Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy LOTOS S.A. III kwartał 2008 roku (MSSF)

Transkrypt

1 Skonsolidowane wyniki finansowe Grupy LOTOS S.A. III kwartał 2008 roku (MSSF) Paweł Olechnowicz Prezes Zarządu 13 listopada 2008 roku 1

2 Agenda Wyniki finansowe w III kw roku Podsumowanie Istotne wydarzenia Informacje operacyjne Charakterystyka wyników finansowych Slajdy uzupełniające 2

3 Podsumowanie Otoczenie rynkowe w III kw roku Ceny Wydarzenia ropy, dyferencjał Brent/Ural* Dane II kw.08 i III kw.08* II kw. 08 III kw. 08 Zmiana Pod względem warunków rynkowych dla działalności rafineryjnej III kw roku był okresem słabszym niŝ II kw roku oraz III kw roku. Średnia cena ropy Brent wyniosła 115,09 USD spadek o 5,1% w stosunku do II kw roku oraz wzrost o 54,0% wobec III kw roku. Średnia wartość dyferencjału Brent/Ural* wyniosła 1,76 USD/bbl spadek o 52,8% wobec II kw roku i spadek o 36,2% w stosunku do III kw roku. Średnia marŝa rafineryjna* wyniosła 9,15 USD/bbl wzrost o 16,0% wobec II kw roku oraz o 66,7% wobec III kw roku. Kurs USD/PLN wzrósł o 0,9% w porównaniu z II kw i spadł o 20,0% versus III kw * Z notowań MarŜa rafineryjna z notowań* w III kw cze 7 lip 14 lip 21 lip 28 lip 4 sie 11 sie 18 sie 25 sie 1 wrz 8 wrz 15 wrz 22 wrz Cracking * Rotterdam Brent, średnie tygodniowe Hydroskimming Źródło: PVM Dated Brent FOB (USD/bbl) 121,21 115,09-5,1% Ural CIF Rotterdam (USD/bbl) 117,47 113,32-3,5% Dyferencjał Brent/Ural** (USD/bbl) 3,73 1,76-52,8% MarŜa rafineryjna** (USD/bbl) 7,89 9,15 16,0% Kurs USD/PLN 2,18 2,20 0,9% * Wartości średnie w podanym okresie * * Z notowań Dane III kw.07 i III kw.08* III kw. 07 III kw. 08 Zmiana Dated Brent FOB (USD/bbl) 74,74 115,09 54,0% Ural CIF Rotterdam (USD/bbl) 71,98 113,32 57,4% Dyferencjał Brent/Ural** (USD/bbl) 2,76 1,76-36,2% * Wartości średnie w podanym okresie Ceny ropy, dyferencjał Brent/Ural* w III kw USD/bbl USD/bbl USD/bbl 145 Średnia marŝa Cracking 9,15 Średnia marŝa Hydroskimming 6,40 MarŜa rafineryjna** (USD/bbl) 5,49 9,15 66,7% Kurs USD/PLN 2,75 2,20-20,0% lip 8 lip 15 lip 22 lip 29 lip 5 sie 12 sie 19 sie 26 sie 2 wrz 9 wrz 16 wrz 23 wrz 30 wrz * Z notowań Średni dyferencjał Brent/Ural* 1,76 * * Z notowań Średnia Brent 115,09 Średnia Ural 113,32 Brent Dtd Ural Dyferencjał Brent/Ural* (oś prawa) Źródło: PVM 3

4 Podsumowanie Dane operacyjne Dane operacyjne w III kw roku i III kw roku III kw III kw Zmiana Roczne zdolności przerobowe 6,0 mln t 6,0 mln t 0,0% Przerób (tys. ton) , ,4 + 1,5% Średnie wykorzystanie mocy przerobowych 102,8% 104,3% + 1,5% SprzedaŜ produktów ogółem (tys. ton - skonsolidowana) 1 886, ,0 + 7,6% Zatrudnienie na koniec okresu (osób) ,7% 3 1) Przerób rafinerii w Gdańsku 2) W tym osób zatrudnionych w Grupie LOTOS S.A. 3) Spadek w porównaniu z III kw roku w związku z trwającym procesem restrukturyzacji spółek LOTOS Paliwa Sp. z o.o. i LOTOS Jasło S.A. 4

5 Podsumowanie Dane finansowe w okresie I-III kw roku Wyniki w I-III kw. (MSSF w mln zł, nie badane) I-III kw. 07 I-III kw. 08 % Przychody 9 144, ,6 37,2% EBITDA 787,6 756,4-4,0% EBIT 560,3 519,6-7,3% Zysk netto 552,4 477,9-13,5% Zysk netto* 532,3 428,1-19,6% EBIT wg LIFO 325,2 238,4-26,7% Komentarz Na wyniki finansowe Grupy LOTOS w okresie od I do III kwartału 2008 roku wpływ miały w szczególności: Spadek notowań ropy na rynkach światowych. Spadek dyferencjału z notowań Brent/ Ural. Koszty tworzenia rezerw obowiązkowych paliw. Wysoka zmienność kursu PLN w stosunku do USD oraz EUR w stosunku do USD. Saldo na działalności finansowej w I-III kwartale 2008 roku było dodatnie i wyniosło 73,4 mln zł. *Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej Rentowność EBIT (%) Zysk netto (w mln zł)* 10% ,3 8% 6% 4% 2% 0% 6,1% 4,1% ,1 I-III kw I-III kw I-III kw I-III kw *Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej 5

