MSIG 164/2016 (5049) poz

Transkrypt

1 MSIG 164/2016 (5049) poz Poz REINO DYWIDENDA 2 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty. [BMSiG-13954/2016] SPRAWOZDANIE FINANSOWE REINO DYWIDENDA 2 FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY ZA OKRES OD 13 MAJA 2015 ROKU DO 31 GRUDNIA 2015 ROKU Wprowadzenie do sprawozdania finansowego 1) Podstawowe informacje o Funduszu: Fundusz działa pod nazwą REINO DYWIDENDA 2 FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY. Fundusz jest funduszem inwestycyjnym zamkniętym aktywów niepublicznych w rozumieniu art. 196 ustawy z dnia 27 maja 2004 roku o funduszach inwestycyjnych (Dz. U poz. 157 z późn. zm.). Fundusz nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym zamkniętym, o którym mowa w art. 2 pkt 39 ustawy o funduszach inwestycyjnych. Dnia roku Fundusz został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFI Fundusz otworzył księgi w dniu roku. Fundusz został utworzony na okres sześciu lat od dnia jego utworzenia. 2) Cel inwestycyjny, specjalizacja Funduszu i stosowane ograniczenia inwestycyjne: Celem Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat oraz osiągnięcie przychodów z lokat netto Funduszu. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Fundusz prowadzi działalność inwestycyjną w ramach Portfela Rynku Nieruchomości i Portfela Inwestycji Płynnych. I. Polityka Inwestycyjna: Spółki Celowe to spółki handlowe, oznacza to spółki handlowe, których przedmiot działalności obejmuje prowadzenie działalności inwestycyjnej lub świadczenie usług w segmencie rynku nieruchomości biurowych, poprzez nabywanie i wynajem nieruchomości lub prawa wieczystego użytkowania nieruchomości w imieniu własnym i na własną rzecz, położonych na terytorium Rzeczpospolitej Polskiej. 1. Fundusz może lokować swoje Aktywa w: 1) papiery wartościowe, 2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, 3) wierzytelności, w szczególności z tytułu umów pożyczki, wobec Spółek Celowych, 4) Waluty Obce, - pod warunkiem że są zbywalne. 2. Fundusz, na warunkach i zasadach określonych w Ustawie dla funduszy inwestycyjnych zamkniętych, może lokować swoje Aktywa w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub instytucjach kredytowych, w szczególności depozyty typu overnight. 3. Fundusz będzie lokować swoje Aktywa w następujący sposób: 1) nabywając i obejmując akcje, udziały Spółek Celowych, z zastrzeżeniem że jeśli Spółka Celowa działa w formie spółki komandytowej (posiadającej zdolność emitowania akcji) lub komandytowo-akcyjnej, komplementariuszami takiej spółki będą spółki, w których Fundusz posiada 100% udział, oraz nabywając i obejmując udziały Spółek Celowych, 2) nabywając i obejmując papiery wartościowe lub udziały spółek, które wraz z Funduszem oraz innymi spółkami, których udziały lub udziałowe papiery wartościowe wchodzą w skład portfela Funduszu, łącznie posiadają 100% udział w Spółce Celowej, 3) nabywając i obejmując udziałowe papiery wartościowe lub udziały spółek będących komplementariuszami spółek, o jakich mowa w pkt 1) i 2) powyżej, z zastrzeżeniem że Fundusz będzie posiadaczem 100% tych udziałowych papierów wartościowych lub udziałów emitowanych przez te spółki, 4) nabywając lub obejmując akcje, udziałowe papiery wartościowe lub udziały w spółkach posiadających udziały lub papiery wartościowe w spółkach o jakich mowa w pkt 2) powyżej, z zastrzeżeniem że Fundusz będzie posiadaczem samodzielnie lub wraz z innymi spółkami, których udziały lub udziałowe papiery wartościowe wchodzą w skład portfela Funduszu 100% udziałów, akcji lub udziałowych papierów wartościowych w tych spółkach, 5) nabywając dłużne papiery wartościowe emitowane przez podmioty, o których mowa w pkt 1) - 3) powyżej, 6) nabywając wierzytelności wobec podmiotów, o których mowa w pkt 1) - 3) powyżej. 25 SIERPNIA 2016 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 137

