OBLIGACJE KORPORACYJNE

Transkrypt

1 WARSZAWA [12 13 grudnia 2016] WARSZTATY OBLIGACJE KORPORACYJNE Aspekty prawne, analiza rynku, kanały emisji Poznaj podstawy prawne emisji obligacji korporacyjnych W GRONIE PRELEGENTÓW M. IN.: Dowiedz się, jak rozmawiać z inwestorami i przekonaj ich do Twojej oferty Poznaj procedury związane z wykupem obligacji i wybierz najlepszą dla siebie Dowiedz się, na co zwrócić uwagę w rozliczeniach podatkowych przy emisji obligacji korporacyjnych Piotr Jankowski wiceprezes zarządu Michael / Ström Dom Maklerski Piotr Gocłowski dyrektor inwestycyjny Credit Value Investments Sebastian Sury adwokat BSWW Legal & Tax Marcin Dąbek doradca zarządu Michael / Ström Dom Maklerski Piotr Smołuch adwokat BSWW Legal & Tax Jarosław Ziółkowski doradca podatkowy BSWW Legal & Tax

2 Szanowni Państwo, Emisje obligacji są popularną formą pozyskiwania finansowania dla inwestycji. Korzystają z niej zarówno mniejsi, jak i najwięksi przedstawiciele polskiego rynku, niezależnie od branży, w której działają. Wiele firm waha się i zastanawia nad tą formą finansowania. W odpowiedzi na zapotrzebowanie rynku przygotowaliśmy warsztaty, w których udział pozwoli m.in. na: ustalenie dla kogo obligacje korporacyjne są odpowiednią formą finansowania poznanie szczegółowo każdego etapu przygotowania do emisji, samej emisji i dalszego postępowania dogłębne zrozumienie aspektów prawnych i podatkowych związanych z emisją obligacji korporacyjnych zrozumienie i ograniczenie ryzyka makroekonomicznego i rynkowego W imieniu dziennika Rzeczpospolita i kancelarii BSWW zapraszam do udziału w warsztatach! Partner merytoryczny Do zobaczenia na warsztatach! Łukasz Suchenek project manager

3 PROGRAM [dzień pierwszy] 9:00 9:30 11:00 11:20 12:10 13:00 14:00 15:00 Rejestracja uczestników. Powitalna kawa Kto i kiedy powinien emitować obligacje korporacyjne wpływ sytuacji rynkowej na plany emitenta Piotr Jankowski wiceprezes zarządu, Michael / Ström Dom Maklerski Piotr Ludwiczak analityk, Michael / Ström Dom Maklerski Główni emitenci obligacji korporacyjnych jakie branże najchętniej korzystają z tej formy pozyskiwania finansowania Jakie są możliwości emisji obligacji na polskim rynku i poza nim Koszty związane z emisją, standing Emitenta, wysokość oprocentowania Przerwa na kawę Zarządzanie ryzykiem jak określić i zminimalizować ryzyko związane z emisją obligacji korporacyjnych Andrzej Kraszewski niezależny konsultant Proces decyzyjny i elementy ryzyka po stronie emitenta - wybór formy pozyskania finansowania, wiarygodność emitenta i prognoz finansowych, obowiązki formalne Proces decyzyjny i elementy ryzyka po stronie inwestora proces wyboru, dostępne alternatywy, ocena oferty i emitenta Ryzyka makroekonomiczne, rynkowe i uwarunkowania formalno-prawne Aspekty prawne wejścia na rynek obligacji korporacyjnych co musisz wiedzieć, zanim wyemitujesz obligacje. Część I Piotr Smołuch adwokat, wspólnik zarządzający, BSWW Legal & Tax Sebastian Sury adwokat, wspólnik, BSWW Legal & Tax Jakub Salwa adwokat, wspólnik, BSWW Legal & Tax Przepisy regulujące rynek obligacji korporacyjnych Ustawa o obligacjach z 1 lipca 2015r. analiza sytuacji na rynku po 1,5 roku obowiązywania nowych przepisów Podmioty posiadające zdolność do emisji obligacji Rodzaje obligacji Procedura emisji obligacji Sposoby oferowania obligacji Lunch Aspekty prawne wejścia na rynek obligacji korporacyjnych co musisz wiedzieć, zanim wyemitujesz obligacje. Część II Piotr Smołuch adwokat, wspólnik zarządzający w kancelarii BSWW Legal & Tax Sebastian Sury adwokat, wspólnik w kancelarii BSWW Legal & Tax Jakub Salwa adwokat, wspólnik w kancelarii BSWW Legal & Tax Zabezpieczenia Administrator Zabezpieczeń Zgromadzenia obligatariuszy Zmiana warunków emisji Dokumentacja niezbędna do przygotowania emisji papierów dłużnych Pomoc ze strony kancelarii prawnej Zakończenie pierwszego dnia warsztatów