7 Istotne wydarzenia Obszar wydobywczy działania Petrobaltic Działalność wydobywcza W III kwartale 2008 roku prowadzone było wydobycie gazu i ropy naftowej ze złóŝ B3 i B8. Całkowite wydobycie wyniosło 61,1 tys. ton ropy naftowej oraz 6,9 mln m 3 gazu. Całość wydobytej w III kw roku ropy naftowej została przesłana do rafinerii w Gdańsku, a wydobyty gaz, po częściowym zuŝyciu własnym przez urządzenia na złoŝu B3, przetransportowano rurociągiem do elektrociepłowni Energobaltic we Władysławowie. SprzedaŜ ropy naftowej Rozewie wydobytej przez Petrobaltic do Grupy LOTOS w III kw roku wyniosła 53,2 tys. ton. W ramach Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS przerobiono 39,2 tys. ton ropy naftowej pochodzącej z Petrobaltic. W III kw roku kontynuowano wiercenie otworów na złoŝu B8. W sierpniu 2008 roku LOTOS E&P Norge, po spełnieniu się warunków zawieszających, dokonała zakupu od Revus Energy 10% udziału w koncesjach wydobywczych na złoŝu YME (zasoby na poziomie 6,8 mln baryłek ropy) na Morzu Północnym. PowyŜsza transakcja została sfinansowana w oparciu o poŝyczkę udzieloną przez Petrobaltic oraz podniesienie kapitału LOTOS E&P Norge przez Petrobaltic. W sierpniu 2008 roku Lotos E&P Norge zawarła porozumienie w sprawie nabycia 20% udziałów w koncesji poszukiwawczej PL455 (na obszarze ok km 2 ). W zamian Spółka pokryje 40% kosztów badań sejsmicznych w ramach tej koncesji. 7

8 Istotne wydarzenia Obszar rafineryjny realizacja Programu 10+ Realizacja zawartych kontraktów wykonawczych i działania związane z organizacją finansowania W III kwartale 2008 roku działania Spółki skoncentrowane były na realizacji zawartych kontraktów wykonawczych, dalszym etapie kontraktacji oraz działaniach związanych z organizacją finansowania Programu 10+. Instalacja ROSE podpisanie umowy z Technip Italy SpA, obejmujące projektowanie i dostawy materiałów i urządzeń, po uzyskaniu aprobaty instytucji współfinansujących Program 10+. Pozostałe działania: Stan realizacji prac 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% zakończenie: październik 2010 plan wykonanie zaawansowanie prac na : - planowane: 41,38% - wykonanie: 41,19% sty-07 cze-07 lis-07 kwi-08 wrz-08 lut-09 lip-09 gru-09 maj-10 paź-10 HDS końcowa faza prac budowlanych i montaŝ urządzeń, w tym przetransportowanego z Włoch reaktora. CDU/VDU kontynuacja robot budowlanych i w zakresie uzbrojenia podziemnego. MHC kontynuacja projektowania technicznego, zamówienie większości aparatów i urządzeń oraz pierwsze inspekcje odbiorowe reaktorów. Pozostałe instalacje: kontynuacja projektowania technicznego, prac budowlanych oraz zamawiania i dostaw głównych urządzeń. Prace realizowane były zgodnie z budŝetem i harmonogramem inwestycji. Na koniec III kwartału 2008 roku poziom zaawansowania prac w zakresie realizacji Programu 10+ wynosił 41,2%. 8

9 Istotne wydarzenia Finansowanie Programu 10+ i kapitału obrotowego Finansowanie Programu 10+ i kapitału obrotowego Umowa na finansowanie Programu 10+ została podpisana z 17 instytucjami finansowymi i SACE S.p.A. Zakończono proces wypełniania warunków zawieszających (Conditions Precedent) niezbędnych do dokonania ciągnień ze wszystkich transz kredytu długoterminowego na realizację Programu 10+. Kredyt inwestycyjny o wartości 1,13 mld USD, w tym kredyt rezerwowy o wartości 0,15 mld USD (pierwsze ciągnienie z transzy odbyło się w dniu 26 sierpnia 2008). Kredyt inwestycyjny gwarantowany przez SACE o wartości 0,42 mld USD (pierwsze ciągnienie z transzy odbyło się w październiku 2008). Kredyt obrotowy o wartości 0,20 mld USD (pierwsze ciągnienie z transzy w dniu 19 sierpnia 2008). Realizacja ciągnień z kredytów przebiegała w pełni zgodnie ze złoŝonymi wnioskami. Okres kredytowania wynosi 12,5 lat z moŝliwością wcześniejszej spłaty. W III kw roku finalizowano prace związane z ustanawianiem zabezpieczeń spłaty kredytów. Otrzymano zawiadomienia dotyczące cesji praw z nowych umów sprzedaŝy, umów hedgingowych i kontraktów EPC. Pozyskano decyzję Sądu Rejonowego Gdańsk-Północ dotyczącą wpisania zastawu stanowiącego zabezpieczenie dla kredytodawców Programu 10+ do rejestru zastawów. Podpisane umowy zapewniają pełne finansowanie realizacji Programu 10+ 9

