Komentarz poranny 11 czerwca 2015

Transkrypt

1 Banki Energetyka Surowce Deweloperzy Dywidendowy Telekomunikacja Media Informatyka Spożywczy Chemia Budownictowo Ukraina Paliwa Komentarz poranny KOMENTARZ PORANNY Łukasz Wójcik Adam Anioł, Najważniejsze wydarzenia poprzedniej sesji Wczorajsza sesja na europejskich parkietach przebiegała w zaskakująco pozytywnych nastrojach. Od rana główne parkiety w Europie dynamicznie rosły, jakby zapominając o poprzednich mocno spadkowych sesjach. Dzień zakończył się wzrostem we Frankfurcie o 2,4%, w Paryżu o 1,75% a na londyńskim parkiecie o 1,13%. Zachowanie indeksów podczas wczorajszego dnia trudno połączyć z konkretnym wydarzeniem. Planowane na wczoraj spotkanie kanclerz Niemiec z greckim premierem nie odbyło się, a więc niepewność odnośnie greckiego zadłużenia nadal narasta (kolejny termin spłaty rat to 30 czerwca). Inwestorów do zakupów nie skłaniała również publikacja mniej znaczących danych makroekonomicznych. Poznaliśmy m.in. kwietniową produkcję przemysłową we Francji (-0,1% vs prognoza 0,9% r/r) oraz w Wielkiej Brytanii (1,2% vs 0,4% r/r). Wydaje się zatem, że wczorajsze wzrosty wynikają z oczekiwanej korekty notowanych od wielu dni spadków na niemal wszystkich parkietach. Notowania na warszawskim giełdzie wpisywały się w nastroje parkietów bazowych w szczególności grupa największych spółek. Indeks grupujący blue chips wzrósł ostatecznie o 1,96% i tym samym odrobił straty z trzech poprzednich sesji. Choć poziomy z początku maja (2550 pkt.) są nadal bardzo odległe, wczorajsze obroty (940 mln PLN) sugerują dużą siłę ących. Nieco gorzej zachowywały się średnie (mwig40 +0,89%) i mniejsze spółki (swig80 +0,13%). Pozytywne nastroje podczas sesji europejskiej przełożyły się również na notowania za oceanem, gdzie indeks S&P500 już na starcie wzrósł o 0,6%, a ostatecznie sesję zakończył wzrostem +1,25%. Amerykańskich inwestorów wspierały także comiesięczne dane, które wskazały na mniejszy niż się spodziewano deficyt budżetowy w maju (-82,4 mld $ vs prognoza -98 mld $). Ropa naftowa (CL.F +1,24%) przez większość część dnia kontynuowała wtorkowy wzrost a strona popytowa była wspierana przez opublikowane dane odnośnie tygodniowej zmiany zapasów tego surowca w USA (-6,8 mln brk vs prognoza -1,2 mln brk). Wśród obserwowanych przez nas spółek mocną sesję zanotował Wielton (+4,62%), Forte (+3,08%) oraz Groclin (+4,6). Przecena dotknęła natomiast walory CD Projekt (-4,25%), Tarczyński (-2,16%) oraz Pelion (-1,31%). Oczekiwania odnośnie dzisiejszej sesji 9 Dzisiejsze kalendarium makro będzie zdecydowanie ciekawsze od wczorajszego. Jeszcze przed sesją poznaliśmy kwietniową produkcję przemysłową w Chinach, która okazała się minimalnie słabsza od prognoz (6, vs 6,1% r/r). Natomiast sprzedaż detaliczna była zgodna z prognozami (10,1% r/r). Popołudniem na rynek napłyną jeszcze dane z amerykańskiego rynku pracy oraz wynik tamtejszej sprzedaży detalicznej w maju. Dodatkowo, na nastroje na rodzimym parkiecie mogą wpłynąć wczorajsze rezygnacje członków gabinetu Premier Ewy Kopacz, co jest poniekąd efektem ujawnienia akt afery podsłuchowej. Do dymisji podał się między innymi minister skarbu, minister zdrowia, minister sportu i turystyki, szef doradców premiera oaz marszałek Sejmu. Z jednej strony nagłe zmiany tuż przed wyborami mogą zaszkodzić partii rządzącej, z drugiej strony nowe twarze w rządzie mogą pomóc oczyścić wizerunek PO przed jesiennymi wyborami parlamentarnymi. 15% 5% Indeksy Polska/Europa Środk. Indeksy sektorowe Lp Indeks Kurs 1D WIG WIG20 54,392,95 2,384,49 1,52% 1,96% mwig40 3,780,11 0,89% swig ,64 0,13% -15% WIG WIG20 mwig40 swig % 4 35% 3 25% 2 15% 5% Sektor WIG Banki WIG Chemia WIG Deweloperzy WIG Telekomunikacja WIG Budownictowo WIG Energetyka WIG Informatyka WIG Media WIG Paliwa WIG Spożywczy WIG Surowce WIG Ukraina WIG Dywidendowy YTD 1% 2% 3% 5% 11% 12% Kurs 2,769,46 7,562,59 14,128,75 1,381,66 4,301,55 1,684,82 4,287,17 3,547,98 1,028,91-1,14% 2,36% 3,15% 0,64% 4,2 4,726,27-0,83% 3,030, ,208,13 22% 23% 24% 29% 3 1D -0,32% -1,14% -0,55% 3,86% 0,61% -0,08% 1,93% 4 WIG - najwyższa aktywność WIG - największe wzrosty WIG - największe spadki PEKAO 158,3 3,7 KGHM PGE SA Obrót (mln PLN) 151,3 4,98% PZU 125,8 1,15% PKOBP 124,4 3,23% 79,4 4,49% NEW WORLD R-A SH CORMAY GREMMEDIA STARHEDGE SA COGNOR 0,04 2,90 2,48 1,73 33,33% 30,47% 15,89% 15,33% MIT DROZAPOL HELIO 4FUN MEDIA 1,52 14,29% KOMPUTRON 0,21-12,5 2,70-8,47% 4,55-5,8 3,43 10,59-5,77% -4,94% 1

