PRACA EGZAMINACYJNA [PE01] Domowa Praca zaliczeniowa grupowa. Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa. Producent wina Bed-Gaj

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "PRACA EGZAMINACYJNA [PE01] Domowa Praca zaliczeniowa grupowa. Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa. Producent wina Bed-Gaj"

Transkrypt

1 Wrocław, PRACA EGZAMINACYJNA [PE01] Domowa Praca zaliczeniowa grupowa Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa Producent wina Bed-Gaj Opiekun: dr Grzegorz Michalski

2 Zawartość Wstęp Wariant bazowy Prognoza przychodów ze sprzedaży Cykl Operacyjny Aktywa Zobowiązania wobec dostawców Kapitał Zaangażowany Struktura kapitału Wolne przepływy pieniężne IRR Koszty kapitałów NPV Część A Optymalny budżet inwestycyjny Analiza możliwych rynków docelowych Część B Analiza Scenariuszowa Zarządzanie środkami pieniężnymi Zarządzanie zapasami Zarządzanie należnościami

3 Wstęp Projekt dotyczy przedsiębiorstwa zajmującego się produkcją Win. Winix Sp. z o.o. powstała w 2000 roku, specjalizując się głównie w produkcji, kupażowaniu i butelkowaniu win. Od początku istnienia Spółki swoją działalność prowadzimy we Wrocławiu w obiektach zlokalizowanych w dzielnicy Fabryczna, obejmujących teren blisko m2. Dysponując niezbędną wiedzą oraz odpowiednim zapleczem produkcyjnym i magazynowym w krótkim czasie rozbudowaliśmy naszą ofertę - poszerzając ją o pełen asortyment win deserowych - adresowanych do Klientów wymagających wysokiej jakości produktów: przykuwających uwagę opakowaniem i zaskakujących oryginalnym smakiem. W 2005 roku podjęliśmy kolejne wyzwanie stając się importerem i dystrybutorem win ze znanych i cenionych regionów świata, dostrzegając w nich olbrzymi potencjał i bogactwo doznań. Chcemy promować wina z charakterem i uznaną światową marką - dlatego w naszej ofercie znajdują się między innymi niezwykle cenione, prestiżowe wina hiszpańskie z regionu RIOJA, wina z najgorętszego kraju producentów win Nowego Świata - Chile, jak również niezwykle popularne w naszym kraju wino węgierskie EGRI BIKAVER. Kompleksowa oferta naszej firmy obejmuje dzisiaj ok. 19 pozycji i wciąż jest rozwijana, poprzez sieć regionalnych przedstawicieli handlowych współpracujących z blisko 30 partnerami hurtowymi, dokładając wszelkich starań by spełnić ich oczekiwania i sprostać nowym wyzwaniom. Utrzymując dotychczasową pozycję na rynku win owocowych chcemy w dalszym ciągu rozwijać się w segmencie win importowanych. W przysości planujemy wzbogacić naszą ofertę o kolejne wartościowe pozycje, mając nadzieję, że one również znajdą uznanie Naszych Klientów. Będzie to dla nas wielka satysfakcja. W 2011 planujemy wprowadzenie nowego produktu na rynek. Regionalnego wina marki BED-GAJ. Bazując na zdobytym doświadczeniu oraz znajomości rynku przewidujemy duży sukces przedsięwzięcia i zdobycie dużego udziału w rynku winiarskim na dolnym Śląsku. Ma temu służyć chwytliwa nazwa, szeroka promocja produktu min. poprzez współpracę z klubem piłkarski Śląsk Wrocław, z którym to została podpisana przedwstępna umowa o współpracy i promowaniu Wina, jako oficjalnego klubowego napoju po meczu. 3

4 Została również podpisana umowa odnośnie współpracy z siecią marketów Biedronka na terenie dolnego śląska. Umowa zapewni stałość przychodów oraz stabilność przedsiębiorstwa w rozpatrywanym okresie. Średnie spożycia wina w naszym kraju wynosi około 2 litrów na mieszkańca. Obecnie w krajach tzw. starej unii spożycie wynosi powyżej 15 litrów na osobę, co pokazuje jak chłonny może być polski rynek produkcji i spożycia wina i jak opłacalna może być inwestycja w rozwój nowego produktu z segmentu deserowych. 4

5 1. Wariant bazowy 1.1 Prognoza przychodów ze sprzedaży Założenia: Liczba ludności na dolnym Śląsku wynosi: Średnie spożycie wina w Polsce: 2 l/os Pojemność rynku wynosi: * 2 = litrów Zakładany udział w rynku: 35% Cena: 5,99 za litr Prognozowana produkcja: litrów CR=Q*P CR przepływy gotówkowe Q możliwa sprzedaż P średnia cena za 1 l Planowane przychody ze sprzedaży rocznie ( ,25 miesięcznie) 1.2 Cykl Operacyjny Okres konwersji zapasów: 25 dni Okres konwersji należności: 40 dni CO = Okres konwersji zapasów + Okres konwersji należności = 65 dni Okres odroczenia spłaty wobec dostawców wynosi 30 dni. OOSZWD = 30 dni 1.3 Aktywa Aktywa Pasywa Aktywa trwałe , ,00 E kap. własny ZAP(lnv) , ,00 D - dług NAL(AR) ,00 ŚP , ,25 ZWD Suma , ,25 Bufor gotówki w przedsiębiorstwie wynosi 4,5 5

6 1.4 Zobowiązania wobec dostawców Zobowiązania wobec dostawców składnik pasywów, na który składają się kwoty należne innym podmiotom gospodarczym za zakupione od nich produkty lub usługi. ZWD = OOSZWD*CR/360 ZWD= , Kapitał Zaangażowany Średnioroczny kapitał zaangażowany stanowią wykazane zgodnie z ustawą o rachunkowości, a następnie wycenione w wartościach bieżących netto średnioroczne aktywa pomniejszone o średnioroczne CI = Aktyw ZWD = , Struktura kapitału Udział kapitału własnego(inwestycyjnego) w strukturze kapitału We=E/(E+D) We = 71% Udział długu(kapitału finansowego) w strukturze kapitału Wd=D/(E+D) Wd = 29% Relację między kapitałem obcym, a własnym wskazuje iloraz D/E: D/E = 41% 1.7 Wolne przepływy pieniężne Założenia (podatek, amortyzacja, koszty): T= 0,19 KS ,00 Amortyzacja= 10% KZ ,00 6

7 0 1-8(a) 8(b) CR , ,00 -CE , ,00 -NCE , ,24 EBIT , ,24 NOPAT , ,01 +NCE , ,24 capex , , NWC , ,76 FCF , , ,99 Aby uruchomić produkcję nowego rodzaju wina potrzebujemy wolnych przepływów pieniężnych w wysokości W następnych latach zysk po opodatkowaniu będzie wynosił , IRR IRR (ang. Internal Rate of Return) wewnętrzna stopa zwrotu. Metoda oceny efektywności ekonomicznej inwestycji rzeczowej, a także wskaźnik finansowy wyznaczony w oparciu o tę metodę. IRR = 40% 1.9 Koszty kapitałów Koszt kapitału to wskaźnik finansowy, informujący o przeciętnym koszcie względnym kapitału zaangażowanego w finansowanie inwestycji przez przedsiębiorstwo. Kredyt zaoferowany nam przez bank ma oprocentowanie wynoszące 13%. Koszt kapitału własnego obliczymy stosując wzór: CC = Ke*We+Kd*We*(1-T) Do wyliczenia Ke musimy zastosować wzór ke=krf+β L (km-krf) 7

8 Współczynnik β L (beta lewarowana) uzyskamy podstawiając wartość β u (beta nielewarowana) do wzoru: β L = β u *(1+(1-T)*d/e) Wskaźnik β u wg. dla branży spożywczej wynosi 0,69. β L wynosi 0,92. Przyjmujemy do dalszych obliczeń, że stopa wolna od ryzyka wynosi 4,5%. Stopę zwrotu z wszystkich aktyw na rynku (stopa rynkowa) przyjmujemy na poziomie 17,5%. W związku z wcześniejszymi założeniami i obliczeniami otrzymujemy wartość ke =13,47%. Koszt kapitału wyniósł: CC = 15% W związku z tym, iż IRR > CC przekazujemy projekt inwestycji do dalszej analizy NPV Wartość bieżąca netto (ang. Net Present Value, w skrócie NPV), także: wartość zaktualizowana netto, wartość obecna netto. Metoda oceny efektywności ekonomicznej inwestycji rzeczowej, a także wskaźnik wyznaczony w oparciu o tę metodę. NPV naszego przedsięwzięcia wynosi ,38 oznacza to, że przedsięwzięcie jest warte realizacji. 8

