HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS

Transkrypt

1 Mgr Barbara Matuszyńska, Tłumacz przysięgły Os. Tysiąclecia 36/17, Kraków Tel./Fax (+48 12) ; Tłumaczenie uwierzytelnione z języka angielskiego HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS spółka inwestycyjna o zmiennym kapitale zarejestrowana w Luksemburgu PROSPEKT 20 listopada 2007

2 Spis treści WAŻNE INFORMACJE 3 CZĘŚĆ 1 INFORMACJE OGÓLNE CELE I POLITYKA INWESTYCYJNA SPÓŁKI PROFIL I TYPOWE KATEGORIE INWESTORÓW INFORMACJE O KLASACH TYTUŁÓW UCZESTNICTWA OGÓLNE UWAGI DOTYCZĄCE RYZYKA 7 CZĘŚĆ 2 SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O SPÓŁCE PODSUMOWANIE NAJWAŻNIEJSZYCH CECH SPÓŁKI SPOSÓB ZAKUPU TYTUŁÓW UCZESTNICTWA SPOSÓB SPRZEDAŻY TYTUŁÓW UCZESTNICTWA TRANSAKCJE WYMIANY WALUT SPOSÓB KONWERSJI POMIĘDZY SUBFUNDUSZAMI CENY TYTUŁÓW UCZESTNICTWA I PUBLIKACJA CEN ORAZ NAV DYWIDENDY OPŁATY I KOSZTY SPÓŁKA ZARZĄDZAJĄCA I DORADZTWO INWESTYCYJNE DEPOZYTARIUSZ ORAZ AGENT PŁATNICZY ADMINISTRACJA DYSTRYBUCJA TYTUŁÓW UCZESTNICTWA ZGROMADZENIA I RAPORTY KONFLIKTY INTERESÓW OPODATKOWANIE LIKWIDACJA SPÓŁKI / ZAKOŃCZENIE DZIAŁANIA SUBFUNDUSZU 28 CZĘŚĆ 3 INFORMACJA O SUBFUNDUSZACH SPIS DOSTĘPNYCH SUBFUNDUSZY SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O SUBFUNDUSZU UWAGI DOTYCZĄCE RYZYKA ZWIĄZANEGO Z KONKRETNYMI SUBFUNDUSZAMI. 85 ZAŁĄCZNIKI 87 ZAŁĄCZNIK 1 GLOSARIUSZ 87 ZAŁĄCZNIK 2 INNE INFORMACJE 89 ZAŁĄCZNIK 3 OGÓLNE OGRANICZENIA INWESTYCJI 91 ZAŁĄCZNIK 4 OGRANICZENIA W UŻYCIU FINANSOWYCH INSTRUMENTÓW POCHODNYCH 95 ZAŁĄCZNIK 5 OGRANICZENIA DODATKOWE 96 ZAŁĄCZNIK 6 DANE KONTAKTOWE 97 2

3 WAŻNE INFORMACJE HSBC GLOBAL INVESTMENT FUNDS jest spółką inwestycyjną (Société d'investissement à Capital Variable") zarejestrowaną w Wielkim Księstwie Luksemburga i spełnia warunki, umożliwiające zakwalifikowanie jej jako przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS - ang. Undertaking for Collective Investment in Transferable Securities) z zastosowaniem postanowień Części I Ustawy z roku Żaden broker, sprzedawca ani inna osoba nie została upoważniona do przekazywania informacji czy składania oświadczeń związanych z przedstawioną tutaj ofertą, a niezawartych w tym Prospekcie i dokumentach, do których Prospekt się odwołuje, zaś jeżeli takie informacje czy oświadczenia zostaną ujawnione, nie należy ich traktować jakby były przekazane lub złożone na mocy upoważnienia ze strony Spółki. Dostarczenie Prospektu (bez względu na to, czy dołączono do niego jakiekolwiek raporty) ani emisja Tytułów uczestnictwa w żadnych okolicznościach nie pozwala na domniemanie, że stan Spółki nie zmienił się od dnia datowania niniejszego dokumentu. Niniejszy Prospekt nie stanowi oferty ani wezwania na obszarach obowiązywania systemu prawnego, w którym złożenie takiej oferty czy wezwania nie jest zgodne z prawem czy też jeśli osoba składająca taką ofertę czy wezwanie nie posiada zdolności prawnej do takiego działania, ani jeśli prawo nie dopuszcza składania takiej oferty czy wezwania konkretnej osobie. Spółka posiada w Wielkiej Brytanii status programu zbiorowego inwestowania zgodnie z Ustawą o rynkach i usługach finansowych z 2000 r. ( Ustawa, Financial Services and Markets Act 2000). Jednostki uczestnictwa nie były, nie są i nie będą oferowane lub sprzedawane na terenie Stanów Zjednoczonych, ani na obszarze terytoriów należących do tego państwa oraz terytoriów podlegających jurysdykcji Stanów Zjednoczonych czy na rzecz podmiotów amerykańskich, z wyłączeniem transakcji, które nie są sprzeczne z prawem o obrocie papierami wartościowymi w Stanach Zjednoczonych. Statut pozwala na nałożenie pewnych ograniczeń na sprzedaż i transfer Tytułów uczestnictwa osobom objętym ograniczeniem, zaś Zarząd spółki zdecydował, że podmioty amerykańskie będą osobami objętymi ograniczeniem. Podmioty amerykańskie zdefiniowane są w następujący sposób: Termin Podmiot amerykański lub Podmiot USA oznacza obywatela lub rezydenta Stanów Zjednoczonych Ameryki Północnej, spółkę założoną lub działająca zgodnie z prawem dowolnego stanu, terytorium lub terytorium podległego Stanów Zjednoczonych, firmę założoną lub działająca zgodnie z prawem dowolnego stanu, terytorium lub terytorium podległego Stanów Zjednoczonych lub innego rodzaju majątek powierniczy bądź trust, z wyjątkiem tych, których dochód ze źródeł spoza Stanów Zjednoczonych nie jest wliczany do dochodów brutto w celu naliczenia płaconego w Stanach Zjednoczonych podatku dochodowego. Jeśli uczestnik stanie się "Podmiotem amerykańskim", a Spółce stanie się to wiadome, Tytuły uczestnictwa będące własnością takiej osoby mogą podlegać obowiązkowemu wykupowi przez Spółkę. Dystrybucja niniejszego Prospektu i oferta Tytułów uczestnictwa może zostać ograniczona na obszarze wybranych jurysdykcji. Na wszelkich osobach będących w posiadaniu niniejszego Prospektu oraz na osobach pragnących złożyć wniosek o nabycie Tytułów uczestnictwa spoczywa odpowiedzialność samodzielnego zdobycia informacji na temat wszelkich obowiązujących ustaw i przepisów na obszarze działania odpowiednich jurysdykcji oraz ich przestrzegania. Osoby rozważające złożenie wniosku o nabycie Tytułów uczestnictwa winny same zapoznać się z odpowiednimi wymogami prawnymi oraz z obowiązującymi przepisami dotyczącymi wymiany walut i podatków w świetle prawa kraju właściwego ze względu na ich obywatelstwo, miejsce zamieszkania lub miejsce pobytu. Uproszczone prospekty wszystkich subfunduszy, ostatni opublikowany raport roczny Spółki oraz ewentualnie późniejsze raporty półroczne są dostępne w siedzibie Spółki i będą przesłane inwestorom na ich prośbę. Raporty takie będą uważane za część niniejszego Prospektu. Oświadczenia złożone w niniejszym Prospekcie, za wyjątkiem sytuacji, gdy zaznaczono inaczej, opierają się na obowiązujących aktualnie w Luksemburgu przepisach i zasadach postępowania i mogą ulec zmianie. W razie jakichkolwiek wątpliwości na temat zawartości niniejszego Prospektu należy skonsultować się z maklerem, doradcą bankowym, prawnikiem, księgowym lub innym doradcą finansowym. Należy pamiętać, iż cena Tytułów uczestnictwa oraz uzyskany z nich dochód może zarówno spaść jak i wzrosnąć a inwestorzy, w razie umorzenia Tytułów uczestnictwa, mogą nie odzyskać zainwestowanej kwoty. Zarząd Spółki dołożył wszelkich starań by upewnić się, że informacje zawarte w niniejszym dokumencie odpowiadają stanowi faktycznemu w każdym znaczącym aspekcie i nie istnieją inne istotne fakty, których pominięcie mogłoby spowodować, że informacje tu przedstawione nie odpowiadałyby prawdzie. Odpowiedzialność przyjmują odpowiednio wszyscy członkowie Zarządu Spółki. Hongkong: Spółka i pewna ilość subfunduszy uzyskały licencję Komisji Papierów Wartościowych i Kontraktów Terminowych ( SFC, ang.: Securities and Futures Commission) w Hongkongu. Jednak należy pamiętać, że udzielając zgody SFC nie przyjmuje na siebie odpowiedzialności ani za dobry stan finansowy któregokolwiek programu, ani za poprawność złożonych oświadczeń czy wyrażonych opinii, które dotyczą owych programów. Inwestorzy w Hongkongu winni zapoznać się z odrębnym Memorandum wyjaśniającym spółki, które można otrzymać od Przedstawiciela HSBC w Hongkongu, Main Building, 1 Queen's Road Central, Hongkong. 3

