Cele badania Cel diagnostyczny zbadanie czy spółki o wskaźniku C/WK poniżej/powyżej wartości średniej dla branży przynosiły większą/mniejszą stopę zwr
|
|
- Edyta Orzechowska
- 7 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 Badanie statystyczne Wskaźnik C/WK a stopy zwrotu akcji Borys Drajczyk i Adam Rogaliński,
2 Cele badania Cel diagnostyczny zbadanie czy spółki o wskaźniku C/WK poniżej/powyżej wartości średniej dla branży przynosiły większą/mniejszą stopę zwrotu niż inwestycja w indeks. Cel praktyczny dostarczenie przeprowadzającym badanie i wszystkim zainteresowanym informacji o zasadności opierania się na wskaźniku C/WK przy podejmowaniu decyzji inwestorskich
3 Teoria Wartość księgowa (book value) to suma aktywów przedsiębiorstwa pomniejszona o jego zobowiązania (nazywana też kapitałem własnym lub majątkiem firmy). Współczynnik C/WK (P/BV) oznacza stosunek ceny rynkowej akcji do wartości księgowej przypadającej na jedną akcję, zgodnie ze wzorem: C/WK=(C*E)/WK, gdzie C aktualna cena akcji, E ilość akcji, WK wartość księgowa.
4 Teoria cd. Niska wartość P/BV oznacza z reguły, że spółka osiąga małe zyski bieżące i jej majątek nie jest w pełni wykorzystywany. Gdy majątek takiej spółki jest znaczny, branża zaś stwarza nadzieję na dobre wyniki, poziom wskaźnika P/BV jest ważną informacją dla inwestorów chcących kupić akcje na dłuższy okres. Niski poziom wskaźnika P/BV może świadczyć o kłopotach spółki, które mogą być spowodowane złą strukturą majątku. Wysoka wartość P/BV może świadczyć o przewartościowaniu akcji spółki. Najczęściej prowadzi to do spadku wartości wskaźnika P/BV poprzez spadek cen akcji.
5 Teoria cd. Jeżeli wskaźnik C/WK jest mniejszy od 1, to przyjmuje się, że spółka jest niedowartościowana; np. C/WK=0,85 tzn. za 85 gr. kupujemy wartość księgową 1zł. Jeżeli wskaźnik C/WK jest duży, to przyjmuje się, że spółka jest przewartościowana.
6 Wartość C/WK Na rynkach światowych nie ma jednoznacznych norm dla wskaźnika C/WK. W USA waha się w przedziale 1,3-2,0; na rynku japońskim w granicach 2,0. Na polskiej giełdzie rozpiętość wskaźnika jest znaczna i oscyluje od 0,5 do 3,5. Niewątpliwie przy podejmowaniu decyzji inwestycyjnych ważna jest obserwacja zmian wskaźnika w czasie i porównywanie go z innymi spółkami danej branży.
7 BADANIE Obejmuje okres od czerwca 2001 do marca 2003 r.
8 Podmiot i przedmiot badania Branże i spółki wchodzące w skład branż: bankowa, handlowa, spożywcza, informatyczna, budowlana. Cecha badana - wartości wskaźnika C/WK spółek wchodzących w skład omawianych branż w różnych okresach czasu oraz ceny akcji i wartość indeksów branżowych. Stosowane są kwartalne odstępy między poszczególnymi pomiarami.
9 Metodologia badania strategia MINIMALNEJ C/WK Wybór najmniejszego wskaźnika C/WK dla danego momentu wśród spółek branży Zakup akcji spółki, dla której wskaźnik był najmniejszy Porównanie ceny z następnego pomiaru z ceną zakupu kwartalna stopa zwrotu Wybór najmniejszego wskaźnika C/WK dla kolejnego kwartału... I tak przez 10 kwartałów
10 Metodologia badania; cd. strategia MAXYMALNEJ C/WK Wybór największego wskaźnika C/WK dla danego momentu wśród spółek branży Zakup akcji spółki, dla której wskaźnik był największy Porównanie ceny z następnego pomiaru z ceną zakupu kwartalna stopa zwrotu Wybór największego wskaźnika C/WK dla kolejnego kwartału... I tak przez 10 kwartałów
11 Metodologia badania; cd. Strategia NEUTRALNA Kupujemy INDEKS na początku badania Trzymamy przez 10 kwartałów bez wprowadzania żadnych zmian Sprzedajemy po 10 kwartałach
12 Ogólne kształtowanie się stóp 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0, ,20-0,40-0,60-0,80-1,00-1,20 Banki Handel Informatyka Budownictwo Spożywczy Giełda Stopa zwrotu zwrotu w branżach
13 Przewidywania Można się spodziewać, że strategia MINIMALNEJ C/WK będzie dawała lepsze rezultaty niż strategia MAXYMALNEJ C/WK Nie wiemy, jak będzie się zachowywała strategia NEUTRALNA Nie wiemy, czy zawsze da się osiągnąć zysk
14 BANKI STRATEGIA MINIMALNEJ C/WK 40,00% 35,00% 30,00% 33,93% STRATEGIA MAXYMALN EJ C/WK 25,00% 20,00% 15,00% 15,13% STRATEGIA NEUTRALNA 10,00% 5,00% 0,00% 3,07%
15 HANDEL STRATEGIA MINIMALNEJ C/WK 80,00% 60,00% 40,00% 59,59% STRATEGIA MAXYMALN EJ C/WK STRATEGIA NEUTRALNA 20,00% 0,00% -20,00% -40,00% 1,90% -60,00% -49,41%
16 INFORMATYKA STRATEGIA MINIMALNEJ C/WK 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 13,59% 0,00% STRATEGIA MAXYMALN EJ C/WK -5,00% -10,00% -15,00% -20,00% STRATEGIA NEUTRALNA -25,00% -30,00% -35,00% -29,09% -21,21%
17 BUDOWNICTWO STRATEGIA MINIMALNEJ C/WK STRATEGIA MAXYMALN EJ C/WK 30,00% 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% 5,00% 0,00% -5,00% 25,81% STRATEGIA NEUTRALNA -10,00% -15,00% -20,00% -13,60% -8,51%
18 SPOŻYWCZY STRATEGIA MINIMALNEJ C/WK STRATEGIA MAXYMALN EJ C/WK 45,00% 40,00% 35,00% 30,00% 25,00% 20,00% 40,12% 15,00% STRATEGIA NEUTRALNA 10,00% 5,00% 5,57% 9,84% 0,00%
19 Budowa portfela Portfel został zbudowany ze spółek wchodzących w skład każdej z branż wybranych na podstawie omawianych strategii: MINIMALNEJ C/WK MAXYMALNEJ C/WK NEUTRALNEJ Środki podzielono między branże proporcjonalnie do udziału wartości indeksu branżowego danej branży w sumie indeksów branżowych wszystkich omawianych branż.
20 PORTFEL STRATEGIA MINIMALNEJ C/WK 50,00% 40,00% 30,00% 40,94% STRATEGIA MAXYMALN EJ C/WK STRATEGIA NEUTRALNA 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% -2,34% -30,00% -25,88%
21 Podsumowanie wyników Branża Banki Handel Infor. Budow. Spoż. Portfel Strategia Min. C/WK 33,93% 59,59% 13,59% 25,81% 40,12% 40,94% Max. C/WK 15,13% -49,41% -29,09% -13,60% 5,57% -25,88% Neutralna 3,07% 1,9% -21,21% -8,51% 9,84-2,34%
22 Wnioski Strategia MINIMALNEJ C/WK daje znacząco lepsze efekty niż strategia MAXYMALNEJ C/WK W 100% przypadków granie w indeks jest znacznie gorszym rozwiązaniem niż strategia MINIMALNEJ C/WK Można wyprzedzić rynek
23 Wnioski dalej idące Wskaźnik C/WK może służyć do oceniania atrakcyjności ceny akcji spółki Analiza fundamentalna jest skuteczna
24 Stopy zwrotu dla strategii MINIMALNEJ C/WK stopy zwrotu dla strategii MINIMALNYCH C/WK w procentach % Średnia 0,1037 Mediana 0,1074 Odchylenie standardowe 0,2533 Kurtoza 2,5608 Skośność 0,7384 Zakres 1,4898 Minimum -0,5190 Maksimum 0,9708 Suma 4,6687 Licznik 45,0000 Q1,4-0,0699 Q3,4 0,1972
25 BADANIE 2 Analiza współzależności
26 Cel badania W tym badaniu staramy się zweryfikować obiegowe opinie mówiące, że "spółki taniejące odbiją się i będą zyskiwać" oraz, że "spółki rosnące w końcu zaczną spadać". Do określenia, które spółki są rosnące, a które taniejące wykorzystaliśmy wskaźniki C/WK dla spółek w 5 branżach. Spółki, które najwięcej w branży traciły/zyskiwały na wskaźniku C/WK były wychwytywane i dla nich liczona była kwartalna stopa zwrotu. W ten sposób zbudowaliśmy szeregi czasowe i policzyliśmy roczne stopy zwrotu dla branż przy posługiwaniu się każdą ze strategii.
27 Przewidywania Zgodnie z wcześniej wspomnianą opinią, strategia inwestowania w spółki, dla których wskaźnik C/WK maleje powinna przynieść lepsze wyniki, niż strategia lokowania kapitału w spółkach, dla których ów wskaźnik rośnie.
28 BANKI 2,50% 2,00% 1,50% 1,00% 0,50% 0,00% -0,50% -0,20% max zmiana C/WK in minus 2,24% max zmiana C/WK in plus Nieprzewidywalny wynik - spółki, które najwięcej w branży traciły na wartości wskaźnika C/WK wykazały ujemną stopę zwrotu, natomiast spółki zyskujące najwięcej na wartości wskaźnika, zarobiły.
29 HANDEL Nie sprawdziła się hipoteza mówiąca, iż "spadające spółki będą rosnąć". Straciły one 12%. Z drugiej strony ich strata była mniejsza niż strata na spółkach, których C/WK rósł najbardziej w branży. 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% -20,00% -25,00% -30,00% -35,00% -40,00% -12,00% max zmiana C/WK in minus -36,83% max zmiana C/WK in plus
30 INFORMATYKA 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -20,00% -30,00% 43,98% -19,27% Sprawdziły się obiegowe opinie: spółki o malejącym C/WK "rosły", a te o rosnącym "spadały". max zmiana C/WK in minus max zmiana C/WK in plus
31 BUDOWNICTWO Kierując się przekonaniem mówiącym, że spółki o malejącym C/WK odbiją się, inwestor mógł stracić w ciągu roku 22%. 0,00% -5,00% -10,00% -15,00% -20,00% -25,00% -30,00% -35,00% -40,00% -45,00% -22,01% -38,84% max zmiana C/WK in minus max zmiana C/WK in plus
32 SPOŻYWCZY 70,00% 60,00% 50,00% 40,00% 30,00% 20,00% 10,00% 0,00% -10,00% -0,82% max zmiana C/WK in minus 58,16% max zmiana C/WK in plus Kompletnie nieintuicyjne zachowanie się spółek: spółki najmocniej w branży zyskujące na wartości wskaźnika C/WK, wykazały bardzo wysoką stopę zwrotu. Natomiast spółki tracące na C/WK, pozostały praktycznie bez zmian.
33 max zmiana C/WK in minus Z analizy regresji wynika, iż przyjęta za zmienną niezależną max zmiana C/WK in minus nie ma dużego wpływu na zmienną zależną stopa zwrotu (R 2 =0,0962). W związku z tym nie musi być prawdziwa obiegowa teoria głosząca, iż akcje, które drastycznie staniały w danym czasie, wkrótce powinny odbić się. (Wskazówka dla tych, którzy tracąc na inwestycji mówią, że jeszcze potrzymają, bo już niedługo się odbije ).
34 max zmiana C/WK in plus Z analizy regresji wynika, iż przyjęta za zmienną niezależną max zmiana C/WK in plus nie ma dużego wpływu na zmienną zależną stopa zwrotu (R 2 =0,0960). W związku z tym nie musi być prawdziwa obiegowa teoria głosząca, iż akcje, które drastycznie zdrożały w danym czasie, powinny spaść. Uwaga: w badaniu braliśmy pod uwagę zmiany ceny co kwartał, dlatego też nie jest wykluczone, że przytoczona obiegowa teza jest prawdziwa w krótszych przedziałach czasowych.
35 Na zakończenie Wyniki prezentowanego badania statystycznego, mimo ogromnej staranności której przy realizacji badania dołożyli autorzy, nie mogą służyć za jedyną podstawę do rozpoczęcia inwestycji posługując się którąkolwiek z wymienionych strategii Autorzy nie biorą odpowiedzialności za nieskuteczność prezentowanych strategii inwestycyjnych w przyszłości
36 KONIEC
1. Wskaźniki płynności. Analiza wskaźnikowa. Jesteś tu: Bossa.pl
Jesteś tu: Bossa.pl Analiza wskaźnikowa Wskaźniki oblicza się na podstawie danych rynkowych (np. giełdowych) dotyczących spółki oraz na podstawie sprawozdań finansowych firmy takich jak: bilans, rachunek
Bardziej szczegółowoTest wskaźnika C/Z (P/E)
% Test wskaźnika C/Z (P/E) W poprzednim materiale przedstawiliśmy Państwu teoretyczny zarys informacji dotyczący wskaźnika Cena/Zysk. W tym artykule zwrócimy uwagę na praktyczne zastosowania tego wskaźnika,
Bardziej szczegółowoCena do wartości księgowej (C/WK, P/BV)
Cena do wartości księgowej (C/WK, P/BV) Wskaźnik cenadowartości księgowej (ang. price to book value ratio) jest bardzo popularnym w analizie fundamentalnej. Informuje on jaką cenę trzeba zapład za 1 złotówkę
Bardziej szczegółowoEV/EBITDA. Dług netto = Zobowiązania oprocentowane (Środki pieniężne + Ekwiwalenty)
EV/EBITDA EV/EBITDA jest wskaźnikiem porównawczym stosowanym przez wielu analityków, w celu znalezienia odpowiedniej spółki pod kątem potencjalnej inwestycji długoterminowej. Jest on trudniejszy do obliczenia
Bardziej szczegółowoBank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Bank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Bank of America jeden z największych banków świata. Pod względem wielkości aktywów zajmuje 3.
Bardziej szczegółowoPorównanie metod szacowania Value at Risk
Porównanie metod szacowania Value at Risk Metoda wariancji i kowariancji i metoda symulacji historycznej Dominika Zarychta Nr indeksu: 161385 Spis treści 1. Wstęp....3 2. Co to jest Value at Risk?...3
Bardziej szczegółowoI Warsztaty giełdowe PWSZ Nowy Sącz 1
1 Wskaźniki spółki PGNiG SA Cena / Zysk 25,69 Cena / War. Księg. 0,94 Wartość księgowa [mln.] 24604,90 Kapitalizacja [mln.] 23128,00 Liczba akcji [mln.] 5900 Free float [%] 63,6 ROA 2,38 ROE 3,7 Wolumen
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Citigroup Inc. (C) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Citigroup Inc. (C) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Citigroup Inc. jest amerykańskim holdingiem prowadzącym zdywersyfikowaną działalność w zakresie usług bankowych i finansowych, w szczególności:
Bardziej szczegółowoStopa zwrotu a ryzyko inwestycji na NewConnect. Marek Zuber Dexus Partners
Stopa zwrotu a ryzyko inwestycji na NewConnect Marek Zuber Dexus Partners Ryzyko na rynkach finansowych Skąd się bierze? Generalna zasada: -Im większe ryzyko tym większy zysk -Im większy zysk tym większe
Bardziej szczegółowoZadanie 1. Zadanie 2. Zadanie 3
Zadanie 1 Inwestor rozważa nabycie obligacji wieczystej (konsoli), od której będzie otrzymywał na koniec każdego półrocza kupon w wysokości 80 zł. Wymagana przez inwestora stopa zwrotu w terminie do wykupu
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych General Electric Company (GE) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
General Electric Company (GE) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). GE (NYSE: GE) - dostarcza najnowocześniejsze rozwiązania z zakresu technologii, mediów i usług finansowych. Firma prowadzi
Bardziej szczegółowoCU Gwarancja Globalne Inwestycje III
W ofercie od 25 sierpnia do 19 września 2008 roku. Produkty gwarantowane CU Gwarancja Globalne Inwestycje III Dzięki mechanizmowi zabezpieczenia korzystnych stóp zwrotu i jednoczesnej ochronie 100% wpłaconego
Bardziej szczegółowoANALIZA WSKAŹNIKOWA. Prosta, szybka metoda oceny firmy.
ANALIZA WSKAŹNIKOWA Prosta, szybka metoda oceny firmy. WSKAŹNIKI: Wskaźniki płynności Wskaźniki zadłużenia Wskaźniki operacyjności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rynkowe Wskaźniki rynkowe: Szybkie wskaźniki
Bardziej szczegółowoNAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE O PRZEMYŚLE CENTRALNYCH BANKÓW PIENIĘŻNYCH
Wells Fargo & Co. (WFC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Wells Fargo & Co. (WFC) jest najbardziej zróżnicowaną firmą w zakresie oferowanych usług finansowych w USA. Główna siedziba banku
Bardziej szczegółowoCzas na akcje!? Cykle gospodarcze w Polsce
Czas na akcje!? W długim terminie akcje osiągają wyższe stopy zwrotu niż obligacje. Ostatnich kilka lat spowodowało, że coraz więcej osób wątpi w aktualność tej starej zasady inwestycyjnej. Czy rzeczywiście
Bardziej szczegółowoĆwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1
Ćwiczenia ZPI 1 W banku A oprocentowanie lokat 4% przy kapitalizacji kwartalnej. W banku B oprocentowanie lokat 4,5% przy kapitalizacji miesięcznej. W banku A ulokowano kwotę 1000 zł. Jaki kapitał należy
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Colgate-Palmolive Co. (CL) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Colgate-Palmolive jest jednym z wiodących producentów z kategorii zdrowia jamy ustnej, pielęgnacji
Bardziej szczegółowoEbay Inc. (EBAY) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ).
Ebay Inc. (EBAY) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ). Czym zajmuje się firma? ebay - portal internetowy prowadzący największy serwis aukcji internetowych na świecie. ebay został założony
Bardziej szczegółowoInstrumenty rynku akcji
Instrumenty rynku akcji Rynek akcji w relacji do PK Źródło: ank Światowy: Kapitalizacja w relacji do PK nna Chmielewska, SGH, 2016 1 Inwestorzy indywidualni na GPW Ok 13% obrotu na rynku podstawowym (w
Bardziej szczegółowoKontrakty terminowe na akcje
Kontrakty terminowe na akcje Zawartość prezentacji podstawowe informacje o kontraktach terminowych na akcje, zasady notowania, wysokość depozytów zabezpieczających, przykłady wykorzystania kontraktów,
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Hewlett-Packard Co. (HPQ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Hewlett-Packard Co. (HPQ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Hewlett-Packard Co. (HPQ) to obecnie największa firma informatyczna świata. Magazym Wired uznał HP za twórcę pierwszego komputera
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Walt Disney Co. (DIS) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Walt Disney Co. (DIS) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Walt Disney Co. (DIS) (znana po prostu jako Disney) jedna z największych na świecie korporacji medialnych i elektronicznych. Założona
Bardziej szczegółowoRyzyko i efektywność. Ćwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1
Ryzyko i efektywność Ćwiczenia ZPI 1 Stopa zwrotu 2 Zadanie 1. Rozkład normalny Prawdopodobieństwa wystąpienia oraz spodziewane stopy zwrotu w przypadku danej spółki giełdowej są zaprezentowane w tabeli.
Bardziej szczegółowoAtlas inwestycyjny wg stanu na Grzegorz Chłopek, CFA
Atlas inwestycyjny wg stanu na 31.03.2018 Grzegorz Chłopek, CFA Spis treści Struktura MSCI USA, EMU Japonia, UK Kanada, Szwajcaria Australia, Emerging Markets Polska Podsumowanie 2 MSCI ACWI - udziały
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Procter & Gamble Co. (PG) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej.
Procter & Gamble Co. (PG) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej. Procter & Gamble Co. (P&G, NYSE: PG) to globalna grupa kapitałowa mająca swoją siedzibę w Cincinnati, Ohio, USA. Wytwarza dobra konsumpcyjne,
Bardziej szczegółowoInwestycje finansowe. Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. Ryzyko.
Inwestycje finansowe Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. yzyko. Inwestycje finansowe Instrumenty rynku pieniężnego (np. bony skarbowe). Instrumenty rynku walutowego. Obligacje. Akcje. Instrumenty pochodne.
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
American Electric Power Co. Inc. (AEP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? American Electric Power Co. Inc. koncern energetyczny, który wraz z innymi firmami w branży
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych American Express Company (AXP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
American Express Company (AXP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). American Express Company (AXP) to obecnie największa firma świata świadcząca usługi w zakresie finansów. Główna siedziba
Bardziej szczegółowoMatematyka finansowa. Ćwiczenia ZPI. Ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1
Matematyka finansowa Ćwiczenia ZPI 1 Zadanie 1. Procent składany W banku A oprocentowanie lokat 4% przy kapitalizacji kwartalnej. W banku B oprocentowanie lokat 4,5% przy kapitalizacji miesięcznej. W banku
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Goldman Sachs Group Inc. (GS) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Goldman Sachs Group Inc. (GS) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Goldman Sachs Group Inc. (GS) jedna z największych ogólnoświatowych firm w branży bankowości inwestycyjnej pełniąca profesjonalne
Bardziej szczegółowoSTRATEGIE INWESTOWANIA NA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. Wykład 2
STRATEGIE INWESTOWANIA NA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Wykład 2 2 Musisz opracować dokładny plan działania Stres jest nieodłącznym elementem przy podejmowaniu decyzji. Nie możesz dopuścić do tego, aby
Bardziej szczegółowo1. Klasyfikacja stóp zwrotu 2. Zmienność stóp zwrotu 3. Mierniki ryzyka 4. Mierniki wrażliwości wyceny na ryzyko rynkowe
I Ryzyko i rentowność instrumentów finansowych 1. Klasyfikacja stóp zwrotu 2. Zmienność stóp zwrotu 3. Mierniki ryzyka 4. Mierniki wrażliwości wyceny na ryzyko rynkowe 1 Stopa zwrotu z inwestycji w ujęciu
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Johnson & Johnson (JNJ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Johnson & Johnson (JNJ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Johnson & Johnson jest najbardziej wszechstronnym, obecnym na rynku międzynarodowym, wytwórcą produktów dla zdrowia i urody oraz
Bardziej szczegółowoKondycja ekonomiczna drzewnych spółek giełdowych na tle innych branż
Annals of Warsaw Agricultural University SGGW Forestry and Wood Technology No 56, 25: Kondycja ekonomiczna drzewnych spółek giełdowych na tle innych branż SEBASTIAN SZYMAŃSKI Abstract: Kondycja ekonomiczna
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Wal-Mart Stores Inc. (WMT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Wal-Mart Stores Inc. (WMT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Wal-Mart Stores Inc. (WMT) amerykańska sieć supermarketów założona w 196 przez Sama Waltona, będąca obecnie największym na
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Exxon Mobil Corp. (XOM) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Exxon Mobil Corp. (XOM) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Exxon Mobil Corp. (XOM) zajmuje się eksploatacją złóż mineralnych, produkcją, transportem i sprzedażą ropy naftowej i gazu ziemnego.
Bardziej szczegółowodr hab. Renata Karkowska 1
dr hab. Renata Karkowska 1 Miary zmienności: obrazują zmiany cen, stóp zwrotu instrumentów finansowych, opierają się na rozproszeniu ich rozkładu, tym samym uśredniają ryzyko: wariancja stopy zwrotu, odchylenie
Bardziej szczegółowoJakie są możliwości?
Nie stój inwestuj! Jakie są możliwości? Inwestorem może zostać każdy! Pieniądz robi pieniądz Gdzie inwestować? Istnienie odpowiednich regulacji prawnych. Przejrzystość obrotu. Możliwość określenia ryzyka
Bardziej szczegółowoOcena nadzoru właścicielskiego Rating PINK 2010Y
Ocena nadzoru właścicielskiego Rating PINK 2010Y analiza danych na dzień 20 czerwca 2011 roku W tym tygodniu Polski Instytut Nadzoru Korporacyjnego (PINK) postanowił po raz pierwszy opublikować stopy zwrotu
Bardziej szczegółowoFord Motor Co. (F) - spółka notowana na nowojorskiej giełdzie.
Ford Motor Co. (F) - spółka notowana na nowojorskiej giełdzie. Ford Motor Co. (F) - spółka akcyjna z siedzibą w Dearborn, Michigan USA założona w Detroit w 1903 r. przez Henry'ego Forda. Obecnie jest to
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Chevron Corp. (CVX) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Chevron Corp. (CVX)- jest jedna z największych firm energetycznych na świecie. Główna siedziba znajduje się
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Microsoft Corp. (MSFT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Microsoft Corp. (MSFT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Microsoft Corp. (MSFT) jest największą na świecie firmą branży komputerowej. Najbardziej znana jako producent systemów operacyjnych
Bardziej szczegółowoANALIZA WSKAŹNIKOWA WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI MATERIAŁY EDUKACYJNE. Wskaźnik bieżącej płynności
ANALIZA WSKAŹNIKOWA WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI Wskaźnik bieżącej płynności Informuje on, ile razy bieżące aktywa pokrywają bieżące zobowiązania firmy. Zmniejszenie wartości tak skonstruowanego wskaźnika poniżej
Bardziej szczegółowoSTRATEGIE INWESTOWANIA NA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH. Wykład 8
STRATEGIE INWESTOWANIA NA RYNKU PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH Wykład 8 2 Ocena skuteczności systemu Liczba transakcji (o efektywności systemu można wnioskować, gdy dał on minimum 30 sygnałów) Procentowy udział
Bardziej szczegółowoCU Gwarancja Nowe Horyzonty
inwestycje Produkty gwarantowane CU Gwarancja Nowe Horyzonty W ofercie od 9 marca do 3 kwietnia 2009 roku Dzięki ochronie 100% wpłaconego kapitału możesz osiągać stabilne zyski wbrew obecnym trendom rynkowym
Bardziej szczegółowoInformacja sygnalna. Rynek nieruchomości mieszkaniowych w Katowicach oraz w niektórych miastach aglomeracji śląskiej III kwartał 2016 r.
Listopad 216 r. Rynek nieruchomości mieszkaniowych w Katowicach oraz w niektórych miastach aglomeracji śląskiej III kwartał 216 r. NBP Oddział Okręgowy w Katowicach Katowice, 216 r. Synteza Synteza Informację
Bardziej szczegółowoWykład 8 Rynek akcji nisza inwestorów indywidualnych Rynek akcji Jeden z filarów rynku kapitałowego (ok 24% wartości i ok 90% PK globalnie) Źródło: http://www.marketwatch.com (dn. 2015-02-12) SGH, Rynki
Bardziej szczegółowoAnaliza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI
Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem Frank K. Reilly, Keith C. Brown SPIS TREŚCI TOM I Przedmowa do wydania polskiego Przedmowa do wydania amerykańskiego O autorach Ramy książki CZĘŚĆ I. INWESTYCJE
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Tyco International Ltd. (TYC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Tyco International Ltd. (TYC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Korporacja TYCO istnieje we wszystkich regionach świata dostarczając szeroką gamę produktów i usług, wśród których można
Bardziej szczegółowo-> Spółka musi być niedoceniona przez innych inwestorów. (Wykorzystujemy wskaźniki niedowartościowania).
48 Poniższy portfel jest kontynuacją eksperymentu inwestycyjnego, który przeprowadzałem na moim blogu. Analiza wyników po 12 tygodniach pokazała, że strategia inwestycyjna oparta niemal wyłącznie na analizie
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
HJ Heinz Co. (HNZ) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? HJ Heinz Co. - amerykańskie przedsiębiorstwo, której założycielem jest Henry John Heinz - wynalazca, twórca
Bardziej szczegółowoInwestowanie w IPO ile można zarobić?
Inwestowanie w IPO ile można zarobić? W poprzednich artykułach opisano w jaki sposób spółka przeprowadza ofertę publiczną oraz jakie może osiągnąć z tego korzyści. Teraz należy przyjąć punkt widzenia Inwestora
Bardziej szczegółowoPrace magisterskie 1. Założenia pracy 2. Budowa portfela
1. Założenia pracy 1 Założeniem niniejszej pracy jest stworzenie portfela inwestycyjnego przy pomocy modelu W.Sharpe a spełniającego następujące warunki: - wybór akcji 8 spółek + 2 papiery dłużne, - inwestycja
Bardziej szczegółowoAutor: Paweł Pastusiak
Autor: Paweł Pastusiak Czarny czwartek 24 października 1929 roku, dzień, w którym ceny akcji na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (ang. New York Stock Exchange) gwałtownie spadły, co obecnie
Bardziej szczegółowoPlanowanie finansów osobistych
Planowanie finansów osobistych Osoby, które planują znaczne wydatki w perspektywie najbliższych kilku czy kilkunastu lat, osoby pragnące zabezpieczyć się na przyszłość, a także wszyscy, którzy dysponują
Bardziej szczegółowoZMIDEX analiza zdolności prognostycznej
ZMIDEX analiza zdolności prognostycznej 1 KURS ZAMKNIECIA WIG 40000 45000 50000 55000 ZMIDEX, a poziom indeksu ZMIDEX vs. WIG Regresja Liniowa (KMRL) Istotny dodatni związek ZMIDEX-u ze wszystkimi badanymi
Bardziej szczegółowoEkonomiczny Uniwersytet Dziecięcy
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Młody inwestor na giełdzie Strategie inwestycyjne dr Radosław Pietrzyk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu 11 maja 2015 r. Plan prezentacji 1. Co to jest rynek i giełda?
Bardziej szczegółowoPOLSKI RYNEK AKCJI W 2014 ROKU
Dr hab. Eryk Łon POLSKI RYNEK AKCJI W 2014 ROKU sytuacja bieżąca i perspektywy 23 kwietnia 2014 r. Plan prezentacji: 1. Sytuacja bieżąca w świetle cyklu prezydenckiego w USA 2. WIG spożywczy jako barometr
Bardziej szczegółowoNawet 4,5% można było w październiku zarobić na funduszach inwestujących w akcje spółek powiązanych z rynkiem nieruchomości.
Nawet 4,5% można było w październiku zarobić na funduszach inwestujących w akcje spółek powiązanych z rynkiem nieruchomości. Nawet 4,5% można było w październiku zarobić na funduszach inwestujących w akcje
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Pepsico, Inc. (PEP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Pepsico - jeden z największych na świecie producentów, dystrybutorów i sprzedawców napojów bezalkoholowych.
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych McDonald's Corp. (MCD) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
McDonald's Corp. (MCD) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). McDonald's Corp. (MCD) największa na świecie sieć barów szybkiej obsługi. Założona 15 maja 1940 r. w San Bernardino w Kalifornii
Bardziej szczegółowoAtlas inwestycyjny wg stanu na Grzegorz Chłopek, CFA
Atlas inwestycyjny wg stanu na 31.10.2017 Grzegorz Chłopek, CFA Spis treści Struktura MSCI USA, EMU Japonia, UK Kanada, Szwajcaria Australia, Emerging Markets Polska Podsumowanie 2 MSCI ACWI - udziały
Bardziej szczegółowoAtlas inwestycyjny wg stanu na Grzegorz Chłopek, CFA
Atlas inwestycyjny wg stanu na 31.12.2017 Grzegorz Chłopek, CFA Spis treści Struktura MSCI USA, EMU Japonia, UK Kanada, Szwajcaria Australia, Emerging Markets Polska Podsumowanie 2 MSCI ACWI - udziały
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Baker Hughes Inc. (BHI) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Baker Hughes Inc. (BHI) - to międzynarodowy koncern zajmujący się dostarczeniem produktów i usług technologicznych
Bardziej szczegółowoInternational Business Machines Corp. (IBM) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ).
International Business Machines Corp. (IBM) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ). Czym zajmuje się firma? IBM (ang. International Business Machines Corporation; potocznie zwany Big Blue)
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Coca-Cola Co. (KO) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Coca-Cola Co. (KO) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Coca-Cola Co. (KO) - (w USA, Kanadzie, Australii i Wielkiej Brytanii powszechnie znana jako coke) to marka bezalkoholowego napoju gazowanego
Bardziej szczegółowoBristol-Myers Squibb Co. (BMY) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Bristol-Myers Squibb Co. (BMY) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Bristol-Myers Squibb Sp. z o.o. jest jednym z największych na świecie koncernów farmaceutycznych
Bardziej szczegółowoĆwiczenia ZPI. Katarzyna Niewińska, ćwiczenia do wykładu Zarządzanie portfelem inwestycyjnym 1
Ćwiczenia ZPI 1 Model wyceny aktywów kapitałowych Najczęściej stosowana metoda zakłada wykorzystanie danych historycznych do wskazania korelacji między stopa zwrotu z danej inwestycji a portfelem rynkowym.
Bardziej szczegółowoROC Rate of Charge. gdzie ROC wskaźnik szybkości zmiany w okresie n, x n - cena akcji na n-tej sesji,
ROC Rate of Charge Analityk techniczny, który w swej analizie opierałby się wyłącznie na wykresach uzyskiwałby obraz możliwości inwestycyjnych obarczony sporym ryzykiem. Wnioskowanie z wykresów bazuje
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych
Microsoft Corp. (MSFT) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NASDAQ). Czym zajmuje się firma? Microsoft - na początku XXI wieku jest największą na świecie firmą branży komputerowej. Najbardziej znana
Bardziej szczegółowoStrategie inwestowania na rynku papierów wartościowych. Wykład 4
Strategie inwestowania na rynku papierów wartościowych Wykład 4 2 Wybrane koncepcje inwestowania Analiza fundamentalna Analiza techniczna Analiza portfelowa Metody analizy behawioralnej Zależności sezonowe
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych Boeing Co. (BA) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Boeing Co. (BA) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Boeing Co. (BA) amerykański koncern lotniczy i kosmiczny, dwa najważniejsze działy stanowią: Boeing Integrated Defense Systems, odpowiedzialny
Bardziej szczegółowoKontrakty terminowe na WIG20 - optymalne wykorzystanie dużego mnożnika PAWEŁ SZCZEPANIK SZKOLENIA Z INWESTYCJI GIEŁDOWYCH
Kontrakty terminowe na WIG20 - optymalne wykorzystanie dużego mnożnika PAWEŁ SZCZEPANIK SZKOLENIA Z INWESTYCJI GIEŁDOWYCH Charakterystyka kontraktu Co wchodzi w skład charakterystyki każdego kontraktu?
Bardziej szczegółowoEkonomiczny Uniwersytet Dziecięcy. Młody inwestor na giełdzie Strategie inwestycyjne Grzegorz Kowerda EKONOMICZNY UNIWERSYTET DZIECIĘCY
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Młody inwestor na giełdzie Strategie inwestycyjne Grzegorz Kowerda Uniwersytet w Białymstoku 8 maja 2014 r. Początki giełdy przodek współczesnych giełd to rynek (jarmark,
Bardziej szczegółowoEkonomiczny Uniwersytet Dziecięcy
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Młody inwestor na giełdzie dr Iwona Piekunko-Mantiuk Politechnika Białostocka Wydział Inżynierii Zarządzania 28 kwietnia 2018 r. Co to jest giełda? Giełda to organizowane
Bardziej szczegółowoWybór i ocena spółki. Warszawa, 3 marca 2013 r. Copyright Krzysztof Borowski
Wybór i ocena spółki Warszawa, 3 marca 2013 r. Copyright Krzysztof Borowski Wartość wewnętrzna vs cena giełdowa Wartość Momenty kiedy WW jest bliska cenie giełdowej WW Cena giełdowa Kupno Sprzedaż Kupno
Bardziej szczegółowoAvon Products Inc. (AVP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).
Avon Products Inc. (AVP) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Avon Products Inc. (AVP) światowa firma kosmetyczna zajmująca się produkcją i dystrybucją kosmetyków
Bardziej szczegółowoANALIZA SPÓŁEK
2010.01.04 - ANALIZA SPÓŁEK Witam. Dzisiejsza analiza spółek będzie odmienna niż zwykle. Z racji końca roku chcę spojrzeć na nasz rynek akcji trochę szerzej. Na początek zobaczmy jak prezentowały się poszczególne
Bardziej szczegółowoVodafone Group plc (VOD)- spółka notowana na giełdzie londyńskiej.
Vodafone Group plc (VOD)- spółka notowana na giełdzie londyńskiej. Czym zajmuje się firma? Vodafone (VOice - DAta - FONE) - to międzynarodowy operator telefonii komórkowej, którego zarząd znajduje się
Bardziej szczegółowoWycena przedsiębiorstwa. Bartłomiej Knichnicki b.knichnicki@volante.pl
Wycena przedsiębiorstwa Bartłomiej Knichnicki b.knichnicki@volante.pl 1. Cel wyceny 2. Metody majątkowe 3. Metody dochodowe 4. Metody porównawcze Agenda Cel wyceny motywy wyceny Transakcje kupna-sprzedaży
Bardziej szczegółowoStudenckie Koło Naukowe Rynków Kapitałowych British American Tobacco plc (BTI) - spółka notowana na giełdzie londyńskiej.
British American Tobacco plc (BTI) - spółka notowana na giełdzie londyńskiej. Koncern British American Tobacco powstał w 1902 roku i działa w 180 krajach. Do portfela międzynarodowych marek należą: Kent,
Bardziej szczegółowoW ostatnich 10 latach co trzeci fundusz akcji przy inwestowaniu systematycznym przyniósł realną stratę.
W ostatnich 10 latach co trzeci fundusz akcji przy inwestowaniu systematycznym przyniósł realną stratę. Systematyczne odkładanie i inwestowanie mniejszych kwot to dla wielu osób często jedyna droga, aby
Bardziej szczegółowoMateriały uzupełniające do
Dźwignia finansowa a ryzyko finansowe Przedsiębiorstwo korzystające z kapitału obcego jest narażone na ryzyko finansowe niepewność co do przyszłego poziomu zysku netto Materiały uzupełniające do wykładów
Bardziej szczegółowoPonad 400 mln zł zarobiły na czysto giełdowe przedsiębiorstwa kontrolowane przez kieleckiego miliardera.
Ponad 400 mln zł zarobiły na czysto giełdowe przedsiębiorstwa kontrolowane przez kieleckiego miliardera. Ponad 400 mln zł zarobiły na czysto giełdowe przedsiębiorstwa kontrolowane przez kieleckiego miliardera.
Bardziej szczegółowoInformacje podlegające ujawnieniu z zakresu profilu ryzyka i poziomu kapitału Banku Spółdzielczego w Szumowie według stanu na dzień 31.12.
Informacje podlegające ujawnieniu z zakresu profilu ryzyka i poziomu kapitału Banku Spółdzielczego w Szumowie według stanu na dzień 312.212 roku I. Informacje ogólne: Bank Spółdzielczy w Szumowie, zwany
Bardziej szczegółowoMAKROEKONOMIA 2. Wykład 14. Inwestycje. dr Dagmara Mycielska dr hab. Joanna Siwińska - Gorzelak
MAKROEKONOMIA 2 Wykład 14. Inwestycje dr Dagmara Mycielska dr hab. Joanna Siwińska - Gorzelak 2 Plan wykładu Inwestycje a oczekiwania. Neoklasyczna teoria inwestycji i co z niej wynika Teoria q Tobina
Bardziej szczegółowoEkonomiczny Uniwersytet Dziecięcy
Ekonomiczny Uniwersytet Dziecięcy Młody inwestor na Giełdzie dr Witold Gradoń Akademia Ekonomiczna w Katowicach 19 Kwietnia 2010 r. EKONOMICZNY UNIWERSYTET DZIECIĘCY WWW.UNIWERSYTET-DZIECIECY.PL Plan wykładu
Bardziej szczegółowoAkademia Młodego Ekonomisty
Akademia Młodego Ekonomisty Strategie inwestycyjne na rynku kapitałowym dr Dominika Kordela Uniwersytet Szczeciński 31 marzec 2016 r. Plan wykładu Rynek kapitałowy a rynek finansowy Instrumenty rynku kapitałowego
Bardziej szczegółowoJak rosnąca inflacja może stymulować wzrost zysków spółek w strefie euro
Jak rosnąca inflacja może stymulować wzrost zysków spółek w strefie euro Date : Luty 6, 2017 Sytuacja makroekonomiczna na początku 2017 roku wydaje się dobrze wróżyć akcjom spółek europejskich, jednak
Bardziej szczegółowoANALIZA I ZARZADZANIE PORTFELEM. Specjalista ds. Analiz Giełdowych Łukasz Porębski
ANALIZA I ZARZADZANIE PORTFELEM Specjalista ds. Analiz Giełdowych Łukasz Porębski PLAN PREZENTACJI 1) Efektywnośd rynków finansowych 2) Teoria portfela Markowitza (Nobel w 1990 r.) 3) Dywersyfikacja 4)
Bardziej szczegółowoQUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. RAPORT KWARTALNY ZA OKRES IV KWARTAŁU 2010 ROKU od dnia roku do dnia
QUERCUS TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. RAPORT KWARTALNY ZA OKRES IV KWARTAŁU 2010 ROKU od dnia 01.10.2010 roku do dnia 31.12.2010 roku Raport kwartalny zawiera: 1) Komentarz Zarządu Emitenta
Bardziej szczegółowoKarta informacyjna. Kameleon w pigułce:
Karta informacyjna Kameleon w pigułce: 4-letnia inwestycja oparta na unikalnej strategii Deutsche Banku Zysk na wzroście lub spadku notowań 140 firm Średnia stopa zwrotu za 4-lata 62,75 proc. (minimalna
Bardziej szczegółowoAktywny Portfel Funduszy
Aktywny Portfel Funduszy Kwki AKTYWNY PORTFEL FUNDUSZY Korzyści dla klienta - Aktywnie zarządzana strategia inwestycyjna z szansą na ponadprzeciętne zyski - Dostęp do najlepszych funduszy inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoUnikalne podejście, którego każdy może się nauczyć. Bądź naszym gościem w świecie finansów.
Firmatoludzie Jak przetrwać na rynku niedźwiedzia oraz przy dużej zmienności rynku Nikt nie urodził się wiedząc jak inwestować na rynku kapitałowym. To jest tylko sprawa edukacji. Ale jak to osiągnąć?
Bardziej szczegółowoStrategia inwestycyjna na rynku akcji. Wybór spółek. Dogrywka Klasówki w ramach kursu e-learningowego SIGG.EDU.PL 11-17 marca 2014 r.
Strategia inwestycyjna na rynku akcji Dogrywka Klasówki w ramach kursu e-learningowego SIGG.EDU.PL Opracuj główne założenia strategii inwestycyjnej na rynku akcji Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie,
Bardziej szczegółowoANALIZA WSKAŹNIKOWA. Prosta, szybka metoda oceny firmy.
ANALIZA WSKAŹNIKOWA Prosta, szybka metoda oceny firmy. WSKAŹNIKI: Wskaźniki płynności Wskaźniki zadłużenia Wskaźniki operacyjności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rynkowe Wskaźniki płynności: pokazują
Bardziej szczegółowoMatematyka finansowa r. Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy. L Egzamin dla Aktuariuszy z 5 października 2009 r.
Komisja Egzaminacyjna dla Aktuariuszy L Egzamin dla Aktuariuszy z 5 października 2009 r. Część I Matematyka finansowa WERSJA TESTU A Imię i nazwisko osoby egzaminowanej:... Czas egzaminu: 0 minut 1 1.
Bardziej szczegółowoSPRAWOZDANIE Z ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ DOMU MAKLERSKIEGO PRICEWATERHOUSECOOPERS SECURITIES SPÓŁKA AKCYJNA
SPRAWOZDANIE Z ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ DOMU MAKLERSKIEGO PRICEWATERHOUSECOOPERS SECURITIES SPÓŁKA AKCYJNA ZA OKRES OD 1 STYCZNIA 2012 r. DO 31 GRUDNIA 2012 r. PricewaterhouseCoopers Securities S.A., Al.
Bardziej szczegółowoFinansowanie inwestycji rzeczowych w gospodarce rynkowej Sporządzanie planu spłaty kredytu wykład 5. dla 5. roku HM zaoczne.
Finansowanie inwestycji rzeczowych w gospodarce rynkowej Sporządzanie planu spłaty kredytu wykład 5. dla 5. roku HM zaoczne dr Adam Salomon Finansowanie inwestycji rzeczowych w gospodarce rynkowej Podręcznik
Bardziej szczegółowoINWESTORZY W OBROTACH GIEŁDOWYCH 2008 ROKU
GPW 27 NOWA JAKOŚĆ INWESTORZY W OBROTACH GIEŁDOWYCH 28 ROKU - podsumowanie 1 RYNEK AKCJI W 28 ROKU ŚREDNIA WARTOŚĆ TRANSAKCJI (PLN) 2 UDZIAŁ TRANSAKCJI W OBROTACH 1 18 8 16 6 14 4 2 12 24 25 26 27 28 24
Bardziej szczegółowo