CP Energia. Prezentacja wyników finansowych. CP Energia za 2011 rok. Warszawa, marzec 2012

Transkrypt

1 Prezentacja wyników finansowych Grupy Kapitałowej za 2011 rok Warszawa, marzec 2012

2 Agenda 2 O Spółce i jej obecnej strategii Wyniki i prognozy finansowe Załączniki

3 3 O Spółce i jej obecnej strategii

4 Nasza historia i działalność w pigułce Historia 2005 powstaje 2007 debiutuje na GPW kwiecień 2011 Grupa łączy się z Grupą KRI i podwaja skalę działalności Lokalizacje sieci gazowych, stacji LNG i instalacji do produkcji ciepła Grupy 4 Działalność Dotychczas koncentrowaliśmy się na dystrybucji i sprzedaży gazu ziemnego poprzez własne gazociągi i stacje LNG obsługujemy blisko 450 klientów instytucjonalnych i 2800 indywidualnych posiadamy ponad 450 km gazociągów wysokiego i średniego ciśnienia w 11 lokalizacjach sieciowych oraz 19 instalacji opartych o LNG dysponujemy 12 samochodowymi cysternami kriogenicznymi We wrześniu 2011 r. rozpoczęliśmy sprzedaż energii elektrycznej pod marką DUON w październiku 2011 r. zdecydowaliśmy o dezinwestycji spółki rosyjskiej ZAO Kriogaz i koncentracji biznesu na terenie Polski w 2011 r. sprzedaliśmy łącznie 39 mln m3 gazu sieciowego, 24 mln m3 LNG, 43 tys. MWH energii elektrycznej oraz 18 tys. GJ ciepła

5 Połączenie i KRI co się stało 7 kwietnia 2011? 5 7 kwietnia 2011: prawnie: nastąpiło przejęcie KRI przez KRI stała się w 100% spółką zależną, akcjonariusze KRI weszli do akcjonariatu finansowo-sprawozdawczo: nastąpiło przejęcie CP Energia przez KRI (tzw. przejęcie odwrotne ze względu na dominację dotychczasowych akcjonariuszy KRI w akcjonariacie podmiotu połączonego (65%)) od 7 kwietnia 2011: Grupa stała się jednym z wiodących, niezależnych od PGNiG dystrybutorów gazu ziemnego zaczęliśmy rozwijać działalność w zakresie dystrybucji energii na bazie TPA w formule dual fuel (łączona oferta dystrybucji gazu oraz energii elektrycznej) Pozyskaliśmy 32,5 mln zł z publicznej emisji akcji m.in. na rozwój działalności obrotu energią i gazem oraz inwestycje w infrastrukturę Struktura akcjonariatu w momencie połączenia z KRI Struktura akcjonariatu w dniu 20 marca 2012 Kapitał i głosy na WZ Galiver Limited 29,850% RIT Capital Partners PLC 17,94% PBG S.A. 15,34% Intervisual Investments Limited 9,84% Capital Partners S.A. 7,57% pozostali 19,46% Razem 100,00%

6 Po połączeniu rozpoczęliśmy restrukturyzację nowostworzonej Grupy 6 Kriogaz Polska S.A. 95,65% S.A. KRI Marketing KRI S.A. and 100%* Trading S.A. 100% PGS Sp. z o.o. 100% podmioty holdingowe spółka dystrybucyjna obrót energią i gazem Integracja i KRI - zarejestrowano połączenie KRI i 6 spółek dystrybucyjnych, - likwidacja biura w Warszawie i przeniesienie centrali Grupy do Wysogotowa koło Poznania - efekty operacyjnych synergii; kosztowych: 3 mln zł rocznie w wynikach finansowych efekty będą widoczne od 2012 roku. Koncentracja na sprzedaży gazu i energii elektrycznej w Polsce - jedna z przesłanek decyzji o sprzedaży ZAO Kriogaz i docelowym wycofaniu się z działalności w zakresie produkcji gazu LNG i usług budowlanomontażowych w Rosji transport drogowy LNG * obecna działalność KRI obejmuje również działalność połączonych z KRI spółek : Linia K&K, K&K, Projekt Energia, Energia Mazury, Gaslinia, Carbon

