56,8 MLN PLN 41 OSÓB. Szanowni Akcjonariusze i Inwestorzy. Z poważaniem, Roman Pluszczew Prezes Zarządu FITEN S.A.

Transkrypt

1

2 Szanowni Akcjonariusze i Inwestorzy Drugi kwartał 2014 r. był trudnym okresem dla wszystkich podmiotów zajmujących się hurtowym obrotem energią elektryczną na rynkach europejskich. Upłynął pod znakiem niskiej zmienności cen energii, w związku z czym przeprowadzane transakcje generowały wyniki na poziomie niższym niż w okresach poprzednich. Stanowiło to główną przyczynę odnotowanej pierwszy raz w historii jednostkowej straty FITEN S.A., która przełożyła się również na wyniki całej Grupy. Liczymy, że w drugiej połowie roku sytuacja rynkowa ulegnie poprawie, co umożliwi nam osiągnięcie lepszych wyników w nadchodzących kwartałach. W II KWARTALE ODNOTOWALIŚMY PRZYCHODY 56,8 MLN PLN NA 30 CZERWCA 2014 R. ZATRUDNIALIŚMY W RAMACH GRUPY KAPITAŁOWEJ 41 OSÓB Z satysfakcją pragnę poinformować o prężnym rozwoju drugiego segmentu naszej działalności sprzedaży energii dla klientów biznesowych. W minionym kwartale urozmaiciliśmy ofertę produktową skierowaną do przedsiębiorstw z sektora MSP, rozpoczęliśmy również pozyskiwanie partnerów biznesowych, odnosząc na tym polu pierwsze sukcesy. Poprzez zawarcie 29 umów partnerskich udało nam się zbudować od podstaw sieć sprzedaży, która już dziś umożliwia nam dotarcie do klientów na terenie całej Polski. Z przyjemnością obserwuję, że wszystkie poczynione starania skutkują rosnącym zainteresowaniem energią Grupy Fiten i korzystnie przekładają się na ilość umów zawieranych z naszymi Klientami. Wzmożona kontraktacja w tym zakresie powinna nastąpić po okresie wakacyjnym, a jako że realizacja większości podpisywanych kontraktów rozpocznie się z dniem 1 stycznia 2015 r., oczekujemy że segment ten stanie się istotnym składnikiem rentowności Spółki w przyszłym roku. Obecnie szacujemy na 2015 rok osiągnięcie kontraktacji w tym zakresie na poziomie tys. MWh. Na przyszłe kwartały patrzę z umiarkowanym optymizmem, oczekując poprawy warunków na rynku hurtowym oraz intensyfikacji naszych działań prosprzedażowych. Jednocześnie pragnę podziękować za zaufanie oraz wsparcie, jakimi darzą Państwo Grupę Fiten. Liczę, że w połączeniu z naszymi staraniami pozwolą w niedługim czasie na wyzwolenie tkwiącego w niej potencjału. Serdecznie zapraszam do lektury raportu. Z poważaniem, Roman Pluszczew Prezes Zarządu FITEN S.A. S T R O N A 2 27

3 SPIS TREŚCI I. SYTUACJA FINANSOWA KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN SA OMÓWIENIE SYTUACJI EKONOMICZNO-FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN SA OMÓWIENIE ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY ISTOTNY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN SA 6 2. KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE FITEN SA OMÓWIENIE SYTUACJI EKONOMICZNO-FINANSOWEJ FITEN SA OMÓWIENIE ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY ISTOTNY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ FITEN SA ANALIZA WSKAŹNIKOWA CZYNNIKI, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI W PERSPEKTYWIE KOLEJNEGO KWARTAŁU ISTOTNE ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO ZAKOŃCZENIU II KWARTAŁU 2014 ROKU, KTÓRE NIE ZOSTAŁY ODZWIERCIEDLONE W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM... 8 II. INFORMACJA DOTYCZĄCA AKTYWNOŚCI W OBSZARZE ROZWOJU PROWADZONEJ DZIAŁALNOŚCI PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ FITEN SA INFORMACJA DOTYCZĄCA DZIAŁAŃ W ZAKRESIE HANDLU ENERGIĄ ELEKTRYCZNĄ INFORMACJA DOTYCZĄCA DZIAŁAŃ W ZAKRESIE PRODUKCJI I SPRZEDAŻY PELLETU DRZEWNEGO... 9 III. STANOWISKO ZARZĄDU W SPRAWIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA PUBLIKOWANYCH PROGNOZ FINANSOWYCH... 9 IV. POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO PODSTAWOWA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ Pozostałe informacje AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU ZATRUDNIENIE W GRUPIE FITEN INFORMACJE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU RAPORTU, W TYM INFORMACJE O ZMIANACH STOSOWANYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI V. ZAŁĄCZNIKI SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKONSOLIDOWANY BILANS GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A ZESTAWIENIE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE JEDNOSTKOWY BILANS FITEN S.A JEDNOSTKOWY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT FITEN S.A JEDNOSTKOWY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH FITEN S.A ZESTAWIENIE ZMIAN W JEDNOSTKOWYM KAPITALE WŁASNYM FITEN S.A S T R O N A 3 27

4 WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE II KWARTAŁ 2014 II KWARTAŁ 2013 II KWARTAŁY 2014 NARASTAJĄCO II KWARTAŁY 2013 NARASTAJĄCO Przychody ze sprzedaży , , , ,59 Zysk (strata) z działalności operacyjnej ( ,55) (14 281,16) ( ,32) ,17 Zysk (strata) przed opodatkowaniem ( ,79) ( ,92) ( ,38) ( ,47) Zysk (strata) netto ( ,21) ( ,52) ( ,37) ( ,80) Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej , , ,32 ( ,65) Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej ( ,63) ,46 ( ,81) ,63 Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej ( ,45) ( ,10) ( ,71) ( ,13) WYBRANE SKONSOLIDOWANE DANE FINANSOWE Aktywa trwałe , ,26 Aktywa obrotowe , ,26 Aktywa razem , ,52 Zobowiązania krótkoterminowe , ,23 Zobowiązania długoterminowe , ,78 Kapitał własny , ,73 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne , ,77 WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE II KWARTAŁ 2014 II KWARTAŁ 2013 II KWARTAŁY 2014 NARASTAJĄCO II KWARTAŁY 2013 NARASTAJĄCO Przychody ze sprzedaży , , , ,57 Zysk (strata) z działalności operacyjnej ( ,82) ,30 (48 909,68) ,46 Zysk (strata) przed opodatkowaniem ( ,19) ,17 ( ,42) ,26 Zysk (strata) netto ( ,27) ,68 ( ,66) ,26 Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej , , ,10 (16 928,67) Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej ( ,89) ,72 ( ,79) ( ,55) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej ( ,83) ( ,53) ( ,11) ( ,48) WYBRANE JEDNOSTKOWE DANE FINANSOWE Aktywa trwałe , ,20 Aktywa obrotowe , ,92 Aktywa razem , ,12 Zobowiązania krótkoterminowe , ,23 Zobowiązania długoterminowe , ,69 Kapitał własny , ,32 Środki pieniężne i inne aktywa pieniężne , ,89 S T R O N A 4 27

5 I. SYTUACJA FINANSOWA 1. KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN SA 1.1. OMÓWIENIE SYTUACJI EKONOMICZNO-FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN SA W drugim kwartale 2014 roku przychody Grupy Kapitałowej FITEN wyniosły 56,8 mln PLN i były o 28% niższe od osiągniętych w drugim kwartale roku ubiegłego. Struktura osiągniętych przychodów w drugim kwartale 2014 nie uległa znaczącym zmianom w odniesieniu do drugiego kwartału roku 2013 tj. około 99% przychodów generowanych jest przez podstawową działalność FITEN, czyli handel energią elektryczną. Analityka przychodów ze sprzedaży Grupę Kapitałową FITEN S.A. (tys. PLN) Pozycja Obrót energią elektryczną Działalność związana z biomasą Działalność związana z biogazem Pozostałe przychody Razem przychody Struktura [%] Struktura [%] S T R O N A Dynamika Q2 2014/ Q Dynamika IH 2014/ IH ,8 99,2% ,4 98,9% , ,1 72,7% 102,5% 445,8 0,8% 780,2 1,0% 746,9 830,1 57,1% 90,0% 0,0 0,0% 80,2 0,1% 0,0 135,3 0,0% 0,0% 19,8 0,0% 14,8 0,0% 59,5 126,0 133,9% 47,2% ,3 100,0% ,6 100,0% , ,5 72,4% 102,4% Porównanie wyników finansowych osiągniętych przez Grupę Kapitałową FITEN S.A. (tys. PLN) Pozycja Zysk/Strata na sprzedaży ,4 366,2-563, ,9 EBIT ,3-14,3-877,4 618,0 EBITDA ,1 185,7-495, ,3 Zysk/Strata netto ,3-850, ,0-507,1 Słabsze wyniki osiągnięte w II kwartale 2014 roku przez Grupę Kapitałową są w głównej mierze efektem kontynuacji, zapoczątkowanej w marcu 2014 roku, niekorzystnej sytuacji rynkowej w segmencie energii elektrycznej na rynkach o fundamentalnym znaczeniu dla działalności Grupy Kapitałowej, która przełożyła się na niską zmienność cen energii

6 pomiędzy rynkiem OTC (pozagiełdowym), a giełdami energii. Przekładając to na działalność operacyjną transakcje tradycyjnie generujące wyniki na poziomie powyżej 1 EUR/MWh były znacznie mniej zyskowne od średniej w okresach poprzednich (zmiana ceny wynosiła często kilka lub kilkadziesiąt eurocentów). Do tego doszły bardzo ograniczone techniczne możliwości handlu transgranicznego pomiędzy Polską, a dużo tańszym w tym okresie rynkiem niemieckim. Rynek polski odbiegał od pozostałej części Europy i Polska stała się najdroższym krajem w regionie, jeżeli chodzi o ceny energii, elektrycznej.. Na rynku pelletu drzewnego drugi kwartał roku, ze względu na sezonowość, charakteryzował zdecydowany spadek obrotów handlowych. Niemiej jednak w II kwartale Grupa Kapitałowa nawiązała szereg kontaktów handlowych na rynku pelletu drzewnego, które powinny wpłynąć na kontraktację, tj. również na przychody, w drugiej połowie tego roku. Rozpoczęto również przygotowania do procesu certyfikacji zgodnie z normą EN Plus A1 wytwarzanego pelletu drzewnego, Jest to norma świadcząca o najwyższej jakości produkowanego pelletu. Poziomy sprzedaży planowane na drugie półrocze tego roku powinny przełożyć się na osiągniecie dodatniej rentowności w tym segmencie w tym okresie OMÓWIENIE ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY ISTOTNY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN SA Kontynuacja niekorzystnej sytuacji rynkowej na rynku energii elektrycznej mała zmienność cen energii, ograniczone techniczne możliwości importu tańszej energii Drugi kwartał 2014 roku upłynął pod znakiem kontynuacji trendu zapoczątkowanego w marcu 2014 roku - niskie ceny energii elektrycznej na rynkach zagranicznych oraz ich mała zmienność (rozumiana jako zmienność pomiędzy rynkiem OTC a giełdami energii) spowodowały osiąganie niskich marż handlowych. Fakt ten, jest głównym powodem osiągniętej przez FITEN S.A. w II kwartale straty, co przełożyło się na ujemne skonsolidowane wyniki Grupy Kapitałowej. Sezonowy spadek obrotów na rynku pelletu drzewnego Drugi kwartał roku na rynku pelletu drzewnego jest tradycyjnie okresem charakteryzującym się małymi obrotami wynikającymi z sezonowości tego rynku. Skutkiem tego była niska wartość sprzedaży osiągnięta zakładu produkujący pellet w tym okresie. Nawiązane w tym okresie kontakty handlowe powinny przełożyć się na zadowalające poziomy sprzedaży w II półroczu i przez to na osiągnięcie w tym okresie zadowalającej rentowności. 2. KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI FINANSOWE FITEN SA 2.1. OMÓWIENIE SYTUACJI EKONOMICZNO-FINANSOWEJ FITEN SA Główną działalnością realizowaną w FITEN S.A. jest handel energią elektryczną. Przychody osiągnięte przez FITEN S.A. w II kwartale 2014 roku wyniosły 56,4 mln PLN i były o 27,3% niższe od przychodów osiągniętych w analogicznym okresie roku poprzedniego. Analityka przychodów ze sprzedaży FITEN S.A. (tys. PLN) Pozycja II kw Struktura [%] II kw Struktura [%] I półrocze 2014 I półrocze 2013 Dynamika Q2, 2014 Q2, 2013 Dynamika Q1-Q2, 2014/2013 Hurtowy handel energią elektryczną ,4 92,9% ,2 92,7% , ,2 72,8% 102,6% Sprzedaż energii do klientów końcowych 3 936,4 7,0% 5 017,2 6,5% 7 775, ,0 78,5% 59,1% Sprzedaż praw majątkowych 31,0 0,1% 628,0 0,8% 8 037, ,8 4,9% 353,6% Pozostałe przychody 37,8 0,1% 46,3 0,1% 101,5 205,5 81,6% 49,4% Razem przychody ,5 100,0% ,7 100,0% , ,5 72,7% 102,5% Porównanie wyników finansowych osiągniętych przez FITEN S.A. (tys. PLN) Pozycja II kw II kw I półrocze I półrocze Zysk/Strata na sprzedaży -797,5 791,6-72, ,0 EBIT -790,4 697,8-48, ,2 EBITDA -755,3 727,4 17, ,9 Zysk/Strata netto -667,8 109,9-131, ,9 S T R O N A 6 27

7 Strata na sprzedaży odnotowana w II kwartale 2014 roku wyniosła 797,5 tys. PLN w porównaniu do zysku na sprzedaży w wysokości 791,6 tys. PLN w II kwartale 2013 roku. Spółka poniosła w II kwartale 2014 roku stratę netto w wysokości 667,8 tys. PLN, wobec zysku netto za II kwartał 2013 roku wynoszącego 109,9 tys. PLN. Główną przyczyną tak dużego spadku rentowności działalności operacyjnej FITEN S.A. w II kwartale 2014 roku była bardzo niska zmienność cen energii na rynkach europejskich. Niekorzystna sytuacja dla podmiotów zajmujących się hurtowym handlem energią elektryczną trwa od marca 2013 roku. Spodziewamy się stopniowej poprawy tej sytuacji (czyli pojawienia się większych krótkookresowych zmienności cen) w drugiej połowie roku OMÓWIENIE ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY ISTOTNY WPŁYW NA DZIAŁALNOŚĆ FITEN SA Sytuacja na hurtowym rynku energii elektrycznej W II kwartale 2014 roku Spółka realizowała transakcje w zakresie obrotu energią elektryczną głównie w oparciu o rynek krótkoterminowy. Fundamentalnie niskie ceny energii elektrycznej na rynkach zagranicznych w połączeniu z ich małą zmiennością nie dawały szans na osiąganie godziwych marż handlowych. Ograniczenia techniczne wprowadzone przez polskiego operatora sieci przesyłowej uniemożliwiały także zarabianie na handlu transgranicznym pomiędzy Polską, a dużo tańszymi w tym okresie rynkiem niemieckim. Rynek polski odbiegał od pozostałej części Europy i Polska stała się najdroższym krajem w regionie, jeżeli chodzi o ceny energii, elektrycznej. Realizacja strategii w zakresie sprzedaży energii dla biznesu W zakresie sprzedaży energii do klientów końcowych w II kwartale br. Spółka odnotowała pierwsze sukcesy będące wynikiem podjętych wcześniej działań. Dużym osiągnięciem było stworzenie i rozwinięcie sieci profesjonalnych partnerów handlowych- 29 umów partnerskich z podmiotami sprzedającymi energię pochodzącą z FITEN S.A. Każdy z tych podmiotów w zależności od wielkości posiada od kilku do kilkudziesięciu handlowców działających na terenie całej Polski. Spółka opracowała kilka produktów energetycznych dedykowanych dla sektora MSP. Działania handlowe zostały skorelowane z działaniami wspomagającymi takimi jak wdrożenie oprogramowania CRM, czy większym naciskiem informacyjnym w Internecie skierowanym na ten segment rynku - w szczególności na stronie internetowej Spółki. Spółka podsiała w I półroczu kontrakty z małymi odbiorcami na dostawę energii elektrycznej począwszy od 2015 roku w ilości około 60 tys. MWh, co zważywszy na niedogodny do kontraktacji okres I półrocza jest pozytywnym zdarzeniem i dobrym prognostykiem na II półrocze. Dotychczasowe doświadczenia w tym zakresie jednoznacznie wskazują, iż wiele kontraktów na energię przedsiębiorcy podpisują w okresie wrzesień grudzień. W związku z tym założenia Zarządu na 2015 rok opiewające na dostawę tys. MWh do biznesowych klientów końcowych są uzasadnione. W opinii Zarządu osiągnięcie planowanej kontraktacji na poziomie tys. MWh w 2015 roku istotnie wpłynie na poziom generowanej przez Spółkę marży. Energia dla podpisanych kontraktów jest zabezpieczana (kupowana) na bieżąco, stąd szacunkowy poziom marży dla sprzedanego portfela jest już znany i zgodnie z założeniami jest to sprzedaż znacząco bardziej rentowna od tej bazującej na dużych klientach. Generalnie rzecz ujmując segment ten powinien stać się istotnym składnikiem generowanych przez Spółkę przychodów i wyników począwszy od 2015 roku. 3. ANALIZA WSKAŹNIKOWA Wskaźniki dla danych skonsolidowanych II kwartał 2014 II kwartał 2013 narastająco narastająco Wskaźnik płynności ogólnej 1,5 1,5 Wskaźnik płynności szybkiej 0,6 0,3 Wskaźnik rotacji należności handlowych (dni) 5 16 Wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych (dni) 3 12 Wskaźnik rotacji zapasów (dni) 9 12 Wskaźnik ogólnego zadłużenia 59,2% 63,3% Wskaźnik rentowności na sprzedaży -0,3% 0,6% Wskaźnik rentowności operacyjnej -0,4% 0,3% Wskaźnik rentowności EBITDA -0,2% 0,5% Wskaźnik rentowności netto -0,7% -0,3% S T R O N A 7 27

8 Wskaźniki dla danych jednostkowych II kwartał 2014 II kwartał 2013 narastająco narastająco Wskaźnik płynności ogólnej 1,6 1,9 Wskaźnik płynności szybkiej 0,7 0,4 Wskaźnik rotacji należności handlowych (dni) 5 15 Wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych (dni) 2 11 Wskaźnik rotacji zapasów (dni) 8 9 Wskaźnik ogólnego zadłużenia 59,2% 63,3% Wskaźnik rentowności na sprzedaży 0,0% 1,0% Wskaźnik rentowności operacyjnej 0,0% 0,9% Wskaźnik rentowności EBITDA 0,0% 1,0% Wskaźnik rentowności netto -0,1% 0,6% Definicje: Wskaźnik płynności ogólnej =(Aktywa obrotowe - Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe) / Zobowiązania krótkoterminowe Wskaźnik płynności szybkiej = Środki pieniężne / Zobowiązania krótkoterminowe Wskaźnik rotacji należności handlowych (dni) = (należności z tytułu dostaw i usług*180 dni) / przychody netto ze sprzedaży Wskaźnik rotacji zobowiązań handlowych (dni) = (zobowiązania z tytułu dostaw i usług*180 dni) / (koszt sprzedanych produktów + koszty zarządu + koszty sprzedaży) Wskaźnik rotacji zapasów (dni) = (zapasy*180 dni) / (koszt sprzedanych produktów + koszty zarządu + koszty sprzedaży) Wskaźnik ogólnego zadłużenia = Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania / Suma pasywów * 100% Wskaźnik rentowności na sprzedaży = zysk (strata) ze sprzedaży / przychody netto ze sprzedaży * 100% Wskaźnik rentowności operacyjnej = zysk (strata) na działalności operacyjnej / przychody netto ze sprzedaży * 100% Wskaźnik rentowności EBITDA = (zysk (strata) na działalności operacyjnej + amortyzacja) / przychody netto ze sprzedaży * 100% Wskaźnik rentowności netto = zysk (strata) netto / przychody netto ze sprzedaży * 100% Porównanie wskaźników bazujących na danych za II kwartały 2014 do analogicznego okresu 2013 roku pokazuje istotną zmianę w zakresie wskaźników rotacji aktywów obrotowych i zobowiązań handlowych. Szybsza rotacja spowodowana jest przede wszystkim wzrostem udziału transakcji krótkoterminowych w całości obrotu realizowanego przez Grupę Kapitałową FITEN na rynku energii elektrycznej i związanych z tym szybszych terminów płatności. Ta sama przyczyna jest powodem zmniejszenia stanu bilansowego należności i zobowiązań handlowych. 4. CZYNNIKI, KTÓRE BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE WYNIKI W PERSPEKTYWIE KOLEJNEGO KWARTAŁU Z punktu widzenia istotności wpływu na osiągane wyniki najważniejszymi czynnikami wpływającymi na działalność operacyjną Grupy Kapitałowej FITEN S.A. w III kwartale 2014 roku będą: czynniki wpływające na rentowność działalności podstawowej, czyli handlu energią elektryczną, do których przede wszystkim należy zaliczyć krótkookresowe zmienności cen energii elektrycznej, kurs EUR/PLN, ceny zielonych certyfikatów; ewentualne zmiany o charakterze regulacyjnym lub prawnym wpływające na zmianę cen energii elektrycznej w Polsce i na rynkach europejskich; wzrost popytu na pellet drzewny z przeznaczeniem na sezon grzewczy 2014/ ISTOTNE ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO ZAKOŃCZENIU II KWARTAŁU 2014 ROKU, KTÓRE NIE ZOSTAŁY ODZWIERCIEDLONE W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM Spółka nie odnotowała istotnych zdarzeń po zakończeniu II kwartału 2014 roku, które nie zostały odzwierciedlone w sprawozdaniu finansowym. S T R O N A 8 27

9 II. INFORMACJA DOTYCZĄCA AKTYWNOŚCI W OBSZARZE ROZWOJU PROWADZONEJ DZIAŁALNOŚCI PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ FITEN SA 6. INFORMACJA DOTYCZĄCA DZIAŁAŃ W ZAKRESIE HANDLU ENERGIĄ ELEKTRYCZNĄ Działania dotyczące handlu energią elektryczną można sklasyfikować w dwie kategorie: rozwój handlu hurtowego realizowany poprzez zwiększanie wolumenów głównie na rynkach zagranicznych; przebudowa portfela klientów końcowych odejście od walki cenowej o dużych odbiorców energii elektrycznej i skupienie się na systematycznym pozyskiwaniu odbiorców średnich i małych dających możliwość wypracowania godziwej marży. Obecnie w segmencie dostaw energii do odbiorców końcowych systematycznie budowany jest portfel klientów końcowych w głównie w oparciu o średnich i małych konsumentów. Uruchomiony kilka miesięcy temu program partnerski, będący zewnętrznym kanałem sprzedaży przynosi pierwsze pozytywne efekty. Budowana jest kontraktacja, której realizacja przyniesie pierwsze przychody i wyniki w III i IV kwartale 2014 roku, ale zdecydowany wpływ w szczególności na wyniki finansowe będzie miała w 2015 roku, na który to rok Zarząd planuje osiągnięcie kontraktacji na poziomie tys. MWh. 7. INFORMACJA DOTYCZĄCA DZIAŁAŃ W ZAKRESIE PRODUKCJI I SPRZEDAŻY PELLETU DRZEWNEGO Głównym zadaniem w nadchodzącym czasie jest pozyskanie kontraktów handlowych zapewniających możliwość ciągłej sprzedaży (co warunkuje również ciągłą produkcję). Obecnie Greenagro S.A. negocjuje i podpisuje kontrakty na stałe dostawy pelletu na sezon grzewczy 2014/2015. III. STANOWISKO ZARZĄDU W SPRAWIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA PUBLIKOWANYCH PROGNOZ FINANSOWYCH Spółka nie publikowała jednostkowych, ani też skonsolidowanych prognoz finansowych na rok S T R O N A 9 27

10 IV. POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO 1. PODSTAWOWA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ Grupa Kapitałowa FITEN S.A. za cel strategiczny stawia osiągniecie pozycji znaczącego podmiotu handlującego hurtowo energią elektryczną na terenie Europy oraz dostarczającego energię do odbiorcy końcowego. Działalność w zakresie hurtowego handlu energią prowadzona jest w Spółce od 2008 roku. Przez okres 6 lat FITEN zbudował i ugruntował swoją pozycję na rynku energii jako niezależny (niezwiązany z żadną grupą energetyczną) i solidny podmiot, bardziej rozpoznawalny za granicą niż w Polsce. FITEN S.A. jest członkiem największych na kontynencie giełd energii: EPEX Spot, austriacka EXAA czy polska TGE. Do grona naszych partnerów handlowych, z którymi mamy podpisane umowy EFET są takie podmioty jak Vattenfall, E.ON, CEZ, PGE, Dalkia czy Fortum. Grupa FITEN zajmuje się również produkcją pelletu przez spółkę zależną Greenagro S.A. (od 2011 roku). Schemat: Podstawowa działalność Grupy Kapitałowej 2. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN SA, jako spółka dominująca w Grupie, realizuje działania związane z nadzorem właścicielskim i koordynacją w takich sferach działalności spółek zależnych jak: zarządzanie, finanse, marketing czy działalność produkcyjna. Zadaniem FITEN SA jest również zapewnienie finansowania zewnętrznego podmiotów Grupy i jej rozwoju. Spółka sprawuje nadzór właścicielski nad podmiotami wchodzącymi w skład Grupy Kapitałowej w oparciu o prawa wynikające z posiadanych bezpośrednio pakietów akcji lub udziałów w spółkach zależnych. S T R O N A 10 27

11 Poniżej przedstawiono wykaz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej FITEN S.A. na dzień 14 sierpnia 2014 r. oraz wskazano jednostki podlegające konsolidacji. Wykaz jednostek wchodzących w skład Grupy Kapitałowej FITEN S.A. Czy objęty Podmiot Siedziba konsolidacją (tak/nie) Posiadany udział Zakres działalności FITEN S.A. - podmiot dominujący Katowice tak - handel energią elektryczną PODMIOTY ZALEŻNE BEZPOŚREDNIO Greenagro S.A. Katowice tak 86,05%* produkcja pelletu z biomasy Bioprotect Sp. z o.o. Poznań nie 57,14% SPV - projekt elektrowni biogazowej * 26 czerwca 2014 roku miało miejsce podwyższenie kapitału zakładowego spółki Greenagro S.A. w drodze emisji akcji. Wszystkie akcje zostały objęte przez FITEN S.A. Na dzień sporządzenia niniejszego raportu do Spółki nie wpłynęło postanowienie Sadu Rejestrowego o rejestracji tego podwyższenia. Posiadany udział w kapitale zakładowym Greenagro zwiększy po rejestracji do 89,27%. 3. Pozostałe informacje 3.1. AKCJONARIUSZE POSIADAJĄCY CO NAJMNIEJ 5% OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU Według stanu na dzień publikacji raportu, właścicielem pakietu kontrolnego FITEN SA jest fundusz Private Equity Avallon MBO Fund, który posiada 72,17% akcji. Udziały pozostałych akcjonariuszy nie przekraczają 5%. Wyszczególnienie Liczba akcji Udział w kapitale Liczba głosów Udział w głosach Avallon MBO ,17% ,17% Pozostali ,83% ,83% Razem % % 3.2. ZATRUDNIENIE W GRUPIE FITEN Pracownicy FITEN SA Grupa Kapitałowa FITEN SA Umysłowi Fizyczni - 17 Razem INFORMACJE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU RAPORTU, W TYM INFORMACJE O ZMIANACH STOSOWANYCH ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI W Grupie Kapitałowej FITEN S.A. stosowane są jednolite zasady, wynikające z Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości. Niniejszy raport sporządzono przy zastosowaniu tych samych zasad dla okresu bieżącego i porównywalnego, z dostosowaniem okresu porównywalnego do zmian zasad rachunkowości i prezentacji przyjętych w raporcie w okresie bieżącym. STOSOWANE ZASADY RACHUNKOWOŚCI Wartości niematerialne i prawne Wycenia się według cen nabycia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe) oraz o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Wartości niematerialne i prawne o wartości równej lub niższej niż zł odpisuje się w całości w koszty w miesiącu następującym po miesiącu, w którym wartości niematerialne i prawne zostały oddane do użytkowania. Wartości niematerialne i prawne o wartości powyżej zł są amortyzowane metodą liniową z zastosowaniem stawek uwzględniających przewidywany okres ekonomicznej użyteczności. Środki trwałe Wycenia się według cen nabycia lub kosztu wytworzenia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne (umorzeniowe) oraz o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Cenę nabycia lub koszt wytworzenia środka trwałego powiększają koszty jego S T R O N A 11 27

12 ulepszenia, polegające na przebudowie, rozbudowie, modernizacji lub rekonstrukcji powodujące zwiększenie jego wartości użytkowej. Obce środki trwałe przyjęte do używania na mocy umów leasingu zalicza się do rzeczowych aktywów trwałych, jeśli umowa spełnia warunki określone w art. 3 ust.4 ustawy o rachunkowości. Opłaty leasingowe są rozdzielone pomiędzy koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązań z tytułu leasingu w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe są ujmowane bezpośrednio w ciężar rachunku zysków i strat. Środki trwałe użytkowane na mocy umów leasingu są amortyzowane zgodnie z zasadami stosowanymi dla amortyzacji własnych środków trwałych. Środki trwałe o wartości równej lub niższej niż zł odpisuje się w całości w koszty w miesiącu następującym po miesiącu, w którym środki zostały oddane do użytkowania. O ile nie występują odmienne przesłanki i okoliczności do ustalenia okresów amortyzacji niżej wymienionych środków trwałych oraz wartości niematerialnych i prawnych stosowane są okresy ekonomicznej użyteczności przyjęte dla stawek ustalonych w ustawie o podatku dochodowym, w szczególności stosowane są następujące stawki: - prawo wieczystego użytkowania gruntu 2,5%, - budynki 2,5 %, - zespoły komputerowe 30%, - środki transportu 20%, - inne środki trwałe 20%, - oprogramowanie 50%. Przewidywany okres amortyzacji prawa wieczystego użytkowania gruntów ustala się w oparciu o przewidywany okres użytkowania budynku. Do ustalenia okresów amortyzacji maszyn i urządzeń stosowane są indywidualnie ustalone okresy ekonomicznej użyteczności. Stosowane są następujące stawki: - linia technologiczna 6,6%, - ładowarka 14 %, - waga samochodowa 4%. Rozpoczęcie odpisów amortyzacyjnych następuje poczynając od pierwszego dnia miesiąca następującego po miesiącu, w którym dany środek trwały został przyjęty do używania. Środki trwałe w budowie Wycenia się w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku z ich nabyciem lub wytworzeniem, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Wartość środków trwałych w budowie powiększają: - nie podlegający odliczeniu podatek od towarów i usług oraz podatek akcyzowy, - koszt obsługi zobowiązań zaciągniętych w celu ich finansowania i związane z nimi różnice kursowe, pomniejszony o przychody z tego tytułu. Koszty finansowania zewnętrznego do daty oddania składników majątkowych do używania przypisywane są, w przypadku gdy jest to możliwe, w sposób bezpośredni. Natomiast w przypadku gdy przypisanie bezpośrednie nie jest możliwe stosowane jest kluczowanie proporcjonalnie do wartości innych kosztów wytworzenia przypisanych poszczególnym składnikom majątkowym. Zapasy Zapasy materiałów i towarów wycenia się w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia lub też według wartości netto możliwej do uzyskania, w zależności od tego, która z kwot jest niższa. Na cenę nabycia zapasów materiałów i towarów składają się wszystkie koszty zakupu, koszty przetworzenia oraz inne koszty poniesione w trakcie doprowadzenia zapasów do ich aktualnego miejsca i stanu. Zapasy wyrobów gotowych wycenia się według rzeczywistego kosztu wytworzenia, nie wyższego od ceny sprzedaży netto. Rzeczywisty koszt wytworzenia wyrobów gotowych ustala się na podstawie kalkulacji podziałowej prostej. Koszt wytworzenia produktu obejmuje koszty pozostające w bezpośrednim związku z produktem oraz uzasadnioną część kosztów pośrednio związanych wytworzeniem tego produktu. S T R O N A 12 27

13 Nie później niż na dzień bilansowy dokonywane są odpisy aktualizujące wartość zapasów, jeżeli wystąpią przyczyny uzasadniające ich dokonanie tj. w związku z utratą wartości oraz wynikające z wyceny według cen sprzedaży netto (tzw. ostrożna wycena), które zalicza się do pozostałych kosztów operacyjnych. Odpisanie wartości zapasów do poziomu możliwej do uzyskania ceny sprzedaży netto dokonywane jest z zastosowaniem indywidualnego podejścia do poszczególnych pozycji. Świadectwa pochodzenia energii Zgodnie z art. 9a Ustawy Prawo energetyczne FITEN S.A. jako przedsiębiorstwo energetyczne zajmujące się obrotem energią i sprzedające tą energię odbiorcom końcowym przyłączonym do sieci na terytorium Rzeczypospolitej jest obowiązana uzyskać i przedstawić do umorzenia Prezesowi URE określoną liczbę świadectw pochodzenia lub uiścić opłatę zastępczą. Świadectwa pochodzenia w momencie ich zakupu klasyfikowane są jako towary oraz wyceniane są w cenie zakupu. Na dzień bilansowy świadectwa pochodzenia przeznaczone do dalszej odsprzedaży, wycenia się według ceny zakupu, pomniejszonej o ewentualne odpisy z tytułu utraty wartości, ustalane z uwzględnieniem notowań tych świadectw na TGE na dzień bilansowy oraz cen ich sprzedaży uzyskiwanych po tym dniu. Odpisy te odnoszone są w ciężar pozostałych kosztów operacyjnych. Świadectwa pochodzenia przeznaczone do umorzenia w następnym roku obrotowym wycenia się na dzień bilansowy według ceny zakupu. W przypadku braku na dzień bilansowy wystarczającej ilości świadectw pochodzenia tworzona jest rezerwa na opłatę zastępczą lub zakup świadectw na TGE. Rezerwa ta ustalana jest na różnicę między ilością świadectw umorzonych za dany rok obrotowy a ilością wymaganą do umorzenia. Do wyceny rezerw stosuje się cenę zakupu (dla świadectw nabytych po dniu bilansowym, lecz nie zgłoszonych jeszcze do umorzenia) oraz obowiązujące stawki jednostkowych opłat zastępczych (dla pozostałej ilości ujętej w rezerwie). Aktywa finansowe Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych wycenia się w cenach nabycia, z uwzględnieniem ewentualnej utraty wartości. Rozchód posiadanych akcji i udziałów w związku z ich sprzedażą wycenia się według metody FIFO. Inwestycje krótkoterminowe na dzień nabycia ujmuje się w księgach według ceny nabycia. Na dzień bilansowy inwestycje krótkoterminowe wycenia się według ceny nabycia lub wartości rynkowej zależnie od tego, która z nich jest niższa, a krótkoterminowe inwestycje dla których nie istnieje aktywny rynek w inny sposób określonej wartości godziwej. Środki pieniężne Wykazuje się w wartości nominalnej. Środki pieniężne wyrażone w walutach obcych na dzień bilansowy wycenia się po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP. Środki pieniężne niezależnie od ograniczeń możliwości dysponowania prezentowane są jednolicie zgodnie z nadrzędnością treści nad formą jako środki pieniężne w kasie i na rachunkach. Należności i udzielone pożyczki W ciągu roku wycenia się według wartości nominalnej, a na dzień bilansowy w kwocie wymaganej zapłaty, z zachowaniem zasady ostrożnej wyceny tj. po pomniejszeniu o odpisy aktualizujące, ustalane z uwzględnieniem indywidualnej oceny ryzyka nieściągalności. Należności wyrażone w walutach obcych wycenia się na dzień bilansowy po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP. Odpisy aktualizujące wartość rzeczowych składników obrotowych Odpisy aktualizujące dokonywane są z chwilą rozpoznania przesłanek uzasadniających dokonanie takiego odpisu, weryfikowanych co kwartał i zalicza się je do pozostałych kosztów operacyjnych. Rozliczenia międzyokresowe kosztów czynne Dokonywane są, jeżeli koszty poniesione dotyczą przyszłych okresów sprawozdawczych. W pozycji rozliczeń międzyokresowych czynnych wykazuje się również nadwyżkę przychodów szacowanych nad należnościami zafakturowanymi, powstałą przy ustalaniu przychodów z niezakończonych na dzień bilansowy umów o usługi długoterminowe. Dodatkowo w rozliczeniach międzyokresowych czynnych ujmowane są koszty związane z usługami długoterminowymi poniesione do dnia podpisania umów na ich świadczenie. S T R O N A 13 27

14 Kapitały Kapitały własne ujmuje się z podziałem na ich rodzaje i według zasad określonych przepisami prawa oraz postanowieniami aktów założycielskich. Walne Zgromadzenie może postanowić o utworzeniu kapitałów rezerwowych na pokrycie szczególnych strat i wydatków. Sposób wykorzystania kapitałów rezerwowych również określa Walne Zgromadzenie. Kapitał z aktualizacji wyceny tworzony jest w szczególności w celu ujęcia różnic kursowych z przeliczeń o których mowa w art. 51 ust.2 ustawy o Rachunkowości. Rezerwy Tworzy się na pewne lub o dużym stopniu prawdopodobieństwa przyszłe zobowiązania i wycenia się je na dzień bilansowy w wiarygodnie oszacowanej wartości. Rezerwy tworzone są na zobowiązania według następujących tytułów: 1) rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego, tworzona w związku z występowaniem dodatnich różnic przejściowych pomiędzy wartością księgową aktywów i pasywów a ich wartością podatkową, 2) pozostałe rezerwy, w tym: - rezerwy na świadczenia pracownicze - obejmujące w szczególności rezerwy na premie dla pracowników tworzone w oparciu o zawarte umowy o pracę oraz funkcjonujące regulaminy, - inne rezerwy - tworzone między innymi na zobowiązania z tytułu świadectw pochodzenia energii, niezbilansowanie energii itd., - rezerwy na przewidywane straty na kontraktach długoterminowych, - rezerwy na inne znane ryzyka i koszty, niestanowiące na dzień bilansowy wymagalnych zobowiązań. Tworzenie rezerw na niewykorzystane urlopy i świadczenia emerytalne dokonywane jest z uwzględnieniem kryteriów istotności. Zobowiązania Na dzień powstania ujmuje się w wartości nominalnej. Na dzień bilansowy zobowiązania wycenia się w kwocie wymagającej zapłaty, z wyjątkiem zobowiązań finansowych, których uregulowanie zgodnie z umową następuje przez wydanie innych niż środki pieniężne aktywów finansowych lub wymiany na instrumenty - które wycenia się według wartości godziwej. Jeśli termin wymagalności przekracza jeden rok od daty bilansowej, salda tych zobowiązań, z wyjątkiem zobowiązań z tytułu dostaw i usług, wykazuje się jako długoterminowe. Pozostałe części sald wykazywane są jako krótkoterminowe. Zobowiązania wyrażone w walutach obcych wycenia się na dzień bilansowy po obowiązującym na ten dzień średnim kursie ustalonym dla danej waluty przez NBP. Rozliczenia międzyokresowe Dokonywane są w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy. Na rozliczenia międzyokresowe bierne odnosi się także nadwyżkę kosztów szacowanych z niezakończonych umów długoterminowych nad kosztami poniesionymi oraz nadwyżkę należności zafakturowanych nad przychodami szacowanymi, związaną z takimi umowami. Szczególnym tytułem ujmowanym w tej pozycji jest rozpoznana w aktywach na podatek odroczony wartość pomocy regionalnej ustalona zgodnie z przepisami Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia r. w sprawie pomocy publicznej udzielanej przedsiębiorcom działającym na podstawie zezwolenia na prowadzenie działalności gospodarczej na terenach specjalnych stref ekonomicznych, jaka według przewidywań zostanie wykorzystana w związku z działalnością jednostki zależnej Greenagro S.A. w SSE. Przychody Przychody ze sprzedaży obejmują niewątpliwe należne lub uzyskane kwoty netto ze sprzedaży tj. pomniejszone o należny podatek od towarów i usług (VAT) ujmowane w okresach, których dotyczą. Na koniec każdego miesiąca sporządzany jest rachunek niezbilansowania zakupów i sprzedaży energii elektrycznej, na podstawie którego rozpoznawany jest przychód w przypadku nadwyżki sprzedaży nad zakupami i koszt odzwierciedlany w rezerwie w przypadku odwrotnym. Przychody i koszty ustalane są w oparciu o ceny rynku bilansującego. W szacunkach tych nie uwzględnia się rozliczeń akcyzowych. Ze względu na znaczną ilość platform ich wyniki są ujmowane są per saldo. W okresach ustalonych instrukcjami rynku bilansującego dokonywane są korekty tego rachunku. Na tworzone drugostronnie należności w okresach tych nie tworzy się odpisów aktualizujących. S T R O N A 14 27

15 Usługi, które objęte są umowami o okresie wykonania dłuższym niż 6 miesięcy rozpoznawane są jako długoterminowe umowy o usługi w rozumieniu art. 34a ust.1 ustawy o rachunkowości. Ustalanie przychodów z wykonanych lecz niezakończonych jeszcze na dzień bilansowy jako całość usług długotrwałych dokonuje się w oparciu o zasady określone w art. 34a 34d ustawy o rachunkowości oraz w Krajowym Standardzie Rachunkowości nr 3. Koszty Grupa kapitałowa prowadzi ewidencję kosztów w układzie rodzajowym i kalkulacyjnym. Rachunek zysków i strat sporządzany jest w wersji kalkulacyjnej. Koszty działalności operacyjnej w pełni obciążają wynik finansowy, za wyjątkiem tych, które dotyczą następnych okresów sprawozdawczych i zgodnie z zasadą zachowania współmierności przychodów i kosztów, odnoszone są na rozliczenia międzyokresowe kosztów. Wpływający na wynik finansowy podatek dochodowy za dany okres sprawozdawczy obejmuje: 1) część bieżącą; 2) część odroczoną. Rezerwa i aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego wykazywane są w bilansie oddzielnie. Nie stosuje się zasady kompensowania rezerw i aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego, o której mowa w art. 37 ust.7 ustawy o rachunkowości. Prezentacja w rachunku przepływów pieniężnych Do sporządzania rachunku przepływów pieniężnych Grupa kapitałowa stosuje metodę pośrednią korygując wynik netto w szczególności o pozycje nie powodujące zmian stanu środków pieniężnych, jak też o wyniki działalności innej od operacyjnej. Transakcje z Oddziałami zagranicznymi Oddziały Jednostki dominującej zlokalizowane poza granicami kraju, prowadzą własne księgi rachunkowe oraz sporządzają sprawozdanie finansowe zgodnie z wymogami kraju, na terenie którego prowadzą działalność. Sprawozdanie łączne jednostki macierzystej i Oddziału sporządzane jest zgodnie z postanowieniami art. 51 ustawy o rachunkowości. Transakcje towarowe pomiędzy jednostką dominującą a jej oddziałem zagranicznym odbywają się na zasadzie przesunięć. Przesuwane towary wyceniane są po kosztach zakupu bez doliczania jakiejkolwiek marży handlowej. Do rozchodu towarów Jednostka dominująca stosuje zasadę szczegółowej identyfikacji. Jednostka dominująca przypisuje koszty bezpośrednio dotyczące przychodów oddziału w koszty oddziału i przenosi je w ciężar kosztów w miesiącu, którego koszty te dotyczą. Bazując na ustawie o podatku dochodowym od osób prawnych i umowie o unikaniu podwójnego opodatkowania pomiędzy Polską a Republiką Czeską i Republiką Słowacką oraz na Konwencji modelowej OECD Jednostka dominująca przypisuje koszty administracyjne, których w sposób prosty nie można alokować do przychodów jednostki macierzystej ani też do przychodów oddziału według klucza przychodów. Stosowane kryteria wyłączeń jednostek podporządkowanych ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupa kapitałowa korzysta z możliwości przewidzianej w art. 58 ust. 1 ustawy o rachunkowości. Ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego wyłączone zostają jednostki podporządkowane, których dane finansowe nie spełniają kryterium istotności, określonego przez Jednostkę dominującą oraz są nieistotne dla realizacji obowiązku określonego w art. 4 ust. 1 ustawy o rachunkowości. Przyjętym przez Jednostkę dominującą kryterium istotności jest 5% przychodów ze sprzedaży osiąganych przez Jednostkę dominującą. W przypadku jednak gdy jednostka, której dane są nieistotne, odgrywa znaczącą rolę w ramach Grupy dane finansowe tej jednostki zostają włączone do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Taka sytuacja ma miejsce w przypadku jednostki zależnej Greenagro S.A. Zmiany zasad (polityki) Rachunkowości Nie wystąpiły. S T R O N A 15 27

16 SKONSOLIDOWANY BILANS GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A. III. SKONSOLIDOWANY BILANS A. AKTYWA TRWAŁE 30/06/ /06/2013 I. Wartości niematerialne i prawne 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych Wartość firmy Inne wartości niematerialne i prawne 6 708,33-4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne ,33 - II. Wartość firmy jednostek podporządkowanych 1. Wartość firmy - jednostki zależne ,79 2. Wartość firmy - jednostki współzależne ,79 III. Rzeczowe aktywa trwałe 1. Środki trwałe , ,53 a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu) , ,03 b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej , ,95 c) urządzenia techniczne i maszyny , ,55 d) środki transportu , ,75 e) inne środki trwałe , ,25 2. Środki trwałe w budowie Zaliczki na środki trwałe w budowie , ,53 IV. Należności długoterminowe 1. Od jednostek powiązanych Od pozostałych jednostek V. Inwestycje długoterminowe 1. Nieruchomości Wartości niematerialne i prawne Długoterminowe aktywa finansowe , ,88 a) w jednostkach zależnych i współzależnych niewycenianych ,48 metodą konsolidacji pełnej lub metodą proporcjonalną - udziały lub akcje ,48 - inne papiery wartościowe udzielone pożyczki inne długoterminowe aktywa finansowe - - b) w jednostkach zależnych, współzależnych i stowarzyszonych - - wycenianych metodą praw własności - udziały lub akcje inne papiery wartościowe udzielone pożyczki inne długoterminowe aktywa finansowe - - c) w pozostałych jednostkach , ,40 - udziały lub akcje inne papiery wartościowe udzielone pożyczki , ,40 - inne długoterminowe aktywa finansowe Inne inwestycje długoterminowe , ,88 VI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego , ,06 2. Inne rozliczenia międzyokresowe , , ,06 RAZEM AKTYWA TRWAŁE , ,26 [kwoty w złotych polskich]

17 GRUPA KAPITAŁOWA FITEN S.A. B. AKTYWA OBROTOWE I. Zapasy 30/06/ /06/ Materiały , ,72 2. Półprodukty i produkty w toku Produkty gotowe , ,57 4. Towary , ,95 5. Zaliczki na poczet dostaw , , , ,11 II. Należności krótkoterminowe 1. Należności od jednostek powiązanych ,00 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: ,00 - do 12 miesięcy ,00 - powyżej 12 miesięcy - - b) inne Należności od pozostałych jednostek , ,86 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: , ,86 - do 12 miesięcy , ,86 - powyżej 12 miesięcy - - b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń , ,56 c) inne , ,84 d) dochodzone na drodze sądowej , , , ,86 III. Inwestycje krótkoterminowe 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe , ,09 a) w jednostkach zależnych i współzależnych ,43 - udziały lub akcje ,29 - inne papiery wartościowe udzielone pożyczki ,14 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - b) w jednostkach stowarzyszonych udziały lub akcje inne papiery wartościowe udzielone pożyczki inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - c) w pozostałych jednostkach , ,89 - udziały lub akcje inne papiery wartościowe udzielone pożyczki , ,89 - inne krótkoterminowe aktywa finansowe - - d) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne , ,77 - środki pieniężne w kasie i na rachunkach , ,77 - inne środki pieniężne inne aktywa pieniężne Inne inwestycje krótkoterminowe , ,09 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe, z tego: , ,20 - Aktywa z tytułu niezakończonych projektów biogazowych ,45 RAZEM AKTYWA OBROTOWE , ,26 AKTYWA RAZEM , ,52 [kwoty w złotych polskich]

