PREZENTACJA INWESTORSKA WRZESIEŃ 2016 R.

Transkrypt

1 PREZENTACJA INWESTORSKA WRZESIEŃ 2016 R.

2 1. Kluczowe wydarzenia 2. I półrocze 2016 r. w skrócie 3. Segment deweloperski 4. Segment motoryzacyjny 5. Podsumowanie 6. Informacje dodatkowe

3 Skokowy wzrost segmentu motoryzacyjnego Od stycznia do sierpnia br. British Automotive Polska sprzedał dilerom samochodów Jaguar i Land Rover. To o 62% więcej niż analogicznym okresie 2015 r. i o 4 % więcej niż w całym 2015 r Narastająco od stycznia do sierpnia wartość sprzedaży samochodów (od BAP do dilerów niepowiązanych oraz od dilerów z Grupy Marvipol do odbiorców końcowych) wzrosła o 45%, do 301,2 mln zł Motorami napędowymi sprzedaży są modele Range Rovera (klasyczny, Evogue i Sport), odpowiadające za ponad 40% wolumenu sprzedaży BAP do dilerów oraz debiutanci: sprzedawany od 2015 r. Discovery Sport (16% udział w sprzedaży) oraz wprowadzony na rynek w kwietniu br. Jaguar F-Pace, najlepiej sprzedający się samochód w 94 letniej historii Jaguara (13% udział w sprzedaży BAP) styczeń luty marzec kwiecień maj czerwiec lipiec sierpień wrzesień październik listopad grudzień

4 Spin-off POSTĘP: 80% Zgodnie ze zaktualizowanym harmonogramem spin-off zamknięcie projektu i rozpoczęcie notowań spółek motoryzacyjnej i deweloperskiej na rynku głównym GPW nastąpi w I kw r. W III kwartale, zgodnie z harmonogramem, ma nastąpić m.in.: Uzyskanie interpretacji podatkowych MF, Przyjęcie planu podziału Marvipol, Złożenie w KNF prospektu emisyjnego oraz memorandum informacyjnego, W IV kwartale, zgodnie z harmonogramem, ma nastąpić m.in.: Zaakceptowanie prospektu i memorandum, Podjęcie przez WZ Marvipol S.A. uchwał ws. podziału, Rejestracja podziału przez Sąd Rejestrowy, W I kwartale 2017 r., ma nastąpić: Dopuszczenie akcji Marvipol Development do obrotu na rynku głównym GPW. 4

5 Plan podziału Marvipol S.A. Marvipol S.A. Marvipol Development S.A. Segment motoryzacyjny Wycena: 335,1 mln zł 8,06 na akcję Marvipol Segment deweloperski Wycena: 261,8 mln zł 6,30 na akcję Marvipol Segment deweloperski Wycena: 261,8 mln zł Akcje Marvipol Development S.A. Akcjonariusze Marvipol S.A. 31 sierpnia br. Marvipol S.A opublikował plan podziału Spółki. Zgodnie z planem, segment deweloperski zostanie wniesiony do spółki Marvipol Development S.A. w zamian za akcje nowej emisji. W oparciu o wycenę Zarządu potwierdzoną wycenami niezależnego doradcy firmy audytorskiej BDO, segment deweloperski został wyceniony na 261,8 mln zł, przy wycenie segmentu motoryzacyjnego wynoszącej 335,1 mln zł. Akcjonariusze Marvipol S.A. zgodnie z planem podziału po przeprowadzonej operacji do każdej posiadanej akcji obecnego Marvipol S.A. (który zmieni nazwę na British Automotive Holding) otrzymają jedną akcję Marvipol Development S.A. (obecnego segmentu deweloperskiego). 5

