PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA.

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA."

Transkrypt

1 Podsumowanie i czynniki ryzyka Rozdział I ROZDZIAŁ I PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA. 1.1 NAJWAŻNIEJSZE INFORMACJE DOTYCZĄCE EMITENTA. Firma: Zakłady Tworzyw Sztucznych ZTS Ząbkowice ERG Spółka Akcyjna Forma prawna: Spółka Akcyjna Kraj: Polska Siedziba: Dąbrowa Górnicza Adres: Ul. Chemiczna 6, Dąbrowa Górnicza Telefon: (032) Fax: (032) Adres strony internetowej: Poczta elektroniczna: Statystyczny numer identyfikacyjny REGON: Numer identyfikacji podatkowej NIP: SPECYFIKA I CHARAKTER DZIAŁALNOŚCI EMITENTA. Przedmiotem działalności ZTS Ząbkowice ERG S.A. jest produkcja na szeroką skalę nowoczesnych wyrobów z tworzyw sztucznych: folii polietylenowych, wyrobów wtryskowych oraz taśm samoprzylepnych. Oferta ZTS Ząbkowice ERG S.A. jako producenta wyrobów z tworzyw sztucznych, skierowana jest głównie do dużych i średnich klientów instytucjonalnych. Są to podmioty o ugruntowanej pozycji na rynku krajowym i zagranicznym, liderzy w swoich branżach o bardzo dużym potencjale produkcyjnym i szerokich możliwościach rozwoju. Wyroby Emitenta trafiają głównie do odbiorców przemysłu hutniczego, spożywczego (browary, producenci napojów i wód, przetwórstwo owocowo warzywne), producentów opakowań giętkich oraz przemysłu motoryzacyjnego. Spośród szerokiej gamy produktów, część kierowana jest również na rynek odbiorców detalicznych, należą do nich: taśmy samoprzylepne, worki foliowe oraz plandeki malarskie. Emitent, po przeprowadzeniu restrukturyzacji i umocnieniu swojej pozycji na rynku, planuje rozszerzyć swoją ofertę produkcyjną o nowe asortymenty, które zamierza skierować na szybko rozwijający się i chłonny rynek producentów opakowań giętkich. Spółka zamierza ukierunkować swoją działalność na produkcję specjalistycznych i wysoko przetworzonych, a co za tym idzie wysoko rentownych, asortymentów. Wyroby produkowane przez ZTS Ząbkowice ERG S.A. charakteryzują się wysoką i powtarzalną jakością, co zapewnia wdrożony System Zarządzania Jakością ISO 9001:2000 oraz zatrudnianie wykwalifikowanych specjalistów z zakresu przetwórstwa tworzyw sztucznych PODSTAWOWE PRODUKTY, TOWARY I RYNKI DZIAŁALNOŚCI. Produkty ZTS Ząbkowice ERG S.A. są głównie wytwarzane w postaci wyrobów formowanych metodą wtryskiwania i rozdmuchu. Podstawowymi segmentami produkcji są: folie i wyroby foliowe; wyroby wtryskowe; taśmy samoprzylepne Folie i wyroby foliowe. Folie są podstawowym produktem Emitenta, w obrębie którego posiada ugruntowaną pozycję na rynku, szczególnie w zakresie produkcji folii: termokurczliwej, opakowaniowej oraz plandek malarskich. Od kilku lat ZTS Ząbkowice ERG S.A. konsekwentnie ukierunkowuje swoją działalność na produkcje folii specjalistycznych, których wytwarzanie wymaga wysoko wykwalifikowanej kadry oraz nowoczesnego parku maszynowego. Odbiorcy tego typu asortymentu to spółki specjalizujące się w produkcji opakowań giętkich z tworzyw sztucznych na masową skalę, wymagający od swoich dostawców odpowiedniego reżimu produkcyjnego, dla których wyroby nie stanowią jedynie materiału opakowaniowego, lecz półprodukt do wytworzenia finalnego, specjalistycznego opakowania. Mała konkurencja na rynku krajowym w zakresie produkcji folii specjalistycznych, stwarza Emitentowi możliwość sprzedaży znacznych ilości tego typu asortymentów do liderów w produkcji opakowań giętkich w kraju i na świecie oraz przejęcie roli głównego polskiego dostawcy. Dodatkowo umożliwia to uniezależnienie się od sezonowości, gdyż popyt na tego typu folię występuje przez cały rok. ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 1

2 Rozdział I Podsumowanie i czynniki ryzyka Oferta produkcyjna Emitenta w segmencie folii obejmuje następujące asortymenty: 1. Folia termokurczliwa produkowana w różnych postaciach, tj.: rękaw, półrękaw, taśma. Stosowana jest do pakowania zbiorczego metodą termicznego obkurczania (tzw. zgrzewki ) różnych produktów przy zastosowaniu automatów pakujących. 2. Kaptury z folii termokurczliwej gruba folia termokurczliwa w postaci kapturów przeznaczona do pakowania jednostek paletyzowanych metodą termicznego obkurczania. Używana jest wszędzie tam, gdzie należy zabezpieczyć towary na paletach. Największe zastosowanie kapturów termokurczliwych występuje w przemyśle cementowym, opakowań szklanych, produkcji materiałów budowlanych i materiałów chemicznych. 3. Folia opakowaniowa podstawowym zadaniem tej folii jest zabezpieczenie produktów przed uszkodzeniem mechanicznym, zabezpieczenie przed wilgocią itp. Służy do opakowań zbiorczych oraz jednostkowych. Spółka produkuje również folie bardziej przetworzone (wyroby foliowe), służące do pakowania żywności i artykułów przemysłowych. Folia ta jest wykorzystywana również do produkcji popularnych worków na śmieci. 4. Folia do laminowania stosowana jest jako jeden z półproduktów w produkcji opakowań laminowanych. Odbiorcy gotowych laminatów to przede wszystkim przemysł spożywczy i cukierniczy. 5. Folia do pakowania mrożonek stosowana jako opakowania artykułów spożywczych podlegających zamrażaniu, zachowuje elastyczność w temperaturze do 20 0 C. 6. Folia ochronna (plandeki) stosowana do zabezpieczenia mebli, podłóg w czasie prac remontowych i malarskich. Stosowana również podczas prac lakieniczych w przemyśle motoryzacyjnym. 7. Folia głębokotłoczona jest materiałem pomocniczym i pełni funkcję przekładki w procesie technologicznym produkcji gumy. Głównym odbiorcą folii głębokotłoczonej jest rynek producentów wyrobów gumowych, w szczególności producenci opon. Folia ta znajduje również zastosowanie przy produkcji takich wyrobów jak: obrusy, zasłony, żaluzje itp. 8. Folia EVA w woreczki z folii EVA pakowane są składniki mieszanek gumowych używanych do produkcji wyrobów gumowych. Zaletą tej folii jest niska temperatura topnienia pozwalająca na całkowite rozpuszczenie woreczka w mieszance gumowej. 9. Pozostałe wyroby foliowe produkty, których Spółka odnotowuje marginalną sprzedaż na wydziale folii: folie z dodatkiem regranulatu, worki i woreczki, folia budowlana, folia drukowana. Nowy asortyment folie trójwarstwowe. W 2004 roku Emitent uruchomił produkcję trójwarstwowej folii zimnokurczliwej, skierowanej na rynek producentów gipsu i cementu. Z uwagi na niewielką konkurencję na polskim rynku w zakresie produkcji folii zimnokurczliwej, co spowodowane jest koniecznością posiadania wysokiej wiedzy technologicznej z zakresu jej produkcji, Emitent planuje opanowanie znacznej części tego rynku. Przeprowadzone próby technologiczne i pierwsze zamówienia pozytywnie rokują na zbyt tego typu folii w przyszłości. Spółka zamierza również koncentrować swoją działalność na produkcji folii do laminowania i głębokiego mrożenia, których wytwarzanie rozpoczęła już kilka lat temu na maszynach jednowarstwowych. Wprowadzenie tych asortymentów jako wielowarstwowych pozwoli na zwiększenie dostaw u aktualnych klientów oraz pozyskanie nowych odbiorców Wyroby wtryskowe. Emitent od wielu lat pozostaje liczącym się producentem wyrobów wtryskowych na polskim rynku, głównie w zakresie produkcji obudów akumulatorowych i skrzynek transportowych. Z uwagi na zmieniające się potrzeby i wymagania klientów, które zmierzają w kierunku nowocześniejszych, bardziej estetycznych i tańszych wyrobów, ZTS Ząbkowice ERG S.A. zamierza zainwestować w nowoczesne formy do produkcji obudów akumulatorowych, a tym samym rozwinąć i ugruntować swoją pozycję na tym rynku. Oferta produkcyjna Emitenta w segmencie wyrobów wtryskowych obejmuje następujące asortymenty: 1. Obudowy akumulatorowe stosowane są jako półprodukt w produkcji akumulatorów do samochodów osobowych, ciężarowych, ciągników rolniczych oraz baterii trakcyjnych kwasowych i niklowo kadmowych (stosowanych w wózkach widłowych akumulatorowych i kolejnictwie). 2. Skrzynki transportowe produkowane przez Spółkę skrzynki służą do transportu pieczywa i innych produktów spożywczych. 3. Pozostałe wyroby wtryskowe produkty, w których Emitent odnotowuje marginalną sprzedaż na wydziale wtrysków: kosz mix, monowieczka, wieczka, akcesoria do obudów, wiadra. 2 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

3 Podsumowanie i czynniki ryzyka Rozdział I Taśmy samoprzylepne. Produkcja taśm samoprzylepnych uzupełnia ofertę wyrobów opakowaniowych wytwarzanych w ZTS Ząbkowice ERG S.A. Taśmy mają szerokie zastosowanie nie tylko u klientów instytucjonalnych (w branży: budowlanej spożywczej, meblarskiej), ale również kierowane są do klientów detalicznych. Oferta produkcyjna Emitenta w tym segmencie obejmuje następujące asortymenty: 1. Taśmy opakowaniowe PCV taśmy samoprzylepne służące do zamykania kartonowych opakowań zbiorczych. Ponadto, taśmy samoprzylepne z nadrukiem, które są stosowane w celach reklamowych. 2. Specjalistyczne taśmy polietylenowe (PE) służące do ochrony powierzchni lakierowanych, aluminiowych, ze stali nierdzewnej w czasie transportu i montażu. Taśmy polietylenowe stosowane są również do izolacji rur stalowych. 3. Pozostałe produkty, których Spółka odnotowuje marginalną sprzedaż na wydziale taśm: taśmy odpadowe, kleje Towary handlowe i regranulat. Niewielką część przychodów Emitent uzyskuje ze sprzedaży towarów handlowych i regranulatów. Towary handlowe w celu uzupełnienia oferty w 2002 roku ZTS Ząbkowice ERG S.A. wprowadził sprzedaż wyrobów nie produkowanych w Spółce, są to: taśmy samoprzylepne polipropylenowe, taśmy ochronne papierowe, folia stretch. Regranulat PE do maja 2004 roku Spółka posiadała w ofercie sprzedaży regranulat do produkcji folii polietylenowej. Ze względu na wysokie koszty segregacji i produkcji, podjęta została decyzja o zamknięciu tego wydziału. Produkcja regranulatu została utrzymana tylko na potrzeby własne Wydziału Folii Struktura sprzedaży poszczególnych asortymentów. W tabeli nr 1.1. przedstawiono strukturę sprzedaży poszczególnych asortymentów ZTS Ząbkowice ERG S.A. w latach oraz po III kwartałach 2004 roku. Tabela 1.1 Struktura sprzedaży Emitenta. Asortyment: III kwartały 2004 I półrocze tys. zł udział % tys. zł udział % tys. zł udział % tys. zł udział % tys. zł udział % Folia termokurczliwa ,7% ,5% ,0% ,2% ,5% Kaptury z folii termokurczliwej ,4% 975 5,9% ,9% ,5% ,1% Folia opakowaniowa ,7% ,8% ,8% ,4% ,3% Folia do laminowania 988 3,9% 833 5,0% ,7% 620 2,0% 870 2,4% Folia do pakowania mrożonek 185 0,7% 127 0,8% 135 0,4% 709 2,3% 916 2,6% Folia ochronna ,6% ,8% ,5% ,2% ,2% Folia głębokotłoczona ,8% 895 5,4% ,6% ,1% ,7% Folia EVA + woreczki 274 1,1% 159 1,0% 274 0,9% 242 0,8% 218 0,6% Folie pozostałe ,0% 822 5,0% ,7% ,4% ,8% Razem folie ,9% ,1% ,5% ,0% ,3% Obudowy akumulatorowe ,2% ,6% ,0% ,7% ,1% Skrzynki transportowe 804 3,1% 523 3,2% ,8% ,0% ,0% Wtryski pozostałe ,7% 988 6,0% ,5% ,2% ,8% Razem wyroby wtryskowe ,0% ,7% ,3% ,9% ,9% Taśma PCV ,3% 722 4,4% ,6% ,2% ,6% Specjalistyczne taśmy PE 521 2,0% 363 2,2% 754 2,4% 741 2,4% 874 2,5% Taśmy pozostałe 40 0,2% 40 0,2% 52 0,2% 269 0,9% 320 0,9% Razem taśmy ,4% ,8% ,2% ,4% ,0% Towary handlowe ,5% 665 4,0% ,5% 924 3,0% ,9% Regranulat 74 0,3% 74 0,4% 152 0,5% 523 1,7% ,9% Razem wszystkie asortymenty ,0% ,0% ,0% ,0% ,0% Źródło: Emitent. ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 3

