Sprawozdanie Zarządu z działalności. Paged S.A. w 2009 roku

Transkrypt

1 Sprawozdanie Zarządu z działalności Paged S.A. w 2009 roku Warszawa 2010

2 I. Podstawowe informacje o spółce Nazwa (firma): Paged S.A. Siedziba: Warszawa Adres: ul. Mineralna 7, Warszawa NIP: REGON Telefon: (22) lub (22) Fax: (22) Poczta elektroniczna: paged@paged.pl Strona internetowa: Kapitał zakładowy PLN Kapitał zakładowy dzieli się na akcji zwykłych na okaziciela o wartości nominalnej 2 zł każda. Spółka działa na podstawie: - statutu sporządzonego w formie aktu notarialnego 8 lipca 1994 roku (Rep. A Nr 1271/94), wraz z późniejszymi zmianami oraz - kodeksu spółek handlowych. Spółka została zarejestrowana w Krajowym Rejestrze Sądowym, XIX Wydział Gospodarczy Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy ( obecnie XIII Wydział Gospodarczy ), pod numerem KRS Paged S.A. jest spółką publiczna notowaną na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie. Pierwsze notowanie akcji "Paged" Spółka Akcyjna na Giełdzie Papierów Wartościowych S.A. w Warszawie odbyło się w dniu 10 października 1996 r. Spółka jest podmiotem dominującym w stosunku do: - Paged Meble S.A. z siedzibą w Jasienicy (100% udziałów), - Paged Sklejka S.A. z siedzibą w Morągu (99,91% udziałów), - Paged Property Sp. z o.o z siedzibą w Warszawie - spółka powstała w listopadzie 2009 roku (100% udziałów), - Paged Property Sp. z o.o Sp. Komandytowa spółka powstała w grudniu 2009 roku (100% udziałów). II. Informacje o podstawowych produktach, towarach lub usługach. W 2009 roku Paged S.A. uzyskiwała przychody z trzech rodzajów działalności: - handlu drzewnymi i drewnopochodnymi materiałami dla budownictwa oraz przemysłu meblarskiego Sprzedaż poprzez sieć składów handlowych na terenie Polski działających na zasadzie agencyjnej oraz własny punkt sprzedaży w Ostrowie Wielkopolskim. 2

3 - świadczenia usług w zakresie udostępniania znaku towarowego Paged Usługa polegająca na udostępnianiu znaku towarowego świadczona wyłącznie dla krajowych spółek zależnych od Paged S.A. Opłata z tym związana jest uzależniona od wielkości osiąganych przez spółkę zależną przychodów. - najmu Paged S.A. osiągała przychody z tytułu wynajmu powierzchni magazynowo biurowych położonych w Nowym Koniku k. Warszawy, Inowrocławiu i Kostrzyniu nad Odrą oraz nieruchomości w Otwocku i Warszawie przy ul. Mineralnej. Największe przychody z tytułu najmu Spółka uzyskała z nieruchomości położonej w Nowym Koniku. - inne Struktura uzyskiwanych przychodów ze sprzedaży przedstawia się następująco: przychody z tytułu 2007 rok 2008 rok 2009 rok w tys. zł udział % w tys. zł udział % w tys. zł udział % sprzedaży towarów ,3% ,7% ,1% znaku towarowego ,6% ,2% ,0% przetwarzania danych 385 0,9% 24 0,0% 0 0,0% wynajmu ,4% ,5% ,0% pozostałe 346 0,8% 320 0,6% 594 0,9% SUMA ,00% ,00% ,00% Jak wynika z przedstawionych powyżej danych podstawowym źródłem przychodów Spółki jest sprzedaż towarów materiałów drzewnych i drewnopochodnych. Sprzedaż ta prowadzona jest poprzez sieć składów agencyjnych na terenie Polski. W 2009 roku sprzedaż prowadzona była przez 16 składów handlowych ( trzy otwarto w 2009 roku) oraz własny punkt sprzedaży w Ostrowie Wielkopolskim, który koncentruje się na sprzedaży hurtowej do nowo pozyskanych klientów. Sprzedaż towarów w 2009 roku poszczególnych grup asortymentowych na tle sprzedaży w latach przedstawia poniższy wykres : 1 tarcica, 2 - sklejki, 3 płyty pilśniowe, 4 płyty MDF i HDF, 5 płyty wiórowe surowe, 6 płyty laminowane i fornirowane, 7 płyty OSB, 8 płyty stolarskie, 9 pozostałe towary (deski podłogowe, szalówki, stolarka okienna i drzwiowa, okucia, wyroby toczone). 3

