Wyniki finansowe I kwartału maja 2014 r.

Transkrypt

1 Wyniki finansowe I kwartału maja 2014 r.

2 Agenda Model biznesowy Podsumowanie I kw r. Wyniki finansowe Załącznik 2

3 Model biznesowy

4 Stabilny model biznesowy dostosowany do zmian na rynku segment infrastruktury segment obrotu rynek gazu sprzedaż gazu z sieci własnej Q1 2014: 9 lokalizacji, 420 km sieci, ok klientów wolumen 2013: 40 mln m 3 sprzedaż gazu LNG Q1 2014: 20 lokalizacji, 50 km sieci, 16 cystern, ok. 800 klientów wolumen 2013: 34 mln m 3 sprzedaż hurtowa transakcje na polskiej i zagranicznych giełdach gazu kontrakty na rynku OTC import gazu przez interkonektory sprzedaż w formule TPA Q1 2014: 200 klientów wolumen 2013: 91 GWh udział w switchinguw 2013r.:w segmencie przedsiębiorstw 54,5%, w tym ponad 90% w 2H2013 rynek energii elektrycznej Rozważane są projekty inwestycyjne w obszarze wytwarzania energii elektrycznej Sprzedaż hurtowa transakcje na polskiej giełdzie energii kontrakty na rynku OTC Sprzedaż w formule TPA Q1 2014: klientów Wolumen 2013: 273 GWh udział w switchinguw 2013 r.: 11,3% w sektorze gospodarstw domowych, 16,4% w sektorze przedsiębiorstw 4

5 Podsumowanie I kw. 2014

6 Podsumowanie I kwartału % wzrost przychodów w porównaniu do Q % wzrost EBITDA w porównaniu do Q % wzrost zysku netto w porównaniu do Q % wzrost wolumenu energii elektrycznej sprzedanej odbiorcom TPA w porównaniu do Q x wzrost liczby odbiorców gazu TPA zok. 70 na koniec 2013 roku do ponad 200 na koniec Q sza dostawa LNG z fabryki w Kaliningradzie sprzedaż z nowo wybudowanej stacji LNG w Leoncinie 6

7 Wyniki finansowe

8 Rozwój sprzedaży Struktura przychodów według grup produktów (mln zł) 97,5 + 34,4% 131,1 35,2% 17,3% 45,5% 2,0% + 1,4pp + 9,6pp -10,3pp -0,6pp 36,6% 26,9% 35,2% 1,4% Q Q Handel hurtowy Gaz i energia elektryczna TPA Gazsieciowy ilng Pozostałe Ponad 34% wzrost skonsolidowanej sprzedaży: Sprzedaż wsegmencie infrastrukturywzrosła głównie dzięki sprzedaży LNG z nowo wybudowanych instalacji LNG; sprzedaż gazu sieciowego nieznacznie zmalała w porównaniu zq1 2013, ponieważ cieplejsza niż rok wcześniej zima skutkowała mniejszym zużyciem gazu do odbiorców wykorzystujących go na cele grzewcze ok. 0,8 mln m3 mniej, co zostało częściowo zbilansowane przez większe zużycie przez odbiorców przemysłowych. 63% wzrost sprzedaży w segmencie obrotu był spowodowany rozwojem sprzedaży gazu i energii na zasadzie TPA oraz wzrostem obrotów w handlu hurtowym gazem, wynikającym z atrakcyjnych możliwości handlowych istniejących na rynku hurtowym gazu. wolumen sprzedaży przychody ze sprzedaży (mln zł) I Q 2013 I Q 2014 I Q 2013 I Q 2014 Gaz sieciowy (wysoki metan) Infrastruktura mln m 3 12,6 12,1 24,1 22,9 Gaz ziemny skroplonylng Infrastruktura mln m 3 9,4 10,6 20,2 23,2 Energia elektryczna TPA Obrót GWh 55,8 86,2 14,4 20,1 Gaz ziemny TPA Obrót GWh 17,5 103,4 2,4 15,1 Handel hurtowy energią elektryczną Obrót GWh 131,8 103,3 25,4 18,1 Handel hurtowy gazem Obrót GWh 68,5 253,5 8,9 29,8 Pozostałe Infrastruktura 2,0 1,8 Suma 97,5 131,1 8

