Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe"

Transkrypt

1 poniedziałek, ego 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel Piątek nie przyniósł istotnego uspokojenia na rynku długu. Rentowności papierów na rynkach bazowych w dalszym ciągu spadały w pierwszej części dnia. W przypadku papierów niemieckich było to spowodowane zaskakująco niską inflacją w Eurostrefie i spadkiem sprzedaży detalicznej w Niemczech. W efekcie w krytycznym momencie ich dochodowości były o 6 pb. niższe niż na zamknięciu w czwartek. Pod koniec dnia w Europie odbicie na giełdach pozwoliło na nieznaczną korektę porannych spadków rentowności. W przypadku papierów amerykańskich skala spadków była zbliżona, pomimo lepszych niż oczekiwano danych o konsumpcji gospodarstw domowych. Podobnie jak w poprzednich dniach spadki dochodowości niemieckich Bundów miały znikomy wpływ na marże ASW papierów krajów południa Europy oraz na stawki CDS ich dolarowego długu. Na polskim rynku w czwartek kontynuowano wyprzedaż, rentowności papierów i wzrosły o 6-8 pb., podczas gdy bardziej zmienne 5L zyskały w dochodowości 19 pb. Zmianom tym towarzyszyły rozszerzenie marż ASW, który wzrosły o 7-11 pb. w segmencie i. Wyprzedaż ta były spowodowane dalszą ucieczką od aktywów rynków rozwijających się. W przeciwieństwie do czwartku wyprzedaż dotknęła też polskie obligacje nominowane w euro, których marże ASW wzrosły o 4-5 pb. dla papierów i. W poniedziałek spodziewamy się zahamowania wyprzedaży. Sądzimy, że w kolejnych dniach nastroje powinny ulec poprawie za sprawą publikacji danych PMI dla Europy. W perspektywie całego tygodnia kluczowa będzie decyzja ECB, na której spodziewamy się utrzymania stóp na bieżącym poziomie i próby wprowadzenia niestandardowych narzędzi. Realizacja tego scenariusza powinna także sprzyjać hamowaniu wyprzedaży polskich skarbówek. Mimo to sądzimy, że rentowności nie spadną istotnie, ze względu na wiszące cały czas nad rynkiem ryzyko kontynuacji wyprzedaży na emerging markets. Silna wyprzedaż polskiego długu, która miała miejsce w ostatnich dniach została poprzedzona spadkiem marż ASW długu krajów południa Europy, przy jednoczesnym wzroście marż ASW polskich papierów nominowanych w euro. Taka sekwencja zdarzeń w połączeniu z utrzymywaniem się inflacji w Eurostrefie na niskim poziomie i mało zdecydowaną reakcją EBC może oznaczać, że polskie papiery skarbowe będą miały problem z powrotem do swojej fundamentalnej wartości na przestrzeni najbliższych tygodni. Zważywszy spodziewany dalszy wzrost aktywności gospodarczej w kraju w I i II kw. bieżącego roku, skala korekty ostatnich wzrostów dochodowości może być ograniczona (szczególnie w segmencie ). Oczekiwana racjonalizacja kosztów ryzyka kredytowego (z perspektywy inwestorów finansujących się w obcych walutach) może zostać zneutralizowana przez rosnące oczekiwania podwyżek stóp w kraju w końcu roku. Inflacja w Eurotrefie pozostaje na rekorodowo niskich poziomach, przy utrzymywaniu się wysokiej stopy bezrobocia Źródło, Thomson Reuters Wykres dnia: Marży ASW polskich papierów 01/19 w EUR rośnie pomimo względnie stabilnej reakcji marż kredytowych papierów skarbowych południa Europy oraz amerykańskiego długu korporacyjnego. Źródło: Bloomberg Stopa procentowa Polska 1d 5d 3,25 0,07 0,24 4,11 0,19 0,43 4,74 0,11 0,32 PL - 1,488 0,04 0,08 PL-Bund 3,077 0,17 0,32 PL ASW 0,276 0,08 0,07 Rynki bazowe 1d 5d UST 2,644-0,05-0,07 Bund 1,659-0,06 0,00 UST-Bund 0,985 0,01-0,07, Bloomberg, stan na Strona 1