4 r Udział poszczególnych grup asortymentowych w przychodach działalności handlowej w 2009 roku przedstawiał się następująco: Udział grup asortymentowych w sprzedaży towarów w 2009r. 13,5% 13,3% 11,0% 2,1% 1,4% 5,1% 28,7% 22,7% 2,1% Tarcica Sklejki Płyty pilśniowe Płyty MDF i HDF Płyty wiórowe sur. Płyt.lamin.i fornir. Płyta OSB Płyty stolarskie Pozostałe towary III. Informacje o rynkach zbytu oraz źródłach zaopatrzenia w materiały do produkcji, w towary i usługi, ze wskazaniem uzależnienia od jednego lub kilku odbiorców i dostawców., a w przypadku gdy udział jednego odbiorcy lub dostawcy osiąga co najmniej 10% przychodów ze sprzedaży ogółem nazwy dostawcy lub odbiorcy, jego udziały w sprzedaży lub zaopatrzeniu oraz jego formalne powiązania ze Spółką. Paged S.A. praktycznie całość przychodów realizuje na rynku krajowym (Przychody z eksportu w 2009r. stanowiły 0,6% całości przychodów). Spółka posiada szeroką bazę odbiorców. W stosunku do żadnego odbiorcy sprzedaż nie przekroczyła 10% przychodów ze sprzedaży ogółem. W 2009 roku nastąpiło rozszerzenie bazy dotychczasowych dostawców w tym dostawców zagranicznych, jednak nie nastąpiły znaczące zmiany w dotychczasowych źródłach 4

5 zaopatrzenia, nie można też mówić o uzależnieniu się od jednego dostawcy. Kluczowi dostawcy Paged S.A. to: udział w zaopatrzeniu - Kronopol S.A. 28,6% - Grupa Kronospan 20,1% - Paged Sklejka S.A. (spółka zależna od Paged S.A.) 17,0% - Finsa Polska Sp. z o.o 12,1% IV. Omówienie podstawowych wielkości ekonomiczno finansowych Wyniki finansowe Paged S.A. (w tys. zł): Przychdy Koszty Zysk brutto ze sprzedaży (marża) % ( zysk brutto na sprzedaży/ przychody ) 29% 25% Koszty sprzedaży i ogólnego zarządu Wynik na pozostałych przychodach operacyjnych w tym wycena nieruchomości Zysk z działalności operacyjnej (EBIT) % (zysk na działalności operacyjnej/przychody) 22% 64% Amortyzacja EBITDA Wynik na działalności finansowej w tym aktualizacja wartości akcji Paged Meble Zysk/strata przed opodatkowaniem Podatek dochodowy w tym odroczony Wynik netto W 2009 roku Paged S.A. uzyskała przychody ogółem w wysokości tys. zł tj. o 16,2% wyższe od przychodów roku poprzedniego. Przedstawiona w pkt. II struktura przychodów wskazuje, że wzrost nastąpił w przychodach ze sprzedaży towarów - o 19,6%, natomiast przychody z tytułu udostępniania znaku towarowego spółkom zależnym spadły - o 2,9%. Wzrost przychodów ze sprzedaży towarów w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego możliwy był dzięki pozyskaniu nowych klientów, jednocześnie nastąpiło procentowe obniżenie marży w stosunku do uzyskiwanej w poprzednich okresach co znalazło odzwierciedlenie w wysokości uzyskanego zysku ze sprzedaży. Powodem jest przede wszystkim bardzo duża konkurencja na rynku, obniżanie cen dla klientów przez firmy konkurencyjne, zmniejszenie zapotrzebowania w branży meblowej oraz budownictwie. Aby utrzymać sprzedaż, a nawet ją zwiększać trzeba dostosowywać się do cen obowiązujących na rynku. Na ogólny wynik z działalności operacyjnej (EBIT) za 2009 rok znaczny wpływ miała wycena nieruchomości inwestycyjnych. W 2009 roku spółka dokonała zmian zasad polityki rachunkowości w zakresie wycen nieruchomości inwestycyjnych. 5

6 Przejście z modelu wyceny w cenie nabycia (koszcie wytworzenia) na model wyceny w wartości godziwej miało na celu jak najlepsze odzwierciedlenie wartości majątku spółki prezentowanego w sprawozdaniu finansowym. Zgodnie z MSR 40 spółka dokonała wycen retrospektywnych nieruchomości inwestycyjnych. W wyniku oszacowania przez rzeczoznawców majątkowych wartości nieruchomości w latach 2007, 2008 i 2009 skutki zmian wartości za 2007 i 2008 rok odniesione zostały retrospektywnie na kapitały spółki (dla celów porównawczych skutki wyceny za 2008 zostały wykazane w rachunku zysków i strat), natomiast różnica wartości nieruchomości pomiędzy rokiem 2008 a rokiem 2009 odniesiona została na wynik finansowy jednostki. W 2009 roku, z uwagi na poprawę wyników uzyskaną przez Paged Meble S.A., dokonano rozwiązania odpisu aktualizującego wartość posiadanych akcji tej spółki na kwotę tys. zł tj. do wysokości kapitałów własnych Paged Meble S.A. na dzień r. Aktywa i pasywa oraz ich struktura kształtują się następująco (w tys. zł): Struktura Dynam Aktywa trwałe ,28% 79,65% 84,20% Aktywa obrotowe ,01% 20,35% 15,80% Razem aktywa ,49% 100,00% 100,00% Kapitał własny ,81% 69,89% 76,20% Zobowiązania i rezerwy długoterminowe ,16% 4,30% 4,95% Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe ,67% 25,81% 18,85% Razem pasywa ,49% 100,00% 100,00% Na dzień roku nastąpił wzrost aktywów, zarówno trwałych (wycena nieruchomości do wartości godziwych) jak i obrotowych. Wzrost aktywów obrotowych nastąpił w pozycji zapasów oraz należności co związane jest ze wzrostem obrotów. Zobowiązania na dzień roku wzrosły w stosunku do stanu na roku o 3% przy czym wzrost nastąpił w zobowiązaniach długoterminowych (o tys. zł tj. o 48%), zobowiązania krótkoterminowe kształtują się na poziomie roku poprzedniego. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa Sytuacja finansowa Paged S.A. jest stabilna. Spółka wypracowuje dodatnie wyniki finansowe na działalności podstawowej, reguluje swoje zobowiązania wobec dostawców oraz publicznoprawne, obsługuje przypadające do spłaty raty kredytu. Wskaźniki rentowności Wyszczególnienie Przychody ze sprzedaży netto (w tys. PLN) Rentowność sprzedaży 15,0% 10,6% Rentowność działalności operacyjnej 21,7% 63,9% 6