7 Połączenie i KRI dało podwaliny pod nową jakość przedsiębiorstwo multienergetyczne 7 Przewaga konkurencyjna ma wynikać z kompetencji w dystrybucji i sprzedaży gazu ziemnego, rozszerzonych o ofertę dostaw energii elektrycznej

8 Naszym celem jest zostać największym niezależnym dostawcą gazu i energii w Polsce 8 Cel chcemy osiągnąć poprzez działania w dwóch komplementarnych segmentach: infrastruktura - sprzedaż bezpośrednia paliw (gaz ziemny sieciowy, LNG, LPG) w oparciu o własną infrastrukturę dystrybucyjną (gazociągi, stacje regazyfikacji LNG, obiekty LPG); planuje rozwój, zarówno przez rozbudowę infrastruktury umożliwiającej sprzedaż gazu w nowych lokalizacjach, jak i poprzez inwestycje w instalacje zasilane gazem ziemnym, umożliwiające produkcję i sprzedaż ciepła i/lub energii elektrycznej (kotłownie oraz układy kogeneracyjne); obrót rozpoczynając działalność w tym obszarze planuje zakupy gazu i energii elektrycznej na polskich i europejskich rynkach hurtowych oraz sprzedaż tych nośników energii odbiorcom końcowym z wykorzystaniem infrastruktury stron trzecich, tj. operatorów systemów przesyłowych i dystrybucyjnych (np. OGP Gaz-System, PSE-Operator), zgodnie z zasadą TPA (ang. Third Party Access). Dzięki obecności zarówno w segmencie infrastruktury, jak i obrotu, Grupa będzie w stanie stworzyć kompleksową ofertę w zakresie zmiany dostawcy gazu lub energii elektrycznej dla każdego odbiorcy (w tym m.in. oferta dual fuel ). Dodatkowo, zaoferuje optymalizację rozwiązań energetycznych poprzez nowe inwestycje w urządzenia i instalacje bazujące na gazie.

9 9 Wyniki finansowe Grupy Kapitałowej za 2011

10 Zrealizowaliśmy prognozę na 2011 rok i podtrzymujemy prognozę na 2012 rok 10 Pozycje rachunku wyników (mln PLN) Przychody ze sprzedaży Wynik operacyjny (EBIT) 2010 Pro-forma (*) 2011 F (**) Pro-forma (***) 2012 F (**) 125,3 128,7 114,2 129,4 301,0 3,0-0,4 0,05 0,8 8,2 Rentowność operacyjna 2,4% - - 0,6% 2,7% EBITDA 7,9 4,6 4,5 6,1 13,6 Rentowność EBITDA 6,3% 3,6% 3,9% 4,7% 4,5% Wynik na działalności kontynuowanej n/d n/d -1,0-1,0 n/d Wynik netto -1,8 n/d -3,1-3,1 n/d * Dane pro-forma sporządzone przy założeniu, że połączenie KRI i miałoby miejsce 1 stycznia 2010 r. ** Prognoza na lata 2011 i 2012 została opublikowana we wrześniu 2011 r. *** Prezentowane dane pro forma za 2011 uwzględniają wyniki Grupy osiągnięte w I kwartale 2011 r. przed połączeniem z KRI Odchylenia wartości zrealizowanych w 2011 w stosunku do prognozy wynikają głównie ze sprzedaży ZAO Kriogaz, której wyniki operacyjne zostały uwzględnione w prognozie na 2011, ze względu na dezinwestycję nie zostały natomiast uwzględnione w działalności operacyjnej prezentowanej w ostatecznym sprawozdaniu statutowym Grupy za 2011 r.

