X. OGŁOSZENIA WYMAGANE PRZEZ USTAWĘ O RACHUNKOWOŚCI. Poz HARENDA 8 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych.

Transkrypt

1 Poz HARENDA 8 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych. [BMSiG-5245/2014] SPRAWOZDANIE FINANSOWE HARENDA 8 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych za okres od 1 stycznia 2013 roku do 31 grudnia 2013 roku 1. Wprowadzenie do sprawozdania finansowego I) Nazwa funduszu: Harenda 8 Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych Dnia r. Fundusz został wpisany do Rejestru Funduszy Inwestycyjnych pod numerem RFI 778. Fundusz otworzył księgi w dniu r. Czas trwania funduszu jest nieokreślony. Fundusz jest Funduszem Inwestycyjnym Zamkniętym Aktywów Niepublicznych w rozumieniu art. 196 Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych, (Dz. U. z 2014 r., poz. 157 z późn. zmianami). Fundusz nie jest publicznym funduszem inwestycyjnym, o którym mowa w art. 2 ust. 39 Ustawy o Funduszach Inwestycyjnych. II) Cel inwestycyjny: Celem Funduszu jest wzrost wartości Aktywów Funduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego, jednakże dołoży wszelkich starań dla jego realizacji. III) Polityka Inwestycyjna: 1. Fundusz może lokować Aktywa w: 1) papiery wartościowe, 2) udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, 3) dłużne papiery wartościowe, 4) wierzytelności, w tym wierzytelności wobec osób fizycznych, 5) Instrumenty Rynku Pieniężnego - pod warunkiem że są zbywalne, 6) jednostki uczestnictwa oraz certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, a także tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą, 7) depozyty, nie dłuższe niż 6-miesięczne. 2. Fundusz będzie lokował nie mniej niż 80% wartości Aktywów Funduszu w aktywa inne niż: 1) papiery wartościowe będące przedmiotem publicznej oferty lub papiery wartościowe dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym, chyba że papiery wartościowe stały się przedmiotem publicznej oferty lub zostały dopuszczone do obrotu na rynku regulowanym po ich nabyciu przez Fundusz, oraz 2) Instrumenty Rynku Pieniężnego, chyba że zostały wyemitowane przez spółki niepubliczne, których akcje lub udziały wchodzą w skład portfela inwestycyjnego Funduszu. 3. Fundusz będzie lokować swoje Aktywa przede wszystkim w następujący sposób: 1) nabywając i obejmując akcje i dłużne papiery wartościowe emitowane przez spółki komandytowo-akcyjne oraz przez spółki akcyjne, 2) nabywając i obejmując udziały spółek z o.o. oraz nabywając i obejmując dłużne papiery wartościowe emitowane przez te spółki z o.o., 3) nabywając wierzytelności, w tym wierzytelności wobec osób fizycznych. 4. Docelowy Portfel Inwestycyjny stanowią kategorie lokat spełniające warunki określone w pkt 2 i 3, o których mowa w pkt 1 ppkt 1) - 4). 5. Aktywa Płynne stanowią Aktywa Funduszu ulokowane w: dłużne papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa lub Narodowy Bank, depozyty, Instrumenty Rynku Pieniężnego, jednostki uczestnictwa. 6. Fundusz może nabywać jednostki uczestnictwa innych funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Towarzystwo. 7. Lokowanie Aktywów w akcje, prawa do akcji, prawa poboru, warranty subskrypcyjne i udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością opiera się na: 1) ocenie możliwości osiągnięcia stopy zwrotu istotnie przewyższającej stopę inflacji w co najmniej 3-letnim okresie, 2) ocenie bezpieczeństwa prawnego spółek, 3) ocenie sytuacji makroekonomicznej kraju emitenta, w tym bieżącego i prognozowanego poziomu stóp procentowych, aktualnego i oczekiwanego poziomu inflacji, 4) ocenie sytuacji finansowej w stosunku do innych emitentów o tym samym ratingu, 5) atrakcyjności projektów inwestycyjnych, które będą realizowane przez spółki, 6) perspektywach wzrostu wartości spółki w okresie 5 lat, 78