4 Planowany jest obrót Tytułami uczestnictwa Spółki na Giełdzie w Luksemburgu - szczegółowe informacje na ten temat przedstawiono w części 3.2. Informuje się Uczestników, że dane osobowe oraz informacje podane w formularzu zapisu, jak również szczegółowe informacje na temat posiadanych przez nich tytułów będą przechowywane w formie elektronicznej i przetwarzane zgodnie z postanowieniami luksemburskiej Ustawy z dnia 2 sierpnia 2002 o ochronie danych. Uczestnicy przyjmują do wiadomości, że Spółka zarządzająca, odpowiedzialna za przetwarzanie danych osobowych, udostępniła Grupie HSBC, jako założycielowi oraz wszelkim dystrybutorom, będącym członkami Grupy HSBC, dane dotyczące tych podmiotów w celu świadczenia na rzecz uczestników usług oraz promocji produktów mających związek ze Spółką, oraz wszelkich innych produktów Grupy HSBC, a także umożliwiła im przetwarzanie tych danych zgodnie z postanowieniami Ustawy z dnia 2 sierpnia Zapisując się na Tytuły uczestnictwa lub nabywając je, uczestnicy przyjmują również do wiadomości, że ich rozmowy telefoniczne z pracownikami Spółki zarządzającej, wszelkich spółek Grupy HSBC oraz Agenta transferowego mogą być rejestrowane, a co za tym idzie przetwarzane w rozumieniu Ustawy z 2 sierpnia Informuje się również inwestorów, że w czasie obowiązywanie umowy, na mocy której Spółka zarządzająca wyznacza Rejestratora i Agenta transferowego, ich dane osobowe będą przechowywane w rejestrze uczestników, którego administratorem jest Agent transferowy. Ten ostatni będzie więc przetwarzał dane osobowe odnoszące się do inwestorów, działając jako podmiot przetwarzający dane osobowe w imieniu Spółki zarządzającej, odpowiedzialnej za przetwarzanie danych osobowych. Zgodnie z postanowieniami Ustawy z 2 sierpnia 2002, inwestorzy mają prawo w dowolnym czasie zażądać informacji na temat swych danych osobowych oraz poprawiać je. 4

5 CZĘŚĆ 1 INFORMACJE OGÓLNE Spółka oferuje inwestorom w ramach jednego narzędzia inwestycyjnego możliwość wyboru inwestycji w jeden lub większą ilość subfunduszy (zwanych subfunduszami ), w odniesieniu do których tworzone są oddzielne portfele inwestycyjne, różniące się między sobą między innymi konkretną polityką inwestycyjną i celami inwestycyjnymi oraz walutą nominalną (zwaną Walutą podstawową ). W ramach każdego subfunduszu mogą być oferowane jednostki uczestnictwa różnych Klas, różniących się między sobą konkretnymi cechami, jak opisano to w części 3.2. Aktywa subfunduszu dostępne są wyłącznie w celu zaspokojenia praw Uczestników odnośnie danego subfunduszu oraz praw wierzycieli, których roszczenia powstały w związku z utworzeniem, działaniem lub likwidacją danego subfunduszu. W niniejszym prospekcie oraz w raportach używane są skrótowe nazwy subfunduszy. Należy je odczytywać poprzedzone pierwszą częścią nazwy HSBC Global Investment Funds" Cele i polityka inwestycyjna Spółki Spółka stara się dostarczyć szeroką gamę subfunduszy w celu rozproszenia ryzyka inwestycyjnego i spełnienia oczekiwań inwestorów, oczekujących dochodu, zachowania kapitału i wzrostu. Realizując cele inwestycyjne Spółki, Zarząd nieustannie dąży do utrzymania odpowiedniego poziomu płynności aktywów subfunduszy, tak, aby umorzenie Tytułów uczestnictwa w normalnych okolicznościach mogło być dokonane bez zwłoki na żądanie uczestników. Choć Zarząd dokłada wszelkich wysiłków, aby zrealizować cele inwestycyjne, nie może on zagwarantować, w jakim stopniu te cele zostaną osiągnięte. Wartość Tytułów uczestnictwa i wynikający z nich dochód może równie dobrze zmniejszać się jak i wzrastać a inwestorzy mogą nie odzyskać wartości początkowej inwestycji. Wahania kursów wymiany walut mogą również spowodować wzrost lub spadek wartości Tytułów uczestnictwa. Zarząd spółki może w dowolnym czasie, w ramach zmian do niniejszego Prospektu, wprowadzać dodatkowe subfundusze, których polityka i cele inwestycyjne mogą różnić się od wymienionych w części 3.2, jednakże wyłącznie w oparciu o status Spółki, jako UCITS Profil i typowe kategorie inwestorów W celu określenia konkretnego subfunduszu dopasowanego do potrzeb inwestora, zaleca się skonsultowanie decyzji z maklerem, doradcą bankowym, prawnikiem, księgowym, pracownikiem banku lub innym doradcą finansowym. Doradcy inwestycyjni określili następujące pięć kategorii opisujących horyzont inwestycyjny inwestora, prawdopodobną dochodowość i oczekiwany poziom zmienności subfunduszu: Stable (stabilne), Core (podstawowe). Core Plus (podstawowe plus), Dynamic (dynamiczne), Unconstrained (swobodne). Subfundusze kategorii Stable (stabilna) dopasowane są do potrzeb inwestorów z krótko- do średniookresowym horyzontem czasowym inwestowania. Subfundusze te mogą być podstawowym narzędziem inwestycyjnym, gdy oczekuje się niewielkiego ryzyka utraty kapitału oraz regularnego i stabilnego poziomu dochodowości. Subfundusze kategorii Core (podstawowa) dopasowane są do potrzeb inwestorów z średnio- do długookresowym horyzontem czasowym inwestowania. Subfundusze te mogą być podstawowym narzędziem inwestycyjnym, w którym występuje zaangażowanie w rynki papierów o stałym dochodzie, zgodnie z polityką inwestycyjną konkretnego subfunduszu, ale gdzie inwestycje lokowane są przede wszystkim w obligacje o ratingu Investment Grade na rynkach o umiarkowanej zmienności. Subfundusze kategorii Core Plus (podstawowa plus) dopasowane są do potrzeb inwestorów z średnio- do długookresowym horyzontem czasowym inwestowania. Subfundusze te mogą być uzupełniającym narzędziem inwestycyjnym w stosunku do funduszy kategorii Core, w którym większa część aktywów może być lokowana w papiery udziałowe lub podobne lub też obligacje o ratingu niższym niż Investment Grade na rynkach, na których może występować umiarkowana zmienność. Subfundusze kategorii Dynamic (dynamiczna) dopasowane są do potrzeb inwestorów z długookresowym horyzontem czasowym inwestowania. Subfundusze te umożliwiają bardziej doświadczonym inwestorom dodatkowe zaangażowanie w ramach portfela, gdzie duża część aktywów może być lokowana na rynkach wschodzących oraz w papierach o niższej kapitalizacji, co może ograniczyć płynność i zwiększyć zmienność dochodowości. Subfundusze kategorii Unconstrained (swobodna) dopasowane są do potrzeb wytrawnych inwestorów. Subfundusze te umożliwiają inwestorom dodatkowe zaangażowanie w różne klasy aktywnie alokowanych aktywów, co osiągane jest głównie przy pomocy finansowych instrumentów pochodnych. Te subfundusze mogą inwestować w aktywa, które mogą ograniczyć płynność i zwiększyć zmienność dochodowości. Opisy i dopasowanie do potrzeb inwestorów zdefiniowane powyżej dla poszczególnych kategorii należy traktować, jako orientacyjne. Nie stanowią one wskazania na temat możliwej dochodowości. Należy ich używać wyłącznie w celu porównania z innymi subfunduszami Spółki. dla poszczególnych subfunduszy omówiono w części