2 MSIG 164/2016 (5049) poz Umowa z Zarządzającym przewiduje, że nabycie lub objęcie przez Fundusz lokat, o których mowa w ust. 3, możliwe jest pod warunkiem że Zarządzający zobowiąże się do przekazywania do Towarzystwa, w okresie, w którym akcje lub udziały Spółki Celowej oraz spółki, o której mowa w ust. 3 pkt 2) stanowią przedmiot lokat Funduszu, celem przedstawienia Zgromadzeniu Inwestorów miesięcznych raportów z osiągniętych łącznych przychodów z nieruchomości stanowiących Inwestycje Spółek Celowych w podziale na okresy zgodne z prognozami, o których mowa w art. 3 ust. 6, przygotowywanymi przez Zarządzającego. 5. Fundusz może dokonywać lokat wyłącznie w niezdematerializowane Papiery Wartościowe, w rozumieniu art. 5 ust. 1 zdanie pierwsze a contrario ustawy z dnia r. o obrocie instrumentami finansowymi (tekst jednolity: Dz. U. z 2014 r., poz. 94 z późn. zm). II. Kryteria doboru lokat: 1. Podstawowym kryterium doboru do portfela Funduszu i utrzymania w nim praw majątkowych, o których mowa w pkt I ust. 1 pkt 1), 2) i 3), jest dążenie do osiągnięcia możliwie jak najwyższej oczekiwanej stopy zwrotu, przy jednoczesnym ograniczaniu ryzyka inwestycyjnego. 2. Dobór lokat Funduszu, o których mowa w pkt I ust. 1 pkt 1), 2) i 3), dokonywany jest przede wszystkim w oparciu o następujące kryteria: 1) ocena rodzaju i wartości Inwestycji Spółek Celowych nabytych przez Spółki Celowe lub które mają być nabywane przez Spółki Celowe ze środków pochodzących z Aktywów Funduszu; 2) położenie nieruchomości stanowiących lub mających stanowić przedmiot Inwestycji Spółek Celowych (Warszawa, Kraków, Wrocław lub Trójmiasto); 3) ocena atrakcyjności położenia nieruchomości stanowiących lub mających stanowić przedmiot Inwestycji Spółek Celowych z punktu widzenia aktualnych i przyszłych oczekiwań najemców nieruchomości; 4) ocena stanu technicznego nieruchomości stanowiących lub mających stanowić przedmiot Inwestycji Spółek Celowych przeprowadzona przez wyspecjalizowany podmiot o uznanej renomie w procesie badania (due diligence) wykazująca brak istotnych wad i ryzyk; 5) pozytywna ocena warunków zawartych umów najmu nieruchomości stanowiących lub mających stanowić przedmiot Inwestycji Spółek Celowych przeprowadzona przez wyspecjalizowany podmiot o uznanej renomie w procesie badania (due diligence) w szczególności w zakresie warunków finansowych, okresów trwania oraz możliwości wypowiedzenia, gwarancji, niestandardowych klauzul i wszelkich warunków mogących stanowić czynnik ryzyka z punktu widzenia planowanych przychodów i kosztów, a także momentu i warunków docelowego wyjścia z inwestycji; 6) poziom wskaźnika wynajęcia obiektu - nie mniej niż 75% powierzchni obiektu, z uwzględnieniem ewentualnej umowy typu master lease zawartej ze zbywcą, warunki finansowe zawartych i planowanych do podpisania umów najmu - umożliwiające uzyskiwanie wyników finansowych pozwalających na wypłatę przez Fundusz dochodów na zakładanym poziomie nie niższym niż 4% rocznie; 7) dotychczasowe doświadczenia i kwalifikacje osób zarządzających Spółkami Celowymi; 8) ocena perspektyw generowania bieżących dochodów przez Spółki Celowe; 9) ocena perspektyw wzrostu wartości Spółek Celowych i ich aktywów; 10) ocena bieżących i prognozowanych wyników finansowych Spółek Celowych; 11) proponowane warunki transakcji oraz bezpieczeństwo prawne Funduszu w ramach inwestycji dokonywanych ze środków pochodzących z Aktywów Funduszu. 3. Głównym kryterium doboru lokat w waluty obce przez Fundusz jest zapewnienie możliwości wywiązania się przez Fundusz z zobowiązań wyrażonych w walutach obcych na warunkach możliwie najkorzystniejszych dla Funduszu. 4. Inwestycje w depozyty w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub instytucjach kredytowych będą dokonywane w celu alokacji środków niezainwestowanych w pozostałe kategorie lokat. Dokonując inwestycji w depozyty Fundusz będzie kierował się przede wszystkim analizą zapotrzebowania na środki pieniężne, wynikającego z konieczności zaspokajania bieżących zobowiązań Funduszu oraz planowanych inwestycji w pozostałe kategorie lokat. Dodatkowo Fundusz będzie brał pod uwagę oferowane oprocentowanie oraz wiarygodność banku krajowego, banku zagranicznego lub instytucji kredytowej, w której depozyt ma zostać złożony. 5. Lokaty inne niż określone w pkt I ust. 1 pkt 1), 2) i 3): 1) w okresie nie dłuższym niż 36 miesięcy od dnia zarejestrowania Funduszu w rejestrze funduszy inwestycyjnych - będą dokonywane wyłącznie w zakresie i do czasu, kiedy Fundusz nie będzie mógł inwestować w lokaty określone w pkt I ust. 1 pkt 1), 2) i 3), 2) w okresie innym niż wskazany w pkt 1) z zastrzeżeniem pkt 3) - będą stanowić od 0 do 20% wartości Aktywów Funduszu, 3) w okresie dezinwestycji polegającej na upłynnieniu Lokat o jakich mowa w pkt I ust. 1 pkt 1), 2) i 3) ograniczenia o jakim mowa w pkt 2) nie stosuje się. III. Zasady dywersyfikacji lokat i ograniczenia inwestycyjne: 1. Przy lokowaniu swoich Aktywów, Fundusz stosuje zasady dywersyfikacji lokat i inne ograniczenia inwestycyjne określone w Ustawie dla funduszy inwestycyjnych zamkniętych aktywów niepublicznych. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 SIERPNIA 2016 R. 138