4 PROGRAM [dzień drugi] 9:00 9:30 10:20 11:10 11:30 12:20 13:10 14:10 15:00 Rejestracja uczestników. Powitalna kawa Komunikacja z inwestorami jak przekonać potencjalnych nabywców do Twojej oferty Marcin Dąbek doradca zarządu, Michael / Ström Dom Maklerski Wymogi i standardy komunikacji z inwestorami w zależności od rodzaju i wielkości emisji obligacji (typy inwestorów, wymogi prawne-compliance, zadania i sposoby działania podmiotów wprowadzających/oferujących, emisja z wykorzystaniem konsorcjum) Międzynarodowe standardy, a praktyka polska w komunikacji z inwestorami przy różnych rodzajach emisji (emisje publiczne vs prywatne, obligacje na prawie polskim i obcym, euroobligacje) Zasady i praktyka negocjowania warunków emisji (formatu i ceny, form zabezpieczenia emisji, kowenantów) Relacje inwestorskie w czasie życia obligacji, obowiązki informacyjne emitenta wobec obligatariuszy Postępowanie emitenta i inwestora w sytuacji naruszenia kowenantów jak rozmawiać, żeby się porozumieć Piotr Gocłowski dyrektor inwestycyjny, Credit Value Investments Budowanie i pielęgnowanie zaufania pomiędzy emitentem i inwestorami Niezwłoczność i przejrzystość w komunikacji z inwestorami Konstrukcje/narzędzia umożliwiające modyfikacje zobowiązań wynikających z kowenantów Relacje pomiędzy wierzycielami emitenta Zgoda na odstępstwa od warunków emisji ( waiver ) a zmiana warunków emisji obligacji Różnice między private deals a emisją obligacji do szerszego grona inwestorów Przerwa na kawę Wykup obligacji procedury, ryzyko, refinansowanie Piotr Smołuch adwokat, wspólnik zarządzający, BSWW Legal & Tax Sebastian Sury adwokat, wspólnik, BSWW Legal & Tax Jakub Salwa adwokat, wspólnik, BSWW Legal & Tax Sposoby wypłaty świadczeń z obligacji Sposoby określenia terminów wykupów obligacji ( spłata balonowa, amortyzacja ) oraz płatności odsetek Aspekty podatkowe emisji obligacji korporacyjnych Jarosław Ziółkowski doradca podatkowy w kancelarii BSWW Legal & Tax Na co emitent i obligatariusz powinni zwrócić uwagę w rozliczeniach CIT(niedostateczna kapitalizacja, podatek u źródła, konwersja obligacji na akcje) Czy emisja obligacji wpływa na podatek VAT Lunch Zgromadzenie Obligatariuszy Piotr Smołuch adwokat, wspólnik zarządzający, BSWW Legal & Tax Sebastian Sury adwokat, wspólnik, BSWW Legal & Tax Jakub Salwa adwokat, wspólnik, BSWW Legal & Tax Zgromadzenie obligatariuszy uwagi ogólne Korzyści dla emitenta i obligatariuszy Warunki formalne Zakończenie warsztatów. Wręczenie certyfikatów potwierdzających udział

5 PRELEGENCI Marcin Dąbek doradca zarządu, Dom Maklerski Michael Strom Ma ponad 20-letnie doświadczenie na polskim i międzynarodowym rynku finansowym. Pracował jako Dealer Obligacji i Rynku Pieniężnego, Szef Zespołów Sprzedaży do klientów Instytucjonalnych oraz Szef Departamentu Rynków Kapitałowych polskiego oddziału Banku Societe Generale. Uczestniczył w znacznej liczbie emisji obligacji korporacyjnych m.in. PGNiG, PKN Orlen, PKO BP, Carlsberg, Żywiec, Impexmetal, PGE, Cyfrowy Polsat, Polkomtel, Orbis, Eurobank. Brał udział w przygotowaniu i odpowiadał za relacje inwestorskie również przy wielu emisjach euroobligacji polskich korporacji i 14 emisjach Rządu Polskiego. Wcześniej zarządzał