2 Rynek walutowy Joanna Bachert tel Bieżący tydzień na rynku walutowym rozpoczynamy na poziomach z piątkowego zamknięcia. Utrzymująca się podwyższona awersja do ryzyka sprzyja dalszemu umacnianiu się tzw. walut bezpiecznych kosztem tych ryzykowniejszych. Nie na wiele zdały się ostatnie rozpaczliwe działania banków centralnych (Turcji, Indii, czy RPA) w obronie rodzimych walut, które dużą podwyżką stóp procentowych praktycznie tylko na jeden dzień zdołały uspokoić nastroje. W rezultacie kurs EUR/USD nadal oscyluje poniżej 1,35 silnego technicznego wsparcia budowanego po dołkach z połowy stycznia. Kursy euro/frank i dolar/jen są zaś coraz bliżej poziomów z grudnia ub. roku, kiedy to Fed nieoczekiwanie rozpoczął ograniczać program wsparcia QE3. W piątek pretekstem do silniejszego osłabienia wspólnie waluty stały się publikacje makro pokazujące dalszy spadek inflacji w strefie euro. W styczniu indeks HICP wyniósł 0,7%; podczas gdy rynek szacował około 0,2. proc. wyżej. Dla przypomnienia, jest to poziom zanotowany w październiku, który poprzedził decyzję ECB o cięciu stóp procentowych w kolejnym miesiącu. Na rynek powróciło więc pytanie: jak długo M. Draghi pozostanie bierny wobec dalszego spadku inflacji i mało komfortowych warunków na rynku pieniężnym. W styczniu EONIA co prawda spadła w porównaniu do notowań z końcówki ub. roku, jednak nadal jest znacznie powyżej średniej z zeszłego roku. W tym tygodniu jednym z ważniejszych wydarzeń na rynkach finansowych będzie posiedzenie EBC. Stopy procentowe w strefie euro najprawdopodobniej pozostaną na dotychczasowym poziomie, bowiem z ostatnich wypowiedzi przedstawicieli banku nie wynikło, by zauważyli oni zmiany w stopniu wystarczającym do kolejnego poluzowania polityki stóp procentowych. Niemniej nadal podkreślali oni, że EBC ma narzędzia, które może użyć nawet, jeżeli stopy procentowe będą bliskie zeru, a ryzyko deflacyjne będzie rosnąć. Jak wskazują ekonomiści rada Banku może rozważać możliwości skupu kredytów od banków komercyjnych, co zresztą sugerował sam prezes M.Draghi w jednej ze swoich ostatnich publicznych wypowiedzi. Tymczasem, na wartości obok tureckiej liry, argentyńskiego peso, czy rosyjskiego rubla w ostatnich dniach tracił też polski złoty (w piątek kurs EUR/PLN chwilowo ocierał się już o opór na 4,26). Obecnie nie ma bowiem większego znaczenia, że nasza gospodarka daleko wyprzedza inne emerging markets. Dla inwestorów liczy się to, że jesteśmy w jednym koszyku inwestycyjnym. W tej sytuacji trudno jest oczekiwać poprawy kondycji PLN bez wyraźnego spadku awersji do ryzyka na innych rynkach. Niemniej jednak u nas sytuacja nie wygląda tak dramatycznie jak na rublu (35 RUB za 1 USD to nota najwyższa od blisko pięciu lat), czy lirze (2,40 TRL za 1 USD to historyczny poziom). Bank centralny Rosji ogłosił nawet możliwość nielimitowanego zakupu dewiz, a władze monetarne Turcji są do tego stopnia zdeterminowane by uspokoić sytuację na rynku, że zapowiadają dalsze podwyżki stóp kosztem wzrostu gospodarczego. Inwestorzy uciekają z emerging markets, a ich niepokój doskonale prezentuje tzw. rynkowy indeks strachu. Od połowy stycznia VIX wzrósł już o ponad 7 i obecnie notuje najwyższe poziomu od przełomu września/października 2013 roku, kiedy to pierwszy plan jako determinanta globalnej sytuacji rynkowej zajmował brak porozumienia w kwestii polityki fiskalnej w USA. Niewykluczone, że niedługo zobaczymy jakąś lekką korektę (chociażby techniczną) ostatnich zmian, pozwalającą inwestorom zebrać myśli, to jednak dolar ma już dokładnie wytyczaną ścieżkę zarówno przez Fed, jak i rodzime fundamenty. W tym tygodniu obok wspomnianego już posiedzenia EBC na rynek napłyną też inne bardzo ważne informacje gospodarcze, w tym z rynku pracy w USA. Już w poniedziałek poznamy styczniowe wskaźniki PMI aktywności w sektorze przemysłu dla europejskich gospodarek oraz PMI i ISM dla amerykańskiej. We wtorek te same odczyty zaprezentowane zostaną dla sektora usług a wraz z nim styczniowy raport o zatrudnieniu ADP. Czwartek i piątek dostarczą inwestorom kolejną ocenę kondycji amerykańskiego rynku pracy. Pierwszą tradycyjnie poznamy tygodniową liczbę wniosków o zasiłki dla bezrobotnych, a następnie stopę bezrobocia oraz dane dotyczącą zmiany zatrudnienia w sektorze prywatnym i pozarolniczym za styczeń br. Prognozy wskazują na poprawę, co może skutkować nasilającymi się oczekiwaniami na zwiększenie skali QE3 przez Fed od marca. W efekcie należałoby spodziewać się dalszych silnych zniżek pary EUR/USD. Inwestorzy krajowi obok danych ze świata będą też śledzić lutowe posiedzenie RPP (4-5 lut). Jak wskazują ekonomiści ostatnie dane nie zmieniają istotnie obrazu gospodarki, która pozostaje w fazie umiarkowanego ożywienia, przy wciąż niskim poziomie inflacji. Komunikat, ani retoryka komentarza nie powinny się zatem zmienić w porównaniu ze styczniowymi. Niewykluczone, że jednak poznamy oficjalne stanowisko Rady odnośnie słabnącego w ostatnich dniach złotego. Wykres dnia: Słaby styczeń na emerging markets. Poniżej zmiany poszczególnych ch walut krajów EM wobec dolara amerykańskiego w ubiegłym miesiącu. 0,0% -5,0% -10,0% -15,0% -20,0% -25,0% -23% Argentyna -7% -7% -6% Węgry Rosja RPA -5% -4% Turcja Polska -3% -2% -2% -1% Czechy Meksyk Brazylia Izrael Inwestorzy uciekają z emerging markets, a ich niepokój doskonale prezentuje tzw. rynkowy indeks strachu. Od połowy stycznia VIX wzrósł już o ponad 7 i obecnie notuje najwyższe poziomu od przełomu września/października 2013 roku kiedy to pierwszy plan, jako determinanta globalnej sytuacji rynkowej, zajmował brak porozumienia w kwestii polityki fiskalnej w USA. Notowania kursów EUR/PLN 4,25 0,28 1,24 USD/PLN 3,15 0,58 2,57 CHF/PLN 3,98 12,94 13,85 EUR/USD 1,35-0,29-1,35 EUR/CHF 1,22-0,12-0,22 Indeks DXY 81,24 0,15 0,98, Bloomberg, stan na 3.02 Strona 2 ego 2014