6 1.3. Informacje o ch tytułów uczestnictwa Minimalna Opis Minimalna Inwestycja Początkowa wartość posiadanych Tytułów uczestnictwa A Tytuły uczestnictwa klasy A są dostępne dla wszystkich inwestorów E Tytuły uczestnictwa klasy E będą dostępne w niektórych krajach w zależności od akceptacji właściwej instytucji nadzorującej, u określonych dystrybutorów wybranych przez Dystrybutora. Tytuły uczestnictwa Klasy E obciążone są opłatami za zarządzanie równoważnymi opłatom za Tytuły uczestnictwa Klasy A powiększonym o 0,3% 0,5% Wartości aktywów netto rocznie, które mogą stanowić zobowiązanie wobec dystrybutorów w pewnych krajach I Tytuły uczestnictwa Klasy I dostępne są za pośrednictwem konkretnych dystrybutorów wybranych przez Dystrybutora. J* Tytuły uczestnictwa Klasy J są dostępne wyłącznie dla funduszy inwestujących w fundusze, zarządzanych przez Grupę HSBC. L* Tytuły uczestnictwa Klasy L dostępne są za pośrednictwem konkretnych dystrybutorów wybranych przez Dystrybutora, pod warunkiem że są oni inwestorami instytucjonalnymi w rozumieniu artykułu 129 Ustawy z roku M* Tytuły uczestnictwa klasy M są dostępne dla wszystkich inwestorów P Subskrypcja Tytułów uczestnictwa Klasy P możliwa jest na obszarze pewnych jurysdykcji lub za pośrednictwem pewnych dystrybutorów wybranych przez Dystrybutora. R* Tytuły uczestnictwa Klasy R dostępne są na obszarze pewnych jurysdykcji, za pośrednictwem konkretnych dystrybutorów wybranych przez Dystrybutora. Tytuły uczestnictwa Klasy R obciążone są dodatkową opłatą w wysokości 0,3% do 0,5% Wartości aktywów netto tytułów uczestnictwa Klasy R, która może stanowić zobowiązanie wobec konkretnych dystrybutorów w pewnych krajach. S 1 Tytuły uczestnictwa Klasy S 1 dostępne są na obszarze pewnych jurysdykcji lub za pośrednictwem konkretnych dystrybutorów wybranych przez Dystrybutora, pod warunkiem że są oni inwestorami instytucjonalnymi w rozumieniu artykułu W* X Y KLASA YP Z KLASA ZP Ustawy z roku Tytuły uczestnictwa Klasy W dostępne są za pośrednictwem konkretnych dystrybutorów, będących jednocześnie członkami lub podmiotami powiązanymi Grupy HSBC, wybranych przez Dystrybutora, pod warunkiem, że inwestorzy są inwestorami instytucjonalnymi w rozumieniu artykułu 129 Ustawy z roku Od Tytułów Uczestnictwa Klasy W nie będą pobierane żadne koszty operacyjne, administracyjne ani koszty obsługi. Wszelkie opłaty i koszty przypisane do tej klasy będą ponoszone bezpośrednio przez członków podmiotów powiązanych Grupy HSBC. Tytuły uczestnictwa Klasy X dostępne są za pośrednictwem konkretnych dystrybutorów wybranych przez Dystrybutora, pod warunkiem, że inwestorzy są inwestorami instytucjonalnymi w rozumieniu artykułu 129 Ustawy z roku Tytuły uczestnictwa Klasy Y dostępne są na obszarze pewnych jurysdykcji za pośrednictwem konkretnych dystrybutorów, będących jednocześnie członkami lub podmiotami powiązanymi Grupy HSBC, wybranych przez Dystrybutora. Tytuły uczestnictwa Klasy YP dostępne są na obszarze pewnych jurysdykcji za pośrednictwem konkretnych dystrybutorów, będących jednocześnie członkami lub podmiotami powiązanymi Grupy HSBC, wybranych przez Dystrybutora. Tytuły uczestnictwa Klasy Z dostępne są dla inwestorów, którzy zawarli umowę o zarządzaniu dyskrecjonalnym z podmiotem należącym do Grupy HSBC oraz dla inwestorów dokonujących subskrypcji za pośrednictwem dystrybutorów wybranych przez Dystrybutora, pod warunkiem, że inwestorzy są inwestorami instytucjonalnymi w rozumieniu artykułu 129 Ustawy z roku Tytuły uczestnictwa Klasy ZP dostępne są dla inwestorów, którzy zawarli umowę o zarządzaniu dyskrecjonalnym z podmiotem należącym do Grupy HSBC oraz dla inwestorów dokonujących subskrypcji za pośrednictwem dystrybutorów wybranych przez Dystrybutora, pod warunkiem, że inwestorzy są inwestorami instytucjonalnymi w rozumieniu artykułu 129 Ustawy z roku * Kolejne klasy J, L, M i R, YP i ZP w danym Subfunduszu są ponumerowane 1, 2, 3 i oznaczane są odpowiednio J1, J2, J3, ( ), L1, L2, L3 ( ), M1, M2, M3 ( ) oraz R1, R2, R3, ( ), YP1, YP2, YP3 ( ) oraz ZP1, ZP2, ZP3 ( ) (dalsze informacje - patrz Obciążenia i wydatki"). W ramach każdej Klasy tytułów uczestnictwa subfunduszu Spółka będzie miała prawo utworzyć różne subklasy, różniące się zasadami dystrybucji (Tytuły uczestnictwa z akumulacją kapitału (C) i z prawem do dywidendy (D)), wykorzystaniem hedgingu (H) lub innymi kryteriami ustalonymi przez Zarząd spółki. Dla każdej Klasy tytułów uczestnictwa oraz dla każdego subfunduszu, gdzie Walutą podstawową nie jest euro, może zostać wyemitowana oddzielna z sufiksem (H), dla której Zarząd spółki może angażować środki w walutowe transakcje hedgingowe w celu zachowania wyrażonej w euro wartości odpowiedniej części portfela Klasy tytułów uczestnictwa. Należy pamiętać, że dla klasy (H) hedging będzie stosowany bez względu na to, czy wartość euro wzrasta, czy maleje w stosunku do dolara amerykańskiego czy innych walut. Nie można zagwarantować osiągnięcia celów zabezpieczenia przy pomocy hedgingu. Spis aktualnie dostępnych Klas tytułów uczestnictwa zabezpieczanych hedgingiem można uzyskać w siedzibie Spółki oraz od Dystrybutorów Tytułów uczestnictwa. 6