3 MSIG 164/2016 (5049) poz Fundusz może z Aktywów Funduszu udzielać pożyczek pieniężnych wyłącznie podmiotom, o których mowa w pkt I ust. 3 i do wysokości 50% (pięćdziesięciu procent) wartości Aktywów Funduszu. Wysokość pożyczki udzielonej jednemu podmiotowi nie może przekroczyć 20% (dwudziestu procent) wartości Aktywów Funduszu. Fundusz udzieli pożyczki, jeżeli spełnione zostaną poniższe przesłanki: 1) pożyczkobiorcą jest spółka, której akcje lub udziały stanowią składnik Aktywów Funduszu; 2) Fundusz dokona badania zdolności pożyczkobiorcy w zakresie zdolności do obsługi i spłaty zobowiązań i uzna je za wystarczające; 3) pożyczkobiorca będzie zobowiązany do wykorzystania pożyczki wyłącznie na określony w umowie pożyczki cel; 4) pożyczkobiorca ustanowi na rzecz Funduszu co najmniej jedno z wymienionych poniżej zabezpieczeń: a) hipoteka na nieruchomości lub prawie użytkowania wieczystego nieruchomości, b) zastaw lub zastaw rejestrowy, c) zabezpieczenie finansowe w rozumieniu przepisów ustawy z dnia 2 kwietnia 2004 roku o niektórych zabezpieczeniach finansowych, d) cesja wierzytelności, w tym wierzytelności przyszłych, e) przewłaszczenie na zabezpieczenie praw majątkowych, f) gwarancja lub poręczenie osoby trzeciej, g) weksel własny in blanco wraz z deklaracją wekslową z wystawienia pożyczkobiorcy, h) blokada papierów wartościowych. 3. Fundusz może udzielać poręczeń lub gwarancji za zobowiązania wyłącznie podmiotom, o których mowa w pkt I ust. 3. Wysokość poręczeń lub gwarancji nie może przekroczyć 50% (pięćdziesięciu procent) wartości Aktywów Funduszu, z tym że wysokość poręczenia lub gwarancji za zobowiązania jednego podmiotu nie może przekroczyć 20% (dwudziestu procent) wartości Aktywów Funduszu. Fundusz udzieli poręczenia lub gwarancji, jeżeli spełnione zostaną następujące przesłanki: 1) beneficjent poręczenia lub gwarancji jest spółką, której akcje lub udziały stanowią składnik Aktywów Funduszu; 2) Fundusz dokona badania zdolności beneficjenta poręczenia lub gwarancji w zakresie zdolności do obsługi i spłaty zobowiązań i uzna je za wystarczające; 3) beneficjent ustanowi na rzecz Funduszu co najmniej jedno z zabezpieczeń wskazanych w ust. 2 pkt 4) powyżej. 4. Minimalna wartość zabezpieczeń ustanowionych przez potencjalnych pożyczkobiorców lub beneficjentów wyniesie 20% (dwadzieścia procent) zobowiązania Funduszu wynikającego z poręczenia lub gwarancji. 5. Spłata pożyczek, o których mowa w ust. 2, będzie następowała w ratach. Umowa pożyczki określi każdorazowo wysokość oprocentowania i warunki spłaty pożyczki, w szczególności: 1) harmonogram spłat; 2) wysokość rat lub sposób ich obliczenia; 3) okres karencji w spłacie rat pożyczki; 4) możliwość okresowego zawieszenia spłat. 6. Fundusz może zaciągać, wyłącznie w bankach krajowych, bankach zagranicznych lub Instytucjach Kredytowych, pożyczki i kredyty o łącznej wysokości nieprzekraczającej 75% Wartości Aktywów Netto Funduszu w chwili zawarcia umowy pożyczki lub kredytu. 7. Fundusz nie może dokonywać emisji obligacji. 3) Firma, siedziba i adres Towarzystwa EQUES INVESTMENT Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Gdańsku (80-350) przy ul. Chłopskiej 53, wpisane do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem przez Sąd Rejonowy Gdańsk-Północ w Gdańsku, VII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego. 4) Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień roku obejmuje okres od dnia roku do dnia roku. Niniejsze sprawozdanie jest pierwszym sprawozdaniem finansowym Funduszu. Fundusz rozpoczął działalność w II kwartale 2015 roku w związku z tym w oparciu o 31 ust. 2 pkt 1 Rozporządzenia Ministra Finansów w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r. Nr 249, poz.1859) Zarząd Eques Investment TFI S.A. dokonał połączenia półrocznego sprawozdania finansowego za 2015 rok z rocznym sprawozdaniem finansowym za rok ) Kontynuacja działalności Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości. Zdaniem Zarządu Eques Investment TFI S.A. nie występują okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuowania działalności Funduszu. 6) Prowadzenie ksiąg rachunkowych Funduszu Podmiotem prowadzącym księgi rachunkowe w okresie sprawozdawczym była Vistra Fund Services Poland Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna z siedzibą w Warszawie (02-703), ul. Bukowińska 22 lok. 8B. Spółka 25 SIERPNIA 2016 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 139

4 MSIG 164/2016 (5049) poz została wpisana do rejestru przedsiębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS , z kapitałem zakładowym zł w pełni opłaconym; NIP ) Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego Sprawozdanie finansowe zostało poddane badaniu przez Mac Auditor Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie przy ulicy Obrzeżnej 5/8 p, Warszawa. Spółka jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem ) Serie i emisje certyfikatów inwestycyjnych Fundusz wyemitował dwie serie certyfikatów inwestycyjnych: seria A, 50 szt., data przydziału r.*, seria B, szt., data przydziału r. *data rejestracji Funduszu w RFI. Certyfikaty nie są notowane na aktywnym rynku i reprezentują jednakowe prawa majątkowe. Nie występują cechy różniące poszczególne serie certyfikatów inwestycyjnych. 9) Waluta sprawozdania Zgodnie z 32 pkt 1 i 2 Rozporządzenia MF z dnia 24 grudnia 2007 roku w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. 249 poz. 1859), sprawozdanie finansowe sporządzone jest w walucie polskiej, a zawarte w nim informacje wykazane są w tysiącach złotych z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny oraz wyniku z operacji przypadającego na certyfikat inwestycyjny. 10) Stosowana metoda pomiaru całkowitej ekspozycji Funduszu Do pomiaru całkowitej ekspozycji Funduszu Towarzystwo stosuje metodę zaangażowania. TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT Wartość wg ceny nabycia w tys Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Akcje ,55% Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 SIERPNIA 2016 R. 140