3 Pozostałe informacje rynkowe stopa procentowa Notowania skarbowych papierów wartościowych (SPW) stan na OS PLN 3,248 4,111 4,736 Bund 0,068 0,650 1,659 UST 0,328 1,490 2,644 1d 0,072 0,188 0,114 1d -0,027-0,056-0,056 1d -0,016-0,020-0,051 5d 0,238 0,43 0,318 5d -0,058-0,099 0,001 5d -0,008-0,051-0,071 Notowania kontraktów IRS stan na PLN 3,305 4,055 4,46 EUR 0,425 1,003 1,880 USD 0,46 1,60 2,79 1d 0,065 0,077 0,034 1d -0,03-0,054-0,054 1d 0,01 0,01 0,02 5d 0,2 0,3 0,245 5d -0,05-0,092-0,077 5d -0,03-0,07-0,06 4,9 4,1 3,3 2,5 Polski rynek stopy procentowej Y 3Y 8Y SPW IRS (%, l. oś) ASW (pb, p. oś) 3,10 2,95 2,80 2,65 0,0 1x4 Krzywa kontraktów FRA -1,0-0,5 2x5 3x6 2,2 4x7-0,5-0,5 5x8 6x9 1,6 2,5 8x11 zmiana dzienna (pb, p.oś) (%, l.oś) 9x12 3,0 1,0-1,0-3,0 2,80 2,70 2,60 2,50 Krzywa WIBOR - stan na ON TN SW 2W 1M 3M 6M 9M 1Y Dzienna zmiana WIBOR (pb, p. o.) Wibor (%, l.oś.) 0,0-30,0-60,0-90,0 LIBOR/EURIBOR (%) stan na Główne stopy procentowe Ryzyko kredytowe Tenor USD EURIBOR CHF USA 0,00-0,25% CDS Polska 84,33 2,00 7,84 1W 0,1222 0,1880-0,0110 Strefa euro 0,25% SOVXWE West. Europe 55-0,33 0,67 1M 0,1565 0,2300-0,0060 Japonia 0,00-0,10% itraxx Crossover 315,8 9,67-3,54 3M 0,2366 0,2960 0,0180 UK 0,50% Euro Itraxx SF 101 1,08-3,48 6M 0,3363 0,3960 0,0804 Szwajcaria 0,25% Euribor OIS spread 0,158 0,00 0,05 FRA 1X4 0,2440 0,2550-0,0198 Polska 2,50% USD Libor OIS spread 0,157 0,00 0,01 FRA 3X6 0,2610 0,2450-0,0406 Węgry 3,00% 2,05 Krzywe dochodowości 3,05 4,80 Krzywe IRS 0 1Wycena 2 kontraktów 3 4 CDS ,90 1,75 1,60 30 gru 4 sty 9 sty 19 sty Bund (%, l. oś) US Treasury (%, p. oś) 2,90 2,75 2,60 3,20 1,60 0,00 1Y 3Y 4Y 6Y 7Y 8Y 9Y IRS USD (%) IRS EUR (%) ES DE PL UK IT CDS (l.oś) zmiana tygodniowa (p.oś) Strona 3 ego 2014

