Dziennik rynkowy 24 stycznia 2017

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Dziennik rynkowy 24 stycznia 2017"

Transkrypt

1 3 mar 7 kwi 21 kwi 5 maj 25 maj 9 cze 7 lip 28 lip 18 sie 1 wrz 6 paź 21 paź 17 lis 5 sty Rynek stopy procentowej Rentowności obligacji skarbowych w Polsce mocno spadły podczas poniedziałkowej sesji wspierane zarówno poprawą nastrojów na świecie jak i bardzo dobrym wynikiem aukcji obligacji skarbowych w kraju. Nietypowo w poniedziałek Ministerstwo Finansów emitowało papiery OK0419, PS0422, WZ1122, WZ0126 i DS0727 za 6-9 mld PLN. Zgodnie z oczekiwaniami cała oferta znalazła nabywców, ale popyt okazał się zdecydowanie wyższy niż mogły to zakładać najbardziej optymistyczne scenariusze. Łącznie MF odnotowało popyt o wartości aż 19,4 mld PLN. W kontekście dalszych perspektyw rynku warto zwrócić uwagę, że to już druga w styczniu tak dobra aukcja pod względem popytu, co pokazuje, że po silnej przecenie polskie obligacje stały się bardzo atrakcyjne dla inwestorów. Dzięki wysokiemu popytowi MF mogło wyemitować więcej obligacji o dłuższych terminach wkupu, kosztem papierów krótkoterminowych (w przypadku OK0419 popyt wyniósł 3,2 mld PLN natomiast emisja zaledwie 1,2 mld PLN). Znacznie lepsza od prognoz okazała się również wycena obligacji i to zarówno tych o stałym jak i zmiennym kuponie. Dodatkowo po aukcji zorganizowany został przetarg dodatkowy, na którym MF uplasowało papiery za 1,66 mld PLN. Jeszcze przed aukcją trudno było zakładać, aby po uplasowaniu tak wysokiej podaży można było liczyć na silniejsze wzrosty cen na rynku długu. Jednak patrząc kolejny raz na wysoki i niezaspokojony popyt spodziewać się można w najbliższych dniach presji na wzrost cen polskich obligacji. Z pewnością wpływ na tak dobry wynik aukcji miał wykup obligacji WZ0117 i wypłata odsetek od obligacji. Niemniej wsparcie dla krajowego rynku płynąć powinno również ze strony rynków bazowych, gdzie dalszy spadek rentowności Bundów, a przede wszystkim US Treasuries wydaje się bardzo prawdopodobny (podczas poniedziałkowej sesji doszło do spadku rentowności UST 10Y o 8 pb. do 2,41%). Poza samą wysoką rentownością obligacji skarbowych uwagę zwracają historycznie wysokie asset swap spready. Przykładowo, w sektorze 5-letnim w styczniu wzrosły one do poziomu 60 pb. nienotowanego od 2009r. Wówczas jednak wysoki poziom premii za ryzyko kredytowe był uzasadniony ryzykiem destabilizacji globalnego systemu finansowego. Od tego czasu sytuację uspokoiły programy prowadzone przez banki centralne, determinujące spadki ASW na świecie. Wysokie ASW w Polsce częściowo mogą wynikać z obaw inwestorów o przyszłość finansów publicznych. Jak jednak pokazują decyzje agencji ratingowych i wskaźniki dotyczące finansów sektora publicznego wspomniane obawy zostały wyolbrzymione. Z kolei ostatnie aukcje dowodzą, że mimo wysokiej podaży MF nie powinno mieć trudności z finansowaniem tegorocznych potrzeb pożyczkowych. Dlatego w sektorze 5-letnim ASW może obniżyć się w najbliższych tygodniach w okolice 35 pb. (spadek o 20 pb.). Wykres dnia: Rentowności obligacji skarbowych emitowanych podczas poniedziałkowej aukcji (%) 4,0 3,8 3,6 3,4 3,2 2,8 2,6 2,4 2,2 2 lis 22 lis 1 sty 21 sty OK0419 PS0422 DS0727 Mirosław Budzicki Wyniki regularnych aukcji hurtowych obligacji skarbowych (mld PLN) Popyt Źródło: Ministerstwo Finansów Stopa procentowa Emisja Polska Δ1d Δ5d 2Y Y 2, Y 3, PL 10Y-2Y PL-Bund 10Y PL ASW 10Y Rynki bazowe Δ1d Δ5d UST 10Y 2, Bund 10Y 0, UST-Bund 10Y , stan na Źródło: Bloomberg 1