5 MSIG 164/2016 (5049) poz Depozyty Waluty Nieruchomości Statki morskie Inne Suma: ,55% Tabela główna Zestawienia lokat może nie uzgadniać się do Bilansu w części Składników lokat notowanych i nienotowanych w odniesieniu do instrumentów pochodnych. Pozycja Instrumenty pochodne w Tabeli głównej Zestawienia lokat przedstawia instrumenty pochodne, które na dzień bilansowy miały dodatnią lub ujemną wycenę. Instrumenty pochodne, które na dzień bilansowy miały ujemną wycenę są w Bilansie ujmowane w części Zobowiązania. W przypadku gdy określone pole tabeli nie znajduje zastosowania odnośnie do danego składnika lokat, przyjmuje ono symbol - i oznacza to samo co wyrażenie nie dotyczy. TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia w tys. Wartość wg wyceny na dzień bilansowy w tys. Procentowy udział w aktywach ogółem Aktywny rynek nieregulowany Aktywny rynek regulowany Nienotowane na aktywnym rynku ,55% RDMH PROPERTY SCSP (-) Nienotowane na Nie aktywnym rynku dotyczy Luksemburg ,55% Suma: ,55% BILANS I. Aktywa ) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 983 2) Należności 6 3) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: - - dłużne papiery wartościowe - 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe - 6) Nieruchomości - 7) Pozostałe aktywa - II. Zobowiązania 45 III. Aktywa netto (I - II) IV. Kapitał funduszu ) Kapitał wpłacony ) Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) - V. Dochody zatrzymane -36 1) Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto -36 2) Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat - 25 SIERPNIA 2016 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 141

6 MSIG 164/2016 (5049) poz VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia 174 VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie A 50 B Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny 1 013,38 Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 1 013,38 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych A 50 B Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny - Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 1 013,38 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI Od do I. Przychody z lokat 230 Dywidendy i inne udziały w zyskach 215 Przychody odsetkowe 15 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - Dodatnie saldo różnic kursowych - Pozostałe - II. Koszty funduszu 276 Wynagrodzenie dla Towarzystwa 215 Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - Opłaty dla depozytariusza 18 Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 7 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - Usługi w zakresie rachunkowości 34 Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - Usługi prawne - Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 1 Koszty odsetkowe - Koszty związane z posiadaniem nieruchomości - Ujemne saldo różnic kursowych - Pozostałe 1 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo 10 IV. Koszty funduszu netto (II-III) 266 V. Przychody z lokat netto (I-IV) -36 VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: - - z tytułu różnic kursowych - 2. Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 SIERPNIA 2016 R. 142

7 MSIG 164/2016 (5049) poz VII. Wynik z operacji (V+-VI) 138 Wynik z operacji za okres przypadający na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 13,38 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 13,38 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO Od do I. Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego - 2. Wynik z operacji za okres sprawozdawczy 138 a) przychody z lokat netto -36 b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat - c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): - a) z przychodów z lokat netto - b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat - c) z przychodów ze zbycia lokat - 5. Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) - 6. Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+-5) Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym w podziale na serie Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - Saldo zmian Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu w podziale na serie Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - Saldo zmian Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Wartość Data wyceny 1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego (*) Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 1 000, SIERPNIA 2016 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 143

8 MSIG 164/2016 (5049) poz Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 1 013, Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym (**) Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 2,10% - 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 996, Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 1 013, Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny wg ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 1 013, Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 1 013,38 - IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym (**): 5,49% Wynagrodzenie dla Towarzystwa 4,27% Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - Opłaty dla depozytariusza 0,36% Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 0,14% Usługi w zakresie rachunkowości 0,68% Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - (*) Dla funduszy rozpoczynających działalność w okresie bieżącym lub porównywalnym pierwszą wartością odniesienia jest wartość nominalna. (**) Dane prezentowane w ujęciu rocznym. RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Od do A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (I-II) I. Wpływy 231 Z tytułu posiadanych lokat 229 Z tytułu zbycia składników lokat - Pozostałe 2 II. Wydatki Z tytułu posiadanych lokat - Z tytułu nabycia składników lokat Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa 195 Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - Z tytułu opłat dla depozytariusza 10 Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 3 Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych - Z tytułu usług w zakresie rachunkowości 19 Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami - MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 SIERPNIA 2016 R. 144

9 MSIG 164/2016 (5049) poz Z tytułu usług prawnych - Z tytułu posiadania nieruchomości - Pozostałe 1 B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej (I-II) I. Wpływy Z tytułu zbycia jednostek uczestnictwa albo wydania certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu zaciągniętych kredytów - Z tytułu zaciągniętych pożyczek - Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - Odsetki - Pozostałe - II. Wydatki 32 Z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa albo wykupienia certyfikatów inwestycyjnych - Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów - Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek - Z tytułu wyemitowanych obligacji - Z tytułu wypłaty przychodów - Z tytułu udzielonych pożyczek - Odsetki - Pozostałe 32 z tytułu opłaty dystrybucyjnej należnej towarzystwu przy zapisach na Certyfikaty Inwestycyjne 32 C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych - D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+-B) 983 E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego - F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) 983 Nota-1 Polityka rachunkowości Funduszu I. Opis przyjętych zasad rachunkowości a. Ujawnianie i prezentacja informacji w sprawozdaniu finansowym 1. Przyjęte przez Fundusz zasady (polityka) rachunkowości opierają się na przepisach ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości oraz rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych. 2. Rokiem obrotowym funduszu jest rok kalendarzowy. 3. Sprawozdania finansowe sporządza się dwa razy w roku, jako: - półroczne sprawozdanie finansowe, - roczne sprawozdanie finansowe. 4. Sprawozdanie finansowe sporządza się w języku polskim i w walucie polskiej. Informacje zawarte w sprawozdaniu finansowym wykazuje się w tysiącach złotych z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny, oraz wyniku z operacji przypadającego na certyfikat inwestycyjny. 5. Sprawozdanie finansowe Funduszu obejmuje: wprowadzenie do sprawozdania finansowego, zestawienie lokat, bilans, rachunek wyniku z operacji, zestawienie zmian w aktywach netto, rachunek przepływów pieniężnych, noty objaśniające, informację dodatkową. 6. Lokaty bankowe, o terminie zapadalności krótszym niż 90 dni, prezentuje się w Bilansie w pozycji środki pieniężne i ich ekwiwalenty w kwocie nominalnej. Lokaty te nie są prezentowane w Tabeli Lokat. Naliczone na dzień bilansowy odsetki prezentowane są w bilansie w pozycji należności. 25 SIERPNIA 2016 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 145