2 7) ocenie sytuacji otoczenia zewnętrznego spółki w kontekście rozwoju/branży, w której spółka prowadzi działalność, 8) spodziewanej stopy zwrotu i jej wrażliwości zarówno na podstawowe czynniki otoczenia makroekonomicznego podmiotu, jak również zdarzenia bezpośrednio związane z efektywnością prowadzenia działalności gospodarczej, 9) ocenie ryzyka związanego z działalnością spółki. 8. Fundusz lokuje środki długoterminowo, w instrumenty wskazane w pkt 7, których wzrost wartości jest najbardziej prawdopodobny z punktu widzenia kryteriów analizy fundamentalnej. W szczególności Fundusz będzie inwestował w akcje spółek, które odzwierciedlają ideę kreowania wartości dla akcjonariusza, to jest spółek, które prowadząc rzetelną politykę informacyjną, mogą, według kryteriów określonych przez Fundusz, osiągnąć ponad przeciętny zwrot z kapitału poprzez koncentrowanie się na najbardziej zyskownych przedsięwzięciach. 9. Lokowanie Aktywów w inne instrumenty niż wskazane w pkt 7 opiera się na: 1) w przypadku dłużnych papierów wartościowych i Instrumentów Rynku Pieniężnego: ocenie sytuacji fundamentalnej emitenta (analiza fundamentalna), technicznej ocenie perspektyw wzrostu wartości lokat (analiza techniczna), ocenie sytuacji makroekonomicznej w kraju i na świecie (analiza międzynarodowa), spełnieniu zasad dywersyfikacji lokat oraz innych ograniczeń inwestycyjnych, 2) w przypadku wierzytelności: ocenie rodzaju wierzytelności, z uwzględnieniem tytułu z jakiego wierzytelność powstała i rodzaju wierzyciela, terminu wymagalności, rodzajem dłużnika, możliwością windykacji należności, rodzajem i poziomem zabezpieczeń, wartością wierzytelności i płynnością lokaty, 3) w przypadku depozytów: możliwej do uzyskania rentowności i wysokiej płynności lokat, przy zachowaniu bezpieczeństwa lokaty, jak również na ocenie wysokości oprocentowania depozytu w stosunku do czasu jej trwania, 4) w przypadku jednostek uczestnictwa oraz certyfikatów inwestycyjnych funduszy inwestycyjnych, a także tytułów uczestnictwa emitowanych przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą: ocenie wyników funduszy inwestycyjnych i instytucji wspólnego inwestowania, realizowanej w oparciu o wskaźniki służące do analizy wyników, ocenie stopnia ryzyka braku płynności lokaty w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne, poziomu opłat pobieranych od uczestników funduszu. 10. Lokaty inne niż określone w pkt 4 będą miały na celu zwiększenie rentowności Funduszu, przy zachowaniu jej płynności. IV) Zasady dywersyfikacji lokat funduszu: 1. Depozyty w jednym banku krajowym, banku zagranicznym lub instytucji kredytowej nie mogą stanowić więcej niż 15% wartości Aktywów Funduszu. 2. Listy zastawne wyemitowane przez jeden bank hipoteczny nie mogą stanowić więcej niż 15% wartości Aktywów Funduszu. 3. Fundusz może lokować nie więcej niż 20% wartości swoich aktywów w jednostki uczestnictwa lub certyfikaty inwestycyjne jednego funduszu inwestycyjnego lub w tytuły uczestnictwa emitowane przez jedną instytucję wspólnego inwestowania, mającą siedzibę za granicą. 4. Jeżeli Fundusz przekroczy ograniczenia inwestycyjne określone w Statucie, a nieprzewidziane przepisami Ustawy, jest obowiązany do niezwłocznego dostosowania stanu swoich Aktywów do wymagań określonych w Statucie, uwzględniając interes Uczestników Funduszu. 5. Wartość Aktywów Płynnych nie będzie niższa niż zł. V) Firma, siedziba i adres Towarzystwa: HARENDA Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie (00-112) przy ul. Bagno 2 lok. 69, wpisane do Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy w Warszawie, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, w dniu r. VI) Okres sprawozdawczy i dzień bilansowy: Sprawozdanie finansowe sporządzone na dzień r. obejmuje okres od dnia r. do dnia r. Fundusz zaprezentował tylko te tabele, które dotyczą rodzajów lokat posiadanych przez Fundusz (nie zamieszczono tabel z wartościami zerowymi). W okresie sprawozdawczym nie miało miejsce połączenie Funduszu. VII) Kontynuacja działalności: Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności przez Fundusz w dającej się przewidzieć przyszłości, w tym w szczególności w okresie co najmniej 12 miesięcy od dnia bilansowego, czyli r. Zdaniem Zarządu Harenda TFI S.A nie występują okoliczności wskazujące na zagrożenie kontynuacji działalności Funduszu. Fundusz został utworzony na czas nieokreślony. VIII) Prowadzenie ksiąg rachunkowych Funduszu: Księgi rachunkowe Funduszu, od dnia ich otwarcia są prowadzone przez OFIZ Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Spółka komandytowo-akcyjna z siedzibą w Warszawie (02-703) przy ul. Bukowińskiej 22 lok. 8B, wpisaną do rejestru przed- 7 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 79

3 siębiorców przez Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS IX) Podmiot, który przeprowadził badanie sprawozdania finansowego: Sprawozdanie finansowe zostało poddane badaniu przez Mac Auditor Sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie przy ulicy Obrzeżnej 5/8 p, Warszawa. Spółka jest wpisana na listę podmiotów uprawnionych do badania sprawozdań finansowych pod numerem 244. X) Serie i emisje certyfikatów inwestycyjnych: Fundusz wyemitował 1 serię certyfikatów inwestycyjnych: Seria sztuk, przydzielonych r. Certyfikaty nie są notowane na aktywnym rynku i reprezentują jednakowe prawa majątkowe. XI) Waluta sprawozdania: Zgodnie z 32 pkt 1 i 2 Rozporządzenia MF z dnia r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz.U. z 2007r., Nr 249 poz. 1859) sprawozdanie finansowe sporządzone jest polskiej, a zawarte w nim informacje wykazane są w tysiącach złotych z wyjątkiem wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny oraz wyniku z operacji przypadającego na certyfikat inwestycyjny. TABELA GŁÓWNA SKŁADNIKI LOKAT Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach Akcje ,68% ,63% Warranty subskrypcyjne Prawa do akcji Prawa poboru Kwity depozytowe Listy zastawne Dłużne papiery wartościowe Instrumenty pochodne Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością ,59% ,00% Jednostki uczestnictwa Certyfikaty inwestycyjne Tytuły uczestnictwa emitowane przez instytucje wspólnego inwestowania mające siedzibę za granicą Wierzytelności Weksle Depozyty Waluty Nieruchomości

4 Statki morskie Inne Suma: ,27% ,63% Tabela główna Zestawienia lokat może nie uzgadniać się do Bilansu w części Składników lokat notowanych i nienotowanych w odniesieniu do instrumentów pochodnych. Pozycja Instrumenty pochodne w Tabeli głównej Zestawienia lokat przedstawia instrumenty pochodne, które na dzień bilansowy miały dodatnią lub ujemną wycenę. Instrumenty pochodne, które na dzień bilansowy miały ujemną wycenę, są w Bilansie ujmowane w części Zobowiązania. W przypadku gdy określone pole tabeli nie znajduje zastosowania odnośnie do danego składnika lokat, przyjmuje ono symbol - i oznacza to samo co wyrażenie nie dotyczy. TABELA UZUPEŁNIAJĄCA AKCJE Rodzaj rynku Nazwa rynku Liczba Aktywny rynek nieregulowany Aktywny rynek regulowany Kraj siedziby emitenta Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach Nienotowane na aktywnym rynku ,68% MONEY&MORE SP. Z O.O. S.K.A. (-) Nienotowane na aktywnym rynku Nie dotyczy Polska ,00% Nienotowane M&M INVESTMENTS na aktywnym Luksemburg SCSP (-) rynku Nie dotyczy ,68% Suma: ,68% TABELA UZUPEŁNIAJĄCA Udziały w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością Nazwa spółki Siedziba spółki Kraj siedziby spółki Liczba Wartość wg ceny nabycia Wartość wg wyceny na dzień bilansowy Procentowy udział w aktywach PVCF I B.V. PVCF I B.V. AMSTERDAM Holandia ,59% Suma: ,59% BILANS I. Aktywa ) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty ) Należności ) Transakcje przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu - - 4) Składniki lokat notowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe - - 5) Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku, w tym: dłużne papiery wartościowe MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 81