9 Wyniki segmentów działalności EBITDA infrastruktura (mln zł) 5,8 5,5 4,5 3,3 2,8 1Q 2Q 3Q 4Q EBITDA obrót(mln zł) Segment infrastruktury Sezonowość sprzedaży wynikająca ze zużycia gazu na cele grzewcze przekłada się na wyniki uzyskiwane w segmencie infrastruktury: najlepsze kwartały to Q1 i Q4. Przedłużająca się zima 2012/2013 spowodowała, że wyniki gazu sieciowego w Q były o ok. 0,35 mln zł niższe niż w Q Efekt ciepłej zimy został częściowo zrekompensowany w Q wyższą sprzedażą LNG do odbiorców przemysłowych. Ponadto w Q nieznacznemu obniżeniu uległa marża na sprzedażylng. Było to wynikiem wzrostu taryfy PGNIG, na podstawie której oparta jest cena zakupu LNG, oraz opóźnień w zatwierdzeniu nowej taryfy DUON przez URE.Nowa taryfa DUON została już zatwierdzona i zostanie wprowadzona w połowie maja. 1, ,9 1,4 1,1 0,7 1Q 2Q 3Q 4Q Segment obrotu Wzrost wyników w Q w porównaniu z Q został osiągnięty dzięki rozwojowi sprzedaży gazu i energii TPA, jak również dzięki wzrostom obrotów i marż w obszarze handlu hurtowego, wynikających z przyjętej strategii. 9

10 Prognoza na rok 2014 została utrzymana Przychody (mln zł) EBITDA(mln zł) Zysk netto (mln zł) , , , , , , ,5 394, ,1 21, ,3 10, ,1 474,0* ,3 24,7* ,6 12,9* Q Q * Prognoza na 2014 r. W świetle wyników pierwszego kwartału 2014 r., prognoza na cały rok 2014, opublikowana w marcu 2014 r. i zakładająca wzrosty rzędu 20% na każdym poziomie rachunku zysków i strat, została utrzymana. 10

11 Struktura bilansu Aktywa Pasywa mln zł mln zł Rzeczowe aktywa trwałe 192,0 190,8 Kapitał własny 208,6 203,8 Wartość firmy i wartości niematerialne 18,7 18,5 Pozostałe aktywa trwałe 4,3 5,0 Odsetkowe zobowiązania długoterminowe 28,9 31,9 Aktywa trwałe 215,0 214,3 Pozostałe zobowiązania długoterminowe 2,0 2,9 Zapasy 1,8 2,3 Zobowiązania długoterminowe 30,9 34,8 Należności handlowe i pozostałe należności 63,3 46,4 Odsetkowe zobowiązania krótkoterminowe 18,3 15,9 Pozostałe aktywa obrotowe 5,9 6,0 Zobowiązania handlowe 34,4 37,7 Środki pieniężne ogółem, w tym: 12,7 35,1 Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 2,7 3,3 Wolne środki pieniężne 7,9 31,5 Rezerwy 3,8 8,6 środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania 4,8 3,6 Zobowiązania krótkoterminowe 59,2 65,5 Aktywa obrotowe 83,7 89,8 Aktywa razem 298,7 304,1 Pasywa razem 298,7 304,1 Dług netto (nie uwzględniający środków o ograniczonej możliwości dysponowania) na koniec Q wyniósł 39,3 mln zł, przy czym dług odsetkowy wyniósł 47,2 mlnzł, a poziom wolnej gotówki 7,9 mlnzł. Dług netto uległ zwiększeniu w porównaniu z końcem2013roku, kiedy to wynosił16,2 mlnzł. Główną przyczyną tego wzrostu były wydatki pieniężne wynikające z: (1) rozliczeń praw majątkowych ok. 8 mln zł w Q (2) wzrostu zapotrzebowania na kapitał obrotowy, wynikającego z zastosowanej strategii w obszarze hurtowego handlu gazem ponad 10 mln zł w Q