10 MSIG 164/2016 (5049) poz Depozyty, o terminie zapadalności powyżej 90 dni, są prezentowane w Bilansie w pozycji Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku łącznie z naliczonymi odsetkami. Depozyty o terminie powyżej 90 dni są prezentowane w Tabeli Lokat i tabeli uszczegóławiającej Depozyty. 8. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych utrzymywanych w celu zaspokojenia bieżących zobowiązań jest ustalany jako średnia arytmetyczna stanu środków pieniężnych z każdego dnia roboczego. Przy czym do średniego stan środków nie uwzględnia się depozytów powyżej 90 dni (licząc od dnia założenia depozytu). 9. Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym prezentowana w tabeli Zestawienia Zmian w Aktywach Netto jest wyliczana jako średnia ważona wartości aktywów netto w okresie sprawozdawczym, przy czym wagami są liczby dni dla których obowiązywały poszczególne Wartości Aktywów Netto. Przyjmuje się, iż do pierwszej Wyceny Oficjalnej w styczniu obowiązuje WAN z ostatniego dnia grudnia roku poprzedniego (nie dotyczy Funduszy, które sporządzają sprawozdanie finansowe po raz pierwszy). Za minimalną i maksymalną wartość aktywów na certyfikat inwestycyjny przyjmuje się odpowiednio wartości ustalone w wycenach oficjalnych i bilansowych wyłącznie bieżącego okresu sprawozdawczego. 10. Pożyczki udzielone przez Fundusz są prezentowane w pozycji bilansu Należności i nie są prezentowane w tabeli lokat. b. Ujmowanie w księgach rachunkowych operacji dotyczących funduszu 1. Operacje dotyczące funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 2. Nabyte składniki lokat ujmuje się w księgach rachunkowych według ceny nabycia. Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. Składniki lokat funduszu otrzymane w zamian za inne składniki mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia tych składników lokat, w zamian za które zostały otrzymane, skorygowaną o ewentualne dopłaty lub otrzymane przychody pieniężne. Jeżeli papiery wartościowe otrzymywane są w zamian za dłużne papiery wartościowe, a dłużne papiery były, na dzień transakcji zamiany, wycenione według Efektywnej Stopy Procentowej, wówczas otrzymywanym papierom wartościowym przepisuje się ustaloną na dzień transakcji zamiany skorygowaną cenę nabycia dłużnych papierów wartościowych (zamiast pierwotnej ceny nabycia dłużnych papierów wartościowych). Tak ustaloną cenę nabycia zwiększa się o dopłaty, lub pomniejsza o otrzymane wpływy. 3. Zysk lub stratę ze zbycia lokat: 3.1. Z zastrzeżeniem pkt 3.4, wylicza się metodą HIFO najdroższe sprzedaje się jako pierwsze, polegającą na przypisaniu sprzedanym składnikom najwyższej ceny nabycia danego składnika lokat, a w przypadku składników wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, najwyższej bieżącej wartości księgowej W przypadku wygaśnięcia zobowiązań z tytułu wystawionych opcji uznaje się, że wygaśnięciu podlegają kolejno te zobowiązania, z tytułu których zaciągnięcia otrzymano najniższą premię netto Zysk lub stratę ze zbycia walut wylicza się zgodnie z metodą określoną w pkt Przy wyliczaniu zysku lub straty ze zbycia lokat metody, o której mowa w pkt 3.1, nie stosuje się do składników lokat będących przedmiotem transakcji, o których mowa w pkt c. 16 i c W przypadku gdy jednego dnia dokonuje się transakcji zbycia i nabycia danego składnika lokat, w pierwszej kolejności ujmuje się nabycie danego składnika. 5. Przysługujące prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku oraz dywidendy: 5.1. Ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa poboru Niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości równej zero, w dniu następnym po dniu wygaśnięcia tego prawa Należną dywidendę z akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs rynkowy nieuwzględniający wartości tego prawa do dywidendy Przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 6. Niezrealizowany zysk (strata) z wyceny lokat wpływa na wzrost (spadek) wyniku z operacji. 7. Nabycie albo zbycie składników lokat przez fundusz: 7.1. ujmuje się w księgach rachunkowych funduszu w dacie zawarcia umowy składniki lokat nabyte albo zbyte przez fundusz w dniu wyceny po momencie, o którym mowa w pkt c. 6, oraz składniki, dla których we wskazanym momencie brak jest potwierdzenia zawarcia transakcji, uwzględnia się w najbliższej wycenie aktywów funduszu i ustaleniu jego zobowiązań 8. Operacje dotyczące funduszu ujmuje się w walucie, w której są wyrażone, a także w walucie polskiej, po przeliczeniu według średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia tych operacji w księgach rachunkowych funduszu, 9. Operacje dotyczące funduszu wyrażone w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, należy określić w relacji do dolara amerykańskiego, a jeżeli nie jest to możliwe, do euro. 10. Przychody z lokat obejmują w szczególności: - dywidendy i inne udziały w zyskach; - przychody odsetkowe; MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 SIERPNIA 2016 R. 146