5 ) Nieruchomości - - 7) Pozostałe aktywa - - II. Zobowiązania III. Aktywa netto (I - II) IV. Kapitał funduszu ) Kapitał wpłacony ) Kapitał wypłacony (wielkość ujemna) - - V. Dochody zatrzymane ) Zakumulowane, nierozdysponowane przychody z lokat netto ) Zakumulowany, nierozdysponowany zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat VI. Wzrost (spadek) wartości lokat w odniesieniu do ceny nabycia VII. Kapitał funduszu i zakumulowany wynik z operacji (IV+V+/-VI) Liczba zarejestrowanych certyfikatów inwestycyjnych w podziale na serie Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny , ,52 Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , ,52 Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny - - Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , ,52 RACHUNEK WYNIKU Z OPERACJI od do od do I. Przychody z lokat 87 6 Dywidendy i inne udziały w zyskach - - Przychody odsetkowe 87 6 Przychody związane z posiadaniem nieruchomości - - Dodatnie saldo różnic kursowych - - Pozostałe - - II. Koszty funduszu Wynagrodzenie dla Towarzystwa Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 33 8 Opłaty za zezwolenia oraz rejestracyjne - - Usługi w zakresie rachunkowości Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - Usługi prawne 34 6 Usługi wydawnicze, w tym poligraficzne 1 - Koszty odsetkowe - - Koszty związane z prowadzeniem nieruchomości - - Ujemne saldo różnic kursowych - - Pozostałe

6 1 2 3 III. Koszty pokrywane przez towarzystwo - - IV. Koszty funduszu netto (II-III) V. Przychody z lokat netto (I-IV) VI. Zrealizowany i niezrealizowany zysk (strata) Zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych Wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat, w tym: z tytułu różnic kursowych - - VII. Wynik z operacji (V+-VI) Wynik z operacji za okres przypadający na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , ,52 Rozwodniony wynik z operacji przypadający na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , ,52 ZESTAWIENIE ZMIAN W AKTYWACH NETTO od do od do I. Zmiana wartości aktywów netto 1. Wartość aktywów netto na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego Wynik z operacji za okres sprawozdawczy a) przychody z lokat netto b) zrealizowany zysk (strata) ze zbycia lokat c) wzrost (spadek) niezrealizowanego zysku (straty) z wyceny lokat Zmiana w aktywach netto z tytułu wyniku z operacji Dystrybucja dochodów (przychodów) funduszu (razem): - - a) z przychodów z lokat netto - - b) ze zrealizowanego zysku ze zbycia lokat - - c) z przychodów ze zbycia lokat Zmiany w kapitale w okresie sprawozdawczym (razem) a) zmiana kapitału wpłaconego (powiększenie kapitału) b) zmiana kapitału wypłaconego (zmniejszenie kapitału) Łączna zmiana aktywów netto w okresie sprawozdawczym (3-4+-5) Wartość aktywów netto na koniec okresu sprawozdawczego Średnia wartość aktywów netto w okresie sprawozdawczym II. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych 1. Zmiana liczby certyfikatów inwestycyjnych w okresie sprawozdawczym w podziale na serie 1 Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian Liczba certyfikatów inwestycyjnych narastająco od początku działalności funduszu w podziale na serie 7 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 83

7 Liczba wydanych certyfikatów inwestycyjnych Liczba wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Saldo zmian Przewidywana liczba certyfikatów inwestycyjnych III. Zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Wartość Data wyceny Wartość Data wyceny 1. Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec poprzedniego okresu sprawozdawczego (*) Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , , Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny na koniec bieżącego okresu sprawozdawczego Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , , Procentowa zmiana wartości aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym (**) Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie 18,17% ,05% - 4. Minimalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , , Maksymalna wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , , Wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny wg ostatniej wyceny w okresie sprawozdawczym i data wyceny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , , Rozwodniona wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny Certyfikat inwestycyjny bez podziału na serie , ,52 - IV. Procentowy udział kosztów funduszu w średniej wartości aktywów netto, w tym (**): 0,11% 0,17% Wynagrodzenie dla Towarzystwa 0,05% 0,09% Wynagrodzenie dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Opłaty dla depozytariusza 0,01% 0,02% Opłaty związane z prowadzeniem rejestru aktywów 0,01% 0,01% Usługi w zakresie rachunkowości 0,02% 0,04% Usługi w zakresie zarządzania aktywami funduszu - - (*) Dla funduszy rozpoczynających działalność w okresie bieżącym lub porównywalnym pierwszą wartością odniesienia jest wartość nominalna. (**) Dane prezentowane w ujęciu rocznym. 84

8 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH od do od do A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej (I-II) I. Wpływy Z tytułu posiadanych lokat 87 5 Z tytułu zbycia składników lokat Pozostałe: Wynagrodzenie za sprzedaż akcji II. Wydatki Z tytułu posiadanych lokat - - Z tytułu nabycia składników lokat Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla towarzystwa Z tytułu wypłaconego wynagrodzenia dla podmiotów prowadzących dystrybucję - - Z tytułu opłat dla depozytariusza Z tytułu opłat związanych z prowadzeniem rejestru aktywów funduszu 34 6 Z tytułu opłat za zezwolenia oraz opłat rejestracyjnych - - Z tytułu usług w zakresie rachunkowości Z tytułu usług w zakresie zarządzania aktywami - - Z tytułu usług prawnych 20 5 Z tytułu posiadania nieruchomości - - Pozostałe 13 - B. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej (I-II) I. Wpływy Z tytułu zbycia jednostek uczestnictwa albo wydania certyfikatów inwestycyjnych Z tytułu zaciągniętych kredytów - - Z tytułu zaciągniętych pożyczek - - Z tytułu spłaty udzielonych pożyczek - - Odsetki - - Pozostałe - - II. Wydatki - - Z tytułu odkupienia jednostek uczestnictwa albo wykupienia certyfikatów inwestycyjnych - - Z tytułu spłat zaciągniętych kredytów - - Z tytułu spłat zaciągniętych pożyczek - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - Z tytułu wypłaty przychodów - - Z tytułu udzielonych pożyczek - - Odsetki - - Pozostałe - - C. Skutki zmian kursów wymiany środków pieniężnych i ekwiwalentów środków pieniężnych - - D. Zmiana stanu środków pieniężnych netto (A+-B) E. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na początek okresu sprawozdawczego F. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych na koniec okresu sprawozdawczego (E+/-D) MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 85