4 Pozostałe informacje rynkowe waluty, akcje, surowce Para walutowa bid dnia offer dnia Notowania kursów walut w NBP Prognozy walutowe BSR* EUR/PLN 4,222 4,264 EUR 4,2368 1Q14 2Q14 USD/PLN 3,112 3,163 USD 3,1288 EUR/PLN 4,25 4,22 CHF/PLN 3,449 3,489 CHF 3,4644 USD/PLN 3,22 3,32 EUR/USD 1,348 1,357 GBP 5,1458 CHF/PLN 3,45 3,43 EUR/CHF 1,221 1,225 CZK 0,1540 EUR/USD 1,32 1,27 USD/JPY 101,94 102,96 RUB 0,0889 EUR/CHF 1,23 1,23, NBP stan na * - prognoza z dnia 19 XII 2013r. EUR/USD 1,375 EUR/PLN 4,264 USD/PLN 3,170 1,365 4,221 3,120 1,355 4,178 3,070 1,345 4,135 3,020 8,3 7,6 EUR/USD - zmienność implikowana 3M 6M 81,3 80,8 DXY - indeks dolarowy Notowania surowców złoto (l. oś) ropa (p. oś) ,9 80, ,2 2 79, Źródło: Reuters, Bloomberg, CME Rynek akcji Rynek towarowy WIG ,82 0,47 ThomsonReuters/Jefferies CRB 283,31-0,09 0,27 Euro Stoxx ,5-0,25-0,69 Baltic Dry ,31-10,91 MSCI EM Europe 397,8-0,97-2,30 Ropa Brent (USD) 106,46 0,06-0,22 S&P ,65-0,43 Miedź (USD) ,24-0,78 VIX 18,41 6,48 1,49 Złoto (USD) ,19-0,81 Źródło: Reuters, Bloomberg - stan na KALENDARIUM NAJWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ W KRAJU I NA ŚWIECIE na dzień ego 2014 roku. Wydarzenie Godzina publikacji Kraj Ostatnie dane Prognoza rynkowa PMI w przemyśle (sty) 9:55 GER 54,3 56,3 PMI w przemyśle (sty) 10:00 EMU 52,7 53,9 PMI w przemyśle (sty) 15:00 USA 55,0 53,7 Źródło: Reuters, PAP, Bloomberg Strona 4 ego 2014

5 BIURO STRATEGII RYNKOWYCH PKO Bank Polski S.A. ul. Puławska 15, Warszawa tel. (22) fax (22) Dyrektor Biura Mariusz Adamiak, CFA (22) Rynek Stopy Procentowej P Mirosław Budzicki (22) miroslaw.budzicki@pkobp.pl Konrad Soszyński (22) konrad.soszynski@pkobp.pl Rynek Walutowy W Joanna Bachert (22) joanna.bachert@pkobp.pl Jarosław Kosaty (22) jaroslaw.kosaty@pkobp.pl Analizy Ilościowe Artur Płuska (22) artur.pluska@pkobp.pl DEPARTAMENT SKARBU Zespół Klienta Strategicznego: (22) (22) Zespół Klienta Korporacyjnego: (22) (22) Zespół Klienta Detalicznego: (22) (22) Instytucje finansowe: (22) (22) Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale. Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna, ul. Puławska 15, Warszawa; Sąd Rejonowy dla m. St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego numer KRS ; NIP: , REGON: ; Kapitał zakładowy (kapitał wpłacony) PLN. Strona 5 ego 2014

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe maja 25 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 52 7 9 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej początek środowej sesji rozpoczął się od publikacji danych makroekonomicznych

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 215 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej poniedziałkowa sesja przyniosła wzrost rentowności obligacji skarbowych.