7 Rentowność działalności gospodarczej -39,3% 76,6% Rentowność brutto -39,3% 76,6% Rentowność netto -31,6% 71,6% Rentowność aktywów ogółem ROA -13,8% 29,1% Rentowność kapitału własnego ROE -17,3% 39,6% Kapitał obrotowy Wyszczególnienie Majątek obrotowy Środki pieniężne i papiery wart Majątek obrotowy skorygowany (1-2) Zobowiązania bieżące Kredyty krótkoterminowe Zobowiązania bieżące skorygowane (4-5) Kapitał obrotowy (1-4) Zapotrzebowanie na środki obrotowe (3-6) Saldo netto środków pieniężnych (7-8) Udział środków własnych w finansowaniu majątku obrotowego (7:1) -26,8% -19,3% Cykl rotacji głównych składników kapitału obrotowego (w dniach) Wyszczególnienie Cykl rotacji zapasów Cykl rotacji należności Cykl rotacji zobowiązań Cykl operacyjny Cykl konwersji gotówkowej Wskaźniki płynności Wyszczególnienie Wskaźnik bieżącej płynności 0,8 0,8 Wskaźnik płynności szybkiej 0,6 0,7 Wskaźniki stopnia zadłużenia Wyszczególnienie Wskaźnik ogólnego zadłużenia 30,1% 23,8% Wskaźnik zadłużenia kapitału własnego 43,1% 31,2% Wskaźnik pokrycia majątku kapitałami własnymi 69,9% 76,2% Wskaźnik zadłużenia długoterminowego 4,3% 5,0% V. Czynniki istotne dla rozwoju spółki Najważniejsze z punktu widzenia działalności Spółki są następujące ryzyka: - ryzyko związane z osłabieniem koniunktury i niepewnością rynku Spadek produkcji budowlano montażowej oraz osłabienie popytu w branży meblarskiej. 7

8 - ryzyko kredytowe rozumiane jako brak możliwości odzyskania płatności za dostarczony towar lub wykonaną usługę. Ryzyko kredytowe związane jest z wiarygodnością kredytową klientów, z którymi zawiera się transakcje sprzedaży. We współpracy z klientami Spółka stosuje odroczoną formę płatności od kilku do kilkudziesięciu dni (kredyt kupiecki) stąd możliwość wystąpienia ryzyka kredytowego. Paged S.A. współpracuje z dużą liczbą klientów, którzy są zdywersyfikowani pod względem rozmieszczenia geograficznego. Transakcje zawierane są z kontrahentami o sprawdzonej zdolności kredytowej. Klienci, którym udzielany jest kredyt kupiecki poddawani są wstępnej weryfikacji, w początkowym okresie współpracy obowiązującą formą płatności jest przedpłata lub gotówka. Dodatkowo należności z tytułu dostaw są ubezpieczone w firmie ubezpieczeniowej (aktualnie Coface Austria Kreditversicherung AG Oddział w Polsce). - ryzyko stopy procentowej Spółka korzysta z finansowania zewnętrznego poprzez długo- i krótkoterminowe kredyty bankowe, przejściowe nadwyżki środków finansowych są lokowane na lokatach krótkoterminowych. Oprocentowanie lokat i kredytów uzależnione jest od stóp procentowych obowiązujących na rynku międzybankowym takich jak WIBOR. W związku z powyższym spółka narażona jest na ryzyko zmiany stóp procentowych, co może wpłynąć na zmniejszenie rentowności lokat finansowych lub zwiększenie kosztów zaciągniętych kredytów. Spółka nie posiada instrumentów zabezpieczających przed ryzykiem stopy procentowej. - ryzyko zniszczenia i kradzieży mienia Spółka posiada zapasy towarów z materiałów drzewnych i drewnopochodnych jak również rzeczowy majątek trwały tak więc jest narażona na ryzyko związane z ich zniszczeniem lub kradzieżą. W celu zabezpieczenia się przed tym ryzykiem Spółka wykupuje odpowiednie polisy ubezpieczeniowe. VI. Informacje o umowach znaczących dla działalności gospodarczej Paged S.A., w tym znanych umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami oraz umowach ubezpieczenia, współpracy lub kooperacji. Spółka nie posiada informacji o znaczących dla działalności gospodarczej Paged S.A. umowach zawartych pomiędzy akcjonariuszami jak również w roku 2009 nie zawarła umów dotyczących współpracy oraz kooperacji. W 2009 roku Spółka zawarła na okres od 1 lipca 2009 r. do 30 czerwca 2010 roku umowy ubezpieczenia: 1. ubezpieczenie od wszystkich ryzyk od szkód polegających na utracie, zniszczeniu lub uszkodzeniu ubezpieczonego mienia tj. środków obrotowych, gotówki, środków trwałych. 2. ubezpieczenie mienia w transporcie krajowym, 3. ubezpieczenie od odpowiedzialności cywilnej z tytułu prowadzenia działalności, oraz na okres od 1 października 2009 r. do 30.września 2010 r. umowę ubezpieczenia należności. VII. Informacje o zaciągniętych kredytach, umowach pożyczki według terminów ich wymagalności oraz udzielonych poręczeniach i gwarancjach. 8

