Puls parkietu

Transkrypt

1 Puls parkietu Indeksy WIG WIG20 mwig40 swig80 Obrót (mpln) Wybrane dane Kurs zamknięcia Wolumen Otwarte pozycje BSE 30 (INDIE) Zamknięcie [pkt.] dzienna tyg. [t/t] ,6 2,77% - 3,84% 2 079,2 3,28% 0,50% 3,66% 4 629,0 2,48% -0,28% 5,15% ,8 1,15% -1,58% 2,73% 1 546,1 33,22% - 49,47% Zamknięcie KOSPI 100 (KOREA Płd.) ROPA WTI (USD za baryłkę) EUR CHF USD EUR/USD DAX (NIEMCY) DIJA (USA) EUROSTOXX 50 (EU) ISE 100 (TURCJA) MERVAL (ARGENTYNA) SHANGHAI A-SHARE (CHINY) SHANGHAI B-SHARE (CHINY) Waluta Indeks BOVESPA (BRAZYLIA) BUX (WĘGRY) CAC 40 (FRANCJA) FTSE 100 (GB) MSCI EM NASDAQ COMPOSITE (USA) PX (CZECHY) RTS (ROSJA) S&P 500 Źródło: Bloomberg tyg ,48% 3,42% #N/A N/A #ARG! #ARG! 92,95% #N/A N/A #ARG! #ARG! 1,45% Kurs [pkt.] Indeksy zagraniczne - kurs na godzinę: Indeks NIKKEI225 (JAPONIA) HANG SENG (HONG KONG) Surowiec MIEDŹ (USD za tonę) ZŁOTO (USD za uncję) ,1 0,14% -2,56% ,7 0,36% -2,35% 4 877,7 0,99% -1,73% ,1 1,82% -0,92% ,5 0,78% -1,94% 3 326,2 1,36% -1,37% 7 164,4 0,20% -2,50% ,0 0,27% -2,43% ,6 0,20% -2,50% 912,2 0,39% -2,32% 5 656,3 0,99% -1,73% 938,2 0,86% -1,86% 1 154,1-0,49% -3,17% 2 298,4 0,80% -1,92% Kurs [pkt.] Waluty - kurs na godzinę 8: ,4 1,81% -0,93% ,0 1,30% -1,43% ,1 1,21% -1,51% Surowce - kursy zamknięcia Kurs [PLN] GPW - Indeksy GPW - FW20 dzienna Indeksy zagraniczne - kursy zamknięcia 2 049,4 0,94% -1,78% 3 308,1 0,31% -2,40% 338,5-0,04% -2,74% Kurs [%] 53,1 0,74% -1,98% 5 893,0-0,03% -2,72% 1 195,0-1,79% -4,44% 08:54 [PLN] [%] 4,3531 0,0009-0,07% -2,76% 4,0573-0,0001 0,05% -2,65% 4,0560 0,0017 0,08% -2,61% 1,0732-0,0003-0,15% -2,84% Źródło: Bloomberg Kontrakty terminowe Futures EuroStoxx50 Futures CAC40 Futures DAX Futures S&P500 Futures DJIA Futures NASDAQ Futures - kurs na godzinę: Kurs [pkt.] 3 328,0-0,03% 4 882,5-0,02% ,5-0,02% 2 297,2 0,03% ,0-0,08% 5 164,0 0,03% 8:54 relatywna do fwig20-0,51% -0,50% -0,50% -0,44% -0,56% -0,45% 1

2 mln PLN % mln PLN Puls parkietu AMREST POLNORD Spółka podpisała umowę (wartość ok. 14 mln EUR ok. 61 mln PLN) dotyczącą zakupu 100% udziałów w Pizza Topco France SAS wyłącznym master-franczyzobiorcą Pizza Hut Delivery we Francji. Pizza Topico prowadzi 123 restauracje, w większości zarządzanych przez franczyzobiorców. Wartość przychodów spółki za 2016 rok jest szacowana na 14,5 mln EUR. Transakcja powinna zostać zakończona w przeciągu kilku miesięcy. Spółka może zostać obciążona zaległym podatkiem w wysokości 9,9 mln PLN. Zobowiązanie wynikałoby z transakcji sprzedaży wierzytelności w VII 11, od których należny byłby VAT (wraz z narosłymi odsetkami). Polnord nie zgadza się z ustaleniami US, podejmie odpowiednie kroki prawne w celu wykazania braku podstaw dla decyzji US. PKN ORLEN Spółka zamierza oddać do eksploatacji elektrownię we Włocławku w 2Q 17. Obecnie elektrownia gazowoparowa jest na etapie wykonywania napraw. Po ich zakończeniu nastąpią pomiary gwarancyjne i ruch