CP Energia - publikacja prospektu emisyjnego emisja z prawem poboru Warszawa, 24 października 2011 roku

Transkrypt

1 - publikacja prospektu emisyjnego emisja z prawem poboru Warszawa, 24 października 2011 roku

2 Zastrzeżenie prawne 2 Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter informacyjny i promocyjny i nie powinien stanowić podstawy podjęcia decyzji inwestycyjnej. Zaleca się zapoznanie z informacjami oraz opisem ryzyk zawartych w prospekcie emisyjnym zatwierdzonym przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 21 października 2011 r. opublikowanym na stronie internetowej Emitenta oraz Oferującego który jest jedynym prawnie wiążącym dokumentem zawierającym informacje o S.A. i publicznej ofercie jej akcji w Polsce. Emitent nie gwarantuje realizacji celu ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Niniejszy materiał nie stanowi doradztwa inwestycyjnego oraz rekomendacji inwestycyjnej dotyczącej instrumentów finansowych.

3 Agenda 3 O Spółce i jej obecnej strategii O rynku gazu ziemnego i energii O wynikach i prognozach finansowych O ofercie publicznej Podsumowanie

4 4 O Spółce i jej obecnej strategii

5 Nasza historia i działalność w pigułce Historia 2005 powstaje 2007 debiutuje na GPW kwiecień 2011 Grupa łączy się z Grupą KRI i podwaja skalę działalności Lokalizacje sieci gazowych, stacji LNG i instalacji do produkcji ciepła Grupy 5 Działalność koncentrujemy się na dystrybucji i sprzedaży gazu ziemnego poprzez własne gazociągi i stacje LNG obsługujemy blisko 450 klientów instytucjonalnych i 2800 klientów indywidualnych posiadamy i zarządzamy ponad 450 km gazociągów wysokiego i średniego ciśnienia w 11 lokalizacjach sieciowych oraz 19 instalacji opartymi o LNG dysponujemy 13 samochodowymi cysternami kriogenicznymi w 2010 r. sprzedaliśmy łącznie 42 mln m 3 gazu sieciowego, 27 mln m 3 LNG oraz 26 tys. GJ ciepła

6 Połączenie i KRI co się stało 7 kwietnia 2011? 7 kwietnia 2011: prawnie: nastąpiło przejęcie KRI przez KRI stała się w 100% spółką zależną, a akcjonariusze KRI weszli do akcjonariatu finansowo-sprawozdawczo: nastąpiło przejęcie przez KRI (tzw. przejęcie odwrotne ze względu na dominację dotychczasowych akcjonariuszy KRI w akcjonariacie podmiotu połączonego (65%)) od 7 kwietnia 2011: Grupa stała się jednym z wiodących, niezależnych od PGNiG, dystrybutorów gazu ziemnego rozpoczęliśmy rozwijać działalność w zakresie dystrybucji energii na bazie TPA w formule dual fuel (łączona oferta dystrybucji gazu oraz energii elektrycznej) Akcjonariat wg stanu na 20 października 2011 Struktura akcjonariatu w momencie połączenia z KRI 6 Udział w kapitale i głosach na WZ Galiver Limited 18,70% RIT Capital Partners PLC 15,08% Intervisual Investments Limited 14,19% PBG S.A. 13,98% Capital Partners S.A. 11,08% Generali OFE 5,28% pozostali 21,69% Razem 100,00%