4 Rozdział I Podsumowanie i czynniki ryzyka Rynki działalności. Głównym rynkiem zbytu, na którym Spółka plasuje swoje produkty jest rynek krajowy, gdzie ZTS Ząbkowice ERG S.A. systematycznie wzmacnia swoją pozycję. Zagraniczne rynki zbytu stanowiły po 3% udziału w ogólnej sprzedaży w 2003 roku oraz w trzech kwartałach 2004 roku. Celem strategicznym ZTS Ząbkowice ERG S.A. jest umocnienie pozycji na krajowym rynku, szczególnie w asortymentach produktów specjalistycznych, wysokoprzetworzonych. Emitent przewiduje równolegle ekspansję i wzrost sprzedaży eksportowej, szczególnie w krajach Europy Wschodniej (Ukraina, Rosja, Białoruś, Litwa). W ocenie Emitenta wejście na rynki wschodnie będzie łatwiejsze po wdrożeniu produkcji nowych asortymentów (folie trójwarstwowe). ZTS Ząbkowice ERG S.A. obecnie prowadzi prace nad wdrożeniem produkcji nowych asortymentów i spełnieniem wymagań odbiorców krajowych. Jednakże po powodzeniu tego procesu zamierza wykorzystać posiadane kontakty handlowe i w sposób istotny zaistnieć z nowymi asortymentami wśród odbiorców zagranicznych PLANY I PRZEWIDYWANIA W ZAKRESIE CZYNNIKÓW WPŁYWAJĄCYCH NA PRZYSZŁE WYNIKI. Główne czynniki wpływające na przyszłe wyniki finansowe Emitenta to: sytuacja na rynku producentów tworzyw sztucznych w Polsce; ceny surowców oraz ryzyko kształtowania się kursów walutowych; dalsza restrukturyzacja kosztów Emitenta; wdrożenie strategii rozwoju; rezygnacja z pośrednictwa w zakupie surowców importowanych; możliwość pozyskania unijnych funduszy strukturalnych Sytuacja na rynku producentów tworzyw sztucznych. Specyfiką polskiego rynku producentów opakowań z tworzyw sztucznych jest ich rozdrobnienie. Emitent przewiduje, iż w najbliższych latach liczba krajowych producentów tworzyw sztucznych ulegnie zmniejszeniu i nastąpi konsolidacja rynku. Z uwagi na niedostateczne dostosowanie technologiczne małych podmiotów do potrzeb odbiorców, nie wytrzymają one konkurencji i presji rynku, a wysoko wyspecjalizowane, średniej wielkości firmy mogą zostać przejęte przez światowe koncerny w branży przetwórstwa tworzyw sztucznych lub krajowych inwestorów branżowych. Emitent rozważa możliwość aktywnego uczestnictwa w tym procesie, zarówno jako spółka przejmująca, jak i w kontekście współpracy z innymi podmiotami. Dodatkowo korzystnie na sytuację w branży Emitenta powinien oddziaływać prognozowany szybki wzrost zapotrzebowania na wyroby z tworzyw sztucznych w Polsce, co w dużej mierze związane jest z dostosowaniem poziomu popytu do występującego w UE. W związku z akcesją Polski do UE, Emitent przewiduje większe możliwości zaistnienia na rynkach eksportowych, w tym również na notujących największy wzrost zużycia wyrobów z tworzyw sztucznych rynkach Europy Środkowo Wschodniej Ceny surowców oraz ryzyko kursowe. Najbardziej znaczącą pozycją w rachunku kosztów Spółki jest zużycie surowców, w tym głównie polietylenów. Są to produkty otrzymywane poprzez przetwarzanie ropy naftowej i jej pochodnych. Powoduje to silne uzależnienie ich cen od ceny surowca podstawowego ropy naftowej. Rynek ropy jest wrażliwy na sytuację polityczną i charakteryzuje się znacznymi, trudnymi do przewidzenia wahaniami cenowymi. Na poziom cen surowców pochodzących z importu ma także wpływ zmiana kursów walut (głównie EURO) w stosunku do złotego. Wzrost cen surowców ma przełożenie na wzrost cen wyrobów gotowych oferowanych odbiorcom. Jednakże w przypadku nagłego wzrostu cen surowca przełożenie to nie musi być pełne i może być opóźnione. ZTS Ząbkowice ERG S.A. zakupuje obecnie większość surowca importowanego za pośrednictwem podmiotu zewnętrznego: firmy Broker z siedzibą w Sosnowcu której właścicielem jest Pan Dariusz Purgał akcjonariusz Emitenta. Zmniejsza to ryzyko krótkoterminowych wahań cen, jednakże jest obarczone dodatkowymi kosztami. W przyszłości Emitent zamierza samodzielnie dokonywać zakupów, co ograniczy koszty funkcjonowania Dążenie do obniżenia kosztów funkcjonowania. Jednym z celów strategicznych Emitenta jest dążenie do optymalizacji i zmniejszenia kosztów funkcjonowania. Ma temu służyć restrukturyzacja zatrudnienia oraz optymalizacja kosztów zakupu surowców. Możliwość obniżenia kosztów funkcjonowania ZTS Ząbkowice ERG S.A. jest następstwem doskonalenia procesów wewnętrznych we wszystkich obszarach, w tym m.in.: koncentracji na najbardziej rentownych kierunkach sprzedaży; efektywnej organizacji Spółki; wdrożenia nowych technologii; sprzedaży zbędnego majątku. 4 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

5 Podsumowanie i czynniki ryzyka Rozdział I Sprawne wdrażanie opracowanej strategii. Opracowana przez ZTS Ząbkowice ERG S.A. strategia rozwoju, zakładająca rozszerzenie produkcji wysokoprzetworzonych wyrobów foliowych oraz specjalistycznych produktów wtryskowych, oparta jest na rozpoczętym procesie unowocześnienia parku maszynowego i zwiększeniu mocy produkcyjnych. Wdrożenie strategii ma pozwolić na rozszerzenie możliwości Emitenta zarówno w zakresie oferty asortymentowej (możliwość wykorzystania nisz rynkowych), jak i pozyskania nowych rynków zbytu (zagraniczne rynki wschodnie). Proces i efekty wdrożenia strategii będą miały istotny wpływ na wyniki finansowe: Emitent zamierza w trakcie trzech lat podwoić wartość sprzedaży oraz osiągnąć trwałą, wysoką rentowność. Osiągnięcie tego celu ma nastąpić w efekcie wprowadzenia na rynek nowych asortymentów produkcji, opartych na bazie folii trójwarstwowej w zakresie produkcji: folii do laminowania, folii do głębokiego mrożenia oraz folii zimnokurczliwej Rezygnacja z pośrednictwa podmiotu zewnętrznego w zakupie surowców importowanych. Emitent korzysta obecnie, w zakresie zakupu surowców importowanych, z pośrednictwa podmiotu zewnętrznego: firmy Broker z siedzibą w Sosnowcu której właścicielem jest Pan Dariusz Purgał akcjonariusz Emitenta. Pośrednictwo to pozwala na uniknięcie ryzyka różnic kursowych oraz na poprawę płynności finansowej (umowa pośrednictwa pozwala na uzyskiwanie długich okresów płatności w zależności od sytuacji płynnościowej Emitenta). Kosztem pośrednictwa są wyższe ceny nabywanych surowców. Po ewentualnym pozyskaniu nowych środków pieniężnych z emisji akcji, Emitent zamierza zaniechać pośrednictwa, co w sposób istotny wpłynie na ograniczenie kosztów zakupu surowców importowanych i wpłynie na przyszłe wyniki finansowe Możliwość pozyskania funduszy unijnych. Inwestycje planowane przez ZTS Ząbkowice ERG S.A. są objęte zakresem dotacji unijnych. Wielkość dotacji może wynieść do 75% wartości inwestycji. Emitent zamierza ubiegać się o uzyskanie tych dotacji w kontekście planowanego procesu inwestycyjnego. Ponieważ każdy podmiot gospodarczy może składać wiele projektów, ZTS Ząbkowice ERG S.A. zamierza złożyć aplikacje na cały program inwestycyjny wynikający z przyjętej strategii rozwoju. W chwili obecnej uruchomiony został Sektorowy Program Operacyjny Wzrost Konkurencyjności Przedsiębiorstw WKP23. Przedmiotem wsparcia w zakresie tego programu mogą być następujące projekty: działania modernizacyjne w małych i średnich przedsiębiorstwach; wdrażanie wspólnych przedsięwzięć inwestycyjnych; zakup wyników prac badawczo rozwojowych; wdrażanie i komercjalizacja technologii i produktów innowacyjnych; zastosowanie i wykorzystanie technologii elektronicznej oraz technologii informatycznych i komunikacyjnych; dostosowywanie do wymagań dyrektyw unijnych i prawodawstwa w zakresie BHP. W ramach tego projektu dotacje na pojedynczą inwestycje wynoszą 50% kwalifikowanych kosztów, maksymalnie do kwoty tys. zł. i obejmują następujące koszty kwalifikowane: zakup nowych środków trwałych; zapłata rat kapitałowych z tytułu leasingu; zakup używanych środków trwałych (pod warunkiem, że nie zostały już nabyte z wykorzystaniem środków publicznych lub UE oraz że cena nie przekracza wartości rynkowej ani ceny odpowiedniego środka trwałego); zakup wartości niematerialnych i prawnych związanych z transferem technologii drogą nabycia praw patentowych, licencji, know how itp.; instalacja i uruchomienie środków trwałych; zakup gruntów, robót i materiałów budowlanych i nieruchomości zabudowanej związanych bezpośrednio z projektem; porady prawne, taksy notarialne, ekspertyzy techniczne i finansowe związane z projektem. Na przełomie października i listopada br. ma zostać uruchomiony projekt: wsparcie dla inwestycji w zakresie dostosowania przedsiębiorstw do wymogów ochrony środowiska, gdzie dofinansowanie wynosi dla sektora małych i średnich przedsiębiorstw do 65% inwestycji, do maksymalnej kwoty 5 mln EURO. W zestawie projektów objętych tym programem jest: budowa i modernizacja instalacji do odzysku i unieszkodliwiania odpadów. Z tego projektu Spółka planuje współfinansować zakup linii do recyklingu. W 2004 roku, ZTS Ząbkowice ERG S.A. przeszła ścieżkę prowadzącą do pozyskania funduszy unijnych i otrzymała dotację przeznaczoną na cele marketingowe. Powodzenie procesu otrzymania tej dotacji zwiększa, w ocenie Emitenta, prawdopodobieństwo pozytywnego wyniku starań o otrzymanie kolejnych środków. Ewentualna wartość dotacji stanowiłaby pozostały przychód operacyjny dla Spółki rozliczany w czasie i wpłynęłaby w sposób istotny na wyniki finansowe w okresie amortyzowania majątku trwałego nabytego za te środki. Spółka traktuje ewentualne dotacje jako dodatkowe źródło pozyskania środków na inwestycje, strategia oraz plany inwestycyjne są oparte na pozyskaniu środków na te cele z innych źródeł. ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 5