9 NOTY OBJAŚNIAJĄCE Nota-1 Polityka rachunkowości Funduszu A. OPIS PRZYJĘTYCH ZASAD RACHUNKOWOŚCI I. Prowadzenie ksiąg i sprawozdania finansowe 1. Zasady ogólne 1. Księgi Funduszu prowadzone są w siedzibie Funduszu lub w miejscu prowadzenia działalności przez Biuro Rachunkowe, któremu powierzono prowadzenie Ksiąg rachunkowych Funduszu. Księgi Funduszu prowadzone są w języku polskim i walucie polskiej. 2. Księgi Funduszu prowadzone są rzetelnie, na bieżąco, sprawdzalnie, tak by możliwe było ustalenie Wartości Aktywów Funduszu, zobowiązań Funduszu, Wartości Aktywów Netto oraz Wartości Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny na każdy Dzień Wyceny oraz Dzień Bilansowy. 3. Operacje dotyczące składników aktywów i pasywów funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych po uzyskaniu dowodu księgowego, potwierdzającego ich dokonanie. 2. Sprawozdanie finansowe 1. Sprawozdanie finansowe sporządza się na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej w języku polskim i polskiej. 2. Sprawozdanie finansowe Funduszu sporządza się odrębnie od sprawozdania finansowego Towarzystwa. 3. Sprawozdanie finansowe Funduszu sporządza się jako roczne sprawozdanie finansowe, obejmujące dane dotyczące poprzedniego i bieżącego roku obrotowego oraz jako półroczne sprawozdanie finansowe obejmujące dane za pierwsze półrocze bieżącego roku obrotowego oraz dane porównywalne. 4. Sprawozdanie finansowe Funduszu kontynuującego działalność obejmuje: - wprowadzenie do sprawozdania finansowego - zestawienie lokat - bilans - rachunek wyniku z operacji - zestawienie zmian w aktywach netto - rachunek przepływów pieniężnych - noty objaśniające - informację dodatkową. II. Ujmowanie aktywów i zobowiązań Funduszu w księgach rachunkowych 1. Wartość aktywów i pasywów Funduszu jest ustalana zgodnie z zasadą ostrożnej wyceny oraz z uwzględnieniem, przewidzianych prawem, szczególnych zasad wyceny aktywów i pasywów funduszy inwestycyjnych. 2. Operacje dotyczące Funduszu ujmuje się w księgach rachunkowych w okresie, którego dotyczą. 3. Nabycie albo zbycie składników lokat przez Fundusz ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dacie zawarcia umowy. 4. Jeżeli transakcja kupna/sprzedaży papieru wartościowego w wyniku braku potwierdzenia została ujęta w księgach rachunkowych w następnym dniu po dniu zawarcia transakcji wynikającym z pierwotnego dokumentu, to w przypadku papieru wartościowego wycenianego w skorygowanej cenie nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, do wyceny przyjmuje się wszystkie parametry wynikające z umowy kupna/sprzedaży, a przede wszystkim datę rozliczenia (datę przepływów pieniężnych). 5. Aktywa i pasywa funduszu, których wartość wyrażona jest obcej, ujmowane są w księgach Funduszu po przeliczeniu ich wartości na walutę polską z zastosowaniem kursu średniego ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski na dzień ujęcia ich w księgach rachunkowych. 6. Prawa poboru oraz dywidendy ujmuje się w księgach rachunkowych funduszy w następujący sposób: a) przysługujące prawo poboru akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs nieuwzględniający wartości tego prawa poboru, b) niewykonane prawo poboru akcji uznaje się za zbyte, według wartości równej zero w dniu następnym po dniu wygaśnięcia tego prawa, c) należną dywidendę z akcji notowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dniu, w którym na potrzeby wyceny danych akcji wykorzystany jest po raz pierwszy kurs rynkowy nieuwzględniający wartości tego prawa do dywidendy, d) przysługujące prawo poboru akcji nienotowanych na aktywnym rynku oraz prawo do otrzymania dywidendy od akcji nienotowanych na aktywnym rynku ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu następnym po dniu ustalenia tych praw. 86

