KAPITAŁ OBROTOWY a ZAPOTRZEBOWANIE na KAPITAŁ OBROTOWY KO = ZKO

Wielkość: px

Rozpocząć pokaz od strony:

Download "KAPITAŁ OBROTOWY a ZAPOTRZEBOWANIE na KAPITAŁ OBROTOWY KO = ZKO"

Marek Włodarczyk
7 lat temu
Przeglądów:

1 PITŁ RTWY a ZPTRZEWNIE na PITŁ RTWY TYW TRWŁE = Z T Y W R T W E Z PITŁ STŁY ZPSY NLEŻNŚCI INNE SŁD- NII TYWÓW RTWYCH ZWIĄZ- NI TERMINWE Z. I E Ż. < Z TYW TRWŁE T Y W R T W E ZPSY NLEŻNŚCI NII TYWÓW RTWYCH Z PITŁ STŁY??? INNE SŁD- ZWIĄZ- NI TERMINWE Z. I E Ż. > Z TYW TRWŁE T Y W Z R J-WZ-UW NII 148 T W E??? TYWÓW RTWYCH PITŁ STŁY ZPSY NLEŻNŚCI INNE SŁD- ZWIĄZ- NI TERMINWE Z. I E Ż.

2 REŚLNIE ZPTRZEWNI N PITŁ RTWY by określić planistycznie: PITŁ RTWY, którym firma będzie dysponować () i ZPTRZEWNIE N PITŁ RTWY w planowanym okresie (Z) Planuje się oddzielnie cztery wielkości: st - kapitał stały trw - aktywa trwałe b - majątek obrotowy (aktywa bieżące) Z b - zobowiązania krótkoterminowe (zobowiązania bieżące) = st - trw st = wł + Zadł. długoterm. + Zysk zatrzym. trw = trw (0) - mort. + Inwest. Gdzie: wł - planowana wielkość kapitału własnego Zadł. długoterm. - planowany stan zadłużenia długoterminowego Zysk zatrzym. - planowany stan zysku zatrzymanego (zysku netto po odjęciu dywidendy) trw. (0) - stan majątku trwałego na koniec okresu minionego mort. - planowana wielkość amortyzacji Inwest. - planowana wielkość ukończonych inwestycji (w maj. trwałym) J-WZ-UW 151

3 REŚLNIE ZPTRZEWNI N PITŁ RTWY Z = b - Z b {METD UPRSZCZN} b = [ b (0) / S 0 ] * S lub = b (0) * [S / S 0 ] Z b = [Z b (0) / S 0 ] * S lub = Z b (0) * [S / S 0 ] Gdzie: b (0), Z b (0) - stan aktywów i zobowiązań bieżących na koniec okresu minionego S, S(0) - poziom sprzedaży planowany i poziom sprzedaży w okresie minionym J-WZ-UW 152

4 DWLNY METD NLITYCZN SZCWNI Z SŁDNI Z = PLNWNY STRUMIEŃ DPWIDJĄCY SŁDNIWI Z PLNWNY WSŹNI RTCJI SŁDNI Z STRUMIEŃ (planowany) ZSÓ (czyli składnik Z) oszt materiałów..zapas materiałów oszt techniczny Zapas produkcji w toku oszt całkowity.zapas wyrobów gotowych Sprzedaż Należności oszt wynagrodzeń.zobowiązania pracownicze oszt materiałów.zobowiązania wobec dostawców J-WZ-UW 155

5 REŚLNIE ZPTRZEWNI N PITŁ RTWY Wyniki na koniec roku 0 Przewidywania na rok 1 apitał własny mln apitał własny mln Zadłużenie długotermin... 5 mln Zysk netto... 1,5 mln Podział tego zysku: * dywidenda... 40% zysku * powiększ.zysku zatrzym. 60% Zysk zatrzymany... 1 mln Majątek trwały mln mortyzacja... 15%/rok Majątek obrotowy mln Inwestycje zakończone... 2,5 mln Zobowiązania bieżące... 6,5 mln Sprzedaż mln Sprzedaż mln LICZYĆ = -Z metodą uproszczoną i analityczną Dodatkowe dane do zastosowania metody analitycznej 1) Przewidywany w roku 1 koszt materiałów, które wystarczają na 30 dni: 4,8 mln, - które wystarczają na 60 dni: 6,5 mln, które wystarczają na 21 dni: 8,5 mln 2) oszty wytworzenia wyrobów gotowych (przewidywane w roku 1 ): 51 mln. 30% wyrobów gotowych średnio co 5 dni opuszcza magazyn, 15% - co 30 dni, 55% - co 10 dni 3) oszt techniczny przewidywany w roku 1 : 40 mln; średni cykl produkcyjny - 7 dni 4) Przewiduje się, że od 25% odbiorców średnio co 60 dni spłyną należności, od 55% - co 30 dni, od 20% - co 90 dni 5) Wartość regulowanych na bieżąco wydatków przewiduje się na poziomie 13 mln (w tym jest operacyjny zapas gotówki). Średnia rotacja kosztów gotówkowych - 25 dni 6) Wobec 50% dostawców materiałów średni co 150 dni będą regulowane zobowiązania, wobec 33% - co 60 dni, wobec 17% - co 30 dni 7) Co 30 dni (średnio) będą regulowane zobowiązania wobec usługodawców. Roczna wartość usług wyniesie 9,6 mln 8) Założono, że 12 razy w roku 1 będą regulowane zobowiązania wobec pracowników, koszty pracy wyniosą 18 mln. J-WZ-UW 157