6 Rozdział I Podsumowanie i czynniki ryzyka STRATEGIA I ROZWÓJ EMITENTA. Długoterminowa strategia rozwoju Emitenta zakłada umocnienie uzyskanej pozycji na rynku producentów tworzyw sztucznych. Realizacja tego celu ma nastąpić w wyniku równoległej realizacji projektów inwestycyjnych, które zwiększą potencjał produkcyjny Spółki i dostosują go do wymagań rynkowych. Celem strategicznym jest uruchomienie produkcji wyrobów specjalistycznych, wykorzystanie obecnej pozycji rynkowej do zapewnienia zbytu na nowe produkty, charakteryzujące się możliwością realizacji wysokich marż. ZTS Ząbkowice ERG S.A. zamierza koncentrować się na dwóch segmentach: produkcji specjalistycznych folii oraz wyrobów wtryskowych. W zakresie folii Emitent zamierza uruchomić nowy produkt, jakim jest folia trójwarstwowa. Produkt ten ma trafić na szybko rozwijające się rynki, które w przypadku tego asortymentu zdominowane są przez kilkunastu krajowych producentów oraz import. ZTS Ząbkowice ERG S.A. ocenia, że dzięki swojej dotychczasowej uznanej marce jest w stanie pozyskać znaczną część tego, atrakcyjnego i perspektywicznego segmentu rynku. Natomiast w przypadku wyrobów wtryskowych, celem strategicznym Emitenta jest utrzymanie ugruntowanej pozycji jako producenta obudów akumulatorowych oraz skrzynek transportowych. W zakresie produkcji taśm samoprzylepnych Emitent planuje utrzymanie dotychczasowego poziomu produkcji w ciągu najbliższych lat, co oznacza stopniowe ograniczenie pozycji Spółki na tych rynkach. Spółka ocenia ten segment rynku jako mniej atrakcyjny i z niewielkimi perspektywami wzrostu. W zakresie rynków zbytu, ZTS Ząbkowice ERG S.A. planuje umocnienie swojej pozycji na rynku krajowym oraz wykorzystanie nisz rynkowych na rynkach zagranicznych, a szczególnie na perspektywicznych rynkach Europy Środkowo Wschodniej. Emitent zamierza koncentrować się na sprzedaży wyrobów do najważniejszych odbiorców branżowych. Wynika to ze specyfiki sprzedaży wyrobów, na których Spółka się zamierza koncentrować: specjalistycznych wyrobów foliowych oraz wyrobów wtryskowych. Spółka będzie kontynuować strategię zapewnienia swoim klientom produktów wysokiej jakości, uwzględniającą zmieniające się uwarunkowania rynkowe oraz preferencje odbiorców. Uzyskana dotychczasowa pozycja ZTS Ząbkowice ERG S.A. na polskim rynku daje podstawę do twierdzenia o realności planów jej dalszego rozwoju. Do największych atutów Emitenta należy: doświadczenie produkcyjne w branży przetwórstwa tworzyw sztucznych; potwierdzana przez odbiorców i uzyskane certyfikaty wysoka jakość produkcji; szerokie kontakty handlowe; znajomość marki Spółki na rynku. Czynniki te dają podstawę do pozytywnych prognoz implementacji nowych asortymentów na rynku. Realizacja strategii ZTS Ząbkowice ERG S.A. ma służyć wzmocnieniu pozytywnego wizerunku Spółki, a w konsekwencji dalszemu, trwałemu wzrostowi jej wartości dla akcjonariuszy WYKAZ OSÓB ZARZĄDZAJĄCYCH EMITENTEM I AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH CO NAJMNIEJ 5% GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU. Zarząd ZTS Ząbkowice ERG S.A. jest na dzień sporządzenia Prospektu jednoosobowy: Jarosław Lenartowski Prezes Zarządu. Skala działalności Spółki oraz sprawnie funkcjonująca struktura organizacyjna i wzorowa współpraca z akcjonariuszami sprawia, że jednoosobowy Zarząd w pełni spełnia wymogi sprawnego i bezpiecznego funkcjonowania ZTS Ząbkowice ERG S.A. W najbliższym czasie nie jest planowane poszerzenie składu Zarządu Spółki. W tabeli nr 1.2. przedstawiono zestawienie akcjonariuszy posiadających ponad 5% akcji Emitenta według stanu na dzień sporządzenia Prospektu. Tabela 1.2. Struktura akcjonariatu ZTS Ząbkowice ERG S.A. Akcjonariusz Liczba akcji % kapitału % głosów na Walnym Zgromadzeniu Dariusz Purgał ,43% 33,43% Metalskład Sp. z o.o ,31% 33,31% Jarosław Lenartowski ,36% 9,36% Teresa Kuskowska ,01% 6,01% Wojciech Hetmaniuk ,01% 6,01% Źródło: Emitent. 6 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

7 Podsumowanie i czynniki ryzyka Rozdział I 1.2 CZYNNIKI POWODUJĄCE WYSOKIE RYZYKO DLA NABYWCÓW PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH CZYNNIKI ZWIĄZANE Z DZIAŁALNOŚCIĄ EMITENTA Ryzyko różnic kursowych. Znaczna część surowców wykorzystywanych w procesie produkcyjnym Emitenta pochodzi z importu. Oznacza to ryzyko wystąpienia trudnych do oszacowania różnic kursowych mogących mieć wpływ na wyniki finansowe Spółki. Obecnie bezpośredni import przez Emitenta występuje sporadycznie z powodu innej organizacji dostaw surowca jest on nabywany za pośrednictwem podmiotu zewnętrznego: firmy Broker z siedzibą w Sosnowcu której właścicielem jest Pan Dariusz Purgał akcjonariusz ZTS Ząbkowice ERG S.A., stąd różnice kursowe są niewielkie i występują rzadko. Taka organizacja zakupów powoduje, że ryzyko różnic kursowych ponosi Broker. Jednakże po pozyskaniu środków z emisji akcji Emitent zamierza zaprzestać korzystania z pośrednictwa w zakupie surowców importowanych. Pozwoli to na zmniejszenie kosztów, ale zwiększy ekspozycję na ryzyko kursowe. Spółka rozważa ograniczenie tego ryzyka poprzez zastosowanie bankowych produktów zabezpieczających zarządzanie ryzykiem walutowym. Emitent stale prowadzi negocjacje z dostawcami surowców z importu mające na celu wypracowanie nowych, korzystnych dla Spółki warunków współpracy, które będą obowiązywać po zakończeniu pośrednictwa firmy Broker (z siedzibą w Sosnowcu) w tym zakresie. Udział i doświadczenie w negocjacjach z kontrahentami wskazuje, że Emitent jest w pełni przygotowany do efektywnego przeprowadzenia operacji zakupu surowców importowanych bez pośrednictwa. W przypadku niepowodzenia emisji, Spółka będzie nadal korzystać z pośrednictwa firmy Broker z siedzibą w Sosnowcu przy zakupie surowców z importu. Pośrednictwo to będzie jednak sukcesywnie ograniczane aż do całkowitego zaprzestania w miarę pozyskiwania przez Emitenta własnych środków obrotowych na zakup surowców Ryzyko kosztów finansowych. Zadłużenie oprocentowane Emitenta jest relatywnie niewielkie. Na dzień 30 września 2004 roku wskaźnik zadłużenia do kapitałów własnych wynosi 18,55% (liczony jako stosunek zobowiązań oprocentowanych do poziomu kapitałów własnych). Ponoszone koszty finansowe, to w znacznej mierze koszty obsługi faktoringu, z którego Spółka korzysta od 2001 roku Ryzyko jednoosobowego Zarządu. Od momentu wykupienia akcji od Narodowych Funduszy Inwestycyjnych przez prywatnych inwestorów, Prezesem Zarządu Emitenta został Pan Jarosław Lenartowski. Od sierpnia 2003 roku stanowi on jednoosobowy Zarząd Spółki. Podejmowane przez niego kluczowe decyzje o charakterze strategicznym w znaczący sposób przyczyniają się do poprawy wyników ekonomicznych Emitenta. Zmiana na stanowisku Prezesa Zarządu przy istniejącym jednoosobowym Zarządzie stwarza ryzyko, że zapoczątkowane pozytywne tendencje poprawy sytuacji ZTS Ząbkowice ERG S.A. zostaną zahamowane. Jednak dotychczasowa wzorowa współpraca Prezesa Zarządu z akcjonariuszami i Radą Nadzorczą oraz fakt realizacji wykupu akcji przez Pana Jarosława Lenartowskiego od Skarbu Państwa minimalizuje ryzyko dokonywania przez właściwe organy Spółki zmian osobowych na tym stanowisku CZYNNIKI ZWIĄZANE Z OTOCZENIEM, W JAKIM EMITENT PROWADZI DZIAŁALNOŚĆ Ryzyko sytuacji makroekonomicznej w Polsce. Wyniki makroekonomiczne polskiej gospodarki oraz tempo jej rozwoju mają istotny wpływ na popyt na rynkach, na które Spółka kieruje swoje produkty. Siła nabywcza klientów detalicznych, przemysłu spożywczego, motoryzacyjnego i budowlanego jest ściśle związana ze wzrostem PKB oraz poziomem stóp procentowych. Ożywienie lub zmniejszenie tempa wzrostu gospodarczego w bezpośredni sposób przekłada się na wartość produkcji odbiorców Emitenta, a co się z tym wiąże, zapotrzebowaniem na jego wyroby Ryzyko konkurencji na rynku przetwórstwa tworzyw sztucznych. Rynek wyrobów z tworzyw sztucznych charakteryzuje się dużym stopniem konkurencyjności. Światowe koncerny uruchamiają na terytorium Polski zakłady produkcyjne. Ich mocną stroną jest nowoczesny park maszynowy, co pozwala oferować im produkty o dobrych parametrach jakościowych przy konkurencyjnej cenie. Dynamicznie rozwija się również krajowa konkurencja, znająca doskonale realia polskiego rynku i kładąca coraz większy nacisk na inwestycje w park maszynowy oraz jakość oferowanych produktów. Jednakże prowadzona przez Emitenta działalność i planowane inwestycje, sprawiają, że produkowane wyroby spełniają wysokie wymagania rynku. Pozwala to przypuszczać, że w konfrontacji z konkurentami, Emitent wystąpi na równorzędnej pozycji. ZTS Ząbkowice ERG S.A. zamierza ograniczać ryzyko konkurencji również poprzez rozszerzenie asortymentu produkcji oraz utrzymanie wysokiej jakości wyrobów. Do osiągnięcia tego celu powinny posłużyć nowe asortymenty wytwarzane na bazie folii trójwarstwowej wprowadzone do produkcji u Emitenta w 2004 roku tj.: folia do laminowania, folia do głębokiego mrożenia oraz folia zimnokurczliwa. Produkcja tych asortymentów pozwoli Emitentowi umieścić je na rynkach o mniejszej konkurencji, co wpłynie na zmniejszenie ryzyka związanego z konkurencją, jak i na osiąganie wyższych marż. ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 7

8 Rozdział I Podsumowanie i czynniki ryzyka Dodatkowo, Emitent przewiduje w najbliższych latach nasilenie procesu koncentracji producentów tworzyw sztucznych na rynku polskim. Mniejsze podmioty nie spełniające rosnących wymagań odbiorców nie wytrzymają konkurencji i presji rynku, a wysoko wyspecjalizowane, średniej wielkości firmy mogą zostać przejęte przez światowe koncerny w branży przetwórstwa tworzyw sztucznych lub krajowych inwestorów branżowych. ZTS Ząbkowice ERG S.A. nie wyklucza udziału w tym procesie zarówno jako podmiot przejmujący, jak i możliwości związku strategicznego z równorzędnym lub silniejszym partnerem Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży. Zarówno na rynku krajowym, jak i na rynkach zagranicznych występuje duża sezonowość, która jest charakterystyczna dla sektora producentów opakowań. W szczególności zagrożeniem są czynniki pogodowe: ostra i długa zima oraz chłodne lato powodują zmniejszenie zapotrzebowania w tym okresie na opakowania w branży spożywczej (napoje, piwo) i budowlanej. Sezonowość sprzedaży wymusza na Spółce dostosowanie produkcji do zmieniającego się popytu, co w efekcie prowadzi do wysokiego wykorzystania mocy produkcyjnych w sezonie i mniejszego w pozostałych miesiącach. W celu ograniczenia spadku zapotrzebowania na produkty podlegające sezonowości, prowadzone są intensywne próby wprowadzenia produktów, których szczyt sprzedaży przypada w okresach zmniejszonego popytu na opakowania tj.: folie do pakowania mrożonek, folie do laminowania, taśmy samoprzylepne z nadrukiem. Przeznaczenie części wpływów z emisji na planowaną rozbudowę powierzchni magazynowych, pozwoli na ich wykorzystywanie do składowania wyrobów, których produkcja odbywać się będzie w okresach zmniejszonego wykorzystania maszyn Ryzyko uzależnienia cen surowca od wahań rynku ropy naftowej. Podstawowe surowce używane do produkcji wyrobów z tworzyw sztucznych (granulaty polietylenu i polipropylenu) są produktami ropopochodnymi. Powoduje to silne uzależnienie ich cen od ceny surowca podstawowego ropy naftowej. Rynek ropy naftowej jest wrażliwy na sytuację polityczną i charakteryzuje się znacznymi, trudnymi do przewidzenia wahaniami. Wahania te w części przenoszą się na cenę surowców używanych przez Spółkę. W celu uniezależnienia wyników Emitenta od wahań na rynku surowcowym i ograniczenia tego ryzyka, Emitent ustala ze strategicznymi klientami ceny kwartalne w oparciu o europejskie wskaźniki zmian cen surowców Ryzyko uzależnienia od kluczowych klientów. W okresie trzech kwartałów 2004 roku przychody ze sprzedaży do 10 największych odbiorców Emitenta stanowiły 42% łącznej sprzedaży, a dwóch największych odbiorców generowało odpowiednio 9% i 7% przychodów ze sprzedaży. Udział każdego z pozostałych odbiorców nie przekraczał 4%. Utrata kluczowych odbiorców może mieć istotnie niekorzystny wpływ na pozycję finansową oraz wyniki Emitenta. Jednakże w przypadku strategicznych klientów Emitenta ryzyko to jest ograniczone z uwagi na długoletnią współpracę oraz ścisłe dostosowanie produkowanych asortymentów do ich specyficznych wymagań. Wspólne opracowywanie standardów jakościowych wyrobów oraz długookresowe zamówienia minimalizują ryzyko utraty klientów z tej grupy CZYNNIKI RYZYKA ZWIĄZANE Z RYNKIEM KAPITAŁOWYM Ryzyko związane ze strukturą akcjonariatu. Akcjonariusze Spółki posiadający ponad 5% kapitału zakładowego są właścicielami 88,12% wszystkich akcji Emitenta i posiadają uprawnienia do wykonywania 88,12% głosów na Walnym Zgromadzeniu. Pozostała część akcji to akcjonariat rozproszony, skupiający głównie obecnych i byłych pracowników ZTS Ząbkowice ERG S.A. Przy założeniu, że akcji Serii C zostanie objętych przez nowych inwestorów, udział dotychczasowych akcjonariuszy spadnie do 54,28% biorąc pod uwagę wszystkich dotychczasowych akcjonariuszy oraz do 47,84% biorąc pod uwagę akcjonariuszy posiadających obecnie ponad 5%. W efekcie dotychczasowi właściciele zachowują dominujący wpływ na zarządzanie Spółką. Oznacza to wystąpienie ryzyka, że nowi nabywcy papierów wartościowych, nabywający je w wyniku publicznej oferty, nie będą posiadali decydującego wpływu na działalność Emitenta. Jednak należy podkreślić, iż dotychczasowe działanie akcjonariuszy, którzy zachowują decydujący wpływ na działalność Emitenta, zahamowało tendencję spadkową przychodów oraz przyczyniło się do wypracowania po raz pierwszy od wielu lat zysku netto za rok obrotowy Nie występują żadne okoliczności, które powodowałyby przypuszczenie, że charakter działań obecnych akcjonariuszy polegający na prowadzeniu restrukturyzacji Spółki oraz dążeniu do jej dynamicznego rozwoju w przyszłości miałyby ulec zmianie Ryzyko niedojścia do skutku emisji akcji Serii C. Emisja akcji Serii C może nie dojść do skutku, jeżeli: w terminach określonych w prospekcie nie zostanie objęta i należycie opłacona żadna akcja Serii C; lub Zarząd Emitenta, w terminie 6 miesięcy od wyrażenia zgody na wprowadzenie akcji nowej emisji do publicznego obrotu, nie zgłosi uchwały w sprawie podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji Serii C do właściwego Sądu Rejestrowego, przy założeniu, że wniosek Emitenta o wyrażenie zgody na wprowadzenie akcji nowej emisji akcji Serii C 8 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