11 MSIG 164/2016 (5049) poz dodatnie saldo różnic kursowych powstałe w związku z wyceną środków pieniężnych, należności oraz zobowiązań w walutach obcych. 11. Koszty funduszu obejmują w szczególności: - wynagrodzenie dla towarzystwa, - opłaty dla depozytariusza, - opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu, - opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne, - usługi w zakresie rachunkowości, - usługi prawne, - koszty odsetkowe, - ujemne saldo różnic kursowych. 12. W przypadku kosztów funduszu tworzy się rezerwę na przewidywane wydatki. Płatności z tytułu kosztów funduszu zmniejszają uprzednio utworzoną rezerwę. Preliminarz kosztów powinien zawierać pozycje w wysokości uzasadnionej, ustalone na podstawie stawek okresowych odpowiednio do częstotliwości ustalania wartości aktywów netto w dniach wyceny. 13. Przychody odsetkowe: od dłużnych papierów wartościowych, wycenianych w wartości godziwej, nalicza się zgodnie z zasadami ustalonymi dla tych papierów wartościowych przez emitenta, od lokat bankowych nalicza się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 14. Koszty odsetkowe z tytułu kredytów i pożyczek zaciągniętych przez fundusz rozlicza się w czasie przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 15. Dniem wprowadzenia do ksiąg zmiany kapitału wpłaconego albo kapitału wypłaconego jest dzień wydania lub wykupienia certyfikatów inwestycyjnych, przy zastosowaniu wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny, wyznaczonej zgodnie z pkt Na potrzeby określenia wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w określonym dniu wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, związanych z wpłatami lub wypłatami, ujmowanymi zgodnie z pkt 15. c. Metody wyceny aktywów oraz zobowiązań funduszu, aktywów netto i wyniku z operacji 1. Aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu związane z dokonywaniem transakcji ustala się według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej 2. Dniem Wyceny jest: a) dzień otwarcia ksiąg rachunkowych Funduszu następujący po wpisaniu Funduszu do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych, b) ostatni dzień w każdym kwartale kalendarzowym, c) dzień przypadający na 7 (siedem) dni przed rozpoczęciem przyjmowania przez Fundusz zapisów na Certyfikaty Inwestycyjne kolejnej emisji, d) dzień wykupu i dzień wykupu dodatkowego, e) dzień, w którym dokonano przydziału Certyfikatów Inwestycyjnych innych niż Certyfikaty serii A, f) dzień poprzedzający dzień otwarcia likwidacji Funduszu. 3. Wartość Aktywów Netto Funduszu jest równa wartości wszystkich Aktywów Funduszu w Dniu Wyceny pomniejszonej o zobowiązania Funduszu. 4. Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny jest równa Wartości Aktywów Netto Funduszu w Dniu Wyceny podzielonej przez liczbę wszystkich Certyfikatów Inwestycyjnych, które w tym dniu są w posiadaniu Uczestników Funduszu. 5. Aktywa Funduszu wycenia się w Dniu Wyceny oraz na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego, z zachowaniem zasad określonych w punktach poniższych. 6. Aktywa Funduszu wycenia się, a zobowiązania Funduszu ustala się w złotych według wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, z zastrzeżeniem pkt Wiarygodnie oszacowana wartość godziwa lokat Funduszu określana jest poprzez: a) oszacowanie wartości składnika lokat przez wyspecjalizowaną, niezależną jednostkę świadczącą tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem; lub b) zastosowanie właściwego modelu wyceny składnika lokat, o ile wprowadzone do tego modelu dane wejściowe pochodzą z aktywnego rynku; lub c) oszacowanie wartości składnika lokat za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji; lub d) oszacowanie wartości składnika lokat, dla którego nie istnieje aktywny rynek, na podstawie publicznie ogłoszonej na aktywnym rynku ceny nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym. 8. Przez aktywny rynek rozumie się rynek spełniający łącznie następujące kryteria: 1) instrumenty będące przedmiotem obrotu na rynku są jednorodne, 2) zazwyczaj w każdym czasie występują zainteresowani nabywcy i sprzedawcy, 3) ceny są podawane do publicznej wiadomości. 25 SIERPNIA 2016 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 147