2 Rynek walutowy W poniedziałek złoty lekko tracił na wartości względem euro, co jednak nie oznacza, że doszło do zmiany obrazu rynku z ostatnich kilku dni. Kurs EURPLN nie opuścił bowiem dotychczasowego przedziału wahań i nadal notowany jest w wąskim jak na tę parę walutową korytarzu 4,36-4,38. Z kolei na rynku głównej pary walutowej, niepewność polityki prezydenta Donalda Trumpa osłabia dolara. Rynki obawiają się gwałtownych zmian kierunków w polityce USA, w tym protekcjonizmu nowego gospodarza Białego Domu. Podczas poniedziałkowej sesji niepokój rozciągający się po rynkach doprowadził do spadku indeksu dolarowego (DXY) do najniższego poziomu od sześciu tygodni, podczas gdy ceny złota (uznawanego za bezpieczną przystać w okresie zawirowań) osiągnęły najwyższą wartości od 22 listopada. Kurs EURUSD wzrósł powyżej 1,077. Nie oczekujemy jednak, by dotychczasowe trendy mogły utrzymać się na dłużej. W kolejnych miesiącach roku rynek wyraźnie odczuwać będzie dywergencję w prowadzonych politykach Fed i EBC. Podczas gdy amerykański bank centralny utrzymywać będzie ścieżkę wzrostu stóp, Europa może być zmuszona, jeśli nie do dalszego luzowania polityki, to na pewno do utrzymywania kosztu pieniądza na historycznie niskim poziomie i wspierania programowo gospodarki. Podczas zeszłotygodniowej konferencji po styczniowym posiedzeniu EBC prezes M. Draghi podtrzymując bardzo ostrożną retorykę na temat perspektyw polityki pieniężnej banku centralnego wyraźnie dał do zrozumienia, że nie jest to jeszcze czas, aby myśleć o wygaszaniu programu QE. W ocenie M. Draghi ego warunkiem koniecznym jest średnioterminowy, trwały charakter wzrostu inflacji HICP tzn. wzrostu, który utrzyma się także po wygaśnięciu luzowania polityki pieniężnej. Na razie jednak widoczny w ostatnich miesiącach skok inflacji następuje wyłącznie z tytułu efektów bazy odniesienia oraz z tytułu bardzo zmiennych kategorii takich jak ceny żywności i energii, a dla spełnienia warunków koniecznych do wygaszania QE potrzebny jest silniejszy wzrost inflacji bazowej (obecnie znajdującej się wciąż na niskich poziomach). Tak więc rosnąca dywergencja w polityce monetarnej FOMC i EBC w kolejnych miesiącach powodować będą, że kurs eurodolara zacznie silniej spadać i szybko może dojść do parytetu. Z kolei złoty, który w ostatnich dniach mocno zakotwiczył się w okolicach poziomu 4,37 wobec euro w dużej mierze bazuje teraz na dobrych nastrojach na rynku krajowym, jakie pojawiły się wraz z utrzymaniem przez agencję Moody s oceny wiarygodności kredytowej Polski na niezmienionym poziomie. Za silnym złotym przemawiały też ostatnie lepsze od oczekiwanych krajowe dane realne (pozytywnie zaskoczyły zarówno raporty produkcyjne, jak i sprzedażowe) oraz sytuacja na rynku eurodolara sprzyjająca wspólnej walucie. Jednakże, choć ostatnie silne osłabienie kursu juana wobec dolara umożliwiło niewielką poprawę koniunktury w Chinach, to rosnące oczekiwania na podwyżki stóp procentowych w USA mogą powodować, że kurs juana wobec dolara ulegać będzie dalszemu osłabieniu, pośrednio wywierając również negatywny wpływ na złotego wobec euro. Obecnie na rynku dominuje silne przekonanie, że gospodarka amerykańska znajduje się w trendzie cyklicznego ożywienia, który pozwala na wycofywanie akomodacyjnej polityki monetarnej prowadzonej przez Fed. Nadal więc spodziewamy się ruchu kursu EURPLN w kierunku 4,45-4,50. Tymczasem w tym tygodniu w centrum uwagi znajdą się publikowane w Europie i w USA dane koniunkturalne oraz indeks Ifo nastrojów dla Niemiec. Za oceanem opublikowana zostanie jeszcze dynamika PKB za IV kwartał ub.r. W kraju zaś NBP przedstawi protokół ze styczniowego posiedzenia RPP, zaś GUS poda wysokość stopy bezrobocia za grudzień. Rynek zakłada wzrost do 8,3% z 8,2% w listopadzie co będzie wynikać przede wszystkim z tytułu efektów sezonowych tj. ograniczenia zatrudnienia w zimowej części roku. Żadna z tych publikacji nie powinna mieć jednak wyraźnego wpływu na notowania rynkowe (jeśli mocno nie zaskoczy), choć zapewne dane potwierdzą dotychczasowe trendy gospodarcze. Joanna Bachert EURPLN zakotwiczył się przy 4,37 w oczekiwaniu na impuls do wybicia najprawdopodobniej górą z obecnego przedziału wahań lis 1 17 PLN 4,5 4,47 4,44 4,41 4,38 4,35 4,32 4,29 Wykres dnia: Niepewność polityki prezydenta D. Trumpa osłabia dolara. Na wykresie indeks dolarowy DXY (linia niebieska, p.oś) na tle notowań złota. Daily.DXY; XAU= Price USD Ozs , (NYC) Price USD Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q , Notowania kursów Rynek walutowy Δ 1d Δ 5d EUR/PLN 4, USD/PLN 4, CHF/PLN 4, EUR/USD 1, EUR/CHF 1,07 0 0, stan na