9 W 2009 roku Paged S.A. posiadała następujące kredyty: - w dniu 14 maja 2009 r. Bank BPH S.A oraz Paged S.A. zawarły aneks do umowy kredytu z dnia 26 maja 2008 roku dotyczący wymagalności pozostałej do spłaty kwoty kredytu. W 2008 roku ( 26 maja) Spółka zawarła z Bankiem BPH S.A. z siedzibą w Krakowie umowę kredytu, której przedmiotem jest kredyt obrotowy nieodnawialny w kwocie tys. zł z przeznaczeniem na odkupienie od Skarbu Państwa akcji Paged-Sklejka SA. Zgodnie z umową kredyt spłacany był w równych ratach miesięcznych po 500 tys. zł, ostatnia rata kredytu przypadała na 30 czerwca 2010 roku. Aneksem wydłużono termin spłaty pozostałej kwoty kredytu do dnia 30 czerwca 2012 roku aktualnie kredyt spłacany jest w równych ratach miesięcznych po 171 tys. zł. Na dzień roku zadłużenie Spółki z tytułu tego kredytu wynosiło 5 131,5 tys. zł. - w dniu 14 września 2009 r. Spółka zawarła z Bankiem Polska Kasa Opieki S.A. z siedzibą w Warszawie aneks do umowy kredytu z dnia 02 września 2008 roku, której przedmiotem jest odnawialny kredyt w rachunku bieżącym w kwocie tys. zł. Kredyt dostępny jest do dnia 31 sierpnia 2010 roku. Wykorzystanie kredytu na dzień roku wynosiło 674 tys. zł. - w dniu 26 listopada 2009 r. oraz 29 stycznia 2010 r. Spółka zawarła z BRE Bank Spółką Akcyjną z siedzibą w Warszawie Oddział Korporacyjny Olsztyn ( Bank ) aneksy do umowy kredytu z dnia 27 listopada 2008 r, której przedmiotem był kredyt obrotowy złotowy w kwocie tys. zł. Zgodnie z aneksami ostateczny termin spłaty kredytu przypada na dzień 25 listopada 2010 roku. Na dzień zadłużenie z tytułu tego kredytu wynosiło tys. zł. Spółka jest stroną podpisanej w dniu 14 maja 2009 roku ugody między Bankiem BPH S.A. i Paged Sklejka S.A. dotyczącej rozliczenia transakcji zabezpieczających. Konsekwencją tego jest zobowiązanie warunkowe Paged S.A. do Paged Sklejka S.A. na kwotę do tys. zł. VIII. Informacje o udzielonych pożyczkach według terminów wymagalności, ze szczególnym uwzględnieniem pożyczek udzielonych jednostkom grupy kapitałowej Spółki Akcyjnej Paged. Spółka w grudniu 2009 roku udzieliła pożyczki w kwocie 500 tys. zł spółce zależnej Paged Meble S.A. Oprocentowanie pożyczki wynosiło 1M Wibor plus 3,75%. Pożyczka została spłacona w styczniu 2010 r. IX. Opis wykorzystania wpływów z emisji W roku 2009 Paged S.A. nie przeprowadzała emisji papierów wartościowych. X. Objaśnienie różnic pomiędzy wynikami finansowymi wykazanymi w raporcie rocznym a wcześniej publikowanymi prognozami wyników na dany rok, jeżeli poszczególne różnice przekraczają 10% wartości poszczególnych pozycji ostatniej prognozy przekazanej przez emitenta. Paged S.A. nie publikowała prognoz dla wyniku jednostkowego spółki. XI. Ocena możliwości realizacji zamierzeń inwestycyjnych, w tym inwestycji kapitałowych, w porównaniu do wielkości posiadanych środków, z uwzględnieniem możliwych zmian w strukturze finansowania tej działalności. 9