9 2. Część A 2.1 Optymalny budżet inwestycyjny Na podstawie określenia kosztów związanych z kosztami kapitałów wybraliśmy docelową strukturę kapitału, która przybliży nas do powiększenia wartości przedsiębiorstwa. Jest to struktura o najniższym koszcie kapitału (CC). Poniższa tabela prezentuje różnicę pomiędzy danymi bazowymi, a docelowa strukturą kapitału, dla T=19%. docelowy bazowy w(d) 0,01 0,29 beta nielewarowana 0,69 0,69 koszt długu 13 14,31222 k(rf) 4,5 4,5 k(m) 17,5 17,5 T 0,19 0,19 beta lewarowana 0, , k(e) 13, ,43768 CC 13, ,03269 Dla T=40% dane prezentują się następująco: docelowy bazowy w(d) 0,07 0,29 beta nielewarowana 0,69 0,69 koszt długu 13, ,31222 k(rf) 4,5 4,5 k(m) 17,5 17,5 T 0,4 0,4 beta lewarowana 0, , k(e) 13, ,66828 CC 13, ,

10 2.2 Analiza możliwych rynków docelowych Możliwe rynki docelowe produkcji (i możliwe działy): ½ Dolnego Śląska, Dolny Śląsk, Południowa Polska, Polska, Wspólnoty Europejskie, Azja, Algorytm postępowania: 1. Prognoza przychodów ze sprzedaży, 2. Cykl operacyjny, 3. Aktywa, 4. Zobowiązania wobec dostawców, 5. Kapitał zaangażowany, 6. Struktura kapitału, 7. Wolne przepływy pieniężne, 8. IRR, 9. Koszty kapitałów, 10. NPV, 11. MCC, 12. IOS, 13. Optymalny budżet inwestycyjny. Dane: ad1. Prognoza przychodów ze sprzedaży: ,00 (na każdy z regionów oddzielnie oprócz ½ DŚ) ad2. Cykl operacyjny: OKZAP kolejno 25, 25, 22, 26, 32, 45, 77 OSN = DSO kolejno 40, 40, 45, 50, 60, 90, 150 ad3. Aktywa: aktywa trwałe dla każdego działu: ,24 ad4. Zobowiązania wobec dostawców: Okres Zobowiązań (OOSZwD) kolejno 30, 30, 30, 30, 35, 40, 75 ad5. Kapitał zaangażowany - dane w tabeli ad6. Struktura kapitału: w d = 1%. ad7. Wolne przepływy pieniężne: CE kolejno ,00, ,00, ,00, ,00, ,00, ,00, ,00 NCE dla każdego działu ,24, 10

11 Capex dla każdego działu 10%, n= 8 lat, CR 8b = ,00 dla każdego działu. Zmian w kapitale pracującym netto nie ma, zakładamy stabilny poziom przychodów ze sprzedaży w kolejnych 8 latach. Wraz ze wzrostem kwoty zadłużenia, k d rośnie w tempie 1p.procentowego. Wraz ze wzrostem kwoty kapitału własnego pozyskiwanego z nowych emisji, k e rośnie w tempie 2p.procentowych. 1/2 DŚ DŚ PŁD PL PL EUR Azja CR , , , , , , ,00 OKZap=InvP OSN=DSO=ARP ŚrPi=BufG=CashB. 4,5 4,5 5 5,5 6 6,5 12,5 AkTrwa=FA , , , , , , ,24 OOSZwD=APP ZwD=AP=PB , , , , , , ,63 CCC=CKG NWC(0) KapitZaan=CapInv TA=TL=Aktywa=Pas , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,00 w(d) 1% 1% 1% 1% 1% 1% 1% D/E 0, , , , , , , , , ,38 FCF(o) , , , ,45 NCE=Capex(1..8) CE(1..8) , , , , , , , , , , , , , ,00 TAX rate = (T) 19% 19% 19% 19% 19% 19% 19% EBIT FCF(1..8a) CR(8b) NCE(8b) FCF(8b) , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,28 FCF(o) , , , , , ,38 11

12 FCF(1) , , , , , , ,22 FCF(2) , , , , , , ,22 FCF(3) , , , , , , ,22 FCF(4) , , , , , , ,22 FCF(5) , , , , , , ,22 FCF(6) , , , , , , ,22 FCF(7) , , , , , , ,22 FCF(8) , , , , , , ,22 IRR 38% 38% 26% 7% beta nielewarowana 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 0,69 w(d) 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 0,01 beta lewarowana 0, , , , , , , koszt długu k(rf) 4,5 k(m) 17,5 T 19% 19% 19% 19% 19% 19% 19% beta lewarowana 0, , , , , , , k(e) 11, , , , , , , Punkty przerwania BPE zakres CC kd 12 11, ke 11, , ,73 kd 13 13, ke 13, , , ,09 kd 14 15, ke 15, , , ,45 kd 15 17, ke 17, , , ,82 kd 16 19, ke 19, , , ,55 kd 17 21, ke 21, , , ,01 kd 18 23, ke 23, , , ,45 12

13 45,00% 40,00% 1/2 DŚ 1/2 DŚ 1/2 DŚ 35,00% 30,00% PŁDPL PŁDPL 25,00% 20,00% 15,00% 10,00% PL PL 5,00% 0,00% 0,00 10,00 20,00 30,00 40,00 50,00 60,00 70,00 80,00 DŚ PŁDPL PL 1/2 DŚ Z wykresu wynika, że nie należy inwestować w rynek większy niż Polska południowa, ponieważ stopa zwrotu z inwestycji przewyższa marginalny koszt kapitału, co za tym idzie inwestycja staje się nieopłacalna. 13

14 3. Część B 3.1 Analiza Scenariuszowa STRATEGIE FINANSOWANIA NWC Agresywna Umiarkowana Konserwatywna Przychody ze sprzedaży (CR) , , ,00 Aktywa trwałe (FA) , , ,24 Aktywa bieżące (CA) , , ,01 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) , , ,25 Zobowiązania wobec dostawców (AP) , , ,61 Kapitał zaangażowany (E+D) , , ,65 Kapitał własny (E) , , ,05 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) , , ,91 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) , , ,69 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) , , ,98 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) , , ,64 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) , , ,64 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) , , ,65 korekta premii za ryzyko ϣ 0,225 0,11 0,035 Współczynnik ryzyka βl 0, , , Koszt kapitału własnego (ke) 19,41% 18,01% 17,10% Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 12,06% 11,35% 10,89% Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 3,49% 3,58% 3,64% Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 14,96% 14,52% 14,48% FCF (8b) , , ,99 Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) , , ,62 Przy takich założeniach (ϣ) najlepiej realizować politykę konserwatywną gdyż daje ona największy przyrost wartości przedsiębiorstwa równy ,62. 14

15 STRATEGIE INWESTOWANIA NWC Restrykcyjna Pośrednia Elastyczna premia za elastyczność popytu 0,00 0,05 0,04 Przychody ze sprzedaży (CR) , , ,84 Aktywa trwałe (FA) , , ,75 Aktywa bieżące (CA) , , ,34 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) , , ,09 Zobowiązania wobec dostawców (AP) , , ,94 Kapitał zaangażowany (E+D) , , ,15 Kapitał własny (E) , , ,11 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) , , ,26 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) , , ,78 udział EBIT w CR 58% 47% 42% Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) , , ,59 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) , , ,44 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) , , ,439 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) , , ,15 korekta premii za ryzyko µ 22,50% 11,00% 3,50% Współczynnik ryzyka βl 85,22% 77,22% 72,00% Koszt kapitału własnego (ke) 19,41% 18,01% 17,10% Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 12,06% 11,35% 10,89% Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 3% 4% 4% Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 15% 14% 13% FCF (8b) , , ,99 Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) , , ,57 Przy takich założeniach (µ) najlepiej realizować politykę restrykcyjną gdyż daje ona największy przyrost wartości przedsiębiorstwa równy ,67 15