3 3 sty 11 sty 1 27 gru 31 gru 4 sty 8 sty 1 20 sty 24 sty X4 2X5 3X6 4X7 5X8 6X9 8X11 9X12 Pozostałe informacje rynkowe stopa procentowa Notowania skarbowych papierów wartościowych (SPW), stan na dzień PLN 0 2,94 3,69 Δ 1d Δ 5d Bund -0,69-0,45 0,36 Δ 1d Δ 5d UST 1,14 1,86 2,40 Δ 1d Δ 5d Notowania kontraktów IRS, stan na dzień: PLN 2 2,50 0 Δ 1d Δ 5d EUR -0,17 0,12 0,73 Δ 1d Δ 5d USD 1,45 1,92 2,28 Δ 1d Δ 5d Polski rynek stopy procentowej Krzywa FRA Krzywa WIBOR 3,75 3,20 2,65 2,10 1,55 1,00-2,1 12,6-25, ,367,7569,4 69,3 43,7 54,7 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y IRS (%, l.o.) ASW (pb. p.o.) SPW (%, l.o.) ,92 1,84 1,76 1,68 1,60-0,5 1,0 0,5 Dzienna zmiana (pb., p.o.) (%, l.o.) -0,5 1,0-0 1,80 1,60 1,40 1,20 ON TN SW 2W 1M 3M 6M 9M 1Y Dzienna zmiana (pb, p. o.) (%, l.o.) 1 9,0 6,0 Stopy procentowe banków centralnych Główne stopy procentowe Prognozy BSR dot. stóp procentowych* 6,5 Stany Zjednoczone 0,50-0,75% Tenor 1Q17 2Q17 5,0 3,5 0,5 USA EMU POL UK CH Strefa euro 0% Wielka Brytania 0,25% Szwajcaria -0,75% Japonia -0,10% Polska 1,50% Węgry 0,90% Czechy 5% PL 1Y 1,85 1,90 PL 2Y 1,95 0 PL 5Y 2,80 2,80 PL 10Y 3,50 3,60 *) prognozy z dnia Dochodowości obligacji (%) Krzywe IRS (%) Spread dla 10Y SPW (pb) 0,40 3, ,30 2,57 2, ,20 0,10 0 2,48 2,39 2,30 5 1,25 0,45-0,35 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y Bund 10Y (l.o.) US Treasury 10Y (p.o.) USD EUR PLN ` Spread PLN-Bund (l.oś) Spread PLN-UST (p.oś) 3

4 Pozostałe informacje rynkowe waluty, akcje, surowce Para walutowa bid offer EUR/PLN 4,3600 4,3782 USD/PLN 4,0531 4,0946 CHF/PLN 4,0650 4,0870 EUR/USD 1,0682 1,0772 EUR/CHF 1,0711 1,0743 USD/JPY 112,66 114,46 notowanie dnia na: Notowania kursów walut w NBP EUR/PLN 4,3725 USD/PLN 4,076 CHF/PLN 4,0781 GBP/PLN 5,0757 CZK/PLN 0,1618 RUB/PLN 686 stan na dzień: Prognozy BSR dot. kursów walut* 1Q17 2Q17 EUR/PLN 4,45 4,5 USD/PLN 4,49 4,74 CHF/PLN 4,12 4,17 EUR/USD 0,99 0,95 EUR/CHF 1,08 1,08 *) prognozy z dnia EUR/USD EUR/PLN USD/PLN 1,084 4,530 4,310 1,067 1,050 4,470 4,410 4,245 4,180 4,115 1,033 4,350 4,050 WIG20 (pkt) Ropa naftowa (USD/bbl) Złoto (USD/oz) KALENDARIUM NAJWAŻNIEJSZYCH WYDARZEŃ W KRAJU I NA ŚWIECIE Data publikacji Godz. Kraj Ostatnie dane Prognoza rynkowa Wtorek, 24 stycznia 2017 roku Indeks PMI dla przemysłu (wst., sty.) 9:30 GED 55,6 pkt 55,5 pkt Indeks PMI dla przemysłu (wst., sty.) 10:00 EMU 54,9 pkt 54,9 pkt Środa, 25 stycznia 2017 roku Indeks Ifo (sty.) 10:00 GER 111 pkt 111,2 pkt Stopa bezrobocia (gru.) 10:00 POL 8,2% 8,3% Źróslo: Thomson Reuters, Bloomberg, PAP, GUS, MF, NBP 4

5 BIURO STRATEGII RYNKOWYCH PKO Bank Polski SA ul. Puławska 15, Warszawa tel. (22) fax (22) Dyrektor Biura Mariusz Adamiak, CFA (22) Rynek Stopy Procentowej Mirosław Budzicki Arkadiusz Trzciołek (22) (22) Rynek Walutowy Joanna Bachert Jarosław Kosaty (22) (22) Analizy Ilościowe Artur Płuska (22) DEPARTAMENT SKARBU Zespół Klienta Strategicznego: (22) (22) (22) Zespół Klienta Korporacyjnego: (22) (22) (22) Zespół Klienta Detalicznego: (22) (22) (22) Instytucje finansowe: (22) (22) (22) Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny oraz nie stanowi oferty w rozumieniu ustawy z dnia 23 kwietnia 1964 r. Kodeks Cywilny. Informacje zawarte w niniejszym materiale nie mogą być traktowane, jako propozycja nabycia jakichkolwiek instrumentów finansowych, usługa doradztwa inwestycyjnego, podatkowego lub jako forma świadczenia pomocy prawnej. Grupa PKO BP SA dołożył wszelkich starań, aby zamieszczone w niniejszym materiale informacje były rzetelne oraz oparte na wiarygodnych źródłach. Grupa PKO BP SA nie ponosi odpowiedzialności za skutki decyzji podjętych na podstawie informacji zawartych w niniejszym materiale. Powszechna Kasa Oszczędności Bank Polski Spółka Akcyjna, ul. Puławska 15, Warszawa; Sąd Rejonowy dla m. St. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego numer KRS ; NIP: , REGON: ; Kapitał zakładowy (kapitał wpłacony) PLN. 5

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów na czwartkowej aukcji zaoferuje obligacje skarbowe WZ0126 i DS0726 łącznie za 2-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Podczas czwartkowej aukcji Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii OK0116 (16,9 mld PLN), PS0416 (19,6 mld PLN) i OK0716 (12,6 mld PLN) o łącznej wartości 49,1

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje PS721, WZ12 i WZ126 za 5-8 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t:

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas regularnej środowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje PS0721 i IZ0823 za 2-4 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje skarbowe OK0717 i PS0420 za 4-6 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 20 lipca 2017

Dziennik rynkowy 20 lipca 2017 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej publikacja danych produkcyjno-sprzedażowych została odebrana neutralnie. Wyniki potwierdziły dotychczasową ocenę trendów makroekonomicznych.