9 Podsumowanie i czynniki ryzyka Rozdział I został złożony w terminie 4 miesięcy od podjęcia uchwały o podwyższeniu kapitału zakładowego w drodze emisji akcji Serii C; lub uprawomocni się postanowienie Sądu Rejestrowego odmawiające zarejestrowania podwyższenia kapitału zakładowego w drodze emisji akcji Serii C; a ponadto w przypadku odstąpienia Emitenta od przeprowadzenia emisji akcji Serii C, przy czym przesunięcie terminów nie jest rozumiane jako odstąpienie od oferty Ryzyko związane z dokonywaniem inwestycji w akcje. W przypadku nabywania akcji należy zdawać sobie sprawę, że ryzyko bezpośredniego inwestowania w akcje na rynku kapitałowym jest większe od ryzyka związanego z inwestycjami w papiery skarbowe czy też jednostki uczestnictwa w funduszach inwestycyjnych, ze względu na trudną do przewidzenia zmienność kursów akcji zarówno w krótkim, jak i długim terminie Ryzyko niedopuszczenia akcji Serii C do obrotu giełdowego. Dopuszczenie akcji Serii C wprowadzanych do obrotu giełdowego wymaga spełnienia warunków określonych w Regulaminie Giełdy i uzyskania stosownej decyzji Zarządu Giełdy. Emitent podejmie wszelkie działania mające na celu szybkie wprowadzenie akcji Serii C do obrotu giełdowego. Jednak z powodu szeregu czynności formalnych, których dokonanie jest niezbędne w KRS, KDPW oraz GPW podczas wprowadzania akcji Serii C do obrotu giełdowego możliwe jest wystąpienie opóźnień niezależnych od Emitenta. Wskutek powyższego Zarząd Emitenta nie może zagwarantować, że akcje Serii C zostaną wprowadzone do publicznych notowań w terminie zadeklarowanym w niniejszym Prospekcie (rozdział 3 punkt 3.7.). Dodatkowo Emitent nie ma wpływu na pozytywną decyzję Zarządu Giełdy. Ewentualna odmowa dopuszczenia akcji Serii C do obrotu giełdowego miałaby negatywny wpływ na możliwość ich zbycia. W celu poprawy płynności dla nabywców akcji Serii C, zamiarem Emitenta jest wprowadzenie do obrotu giełdowego Praw Do Akcji (PDA) Ryzyko związane z notowaniem Praw Do Akcji Serii C. Charakter obrotu PDA rodzi ryzyko, iż w sytuacji niedojścia do skutku emisji akcji Serii C posiadacz PDA otrzyma jedynie zwrot środków w wysokości iloczynu liczby PDA znajdującego się na rachunku inwestora oraz ceny emisyjnej akcji Serii C. Dla inwestorów, którzy nabędą PDA na GPW może oznaczać to poniesienie straty w sytuacji, gdy cena jaką zapłacą oni na rynku wtórnym za PDA będzie wyższa od ceny emisyjnej akcji Serii C. Dodatkowe ryzyko wynika z możliwości niedopuszczenia PDA do obrotu giełdowego, co oznaczałoby ograniczenie możliwości zbywania przydzielonych papierów wartościowych do dnia rozpoczęcia notowań Akcji Ryzyko związane z możliwością zawieszenia notowań. W przypadku naruszania przez Emitenta przepisów obowiązujących na GPW lub ze względu na interes i bezpieczeństwo uczestników obrotu, Zarząd Giełdy może zawiesić obrót Akcjami Spółki na okres do trzech miesięcy. Oznaczać to będzie ograniczenie możliwości dokonywania obrotu przez inwestorów Ryzyko cofnięcia decyzji o dopuszczeniu do publicznego obrotu lub nałożenie kar przez KPWiG. W sytuacji kiedy spółka publiczna nie dopełni obowiązków wymaganych prawem, w szczególności nie realizuje w sposób prawidłowy obowiązków informacyjnych, KPWiG może nałożyć na Spółkę karę pieniężną lub uchylić decyzję zawierającą zgodę na dopuszczenie papierów wartościowych tej Spółki do obrotu publicznego. Uchylenie decyzji o dopuszczeniu do publicznego obrotu, stwarza ryzyko istotnego ograniczenia obrotu papierami wartościowymi Spółki. Nałożenie kary pieniężnej może oznaczać pogorszenie rezultatów działalności gospodarczej Spółki Ryzyko kształtowania się kursu giełdowego akcji Emitenta. Z nabywaniem akcji Spółki po dopuszczeniu ich do obrotu giełdowego, wiąże się ryzyko zmian kursów giełdowych. Kurs giełdowy kształtuje się pod wpływem podaży i popytu, które są wypadkową wielu czynników i skutkiem trudnych do przewidzenia reakcji inwestorów. W przypadku znacznego wahania kursów akcjonariusze mogą być narażeni na ryzyko niezrealizowania zaplanowanego zysku. Należy również liczyć się z ryzykiem, że decyzja o sprzedaży w krótkim czasie znaczącej liczby akcji Emitenta może mieć istotny wpływ na kształtowanie się ich kursu giełdowego. Trzeba jednakże podkreślić, że ryzyko to nie jest ryzykiem specyficznym dla Akcji Emitenta i dotyczy wszystkich papierów wartościowych. ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 9

10 Rozdział I Podsumowanie i czynniki ryzyka Ryzyko podaży akcji Serii A i B. Istnieje ryzyko podaży ze strony mniejszościowych akcjonariuszy, posiadających przed nową emisją 15,84% akcji Serii A i B, które były obejmowane po cenie równiej wartości nominalnej 2 zł (akcje Serii A) oraz po cenie 3,1 zł (akcje Serii B). Ewentualna podaż tych papierów może negatywnie wpłynąć na poziom notowań akcji Emitenta na rynku wtórnym. 1.3 WYBRANE DANE FINANSOWE EMITENTA ZA OKRES Podstawowe dane finansowe ZTS Ząbkowice ERG S.A. zamieszczono w tabeli 1.3. Tabela 1.3 Wybrane dane finansowe Emitenta w latach oraz po I półroczu i III kwartałach 2004 roku. Wyszczególnienie j.m Przychody ze sprzedaży (tys. zł) Zysk (strata) na działalności operacyjnej (tys. zł) 719 (230) 944 (2 193) (2 502) Zysk (strata) brutto (tys. zł) 275 (485) 252 (2 995) (2 692) Zysk (strata) netto (tys. zł) 345 (404) 531 (2 139) (2 690) Aktywa razem (tys. zł) Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania (tys. zł) Zobowiązania długoterminowe (tys. zł) Zobowiązania krótkoterminowe (tys. zł) Kapitał własny (aktywa netto) (tys. zł) Kapitał zakładowy (tys. zł) Liczba akcji (szt.) Zysk (strata) na jedną akcję (zł) 0,16 (0,19) 0,25 (1,00) (1,26) Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję / udział przy emisji (zł) 0,09 (0,10) 0,13 (0,54) (0,68) szt. akcji Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (zł) Źródło: Emitent. 1.4 WSKAŹNIKI CHARAKTERYZUJĄCE EFEKTYWNOŚĆ DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ I ZDOLNOŚĆ REGULOWANIA ZOBOWIĄZAŃ EMITENTA ZA OKRES WRZEŚNIA Wskaźniki charakteryzujące efektywność działalności gospodarczej Emitenta zostały przedstawione w tabeli 1.4. Tabela 1.4 Efektywność działalności gospodarczej i zdolności regulowania zobowiązań w latach oraz po I półroczu i III kwartałach 2004 roku. Wyszczególnienie j.m Stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału a) % 3,72 (4,74) 5,94 (25,46) (25,52) Stopa zwrotu z aktywów b) % 1,58 (1,99) 2,88 (12,87) (13,59) Rentowność sprzedaży c) % (2,22) (2,62) 0,24 (5,58) (5,90) Stopa wypłaty dywidendy d) % Wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych e) % 135,54 138,20 106,12 97,83 87,75 Źródło: Emitent. a) stopa zwrotu z zainwestowanego kapitału zysk netto za prezentowany okres do stanu kapitałów własnych na koniec okresu; b) stopa zwrotu z aktywów zysk netto za prezentowany okres do stanu aktywów ogółem na koniec okresu; c) wskaźnik rentowności sprzedaży stosunek zysku na sprzedaży za dany okres do przychodów ze sprzedaży w tym okresie; d) stopa wypłaty dywidendy kwota wypłaconej dywidendy na jedną akcję do aktualnego kursu giełdowego jednej akcji; e) wskaźnik zadłużenia kapitałów własnych iloraz sumy zobowiązań (długo i krótkoterminowych) i rezerw na zobowiązania do kapitałów własnych. 1.5 INFORMACJE O RATINGU. Emitent ani papiery wartościowe wyemitowane przez niego nie były przedmiotem oceny ratingowej. 10 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