próbny. MBANK Prezes spółki poinformował, że nie widzi możliwości wypłaty dywidendy za rok Uzasadnia to stanowiskiem KNF oraz uwarunkowaniami regulacyjnymi. PKN ORLEN (PKN) Wyniki grupy za 4Q 16 (niebadane): 4Q'15 4Q'16 Zm. % Zm. % Przychody ze sprzedaży ,0% ,9% ZBzS ,9% ,5% EBITDA LIFO ,3% ,3% EBIT ,5% Netto (dla akcjonariuszy spółki dominującej) ,4% Marża ZBzS 8,3% 16,7% 8,4% 11,9% 14,2% 2,3% Marża EBITDA LIFO 9,3% 11,6% 2,3% 8,8% 10,2% 1,4% Marża EBIT -0,9% 12,2% 13,1% 4,9% 9,5% 4,6% S. Downstream 4Q'15 S. Downstream 4Q'16 Zm. % S. Detal 4Q'15 S. Detal 4Q'16 Zm. % Sprzedaż zewnętrzna ,1% ,1% EBITDA LIFO ,7% ,2% EBIT ,7% ,0% Komentarz DM Banku BPS Wyniki grupy oceniamy pozytywnie: zysk netto wypracowany dla akcjonariuszy spółki dominującej wyniósł mln PLN (za cały 16: mln PLN). Lepszy wynik uzyskano również na poziomie EBITDA LIFO: mln PLN, +42,3% r/r. Efekt LIFO wyniósł 500 mln PLN. Przychody z kolei wzrosły do mln PLN (+14% r/r). Dodatkowo in plus zadziałał poprawa marż (EBIT 4Q 16: 12,2%). W podziale na segmenty zwraca uwagę wysoki wzrost EBITDA LIFO dla segmentu downstream: wynik za 4Q 16 to mln PLN (+42,7% r/r). Z kolei marża downstream pozostała na poziomie 12 USD/bbl. Jednocześnie wolumen sprzedaży zrósł o 7%, do 8,2 mt. Na poprawę wyników wpływ miały: wzrost ceny ropy (śr. kwartalna +5 USD/bbl r/r), osłabienie PLN, a także wzrost konsumpcji paliw płynnych w Polsce (H.Wach) 2

3 % mln PLN Puls parkietu XTB (XTB) Wstępne wyniki spółki za 4Q 16: 4Q'15 4Q'16 Zm. % Zm. % Przychody z działalności operacyjnej razem 57,4 94,1 63,9% 282,5 250,7-11,3% Zysk z działalności operacyjnej razem 15,5 56,0 261,3% 141,1 83,0-41,2% Zysk netto 16,5 51,4 211,5% 119,0 78,7-33,9% Marża EBIT 27,0% 59,5% 32,5% 49,9% 33,1% -16,8% Marża netto 28,7% 54,6% 25,9% 42,1% 31,4% -10,7% Średnia liczba aktywnych rachunków ,5% ,3% Obrót instrumentami pochodnymi CFD w lotach ,7% ,5% Rentowność na lota (PLN) ,2% ,9% Komentarz DM Banku BPS Wyniki spółki za 4Q 16 oceniamy pozytywnie. Wzrost przychodu r/r wyniósł 63,9%, Spadek kosztów przełożył się na jeszcze lepszą poprawę wyniku operacyjnego: z 15,5 mln PLN 15 do 56 mln PLN 16. Co ważne, dokonało się to przy jednoczesnym poprawieniu marż: EBIT 59,5% (+32,5 p.p. r/r) oraz netto 54,6% (+25,9 p.p.). Poprawa nastąpiła również we wskaźnikach. Średnia liczba aktywnych rachunków wzrosła o 26,5%, a rentowność na lota o 89,2% (do 193 PLN). Na wyniki, jak i wskaźniki, na pewno miała wpływ decyzja HFT Brokers o zamknięciu działalności foreksowej (ok. 5 tys. aktywnych rachunków). (H. Wach) 3