2 Komentarz poranny NOTOWANIA Z DNIA źródło: Bloomberg Indeksy Europa Indeksy Świat Europa Euro Stoxx 50 Niemcy DAX Wlk. Brytania FTSE 250 Francja CAC40 Rosja RTS Turcja XU100 15% -25% DAX CAC40 RTS 3456,79 2,02% USA 11001,29 2,4 USA 17839,79 1,07% USA 4850,22 1,75% Chiny 943, ,25 1,64% 2,05% Japonia Brazylia -45% XU100 FTSE S&P500 DJI NASDAQ Shanghai B-share Nikkei 225 Bovespa 2,080,15 17,764,04 5,013,87 5,089,51 20,382,97 52,815,99 1,2 1,33% 1,25% -0,32% 1,68% 0,01% S&P500 DJIA NASDAQ -3 Shanghai Nikkei BOVESPA Surowce / Metale Surowce / Towary Ropa Crude $/bbl. Miedź $/t Złoto $/t oz. Srebro $/t oz. Aluminium $/t 65, , ,06 16, ,00 1,26% 1,09% 0,79% 0,38% 0,51% Kukurydza Future Pszenica Future Soja Future Cukier Future Kawa Future 365,00-2,12% 532,25-3,52% 925,00-0,35% 12,42-0,72% 139,55-0,72% Ropa Future -4 Miedź Future -5 Złoto Future Srebro Future -6 Aluminium Future Kukurydza Future Pszenica Future -4 Soja Future Cukier Future Kawa Future Waluty (kursy z godziny 8.30) Rentowność obligacji YTM YTM* EUR/PLN USD/PLN CHF/PLN GBP/PLN EUR/USD 33% 4,143 3,6608 3,9337 5,6702 1,1318 0,04% 0, 0,2-0,17% -0,05% 1 rok 2 lata 4 lata 6 lat 10 lat 1,65 1,63 1,81 1,76 2,52 2,23 2,86 2,50 3,21 2,82 * YTM 30 dni wcześniej 23% 3,50 13% 3% -7% -17% -27% EUR/PLN USD/PLN CHF/PLN GBP/PLN EUR/USD 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 YTM YTM* 1 rok 2 lata 4 lata 6 lat 10 lat 2