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe cznia 205 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 52 87 94 miroslwa.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej podczas poniedziałkowej sesji widać było silne spadki rentowności i to zarówno

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe a 2015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 9 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła wyraźny wzrost rentowności obligacji skarbowych. Spadki

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe a 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Po mniej obfitym w dane poniedziałku i wtorku, w środę mieliśmy do czynienia z większą liczbą publikacji

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe etnia 2015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 9 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł niewielkie zmiany notowań, chociaż do czwartkowej

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe eśnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 61 66 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Podczas czwartkowej sesji na rynku stopy procentowej obserwowaliśmy dalsze spadki rentowności obligacji

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Spodziewamy się, że rentowność OK0116 wyniesie 3,07%, DS1023 4,28%, a cena IZ0823 zostanie ustalona blisko 105,15 PLN; Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe poniedziałek, ego 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Gorsze niż oczekiwano dane o zatrudnieniu w USA (non-farm payrolls wyniosły 113 tys., wobec

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe ca 2015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Środowa sesja przyniosła wyraźne umocnienie notowań na rynku stopy procentowej zarówno na krótkim jak

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe eśnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Słabsze od oczekiwań dane na temat produkcji przemysłowej w Chinach nie wpłynęły na poziomy otwarcia

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe etnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Gorsze dane o wymianie towarowej z Chin oraz środowa publikacja minutes z USA zdominowały w czwartek

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe ego 2015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Mimo braku istotnych publikacji danych makroekonomicznych na rynku stopy procentowej podczas środowej

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe czwartek, ego 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Środa przyniosła nieznaczne spadki rentowności niemieckich skarbówek (rzędu 2 pb.) oraz wzrosty

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe dziernika 2014 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl RPP obniżyła stopę referencyjną o 50 pb, czyli zgodnie ze scenariuszem, który wcześniej dyskontował

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 2015 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Czwartek przebiegał pod znakiem odreagowania wzrostów dochodowości Bundów z ostatnich dni. Sposób zachowania

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów na czwartkowej aukcji zaoferuje obligacje skarbowe WZ0126 i DS0726 łącznie za 2-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl W poniedziałek bazowe rynki długu pozostawały relatywnie stabilne. Na europejskim rynku rentowności niemieckich

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe dziernika 014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 51 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Przez cały wtorek na rynek długu spływały informacje wskazujące na pogorszenie perspektyw gospodarczych

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe dnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Przez cały piątek rentowności niemieckich obligacji wahały się w niewielkim zakresie, prawie nie reagując

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe dnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Kolejna porcja słabych danych z Eurostrefy (produkcja przemysłowa we Włoszech spadła o 3,0% r/r, wobec

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe poniedziałek, ca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Wobec braku publikacji ważniejszych danych makroekonomicznych bazowe rynki długu pozostawały

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 2015 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Wtorek nie przyniósł korekty na bazowych rynkach długu. Słabsze dane inflacyjne z Chin nie były w stanie

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe ego 2015 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynki@pkobp.pl W czwartek dochodowości długu wystartowały z niższych poziomów, po tym jak łagodniejsza niż sugerowały

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Środa przyniosła korektę wtorkowych wzrostów rentowności DE10Y oraz US10Y. Przesunięcie w dół długiego

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe a 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Rynek długu podobnie jak rynek walutowy charakteryzował się niewielką zmiennością w poniedziałek. Brak większej

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe etnia 2015 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynki@pkobp.pl Początek tygodnia przyniósł lepsze niż oczekiwano dane z europejskiego sektora przemysłowego (produkcja

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe ego 2015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej ton wypowiedzi przedstawicieli RPP wyraźnie schłodził zapał inwestorów do

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 2014 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na początku piątkowej sesji GUS opublikował dane nt. PKB w I kw. 2014 r., które ostatecznie okazały

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH W czwartek na aukcji zamiany Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii DS1015 i OK0116. W zamian będą emitowane papiery PS0421 i DS0726. Dr Mirosław Budzicki Starszy

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe 3 marca 205 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 52 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej czwartkowa sesja przyniosła kontynuację spadków rentowności zarówno na

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe topada 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Wtorek był względnie stabilny na niemieckim rynku długu, rentowności DE wahały się między 0,78%, a

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe etnia 2015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Środowa sesja przyniosła silną przecenę polskich obligacji skarbowych widoczną przede wszystkim na

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Rynki bazowe długu przez większą część wtorku pozostawały względnie spokojne. Niemieckie Bundy bardzo

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 12 marca 2018

Dziennik rynkowy 12 marca 2018 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej w ostatnim tygodniu doszło do spadku rentowności obligacji skarbowych. Wyceny papierów wsparły bardziej łagodne od oczekiwań rynkowych wypowiedzi przedstawicieli

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Podczas czwartkowej aukcji Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii OK0116 (16,9 mld PLN), PS0416 (19,6 mld PLN) i OK0716 (12,6 mld PLN) o łącznej wartości 49,1

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC

RAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC EUR/PLN W ŚWIETLE BIEŻĄCEJ POLITYKI EBC Luzowanie ilościowe w strefie euro jak dotąd sprzyjało aprecjacji złotego wobec wspólnej waluty. Pomimo chwilowego rozczarowania rynków finansowych skromną skalą

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe etnia 2015 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynki@pkobp.pl Słabsze dane o produkcji przemysłowej i sprzedaży detalicznej z Chin przesunęły w czwartek rano rentowności

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe 5 maja 015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 51 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej poniedziałkowa sesja nie przyniosła istotniejszych zmian rentowności. Neutralnie

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe piątek, cznia 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Czwartek zakończył się spadkami dochodowości na rynkach bazowych, w przypadku papierów amerykańskich

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 20 lipca 2017

Dziennik rynkowy 20 lipca 2017 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej publikacja danych produkcyjno-sprzedażowych została odebrana neutralnie. Wyniki potwierdziły dotychczasową ocenę trendów makroekonomicznych.