16 STRATEGIE INWESTOWANIA i FINANSOWANIA NWC Rest-Agres Rest-Kons Elast-Agres Elast-Kons premia za elastyczność popytu 0 0 0, , Przychody ze sprzedaży (CR) , , , ,84 Aktywa trwałe (FA) , , , ,06 Aktywa bieżące (CA) , , , ,34 Aktywa całkowite (TA) = Pasywa całkowite (TL) , , , ,40 Zobowiązania wobec dostawców (AP) , , , ,94 Kapitał zaangażowany (E+D) , , , ,47 Kapitał własny (E) , , , ,73 Kapitał obcy długoterminowy (Dd) , , , ,92 Kapitał obcy krótkoterminowy (Dk) , , , ,82 udział EBIT w CR 0,58 0,58 0,42 0,42 Zysk przed odsetkami i opodatkowaniem (EBIT) , , , ,59 Zysk operacyjny netto po opodatkowaniu (NOPAT) , , , ,44 Wolne przepływy pieniężne od 1 do n (FCF1..n) , , , ,44 Wolne przepływy pieniężne w 0 (FCFo) , , , ,47 korekta premii za ryzyko ϣ i µ 0, , , , Współczynnik ryzyka βl 0, , , , Koszt kapitału własnego (ke) 20,55% 19,45% 19,45% 17,28% Koszt kapitału obcego długoterminowego (kdd) 12,64% 12,08% 12,08% 10,98% Koszt kapitału obcego krótkoterminowego (kdk) 3,41% 3,49% 3,49% 3,63% Koszt kapitału finansującego firmę (CC) 15,77% 16,38% 14,98% 14,62% FCF (8b) , , , , , , , ,17 Przyrost wartości przedsiębiorstwa ( V) Przy takich założeniach korekty premii za ryzyko najlepiej realizować politykę Restrykcyjno - Agresywną gdyż daje ona największy przyrost wartości przedsiębiorstwa: ,27. 16

17 3.2 Zarządzanie środkami pieniężnymi Model J.W. Baumola jest klasycznym modelem zarządzania środkami pieniężnymi. W modelu tym zakłada się, że przedsiębiorstwo otrzymuje okresowe i regularne wpływy środków pieniężnych i wydatkuje je w sposób ciągły, ze stałym tempem (Baumol 1952). Zgodnie z założeniami model ten można stosować wówczas, gdy wpływy i wypływy środków pieniężnych związanych z działalnością operacyjną są możliwe do przewidzenia i stałe w analizowanym okresie (rys. 1). Zakłada się ponadto, że stopa procentowa inwestycji w papiery wartościowe pozostaje stała przez cały okres, a transfery pomiędzy gotówką a papierami wartościowymi następują natychmiastowo po ustalonym koszcie bez względu na wielkość transferu. Rys.1 Model Baumola źródło 2 * C bau 2 F k P 2 x C bau * = ,03 F= 1190 P= k= 0,22 Wielkość gotówki 2xC* stanowi minimum funkcji kosztu K(C) i zarazem optymalną kwotę środków pieniężnych, jaka powinna być pozyskiwana każdorazowo. 17

18 3.3 Zarządzanie zapasami MODEL VBPOQ QVBPOQ= ,53 TCI= ,83 AIN śr =ZAP śr = ,75 ZAP śr []= ,57 P= K Z = v= 0,86 m= k= 30,0% CC= 14% T= 19% Według modelu zarządzania zapasami VBPOQ z punktu widzenia powiększania wartości przedsiębiorstwa Winix poziom optymalnej partii produkcji wynosi ,53 litrów wina. 18

19 MODEL VBEOQ VBEOQ= ,93 TCI= ,75 AIN= ,00 P= K Z = ,00 Ku= 0,32 v= 0,86 C= 31% CC= 14% T= 19% Zb= ŷ= tr= 10 us 0,01 ŝ 0,05 Według modelu zarządzania zapasami VBEOQ z punktu widzenia powiększania wartości przedsiębiorstwa Winix poziom optymalnego zamówienia wynosi ,93 jk. surowca. 19

20 3.3 Zarządzanie należnościami NAL(+)= NAL(-)= EBIT(+)= EBIT(-)= , , , ,68 OSN0= 40 OSN1(+)= 47 OSN1(-)= 33 S 1 = ,22 S 0 = ,00 KZ= 19,40% l 1 2,50% l 0 3,50% ps 1 4,00% ps 0 3,00% w 1 47,00% w 0 11,00% C= 20,00% 20

21 Przychody ze sprzedaży przed zmianą polityki kredytowej wynosiły Koszty zmienne wynoszą 19,4% przychodów. Koszt obsługi należności wynosi 20%. Obecnie 11% klientów płaci należności do 10 dnia korzystając ze skonta 3%. Pozostali regulują płatność do 40 dni. Obecnie udział ych długów wynosi 3,5%. Zarząd rozważa zmianę polityki kredytowej mając do wyboru dwie opcje wydłużenie okresu spłaty do 47 dni lub skrócenie go do 33 dni. W obu przypadkach klientom płacącym do 7 dnia zarząd zaproponuje 4% rabatu. Zakładamy, że po zmianie polityki kredytowej z rabatu skorzysta 47% odbiorców. Udział ych długów spadnie do 2,5%. Prognozowana sprzedaż wzrośnie o 22%. Kierując się kryterium zmiany EBITu wybieramy wariant skracający okres spłaty należności. Przyrost EBITu w tym przypadku jest wyższy o ponad 100 tys. niż w przypadku wydłużenia okresu spłaty należności. 21

STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA. Strategia dla: Biura rachunkowego MALBA

STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA. Strategia dla: Biura rachunkowego MALBA Wyższa Szkoła Zarządzania i Administracji w Opolu STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA Strategia dla: Biura rachunkowego MALBA Wydział Ekonomiczny Kierunek: Zarządzanie USM Opiekun: Dr Grzegorz Michalski

Bardziej szczegółowo

K. Kasprzyk. J. Szmigielska. Wroclaw University of Economics

K. Kasprzyk. J. Szmigielska. Wroclaw University of Economics K. Kasprzyk J. Szmigielska Wroclaw University of Economics Zarządzanie wartością w przedsiębiorstwie na przykładzie przedsiębiorstwa z branży produkującej pojazdy samochodowe, przyczepy i naczepy, z wyjątkiem

Bardziej szczegółowo

STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA

STRATEGIE FINANSOWE PRZEDSIĘBIORSTWA Wyższa Szkoła Zarządzania i Administracji w Opolu STRATGI FINANSOW PRZDSIĘBIORSTWA Nazwa projektu: BIURO RACHUNKOW HOSSA Wydział konomiczny Kierunek Zarządzanie USM Opracowały: Suchodolska Barbara nr indeksu

Bardziej szczegółowo

SMAKOSZ ElŜbieta Grabowska, Anna Kalemba, Beata Młynek spółka cywilna

SMAKOSZ ElŜbieta Grabowska, Anna Kalemba, Beata Młynek spółka cywilna Grabowska ElŜbieta Nr. Indeksu: Kalemba Anna Nr. Indeksu: Młynek Beata Nr. Indeksu: WyŜsza Szkoła Zarządzania i Administracji w Opolu USM Zarządzanie, Rok II, Semestr III Strategie Finansowe Przedsiębiorstwa

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa PRACA ZALICZENIOWA GRUPOWA

Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa PRACA ZALICZENIOWA GRUPOWA Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa PRACA ZALICZENIOWA GRUPOWA Grzywaczyk Karolina: nr indeksu -119982 Rajter Joanna: nr indeksu 130173 Wienke Maciek: nr indeksu - 130335 Uniwersytet Ekonomiczny

Bardziej szczegółowo

Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży inżynierii lądowej i wodnej

Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży inżynierii lądowej i wodnej M. Barczyszyn Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży inżynierii lądowej i wodnej working paper Słowa kluczowe: planowanie finansowe,