3 Komentarz poranny KALENDARIUM MAKROEKONOMICZNE źródło: Bloomberg Data Godz. Kraj Wydarzenie Okres Prog. Poprz. Odczyt :30 Chiny Sprzedaż detaliczna r/r Maj 10, 10,4 10, :30 Chiny Produkcja przemysłowa r/r Maj 6, 6,2 6, :30 USA Sprzedaż detaliczna m/m Maj 1, :30 USA Sprzedaż detaliczna (z wyłączeniem aut) m/m Maj 0,8 0, :30 USA Nowe wnioski o zasiłek w tys. Czerwiec 277K 276K -- 12:00 Eurostrefa Produkcja przemysłowa m/m Kwiecień 0,4-0, :00 Eurostrefa Produkcja przemysłowa r/r Kwiecień 1, 0, :00 Polska Rachunek obrotów bieżących Kwiecień 1117M 1938M :00 Polska CPI r/r Maj -0,7-1, :15 USA Produkcja przemysłowa m/m Maj 0,3-0, :15 USA Wykorzystanie mocy produkcyjnych Maj 78,3 78,2 -- KALENDARIUM SPÓŁEK GPW źródło: macronext.pl Data Spółka Wydarzenie ELEMENTAL ZWZA ws. m.in. przeznaczenia zysku za rok obrotowy kończący się 31 grudnia 2014 roku FORTE Wypłata dywidendy 2 zł na akcję NETIA Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 0,60 zł na akcję NEUCA ORBIS POLICE BENEFIT EKOEXPORT IZOBLOK NETIA PKPCARGO UNIWHEELS Po zakończeniu sesji spółka wejdzie w skład indeksu WIG FERRO Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 1 zł na akcję PKPCARGO ZPUE PKNORLEN Wypłata dywidendy 4,33 zł na akcję. ZWZA ws. m.in. podziału zysku za rok obrotowy 2014 i ustalenia kwoty dywidendy. Dzień ustalenia prawa do dywidendy 0,56 zł na akcję. ZWZA ws. m.in. przeznaczenia zysku za 2014 rok, upoważnienia zarządu do nabycia akcji własnych spółki oraz uchwalenia programu skupu akcji własnych. ZWZA ws. m.in. podziału zysku za rok za rok obrotowy Publikacja raportu za IV kwartał roku obrotowego 2014/2015. Dzień ustalenia prawa do dywidendy 0,60 zł na akcję. Pierwszy dzień notowań bez dywidendy 2,46 zł na akcję. Dzień ustalenia prawa do dywidendy 2,46 zł na akcję. ZWZA ws. m.in. podziału zysku za rok obrotowy Dzień ustalenia prawa do dywidendy 1,65 zł na akcję ABCDATA ZWZA ws. m.in. użycia kapitału zapasowego, podziału zysku netto za rok obrotowy 2014, ustalenia kwoty dywidendy, ustalenia dnia dywidendy i dnia wypłaty dywidendy, ustalenia zasad przeprowadzenia ZWZA 3

