BIULETYN PORANNY piątek, 21 października 2011

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: czwartek, 20 października 2011 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia ,08% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej 2244 Kurs zamknięcia ,25% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką 2238 Kurs min ,23% Kurs max ,55% Wolumen obrotu ,80% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,25% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,288.00, 2,292.00, 2,234.00, 2,234.00, ) WIG20 (2,261.97, 2,274.81, 2,222.09, 2,222.09, ) Politycy huśtają rynkiem Za nami faktycznie dziwna sesja. Wczoraj FW20 rozpoczął od delikatnych spadków w konsekwencji środowej przeceny na Wall Street. Potem w centrum uwagi kolejny raz znaleźli się politycy. Jedni mówili, że unijnego szczytu w sprawie powiększenia EFSF nie będzie w weekend, drudzy zaprzeczali. Huśtawkę nastrojów dobrze oddaje wykres EUR/USD. Sprawa wyjaśniła się dopiero po zamknięciu sesji w Europie. Szczyt odbędzie się planowo w niedzielę ale nie przyniesie rozstrzygnięć. Jak podano, będzie pogłębiona dyskusja. Decyzje mają zapaść na kolejnym szczycie, który zaplanowano na środę. Informacja pomogła wydobyć się Wall Street z koloru czerwonego. Gdyby handel w Europie trwał dłużej zapewne nie notowalibyśmy ponad 3-procentowych spadków w Warszawie. FW20 bowiem zakończył czwartek na 2234 pkt czyli 3,25% pod kreską. Powstała brzydka, czarna świeczka, która zejściem poniżej 2248 pkt wygenerowała niedźwiedzi sygnał. Z jego interpretacją jest jednak problem opisany powyżej. Wskazywałem, że zejście poniżej 2250 pkt zaneguje ewentualny, przyszłotygodniowy scenariusz wzrostowy. Nie musi tak być. Na rynkach lewarowanych dopuszcza się zachodzenie fali czwartej na pierwszą. Warto więc spojrzeć na indeks bazowy, który wkroczył w jedynkę tylko 6 pkt. Wciąż więc jestem ostrożnym bykiem i oczekuję przynajmniej pkt w przyszłym tygodniu (potem spadki), choć z coraz większą niepewnością. Ta wynika głównie z zachowania EUR/USD oraz ze słabości naszego parkietu, który w ostatnim czasie wróżył poważniejsze ruchy. Siłę widać w S&P500. Szeroki indeks wzrósł wczoraj o 0,46% i zakończył na 1215,39 pkt. Tak jak wspominałem, dopóki bronimy poziomu 1190 pkt można liczyć na przedstawiony przeze mnie scenariusz wzrostowy. No chyba, że kolejny raz namieszają politycy. Krystian Brymora