7 Nie są nałożone ograniczenia co do minimalnej wielkości kolejnych inwestycji. Wszystkie wartości będą wyliczane w taki sposób, by odnosiły się do ekwiwalentnych kwot w innych walutach. Zarząd Spółki na prawo do emisji różnych Klas Tytułów Uczestnictwa w jednym lub wielu subfunduszach. Szczegółową charakterystykę takich Klas tytułów uczestnictwa oferowanych przez jeden lub więcej niż jeden subfundusz określa Zarząd Spółki. W przypadku utworzenia dodatkowych Klas Tytułów uczestnictwa niniejszy prospekt będzie zaktualizowany. Wpływy z emisji wszystkich Tytułów uczestnictwa w subfunduszu są inwestowane w jeden wspólny portfel inwestycji. Wszystkie Tytuły uczestnictwa tej samej Klasy mają jednakowe prawa i przywileje. Każdy Tytuł Uczestnictwa jest, w razie emisji, uprawniony do równego uczestnictwa w aktywach danej Klasy subfunduszu, z którym jest związany w razie upłynnienia i dywidend lub innych dystrybucji, w sposób określony dla każdego subfunduszu. Tytuły uczestnictwa nie posiadają preferencji ani prawa pierwokupu a każda pełna jednostka uprawnia do jednego głosu na zgromadzeniu uczestników. Inwestorzy nabywający dowolną Klasę tytułów uczestnictwa za pośrednictwem Dystrybutora winni wziąć po uwagę, że będą musieli spełnić normalne wymagania dystrybutora związane z otworzeniem rachunku. Różne Klasy oferowane w związku z każdym subfunduszem opisane są w odpowiedniej tabeli w Części 3.2. W ramach tych Klas, Tytuły uczestnictwa dostępne są w Walucie podstawowej danego subfunduszu oraz w następujących walutach operacji ("Waluty operacji"): euro, funt brytyjski, dolar singapurski i dolar amerykański. Dolar kanadyjski i złoty polski są dostępnymi Walutami operacji dla pewnych Klas lub przy transakcjach za pośrednictwem wybranych dystrybutorów i/lub w wybranych krajach. Inne waluty mogą być wyznaczone, jako Waluty operacji po złożeniu w Spółce odpowiedniego wniosku. Gdy Klasy Tytułów uczestnictwa są emitowane wyłącznie w różnych Walutach operacji, portfel instrumentów bazowych charakteryzuje się ekspozycją na waluty instrumentów bazowych. Dla takich Klas Tytułów uczestnictwa nietworzone jest zabezpieczenie przy pomocy hedgingu. Jeśli w wyniku umorzenia lub konwersji pakiet Tytułów danej Klasy subfunduszu okaże się mniejszy niż minimalna kwota określona przez Zarząd spółki dla każdej z Klas, Zarząd spółki może uznać, że Uczestnik zażądał konwersji lub umorzenia wszystkich swoich Tytułów z tej Klasy. Powyższa zasada nie ma zastosowania, jeżeli wartość pozycji danego inwestora spadnie poniżej minimalnego progu z powodu zmian na rynku, mających wpływ na wartość portfela. Zakup Tytułów uczestnictwa Klas E, I, J, P, R, S 1, W, X, Y, YP, Z i ZP objęty jest ograniczeniami. Osoby składające wniosek o zakup Tytułów uczestnictwa po raz pierwszy winny skontaktować się z lokalnym dystrybutorem HSBC przed wysłaniem formularza zapisu na te Klasy tytułów uczestnictwa. Wartość minimalna inwestycji początkowej może zostać obniżona drogą jednostronnej decyzji Spółki. Oznaczenie Klasy tytułów uczestnictwa: Klasy Tytułów uczestnictwa emitowane przez różne subfundusze są oznaczone nazwą klasy, po której następuje kod opisujący sposób dystrybucji oraz ewentualnie kod polityki hedgingowej danej Klasy. Oznacza to na przykład, że Tytuły uczestnictwa emitowane w Klasie A, prowadzące dystrybucję dochodu i stosujące politykę hedgingu zgodnie z opisem powyżej, identyfikowane będą za pomocą symbolu A DH, zaś Tytuły uczestnictwa Klasy I akumulujące dochód oznaczone będą symbolem I C Ogólne uwagi dotyczące ryzyka Inwestycja w dowolny subfundusz wiąże się z pewnym ryzykiem, obejmującym między innymi czynniki opisane poniżej. Potencjalni inwestorzy winni zapoznać się z całym Prospektem przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Nie można mieć pewności, że subfundusze Spółki osiągną cele inwestycyjne, zaś wyników z przeszłości nie należy traktować, jako wskazówki co do wyników przyszłych. Na inwestycję mogą mieć wpływ również zmiany w przepisach dotyczących wymiany walut, prawie podatkowym, podatkach pobieranych u źródła oraz polityce gospodarczej czy monetarnej. Ryzyko rynkowe Wartość inwestycji i dochód z niej może zarówno spaść jak i wzrosnąć i istnieje możliwość, że inwestor nie odzyska kwoty początkowo zainwestowanej w Spółkę. W szczególności na wartość inwestycji mogą mieć wpływ takie nieprzewidywalne czynniki jak wydarzenia międzynarodowe, polityczne i gospodarcze oraz zmiany w polityce rządów. Ryzyko stóp procentowych Subfundusz inwestujący w obligacje i inne papiery dłużne o stałym dochodzie może stracić na wartości w przypadku zmiany stóp procentowych. Ogólnie, ceny papierów dłużnych wzrastają przy spadku stóp procentowych a spadają przy wzroście stóp procentowych. Długoterminowe papiery dłużne są zwykle bardziej wrażliwe na zmiany stóp procentowych. Ryzyko kredytowe Subfundusz inwestujący w obligacje i inne papiery dłużne o stałym dochodzie ponosi ryzyko, że emitent nie będzie w stanie dokonać płatności wynikających ze wyemitowanych papierów. Niekorzystna zmiana sytuacji finansowej emitenta może spowodować obniżenie ratingu kredytowego jakości papieru, co spowoduje jego większą zmienność. Obniżenie ratingu 7