6 METD NLITYCZN Zapasy materiałów Materiał Na ile dni Ilość obrotów Roczny koszt Średnia warwystarczy w ciągu roku materiału (plan) tość zapasu C Łączny poziom zapasów materiałowych: czywiście w praktyce materiały,,c mogą stanowić grupy zagregowane, a ponadto nie jest konieczne objęcie tą analizą wszystkich materiałów, lecz te z nich, które wypełniają największą część kosztów materiałowych. J-WZ-UW 158

7 METD NLITYCZN Zapasy wyrobów gotowych Grupy odbiorców Co ile dni zapasy opuszcza- Struktura zapasów wg Średnia ilość ją magazyn wyrobów got. czasu opuszczania magaz. dni wymiany zapas... dni... dni C... dni Razem: Średnia ilość obrotów zapasów wyrobów gotowych =. obrotów. Zapasy wyrobów gotowych są pochodną kosztów ich wytworzenia, który przewiduje się na poziomie. mln. Stąd poziom zapasu wyrobów gotowych na koniec okresu przyszłego:.. Zapasy produkcji w toku oszt techniczny szacuje się na poziomie ok. Ponieważ cykl produkcyjny trwa dni, co oznacza, że zapas produkcji w toku wymienia się średnio w roku. razy. Stan tych zapasów na koniec roku wyniesie więc: J-WZ-UW 159

8 METD NLITYCZN Należności Grupy odbiorców Liczba dni inkasowania na- Struktura Średnia ilość leżności odbiorców dni inkasowania C Średnio: Średnio w roku firma zainkasuje ok. swoje należności.. Stan końcowy należności jest pochodną przewidywanej sprzedaży, czyli wyniesie: J-WZ-UW 160

9 METD NLITYCZN Gotówka Ten element oszacowano, biorąc pod uwagę, iż średnio co.. dni będzie następować pełna rotacja zasobów gotówki, czyli ilość jej obrotów wyniesie.. razy w roku. Do obliczeń przyjęto, że wydatki regulowane na bieżąco (+ ew.zapas bezpieczeństwa gotówkowego) wyniosą.. zatem stan końcowy gotówki to: Przewidywane ktywa bieżące Zapasy... Należności... Gotówka... Razem:.... J-WZ-UW 161

10 METD NLITYCZN Zobowiązania wobec dostawców materiałów Grupy dostawców Liczba dni regulowania zo- Struktura Średnia ilość bowiązań dostaw dni regulow.zob. C Średnio: Czyli zobowiązania wobec dostawców materiałów będą regulowane średnio razy w roku. oszt roczny materiałów wyniesie, a więc stan tych zobowiązań przewiduje się na poziomie J-WZ-UW 162

11 METD NLITYCZN Zobowiązania wobec dostawców usług Zapłata za nie będzie regulowana średnio w roku co. dni, czyli razy ( ) Ich roczny koszt przewidziano na poziomie... więc ich stan wyniesie:.. Zobowiązania wobec pracowników Firma będzie je regulować średnio w roku co. dni, czyli. razy. oszt rocznych wynagrodzeń określono na poziomie. Przewidywany stan tych zobowiązań: Przewidywane Zobowiązania bieżące Wobec dostawców materiałów... Wobec dostawców usług... Wobec pracowników... Razem:... więc Z liczone metodą analityczną wyniesie: Z =.. Porównanie z dysponowanym : J-WZ-UW = - Z =.. 163

12 ĆWICZENIE Wykorzystując poniższe informacje należy stwierdzić czy można zlikwidować niedobór kapitału obrotowego. 1. Poziom wskaźnika rentowności sprzedaży dla roku "0" wynosi R n = 3% [(1,5 * 100)/50]. Należy zachować co najmniej ten sam poziom wskaźnika R n na koniec roku. 2. Radykalnie zmieniają się warunki regulowania zobowiązań wobec dostawców materiałów: 30% tych zobowiązań należy regulować średnio co 40 dni, 50% - co 20 dni, zaś 20% co 10 dni. W ostatniej grupie przedsiębiorstwo otrzyma opust cenowy: koszty tych materiałów będą o 2% niższe. 3. Istnieje możliwość wzięcia kredytu obrotowego: jeśli wyniesie on od 3 do 3,5 (mln) będzie oprocentowany 27%/rok, jeśli wyniesie powyżej 3,5 (mln) będzie oprocentowany 30%/rok. 4. Rozważane jest przyspieszenie spływu należności: w grupie tworzącej 25% należności do 55 dni, dając odbiorcom opust 0,5% wartości planowanej sprzedaży; w grupie tworzącej 55% należności do 24 dni, dając odbiorcom opust 1% wartości planowanej sprzedaży; w grupie tworzącej 20% należności do 75 dni, co spowoduje podwyżkę kosztów (badanie wiarygodności odbiorców) o 0,3 (mln). 5. Istnieje możliwość oddania o 3 miesiące wcześniej (niż na koniec roku "1") inwestycji w środki trwałe: będzie to skutkować w dodatkowej amortyzacji przez okres tych 3-ch m-cy, ale będzie też wymagać poniesienia dodatkowych kosztów w wysokości 0,8 (mln). 6. Zapasy materiałów grupy można uzupełniać co 25 dni, zaś grupy co 50 dni. bniży to koszty magazyn. o 0,5 (mln). 7. Szacuje się, że zasób gotówki może wynieść 0,9 mln J-WZ-UW 164 [Dokładność obliczeń: do 3-ch miejsc po przecinku]

Podobne dokumenty

Lp. Nazwa wskaźnika Treść ekonomiczna

Bankowość Lp. Nazwa wskaźnika Treść ekonomiczna 1 Zyskowność brutto sprzedaży wynik brutto ze sprzedaży 2 Zyskowność sprzedaży wynik ze sprzedaży 3 Zyskowność działalności operacyjnej wynik na działalności