6 Marvipol Development dwa segmenty działalności (deweloperski i magazynowy) Zarząd Marvipol S.A. podjął strategiczną decyzję o intensyfikacji działalności w biznesie magazynowologistycznym i stworzeniu, z tej działalności, drugiego z filarów segmentu deweloperskiego Grupy, W ramach grupy został stworzony zespół dla wyszukiwania, selekcji i analizy projektów deweloperskich oraz nadzoru nad ich realizacją, Strategia w tej działalności zakłada prowadzenie projektów małym wyspecjalizowanym zespołem wewnętrznym, maksymalizacją outsourcingu, dedykowanym kapitałem, wspólnymi przedsięwzięciami z profesjonalnym podmiotem i przyjętymi zasadami finansowo księgowymi, co przybliża Marvipol do działania w tym obszarze jako fundusz, Kluczowym elementem strategii jest kontynuacja i intensyfikacja współpracy z Panattoni Europe, W ramach współpracy z Panattoni Marvipol planuje, poprzez kolejną spółkę celową PDC Industrial Center 60, współkontrolowaną przez Marvipol i Panattoni (z 58% udziałem Marvipol w kapitale), zrealizować 3 oddzielne projekty na działkach zlokalizowanych w gminie Grodzisk Mazowiecki. Projekty w Grodzisku dane podstawowe Liczba projektów: 3 Start pierwszej z inwestycji: IV kw Ukończenie budowy ostatniej z inwestycji i planowana sprzedaż wszystkich projektów: 2018 r. Docelowa powierzchnia kompleksu: ponad 70 tys. m 2 6

7 Perspektywy rynku magazynowego Źródło: Rynek powierzchni magazynowych w Polsce w I połowie 2016 r., JLL, magazyny.pl Źródło: Rynek powierzchni magazynowych w Polsce w I połowie 2016 r., JLL, magazyny.pl Minione półrocze 2016 r. było najlepszą pierwszą połową roku w historii polskiego rynku powierzchni magazynowych. Według danych firmy Jones Lang LaSalle do końca czerwca klienci wynajęli rekordowe 1,31 mln mkw. magazynów. Bardzo wysoki popyt przesądził o spadku współczynnika pustostanów do najniższego w historii rynku nowoczesnych nieruchomości magazynowo - przemysłowych poziomu - 6,1%. Operatorzy logistyczni i sieci handlowe to dziś najbardziej aktywni najemcy na rynku magazynowym w Polsce. W I półroczu 2016 te dwa sektory wynajęły 728 tys. mkw., z czego 525 tys. mkw. stanowiły nowe umowy. Na koniec I półrocza w budowie było 742 tys. mkw. powierzchni magazynowych, z czego 51% na zasadach spekulacyjnych, czyli bez wiążących umów najmu. Liderem rynku deweloperskiego, dystansującym konkurencję o kilka długości, jest Panattoni Europe. 7

8 Polityka dywidendowa DZIŚ MARVIPOL S.A. 26 lipca br. Marvipol S.A., po raz pierwszy w historii, wypłacił Akcjonariuszom dywidendę w wysokości 11 groszy na akcje (łącznie 4,57 mln zł). Wysokość dywidendy była odwzorowaniem ok. 25% zrealizowanego przez segment motoryzacyjny zysku PO SPIN-OFF MARVIPOL S.A. Polityka dywidendowa zostanie przyjęta w III kwartale 2016 r. Zarząd Marvipol S.A. ocenia, że spółka, już jako British Automotive Holding, będzie miała potencjał dla dalszego, począwszy od 2017 r. dzielenia się zyskiem i sukcesywnego, rokrocznego, podnoszenia odsetka zysku przeznaczanego na wypłatę dywidendy. 8