11 Podsumowanie i czynniki ryzyka Rozdział I 1.6 CELE EMISJI PRZEZNACZENIE WPŁYWÓW UZYSKANYCH Z EMISJI. Środki z emisji akcji Spółka zamierza przeznaczyć na następujące cele: tys. zł. zakup linii do produkcji folii trzywarstwowej; tys. zł. zakup zgrzewarki do kapturów; 700 tys. zł. zakup linii do przerabiania odpadów foliowych; 700 tys. zł. budowa hali produkcyjno magazynowej; tys. zł. zakup 3 wtryskarek, w tym: o sile zamykania ton: 650 tys. zł.; o sile zamykania min. 650 ton: tys. zł.; o sile zamykania min. 800 ton: tys. zł.; tys. zł. zakup 3 kompletów form wtryskowych, w tym: obudowy akumulatorowe, monowieczka oraz akcesoria do samochodów osobowych o pojemności do 80 Ah: 485 tys. zł.; obudowy akumulatorowe oraz monowieczka do samochodów osobowych i dostawczych z silnikiem Diesla, ciągników rolniczych i maszyn budowlanych o pojemności Ah: 490 tys. zł.; obudowy akumulatorowe, monowieczka oraz akcesoria do samochodów ciężarowych o pojemności Ah: 535 tys. zł.; 290 tys. zł. wymiana układu chłodniczego; 42 tys. zł. zakup 4 sztuk urządzeń grzewczych do form wtryskowych; 40 tys. zł. zakup młynka do odpadów na Wydział Wtrysków; tys. zł. na spłatę zadłużenia wobec kontrahentów; tys. zł. na poprawę płynności finansowej (zamiar ten jest związany z wahaniami cen surowców). Łączna wartość środków finansowych związanych z realizacją celów emisyjnych wynosi tys. zł PRIORYTETY W REALIZACJI CELÓW EMISJI. Opisane powyżej cele emisji wynikają z przyjętych założeń, dotyczących realizacji strategii Spółki. Projekty związane z zakupem linii do produkcji folii trójwarstwowych są traktowane przez Emitenta jako priorytetowe. W następnej kolejności pozyskane środki z emisji zostaną przeznaczone na zakup wtryskarek oraz kompletów form wtryskowych DODATKOWE FUNDUSZE KONIECZNE NA REALIZACJĘ CELÓW. W przypadku gdyby środki z emisji były niewystarczające do realizacji wszystkich opisanych celów, Spółka rozważy możliwość sfinansowania ich za pomocą instrumentów finansowych np. kredytów, leasingu WARTOŚĆ ZADŁUŻENIA SPŁACANEGO WPŁYWAMI Z EMISJI. Emitent przewiduje spłacenie zadłużenia w wysokości tys. zł. W pierwszej kolejności będą to zadłużenia wobec: Broker z siedzibą w Sosnowcu tys. zł. Basell Orlen Polyolefins Sp. z o.o. z siedzibą w Płocku 998 tys. zł SKŁADNIKI MAJĄTKOWE FINANSOWANE WPŁYWAMI Z EMISJI NABYWANE NA WARUNKACH ISTOTNIE ODBIEGAJĄCYCH OD DOTYCHCZASOWYCH. Emitent nie zamierza nabywać składników majątkowych na warunkach istotnie odbiegających od dotychczasowych PODMIOT POWIĄZANY Z EMITENTEM ORAZ CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA CENĘ NABYCIA SKŁADNIKÓW MAJĄTKOWYCH. Emitent nie zamierza nabywać składników majątkowych od podmiotu powiązanego PLANY WYKORZYSTANIA WPŁYWÓW Z EMISJI W OKRESIE DO ROZPOCZĘCIA REALIZACJI CELÓW EMISJI. W okresie pomiędzy pozyskaniem środków z emisji a realizacją celów emisyjnych, środki pozyskane z emisji będą lokowane w bezpieczne krótkoterminowe instrumenty finansowe (lokaty bankowe, bezpieczne papiery dłużne). ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 11

12 Rozdział I Podsumowanie i czynniki ryzyka STAN PRZYGOTOWAŃ EMITENTA DO REALIZACJI CELÓW EMISJI. W ramach realizacji celów emisji, Emitent rozpoczął już przygotowania do przeprowadzenia programu inwestycyjnego (analizy, prace projektowe, rozpoznanie rynku producentów tego typu urządzeń). ZTS Ząbkowice ERG S.A. zainstalował również pierwszą linię produkcyjną do wyrobu folii trójwarstwowej (użytkowaną w leasingu) i rozpoczął w czerwcu 2004 roku produkcję próbnych serii. Kluczowe inwestycje w zakresie opracowanego planu będą jednak sfinansowane ze środków z emisji i realizowane w 2005 roku WYKORZYSTANIE WPŁYWÓW Z POPRZEDNICH EMISJI AKCJI. W dotychczas podjętych uchwałach o istniejących emisjach akcji nie wystąpiły precyzyjne określenia celów, na które przeznaczone miały być środki uzyskane z tych emisji. Wpływy z dotychczasowych emisji akcji przeznaczone zostały na rozwój działalności Emitenta ZMIANY CELÓW EMISJI. Organem uprawnionym do zmiany celów emisji jest Zarząd Spółki po akceptacji Rady Nadzorczej. W przypadku podjęcia decyzji o zmianie celów emisji, informacja o tym zostanie podana do publicznej wiadomości w trybie raportu bieżącego zgodnie z art.81 ust.1 Ustawy niezwłocznie po jej powzięciu, jednak nie później niż w ciągu 24 godzin. Dodatkowo nastąpi jej opublikowanie w formie ogłoszenia w Gazecie Giełdy Parkiet w terminie 7 dni od daty podjęcia decyzji o zmianie celów emisji. Zmiana celów emisji może nastąpić w przypadku zajścia istotnych nieprzewidzianych zdarzeń na ryku działalności Emitenta takich jak: nagła zmiana trendów rynku w zakresie produkowanych przez Emitenta wyrobów powodująca konieczność zakupienia nowych urządzeń produkcyjnych innych niż planowane, zmiana potrzeb dotychczasowych odbiorców Emitenta wymuszająca dostosowanie produkcji do wymagań Klienta. W przypadku zaistnienia powyższych okoliczności Zarząd spółki wystąpi z wnioskiem do Rady Nadzorczej o podjęcie uchwały w sprawie zmiany założonych w celach emisji zamierzeń inwestycyjnych szczegółowo uzasadniając swój wniosek. Zgodnie z zapisem Artykułu 18 Statutu Spółki, Rada Nadzorcza podejmie uchwałę jeżeli w posiedzeniu uczestniczyć będzie co najmniej połowa jej członków, przy czym wszyscy członkowie zostali na posiedzenie pisemnie zaproszeni, a podjęcie danej uchwały zostało zapowiedziane w porządku obrad. Rada Nadzorcza podejmuje uchwały bezwzględną większością głosów oddanych. Bez odbycia posiedzenia mogą być powzięta uchwała w trybie pisemnym lub przy wykorzystaniu środków bezpośredniego porozumiewania się na odległość. Uchwała jest ważna gdy wszyscy członkowie Rady zostali powiadomieni o treści projektu uchwały i wyrażą pisemną zgodę na taki tryb podejmowania jej podjęcia. 1.7 CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA CENĘ EMISYJNĄ AKCJI SERII C I ZASADY JEJ USTALANIA. Cena Emisyjna akcji Serii C zostanie ustalona przez Zarząd Emitenta w porozumieniu z Oferującym i Doradcą Finansowym i podana do publicznej wiadomości w terminie do 2 lutego 2005 roku. Cena ta zostanie przekazana równocześnie do KPWiG i GPW, a następnie do Polskiej Agencji Prasowej. Podstawą ustalenia ceny emisyjnej będzie wynik przeprowadzonego procesu badania popytu wśród inwestorów (proces budowania Księgi Popytu). Dodatkowo, przy ustalaniu ceny będą brane pod uwagę następujące czynniki: wyniki finansowe Emitenta w 2004 roku; wartość aktywów netto przypadających na jedną akcję; prognozowane wyniki finansowe przez Emitenta na lata przyszłe; aktualna sytuacja na rynku kapitałowym, w tym sytuacja na wtórnym rynku giełdowym oraz koniunktura na rynku pierwotnym; planowane cele emisyjne oparte na prognozowanych wydatkach inwestycyjnych. 12 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

13 1.8 STOPIEŃ OBNIŻENIA WARTOŚCI KSIĘGOWEJ NA JEDNĄ AKCJĘ DLA NOWYCH NABYWCÓW. Podsumowanie i czynniki ryzyka Rozdział I Z uwagi na nieustalenie ceny emisyjnej akcji Serii C, nie jest możliwe określenie stopnia obniżenia wartości księgowej netto na jedną akcję oraz wielkości wkładu pieniężnego do Spółki. Dane te zostaną przekazane w trybie określonych w art. 81 Ustawy po określeniu ceny emisyjnej. Tabela 1.5 Stopień obniżenia wartości księgowej netto na jedną akcję Serii A i B dla nowych nabywców (stan na 30 listopada 2004 roku). Cena emisyjna Akcji Serii C * Wartość księgowa netto na jedną Akcję przed emisją 4,08zł Wzrost wartości księgowej na jedną akcję po emisji akcji * Wartość księgowa netto na jedną akcję po emisji akcji (pro forma) * Obniżenie wartości księgowej netto na jedną nabywaną akcję * * brak informacji z uwagi na nieustalenie ceny emisyjnej akcji Serii C. Źródło: Emitent. W tabeli nr 1.6. przedstawiono proporcje wkładu pieniężnego dotychczasowych i nowych akcjonariuszy Emitenta. Tabela 1.6. Proporcje wkładu pieniężnego dotychczasowych i nowych Akcjonariuszy. Wyszczególnienie Łączny wkład pieniężny do Nabyte Akcje Średnia cena zapłacona za kapitału Spółki jedną akcję (w zł) Ilość Procent Wartość procent Dotychczasowi akcjonariusze , * 2,00 Nowi nabywcy seria C do ,7 * * * Razem do ,0 * 100,0 * * brak informacji z uwagi na nieustalenie ceny emisyjnej akcji Serii C. Źródło: Emitent. 1.9 DANE FINANSOWE DOTYCZĄCE WARTOŚCI KSIĘGOWEJ I ZOBOWIĄZAŃ EMITENTA NA DZIEŃ, KTÓRY PRZYPADA NIE WCZEŚNIEJ NIŻ 60 DNI OD DATY SPORZĄDZENIA PROSPEKTU. W tabeli nr 1.7. przedstawiono wartość księgową i zobowiązania Emitenta. Tabela 1.7. Wartość księgowa i zobowiązania Emitenta. Na dzień 30 listopada 2004 roku tys. zł Wartość księgowa netto Spółki Zobowiązania Spółki w tym: długoterminowe, 0 krótkoterminowe Źródło: Emitent. ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 13

14 Rozdział II Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie ROZDZIAŁ II OSOBY ODPOWIEDZIALNE ZA INFORMACJE ZAWARTE W PROSPEKCIE. 2.1 EMITENT NAZWA, SIEDZIBA I ADRES EMITENTA. Firma Spółki: Siedziba Spółki: Adres: Numery telekomunikacyjne: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Zakłady Tworzyw Sztucznych Ząbkowice ERG Spółka Akcyjna Dąbrowa Górnicza Dąbrowa Górnicza, ul. Chemiczna 6 tel (032) fax (032) OSOBY FIZYCZNE DZIAŁAJĄCE W IMIENIU EMITENTA. W imieniu Emitenta działa: Jarosław Lenartowski Prezes Zarządu Dyrektor Generalny Informacja o miejscu zamieszkania osoby fizycznej działającej w imieniu Emitenta została objęta wnioskiem o niepublikowanie i przedstawiona w Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie OŚWIADCZENIE EMITENTA. Działając w imieniu ZTS Ząbkowice ERG S.A. oświadczam, że wszystkie informacje zawarte w Prospekcie są prawdziwe, rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa, a także zgodnie z moją najlepszą wiedzą nie istnieją, poza ujawnionymi w Prospekcie, istotne zobowiązania Emitenta ani okoliczności, które mogłyby wywrzeć znaczący wpływ na sytuację prawną, majątkową i finansową Emitenta oraz osiągane przez niego wyniki finansowe. 14 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

15 Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie Rozdział II 2.2 PODMIOTY SPORZĄDZAJĄCE PROSPEKT EMITENT Nazwa, siedziba i adres Emitenta. Firma Spółki: Siedziba Spółki: Adres: Numery telekomunikacyjne: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Zakłady Tworzyw Sztucznych Ząbkowice ERG Spółka Akcyjna Dąbrowa Górnicza Dąbrowa Górnicza, ul. Chemiczna 6 tel (032) fax (032) Osoby fizyczne działające w imieniu Emitenta. W imieniu Emitenta działa: Jarosław Lenartowski Prezes Zarządu Dyrektor Generalny Informacja o miejscu zamieszkania osoby fizycznej działającej w imieniu Emitenta została objęta wnioskiem o niepublikowanie i przedstawiona w Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie. Osoby działające w imieniu Emitenta jako podmiotu sporządzającego Prospekt odpowiedzialne są za wszystkie informacje zawarte w Prospekcie oraz za sporządzenie następujących jego części: Rozdział I Podsumowanie i czynniki ryzyka; Rozdział II Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie: punkty 2.1. i ; Rozdział IV Dane o Emitencie; Rozdział V Dane o działalności Emitenta; Rozdział VII Dane o organizacji Emitenta; Rozdział VIII Sprawozdania finansowe; Rozdział IX Informacje dodatkowe; Rozdział X Załączniki Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu ZTS Ząbkowice ERG S.A., jako podmiotu sporządzającego Prospekt. Działając w imieniu ZTS Ząbkowice ERG S.A. oświadczam, że Prospekt w częściach, za których sporządzenie odpowiedzialna jest ZTS Ząbkowice ERG S.A. został sporządzony z zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz, że informacje zawarte w częściach Prospektu, za których sporządzenie odpowiedzialna jest ZTS Ząbkowice ERG S.A. są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa. ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 15