4 Puls parkietu KALENDARIUM Dane makro: Czwartek Wydarzenie Okres Odczyt Prognoza Poprzednio 0:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w obligacje japońskie Sty -168,50 mld 517,20 mld 0:50 Japonia Zagraniczne inwestycje w akcje japońskie Sty -376,10 mld 238,90 mld 0:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne obligacje Sty 539,00 mld -334,90 mld 0:50 Japonia Japońskie inwestycje w zagraniczne akcje Sty 19,10 mld -49,80 mld 8:00 Szwajcaria Eksport Gru 16,50 mld 18,70 mld 8:00 Niemcy GfK Indeks zaufania konsumentów Lut 10,20 9,90 8:00 Szwajcaria Import Gru 13,80 mld 15,20 mld 8:00 Szwajcaria Bilans handlu zagranicznego Gru 2,70 mld 3,50 mld 8:00 Norwegia Stopa bezrobocia 4,70% 4,80% 10:30 Wielka Brytania PKB k/k 4Q 0,60% 10:30 Wielka Brytania PKB r/r 4Q 2,40% 12:00 Wielka Brytania CBI Sprzedaż detaliczna Sty 35 14:30 Kanada Średnie tygodniowe zarobki Lis 953,88 14:30 USA Osób pobierających zasiłek dla bezrobotnych Sty tys. 14:30 USA Nowozarejestrowani bezrobotni Sty 234 tys. 14:30 Kanada zatrudnienia w sektorze pozarolniczym m/m Lis tys. 15:45 USA Indeks PMI zbiorczy Sty 54,10 15:45 USA Indeks PMI usług Sty 53,90 16:00 USA Sprzedaż nowych domów Gru 592 tys. 16:00 USA Indeks wskaźników wyprzedzających Gru 0,00% 16:30 USA Zapasy gazu ziemnego Sty mld Wydarzenia w spółkach INNOCOMM - NWZA w sprawie zmiany statutu spółki. POLICE - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej. REMAK - NWZA w sprawie zmian w składzie rady nadzorczej. UNICREDIT - Wznowienie obrotu akcjami spółki UNICREDIT S.p.A. po przeprowadzeniu operacji połączenia akcji. Po wznowieniu obrotu akcje spółki w liczbie notowane będą pod nowym kodem ISIN - IT

5 Puls parkietu SPÓŁKI I MNOŻNIKI RYNKOWE Finanse D/Y [%] PKO BP 31, ,4 16,0 14,2 1,3 1,2 1,1 3,6 2,2 2,3 BANK PEKAO 137, ,4 17,8 16,4 1,5 1,5 1,5 6,2 5,9 5,5 BZ WBK 353, ,1 18,4 16,1 1,8 1,7 1,6 3,8 2,3 2,7 PZU 35, ,5 15,4 12,7 2,4 2,4 2,3 7,5 5,2 5,8 ING BSK 173, ,3 18,5 17,3 2,1 2,0 1,8 2,4 2,5 2,6 mbank 381, ,2 15,8 15,7 1,3 1,2 1,1 2,8 2,3 2,3 BANK HANDLOWY 78, ,4 17,8 16,7 1,5 1,5 1,5 6,9 5,9 5,8 ALIOR BANK 62, ,1 19,0 23,3 1,6 1,3 1,3 0,0 0,0 0,0 BANK MILLENNIUM 5, ,0 13,8 12,3 1,1 1,0 1,0 0,0 0,0 1,5 KRUK 249, ,2 18,3 16,2 5,7 4,5 3,6 0,7 0,8 1,0 IDEA BANK 23, ,5 4,1 7,2 0,9 0,7 0,7-6,2 - GETIN BANK 1, ,1 3,7 7,4 0,5 0,5 0,4 0,0 0,0 0,0 Mediana ,4 16,9 15,9 1,5 1,4 1,4 2,8 2,3 2,3 Deweloperzy EV/EBITDA GTC 8, ,4 8,6 8,7 1,4 1,3 1,1 23,4 13,8 11,7 DOM DEVELOPMENT 65, ,2 14,3 12,4 1,8 1,8 1,7 16,5 11,6 10,2 LC CORP 2, ,2 10,7 5,0 0,7 0,7 0,6-11,3 6,3 ROBYG 3, ,7 8,8 8,8 1,6 1,5 1,5 21,1 11,1 9,5 RONSON 1, ,3 14,0 10,3 0,9 0,9 0,9 17,5 12,1 11,0 POLNORD 7, ,1 42,6 10,7 23,4 0,4 0,3 26,6-27,2 PA NOVA 25, ,2 9,7 8,7 0,8 0,8 0,8 14,2 12,9 11,8 Mediana ,2 10,7 8,8 1,4 0,9 0,9 19,3 11,8 11,0 Handel EV/EBITDA LPP 5 390, ,7 39,3 27,6 5,0 4,7 4,2 14,0 18,1 14,0 CCC 210, ,2 30,9 25,0 7,5 6,3 5,4 30,8 22,1 17,7 EUROCASH 39, ,0 24,8 22,0 4,8 4,6 4,2 12,2 12,4 11,4 VISTULA 3, ,1 15,9 14,1 1,2 1,1 1,0 11,5 10,4 9,5 MONNARI 9, ,4 11,4 11,0 1,8 1,6 1,4 6,9 8,4 7,8 BRIJU 31, ,2 7,1 6,9 2,9 2,1 1,8 8,5 6,2 5,6 BYTOM 2, ,5 13,9 12,0 4,7 3,6 2,8 11,3 10,8 9,2 GINO ROSSI 2, ,0 14,1 10,1 1,4 1,4 1,2 10,4 10,1 8,4 WOJAS 5, ,1 55,0 18,3 1,0 1,1 1,0 7,5 10,3 9,5 Mediana ,0 15,9 14,1 2,9 