12 MSIG 164/2016 (5049) poz Wartość godziwą składników lokat notowanych na aktywnym rynku wyznacza się w następujący sposób: 1) jeżeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku - według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku w Dniu Wyceny, z zastrzeżeniem że w przypadku gdy wycena składników lokat dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z Dnia Wyceny, 2) jeżeli Dzień Wyceny jest równocześnie zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku, przy czym wolumen obrotów na danym składniku lokat jest znacząco niski albo na danym składniku lokat nie zawarto żadnej transakcji - według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu ustalonego na aktywnym rynku, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z zasadami określonymi w pkt 7, z zastrzeżeniem że w przypadku gdy wycena składników lokat dokonywana jest po ustaleniu w Dniu Wyceny kursu zamknięcia, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, za ostatni dostępny kurs przyjmuje się ten kurs albo wartość z uwzględnieniem istotnych zdarzeń mających wpływ na ten kurs albo wartość, 3) jeżeli Dzień Wyceny nie jest zwykłym dniem dokonywania transakcji na aktywnym rynku - według ostatniego dostępnego w momencie dokonywania wyceny kursu zamknięcia ustalonego na aktywnym rynku, a w przypadku braku kursu zamknięcia - innej, ustalonej przez rynek wartości stanowiącej jego odpowiednik, skorygowanego w sposób umożliwiający uzyskanie wiarygodnie oszacowanej wartości godziwej, zgodnie z pkt W przypadku gdy składnik lokat jest przedmiotem obrotu na więcej niż jednym aktywnym rynku, wartością godziwą jest kurs ustalony na rynku głównym. Podstawą wyboru rynku głównego są następujące kryteria, brane pod uwagę w następującej kolejności: 1) wolumen obrotu na danym składniku lokat, 2) liczba zawartych transakcji na danym składniku lokat, 3) ilość danego składnika lokat wprowadzonego do obrotu na danym rynku, 4) kolejność wprowadzenia do obrotu, 5) możliwość dokonania przez Fundusz transakcji na danym rynku. 11. Badania aktywnych rynków i wyboru rynku głównego, uzasadnionego polityką inwestycyjną Funduszu, dokonuje się w oparciu o kryteria, o których mowa w pkt 10. Wyboru tego dokonuje się na koniec każdego kolejnego miesiąca kalendarzowego w pierwszym roboczym dniu kolejnego miesiąca. Wybrany rynek główny stanowi źródło kursów do wyceny składników aktywów przez kolejny pełny miesiąc kalendarzowy. 12. Za ostatnie dostępne na aktywnym rynku kursy w danym Dniu Wyceny Fundusz przyjmuje kursy z godziny 23:59 czasu polskiego w tym Dniu Wyceny. 13. Wartość składników lokat nienotowanych na aktywnym rynku wyznacza się, z zastrzeżeniem pkt 14 i 15, w następujący sposób: 1) dłużnych Papierów Wartościowych - w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, przy czym skutek wyceny tych składników lokat zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych albo kosztów odsetkowych Funduszu; 2) składników lokat innych niż określone w pkt 1) - według wartości godziwej spełniającej warunki wiarygodności określone w pkt Należności z tytułu udzielonej pożyczki Papierów Wartościowych wycenia się według zasad przyjętych dla tych Papierów Wartościowych. 15. Zobowiązana z tytułu otrzymanej pożyczki Papierów Wartościowych ustala się według zasad przyjętych dla tych Papierów Wartościowych. 16. Papiery Wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu (Buy-Sell-Back) wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna do dnia rozliczenia transakcji sprzedaży metodą skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 17. Zobowiązanie z tytułu zbycia Papierów Wartościowych przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu (Sell-Buy-Back) wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży do dnia rozliczenia transakcji kupna metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 18. Zawarte w tym samym dniu, z tym samym kontrahentem, na tą samą liczbę tych samych Papierów Wartościowych transakcje kupna i sprzedaży lub sprzedaży i kupna będą traktowane jako transakcje Buy-Sell-Back lub Sell-Buy-Back, mimo że potwierdzenia transakcji wskazywałyby na niezależne transakcje. 19. Wartość depozytów wyznacza się w wysokości wynikającej z sumy wartości nominalnej oraz naliczonych odsetek, przy czym kwotę naliczonych odsetek ustala się przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 20. W przypadku przeszacowania składnika lokat Funduszu dotychczas wycenianego w wartości godziwej, do wysokości skorygowanej ceny nabycia - wartość godziwa wynikająca z ksiąg rachunkowych Funduszu stanowi, na dzień przeszacowania, nowo ustaloną skorygowaną cenę nabycia. 21. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu denominowane w Walutach Obcych wycenia lub ustala się w Walucie Obcej, w której są notowane na aktywnym rynku, a w przypadku gdy nie są notowane na aktywnym rynku - w Walucie Obcej, w której są denominowane. 22. Waluty Obce, Aktywa oraz zobowiązania Funduszu denominowane w Walutach Obcych wykazuje się w złotych, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego średniego kursu wyliczonego dla danej Waluty Obcej przez Narodowy Bank Polski. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 SIERPNIA 2016 R. 148

13 MSIG 164/2016 (5049) poz Wartość Walut Obcych oraz Aktywów notowanych lub denominowanych w Walutach Obcych, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do dolara amerykańskiego, a jeżeli nie jest to możliwe - w relacji do euro. 24. W przypadku Papierów Wartościowych notowanych równocześnie na aktywnych rynkach zagranicznych i polskich, wycena wykonywana jest w złotych, to znaczy, że gdy rynkiem głównym jest rynek zagraniczny notowanie z tego rynku przeliczane jest na złote po obowiązującym na Dzień Wyceny kursie wyliczonym dla danej Waluty Obcej przez Narodowy Bank Polski. 25. Wszystkie zobowiązania i należności walutowe wynikające z transakcji wymiany Walut Obcych w okresie SPOT (to znaczy okresie 2 dni roboczych na rynku międzybankowym do dnia rozliczenia transakcji) i krótszym wyceniane są od dnia zawarcia transakcji do jej rozliczenia według średniego kursu wyliczonego dla danej Waluty Obcej przez Narodowy Bank Polski. II. Opis wprowadzonych zmian w stosowanych zasadach rachunkowości a. Zmiany w zakresie metod ujmowania operacji w księgach rachunkowych W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne zmiany w zakresie metod ujmowania operacji w księgach rachunkowych. b. Zmiany w zakresie metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne zmiany w zakresie metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego. NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU Należności 6 Z tytułu zbytych lokat - Z tytułu instrumentów pochodnych - Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych - Z tytułu dywidend - Z tytułu odsetek - Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów - Z tytułu udzielonych pożyczek w podziale na podmioty udzielające pożyczek - Pozostałe, w tym: 6 z tytułu pokrycia kosztów przez Towarzystwo 6 NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU Zobowiązania 45 Z tytułu nabytych aktywów - Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - Z tytułu instrumentów pochodnych - Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne - Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - Z tytułu wyemitowanych obligacji - Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - Z tytułu gwarancji lub poręczeń - Z tytułu rezerw 45 Pozostałe składniki zobowiązań - 25 SIERPNIA 2016 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 149

