Puls parkietu

Transkrypt

1 GPW - Indeksy Indeksy Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] WIG ,1-0,63% - -0,46% WIG ,1-0,67% -0,04% -0,73% mwig ,9-0,61% 0,02% -0,35% swig ,1-0,46% 0,17% 1,08% Obrót (mpln) 720,8-24,27% - -56,18% GPW - FW20 Wybrane dane Zamknięcie dzienna tyg. Kurs zamknięcia ,86% -0,38% Wolumen ,09% -39,94% Otwarte pozycje ,37% -1,78% Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia Indeks Kurs [pkt.] BOVESPA (BRAZYLIA) ,2-0,40% 0,23% BUX (WĘGRY) ,2-0,03% 0,60% CAC 40 (FRANCJA) 4 794,3-0,01% 0,62% DAX (NIEMCY) ,0-0,27% 0,36% DIJA (USA) ,9-0,03% 0,60% EUROSTOXX 50 (EU) 3 253,6-0,16% 0,47% FTSE 100 (GB) 7 140,8 0,47% 1,11% ISE 100 (TURCJA) ,7 0,01% 0,64% MERVAL (ARGENTYNA) ,0 0,91% 1,55% MSCI EM 915,2 0,24% 0,88% NASDAQ COMPOSITE (USA) 5 636,2-0,11% 0,52% PX (CZECHY) 940,9 0,29% 0,93% RTS (ROSJA) 1 180,8 0,80% 1,44% S&P ,9 0,06% 0,69% Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: 8:44 Indeks Kurs [pkt.] NIKKEI225 (JAPONIA) ,2 0,02% 0,65% HANG SENG (HONG KONG) ,0-0,42% 0,22% BSE 30 (INDIE) ,8-0,16% 0,47% KOSPI 100 (KOREA Płd.) 2 035,9 0,18% 0,81% SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) 3 288,2-0,60% 0,03% 336,6-0,56% 0,07% Surowce - kursy zamknięcia Surowiec Kurs [%] ROPA WTI (USD za baryłkę) 53,9 0,73% 1,37% MIEDŹ (USD za tonę) 5 922,0-0,24% 0,39% ZŁOTO (USD za uncję) 1 222,0 1,52% 2,16% Waluta EUR CHF USD EUR/USD Źródło: Bloomberg Waluty - kurs na godzinę Kurs [PLN] 08:44 [PLN] [%] 4,3176 0,0004 0,02% 0,66% 4,0397-0,0004-0,06% 0,57% 4,0111-0,0020-0,03% 0,60% 1,0764 0,0006 0,05% 0,68% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 256,0 0,00% 4 797,0 0,00% ,5-0,04% 2 275,2-0,01% ,0 0,00% 5 132,3 0,00% 8:44 relatywna do fwig20 0,87% 0,87% 0,83% 0,86% 0,87% 0,87% 1

2 EMPERIA Spółka nie zamierza utworzyć rezerw na domniemane zaległości podatkowe. Jest zdania, że stanowisko US jest bezzasadne. Dodatkowo, prezes zapewnia, że obecna sprawa nie zaburzy planów przejęć na rok ECHO POLSKA PROPERTIES Spółka poinformowała o podpisaniu umowy na zakup 4 nieruchomości (centra handlowe) o łącznej wartości 166,6 mln EUR. By transakcja doszła do skutku, wymagana jest m.in. zgoda urzędu antymonopolowego. KNF IMPELA Komisja zawiesiła działalność Wielkopolskiej SKOK oraz wystąpi z wnioskiem o ogłoszenie upadłości. Powodem jest niewypłacalność banku, a także brak perspektyw na restrukturyzację. W banku był ustanowiony zarząd komisaryczny, wg danych na 31 XII 2016 bank posiadał ujemne fundusze własne na sumę 68,58 mln PLN oraz bieżący ujemny wynik finansowy w wysokości 71,04 mln PLN. Suma depozytów wyniosła 301,7 mln PLN, a liczba członków: 89,8 tys. UKS zakwestionował zwolnienia z VAT usług z dziedziny opieki medycznej (wartość sprzedanych usług: 76,2 mln PLN) wykonanych przez spółkę zależną Impela. Sprawa dotyczy roku Spółka będzie się odwoływać, opierając się m.in.: na interpretacji indywidualnej prawa podatkowego. PZU Spółka chciałaby przejąć podmiot zagraniczny z branży ubezpieczeniowej. Miałoby się to dokonać poprzez Alior Bank, w czym PZU będzie go wspierać. PGE Spółka odebrała już do użytkowania blok gazowo-parowy w Gorzowie. Inwestycja zapewni 138 MW elektrycznych i 100 MW cieplnych. PBKM (BKM) Spółka poinformowała o uzyskaniu zgody od FDA na działalność na terenie USA. Spółka będzie mogła dostarczać do ośrodków medycznych szpik, mobilizowaną krew obwodową oraz krew pępowinową. Komentarz DM Banku BPS Informację odbieramy pozytywnie. Wejście na rynek amerykański otwiera duży rynek z zamożnymi mieszkańcami. Póki co przychody spółki pochodzą praktycznie wyłącznie z bankowania krwi, jednak zarząd dąży do wprowadzania dywersyfikacji w tym obszarze, co ostatnia informacja może ułatwić. (H. Wach) 2