7 Po połączeniu rozpoczęliśmy restrukturyzację nowostworzonej Grupy 7 S.A. Założenia prowadzonej restrukturyzacji Kriogaz Polska S.A. 95,65% Kriogaz** ZAO 100% Carbon* Sp. z o.o. 100% podmioty holdingowe Gaslinia* Sp. z o.o. 100% KRI* S.A. 100% PGS Sp. z o.o. 100% KRI Marketing and Trade S.A. 100% Integracja i KRI rejestracja połączenia 4 spółek dystrybucyjnych z KRI zakończenie I etapu łączenia - likwidacja biura w Warszawie i przeniesienie centrali Grupy do Wysogotowa koło Poznania mln zł rocznie szacowane efekty operacyjnych synergii kosztowych, które będą widoczne w wynikach finansowych Grupy od 2012 r. spółki dystrybucyjne, przewidziane do konsolidacji do końca 2011 roku obrót energią i gazem produkcja LNG oraz prace budowlanomontażowe transport drogowy LNG Koncentracja na sprzedaży gazu i energii elektrycznej w Polsce - jedna z przesłanek decyzji o sprzedaży ZAO Kriogaz i docelowemu wycofaniu się z działalności w zakresie produkcji gazu LNG i usług budowlano montażowych w Rosji * obecna działalność KRI obejmuje również działalność przejętych Linia K&K, K&K, Projekt Energia oraz Energia Mazury; do końca 2011 r. planowane jest połączenie Carbon i Gaslinia z KRI ** zawarto warunkową umowę sprzedaży akcji ZAO Kriogaz

8 Pierwsze korzyści restrukturyzacji widać już dziś W 1H2011 sprzedaliśmy 34 mln m 3 gazu, tj. niemal dwukrotnie więcej w stosunku do 1H2010. W portfelu Grupa posiada kilka podpisanych, jeszcze nie realizowanych, kontraktów długoterminowych, opiewających łącznie na ok. 16 mln m 3 gazu rocznie. Od 2Q2012 przewidujemy rozpoczęcie importu LNG z fabryki budowanej w Kaliningradzie, co powinno przełożyć się na wzrost wolumenu oraz poprawę rentowności sprzedaży. Dzięki sprzedaży ZAO Kriogaz chcemy zintensyfikować współpracę z Gazprombankiem i doprowadzić do kilkukrotnego zwiększenia sprzedaży LNG w kolejnych latach. Mamy zarezerwowane moce przesyłowe na interkonektorach w Lasowie i Cieszynie, pozwalające importować z Europy Zachodniej kilkadziesiąt mln m 3 gazu rocznie począwszy od 2012 r. 1 września 2011 r. jako pierwsi w Polsce wyszliśmy do naszych klientów z ofertą dual fuel pod marką DUON. 140,0 120,0 100,0 80,0 60,0 40,0 20,0 Łączna sprzedaż ilościowa i wartościowa Grup i KRI w latach * 85,1 58,5 59,8 105,0 69,0 126,5 0, * Prezentowane przychody ze sprzedaży nie uwzględniają wyłączeń konsolidacyjnych 8 łączny wolumen sprzedaży gazu [mln m3] suma przychodów Grup CP Energia i KRI [mln PLN]

9 Połączenie i KRI dało podwaliny pod nową jakość przedsiębiorstwo multienergetyczne 9 Przewaga konkurencyjna ma wynikać z kompetencji w dystrybucji i sprzedaży gazu ziemnego rozszerzonych o ofertę dostaw energii elektrycznej

10 Naszym celem jest zostać największym niezależnym dostawcą gazu i energii w Polsce 10 Cel ten chcemy osiągnąć poprzez działania w dwóch komplementarnych segmentach: infrastruktura - sprzedaż bezpośrednia paliw (gaz ziemny sieciowy, LNG, LPG) w oparciu o własną infrastrukturę dystrybucyjną (gazociągi, stacje regazyfikacji LNG, obiekty LPG); planuje rozwój zarówno przez rozbudowę infrastruktury umożliwiającej sprzedaż gazu w nowych lokalizacjach, jak i poprzez inwestycje w instalacje zasilane gazem ziemnym umożliwiające produkcję i sprzedaż ciepła i/lub energii elektrycznej (kotłownie oraz układy kogeneracyjne); obrót rozpoczynając działalność w tym obszarze, planuje zakupy gazu i energii elektrycznej na polskich i europejskich rynkach hurtowych oraz sprzedaż tych nośników energii odbiorcom końcowym z wykorzystaniem infrastruktury stron trzecich, tj. operatorów systemów przesyłowych i dystrybucyjnych (np. OGP Gaz-System, PSE-Operator), zgodnie z zasadą TPA (ang. Third Party Access). Dzięki obecności zarówno w segmencie infrastruktury, jak i obrotu, Grupa będzie w stanie stworzyć kompleksową ofertę w zakresie zmiany dostawcy gazu lub energii elektrycznej dla każdego odbiorcy (w tym m.in. oferta dual fuel). Dodatkowo zaoferuje optymalizację rozwiązań energetycznych poprzez nowe inwestycje w urządzenia i instalacje bazujące na gazie.