aktywami Fundacji na Rzecz nauki Polskiej. Ukończył Wydział Zarządzania Uniwersytetu Warszawskiego ze specjalnością Zarządzanie Finansami. Posiada tytuł Executive MBA Carlson School of Management, Uniwersytetu Minnesota. Ukończył szereg międzynarodowych i krajowych szkoleń z dziedziny rynków finansowych i zarządzania. Piotr Gocłowski dyrektor inwestycyjny, Credit Value Investments Związany jest z Credit Value Investments (CVI) od 2012 roku, obecnie na stanowisku Dyrektora Inwestycyjnego. Jest członkiem zespołów transakcyjnych zajmujących się inwestycjami w sektor nieruchomości, budowlany, windykacyjny oraz energetyczny. Przed dołączeniem do CVI pracował w polskim funduszu private equity PAI RES, inwestującym w nieruchomości, projekty OZE oraz spółki niepubliczne, jak również w KMPG i Noble TFI. Piotr Gocłowski jest absolwentem Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie oraz posiada licencję doradcy inwestycyjnego nr 307. Piotr Jankowski wiceprezes zarządu, Michael / Ström Dom Maklerski Absolwent Szkoły Głównej Handlowej w Warszawie na kierunkach: Finanse i Rachunkowość oraz Zarządzanie. Makler Papierów Wartościowych, posiada tytuł CFA (Chartered Financial Analyst) oraz Certyfikat Doradcy w ASO wydany przez Giełdę Papierów Wartościowych S.A. Pracę zawodową w sektorze finansów rozpoczął w 2008r. w Noble Banku. Od 2010 r. związany z rynkiem obligacji korporacyjnych w Domu Maklerskim Noble Securities. Brał udział w około 150 projektach emisji obligacji o wartości około 5,5 mld zł. Andrzej Kraszewski niezależny konsultant Jest związany z rynkiem FMCG od ponad 20 lat. W tym czasie zasiadał w zarządach i radach nadzorczych wielu spółek handlowych i produkcyjnych, zarówno w Polsce jak i za granicą. Pracował jako CFO lub CEO m.in. takich spółek jak Żabka Sp. z o.o., Kamis SA, Iglotex SA czy Bomi SA. Zainicjował i zrealizował wiele projektów restrukturyzacyjnych, optymalizacyjnych i M&A. Ukończył Uniwersytet Gdański (Wydział Ekonomiczny) oraz Akademię Leona Koźmińskiego (Executive MBA). Uczestnik i prelegent licznych seminariów i szkoleń, pasjonuje się interdyscyplinarnymi naukami społecznymi (teoria organizacji, ekonomia behawioralna) oraz zagadnieniami dotyczącymi teorii podejmowania decyzji. Piotr Smołuch adwokat, wspólnik zarządzający w kancelarii BSWW Legal & Tax Od początku swojej kariery zawodowej związany z rynkami kapitałowymi. Doradzał w przejęciach spółek na rynku regulowanym oraz w tworzeniu struktur w transakcjach private equity, w tym M&A, IPO oraz PAIP, ze szczególnym uwzględnieniem transakcji dla instytucji finansowych. Przeprowadził również kilkadziesiąt emisji obligacji zarówno w transakcjach prywatnych jak i notowanych na Catalyst. Brał udział w sporządzaniu prospektów i memorandów informacyjnych. Zajmuje się również bieżącą obsługą korporacyjną spółek prawa handlowego. Zasiadał w Radach Nadzorczych MR Bank S.A. (obecnie SGB Bank S.A.), Big Vent S.A. oraz Bone Vitea S.A. Ukończył Wydział Prawa na Uniwersytecie im. Kardynała Stefana Wyszyńskiego w Warszawie. Sebastian Sury adwokat, wspólnik w kancelarii BSWW Legal & Tax Posiada bogate doświadczenie w zakresie tworzenia struktur transakcji fuzji i przejęć (M&A). Przeprowadził kilkadziesiąt emisji obligacji (w tym notowanych na rynku Catalyst), uwzględniających zróżnicowane prawa i obowiązki emitenta i obligatariuszy. Uczestniczył przy tworzeniu i obsłudze domów maklerskich. Świadczy pomoc prawną w zakresie bieżącej obsługi spółek prawa handlowego. Ukończył Wydział Prawa Uniwersytetu Kardynała Stefana Wyszyńskiego.