10 W 2010 roku Spółka planuje poniesienie nakładów inwestycyjnych w rzeczowe aktywa trwałe w kwocie tys. zł. Planowane są nakłady na zakup 2 samochodów ciężarowych oraz doposażenie składów handlowych (regały, wózki widłowe, piły, okleiniarki). Nakłady te Paged S.A. zamierza w znacznej części sfinansować w ramach leasingu. XII. Ocena czynników i nietypowych zdarzeń mających wpływ na wynik z działalności gospodarczej za 2009 rok, z określeniem stopnia wpływu tych czynników lub nietypowych zdarzeń na osiągnięty wynik. Decydujący wpływ na ostateczny wynik finansowy Paged S.A. za 2009 rok tj. zysk brutto w kwocie tys. zł miała wycena nieruchomości inwestycyjnych oraz rozwiązanie odpisu aktualizującego wartość posiadanych akcji Paged Meble S.A Jak podano już w pkt. IV sprawozdania, Spółka w 2009 roku dokonała zmian zasad polityki rachunkowości w zakresie wycen nieruchomości inwestycyjnych (przeszła z modelu wyceny w cenie nabycia (koszcie wytworzenia) na model wartości godziwej ). Z tytułu wyceny nieruchomości pozostałe przychody operacyjne zwiększone zostały o kwotę tys. zł. W 2009 roku rozwiązany został odpis aktualizujący wartość posiadanych akcji Paged Meble S.A. na kwotę tys. zł (do wysokości kapitałów własnych Paged Meble S.A. na dzień r). Na dzień roku akcje Paged Meble S.A. objęte są odpisem aktualizującym na kwotę tys. zł. XIII. Charakterystyka zewnętrznych i wewnętrznych czynników istotnych dla rozwoju Paged S.A. oraz opis perspektyw rozwoju działalności gospodarczej Spółki co najmniej do końca trwającego roku obrotowego, z uwzględnieniem elementów strategii rynkowej wypracowanej przez Spółkę. Wpływ na wyniki jednostkowe Paged S.A. w najbliższym czasie będą miały przede wszystkim następujące czynniki: 1. zewnętrzne - sytuacja ekonomiczna w kraju, osłabienie koniunktury, - spadek produkcji budowlano montażowej oraz osłabienie popytu w branży meblarskiej - wysokość stóp procentowych, 2. wewnętrzne - rozszerzanie ilości składów handlowych, - kondycja finansowa spółek Grupy Paged S.A. - część realizowanych przychodów pochodzi z tytułu opłat za korzystanie ze znaku słowno graficznego Paged. Cele strategiczne rozwoju Paged S.A. 1. koncentracja na działalności handlowej, 2. zwiększenie przychodów z działalności handlowej, 3. wzrost udziału Paged S.A. w rynku sprzedaży materiałów drzewnych i drewnopochodnych. 4. wzrost rentowności działalności handlowej Główne działania przewidziane do realizacji rozwoju działalności handlowej w 2010 roku. 10

11 Budowa mobilnych sił sprzedaży - planuje się stworzenie stanowiska regionalnego managera sprzedaży; jego docelowymi klientami będą najwięksi producenci z branży meblarskiej; - dodatkowo zostanie stworzone stanowisko krajowego managera sprzedaży do jego głównych zdań będzie należało pozyskanie małych i średnich producentów z branży meblarskiej - powstanie sieć reprezentantów handlowych jako pracowników szczebla podstawowego; Inwestycje w rozwój profesjonalnej oferty - Spółka w większości posiadanych składów zamierza udostępnić klientom takie usługi jak: cięcie, oklejanie czy też frezowanie; - zaoferowane zostaną dogodne dla klientów rozwiązania transportowe, tzw. serwis logistyczny (trasy logistyczne), - nastąpi pogłębienie oferty produktowej skierowanej do branży meblarskiej poprzez lepsze i bardziej wszechstronne zatowarowanie w składach handlowych; - Spółka chce wprowadzić do obrotu całkowicie nowe produkty takie jak obrzeża, krawędzie, akcesoria, zawiasy, podnośniki, profile szaf wnękowych i garderobianych, tarcica budowlana i stolarska; Zwiększenie wydatków na reklamę, identyfikacje, promocje - zostanie stworzony sklep internetowy oraz będzie zaprojektowana całkowicie nowa strona internetowa dla segmentu handlowego, - nastąpi wdrożenie programu promocyjno - lojalnościowego skierowanego do docelowego klienta, - podjęte zostaną działania w kierunku poprawy identyfikacji i wizualizacji składów handlowych (realizacja 25% całości zadania), - zostanie wdrożony program punktów partnerskich w branży dystrybucji materiałów budowlanych. XIV. Powiązania kapitałowe Spółki 11