Bardziej szczegółowo

MYJNIA SAMOCHODOWA Błysk

MYJNIA SAMOCHODOWA Błysk MICHAŁ ZATOR 130379 PROJEKT INDYWIDUALNY MYJNIA SAMOCHODOWA Błysk ZARZĄDZANIE WARTOŚCIĄ I RYZYKIEM PRZEDSIĘBIORSTWA DR GRZEGORZ MICHALSKI UNIWERSYTET EKONOMICZNY WE WROCŁAWIU WYDZIAŁ ZARZĄDZANIA INFORMATYKI

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie finansami w małych i średnich przedsiębiorstwach. Wprowadzenie. dr hab. inż. Karolina Mazur, prof. UZ

Zarządzanie finansami w małych i średnich przedsiębiorstwach. Wprowadzenie. dr hab. inż. Karolina Mazur, prof. UZ Zarządzanie finansami w małych i średnich przedsiębiorstwach Wprowadzenie dr hab. inż. Karolina Mazur, prof. UZ Przyczyny niepowodzenia małego przedsiębiorstwa Jedna z 10 podawanych przyczyn to brak zabezpieczenia

Bardziej szczegółowo

Naleśnikarnia Słoneczko

Naleśnikarnia Słoneczko Naleśnikarnia Słoneczko Foryś Monika, 119304 Drozd Marta, 119287 Chybiński Bartosz, 119263 Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Studia: MSD Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa Wrocław 1 W

Bardziej szczegółowo

Średnio ważony koszt kapitału

Średnio ważony koszt kapitału Średnio ważony koszt kapitału WACC Weighted Average Cost of Capital 1 Średnio ważony koszt kapitałuwacc Weighted Average Cost of Capital Plan wykładu: I. Koszt kapitału a metody dyskontowe II. Źródła finansowania

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie finansami w małych i średnich przedsiębiorstwach - 1. dr hab. inż. Karolina Mazur, prof. UZ

Zarządzanie finansami w małych i średnich przedsiębiorstwach - 1. dr hab. inż. Karolina Mazur, prof. UZ Zarządzanie finansami w małych i średnich przedsiębiorstwach - 1 dr hab. inż. Karolina Mazur, prof. UZ Przyczyny niepowodzenia małego przedsiębiorstwa Jedna z 10 podawanych przyczyn to brak zabezpieczenia

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie wartością przedsiębiorstw na przykładzie przedsiębiorstw z branży papierniczej

Zarządzanie wartością przedsiębiorstw na przykładzie przedsiębiorstw z branży papierniczej Magdalena Mordasewicz (Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu) Katarzyna Madej (Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu) Milena Wierzyk (Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu) Zarządzanie wartością przedsiębiorstw

Bardziej szczegółowo

PLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH

PLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH Mariusz Próchniak Katedra Ekonomii II, SGH PLANOWANIE I OCENA PRZEDSIĘWZIĘĆ INWESTYCYJNYCH Ekonomia menedżerska 1 2 Wartość przyszła (FV future value) r roczna stopa procentowa B kwota pieniędzy, którą

Bardziej szczegółowo

Szkolenie: Analiza ekonomiczno-finansowa przedsiębiorstwa na podstawie. dr hab. Grzegorz Michalski, tel. 503452860 tel. 791214963

Szkolenie: Analiza ekonomiczno-finansowa przedsiębiorstwa na podstawie. dr hab. Grzegorz Michalski, tel. 503452860 tel. 791214963 Szkolenie: Analiza ekonomiczno-finansowa przedsiębiorstwa na podstawie sprawozdań finansowych Program szkolenia: Blok I: Analiza sprawozdań finansowych Dzień 1: Część teoretyczna: SPRAWOZDANIE FINANSOWE

Bardziej szczegółowo

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu PLANOWANIE PRZYCHODOW ZE SPRZEDAŻY NA PRZYKŁADZIE PRZEDSIĘBIORSTW Z BRANŻY : HANDEL HURTOWY Z WYŁĄCZENIEM HANDLU POJAZDAMI SAMOCHODOWYMI Słowa kluczowe: prognoza sprzedaży,

Bardziej szczegółowo

Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży transportowej

Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży transportowej M.Ryng Wroclaw University of Economycs Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstwa z branży transportowej Working paper Słowa kluczowe: Planowanie finansowe, metoda procentu od sprzedaży,

Bardziej szczegółowo

L. Widziak. Wroclaw University of Economics. Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa

L. Widziak. Wroclaw University of Economics. Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa L. Widziak Wroclaw University of Economics Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa z branży magazynowanie i działalność usługowa wspomagająca transport JEL Classification:

Bardziej szczegółowo

W. - Zarządzanie kapitałem obrotowym

W. - Zarządzanie kapitałem obrotowym W. - Zarządzanie kapitałem obrotowym FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW Marek 2011 Agenda - Zarządzanie kapitałem obrotowym Znaczenie kapitału obrotowego dla firmy Cykl gotówkowy Kapitał obrotowy brutto i netto.

Bardziej szczegółowo

KONSPEKT ZAJĘĆ Temat: Charakterystyka biznesplanu plan finansowy. Cel ogólny kształcenia: Cele szczegółowe zajęć:

KONSPEKT ZAJĘĆ Temat: Charakterystyka biznesplanu plan finansowy. Cel ogólny kształcenia: Cele szczegółowe zajęć: KONSPEKT ZAJĘĆ Temat: Charakterystyka biznesplanu plan finansowy. Cel ogólny kształcenia: zapoznanie z treściami planu finansowego. Cele szczegółowe zajęć: 1) uzasadnić znaczenie planu finansowego, 2)

Bardziej szczegółowo

ZARZĄDZANIE WARTOŚCIĄ I RYZYKIEM PRZEDSIĘBIORSTWA

ZARZĄDZANIE WARTOŚCIĄ I RYZYKIEM PRZEDSIĘBIORSTWA UNIWERSYTET EKONOMICZNY WE WROCŁAWIU WYDZIAŁ ZARZĄDZANIA, INFORMATYKI I FINANSÓW KIERUNEK: FINANSE I RACHUNKOWOŚĆ SPECJALNOŚĆ: RACHUNKOWOŚĆ I AUDITING GRUPA 2, ROK III DZIENNE STUDIA LICENCJACKIE WROCŁAW

Bardziej szczegółowo

Praca indywidualna. 1) Zmiana wielkości szacowanej rocznej sprzedaży sprzedaż będzie o 10% większa

Praca indywidualna. 1) Zmiana wielkości szacowanej rocznej sprzedaży sprzedaż będzie o 10% większa Magdalena Krzesłowska, 120070, Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu, LSS, ZIF, III rok, gr.3, Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa, Wrocław Praca indywidualna CZĘŚD C Analiza wrażliwości.

Bardziej szczegółowo

CUBE.ITG S.A KORETA RAPORTU 3Q2013 SSF SKONSOLIDOWANE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ SPORZĄDZONE NA DZIEŃ 30 WRZEŚNIA 2013 ROKU

CUBE.ITG S.A KORETA RAPORTU 3Q2013 SSF SKONSOLIDOWANE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ SPORZĄDZONE NA DZIEŃ 30 WRZEŚNIA 2013 ROKU SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ SPORZĄDZONE NA DZIEŃ 30 WRZEŚNIA 2013 ROKU AKTYWA Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 2 645 3 027 Nieruchomości inwestycyjne 0 Wartość firmy 47 189 35

Bardziej szczegółowo

Wskazówki rozwiązania zadań#

Wskazówki rozwiązania zadań# Terminy i skróty pochodzące z języka angielskiego: P - price - cena Q - quantity - ilość S - sales - sprzedaż VC - variable cost - koszt zmienny FC - fixed cost - koszt stały EBIT - Earnings before Intrest

Bardziej szczegółowo

K. Ficner Wroclaw University of Economycs

K. Ficner Wroclaw University of Economycs K. Ficner Wroclaw University of Economycs Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa realizującego inwestycje związane z gospodarką wodno-ściekową i ochroną środowiska. Wstęp:

Bardziej szczegółowo

M. Jarosz. Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa

M. Jarosz. Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa M. Jarosz Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa z branży magazynowanie i działalność usługowa wspomagająca transport JEL Classification:

Bardziej szczegółowo

RACHUNEK PRZEPØYWÓW PIENIÉÆNYCH. Jerzy T. Skrzypek

RACHUNEK PRZEPØYWÓW PIENIÉÆNYCH. Jerzy T. Skrzypek RACHUNEK PRZEPØYWÓW PIENIÉÆNYCH Jerzy T. Skrzypek Rachunek zysków i strat Bilans Rachunek przepływów pieniężnych Ocena efektywności projektu Analiza płynności Rachunek przepływów pieniężnych a plan finansowy

Bardziej szczegółowo

Obliczenia, Kalkulacje...