6 PRELEGENCI Jakub Salwa adwokat, wspólnik w kancelarii BSWW Legal & Tax Posiada doświadczenie zawodowe w zakresie transakcji fuzji i przejęć. Brał udział w licznych projektach M&A, jak również przeprowadzał i nadzorował towarzyszące im audyty prawne due diligence. Świadczy pomoc prawną w zakresie bieżącej obsługi spółek prawa handlowego. Ponadto zajmuje się obsługą prawną emisji obligacji. Niezależnie od powyższego jego doświadczenie zawodowe obejmuje zagadnienia związane z prawem ochrony konkurencji i konsumentów. Ukończył Wydział Prawa i Administracji Uniwersytetu Warszawskiego. Jest członkiem Izby Adwokackiej w Warszawie. Jarosław Ziółkowski doradca podatkowy w kancelarii BSWW Legal & Tax. Posiada bogate doświadczenie zawodowe w zakresie bieżącego doradztwa podatkowego dla podmiotów gospodarczych oraz postępowania podatkowego. Reprezentuje podatników przed organami skarbowymi i sądami administracyjnymi. Doradzał m.in. na rzecz podmiotów z branży FMCG, farmaceutycznej, motoryzacyjnej, chemicznej i transportowej. Uczestniczył w projektach restrukturyzacyjnych (przekształcenia, fuzje, zakładanie spółek celowych). Jest autorem szeregu artykułów dotyczących zagadnień podatkowych publikowanych m.in. w Monitorze Podatkowym, Rzeczpospolitej i Dzienniku Gazecie Prawnej oraz prelegentem na szkoleniach i konferencjach podatkowych. Piotr Ludwiczak analityk, Michael / Ström Dom Maklerski

7 FORMULARZ ZGŁOSZENIOWY WARSZTATY OBLIGACJE KORPORACYJNE Aspekty prawne, analiza rynku, kanały emisji TERMIN I MIEJSCE WYDARZENIA: GRUDNIA 2016 r., WARSZAWA Nazwa Firmy/Osoba fizyczna:... NIP:... ulica, nr domu, nr lokalu:... Miejscowość/Kod pocztowy:... Telefon:... Faks: Wyrażam zgodę na przesyłanie przez Gremi Sukces Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Prosta 51 oraz Gremi Business Communication Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Prosta 51 na udostępniony przeze mnie adres poczty elektronicznej i numer telefonu informacji handlowych w rozumieniu ustawy z dnia 18 lipca 2002 r. o świadczeniu usług drogą elektroniczną (Dz. U nr 144 poz ze zm.). W każdym momencie przysługuje mi prawo do odwołania powyższej zgody. Wyrażam zgodę na przekazanie moich danych osobowych, w tym adresu poczty elektronicznej i telefonu spółkom powiązanym z Gremi Sukces Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Prosta 51 tj. Gremi Business Communication Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Prosta 51 oraz partnerom wydarzeń na przetwarzanie ich przez w/w podmioty w celu marketingu bezpośredniego ich produktów lub usług oraz w celu przesyłania informacji handlowych w rozumieniu ustawy z dnia 18 lipca 2002 r. o świadczeniu usług drogą elektroniczną (Dz. U nr 144 poz ze zm.). W każdym momencie przysługuje mi prawo do odwołania powyższej zgody. Przyjmuję do wiadomości, że moje dane osobowe umieszczone zostają w bazie danych administratora danych tj. Gremi Sukces Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Prosta 51 oraz Gremi Business Communication Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, ul. Prosta 51, i zgodnie z treścią art. 23 ust. 1 pkt. 3 i 5 ustawy o ochronie danych osobowych (Dz. U. Nr 133 poz. 883 z 1997 r. ze zm.) i mogą być przetwarzane w celu wykonania zawartej ze mną umowy oraz w celu marketingu bezpośredniego własnych produktów lub usług administratora danych. Jednocześnie przyjmuję do wiadomości, że podanie przeze mnie danych jest dobrowolne i przysługuje mi prawo wglądu do swoich danych, ich