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe etnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Wtorek przyniósł zahamowanie spadków rentowności na rynkach bazowych. Przyczyną był brak nowych złych

Bardziej szczegółowo

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy Stan rynku na 28 lutego 2014 roku poniedziałek, 3 marca 2014 roku 1. METALE PRZEMYSŁOWE Miedź (USD/t) ** 7 017,00-1,9% 0,0% -4,7% -10,8% Aluminium (USD/t) ** 1 750,75-1,1% -0,1% -2,5% -13,0% Kęsy stalowe

Bardziej szczegółowo

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy Stan rynku na 16 maja 2014 roku poniedziałek, 19 maja 2014 roku 1. METALE PRZEMYSŁOWE Miedź (USD/t) ** 6 878,00 1,8% -3,9% -6,6% -4,5% Aluminium (USD/t) ** 1 756,50 0,3% 1,4% -2,1% -4,6% Kęsy stalowe (USD/t)

Bardziej szczegółowo

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy Stan rynku na 28 listopada 2014 roku poniedziałek, 1 grudnia 2014 roku 1. METALE PRZEMYSŁOWE Miedź (USD/t) ** 6 358,00-5,5% -8,3% -13,7% -9,4% Aluminium (USD/t) ** 2 005,00-2,5% -3,8% 11,7% 14,4% Kęsy

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe ca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Przez cały poniedziałek niemiecka krzywa dochodowości zsuwała się, neutralizując piątkowe odbicie. Niższe

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych STRATEGIE INWESTYCYJNE NA LUTY 2014 R. Kupuj DS1023 Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Kupuj WZ0121 Horyzont inwestycyjny: II 2014 r. SPW Bieżące kwotowania Poziomy

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje skarbowe OK0717 i PS0420 za 4-6 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe Dziennik Rynkowy rwca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Koniec tygodnia przyniósł powrót rentowności obligacji na rynkach bazowych do poziomów

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe środa, ca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Ogłoszenie słabszych niż prognozował rynek danych na temat nastrojów inwestorów i analityków ZEW

Bardziej szczegółowo

DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY

DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY I. RYNEK STOPY PROCENTOWEJ Stopa lombardowa: 5,5% Stopa referencyjna:,% Depozyt w NBP: 2,5% 15 1 5-5 Dzienna zmiana stawek WIBOR - stan na dzień 2/5/211r. ON TN SW 2W 1M 3M 6M

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 4 kwietnia 2018

Dziennik rynkowy 4 kwietnia 2018 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej od początku tygodnia widać lekką dominację spadków rentowności obligacji skarbowych (chociaż ostatecznie notowania we wtorek praktycznie nie uległy zmianie).

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe piątek, cznia 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl W czwartek w trakcie porannego handlu na bazowych rynkach długu obserwowaliśmy kontynuację zakupów

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe 3 lutego 25 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 52 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej czwartkowa sesja przyniosła gwałtowne spadki rentowności na całej długości

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe ca 2 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 2 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Zgodnie z zapowiedziami EBC w poniedziałek rozpoczął skup aktywów finansowych na rynku wtórnym (ma to być

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 7 lipca 2017

Dziennik rynkowy 7 lipca 2017 Rynek stopy procentowej Na lokalnym rynku stopy procentowej podczas czwartkowej sesji doszło do silnych wzrostów rentowności obligacji skarbowych. Powodów przeceny polskich papierów należy upatrywać przede

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych STRATEGIE INWESTYCYJNE NA MARZEC 2014 R. Sprzedaj DS1023 Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Sprzedaj spread: IRS 2Y10Y Horyzont inwestycyjny: III 2014 r. SPW Bieżące

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe poniedziałek, ca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Na rynku długu od początku piątkowej sesji obserwowaliśmy stabilne notowania obligacji skarbowych.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 17 lipca 2017

Dziennik rynkowy 17 lipca 2017 Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł wyraźny spadek rentowności krótko- i długoterminowych obligacji skarbowych. Nie brakowało też emocji i zmienności.