12 Załącznik

13 DUON na rynku gazu Struktura rynku wg liczby klientów 6,46 mln Gospodarstwa domowe Struktura rynku wg zużycia 30% Udziały w rynkach gazu Pozostali PGNiG G.EN 5% 6% 7% 7% 6,6 mln klientów 200 tys. 1 tys. Małe i średnie przedsiębiorstwa Pozostałe przedsiębiorstwa 16% 15,4 mld m 3 54% 95% 15,4 ok % mld m 3 DUON mln m 3 Rynek gazu ogółem Rynek LNG Źródło: URE Źródło: URE Źródło: URE, DUON Klienci, którzy zmienili dostawcę w formule TPA(narastająco, na koniec roku) Q2013 2Q2013 3Q Źródło: URE, DUON Gospodarstwa domowe Przedsiębiorstwa 48% z nich wybrało DUON Dominującą pozycję na rynku gazu ma jeden dostawca -PGNIG, ale rosnąca liczba odbiorców, którzy zdecydowali się na zmianę sprzedawcy gazu, świadczy o przyspieszeniu procesów liberalizacyjnych, z których korzysta DUON. W podsegmencierynku gazu na rynku LNG DUON zajmuje pozycję lidera z udziałem 80%. 13

14 DUON na rynku energii elektrycznej Struktura rynku wg liczby klientów Źródło: ARE, URE 16,7 mln klientów 89% 1% 10% gospodarstwa domowe (grupa taryfowa G) Małe i średnie przedsiębiorstwa (grupa taryfowa C) Struktura rynku wg zużycia 15% 25% 122,6 TWh Klienci, którzy zmienili dostawcę w formule TPA(narastająco, na koniec roku) Pozostałe przedsiębiorstwa (grupy taryfowe A, B) Źródło: ARE, URE % Gospodarstwa domowe 5% z nich wybrało DUON Przedsiębiorstwa 10% z nich wybrało DUON Rynek energii elektrycznej zdominowany jest przez podmioty zasiedziałe (Enea, Energa, PGE, Tauron, RWE) Liczba odbiorców, którzy zdecydowali się na zmianę sprzedawcy energii elektrycznej systematycznie rośnie, co pozwala niezależnym spółkom obrotu takim jak DUON na budowanie swojej pozycji Poza DUON na rynku działa kilkanaście innych niezależnych spółek obrotu energią Źródło: URE, DUON 14

15 Perspektywy rozwoju rynek gazu rynek energii elektrycznej segment infrastruktury Nowe źródła LNG: Kaliningrad, Świnoujście, Kłajpeda, Rotterdam Rozwój sprzedaży LNG poprzez inwestycje w stacje LNG Rozwój LNG jako paliwa napędowego Rozważane są projekty inwestycyjne w obszarze wytwarzania energii elektrycznej segment obrotu Wzrost sprzedaży TPA w efekcie postępującej liberalizacji rynku gazu: Rozwój rynku hurtowego Planowane stopniowe uwalnianie cen dla odbiorców przemysłowych Rozbudowa połączeń transgranicznych Wzrost świadomości odbiorców o możliwości zmiany sprzedawcy Oferowanie sprzedaży łączonej gazu i energii el. (dual fuel) Kontynuacja wzrostu sprzedaży TPA: Koncentracja na grupie mniejszych odbiorców Wzrost świadomości odbiorców o możliwości zmiany sprzedawcy Oferowanie sprzedaży łączonej gazu i energii elektrycznej(dual fuel) 15