poprawiania oraz usunięcia z bazy. DANE UCZESTNIKA/UCZESTNIKÓW: Imię i nazwisko:... Stanowisko: Telefon:... Imię i nazwisko:... Stanowisko: Telefon:... PROSIMY O ZAZNACZENIE WŁAŚCIWEJ OPCJI: 1650 zł/os + 23% VAT przy zgłoszeniu do 30 listopada 2016 r. Cena obejmuje: udział w dwudniowych warsztatach, materiały, lunch, przerwy kawowe zł/os + 23% VAT przy zgłoszeniu po 30 listopada 2016 r. Cena obejmuje: udział w dwudniowych warsztatach, materiały, lunch, przerwy kawowe. UWAGI/KOD PROMOCYJNY:... WARUNKI ZGŁOSZENIA: 1. Warunkiem zgłoszenia udziału w usłudze edukacyjnej jest przesłanie wypełnionego formularza rejestracyjnego na stronie em pod adres maciej.podowski@rp.pl (dalej Zgłoszenie ) oraz otrzymanie owego potwierdzenia o uczestnictwie w usłudze edukacyjnej. 2. Przesłane Uczestnikowi przez Organizatora potwierdzenie Zgłoszenia równoznaczne jest z zawarciem umowy o świadczenie usługi edukacyjnej, stanowi warunek dopuszczenia do usługi edukacyjnej oraz podstawę do obciążenia Uczestnika opłatą za usługę. 3. Wpłaty należy dokonać w terminie 7 (siedmiu) dni od daty otrzymania wezwania do dokonania płatności za udział w usłudze edukacyjnej, nie później jednak niż 2 (dwa) dni przed jej rozpoczęciem. Wpłaty należy dokonać na rachunek: Gremi Business Communication Sp. z o.o., ul. Prosta 51, Warszawa, ING Bank Śląski S.A Niedokonanie wpłaty we wskazanym terminie nie jest jednoznaczne z rezygnacją Uczestnika z udziału w usłudze edukacyjnej. 4. Uczestnik jest uprawniony do rezygnacji z usługi edukacyjnej na następujących zasadach: a. rezygnacja winna zostać złożona na piśmie i przesłana Organizatorowi w trybie wskazanym w ust. 1; b. w przypadku doręczenia rezygnacji w terminie co najmniej 21 (dwudziestu jeden) dni przed jej rozpoczęciem Organizator obciąża Uczestnika opłatą administracyjną w wysokości 400 zł +23% VAT; c. w przypadku doręczenia rezygnacji w terminie krótszym niż 21 (dwadzieścia jeden) dni przed jej rozpoczęciem, Uczestnik zobowiązany jest do zapłaty pełnych kosztów uczestnictwa w usłudze edukacyjnej (100% ceny) wynikających z zawartej umowy. 5. W przypadku nieodwołania zgłoszenia uczestnictwa oraz niewzięcia udziału w wydarzeniu, zgłaszający Uczestnik zobowiązany jest do zapłaty pełnych kosztów uczestnictwa w usłudze edukacyjnej (100% ceny) wynikających z zawartej umowy. 6. W przypadku gdyby usługa edukacyjna nie odbyła się z powodów niezależnych od Organizatora, Uczestnikowi zostanie zaproponowany, według uznania Organizatora, udział w usłudze edukacyjnej w innym terminie lub w ciągu 14 dni roboczych zostanie zwrócona pełna kwota wpłaty. 7. Organizator zastrzega sobie prawo odmowy uczestnictwa w usłudze edukacyjnej osoby powiązanej w jakimkolwiek charakterze z podmiotem konkurencyjnym dla współorganizatora usługi edukacyjnej wskazanego w programie. W przypadku ujawnienia powyższych okoliczności po dokonaniu wpłaty za uczestnictwo w usłudze edukacyjnej, pełna kwota wpłaty zostanie zwrócona w ciągu 14 dni roboczych. Organizator zastrzega sobie także prawo odmowy uczestnictwa w usłudze edukacyjnej bez podawania przyczyny. 8. Dokonanie Zgłoszenia jest równoznaczne z akceptacją niniejszych warunków oraz akceptacją warunków Regulaminu i upoważnieniem Organizatora do wystawienia faktury VAT bez składania podpisu przez Uczestnika albo osobę upoważnioną ze strony zgłaszającego Uczestnika. 9. Organizator zastrzega sobie prawo do wprowadzania zmian dot. programu, prelegentów oraz do odwołania wydarzenia. miejscowość, data i podpis pieczątka firmy