8 kredytowego papieru wartościowego może mieć również wpływ na jego płynność, sprawiając że papier będzie trudniejszy do sprzedania. Subfundusze inwestujące w papiery dłużne niższej jakości są w większym stopniu narażone na tego typu problemy i ich wartość może charakteryzować się większą zmiennością. Ryzyko walutowe Ponieważ aktywa subfunduszu mogą być denominowane w walutach innych niż Waluta podstawowa, korzystny lub niekorzystny wpływ na subfundusz mogą mieć przepisy dotyczące wymiany walut lub zmiana kursu wymiany pomiędzy Walutą podstawową a innymi walutami. Zmiany kursów walut mogą wpłynąć na wartość Tytułów uczestnictwa subfunduszu, wysokość dywidend, naliczonych odsetek oraz wysokość zrealizowanych zysków lub strat. Na kursy wymiany walut mają wpływ podaż i popyt na rynkach walutowych, międzynarodowy bilans płatności, interwencje rządowe, spekulacje i inne czynniki ekonomiczne i polityczne. Jeżeli waluta, w której denominowany jest papier wartościowy zyska na wartości w stosunku do Waluty podstawowej, wartość papieru wzrośnie. Spadek kursu wymiany danej waluty ma niekorzystny wpływ na wartość papieru. Subfundusz może zaangażować się w transakcje walutowe w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem kursowym (hedging), jednak nie ma gwarancji, że takie zabezpieczenie będzie skuteczne. Taka strategia może również zmniejszyć zyski subfunduszu będące pochodną wyników papieru wartościowego jeżeli waluta nominalna papierów znajdujących się w posiadaniu subfunduszu umocni się w stosunku do Waluty podstawowej. W przypadku klas zabezpieczonych przy pomocy hedgingu (denominowanych w walucie innej niż Waluta podstawowa), ryzyko to występuje w sposób systematyczny. Zmienność Cena finansowych instrumentów pochodnych może charakteryzować się bardzo dużą zmiennością. Dzieje się tak ponieważ niewielka zmiana ceny bazowego papieru wartościowego, indeksu, stopy procentowej czy kursu waluty może powodować znaczne zmiany ceny finansowego instrumentu pochodnego. Inwestycja w finansowe instrumenty pochodne może skutkować stratami przewyższającymi ulokowaną kwotę. Kontrakty futures i opcje W pewnych warunkach Spółka może wykorzystywać opcje i kontrakty futures na papiery wartościowe, indeksy i stopy procentowe, zgodnie z zapisami w Załączniku 4 "Ograniczenia w użyciu finansowych instrumentów pochodnych", w celach inwestycyjnych, w celu zastosowania zabezpieczeń hedgingowych lub w celu skutecznego zarządzania portfelem. W razie potrzeby Spółka może również stosować zabezpieczenie (hedging) przez ryzykiem rynkowym i walutowym wykorzystując kontrakty futures, opcje i walutowe kontrakty forward. Kontrakty futures wiążą się z wysokim stopniem ryzyka. Wartość początkowej inwestycji jest niewielka w stosunku do wartości kontraktu futures, tak więc transakcja jest "lewarowana" czyli występuje efekt "dźwigni". Stosunkowo niewielka zmiana sytuacji na rynku może mieć znacznie większy wpływ, który może być korzystny lub niekorzystny dla inwestora. Złożenie pewnych zleceń mających na celu ograniczenie strat do pewnej kwoty może nie być skuteczne, gdyż warunki rynkowe mogą sprawić, iż takie zlecenia nie będą możliwe do zrealizowania. Transakcje opcjami również wiążą się z wysokim stopniem ryzyka. Sprzedaż opcji generalnie wiąże się ze znacznie większym ryzykiem niż zakup opcji. Choć premia sprzedającego jest niezmienna, sprzedający może ponieść stratę znacznie większą od tej kwoty. Sprzedający narażony jest również na ryzyko wykonania opcji przez nabywcę, w wyniku czego sprzedający będzie zmuszony albo rozliczyć opcję w gotówce, albo nabyć i dostarczyć instrument bazowy. Jeżeli opcja ma "pokrycie", gdyż sprzedający przyjął odpowiednią pozycję w instrumencie bazowym lub nabył kontrakt futures, ryzyko to można zredukować. Swapy na zwłokę w spłacie kredytu Obrót swapami na zwłokę w spłacie kredytu może odbywać się inaczej niż dłużnymi papierami wartościowymi podmiotu referencyjnego. W niekorzystnych warunkach rynkowych, podstawa (różnica pomiędzy spreadem obligacji a spreadem swapów na zwłokę w spłacie kredytu) może charakteryzować się znacznie większą zmiennością. Pozagiełdowe transakcje finansowymi instrumentami pochodnymi Ogólnie rzecz biorąc, rynek pozagiełdowy (na którym zwykle prowadzi się obrót walutami, kontraktami forward i spot, opcjami, swapami na zwłokę w spłacie kredytu, swapami całkowitego dochodu i pewnymi opcjami na waluty) charakteryzuje się znacznie mniej restrykcyjnymi przepisami i słabszym nadzorem niż transakcje za pośrednictwem zorganizowanego rynku giełdowego. Ponadto wiele zabezpieczeń, z których korzystają uczestnicy zorganizowanych rynków, takich jak gwarancja prawidłowego działania podmiotu dokonującego rozliczeń, może nie być dostępnych w przypadku pozagiełdowych transakcji finansowymi instrumentami pochodnymi. Dlatego też subfundusz zawierający transakcje na rynku pozagiełdowym ponosi ryzyko, że druga strona transakcji nie wykona swoich zobowiązań wynikających z jej zawarcia i że fundusz poniesie straty. Spółka będzie zawierała transakcje jedynie z partnerami, którzy jej zdaniem są wiarygodni i może redukować narażenie na ryzyko związane z takimi transakcjami, otrzymując akredytywy czy zabezpieczenia od pewnych partnerów. Jednak bez względu na środki podejmowane przez Spółkę w celu redukcji ryzyka związanego z niewywiązaniem się drugiej strony transakcji ze zobowiązań, nie można mieć pewności, że druga strona terminowo wywiąże się ze zobowiązań i że subfundusz nie poniesie strat. Partnerzy, z którymi Spółka przeprowadza transakcje, mogą w dowolnym czasie wycofać się z rynku lub zaprzestać 8

9 kwotowania cen pewnych instrumentów. W takim przypadku Spółka może nie być w stanie zawrzeć transakcji walutowej, swapu na zwłokę w spłacie kredytu czy swapu całkowitego dochodu, albo zawrzeć transakcji przeciwstawnej do otwartej pozycji, co może niekorzystnie wpłynąć na jej wyniki. Ponadto, w przeciwieństwie do instrumentów pozostających w obrocie na rynku giełdowym, kontrakty forward, spot oraz opcje walutowe nie dają Doradcy inwestycyjnemu możliwości zabezpieczenia zobowiązań Spółki przez transakcję przeciwną równą co do wartości. Z tego powodu będąc stroną kontraktów forward, spot lub opcji, Spółka musi liczyć się z koniecznością wykonania zobowiązań wynikających z owych kontraktów i musi być do tego zdolna. 9

10 CZĘŚĆ 2 SZCZEGÓŁOWE INFORMACJE O SPÓŁCE 2.1. Podsumowanie najważniejszych cech Spółki Struktura prawna: Otwarta spółka inwestycyjna z wieloma subfunduszami, zarejestrowana w Luksemburgu jako société anonyme kwalifikująca się jako société d'investissement à capital variable. Każdy subfundusz odpowiada wydzielonej części aktywów i zobowiązań. Spółka została założona na czas nieokreślony i spełnia wymagania pozwalające zakwalifikować ją jako przedsiębiorstwo zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe zgodnie za Częścią I Ustawy z roku 2002 wprowadzającej do prawodawstwa Luksemburga Dyrektywę 85/611/EWG (wraz ze zmianami wprowadzonymi przez Dyrektywy 2001/107/WE i 2001/108/WE). Data rejestracji: 21 listopada Numer rejestru: B w Registre de Commerce et des Sociétés Luksemburga. Statut Spółki: Opublikowany w gazecie Mémorial dnia 17 grudnia 1986, ostatnia zmiana została opublikowana 28 czerwca 2005 w gazecie Mémorial. Dywidendy: Opodatkowanie: W przypadku Tytułów uczestnictwa z prawem do dywidendy Zarząd spółki spodziewa się zalecać dystrybucję części rocznego dochodu z inwestycji netto każdego subfunduszu. Płatny w Luksemburgu podatek w wysokości 0,05% rocznie, płatny kwartalnie od subfunduszy Equity, Freestyle, Bond i Other, oraz w wysokości 0,01% od subfunduszy Reserve oraz wszystkich Tytułów uczestnictwa Klasy J, L, S 1, W. X, Z i ZP (szczegółowe informacje - patrz Część "Opodatkowanie"). Cele inwestycyjne: Spółka oferuje możliwość inwestycji w oddzielne, profesjonalnie zarządzane pakiety międzynarodowych papierów wartościowych, różniących się obszarem geograficznym oraz walutami, pozwalających inwestorowi na rozproszenie ryzyka inwestycyjnego jak również na wybór ukierunkowania na dochód, zachowanie kapitału lub wzrost. Publikacja NAV: Wartość aktywów netto: Nabycie / konwersja / umorzenie: (czas zakończenia przyjmowania zleceń) Szczegółowe informacje można uzyskać u dystrybutorów lub w siedzibie Spółki. Powszechnie dostępne w różnych publikacjach (szczegółowe informacje - patrz Część 2.6 "Ceny Tytułów uczestnictwa i publikacja cen oraz NAV"). Obliczenia w każdym dniu transakcyjnym Hongkong 16:00 czasu Hongkongu w dniu roboczym w Hongkongu; Zlecenia otrzymane w Hongkongu w dniu, który nie jest dniem roboczym w Hongkongu zostaną przetworzone w następnym dniu roboczym w Hongkongu. Jersey 17:00 czasu Jersey w dniu roboczym na Jersey poprzedzającym dzień transakcyjny. Reszta świata 10:00 czasu w Luksemburgu w dniu transakcyjnym. Obecne prowizje z tytułu sprzedaży: Waluta podstawowa Spółki Koniec roku obrachunkowego: Do 5,54% Wartości aktywów netto na tytuł uczestnictwa. 31 marca. 10