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: czwartek, 20 października Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,09-3,19% 2 222, ,81 52,7 787,7 swig , , , ,27-1,60% 8 843, ,82 94,5 25,4 mwig , , , ,15-2,36% 2 220, ,57 38,4 122,5 WIG PL , , , ,83-2,82% , ,87 568,0 - WIG , , , ,92-2,84% , ,98 748,1 952,5 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG20 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ASSECOPOL 46, ,5% 14,4% -3,3% -13,1% 2,7% 17,3% 15,3% 10,5% BANK HANDLOWY 67, ,5% -6,0% -20,8% -33,9% 1,7% -3,0% -2,2% -10,3% BOGDANKA 103, ,6% -6,0% -8,1% -17,6% 2,6% -3,1% 10,4% 6,0% BRE 258, ,9% 15,6% -18,6% -25,2% 1,3% 18,5% 0,0% -1,6% GETIN 8, ,0% 8,6% -33,6% -44,3% 1,2% 11,6% -15,0% -20,7% GTC 11, ,7% 14,9% -29,7% -44,3% -0,5% 17,8% -11,1% -20,7% JSW 87, ,4% -13,0% -36,2% - -1,2% -10,1% -17,6% - KERNEL 63, ,2% -1,4% -10,5% -13,9% 1,0% 1,5% 8,1% 9,6% KGHM 134, ,9% -16,8% -29,0% -31,6% -3,8% -13,9% -10,4% -8,0% LOTOS 26, ,8% -6,0% -33,2% -46,8% -0,6% -3,1% -14,6% -23,2% PBG 80, ,1% 19,4% -46,1% -50,0% 0,1% 22,3% -27,5% -26,4% PEKAO 134, ,4% -0,7% -18,1% -23,3% -2,2% 2,3% 0,5% 0,3% PGE 19, ,5% 2,7% -16,5% -16,5% 1,7% 5,6% 2,1% 7,1% PGNIG 3, ,6% -10,1% -16,2% -2,9% -0,4% -7,2% 2,4% 20,7% PKNORLEN 37, ,3% 1,6% -17,9% -34,0% 0,8% 4,5% 0,6% -10,4% PKOBP 33, ,1% 4,7% -19,8% -25,8% -0,9% 7,6% -1,3% -2,2% PZU 315, ,3% -9,1% -15,1% -13,2% 1,9% -6,1% 3,4% 10,4% TAURON 5, ,2% 5,3% -15,5% -14,3% 3,4% 8,2% 3,0% 9,3% TPSA 17, ,9% -2,1% 4,0% -1,4% 2,3% 0,8% 22,6% 22,2% TVN 14, ,0% 1,5% -13,1% -20,6% -0,8% 4,4% 5,5% 2,9% Komentarz po sesji Taniejąca miedź wzmocniła spadki na GPW Po wczorajszym, kiepskim dniu na giełdzie nowojorskiej inwestorzy w Warszawie stanęli przed znanym od kilku dni dylematem i zastanawiali się, czy tym razem jest to prawdziwy sygnał do korekty. Notowania zaczęliśmy wraz z innymi europejskim parkietami od zniżki, która w Warszawie była nieco wzmocniona przez spadek cen miedzi. Surowiec taniał zarówno wczoraj wieczorem, jak i w trakcie dzisiejszych notowań, przez co KGHM wyraźnie negatywnie wpływał na nasz parkiet przez całą sesję. Generalnie jednak poza wspomnianym KGHM notowania na GPW oraz w Europie przebiegały spokojnie, a lekkie impulsy wzrostowe lub spadkowe w trakcie pierwszej części dnia wywoływane były przez plotki o losach Europejskiego Funduszu Stabilizacji Finansowej oraz informacje z Grecji. Kluczowym momentem sesji była plotka o możliwości przełożenia planowanego na weekend szczytu strefy euro, co wyrwało parkiety z marazmu, niestety w kierunku południowym. Nałożenie wspomnianego negatywnego zachowania się cen miedzi wraz ze zniżkami na innych rynkach akcji dało w Warszawie wyraźny prospadkowy sygnał w końcówce sesji. WIG20 spadł dziś poniżej 2240 punktów do poziomu 2222 punktów, co jest technicznym sygnałem sprzedaży świadczącym o możliwości dalszej przeceny. Pewnym pocieszeniem dla byków może być to, że obroty były skoncentrowane przede wszystkim na mocno wyprzedawanych akcjach KGHM, które skończyły dzień na 6,9% minusie, a na innych papierach z WIG20 sprzedający byli bardziej wstrzemięźliwi. Pocieszenie to jednak będzie marne, jeśli miedź nie odbije się i będzie nadal negatywnie wpływać na nasz parkiet poprzez KGHM. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Zmienne nastroje Podczas wczorajszej sesji zdecydowany prym wiodły niedźwiedzie. Blue chipom szczególnie ciążyły papiery KGHM (- 6,94%). Ostatecznie prestiżowy indeks warszawskiej giełdy stracił 3,19% i notuje obecnie poziom pkt. Z punktu widzenia analizy technicznej wykres blue chipów w dalszych spadkach jest ograniczony wsparciami na liniach 2210 pkt. i 2190 pkt. Opory dla ewentualnych wzrostów należy wyróżnić na pułapach 2242 pkt. i 2288 pkt. Lepiej poradzili sobie wczoraj amerykanie, choć sesja była w USA była bardzo zmienna. Na zamknięciu DJIA wzrósł o 0,32%, Nasdaq stracił 0,21%, a S&P 500 wzrósł o 0,45%. Inwestorzy prawdopodobnie w dalszym ciągu z niepokojem oczekiwali kolejnych informacji z Europy. Grecja zatwierdziła rządowy plan oszczędności budżetowych, przewidujący redukcję płac i zwiększenie podatków, co jest koniecznym warunkiem otrzymania pomocy finansowej z zewnątrz. Dzięki temu Grecja ma otrzymać kolejną transze pomocy w wysokości 8 mld EUR. Nie będzie dziś wielu informacji makro. O poznamy jedynie indeks instytutu Ifo za październik (106,3 pkt.). Dodatkowo na wynik sesji mogą wpływać wyniki amerykańskich spółek (General Electric EPS=0,31 USD, Honeywell EPS=1,00 USD oraz Verizon EPS=0,56 USD). Biorąc pod uwagę poranne rosnące wartości kontraktów na zachodnioeuropejskie i amerykańskie indeksy należy spodziewać się dziś pozytywnego rozpoczęcia sesji notowań ciągłych w Warszawie. Krzysztof Zarychta

3 Cormay Budimex INFORMACJE ZE SPÓŁEK PZ Cormay może przeprowadzić buy-back. Najwcześniej mogłoby to nastąpić w 2H 12, ale spółka skłania się bardziej do terminu poinformował w wywiadzie dla PAP prezes spółki Tomasz Tuora. Po przejęciu szwajcarskiej spółki Orphee i irlandzkiej spółki Innovation Enterprise, PZ Cormay analizuje kolejną możliwą akwizycję, tym razem amerykańskiej firmy, która mogłaby zostać sfinalizowana w 2Q 12. Roczne przychody tej firmy to mln PLN, a na akwizycję Cormay mógłby przeznaczyć 2-5 mln USD. Prezes Urzędu Ochrony Konkurencji i Konsumentów wyraziła zgodę na przejęcie przez Budimex kontroli nad Przedsiębiorstwem Napraw Infrastruktury. Mercor Udział ING TFI w głosach na WZA spółki spadł z 6,2% do 4,7%. Intersport Intersport obniżył prognozy na 2011 rok i obecnie szacuje, że w 2011 roku EBITDA wyniesie od 8,5 do 10,5 mln PLN, a wynik brutto od -1 mln zł do 1 mln PLN. Przychody ze sprzedaży wynieść mają 210 mln PLN. Spółka podała, że czynnikami wpływającymi na konieczność zmiany prognozy jest osiągnięcie w 3Q 11 przychodów niższych niż zakładano, a także wzrost kursu EUR/PLN, który wpłynął na zwiększenie kosztów czynszów najmu. Według wstępnych szacunków spółka osiągnęła w 3Q 11 przychód netto ze sprzedaży towarów i usług w wysokości 42,9 