16 Czynniki sukcesu Brak niezależnych dystrybutorów gazu, którzy mieliby takie doświadczenie, jak DUON (ponad 10 lat funkcjonowania w branży), szczególnie w obszarze LNG Jesteśmy jednym z nielicznych podmiotów Polsce dysponującym zarezerwowanymi mocami na interkonektorach(połączeniach transgranicznych polskiego systemu gazowego z europejskim) pozwalające na import kilkudziesięciu milionów metrów gazu ziemnego z zagranicy Mamy jeden z najlepszych w kraju zespół traderóworaz unikalne doświadczenia na hurtowym rynku gazu Mamy doświadczoną, sprawnie zarządzaną i efektywną sieć sprzedaży D2D, opartą o sprzedawców własnych i współpracę z zewnętrznymi sieciami na zasadzie wyłączności. Jesteśmy obecnie jedynym (poza PGNiG) aktywnym dostawcą zarówno gazu jak i energii elektrycznej, dzięki czemu uzyskujemy efekty synergii pomiędzy sprzedażą tych dwóch produktów (50% pozyskanych klientów gazowych TPA kupuje od nas także energię elektryczną) W krajach Europy Zachodniej, które przeszły proces liberalizacji rynku gazu, monopoliści w ciągu kilku lat tracili 20-30% udziałów w rynku. Mamy wpływ na kształtowanie konkurencyjnego rynku gazu i energii, ponieważ aktywnie i skutecznie uczestniczymy w podejmowanych działaniach regulacyjnych i organizacyjnych Jesteśmy elastyczni w kształtowaniu oferty produktowej i mamy doświadczenie w sprzedaży energii elektrycznej innowacyjnymi kanałami sprzedaży (Grupon, Gruper, Allegro, sieć Inmedio etc.) 16

17 Akcjonariat Galiver Limited 29,8% akcji o wartości nominalnej 1 zł każda 1 akcja = 1 głos RIT Capital Partners PLC 17,9% Capital Partners SA 7,6% pozostali akcjonariusze 44,6% Galiver Limited to spółka reprezentująca LimeRock Partners, fundusz inwestycyjny typu private equity zaangażowany w sektor ropy i gazu. Założony w roku 1998 LimeRock Partners jest stabilnym długoterminowym inwestorem kapitału wzrostowego w spółki energetyczne na całym świecie. Zarządza kapitałem w wysokości ponad 5 mld dolarów. RIT Capital Partners PLC (Rothschild Investment Trust) jest prywatnym funduszem inwestycyjnym notowanym na giełdzie londyńskiej, o szeroko zróżnicowanym portfelu. Jego polityka ma na celu inwestowanie w bardzo zróżnicowany międzynarodowy portfel o szerokim zakresie aktywów, zarówno publicznych, jak i niepublicznych. 17

18 Struktura grupy kapitałowej Grupa DUON S.A. Spółka holdingowa, notowana na GPW od 2007 roku 100% 100% DUON Dystrybucja S.A. spółka dystrybucyjna, prowadząca od 2001 roku działalność dystrybucji i obrotu (sprzedaży) gazu ziemnego w oparciu o posiadaną infrastrukturę (sieci gazowe, stacje regazyfikacjilng) DUON Marketing and Trading S.A. spółka obrotu, prowadząca od 2011 roku sprzedaż gazu ziemnego oraz energii elektrycznej w oparciu o infrastrukturę stron trzecich 100% 66% PGS Sp. z o.o. spółka transportowa dysponująca taborem specjalistycznych cystern i kontenerów do transportu gazu skroplonego (LNG) DUON Praszka Sp. z o.o. wytwórca i dystrybutor ciepła produkowanego w oparciu o gaz ziemny na terenie miasta Praszka 18