2,1 1,8 11,3 10,4 9,5 Przemysł spożywczy EV/EBITDA WAWEL 1 120, ,9 19,1 17,8 3,4 3,1 2,9 12,1 12,4 11,2 COLIAN 3, ,0 16,7 16,7 0,7 0,7 0,7 5,5 6,8 6,1 ZM HENRYK KANIA 2, ,1 5,3 5,3 1,3 1,0 0,9 8,0 6,5 6,1 TARCZYNSKI 12, ,1 11,3 8,6 1,0 0,9 0,9 5,5 6,3 5,6 WILBO 0, ,9 33,5-2,6 2,4-11,2 10,9 Mediana ,1 16,7 16,7 1,1 1,0 0,9 6,7 6,8 6,1 Przemysł/inne EV/EBITDA BUDIMEX 214, ,8 16,6 15,6 9,5 7,6 7,1 24,8 16,6 15,6 UNIWHEELS 235, ,5 13,2 11,4 3,4 2,9 2,5 18,5 13,2 11,4 STOMIL SANOK 59, ,4 14,3 14,5 3,9 3,2 2,9 17,4 14,3 14,5 AMICA 192, ,9 12,4 12,1 2,5 2,2 1,9 15,9 12,4 12,1 MEDICALGORITHMICS 331, ,0 48,7 22,2 10,8 8,7 6,7 49,0 48,7 22,2 ALUMETAL 65, ,7 11,3 11,5 2,6 2,3 2,1 12,7 11,3 11,5 UNIBEP SA 10, ,6 11,7 9,8 1,7 1,5 1,4 15,6 11,7 9,8 FERRO 12, ,7 9,8 9,1 1,4 1,3 1,3 10,7 9,8 9,1 ERGIS 6, ,9 10,1 9,5-1,1 1,1 10,9 10,1 9,5 IZOBLOK 181, ,1 26,0 13,6 3,6 3,4 1,6 19,1 26,0 13,6 KONSORCJUM STALI 37, ,2 4,7 6,5 0,7 0,6 0,6 11,2 4,7 6,5 Mediana ,9 12,4 11,5 3,0 2,3 1,9 15,9 12,4 11,5 5

6 Puls parkietu Dom Maklerski Banku BPS SA ul. Grzybowska 81, Warszawa, tel.: , fax.: dm@dmbps.pl Departament Analiz: Departament Sprzedaży Instytucjonalnej: Bartłomiej Michalski, DI, MPW Dyrektor Departamentu Analiz bartlomiej.michalski@dmbps.pl tel.: (22) Krzysztof Solus, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej krzysztof.solus@dmbps.pl tel.: (22) Hubert Wach, MPW hubert.wach@dmbps.pl tel.: (22) Artur Kobos, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Instytucjonalnej artur.kobos@dmbps.pl Tel.: (22) Analityk techniczny: Bartosz Szaniawski bartosz.szaniawski@dmbps.pl tel.: (22) Jacek Borawski Departament Sprzedaży Detalicznej: Mariusz Musiał, MPW Dyrektor Departamentu Sprzedaży Detalicznej mariusz.musial@dmbps.pl tel.: (22) Beata Zbrzezna, MPW Zastępca Dyrektora Departamentu Sprzedaży Detalicznej beata.zbrzezna@dmbps.pl tel.: (22) Lech Kucharski, MPW lech.kucharski@dmbps.pl tel.: (22) Anna Pajkert anna.pajkert@dmbps.pl tel.: (22) Wyjaśnienia dotyczące stosowanej terminologii fachowej i wskaźników: Dług netto suma zobowiązań oprocentowanych pomniejszona o środki pieniężne i ich ekwiwalenty EBIT wynik na działalności operacyjnej EBITDA wynik działalności operacyjnej przed potrąceniem salda na działalności finansowej, opodatkowaniem i amortyzacją. EV (wartość ekonomiczna; EV= MC + dług netto) suma kapitalizacji i długu netto Marża brutto na sprzedaży relacja zysku brutto na sprzedaży do przychodów ze sprzedaży Marża EBIT (EBIT/Przychody ze sprzedaży) relacja zysk z działalności operacyjnej do przychodów ze sprzedaży Marża EBITDA (EBITDA/Przychody ze sprzedaży) relacja EBITDA do przychodów ze sprzedaży EBIT/EV iloraz zysku z działalności operacyjnej i wartości ekonomicznej (suma kapitalizacji i długu netto) MC/EBIT iloraz kapitalizacji (iloczyn kursu akcji i liczby akcji) oraz zysku z działalności operacyjnej MC/S iloraz kapitalizacji (liczba wyemitowanych akcji razy kurs akcji) i przychodów ze sprzedaży (Cena/Zysk) relacja kurs akcji do rocznego zysku netto przypadający na akcję (Cena/Wartość Księgowa) relacja kursu akcji do wartości księgowej przypadającą na akcję P/CF [Cena/(zysk netto + amortyzacja)] relacja kursu akcji do sumy przypadającego na akcję zysku netto i amortyzacji Stopa dywidendy (DY) dywidenda na akcję podzielona przez kurs akcji Wskaźnik wypłaty dywidendy (D/E) relacja dywidenda przypadająca na akcję do zysk na akcję Wskaźnik pokrycia dywidendy (E/D) relacja zysku na akcję do dywidendy na akcję Opracowanie wyraża wiedzę oraz poglądy autorów według stanu na dzień jego sporządzenia. Autorzy nie uwzględniają w opracowaniu jakichkolwiek szczególnych zamierzeń inwestycyjnych, szczególnych celów inwestycyjnych, sytuacji finansowej ani szczególnych potrzeb czy żądań potencjalnych odbiorców. Opracowanie publikowane jest w celach wyłącznie informacyjnych lub marketingowych i nie powinno być interpretowane jako (1) porada inwestycyjna, prawna, lub innego typu, ani jako (2) zachęta do działania, inwestowania czy pozbywania się inwestycji w szczególny sposób. Informacje zawarte w niniejszym opracowaniu nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców (Dz. U. z 19 października 2005 r. Nr 206, poz. 1715). Opracowanie zostało sporządzone z zachowaniem należytej staranności i rzetelności przy zachowaniu zasad metodologicznej poprawności na podstawie ogólnodostępnych informacji, w dniu publikacji opracowania, pozyskanych ze źródeł wiarygodnych dla Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie gwarantuje ich kompletności, prawdziwości lub dokładności. Dom Maklerski Banku BPS S.A. nie ponosi odpowiedzialności za ewentualne decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie niniejszego opracowania ani za ewentualne szkody poniesione w wyniku tych decyzji inwestycyjnych. Opracowanie nie powinno być interpretowane jako oświadczenie ani gwarancja (zarówno wyraźna, jak i implikowana) w zakresie generowania zysku z tytułu prezentowanej strategii inwestycyjnej. Dom Maklerski Banku BPS S.A., jego akcjonariusze lub pracownicy mogą posiadać długie lub krótkie pozycje powstałe w wyniku transakcji zawartych na instrumentach z rynków OTC lub innych instrumentach finansowych wymienionych w opracowaniu. Organem sprawującym nadzór nad działalnością Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest Komisja Nadzoru Finansowego z siedzibą w Warszawie, przy Placu Powstańców Warszawy 1. Powielanie bądź publikowanie w jakiejkolwiek formie niniejszego opracowania, lub jego części, oraz wykorzystywanie materiału do własnych opracowań celem publikacji, bez pisemnej zgody Domu Maklerskiego Banku BPS S.A. jest zabronione. Niniejsze opracowanie stanowi publikację handlową i jest prawnie chronione zgodnie z Ustawą z 4 lutego 1994 r. o prawie autorskim i prawach pokrewnych (Dz. U nr 24 poz. 83 z późn. zm.). 6