10 Istotne wydarzenia Wpływ obecnej sytuacji na działalność Grupy LOTOS Wpływ zmian w otoczeniu na działalność spółki Zmiany w kształtowaniu się kursów walut w szczególności kształtowania się kursów PLN/USD oraz EUR/USD pozytywnie wpływają na bezpieczeństwo i opłacalność realizacji Programu 10+. Spadek ceny ropy naftowej obniŝa zapotrzebowanie na kapitał obrotowy Spółki. Większość ryzyk związanych z latami 2009 i 2010 jest nadal nie zabezpieczona, co pozwala wykorzystać obecną sytuację na rynku. Kontynuacja polityki hedgingowej pozwoli ograniczyć do minimum ryzyka związane z realizacją Programu 10+. Polityka hedgingowa została uzgodniona w porozumieniu z instytucjami finansującymi Program 10+, a w stosunku do walut i stóp procentowych jest wymagana. 10

11 Istotne wydarzenia Obszar detaliczny Realizacja programu PROSTA w III kw roku Działania Grupy LOTOS skupiają się na restrukturyzacji sieci stacji paliw, polegającej przede wszystkim na zwiększaniu liczby stacji własnych i partnerskich (franszyzowych) oraz zmniejszeniu liczby stacji patronackich. W III kw roku podjęto następujące działania: Oddano do uŝytku nowe własne stacje paliw w Szczecinie, Bydgoszczy i Krakowie. Liczba stacji paliw w sieci LOTOS Dane na 30 września 2008 roku Stacje własne 137 Stacje patronackie 138 Stacje partnerskie 76 (88*) Razem 351 Powiększono sieć stacji naleŝących do programu Partnerstwa handlowego Rodzina LOTOS o 1 nową stację. Rozszerzono sieć sprzedaŝy paliw Premium do 33 stacji partnerskich. Na koniec kwartału Grupa LOTOS posiadała 76 stacji partnerskich i 88 podpisanych umów partnerskich. Na dzień 30 września 2008 roku Grupa LOTOS współpracowała ze 138 stacjami patronackimi. * Liczba podpisanych umów partnerskich Zmiana struktury sieci detalicznej Stacje własne Stacje partnerskie Stacje patronackie gru gru gru gru wrz 08 11

13 Informacje operacyjne Moce produkcyjne, przerób i sprzedaŝ Wykorzystanie zdolności prod. (tys. t/rok)* ,0% I kw. 05 Postój remontowy II kw. 05 * Rafineria w Gdańsku 98,1% 99,2% 94,6% 102,5% 104,3%104,7% 101,7%102,8%102,8% 104,2% 103,1%102,9% 104,3% III kw. IV kw. I kw Moce rafineryjne II kw. 06 III kw. IV kw. I kw Wykorzystanie mocy II kw. 07 III kw. IV kw. I kw II kw. 08 III kw % 80% 60% 40% 20% 0% Komentarz Z uwagi na wysoki popyt na produkty Grupy LOTOS poziom wykorzystania zdolności przerobowych w III kw roku wyniósł 104,3%.* W III kw roku przerób ropy w rafinerii w Gdańsku kształtował się na poziomie 1 577,4 tys. ton wzrost o 2,5% w porównaniu z II kw roku. Łączna sprzedaŝ produktów i towarów w III kw roku wyniosła 2 030,0 tys. ton, co stanowiło wzrost o 14,4% w stosunku do II kw roku oraz wzrost o 7,6% w stosunku do III kw roku. Wzrost masy sprzedanego oleju napędowego o 21,8% w IIIkw.2008 roku w porównaniu do III kw roku. Przerób ropy URAL stanowił 87,4% udziału w strukturze przerobu, 11,1% stanowiła ropa VOLVE, 1,3% ropa ROZEWIE wydobywana przez Petrobaltic, a pozostałe 0,2% kondensat ropy SLEIPNER*. * dotyczy rafinerii w Gdańsku Zatrudnienie Przerób ropy (tys. t)* SprzedaŜ towarów i produktów (w tys. t) I kw II kw. 05 * Rafineria w Gdańsku III kw. IV kw. I kw II kw. 06 III kw. IV kw. I kw II kw. 07 III kw. IV kw. I kw II kw. 08 III kw BNZ ON JET LOO COO Bituminy Inne III kw III kw