9 I półrocze 2016 r. w skrócie

10 Podstawowe wyniki finansowe Grupy 362,6 mln zł skonsolidowanych przychodów w I pół r., 18% wzrost rdr. (306,3 mln zł w I pół r.); 30,5 mln zł zysku operacyjnego w I pół r., 53% wzrost rdr. (20 mln zł w I pół r.); 19,4 mln zł zysku netto w I pół r., 76% wzrost rdr. (10,2 mln zł w I pół r.); 246,8 mln zł zadłużenia odsetkowego na r., w tym 236,6 mln zł zadłużenia długoterminowego; 45,8 mln zł zadłużenia netto na r. (spadek o 48% rdr.), spadek wskaźnika długu netto do kapitałów własnych do 0,13;. Skonsolidowane wyniki finansowe Marvipol (mln PLN) , ,47 306, , , , , ,57 1,51 10,16 0 I H 2012 I H 2013 I H 2014 I H 2015 I H 2016 Przychody [skala lewa] Zysk neto [skala prawa] Dane za 2015 r. z wyłączeniem segmentu myjni Dług netto (mln PLN) Dług netto segmentu deweloperskiego wyniósł 90,1 mln zł, podczas gdy dla segmentu motoryzacyjnego nadwyżka środków pieniężnych nad długiem odsetkowym wyniosła 44,3 mln zł; 201 mln zł środków pieniężnych na dzień r. (126,6 mln zł na r.)., z czego 143,5 mln zł przypada na segment deweloperski, a 57,5 mln zł na motoryzacyjny ,7 316,5 196,1 Redukcja o 48% 88,1 98,7 45,

11 Przychody Grupy Marvipol w I poł r. Przychody (mln PLN) Podział przychodów I poł r. Podział przychodów I poł r. 362,6 1,1% 1,5% 306,3 18% 19,1% Segment deweloperski Segment motoryzacyjny 26,1% Segment deweloperski Segment motoryzacyjny 79,8% Wynajem nieruchomości 72,4% Wynajem nieruchomości I poł I poł Wpływ poszczególnych segmentów na przychody I poł r. vs. I poł r. (mln PLN) 223,1 293,5 80,4 70,5 2,5 4,1 Segment deweloperski Segment motoryzacyjny Wynajem nieruchomości I poł I poł

12 Segment deweloperski

13 Działalność deweloperska - podsumowanie Wyniki finansowe (mln PLN) 144, , ,8 70, ,1 19,9-1,3 1, I H 2013 I H 2014 I H 2015 I H 2016 Przychody z działalności kontynuowanej [skala lewa] Wynik segmentu [skala prawa] WYNIKI FINANSOWE 70,5 mln zł przychodów w I poł r., (80,4 mln zł w analogicznym okresie 2015 r.), spadek o 12% rdr. 1,5 mln zł wyniku z działalności (EBIT pomniejszony o zyski z inwestycji) w I poł r. (1,3 mln zł straty w I poł r.), Kluczowy wpływ na rozpoznane wyniki miała ograniczona liczba przekazań mieszkań (wpływ negatywny) oraz rozpoznanie zysku z aktualizacji wartości inwestycji logistycznej (wpływ pozytywny) Przychody ze sprzedaży lokali rozpoznane w I poł r. (mln PLN) Lokale przekazane klientom Projekt Liczba Przychód ze sprzedaży Koszt sprzedaży 1 Marża Bielany Residence , ,09 20% Hill Park Apartments , ,01-8,4% Osiedle Zielona Italia , ,72 7,7% Apartamenty Mokotów Park 2 902, ,12-12,0% Art Eco , ,00-0,1% WYNIKI OPERACYJNE 291 zawartych i opłaconych w I poł r. umów sprzedaży lokali mieszkalnych i użytkowych, 14% wzrost rdr. 108 przekazanych nabywcom lokali, 622 mieszkań i lokali użytkowych dostępnych do sprzedaży na koniec czerwca 2016 r. Central Park Ursynów , ,13 27,2% Razem , ,08 10,3% 1) Księgowy koszt wytworzenia m 2 (grunt + koszty budowy + koszty finansowe) 13