12 SCHEMAT GRAFICZNY GRUPY PAGED NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2009 ROKU "Paged" S.A. podmiot dominujący Paged Property Sp. z o.o. 100% "Paged-Sklejka" S.A. 99,91% Paged Meble S.A. 100% "Paged Property Sp. z o.o." Sp. k. 100% Serwis Sklejka Sp. z o.o. 38% Buk Ltd (Wielka Brytania) 92,50% Zumcontract Inc. (USA) 94,32% Woodways Imports Ltd (Wielka Brytania) 100% Woodways Sp. z o.o. 100% Spółka Woodways Ltd nie prowadzi działalności - została przejęta przez BUK Ltd. W dniu 20 kwietnia 2010 roku spółka została wykreślona z rejestru przedsiębiorców Wielkiej Brytanii (tzw. Companies Mouse). XV. Informacje o zmianach w powiązaniach organizacyjnych lub kapitałowych Paged S.A. z innymi podmiotami oraz wskazanie głównych inwestycji krajowych i zagranicznych (papiery wartościowe, instrumenty finansowe i nieruchomości), w tym inwestycji kapitałowych dokonanych poza grupą oraz opis metod ich finansowania. W dniu 2 listopada 2009 roku Sąd Rejestrowy wydał postanowienie o wpisaniu do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem KRS spółki Paged Property Sp. z o.o z siedzibą w Warszawie, ul. Mineralna 7. Jedynym wspólnikiem (posiadającym 100% udziałów) Paged Property Sp. z o.o. jest Paged S.A. Kapitał zakładowy Paged Property wynosi 5.000,- zł i dzieli się na 100 udziałów o wartości 50,- zł każdy. Paged Property Sp. z o.o. jest spółką celową utworzoną w celu zagospodarowania i zarządzania nieruchomościami Paged S.A. - w dniu 21 grudnia 2009 roku została wpisana przez sąd do rejestru przedsiębiorców KRS pod numerem nowo powołana spółka Paged Property Sp. z o.o Spółka komandytowa. 12

13 "Paged Property Sp. z o.o." Spółka komandytowa jest spółką zależną od Paged S.A., przy czym jedynym komandytariuszem tej spółki jest Paged SA, zaś jej jedynym komplementariuszem jest Paged Property Spółka z o.o. z siedzibą w Warszawie ( spółka w 100% zależna od Paged S.A. ) W dniu 29 grudnia 2009 r. pomiędzy "Paged" Spółką Akcyjną a "Paged Property Sp. z o.o." Spółką komandytową z siedzibą w Warszawie (dalej zwaną "Paged Property") została zawarta umowa przeniesienia własności nieruchomości położonych w miejscowości Nowy Konik oraz Cisie. Umowa została zawarta w formie aktu notarialnego Repertorium A Nr 10882/2009 przed Tomaszem Bąbka Notariuszem prowadzącym Kancelarię Notarialną w Warszawie. Przedmiotem umowy było prawo własności: 1) zabudowanej nieruchomości gruntowej położonej w miejscowości Nowy Konik, gmina Halinów, powiat miński, województwo mazowieckie, składającej się z działek gruntu oznaczonych w ewidencji gruntów jako działki nr nr 179/13, 179/18 i 179/22 o łącznej powierzchni 16,9000 ha, dla której Sąd Rejonowy w Mińsku Mazowieckim prowadzi księgę wieczystą nr SI1M/ /6, tj. prawo własności wymienionych działek oraz zespołu budynków, budowli i ruchomości trwale związanych z tą nieruchomością, 2) niezabudowanej nieruchomości gruntowej położonej w miejscowości Cisie, gmina Halinów, powiat miński, składającej się z niezabudowanej działki oznaczonej w ewidencji gruntów jako działka nr 381/1 o powierzchni 1,1300 ha, dla której Sąd Rejonowy w Mińsku Mazowieckim prowadzi księgę wieczystą SI1M/ /6. Wartość obu nieruchomości została określona przez strony umowy na kwotę ,99 zł netto oraz na kwotę ,53 zł brutto (z VAT). Nieruchomość w miejscowości Cisie to grunt rolny bez prawa zabudowy. Dotychczas nie był w żaden sposób wykorzystywany przez Paged S.A. (grunt ugorowany). Nieruchomość w miejscowości Nowy Konik jest w części zabudowana obiektami, stanowiącymi bazę handlowo-magazynową z drogami wewnętrznymi, parkingami i placami utwardzonymi. Paged SA prowadził na niej własną działalność (handel materiałami drzewnymi i drewnopochodnymi w formie składu agencyjnego) oraz prowadził wynajem powierzchni handlowo-magazynowej na rzecz innych podmiotów. Pozostała część nieruchomości to niezabudowany grunt inwestycyjny. Paged Property zamierza kontynuować dotychczasowy sposób wykorzystania nabytych nieruchomości. Nie wyklucza również realizacji na nich nowych projektów w celu optymalnego sposobu zagospodarowania gruntów inwestycyjnych. Nieruchomość została przeniesiona na rzecz Paged Property w wykonaniu zobowiązania Paged S.A. jako komandytariusza, wynikającego z Umowy spółki komandytowej z dnia 20 listopada 2009 r., do wniesienia do Paged Property, po jej zarejestrowaniu przez sąd, wkładu niepieniężnego w postaci ww. nieruchomości. Zgodnie z ustaleniami stron umowy wydanie nieruchomości na rzecz Paged Property nastąpiło do dnia 31 grudnia 2009 r. XVI. Opis transakcji z podmiotami powiązanymi, jeśli jednorazowa lub łączna wartość kilku transakcji zawartych przez dany podmiot powiązany w okresie 12 miesięcy stanowi wyrażona w złotych równowartość kwoty EURO. W okresie objętym raportem Paged S.A. był stroną transakcji o łącznej wartości przewyższającej równowartość EUR z tytułu transakcji typowych handlowych z 13