mln PLN (-6,1% r/r). Mniejsze niż zakładano przychody netto ze sprzedaży towarów i usług oraz wyższe niż zakładano koszty działalności wpłynęły na osiągniętą przez wpółkę stratę brutto, która w 3Q 11 wyniosła około 3,3 mln PLN (w 3Q 10 strata wynosiła około 1 mln). Poczta Polska KGHM Amica Sektor górniczy Pod koniec 2013 lub w 2014 roku możliwe byłoby wejście Poczty Polskiej na giełdę - zapowiedział w czwartek jej prezes Jerzy Jóźkowiak. Wcześniej planowana jest restrukturyzacja - zarząd firmy chce zmniejszyć zatrudnienie i zwiększyć obroty na rynku paczek. KGHM chce na początku listopada złożyć ofertę kupna spółki górniczej, która ma siedzibę w Kanadzie, ale też kopalnię w Ameryce Łacińskiej. KGHM sfinansuje tę akwizycję ze środków własnych - poinformował Bloomberg powołując się na wypowiedź prezesa Herberta Wirtha dla dziennikarzy w Lubinie. Prezes nie chciał jednak podać nazwy podmiotu, który ma zostać przejęty. Amica Wronki rozpocznie od 24 października skup akcji własnych, na który zamierza przeznaczyć do 150 mln PLN. Przedstawiciele KHW stwierdzili, że przyszłoroczna średnia podwyżka cen węgla dla dużych odbiorców z energetyki i ciepłownictwa będzie znacząco niższa niż 25%, jak w ostatnim czasie spekulowano w mediach. Nieoficjalnie osoby zbliżone do toczących się negocjacji poinformowały PAP, że realna podwyżka dla znaczących klientów zawierających umowy z KHW nie powinna przekroczyć kliku procent powyżej poziomu inflacji - w sumie może to być około 8%. Również największy polski producent węgla - Kompania Węglowa - nie zakłada tak znaczących podwyżek. Z początkiem października firma podniosła ceny miałów energetycznych o ponad 15%, ale jedynie w tzw. transakcjach spotowych, BDM: Uważamy, że poziom kilku pkt.% powyżej inflacji jest maksimum, na jakie mogą liczyć producenci węgla, szczególnie, że proces ustalania ceny w znacznej mierze jest uzależniony od URE i cen prądu. W przypadku Bogdanki oczekujemy podwyżki na poziomie inflacji w 2012 roku. PKN PKN Puławy PGNiG PKO BP Elektobudowa Mostostal Warszawa ATM Comarch/Sygnity Sytuacja na rynkach kapitałowych nie uzasadnia sprzedaży przez PKN Orlen zakładów Anwil - poinformował minister Skarbu Państwa Aleksander Grad. Szacowany zysk operacyjny grupy PKN Orlen za 3Q 11 tego roku wyniesie ok. 750 mln PLN. Spółka podała, że szacowany wynik operacyjny według LIFO wyniesie około 0,2 mld PLN. Ujemny efekt netto przeszacowania kredytów w 3Q 11 szacowany jest przez koncern na około -1,4 mld PLN (z czego 0,5 mld PLN zostanie ujęte w rachunku wyników). Ujemne saldo z działalności finansowej wyniesie około minus 1,1 mld PLN. Puławy podpisały z MSP umowę nabycia akcji Azotów-Adipol z Chorzowa, stanowiących 85% kapitału zakładowego spółki. PGNiG Norway, spółka zależna PGNiG, podpisała umowę z Shell na