14 Działalność deweloperska - przekazania Sprzedaż i przekazania mieszkań i lokali użytkowych przez Grupę Marvipol* I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw I kw II kw III kw IV kw.2015 I kw II kw Wolumen sprzedaży [skala lewa] Wolumen przekazań [skala lewa] Lokale sprzedane, a nieprzekazane [skala prawa] * Sprzedaż mieszkań i lokali liczona jest wg zawartych pierwszych umów z nabywcami deweloperskich dla mieszkań w budowie, przedwstępnych dla gotowych lokali. Wartość umów przedwstępnych i deweloperskich zawartych do , dla których lokale nie zostały jeszcze przekazane klientom Nazwa projektu Wartość umów (tys. zł) Rozpoczęcie przekazań lokali Bielany Residence 799,02 Zakończony Central Park Ursynów 1A 4 785,26 Zakończony Central Park Ursynów 1B ,53 III kw Central Park Ursynów 2A , Central Park Ursynów 2B , Osiedle Zielona Italia 568,61 Zakończony Hill Park Apartments 7 661,79 Zakończony Razem ,78 W I poł r. Grupa Marvipol przekazała klientom 108 mieszkań i lokali użytkowych, z czego 34 w ostatnim kwartale. Grupa Marvipol chce w całym 2016 r. przekazać nabywcom i rozpoznać w wynikach sprzedaży powyżej 500 mieszkań i lokali użytkowych; Gros tegorocznych przekazań będzie zrealizowana w III kw. br. Ma to związek z ukończeniem realizacji etapu IB inwestycji Central Park Ursynów. 14

15 Działalność deweloperska - sprzedaż Miesięczna kontraktacja mieszkań i lokali według inwestycji za okres ostatnich 12 miesięcy Lipiec Sierpień Wrzesień Październik Listopad Grudzień Styczeń Luty Marzec Kwiecień Maj Czerwiec Apartamenty Mokotów Park Zielona Italia Bielany Residence ART ECO HPA Central Park Ursynów I Lake Park Apartments (CPU II) A Riviera Park Bemoro Residence Kontraktacja lokali mieszkalnych i użytkowych w I poł r. (podział na poszczególne inwestycje) Liczba lokali w sprzedaży na r. Gotowe W budowie / W przygotowaniu Central Park Ursynów I Apartamenty Mokotów Park 8 - Zielona Italia 3-25 Lake Park Apartments (CPU II) Riviera Park Bielany Residence 1 - Hill Park Apartments 11 - Central Park Ursynów IA 18 - Central Park Ursynów IB 56 - Bemoro Residence Lake Park Apartments (CPU II) A - 93 Lake Park Apartments (CPU II) B Pozostałe zakończone inwestycje Riviera Park Bemowo Residence - 97 Łącznie

16 Budowa atrakcyjnego pipeline projektów Na przestrzeni minionych 5 kwartałów Grupa Marvipol nabyła w Warszawie: nieruchomości w sąsiedztwie Kanału Żerańskiego, na których realizowany jest wieloetapowy projekt Riviera Park, nieruchomość przy ul. Szeligowskiej na Bemowie, na której realizowany jest projekt Bemowo Residence, nieruchomość przy ul. 17 stycznia na Ochocie, na której zamierza zrealizować projekt mieszkaniowy, nieruchomość na Saskiej Kępie, na której zamierza zrealizować projekt mieszkaniowy, nieruchomość przy ul. Modzelewskiego na Mokotowie, na której zamierza zrealizować projekt apartamentowy, nieruchomość przy ul. Topiel w Śródmieściu, przy której zamierza zrealizować projekt apartamentowy. W r. Grupa Marvipol zawarła kilka warunkowych umów zakupu nieruchomości, których realizacja uzależniona jest m.in. od spełnienia przez sprzedających warunków dot. przygotowania nieruchomości do realizacji na niej inwestycji. 16

17 Perspektywiczny portfel inwestycji Lokale Status W ofercie W przygotowaniu - Riviera Park E W budowie Riviera Park E2-212 Wniosek o PnB Riviera Park E2 242 Wniosek o PnB Riviera Park E2 290 Wniosek o PnB Bemowo Residence Lokale Status W ofercie W przygotowaniu PnB Lokale Status W ofercie W przygotowaniu - Powiśle - 56 Wniosek o WZ Lokale Status W ofercie W przygotowaniu - Central Park Ursynów I A Central Park Ursynów I B Okęcie - 75 Wniosek o WZ Lokale Status W ofercie W przygotowaniu Zakończony 56 - W budowie Lokale Status W ofercie W przygotowaniu - Saska Kępa W trakcie uzgodnień admin. Central Park Ursynów II A 93 - W budowie Central Park Ursynów II B W budowie Lokale Status Central Park Ursynów III PnB W ofercie W przygotowaniu - Central Park Ursynów IV PnB Mokotów - 47 WZ Central Park Ursynów VI PnB Central Park Ursynów VI - 92 PnB 17

18 Sprzedaż Prosta Tower Wyniki finansowe (mln PLN) ,52 4, ,38 1, I poł I poł Przychody [skala lewa] Wynik segmentu [skala prawa] W I półroczu 2016 r. segment zanotował spadek przychodów i wyniku operacyjnego, związany z zachętami dla nowych najemców (wakacje czynszowe) i kosztami jednorazowymi (koszty fit-out ). Prosta Tower Powierzchnia biurowa Prosta Tower przeznaczona pod wynajem to m 2 ; budynek wynajęty jest w 95%; Wartość księgowa budynku to blisko 100 mln zł; Obecnie prowadzony jest proces sprzedaży budynku, wspierany m.in. firmę Colliers International; Marvipol zawarł list intencyjny z jednym z oferentów, dając mu wyłączność negocjacyjną oraz prawo due dilligence nieruchomości; Zarząd oczekuje, że proces sprzedaży zakończy się w IV kw r.; Transakcja przy cenie nie mniejszej niż księgowa oznaczać będzie: Spadek zobowiązań odsetkowych o 54,4 mln zł; Wzrost środków pieniężnych o 45,6 mln zł. 18

19 Sprzedaż Panattoni Park Warsaw W II kwartale br. zakończona została druga z inwestycji tworzących kompleks Panattoni Park Warsaw, realizowanych przez współkontrolowaną przez Marvipol i Panattoni Europe spółkę celową Industrial Center 37 Sp. z o.o. Na koniec sierpnia kompleks był wynajęty w blisko 75%. W ciągu 12 miesięcy od uruchomienia przez Marvipol środków własnych na realizację projektów tworzących Panattoni Park Warsaw: Uzyskano zgodę UOKiK na wspólne przedsięwzięcie, Nabyto grunt pod inwestycję, Uzyskano pozwolenie na budowę, Wyłoniono GW i rozpoczęto realizację I etapu inwestycji, Przyspieszono start drugiej inwestycji, Sfinalizowano prace budowlane, Wynajęto powierzchnie kompleksu w 75%, Industrial Center 37 podpisała list intencyjny z inwestorem, któremu udzielono wyłączności negocjacyjnej. Obecna oferta pozwoli na zamknięcie projektu z co najmniej 20% IRR. Obecnie prowadzone jest due dilligence nieruchomości. Zarząd Marvipol oczekuje, iż proces sprzedaży kompleksu zakończy się w 2016 r. W ocenie Zarządu sprzedaż kompleksu może potencjalnie korzystnie wpłynąć na wyniki finansowe Grupy. Dotychczas z tytułu aktualizacji wartości inwestycji Marvipol rozpoznał 6,4 mln zł udziału w zyskach Industrial Center 37, z czego na koniec roku 2015 rozpoznano 3,4 mln zł wyniku, a w I półroczu 2016 r. - 3 mln zł. Panattoni Park Warsaw dane podstawowe Powierzchnia działki: m 2 Powierzchnia kompleksu: m 2 Liczba budynków: 2 ( m 2 i m 2 ) Liczba miejsc parkingowych:

20 Segment motoryzacyjny

21 Segment motoryzacyjny podsumowanie ,9 Wyniki finansowe (mln PLN) 182,8 220,9 293,5 20,2 19,8 24,1 13,3 I H 2013 I H 2014 I H 2015 I H 2016 Przychody z działalności kontynuowanej [skala lewa] Sprzedaż (wholesale) Jaguar i Land Rover* Wolumen sprzedaży (w sztukach) I poł r. I poł r. Zmiana Jaguar razem, w tym: % Dilerzy niepowiązani kapitałowo % Land Rover razem: % Dilerzy niepowiązani kapitałowo % Sprzedaż razem, w tym: % Dilerzy niepowiązani kapitałowo Sprzedaż dilerska GK Marvipol** % Wolumen sprzedaży (w sztukach) I poł r. I poł r. Zmiana Jaguar % Land Rover % Sprzedaż razem % 0 WYNIKI FINANSOWE 33% wzrost (rdr.) przychodów segmentu motoryzacyjnego w I poł r., do 293,5 mln zł. 283,9 mln zł wyniosła sprzedaż samochodów i części zamiennych, 8,1 mln zł usług serwisowych i gwarancyjnych, reszta m.in. naprawy blacharskie. 24,1 mln zł wyniku na działalności motoryzacyjnej (wynik operacyjny pomniejszony o zyski z inwestycji) w I poł r., wobec 19,8 mln zł w I poł r. Kluczowy wpływ na osiągnięty wynik miały: wzrost wolumenu sprzedaży (wpływ pozytywny), zmiana miksu sprzedawanych samochodów i rosnący w nim udział samochodów o niższej cenie jednostkowej (wpływ negatywny), osłabienie złotego w I kwartale br. (wpływ negatywny), osłabienie funta w II kwartale (wpływ pozytywny), aktualizacja cenników (pozytywny wpływ na marże). WYNIKI OPERACYJNE Rekordowe 1003 samochody JLR sprzedane przez British Automotive Polska do sieci dilerskiej, o 53% więcej niż rok wcześniej. 56% wzrost sprzedaży samochodów przez dilerów z Grupy Marvipol do użytkowników końcowych. *Sprzedaż British Automotive Polska S.A., generalnego importera, do dilerów **Sprzedaż dilerów wchodzących w skład Grupy Marvipol do użytkowników końcowych 21

22 BAP - najlepiej sprzedające się modele w 2016 r. Land Rover Discovery Sport Najmniejszy SUV z oferty LR Aktywna sprzedaż od I kw r. 215 sztuk sprzedanych w I-VIII 2016 Range Rover Sport Sportowa wersja Range Rover W obecnej wersji na rynku od 2013 r. 209 sztuk sprzedanych w I-VIII 2016 Range Rover Evoque Kompaktowy Range Rover W obecnej wersji na rynku od 2015 r. 196 sztuk sprzedanych w I-VIII 2016 Jaguar F-Pace Pierwszy w historii marki Jaguar crossover Polska premiera 31 marca br. podczas Poznań Moto Show. 169 sztuk sprzedanych w I-VIII 2016 Range Rover Klasyczny, najbardziej ekskluzywny model Range Rovera Obecna, IV odsłona Range Rovera, jest produkowana od 2014 r. 157 sztuk sprzedanych w I-VIII

23 Rozwój sieci dilerów Jaguar Land Rover Plan rozwoju sieci dilerskiej Jaguar Land Rover, zwiększenie liczby dilerów z 10 obecnie do 12 dilerów na koniec W sierpniu br. BAP zawarła z firmą GEZET list intencyjny w sprawie uruchomienia nowego salonu dilerskiego typu 3S (sprzedaż, serwis, części zamienne) JLR, zlokalizowanego w Szczecinie. Obiekt, o powierzchni ponad 1,7 tys. mkw., usytułowany zostanie na terenie dynamicznie rozwijającego się miasteczka motoryzacyjnego Szczecina-Ustowo. Budowa nowego obiektu ruszy w II kwartale 2017 r., Grupa Marvipol kontynuuje prace nad uruchomieniem nowego salonu sprzedaży w Warszawie. Harmonogram prac zakłada, iż nowy punkt sprzedaży zostanie oddany do użytku w Autoryzowane salony i serwisy Jaguar Land Rover Autoryzowane salony i serwisy Jaguar Land Rover przewidziane do uruchomienia do końca 2018 r. 23

24 Podsumowanie 24

25 Konsekwentna realizacja planów Cele na 2016 r. Dwucyfrowy wzrost wolumenowej sprzedaży w segmentach deweloperskim i motoryzacyjnym; Zbudowanie atrakcyjnego pipeline projektów deweloperskich, pozwalającego na wzrost sprzedaży w kolejnych latach; Uruchomienie budowy co najmniej dwóch inwestycji mieszkaniowych: I etap Riviera Park Bemowo Residence Zawarcie z JLR umowy importerskiej; Udane wprowadzenie na rynek Jaguara F-Pace; Realizacja projektu logistycznego, zgodnie z agresywnym harmonogramem, pozwalającym osiągnąć 20% IRR przewidzianym do dezinwestycji w I poł r.; Wypłata dywidendy w wysokości 11 gr na akcje; Zakończenie sukcesem projektu spin-off i rynkowa wycena wartości obu spółek giełdowych. 25