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH W czwartek na aukcji zamiany Ministerstwo Finansów będzie odkupowało obligacje serii DS1015 i OK0116. W zamian będą emitowane papiery PS0421 i DS0726. Dr Mirosław Budzicki Starszy

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Spodziewamy się, że rentowność OK0116 wyniesie 3,07%, DS1023 4,28%, a cena IZ0823 zostanie ustalona blisko 105,15 PLN; Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje serii OK1018 i DS0726 o wartości 2,5-4,5 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Ministerstwo

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów wyemituje w czwartek obligacje skarbowe serii WZ0124, DS0725 i WS0428. Wartość podaży ustalono na 3-5 mld PLN; Dr Mirosław Budzicki Starszy strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 6 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 6 kwietnia 2017 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku w środę spadki rentowności obligacji skarbowych zostały powstrzymane, a przed konferencją prasową Rady Polityki Pieniężnej widać było nawet lekką sprzedaży naszych

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje skarbowe OK18, WZ12 i WZ126 za 5-8 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 22 marca 2018

Dziennik rynkowy 22 marca 2018 Dziennik rynkowy ca 2018 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej środowa sesja przyniosła dalszą kontynuację wzrostu rentowności obligacji skarbowych. Okazały się one silniejsze niż w przypadku

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 31 stycznia 2018

Dziennik rynkowy 31 stycznia 2018 sty-18 lut-18 mar-18 kwi-18 maj-18 cze-18 lip-18 sie-18 wrz-18 paź-18 lis-18 gru-18 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do wyhamowania przeceny obligacji

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 19 września 2017

Dziennik rynkowy 19 września 2017 Dziennik rynkowy 9 września 207 Rynek stopy procentowej W poniedziałek kontynuowany był zapoczątkowany w zeszłym tygodniu trend wzrostowy rentowności obligacji. Cała polska krzywa dochodowości przesunęła

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 7 lutego 2017

Dziennik rynkowy 7 lutego 2017 Dziennik rynkowy 7 lutego 017 Rynek stopy procentowej Pierwsze dni lutego przynoszą silniejsze odreagowanie na rynku stopy procentowej. Wsparcie dla polskich skarbowych papierów wartościowych dają zarówno

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 7 lutego 2018

Dziennik rynkowy 7 lutego 2018 Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja przyniosła lekki spadek rentowności obligacji skarbowych na krajowym rynku długu, co widoczne było głównie na dłuższym końcu krzywej dochodowości (ok. - pb.). Impuls

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 7 lipca 2017

Dziennik rynkowy 7 lipca 2017 Rynek stopy procentowej Na lokalnym rynku stopy procentowej podczas czwartkowej sesji doszło do silnych wzrostów rentowności obligacji skarbowych. Powodów przeceny polskich papierów należy upatrywać przede

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje skarbowe WZ12 i PS421 za 4-6 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 19 lutego 2018

Dziennik rynkowy 19 lutego 2018 Dziennik rynkowy 1ego 2018 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł wyraźny spadek rentowności obligacji skarbowych. Wspomniany spadek wyraźniej widać było

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 2 lutego 2018

Dziennik rynkowy 2 lutego 2018 Rynek stopy procentowej Po głównym wydarzeniu tego tygodnia, jakim było posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej, notowania obligacji na rynkach bazowych utrzymywały w czwartek stabilne poziomy. Jednak

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 30 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 30 stycznia 2017 Rynek stopy procentowej Podczas piątkowej sesji notowania krajowych obligacji skarbowych pozostawały pod negatywnym wpływem rynków bazowych. Rentowności najdłuższych na polskim rynku WS0437 znalazły się

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 8 lutego 2017

Dziennik rynkowy 8 lutego 2017 Rynek stopy procentowej Ostatnie dni przyniosły wyraźne spadki rentowności obligacji skarbowych na globalnym rynku, z kolei wtorkowa sesja lekką realizację zysków. Polski rynek, tak jak dotychczas, poruszał

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 23 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 23 stycznia 2017 Rynek stopy procentowej Piątek minął przede wszystkim w oczekiwaniu na inauguracyjne wystąpienie Donalda Trumpa w roli prezydenta USA. To wystąpienie miało mieć nie tylko wpływ na przyszłe losy wielu Amerykanów,

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 22 czerwca 2017

Dziennik rynkowy 22 czerwca 2017 Rynek stopy procentowej Środa pomimo braku ważniejszych publikacji na polskim rynku przyniosła wzrosty rentowności, przez co dochodowość papierów 10-letnich zbliżyły się do 3,20%, a 2-letnich stabilizowały

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 8 listopada 2017

Dziennik rynkowy 8 listopada 2017 Dziennik rynkowy topada 2017 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej do posiedzenia RPP widać było niewielki wzrost rentowności obligacji skarbowych, co mogło sygnalizować obawy przed

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 17 stycznia 2018

Dziennik rynkowy 17 stycznia 2018 Dziennik rynkowy 7 stycznia 08 Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja przyniosła spadki rentowności zarówno na krajowym rynku stopy procentowej jak i na notowaniach zagranicą. Oprócz finalnych odczytów

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 18 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 18 stycznia 2017 maj-09 sie-10 lis-11 lut-13 maj-14 sie-15 lis-16 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji obserwować można było kontynuację spadków rentowności obligacji skarbowych.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 9 lutego 2017