Obliczenia, Kalkulacje... Obliczenia, Kalkulacje... 1 Bilans O D P I E R W S Z E G O E T A T U D O W Ł A S N E J F I R M Y To podstawowy dokument przedstawiający majątek przedsiębiorstwa. Bilans to zestawienie dwóch list, które

Bardziej szczegółowo

Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni"

Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach od kuchni Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni" Prowadzący: Marcin Dybek Centrum Analiz Finansowych EBIT marcin.dybek@rsg.pl www.rsg.pl Stosowane standardy rachunkowości

Bardziej szczegółowo

M.Kowal J. Raplis. Wroclaw University of Economics. Planowanie przychodów ze sprzedaży

M.Kowal J. Raplis. Wroclaw University of Economics. Planowanie przychodów ze sprzedaży M.Kowal J. Raplis Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstw z branży handlu hurtowego Słowa kluczowe: planowanie finansowe, analiza sprawozdań finansowych,

Bardziej szczegółowo

b) PLN/szt. Jednostkowa marża na pokrycie kosztów stałych wynosi 6PLN na każdą sprzedają sztukę.

b) PLN/szt. Jednostkowa marża na pokrycie kosztów stałych wynosi 6PLN na każdą sprzedają sztukę. Poniżej znajdują się przykłady rozwiązań tylko niektórych, spośród prezentowanych na zajęciach, zadań. Wszystkie pochodzą z podręcznika autorstwa Kotowskiej, Sitko i Uziębło. Kolokwium swoim zakresem obejmuje

Bardziej szczegółowo

Prognoza sprawozdania finansowego spółki giełdowej Synthos S.A.

Prognoza sprawozdania finansowego spółki giełdowej Synthos S.A. Prognoza sprawozdania finansowego spółki giełdowej Synthos S.A. (Podstawą zaprezentowanego tutaj materiału jest praca przygotowana przez studentów na zaliczenie przedmiotu z WPD w roku akademickim 2012/2013)

Bardziej szczegółowo

ZARZĄDZANIE PRZEDSIĘBIORSTWEM BUDOWLANYM Zarządzanie majątkiem, zarządzanie finansowe, analiza wskaźnikowa

ZARZĄDZANIE PRZEDSIĘBIORSTWEM BUDOWLANYM Zarządzanie majątkiem, zarządzanie finansowe, analiza wskaźnikowa Politechnika Śląska w Gliwicach Wydział Budownictwa Katedra Procesów Budowlanych ZARZĄDZANIE PRZEDSIĘBIORSTWEM BUDOWLANYM Zarządzanie majątkiem, zarządzanie finansowe, analiza wskaźnikowa Majątek przedsiębiorstwa

Bardziej szczegółowo

Katarzyna Cicharska Nr indeksu: 124350 Uniwersytet Ekonomiczny MSD Zarządzanie Wartością i Ryzykiem Przedsiębiorstwa Wrocław

Katarzyna Cicharska Nr indeksu: 124350 Uniwersytet Ekonomiczny MSD Zarządzanie Wartością i Ryzykiem Przedsiębiorstwa Wrocław Katarzyna Cicharska Nr indeksu: 124350 Uniwersytet Ekonomiczny MSD Zarządzanie Wartością i Ryzykiem Przedsiębiorstwa Wrocław Naszą pracę chciałyśmy oprzeć na założeniu, że mamy po 40 lat. Skończyłyśmy

Bardziej szczegółowo

Akademia Młodego Ekonomisty

Akademia Młodego Ekonomisty Akademia Młodego Ekonomisty Analiza wskaźnikowa przedsiębiorstwa Jak ocenić pozycję finansową firmy? dr Waldemar Rogowski Szkoła Główna Handlowa w Warszawie 29 marca 2011 r. Główne grupy wskaźników Płynności

Bardziej szczegółowo

Firuta S., Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Haliniak Z., Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Firuta S., Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Haliniak Z., Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Firuta S., Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Haliniak Z., Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Ocena efektywności zarządzania wartością przedsiębiorstwa na podstawie ekonomicznej wartości dodanej (EVA)

Bardziej szczegółowo

ANALIZA WSKAŹNIKOWA. Prosta, szybka metoda oceny firmy.

ANALIZA WSKAŹNIKOWA. Prosta, szybka metoda oceny firmy. ANALIZA WSKAŹNIKOWA Prosta, szybka metoda oceny firmy. WSKAŹNIKI: Wskaźniki płynności Wskaźniki zadłużenia Wskaźniki operacyjności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rynkowe Wskaźniki płynności: pokazują

Bardziej szczegółowo

Kawiarnia Kofeina. CZĘŚCI A i B. PRACA EGZAMINACYJNA [PE01] Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa

Kawiarnia Kofeina. CZĘŚCI A i B. PRACA EGZAMINACYJNA [PE01] Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa Wydział: Zarządzania, Informatyki i Finansów Kierunek: Finanse i Rachunkowość Studia MSD PRACA EGZAMINACYJNA [PE01] Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa CZĘŚCI A i B Kawiarnia Kofeina Karina

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie wartością i ryzykiem na przykładzie przedsiębiorstwa zajmującego się projektowaniem i dystrybucją odzieży

Zarządzanie wartością i ryzykiem na przykładzie przedsiębiorstwa zajmującego się projektowaniem i dystrybucją odzieży Zarządzanie wartością i ryzykiem na przykładzie przedsiębiorstwa zajmującego się projektowaniem i dystrybucją odzieży Value management and risk on the example of a company engaged in the design and distribution

Bardziej szczegółowo

Analiza finansowo-ekonomiczna projektów z odnawialnych źródeł energii. Daniela Kammer

Analiza finansowo-ekonomiczna projektów z odnawialnych źródeł energii. Daniela Kammer Analiza finansowo-ekonomiczna projektów z odnawialnych źródeł energii Daniela Kammer Celem analizy finansowo-ekonomicznej jest pokazanie, na ile opłacalna jest realizacje danego projekt, przy uwzględnieniu

Bardziej szczegółowo

WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE (2001) tys. zł tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów 80 867 22 150 II. Zysk (strata) na działalności operacyjnej 3 021 829

Bardziej szczegółowo

Magdalena Dziubińska. Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Magdalena Dziubińska. Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Prognoza przychodów ze sprzedaży dla przedsiębiorstwa XYZ z branży 85.4 PKD Magdalena Dziubińska Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu JEL Classification G0 key words: planowanie finansowe, prognoza przychodów,

Bardziej szczegółowo

Wycena przedsiębiorstw w MS Excel

Wycena przedsiębiorstw w MS Excel Wycena przedsiębiorstw w MS Excel Piotr Kawala Co właściwie wyceniamy? Wyceniając firmę szacujemy zazwyczaj rynkową wartość kapitału własnego (wartość netto), W przypadku wyceny spółki akcyjnej szacujemy

Bardziej szczegółowo

Metoda DCF. Dla lepszego zobrazowania procesu przeprowadzania wyceny DCF, przedstawiona zostanie przykładowa wycena spółki.