11 Wyniki operacyjne za 2011 r. prezentujemy przez pryzmat strategii opartej na dwóch segmentach segmencie dystrybucji gazu (poprzez własną infrastrukturę) oraz segmencie obrotu 11 w tys. PLN Segment dystrybucji gazu* Segment obrotu Razem Przychody Wynik na kontraktach terminowych Wynik brutto Koszty zarządu i sprzedaży Pozostała działalność operacyjna W 2011 sprzedaliśmy łącznie: 39 mln m3 gazu sieciowego oraz 24 mln m3 gazu LNG Przychody tego segmentu nie uwzględniają przychodów osiągniętych przez Grupę w I kw tj. przed połączeniem z KRI (wynika to z metodologii zasad rachunkowości w związku z przejęciem odwrotnym) EBIT Wynik brutto po kosztach zakupu gazu, amortyzacji, podatkach lokalnych oraz kosztach eksploatacji majątku ponoszonych w poszczególnych lokalizacjach Głównie koszty działalności centrali w Warszawie oraz centrali KRI w Wysogotowie k. Poznania w 2011 r. przeprowadzona została restrukturyzacja polegająca na połączeniu 7 spółek dystrybucyjnych w jeden podmiot (KRI SA) który będzie zarządzany z Wysogotowa, zredukowano jednocześnie zatrudnienie w biurze w Warszawie; efekty tego procesu przyniosą 3 mln zł oszczędności/rok i będą widoczne od Przychody dotyczą 43 tys. MWH energii elektrycznej sprzedanej na rynku hurtowym w Polsce. Od IV kw rozpoczęto sprzedaż energii do klientów końcowych pod marką DUON na zasadach TPA przychody z tej sprzedaży będą widoczne w sprawozdaniach dotyczących kolejnych kwartałów Wynik per-saldo na transakcjach realizowanych na giełdzie EEX 468 Wynik brutto po kosztach zakupu energii elektrycznej na rynku hurtowym w Polsce Koszty na tym poziomie dotyczą kosztów działania na rynku energii oraz ogólnofirmowych kosztów spółki KRI M&T Odpisy z tytułu przeterminowanych należności oraz utraty wartości majątku Wyniki nie uwzględniają I kw Grupy CP Energia przed połączeniem z KRI tj. ok. 750 zł zysku EBIT (patrz analogicznie przychody) Strata jest rezultatem początkowej fazy rozwoju tego segmentu 47 *W wynikach sprzedaży tego segmentu uwzględniono również świadczone usługi w zakresie transportu LNG oraz pozostałą sprzedaż Grupy (np. sprzedaż ciepła), a także koszty działania jako spółki holdingowej

12 W ramach dotychczasowej domeny działalności CP Energia i KRI tj. w obszarze dystrybucji gazu poprzez własną infrastrukturę, systematycznie zwiększamy skalę działalności i poprawiamy wyniki mln PLN Struktura EBITDA w latach oraz prognoza na 2012 w podziale na obszary działalności Prognozowany wzrost EBITDA dystrybucja w 2012 jest efektem: oszczędności kosztowych podpisanych kontraktów zapewniających docelowo sprzedaż dodatkowych 20 mln m3 gazu ziemnego w skali roku 6,4 1,5 7,9 8,1-2,0 6,1 12,2 1,2 ** 0,3 proforma 2010 proforma 2011 prognoza 2012 * 13,6 Total EBITDA EBITDA dystrybucja EBITDA Rosja ** EBITDA obrót W obszarze dystrybucji i sprzedaży gazu poprzez własną infrastrukturę odnotowuje systematyczny wzrost zarówno w ujęciu wolumenowym (wykres poniżej) jak i wynikowym EBITDA (wykres po lewej). mln m3 Wolumen sprzedaży gazu Grupy na rynku polskim w przeliczeniu na gaz wysokometanowy (GZ 50) 80,0 60,0 40,0 20,0 0,0 14,2 21,9 25,7 32,2 62, * *Łączna sprzedaż KRI i * prognoza na 2012 została opublikowana we wrześniu 2011 r. ** działalność w Rosji była przyjęta do prognozy na 2012, ale w związku z dezinwestycją spółki rosyjskiej w grudniu 2011 r., jej wyniki nie będą uwzględniane w wynikach Grupy