Dziennik rynkowy 9 lutego 2017 Rynek stopy procentowej Zgodnie z oczekiwaniami posiedzenie RPP wsparło krajowy rynek stopy procentowej. Mimo, że Rada zdecydowała się utrzymać stopy bez zmian, to jednak w uzasadnieniu decyzji podczas

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 9 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 9 stycznia 2017 - - - - 6-7- 9- - -6-6 -6-6 6-6 7-6 9-6 -6-7 Dziennik rynkowy 9 stycznia 7 Rynek stopy procentowej Minutes z grudniowego posiedzenia FOMC pokazały, że władze monetarne zgadzają się z wcześniejszymi rynkowymi

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 19 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 19 kwietnia 2017 Dziennik rynkowy 9 kwietnia 7 Rynek stopy procentowej Początek tygodnia przyniósł kontynuację trendu bocznego na rynku stopy procentowej, z lekką przewagą spadków rentowności. Co więcej, wszystko wskazuje

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych AUKCJA OBLIGACJI SKARBOWYCH Ministerstwo Finansów podczas czwartkowej aukcji zaoferuje inwestorom obligacje OK1018 i DS0726 za 3-6 mld PLN. Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 8 stycznia 2018

Dziennik rynkowy 8 stycznia 2018 Rynek stopy procentowej Początek roku na polskim rynku dłużnym stoi pod znakiem umocnienia obligacji. Cała krzywa dochodowości przesunęła się w dół o do 10pb na co wpływ miały czynniki lokalne, wśród których

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 13 marca 2017

Dziennik rynkowy 13 marca 2017 Dziennik rynkowy 1ca 2017 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień doprowadził do silnego wystromienia się krzywej dochodowości. Instrumenty o krótkich terminach zapadalności

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 10 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 10 stycznia 2017 Dziennik rynkowy stycznia 7 Rynek stopy procentowej Poniedziałek, po powrocie inwestorów z przedłużonego weekendu przyniósł początkowe osłabienie notowań polskich papierów skarbowych podążających za trendami

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 3 lipca 2017

Dziennik rynkowy 3 lipca 2017 X X X6 6X9 9X X 8X X Dziennik rynkowy lipca 07 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej ostatnie dni przyniosły bardzo silne wzrosty rentowności obligacji skarbowych. Za przecenę papierów odpowiedzialne

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 8 maja 2017

Dziennik rynkowy 8 maja 2017 Rynek stopy procentowej W kwietniu rentowności polskich obligacji skarbowych prawdopodobnie ustanowiły tegoroczne minima. Za kontynuacją przeceny polskich papierów w najbliższych miesiącach przemawia szereg

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 8 marca 2017

Dziennik rynkowy 8 marca 2017 1x x5 3x x7 5x8 x9 7x10 8x11 9x1 1x15 15x18 18x1 1x Dziennik rynkowy 8 marca 017 Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja przyniosła jedynie nieznaczne zmiany rentowności polskich obligacji skarbowych. Stabilizacji

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 15 lutego 2018

Dziennik rynkowy 15 lutego 2018 Dziennik rynkowy lutego 8 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej środa przyniosła spokojną sesję i niewielki spadek krzywych dochodowości. Dla odmiany na rynkach bazowych emocji nie

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 21 września 2017

Dziennik rynkowy 21 września 2017 Rynek stopy procentowej W czwartek głównym wydarzeniem na rynku stopy procentowej było posiedzenie amerykańskiej Rezerwy Federalnej i płynące z niego wnioski dla całego rynku. Jastrzębia postawa Fed pozwoli,

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 10 stycznia 2018

Dziennik rynkowy 10 stycznia 2018 X X X6 6X9 9X X 8X X Dziennik rynkowy 0 stycznia 08 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do zaskakująco silnego wzrostu rentowności obligacji skarbowych. Osłabienie

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 13 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 13 stycznia 2017 Rynek stopy procentowej Rentowności obligacji na rynkach bazowych spadły w czwartek za czym przemawiał silny popyt na ostatnich przetargach tamtejszych papierów skarbowych. Podczas swojej konferencji D.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 20 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 20 stycznia 2017 Rynek stopy procentowej Czwartek przyniósł silne wzrosty rentowności na rynku stopy procentowej. Powodów spadku cen obligacji należy szukać przede wszystkim w wydarzeniach w Stanach Zjednoczonych, jednak

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 21 marca 2017

Dziennik rynkowy 21 marca 2017 Rynek stopy procentowej Po ubiegłym tygodniu obfitującym w liczne wydarzenia, początek obecnego na rynku instrumentów dłużnych upłynął relatywnie spokojnie. Na głównych rynkach finansowych zmiany rentowności

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 15 stycznia 2018

Dziennik rynkowy 15 stycznia 2018 Rynek stopy procentowej Ubiegły tydzień minął pod znakiem publikacji płynących ze strony banków centralnych. W takim otoczeniu relatywnie mniejsza waga publikowanych danych w piątek przyczyniła się do

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 15 lutego 2017

Dziennik rynkowy 15 lutego 2017 Dziennik rynkowy lutego 7 Rynek stopy procentowej Wtorek na rynku finansowym był zdominowany przez liczne publikacje danych, wśród których najistotniejsze okazały się te dotyczące wzrostu gospodarczego.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 7 marca 2017

Dziennik rynkowy 7 marca 2017 Rynek stopy procentowej Początek nowego tygodnia przyniósł dalsze odreagowania na skarbowych papierach wartościowych. Polskie obligacje, które na początku roku były silnie wyprzedane, odrobiły nawet 20pb