sprzedaż ropy naftowej, która będzie wydobywana ze złoża Skarv na Norweskim Szelfie Kontynentalnym (NCS). Wartość umowy, oszacowana przy założeniu prognozowanej sprzedaży ropy naftowej w okresie kolejnych pięciu lat, wynosi 1,1 mld USD. Cena ropy będzie ustalana w odniesieniu do notowań ropy Brent, a płatności za dostawy surowca będą rozliczane w USD. PGNiG poprzez swoją spółkę PGNiG Norway posiada 12% udziałów w projekcie Skarv. Głównie z powodu sytuacji na rynku kapitałowym jest bardzo prawdopodobne, że planowana sprzedaż akcji PKO BP w ramach SPO przez MSP oraz BGK zostanie przełożona na poinformowały PAP osoby zbliżone do transakcji. Elektrobudowa podniosła prognozę przychodów ze sprzedaży na rok 2011 do 890 mln PLN i obniżyła prognozy dotyczące zysku netto do 40,7 mln PLN. Przyczyną korekty zysku netto jest spadek marż na sprzedaży produktów i usług elektroenergetycznych związany z zaostrzającą się walką konkurencyjną oraz zmieniającą się strukturą sprzedaży. Mostostal Warszawa ma portfel zamówień zabezpieczony na rok. Planuje ograniczenie działalności w segmencie drogowym, jest natomiast zainteresowany pozyskaniem zleceń w energetyce - poinformował PAP prezes spółki, Jarosław Popiołek. Mostostal nie wyklucza poszukiwania zleceń za granicą, prezes nie chciał jednak zdradzić, gdzie. mpay, z grupy giełdowego ATM-u, w poniedziałek 24 października zadebiutuje na NewConnect mpay jest twórcą usługi płatności mobilnych (m-płatności), pozwalającej na realizację i rozliczanie transakcji finansowych dokonywanych przy użyciu telefonu komórkowego. Comarch i Sygnity, których oferty w przetargu na dostawę i wdrożenie systemu informatycznego do zarządzania majątkiem sieciowym w spółkach Enion i EnergiaPro zostały odrzucone, planują złożyć odwołania od decyzji zamawiającego. W przetargu tym jako najkorzystniejsza została wybrana oferta konsorcjum, którego liderem jest Asseco Poland. Millennium Źródło: spółki, PAP Zysk netto Banku Millennium w 3Q 11 wyniósł 125 mln PLN, wobec konsensusu 122,2 mln PLN.

4 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,5 0,9% 0,0% 12,4% 13,7% Miedź LME 3M ,0 3,2% 13,2% 26,1% 24,7% MSCI World ,0 0,7% 0,6% 11,3% 12,2% Ropa WTI Crude ,1 0,3% 0,1% 14,1% 23,9% MSCI EM ,0 2,7% 4,4% 19,5% 22,6% Złoto Spot $/oz ,2 2,1% 10,9% 1,1% 6,9% MSCI BRIC ,7 2,5% 5,4% 21,3% 26,8% Aluminium LME 3M ,0 1,2% 6,2% 14,0% 20,0% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,8 2,8% 0,9% 17,0% 22,6% Polska 5yr yield ,054 0,5% 0,6% 4,4% 12,7% Polska WIG ,2 3,2% 1,7% 15,7% 20,4% Polska 10yr yield ,759 0,4% 2,6% 1,1% 6,2% Polska mwig ,9 2,4% 1,0% 18,1% 23,8% Polska WIBOR 3M ,670 0,2% 0,2% 1,3% 11,5% Polska swig ,2 1,6% 1,7% 21,5% 29,8% Polska WIBOR 6M ,770 0,2% 0,4% 1,9% 8,2% Węgry BUX ,5 2,0% 4,7% 20,5% 28,7% USA 10yr yield ,189 1,3% 17,8% 