19 Kurs i obroty 2,0 wolumen DUO WIG Wzrost kursu 1, , % 1,4 1, ,0 0,8 0,6 0, Mediana obrotów tys. 0,2 0,0 0 19

20 Skonsolidowany rachunek zysków i strat (mlnzł) I Q 2014 I Q 2013 Przychody ze sprzedaży 131,1 97,5 Koszt własny sprzedaży 115,1 85,3 Wynik na kontraktach terminowych -0,07 0,5 Zysk brutto ze sprzedaży 15,9 12,7 Koszty sprzedaży 4,7 3,2 Koszty ogólnego zarządu 4,2 4,1 Pozostałe przychody operacyjne 0,7 0,5 Pozostałe koszty operacyjne 0,8 0,3 Zysk na okazyjnym nabyciu - - Zysk z działalności operacyjnej 6,8 5,7 Przychody finansowe 0,4 0,2 Koszty finansowe 1,0 0,8 Zysk przed opodatkowaniem 6,2 5,1 Zysk netto 4,6 4,3 20

21 Skonsolidowany bilans: aktywa (mln zł) Wartość firmy i wartości niematerialne 18,7 18,5 18,2 Rzeczowe aktywa trwałe 192,0 190,8 188,6 Pozostałe aktywa trwałe 4,2 5,0 4,9 Aktywa trwałe 215,0 214,3 211,6 Zapasy 1,8 2,3 1,3 Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności 63,6 46,4 42,9 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 0,03 0,4 - Pochodne instrumenty finansowe 1,0 1,4 3,6 Krótkoterminowe rozliczenia finansowe 4,8 4,2 4,9 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, w tym: 12,7 35,1 17,8 Wolne środki pieniężne 7,9 31,5 15,0 Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania 4,8 3,6 2,7 Aktywa obrotowe 83,7 89,8 70,4 Aktywa razem 298,7 304,1 282,0 21

22 Skonsolidowany bilans: pasywa (mln zł) Kapitał własny 208,6 203,8 196,9 Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 25,1 28,5 24,0 Leasing finansowy 3,8 3,3 4,3 Pozostałe zobowiązania 1,7 1,8 1,7 Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 0,3 1,2 0,7 Zobowiązania długoterminowe 30,9 34,8 30,7 Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania 34,4 37,7 32,6 Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne 14,9 12,6 11,6 Leasing finansowy 3,4 3,3 2,9 Pochodne instrumenty finansowe 0,5 0,5 2,0 Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych 1,1 1,8 0,3 Pozostałe rezerwy krótkoterminowe 3,8 8,6 3,3 Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 1,1 1,0 1,7 Zobowiązania krótkoterminowe 59,2 65,5 54,5 Pasywa razem 298,7 304,1 282,0 22

23 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych (mlnzł) I Q 2014 I Q 2013 Środki pieniężne i ekwiwalenty na początek okresu 35,1 11,0 Zysk przed opodatkowaniem 6,2 5,1 Amortyzacja 1,5 1,4 Odpisy aktualizujące - -0,1 Zmiana stanu kontraktów terminowych 0,4 - Zysk ze sprzedaży aktywów finansowych - -1,1 Koszty programu motywacyjnego 0,1 0,07 Odsetki i udziały w zyskach 0,5 0,5 Inne korekty -0,03 0,01 Zmiany w kapitale obrotowym -26,2 1,9 Zapłacony podatek dochodowy -0,6-0,01 Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej -18,1 7,8 Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -1,7 2,3 Spłata pozostałych zobowiązań finansowych -0,2 0,0 Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek 1,3 0,0 Spłaty kredytów i pożyczek -2,3-2,0 Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego -0,9-0,8 Odsetki zapłacone -0,5-0,6 Środki pieniężne netto z działalności finansowej -2,6-3,3 Środki pieniężne i ekwiwalenty na koniec okresu 12,7 17,8 23

24 Kontakt Anna Świtalska Dyrektor Biura Zarządu i Relacji Inwestorskich t m e ir@duon.pl Grupa DUON S.A. ul. Serdeczna 8 Wysogotowo k. Poznania Przeźmierowo 24