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 26 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 26 stycznia 2017 sty 17 lut 17 mar 17 kwi 17 maj 17 cze 17 lip 17 sie 17 wrz 17 paź 17 lis 17 gru 17 Dziennik rynkowy 6 stycznia 017 Rynek stopy procentowej Środowa sesja na rynku stopy procentowej przyniosła nieznaczny

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 20 lutego 2018

Dziennik rynkowy 20 lutego 2018 Dziennik rynkowy lutego 18 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej początek tygodnia przyniósł wzrost rentowności obligacji skarbowych. Wspomniane zmiany notowań były widoczne przede

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 21 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 21 kwietnia 2017 Dziennik rynkowy 1 kwietnia 17 Rynek stopy procentowej W czwartek na rynkach dłużnych dominowały wzrosty rentowności, po tym jak w ostatnim czasie obserwowane było przesunięcie się w dół krzywych dochodowości,

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 1 lutego 2017

Dziennik rynkowy 1 lutego 2017 mar-15 kwi-15 maj-15 cze-15 lip-15 sie-15 wrz-15 paź-15 lis-15 gru-15 sty-16 lut-16 mar-16 kwi-16 maj-16 cze-16 lip-16 sie-16 wrz-16 paź-16 lis-16 gru-16 Dziennik rynkowy 1 lutego 217 Rynek stopy procentowej

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 27 października 2017

Dziennik rynkowy 27 października 2017 Dziennik rynkowy 7 października 7 Rynek stopy procentowej W czwartek uwaga na rynku stopy procentowej skierowała się w stronę Frankfurtu, gdzie EBC ogłosił swoją decyzję w zakresie polityki monetarnej.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 24 października 2017

Dziennik rynkowy 24 października 2017 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej początek tygodnia nie przyniósł istotniejszych zmian notowań obligacji skarbowych. Doszło natomiast do wzrostu dłuższego końca krzywej FRA. W

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 4 października 2017

Dziennik rynkowy 4 października 2017 Dziennik rynkowy dziernika 17 Rynek stopy procentowej Przy stosunkowo pustym kalendarzu makroekonomicznym we wtorek, notowania na rynku stopy procentowej pozostawały w okolicy poziomów obserwowanych podczas

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 11 września 2017

Dziennik rynkowy 11 września 2017 Dziennik rynkowy 1eśnia 2017 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł silne spadki rentowności obligacji skarbowych mimo, że wyceny wydawały się bardzo wysokie. Trudno

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 16 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 16 stycznia 2017 01-2014 07-2014 01-2015 07-2015 01-2016 07-2016 01-2017 Dziennik rynkowy 1cznia 2017 Rynek stopy procentowej Piątek na polskim rynku stopy procentowej przebiegał w oczekiwaniu na decyzje agencji ratingowych

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 12 grudnia 2017

Dziennik rynkowy 12 grudnia 2017 Dziennik rynkowy grudnia 7 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej początek tygodnia przyniósł dosyć silne umocnienie notowań długoterminowych obligacji skarbowych. W efekcie doszło

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 7 września 2017

Dziennik rynkowy 7 września 2017 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej przed posiedzeniem RPP widać było dalszy spadek rentowności obligacji. Była to reakcja zarówno na pozytywne czynniki lokalne jak i globalne.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 4 lipca 2017

Dziennik rynkowy 4 lipca 2017 Rynek stopy procentowej W poniedziałek na rynku obligacji skarbowych doszło do odreagowania wzrostów rentowności, które były obserwowane w zeszłym tygodniu. Przesunięcie się w górę krzywych dochodowości

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 6 lutego 2017

Dziennik rynkowy 6 lutego 2017 1x4 2x5 3x6 4x7 5x8 6x9 7x10 8x11 9x12 12x15 15x18 18x21 21x24 Rynek stopy procentowej Ostatni tydzień na rynku stopy procentowej zakończył się silnym spadkiem rentowności obligacji skarbowych. Zmiany

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 15 grudnia 2017

Dziennik rynkowy 15 grudnia 2017 Rynek stopy procentowej Czwartek obfitował w posiedzenia banków centralnych w Europie (EBC, BoE, SNB oraz Norges Bank), z których jednak żaden w odróżnieniu od amerykańskiej Rezerwy Federalnej nie zdecydował

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 24 listopada 2017

Dziennik rynkowy 24 listopada 2017 Dziennik rynkowy 4 listopada 7 Rynek stopy procentowej Zmienność na głównych rynkach stopy procentowej w czwartek była ograniczona w związku z nieobecnością amerykańskich inwestorów spowodowaną obchodami

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 5 października 2017

Dziennik rynkowy 5 października 2017 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej środowa sesja nie przyniosła istotniejszych zmian notowań. Posiedzenie RPP, które było głównym wydarzeniem dnia, nie miało wpływu na notowania. Z punktu

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 11 stycznia 2018

Dziennik rynkowy 11 stycznia 2018 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas środowej sesji dominowały wzrosty rentowności obligacji skarbowych, chociaż o wyraźnie niższej skali niż jeszcze we wtorek. Podobnie jak w ostatnich

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC

RAPORT SPECJALNY EUR/PLN w świetle bieżącej polityki EBC EUR/PLN W ŚWIETLE BIEŻĄCEJ POLITYKI EBC Luzowanie ilościowe w strefie euro jak dotąd sprzyjało aprecjacji złotego wobec wspólnej waluty. Pomimo chwilowego rozczarowania rynków finansowych skromną skalą

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 11 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 11 stycznia 2017 Rynek stopy procentowej Wtorek przyniósł gwałtowny spadek rentowności polskich obligacji skarbowych. Mimo pozornego braku bezpośrednich impulsów wskazać można kilka czynników, które przyczyniły się do