14 Paged Sklejka S.A. i Paged Meble S.A. (usługi udostępniania znaku towarowego, sprzedaż towarów). Transakcje te zawierane są na zasadach rynkowych. XVII. Zmiany w podstawowych zasadach zarządzania Paged S.A. W 2009 roku nie wystąpiły żadne istotne zmiany w podstawowych zasadach zarządzania w Paged S.A. XVIII. Zmiany w składzie osób zarządzających i nadzorujących emitenta w ciągu ostatniego roku obrotowego. RADA NADZORCZA Skład Rady Nadzorczej w okresie od 1 stycznia 2009 r. do dnia 16 czerwca 2009 roku przedstawiał się następująco: - Edmund Mzyk Przewodniczący Rady - Małgorzata Walczak - Barbara Sissons - Piotr Spaczyński -Tomasz Wójcik W dniu 16 czerwca 2009 roku Walne Zgromadzenie odwołało z funkcji członka Rady Nadzorczej Paged S.A. bieżącej kadencji Panią Barbarę Sissons oraz powołało z tym dniem na członka Rady Nadzorczej Paged S.A. Pana Roberta Rafała. Na dzień 31 grudnia 2009 roku oraz na dzień przekazania niniejszego raportu skład Rady Nadzorczej jest następujący: - Edmund Mzyk Przewodniczący Rady - Piotr Spaczyński - Robert Rafał - Małgorzata Walczak - Tomasz Wójcik ZARZĄD Na dzień przekazania raportu Zarząd Spółki jest jednoosobowy, stanowi go Daniel Mzyk Prezes Zarządu, powołany przez Radę Nadzorczą w dniu 10 grudnia 2008 roku. PROKURENCI Prokurentem Spółki (prokura łączna) jest Sebastian Kuciński. Do dnia sporządzenia niniejszej informacji prokura nie została odwołana. Zgodnie ze statutem spółki Zarząd powoływany jest przez Radę Nadzorczą. Zarząd nie jest upoważniony do podejmowania decyzji o emisji lub wykupie akcji. XIX. Łączna wartość wynagrodzeń i nagród (w pieniądzu i naturze) odrębnie dla osób 14

15 zarządzających i nadzorujących za 2009 rok, bez względu na to czy były one zaliczone w koszty, czy też wynikały z podziału zysku, a w przypadku gdy emitentem jest jednostka dominująca informacje o wartości wynagrodzeń i nagród otrzymanych z tytułu pełnienia funkcji we władzach jednostek zależnych i stowarzyszonych. Według danych Spółki wynagrodzenia wypłacone przez Paged S.A. i należne w 2009 roku Zarządowi i Radzie Nadzorczej wyniosły: Zarząd Kwota ( tys. zł ) Daniel Mzyk 92 Rada Nadzorcza Edmund Mzyk 83 Barbara Sissons 28 Robert Rafał 33 Piotr Spaczyński 60 Małgorzata Walczak 60 Tomasz Wójcik 60 Razem 416 Wynagrodzenia otrzymane ze spółek zależnych i stowarzyszonych z tytułu pełnienia funkcji we władzach (Zarząd lub Rada Nadzorcza) tych jednostek: Osoba Kwota (tys. zł) Daniel Mzyk 33 Edmund Mzyk 40 RAZEM 73 XX. Wartość wszystkich nie spłaconych pożyczek udzielonych przez Paged S.A. osobom zarządzającym i nadzorującym oraz ich osobom bliskim (oddzielnie), a także udzielonych im gwarancji i poręczeń (oddzielnie). W roku 2009 Spółka nie udzieliła pożyczek, gwarancji ani poręczeń osobom zarządzającym, nadzorującym i ich osobom bliskim. XXI. Określenie łącznej liczby wszystkich akcji Paged S.A. oraz akcji i udziałów w jednostkach grupy kapitałowej Spółki Paged, będących w posiadaniu osób zarządzających i nadzorujących (dla każdej osoby oddzielnie). Wg stanu na dzień 31 grudnia 2009 roku Pan Edmund Mzyk posiadał akcje Paged S.A. o wartości nominalnej zł Poza wskazanym powyżej, Członkowie Zarządu oraz Rady Nadzorczej nie posiadali akcji Paged S.A. ani też akcji i udziałów w innych podmiotach grupy kapitałowej Paged S.A. Statut Paged S.A. nie przewiduje żadnych uprawnień (opcji) w odniesieniu do akcji Spółki Paged S.A. na rzecz Zarządu lub Rady Nadzorczej. XXII. Akcjonariusze posiadający bezpośrednio lub pośrednio poprzez podmioty zależne co najmniej 5% w ogólnej liczbie głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy 15