14 MSIG 164/2016 (5049) poz NOTA-4 I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. I. Banki/waluty 983 RAIFFEISEN BANK POLSKA S.A. 983 PLN NOTA-4 II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZDAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄCYCH ZOBOWIĄZAŃ Wartość na dzień bilansowy w danej walucie w tys. Od do Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych PLN NOTA-4 III. EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje - NOTA-5 I. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO WARTOŚCI GODZIWEJ (*) Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys Procentowy udział w aktywach (w tys.) ogółem Środki pieniężne i ekwiwalenty 983 9,39% Składniki lokat notowane na aktywnym rynku - - Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku - - Suma: 983 9,39% (*) Jako aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej traktuje się środki pieniężne, depozyty oraz stałokuponowe i zerokuponowe dłużne instrumenty finansowe. NOTA-5 II. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO PRZEPŁYWU ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH (**) (***) Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys Procentowy udział w aktywach (w tys.) ogółem Składniki lokat notowane na aktywnym rynku - - Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku - - Zobowiązania - - Suma: - - (**) Jako aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej traktuje się zmiennokuponowe dłużne instrumenty finansowe oraz instrumenty pochodne na stopę procentową, których wycena na dzień bilansowy jest dodatnia. (***) Jako zobowiązania obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej traktuje się instrumenty pochodne na stopę procentową, których wycena na dzień bilansowy jest ujemna, oraz inne zobowiązania o zmiennym oprocentowaniu. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 SIERPNIA 2016 R. 150

15 MSIG 164/2016 (5049) poz NOTA-5 III. RYZYKO KREDYTOWE - RYZYKO NIEDOTRZYMANIA ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ DRUGĄ STRONĘ TRANSAKCJI Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys Procentowy udział w aktywach (w tys.) ogółem Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym, w przypadku gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków, przy czym nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń (****) 989 9,45% Środki na rachunkach bankowych 983 9,39% Należności 6 0,06% Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat w podziale na kategorie bilansowe (*****) - - (****) Za maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym traktuje się poziom 100% wartości bilansowej brutto środków pieniężnych, depozytów, należności, dłużnych instrumentów finansowych i niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych, których wycena na dzień bilansowy jest dodatnia oraz transakcji typu buy-sell-back. (*****) Za znaczącą koncentrację ryzyka kredytowego traktuje się poziom 10% udziału lokat w/u danego emitenta w aktywach ogółem. NOTA-5 IV. RYZYKO WALUTOWE (******) Wartość na dzień bilansowy w walucie składnika w tys Wartość na dzień bilansowy w walucie sprawozdania finansowego w tys. Procentowy udział w aktywach (w tys.) ogółem Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat w podziale na kategorie bilansowe (******) Suma: (******) Za znaczącą koncentrację ryzyka walutowego traktuje się poziom 10% udziału lokat w danej walucie w aktywach ogółem. 25 SIERPNIA 2016 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 151

16 MSIG 164/2016 (5049) poz NOTA-6 INSTRUMENTY POCHODNE Typ zajętej pozycji Rodzaj instrumentu pochodnego Cel otwarcia pozycji Wartość otwartej pozycji Wartość przyszłych strumieni pieniężnych Terminy przyszłych strumieni pieniężnych Kwota będąca podstawą przyszłych płatności Termin zapadalności (wygaśnięcia) instrumentu pochodnego Termin wykonania instrumentu pochodnego NOTA-7 TRANSAKCJE PRZY ZOBOWIĄZANIU SIĘ FUNDUSZU LUB DRUGIEJ STRONY DO ODKUPU I. Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu, w tym: - Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk - Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na fundusz praw własności i ryzyk - II. Transakcje przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu, w tym: - Transakcje, w wyniku których nie następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk - Transakcje, w wyniku których następuje przeniesienie na drugą stronę praw własności i ryzyk - III. Należności z tytułu papierów wartościowych pożyczonych od funduszu w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych - IV. Zobowiązania z tytułu papierów wartościowych pożyczonych przez fundusz w trybie przepisów rozporządzenia o pożyczkach papierów wartościowych - NOTA-8 I. ZACIĄ- GNIĘTE I WYKO- RZYSTANE PRZEZ FUNDUSZ KRE- DYTY I POŻYCZKI PIENIĘŻNE Siedziba spółki Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia w walucie sprawozdania Kwota kredytu/pożyczki w chwili zaciągnięcia w walucie kredytu/ pożyczki Waluta Procentowy udział w aktywach ogółem Kwota kredytu/ pożyczki pozostała do spłaty w walucie sprawozdania Kwota kredytu/ pożyczki pozostała do spłaty w walucie kredytu/pożyczki Waluta Termin spłaty Warunki oprocentowania Zabezpieczenia NOTA-8 II. UDZIELONE PRZEZ FUNDUSZ POŻYCZKI PIENIĘŻNE Siedziba spółki Kwota pożyczki w chwili udzielenia w walucie sprawozdania Kwota pożyczki w chwili udzielenia w walucie pożyczki Waluta Procentowy udział w aktywach ogółem Warunki oprocentowania Termin spłaty Zabezpieczenia MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 25 SIERPNIA 2016 R. 152