18 GRUPA KAPITAŁOWA FITEN S.A. PASYWA 30/06/ /06/2013 A. KAPITAŁ WŁASNY I. Kapitał (fundusz)* podstawowy , ,00 II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) - - III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) - - IV. Kapitał (fundusz)* zapasowy , ,27 V. Kapitał (fundusz)* z aktualizacji wyceny (62 815,46) 8 543,14 VI. Pozostałe kapitały (fundusze)* rezerwowe , ,12 VII. Różnice kursowe z przeliczenia VIII. Zysk (strata) z lat ubiegłych ( ,21) ( ,00) IX. Zysk (strata) netto ( ,37) ( ,80) X. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) - - RAZEM KAPITAŁ WŁASNY , ,73 B. KAPITAŁY MNIEJSZOŚCI - - C. UJEMNA WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH - - I. Ujemna wartość firmy - jednostki zależne - - II. Ujemna wartość firmy - jednostki współzależne - - D. ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA I. Rezerwy na zobowiązania 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego , ,00 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne ,57 - długoterminowa krótkoterminowa ,57 3. Pozostałe rezerwy , ,02 - długoterminowa krótkoterminowa , , , ,59 II. Zobowiązania długoterminowe 1. Wobec jednostek powiązanych Wobec pozostałych jednostek , ,78 a) kredyty i pożyczki , ,38 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - - c) inne zobowiązania finansowe , ,40 d) inne , ,78 III. Zobowiązania krótkoterminowe 1. Wobec jednostek powiązanych ,00 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: ,00 - do 12 miesięcy ,00 - powyżej 12 miesięcy - - b) inne Wobec pozostałych jednostek , ,23 a) kredyty i pożyczki , ,95 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych - - c) inne zobowiązania finansowe , ,34 d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: , ,71 - do 12 miesięcy , ,71 - powyżej 12 miesięcy - - e) zaliczki otrzymane na dostawy ,00 - f) zobowiązania wekslowe - - g) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń , ,15 h) z tytułu wynagrodzeń , ,62 i) inne , ,46 3. Fundusze specjalne , ,23 IV. Rozliczenia międzyokresowe 1. Ujemna wartość firmy Inne rozliczenia międzyokresowe , ,19 - długoterminowe , ,69 - krótkoterminowe , , ,19 RAZEM ZOBOWIĄZANIA I REZERWY NA ZOBOWIĄZANIA , ,79 PASYWA RAZEM , ,52 [kwoty w złotych polskich]

19 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY KAPITAŁOWEJ FITEN S.A. SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT (wariant kalkulacyjny) IV. II kwartał 2014 r. 01/04/ /06/2014 II kwartał 2013 r. 01/04/ /06/2013 Narastająco I-II kwartały 2014 r. 01/01/ /06/2014 Narastająco I-II kwartały 2013 r. 01/01/ /06/2013 A. PRZYCHODY NETTO ZE SPRZEDAŻY PRODUKTÓW, TOWARÓW I , , , ,59 MATERIAŁÓW, W TYM: - od jednostek powiązanych nieobjętych metodą konsolidacji 1 500, , , ,69 pełnej lub metodą proporcjonalną I. Przychody netto ze sprzedaży produktów , , , ,22 II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów , , , ,37 B. KOSZTY SPRZEDANYCH PRODUKTÓW, TOWARÓW I , , , ,63 MATERIAŁÓW, W TYM - jednostkom powiązanym , ,69 I. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów , , , ,52 II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów , , , ,11 C. ZYSK (STRATA) BRUTTO ZE SPRZEDAŻY , , , ,96 D. KOSZTY SPRZEDAŻY , , , ,45 E. KOSZTY OGÓLNEGO ZARZĄDU , , , ,14 F. ZYSK (STRATA) ZE SPRZEDAŻY ( ,88) ,45 ( ,68) ,37 G. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE , , , ,51 I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych ,75 - II. Dotacje III. Inne przychody operacyjne , , , ,51 H. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE , , , ,71 I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych ,42 II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 1 845, ,00 - III. Inne koszty operacyjne , , , ,29 I. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI OPERACYJNEJ ( ,55) (14 281,16) ( ,32) ,17 J. PRZYCHODY FINANSOWE , , , ,96 I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: od jednostek powiązanych II. Odsetki, w tym: , , , ,43 - od jednostek powiązanych , ,47 III. Zysk ze zbycia inwestycji IV. Aktualizacja wartości inwestycji V. Inne (1 156,77) , ,53 K. KOSZTY FINANSOWE , , , ,33 I. Odsetki, w tym: , , , ,46 - dla jednostek powiązanych II. Strata ze zbycia inwestycji , ,96 III. Aktualizacja wartości inwestycji IV. Inne , , , ,91 L. ZYSK (STRATA) NA SPRZEDAŻY CAŁOŚCI LUB CZĘŚCI UDZIAŁÓW JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH M. ZYSK (STRATA) Z DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ ( ,79) ( ,79) ( ,38) ( ,20) N. WYNIK ZDARZEŃ NADZWYCZAJNYCH I. Zyski nadzwyczajne II. Straty nadzwyczajne O. ODPIS WARTOŚCI FIRMY , ,27 I. Odpis wartości firmy - jednostki zależne , ,27 II. Odpis wartości firmy - jednostki współzależne - - P. ODPIS UJEMNEJ WARTOŚCI FIRMY I. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki zależne II. Odpis ujemnej wartości firmy - jednostki współzależne Q. ZYSK (STRATA) Z UDZIAŁÓW W JEDNOSTKACH PODPORZĄDKOWANYCH WYCENIANYCH METODĄ PRAW R. ZYSK (STRATA) BRUTTO ( ,79) ( ,92) ( ,38) ( ,47) S. PODATEK DOCHODOWY ( ,58) ( ,40) (46 418,01) ,33 I. Część bieżąca 4 327, , , ,74 II. Część odroczona ( ,67) ( ,80) (82 374,14) ( ,41) T. POZ. OBOWIĄZKOWE ZMNIEJSZENIA ZYSKU (ZWIĘKSZENIA U. ZYSKI (STRATY) MNIEJSZOŚCI W. ZYSK (STRATA) NETTO ( ,21) ( ,52) ( ,37) ( ,80) AMORTYZACJA , , , ,53 EBITDA ( ,39) ,53 ( ,66) ,70 [kwoty w złotych polskich]