BIULETYN PORANNY wtorek, 13 marca 2012

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: piątek, 9 marca 2012 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia % Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej 2318 Kurs zamknięcia % Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką 2315 Kurs min % Kurs max % Wolumen obrotu % Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje % Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,310.00, 2,310.00, 2,283.00, 2,294.00, ) WIG20 (2,301.83, 2,309.33, 2,282.86, 2,286.02, ) Ciekawy tydzień z FED w roli głównej Za nami interesujący tydzień. Obecny też nie powinien być nudny. Przepychanki związane z wymianą greckich obligacji czy ostrzeżenia o wolniejszym tempie rozwoju Chin. Tym żył rynek. Na koniec okazało się, że operacja bond swap zakończyła się połowicznym sukcesem. Grecki rząd będzie musiał przymusić pozostałych właścicieli papierów wyemitowanych na prawie greckim. Użycie CAC okazało się bezpośrednią przyczyną stwierdzenia ISDA o wystrzeleniu CDS ów, o czym pisałem wcześniej. Nie było innego wyjścia. Co prawda kwota ponoć jest niewielka, nieco ponad 3 mld USD, ale to prawdopodobnie tylko nagie CDS. Ciekawe jaka jest kwota tych obligatariuszy, którzy po Bożemu się ubezpieczyli? EUR/USD w piątek nie zareagował, Wall Street tylko kosmetycznym spadkiem. Być może sprawa się jeszcze odgrzeje. W czwartek także MFW zdecyduje o swoim udziale w pożyczce dla Hellady, którą kraj musi dostać aby wykupić 14,5 mld EUR długu. To co jednak będzie najważniejsze w tym tygodniu koncentruje się na wtorkowym posiedzeniu FOMC. Być może rynek dyskontował już jakąś formę QE3 (plotki o sterylizowanej stymulacji). Czyżby miał się rozczarować? Nie wykluczone, jeśli informację połączymy z prawdopodobnym podwójnym szczytem (małym i dużym) na S&P500. Na FW20 spadkowa korekta zatrzymała się w oczekiwanym 2240 pkt. Stąd rynek ruszył na 2310 pkt, ale pojawiły się drobne problemy dając ostrzeżenie dla byków. Jeśli nie uda się tego szybko pokonać możliwe, że wrócimy do spadków w tym tygodniu. Należy ponadto pamiętać, że w piątek wygasa marcowa seria kontraktów. Krystian Brymora

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: piątek, 9 marca 2012 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG % ,1 swig % ,8 mwig % ,2 WIG PL % WIG % ,2 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL % 3.6% 7.0% 36.1% 0.2% 6.5% 3.9% 34.0% BANK HANDLOWY % -0.8% 5.4% 24.4% -1.0% 2.1% 2.3% 22.3% BOGDANKA % -1.7% 14.5% 14.6% 0.3% 1.2% 11.4% 12.5% BRE % 1.6% 16.2% 30.7% 1.6% 4.5% 13.1% 28.6% GETIN % -0.4% 11.4% -9.2% -0.1% 2.4% 8.3% -11.3% GTC % -31.0% -23.4% -24.9% -0.4% -28.2% -26.5% -27.1% JSW % -7.3% 11.1% 1.0% 0.6% -4.5% 7.9% -1.1% KERNEL % -5.4% 1.8% 9.1% -3.7% -2.5% -1.3% 6.9% KGHM % 3.4% 17.4% -12.4% 0.6% 6.2% 14.3% -14.5% LOTOS % -9.3% 1.5% -7.2% -1.4% -6.5% -1.6% -9.3% PBG % -31.7% -23.8% -33.3% -13.5% -28.8% -26.9% -35.4% PEKAO % -5.0% 6.8% 18.5% 1.4% -2.1% 3.7% 16.4% PGE % -4.5% -4.6% 1.1% -2.3% -1.6% -7.7% -1.1% PGNIG % 4.3% -7.2% -1.3% 0.8% 7.2% -10.4% -3.4% PKNORLEN % -3.8% -5.8% -0.4% 1.0% -1.0% -9.0% -2.5% PKOBP % -4.5% 3.5% 11.0% 1.0% -1.6% 0.3% 8.9% PZU % -1.9% 5.3% -0.9% 0.2% 0.9% 2.2% -3.0% TAURON % -7.4% -6.0% -0.6% -2.9% -4.5% -9.1% -2.7% TPSA % -0.1% -5.5% 2.7% -1.1% 2.8% -8.7% 0.6% TVN % -8.1% 10.7% -20.2% 1.3% -5.2% 7.6% -22.3% Komentarz po sesji Drożejący dolar, wzrost zmienności i ryzyka Dzisiejsza sesja przyniosła inwestorom na rynkach finansowych