14 Informacje operacyjne Udział w rynku Krajowa konsumpcja paliw (mln ton) Komentarz Benzyny ON LOO 12,66 13,52 2,65 2,82 2,53 5,77 6,46 6,84 4,24 4, ,40 4,03 4,54 4, ,08 16,65 1,91 8,63 10, , ,88 10,85 0,87 0,77 6,91 3,10 I-VIII ,14 2,94 I-VIII 2008 Źródło: lata : Nafta Polska, lata : POPiHN W okresie od stycznia do sierpnia 2008 roku konsumpcja paliw w Polsce spadła o 0,4% w porównaniu z analogicznym okresem 2007 roku. Udział Grupy LOTOS w rynku paliw po 8 miesiącach 2008 roku osiągnął poziom 24,3% i wzrósł o 3,4% w porównaniu z analogicznym okresem 2007 roku. Udział Spółki w rynku benzyn wyniósł 24,1%. Udział Spółki w rynku oleju napędowego osiągnął poziom 24,3%. Udział Spółki w rynku LOO wyniósł 25,6%. Udział w rynku paliw ogółem Udział w rynku (Benzyn, ON i LOO) 27% 26% 25% 24% 23% 22% 21% 20% 26,5% 23,9% 24,3% 22,8% I-VIII ,9% 30% 24,1% 25,7% 24,3% 25% 22,5% 23,7% 24,9% 23,0% 24,0% 25,6% 22,6% 24,5% 20% 15% 10% 5% 0% 2005 Benzyna 2006 ON LOO 2007 I-VIII

16 Wyniki finansowe Rachunek zysków i strat w III kw roku (dane nieaudytowane) MSSF (w mln zł) III kw. 07 III kw. 08 % Przychody (w mln zł) i ich dynamika Przychody netto 3 530, ,2 35,0% % 35% Koszt własny sprzedaŝy 3 011, ,5 47,8% Zysk na sprzedaŝy 518,7 312,8-39,7% Pozost. przychody operacyjne 5,6 5,4-3,3% Koszty sprzedaŝy 176,2 187,1 6,1% Koszty ogólnego zarządu 78,1 78,0-0,1% Pozost. koszty operacyjne 13,5 13,9 3,0% EBITDA 333,3 116,6-65,0% Zysk operacyjny 256,5 39,2-84,7% Przychody finansowe 57,7-178,9-410,4% Koszty finansowe 11,5 140, ,7% Zysk brutto 302,6-279,9-192,5% Podatek dochodowy 55,2-56,0-201,5% Zysk netto - działalność kontynuowana 247,4-223,9-190,5% Zysk netto* 230,0-237,9-203,4% * Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej Komentarz II kw II kw III kw III kw W III kwartale 2008 roku przychody ze sprzedaŝy Grupy LOTOS wzrosły o 35,0% w stosunku do III kwartału 2007 roku, głównie na skutek: wzrostu notowań cen ropy i produktów naftowych na rynkach światowych, oraz większej masy sprzedanych produktów i towarów ropopochodnych. WyŜszy wzrost jednostkowego kosztu własnego sprzedaŝy niŝ wzrost ceny netto sprzedanych produktów spowodował spadek zysku ze sprzedaŝy w III kwartale 2008 roku w porównaniu z III kwartałem 2007 roku o 39,7% do poziomu 312,8 mln zł. Mimo niekorzystnych warunków makroekonomicznych, w III kwartale 2008 roku Grupa LOTOS wykazała zysk operacyjny w wysokości 39,2 mln zł. Saldo na działalności finansowej w analizowanym okresie 2008 roku było ujemne i wyniosło -319,1 mln zł i było związane z transakcjami zabezpieczającymi ryzyko rynkowe dotyczące marŝy rafineryjnej i kursów walutowych, związane z realizacją Programu 10+, jak równieŝ z przeszacowaniem kredytów. 16

17 Wyniki finansowe Rachunek zysków i strat za I-III kw roku (dane nieaudytowane) MSSF (w mln zł) I-III 07 I-III 08 % Przychody (w mln zł) i ich dynamika Przychody netto 9 144, ,6 37,2% Koszt własny sprzedaŝy 7 860, ,2 42,7% % 37% Zysk na sprzedaŝy 1 284, ,4 3,3% Koszty sprzedaŝy 511,0 534,1 4,5% Komentarz I-III kw I-III kw I-III kw I-III kw Koszty ogólnego zarządu 226,4 240,8 6,4% Pozost. koszty operacyjne 40,5 52,2 28,9% EBITDA 787,6 756,4-4,0% Zysk operacyjny 560,3 519,6-7,3% Zysk brutto 687,1 593,0-13,7% Podatek dochodowy 134,7 115,1-14,6% Zysk netto - działalność kontynuowana 552,4 477,9-13,5% Zysk netto* 532,3 428,1-19,6% * Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej W I-III kwartale 2008 roku przychody ze sprzedaŝy Grupy LOTOS wyniosły ,6 mln zł i wzrosły o 37,2% w stosunku do analogicznego okresu 2007 roku. Zysk brutto na sprzedaŝy za trzy kwartały 2008 roku osiągnął wartość 1 327,4 mln zł, co oznacza wzrost o3,3% w porównaniu do analogicznego okresu 2007 roku. Zysk operacyjny za I-III kwartały 2008 roku wyniósł 519,6 mln zł i spadł w porównaniu do okresu I-III kwartały 2007 roku o 7,3%. Wynik na transakcjach zabezpieczających w I-III kwartale osiągnął wartość -106,1 mln zł, przy czym wynik na transakcjach zamkniętych wyniósł 78,1 mln zł. Saldo na działalności finansowej w I-III kwartale 2008 roku było dodatnie i wyniosło 73,4 mln zł. Zysk netto z działalności kontynuowanej za 9 miesięcy 2008 roku wyniósł 477,9 mln zł, tj. o 13,5% mniej niŝ w analogicznym okresie ubiegłego roku mimo bardzo niekorzystnych warunków makroekonomicznych, które przyczyniły się do straty netto na poziomie -223,9 mln zł w III kwartale 2008 roku. 17