3 $/bbl Puls parkietu PKN ORLEN (PKN) Spółka przedstawiła dane dotyczące wyników za I 17: Jedn. Wyniki I'16 XII'16 I'17 Zm. % r/r Zm. % m/m Cena ropy Brent 30,7 53,6 54,7 78,2 2,1 Modelowa marża downstream 13,2 10,6 11,1-15,9 4,7 Dyferencjał Brent/URAL 2,9 2,1 2,0-31,0-4,8 Modelowa marża rafineryjna 6,6 4,9 5,0-24,2 2,0 EUR/t Modelowa marża petrochemiczna 1 050,0 862,0 855,0-18,6-0,8 Komentarz DM Banku BPS Wyniki spółki oceniamy neutralnie. W ujęciu rocznym widoczny jest silny spadek marż, sytuacja jednak lepiej wygląda w ujęciu miesięcznym. Marża rafineryjna wyniosła 5,0 USD/bbl (+2% m/m), a marża downstream: 11,1 USD/bbl (+4,7% m/m). Z kolei modelowa marża petrochemiczna obniżyła się do 855 EUR/t (-0,8% m/m). Na wyniki spółki na pewno wpływ będą miały kursy walut: średni kurs USD/PLN spadł o 2,2%, a EUR/PLN o 1,6%. (H. Wach) 3

4 KALENDARIUM Dane makro: Piątek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 1:30 Japonia Indeks PMI usług Sty 51,90 52,30 2:45 Chiny Indeks PMI przemysłu Sty 51,00 51,20 51,90 9:45 Włochy Indeks PMI usług Sty 52,65 52,30 9:50 Francja Indeks PMI usług Sty 53,90 52,90 9:55 Niemcy Indeks PMI usług Sty 53,20 54,30 10:00 Euroland Indeks PMI usług Sty 53,60 53,70 10:30 Wielka Brytania Rezerwy walutowe Sty 37,11 mld 10:30 Wielka Brytania Indeks PMI usług Sty 55,75 56,20 11:00 Euroland Sprzedaż detaliczna m/m Gru 0,40% -0,40% 11:00 Euroland Sprzedaż detaliczna r/r Gru 1,80% 2,30% 14:15 Kanada Rezerwy walutowe Sty 82,72 mld 14:30 USA Średnia płaca godzinowa Sty 26,00 14:30 USA Średnia tygodniowa liczba godzin pracy Sty 34,30 34,30 14:30 USA zatrudnienia w przemyśle m/m Sty 17 tys. 14:30 USA zatrudnienia w sektorze pozarolniczym m/m Sty 170 tys. 156 tys. 14:30 USA Stopa bezrobocia Sty 4,70% 4,70% 15:45 USA Indeks PMI zbiorczy Sty 54,10 15:45 USA Indeks PMI usług Sty 53,90 16:00 USA Zamówienia w przemyśle m/m Gru 0,85% -2,40% 16:00 USA Indeks ISM dla branż poza przemysłowych Sty 57,08 57,20 Wydarzenia w spółkach KOFOL - NZWA w sprawie decyzji o wykluczeniu akcji z obrotu na GPW, nabycia akcji własnych, zatwierdzenia umowy o świadczenie usług członka rady nadzorczej. CCC - NWZA: cd. NWZA z , m.in. w sprawie warunkowego podwyższenia kapitału zakładowego Spółki w drodze emisji akcji serii F HERKULES - NWZA M. in. sprawie zmian w składzie rady nadzorczej, zmiany wysokości kapitału rezerwowego i użycia kapitału rezerwowego na sfinansowanie nabycia przez spółkę akcji własnych. 4