4 Komentarz poranny ANALIZY I REKOMENDACJE Spółka Data wydania Zalecenie z dnia wyceny Cena (PLN) P/E* docelowa bieżąca P EV/EBITDA*; dla deweloperów C/WK P AKTUALNE: Grajewo Forte Paged neutralnie neutralnie BBI Development ,14 1,64 1,05-8,0 Stomil Sanok neutralnie 29,13 57,59 60,87 64,99 35,30 38,33 60,1 64,16 Tarczyński neutralnie 14,70 15,64 Ergis ZM Henryk Kania ,38 29,18 58,60 59,99 66,95 64,80 20,0 ZM Henryk Kania ,98 3,75 3,01 11,9 Inter Cars neutralnie 224,45 235,39 221,5 Neuca Pelion Rainbow Tours AC SA PKM Duda Wielton ARCHIWALNE: Grajewo 8,28 7,2 8,34 6, ,96 36,33 29,18 Forte neutralnie 52,00 54,81 58,60 Amica CD Projekt Dezaktualizacja 15,32 Ergis Inter Cars neutralnie ,08 cena osiągnięta 112,00 Amrest cena osiągnięta 123,00 Paged cena osiągnięta 43,00 Zetkama Dezaktualizacja 65,00 2,94 3,80 167,00 Alumetal cena osiągnięta 47,60 Tarczyński cena osiągnięta 11,75 Farmacol cena osiągnięta 50,15 221,00 339,18 6,5 5,06 76,50 70,54 68,00 17,02 29,09 34,49 13,0 14,0 11,3 7,7 6,5 18,5 15,5 12,8 10,7 12,4 8,8 10,4 7,7 Amrest ,55 168,19 146,45 60,6 28,3 11,1 Stomil Sanok cena osiągnięta Amica Tarczyński ZM Henryk Kania Farmacol Neuca , ,87 105,40 9,6 50,51 42,56 17,7 14,2 8,7 14,0 18,6-45,8 0,45** 19,9 11,1 11,4 0,45** 10,6 9,7 9,0 162, ,0 15,0 8,9 9,3 142,42 146,45 60,33 16,22 87,74 3,37 5,23 160,05 57,65 14,53 60,5 55,43 152,82 12,43 67,81 314,12 * wskaźniki wyznaczone dla ceny bieżącej, ** wskaźnik cena/wartość księgowa liczony dla ceny z dnia wyceny Treść raportów dostępna jest pod adresem: 2, ,62 13,15 12,7 10,5 24,4 11,0 59,99 23, ,01 5,06 221,5 56,4 13,15 55, ,6 15,5 64,80 27,8 13,15 3,01 55,99 234,3 11,9 16,0 10,4 19,0 16,0 24, ,9 9,6 285,00 13,7 14,1 14,5 12,5 17,5 21,3 23,8 10,4 8,2 12,3 16,7 13,9 8,8 25,8 14,1 8,4 10,8 6,4 11,9 8,6 9,5 12,2 11,9 16,4 13,3 8,6 10,4 6,8 17,5 14,9 17,9 11,7 7,2 12,2 6,2 7,9 5,9 8,0 7,1 11,6 234,7 19,7 8,6 11,2 7,9 19,8 6,5 35,7 11,2 16,5 15,6 7,6 9,6 7,6 8,1 7,8 7,4 13,4 14,6 17,1 11,7 14,7 1 13,5 13,2 8,7 15,6 8,0 6,6 10,3 8,0 9,0 13,1 10,9 10,0 12,9 8,9 6,8 16,5 11,4 9,0 14,4 12,0 10,9 4

5

6 ul. Żurawia 6/12, Warszawa tel. (22) , fax (22) Zespół ds. Doradztwa Inwestycyjnego telefon adres Jerzy Nikorowski Kamil Hajdamowicz Krzysztof Kozieł Michał Krajczewski Adam Anioł Zespół ds. Obsługi Rynku Wtórnego telefon adres Damian Zemlik Paulina Rudolf Grzegorz Leszek Monika Dudek Przemysław Borycki Sławomir Orzechowski Zespół ds. Obsługi Rynku Pierwotnego telefon adres Marek Jaczewski Internetowe serwisy transakcyjne Zlecenia na GPW i New Connect Zapisy w ofertach publicznych (IPO) Centra Obsługi Produktów Inwestycyjnych Białystok ul. Suraska 3 a Poznań ul. Piekary Ciechanów ul. 17-go Stycznia Radom ul. Traugutta Kielce ul. Sienkiewicza Siedlce ul. Joselewicza Nowy Sącz ul. Nawojowska Tarnobrzeg ul. Wyspiańskiego Opole ul. Rynek 24/ Warszawa ul. Grzybowska