18 Wyniki finansowe Bilans na dzień oraz (dane nieaudytowane) MSSF (w mln zł) % ROAA Aktywa 9 720, ,5 32,7% Aktywa trwałe 4 508, ,7 40,6% Rzeczowe aktywa trwałe 3 471, ,6 39,4% Aktywa obrotowe 5 208, ,2 25,8% Zapasy 2 589, ,7 30,4% NaleŜności 1 542, ,5 26,6% 10% 8% 6% 4% 2% 0% 7,7% 6,4% 4 kw. zakończone kw. zakończone Krótkoterminowe aktywa finansowe 119,3 118,0-1,2% Środki pienięŝne i ich ekwiwalenty 925, ,1 15,6% ROAE Pasywa 9 720, ,5 32,7% Kapitał własny 6 150, ,5 7,7% Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe 1 215, ,2 79,1% 2 353, ,7 73,9% Dług finansowy 1 360, ,3 137,6% 14% 12% 10% 8% 11,5% 11,7% 6% 4% 4 kw. zakończone kw. zakończone

19 Wyniki finansowe Wskaźniki finansowe za III kw i III kw Rentowność EBITDA Rentowność netto* 10% 8% 8% 6% 4% 2% 0% 9,4% 2,4% 6% 4% 2% 0% -2% -4% -6% 6,5% -5,0% III kw III kw.2008 III kw III kw * Zysk netto przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej Rentowność EBIT Dźwignia finansowa 10% 8% 6% 35% 30% 25% 20% 33,7% % 2% 0% 7,3% 0,8% 15% 10% 5% 0% 5,2% III kw III kw Dźwignia finansowa = dług netto/kapitał własny 19

20 Wyniki finansowe Wskaźniki finansowe za I-III kw i I-III kw Rentowność EBITDA Rentowność netto* 10% 8% 8% 6% 4% 2% 0% 8,6% 6,0% 6% 4% 2% 0% 5,8% 3,4% I-III kw I-III kw I-III kw I-III kw * Zysk netto akcjonariuszy większościowych Grupy LOTOS Rentowność EBIT Dźwignia finansowa 35% 33,7% 8% 6% 4% 2% 0% 6,1% 4,1% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 5,2% I-III kw I-III kw Dźwignia finansowa = dług netto/kapitał własny 20

21 Wyniki finansowe Transakcje zabezpieczające w III kw roku Finansowe transakcje terminowe na dzień 30 września 2008 roku (w tys. zł) Transakcje zamknięte Transakcje otwarte (wartość rynkowa) III kw I-III 2008 III kw I-III 2008 Zabezpieczenie marŝy rafineryjnej Zabezpieczenie kursu walutowego i CO Zabezpieczenie stopy procentowej Suma Wynik na transakcjach terminowych w III kw roku w podziale na źródła ryzyka Kurs walutowy i CO Stopa procentowa MarŜa rafineryjna W okresie I-III kwartału 2008 roku zrealizowany wynik na transakcjach zabezpieczających wyniósł 78,1 mln zł, a wartość rynkowa transakcji otwartych wyniosła -184,2 mln zł. Wynik na transakcjach zabezpieczających w III kwartale 2008 roku miał ujemną wartość 281,1 mln zł. 21

22 Wyniki finansowe Wynik operacyjny w podziale na obszary w III kw roku Obszary (w mln zł) Wydobywczy Produkcji i handlu Sieci stacji paliw Pozostałej działalności III kw. 08 III kw. 07 III kw. 08 III kw. 07 III kw. 08 III kw. 07 III kw. 08 III kw. 07 Przychody ze sprzedaŝy SprzedaŜ między obszarami SprzedaŜ zewnętrzna Koszty operacyjne Korekty konsolidacyjne Zysk operacyjny Amortyzacja EBITDA Komentarz Działalność operacyjna Grupy Kapitałowej Grupy LOTOS jest podzielona na cztery obszary działalności: wydobywczy, produkcji i handlu, sieci stacji paliw oraz pozostałej działalności, który obejmuje działalność pomocniczą, transportową, serwisową i inną. Czynniki mające wpływ na przychody i wynik operacyjny poszczególnych obszarów działalności operacyjnej w III kw roku: Obszar wydobywczy wydobycie ze złóŝ B3 i B8, wysoka zmienność cen ropy naftowej, zwiększenie zapasu ropy naftowej Rozewie. Obszar produkcji i handlu niekorzystne warunki rynkowe: wysoka zmienność kursów walutowych, spadek średniego poziomu notowań ropy oraz spadek dyferencjału Brent/Ural. Obszar sieci stacji paliw zakończenie procesu restrukturyzacji i optymalizacji sieci stacji. 22