11 11 O rynku gazu i energii

12 Rozwojowi Spółki będzie sprzyjała dalsza liberalizacja rynku energii elektrycznej i gazu ziemnego 12 Elementy procesu liberalizacji Rynek energii elektrycznej Rynek gazu ziemnego Wydzielenie operatorów systemu Tak Tak Rynek hurtowy Tak wytwórcy energii elektrycznej w Polsce zobowiązani są od sierpnia 2010 r. w ramach tzw. obliga giełdowego do sprzedaży 15% produkowanej przez siebie energii na giełdzie energii Nie, ale szereg prowadzonych obecnie działań umożliwi w najbliższych miesiącach powstanie rynku hurtowego Zasada TPA (tzw. Third Party Access dostęp stron trzecich do infrastruktury) Tak zgodnie z danymi URE z każdym miesiącem zwiększa się liczba firm, które zdecydowały się na zmianę sprzedawcy energii Tak, ale z uwagi na brak alternatywnych źródeł dostaw w praktyce zmiany sprzedawcy gazu dotychczas nie występowały Regulacja cen (taryfowanie) Nie, dla przedsiębiorstw (grupy A, B i C) Tak, dla odbiorców indywidualnych (grupa G) Tak, dla wszystkich grup odbiorców Poziom konkurencji na rynku detalicznym Przykłady innych krajów po otwarciu rynku konkurencja zaczyna szybko wzrastać Kluczową rolę odgrywa kilku, kilkunastu dostawców W Czechach w roku 2010 zmiany dostawcy energii dokonało 249 tys. klientów końcowych (przemysłowych i detalicznych) i był to dwukrotny wzrost w stosunku do roku 2009 Brak faktycznej konkurencji PGNiG posiada 98% rynku detalicznego W Czechach w roku 2010 zmiany dostawcy gazu dokonało 84 tys. klientów końcowych (przemysłowych i detalicznych), co stanowiło trzykrotny wzrost w stosunku do roku Główny dostawca na rynku RWE stracił udział z 71% w 2009 do 56% w 2011

13 W tym celu stworzyliśmy markę DUON 13 Sprzedaż energii elektrycznej oraz gazu na bazie dostępu stron trzecich do infrastruktury sieciowej (TPA) realizowana będzie przez spółkę KRI Marketing and Trading S.A. KRI Marketing and Trading: ma możliwość prowadzenia handlu hurtowego w Polsce i w Europie Zachodniej jest członkiem giełdy energii EEX, ma dostęp do najważniejszych rynków gazowych Gaspool i NCG oraz Towarowej Giełdy Energii i POEE-GPW, pozyskała zespół specjalistów wywodzących się z obszaru obrotu energią elektryczną na bazie TPA, nie będąc obciążoną kontraktami długoterminowymi na gaz generującymi ryzyko wahań cen, jej przewaga konkurencyjna będzie realizowana dzięki handlowi spotowemu (dostawa natychmiastowa), od września 2011 r. sprzedaje energię elektryczną klientom końcowym z grona MSP pod marką DUON.