5 SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 30, ,0 15,2 13,9 1,3 1,2 1,1 3,7 1,8 2,1 BANK PEKAO 135, ,2 17,5 16,3 1,5 1,5 1,5 6,3 6,0 5,5 BZ WBK 347, ,8 18,1 15,9 1,8 1,7 1,6 3,9 2,3 2,7 PZU 35, ,4 15,6 12,8 2,4 2,4 2,2 7,6 5,1 5,7 ING BSK 166, ,6 18,5 15,8 2,0 1,9 1,8 2,5 2,6 2,6 mbank 394, ,6 15,9 15,5 1,4 1,3 1,2 2,7 2,2 2,2 BANK HANDLOWY 78, ,5 18,0 17,0 1,5 1,5 1,5 6,9 5,9 5,8 ALIOR BANK 60, ,6 18,5 21,9 1,5 1,2 1,3 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5, ,0 12,7 12,9 1,1 1,0 0,9 0,0 0,0 1,0 KRUK 242, ,6 17,6 15,7 5,6 4,0 3,3 0,8 0,8 1,3 IDEA BANK 23, ,5 4,1 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1, ,4 3,9 7,8 0,5 0,5 0,5 0,0 0,0 0,0 Mediana ,4 16,7 15,6 1,5 1,4 1,4 2,7 2,3 2,2 Deweloperzy EV/EBITDA GTC 8, ,0 7,3 9,5 1,4 1,2 1,1 23,2 12,1 10,5 DOM DEVELOPMENT 60, ,9 13,4 11,4 1,7 1,7 1,6 15,5 11,0 9,5 LC CORP 2, ,3 6,6 8,5 0,7 0,6 0,6-7,0 12,2 ROBYG 2, ,2 8,2 8,5 1,6 1,4 1,4 20,4 10,5 9,5 RONSON 1, ,0 7,9 10,7 1,0 0,7 0,6 18,1 10,2 12,4 POLNORD 7, ,9 42,2 10,6 23,2 0,4 0,3 26,5-27,1 PA NOVA 26, ,6 10,2 9,1 0,8 0,8 0,8 14,5 13,2 12,0 Mediana ,9 8,2 9,5 1,4 0,8 0,8 19,2 10,7 12,0 Handel EV/EBITDA LPP 5 218, ,9 38,8 26,8 4,9 4,6 4,0 13,6 17,8 13,5 CCC 204, ,2 29,4 24,1 7,2 6,1 5,3 30,0 21,4 17,2 EUROCASH 39, ,6 24,8 22,0 4,8 4,5 4,1 12,0 12,3 11,3 VISTULA 3, ,4 16,2 14,4 1,2 1,2 1,1 11,7 10,5 9,7 MONNARI 8, ,8 10,5 11,3 1,7 1,5 1,3 6,5 7,5 7,4 BRIJU 31, ,2 7,1 6,9 2,9 2,1 1,8 8,4 6,2 5,6 BYTOM 2, ,4 13,8 11,9 4,7 3,6 2,8 11,2 10,7 9,2 GINO ROSSI 2, ,4 14,6 10,1 1,3 1,3 1,2 10,2 9,9 8,6 WOJAS 5, ,2 59,2 19,7 1,1 1,2 1,1 7,8 10,7 10,0 Mediana ,2 16,2 14,4 2,9 2,1 1,8 11,2 10,7 9,7 Przemysł spożywczy EV/EBITDA WAWEL 1 165, ,6 19,9 18,5 3,5 3,2 3,0 12,6 13,0 11,7 COLIAN 3, ,9 16,5 16,5 0,7 0,7 0,7 5,4 6,7 6,0 ZM HENRYK KANIA 2, ,3 5,5 5,5 1,3 1,0 0,9 8,1 6,6 6,2 TARCZYNSKI 12, ,1 11,2 8,5 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 WILBO 0, ,2 32,0-2,5 2,3-10,8 10,5 Mediana ,1 16,5 16,5 1,1 1,0 0,9 6,8 6,7 6,2 Przemysł/inne EV/EBITDA BUDIMEX 224, ,1 17,1 16,1 9,9 7,8 7,3 26,1 17,1 16,1 UNIWHEELS 228, ,1 12,2 10,7 3,3 2,8 2,5 18,1 12,2 10,7 STOMIL SANOK 58, ,0 14,0 14,2 3,8 3,2 2,8 17,0 14,0 14,2 AMICA 188, ,6 12,1 12,0 2,5 2,1 1,9 15,6 12,1 12,0 MEDICALGORITHMICS 328, ,5 48,2 21,9 10,6 8,6 6,7 48,5 48,2 21,9 ALUMETAL 65, ,7 11,3 11,5 2,6 2,3 2,1 12,7 11,3 11,5 UNIBEP SA 11, ,4 12,5 10,3 1,8 1,6 1,5 16,4 12,5 10,3 FERRO 12, ,5 9,7 9,0 1,4 1,3 1,3 10,5 9,7 9,0 ERGIS 6, ,4 10,7 10,0-1,2 1,1 11,4 10,7 10,0 IZOBLOK 177, ,7 25,4 13,3 3,5 3,3 1,5 18,7 25,4 13,3 KONSORCJUM STALI 36, ,1 4,7 6,4 0,6 0,6 0,6 11,1 4,7 6,4 Mediana ,4 12,2 11,5 2,9 2,3 1,9 16,4 12,2 11,5 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 6