23 Wyniki finansowe Wynik operacyjny według LIFO Analiza zysku operacyjnego (w milionach złotych) III kw III kw Zmiana I-III kw I-III kw Zmiana Zysk operacyjny 39,18 256,5-84,7% 519,58 560,32-7,3% Efekt LIFO -24,14-107,5-77,6% -281,17-235,08 19,6% Zysk operacyjny wg LIFO 15,04 148,9-89,9% 238,41 325,24-26,7% Komentarz do wyników wg LIFO Wynik operacyjny obliczony według metody LIFO wyniósł w III kwartale 2008 roku 15,0 mln zł, w porównaniu do 148,9 mln zł w analogicznym okresie 2007 roku. W III kwartale 2008 roku wpływ wyceny zapasów spowodował wzrost wyniku finansowego o 24,1 mln zł. Na wynik wg LIFO w III kwartale 2008 roku wpływ miał rosnący ilościowy poziom zapasów, skutkujący absorpcją wzrostowej tendencji cen ropy w 2008 roku przyjętej do wyceny LIFO. Komentarz dotyczący metod wyceny zapasów Grupa LOTOS, zgodnie z przyjętymi zasadami wyceny zapasów, stosuje do wyceny rozchodu zapasów metodę średniej waŝonej ceny nabycia. Stosowanie takiej metody wyceny zapasów powoduje opóźnienie przenoszenia efektów zmiany cen ropy w stosunku do cen wyrobów gotowych. W związku z powyŝszym wzrostowa tendencja cen ropy na rynkach światowych wpływa pozytywnie, a tendencja spadkowa wpływa negatywnie na osiągane przez Grupę wyniki finansowe. Zastosowanie metody wyceny zapasów LIFO pozwala na dokonanie bezpośredniego porównania wyników finansowych w okresach kiedy występowały róŝne tendencje zmian cen ropy. 23

24 Wyniki finansowe Dekompozycja zysku operacyjnego Dekompozycja zysku operacyjnego III kw versus III kw Komentarz Pozytywny wzrost poziomu marzy rafineryjnej w III kw został zniwelowany przez: spadek dyferencjału Ural/Brent, oraz niekorzystne zmiany kursów walut (USD/PLN) Wynik operacyjny w III kw Koszty energii Róznice kursowe Dynamiczne warunki rynkowe Efekt wyceny zapasów Wydobycie Sieć stacji paliw Pozostałe Wynik operacyjny w III kw. 2008

26 Dane uzupełniające Otoczenie makroekonomiczne Wzrost realnego PKB (%) Źródło: GUS Kursy wymiany walut 4,4 USD/PLN EUR/PLN 4,2 4,0 3,8 EUR/PLN = 3,40 3,6 3,4 3,2 3,0 EUR/PLN = 3,35 2,8 2,6 USD/PLN = 2,42 2,4 2,2 USD/PLN = 2,12 2,0 Źródło: NBP Komentarz Według wstępnych szacunków IBnGR w III kw roku PKB wzrósł realnie o 5,6%, wobec 6,5% w analogicznym okresie 2007 roku. Szacowany wzrost PKB w ujęciu rocznym w 2008 roku to 5,5%. W III kw roku kurs USD/PLN wahał się w przedziale od 2,02 do 2,47 i na koniec września 2008 roku wyniósł 2,42. W tym samym okresie kurs EUR/USD wahał się w przedziale od 1,39 do 1,60 a na koniec września 2008 roku wyniósł 1,41. Wzrost stopy WIBOR 3M z 6,65% na koniec czerwca 2008 roku do 6,82% na koniec III kwartału 2008 roku. Stopy procentowe 7,0% 6,5% WIBO R 3M PLN LIBO R 3M EUR 6,0% 5,5% 5,0% 4,5% 4,0% 3,5% 3,0% 2,5% 2,0% 1,5% 1,0% 0,5% 0,0% Źródło: NBP * Źródło: IBnGR, dane szacunkowe

27 Dane uzupełniające Otoczenie makroekonomiczne Krajowa konsumpcja paliw (mln ton) 16,65 15,08 12,66 13,52 13,40 10,88 10,85 Źródło: lata : Nafta Polska, lata : POPiHN SprzedaŜ nowych samochodów osobowych Komentarz W okresie od stycznia do sierpnia 2008 roku konsumpcja paliw w Polsce spadła o 0,4% w porównaniu z analogicznym okresem 2007 roku. W segmencie oleju napędowego odnotowano wzrost o 3,3%. Konsumpcja benzyn spadła o 5,3%, a lekkiego oleju opałowego o 11,9%. W III kw roku sprzedano w Polsce 67,8 tys. nowych samochodów osobowych, o 0,1% mniej niŝ w analogicznym okresie roku 2007 oraz o 17,1% mniej w porównaniu do II kw roku. Na koniec września 2008 roku liczba zarejestrowanych bezrobotnych wyniosła 1 376,6 tys. osób, którzy stanowili 8,9% ludności aktywnej zawodowo. Bezrobocie Źródło: Samar Źródło: GUS 27