16 Rozdział II Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie KANCELARIA RADCY PRAWNEGO Nazwa, siedziba i adres sporządzającego Prospekt. Firma: Siedziba: Adres: Numery telekomunikacyjne: Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Kancelaria Radcy Prawnego Gliwice Gliwice, ul. Głowackiego 21, biuro: ul. Lompy 5/1 tel (032) , (032) fax (032) Osoby fizyczne działające w imieniu sporządzającego Prospekt. W imieniu Podmiotu sporządzającego Prospekt działa: Katarzyna Słupska Radca Prawny Informacja o miejscu zamieszkania osoby fizycznej działającej w imieniu Podmiotu sporządzającego Prospekt została objęta wnioskiem o niepublikowanie i przedstawiona w Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie. Odpowiedzialność Kancelarii Radcy Prawnego jako Podmiotu sporządzającego Prospekt jest ograniczona do następujących części Prospektu: Rozdział II Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie: punkt 2.2.2; Rozdział III Dane o Emisji, punkty od 3.1. do 3.5. oraz 3.8. do Powiązania osób fizycznych sporządzających Prospekt z Emitentem. Kancelaria Radcy Prawnego na dzień sporządzenia Prospektu jest związana z Emitentem umową o świadczenie pomocy prawnej z dnia r Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu Kancelarii Radcy Prawnego, jako podmiotu sporządzającego Prospekt. Działając w imieniu Kancelarii Radcy Prawnego oświadczam, że Prospekt w częściach, za których sporządzenie odpowiedzialna jest Kancelaria Radcy Prawnego został sporządzony z zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz, że informacje zawarte w częściach Prospektu, za których sporządzenie odpowiedzialna jest Kancelaria Radcy Prawnego są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa. 16 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

17 Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie Rozdział II TP INVEST SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ Nazwa, siedziba i adres sporządzającego Prospekt. Firma: TP Invest Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Siedziba: Warszawa Adres: Warszawa, ul. Lwowska 19 Numery telekomunikacyjne: tel (022) fax (022) Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Osoby fizyczne działające w imieniu sporządzającego Prospekt. W imieniu Podmiotu sporządzającego Prospekt działają następujące osoby: Maciej Piotrowski Prezes Zarządu Kazimierz Surma Wiceprezes Zarządu Informacja o miejscu zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu Podmiotu sporządzającego Prospekt została objęta wnioskiem o niepublikowanie i przedstawiona w Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie. Odpowiedzialność TP Invest Sp. z o.o. jako Podmiotu sporządzającego Prospekt jest ograniczona do następujących części Prospektu: Wstęp; Rozdział II Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie: punkt ; Rozdział VI Oceny i perspektywy rozwoju Emitenta Powiązania osób fizycznych sporządzających Prospekt z Emitentem. TP Invest Sp. z o.o. na dzień sporządzenia Prospektu jest związana z Emitentem Umową z dnia 26 maja 2004 roku świadczenia usług doradztwa w zakresie wprowadzenia Akcji Emitenta do publicznego obrotu papierami wartościowymi oraz do koordynowania tej transakcji Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu TP Invest Sp. z o.o., jako podmiotu sporządzającego Prospekt. Działając w imieniu TP Invest Sp. z o.o. oświadczamy, że Prospekt w częściach, za których sporządzenie odpowiedzialna jest TP Invest Sp. z o.o. został sporządzony z zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz, że informacje zawarte w częściach Prospektu, za których sporządzenie odpowiedzialna jest TP Invest Sp. z o.o. są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa. ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 17

18 Rozdział II Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie BANKOWY DOM MAKLERSKI PKO BANK POLSKI SPÓŁKA AKCYJNA Nazwa, siedziba i adres sporządzającego Prospekt. Firma: Bankowy Dom Maklerski PKO Bank Polski Spółka Akcyjna Siedziba: Warszawa Adres: Warszawa, ul. Puławska 15 Numery telekomunikacyjne: tel (022) fax (022) Poczta elektroniczna: Strona internetowa: Osoby fizyczne działające w imieniu sporządzającego Prospekt. W imieniu Podmiotu sporządzającego Prospekt działają następujące osoby: Jan Kuźma Dyrektor Zarządzający kierujący BDM PKO BP S.A. Katarzyna Iwaniuk Michalczuk Zastępca Dyrektora Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP S.A. Informacja o miejscu zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu Podmiotu sporządzającego Prospekt została objęta wnioskiem o niepublikowanie i przedstawiona w Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie. Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A. jest wydzieloną organizacyjnie i finansowo jednostką organizacyjną Banku PKO BP S.A., niebędącą odrębną niż PKO BP S.A. osobą prawną. Odpowiedzialność Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP S.A. jako Podmiotu sporządzającego Prospekt jest ograniczona do następujących części Prospektu: Rozdział II Osoby odpowiedzialne za informację zawarte w Prospekcie, punkty: i 2.4.; Rozdział III Dane o Emisji, punkty: 3.6. i Powiązania osób fizycznych sporządzających Prospekt z Emitentem. Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A. na dzień sporządzenia Prospektu jest związany z Emitentem Umową z dnia 29 lipca 2004 roku, na podstawie której zobowiązał się do przygotowania, organizacji i przeprowadzenia oferty publicznej oraz przygotowania części prospektu emisyjnego, dotyczącego zasad dystrybucji. Poza wyżej wymienionym powiązaniem, pomiędzy podmiotem sporządzającym prospekt i osobami fizycznymi działającymi w jego imieniu a Emitentem nie istnieją inne powiązania umowne, kapitałowe i personalne Oświadczenie o odpowiedzialności osób działających w imieniu Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP SA, jako podmiotu sporządzającego Prospekt. Działając w imieniu Bankowego Domu Maklerskiego PKO BP S.A. oświadczamy, że Prospekt w częściach, za których sporządzenie odpowiedzialna jest Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A. został sporządzony z zachowaniem należytej staranności zawodowej oraz, że informacje zawarte w częściach Prospektu, za których sporządzenie odpowiedzialny jest Bankowy Dom Maklerski PKO BP S.A. są prawdziwe i rzetelne i nie pomijają żadnych faktów ani okoliczności, których ujawnienie w Prospekcie jest wymagane przepisami prawa. 18 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

19 Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie Rozdział II 2.3 PODMIOTY UPRAWNIONE DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH NAZWA, SIEDZIBA I DANE TELEADRESOWE. Firma: Siedziba: Adres: Numery telekomunikacyjne: Zespół Biegłych Rewidentów STORNO Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Katowice Katowice, ul. Gallusa 6/31 tel, fax (032) PODSTAWA UPRAWNIEŃ. Badanie sprawozdania finansowego za okres r. przeprowadzone zostało przez Zespół Biegłych Rewidentów STORNO Sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, która została zarejestrowana jako podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych pod numerem ewidencyjnym KIBR OSOBY FIZYCZNE DZIAŁAJĄCE W IMIENIU PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH. W imieniu Zespołu Biegłych Rewidentów STORNO" Spółka z o.o. z siedzibą w Katowicach działają następujące osoby: Danuta Zdrojewska Prezes Zarządu biegły rewident nr ewid. 4601/4054 Franciszek Nowacki Wiceprezes Zarządu biegły rewident nr ewid. 5751/4145 Informacje o miejscu zamieszkania osób fizycznych działających w imieniu podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych zostały objęte wnioskiem o niepublikowanie i przedstawione w Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie BIEGLI REWIDENCI DOKONUJĄCY BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH EMITENTA. Badanie sprawozdań finansowych za okres r. dla potrzeb Prospektu Emisyjnego przeprowadziła: Danuta Zdrojewska Prezes Zarządu biegły rewident nr ewid. 4601/4054 Informacje o miejscu zamieszkania biegłego rewidenta dokonującego badania sprawozdań finansowych Emitenta zostały objęte wnioskiem o niepublikowanie i przedstawione w Informacjach objętych wnioskiem o niepublikowanie OPIS POWIĄZAŃ PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH EMITENTA ORAZ OSÓB FIZYCZNYCH DZIAŁAJĄCYCH W JEGO IMIENIU Z EMITENTEM. Pomiędzy Zespołem Biegłych Rewidentów STORNO Sp. z o.o. jako podmiotem uprawnionym do badania sprawozdań finansowych oraz osobami działającymi w imieniu Zespołu Biegłych Rewidentów STORNO Sp. z o.o., a także biegłymi rewidentami dokonującymi badania sprawozdania finansowego za okres od do r. a Emitentem, nie istnieją żadne powiązania personalne, kapitałowe, organizacyjne ani umowne, za wyjątkiem umów o przeprowadzenie badania sprawozdania finansowego za okres od do r. oraz doradztwo w zakresie przygotowania części prospektu emisyjnego. ZTS Ząbkowice ERG S.A. Prospekt Emisyjny 19

20 Rozdział II Osoby odpowiedzialne za informacje zawarte w Prospekcie OŚWIADCZENIA OSÓB DZIAŁAJĄCYCH W IMIENIU PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH O WYBORZE NA BIEGŁEGO REWIDENTA ZAKŁADÓW TWORZYW SZTUCZNYCH ZĄBKOWICE ERG S.A. ORAZ POTWIERDZENIE SPEŁNIENIA WARUNKÓW PRZEZ ZESPÓŁ BIEGŁYCH REWIDENTÓW STORNO SP. Z O.O. DO WYRAŻENIA BEZSTRONNEJ I NIEZALEŻNEJ OPINII O BADANYCH SPRAWOZDANIACH FINANSOWYCH. Oświadczam, że Zespół Biegłych Rewidentów STORNO Sp. z o.o.: 1. Został wybrany na biegłego rewidenta do badania sprawozdania finansowego Emitenta za okres od do r., zgodnie z przepisami, uchwałą nr 36 Rady Nadzorczej Spółki Akcyjnej Zakładów Tworzyw Sztucznych ZĄBKOWICE ERG S.A. z dnia r. Badanie nasze nie stanowiło obowiązkowego badania wynikającego z art. 64 ustawy o rachunkowości. 2. Spełnia warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o sprawozdaniach finansowych Zakładów Tworzyw Sztucznych ZĄBKOWICE ERG S.A. W imieniu Zespołu Biegłych Rewidentów STORNO Sp. z o.o.: Oświadczam, że Zespół Biegłych Rewidentów STORNO Sp. z o.o.: 1. Został wybrany na biegłego rewidenta do badania sprawozdania finansowego Emitenta za okres od do r., zgodnie z przepisami, uchwałą nr 36 Rady Nadzorczej Spółki Akcyjnej Zakładów Tworzyw Sztucznych ZĄBKOWICE ERG S.A. z dnia r. Badanie nasze nie stanowiło obowiązkowego badania wynikającego z art. 64 ustawy o rachunkowości. 2. Spełnia warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o sprawozdaniach finansowych Zakładów Tworzyw Sztucznych ZĄBKOWICE ERG S.A OŚWIADCZENIE BIEGŁEGO REWIDENTA DOKONUJĄCEGO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH EMITENTA O SPEŁNIENIU WARUNKÓW DO WYRAŻENIA BEZSTRONNEJ I NIEZALEŻNEJ OPINII O BADANIU. Ja, niżej podpisany biegły rewident oświadczam, iż spełniam warunki do wyrażenia bezstronnej i niezależnej opinii o sprawozdaniu finansowym Emitenta za okres od do r. 20 Prospekt Emisyjny ZTS Ząbkowice ERG S.A.

PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA.

PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA. Podsumowanie i czynniki ryzyka Rozdział I ROZDZIAŁ I PODSUMOWANIE I CZYNNIKI RYZYKA. 1.1 NAJWAśNIEJSZE INFORMACJE DOTYCZĄCE EMITENTA. Firma: Zakłady Tworzyw Sztucznych ZTS Ząbkowice ERG Spółka Akcyjna

Bardziej szczegółowo

I. Zwięzła ocena sytuacji finansowej 4fun Media S.A.

I. Zwięzła ocena sytuacji finansowej 4fun Media S.A. SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ 4FUN MEDIA SPÓŁKA AKCYJNA Z OCENY SYTUACJI SPÓŁKI W ROKU 2014 WRAZ Z OCENĄ SYSTEMU KONTROLI WEWNĘTRZNEJ I SYSTEMU ZARZĄDZANIA ISTOTNYM RYZYKIEM Zgodnie z częścią III, punkt

Bardziej szczegółowo

OMEGA KANCELARIE PRAWNE BROKER. Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością

OMEGA KANCELARIE PRAWNE BROKER. Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością Sprawozdanie Zarządu z działalności OMEGA KANCELARIE PRAWNE BROKER Spółka z ograniczoną odpowiedzialnością za okres od dnia 25 lipca 2014 r. do dnia 31 grudnia 2014 r. I. Podstawowe informacje o Spółce

Bardziej szczegółowo

RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA. z siedzibą w Poznaniu

RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA. z siedzibą w Poznaniu RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Poznaniu 15-11-2010 1. Podstawowe informacje o Emitencie Nazwa WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA Siedziba ul. Szarych Szeregów 27, 60-462 Poznań

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.)

Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.) Raport kwartalny Wierzyciel S.A. I kwartał 2011r. (dane za okres 01-01-2011r. do 31-03-2011r.) Mikołów, dnia 9 maja 2011 r. REGON: 278157364 RAPORT ZAWIERA: 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE 2. WYBRANE

Bardziej szczegółowo

zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 14 czerwca 2013 r. (DFI/II/4034/31/15/U/2013/13-12/AG)

zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 14 czerwca 2013 r. (DFI/II/4034/31/15/U/2013/13-12/AG) ANEKS NR 2 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH SERII A, B, C, D PKO GLOBALNEJ STRATEGII FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 14 czerwca

Bardziej szczegółowo

ROTOPINO.PL SPÓŁKA AKCYJNA

ROTOPINO.PL SPÓŁKA AKCYJNA RAPORT KWARTALNY ROTOPINO.PL SPÓŁKA AKCYJNA z siedziba w Bydgoszczy za okres 01.10.2012r. 31.12.2012r. Bydgoszcz, dnia 14.02.2013 roku 1 Spis treści 1. Wybrane dane finansowe Emitenta... 3 2. Podstawowe

Bardziej szczegółowo

Siedziba: Polska, 95-200 Pabianice, ul. Piotra Skargi 45/47

Siedziba: Polska, 95-200 Pabianice, ul. Piotra Skargi 45/47 POZOSTAŁE INFORMACJE Podstawowe informacje o Emitencie: Nazwa: Suwary S.A. Siedziba: Polska, 95-200 Pabianice, ul. Piotra Skargi 45/47 Strona internetowa: www.suwary.com.pl Sąd Rejestrowy: Sąd Rejonowy

Bardziej szczegółowo

Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku

Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego PCC Rokita Spółka Akcyjna zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Niniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem przez

Bardziej szczegółowo

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI GRUPA EXORIGO-UPOS S.A. ZA ROK ZAKOŃCZONY 31 GRUDNIA 2013 ROKU 1. Podstawa prawna działania Spółki Grupa Exorigo-Upos S.A. ( Emitent, Spółka ) jest spółką akcyjną z

Bardziej szczegółowo

RAPORT OKRESOWY POWER PRICE SPÓŁKA AKCYJNA ZA I KWARTAŁ 2013 ROKU

RAPORT OKRESOWY POWER PRICE SPÓŁKA AKCYJNA ZA I KWARTAŁ 2013 ROKU RAPORT OKRESOWY POWER PRICE SPÓŁKA AKCYJNA ZA I KWARTAŁ 2013 ROKU obejmujący sprawozdanie finansowe za okres 1 stycznia 31 marca 2013 roku I. Informacje ogólne Firma: Power Price Forma prawna: Spółka Akcyjna

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna za okres 12 miesięcy 2014 roku zakończony 31 grudnia 2014 roku Wojciech Skiba Prezes Zarządu Warszawa, 29 czerwca 2015

Bardziej szczegółowo

Pozostałe informacje do raportu okresowego za I kwartał 2015 r.

Pozostałe informacje do raportu okresowego za I kwartał 2015 r. Pozostałe informacje do raportu okresowego za I kwartał 2015 r. Zgodnie z 87 ust. 7 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19.02.2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych. 1. WYBRANE DANE FINANSOWE

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA II KWARTAŁ 2011 ROKU

RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA II KWARTAŁ 2011 ROKU RAPORT KWARTALNY BLUE TAX GROUP S.A. ZA II KWARTAŁ 2011 ROKU (za okres od 01.04.2011 do 30.06.2011) Wrocław, 04.08.2011r. Wrocław, 04.08.2011r. Szanowni Inwestorzy i Akcjonariusze! Przekazuję Państwu Raport

Bardziej szczegółowo

ANEKS NR 1 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO SPÓŁKI BERLING S.A. ZATWIERDZONEGO W DNIU 9 MARCA 2010 ROKU

ANEKS NR 1 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO SPÓŁKI BERLING S.A. ZATWIERDZONEGO W DNIU 9 MARCA 2010 ROKU ANEKS NR 1 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO SPÓŁKI BERLING S.A. ZATWIERDZONEGO W DNIU 9 MARCA 2010 ROKU Niniejszy Aneks został sporządzony w związku z ustaleniem przedziału cenowego, w ramach którego przyjmowane

Bardziej szczegółowo

DANE OBJAŚNIAJĄCE DO KWARTALNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA II KWARTAŁ 2006 ROKU EUROFILMS S.A.

DANE OBJAŚNIAJĄCE DO KWARTALNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA II KWARTAŁ 2006 ROKU EUROFILMS S.A. DANE OBJAŚNIAJĄCE DO KWARTALNEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA II KWARTAŁ 2006 ROKU EUROFILMS S.A. I. Zasady przyjęte przy sporządzaniu raportu za II kwartał 2006 r. Kwartalny raport oraz sprawozdanie finansowe

Bardziej szczegółowo

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ASSETUS S.A.

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ASSETUS S.A. SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ASSETUS S.A. ZA ROK OBROTOWY 2012 1 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU ASSETUS S.A. ZA ROK OBROTOWY 2012 KOMENTARZ ZARZĄDU DO WYNIKÓW EMITENTA ZA 2012 ROK (Uzupełnienie sprawozdania zarządu za 2012

Bardziej szczegółowo

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2013

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2013 SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY ZA ROK OBROTOWY 2013 sporządzony zgodnie z 5 ust. 1 pkt 2 Załącznika nr 3 do Regulaminu Alternatywnego Systemu Obrotu Informacje Bieżące i Okresowe w Alternatywnym Systemie

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny z działalności emitenta

Raport kwartalny z działalności emitenta TABLEO S.A. ul. Grunwaldzka 13 14-200 Iława Raport kwartalny z działalności emitenta tel./fax +48 896487559 +48 896482131 e-mail: biuro@tableo.pl http://tableo.pl Iława, dnia 14.02.2013 r. IV kwartał 2012

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.)

Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.) Raport kwartalny spółki EX-DEBT S.A. (dawniej: Public Image Advisors S.A.) za okres I kwartału 2012 r. (od 01 stycznia 2012 r. do 31 marca 2012 r.) 15 maj 2012 r. Wrocław 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O EMITENCIE

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY ZA IV I KWARTAŁ 2011

RAPORT KWARTALNY ZA IV I KWARTAŁ 2011 RAPORT KWARTALNY ZA IV I KWARTAŁ 2011 Warszawa, 14 1 lutego 2012 Finhouse Spółka Akcyjna ul. Nowogrodzka 50 00-695 Warszawa Tel. (22) 42 90 85, fax. (22) 5 88 5 info@finhouse.pl Sąd Rejonowy dla m.st.

Bardziej szczegółowo

Aneks nr 1 z dnia 20 listopada 2012 r.

Aneks nr 1 z dnia 20 listopada 2012 r. Aneks nr 1 z dnia 20 listopada r. do prospektu emisyjnego Marvipol S.A. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 9 listopada r. Terminy pisane wielką literą w niniejszym dokumencie mają

Bardziej szczegółowo

Raport Roczny Skonsolidowany VERBICOM S.A. za okres od 01.01.2008 r. do 31.12.2008 r. Poznań, VI.2009 r.

Raport Roczny Skonsolidowany VERBICOM S.A. za okres od 01.01.2008 r. do 31.12.2008 r. Poznań, VI.2009 r. Raport Roczny Skonsolidowany za okres od 01.01.2008 r. do 31.12.2008 r. VERBICOM S.A. Poznań, VI.2009 r. S t r o n a 2 Nazwa (firma): Kraj: Siedziba: Adres: Verbicom Spółka Akcyjna Polska Poznań ul. Skarbka

Bardziej szczegółowo

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI. COLOMEDICA SPÓŁKA AKCYJNA ( dawniej COLEOS S.A.) ZA ROK 2013

SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI. COLOMEDICA SPÓŁKA AKCYJNA ( dawniej COLEOS S.A.) ZA ROK 2013 SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI COLOMEDICA SPÓŁKA AKCYJNA ( dawniej COLEOS S.A.) ZA ROK 2013 1 Spis treści I. PODSTAWOWE DANE O SPÓŁCE... 3 II. OSOBY ZARZĄDZAJACE I NADZORUJĄCE... 4 III. INFORMACJE

Bardziej szczegółowo

Prezentacja inwestorska

Prezentacja inwestorska Prezentacja inwestorska Profil biznesu kooperacja w zakresie produkcji elementów wykonanych z blach + PRODUKCJA SYSTEMÓW ODPROWADZANIA SPALIN WYKONANYCH ZE STALI NIERDZEWNYCH + handel akcesoriami i elementami

Bardziej szczegółowo

PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI POZBUD T&R S.A.

PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI POZBUD T&R S.A. PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE Z DZIAŁALNOŚCI POZBUD T&R S.A. 1. Podstawowe informacje o Spółce Nazwa (firma): Pozbud T&R Spółka Akcyjna Kraj siedziby: Polska Województwo siedziby: Wielkopolska Siedziba: Luboń

Bardziej szczegółowo

Wierzyciel S.A. Prezentacja emitenta. Zaproszenie do subskrypcji prywatnej akcji Spółki

Wierzyciel S.A. Prezentacja emitenta. Zaproszenie do subskrypcji prywatnej akcji Spółki Wierzyciel S.A. Prezentacja emitenta Zaproszenie do subskrypcji prywatnej akcji Spółki Zaproszenie do subskrypcji prywatnej Celem niniejszej prezentacji jest przybliżenie profilu działalności firmy potencjalnym

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna

Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Genesis Energy Spółka Akcyjna za okres 12 miesięcy 2013 roku zakończony 31 grudnia 2013 roku Wojciech Skiba Prezes Zarządu Warszawa, 15 października

Bardziej szczegółowo

Restrukturyzacja Spółki

Restrukturyzacja Spółki Restrukturyzacja Spółki Prezentacja w oparciu o program restrukturyzacji Spółki z grudnia 2013 roku Lublin, październik 2014 r. 1 RECYKLER ZAKŁAD PRODUKCJI GRANULATU GUMOWEGO Działający w ramach ORZEŁ

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny Labo Print S.A. za 4 kwartał 2015 roku, tj. za okres od 1 października do 31 grudnia 2015 roku

Raport kwartalny Labo Print S.A. za 4 kwartał 2015 roku, tj. za okres od 1 października do 31 grudnia 2015 roku , tj. za okres od 1 października do 31 grudnia 2015 roku do raportu kwartalnego Labo Print S.A. za 4 kwartał 2015 roku Poznań, 29 lutego 2016 roku 1. Informacje ogólne Dane Emitent firma: Labo Print Spółka

Bardziej szczegółowo

Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF. MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA

Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF. MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA Jednostkowe Skrócone Sprawozdanie Finansowe za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską REDAN SA Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Jednostkowy rachunek zysków i strat

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO RAPORTU PÓŁROCZNEGO SA-P 2014

INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO RAPORTU PÓŁROCZNEGO SA-P 2014 INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO RAPORTU PÓŁROCZNEGO SA-P 2014 ZA OKRES 1 STYCZEŃ 2014 30 CZERWCA 2014 Wrocław, sierpień 2014 I. Zasady sporządzenia raportu półrocznego 1. Sprawozdanie finansowe za

Bardziej szczegółowo

RAPORT OKRESOWY EXAMOBILE S.A. IV KWARTAŁ ROKU 2012. Bielsko-Biała, 13.02.2013 r.

RAPORT OKRESOWY EXAMOBILE S.A. IV KWARTAŁ ROKU 2012. Bielsko-Biała, 13.02.2013 r. RAPORT OKRESOWY EXAMOBILE S.A. IV KWARTAŁ ROKU 2012 Bielsko-Biała, 13.02.2013 r. Raport EXAMOBILE S.A. za IV kwartał roku 2012 został przygotowany zgodnie z aktualnym stanem prawnym w oparciu o Regulamin

Bardziej szczegółowo

POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO ZA I KWARTAŁ 2012/2013 ROKU

POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO ZA I KWARTAŁ 2012/2013 ROKU POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO ZA I KWARTAŁ 2012/2013 ROKU Opis organizacji grupy kapitałowej emitenta ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji Podstawowe dane o jednostce dominującej

Bardziej szczegółowo

Raport Grupy LUG za cztery kwartały 2008 roku

Raport Grupy LUG za cztery kwartały 2008 roku Raport Grupy LUG za cztery kwartały 2008 roku Szanowni Państwo Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom Naszych Akcjonariuszy i Inwestorów, a także by dać wyraz transparentności prowadzonej działalności przekazuję

Bardziej szczegółowo

GRUPA KAPITAŁOWA INVICO S.A.