sporo emocji. Pierwsze godziny notowań w Europie przebiegały w bardzo spokojnej atmosferze powodzenie negocjacji prywatnych wierzycieli z Grecją było już dyskontowane w cenach, a najbardziej oczekiwaną informacją był raport z amerykańskiego rynku pracy. Opublikowane o godzinie 14:30 dane okazały się być lepsze od oczekiwań rynku zarówno pod względem danych za luty, jak i rewizji w górę danych ze stycznia. Mocne dane przyczyniły się do wyraźnego umocnienia dolara do euro, co jednak nie pociągnęło za sobą większego ruchu giełd, a na GPW wyzwoliło małą falę realizację zysków. W ostatniej części notowań obserwowaliśmy wystrzał w górę europejskich indeksów oraz surowców, w czym nie uczestniczył zbyt mocno rynek warszawski, a eurodolar pozostał na bardzo niskich poziomach w okolicy 1,31. WIG20 ostatecznie zakończył notowania 0,46% spadkiem, w dużej mierze będącym efektem skoku w dół na fixingu, a obroty były niższe niż na poprzednich sesjach i wyniosły 562 miliony złotych. Podsumowując cały tydzień należy stwierdzić, że mimo mocnej przeceny z początku tygodnia, zwyżki na giełdach trwające od środy są imponujące i potwierdzają dominację byków na globalnych parkietach. Jednocześnie wyraźny skok zmienności oraz mocny dolar wskazują na rosnące ryzyko powtórzenia na giełdach szybkiej przeceny na wzór tąpnięcia z minionego wtorku i moim zdaniem warto dostosować pozycje oraz linie obronne do tego ryzyka. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Zdarzenie kredytowe W piątek w związku z aktywacją przez grecki rząd klauzul CAC zmuszających część inwestorów prywatnych do restrukturyzacji posiadanego przez nich greckiego długu zebrała się ISDA. Stowarzyszenie to miało ogłosić, czy doszło do zdarzenia kredytowego uruchamiającego proces wypłat z CDSów instrumentów chroniących przed niewypłacalnością emitenta papierów dłużnych (w tym wypadku Grecji). Zgodnie z logiką (choć, co ciekawe, niekoniecznie z opinią części obserwatorów rynkowych) ISDA potwierdziła wystąpienie zdarzenia kredytowego i za tydzień odbędzie się rozliczenie instrumentów Credit Default Swap. Jeśli nie pojawi się problem z wypłacalnością wystawców CDS (co jest mało prawdopodobne), ze względu na niewielką wartość netto wystawionych kontraktów proces ten nie powinien mocno wpłynąć na rynki finansowe. Jednocześnie pojawiły się plotki o innym, dużo poważniejszym ryzyku. Wśród zgłaszanych do ISDA obligacji pojawiły się papiery m.in. banków oraz greckiego odpowiednika PKP. Dług ten był gwarantowany przez państwo i może się okazać, że ogłoszone w piątek zdarzenie kredytowe stanie się pretekstem do żądania wcześniejszego wykupu tych innych obligacji przez inwestorów. To mogłoby natomiast stać się początkiem całkiem nowych problemów dla Grecji, a w efekcie dla całego sektora finansowego. Traktuję to jako źródło bardzo poważnego ryzyka, choć o małym prawdopodobieństwie wystąpienia i warto mieć te informacje na uwadze wchodząc w nowy giełdowy tydzień. Zmienność powinna być w najbliższych dniach wysoka i nie zdziwi mnie na rynku żaden scenariusz. Pamiętajmy też o tym, że w weekend doszło do zmiany czasu w USA, zatem w tym tygodniu będziemy o godzinę dłużej handlować wraz z Wall Street. Piotr Kaczmarek, CFA

3 INFORMACJE ZE SPÓŁEK KOMPUTRONIK PGNiG Sygnity STALPROFIL MABION LPP ORZEŁ BIAŁY Asseco CE GRUPA ŻYWIEC KOMPUTRONIK osiągnął w lutym 2012 roku przychody w wysokości 73,4 mln zł. Oznacza to porównywalny wzrost przychodów na poziomie 20,1%. Za ostatnie 12 miesięcy kalendarzowych Emitent osiągnął 988,6 mln zł przychodów. Spółka wyemitowała 175 obligacji o łącznej wartości , zł. Z datą wykupu w dniu 30 marca 2012, o rentowności 5,26% w skali roku. Emisja została objęta przez Górnośląską Spółkę Gazownictwa. Celem Programu jest efektywne zarządzanie płynnością krótkoterminową w Grupie Kapitałowej PGNiG. Sygnity postanowiła przyspieszyć rozmowy na temat pozyskania potencjalnych inwestorów branżowych lub finansowych. Prezes Sygnity poinformował, że wśród potencjalnych inwestorów są wyłącznie podmioty zagraniczne. Stalprofil SA zawarł kolejną umowę kupna/sprzedaży ze spółką Interspeed Trade Mabion planuje wyemitować do 2,6 mln akcji z wyłączeniem prawa poboru i debiut na rynku głównym GPW. Z emisji spółka chce pozyskać ok. 40 mln zł. Według Spółki, z oferty zostaną przeznaczone na dokończenie procesu testów i rejestracji dwóch biopodobnych leków przeciw nowotworom. Spółka podwyższyła kapitał zakładowy z kwoty zł do kwoty zł Orzeł biały chce przeznaczyć na wypłatę dywidendy za 2011 r. kwotę 12,46 mln zł, co dałoby 0,75 zł dywidendy na akcję. Asseco CE może przeznaczyć na dywidendę proc. zysku za 2011 rok. Zarząd chce rekomendować wypłatę 60 proc. zysku Zarząd Spółki złożył propozycję wypłaty dywidendy za 2011 rok w wysokości 33 zł za jedną akcję. Pozostała do wypłaty dywidenda, po uwzględnieniu zaliczki w wysokości 9 zł za jedną akcję, wyniosła by 24 zł za jedną akcję. 4 STUDIO 4studio S.A. zawarła umowę z Agencją "Solaris", na podstawie której Spółka wykona platformę sprzedaży internetowej. Wartość umowy netto: ,- PLN. KOPEX BAKALLAND JSW MISPOL Spółka zależna KOPEX S.A. - Zabrzańskie Zakłady Mechaniczne S.A. podpisała umowę na dzierżawę kombajnu ścianowego typu KSW-880EU dla KHW S.A. Wartość umowy wynosi: ,00 zł netto +VAT. BAKALLAND przeprowadził skup 771 akcje Spółki, akcje zostały nabyte z przeznaczeniem do ich odsprzedaży Spółce w związku z realizowanym programem skupu akcji własnych. Średnia jednostkowa cena nabycia wynosiła 4,50 złotych za sztukę. Zdarzenia jednorazowe podniosą wynik netto Jastrzębskiej Spółki Węglowej w czwartym kwartale 2011 roku łącznie o około 530 mln zł. MISPOL zawarł aneks do umowy z Lewiatan Holding. Przedmiotem Aneksu jest rozszerzenie sprzedaży przez MISPOL S.A. na rzecz LEWIATAN HOLDING produktów Pet Food pod marką własną LEWIATAN HOLDING o nowe pozycje asortymentowe. W związku z zawarciem aneksu, wartość umowy wzrosła do kwoty ,00 zł. Chemoserwis PKN, Lotos SEVENT ENERGOPOL- POŁUDNIE ERBUD Źródło: spółki, PAP Chemoserwis liczy na kilkunastoprocentowy wzrost przychodów w 2012r. i planuje przejęcie. W sobotę zostały podwyższone hurtowe ceny paliw przez Grupa Lotos oraz PKN Orlen. Ceny wzrosły o 18 zł na tysiąc litrów benzyny bezołowiowe 95, 95AL oraz 98, oraz o 16 zł na tysiąc litrów oleju napędowego. Sevenet S.A zawarł umowę na okablowanie placówek jednego z wiodących podmiotów sektora finansowego. Wartość umowy określono na 1,15 mln zł brutto. ENEROPOL POŁUDNIE otrzymał wypowiedzenie kontraktu na budowę sieci wodociągowej i kanalizacji sanitarnej Nowy Otok. Spółka uznaje powyższe wypowiedzenie za nieuzasadnione. Erbud podpisał ze spółką Grupa Capital Park warunkową umowę na budowę w Warszawie 16-piętrowego budynku biurowego klasy A z garażem podziemnym. Wartość kontraktu to 336,69 mln zł. Warunkiem zawieszającym umowy jest złożenie przez inwestora pisemnego polecenia rozpoczęcia budowy, które ma nastąpić nie później niż do dnia 30 czerwca 2012 r.

4 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World % 0.8% 10.0% 14.2% Miedź LME 3M % 4.7% 6.6% 5.6% MSCI World % 0.9% 9.5% 15.3% Ropa WTI Crude % 8.5% 9.2% 20.4% MSCI EM % 0.1% 13.8% 7.6% Złoto Spot $/oz % 0.6% 2.8% 5.6% MSCI BRIC % 0.8% 14.7% 7.6% Aluminium LME 3M % 3.6% 6.8% 6.8% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG % 1.3% 6.7% 6.5% Polska 5yr yield % 4.1% 8.3% 3.0% Polska WIG % 3.3% 2.7% 3.0% Polska 10yr yield % 2.6% 8.2% 4.6% Polska mwig % 2.6% 14.3% 14.0% Polska WIBOR 3M % 0.6% 0.6% 4.5% Polska swig % 5.1% 21.5% 17.7% Polska WIBOR 6M % 0.2% 0.4% 2.5% Węgry BUX % 3.3% 10.4% 10.3% USA 10yr yield % 2.1% 0.8% 4.1% Czechy PX % 2.7% 14.3% 1.5% Niemcy 10yr yield % 10.8% 16.3% 1.5% Bułgaria Sofix % 0.2% 2.1% 16.6% Japonia 10yr yield % 1.2% 3.2% 1.2% Rosja Micex % 1.5% 8.6% 1.8% Hiszpania 10yr yield % 2.3% 11.9% 1.9% Rosja RTS (USD) % 2.7% 14.3% 0.6% Irlandia 10yr yield % 10.4% 41.4% 15.5% Rumunia BET % 4.2% 21.7% 13.9% Portugalia 10yr yield % 3.8% 6.7% 24.5% Turcja ISE % 1.5% 10.1% 6.1% Włochy 10yr yield % 13.6% 27.0% 12.9% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx % 0.2% 8.0% 22.9% Belgia 5yr USD % 3.1% 30.9% 22.8% W. Brytania FTSE % 0.7% 7.5% 15.1% Chiny 5yr USD Francja CAC % 1.9% 10.3% 18.2% Francja 5yr USD % 0.2% 20.6% 3.8% Niemcy DAX % 1.3% 14.9% 32.6% Grecja 5yr USD Hiszpania IBEX % 6.9% 3.5% 6.9% Hiszpania 5yr USD % 9.2% 10.8% 6.3% Holandia AEX % 0.7% 7.5% 19.1% Irlandia 5yr USD % 9.1% 15.9% 32.1% Szwecja OMX % 1.3% 13.3% 23.3% Japonia 5yr USD % 13.5% 14.9% 9.7% Austria ATX % 3.7% 16.8% 5.7% Niemcy 5yr USD % 10.8% 26.0% 10.6% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD % 18.5% 34.4% 25.2% USA DJIA % 0.5% 6.8% 19.2% Portugalia 5yr USD % 6.7% 8.5% 0.1% USA S&P % 1.6% 9.8% 20.1% Rosja 5yr USD % 18.3% 35.3% 20.1% USA Nasdaq Comp % 2.2% 13.2% 21.8% USA 5yr EUR % 15.3% 35.4% 34.9% Kanada S&P/TSX % 0.2% 4.6% 2.4% W. Brytania 5yr USD % 14.9% 37.4% 23.2% Meksyk IPC % 1.3% 1.4% 12.1% Włochy 5yr USD % 6.6% 34.2% 26.2% Brazylia BOVESPA % 1.8% 14.5% 19.6% kursy walut Argentyna MERVAL % 3.0% 4.3% 2.7% EUR/PLN % 2.2% 10.3% 5.7% Azja i Australia USD/PLN % 1.6% 9.8% 2.2% Japonia NIKKEI % 10.4% 16.6% 14.8% CHF/PLN % 2.0% 8.2% 5.9% Hong Kong Hang Seng % 0.4% 13.6% 6.7% EUR/USD % 0.7% 0.6% 3.6% Chiny Shanghai Comp % 3.8% 5.4% 2.1% USD/JPY % 6.3% 5.9% 6.7% Indie BSE % 1.8% 8.1% 4.1% Indonezja JKSE % 0.3% 6.2% 0.2% Izrael TA % 3.3% 1.1% 0.7% Korea Kospi % 0.2% 7.7% 11.3% Australia S&P/ASX % 0.0% 2.1% 3.7% Źródło: Bloomberg

5 RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (12,908.62, 12,968.79, 12,906.43, 12,922.02, ) NASDAQ US (2,975.09, 2,993.98, 2,973.96, 2,988.34, ) er r S&P 500 US (1,365.97, 1,374.76, 1,365.97, 1,370.87, ) 1400 Frankfurt DAX (6,848.52, 6,912.42, 6,830.63, 6,880.21, ) er er Paris CAC 40 (3,484.59, 3,507.52, 3,464.74, 3,487.48, ) 3500 London FT-SE (5,859.73, 5,897.60, 5,842.94, 5,887.49, )