28 Dane uzupełniające Etapy realizacji Programu 10+ ETAP I Po uruchomieniu zgazowania Ropa naftowa CDU destylaty atmosferyczne destylaty próŝniowe HDS MHC produkty produkty Ropa naftowa CDU destylaty atmosferyczne destylaty próŝniowe HDS MHC produkty produkty VDU KAS H 2 S siarka VDU H 2 S KAS siarka pozostałość próŝniowa wodór LPG, benzyna, gaz ziemny ROS SE HGU COO bituminy pozostałość próŝniowa LPG, benzyna, gaz ziemny wodór ROS SE HGU Zgazowanie I ciąg wodór bituminy Legenda CDU Instalacja destylacji atmosferycznej VDU Instalacja destylacji próŝniowej MHC Instalacja Hydrokrakingu HDS Instalacja hydroodsiarczania olejów napędowych HGU Wytwórnia wodoru KAS Kompleks aminowo-siarkowy ROSE Przerób (odasfaltowywanie) cięŝkiej pozostałości 28

29 Dane uzupełniające Uruchomienie Etapu I Programu 10 + Harmonogram realizacji Programu 10+ Dotychczasowe działania Planowany harmonogram Zakończenie realizacji Programu 10+ IPO - pozyskanie środków na realizację Programu 10+ Ukończenie wstępnego projektu Zakończenie negocjacji kontraktów EPC Czerwiec zamknięcie finansowania Programu 10+ Uruchomienie instalacji HDS Uruchomienie wytwórni wodoru HGU Rozbudowa mocy rafineryjnych z 6,0 do 10,5 mln ton/rok Rozbudowa mocy rafineryjnych z 4,5 do 6,0 mln ton/rok Rozpisanie przetargu na instalację MHC Podpisanie ostatecznych umów i rozpoczęcie realizacji Programu Postój remontowy Uruchomienie instalacji destylacyjnych ( CDU / VDU ) Zakończenie budowy instalacji ROSE Uruchomienie instalacji hydrokrakingu MHC Komentarz Realizacja Programu 10+ nie wpłynie na funkcjonowanie istniejących instalacji w rafinerii w Gdańsku. Przyłączenia nowych instalacji do obecnie istniejących zostanie zrealizowane podczas postoju remontowego rafinerii, który będzie miał miejsce między 14 marca a 18 kwietnia 2009 roku. 29

30 Dane uzupełniające Obszar rafineryjny - finansowanie Programu 10+ Finansowanie zapotrzebowania na kapitał Grupy LOTOS Koncepcja finansowania przewiduje dwa osobne pakiety kredytowe, które zastąpią wszystkie obecnie dostępne linie kredytowe: finansowanie długoterminowe Programu 10+ wraz z finansowaniem kapitału obrotowego, zabezpieczone wspólnie na majątku rafinerii w Gdańsku (instalacje istniejące i nowobudowane), finansowanie zapasów zabezpieczone przede wszystkim zastawem rejestrowym na zapasach GL SA. Kredyty Grupy LOTOS S.A. Pakiet 1 Pakiet 2 Umowa kredytowa podpisana roku Pakiet 2 Umowa kredytowa podpisana roku Finansowanie Programu 10+ 1,55 mld USD Finansowanie kapitału obrotowego 200 mln USD Zabezpieczenie: głównie na rzeczowym majątku trwałym rafinerii w Gdańsku (istniejącym i nowobudowanym) na przepływach pienięŝnych GLSA Refinansowanie i finansowanie zapasów 400 mln USD Zabezpieczenie: zastaw rejestrowy na zapasach GLSA Rozdzielenie kredytowania, poza inną specyfiką przedmiotu finansowania, ma przede wszystkim uzasadnienie ekonomiczne odrębny kredyt na zapasy jest tańszy (co znajduje odbicie w niŝszych prowizjach i marŝy bankowej) niŝ w przypadku, gdyby całość finansowania organizowana była w jednym, duŝym i długookresowym pakiecie. 30

31 Dane uzupełniające Otoczenie rynkowe Ceny ropy i dyferencjał Brent/Ural* (USD/bbl) Kluczowe wartości* III kw. 07 III kw Dated Brent FOB (USD/bbl) Ural CIF Rotterdam (USD/bbl) Dyferencjał Brent/Ural** (USD/bbl) MarŜa rafineryjna** (USD/bbl) MarŜe z notowań Benzyna (USD/t) ON (0,005) (USD/t) LOO (USD/t) Paliwo lotnicze (USD/t) 74,74 115,09 72,39 71,98 113,32 69,16 2,76 1,76 3,23 5,49 9,15 5,80 154,9 139,31 162,71 119,7 225,64 124,65 91,5 209,58 94,93 151,5 309,69 164,53 Brent Dtd Ural RóŜnica Brent-Ural* (prawa oś) CięŜki olej opałowy (USD/t) -209,1-269,41-208,26 * Z notowań * Wartości średnie w podanym okresie ** Z notowań MarŜa rafineryjna z notowań* (USD/bbl) * Rotterdam Brent Źródło: PVM MarŜa z notowań (USD/tonę) bez COO Benzyna ON JET LOO