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 28 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 28 kwietnia 2017 Rynek stopy procentowej Na rynku dłużnym czwartek przyniósł spadki rentowności w całej Europie. Od początku tygodnia, w związku z wynikiem pierwszej tury wyborów prezydenckich we Francji, obserwowany był

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych OBLIGACJE SERII WZ Z POTENCJAŁEM DO WZROSTU CEN Nasza analiza sygnalizuje, że obligacje skarbowe serii WZ mają wysoką premię ponad stawkę referencyjną WIBOR6M, która powinna w najbliższych miesiącach obniżyć

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 22 maja 2017

Dziennik rynkowy 22 maja 2017 10 gru 22 wrz 3 lis 15 gru 2 mar Rynek stopy procentowej Ostatni tydzień w Polsce i na świecie przyniósł podwyższoną zmienność notowań na rynku stopy procentowej. Chociaż w kraju inwestorzy poznali cały

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 9 maja 2017

Dziennik rynkowy 9 maja 2017 Rynek stopy procentowej Na początku tego tygodnia głównym wydarzeniem rynkowym był wynik drugiej tury wyborów prezydenckich we Francji. Zgodnie z oczekiwaniami zwycięzcą został Emmanuel Macron, który według

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 29 listopada 2017

Dziennik rynkowy 29 listopada 2017 mar-14 cze-14 wrz-14 gru-14 mar-15 cze-15 wrz-15 gru-15 mar-16 cze-16 wrz-16 gru-16 mar-17 cze-17 wrz-17 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas wtorkowej sesji doszło do niewielkiego

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych WYCENY OBLIGACJI IZ DYSKONTUJĄ WZROST CPI, ALE SĄ WCIĄŻ ATRAKCYJNE W lipcowym raporcie specjalnym postawiliśmy tezę, że obligacje serii IZ nie w pełni dyskontują ryzyko przyszłego wzrostu inflacji. Proponowaliśmy

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 17 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 17 stycznia 2017 Dziennik rynkowy 17 stycznia 217 Rynek stopy procentowej Początek tygodnia przyniósł odreagowanie na polskim rynku długu, a głównym czynnikiem kierującym spadkiem rentowności były piątkowe decyzje agencji

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 16 lutego 2018

Dziennik rynkowy 16 lutego 2018 Dziennik rynkowy 6 lutego 8 Rynek stopy procentowej Podczas czwartkowej sesji na rynku stopy procentowej zmienność pozostawała ograniczona w porównaniu do ostatnich dni. W Stanach Zjednoczonych doszło

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 2 października 2017

Dziennik rynkowy 2 października 2017 X X X6 6X9 9X X 8X X Dziennik rynkowy października 7 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej ostatni tydzień przyniósł silne wzrosty rentowności polskich obligacji skarbowych. Przyczyną osłabienia

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 20 września 2017

Dziennik rynkowy 20 września 2017 Dziennik rynkowy września 7 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej wtorkowa sesja przyniosła dalszy wzrost rentowności obligacji skarbowych. Powodem przeceny była głównie publikacja

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 7 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 7 kwietnia 2017 Rynek stopy procentowej Czwartek przyniósł wzrosty rentowności na rynku stopy procentowej, przede wszystkim w krajach z regionu Europy Środkowo-Wschodniej. Wśród głównych punktów zainteresowania rynku

Bardziej szczegółowo

DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY

DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY DZIENNY KOMENTARZ RYNKOWY I. RYNEK STOPY PROCENTOWEJ Stopa lombardowa: 5,5% Stopa referencyjna:,% Depozyt w NBP: 2,5% 15 1 5-5 Dzienna zmiana stawek WIBOR - stan na dzień 2/5/211r. ON TN SW 2W 1M 3M 6M

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 16 stycznia 2018

Dziennik rynkowy 16 stycznia 2018 Dziennik rynkowy stycznia 8 Rynek stopy procentowej Na rynku stopy procentowej podczas poniedziałkowej sesji doszło do lekkiego spadku rentowności obligacji skarbowych na dłuższym końcu krzywej dochodowości.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 15 listopada 2017

Dziennik rynkowy 15 listopada 2017 Dziennik rynkowy 15 listopada 17 Rynek stopy procentowej Wtorkowa sesja, mimo licznych publikacji danych i wypowiedzi głównych bankierów centralnych nie przyniosła diametralnych zmian na rynku stopy procentowej.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 28 marca 2017

Dziennik rynkowy 28 marca 2017 Rynek stopy procentowej Pomimo stosunkowo pustego kalendarza na początku tygodnia, na rynku stopy procentowej kontynuowany był zapoczątkowany wcześniej zdecydowany spadek rentowności. Po weekendzie dla

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 6 lipca 2017

Dziennik rynkowy 6 lipca 2017 Rynek stopy procentowej Powrót amerykańskich inwestorów po obchodach Dnia Niepodległości przyczynił się do wzrostu zmienności na rynkach finansowych. Jednak uwaga graczy koncentrowała się przede wszystkim

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 24 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 24 kwietnia 2017 9 cze 7 lip 8 lip 8 sie wrz 6 paź paź 7 lis sty sty lut 6 lut 6 kwi Dziennik rynkowy kwietnia 7 Rynek stopy procentowej Kwiecień przyniósł stabilizację notowań na rynku długu. Przed wyborami prezydenckimi

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 29 maja 2017

Dziennik rynkowy 29 maja 2017 8 lip 8 sie wrz 6 paź paź 7 lis sty sty lut 6 lut mar 6 kwi kwi Dziennik rynkowy 9 maja 7 Rynek stopy procentowej Ostatnie dni przyniosły wyraźne umocnienie notowań obligacji skarbowych w kraju. Przyczyn