11 2.2. Sposób zakupu Tytułów uczestnictwa (1) Zapis Inwestorzy nabywający Tytuły uczestnictwa po raz pierwszy winni wypełnić Formularz zapisu. Kolejne zakupy Tytułów uczestnictwa można zlecać drogą listową, faksową lub telefoniczną, przy czym ten ostatni sposób może wymagać potwierdzenia na piśmie. Zlecenia zakupu Tytułów uczestnictwa dowolnego subfunduszu złożone u dystrybutora lub w Spółce przed właściwym, określonym powyżej czasem zakończenia przyjmowania zleceń na dany dzień transakcyjny, o ile zostaną przyjęte, zostaną w normalnych warunkach zrealizowane w danym dniu transakcyjnym, chyba że poniżej określono to inaczej. (2) Czas zakończenia przyjmowania zleceń w miejscu składania zleceń Hongkong 16:00 czasu Hongkongu w dniu roboczym w Hongkongu; Zlecenia otrzymane w Hongkongu w dniu, który nie jest dniem roboczym w Hongkongu zostaną potraktowane tak, jakby były otrzymane w następnym dniu roboczym w Hongkongu. Jersey 17:00 czasu Jersey w dniu roboczym na Jersey poprzedzającym dzień transakcyjny. Reszta świata 10:00 czasu w Luksemburgu w dniu transakcyjnym. Zlecenia otrzymane po wyżej podanym czasie zakończenia przyjmowania zleceń normalnie zostaną zrealizowane w następnym dniu transakcyjnym. Uczestnicy winni normalnie odczekać do czterech dni roboczych przed dalszą konwersją lub umorzeniem tytułów uczestnictwa licząc od dnia nabycia czy subskrypcji. Inwestorzy i uczestnicy składający zlecenia za pośrednictwem dystrybutorów (łącznie z dystrybutorami oferującymi usługi powiernicze) będą mieli prawo do prowadzenia transakcji do powyżej określonego czasu zakończenia zbierania zleceń. Dystrybutorzy i powiernicy będą przekazywać zamówienia zbiorcze do Spółki bez nieuzasadnionej zwłoki zgodnie z okresowo podpisywanymi porozumieniami z Zarządem spółki. (3) Akceptacja Spółka zastrzega sobie prawo odrzucenia dowolnego zlecenia subskrypcji lub konwersji w całości lub w części. W razie odrzucenia zlecenia, środki związane ze zleceniem lub ich saldo zostaną zwrócone na ryzyko zleceniodawcy i bez odsetek w ciągu pięciu dni roboczych od odrzucenia w formie czeku lub transferu telegraficznego na koszt zleceniodawcy. (4) Regulacje zapobiegające praniu brudnych pieniędzy i finansowaniu działalności terrorystycznej W związku z obowiązującymi w Luksemburgu Ustawami z 19 lutego 1973 (ze zmianami) w sprawie zwalczania uzależnienia od środków odurzających, z 5 kwietnia 1993 (ze zmianami) w sprawie sektora finansowego oraz z 12 listopada 2004 o zwalczaniu prania brudnych pieniędzy i finansowania działalności terrorystycznej oraz z przepisami wykonawczymi organu nadzorczego Luksemburga, na podmioty zawodowo działające w sektorze finansowym nałożono zobowiązania mające na celu przeciwdziałanie wykorzystaniu przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania, takich jak Spółka, do prania brudnych pieniędzy i finansowania działalności terrorystycznej. W tym kontekście wprowadzono działania gwarantujące identyfikację inwestorów. Do formularza zapisu inwestora musi być dołączona, w przypadku osób indywidualnych kopia paszportu lub innego dokumentu tożsamości, zaś w przypadku osób prawnych - kopia statutu i wyciąg z rejestru handlowego (zgodność wszelkich takich kopii z oryginałem musi być poświadczona przez jeden z następujących podmiotów: ambasada, konsulat, notariusz, lokalny posterunek policji). Powyższa procedura identyfikacji może być pominięta przez Spółkę w następujących okolicznościach: a) w przypadku subskrypcji za pośrednictwem podmiotu zakwalifikowanego jako podmiot zawodowo prowadzący działalność finansową z siedzibą w Luksemburgu lub w kraju, gdzie nałożono obowiązek identyfikacji równoważny z wymaganiami obowiązującego w Luksemburgu prawa dotyczącego zapobiegania praniu brudnych pieniędzy i finansowania działalności terrorystycznej; b) W przypadku subskrypcji za pośrednictwem uprawnionych oddziałów lub podmiotów zależnych podmiotu zawodowo prowadzącego działalność w sektorze finansowym, na które nałożono zobowiązania dotyczące identyfikacji równoważne z wymaganiami prawa Luksemburga, o ile przepisy lub zasady grupowe obowiązujące w przedsiębiorstwie macierzystym nakładają identyczne zobowiązania w sprawie identyfikacji na podmioty zależne czy oddziały. Ogólnie przyjmuje się, że podmioty prowadzące zawodowo działalność w sektorze finansowym, mające siedzibę w kraju, który ratyfikował raport FATF, podlegają obowiązkowi identyfikacji równoważnemu obowiązkowi nałożonemu przez prawo Luksemburga. Przed akceptacją zlecenia, inwestorzy mogą zostać poproszeni o przedstawienie dodatkowego dowodu tożsamości w celu weryfikacji tożsamości. 11