32 Dane uzupełniające Grupa LOTOS na GPW Przebieg notowań 100% 80% 60% 40% 20% 0% -20% -40% Cena emisyjna 29,0 zł Kurs ,97 zł cze 05 lip 05 sie 05 wrz 05 paź 05 lis 05 gru 05 sty 06 lut 06 mar 06 kwi 06 maj 06 cze 06 lip 06 sie 06 wrz 06 paź 06 lis 06 gru 06 sty 07 lut 07 mar 07 kwi 07 maj 07 cze 07 lip 07 LOTOS WIG 20 sie 07 wrz 07 paź 07 lis 07 gru 07 sty 08 lut 08 mar 08 kwi 08 maj 08 cze 08 lip 08 sie 08 wrz 08 paź 08 śródło: GPW Grupa LOTOS na GPW * Data debiutu Cena emisyjna akcji Średni dzienny wolumen Średnia dzienna wartość obrotów Wartość obrotów do kapitalizacji Kapitalizacja przy cenie emisyjnej Kapitalizacja bieŝąca Zmiana wartości od IPO * Na dzień 7 listopada 2008 r. 9 czerwca zł 249,2 tys. akcji 10,3 mln zł 0,51% 3 297,3 mln zł 2 043,2 mln zł -38,0% Grupa LOTOS w indeksie WIG20 Grupa LOTOS weszła w skład indeksu WIG20 16 września 2005 Pozycja w indeksie WIG20*: 18 Udział w indeksie WIG20*: 1,3% 32

33 ZastrzeŜenia prawne Niniejsza prezentacja na temat skonsolidowanych wyników finansowych Grupy LOTOS S.A. po III kwartale 2008 r. ( Prezentacja ) została przygotowana przez Grupę LOTOS S.A. ( Spółka ). Ani niniejsza Prezentacja, ani jakakolwiek jej kopia nie moŝe być powielana, rozpowszechniana, ani przekazywana bezpośrednio lub pośrednio jakiejkolwiek osobie w jakimkolwiek celu bez wiedzy i zgody Spółki. Powielanie, rozpowszechnianie lub przekazywanie niniejszej Prezentacji jakimkolwiek osobom w innych jurysdykcjach moŝe podlegać ograniczeniom prawnym, a osoby, do których moŝe ona dotrzeć powinny zapoznać się z wszelkimi tego rodzaju ograniczeniami, oraz stosować się do nich. Nieprzestrzeganie tych ograniczeń moŝe stanowić naruszenie obowiązującego prawa. Niniejsza Prezentacja nie przedstawia pełnego ani wyczerpującego obrazu Spółki, jej pozycji i perspektyw. Niniejsza Prezentacja, związane z nią slajdy oraz ich opisy mogą zawierać twierdzenia odnoszące się do przyszłości. Twierdzenia takie nie mogą być jednak rozumiane jako zapewnienia i prognozy Spółki, co do spodziewanych przyszłych wyników Spółki czy spółek jej grupy kapitałowej. Spółka przekazuje posiadany obraz wyników finansowych Grupy LOTOS S.A. po III kwartale 2008 roku, sporządzony zgodnie z najlepszą wiedzą Zarządu. W odniesieniu do wyczerpującego charakteru lub rzetelności informacji przedstawionych w niniejszej Prezentacji nie mogą być udzielone Ŝadne zapewnienia ani oświadczenia. Ani Spółka, ani jej Akcjonariusze, podmioty zaleŝne, doradcy lub przedstawiciele tych osób nie ponoszą Ŝadnej odpowiedzialności z jakiegokolwiek powodu wynikającego z dowolnego wykorzystania niniejszej Prezentacji. Ponadto Ŝadne informacje zawarte w niniejszej Prezentacji nie stanowią zobowiązania ani oświadczenia ze strony Spółki, jej udziałowców, podmiotów zaleŝnych, doradców lub przedstawicieli takich osób. Niniejsza Prezentacja została sporządzona wyłącznie w celach informacyjnych i nie stanowi oferty kupna bądź sprzedaŝy ani oferty mającej na celu pozyskanie oferty kupna lub sprzedaŝy jakichkolwiek papierów wartościowych, bądź instrumentów finansowych lub uczestnictwa w jakimkolwiek przedsięwzięciu handlowym. Niniejsza Prezentacja nie stanowi oferty ani zaproszenia do dokonania zakupu bądź zapisu na jakiekolwiek papiery wartościowe w dowolnej jurysdykcji i Ŝadne postanowienia w niej zawarte nie mogą stanowić podstawy Ŝadnej umowy, zobowiązania lub decyzji inwestycyjnej, ani teŝ nie naleŝy na niej polegać w związku z jakąkolwiek umową, zobowiązaniem lub decyzją inwestycyjną. 33