Metoda DCF. Dla lepszego zobrazowania procesu przeprowadzania wyceny DCF, przedstawiona zostanie przykładowa wycena spółki. Metoda DCF Metoda DCF (ang. discounted cash flow), czyli zdyskontowanych przepływów pieniężnych to jedna z najpopularniejszych metod wyceny przedsiębiorstw stosowanych przez analityków. Celem tej metody

Bardziej szczegółowo

Okres zakończony 30/09/09. Okres zakończony 30/09/09. Razem kapitał własny 33 723 33 122 30 460 29 205

Okres zakończony 30/09/09. Okres zakończony 30/09/09. Razem kapitał własny 33 723 33 122 30 460 29 205 BILANS AKTYWA 30/09/09 30/06/09 31/12/08 30/09/08 Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe 20 889 21 662 22 678 23 431 Wartość firmy 0 0 0 0 wartości niematerialne 31 40 30 42 Aktywa finansowe Aktywa z tytułu

Bardziej szczegółowo

Załącznik nr 1 do Wniosku aplikacyjnego Biznes plan Projektu DLA PROJEKTU SWISS CONTRIBUTION. Strona tytułowa

Załącznik nr 1 do Wniosku aplikacyjnego Biznes plan Projektu DLA PROJEKTU SWISS CONTRIBUTION. Strona tytułowa Załącznik nr 1 do Wniosku aplikacyjnego Biznes plan Projektu DLA PROJEKTU SWISS CONTRIBUTION Strona tytułowa Założenia Założenia makroekonomiczne Jednostka 213 214 215 216 217 218 219 22 221 222 Stopa

Bardziej szczegółowo

Temat pracy: Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na przykładzie przedsiębiorstwa z branży produkcja urządzeń elektrycznych

Temat pracy: Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na przykładzie przedsiębiorstwa z branży produkcja urządzeń elektrycznych Agata Kozłowska Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Temat pracy: Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na przykładzie przedsiębiorstwa z branży produkcja urządzeń elektrycznych Przedmiotem poniższej

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. na przykładzie przedsiębiorstwa. z branży budowlanej

Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. na przykładzie przedsiębiorstwa. z branży budowlanej K. Kordecka Uniwersytet Wrocławski we Wrocławiu Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na przykładzie przedsiębiorstwa z branży budowlanej Słowa klucz: Zarządzanie wartością i ryzykiem przedsiębiorstwa,

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży upraw rolnych

Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży upraw rolnych N.Niziołek Wroclaw Univeristy of Economics Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży upraw rolnych JEL Classification: A10 Słowa kluczowe: Zarządzanie ryzykiem,

Bardziej szczegółowo

II - Analiza ekonomiczno finansowa w biznesplanie na inwestornia.pl

II - Analiza ekonomiczno finansowa w biznesplanie na inwestornia.pl Praktyczny poradnik dla pomysłodawców: I - Oczekiwania inwestora względem pomysłu 1. Biznes plan powinien być możliwe szczegółowy. Musi prowokować do zadawania pytań i równocześnie nie pozostawiać u czytelnika

Bardziej szczegółowo

ZADANIA OBOWIĄZUJĄCE W DRUGIM ETAPIE KONKURSU KARIERA NA START DLA BANKU BGŻ

ZADANIA OBOWIĄZUJĄCE W DRUGIM ETAPIE KONKURSU KARIERA NA START DLA BANKU BGŻ ZADANIA OBOWIĄZUJĄCE W DRUGIM ETAPIE KONKURSU KARIERA NA START DLA BANKU BGŻ Zadanie 1 ZADANIE DO WYBORU: Przedsiębiorstwo Bodomax zaciągnęło kredyt bankowy w wysokości 1. zł na okres dwóch lat. Roczna

Bardziej szczegółowo

Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstw z branży wydawniczej

Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstw z branży wydawniczej Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstw z branży wydawniczej Karolina Piątkowska Wrocław 2013 Spis treści: Wstęp... 3 I. Opis teoretyczny

Bardziej szczegółowo

<1,0 1,0-1,2 1,2-2,0 >2,0

<1,0 1,0-1,2 1,2-2,0 >2,0 1. WSKAŹNIKI PŁYNNOŚCI WSKAŹNIK BIEŻĄCEJ PŁYNNOŚCI Pozostałe wskaźniki 2,0 Wskaźnik służy do oceny zdolności przedsiębiorstwa do regulowania krótkoterminowych zobowiązań. Do tego

Bardziej szczegółowo

Zobowiązania pozabilansowe, razem

Zobowiązania pozabilansowe, razem Talex SA skonsolidowany raport roczny SA-RS WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE (2001) tys. zł tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, 83 399 22 843 towarów i materiałów II. Zysk

Bardziej szczegółowo

Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych Irena Olchowicz

Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych Irena Olchowicz Spis treści Wstęp Rozdział 1. Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych 1. Standaryzacja i harmonizacja sprawozdań finansowych 2. Cele sprawozdań finansowych 3. Użytkownicy

Bardziej szczegółowo

ANALIZA I OCENA OPŁACALNOŚCI I RYZYKA PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH

ANALIZA I OCENA OPŁACALNOŚCI I RYZYKA PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH ANALIZA I OCENA OPŁACALNOŚCI I RYZYKA PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH Terminy 25 05 2015-26 05 2015 - Warszawa Zgłoś się Szkolenie może też być zorganizowane: - w dowolnym innym terminie - w miejscu najbliżej

Bardziej szczegółowo

KAPITAŁOWA STRATEGIA PRZEDISĘBIORSTWA JAN SOBIECH (REDAKTOR NAUKOWY)

KAPITAŁOWA STRATEGIA PRZEDISĘBIORSTWA JAN SOBIECH (REDAKTOR NAUKOWY) KAPITAŁOWA STRATEGIA PRZEDISĘBIORSTWA JAN SOBIECH (REDAKTOR NAUKOWY) SPIS TREŚCI WSTĘP...11 CZĘŚĆ PIERWSZA. STRUKTURA ŹRÓDEŁ KAPITAŁU PRZEDSIĘBIORSTWA...13 Rozdział I. PRZEDSIĘBIORSTWO JAKO ORGANIZACJA

Bardziej szczegółowo

Temat: Podstawy analizy finansowej.

Temat: Podstawy analizy finansowej. Przedmiot: Analiza ekonomiczna Temat: Podstawy analizy finansowej. Rola analizy finansowej w systemie analiz. Analiza finansowa jest ta częścią analizy ekonomicznej, która stanowi najwyższy stopień jej

Bardziej szczegółowo

Finansowanie działalności przedsiebiorstwa. Finanse 110630-1165

Finansowanie działalności przedsiebiorstwa. Finanse 110630-1165 Finansowanie działalności przedsiebiorstwa przedsiębiorstw-definicja Przepływy pieniężne w przedsiębiorstwach Decyzje finansowe przedsiębiorstw Analiza finansowa Decyzje finansowe Krótkoterminowe np. utrzymanie

Bardziej szczegółowo

ZAŁĄCZNIK DO WNIOSKU O UDZIELENIE POŻYCZKI

ZAŁĄCZNIK DO WNIOSKU O UDZIELENIE POŻYCZKI Karkonoska Agencja Rozwoju Regionalnego S.A. 58-500 Jelenia Góra ul. 1 Maja 27 ZAŁĄCZNIK DO WNIOSKU O UDZIELENIE POŻYCZKI (PEŁNA KSIĘGOWOŚĆ) 1 Dokumenty wymagane przy składaniu wniosku o pożyczkę: Dokumenty

Bardziej szczegółowo

NAKŁADY W RAMACH PRZEDSIĘWZIĘCIA

NAKŁADY W RAMACH PRZEDSIĘWZIĘCIA NAKŁADY W RAMACH PRZEDSIĘWZIĘCIA NAKŁADY KWOTA I. Wydatki w ramach kredytu/pożyczki : z tego: II. Nakłady w ramach środków własnych: z tego: SUMA NAKŁADOW (I+II) ŹRÓDŁA FINANSOWANIA: 1. Środki własne 2.

Bardziej szczegółowo

Nauka o finansach. Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski

Nauka o finansach. Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski Nauka o finansach Prowadzący: Dr Jarosław Hermaszewski ANALIZA PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH Wykład 6 Trzy elementy budżetowania kapitałowego Proces analizy decyzji inwestycyjnych nazywamy budżetowaniem kapitałowym.