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 12 września 2017

Dziennik rynkowy 12 września 2017 Rynek stopy procentowej Po mocniejszych spadkach rentowności obligacji na rynkach globalnych w zeszłym tygodniu, poniedziałek przyniósł odreagowanie tego ruchu, gdzie krzywe dochodowości odsunęły się od

Bardziej szczegółowo

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych

RAPORT SPECJALNY Biuro Strategii Rynkowych STRATEGIE INWESTYCYJNE NA MARZEC 2014 R. Sprzedaj DS1023 Dr Mirosław Budzicki Strateg miroslaw.budzicki@pkobp.pl t: 22 521 87 94 Sprzedaj spread: IRS 2Y10Y Horyzont inwestycyjny: III 2014 r. SPW Bieżące

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 22 listopada 2017

Dziennik rynkowy 22 listopada 2017 Rynek stopy procentowej Na globalnym rynku stopy procentowej zmienność pozostaje ograniczona w tym tygodniu, jednak po raz kolejny nastroje wskazywały na lekką korektę spadkową rentowności obligacji. W

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 14 listopada 2017

Dziennik rynkowy 14 listopada 2017 Dziennik rynkowy listopada 7 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej początek tygodnia przyniósł lekki ruch w górę krzywych dochodowości zarówno dla obligacji skarbowych jak i instrumentów

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 31 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 31 stycznia 2017 Rynek stopy procentowej W poniedziałek doszło do spadków rentowności na rynku dłużnym, do czego przyczyniała się awersja do ryzyka inwestorów. Większość parkietów giełdowych w Europie zanotowała niewielkie

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 7 czerwca 2017

Dziennik rynkowy 7 czerwca 2017 Rynek stopy procentowej Na świecie cały czas utrzymuje się presja na spadek rentowności Bundów i US Treasuries. Rosnącą awersję do ryzyka widać też było na innych rynkach. Rosły m.in. ceny aktywów bezpiecznych

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 29 marca 2017

Dziennik rynkowy 29 marca 2017 Rynek stopy procentowej We wtorek kontynuowane były niewielkie spadki rentowności, które nadal wynikają z odreagowania rynków po braku porozumienia w sprawie zasad działań tzw. ustawy Obamacare, a także

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe rwca 215 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 521 87 94 miroslaw.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej poniedziałkowa sesja przyniosła wzrost rentowności obligacji skarbowych.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 1 lutego 2018

Dziennik rynkowy 1 lutego 2018 Dziennik rynkowy 1 lutego 218 Rynek stopy procentowej Na krajowym rynku stopy procentowej doszło do lekkiego odreagowania i spadku rentowności obligacji skarbowych. Mimo drugiego z rzędu lekkiego wzrostu

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 12 stycznia 2017

Dziennik rynkowy 12 stycznia 2017 Rynek stopy procentowej Środowa sesja przyniosła dalszy spadek rentowności obligacji skarbowych na całej długości krzywej. Podobnie jak podczas sesji wtorkowej i tym razem w pierwszej części dnia krajowemu

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 11 kwietnia 2017

Dziennik rynkowy 11 kwietnia 2017 Rynek stopy procentowej Początek nowego tygodnia przyniósł wzrosty rentowności aktywów ryzykownych, przy jednocześnie spadkowych tendencjach na rynkach bazowych. W poniedziałek przy stosunkowo pustym kalendarzu,

Bardziej szczegółowo

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy Stan rynku na 16 maja 2014 roku poniedziałek, 19 maja 2014 roku 1. METALE PRZEMYSŁOWE Miedź (USD/t) ** 6 878,00 1,8% -3,9% -6,6% -4,5% Aluminium (USD/t) ** 1 756,50 0,3% 1,4% -2,1% -4,6% Kęsy stalowe (USD/t)

Bardziej szczegółowo

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy

Monitor Surowcowy Najważniejsze informacje i wykresy Stan rynku na 28 lutego 2014 roku poniedziałek, 3 marca 2014 roku 1. METALE PRZEMYSŁOWE Miedź (USD/t) ** 7 017,00-1,9% 0,0% -4,7% -10,8% Aluminium (USD/t) ** 1 750,75-1,1% -0,1% -2,5% -13,0% Kęsy stalowe

Bardziej szczegółowo

Raport dzienny Strategie rynkowe

Raport dzienny Strategie rynkowe środa, ca 212 roku Rynek stopy procentowej 5,5 5 4,65 4,45 5,7 5,2 4,3 4,9 4,7 4,7 5,5 5,2 4,9 4,6 4,3 Krzywa WIBOR - stan na 2/3/212r. ON TN SW 2W 1M 3M 6M 9M 1Y -5 4 sty Dzienna zmiana WIBOR (pb, p.

Bardziej szczegółowo

Dziennik rynkowy 8 września 2017

Dziennik rynkowy 8 września 2017 Dziennik rynkowy 8 września 7 Rynek stopy procentowej Po tym jak w lipcu EBC zasygnalizował, że jesienią dojdzie do dyskusji nad dalszymi planami wobec programu skupu aktywów (który oficjalnie ma trwać

Bardziej szczegółowo

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe

Dziennik Rynkowy Analizy i Strategie Rynkowe cznia 205 roku Rynek stopy procentowej Mirosław Budzicki tel. 22 52 87 94 miroslwa.budzicki@pkobp.pl Na rynku stopy procentowej podczas poniedziałkowej sesji widać było silne spadki rentowności i to zarówno

Bardziej szczegółowo