13 Bilans Grupy na koniec 2011 r. tj. po emisji akcji serii K oraz sprzedaży spółki rosyjskiej ZAO Kriogaz 13 AKTYWA (w mln PLN) PASYWA (w mln PLN) Aktywa trwałe 206,1 211,6 Rzeczowe aktywa trwałe 187,3 192,4 Wartości niematerialne i wartość firmy 17,7 17,8 Pozostałe 1,2 1,4 Aktywa obrotowe 48,7 54,2 Zapasy gazu 1,4 0,8 Materiały do produkcji 0 11,4 Należności handlowe 24,8 13,8 Należności publiczno-prawne i pozostałe 6,7 5,2 Zaliczki na dostawy 0,1 2,2 Pozostałe rozliczenia międzyokresowe 1,1 8,1 Środki pieniężne 14,6 12,6 Aktywa ogółem 254,8 265,8 Kapitał własny 184,0 153,8 Zobowiązania długoterminowe 41,4 45,3 Zobowiązania odsetkowe (kredyty i leasing) 40,3 45,3 Pozostałe 1,1 0 Zobowiązania krótkoterminowe 29,4 66,7 Zobowiązania odsetkowe (kredyty, pożyczki, leasing) 10,2 11,7 Zobowiązania handlowe 9,6 24,8 Zaliczki z tytułu umów budowlanych 0,0 9,2 Zobowiązania publiczno-prawne i pozostałe 1,4 3,2 Rozliczenia międzyokresowe przychodów 1,2 2,3 Rezerwy 7,0 6,7 Pasywa ogółem 254,8 265,8 Szereg pozycji bilansowych Grupy w okresie II półrocza 2011 r. uległo istotnym zmianom w wyniku transakcji sprzedaży ZAO Kriogaz oraz emisji akcji serii K; w efekcie w szczególności poprawił się wskaźnik ogólnego zadłużenia (na koniec 2011 r. wyniósł 27% w stosunku do 42% na koniec I półrocza 2011). Łączny poziom zadłużenia odsetkowego Grupy z tytułu kredytów, pożyczek i leasingów wyniósł na koniec 2011 r. 50,5 mln PLN. Stan środków pieniężnych na koniec roku to 14,6 mln PLN.

14 14 Załączniki

15 Relacje ze spółkami Gazpromu i Gazprombankiem 15 Gas-Oil Inwestuje w instalację skraplania LNG w Obwodzie Kaliningradzki m, która ma być oddana w 2012 Gazprombank Poprzez spółki zależne zakupił ZAO Kriogaz Planuje za pomocą ZAO Kriogaz inwestować w moce produkcyjne LNG w Kaliningradzie (od 2014) Gazprom Export posiada monopol na export gazu z Rosji dlatego występuje w roli pośrednika przy zakupie LNG od ZAO Kriogaz i w przyszłości od Gas-Oil Zakup LNG KRI Import gazu LNG PGS Transport gazu LNG z Rosji ZAO Kriogaz Posiada instalację skraplania LNG w Kingiseppie i prowadzi sprzedaż LNG na rynku rosyjskim i do Buduje instalację skraplania LNG w Kaliningradzie dla GasOil Dezinwestycja udziałów ZAO Kriogaz

16 Najważniejsze dla dalszego rozwoju sprzedaży LNG jest zapewnienie nowych źródeł dostaw Planowane dostawy (od 2014) poprzez realizowany terminal do importu LNG w Świnoujściu (inwestor: Polskie LNG, spółka zależna Gaz System) - Od 2012 r. planowane są dostawy z Kalinigradu z instalacji do produkcji LNG budowanej przez ZAO Kriogaz dla Gasoil spółki zależnej Gazpromu - Gazprombank planuje w następnych latach realizować budowę kolejnych instalacji do produkcji gazu LNG w obwodzie kaliningradzkim poprzez zakupiony od ZAO Kriogaz. 16 Potencjalne dostawy LNG z Europy Zachodniej Obecne dostawy LNG z Rosji z fabryki ZAO Kriogaz w Kingiseppie pod St. Petersburgiem Obecne dostawy LNG z instalacji w Odolanowie i Grodzisku Wielkopolskim należących do PGNiG - obecne kierunki dostaw LNG - nowe kierunki dostaw LNG