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe ego 2015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 7 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl W poniedziałek na rynku stopy procentowej widać było silną przecenę obligacji skarbowych na całej długości

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 14 marca 2018

Dziennik rynkowy 14 marca 2018 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła lekki wzrost rentowności obligacji skarbowych, widoczny bardziej w przypadku instrumentów o dłuższych terminach wykupu.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 10 marca 2017

Dziennik rynkowy 10 marca 2017 Rynek stopy procentowej Polski rynek stopy procentowej w ostatnich dniach zachowuje się wyraźnie lepiej niż core markets. Mimo rosnących na świecie rentowności obligacji skarbowych, w Polsce albo utrzymuje

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Czwartek upłynął pod znakiem zniżek rentowności obligacji niemieckich oraz amerykańskich. W przypadku

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 2014 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 61 66 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej początek tygodnia przyniósł stabilizację notowań i to mimo wyraźnego wzrostu

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe etnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Doniesienia o wzroście napięcia na Ukrainie przez cały piątek spychały w dół dochodowości DE10Y oraz

Bardziej szczegółowo

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy Stan rynku na 14 marca 2014 roku poniedziałek, 17 marca 2014 roku 1. METALE PRZEMYSŁOWE Miedź (USD/t) ** 6 476,00-4,6% -10,8% -12,1% -16,7% Aluminium (USD/t) ** 1 729,50-1,6% -3,3% -3,6% -11,5% Kęsy stalowe

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe topada 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Niespodziewana decyzja BoJ o zwiększeniu skali zakupów papierów dłużnych z 60-70 do 80 bln jenów oraz

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 9 marca 2017

Dziennik rynkowy 9 marca 2017 Rynek stopy procentowej W środę na rynkach obligacji dominowała tendencja wzrostowa rentowności. Na krzywej US Treasuries na środku oraz jej długim końcu wzrosty przekraczały 5pb. Głównym powodem kierującym

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 6 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 6 kwietnia 2017 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku w środę spadki rentowności obligacji skarbowych zostały powstrzymane, a przed konferencją prasową Rady Polityki Pieniężnej widać było nawet lekką sprzedaży naszych

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe piątek, etnia 212 roku Rynek stopy procentowej Korekcyjna fala nabrała w czwartek mocy. Hiszpański odcinek kryzysowej sagi trwa. Rentowności -letniej obligacji hiszpańskiej wzrosły do poziomów sprzed LTRO,

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 19 września 2017

Dziennik rynkowy 19 września 2017 Dziennik rynkowy 9 września 207 Rynek stopy procentowej W poniedziałek kontynuowany był zapoczątkowany w zeszłym tygodniu trend wzrostowy rentowności obligacji. Cała polska krzywa dochodowości przesunęła

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 19 lutego 2018

Dziennik rynkowy 19 lutego 2018 Dziennik rynkowy 1ego 2018 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł wyraźny spadek rentowności obligacji skarbowych. Wspomniany spadek wyraźniej widać było

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje PS721, WZ12 i WZ126 za 5-8 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t:

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas regularnej czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje OK1018, WZ1122 i DS0726 za 4-7 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe eśnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Przez cały wtorek mieliśmy do czynienia z korektą na bazowych rynkach papierów skarbowych. Była ona

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 24 lipca 2017

Dziennik rynkowy 24 lipca 2017 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej w ostatnim tygodniu spadki rentowności obligacji skarbowych były kontynuowane. Na większości rynków przy stabilniejszych notowaniach krótkoterminowych

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów wyemituje w czwartek obligacje skarbowe serii WZ0124, DS0725 i WS0428. Wartość podaży ustalono na 3-5 mld PLN; Dr Mirosław Budzicki Starszy strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe piątek, ca 2014 roku Rynek stopy procentowej Konrad Soszyński tel. 22 521 61 66 konrad.soszynski@pkobp.pl Czwartkowy poranek przyniósł wzrosty dochodowości niemieckich papierów o 5 pb. w reakcji na konferencję

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas regularnej środowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje PS0721 i IZ0823 za 2-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 30 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 30 stycznia 2017 Rynek stopy procentowej Podczas piątkowej sesji notowania krajowych obligacji skarbowych pozostawały pod negatywnym wpływem rynków bazowych. Rentowności najdłuższych na polskim rynku WS0437 znalazły się

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas regularnej czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje OK1018 i DS0726 za 3-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 7 lutego 2017

Dziennik rynkowy 7 lutego 2017 Dziennik rynkowy 7 lutego 017 Rynek stopy procentowej Pierwsze dni lutego przynoszą silniejsze odreagowanie na rynku stopy procentowej. Wsparcie dla polskich skarbowych papierów wartościowych dają zarówno