26 Dane kontaktowe Marvipol S.A. ul. Prosta Warszawa Błażej Dowgielski

27 Informacje dodatkowe

28 Rachunek zysków i strat Wyszczególnienie (w tys. PLN) I poł I poł Zmiana Przychody ze sprzedaży % Pozostałe przychody operacyjne % Przychody z działalności kontynuowanej % W tym 53,6 mln zł kosztów budowy mieszkań w I poł r. (62,0 w I poł r.) Amortyzacja % Zużycie materiałów i energii % Usługi obce % W tym 243,8 mln zł wartości sprzedanych samochodów i części zamiennych w I poł r. (178,5 mln zł w I poł r.) Wynik na przeszacowaniu wartości inwestycji magazynowej realizowanej przez Industrial Center 37 sp. z o.o. Koszty świadczeń pracowniczych % Wartość sprzedanych towarów i usług % Pozostałe koszty operacyjne % Zyski z inwestycji % Udziały w zyskach spółek współkontrolowanych Zysk na działalności operacyjnej % Koszty finansowe % Zysk przed opodatkowaniem % Podatek dochodowy % Zysk netto z działalności kontynuowanej % 28

29 Bilans - Aktywa Segment Deweloperski (w tys. PLN) Produkty w toku Wyroby gotowe Wyszczególnienie (tys. PLN) Aktywa Apartamenty Mokotów Park Hill Park Bielany Residence Mikołajki Stycznia Brązownicza 5 0 Zielona Italia Central Park Ursynów Riviera Park Bemowo Residence Modzelewskiego Razem Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne Prawa wieczystego użytkowania gruntów Nieruchomości inwestycyjne Aktywo z tytułu zwrotu kosztów napraw gwarancyjnych Pozostałe należności długoterminowe Pozostałe inwestycje długoterminowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa trwałe razem Aktywa obrotowe Zapasy Inwestycje krótkoterminowe Należności z tytułu podatku dochodowego Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe Aktywo z tytułu zwrotu kosztów napraw gwarancyjnych Segment motoryzacyjny (w tys. PLN) Towary Samochody i części Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa obrotowe razem Aktywa razem

30 Bilans - Pasywa Kredyty (w tys. PLN) do 12 miesięcy powyżej 1 roku do 3 lat powyżej 3 do 5 lat powyżej 5 lat Razem Zobowiązania z tytułu obligacji (w tys. PLN) do 12 miesięcy powyżej 1 roku do 3 lat powyżej 3 do 5 lat powyżej 5 lat - - Razem Wyszczególnienie (w tys. PLN) Kapitał własny Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy Kapitał rezerwowy Akcje własne Zyski zatrzymane Kapitał własny razem Zobowiązania Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych i pożyczek Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Pozostałe zobowiązania Rezerwa z tytułu podatku odroczonego Rezerwy Zobowiązania z tytułu obligacji Zobowiązania długoterminowe razem Zobowiązania z tytułu kredytów bankowych i pożyczek Zobowiązania z tytułu leasingu finansowego Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe Przychody przyszłych okresów Rezerwy Zobowiązania z tytułu obligacji Zobowiązania krótkoterminowe razem Zobowiązania razem Kapitał własny i zobowiązania razem

31 Cash Flow w I poł r. (mln PLN) 250,0 200,0 105,9-0,8-0,1 0-18,4 15,4-4,2-6,4 201,0 19,4 1,1 155,4 150,0-66,2 100,0 50,0 0,0 Środki pieniężne Zysk netto za okres Amortyzacja Zmiana należności i zapasów Zmiana zobowiązań i przychodów przyszłych okresów Pozostałe korekty CF inwestycyjny Emisja obligacji Wykup obligacji Zaciągnięcie kredytów i pożyczek Spłata kredytów, pożyczek Pozostały CF finansowy Środki pieniężne