17 Kluczowe warunki rozwoju rynku gazu, czyli jego liberalizacja i utworzenie rynku hurtowego, wyraźnie przyśpieszyły Import 67% Kraj 33% Wirtualny punkt handlowy dla handlu hurtowego - sieć przesyłowa Gaz Systemu 6 spółek Operatora Systemu Dystrybucyjnego Mniejsi klienci przemysłowi oraz indywidualni Najwięksi klienci przemysłowi Działania w toku ( ): wprowadzenie do kodeksu sieciowego Gaz Systemu (tzw. IRiESP) wirtualnego punktu handlowego, w którym będzie można przeprowadzać codzienne transakcje kupnasprzedaży gazu (tzw. rynek SPOT) uruchamianie nowych mocy transgranicznych tzw. interkonektorów gazowych (Lasów: 0,5 mld m 3, Cieszyn: 0,5 mld m 3, rewers na Jamale: do 2,5 mld m 3 ), co zwiększy możliwości importu z rynków hurtowych w UE (tzw. huby gazowe) przygotowanie i realizacja programu udostępniania gazu przez PGNiG na rynku hurtowym (pod nadzorem URE) planuje się sprzedaż hurtową do 70% wolumenu (ok. 9,4 mld m 3 /rok) zniesienie taryf dla klientów przemysłowych nowelizacja ustawy o zapasach zwiększenie limitu z 50 do 100 mln m 3 /rok 17

18 Rozwojowi Spółki będzie sprzyjała dalsza liberalizacja rynku energii elektrycznej i gazu ziemnego 18 Elementy procesu liberalizacji Rynek energii elektrycznej Rynek gazu ziemnego Wydzielenie operatorów systemu Rynek hurtowy Zasada TPA (tzw. Third Party Access dostęp stron trzecich do infrastruktury) Tak Tak wytwórcy energii elektrycznej w Polsce zobowiązani są od sierpnia 2010 r. w ramach tzw. obliga giełdowego do sprzedaży 15% produkowanej przez siebie energii na giełdzie energii Tak - zgodnie z danymi URE z każdym miesiącem zwiększa się liczba firm które zdecydowały się na zmianę sprzedawcy energii Tak Nie, ale prowadzonych jest obecnie szereg działań, które umożliwią w najbliższych miesiącach powstanie rynku hurtowego Tak, ale z uwagi na brak alternatywnych źródeł dostaw w praktyce zmiany sprzedawcy gazu dotychczas nie występowały Regulacja cen (taryfowanie) Nie dla przedsiębiorstw (grupy A, B i C) Tak dla odbiorców indywidualnych (grupa G) Tak dla wszystkich grup odbiorców Poziom konkurencji na rynku detalicznym Przykłady innych krajów po otwarciu rynku konkurencja zaczyna szybko wzrastać Kluczową rolę odgrywa kilku, kilkunastu dostawców W Czechach w roku 2010 zmiany dostawcy energii dokonało 249 tys. klientów końcowych (przemysłowych i detalicznych) i był to dwukrotny wzrost w stosunku do roku 2009 Brak faktycznej konkurencji PGNiG posiada 98% rynku detalicznego; W Czechach w roku 2010 zmiany dostawcy gazu dokonało 84 tys. klientów końcowych (przemysłowych i detalicznych), co stanowiło trzykrotny wzrost w stosunku do roku Główny dostawca na rynku RWE stracił udział z 71% w 2009 do 56% w 2011

19 Dziękujemy za uwagę