10 7. Świadczenia dodatkowe związane z emisją papierów wartościowych ujmuje się w księgach rachunkowych w dniu uznania świadczenia za należne i po spełnieniu warunków określonych w prospekcie emisyjnym. 8. Nabyte składniki aktywów ujmuje się w księgach w cenach nabycia i wycenia zgodnie z obowiązującymi Fundusz regulacjami prawa i zapisami statutowymi. 9. Przez cenę nabycia należy rozumieć wartość nabycia składnika aktywów łącznie z poniesionymi opłatami, w szczególności z prowizjami maklerskimi (z wyjątkiem opłat należnych depozytariuszowi i izbom depozytowo-rozliczeniowym), Podatkiem od Czynności Cywilnoprawnych (PCC) (w przypadku aktywów niepublicznych, gdy PCC płacony jest przez fundusz), opłatami rejestracyjnymi (KRS) i innymi kosztami bezpośrednio związanymi z zakupem danego składnika aktywów. Koszty związane z doradztwem prawnym, inwestycyjnym (due dilligence itp.), opłatami skarbowymi (np. pełnomocnictwa) nie podwyższają ceny nabycia, stanowią jedynie koszt funduszu (jeśli taki koszt jest przewidziany statutem funduszu). 10. Składniki lokat nabyte nieodpłatnie posiadają cenę nabycia równą zero. 11. Papiery wartościowe otrzymane w zamian za inne papiery wartościowe mają przypisaną cenę nabycia wynikającą z ceny nabycia papierów wymienionych i ewentualnych dopłat do otrzymanych przychodów pieniężnych. 12. Zmianę wartości nominalnej nabytych akcji, niepowodującą zmiany wysokości kapitału zakładowego emitenta, ujmuje się w ewidencji analitycznej, w której dokonuje się zmiany liczby posiadanych akcji oraz jednostkowej ceny nabycia. 13. Dłużne papiery wartościowe z odsetkami ujmuje się w księgach rachunkowych odpowiednio do zastosowanej metody wyceny: a) Dla papierów wartościowych notowanych na aktywnym rynku według wartości ustalonej w stosunku do ich nominału, a skumulowane odsetki wykazuje się w pozycji, do której zakwalifikowano papiery wartościowe. b) Dla papierów wartościowych wycenianych przy wykorzystaniu skorygowanej ceny nabycia, szacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej odsetki ujmuje się łącznie z wartością ustaloną w stosunku do nominału (na jednym koncie po stronie aktywów). Saldo tego konta zawiera również wszystkie zakupione odsetki od tego typu papierów wartościowych. c) Notowane na rynku aktywnym dłużne papiery wartościowe po dniu ostatniego notowania wyceniane są do dnia wykupu metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej wyliczonej od ceny ostatniego notowania dłużnego papieru wartościowego. Przy czym skutki takiej wyceny zalicza się do niezrealizowanego zysku lub straty z wyceny. 14. W przypadku sprzedaży dłużnych papierów wartościowych należności z tytułu przychodów odsetkowych do dnia rozliczenia transakcji sprzedaży ujmuje się: a) Dla papierów wycenianych rynkowo według wartości odsetek z tabel odsetkowych emitenta na dany Dzień Wyceny. Na koncie rozliczeń międzyokresowych ujmowana jest różnica pomiędzy wartością odsetek od sprzedawanego papieru wartościowego, wynikającą z tabeli odsetkowej, na dzień rozliczenia transakcji sprzedaży a wartością odsetek od tego papieru na dany Dzień Wyceny. b) Dla papierów wartościowych wycenianych w skorygowanej cenie nabycia łącznie z wyceną nominału według skorygowanej ceny nabycia ustalonej na dzień rozliczenia transakcji sprzedaży. Na koncie rozliczeń międzyokresowych ujmowana jest różnica pomiędzy wartością papieru wartościowego ustaloną według skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej na dzień rozliczenia transakcji sprzedaży a wartością tego papieru na dany Dzień Wyceny. W dniu zawarcia transakcji sprzedaży papieru wartościowego wycenianego w skorygowanej cenie nabycia wyliczany jest zrealizowany zysk lub strata jako różnica pomiędzy wartością sprzedaży a wartością tego papieru w skorygowanej cenie nabycia na dzień rozliczenia transakcji sprzedaży. 15. Sprzedaż składników portfela inwestycyjnego ujmuje się w księgach zgodnie z metodą HIFO, co oznacza przypisanie zbytym składnikom portfela najwyższej ceny nabycia lub w przypadku instrumentów wycenianych metodą skorygowanej ceny nabycia, najwyższej bieżącej wartości księgowej. Przy wyksięgowaniu z portfela inwestycyjnego sprzedawanych instrumentów metodą HIFO nie uwzględnia się nierozliczonych składników lokat Funduszu. Metody tej nie stosuje się do papierów wartościowych nabytych z udzielonym przez drugą stronę przyrzeczeniem odkupu. 16. Zysk lub stratę ze zbycia walut obcych wylicza się zgodnie z metodą HIFO. 17. W przypadku wygaśnięcia zobowiązań z tytułu wystawionych opcji uznaje się, iż wygaśnięciu podlegają kolejno te zobowiązania, z tytułu których zaciągnięcia otrzymano najniższą premię netto. 18. Odsetki od posiadanych lokat inwestycyjnych wycenianych w wartości godziwej (w tym środków pieniężnych na rachunkach Funduszu) nalicza się w każdym dniu wyceny funduszu, zgodnie z prospektem emisyjnym danego papieru wartościowego bądź też innym dokumentem (umową) dotyczącym tej lokaty. 19. Zmiany wartości papierów wartościowych denominowanych w walutach obcych, wyceniane w skorygowanej cenie nabycia, wykazuje się na odrębnych kontach różnic kursowych (przychody/koszty z tytułu różnic kursowych) oraz odpisu dyskonta lub amortyzacji premii (przychody/koszty odsetkowe). Nie wyodrębnia się różnic kursowych od należności odsetkowych i wyceny w SCN (skorygowana cena nabycia). III. Wycena aktywów i pasywów Funduszu oraz ustalanie wyniku finansowego Funduszu 1. W każdym dniu wyceny Fundusz wycenia aktywa Funduszu oraz ustala: a) zobowiązania Funduszu, b) Wartość Aktywów Netto Funduszu, c) Wartość Aktywów Netto Funduszu przypadającą na Certyfikat Inwestycyjny. 7 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 87

11 2. Do wyceny Aktywów Funduszu stosuje się przepisy Ustawy z dnia 29 września 1994 r. o rachunkowości (Ustawa o rachunkowości) oraz przepisy Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 24 grudnia 2007 r. w sprawie szczególnych zasad rachunkowości funduszy inwestycyjnych (Dz. U. z 2007 r., 249 poz. 1859) oraz wszelkie zmiany tych przepisów. 3. Aktywami Funduszu są w szczególności: a) mienie Funduszu obejmujące środki z tytułu wpłat Uczestników Funduszu, b) należności z tytułu nieopłaconej w pełni ceny emisyjnej wyemitowanych i wydanych Uczestnikom Certyfikatów Inwestycyjnych, c) prawa nabyte oraz pożytki z tych praw, 4. Dniem Wyceny jest: a) każdy ostatni Dzień Roboczy kwartału kalendarzowego, b) dzień przypadający na 7 dni przed rozpoczęciem przyjmowania zapisów na Certyfikaty kolejnej emisji. 5. Wartość Aktywów Funduszu, Wartość Aktywów Netto Funduszu oraz Wartość Aktywów Netto przypadająca na Certyfikat Inwestycyjny ustalana jest na każdy Dzień Wyceny w następującym po nim dniu roboczym według wartości w Dniu Wyceny. Wycena aktywów dokonywana jest w oparciu o ostatnio dostępne kursy z głównego, aktywnego rynku na godz czasu polskiego w Dniu Wyceny. 6. Wartość Aktywów Netto Funduszu na Dzień Wyceny ustala się, pomniejszając Wartość Aktywów Funduszu o jego zobowiązania. 7. Wartość Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny na Dzień Wyceny jest ustalana przez podzielenie Wartości Aktywów Netto na dany Dzień Wyceny przez całkowitą, wyemitowaną i niewykupioną liczbę Certyfikatów Inwestycyjnych w tym Dniu Wyceny. 8. Na potrzeby określania Wartości Aktywów Netto Funduszu na Certyfikat Inwestycyjny w Dniu Wyceny nie uwzględnia się zmian w kapitale wpłaconym oraz zmian kapitału wypłaconego, ujętych w Ewidencji Uczestników Funduszu na ten Dzień Wyceny. 9. Wydanie i wykup certyfikatów inwestycyjnych ujmuje się w księgach rachunkowych Funduszu w dniu wpisu do rejestru certyfikatów inwestycyjnych prowadzonego przez Towarzystwo. Informację o wydaniu i wykupie Towarzystwo przekazuje depozytariuszowi. 10. Wartość Aktywów Netto i Wartość Aktywów Netto na Certyfikat Inwestycyjny ustalane są z dokładnością do 2 miejsc po przecinku. IV. Zasady wyceny składników lokat: 1. Zasady wyceny lokat na aktywnym rynku i lokat nienotowanych przyjmuje się zgodnie z zapisami Statutu Funduszu. 2. Przy czym: a) W przypadku dłużnych papierów wartościowych, listów zastawnych, kwitów depozytowych oraz weksli (inne niż płatne za okazaniem), których wycena odbywa się metodą skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej obliczonej na podstawie przepływów pieniężnych i dat faktycznych przepływów (jeżeli data wykupu weksla przypada na dzień wolny od pracy to za datę przepływu do wyliczenia SCN przyjmuje się datę pierwszego dnia roboczego po dniu wolnym od pracy). Skutek wyceny tych składników zalicza się odpowiednio do przychodów odsetkowych lub kosztów odsetkowych funduszu. b) Jeżeli na wekslu nie wskazano daty wykupu (w przypadku weksli płatnych za okazaniem), to nie można wiarygodnie określić daty końcowego przepływu do obliczenia ESP za pomocą funkcji XIRR. W takim przypadku wartość weksla na dany Dzień Wyceny równa się wartości nominalnej weksla powiększonej o odsetki naliczone liniowo od dnia wystawienia lub od dnia pierwszego przepływu, jeżeli przepływ ten miał miejsce po dniu wystawienia (włącznie z tym dniem) do Dnia Wyceny włącznie z tym dniem. 3. Inne niż wskazane w powyższych postanowieniach niniejszej polityki rachunkowości składniki lokat Funduszu wycenia się według wartości godziwej wyznaczonej przez: oszacowanie wartości składników lokat za pomocą powszechnie uznanych metod estymacji, zastosowanie do wyceny właściwego modelu, bądź przez wyspecjalizowany i niezależny podmiot zewnętrzny. Fundusz zastosuje metodę wyceny najbardziej adekwatną do danego składnika lokat, zgodnie z najlepszą wiedzą Funduszu oraz praktyką na rynku finansowym. 4. Skorygowaną cenę nabycia wylicza się przy użyciu funkcji XNPV, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej obliczonej przy wykorzystaniu funkcji XIRR, narzędzi dostępnych w arkuszu kalkulacyjnym MS Excel. 5. Wycena papierów wartościowych według skorygowanej ceny nabycia oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej następuje od dnia ujęcia w księgach danego składnika lokat, przy czym do dnia rozliczenia transakcji nabycia skorygowana cena nabycia danego składnika lokat równa się cenie nabycia (co oznacza, że do wyznaczenia wartości XIRR i XNPV przyjmuje się moment przepływów pieniężnych określony w warunkach transakcji). 6. Metody wyceny wskazane w pkt 3 podlegają uzgodnieniu z Depozytariuszem, z tym że podstawowymi metodami wyceny dla poniżej wskazanych składników lokat są: a) w przypadku warrantów subskrypcyjnych, praw do akcji i praw poboru modele wyceny na podstawie danych pochodzących z aktywnego rynku, przy czym w przypadku gdy akcje emitenta nie są notowane na aktywnym rynku, cena akcji zastosowana do modelu zostanie wyznaczona zgodnie z postanowieniami Statutu, b) w przypadku akcji ich wartość ustala się w oparciu o ustaloną na aktywnym rynku cenę akcji emitowanych przez 88

12 podmiot o podobnych profilu i zakresie działania (Towarzystwo wskazuje emitentów o podobnym profilu i zakresie działania). W przypadku kiedy nie można wskazać emitentów o podobnym profilu i zakresie działania, wycenę akcji ustala się na podstawie skorygowanej wartości aktywów netto lub na podstawie modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych w zależności od tego, która metoda lepiej odzwierciedla specyfikę i charakter działalności danego podmiotu. Fundusz może powierzyć wycenę wybranych grup aktywów niezależnej wyspecjalizowanej jednostce, o ile możliwe jest oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem lokat, c) w przypadku depozytów ich wartość stanowi wartość nominalna powiększona o odsetki naliczone przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej, d) w przypadku certyfikatów inwestycyjnych w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na certyfikat inwestycyjny, z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości certyfikatów inwestycyjnych do godziny 23 00, e) w przypadku jednostek uczestnictwa w oparciu o ostatnio ogłoszoną wartość aktywów netto na jednostkę uczestnictwa w dniu wyceny, z uwzględnieniem zdarzeń mających wpływ na wartość godziwą, jakie miały miejsce po dniu ogłoszenia wartości jednostek uczestnictwa do godziny Model Wyceny Praw Poboru w dniu, w którym spółka jest notowana po raz ostatni z prawem poboru, ustalana jest graniczna wartość teoretyczna praw poboru wyliczana według wzoru: Vt = (a b) / [1+(n / m)] wzór (1) gdzie : Vt wartość teoretyczna prawa poboru a kurs zamknięcia akcji w ostatnim dniu notowania akcji z prawem poboru b - cena emisyjna akcji nowej emisji n - liczba akcji z prawem poboru m - liczba akcji nowej emisji 8. Do wyceny praw poboru przyjmuje się wartość niższą z dwóch: graniczna wartość teoretyczna praw poboru wyznaczona zgodnie z wzorem (1) lub wartość teoretyczną wyznaczona zgodnie z następującym wzorem: Vt = (a b) / (n / m) wzór (2) gdzie: a kurs zamknięcia akcji z danego dnia 9. W przypadku gdy zgodnie z obliczeniami teoretyczna wartość prawa poboru przyjmuje wartość ujemną, do wyceny należy przyjąć wartość prawa poboru wynoszącą 0 PLN. 10. W przypadku gdy wielkość emisji określona jest widełkowo, do wyliczenia wartości prawa poboru/warrantów uwzględnia się dolną granicę wielkości emisji. 11. Wyceny praw do akcji PDA / praw do nowych emisji PNE dokonuje się w oparciu o publicznie ogłoszoną na aktywnym rynku cenę nieróżniącego się istotnie składnika, w szczególności o podobnej konstrukcji prawnej i celu ekonomicznym (akcje, z którymi PDA będą asymilowane). 12. Wartość PDA/ PNE = cena akcji, z którymi PDA będą asymilowane. PDA/PNE ujmowane jest w wycenie w momencie zapisu na wyciągu z papierów wartościowych. 13. W przypadku udziałów, dla których można wskazać emitentów o podobnym profilu i zakresie działania, których akcje są notowane na Aktywnym Rynku przy wykorzystaniu modeli wskaźnikowych odnoszących cenę akcji do poszczególnych, wybranych parametrów finansowych działalności emitenta (cena/zysk, cena/wartość księgowa itp.) na podstawie ceny ogłaszanej na Aktywnym Rynku dla akcji emitentów notowanych na Aktywnym Rynku. 14. W przypadku udziałów w spółkach z ograniczoną odpowiedzialnością, dla których nie można wskazać emitentów o podobnym profilu i zakresie działania, których akcje są notowane na Aktywnym Rynku na podstawie skorygowanej wartości aktywów netto lub z wykorzystaniem modelu zdyskontowanych przepływów pieniężnych, w zależności od tego, który model będzie lepiej odzwierciedlał specyfikę i charakter działalności danego podmiotu, przy czym Fundusz ma prawo powierzyć wycenę wybranych grup aktywów wyspecjalizowanej, niezależnej jednostce świadczącej tego rodzaju usługi, o ile możliwe jest rzetelne oszacowanie przez tę jednostkę przepływów pieniężnych związanych z tym składnikiem. 15. Należności z tytułu udzielonej pożyczki papierów wartościowych wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. 16. Przedmiotem pożyczki papierów wartościowych mogą być wszystkie papiery wartościowe dopuszczone do publicznego obrotu, których nabycie jest dopuszczalne przez Statut Funduszu. 17. Zobowiązania z tytułu otrzymanej pożyczki papierów wartościowych wycenia się według zasad przyjętych dla tych papierów wartościowych. 18. Papiery wartościowe nabyte przy zobowiązaniu się drugiej strony do odkupu wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy kupna, metodą skorygowanej ceny nabycia, oszacowanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 19. Zobowiązania z tytułu zbycia papierów wartościowych, przy zobowiązaniu się Funduszu do odkupu, wycenia się, począwszy od dnia zawarcia umowy sprzedaży, metodą korekty różnicy pomiędzy ceną odkupu a ceną sprzedaży przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. 7 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 89

13 20. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu denominowane w walutach obcych wycenia się lub ustala, w której są notowane na Aktywnym Rynku, a w przypadku gdy nie są notowane na Aktywnym Rynku, w której są denominowane. 21. Aktywa oraz zobowiązania Funduszu, o których mowa w pkt 20, wykazuje się w PLN, po przeliczeniu według ostatniego dostępnego w Dniu Wyceny średniego kursu wyliczonego dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski. 22. Wartość Aktywów Funduszu notowanych lub denominowanych w walutach, dla których Narodowy Bank Polski nie wylicza kursu, określa się w relacji do waluty USD, a jeżeli nie jest to możliwe do waluty EUR. 23. Zobowiązania i należności Funduszu wynikające z zawartych transakcji kupna lub sprzedaży waluty w związku z rozliczeniami walutowymi kupna lub sprzedaży papierów wartościowych wycenia się od dnia zawarcia transakcji (forward walutowy) według średniego kursu NBP dla danej waluty w odniesieniu do kursu zawarcia transakcji. 24. Środki nabyte przez Fundusz w celu rozliczenia transakcji kupna papierów wartościowych denominowanych obcej nie stanowią lokat Funduszu, a ich ujęcie w księgach następuje w dacie rozliczenia transakcji nabycia waluty. W przypadku sprzedaży waluty ujęcie w księgach następuje w dacie rozliczenia sprzedaży. 25. W księgach funduszu ujmowane są wszystkie przychody i koszty związane z działalnością funduszu, niezależnie od terminu ich zapłaty. 26. Przychody z lokat obejmują w szczególności: a) Odsetki: - od środków zgromadzonych na rachunkach bankowych funduszu, - od lokat terminowych, - od nabytych papierów wartościowych z naliczanymi odsetkami, - inne odsetki. Odsetki od rachunków pieniężnych nalicza się na każdy dzień od salda rachunku z dnia poprzedniego. W ostatnim dniu roboczym danego miesiąca kalendarzowego naliczane i wypłacane są odsetki za cały ten miesiąc. W pierwszym dniu roboczym nowego miesiąca odsetek od rachunków nie nalicza się. Odsetki od lokat na dany Dzień Wyceny wylicza się za pomocą efektywnej stopy procentowej. b) Należne dywidendy i inne udziały w zyskach Przysługujące dywidendy z papierów wartościowych notowanych na rynku regulowanym są ujmowane przy wycenie na dzień następujący po ostatnim dniu notowania walorów z prawem do dywidendy. Dywidendy z papierów wartościowych nienotowanych na rynku regulowanym są ujmowane przy wycenie na dzień następujący po dniu ustalenia praw do dywidendy. c) Dodatnie różnice kursowe powstałe w związku z wyceną składników aktywów i pasywów wyrażonych w walutach obcych. W każdym dniu roboczym (w którym następuje wyliczenie wartości aktywów na potrzeby limitów inwestycyjnych) dokonuje się przeszacowania wartości denominowanych w walutach obcych składników aktywów i pasywów, zgodnie z ogłoszonym w Dniu Wyceny przez Narodowy Bank Polski średnim kursem dla danej waluty. 27. W każdym Dniu Wyceny ustala się wynik finansowy obejmujący: a) Przychody z lokat netto stanowiący różnicę między przychodami z lokat a kosztami funduszu netto, b) Zrealizowany zysk/stratę ze zbycia lokat, c) Niezrealizowany zysk/stratę z wyceny lokat. 28. Fundusz z własnych środków, z uwzględnieniem limitów określonych w Statucie, pokrywa następujące koszty związane z jego działalnością: a) Wynagrodzenie dla Towarzystwa, b) Prowizje bankowe, c) Prowizje i opłaty maklerskie, d) Prowizje i opłaty naliczane przez instytucje depozytowe i izby rozliczeniowe, e) Koszty badania/przeglądu sprawozdań finansowych, f) Koszty prowadzenia ksiąg rachunkowych, g) Koszty ogłoszeń sprawozdań finansowych Funduszu, h) Koszty obsługi prawnej, i) Koszty licencji oprogramowania służącego do prowadzenia rachunkowości Funduszu, j) Koszty wycen aktywów niepublicznych, k) Podatki i inne opłaty wymagane przez administrację publiczną, l) Koszty wynagrodzenia Depozytariusza za prowadzenie rejestru i wycenę Aktywów Funduszu, m) Koszty podmiotów zewnętrznych innych niż wymienione. B. Opis wprowadzonych zmian w stosowanych zasadach rachunkowości I. Zmiany w zakresie metod ujmowania operacji w księgach rachunkowych W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne zmiany w zakresie metod ujmowania operacji w księgach rachunkowych. 90

14 II. Zmiany w zakresie metod wyceny oraz sposobu sporządzania sprawozdania finansowego W okresie sprawozdawczym nie wystąpiły istotne zmiany w zakresie metod wyceny oraz sposobów sporządzania sprawozdania finansowego. NOTA-2 NALEŻNOŚCI FUNDUSZU Należności Z tytułu zbytych lokat Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu zbytych jednostek uczestnictwa albo wydanych certyfikatów inwestycyjnych - - Z tytułu dywidend - - Z tytułu odsetek - - Z tytułu posiadanych nieruchomości, w tym czynszów - - Z tytułu udzielonych pożyczek w podziale na podmioty udzielające pożyczek - - Pozostałe Subskrypcja NOTA-3 ZOBOWIĄZANIA FUNDUSZU Zobowiązania Z tytułu nabytych aktywów - - Z tytułu transakcji przy zobowiązaniu się funduszu do odkupu - - Z tytułu instrumentów pochodnych - - Z tytułu wpłat na jednostki uczestnictwa albo certyfikaty inwestycyjne - - Z tytułu odkupionych jednostek uczestnictwa albo wykupionych certyfikatów inwestycyjnych - - Z tytułu wypłaty dochodów funduszu - - Z tytułu wypłaty przychodów funduszu - - Z tytułu wyemitowanych obligacji - - Z tytułu krótkoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu długoterminowych pożyczek i kredytów - - Z tytułu gwarancji lub poręczeń - - Z tytułu rezerw Pozostałe składniki zobowiązań* Sprzedaż akcji (*) wartość otrzymanego wynagrodzenia ze sprzedaży akcji w celu ich umorzenia. Do dnia rejestracji w KRS ww. sprzedaży, akcje te są nadal wykazane w lokatach Funduszu, a otrzymane wynagrodzenie w zobowiązaniach. NOTA-4 I. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH NA RACHUNKACH BANKOWYCH bilansowy w danej walucie bilansowy sprawozdania finansowego bilansowy w danej walucie bilansowy sprawozdania finansowego I. Banki / waluty MBANK S.A PLN RAIFFEISEN BANK POLSKA S.A PLN MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 91

15 NOTA-4 II. ŚREDNI W OKRESIE SPRAWOZ- DAWCZYM POZIOM ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH UTRZYMYWANYCH W CELU ZASPOKOJENIA BIEŻĄ- CYCH ZOBOWIĄZAŃ od do od do bilansowy w danej walucie bilansowy sprawozdania finansowego bilansowy w danej walucie bilansowy sprawozdania finansowego II. Średni w okresie sprawozdawczym poziom środków pieniężnych PLN NOTA-4 III. EKWIWALENTY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH bilansowy sprawozdania finansowego bilansowy sprawozdania finansowego III. Ekwiwalenty środków pieniężnych w podziale na ich rodzaje - - NOTA-5 I. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO WARTOŚCI GODZIWEJ (*) bilansowy sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach () bilansowy sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach () Środki pieniężne i ekwiwalenty 232 0,08% 230 0,08% Składniki lokat notowane na aktywnym rynku Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku Suma: 232 0,08% 230 0,08% (*) Jako aktywa obciążone ryzykiem wartości godziwej wynikającym ze stopy procentowej traktuje się środki pieniężne, depozyty oraz stałokuponowe i zerokuponowe dłużne instrumenty finansowe. NOTA-5 II. RYZYKO STOPY PROCENTOWEJ - RYZYKO PRZEPŁYWU ŚROD- KÓW PIENIĘŻNYCH (**) (***) bilansowy sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach () bilansowy sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach () Składniki lokat notowane na aktywnym rynku Składniki lokat nienotowane na aktywnym rynku Zobowiązania Suma: (**) Jako aktywa obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej traktuje się zmiennokuponowe dłużne instrumenty finansowe oraz instrumenty pochodne na stopę procentową, których wycena na dzień bilansowy jest dodatnia. (***) Jako zobowiązania obciążone ryzykiem przepływów środków pieniężnych wynikającym ze stopy procentowej traktuje się instrumenty pochodne na stopę procentową, których wycena na dzień bilansowy jest ujemna, oraz inne zobowiązania o zmiennym oprocentowaniu. 92

16 NOTA-5 III. RYZYKO KREDYTOWE - RYZYKO NIEDOTRZYMANIA ZOBOWIĄ- ZAŃ PRZEZ DRUGĄ STRONĘ TRANSAKCJI bilansowy sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach () bilansowy sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach () Kwoty odzwierciedlające maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym, w przypadku gdyby strony transakcji nie wypełniały swoich obowiązków, przy czym nie uwzględnia się wartości godziwych dodatkowych zabezpieczeń (****) ,74% ,37% Środki na rachunkach bankowych 232 0,08% 230 0,08% Należności ,66% ,29% Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka kredytowego w poszczególnych kategoriach lokat w podziale na kategorie bilansowe (*****) (****) Za maksymalne obciążenie ryzykiem kredytowym traktuje się poziom 100% wartości bilansowej brutto środków pieniężnych, depozytów, należności, dłużnych instrumentów finansowych i niewystandaryzowanych instrumentów pochodnych, których wycena na dzień bilansowy jest dodatnia oraz transakcji typu buy-sell-back. (*****) Za znaczącą koncentrację ryzyka kredytowego traktuje się poziom 10% udziału lokat w/u danego emitenta w aktywach. NOTA-5 IV. RYZYKO WALUTOWE (******) Wartość na dzień bilansowy składnika Wartość na dzień bilansowy sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach () Wartość na dzień bilansowy składnika Wartość na dzień bilansowy sprawozdania finansowego Procentowy udział w aktywach () Przypadki znaczącej koncentracji ryzyka walutowego w poszczególnych kategoriach lokat w podziale na kategorie bilansowe (******) Suma: (******) Za znaczącą koncentrację ryzyka walutowego uznaje się poziom stanowiący co najmniej 10% udziału lokat w danej walucie w aktywach. 7 MAJA 2014 R. MONITOR SĄDOWY I GOSPODARCZY 93