Bardziej szczegółowo

Analiza Ekonomiczno-Finansowa

Analiza Ekonomiczno-Finansowa Analiza Ekonomiczno-Finansowa (...) analiza finansowa wykła8.03.2006 1/4 analiza finansowa ćwiczenia 29.03.2006 2/4 Jaki wpływ na wzrost sprzedaży miała: zmiana ilości zatrudnionych zmiana wydajności cena

Bardziej szczegółowo

Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych. Wydanie 2. Irena Olchowicz, Agnieszka Tłaczała

Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych. Wydanie 2. Irena Olchowicz, Agnieszka Tłaczała Sprawozdawczość finansowa według standardów krajowych i międzynarodowych. Wydanie 2. Irena Olchowicz, Celem opracowania jest przedstawienie istoty i formy sprawozdań finansowych na tle standaryzacji i

Bardziej szczegółowo

Raport półroczny SA-P 2015

Raport półroczny SA-P 2015 skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport półroczny (zgodnie z 82 ust. 1 pkt 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.) (dla emitentów papierów

Bardziej szczegółowo

socjalnych Struktura aktywów

socjalnych Struktura aktywów ZADANIE 1 W przedsiębiorstwie Beta na podstawie ewidencji księgowej i spisu z natury ustalono, że w dniu 31 grudnia 2014r. spółka posiadała następujące składniki majątku i źródła ich finansowania: Składnik

Bardziej szczegółowo

ZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ

ZAŁOŻENIA DO ANALIZY FINANSOWEJ Załącznik nr 1 do Szczegółowych wymogów w zakresie analizy finansowej i ekonomicznej projektów ubiegających się o dofinansowanie w ramach Regionalnego Programu Operacyjnego Województwa Małopolskiego na

Bardziej szczegółowo

w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 31.03.2009 31.03.2008 31.03.2009 31.03.2008 tys. zł

w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 31.03.2009 31.03.2008 31.03.2009 31.03.2008 tys. zł Zastosowane do przeliczeń kursy EUR 31.03.2009 31.03.2008 kurs średnioroczny 4,5994 3,5574 kurs ostatniego dnia okresu sprawozdawczego 4,7013 3,5258 tys. zł w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE 31.03.2009

Bardziej szczegółowo

KOMISJA PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD Skonsolidowany raport roczny SA-RS (zgodnie z 57 ust. 2 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 16 października 2001 r. - Dz. U. Nr 139, poz. 1569, z późn. zm.) (dla

Bardziej szczegółowo

OCENA EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI. Jerzy T. Skrzypek

OCENA EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI. Jerzy T. Skrzypek OCENA EFEKTYWNOŚCI INWESTYCJI Jerzy T. Skrzypek 1 2 3 4 5 6 7 8 Analiza płynności Analiza rentowności Analiza zadłużenia Analiza sprawności działania Analiza majątku i źródeł finansowania Ocena efektywności

Bardziej szczegółowo

Podsumowanie raportu z wyceny wartości Hubstyle Sp. z o.o.

Podsumowanie raportu z wyceny wartości Hubstyle Sp. z o.o. Podsumowanie raportu z wyceny wartości Hubstyle Sp. z o.o. Niniejszy dokument stanowi podsumowanie raportu z wyceny wartości Spółki Hubstyle Sp. z o.o. na 9 kwietnia 2014 roku. Podsumowanie przedstawia

Bardziej szczegółowo

1. Wzrost zbyt szybki prowadzi do utraty samodzielności firmy (take-over). 2. Jednym z założeń modelu wzrostu zrównoważonego jest płynna struktura

1. Wzrost zbyt szybki prowadzi do utraty samodzielności firmy (take-over). 2. Jednym z założeń modelu wzrostu zrównoważonego jest płynna struktura 1. Wzrost zbyt szybki prowadzi do utraty samodzielności firmy (take-over). 2. Jednym z założeń modelu wzrostu zrównoważonego jest płynna struktura kapitałowa. 3. Wskaźnik zysku zatrzymanego to iloraz przyrostu

Bardziej szczegółowo

Dane finansowe Index Copernicus International S.A. za Q4 2009 Warszawa, dnia 15 lutego 2010 roku

Dane finansowe Index Copernicus International S.A. za Q4 2009 Warszawa, dnia 15 lutego 2010 roku Dane finansowe Index Copernicus International S.A. za Q4 2009 Warszawa, dnia 15 lutego 2010 roku 1 Sprawozdanie finansowe za okres 1.01.2009 31.12.2009 r. wraz z danymi porównywalnymi Bilans na dzień 31.12.2009

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie finansami przedsiębiorstw

Zarządzanie finansami przedsiębiorstw Zarządzanie finansami przedsiębiorstw Opracowała: Dr hab. Gabriela Łukasik, prof. WSBiF I. OGÓLNE INFORMACJE O PRZEDMIOCIE Cele przedmiotu:: - przedstawienie podstawowych teoretycznych zagadnień związanych

Bardziej szczegółowo

J. Świątkowska. Wroclaw University of Economics. Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa

J. Świątkowska. Wroclaw University of Economics. Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa J. Świątkowska Wroclaw University of Economics Krótkoterminowe planowanie finansowe na przykładzie przedsiębiorstwa z branży magazynowanie i działalność wspomagająca transport JEL Classification: A10 Słowa

Bardziej szczegółowo

Analiza finansowa i poza finansowa efektywności działań marketingowych

Analiza finansowa i poza finansowa efektywności działań marketingowych Analiza finansowa i poza finansowa efektywności działań marketingowych Dlaczego analiza finansowa? Główne cele marketingu kreowanie wartości dla nabywcy i akcjonariusza, co wiąże się z ponoszeniem kosztów

Bardziej szczegółowo

ZAKRES INFORMACJI WYKAZYWANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, O KTÓRYM MOWA W ART. 45 USTAWY, DLA BANKÓW. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego

ZAKRES INFORMACJI WYKAZYWANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, O KTÓRYM MOWA W ART. 45 USTAWY, DLA BANKÓW. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego ZAŁĄCZNIK Nr 2 ZAKRES INFORMACJI WYKAZYWANYCH W SPRAWOZDANIU FINANSOWYM, O KTÓRYM MOWA W ART. 45 USTAWY, DLA BANKÓW Wprowadzenie do sprawozdania finansowego obejmuje zakres informacji określony w przepisach

Bardziej szczegółowo

CHARAKTERYSTYKA STOSOWANYCH METOD WYCENY AKTYWÓW I PASYWÓW BILANSU ORAZ USTALANIA WYNIKU FINANSOWEGO. historycznych. BILANS AKTYWA

CHARAKTERYSTYKA STOSOWANYCH METOD WYCENY AKTYWÓW I PASYWÓW BILANSU ORAZ USTALANIA WYNIKU FINANSOWEGO. historycznych. BILANS AKTYWA DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA CHARAKTERYSTYKA STOSOWANYCH METOD WYCENY AKTYWÓW I PASYWÓW BILANSU ORAZ USTALANIA WYNIKU FINANSOWEGO Zasady rachunkowości przyjęte przy sporządzaniu sprawozdania finansowego

Bardziej szczegółowo

Szkolenie z zakresu kapitału pracującego NWC w przedsiębiorstwie. produkcyjnym

Szkolenie z zakresu kapitału pracującego NWC w przedsiębiorstwie. produkcyjnym Szkolenie z zakresu kapitału pracującego NWC w przedsiębiorstwie produkcyjnym dr hab. Grzegorz Michalski tel. 503452860 tel. 791214963 Grzegorz.Michalski@gmail.com Szkolenie z zakresu kapitału pracującego

Bardziej szczegółowo

BILANS Aktywa (w złotych) AMERICAN HEART OF POLAND SPÓŁKA AKCYJNA Sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2013 roku Bilans Na dzień 31 grudnia 2013 roku Na dzień 31 grudnia 2012 roku A.

Bardziej szczegółowo

Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF

Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską GRUPA KAPITAŁOWA REDAN Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Skonsolidowany

Bardziej szczegółowo

Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstw z branży 45.

Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstw z branży 45. Kamila Potasiak Justyna Frys Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na przykładzie przedsiębiorstw z branży 45. Słowa kluczowe: analiza finansowa, planowanie finansowe, prognoza

Bardziej szczegółowo

A.Miszkiewicz, Wroclaw University of Economic

A.Miszkiewicz, Wroclaw University of Economic A.Miszkiewicz, Wroclaw University of Economic Krótkoterminowe planowanie finansowe na podstawie przedsiębiorstwa z branży z branży firm centralnych (head offices) i holdingów z wyłączeniem holdingów finansowych.