16 Paged S.A. Akcjonariusze posiadający ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu (wg stanu na dzień 31 grudnia 2009 r.): 1) Generalna Dyrekcja Lasów Państwowych w Warszawie ul. Wawelska 52/54, WARSZAWA liczba akcji: udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 14,06% 2) Mzyk Edmund (osoba fizyczna) liczba akcji: udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 11,96% 3) Silueta Investments Sp. z o.o Spółka Komandytowo - Akcyjna ul. Kazimierza Wielkiego 1, WROCŁAW liczba akcji: : udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 7,91% 4) CI Consulting Sp. z o.o Spółka Komandytowo - Akcyjna Ul. Żytnia 18A, WARSZAWA liczba akcji: : udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 6,27% 5) YAWAL Spółka Akcyjna ul. Lubliniecka 35, HERBY liczba akcji: udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 5,19% Akcjonariusze posiadający ponad 5% głosów na Walnym Zgromadzeniu (wg stanu na dzień 27 kwietnia 2010 r.): 1) Generalna Dyrekcja Lasów Państwowych w Warszawie ul. Wawelska 52/54, WARSZAWA liczba akcji: udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 14,06% 2) Mzyk Edmund (osoba fizyczna) liczba akcji: udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 11,96% 3) ING Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA liczba akcji: : udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 6,49% 4) ING Parasol Fundusz Inwestycyjnych Otwarty Plac Trzech Krzyży 10/14, Warszawa liczba akcji: : udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu) 6,49% 16

17 5) CI Consulting Sp. z o.o Spółka Komandytowo - Akcyjna Ul. Żytnia 18A, WARSZAWA liczba akcji: : udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 6,27% 6) YAWAL Spółka Akcyjna ul. Lubliniecka 35, HERBY liczba akcji: udział w kapitale zakładowym (=głosów na Walnym Zgromadzeniu): 5,19% UWAGA: powyższe dane, dotyczące struktury akcjonariatu Paged S.A., zostały zebrane i przedstawione z zachowaniem należytej staranności na podstawie wiedzy Spółki na dzień 27 kwietnia 2010 r., jednakże mogą one nie uwzględniać ewentualnych transakcji kupna sprzedaży akcji przez akcjonariuszy, o których Spółka nie została poinformowana. Na dzień 31 grudnia 2009 roku Spółka posiadała akcji własnych, które stanowią 9,99% kapitału zakładowego oraz tyleż samo głosów na Walnym Zgromadzeniu Spółki. Spółka nabyła akcje w ramach Programu skupu akcji własnych Spółki w celu ich umorzenia. W dniu 03 marca 2010 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie podjęło Uchwałę o umorzeniu akcji własnych. XXIII. Informacje o znanych emitentowi zawartych w ciągu ostatniego roku obrotowego umowach, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy Paged S.A. Paged S.A. nie posiada informacji o zawarciu umów, w wyniku których mogą w przyszłości nastąpić zmiany w proporcjach posiadanych akcji przez dotychczasowych akcjonariuszy. XXIV. Wskazanie posiadaczy wszelkich papierów wartościowych, które dają specjalne uprawnienia kontrolne w stosunku do emitenta, wraz z opisem tych uprawnień. Papiery tego rodzaju nie występują w Spółce. XXV. Informacja o systemie kontroli programów akcji pracowniczych W Spółce nie wdrożono programu akcji pracowniczych. XXVI. Wskazanie wszelkich ograniczeń dotyczących przenoszenia prawa własności papierów wartościowych emitenta oraz wszelkich ograniczeń w zakresie wykonywania prawa głosu przypadających na akcje emitenta. Ograniczenia takie w stosunku do akcji Spółki nie występują. XXVII. informacje o umowie z podmiotem uprawnionym do badania sprawozdania finansowego Paged S.A. zawarła umowę o dokonanie przeglądu i badania sprawozdania finansowego w dniu 09 czerwca 2009 roku z firmą BDO Numerica International Auditors & Consultants Spółkę z o.o. (obecnie BDO Sp. z o.o) z siedzibą w Warszawie przy ul. Postępu 12. Umowa zawarta została na przeprowadzenie przeglądu śródrocznego jednostkowego i 17

18 skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego według stanu na dzień 30 czerwca 2009 r. oraz badania rocznego jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego sporządzonego według stanu na dzień 31 grudnia 2009 r., Łączne wynagrodzenie określone w umowie za przeprowadzenie badania i przeglądu za 2009 rok wynosi zł, za 2008 rok wynagrodzenie audytorów wyniosło zł. XXVIII. Informacja o istotnych postępowaniach sądowych wobec emitenta Wobec Spółki jak i jednostek od niej zależnych nie toczą się jak również nie zostały wszczęte postępowania sądowe dotyczące zobowiązań lub wierzytelności, których wartość stanowi co najmniej 10% kapitałów własnych.... Daniel Mzyk Prezes Zarządu Warszawa, 27 kwietnia 2010r. 18