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 12 lutego 2018

Dziennik rynkowy 12 lutego 2018 Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł gwałtowne zmiany rentowności obligacji skarbowych. W przypadku 0-letnich US Treasuries notowania wzrosły w okolice,90%,

Bardziej szczegółowo

Komentarz tygodniowy

Komentarz tygodniowy Komentarz tygodniowy 10-17.02.2017 DANE MAKROEKONOMICZNE Z POLSKI Produkt Krajowy Brutto Według danych GUS, wzrost PKB w IV kwartale 2016 r. wyniósł 2,7 % r/r, wobec 2,5 % wzrostu w III kwartale 2016 r.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 22 czerwca 2017

Dziennik rynkowy 22 czerwca 2017 Rynek stopy procentowej Środa pomimo braku ważniejszych publikacji na polskim rynku przyniosła wzrosty rentowności, przez co dochodowość papierów 10-letnich zbliżyły się do 3,20%, a 2-letnich stabilizowały

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje serii OK1018 i DS0726 o wartości 2,5-4,5 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Ministerstwo

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 22 marca 2018

Dziennik rynkowy 22 marca 2018 Dziennik rynkowy ca 2018 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej środowa sesja przyniosła dalszą kontynuację wzrostu rentowności obligacji skarbowych. Okazały się one silniejsze niż w przypadku

Bardziej szczegółowo

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy poniedziałek, 4 listopada 2013 roku 1. METALE PRZEMYSŁOWE Miedź (USD/t) ** 7 244,50 0,8% 3,5% -8,6% -6,2% Aluminium (USD/t) ** 1 836,00-2,2% 1,8% -11,4% -3,6% Kęsy stalowe (USD/t) ** 245,00 4,7% 57,1%

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 19 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 19 kwietnia 2017 Dziennik rynkowy 9 kwietnia 7 Rynek stopy procentowej Początek tygodnia przyniósł kontynuację trendu bocznego na rynku stopy procentowej, z lekką przewagą spadków rentowności. Co więcej, wszystko wskazuje

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 9 lutego 2017

Dziennik rynkowy 9 lutego 2017 Rynek stopy procentowej Zgodnie z oczekiwaniami posiedzenie RPP wsparło krajowy rynek stopy procentowej. Mimo, że Rada zdecydowała się utrzymać stopy bez zmian, to jednak w uzasadnieniu decyzji podczas

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 5 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 5 kwietnia 2017 1x4 2x5 3x6 4x7 5x8 6x9 7x10 8x11 9x12 12x15 15x18 18x21 21x24 Rynek stopy procentowej Początek tygodnia przyniósł silny spadek rentowności obligacji skarbowych na krajowym rynku długu. Podczas wtorkowej

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 5 czerwca 2017

Dziennik rynkowy 5 czerwca 2017 Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej utrzymują się dobre nastroje, a rentowności obligacji skarbowych spadają. W piątek dodatkowo wsparciem dla rynku okazała się publikacja zaskakująco

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 31 stycznia 2018

Dziennik rynkowy 31 stycznia 2018 sty-18 lut-18 mar-18 kwi-18 maj-18 cze-18 lip-18 sie-18 wrz-18 paź-18 lis-18 gru-18 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do wyhamowania przeceny obligacji

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 8 marca 2018

Dziennik rynkowy 8 marca 2018 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej przed środowym posiedzeniem NBP dominowały spadki rentowności obligacji skarbowych i kontraktów IRS. To mogło świadczyć o tym, że inwestorzy

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe eśnia 2014 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 61 66 miroslaw.budzickii@pkobp.pl Na globalnym rynku stopy procentowej kolejny dzień obserwować można było wyraźne wzrosty rentowności.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 17 stycznia 2018

Dziennik rynkowy 17 stycznia 2018 Dziennik rynkowy 7 stycznia 08 Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja przyniosła spadki rentowności zarówno na krajowym rynku stopy procentowej jak i na notowaniach zagranicą. Oprócz finalnych odczytów

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 25 października 2017

Dziennik rynkowy 25 października 2017 Rynek stopy procentowej W bieżącym tygodniu uwaga rynku koncentruje się na zbliżającym się posiedzeniu EBC, który powinien ogłosić jakie będą dalsze losy programu QE. Jednak do czasu czwartkowego posiedzenia

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 9 października 2017

Dziennik rynkowy 9 października 2017 Dziennik rynkowy 9 października 17 Rynek stopy procentowej Na lokalnym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł bardzo silny wzrost rentowności obligacji skarbowych, widoczny głównie na dłuższym

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe dziernika 2015 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej koniec zeszłego tygodnia przyniósł gwałtowne spadki rentowności obligacji

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje skarbowe OK18, WZ12 i WZ126 za 5-8 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo