SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DUON W OKRESIE

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DUON W OKRESIE 01.01.2012 30.06.2012"

Transkrypt

1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ DUON W OKRESIE Wysogotowo, 14 sierpnia

2 1. INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ WŁADZE SPÓŁKI NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU: GRUPA KAPITAŁOWA ZMIANY W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ I ICH SKUTKI POZOSTAŁE ZDARZENIA WPŁYWAJĄCE NA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ PODSTAWOWA DZIAŁALNOŚĆ GRUPY KAPITAŁOWEJ DUON RYNKI ZBYTU RYNEK GAZU RYNEK ENERGII ELEKTRYCZNEJ OCENA SYTUACJI FINANSOWEJ GRUPY KAPITAŁOWEJ RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH STANOWISKO ZARZĄDU ODNOŚNIE MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE SPÓŁKI BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ GRUPĘ KAPITAŁOWĄ WYNIKI W PERSPEKTYWIE CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU ISTOTNE CZYNNIKI RYZYKA I ZAGROŻENIA CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM, W JAKIM GRUPA KAPITAŁOWA PROWADZI SWOJĄ DZIAŁALNOŚĆ CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ GRUPY KAPITAŁOWEJ ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI SPÓŁKI GRUPA DUON S.A. I SPÓŁEK ZALEŻNYCH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU KWARTALNEGO, WRAZ ZE WSKAZANIEM ZMIAN W STANIE POSIADANIA W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO SPRAWY SĄDOWE TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI UDZIELONE PORĘCZENIA I GWARANCJE OŚWIADCZENIA ZARZĄDU OŚWIADCZENIE ZARZĄDU SPÓŁKI GRUPA DUON S.A. W SPRAWIE RZETELNOŚCI SPORZĄDZENIA SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO OŚWIADCZENIE ZARZĄDU SPÓŁKI GRUPA DUON S.A. W SPRAWIE PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

3 1. Informacje o Grupie Kapitałowej Uwaga: w czerwcu oraz lipcu 2012 r. zmianie uległy nazwy następujących spółek grupy kapitałowej: CP Energia S.A. obecnie Grupa DUON S.A., KRI S.A. obecnie DUON Dystrybucja S.A., KRI Marketing and Trading S.A. obecnie DUON Marketing and Trading S.A.; szczegółowe informacje nt. tych zmian zostały zawarte w treści sprawozdania; w związku z powyższym w treści niniejszego sprawozdania dotychczasowe i obecne nazwy są stosowane zamiennie. Firma jednostki dominującej: Grupa DUON S.A. Siedziba jednostki dominującej: Wysogotowo k. Poznania Adres jednostki dominującej: Przeźmierowo ul. Serdeczna 8, Wysogotowo Numery telekomunikacyjne: tel. (061) fax (061) Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Grupa DUON SPÓŁKA AKCYJNA (poprzednia firma spółki to CP Energia S.A.) została zawiązana Aktem Notarialnym w dniu roku (rep. A NR 3163/2005). Dnia roku Spółka została wpisana do Krajowego Rejestru Sadowego (KRS) pod numerem Podstawowym przedmiotem jej działalności jest działalność firm centralnych (head office) i holdingów wyłączeniem holdingów finansowych. Czas trwania Spółki jest nieoznaczony. Kapitał zakładowy na dzień r. wynosił ,00 zł i dzielił sie na akcji zwykłych na okaziciela serii A K o wartości nominalnej 1 zł każda. Spółka w okresie objętym niniejszym raportem oraz po jego zakończeniu nie nabywała własnych akcji Władze Spółki na dzień przekazania raportu: Zarząd Mariusz Caliński - Prezes Zarządu Michał Swół Wiceprezes Zarządu Krzysztof Noga Członek Zarządu Krzysztof Kowalski Członek Zarządu Rada Nadzorcza Lawrence Ross Przewodniczący Rady Nadzorczej Katarzyna Robiński Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej Krzysztof Kaczmarczyk Członek Rady Nadzorczej David Morrison Członek Rady Nadzorczej Rafał Wilczyński Członek Rady Nadzorczej Znaczący akcjonariusze Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału akcyjnego Liczba głosów % głosów Galiver Limited ,85% ,85% RIT Capital Partners PLC ,94% ,94% PBG S.A ,34% ,34% Intervisual Investments Limited ,84% ,84% Capital Partners S.A ,57% ,57% Akcjonariat rozproszony ,46% ,46% Razem ,00% ,00% W okresie od przekazania ostatniego raportu kwartalnego nie zaszły zmiany w strukturze własności znacznych pakietów akcji Grupa Kapitałowa Spółka Grupa DUON jest podmiotem dominującym grupy kapitałowej DUON, której strukturę na dzień zatwierdzenia sprawozdania przedstawia poniższy schemat: 3

4 Grupa DUON S.A. DUON Dystrybucja S.A. DUON Marketing and Trading S.A. PGS Sp. z o.o. DUON Dystrybucja S.A. (poprzednio KRI S.A.) spółka dystrybucyjna, prowadząca działalność dystrybucji i obrotu (sprzedaży) gazu ziemnego oraz LPG w oparciu o posiadaną infrastrukturę (sieci gazowe, stacje regazyfikacji). DUON Marketing and Trading S.A. (poprzednio KRI Marketing and Trading S.A.) spółka obrotu, prowadząca sprzedaż gazu ziemnego oraz energii elektrycznej w oparciu o infrastrukturę stron trzecich. PGS sp. z o.o. spółka transportowa dysponująca taborem specjalistycznych cystern i kontenerów do transportu gazu skroplonego (LNG). Ponadto w pierwszym półroczu 2012 roku w skład grupy wchodziły także następujące podmioty: Carbon sp. z o.o.- spółka prowadząca działalność obrotu i dystrybucji gazu ziemnego (funkcjonowała do dnia ) Gaslinia sp. z o.o. - spółka prowadząca działalność obrotu i dystrybucji gazu ziemnego (funkcjonowała do dnia ) Kriogaz Polska S.A. spółka o charakterze holdingowym (funkcjonowała do dnia ). Spółki te oraz DUON Dystrybucja S.A. były sukcesywnie łączone w jeden podmiot w celu osiągnięcia synergii kosztowych oraz usprawnienia procesu zarządzania Grupą Kapitałową ich działalność jest obecnie kontynuowana przez spółkę DUON Dystrybucja S.A. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy DUON za pierwsze półrocze 2012 roku konsolidacją objęto następujące jednostki: Lp. Nazwa jednostki Siedziba 3 Kriogaz Polska S.A. 4 DUON Dystrybucja S.A. (KRI S.A.) 5 DUON Marketing & Trading S.A. (KRI Marketing & Trading S.A.) Przeźmierowp, Wysogotowo k/poznania, ul. Serdeczna Przeźmierowo, Wysogotowo k/poznania, ul. Serdeczna 8 Metoda konsolidacji Udział w kapitale zakładowym % Udział w prawach głosu % Pełna 100% 100% Pełna 100% 100% Gdańsk, ul. Piwna 28/31 Pełna 100% 100% 6 PGS Sp. z o.o Odolanów, ul. Krotoszyńska 148 Pełna 100% 100% 1.3. Zmiany w strukturze jednostki gospodarczej i ich skutki Zakup akcji spółki Kriogaz Polska S.A. W dniu 10 kwietnia 2012 roku spółka Grupa DUON S.A. zakupiła akcji zwykłych na okaziciela serii A spółki Kriogaz Polska S.A. należących do tej pory do Domu Maklerskiego Capital Partners S.A. za łączną cenę ,02 zł. W wyniku dokonanej transakcji udział spółki Grupa DUON S.A. w kapitale zakładowym Kriogaz Polska S.A. wzrósł z 95,65% do 100%. Wewnątrzgrupowe połączenie spółek zależnych W dniu 2 stycznia 2012 roku Sąd Rejonowy Poznań-Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy KRS dokonał rejestracji połączenia spółki zależnej DUON Dystrybucja S.A. (Spółka Przejmująca) ze spółkami zależnymi Gaslinia sp. z o.o. oraz Carbon sp. z o.o. (Spółki Przejmowane). Połączenie nastąpiło poprzez przeniesienie całego majątku Spółek Przejmowanych na Spółkę Przejmującą z jednoczesnym podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki Przejmującej z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, w drodze emisji zwykłych, imiennych akcji serii D o wartości nominalnej 1 zł każda. Wszystkie wyemitowane akcje zostały objęte przez jedynego dotychczasowego wspólnika Spółek Przejmowanych, tj. przez spółkę Grupa DUON S.A., będącą jednocześnie jedynym akcjonariuszem Spółki Przejmującej. Dnia 12 lipca 2012 dokonano rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym połączenia spółki zależnej DUON Dystrybucja S.A. (spółka przejmująca) z siedzibą w Wysogotowie, ze spółką zależną KRIOGAZ Polska S.A. (spółka przejmowana) z siedzibą w Warszawie. Połączenie, o którym mowa nastąpiło poprzez przeniesienie całego majątku Spółki Przejmowanej na Spółkę Przejmującą z jednoczesnym podwyższeniem kapitału zakładowego Spółki Przejmującej z kwoty ,00 zł do kwoty ,00 zł, w drodze emisji zwykłych, imiennych akcji serii E o wartości nominalnej 1 zł każda. Wszystkie wyemitowane akcje zostały objęte przez jedynego dotychczasowego akcjonariusza Spółki Przejmowanej, tj. przez spółkę Grupa DUON S.A., będącą jednocześnie jedynym akcjonariuszem Spółki Przejmującej. 4

5 Połączenie spółek Carbon sp. z o.o., Gaslinia sp. z o.o. oraz Kriogaz Polska S.A. ze spółką DUON Dystrybucja miało na celu uproszczenie struktury funkcjonowania grupy. Skutkiem połączenia jest bardziej czytelna struktura grupy kapitałowej DUON, która pozwala na efektywniejsze zarządzanie grupą, a także oszczędności kosztowe. Podwyższenie kapitału zakładowego spółki Grupa DUON S.A. W dniu 19 stycznia 2012 roku Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS dokonał rejestracji podwyższenia kapitału zakładowego spółki Grupa DUON S.A. Kapitał został podwyższony z kwoty zł do kwoty zł w drodze emisji akcji zwykłych na okaziciela serii K o wartości nominalnej 1,00 zł każda. Kapitał pozyskany w wyniku emisji akcji serii K został przeznaczony na cele emisji, tj. na budowę infrastruktury dystrybucyjnej lub energetycznej dla gazu ziemnego lub LPG, rozwój działalności w zakresie obrotu energią elektryczną i gazem ziemnym i zwiększenie kapitału obrotowego. Podwyższenie kapitału spółki zależnej DUON Marketing and Trading S.A. W dniu 2 lutego 2012 roku Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VII Wydział Gospodarczy KRS dokonał rejestracji podwyższenia kapitału spółki zależnej DUON Marketing and Trading S.A. z kwoty ,00 zł do kwoty zł, dokonanego w drodze emisji ,00 zwykłych imiennych akcji serii C o wartości nominalnej 1 zł każda. Wszystkie wyemitowane akcje zostały objęte przez jedynego akcjonariusza spółki DUON Marketing and Trading S.A., to jest przez spółkę Grupa DUON S.A. Podniesienie kapitału spółki DUON Marketing and Trading S.A. miało na celu umożliwienie dalszego rozwoju spółce w zakresie obrotu energią elektryczną i gazem ziemnym. Zapotrzebowanie na gotówkę wynika przede wszystkim ze wzrostu kapitału obrotowego spółki, będącego konsekwencją rozwoju sprzedaży Pozostałe zdarzenia wpływające na działalność Grupy Kapitałowej Działalność w nowym obszarze segmencie obrotu W pierwszym półroczu 2012 r. Grupa Kapitałowa skutecznie pozyskiwała klientów w nowym obszarze działalności - segmencie obrotu, w ramach którego Grupa sprzedaje energię elektryczną i gaz ziemny odbiorcom końcowym na zasadzie TPA (ang. Third Party Access) tj. poprzez sieci operatorów systemów przesyłowych i dystrybucyjnych. Wprowadzenie do obrotu giełdowego akcji serii J i K W dniu 20 lutego 2012 roku do obrotu giełdowego w trybie zwykłym na rynku podstawowym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie zostało wprowadzonych akcji serii J oraz akcji serii K. Zmiana siedziby spółki Grupa DUON S.A. W dniu 23 marca 2012 roku Sąd Rejonowy dla M. St. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy KRS dokonał rejestracji zmiany siedziby spółki Grupa DUON S.A. W związku z dokonanym wpisem nową siedzibą spółki Grupa DUON S.A. jest Wysogotowo, ul. Serdeczna 8, Wysogotowo koło Poznania, Przeźmierowo. Zawarcie istotnych umów sprzedaży gazu W dniu 16 stycznia 2012 roku została zawarta umowa sprzedaży paliwa gazowego LNG pomiędzy spółką zależną KRI S.A. (Sprzedający) oraz Kreisel Technika Budowlana Sp. z o.o. z siedzibą w Poznaniu (Kupujący). Szacunkowa wartość umowy w okresie jej trwania wynosi 19,6 mln zł. Przedmiotem umowy jest budowa przyłącza gazowego i sprzedaży gazu ziemnego LNG przez KRI S.A. na rzecz Kreisel Technika Budowlana Sp. z o.o. W dniu 25 stycznia 2012 roku została zawarta umowa sprzedaży paliwa gazowego LNG pomiędzy spółką zależną KRI S.A. (Sprzedający) oraz Knauf Bełchatów Sp. z o.o. z siedzibą w Rogowcu (Kupujący). Szacunkowa wartość umowy w okresie jej trwania wynosi 45 mln zł. Przedmiotem umowy jest budowa przyłącza gazowego i sprzedaży gazu ziemnego LNG przez KRI S.A. na rzecz Kreisel Technika Budowlana Sp. z o.o. W dniu 20 lutego 2012 roku została zawarta umowa sprzedaży paliwa gazowego LNG pomiędzy spółką zależną KRI S.A. (Sprzedający) oraz Okręgową Spółdzielnią Mleczarską w Hajnówce. Szacunkowa wartość umowy w okresie jej trwania wynosi 21,9 mln zł. Umowa została zawarta w miejsce rozwiązanej z powodu zmian ustaleń pomiędzy stronami umowy sprzedaży gazu. Zmiana firmy jednostki dominującej Dnia 25 czerwca 2012 roku Sąd Rejonowy Poznań Nowe Miasto i Wilda, VIII Wydział Gospodarczy KRS dokonał rejestracji zmiany firmy spółki CP Energia S.A. na Grupa DUON Spółka Akcyjna. Zmiana firm spółek zależnych Dnia 12 lipca 2012 dokonano rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym zmiany firmy spółki zależnej z KRI S.A. na DUON Dystrybucja S.A. Dnia 16 lipca 2012 dokonano rejestracji w Krajowym Rejestrze Sądowym zmiany firmy spółki zależnej z KRI Marketing and Trading S.A. na DUON Marketing and Trading S.A Podstawowa działalność Grupy Kapitałowej DUON Grupa kapitałowa DUON prowadzi działalność w dwóch podstawowych obszarach: infrastruktury i obrotu. Segment infrastruktury 5

6 Działalność Grupy w segmencie infrastruktury skupia się na dostawach gazu ziemnego sieciowego i skroplonego (LNG - Liquefied Natural Gas) poprzez własną infrastrukturę, to jest poprzez sieci dystrybucyjne oraz stacje regazyfikacji gazu LNG. Gaz ziemny jest pozyskiwany przez Grupę zarówno ze źródeł krajowych jak i zagranicznych, m.in. w Rosji. Obecnie Grupa posiada ok. 450 km własnych gazociągów w 11 lokalizacjach sieciowych, przyłączonych do krajowego systemu gazowego oraz 19 instalacji opartych o LNG. Do gazociągów posiadanych przez Grupę DUON przyłączonych jest ok klientów, zarówno instytucjonalnych jak i indywidualnych. W ramach segmentu infrastruktury Grupa prowadzi także sprzedaż gazu płynnego LPG, ciepła oraz usług transportowych gazu LNG. W fazie analiz są także projekty w oparciu o kogenerację. Segment obrotu W ramach segmentu obrotu Grupa prowadzi sprzedaż gazu ziemnego i energii elektrycznej odbiorcom końcowym na zasadzie TPA (ang. Third Party Access), tj. poprzez sieci operatorów systemów przesyłowych i dystrybucyjnych. Gaz i energia elektryczna są kupowane przez Grupę na hurtowych rynkach w Polsce i Europie (np. na giełdach energii) oraz dostarczane do klientów indywidualnych oraz korporacyjnych za pomocą infrastruktury należącej do stron trzecich. Celem strategicznym Grupy DUON jest osiągnięcie pozycji największego niezależnego dostawcy gazu i energii w Polsce Rynki zbytu Rynek gazu Ogólna charakterystyka rynku gazu ziemnego w Polsce Rynek gazu ziemnego w Polsce jest rynkiem jednego sprzedawcy, którym jest PGNiG. Podmiot ten pozyskuje gaz ziemny z własnych kopalń oraz z importu i sprzedaje go bezpośrednio odbiorcom końcowym. Krajowe wydobycie gazu pokrywa ok. 30% zapotrzebowania odbiorców. Pozostała część zapotrzebowania pokrywana jest poprzez realizację kontraktów importowych, w tym przede wszystkim kontraktu długoterminowego zawartego z rosyjską spółką OOO Gazprom Eksport zapewniającego dostawy gazu w oparciu o klauzulę take or pay. Import z kierunku wschodniego pokrywa ok. 63% zapotrzebowania krajowego na gaz ziemny. Dostawy te uzupełniane są dostawami w ramach nabycia wewnątrzwspólnotowego z Niemiec i Czech w ilości ok. 7% zapotrzebowania. W 2011 r. całkowite zużycie gazu ziemnego w Polsce wyniosło, według danych pozyskanych w toku przeprowadzonych cyklicznych badań monitorujących URE, ,99 mln m3. Dostawy gazu z zagranicy w ilości ,28 mln m3, uzupełniane były gazem pochodzącym ze źródeł krajowych w ilości 4 329,42 mln m3, co stanowiło blisko 30% całkowitego zaopatrzenia kraju w gaz ziemny. Istotą wprowadzania konkurencji na rynku gazu ziemnego, jest rozdział działalności świadczenia usług infrastrukturalnych od działalności handlu towarami, a przede wszystkim wydzielenie ze struktur przedsiębiorstw pionowo zintegrowanych niezależnych operatorów: systemu przesyłowego, systemów dystrybucyjnych i systemu magazynowego. W wyniku realizacji tych wymogów na polskim rynku gazu ziemnego działa: Operator Systemu Przesyłowego (OSP) OGP Gaz-System S.A, jest to odrębna spółka Skarbu Państwa, która pełni funkcje operatorskie dla krajowego systemu przesyłowego; Operatorzy Systemów Dystrybucyjnych (OSD) funkcje te pełni 17 podmiotów działających w przedsiębiorstwach pionowo zintegrowanych, w tym przede wszystkim 6 OSD wyodrębnionych pod względem prawnym, należących do grupy kapitałowej PGNiG; Jedynym z największych podmiotów na rynku działających w tym obszarze, nienależących do grupy kapitałowej PGNiG, jest DUON Dystrybucja S.A. Operator systemu magazynowego (OSM) działa jako oddział PGNiG, obecnie w trakcie przekształceń zmierzających do wydzielenia prawnego tej działalności; Spółki obrotu gazem ziemnym, w tym spółki posiadające koncesję na import gazu. W spółkach Grupy DUON zarówno DUON Marketing and Trading jak również DUON Dystrybucja posiadają koncesje na obrót gazem, z czego DUON Dystrybucja zajmuje się obrotem wyłącznie na własnych sieciach dystrybucyjnych realizując dostawy w ramach umów kompleksowych. DUON Marketing and Trading dokonuje obrotu gazem sprzedając gaz do klientów na bazie dostępu do infrastruktury stron trzecich (tzw. TPA). Rynek hurtowy gazu ziemnego Działalność w zakresie hurtowego obrotu gazem ziemnym w Polsce, rozumiana jako sprzedaż gazu podmiotom wykorzystującym go w celu dalszej odsprzedaży (w tym np. sprzedaż do DUON Dystrybucja S.A.), była dotychczas zdominowana przez przedsiębiorstwo PGNiG SA i funkcjonowała wyłącznie w ramach Grupy Kapitałowej PGNiG. Przedsiębiorstwa obrotu gazem spoza GK PGNiG w zasadzie nie zajmowały się do tej pory sprzedażą hurtową. Obrót gazem ziemnym w 2011 r. realizowany był wyłącznie w ramach kontraktów dwustronnych, a forma sprzedaży gazu za pośrednictwem giełdy czy hubów, istotna z punktu widzenia możliwości wymiany handlowej i nabierająca coraz większego znaczenia w Unii, nie funkcjonowała w Polsce. Ceny paliwa gazowego ustalane w taryfie nie są różnicowane w zależności od tego, czy wykorzystuje się gaz na potrzeby własne odbiorcy, czy do dalszej odsprzedaży. O cenie decyduje moc zamówiona, brana pod uwagę odrębnie dla każdego z punktów odbioru. Wolumen sprzedaży nie jest czynnikiem bezpośrednio różnicującym ceny. Rynek detaliczny gazu ziemnego Wysoki poziom koncentracji na polskim rynku gazu, wynikający z pozycji dominującej GK PGNiG (ok. 98% rynku), wpływa od wielu lat na strukturę rynku detalicznego oraz tempo przemian w nim zachodzących. Jako największe podmioty pod względem wolumenu sprzedaży w 6

7 2011 r. (posiadające łącznie ok. 2% rynku), poza GK PGNiG, wymienić należy: EWE energia Sp. z o.o., HANDEN Sp. z o.o., G.E.N Gaz Energia SA, Entrade S.A., podmioty z Grupy DUON SA. Przedsiębiorstwa te prowadzą działalność handlową polegającą na odsprzedaży gazu ziemnego nabywanego od PGNiG SA odbiorcom końcowym. Istotna większość zajmuje się sprzedażą gazu kupowanego od PGNiG SA za pośrednictwem własnych, lokalnych sieci dystrybucyjnych (nie dotyczy Handen i Entrade). Istnienie tych podmiotów jest ważne z punktu widzenia funkcjonowania rynku gazu, gdyż przedsiębiorstwa te prowadzą głównie działalność na obszarach nieobsługiwanych przez PGNiG SA tj. z wykorzystaniem wybudowanych przez siebie własnych sieci dystrybucyjnych i wypełniając lukę rynkową łączą działalność dystrybucyjną i obrotową. W obszarze rynku detalicznego funkcjonuje także kilka podmiotów dokonujących sprzedaży gazu LNG za pomocą własnych stacji regazyfikacyjnych. Największą pozycję w tym podsegmencie rynku gazu ziemnego zajmuje DUON Dystrybucja S.A. Wielkość i struktura sprzedaży gazu GK PGNIG odbiorcom końcowym w 2011 r. Wyszczególnienie Ilość (mln m3) Liczba odbiorców Razem , Odbiorcy hurtowi*, z tego 312,21 69 z GK PGNIG spoza GK PGNIG 312, OSP (OGP Gaz-System SA) 91, OSD 100, Eksport 26,71 5. Odbiorcy końcowi Przemysł, z tego 8 729, Zakłady azotowe 2 374,61 20 Elektrownie i elektrociepłownie 1 133, Ciepłownie 271, Inni mali odbiorcy (o zużyciu do 1mln m3/rok) 863, Inni średni odbiorcy (o zużyciu powyżej 1 mln m3 do 25 mln m3/rok) 1 946, Inni duzi odbiorcy (o zużyciu powyżej 25 mln m3/rok) 2 139, Odbiorcy końcowi handel i usługi, z tego 1 390, Mali odbiorcy (o zużyciu do 1 mln m3/rok) 1 243, Średni odbiorcy (o zużyciu powyżej 1 mln m3/rok) 147,08 58 Duzi odbiorcy (o zużyciu powyżej 25 mln m3/rok) 7. Gospodarstwa domowe 3 730, *Odbiorcy kupujący w celu dalszej odsprzedaży Źródło: PGNIG SA Liberalizacja rynku gazu Bariery dostępu Pomimo, że formalnie odbiorcy uzyskali prawo do zmiany sprzedawcy (odbiorcy przemysłowi w 2004 r., odbiorcy w gospodarstwach domowych w 2007r.) w praktyce prawo to było dość trudne do wykorzystania. Bariery dostępu do krajowego rynku gazu wiązały się dotychczas z ograniczonymi możliwościami pozyskania mocy przesyłowych i pojemności magazynowych, jako warunku wejścia nowych podmiotów do krajowego systemu, oraz brakiem możliwości zakupu gazu na rynku hurtowym z uwagi na brak takiego rynku. Brak rynku hurtowego z całą towarzyszącą infrastrukturą, tj. rynkiem wirtualnym, rynkiem bilansującym, rynkiem zróżnicowanych ofert, ograniczają zainteresowanie potencjalnych uczestników wejściem na ten rynek. Praktycznie nie funkcjonuje rynek kontraktów terminowych, krótszych niż roczne. Odbiorcy nie mają możliwości zdywersyfikowania dostaw gazu i praktycznie żadnego wpływu na ceny, niezależnie od stałości i wielkości poboru. Dla nowych sprzedawców oraz odbiorców, którzy byliby zainteresowani zmianą sprzedawcy, barierą są ograniczenia zawarte w umowach z dotychczasowym sprzedawcą, brak efektywnych procedur zmiany sprzedawcy oraz obecna struktura taryf, która wymaga rozdzielenia na taryfy za usługi infrastrukturalne, w pełni regulowane oraz ceny towaru jakim jest gaz, którego wycena powinna być rynkowa. Otoczenie prawne Na przestrzeni ostatnich lat nastąpiły znaczne zmiany organizacyjne w strukturze polskiego rynku gazu ziemnego, będące między innymi następstwem prawa unijnego, w tym głównie dyrektywy 2003/55/WE Parlamentu Europejskiego i Rady z dnia 26 czerwca 2003 roku dotyczącej wspólnych zasad rynku wewnętrznego gazu ziemnego i uchylającej dyrektywę 98/30/WE oraz dyrektywy Parlamentu Europejskiego i Rady 2009/73/WE z dnia 13 lipca 2009 roku dotyczącej wspólnych zasad rynku wewnętrznego gazu ziemnego i uchylającej dyrektywę 2003/55/WE [10]. Z dyrektyw tych między innymi wynikała konieczność przeprowadzenia reorganizacji rynku gazu ziemnego, tj. w szczególności rozdzielenia działalności przesyłania i dystrybucji od działalności obrotu. Rynek gazu w Polsce podlega sukcesywnym zmianom zmierzającym do jego pełnej liberalizacji oraz funkcjonowania na zasadach konkurencyjnych. Wychodząc naprzeciw regulacjom unijnym, zmiany modelu, wzorem innych państw, mają objąć zarówno obszar handlu hurtowego, jak i rynek detaliczny sprzedaży gazu do odbiorców końcowych. Głównymi dokumentami, będącymi w pierwszej połowie 2012 roku na etapie konsultacji, które mogą wpłynąć na tempo oraz charakter zmian rynku gazu w Polsce, są: opracowany przez PGNiG SA Program Uwolnienia Gazu (PUG) z 13 lutego 2012 roku, opracowany przez Ministerstwo Gospodarki, datowany na 21 grudnia 2011 roku, projekt ustawa Prawo gazowe oraz opracowana przez URE Mapa uwolnienia cen gazu ziemnego. Zmiany rynku gazu w Polsce, wprowadzane w kilku etapach, docelowo mają umożliwić wszystkim potencjalnym uczestnikom rynku posiadającym odpowiednie koncesje 7

8 handel gazem, a odbiorcom końcowym zakup gazu od dowolnego sprzedawcy, w ramach tzw. zasady TPA. W pierwszym etapie przewidywane jest (nawet od 1 stycznia 2013 roku) umożliwienie zakupu gazu w ramach TPA odbiorcom komercyjnym na bazie uwolnionych cen gazu. W procesie zmian ważną rolę ma odgrywać Towarowa Giełda Energii S.A. (TGE), która ma uruchomić i prowadzić parkiety giełdowe umożliwiające realizację PUG na tzw. zasadach giełdowych. Rozbudowa infrastruktury gazowej Poziom rozwoju infrastruktury gazowej, w tym połączeń międzysystemowych, niezbędnej dla zapewnienia ciągłości dostaw gazu, ma istotny wpływ na zachowanie bezpieczeństwa energetycznego, wzrost konkurencji oraz efektywność użytkowania paliwa gazowego. Potrzeba posiadania zdolności przesyłowych, zapewniających ciągłość dostaw gazu oraz tworzenie jednolitego rynku gazu w UE ukierunkowuje działania na (m.in.) rozwój systemu przesyłowego gazu ziemnego wraz z elastycznymi połączeniami transgranicznymi. Planowane lub realizowane inwestycje, niżej wymienione, będą miały istotny wpływ na możliwości dynamizacji procesów europejskiej integracji: budowa terminalu LNG w Świnoujściu do odbioru skroplonego gazu ziemnego, transportowanego drogą morską; rozbudowa systemu przesyłowego na północy Polski, umożliwiającego wprowadzenie gazu ziemnego pochodzącego z terminala LNG; dalsza rozbudowa połączenia międzysystemowego na granicy polsko-niemieckiej, w okolicach Lasowa; dalsza rozbudowa połączenia międzysystemowego Polska-Czechy w Cieszynie; umożliwienie fizycznego przepływu odwróconego na gazociągu SGT Jamał Europa; budowa gazociągu łączącego polski i słowacki system gazowy. Organizacja techniczna rynku 24 lipca 2012 roku Prezes URE zatwierdził Instrukcję Ruchu i Eksploatacji Sieci Przesyłowej, (IRiESP) dotyczącą krajowego systemu przesyłowego będącego własnością Operatora Systemu Przesyłowego GAZ-SYSTEM SA. Instrukcja uwzględnia zapisy zawarte w III Pakiecie Energetycznym oraz zasady funkcjonowania systemu wypracowane przez europejskich operatorów sieci przesyłowych. Instrukcja w istotny sposób zmieni sposób organizacji polskiego rynku gazu. Dokument zatwierdzony przez regulatora umożliwia współpracę operatora z giełdą towarową, dając podstawy do funkcjonowania giełdy gazu, ułatwia nowym podmiotom wejście na rynek gazu i upraszcza zasady korzystania z systemu przesyłowego. Instrukcja wprowadza wirtualny punkt obrotu gazem co oznacza możliwość handlu gazem w oderwaniu od fizycznej lokalizacji w sieci oraz poprzez transakcje zawieraną na giełdzie pozwala na kształtowanie cen na zasadach rynkowych. Zapisy Instrukcji mają na celu także: wprowadzenie modelu entry-exit, tj. rozerwanie fizycznych punktów wejścia i wyjścia poprzez umożliwienie zlecania transportu gazu od fizycznych punktów wejścia do punktu wirtualnego i od punktu wirtualnego do fizycznych punktów wyjścia, wprowadzenie rynku usług bilansujących, zmianę zasad współpracy z operatorami systemów dystrybucyjnych i operatorem systemu magazynowania. Termin wejścia w życie postanowień Instrukcji został ustalony na dzień 1 grudnia 2012 r. zgodnie z wnioskiem Operatora. Stworzenie rynku hurtowego i zniesienie taryf dla przedsiębiorstw W związku z podjętym w 2011 r. dobrowolnym zobowiązaniem Zarządu PGNiG do przeprowadzenia Programu Uwalniania Gazu (PUG), zostały zaplanowane działania dla prawidłowego przeprowadzenia tego Programu oraz umożliwienia sprawnego przebiegu procesu zmiany sprzedawcy gazu z początkiem 2013 r. Realizacja tych działań pozwoli na pojawienie się oferty sprzedaży znaczącego wolumenu gazu na rynku hurtowym w trybie publicznym na kolejne lata oraz zagwarantuje, iż od 2013 r. w sektorze przedsiębiorstw przemysłowych zaistnieje możliwość zmiany sprzedawcy. Po przeprowadzeniu aukcji zostanie uruchomiony na giełdzie towarowej płynny rynek wtórny, na którym będzie możliwość swobodnego obrotu gazem ziemnym w ramach kontraktów o różnych terminach zapadalności. PGNiG na tym rynku będzie pełnił rolę market maker a, oferując gaz ziemny, który nie został sprzedany w ramach ww. aukcji. Spodziewane jest, że przeprowadzenie tych działań wywoła rozwój mechanizmów konkurencji na hurtowym i detalicznym rynku w stopniu pozwalającym na zwolnienie od 1 stycznia 2013 r. cen gazu ziemnego dla odbiorców przemysłowych spod administracyjnego nadzoru Prezesa URE. Oczekuje się, iż w wyniku przeprowadzenia PUG (alternatywnie rozważa się również wprowadzenie obliga giełdowego dla gazu sprzedawanego przez PGNiG), w IV kwartale 2012 roku powstanie hurtowy rynek gazu ziemnego w Polsce, który umożliwi nowym sprzedawcom przygotowanie ofert dla odbiorców przemysłowych. W październiku 2012 r. Prezes URE przeprowadzi badanie rynku gazu, które pozwoli na ocenę wpływu przeprowadzenia PUG na poziom konkurencji na rynku hurtowym i na rynku detalicznej sprzedaży do odbiorców przemysłowych. Jeżeli badanie to wykaże, że od początku 2013 r. zaistnieją przesłanki określone w art. 49 ust. 3 ustawy Prawo energetyczne, taka decyzja zostanie podjęta przez Prezesa URE w listopadzie 2012 r. W przypadku pojawienia się płynnego rynku hurtowego gazu na giełdzie towarowej, indeks cen giełdowych gazu powinien być od 2013 r. wyznacznikiem w procesie taryfowania odbiorców w gospodarstwach domowych. Małotonażowy rynek LNG Charakterystyka LNG LNG jest gazem ziemnym w fazie ciekłej w wyniku schłodzenia do temperatury -161 C. Objętość takiej cieczy jest 600 razy mniejsza niż postaci gazowej. Przed skropleniem, gaz ziemny musi zostać oczyszczony z dwutlenku węgla, azotu, wody, rtęci itp. Po przywróceniu LNG z powrotem do fazy gazowej, nie pozostają w nim prawie żadne zanieczyszczenia i gaz jest niemalże całkowicie pozbawiony wilgoci. 8

9 Dzięki skropleniu i znacznemu zmniejszeniu objętości, LNG można przewozić w cysternach kriogenicznych nawet na duże odległości morzem w tankowcach lub po lądzie w samochodach-cysternach w stosunkowo tani sposób, bez potrzeby budowy kapitałochłonnych gazociągów. Skroplenie gazu ziemnego daje zatem możliwość dostarczenia paliwa do odbiorców, których lokalizacja wyklucza korzystanie z systemu gazociągów przesyłowych i dystrybucyjnych. Dzięki temu LNG spełnia ważną rolę w gazyfikacji i ogrzewaniu miast i gmin oraz pomaga rozwiązywać problemy energetyczne w instalacjach przemysłowych, położonych z dala od sieci dystrybucji gazu. LNG jako gaz skroplony nie stwarza żadnych zagrożeń dla użytkownika, gdyż w razie wycieku nie wybucha, a paruje i rozpuszcza się w powietrzu lub powoli opada na dno. Źródła dostaw LNG Obecnie w Polsce jedynym wytwórcą LNG jest Grupa PGNIG, posiadająca dwie instalacje służące do produkcji skroplonego gazu ziemnego. Pierwsza z nich znajduje się w Odolanowie i dysponuje maksymalną wydajnością roczną około 33 mln m3 gazu ziemnego w warunkach normalnych (po regazyfikacji). Druga instalacja to odazotownia gazu zlokalizowana w Grodzisku Wielkopolskim. Gaz skroplony w tej instalacji powstaje jako produkt uboczny w procesie odazotowania gazu ziemnego. Maksymalna wydajność tej instalacji w zakresie produkcji LNG to około 16 mln m3 gazu w warunkach normalnych rocznie. Na polski rynek LNG sprowadzany jest także z zagranicy. Obecnie zdecydowana większość importu LNG realizowana jest z Rosji z instalacji położonej w Kingiseppie pod St. Petersburgiem. Instalacja ta należy do spółki ZAO Kriogaz z Grupy Gazprombank i dysponuje roczną maksymalną wydajnością na poziomie 10 mln m3 rocznie. LNG produkowany w tej instalacji jest częściowo transportowany do Polski, a częściowo dystrybuowany na terenie Rosji. W ostatnim kwartale 2012 roku spodziewane jest uruchomienie kolejnej fabryki LNG, z której możliwy będzie import LNG do Polski. Nowopowstała instalacja jest zlokalizowana w Kaliningradzie, a więc w lokalizacji korzystnej z punktu widzenia odległości od północno-wschodniej części Polski. Projektowana wydajność tej instalacji ma być dwa razy większa niż instalacji położonej w Kingiseppie. Grupa Gazprombank ponadto planuje dalsze inwestycje w stacje skraplania gazu, z których będzie można zaimportować w przyszłości gaz do Polski. W 2014 roku planowane jest uruchomienie budowanego od 2009 roku terminalu LNG w Świnoujściu. Inwestorem projektu jest spółka Polskie LNG S.A. należąca do OGP Gaz System S.A. W pierwszym etapie eksploatacji terminal LNG pozwoli na odbiór 5 mld m³ gazu ziemnego rocznie. W przyszłości możliwe będzie zwiększenie zdolności wysyłkowej terminalu do 7,5 mld m3 rocznie. Możliwe są także dostawy LNG z terminali zlokalizowanych w Europie Zachodniej, np. z belgijskiego Zeebrugge. Rysunek 1. Kierunki dostaw LNG Żródło: opracowanie własne Konkurencja i wielkość rynku LNG W Polsce dostawami LNG na rzecz odbiorców końcowych zajmuje się kilka podmiotów. Zdecydowanie dominujący udział w rynku ma Grupa DUON S.A., która w 2011 roku sprzedała 26,5 mln m3 gazu ziemnego dystrybuowanego w postaci skroplonej. Pozostałe podmioty aktywne na rynku LNG to: spółki z Grupy PGNIG, G.EN. Gaz Energia S.A., BEST Systemy Grzewcze sp. z o.o., Grupa PEGAS sp. z o.o., KRIO LOGISTIC sp. z o.o.. Według danych opracowanych przez URE 1, w 2011 na rynku LNG w Polsce sprzedano łącznie 30,5 mln m3 gazu w warunkach normalnych, a zatem udział Grupy DUON w tym rynku wynosi około 87%. W zakresie transportu LNG Grupa DUON posiada również dominującą pozycję. Dysponuje dziesięcioma kriogenicznymi cysternami oraz dwoma zestawami kontenerowymi do przewozu LNG, za pomocą których jest w stanie obsłużyć transport na potrzeby własne oraz stron 1 Sprawozdanie z działalności Prezesa URE w 2011 roku, Biuletyn URE 02/2012, 29 czerwca 2012 r. 9

10 trzecich. Ponadto cysternami wyspecjalizowanymi do przewozu skroplonego gazu ziemnego dysponują także spółki BEST Systemy Grzewcze, Grupa PEGAS oraz KRIO LOGISTIC. Z uwagi na cechy i warunki dystrybucji LNG, tj. w szczególności: możliwość dostarczenia w każde miejsce kraju oraz stosunek jakości i efektywności spalania do ceny, ten nośnik energii konkuruje praktycznie z większością innych nośników energii, których dystrybucja nie jest uwarunkowana istnieniem sieci przesyłowych, a których cechy pozwalają je uznać za substytuty. Należą do nich: LPG (gaz propan-butan), oleje opałowe (mazut, średni, lekki, eksterm), węgiel (miał, ekoroszek, koks), biomasa. Substytutem LNG nie jest sieciowy gaz ziemny, ze względu na tę podstawową różnicę pomiędzy LNG i sieciowym gazem ziemnym, jaką jest sposób dostarczenia do odbiorcy końcowego Rynek energii elektrycznej Uczestnikami segmentu rynku hurtowego energii elektrycznej są: elektrownie i elektrociepłownie zawodowe, elektrociepłownie przemysłowe, wytwórcy w źródłach odnawialnych (OZE), sprzedawcy z urzędu czyli podmioty, które powstały w wyniku rozdzielenia działalności handlowej i dystrybucyjnej, pozostałe spółki prowadzące działalność polegającą na obrocie energią elektryczną (w sumie koncesje na obrót energią elektryczną posiada około 340 podmiotów, w tym m.in. DUON Marketing and Trading S.A.) Hurtowy obrót energią elektryczną odbywa się w następujących segmentach rynku: konkurencyjnym, obejmującym: o kontrakty bilateralne zawierane pomiędzy wytwórcami energii a przedsiębiorcami prowadzącymi obrót energią oraz odbiorcami energii, o Towarową Giełdę Energii S.A. handel fizyczną dostawą energii elektrycznej realizowany jest poprzez tzw. Rynek Dnia Następnego (spotowy) oraz Rynek Terminowy Energii Elektrycznej, o platformy internetowe, w szczególności Platforma Obrotu Energią Elektryczną rynek energii Giełdy Papierów Wartościowych tzw. rynku bilansującym miejscu, w którym dochodzi do zrównoważenia podaży i popytu energii elektrycznej; rynkiem tym zarządza PSE Operator S.A. Na detalicznym rynku w Polsce jest około 16,7 mln odbiorców końcowych, z czego ok. 89% to odbiorcy z grupy gospodarstw domowych. Jak podaje URE w Sprawozdaniu z działalności Prezesa URE w 2011: Na rynku w dalszym ciągu utrzymuje się sytuacja przywiązania konsumentów do dotychczasowych sprzedawców i niewielka skala ich zmiany, mimo, że prawo wyboru sprzedawcy (ang. TPA) przysługuje wszystkim grupom odbiorców od 1 lipca 2007 r. Pomimo ciągle małej liczby odbiorców, którzy skorzystali z prawa wyboru sprzedawcy, ilość odbiorców, którzy wykorzystali to uprawnienie była w 2011 r. ponad czterokrotnie większa w stosunku do stanu z 2010 r. Warto przy tym podkreślić, że dynamika zjawiska zmiany sprzedawcy przez odbiorców w gospodarstwach domowych była w minionym roku nie tylko znacznie wyższa niż w poprzednich okresach, ale także wyższa niż w grupie odbiorców instytucjonalnych. Liczba gospodarstw domowych, które zmieniły sprzedawcę wzrosła dziesięciokrotnie w porównaniu do liczby odnotowanej na koniec 2010 r. 2 Do tej pory w Polsce dostawcę energii elektrycznej zmieniło około 0,23% wszystkich odbiorców. Wraz z rozwojem rynku oraz świadomości odbiorców spodziewany jest istotny wzrost tego udziału. 2. Ocena sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej 2.1. Rachunek zysków i strat Wybrane pozycje skonsolidowanego rachunku zysków i strat Grupy kapitałowej DUON (w zł) SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Za okres Za okres Za okres Przychody ze sprzedaży , , ,96 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: , , ,19 Wynik na kontraktach terminowych , ,09 0,00 Zysk (strata) brutto na sprzedaży , , ,77 Koszty sprzedaży , , ,82 Koszty ogólnego zarządu , , ,69 Zysk (strata) na działalności operacyjnej (EBIT) , , ,68 Zysk (strata) na działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA) , , ,18 Zysk (strata) przed opodatkowaniem , , ,78 Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej , , ,18 2 Biuletyn URE 2 (80) 29 czerwca 2012 r. 10

11 W porównaniu do pierwszego półrocza 2011 skonsolidowane przychody ze sprzedaży znacząco wzrosły, na co złożyło się kilka czynników. Główne z nich to rozpoczęcie działalności obrotu przez spółkę DUON Marketing and Trading S.A. oraz zwiększenie sprzedaży w segmencie dystrybucji (m.in. w nowych lokalizacjach w Nowym Dworze Mazowieckim i Krośniewicach). Ponadto zgodnie z zasadami rachunkowości wielkości prezentowane w sprawozdaniu za pierwsze półrocze 2011 nie obejmowały danych Grupy CP Energia za pierwszy kwartał 2011 ze względu na datę połączenia Grup KRI i CP Energia przypadającą na początek kwietnia 2011 (efekt prezentacji tzw. przejęcia odwrotnego o którym szerzej mowa sprawozdaniu finansowym) Istotny wzrost sprzedaży tłumaczy wzrost kosztów sprzedaży w stosunku do IH2011. Wzrost kosztu ogólnego zarządu o około 400 tys. zł jest wypadkową z jednej strony znacznego obniżenia tej grupy kosztów w segmencie infrastruktury (o około 1,7 mln zł) a z drugiej strony wzrostu kosztów ogólnego zarządu w segmencie obrotu spowodowanego intensywnym rozwojem w pierwszym półroczu 2012 roku spółki DUON Marketing and Trading SA, która w ramach Grupy DUON odpowiada za rozwój segmentu obrotu w działalności Grupy. Zysk na działalności operacyjnej osiągnął wartość około 1 mln zł, co stanowi znaczną poprawę w stosunku do wyniku w pierwszym półroczu 2011, gdy EBIT był wartością ujemną. Zysk netto pozostaje nadal na poziomie poniżej zera, jednak należy odnotować istotną poprawę w stosunku do pierwszego półrocza Sprawozdanie z sytuacji finansowej Wybrane pozycje skonsolidowanego bilansu Grupy kapitałowej DUON (w zł) AKTYWA Stan na r. Stan na r. Stan na r. Aktywa trwałe , , ,28 Rzeczowe aktywa trwałe , , ,79 Wartości niematerialne , , ,71 Wartość firmy , , ,92 Pozostałe aktywa finansowe ,16 0,00 0,00 Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego , , ,30 Pozostałe aktywa trwałe , , ,56 Aktywa obrotowe , , ,29 Zapasy , , ,09 Należności handlowe , , ,71 Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego 0, , ,40 Pozostałe należności , , ,67 Pozostałe aktywa finansowe , ,85 0,00 Rozliczenia międzyokresowe , , ,43 Środki pieniężne i ich ekwiwalenty , , ,99 AKTYWA RAZEM , , ,57 PASYWA Stan na r. Stan na r. Stan na r. Kapitały własne , , ,77 Kapitały własne akcjonariuszy jednostki dominującej , , ,95 Kapitał zakładowy , , ,00 Kapitał powstały z połączenia , , ,92 Pozostałe kapitały , , ,80 Różnice kursowe z przeliczenia 0,00 0, ,60 Niepodzielony wynik finansowy , , ,99 Wynik finansowy bieżącego okresu , , ,18 Kapitał akcjonariuszy niekontrolujących 0, , ,82 Zobowiązania długoterminowe , , ,71 Kredyty i pożyczki , , ,79 Pozostałe zobowiązania finansowe , , ,54 Rozliczenia międzyokresowe przychodów 0, , ,38 Rezerwy długoterminowe 30449, , ,76 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 30449, , ,76 Zobowiązania krótkoterminowe , , ,32 Kredyty i pożyczki , , ,56 Pozostałe zobowiązania finansowe , , ,13 Zobowiązania handlowe , , ,63 Zobowiązania z tytułu bieżącego podatku dochodowego 0,00 0, ,00 Pozostałe zobowiązania , , ,35 Rozliczenia międzyokresowe przychodów , , ,65 Rezerwy krótkoterminowe , , ,01 Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 61718, , ,97 Pozostałe rezerwy , , ,04 PASYWA RAZEM , , ,57 11

12 Najistotniejszą zmianą pozycji bilansowych w stosunku do końca roku 2011 jest wzrost poziomu należności i zobowiązań handlowych, spowodowany zwiększonym zapotrzebowaniem na kapitał obrotowy w związku z intensywnym rozwojem działalności handlowej. Ponadto spadł poziom zadłużenia w postaci kredytów, pożyczek i leasingów, co jest wynikiem bieżącej obsługi zobowiązań odsetkowych. Struktura bilansu Grupy DUON potwierdza, że polityka finansowania Grupy prowadzona jest w sposób wyważony i bezpieczny Sprawozdanie z przepływów pieniężnych Wybrane pozycje z rachunku przepływów pieniężnych Grupy kapitałowej DUON (w zł) SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA Za okres Za okres Za okres Zysk / Strata przed opodatkowaniem , , ,78 Korekty razem: , , ,19 Amortyzacja , , ,86 Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) , , ,05 Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej , , ,65 Zmiana stanu rezerw , , ,40 Zmiana stanu zapasów , , ,65 Zmiana stanu należności , , ,67 Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów , , ,67 Zmiana stanu pozostałych aktywów i rozliczeń międzyokresowych , , ,12 Inne korekty , , ,38 Gotówka z działalności operacyjnej , , ,97 Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony 8 854, , ,30 A. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej , , ,27 DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA Wpływy , , ,86 Zbycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych , , ,00 Zbycie aktywów finansowych 0, ,00 0,00 Odsetki otrzymane , , ,86 Spłata udzielonych pożyczek długoterminowych , , ,00 Wydatki , , ,32 Nabycie wartości niematerialnych oraz rzeczowych aktywów trwałych , , ,32 Wydatki na aktywa finansowe ,68 0,00 0,00 B. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej , , ,46 DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Wpływy 0, , ,22 Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 0, ,09 0,00 Kredyty i pożyczki 0, , ,22 Wydatki , , ,63 Spłaty kredytów i pożyczek , , ,91 Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego , , ,40 Odsetki , , ,52 Inne wydatki finansowe 0,00 0, ,80 C. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej , , ,59 D. Przepływy pieniężne netto razem , , ,86 E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym , , ,86 - zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 0, ,00 0,00 F. Środki pieniężne na początek okresu , , ,13 G. Środki pieniężne na koniec okresu , , ,99 Grupa DUON z działalności operacyjnej w pierwszym półroczu 2012 wygenerowała ponad 5,7 mln zł gotówki, co stanowi zdecydowaną poprawę w stosunku do poprzedniego roku oraz półrocza, kiedy to przepływy z działalności operacyjnej były wartościami ujemnymi. Przepływ gotówki związany z działalnością inwestycyjną w pierwszym półroczu 2012 wyniósł netto około -1,5 mln zł, przy czym kluczowe pozycje przepływów dotyczące działalności inwestycyjnej to blisko 4 mln zł wydatkowane na projekty inwestycyjne, m.in. budowę instalacji LNG oraz rozwój sieci gazowej oraz 2,2 mln PLN stanowiące wpływ z tytułu spłaty pożyczki na rzecz Grupy DUON SA przez spółkę ZAO Kriogaz, które pod koniec 2011 r. została sprzedana poza Grupę. W ramach działalności finansowej przepływ gotówki był ujemny łączna kwota spłaconych w I półroczu 2012 r. zobowiązań kapitałowo - odsetkowych wyniosła 7,8 mln zł. 12

13 2.4. Stanowisko zarządu odnośnie możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok Zarząd spółki Grupa DUON S.A. w dniu 28 września 2011 roku opublikował prognozę skonsolidowanych wyników finansowych (przychodów ze sprzedaży, EBIT i EBITDA) na lata 2011 i Prognoza na 2011 rok została zrealizowana, o czym Zarząd informował w raporcie rocznym za 2011 rok. Prognozowane wielkości na rok 2012 przedstawia poniższa tabela. Lp. Wyszczególnienie Prognoza 2012 (tys. zł) 1 Przychody ze sprzedaży Wynik z działalności operacyjnej (EBIT) Wynik z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację (EBITDA) Zarząd Spółki Grupa DUON S.A. podtrzymuje swoje stanowisko, że prognoza wyników na rok 2012 zostanie zrealizowana. Stanowisko Zarządu wynika zarówno z analizy wyników zaprezentowanych w niniejszym raporcie półrocznym jak i zdarzeń przewidywanych w drugiej połowie 2012 roku Wskazanie czynników, które w ocenie spółki będą miały wpływ na osiągnięte przez Grupę Kapitałową wyniki w perspektywie co najmniej kolejnego kwartału Taryfa W dniu 24 kwietnia 2012 spółka DUON Dystrybucja S.A. złożyła w Urzędzie Regulacji Energetyki wniosek o zatwierdzenie taryfy na gaz ziemny. Przedstawiony projekt taryfy optymalizuje ceny i stawki opłat za dostarczanie paliwa gazowego oraz dostosowuje je do nowej struktury grupy kapitałowej, co może mieć istotny wpływ na przyszłe wyniki finansowe. Nowe źródło dostaw LNG Na przełomie 2012 i 2013 roku spodziewane jest uruchomienie instalacji skraplania gazu w Kaliningradzie, co pozwoli na uzyskanie kolejnego źródła gazu LNG w konkurencyjnych cenach. Zmiana sprzedawcy W kwietniu 2012 roku spółka zależna DUON Dystrybucja S.A. rozpoczęła procedurę zmiany sprzedawcy gazu ziemnego z PGNIG S.A. na DUON Marketing and Trading S.A. w zakresie części wolumenu gazu ziemnego wysokometanowego pozyskiwanego obecnie od PGNIG S.A. na potrzeby lokalnych sieci dystrybucyjnych będących własnością DUON Dystrybucja SA. Przyczyną rozpoczęcia tej procedury było dążenie Grupy Kapitałowej DUON do dywersyfikacji dostaw gazu poprzez zakup gazu na europejskim rynku hurtowym oraz jego przesył przez połączenia transgraniczne w Lasowie i Cieszynie, gdzie Grupa Kapitałowa posiada zarezerwowane moce przesyłowe. Procedura zmiany sprzedawcy jest w toku, natomiast już teraz spółka DUON Dystrybucja częściowo dostarcza do odbiorców gaz pozyskany od nowego sprzedawcy. Nowi klienci W 2012 roku sukcesywnie realizowane będą projekty inwestycyjne mające na celu rozpoczęcie dostaw gazu do nowych klientów, z którymi spółka podpisała już umowy sprzedaży gazu. W bieżącym roku oczekiwane jest rozpoczęcie dostaw gazu m.in. do klientów zlokalizowanych w Makowie Mazowieckim i Suwałkach. Reorganizacja grupy kapitałowej W 2011 roku została przeprowadzona restrukturyzacja Grupy Kapitałowej DUON, w ramach której połączono siedem spółek dystrybucyjnych w jeden podmiot, dokonano redukcji zatrudnienia oraz sprzedaży rosyjskiej spółki ZAO Kriogaz. Ponadto w pierwszym kwartale 2012 roku dokonano przeniesienia siedziby spółki Grupa DUON S.A. z Warszawy do Wysogotowa, gdzie siedzibę miała już wcześniej spółka DUON Dystrybucja S.A. Te wszystkie działania przyczyniły się do osiągnięcia oszczędności kosztowych w segmencie infrastruktury, widocznych przede wszystkim na poziomie kosztów ogólnego zarządu i sprzedaży (około 1,7 mln zł w pierwszym półroczu 2012). 3. Istotne czynniki ryzyka i zagrożenia 3.1. Czynniki ryzyka związane z otoczeniem, w jakim Grupa Kapitałowa prowadzi swoją działalność Ryzyko związane z sytuacją makroekonomiczną Polski Działalność Spółki zależeć będzie w dużej mierze od wzrostu zamożności konsumentów i zysków przedsiębiorców. Pogorszenie koniunktury, sygnalizowane przez niekorzystne zmiany tempa wzrostu PKB, inflacji i inne wskaźniki makroekonomiczne, może mieć niekorzystny wpływ na przychody i wynik finansowy Grupy Kapitałowej Ryzyko polityczne, gospodarcze Rynek energetyczny w Polsce jest kształtowany zarówno przez sytuację oraz stan polskiej gospodarki, jak i sytuację ekonomiczną i polityczną w regionie Europy Środkowo-Wschodniej. Na rynek paliw mają zatem wpływ zarówno podstawowe czynniki gospodarcze w kraju oraz regionie (tj. inflacja, bezrobocie, PKB, wskaźnik konsumpcji), jak i rozmaite decyzje polityczne zapadające na szczeblu rządowym czy też uzgodnień międzypaństwowych. 13

14 Z doświadczeń okresów minionych wiadomo, że sytuacja na arenie politycznej może znacząco wpływać na sektor gazowy. W szczególności rosyjskie władze mogą wprowadzić trudne do przewidzenia ograniczenia lub wymogi. Jakiekolwiek niekorzystne zmiany rynkowe, czy też podjęte decyzje o charakterze politycznym mogą w sposób pośredni, a nawet bezpośredni mieć negatywny wpływ na działalność Grupy Kapitałowej DUON Ryzyko otoczenia prawnego Z uwagi na fakt, że działalność prowadzona przez Grupę Kapitałową DUON ma charakter regulowany i wymaga uzyskania koncesji, to jakiekolwiek zmiany w ustawodawstwie dotyczące tych zagadnień mogą wpłynąć na funkcjonowanie, jak i perspektywy dalszej działalności Grupy Kapitałowej. Podstawowym aktem prawnym kształtującym rynek gazowy w Polsce jest ustawa Prawo Energetyczne. Jego treść reguluje zasady kształtowania polityki energetycznej państwa, a także zasady i warunki zaopatrzenia i użytkowania paliw i energii oraz funkcjonowanie organów właściwych w sprawach gospodarki paliwami i energią. Poza wyżej wymienioną ustawą istnieje szereg przepisów o charakterze wykonawczym. W celu minimalizacji ryzyka prawnego Grupa DUON aktywnie bierze udział w procesie tworzenia ustawodawstwa w zakresie funkcjonowania rynku energii poprzez uczestniczenie w konsultacjach społecznych Ryzyko polityki podatkowej Niestabilność systemu podatkowego spowodowana zmianami przepisów i niespójnymi interpretacjami prawa podatkowego, wysoki stopień sformalizowania regulacji podatkowych i rygorystyczne przepisy sankcyjne wprowadzają dużą niepewność w zakresie efektów podatkowych podejmowanych decyzji gospodarczych. Niewłaściwe z punktu widzenia konsekwencji podatkowych, a w efekcie ostatecznych rezultatów finansowych decyzje obniżają sprawność działania podmiotów gospodarczych, co może prowadzić m.in. do utraty konkurencyjności Ryzyko związane z wahaniami cen gazu oraz ryzyko kursowe Ceny gazu ziemnego są uzależnione od wielu czynników zewnętrznych. Ceny importowe gazu z Federacji Rosyjskiej, powiązane z cenami ropy i jej pochodnymi oraz kursem walut obcych. Należy uznać, iż wahania cen ropy na rynkach międzynarodowych w sposób bezpośredni wpływają na wysokość cen gazu. Pozostałe elementy ceny, czyli koszty przesyłu, magazynowania, dystrybucji i obsługi handlowej, są kosztami spółek z Grupy Kapitałowej. Dokładna prognoza cen nabywania gazu jest więc niemożliwa, a jej wyniki w prognozach średnio- i długookresowych mogą być podawane jedynie w dużym przybliżeniu. Grupa Kapitałowa DUON nabywa gaz ziemny za granicą: w Rosji oraz na rynkach hurtowych Europy Zachodniej. Rozliczenie tych transakcji dokonuje się w RUB i EUR, należy więc uznać, iż istnieje po stronie Grupy Kapitałowej ryzyko kursowe ze względu na dalsze odsprzedawanie tego gazu w Polsce, gdzie płatności następują w złotych polskich. Tym samym zmiany kursu złotego polskiego względem RUB i EUR mogą wpływać na sytuację finansową oraz działalność Grupy Kapitałowej m.in. poprzez konieczność dostosowania taryfy dla odbiorców końcowych, co może odbywać się z przesunięciem czasowym (konieczność uzyskania decyzji Prezesa URE). Spółka DUON Marketing and Trading, która w ramach Grupy DUON realizuje zakupy gazu na rynkach UE, wykorzystuje instrumenty finansowe w celu ograniczania ryzyka cenowego oraz kursowego (kontrakty terminowe). Ceny gazu ziemnego w Polsce są cenami regulowanymi, wymagającymi każdorazowego zatwierdzania przez Urząd Regulacji Energetyki. Ogranicza to możliwość szybkiej reakcji na zmieniające się warunki rynkowe, między innymi na zmiany cen dostawców oraz produktów alternatywnych (których ceny w większości nie są regulowane), a także indywidualizowania oferty dla poszczególnych klientów. Ponadto, metodologia kształtowania taryf bazuje na prognozowanych na rok obowiązywania taryfy wartościach takich zmiennych jak struktura i ilość sprzedaży gazu oraz uzasadnione koszty działalności. Wystąpienie odchyleń wartości tych wielkości od przyjętego planu, może narazić Spółkę i spółki Grupy Kapitałowej na nieprzewidziane ryzyka finansowe. Prezes URE ma kompetencje do kwestionowania wysokości kosztów uzasadnionych działalności przedsiębiorstwa, co może skutkować opóźnieniami w zatwierdzaniu taryf, a także w zatwierdzaniu taryf na poziomie niesatysfakcjonującym dla Spółki Ryzyko zakłóceń dostaw gazu Spółki z Grupy Kapitałowej DUON nabywają gaz od dostawców polskich i zagranicznych w celu dalszej odsprzedaży odbiorcom końcowym. Zakłócenia dostaw gazu mogą wyniknąć zarówno z sytuacji politycznej, powodującej wstrzymanie dostaw gazu przez eksporterów z Federacji Rosyjskiej i krajów byłego ZSRR, jak i awarii określonych urządzeń przeznaczonych do przesyłu lub skroplenia gazu, czy też innych trudnych do przewidzenia okoliczności. Braki w dostawach gazu mogą negatywnie wpłynąć na dalszą współpracę z finalnymi odbiorcami gazu, a tym samym spowodować problemy finansowe Grupy Kapitałowej, o ile nie będzie alternatywnych sposobów i możliwości dostarczenia gazu. Grupa DUON dąży do minimalizacji tego ryzyka poprzez dywersyfikację dostaw gazu Ryzyko uzyskania odpowiednich pozwoleń od organów władz publicznych, w tym pozwoleń na dysponowanie nieruchomościami Na perspektywę rozwoju Grupy Kapitałowej znaczący wpływ będą miały również wydawane decyzje odpowiednich władz publicznych w zakresie uzyskania m.in. koniecznych koncesji, licencji, pozwoleń, w tym tytułów prawnych do określonych nieruchomości. Działalność spółek Grupy Kapitałowej w zakresie importu gazu jest uzależniona od posiadania koncesji uprawniającej go do obrotu gazem ziemnym z zagranicą. Z kolei działalność Grupy na rynku polskim jest uzależniona od koncesji na przesył, dystrybucję i obrót paliwami 14

15 gazowymi. Koncesje, licencje i pozwolenia mogą być w uzasadnionych przypadkach cofnięte. W szczególności Prezes URE ma kompetencje, by cofnąć udzieloną koncesję. Ewentualne negatywne decyzje organów władz publicznych, w tym decyzje Prezesa URE, mogą implikować trudności w realizacji zamierzonych planów handlowych i inwestycyjnych czy wręcz nawet je uniemożliwić, co w efekcie może mieć wpływ na działalność Grupy Kapitałowej Ryzyko związane z utrzymywaniem obowiązkowych zapasów gazu ziemnego W związku z wejściem w życie Ustawy z dnia 16 lutego 2007 r. o zapasach ropy naftowej, produktów naftowych i gazu ziemnego oraz zasadach postępowania w sytuacjach zagrożenia bezpieczeństwa paliwowego państwa i zakłóceń na rynku naftowym (Dz.U ), istnieje ryzyko nieuzyskania od Ministra Gospodarki zwolnienia z utrzymywania obowiązkowych zapasów gazu ziemnego. Uzyskanie zwolnienia jest możliwe, o ile liczba odbiorców gazu nie przekracza 100 tys., a wielkość importu gazu ziemnego nie przekracza 100 mln m3 w skali roku. W przypadku przekroczenia ww. wielkości nie ma możliwości zwolnienia z utrzymywania obowiązkowych zapasów gazu ziemnego i w związku z tym obligatoryjne staje się utrzymywanie odpowiednich zapasów magazynowych w ilościach przewidzianych w Ustawie (na dzień dzisiejszy w Polsce występuje ograniczenie dostępnych pojemności magazynowych). Na dzień zatwierdzenia sprawozdania Grupa Kapitałowa posiada niezbędne zezwolenie Ministra Gospodarki Ryzyko konkurencji na rynku gazu ziemnego Oprócz Grupy Kapitałowej DUON na polskim rynku istnieje kilka innych podmiotów prowadzących działalność w tej samej dziedzinie gospodarczej, jednak dominującą pozycję na rynku gazu ziemnego zajmuje PGNiG S.A. Z tym podmiotem oraz spółkami wchodzącymi w skład jego grupy konkurencja była dotychczas praktycznie niemożliwa z uwagi na posiadaną przez niego infrastrukturę, długoletnią działalność w branży, możliwości finansowe oraz nie tak dawno zajmowaną pozycję monopolistyczną. W takim więc wypadku jedynymi podmiotami o podobnej konkurencyjności na rynku byli prywatni przedsiębiorcy, których działalność jest ograniczona do pewnych ściśle określonych obszarów kraju. Z nimi też Grupa Kapitałowa była w stanie konkurować, ponieważ mają one podobne możliwości i warunki działania na polskim rynku gazowym. Należy wspomnieć, iż z uwagi na dokonujący się proces liberalizacji rynku gazowego w Polsce powstają zarówno szanse na podjęcie konkurencyjnych w stosunku do dominującego podmiotu działań, jak i zagrożenia związane z nowymi pojawiającymi się na nim podmiotami, mogącymi stanowić konkurencję dla Grupy Kapitałowej, które mogą być na chwilę obecną trudne do zidentyfikowania Ryzyko związane z sytuacją finansową odbiorców oraz nieściągalnością należności Z powodu zmiennych warunków gospodarczych sytuacja finansowa klientów Grupy Kapitałowej oraz spółek Grupy Kapitałowej jest narażona na wahania. Tym samym istnieje możliwość pogarszania się ich zdolności do regulowania zobowiązań finansowych. Ponadto Prawo energetyczne przewiduje możliwość ograniczania dostaw gazu w przypadku braku zapłaty za dostarczone paliwo gazowe, jeżeli odbiorca zwleka z płatnością co najmniej miesiąc po upływie terminu płatności, pomimo uprzedniego powiadomienia na piśmie o zamiarze wypowiedzenia umowy i wyznaczenia dodatkowego, dwutygodniowego terminu do zapłaty zaległych i bieżących należności. Czynniki te powodują, że mimo sprawnie działających służb windykacyjnych i stałego monitorowania sytuacji finansowej klientów, istnieje ryzyko wzrostu należności, w tym należności nieściągalnych, co może negatywnie wpłynąć na płynność finansową Grupy Kapitałowej Ryzyko uzależnienia sprzedaży od panujących warunków atmosferycznych Sprzedaż nośników energii uzależniona jest w znacznej mierze od warunków atmosferycznych, głównie temperatury powietrza. Sprzedaż gazu i ciepła jest w związku z tym sezonowa w skali roku oraz znacznie wyższa w latach, w których temperatury powietrza są niższe niż średnia. Charakterystyczna dla tego segmentu sezonowość jest równoważona ze sprzedażą realizowaną do spółek produkcyjnych, których działalność nie jest warunkowana panującymi warunkami atmosferycznymi. Dodatkowo rozbudowa sieci dystrybucji nie może być prowadzona w zimnych miesiącach roku, co powoduje ryzyko opóźnień w podłączaniu nowych klientów do sieci. To z kolei może rzutować na odchylenia od planowanej sprzedaży w przypadku ponadprzeciętnie długich okresów niskich temperatur w skali roku Ryzyko związane z wystąpieniem nieprzewidzianych zdarzeń Działalność Grupy Kapitałowej mogą zakłócić nieprzewidziane zdarzenia, takie jak na przykład: atak terrorystyczny, katastrofy naturalne i epidemie. Straty te mogą dotyczyć nieruchomości, ruchomości, aktywów finansowych i kluczowych pracowników. Nieprzewidziane zdarzenia mogą także wywołać dodatkowe koszty operacyjne, między innymi wyższe składki ubezpieczeniowe. Ponadto istnieje zagrożenie, iż mienie należące do Grupy Kapitałowej może ulec uszkodzeniu lub zniszczeniu w wyniku działalności strony trzeciej. Ryzyko to dotyczy w szczególności gazociągów, które umieszczane pod ziemią są narażone na uszkodzenia podczas wykonywania prac budowlanych. W wyniku takiego uszkodzenia dochodzi do ulatniania gazu, co poza stratami materialnymi (koszt gazu, naprawy gazociągu) powoduje ponadto powstanie ryzyka eksplozji Ryzyko związane z działalnością obrotu energią elektryczną Poprzez spółkę DUON Marketing and Trading S.A. Grupa Kapitałowa rozpoczęła działalność obrotu energią elektryczną. Grupa Kapitałowa nie posiada własnych mocy wytwórczych energii elektrycznej, w związku z czym nabywa energię elektryczną na rynku hurtowym, giełdowym i pozagiełdowym. Grupa Kapitałowa DUON narażona jest zatem na następujące ryzyka wiążące się z działalnością tego podmiotu: Ryzyko cenowe marże uzyskiwane na obrocie uzależnione są od cen zakupu energii elektrycznej, które w horyzoncie średnioterminowym są trudne do przewidzenia. Dodatkowym czynnikiem wpływającym na niepewność cenową jest stosunkowo krótki czas, jaki minął od uwolnienia rynku energii elektrycznej w Polsce. Jest to rynek młody, stale rozwijający się, na którym 15

16 brakuje wiarygodnego indeksu cenowego dla energii elektrycznej, a tym samym brak jest rozwiniętego rynku instrumentów finansowych odnoszących się do cen energii elektrycznej. Brak na rynku polskim instrumentów służących do zabezpieczenia się przed zmianami cen energii elektrycznej na rynku hurtowym może mieć istotny niekorzystny wpływ na działalność spółki DUON Marketing and Trading S.A. i jej sytuację finansową, co z kolei może znaleźć odzwierciedlenie w wynikach spółek Grupy Kapitałowej. Czynnikiem wprowadzającym dodatkową niepewność w tym obszarze jest również ostateczny kształt regulacji dotyczących ograniczania emisji dwutlenku węgla oraz funkcjonowania sytemu wsparcia wysoko sprawnej kogeneracji (tj. systemu żółtych certyfikatów). Ryzyko płynności rynku w przypadku obniżenia płynności rynku hurtowego energii elektrycznej mogą wystąpić problemy z zakupem wystarczających ilości energii po satysfakcjonującej cenie. Wpływ na płynność rynku mają m.in. obowiązujące przepisy prawne (np. obowiązek sprzedaży energii elektrycznej przez grupy kapitałowe będące wytwórcami energii na zewnątrz grupy poprzez giełdę towarową albo przetarg ograniczony), a więc czynniki niezależne od Spółki, których zmiany mogą spowodować trudności w wywiązaniu się z umów podpisanych z końcowymi odbiorcami energii. Ryzyko bilansowania energii elektrycznej Grupa Kapitałowa w ramach działalności obrotu energią elektryczną dążyć będzie do pełnego zbilansowania ilości kupowanej energii z ilością zamówioną przez odbiorców końcowych. Trudności w bilansowaniu, mogą wynikać m.in. z różnych okresów obowiązywania umów z dostawcami oraz z klientami, a także z nierównomierności i nieprzewidywalności poboru energii przez odbiorców końcowych. Konsekwencją braku zbilansowania portfela zakupowego i sprzedażowego może być uzyskiwanie niższych marż na sprzedaży niż zakładane z uwagi na konieczność dokupywania lub sprzedaży energii na rynku bilansującym Czynniki ryzyka związane z działalnością Grupy Kapitałowej Ryzyko operacyjne związane z prowadzoną działalnością Grupa Kapitałowa DUON, podobnie jak każdy inny podmiot gospodarczy, narażona jest na ryzyko poniesienia strat lub nieuzasadnionych kosztów w wyniku niewłaściwych procesów wewnętrznych, działań ludzi i systemów lub zdarzeń zewnętrznych, jak np. błędów popełnionych w trakcie zawierania lub wykonywania operacji, błędów urzędniczych/pisarskich, błędów w prowadzeniu ewidencji, zakłócenia działalności (spowodowanego różnymi czynnikami, w tym awarią oprogramowania lub sprzętu i zakłóceniami w komunikacji), niewykonania zleconych czynności przez podmioty zewnętrzne, działań przestępczych oraz kradzieży i szkód w aktywach. Grupa Kapitałowa może być także narażona na ryzyko związane z wadami zawieranych umów, sporami prawnymi, jak również karami i grzywnami nakładanymi na Spółki przez organy regulacyjne z tytułu naruszenia bądź usiłowania naruszenia przepisów prawa Ryzyko związane z możliwością niezawarcia umów dostaw gazu ziemnego Działalność Grupy DUON jest uzależniona od umów zakupu gazu zawieranych z PGNiG SA oraz Gazprom Export. Głównym dostawcą gazu dla spółek Grupy jest PGNiG S.A. Istnieje ryzyko związane z możliwością niepodpisania kolejnych umów sprzedaży gazu lub podpisania umów na mniejsze niż oczekiwane ilości gazu przez PGNiG S.A. ze spółkami Grupy Kapitałowej. Może to mieć miejsce z uwagi na wystąpienie zaburzeń dostaw gazu ziemnego dla PGNiG S.A. z zagranicy bądź ze względu na czynniki, które na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu nie są znane. W takim przypadku Grupa Kapitałowa nie będzie w stanie zaspokoić zapotrzebowania klientów na gaz. Ewentualne przerwy w dostawach mogą negatywnie wpłynąć na zdolności Grupy do dostarczania gazu ziemnego odbiorcom. W celu ograniczenia tego ryzyka Grupa poszukuje alternatywnych dostawców gazu, czego przejawem są m.in. podpisane umowy przesyłu oraz ramowe umowy zakupu gazu (EFET) w celu transportu gazu z zagranicy poprzez interkonektory w Lasowie i w Cieszynie. Ponadto prowadzone są rozmowy w sprawie pozyskania nowych źródeł dostaw gazu LNG Ryzyko związane z realizacją projektów inwestycyjnych Grupa Kapitałowa DUON realizuje szeroki program inwestycyjny. Projekty znajdują się na różnym poziomie zaawansowania, sukcesywnie uruchamiane są kolejne instalacje. Branża, w której Grupa prowadzi działalność, charakteryzuje się wysoką kapitałochłonnością, a więc wymaga ponoszenia znaczących nakładów inwestycyjnych. Ich wysokość powoduje, że nawet niewielka zmiana od planowanego poziomu spowodować może zapotrzebowanie na znaczące dodatkowe nakłady finansowe. W przypadku znaczących zmian w cenach materiałów budowlanych (np. stali) w krótkim okresie, wykonawcy inwestycji mogą podnieść ceny wykonania planowanych inwestycji, co wiąże się z ryzykiem obniżenia opłacalności projektu inwestycyjnego w momencie, gdy zostaną już zaciągnięte zobowiązania wobec klienta. Brak możliwości pozyskania dodatkowych źródeł finansowania może w konsekwencji doprowadzić do opóźnienia realizacji inwestycji lub ich zaniechania. Ponadto do czasu pełnego uruchomienia instalacji i rozpoczęcia dostaw gazu do klientów nie ma pewności, czy Grupa osiągnie zamierzone cele technologiczne. Grupa Kapitałowa korzysta z usług sprawdzonych i doświadczonych wykonawców, m.in. PBG S.A., Tesgas S.A., Atrem S.A., co w znacznym stopniu redukuje ww. ryzyko. Należy dodać, że inwestycje zwykle uruchamiane są pod potrzeby konkretnego klienta. W przypadku negatywnej zmiany jego sytuacji finansowej może dojść do zakończenia projektu i utraty części poniesionych nakładów inwestycyjnych, niemożliwych do odzyskania w przypadku realizacji podobnego projektu w innej lokalizacji (m.in. na prace projektowe, na studium wykonalności, nakłady na fundamenty itp.). Grupa w celu zabezpieczenia tego ryzyka konstruuje odpowiednio kontrakty zawierane z klientami i monitoruje na bieżąco sytuację finansową swoich klientów. Inwestycje są realizowane w taki sposób, by jak największa część budowanych instalacji była możliwa do przeniesienia w inne miejsce i ponownie wykorzystana Ryzyko finansowania przedsięwzięć dokonywanych przez Grupę Kapitałową 16

17 W większości przypadków środki pieniężne na planowane i realizowane przez Grupę Kapitałową inwestycje pochodzą od instytucji finansowych. Podpisywane umowy kredytowe zawierają liczne ograniczenia i warunki finansowania, których naruszenia mogą powodować natychmiastową wymagalność postawionego do dyspozycji spółek z Grupy Kapitałowej kredytu, jak i skutkować dodatkowymi karami umownymi. Na podstawie analizy bieżącej sytuacji finansowej Grupy Kapitałowej oraz założeń dotyczących otoczenia Grupy Zarząd Spółki nie dostrzega realnego ryzyka utraty płynności finansowej Ryzyko związane z klauzulami take-or-pay w umowach zakupu gazu Standardem światowym jest umieszczanie klauzul take-or-pay w umowach zakupu gazu. Intencją tych klauzul jest zabezpieczenie dostawcy gazu przed nieodebraniem przez kontrahenta całej zakontraktowanej ilości gazu w ten sposób, że kontrahent jest zobowiązany odebrać umowną ilość paliwa, a jeżeli tego obowiązku nie wypełni, to zobowiązany jest do zapłaty za nieodebraną część zakontraktowanej ilości paliwa. Na kontrahencie, w tym wypadku na spółkach Grupy Kapitałowej, ciąży więc ryzyko zakontraktowania niewłaściwych ilości gazu do odebrania i w efekcie poniesienia dodatkowych wydatków finansowych za nieodebrane paliwo. Paliwo to zgodnie z klauzulami take-or-pay można odebrać zazwyczaj w okresie kilku kolejnych lat, ale wymaga to wcześniejszego wykorzystania całej puli gazu zamówionej na dany rok. Ze względu na ciągle zmieniające się warunki gospodarcze precyzyjne zakontraktowanie ilości paliwa do odbioru nie zawsze jest możliwe. Ryzyko to jest częściowo przenoszone na klientów Grupy w postaci analogicznych klauzul take-or-pay w umowach sprzedaży gazu Ryzyko związane z kluczowymi pracownikami Biorąc pod uwagę profil działalności Grupy Kapitałowej, kwalifikacje, wiedzę i doświadczenie pracowników, które są kluczowe w kontekście działalności operacyjnej, Zarząd Grupy DUON bierze pod uwagę ryzyko związane z przejmowaniem kadr przez podmioty konkurencyjne. Dlatego też podejmuje działania mające zminimalizować lub osłabić ryzyko poprzez m.in.: motywacyjny system premiowania, podpisywanie umów o zakazie konkurencji, umożliwienie pracownikom awansów zawodowych wraz z sukcesywnym podnoszeniem kwalifikacji zawodowych oraz budowaniem jak najlepszych relacji pracowników z Zarządem i kadrą menedżerską Ryzyko odejścia klientów w kierunku alternatywnych źródeł energii Od kilku lat obserwuje się stały trend wzrostu cen gazu na świecie. Kraje będące głównymi eksporterami tego surowca renegocjują umowy jego dostaw ze swoimi klientami. Systematyczny wzrost cen gazu dla odbiorcy końcowego może spowodować odejście części klientów od używania gazu jako źródła ciepła na korzyść alternatywnych źródeł, np. węgla, drewna czy paliw ropopochodnych. W ostatnim okresie relacja cen gazu ziemnego do cen alternatywnych źródeł energii zmieniła się na korzyść gazu ziemnego, jednak mogą być to zmiany krótkoterminowe Ryzyko wprowadzania nowych towarów oraz usług Grupa Kapitałowa planuje wprowadzać do swojej oferty nowe towary i usługi. Należy przypuszczać, iż początkowy okres wprowadzania nowych towarów i usług może nieść, zarówno dla spółek Grupy Kapitałowej, jak i dla przyszłych kontrahentów, pewne trudności, spowodowane nieznajomością zachowań konsumentów oraz brakiem istotnych doświadczeń na tym rynku. Każdorazowo na etapie przed wprowadzeniem nowych towarów i usług podejmowana jest współpraca z doradcami, których wiedza i doświadczenie ograniczają ryzyka związane z ekspansją na nowe rynki. Dba się ponadto o zatrudnienie wykwalifikowanej kadry znającej zagadnienia związane z nowymi rynkami oraz systematyczne szkolenie już zatrudnionych pracowników Ryzyko materialnego zniszczenia majątku Podstawowymi towarami, na których bazuje działalność Grupy Kapitałowej, są różnego rodzaju paliwa wybuchowe (gaz ziemny, LNG, LPG). Działalność Spółki i jej Grupy Kapitałowej wiąże się zatem z ryzykiem eksplozji i zniszczenia poszczególnych składników majątku Grupy Kapitałowej, np. stacji redukcyjno-pomiarowych, sieci, instalacji skraplania. W celu zapobiegania tego typu zdarzeniom Spółka stosuje odpowiednie procedury bezpieczeństwa i przestrzega przepisów prawa w tym zakresie. O względach bezpieczeństwa pamięta się już na etapie projektowania poszczególnych instalacji, dobierając urządzenia najwyższej jakości i pochodzące od sprawdzonych producentów. Polisy ubezpieczenia mienia oraz ubezpieczenie od odpowiedzialności cywilnej (OC) zawierane przez Spółki Grupy pokrywają potencjalne straty wynikające z tych ryzyk. 4. Zestawienie stanu posiadania akcji spółki Grupa DUON S.A. i spółek zależnych przez osoby zarządzające i nadzorujące na dzień przekazania raportu kwartalnego, wraz ze wskazaniem zmian w stanie posiadania w okresie od przekazania poprzedniego raportu kwartalnego Akcjonariusze spółki Grupa DUON S.A. Liczba akcji na dzień przekazania raportu Liczba akcji na dzień przekazania raportu za IQ2012 r. Zmiana stanu posiadania Marek Zierhoffer Członek Zarządu n/d Katarzyna Robiński Wiceprzewodnicząca Rady Nadzorczej n/d 17

18 5. Sprawy sądowe Przeciwko MAN Bus sp z o.o. W dniu 4 kwietnia 2008 roku spółka Grupa DUON S.A. ( Wykonawca ) zawarła z MAN STAR Truks & Buses Sp. z o.o. ( Inwestor ) umowę na opracowanie projektu i budowę instalacji LCNG. Według Grupa DUON S.A. umowa została wykonana, a protokół odbiorczy został podpisany przez Inwestora w styczniu 2010 roku praktycznie bez uwag. Instalacja LCNG ulegała jednak częstym awariom, a Grupa DUON S.A. dokonywała kilkukrotnie napraw gwarancyjnych. W dniu 20 lutego 2012 roku wpłynęło zawezwanie do próby ugodowej wobec Grupa DUON S.A. ze strony MAN Bus sp. z o.o. (spółka zmieniła firmę na podstawie postanowienia sądu rejestrowego z dnia 8 stycznia 2009 r.) w sprawie o zapłatę z tytułu nienależytego wykonania zobowiązania wynikającego z umowy z dnia 4 kwietnia 2008 r. w kwocie ,61 zł. Grupa DUON S.A. kwestionuje wysokość ww. roszczenia i zawezwała do próby ugodowej MAN Bus sp. z o.o. na kwotę równą ,10 zł z tytułu nieuregulowanych przez MAN Bus sp. z o.o. płatności na rzecz Grupy DUON S.A. Na rozprawach sądowych zarówno z powództwa MAN Busses jak i Grupy DUON Sąd odroczył sprawę pozostawiając stronom czas na polubowne rozwiązanie sporu. Obecnie strony prowadzą negocjacje dotyczące kształtu ugody. Przeciwko Krioton sp z o.o. W związku z ogłoszeniem przez sąd w lipcu 2011 r. upadłości Krioton sp. z o.o., spółka zależna DUON Dystrybucja S.A (poprzednio KRI SA - jako następca prawny spółek Carbon sp. z o.o., Energia Mazury sp. z o.o., K&K sp. z o.o., Linia K&K sp. z o.o., Gazpartner sp. z o.o.) zgłosiły w postępowaniu upadłościowym wobec upadłego Krioton wierzytelności na łączną kwotę : (i) zł z tytułu kary umownej za brak sprzedaży paliwa gazowego w 2009 roku (kwota należności z tytułu not obciążeniowych wystawionych w II kw r., objęta 100% odpisem aktualizującym) oraz (ii) zł z tytułu kary umownej za 2010 r. (kwota wyliczona na podstawie zapisów umowy sprzedaży paliwa gazowego pomiędzy Krioton a poszczególnymi spółkami z Grupy Grupa DUON, na którą spółki nie wystawiały dotychczas not obciążeniowych). Ze względu na sytuację majątkową będącej w upadłości spółki Krioton, szanse na odzyskanie całości lub części zgłoszonych przez Carbon oraz KRI roszczeń należy ocenić jako znikome. Z kolei, w marcu 2011 roku, Krioton wystąpił do spółek zależnych Grupa DUON tj. Carbon, Gazpartner, Energia Mazury oraz Linia K&K (obecnie KRI) z żądaniem zapłaty kar umownych za brak odbioru paliwa gazowego w latach 2009 i 2010 w łącznej kwocie zł. Wszystkie spółki zależne Grupa DUON odpowiedział pisemnie Krioton Sp. z o.o., że roszczenia Krioton Sp. z o.o. są całkowicie bezzasadne (brak odbioru gazu przez każdą ze spółek wynikał z faktu, iż Krioton nie zapewnił takiej możliwości). Wartość zł nie została przyjęta do ksiąg ww. spółek ze względu na bezpodstawny charakter roszczeń (noty obciążeniowe wystawione przez Krioton zostały przez spółki odesłane). Przeciwko Państwu Kwieciszewskim W dniu 22 grudnia 2011 roku spółka zależna Gaslinia Sp. z o.o., której następcą prawnym jest obecnie DUON Dystrybucja S.A., otrzymała zawiadomienie z Sądu Rejonowego w Ostrowi Mazowieckiej o rozprawie z powództwa Państwa Jana i Krystyny Kwieciszewskich w sprawie o zapłatę odszkodowania w kwocie ,00 zł tytułem bezprawnego wybudowania gazociągu na terenie gruntu należącego do powodów. Na rozprawie Sąd wezwał powodów do sprecyzowania powództwa poprzez określenie szkód oraz wskazanie sposobu, w jaki wyliczone zostało żądane odszkodowanie. Jako że powód nie wykonał w terminie postanowienia sądu, Sąd zawiesił postępowanie na skutek niemożności nadania sprawie dalszego biegu. Przeciwko Bio-Tech LTD sp. z o.o. Spółka zależna DUON Dystrybucja S.A. zgłosiła w postępowaniu upadłościowym spółki Bio-Tech LTD sp. z o.o. wierzytelność w kwocie zł. Sprawa jest w toku. Nie ustalono do tej pory masy upadłościowej. Przeciwko SM Agro Spółka zależna DUON Dystrybucja S.A. zawarła w dniu ugodę sądową ze Spółdzielnią Mieszkaniową Agro w Kruszwinie. Według umowy Agro ma spłacić w ratach zadłużenie wobec KRI z tytułu dostaw gazu w kwocie zł. Zawarta ugoda została opatrzona klauzulą wykonalności i w dniu r. spółka skierowała wniosek o wszczęcie postępowania egzekucyjnego. Przeciwko OSM Złotów Spółka zależna DUON Dystrybucja S.A. zgłosiła wierzytelność na kwotę ,45 zł w postępowaniu upadłościowym układowym OSM Złotów. W dniu zawarty został układ z wierzycielami, według którego długi OSM Złotów zostały zredukowane o 40% i zostaną zaspokojone w okresie 3 lat. Wierzytelności wobec OSM Złotów zostały objęte odpisem aktualizującym. Przeciwko Ekoenergiz S.A. W dniu 01 czerwca 2012 roku Grupa DUON S.A. otrzymała z Sądu Rejonowego dla m. st. Warszawy informację o złożeniu przez Ekoenergiz S.A. z siedzibą w Olsztynie w piśmie z dnia 29 marca 2012 roku wniosku o zawezwanie do próby ugodowej. We wniosku spółka Ekoenergiz S.A. (wnioskodawca) zawezwała spółkę Grupa DUON S.A. do zawarcia ugody w sprawie o zapłatę na rzecz Ekoenergiz S.A. kwoty ,00 zł tytułem naprawienia szkody poniesionej przez wnioskodawcę na skutek zachowań spółki Grupy DUON S.A., polegających na nieupoważnionym przekazaniu i nieupoważnionym wykorzystaniu informacji stanowiących tajemnicę przedsiębiorstwa wnioskodawcy. Informacjami tymi w opinii wnioskodawcy były projekty i plany branżowe przygotowane w latach dotyczące gazyfikacji wybranych miejscowości w Polsce północno-wschodniej, sprzedaży gazociągu pochodzącego z Azji Środkowo-Wschodniej i Rosji oraz strategia finansowania tych przedsięwzięć. W dniu 29 czerwca 2012 odbyło się posiedzenie Sądu w sprawie zawezwania do próby ugodowej z wniosku Ekoenergiz S.A. Zważywszy, że Grupa DUON S.A. odmówiła zawarcia ugody, Sąd umorzył postępowanie. Przeciwko Przedsiebiorstwu Transportu Samochodowego S.A. W dniu 16 kwietnia 2012 roku spółka zależna DUON Dystrybucja S.A. złożyła wniosek o zawezwanie Przedsiębiorstwa Transportu Samochodowego S.A. (dalej PTS) z siedzibą w Krakowie do próby ugodowej w sprawie o zapłatę kwoty zł wraz z należnymi odsetkami, tytułem naprawienia szkody poniesionej przez DUON Dystrybucja S.A. w związku z niewykonaniem przez PTS zobowiązań wynikających z zawartej w dniu roku umowy kompleksowej sprzedaży paliwa gazowego. Na mocy wspomnianej umowy spółka DUON Dystrybucja była zobowiązania do wybudowania instalacji magazynowej LNG wraz z niezbędną infrastrukturą służącą dystrybucji 18

19 LNG tankowania autobusów. Spółka DUON Dystrybucja poniosła nakłady w kwocie zł na niezbędne urządzenia, natomiast PTS złożyła oświadczenie o odstąpieniu od umowy ze względu na niedostarczenie przez dostawcę specjalistycznych autobusów z napędem na LNG. W dniu 09 lipca 2012 roku odbyła się rozprawa przed sądem, na której nie doszło do ugody, wobec czego sąd umorzył postępowanie. Spółka DUON Dystrybucja rozważa wszczęcie dalszej procedury sądowej w tej sprawie. Jednocześnie w dniu 16 kwietnia 2012 roku spółka DUON Dystrybucja S.A. złożyła wniosek przeciwko PTS o nadanie klauzuli wykonalności aktowi notarialnemu oświadczeniu o dobrowolnym poddaniu się egzekucji z całego majątku do kwoty zł w przypadku nienależytego wywiązania się z obowiązków wynikających z umowy kompleksowej sprzedaży gazu z dnia Sprawa jest w toku. 6. Transakcje z podmiotami powiązanymi W pierwszym półroczu 2012 nie wystąpiły istotne transakcje z podmiotami powiązanymi, zawarte na innych warunkach niż rynkowe. 7. Udzielone poręczenia i gwarancje W dniu 30 czerwca 2012 roku spółka Grupa DUON S.A. przedłużyła udzielone poręczenie spłaty kredytu w rachunku bieżącym do maksymalnej kwoty 3,6 mln zł. Poręczenie dotyczy kredytu zaciągniętego przez spółkę zależną DUON Dystrybucja S.A. w Banku Zachodnim BZWBK. Na dzień 30 czerwca 2012 r. Grupa DUON SA, DUON Dystrybucja SA oraz DUON Marketing and Trading SA były stronami umowy o limit wierzytelności na kwotę 5 mln zł zawartej 18 kwietnia 2012 r. pomiędzy tymi spółkami a Raiffeisen Bank Polska, na mocy której spółki te mogą korzystać z produktów oferowanych przez Raiffeisen Bank Polska w postaci gwarancji bankowych i gwarancji handlowych. Na dzień 30 czerwca 2012 r. stan wykorzystania tej linii przez ww. spółki wynosił zero złotych. 8. Oświadczenia Zarządu 8.1. Oświadczenie Zarządu spółki Grupa DUON S.A. w sprawie rzetelności sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd spółki Grupa DUON S.A. oświadcza, że - wedle swojej najlepszej wiedzy - skrócone półroczne skonsolidowane i jednostkowe sprawozdania finansowe za okres oraz dane porównywalne zostały sporządzone zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości, oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową i finansową oraz wynik finansowy Grupy Kapitałowej DUON oraz spółki Grupa DUON S.A. Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej DUON zawiera prawdziwy obraz rozwoju i osiągnięć, jak również sytuację Grupy Kapitałowej, w tym opis podstawowych ryzyk i zagrożeń Oświadczenie Zarządu spółki Grupa DUON S.A. w sprawie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych Zarząd spółki Grupa DUON S.A. oświadcza, że podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu skonsolidowanego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujący tego badania, spełniali warunki do wydania bezstronnej i niezależnej opinii o badanym półrocznym skróconym skonsolidowanym i jednostkowym sprawozdaniu finansowym, zgodnie z obowiązującymi przepisami i normami zawodowymi. Mariusz Caliński Prezes Zarządu Michał Swół Wiceprezes Zarządu Krzysztof Kowalski Członek Zarządu Krzysztof Noga Członek Zarządu 19

Raport półroczny SA-P 2015

Raport półroczny SA-P 2015 skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport półroczny (zgodnie z 82 ust. 1 pkt 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.) (dla emitentów papierów

Bardziej szczegółowo

WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE (2001) tys. zł tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 80 867 22 150 II. Zysk (strata) na działalności operacyjnej 3 021 829

Bardziej szczegółowo

Zobowiązania pozabilansowe, razem

Zobowiązania pozabilansowe, razem Talex SA skonsolidowany raport roczny SA-RS WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE (2001) tys. zł tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, 83 399 22 843 towarów i materiałów II. Zysk

Bardziej szczegółowo

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKONSOLIDOWANY BILANS

SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKONSOLIDOWANY BILANS SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE SKONSOLIDOWANY BILANS stan na 2006- koniec kwartału / 2006 2006-06- poprz. kwartału / 2006 2005- poprz. roku / 2005 2005-06- stan na koniec kwartału / 2005

Bardziej szczegółowo

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe MNI S.A. Data sporządzenia: 22-11-2006 UTRZYMANIE POZYTYWNYCH TRENDÓW ROZWOJU GRUPY MNI

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe MNI S.A. Data sporządzenia: 22-11-2006 UTRZYMANIE POZYTYWNYCH TRENDÓW ROZWOJU GRUPY MNI Skonsolidowane sprawozdanie finansowe MNI S.A. Data sporządzenia: 22-11-2006 UTRZYMANIE POZYTYWNYCH TRENDÓW ROZWOJU GRUPY MNI W III kwartale 2006 roku Grupa Kapitałowa MNI S.A. (Grupa MNI) odnotowała dobre

Bardziej szczegółowo

Raport przedstawia skonsolidowane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości.

Raport przedstawia skonsolidowane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości. PAS KONSOLIDACJA IQ 00 Raport przedstawia skonsoliwane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości. Szczegółowe informacje na temat działalności

Bardziej szczegółowo

Talex SA skonsolidowany raport półroczny SA-PS

Talex SA skonsolidowany raport półroczny SA-PS Talex SA skonsolidowany raport półroczny SAPS WYBRANE DANE FINANSOWE tys. zł tys. EUR półrocze półrocze półrocze półrocze / 2002 / 2001 / 2002 / 2001 I. Przychody netto ze 50 003 13 505 sprzedaży produktów,

Bardziej szczegółowo

KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Skonsolidowany raport roczny SA-RS (zgodnie z 57 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. - Dz. U. Nr 139, poz. 1569, z późn. zm.) (dla

Bardziej szczegółowo

01.01.2011 do 31.12.2011

01.01.2011 do 31.12.2011 SKONSOLIDOWANE KWARTALNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE w tys. zł w tys. EUR IV kwartały IV kwartały IV kwartały IV kwartały (rok bieżący) (rok poprzedni) (rok bieżący) (rok poprzedni) WYBRANE DANE FINANSOWE 01.01.2011

Bardziej szczegółowo

Budimex SA. Skrócone sprawozdanie finansowe. za I kwartał 2007 roku

Budimex SA. Skrócone sprawozdanie finansowe. za I kwartał 2007 roku Budimex SA Skrócone sprawozdanie finansowe za I kwartał 2007 roku BILANS 31.03.2007 31.12.2006 31.03.2006 (tys. zł) (tys. zł) (tys. zł) AKTYWA I. AKTYWA TRWAŁE 638 189 638 770 637 863 1. Wartości niematerialne

Bardziej szczegółowo

AGORA S.A. Skrócone półroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe na 30 czerwca 2014 r. i za sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2014 r.

AGORA S.A. Skrócone półroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe na 30 czerwca 2014 r. i za sześć miesięcy zakończone 30 czerwca 2014 r. Skrócone półroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe na 30 czerwca 2014 r. i za sześć miesięcy r. 14 sierpnia 2014 r. [www.agora.pl] Strona 1 Skrócone półroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe na r.

Bardziej szczegółowo

RAPORT ROCZNY 2013 PEMUG S.A.

RAPORT ROCZNY 2013 PEMUG S.A. RAPORT ROCZNY 2013 PEMUG S.A. 1 w TYS PLN w TYS PLN w TYS EURO w TYS EURO Wybrane dane finansowe Za okres Za okres Za okres Za okres od 01.01.2013 od 01.01.2012 od 01.01.2013 od 01.01.2012 do 31.12.2013

Bardziej szczegółowo

Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku

Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego PCC Rokita Spółka Akcyjna zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Niniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem przez

Bardziej szczegółowo

LPP SA SAPSr 2004 tys. zł tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE półrocze / 2004 półrocze / 2003 półrocze / 2004 półrocze / 2003 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 223 176 47 172

Bardziej szczegółowo

Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku

Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku Kutno, 16 listopada 2015 r. Spis treści 1 Wybrane dane finansowe...

Bardziej szczegółowo

ComputerLand SA SA - QSr 2/2005 w tys. zł.

ComputerLand SA SA - QSr 2/2005 w tys. zł. SKRÓCONE KWARTALNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE BILANS koniec koniec A k t y w a I. Aktywa trwałe 142 603 140 021 113 103 111 756 1. Wartości niematerialne i prawne, w tym: 15 284 11 525 13 159 15 052 - wartość

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku

RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku EKOBOX SPÓŁKA AKCYJNA RAPORT KWARTALNY Czwarty kwartał 2014 roku 1 październik 2014 31 grudzień 2014 Wiśniówka, 13 lutego 2015 r. Podstawowe informacje o Spółce Firma Nazwa skrócona EKOBOX SPÓŁKA AKCYJNA

Bardziej szczegółowo

KAMPA S.A. Raport 1Q 2015

KAMPA S.A. Raport 1Q 2015 KAMPA S.A. Raport 1Q 2015 1 Podstawowe informacje o spółce: Firma Emitenta: KAMPA S.A. Forma prawna: spółka akcyjna Kraj siedziby: Polska Siedziba i adres: ul. Umińskiego 9B /15, 61-517 POZNAŃ Adres poczty

Bardziej szczegółowo

Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF

Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską GRUPA KAPITAŁOWA REDAN Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Skonsolidowany

Bardziej szczegółowo

KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Skonsolidowany raport roczny SA-RS 2004 (zgodnie z 93 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 r. - Dz. U. Nr 49, poz. 463) (dla emitentów papierów

Bardziej szczegółowo

Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych Irena Olchowicz

Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych Irena Olchowicz Spis treści Wstęp Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych 1. Standaryzacja i harmonizacja sprawozdań finansowych 2. Cele sprawozdań finansowych 3. Użytkownicy

Bardziej szczegółowo

BILANS Aktywa (w złotych) AMERICAN HEART OF POLAND SPÓŁKA AKCYJNA Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2013 roku Bilans Na dzień 31 grudnia 2013 roku Na dzień 31 grudnia 2012 roku A.

Bardziej szczegółowo

III kwartały (rok bieżący) okres od 01.01.2014 do 30.09.2014

III kwartały (rok bieżący) okres od 01.01.2014 do 30.09.2014 SKRÓCONE KWARTALNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Wybrane dane finansowe (rok bieżący) (rok poprzedni) (rok bieżący) (rok poprzedni) 1 Przychody ze sprzedaży i dochody z dotacji 105 231 89 823 25

Bardziej szczegółowo

Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF. MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA

Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF. MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Jednostkowy rachunek zysków i strat

Bardziej szczegółowo

2. Wybrane dane finansowe z bilansu i rachunku zysków i strat za IV kwartał 2012 i IV kwartał 2011 oraz narastająco w tych latach.

2. Wybrane dane finansowe z bilansu i rachunku zysków i strat za IV kwartał 2012 i IV kwartał 2011 oraz narastająco w tych latach. Raport zawiera: 1. Podstawowe informacje o Spółce. 2. Wybrane dane finansowe z bilansu i rachunku zysków i strat za IV kwartał 2012 i IV kwartał 2011 oraz narastająco w tych latach. 3. Strategia rozwoju

Bardziej szczegółowo

B. DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE. Dodatkowa nota objaśniająca nr 1 Informacje o instrumentach finansowych:

B. DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE. Dodatkowa nota objaśniająca nr 1 Informacje o instrumentach finansowych: B. DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE Dodatkowa nota objaśniająca nr 1 Informacje o instrumentach finansowych: W okresie sprawozdawczym w Spółce nie występowały: Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.)

Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.) Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.) za okres I kwartału 2012 r. (od 01 stycznia 2012 r. do 31 marca 2012 r.) 15 maj 2012 r. Wrocław 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE

Bardziej szczegółowo

RACHUNEK PRZEPØYWÓW PIENIÉÆNYCH. Jerzy T. Skrzypek

RACHUNEK PRZEPØYWÓW PIENIÉÆNYCH. Jerzy T. Skrzypek RACHUNEK PRZEPØYWÓW PIENIÉÆNYCH Jerzy T. Skrzypek Rachunek zysków i strat Bilans Rachunek przepływów pieniężnych Ocena efektywności projektu Analiza płynności Rachunek przepływów pieniężnych a plan finansowy

Bardziej szczegółowo

Okres zakończony 30/09/09. Okres zakończony 30/09/09. Razem kapitał własny 33 723 33 122 30 460 29 205

Okres zakończony 30/09/09. Okres zakończony 30/09/09. Razem kapitał własny 33 723 33 122 30 460 29 205 BILANS AKTYWA 30/09/09 30/06/09 31/12/08 30/09/08 Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 20 889 21 662 22 678 23 431 Wartość firmy 0 0 0 0 wartości niematerialne 31 40 30 42 Aktywa finansowe Aktywa z tytułu

Bardziej szczegółowo

w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 31.03.2009 31.03.2008 31.03.2009 31.03.2008 tys. zł

w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 31.03.2009 31.03.2008 31.03.2009 31.03.2008 tys. zł Zastosowane do przeliczeń kursy EUR 31.03.2009 31.03.2008 kurs średnioroczny 4,5994 3,5574 kurs ostatniego dnia okresu sprawozdawczego 4,7013 3,5258 tys. zł w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 31.03.2009

Bardziej szczegółowo

Pozostałe informacje do raportu okresowego za I kwartał 2015 r.

Pozostałe informacje do raportu okresowego za I kwartał 2015 r. Pozostałe informacje do raportu okresowego za I kwartał 2015 r. Zgodnie z 87 ust. 7 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych. 1. WYBRANE DANE FINANSOWE

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.)

Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.) Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.) Mikołów, dnia 9 maja 2011 r. REGON: 278157364 RAPORT ZAWIERA: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE 2. WYBRANE

Bardziej szczegółowo

Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01-07-2009 do 30-09-2009

Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01-07-2009 do 30-09-2009 Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01072009 do 30092009 Sprawozdanie jednostkowe za okres od 01072009 do 30092009 nie było zbadane przez Biegłego Rewidenta, jak również nie podlegało przeglądowi.

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A.

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za III KWARTAŁ 2015 r. od 01.07.2015 r. do 30.09.2015 r. 1 SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE...3 2. SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ORAZ DANE PORÓWNAWCZE....4

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY SITE S.A. ZA IV KWARTAŁ 2012 ROKU

RAPORT KWARTALNY SITE S.A. ZA IV KWARTAŁ 2012 ROKU RAPORT KWARTALNY SITE S.A. ZA IV KWARTAŁ 2012 ROKU (dane 01-10-2012 r. - 31-12-2012 r.) Raport zawiera: 1. Podstawowe informacje o Emitencie 2. Struktura akcjonariatu Emitenta, ze wskazaniem akcjonariuszy

Bardziej szczegółowo

Raport półroczny SA-P 2015

Raport półroczny SA-P 2015 skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport półroczny (zgodnie z 82 ust. 1 pkt 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.) (dla emitentów papierów

Bardziej szczegółowo

KWARTALNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA OKRES 01.04.2013-30.06.2013

KWARTALNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA OKRES 01.04.2013-30.06.2013 KWARTALNE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA OKRES 01.04.2013-30.06.2013 1. Podstawowe informacje o Spółce 1.1. Dane Spółki Firma: Forma prawna: Siedziba: Adres: Lokaty Budowlane Spółka

Bardziej szczegółowo

SPRAWOZDANIE ZA I KWARTAŁ 2007 GRUPA KAPITAŁOWA HAWE S.A. SPRAWOZDANIA FINANSOWE

SPRAWOZDANIE ZA I KWARTAŁ 2007 GRUPA KAPITAŁOWA HAWE S.A. SPRAWOZDANIA FINANSOWE SPRAWOZDANIE ZA I KWARTAŁ 2007 GRUPA KAPITAŁOWA HAWE S.A. SPRAWOZDANIA FINANSOWE Sprawozdania skonsolidowane Grupy Kapitałowej HAWE S.A. BILANS AKTYWA 31-03-2007 31-12-2006 Aktywa trwałe 58 655 55 085

Bardziej szczegółowo

Plan połączenia wraz z dokumentami, o których mowa w art. 499 2 KSH stanowi załącznik do niniejszego raportu bieżącego.

Plan połączenia wraz z dokumentami, o których mowa w art. 499 2 KSH stanowi załącznik do niniejszego raportu bieżącego. FAM Grupa Kapitałowa S.A. 54-611 Wrocław, ul. Avicenny 16 Raport nr 33/2014 Tytuł: Plan połączenia ze spółkami zależnymi Data sporządzenia: 13.08.2014, 17:58 Treść raportu: Działając na podstawie 5 ust.

Bardziej szczegółowo

RAPORT OKRESOWY ZA I KWARTAŁ 2015 ROKU ZAWIERAJĄCY KWARTALNĄ INFORMACJĘ FINANSOWĄ ecard S.A.

RAPORT OKRESOWY ZA I KWARTAŁ 2015 ROKU ZAWIERAJĄCY KWARTALNĄ INFORMACJĘ FINANSOWĄ ecard S.A. RAPORT OKRESOWY ZA I KWARTAŁ 2015 ROKU ZAWIERAJĄCY KWARTALNĄ INFORMACJĘ FINANSOWĄ ecard S.A. Prezentowane dane finansowe ecard Spółka Akcyjna za I kwartał 2015 r. zostały sporządzone zgodnie z zasadami

Bardziej szczegółowo

RADA NADZORCZA SPÓŁKI

RADA NADZORCZA SPÓŁKI Poznań, 07.04.2015 r. OCENA SYTUACJI SPÓŁKI INC S.A. ZA ROK 2014 DOKONANA PRZEZ RADĘ NADZORCZĄ Rada Nadzorcza działając zgodnie z przyjętymi przez Spółkę Zasadami Ładu Korporacyjnego dokonała zwięzłej

Bardziej szczegółowo

Wyniki finansowe domów i biur maklerskich w I półroczu 2009 roku 1

Wyniki finansowe domów i biur maklerskich w I półroczu 2009 roku 1 Warszawa,16 października 2009 r. Wyniki finansowe domów i biur maklerskich w I półroczu 2009 roku 1 Dane te prezentują wyniki finansowe 42 domów i 7 biur maklerskich (przed rokiem 39 domów i 6 biur maklerskich)

Bardziej szczegółowo

N. Zysk (strata) netto (K-L-M) 48-1 129 134,12 365,00

N. Zysk (strata) netto (K-L-M) 48-1 129 134,12 365,00 Skonsolidowany Rachunek Zysków i Strat Rachunek Zysków i Strat ROK A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym 1 68 095,74 - od jednostek powiązanych 2 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów,

Bardziej szczegółowo

Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward.

Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward. DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE 1. Charakterystyka instrumentów finansowych Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward. kurs realizacji: 4,0374, kurs realizacji: 4,0374, kurs realizacji: 4,0374,

Bardziej szczegółowo

Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01-01-2008 do 30-06-2008

Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01-01-2008 do 30-06-2008 Skrócone sprawozdanie finansowe za okres od 01012008 do 30062008 Sprawozdanie jednostkowe za okres od 01012008 do 30062008 nie było zbadane przez Biegłego Rewidenta, jak również nie podlegało przeglądowi.

Bardziej szczegółowo

FABRYKA MASZYN FAMUR SA

FABRYKA MASZYN FAMUR SA FABRYKA MASZYN FAMUR SA SKRÓCONE ŚRÓDROCZNE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA I PÓŁROCZE 2010 Katowice 26 sierpień 2010 rok Wybrane dane finansowe PLN PLN EURO EURO I półrocze 2010 I półrocze 2009 I półrocze 2010

Bardziej szczegółowo

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ PBG

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ PBG SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE Z DZIAŁALNOŚCI GRUPY KAPITAŁOWEJ PBG OPINIA NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA Grant Thornton Frąckowiak Sp. z o.o. pl. Wiosny Ludów 2 61-831 Poznań Polska tel.: +48

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za II KWARTAŁ 2015 r. od 01.04.2015 r. do 30.06.2015 r. Szczecin 07.08.2015 r.

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za II KWARTAŁ 2015 r. od 01.04.2015 r. do 30.06.2015 r. Szczecin 07.08.2015 r. RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za II KWARTAŁ 2015 r. od 01.04.2015 r. do 30.06.2015 r. 1 SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE...3 2. SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ORAZ DANE PORÓWNAWCZE...4

Bardziej szczegółowo

Wyniki finansowe roku 2013 Kierunki rozwoju 2014+ 12 marca 2014 r.

Wyniki finansowe roku 2013 Kierunki rozwoju 2014+ 12 marca 2014 r. Wyniki finansowe roku 2013 Kierunki rozwoju 2014+ 12 marca 2014 r. DUON korzysta z liberalizacji rynków energii elektrycznej i gazu: podsumowanie roku 2013 +56% wzrost przychodów do niespełna 400mln zł

Bardziej szczegółowo

FON Ecology S.A. FON Ecology S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2012 r.

FON Ecology S.A. FON Ecology S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2012 r. FON Ecology S.A. FON Ecology S.A. SKONSOLIDOWANY RAPORT ZA III KWARTAŁ 2012 r. Płock, listopad 2012 FON Ecology S.A. S P I S T R E Ś C I 1. INFORMACJA O GRUPIE KAPITAŁOWEJ FON ECOLOGY S.A 3 1.1 Podstawowa

Bardziej szczegółowo

Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego EMC Instytut Medyczny SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 05 października 2011 roku.

Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego EMC Instytut Medyczny SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 05 października 2011 roku. Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego EMC Instytut Medyczny SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 05 października 2011 roku. Niniejszy Aneks nr 1 został sporządzony w związku opublikowaniem przez Emitenta

Bardziej szczegółowo

Skorygowana treść raportu bieżącego nr 3/2007

Skorygowana treść raportu bieżącego nr 3/2007 Korekta załączonych dokumentów Spółki PEKAES Multi-Spedytor Sp. z o.o. ze Spółką PEKAES Multi-Service Sp. z o.o. przekazanego raportem bieżącym nr 3/2007 Zarząd Spółki PEKAES SA niniejszym podaje do publicznej

Bardziej szczegółowo

Rynek energii. Charakterystyka rynku gazu w Polsce

Rynek energii. Charakterystyka rynku gazu w Polsce 5 Rynek energii Charakterystyka rynku gazu w Polsce Źródła gazu ziemnego w Polsce Dostawy gazu na rynek krajowy, 2010 r. 7% 30% 63% Import z Federacji Rosyjskiej Wydobycie krajowe Import z innych krajów

Bardziej szczegółowo

PROJEKT UCHWAŁY Walnego Zgromadzenia ATLANTA POLAND Spółka akcyjna z siedzibą w Gdańsku o połączeniu spółki.

PROJEKT UCHWAŁY Walnego Zgromadzenia ATLANTA POLAND Spółka akcyjna z siedzibą w Gdańsku o połączeniu spółki. Załącznik nr 1 do planu połączenia PROJEKT UCHWAŁY Walnego Zgromadzenia ATLANTA POLAND Spółka akcyjna z siedzibą w Gdańsku o połączeniu spółki. Walne Zgromadzenie ATLANTA POLAND Spółka akcyjna z siedzibą

Bardziej szczegółowo

SANWIL HOLDING SPÓŁKA AKCYJNA

SANWIL HOLDING SPÓŁKA AKCYJNA SANWIL HOLDING SPÓŁKA AKCYJNA PÓŁROCZNE SKRÓCONE JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZAKOOCZONE 30 CZERWCA 2011 ROKU ORAZ 30 CZERWCA 2010 ROKU PRZYGOTOWANE ZGODNIE Z MSR 34 załącznik do skonsolidowanego

Bardziej szczegółowo

Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni"

Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach od kuchni Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni" Prowadzący: Marcin Dybek Centrum Analiz Finansowych EBIT marcin.dybek@rsg.pl www.rsg.pl Stosowane standardy rachunkowości

Bardziej szczegółowo

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A.

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A. DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO DOMU MAKLERSKIEGO VENTUS ASSET MANAGEMENT S.A. POZIOM NADZOROWANYCH KAPITAŁÓW (w zł) Data KAPITAŁY NADZOROWANE KAPITAŁY PODSTAWOWE 31.01.2013

Bardziej szczegółowo

Rachunek Zysków i Strat ROK ROK 31-03-2013 31-03-2014

Rachunek Zysków i Strat ROK ROK 31-03-2013 31-03-2014 Rachunek Zysków i Strat ROK ROK A. Przychody netto ze sprzedaży i zrównane z nimi, w tym 1 365 000,00 12 589,30 - od jednostek powiązanych 2 I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, usług 3 365 000,00

Bardziej szczegółowo

RAPORT OKRESOWY SITE S.A. ZA III KWARTAŁ 2012 ROKU

RAPORT OKRESOWY SITE S.A. ZA III KWARTAŁ 2012 ROKU RAPORT OKRESOWY SITE S.A. ZA III KWARTAŁ 2012 ROKU (dane 01-07-2012 r. - 30-09-2012 r.) Raport zawiera: 1. Podstawowe informacje o Emitencie 2. Informacja o zasadach przyjętych przy sporządzaniu raportu

Bardziej szczegółowo

Raport okresowy kwartalny GoAdvisers S.A. za okres od 01.07.2009 30.09.2009. Katowice, 17.05.2010 r.

Raport okresowy kwartalny GoAdvisers S.A. za okres od 01.07.2009 30.09.2009. Katowice, 17.05.2010 r. Raport okresowy kwartalny za okres od 01.07.2009 30.09.2009 Raport kwartalny za okres od 01.01.2010 31.03.2010 Katowice, 17.05.2010 r. 2 1. WYBRANE INFORMACJE FINANSOWE 1.1. Rachunek zysków i strat - wybrane

Bardziej szczegółowo

Aneks nr 1 z dnia 20 listopada 2012 r.

Aneks nr 1 z dnia 20 listopada 2012 r. Aneks nr 1 z dnia 20 listopada r. do prospektu emisyjnego Marvipol S.A. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 9 listopada r. Terminy pisane wielką literą w niniejszym dokumencie mają

Bardziej szczegółowo

RAPORT OKRESOWY SKONSOLIDOWANY ORAZ JEDNOSTKOWY GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU

RAPORT OKRESOWY SKONSOLIDOWANY ORAZ JEDNOSTKOWY GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU RAPORT OKRESOWY SKONSOLIDOWANY ORAZ JEDNOSTKOWY GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA IV KWARTAŁ 2013 ROKU Spis treści: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE 2. KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Bardziej szczegółowo

KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD. Raport SA-Q 2/2000

KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD. Raport SA-Q 2/2000 POCZTA Od : Tomasz Kosacki Data odbioru : 2000-08-04 16:47:30 Do : EM Kancelaria Zarząd spółki KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Raport SA-Q 2/2000 (dla emitentów papierów wartościowych o działalności

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY SITE S.A. ZA I KWARTAŁ 2013 ROKU

RAPORT KWARTALNY SITE S.A. ZA I KWARTAŁ 2013 ROKU RAPORT KWARTALNY SITE S.A. ZA I KWARTAŁ 2013 ROKU (dane 01-01-2013 r. - 31-03-2013 r.) Raport zawiera: 1. Podstawowe informacje o Emitencie 2. Struktura akcjonariatu Emitenta, ze wskazaniem akcjonariuszy

Bardziej szczegółowo

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU 1. Podstawa prawna działania Spółki Grupa Exorigo-Upos S.A. ( Emitent, Spółka ) jest spółką akcyjną z

Bardziej szczegółowo

Narodowy Fundusz Inwestycyjny "HETMAN" Spółka Akcyjna - Raport kwartalny SAF-Q

Narodowy Fundusz Inwestycyjny HETMAN Spółka Akcyjna - Raport kwartalny SAF-Q Narodowy Fundusz Inwestycyjny "HETMAN" Spółka Akcyjna Raport kwartalny SAFQ WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE w tys. zł w tys. EUR 1 kwartały narastająco / 2004 okres od 20040101 do 20040331

Bardziej szczegółowo

stan na 2006.09.30 koniec kwartału /2006

stan na 2006.09.30 koniec kwartału /2006 Skrócone kwartalne sprawozdanie finansowe "BEEF-SAN" ZAKŁADY MIĘSNE S.A.-QSr 3/2006 w tyś. zł BILANS kwartału /2006 2006.06.30 poprzed. kwartału /2006 kwartału /2005 2005.06.30 poprzed. kwartału /2005

Bardziej szczegółowo

Jednostkowy Raport Kwartalny WEEDO S.A. IV kwartał 2012 r. (dane za okres 01-10- 2012r. do 31-12- 2012r.)

Jednostkowy Raport Kwartalny WEEDO S.A. IV kwartał 2012 r. (dane za okres 01-10- 2012r. do 31-12- 2012r.) Jednostkowy Raport Kwartalny WEEDO S.A. IV kwartał 2012 r. (dane za okres 01-10- 2012r. do 31-12- 2012r.) DATA SPORZĄDZENIA RAPORTU KWARTALNEGO Katowice, 20 luty 2013 RAPORT KWARTALNY ZAWIERA: 1. PODSTAWOWE

Bardziej szczegółowo

Zadania regulatora w obszarze utrzymania bezpieczeństwa dostaw energii

Zadania regulatora w obszarze utrzymania bezpieczeństwa dostaw energii Zadania regulatora w obszarze utrzymania bezpieczeństwa dostaw energii Sławomir Siejko Konferencja Gospodarka jutra Energia Rozwój - Środowisko Wrocław 20 stycznia 2016 r. Prezes Rady Ministrów Regulator

Bardziej szczegółowo

V. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

V. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Rachunek przepływów pieniężnych 06.2012 V. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PENĘŻNYCH Treść 01.01.31.12.2011 30.06.2012r A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej. Zysk (strata) netto. Korekty razem

Bardziej szczegółowo

Raport SA-Q 1/2011. MOJ S.A. ul. Tokarska 6 40-859 Katowice

Raport SA-Q 1/2011. MOJ S.A. ul. Tokarska 6 40-859 Katowice Raport SA-Q 1/2011 POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO MOJ S.A. ZA I KWARTAŁ 2011 R. MOJ S.A. ul. Tokarska 6 40-859 Katowice Tel.: (32) 604 09 00 Faks: (32) 604 09 01 Email: sekretariat@moj.com.pl

Bardziej szczegółowo

Wnioski Prezesa URE z analizy uwag do Programu Uwalniania Gazu (wprowadzenie do dyskusji)

Wnioski Prezesa URE z analizy uwag do Programu Uwalniania Gazu (wprowadzenie do dyskusji) Wnioski Prezesa URE z analizy uwag do Programu Uwalniania Gazu (wprowadzenie do dyskusji) Warsztaty ws. Programu Uwalniania Gazu Warszawa, 28 maja 2012 r. Oczekiwania uczestników rynku gazu Stworzenie

Bardziej szczegółowo

Raport półroczny IIF S.A. za okres 01.01.2014 30.06.2014

Raport półroczny IIF S.A. za okres 01.01.2014 30.06.2014 Raport półroczny IIF S.A. za okres 01.01.2014 30.06.2014 Kraków, 30.09.2014 1 Spis treści 1. Oświadczenie Zarządu IIF S.A. w przedmiocie poprawności i rzetelności informacji ujętych w raporcie półrocznym....

Bardziej szczegółowo

Liberalizacja rynku gazu w Polsce Postulaty odbiorców przemysłowych. Warszawa, 29 październik 2014r.

Liberalizacja rynku gazu w Polsce Postulaty odbiorców przemysłowych. Warszawa, 29 październik 2014r. Liberalizacja rynku gazu w Polsce Postulaty odbiorców przemysłowych. Warszawa, 29 październik 2014r. Polski rynek gazu - cechy. Jak dotąd większość polskiego rynku gazu objęta jest regulacją, prawie wszyscy

Bardziej szczegółowo

SKONSOLIDOWANY ROZSZERZONY RAPORT KWARTALNY OBEJMUJĄCY OKRES OD 01 STYCZNIA 2014 DO 30 WRZEŚNIA 2014 GRUPY KAPITAŁOWEJ MIRBUD S.A.

SKONSOLIDOWANY ROZSZERZONY RAPORT KWARTALNY OBEJMUJĄCY OKRES OD 01 STYCZNIA 2014 DO 30 WRZEŚNIA 2014 GRUPY KAPITAŁOWEJ MIRBUD S.A. SKONSOLIDOWANY ROZSZERZONY RAPORT KWARTALNY OBEJMUJĄCY OKRES OD 01 STYCZNIA 2014 DO 30 WRZEŚNIA 2014 GRUPY KAPITAŁOWEJ MIRBUD S.A. Strona 1 z 116 Spis treści 1. Wybrane skonsolidowane dane finansowe...

Bardziej szczegółowo

DEPEND S.A. RAPORT za I kwartał 2015 r. 01 stycznia 2015 r. 31 marca 2015 r.

DEPEND S.A. RAPORT za I kwartał 2015 r. 01 stycznia 2015 r. 31 marca 2015 r. DEPEND S.A. RAPORT za I kwartał 2015 r. 01 stycznia 2015 r. 31 marca 2015 r. Spis treści 1.1. Dane Spółki... 3 1.2. Zarząd... 3 1.3. Rada Nadzorcza... 3 1.4. Akcjonariat... 4 2. Wybrane dane finansowe

Bardziej szczegółowo

I. WPROWADZENIE II. WARUNKI POŁĄCZENIA. 1. Typ, firma i siedziba każdej z łączących się Spółek

I. WPROWADZENIE II. WARUNKI POŁĄCZENIA. 1. Typ, firma i siedziba każdej z łączących się Spółek PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁKI POD FIRMĄ: PEARSON IOKI SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ ZE SPÓŁKĄ POD FIRMĄ: IOKI SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ sporządzony w dniu 10 października 2014 r. w Poznaniu

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO HFT GROUP S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ZA OKRES OD DNIA 01.01.2015 R. DO DNIA 31.12.2015 R.

INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO HFT GROUP S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ZA OKRES OD DNIA 01.01.2015 R. DO DNIA 31.12.2015 R. INFORMACJA DODATKOWA DO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO HFT GROUP S.A. Z SIEDZIBĄ W WARSZAWIE ZA OKRES OD DNIA 01.01.2015 R. DO DNIA 31.12.2015 R. I. NOTY OBJAŚNIAJĄCE DO BILANSU 1. Zmiany w wartościach niematerialnych

Bardziej szczegółowo

Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych. Wydanie 2. Irena Olchowicz, Agnieszka Tłaczała

Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych. Wydanie 2. Irena Olchowicz, Agnieszka Tłaczała Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych. Wydanie 2. Irena Olchowicz, Celem opracowania jest przedstawienie istoty i formy sprawozdań finansowych na tle standaryzacji i

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny z działalności emitenta

Raport kwartalny z działalności emitenta TABLEO S.A. ul. Grunwaldzka 13 14-200 Iława Raport kwartalny z działalności emitenta tel./fax +48 896487559 +48 896482131 e-mail: biuro@tableo.pl http://tableo.pl Iława, dnia 14.02.2013 r. IV kwartał 2012

Bardziej szczegółowo

http://www.gpwinfostrefa.pl/palio/html.run?_instance=cms_gpw.pap.pl&_pageid=6...

http://www.gpwinfostrefa.pl/palio/html.run?_instance=cms_gpw.pap.pl&_pageid=6... Strona 1 z 13 SA-Q: Data: 2011-05-16 Firma: Zakłady Urządzeń Kotłowych "Stąporków" Spółka Akcyjna Spis treści: 1. STRONA TYTUŁOWA 2. WYBRANE DANE FINANSOWE 3. KOREKTA RAPORTU 4. OPINIA O BADANYM KWARTALNYM

Bardziej szczegółowo

PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK

PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK Boryszew S.A. z siedzibą w Sochaczewie oraz Boryszew ERG S.A. z siedzibą w Sochaczewie i Nylonbor Spółka z o.o. z siedzibą w Sochaczewie 23 października 2013 roku PLAN POŁĄCZENIA

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za I KWARTAŁ 2015 r. od 01.01.2015 r. do 31.03.2015 r. Szczecin 08.05.2015 r.

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za I KWARTAŁ 2015 r. od 01.01.2015 r. do 31.03.2015 r. Szczecin 08.05.2015 r. RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za I KWARTAŁ 2015 r. od 01.01.2015 r. do 31.03.2015 r. 1 SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE...3 2. SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ORAZ DANE PORÓWNAWCZE...4 2.1.

Bardziej szczegółowo

W p r o w a d z e n i e d o s p r a w o z d a n i a f i n a n s o w e g o

W p r o w a d z e n i e d o s p r a w o z d a n i a f i n a n s o w e g o Załącznik nr 2 do ustawy z dnia Załącznik nr 5 ZAKRES INFORMACJI WYKAZYWANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, O KTÓRYM MOWA W ART. 45 USTAWY, DLA JEDNOSTEK MAŁYCH KORZYSTAJĄCYCH Z UPROSZCZEŃ ODNOSZĄCYCH SIĘ

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny SA-Q

Raport kwartalny SA-Q KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Raport kwartalny SA-Q 2 / 2005 kwartał / rok (zgodnie z 93 ust. 1 pkt 1 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 21 marca 2005 r. - Dz. U. Nr 49, poz. 463) (dla emitentów

Bardziej szczegółowo

Wyniki finansowe domów i biur maklerskich w 2008 roku 1

Wyniki finansowe domów i biur maklerskich w 2008 roku 1 Warszawa, 2009.06.19 Wyniki finansowe domów i biur maklerskich w 2008 roku 1 W 2008 r. na wartość majątku i wyniki finansowe przedsiębiorstw maklerskich niekorzystny wpływ wywarły psychologiczne następstwa

Bardziej szczegółowo

RAPORT OKRESOWY SKONSOLIDOWANY ORAZ JEDNOSTKOWY GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA II KWARTAŁ 2015 ROKU

RAPORT OKRESOWY SKONSOLIDOWANY ORAZ JEDNOSTKOWY GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA II KWARTAŁ 2015 ROKU RAPORT OKRESOWY SKONSOLIDOWANY ORAZ JEDNOSTKOWY GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA II KWARTAŁ 2015 ROKU Spis treści: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE 2. KWARTALNE SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Bardziej szczegółowo

S.A. De Molen Spółka Akcyjna. Raport okresowy za IV kwartał 2013r. (tj. za okres 01.10.2013 31.12.2013) str. 1. Wysogotowo, 14 lutego 2014

S.A. De Molen Spółka Akcyjna. Raport okresowy za IV kwartał 2013r. (tj. za okres 01.10.2013 31.12.2013) str. 1. Wysogotowo, 14 lutego 2014 De Molen Spółka Akcyjna Raport okresowy za IV kwartał 2013r. (tj. za okres 01.10.2013 31.12.2013) Wysogotowo, 14 lutego 2014 str. 1 Spis treści 1. Dane podstawowe o Emitencie... 3 2. Skrócone skonsolidowane

Bardziej szczegółowo

FIRMA CHEMICZNA DWORY S.A.

FIRMA CHEMICZNA DWORY S.A. FIRMA CHEMICZNA DWORY S.A. Oświęcim, ul. Chemików 1 Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe za okres 6 miesięcy kończących się 30.06. Oświęcim, 26 września Spis treści Strona Skrócone śródroczne

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY JEDNOSTKOWY I SKONSOLIDOWANY ZA III KWARTAŁ ROKU 2015 GRUPA HRC S.A.

RAPORT KWARTALNY JEDNOSTKOWY I SKONSOLIDOWANY ZA III KWARTAŁ ROKU 2015 GRUPA HRC S.A. RAPORT KWARTALNY JEDNOSTKOWY I SKONSOLIDOWANY ZA III KWARTAŁ ROKU 2015 GRUPA HRC S.A. Warszawa, dnia 13 listopada 2015 r. Raport GRUPA HRC S.A. za III kwartał roku 2015 został przygotowany zgodnie z aktualnym

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna za okres 12 miesięcy 2014 roku zakończony 31 grudnia 2014 roku Wojciech Skiba Prezes Zarządu Warszawa, 29 czerwca 2015

Bardziej szczegółowo

KWARTALNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA OKRES 01.04.2013-30.06.2013

KWARTALNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA OKRES 01.04.2013-30.06.2013 KWARTALNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA OKRES 01.04.2013- 1. Podstawowe informacje o Spółce 1.1. Dane Spółki Firma: Forma prawna: Siedziba: Adres: Lokaty Budowlane Spółka Akcyjna

Bardziej szczegółowo

WNIOSKODAWCA ... NAZWA/IMIĘ I NAZWISKO ... ADRES LP. NAZWA DŁUŻNIKA KWOTA NALEŻNOŚCI TERMIN SPŁATY

WNIOSKODAWCA ... NAZWA/IMIĘ I NAZWISKO ... ADRES LP. NAZWA DŁUŻNIKA KWOTA NALEŻNOŚCI TERMIN SPŁATY Załącznik nr I.4A do Instrukcji kredytowania działalności gospodarczej część I WNIOSKODAWCA... NAZWA/IMIĘ I NAZWISKO... ADRES NIP REGON... NALEŻNOŚCI (W ZŁ) LP. NAZWA DŁUŻNIKA KWOTA NALEŻNOŚCI TERMIN SPŁATY

Bardziej szczegółowo

Mercator Medical S.A.

Mercator Medical S.A. Mercator Medical S.A. PÓŁROCZNE SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE za okres sześciu miesięcy zakończony 30 czerwca 2015 r. SPORZĄDZONE WEDŁUG MIĘDZYNARODOWYCH STANDARDÓW SPRAWOZDAWCZOŚCI FINANSOWEJ Kraków,

Bardziej szczegółowo

BILANS. Stan na dzień 31-12-2013. 31-12-2012 r. AKTYWA. A. Aktywa trwałe 35 355 36 439. B. Aktywa obrotowe 20 810 21 759

BILANS. Stan na dzień 31-12-2013. 31-12-2012 r. AKTYWA. A. Aktywa trwałe 35 355 36 439. B. Aktywa obrotowe 20 810 21 759 BILANS AKTYWA Stan na dzień 31-12-2013 Stan na dzień 31-12-2012 r. A. Aktywa trwałe 35 355 36 439 I. Wartości niematerialne i prawne 200 380 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 2. Wartość firmy 3.

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA O OBROCIE GAZEM ZIEMNYM I JEGO PRZESYLE za styczeń czerwiec 2013 r.

INFORMACJA O OBROCIE GAZEM ZIEMNYM I JEGO PRZESYLE za styczeń czerwiec 2013 r. Warszawa, dn. 30 lipca 2013 r. INFORMACJA O OBROCIE GAZEM ZIEMNYM I JEGO PRZESYLE za styczeń czerwiec 2013 r. Wstęp Niniejsza informacja przedstawia ogólną sytuację na hurtowym rynku gazu ziemnego w miesiącach

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA IV KWARTAŁ 2010 ROKU

RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA IV KWARTAŁ 2010 ROKU RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA IV KWARTAŁ 2010 ROKU (za okres od 01.10.2010 do 31.12.2010) Wrocław, 14.02.2011r. Wrocław, 14.02.2011r. Szanowni Inwestorzy i Akcjonariusze! Poniżej przekazujemy

Bardziej szczegółowo

Wojciech Grządzielski, Adam Jaśkowski, Grzegorz Wielgus

Wojciech Grządzielski, Adam Jaśkowski, Grzegorz Wielgus SIEĆ DYSTRYBUCYJNA OGNIWEM STRATEGICZNEJ ROZBUDOWY SYSTEMU GAZOWEGO ZWIĘKSZAJĄCEGO BEZPIECZEŃSTWO DOSTAW GAZU ZIEMNEGO ORAZ STOPIEŃ DOSTĘPU SPOŁECZEŃSTWA DO SIECI Wojciech Grządzielski, Adam Jaśkowski,

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna za okres 12 miesięcy 2013 roku zakończony 31 grudnia 2013 roku Wojciech Skiba Prezes Zarządu Warszawa, 15 października

Bardziej szczegółowo

Ekokogeneracja S.A. Skonsolidowany raport roczny za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 r.

Ekokogeneracja S.A. Skonsolidowany raport roczny za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 r. Ekokogeneracja S.A. Skonsolidowany raport roczny za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2014 r. ZAWARTOŚĆ RAPORTU: 1. List Prezesa Zarządu Podmiotu Dominującego do Akcjonariuszy...3 2. Dane organizacyjne

Bardziej szczegółowo