12 (5) Rozliczenie W środkach pieniężnych Zapłata może być wykonana czekiem, przelewem bankowym lub przelewem elektronicznym, po uwzględnieniu wszelkich kosztów bankowych, na rachunek odpowiedniego banku korespondenta. Winna być opatrzona nazwiskiem lub nazwą zleceniodawcy i nazwą subfunduszu, na który wpłacane są pieniądze. Dane odpowiednich banków korespondentów znajdują się na formularzu zapisu, można je również uzyskać od dystrybutora. Nie należy wpłacać żadnych środków przedstawicielowi handlowemu, zaś w Hongkongu żadnemu pośrednikowi, który nie posiada uprawnień na prowadzenie działalności regulowanej Typu I (obrót papierami wartościowymi) zgodnie z obowiązującym w Hongkongu Rozporządzeniem o Papierach Wartościowych i Kontraktach Futures ("SFO" - ang. Securities and Futures Ordinance) lub nie jest instytucją finansową zarejestrowaną zgodnie z SFO jako prowadząca taką działalność. W naturze Zarząd spółki może według własnego uznania podjąć decyzję o przyjęciu papierów wartościowych w rozliczeniu subskrypcji, pod warunkiem że będzie to zgodne z polityką inwestycyjną i ograniczeniami dotyczącymi danego subfunduszu. Takie papiery wartościowe zostaną, zgodnie z prawem Luksemburga, poddane niezależnej wycenie poprzez sporządzenie przez luksemburskiego audytora Spółki specjalnego raportu. Dodatkowe koszty wynikające z subskrypcji w naturze zostaną w całości poniesione przez danego subskrybenta. (6) Waluty Jeżeli płatność zostanie dokonana w walucie innej niż Waluta podstawowa lub Waluta operacji, niezbędne transakcje wymiany walut zostaną zorganizowane przez dystrybutorów lub agenta transferowego na rzecz i na koszt zleceniodawcy, według kursu wymiany obowiązującego w odpowiednim dniu transakcyjnym. (7) Przydział Tytułów uczestnictwa Tytuły uczestnictwa są wstępnie rozdzielane, ale nie są przydzielane do chwili otrzymania środków przez Spółkę lub na jej zlecenie. Środki muszą wpłynąć do Spółki lub do banku korespondenta działającego na jej zlecenie nie później, niż w terminach przestawionych poniżej Subfundusz Equity, Bond, Reserve, Freestyle i Other Termin otrzymania środków Cztery dni (będące dniami roboczymi i dniami, podczas których prowadzą działalność banki w głównych centrach finansowych dla Waluty operacji odpowiedniej Klasy tytułów uczestnictwa) od złożenia zlecenia Jeśli należność nie wpłynie do Spółki lub na jej zlecenie w środkach dostępnych przed upływem terminu, Spółka zastrzega sobie prawo do anulowania wstępnego rozdziału Tytułów uczestnictwa, co nie wpływa na prawo Spółki do dochodzenia odszkodowania z tytułu strat bezpośrednio lub pośrednio wynikających z niedokonania zapłaty przez zleceniodawcę. (8) Potwierdzenia transakcji Potwierdzenie transakcji, oraz potwierdzenie rejestracji dla osób, które nie wypełniły formularza zapisu, wysyłane są do inwestorów po przydzieleniu tytułów uczestnictwa. Potwierdzenia rejestracji muszą być prawidłowo wypełnione i niezwłocznie zwrócone do agenta transferowego lub dystrybutorów. Uczestnikom przydzielany jest osobisty numer rachunku zgodnie z informacją podaną na potwierdzeniu transakcji, na który należy się powoływać przy wszelkiej dalszej korespondencji. (9) Forma Tytułów uczestnictwa Tytuły uczestnictwa są emitowane wyłącznie w postaci zapisów w rejestrze, przy czym do subskrybenta wysyłane jest jedynie potwierdzenie nabycia tytułów uczestnictwa. Dla Imiennych tytułów uczestnictwa (w postaci zapisów w rejestrze) w razie potrzeby przydzielane będą ułamkowe części Tytułów uczestnictwa. Imienne tytuły uczestnictwa mogą być przekazane na platformy Clearstream lub Euroclear. (10) Nabycie Tytułów uczestnictwa w Wielkiej Brytanii Informuje się potencjalnych inwestorów z Wielkiej Brytanii, że w razie zawarcia umowy nabycia Tytułów uczestnictwa zgodnie z niniejszym Prospektem lub późniejszego zlecenia konwersji takich Tytułów uczestnictwa na Tytuły uczestnictwa innego subfunduszu, nie będą oni mieli prawa (gwarantowanego zgodnie z Częścią 6.7 Zasad Prowadzenia Działalności Urzędu Regulacji Rynku Finansowego z każdorazowymi późniejszymi zmianami) do anulowania umowy inwestycji zawartej w momencie akceptacji przez Spółkę lub w jej imieniu zlecenia nabycia Tytułów uczestnictwa, chyba że zasięgnęli porady doradcy finansowego. W razie inwestycji bezpośredniej lub w razie zamieszkania poza granicami Wielkiej Brytanii, prawo anulowania nie obowiązuje. Jeśli zlecenie zostanie złożone bezpośrednio Spółka założy, że zleceniodawca nie zasięgnął porady, chyba że informacja o zasięgnięciu porady zostanie przekazana w chwili zlecania inwestycji. Jeżeli inwestor ma prawo 12

13 do anulowania umowy, zostanie o tym prawie poinformowany i będzie miał 14 dni od otrzymania informacji o prawie do anulowania na wykonanie tego prawa. W razie anulowania inwestycji w tym okresie, Spółka spienięży inwestycję i odeśle uzyskane środki powiększone o obciążenia początkowe. Jeżeli jednak wartość Tytułów uczestnictwa spadnie od chwili zakupu, inwestor nie otrzyma zwrotu całej zapłaconej ceny. Ponadto potencjalni inwestorzy z Wielkiej Brytanii winni zważyć, że inwestycja w niniejszy program nie jest objęta zapisami Ustawy o Usługach i Rynkach Finansowych z roku 2000 ("Ustawy") chroniącej inwestorów. Spółka zarządzająca nie jest osobą upoważnioną w rozumieniu Ustawy i dlatego inwestorzy nie są chronieni przez Program Rekompensat dla Inwestorów. Program uzyskał jednak certyfikat UCITS wystawiony przez Organ Nadzorujący w Luksemburgu i uzyskał certyfikat Urzędu Regulacji Rynku Finansowego jako programu zbiorowego inwestowania w Wielkiej Brytanii zgodny z Częścią 264 Ustawy Sposób sprzedaży Tytułów uczestnictwa (1) Zlecenie Zlecenie umorzenia należy przekazać Spółce bądź bezpośrednio, bądź za pośrednictwem dystrybutorów. Zlecenia umorzenia można przekazać drogą listową, faksową lub telefoniczną, przy czym ten ostatni sposób może wymagać potwierdzenia na piśmie. Zlecenie musi zawierać nazwisko lub nazwę i numer osobistego rachunku uczestnika (uczestników), ilość Tytułów uczestnictwa, które mają być odsprzedane w odniesieniu do poszczególnych subfunduszy oraz ewentualne specjalne polecenia dotyczące wysyłki środków pochodzących z umorzenia. Prawidłowe polecenia umorzenia Tytułów uczestnictwa dowolnego subfunduszu, otrzymane przed czasem zakończenia przyjmowania zleceń opisanym w Części 2.2 "Sposób zakupu Tytułów uczestnictwa" akapit (1) opatrzony nagłówkiem "Zlecenia" zostaną w normalnych warunkach wykonane w tym dniu transakcyjnym. Prawidłowe zlecenia otrzymane po czasie zakończenia przyjmowania zleceń zostaną zrealizowane w następnym dniu transakcyjnym. Wszelkie zlecenia z brakującymi dokumentami zostaną zrealizowane po otrzymaniu odpowiednich dokumentów, w odpowiednim dniu transakcyjnym, po uwzględnieniu czasu zakończenia przyjmowania zleceń. Mieszkańcy Hongkongu winni zapoznać się z Częścią 2.12 akapit (1) zatytułowaną "Przedstawiciel i Dystrybutor w Hongkongu" oraz z załączonymi dokumentami dotyczącymi Hongkongu, gdzie przedstawiono szczegółowo sposób postępowania, którego muszą przestrzegać. (2) Rozliczenie W środkach pieniężnych Środki uzyskane z umorzenia netto zostaną wypłacone w Walucie podstawowej lub Walucie operacji danego subfunduszu, nie później niż w terminach przedstawionych poniżej. Subfundusz Equity, Bond, Reserve, Freestyle i Other Termin otrzymania środków Cztery dni (będące dniami roboczymi i dniami, podczas których prowadzą działalność banki w głównych centrach finansowych dla Waluty operacji odpowiedniej Klasy tytułów uczestnictwa) od odpowiedniego dnia transakcyjnego Jeśli płatność, na zlecenie Uczestnika, zostanie dokonana przelewem telegraficznym, wszelkie koszty z tym związane będą stanowiły zobowiązanie Uczestnika. Płatność funduszy uzyskanych z umorzenia przeprowadzana jest na ryzyko Uczestnika. W naturze Na życzenie Uczestnika Spółka może dokonać umorzenia w naturze po sporządzeniu specjalnego raportu przez Audytorów Spółki, z należnym uwzględnieniem interesu ogółu Uczestników, sektora emitenta, kraju emisji, płynności, możliwości sprzedaży oraz rynków, na których prowadzony jest obrót danymi papierami, jak również z uwzględnieniem wielkości inwestycji. Dodatkowe koszty wynikające z umorzenia w naturze zostaną w całości poniesione przez danego subskrybenta. (3) Potwierdzenie transakcji Potwierdzenia transakcji wysyłane są do Uczestnika bez zbędnej zwłoki po zrealizowaniu transakcji. (4) Umorzenie przymusowe Jeśli polecenie umorzenia zredukowałoby wartość pozostałej inwestycji uczestnika w dowolny subfundusz poniżej minimalnej wymaganej wielkości inwestycji przedstawionej w Części 1.3, Spółka może zdecydować o przymusowym umorzeniu całej inwestycji uczestnika w odniesieniu do tego subfunduszu. (5) Opóźnienie umorzenia Aby zagwarantować, że Uczestnicy utrzymujący swoje inwestycje w Spółce nie poniosą niekorzystnych konsekwencji zmniejszenia płynności portfela Spółki w wyniku znacznych zleceń umorzenia złożonych w krótkim okresie, Zarząd spółki może zastosować procedury przedstawione poniżej w celu uporządkowania zbywania papierów umożliwiającego zaspokojenie zleceń umorzenia. 13