27,4% 35,6% Czechy PX ,5 1,1% 1,0% 21,5% 23,3% Niemcy 10yr yield ,059 2,3% 15,0% 25,6% 37,7% Bułgaria Sofix ,3 0,7% 5,0% 18,6% 21,3% Japonia 10yr yield ,010 1,2% 1,8% 8,0% 18,2% Rosja Micex ,9 0,1% 6,7% 16,6% 19,1% Hiszpania 10yr yield ,403 0,9% 0,4% 9,6% 1,2% Rosja RTS (USD) ,0 1,1% 7,3% 26,5% 28,9% Irlandia 10yr yield ,736 0,1% 10,4% 41,4% 15,5% Rumunia BET ,7 0,9% 1,3% 16,1% 20,7% Portugalia 10yr yield ,062 1,4% 3,4% 1,3% 30,0% Turcja ISE ,7 3,3% 8,2% 9,3% 17,1% Włochy 10yr yield ,259 0,7% 3,5% 5,8% 24,1% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,1 2,5% 6,3% 15,6% 19,4% Belgia 5yr USD ,1 2,9% 8,1% 88,0% 105,8% W. Brytania FTSE ,5 1,2% 0,5% 7,0% 8,7% Chiny 5yr USD ,4 1,4% 0,7% 58,6% 96,4% Francja CAC ,3 2,3% 3,4% 17,5% 20,2% Francja 5yr USD ,5 3,5% 0,1% 90,5% 144,8% Niemcy DAX ,5 2,5% 3,5% 20,1% 20,5% Grecja 5yr USD ,0 0,0% 100,0% 100,0% 100,0% Hiszpania IBEX ,5 2,7% 3,0% 11,0% 16,0% Hiszpania 5yr USD ,0 4,8% 10,1% 25,4% 55,9% Holandia AEX ,7 0,9% 7,0% 8,9% 15,3% Irlandia 5yr USD ,8 6,9% 0,8% 12,8% 23,8% Szwecja OMX ,2 0,9% 1,7% 14,5% 16,7% Japonia 5yr USD ,0 4,0% 3,4% 36,5% 54,0% Austria ATX ,4 2,7% 5,9% 27,7% 31,7% Niemcy 5yr USD ,9 5,1% 6,9% 66,2% 108,8% Ameryka Północna i Południowa Polska 5yr USD ,4 8,5% 6,5% 54,4% 65,1% USA DJIA ,6 0,4% 1,4% 7,5% 6,0% Portugalia 5yr USD ,2 5,1% 1,6% 18,7% 72,3% USA S&P ,9 0,5% 1,3% 7,8% 7,7% Rosja 5yr USD ,6 7,6% 5,3% 72,5% 90,0% USA Nasdaq Comp ,0 0,2% 0,4% 7,4% 6,8% USA 5yr EUR ,6 3,0% 17,4% 19,7% 4,7% Kanada S&P/TSX ,5 0,2% 2,9% 10,7% 13,7% W. Brytania 5yr USD ,5 4,7% 0,2% 31,2% 50,7% Meksyk IPC ,3 0,4% 0,2% 2,5% 5,7% Włochy 5yr USD ,8 4,1% 12,3% 81,6% 198,0% Brazylia BOVESPA ,1 1,7% 4,2% 8,6% 19,5% kursy walut Argentyna MERVAL ,2 0,1% 0,8% 17,2% 17,8% EUR/PLN ,410 1,6% 0,3% 10,6% 11,8% Azja i Australia USD/PLN ,217 2,2% 0,1% 16,0% 18,8% Japonia NIKKEI ,2 1,0% 0,2% 12,6% 8,9% CHF/PLN ,584 2,6% 0,6% 5,8% 16,9% Hong Kong Hang Seng ,1 1,8% 5,4% 17,5% 22,8% EUR/USD ,371 0,6% 0,2% 4,6% 5,9% Chiny Shanghai Comp ,4 1,9% 4,7% 16,3% 21,1% USD/JPY ,930 0,2% 0,8% 2,0% 5,9% Indie BSE ,9 0,8% 0,9% 8,2% 12,0% Indonezja JKSE ,8 1,7% 3,4% 10,3% 2,9% Izrael TA ,8 0,5% 5,5% 9,5% 15,9% Korea Kospi ,1 2,7% 1,8% 16,2% 16,8% Australia S&P/ASX ,9 1,6% 2,7% 6,9% 12,0% Źródło: Bloomberg

5 RYNKI ZAGRANICZNE DJ Industrial (11,502.13, 11,581.25, 11,391.14, 11,541.78, ) 1 NASDAQ US (2,605.42, 2,606.39, 2,557.17, 2,598.62, ) S&P 500 US (1,209.92, 1,219.53, 1,197.34, 1,215.39, ) 1375 Frankfurt DAX (5,834.42, 5,914.87, 5,752.83, 5,766.48, ) June July August September October No y June July August September October No 4800 Paris CAC 40 (3,108.36, 3,148.40, 3,082.12, 3,084.07, -73.) London FT-SE (5,450.49, 5,450.49, 5,363.16, 5,384.68, ) ay June July August September October No ay June July August September October No 4700