Bardziej szczegółowo

Budimex SA. Skrócone sprawozdanie finansowe. za I kwartał 2007 roku

Budimex SA. Skrócone sprawozdanie finansowe. za I kwartał 2007 roku Budimex SA Skrócone sprawozdanie finansowe za I kwartał 2007 roku BILANS 31.03.2007 31.12.2006 31.03.2006 (tys. zł) (tys. zł) (tys. zł) AKTYWA I. AKTYWA TRWAŁE 638 189 638 770 637 863 1. Wartości niematerialne

Bardziej szczegółowo

M. Gawrońska, Wroclaw University of Economics. Planowanie przychodów ze sprzedaży na podstawie przedsiębiorstwa z sektora 24.42.B.

M. Gawrońska, Wroclaw University of Economics. Planowanie przychodów ze sprzedaży na podstawie przedsiębiorstwa z sektora 24.42.B. M. Gawrońska, Wroclaw University of Economics Planowanie przychodów ze sprzedaży na podstawie przedsiębiorstwa z sektora 24.42.B. working paper Słowa kluczowe: planowanie finansowe, prognoza sprzedaży

Bardziej szczegółowo

Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF. MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA

Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF. MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Jednostkowy rachunek zysków i strat

Bardziej szczegółowo

Analiza finansowa. Wykład 2

Analiza finansowa. Wykład 2 Analiza finansowa Wykład 2 ANALIZA SYTUACJI MAJĄTKOWEJ K. Mazur, prof. UZ 2 Analiza majątku (aktywów) Aktywa są to "kontrolowane przez jednostkę zasoby majątkowe o wiarygodnie określonej wartości, powstałe

Bardziej szczegółowo

Forward Rate Agreement

Forward Rate Agreement Forward Rate Agreement Nowoczesne rynki finansowe oferują wiele instrumentów pochodnych. Należą do nich: opcje i warranty, kontrakty futures i forward, kontrakty FRA (Forward Rate Agreement) oraz swapy.

Bardziej szczegółowo

Formularz SAB-Q I/2006 (kwartał/rok)

Formularz SAB-Q I/2006 (kwartał/rok) Formularz SAB-Q I/2006 (kwartał/rok) (dla banków) Zgodnie z 86 ust.1 pkt 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 października 2005 r. (Dz.U. Nr 209, poz. 1744) Zarząd Spółki Fortis Bank Polska S.A.

Bardziej szczegółowo

ANALIZA WSKAŹNIKOWA. Prosta, szybka metoda oceny firmy.

ANALIZA WSKAŹNIKOWA. Prosta, szybka metoda oceny firmy. ANALIZA WSKAŹNIKOWA Prosta, szybka metoda oceny firmy. WSKAŹNIKI: Wskaźniki płynności Wskaźniki zadłużenia Wskaźniki operacyjności Wskaźniki rentowności Wskaźniki rynkowe Wskaźniki rynkowe: Szybkie wskaźniki

Bardziej szczegółowo

Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży. kosmetycznej

Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży. kosmetycznej Beata Tomys Wroclaw University of Economics Zarządzanie ryzykiem w tworzeniu wartości na przykładzie przedsiębiorstwa z branży kosmetycznej JEL Classification: A10 Słowa kluczowe: Zarządzanie ryzykiem

Bardziej szczegółowo

M. Dąbrowska. K. Grabowska. Wroclaw University of Economics

M. Dąbrowska. K. Grabowska. Wroclaw University of Economics M. Dąbrowska K. Grabowska Wroclaw University of Economics Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa na przykładzie przedsiębiorstw z branży produkującej napoje JEL Classification: A 10 Słowa kluczowe: Zarządzanie

Bardziej szczegółowo

KROK 8. PROGNOZA SPRAWOZDAÑ FINANSOWYCH. Jerzy T. Skrzypek

KROK 8. PROGNOZA SPRAWOZDAÑ FINANSOWYCH. Jerzy T. Skrzypek KROK 8. PROGNOZA SPRAWOZDAÑ FINANSOWYCH Jerzy T. Skrzypek poprzedniej prezentacji: Plan marketingowy 1 Prezentacja zawiera zasady konstrukcji planu marketingowego wraz z przykładem 2 Źródło: książka Biznesplan

Bardziej szczegółowo

RACHUNKOWOŚĆ ZARZĄDCZA - POWTÓRZENIE WRAZ Z ROZWIĄZANIAMI mgr Stanisław Hońko, e-mail: honko@wneiz.pl, tel. (91) 444-1945

RACHUNKOWOŚĆ ZARZĄDCZA - POWTÓRZENIE WRAZ Z ROZWIĄZANIAMI mgr Stanisław Hońko, e-mail: honko@wneiz.pl, tel. (91) 444-1945 RACHUNKOWOŚĆ ZARZĄDCZA - POWTÓRZENIE WRAZ Z ROZWIĄZANIAMI mgr Stanisław Hońko, e-mail: honko@wneiz.pl, tel. (91) 444-1945 Zadanie 1 (Procesowy rachunek kosztów) W zakładach mleczarskich koszty pośrednie

Bardziej szczegółowo

Podstawy analizy finansowej i zarządzania finansami w małej firmie

Podstawy analizy finansowej i zarządzania finansami w małej firmie Podstawy analizy finansowej i zarządzania finansami w małej firmie prowadzi Szymon Grzędziński Plan przychodów Uwzględnij!!! Sezonowość sprzedaży Politykę cenową, jaką zamierzasz stosować, Wysokość kursu

Bardziej szczegółowo

Księgarnia PWN: Robert Machała - Praktyczne zarządzanie finansami firmy

Księgarnia PWN: Robert Machała - Praktyczne zarządzanie finansami firmy Księgarnia PWN: Robert Machała - Praktyczne zarządzanie finansami firmy Wstęp 1. do zarządzania finansami firmy 1.1. Zarządzanie firmą a budowanie jej wartości Obszary zarządzania przedsiębiorstwem Proces

Bardziej szczegółowo

Tabela 1. Wyniki finansowe oraz dane bilansowe Fundacji Lux Veritatis za lata 2009 2012. RACHUNEK WYNIKÓW w zł 2009 2010 2011

Tabela 1. Wyniki finansowe oraz dane bilansowe Fundacji Lux Veritatis za lata 2009 2012. RACHUNEK WYNIKÓW w zł 2009 2010 2011 Porównanie sytuacji finansowej Fundacji Lux Veritatis w postępowaniach dotyczących koncesji na nadawanie programu telewizyjnego drogą naziemną cyfrową W postępowaniu o rozszerzenie koncesji, które miało

Bardziej szczegółowo

STUDIUM WYKONALNOŚCI INWESTYCJI PREZENTACJA WYNIKÓW

STUDIUM WYKONALNOŚCI INWESTYCJI PREZENTACJA WYNIKÓW Załącznik nr 1.1. Załącznik nr 1.1. STUDIUM WYKONALNOŚCI INWESTYCJI PREZENTACJA WYNIKÓW 477 Załącznik nr 1.1. Poniższy przykład ma na celu przybliżenie logiki wynikającej z Wytycznych. Założenia projekcji

Bardziej szczegółowo

S.Wasyluk. Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Post-Crisis Inventory Management in Polish Manufacture of food products Firms

S.Wasyluk. Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu. Post-Crisis Inventory Management in Polish Manufacture of food products Firms S.Wasyluk Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Post-Crisis Inventory Management in Polish Manufacture of food products Firms Zarządzanie zapasami w warunkach pokryzysowych w przedsiębiorstwach z branży

Bardziej szczegółowo

Talex SA skonsolidowany raport półroczny SA-PS

Talex SA skonsolidowany raport półroczny SA-PS Talex SA skonsolidowany raport półroczny SAPS WYBRANE DANE FINANSOWE tys. zł tys. EUR półrocze półrocze półrocze półrocze / 2002 / 2001 / 2002 / 2001 I. Przychody netto ze 50 003 13 505 sprzedaży produktów,

Bardziej szczegółowo

KOSZT KAPITAŁU. Nie ma nic za darmo

KOSZT KAPITAŁU. Nie ma nic za darmo KOSZT KAPITAŁU Nie ma nic za darmo 1 Skąd się biorą pieniądze w firmie? 2 Koszty pozyskania kapitału tarcza podatkowa Finansowanie działalności związane jest z koniecznością ponoszenia przez przedsiębiorstwo

Bardziej szczegółowo