14 Spółka mając na względzie sprawiedliwe i równe traktowanie Uczestników, po otrzymaniu zleceń umorzenia Tytułów uczestnictwa w ilości wynoszącej 10% lub więcej wartości aktywów netto dowolnego subfunduszu: a) nie będzie zobowiązana do umarzania w żadnym Dniu transakcyjnym Tytułów uczestnictwa w ilości odpowiadającej więcej niż 10% wartości aktywów netto subfunduszu. Jeśli w dowolnym Dniu transakcyjnym Spółka otrzyma zlecenie umorzenia większej ilości Tytułów uczestnictwa, może ona ogłosić, że umorzenia przekraczające granicę 10% mogą zostać odłożone na siedem kolejnych Dni. transakcyjnych. W takich Dniach transakcyjnych tego rodzaju zlecenia umorzenia będą wykonywane w pierwszej kolejności, przed zleceniami złożonymi w terminie późniejszym. Jeśli w przypadku zlecenia konwersji, dany dzień nie jest roboczym dniem kwalifikowanym, zlecenie konwersji zostanie zrealizowane w najbliższym roboczym dniu kwalifikowanym w pierwszej kolejności, przed zleceniami konwersji złożonymi w terminie późniejszym. b) może zdecydować o sprzedaży aktywów możliwie najlepiej odpowiadających takiej części aktywów subfunduszu, jak Tytuły uczestnictwa dla których złożono zlecenie umorzenia. Jeśli Spółka wykorzysta tę możliwość, kwota należna Uczestnikom, którzy złożyli zlecenie umorzenia Tytułów uczestnictwa zostanie wyliczona w oparciu o Wartość aktywów netto na Tytuł uczestnictwa, wyliczoną po takiej sprzedaży czy zbyciu. Płatność zostanie wykonana niezwłocznie po sfinalizowaniu sprzedaży i otrzymaniu przez Spółkę należności za sprzedaż w walucie wymienialnej. Otrzymanie przez Spółkę należności za sprzedaż może jednak ulec opóźnieniu i kwota otrzymana ostatecznie niekoniecznie musi odpowiadać wyliczonej w czasie odpowiedniej transakcji Wartości aktywów netto na Tytuł uczestnictwa z powodu możliwych wahań kursów walutowych i trudności w przekazaniu środków z obszaru działania pewnych jurysdykcji (patrz Część 1.4. "Czynniki ryzyka"). Wypłata środków z umorzenia może być opóźniona jeśli występują pewne uwarunkowania prawne, takie jak ograniczenia w wymianie walut, lub też okoliczności na które Spółka nie ma wpływu, które uniemożliwiają przekazanie środków z umorzenia do kraju, w którym zlecono umorzenie. (6) Prawo anulowania zlecenia Złożone zlecenie umorzenia może być wycofane wyłącznie w przypadku zawieszenia lub przesunięcia w czasie prawa umorzenia Tytułów uczestnictwa odpowiedniego subfunduszu. (7) Przeciwdziałanie wykorzystywaniu zmian parametrów rynkowych Spółka nie dopuszcza w sposób świadomy do transakcji wiążących się z wykorzystywaniem zmian parametrów rynku (market timing), jako że tego rodzaju praktyki mogą mieć niekorzystny wpływ na inwestycje wszystkich Uczestników. Termin "wykorzystywanie zmian parametrów rynku" (market timing) odnosi się zachowania osób czy spółek albo grup osób czy spółek, nabywających, zbywających lub wymieniających akcje lub inne papiery wartościowe na podstawie wcześniej określonych wskaźników rynkowych z wykorzystaniem różnicy czasu lub niedoskonałości albo braków metod określenia wartości aktywów netto. Osoby stosujące market timing to również osoby lub grupy osób, których transakcje zdają się być zgodne z wzorcem czasowym lub charakteryzują się częstymi lub znacznymi wymianami. Z tego powodu Spółka zarządzająca, gdy uzna to za właściwe we własnej ocenie, może podjąć niżej przedstawione decyzje lub spowodować, by odpowiednio Agent transferowy lub Agent administracyjny wdrożyli dowolną ilość z poniższych środków zaradczych. Agent transferowy może połączyć Tytuły uczestnictwa mające wspólnego właściciela lub będące pod kontrolą jednego podmiotu w celu oceny, czy osobę lub grupę osób można uważać za stosujących praktyki wykorzystywania zmian parametrów rynku. Dlatego też Spółka zarządzająca zastrzega sobie prawo nakazania Agentowi transferowemu odrzucenie wszelkich zleceń konwersji lub subskrypcji na Tytuły uczestnictwa od inwestorów, którzy zostali uznani za osoby stosujące praktyki wykorzystywania zmian parametrów rynku. Jeśli subfundusz inwestuje głównie na rynku, który nie prowadzi działalności w momencie wyceny subfunduszu, Spółka zarządzająca może w okresach większej zmienności rynku oraz zgodnie z zapisami poniżej nakazać Agentowi transferowemu korektę Wartości aktywów netto na Tytuł uczestnictwa w taki sposób, by dokładniej odpowiadała realnej wartości rynkowej inwestycji subfunduszu lub, w pewnych okolicznościach wymienionych poniżej, zawiesić wyliczanie Wartości aktywów netto na Tytuł uczestnictwa, przydział, umorzenia oraz konwersję Tytułów uczestnictwa odnoszących się do tego subfunduszu. Jeżeli subfundusz inwestuje środki głównie na rynkach, które są zamknięte, lub na których obrót został znacznie ograniczony lub zawieszony, Spółka zarządzająca może zawiesić wyliczanie Wartości aktywów netto na Tytuł uczestnictwa oraz emisję, przydział, umorzenia oraz wykup Tytułów uczestnictwa odnoszących się do tego subfunduszu. W praktyce walory subfunduszy inwestujących na rynkach poza Europą są zwykle wyceniane na podstawie ostatniej ceny dostępnej w momencie wyliczania Wartości aktywów netto na Tytuł uczestnictwa. Różnica w czasie pomiędzy zamknięciem rynków, na których subfundusz inwestuje i momentem wyceny może być znaczna. W rezultacie, jeśli Spółka zarządzająca uważa, że pomiędzy zamknięciem rynku, na którym inwestuje subfundusz a momentem wyceny wystąpiło znaczące wydarzenie, które w istotny sposób wpłynie na wartość portfela subfunduszu, może ona zlecić Agentowi administracyjnemu korektę Wartości aktywów netto na Tytuł uczestnictwa tak, by odzwierciedlała ona domniemaną realną wartość rynkową portfela w momencie wyceny. 14