14 Kluczowe dla dalszego rozwoju segmentu LNG jest zapewnienie nowych źródeł dostaw, dlatego współpracujemy z Gazprombankiem Planowane dostawy (od 2014) poprzez realizowany terminal do importu LNG w Świnoujściu (inwestor: Polskie LNG, spółka zależna Gaz System) - Od 2012 r. planowane są dostawy z Kalinigradu z instalacji do produkcji LNG budowanej przez ZAO Kriogaz dla Gasoil spółki zależnej Gazpromu - Gazprombank planuje w następnych latach realizować budowę kolejnych instalacji do produkcji gazu LNG w obwodzie kaliningradzkim poprzez zakupiony od ZAO Kriogaz. 14 Potencjalne dostawy LNG z Europy Zachodniej Obecne dostawy LNG z Rosji z fabryki ZAO Kriogaz w Kingiseppie pod St. Petersburgiem Obecne dostawy LNG z instalacji w Odolanowie i Grodzisku Wielkopolskim należących do PGNiG - obecne kierunki dostaw LNG - nowe kierunki dostaw LNG

15 15 O wynikach i prognozach finansowych

16 Prognoza finansowa 16 Pozycje rachunku wyników (mln PLN) 2010* 2011 F** 2012 F Przychody ze sprzedaży 125,3 128,7 301,0 Wynik operacyjny (EBIT) 3,0-0,4 8,2 EBITDA 7,9 4,6 13,6 Wynik netto -1,8 n/d n/d * Dane pro-forma sporządzone przy założeniu, że połączenie KRI i miałoby miejsce 1 stycznia 2010 r. ** Prognoza na rok 2011 opiera się na opublikowanych w sierpniu br. przez Grupę danych finansowych za I półrocze 2011 r. ze względu na transakcję połączenia KRI i zrealizowaną w kwietniu br., wyniki za I półrocze 2011 r. nie uwzględniają wyników Grupy osiągniętych w I kwartale 2011 r. tj. przed połączeniem z KRI; wyniki Grupy za pierwszy kwartał 2011 r. zostały opublikowane w raporcie okresowym 10 maja 2011 roku.

17 17 O ofercie publicznej

18 Parametry oferty mln akcji zwykłych serii K, emitowanych z prawem poboru cena emisyjna równa wartości nominalnej 1 zł prawo do nabycia akcji serii K będą mieli akcjonariusze KRI S.A., którzy w kwietniu 2011 roku objęli akcje serii J dwaj znaczący akcjonariusze Galiver Ltd. oraz PBG S.A. złożyli Spółce oświadczenia o woli realizacji posiadanych praw poboru i objęcia odpowiednio oraz akcji serii K. Cele emisji Cel nr 1 budowa infrastruktury dystrybucyjnej lub energetycznej dla gazu Cel nr 2 rozwój działalności w zakresie obrotu energią elektryczną i gazem ziemnym Cel nr 3 zwiększenie kapitału obrotowego

19 Terminy oferty 19 5 sierpnia 2011 Dzień Ustalenia Prawa Poboru 28 października 7 listopada 2011 planowane notowanie Praw Poboru 28 października 10 listopada 2011 przyjmowanie Zapisów Podstawowych oraz Zapisów Dodatkowych 22 listopada 2011 Przydział Akcji serii K dotyczy Zapisów Podstawowych i Zapisów Dodatkowych listopada 2011 ewent. przyjmowanie zapisów w odniesieniu do Akcji Serii K, na które nie złożono zapisów Podstawowych i Dodatkowych 25 listopada 2011 Przydział Akcji Serii K, na które nie złożono zapisów Podstawowych i Dodatkowych początek grudnia 2011 rozpoczęcie notowań PDA serii K

20 20 Podsumowanie

21 Podsumowanie 21 Cel strategiczny stworzenie największego niezależnego dostawcy energii elektrycznej i gazu w Polsce Skokowe zwiększenie skali działania dzięki połączeniu i KRI Pierwsze synergie z połączenia już osiągnięte Dalszy rozwój organiczny w oparciu o dwa segmenty: infrastruktury i obrotu Wykorzystanie szans, jakie stwarza liberalizacja rynku gazu ziemnego Potencjał we współpracy z Gazprombankiem w obszarze LNG Emisja akcji z prawem poboru, aby rozwijać działalność w obu segmentach

22 Dziękujemy za uwagę