GRUPA KAPITAŁOWA INVICO S.A. GRUPA KAPITAŁOWA INVICO S.A. RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK Tarnowskie Góry, 14 maja 2015r. 1 Spis treści I. LIST PREZESA ZARZĄDU... 3 II. WYBRANE DANE FINANSOWE... 5 III. SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK OBROTOWY

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY ZA I KWARTAŁ 2012

RAPORT KWARTALNY ZA I KWARTAŁ 2012 RAPORT KWARTALNY ZA I KWARTAŁ 2012 Warszawa, 15 1 maja 2012 Finhouse Spółka Akcyjna ul. Nowogrodzka 50 00-695 Warszawa Tel. (22) 423 90 85, fax. (22) 353 88 53 info@finhouse.pl Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy,

Bardziej szczegółowo

POZOSTAŁE INFORMACJE. Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro)

POZOSTAŁE INFORMACJE. Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) POZOSTAŁE INFORMACJE Wybrane dane finansowe, zawierające podstawowe pozycje skróconego sprawozdania finansowego (również przeliczone na euro) w tys. zł w tys. EUR WYBRANE DANE FINANSOWE I kwartał 2009

Bardziej szczegółowo

RADA NADZORCZA SPÓŁKI

RADA NADZORCZA SPÓŁKI Poznań, 07.04.2015 r. OCENA SYTUACJI SPÓŁKI INC S.A. ZA ROK 2014 DOKONANA PRZEZ RADĘ NADZORCZĄ Rada Nadzorcza działając zgodnie z przyjętymi przez Spółkę Zasadami Ładu Korporacyjnego dokonała zwięzłej

Bardziej szczegółowo

w drodze na NewConnect

w drodze na NewConnect w drodze na NewConnect Siedziba: Dąbrowa Górnicza Strona internetowa: www.bioerg.pl Kapitał zakładowy: 850.000 zł Łączna liczba akcji: 8.500.000 Nowa emisja: 8.500.000 akcji Cena emisyjna: 0,40 zł za akcję

Bardziej szczegółowo

4STUDIO S.A. - raport kwartalny Strona 1

4STUDIO S.A. - raport kwartalny Strona 1 JEDNOSTKOWY I SKONSOLIDOWANY RAPORT KWARTALNY ZA OKRES OD 1 LIPCA 2012 DO 30 WRZEŚNIA 2012 ROKU Olsztyn 2012 4STUDIO S.A. - raport kwartalny Strona 1 1. Informacje o spółce... 3 1.1. Podstawowe dane...

Bardziej szczegółowo

MEDIAN POLSKA S.A. Raport miesięczny czerwiec 2015 r. Mysłowice, dn. 10. lipca 2015 r.

MEDIAN POLSKA S.A. Raport miesięczny czerwiec 2015 r. Mysłowice, dn. 10. lipca 2015 r. MEDIAN POLSKA S.A. Raport miesięczny czerwiec 2015 r. Mysłowice, dn. 10. lipca 2015 r. Median Polska S.A. Raport miesięczny za czerwiec 2015 r. 1 Spis treści Spis treści... 1 1. Informacje o Emitencie...

Bardziej szczegółowo

ZAKŁADY MAGNEZYTOWE ROPCZYCE S.A. prezentacja dla inwestorów Warszawa, maj 2013

ZAKŁADY MAGNEZYTOWE ROPCZYCE S.A. prezentacja dla inwestorów Warszawa, maj 2013 ZAKŁADY MAGNEZYTOWE ROPCZYCE S.A. prezentacja dla inwestorów Warszawa, maj 2013 prezentacja wyników za 1Q 2013 kolejny kwartał dobrych wyników Grupy ZM Ropczyce stabilna sprzedaż rok do roku, przesunięcia

Bardziej szczegółowo

RAPORT jednostkowy za II kwartał 2013 roku 01.04.2013 r. - 30.06.2013 r. Warszawa, 14 sierpnia 2013 roku

RAPORT jednostkowy za II kwartał 2013 roku 01.04.2013 r. - 30.06.2013 r. Warszawa, 14 sierpnia 2013 roku PYLON S.A. RAPORT jednostkowy za II kwartał 2013 roku 01.04.2013 r. - 30.06.2013 r. Warszawa, 14 sierpnia 2013 roku Spis treści Spis treści...2 1. Podstawowe informacje o Spółce...3 1.1. Informacje podstawowe...3

Bardziej szczegółowo

Wyniki za 4 kwartał 2010 oraz perspektywy rozwoju

Wyniki za 4 kwartał 2010 oraz perspektywy rozwoju Wyniki za 4 kwartał 2010 oraz perspektywy rozwoju OPONEO.PL S.A. CC Group Small & MidCap Conference 1 st Edition Warszawa, 23 marca 2011 roku profil grupy kapitałowej OPONEO.PL lider rynku e-sprzedaży

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za II KWARTAŁ 2015 r. od 01.04.2015 r. do 30.06.2015 r. Szczecin 07.08.2015 r.

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za II KWARTAŁ 2015 r. od 01.04.2015 r. do 30.06.2015 r. Szczecin 07.08.2015 r. RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za II KWARTAŁ 2015 r. od 01.04.2015 r. do 30.06.2015 r. 1 SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE...3 2. SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ORAZ DANE PORÓWNAWCZE...4

Bardziej szczegółowo

RAPORT OKRESOWY FACHOWCY.PL VENTURES SPÓŁKA AKCYJNA ZA I KWARTAŁ 2012 ROKU obejmujący okres 01.01.2012 do 31.03.2012 roku

RAPORT OKRESOWY FACHOWCY.PL VENTURES SPÓŁKA AKCYJNA ZA I KWARTAŁ 2012 ROKU obejmujący okres 01.01.2012 do 31.03.2012 roku RAPORT OKRESOWY FACHOWCY.PL VENTURES SPÓŁKA AKCYJNA ZA I KWARTAŁ 2012 ROKU obejmujący okres 01.01.2012 do 31.03.2012 roku Raport zawiera: 1. Podstawowe informacje o Emitencie. 2. Wybrane dane finansowe

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R. OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R. Niniejszym, Ipopema Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., ogłasza

Bardziej szczegółowo

Dane kontaktowe. Rodzaj ewidencji księgowej. Część 0. Podstawowe dane o przedsiębiorstwie (c.d.) Część I. Dział 1. Rachunek zysków i strat

Dane kontaktowe. Rodzaj ewidencji księgowej. Część 0. Podstawowe dane o przedsiębiorstwie (c.d.) Część I. Dział 1. Rachunek zysków i strat GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY, al. Niepodległości 208, 00-925 Warszawa REGON: 00391131100000 F-01/I-01 PKD: 4931Z 31-060 KRAKÓW UL. ŚW. WAWRZYŃCA 13 Sprawozdanie o przychodach, kosztach i wyniku finansowym

Bardziej szczegółowo

Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF

Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe REDAN SA za I kwartał 2015 według MSSF MSSF w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską GRUPA KAPITAŁOWA REDAN Łódź, dn. 14.05.2015 Spis treści Skonsolidowany

Bardziej szczegółowo

PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI

PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI PÓŁROCZNE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI 1. Podstawowe informacje o Spółce Nazwa (firma): Pozbud T&R Spółka Akcyjna Kraj siedziby: Polska Województwo siedziby: Wielkopolska Siedziba: Luboń

Bardziej szczegółowo

Rozkład przychodów w latach 2015-2018

Rozkład przychodów w latach 2015-2018 Strategia na lata 2015-2018 Strategicznym celem spółki PIK S.A. jest dalszy, dynamiczny wzrost przychodów i zysków oraz dywersyfikacja dotychczasowych źródeł przychodów, przy jednoczesnym wzroście kapitalizacji

Bardziej szczegółowo

Spółka prowadzi działalność na terenie całej Europy, w czym niezmiernie pomagają dwa biura operacyjne: we Francji oraz w Holandii.

Spółka prowadzi działalność na terenie całej Europy, w czym niezmiernie pomagają dwa biura operacyjne: we Francji oraz w Holandii. Profil firmy Trans Polonia S.A. jest wyspecjalizowanym operatorem logistycznym świadczącym usługi z zakresu transportu oraz kompleksowej organizacji logistyki ciekłych ładunków chemicznych, Spółka prowadzi

Bardziej szczegółowo

Finansowanie działalności przedsiebiorstwa. Finanse 110630-1165

Finansowanie działalności przedsiebiorstwa. Finanse 110630-1165 Finansowanie działalności przedsiebiorstwa przedsiębiorstw-definicja Przepływy pieniężne w przedsiębiorstwach Decyzje finansowe przedsiębiorstw Analiza finansowa Decyzje finansowe Krótkoterminowe np. utrzymanie

Bardziej szczegółowo

ROZDZIAŁ II - CZYNNIKI RYZYKA

ROZDZIAŁ II - CZYNNIKI RYZYKA ROZDZIAŁ II - CZYNNIKI RYZYKA 1. Czynniki ryzyka związane z działalnością Emitenta 1.1. Uzależnienie od rozwoju nowych kanałów dystrybucji Emitent zamierza realizować strategię wzrostu w dużej części zależną

Bardziej szczegółowo

GC Investment S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za okres

GC Investment S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za okres GC Investment S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za okres od 1 kwietnia do 30 czerwca 2011 Zawartość Podstawowe informacje o podmiocie dominującym... 3 Struktura Grupy Kapitałowej Emitenta... 4 Komentarz

Bardziej szczegółowo

Finansowanie inwestycji w gospodarce odpadami komunalnymi

Finansowanie inwestycji w gospodarce odpadami komunalnymi Finansowanie inwestycji w gospodarce odpadami komunalnymi Dr inż. Marek Mielczarek Prezes Zarządu WFOŚiGW we Wrocławiu Wrocław, 19 marca 2012 r. Udzielanie dofinansowania ze środków WFOŚiGW we Wrocławiu

Bardziej szczegółowo

JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GRUPA HRC S.A. IV KWARTAŁ ROKU 2011

JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GRUPA HRC S.A. IV KWARTAŁ ROKU 2011 JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GRUPA HRC S.A. IV KWARTAŁ ROKU 2011 Warszawa, dnia 14 lutego 2012 r. Raport GRUPA HRC S.A. za IV kwartał roku 2011 został przygotowany zgodnie z aktualnym stanem prawnym w oparciu

Bardziej szczegółowo

Wyniki za I półrocze 2013 oraz plany rozwojowe OPONEO.PL. Bydgoszcz, czerwiec 2013 rok

Wyniki za I półrocze 2013 oraz plany rozwojowe OPONEO.PL. Bydgoszcz, czerwiec 2013 rok Wyniki za I półrocze 2013 oraz plany rozwojowe OPONEO.PL Bydgoszcz, czerwiec 2013 rok profil grupy kapitałowej OPONEO.PL lider rynku e-sprzedaży ogumienia i felg w Polsce firma z ponad 12 letnim doświadczeniem

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A.

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za III KWARTAŁ 2015 r. od 01.07.2015 r. do 30.09.2015 r. 1 SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE...3 2. SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ORAZ DANE PORÓWNAWCZE....4

Bardziej szczegółowo

TERRA Spółka Akcyjna Raport kwartalny za okres od 1 stycznia 2013 do 31 marca 2013 roku RAPORT KWARTALNY I KWARTAŁ 2013 R.

TERRA Spółka Akcyjna Raport kwartalny za okres od 1 stycznia 2013 do 31 marca 2013 roku RAPORT KWARTALNY I KWARTAŁ 2013 R. RAPORT KWARTALNY I KWARTAŁ 2013 R. ZA OKRES OD 01 STYCZNIA 2013 DO 31 MARCA 2013 ROKU Warszawa, 15 MAJA 2013 roku 1 S t r o n a SPIS TREŚCI 1 INFORMACJE OGÓLNE O ZASADACH PRZYJĘTYCH PRZY SPORZĄDZANIU RAPORTU...

Bardziej szczegółowo

KROK 8. PROGNOZA SPRAWOZDAÑ FINANSOWYCH. Jerzy T. Skrzypek

KROK 8. PROGNOZA SPRAWOZDAÑ FINANSOWYCH. Jerzy T. Skrzypek KROK 8. PROGNOZA SPRAWOZDAÑ FINANSOWYCH Jerzy T. Skrzypek poprzedniej prezentacji: Plan marketingowy 1 Prezentacja zawiera zasady konstrukcji planu marketingowego wraz z przykładem 2 Źródło: książka Biznesplan

Bardziej szczegółowo

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY GRUPY KAPITAŁOWEJ NAVIMOR-INVEST S.A. za rok obrotowy 2014

SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY GRUPY KAPITAŁOWEJ NAVIMOR-INVEST S.A. za rok obrotowy 2014 SKONSOLIDOWANY RAPORT ROCZNY GRUPY KAPITAŁOWEJ NAVIMOR-INVEST S.A. za rok obrotowy 2014 opublikowany w dniu 23 marca 2015 roku SPIS TREŚCI I. PISMO ZARZĄDU II. WYBRANE DANE FINANSOWE Z ROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO

Bardziej szczegółowo

Raport przedstawia skonsolidowane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości.

Raport przedstawia skonsolidowane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości. PAS KONSOLIDACJA IQ 00 Raport przedstawia skonsoliwane sprawozdanie finansowe za pierwszy kwartał 2000 r., sporządzone zgodnie z polskimi standardami rachunkowości. Szczegółowe informacje na temat działalności

Bardziej szczegółowo

Raport kwartalny za okres od 01 października 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku. IV kwartał 2012 roku

Raport kwartalny za okres od 01 października 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku. IV kwartał 2012 roku Raport kwartalny za okres od 01 października 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku IV kwartał 2012 roku Kancelaria Medius S.A. Ul. Sołtysa Dytmara 3 nr lok. 1 30-126 Kraków Tel./ Fax: + 48 12 265 12 76 e-mail:

Bardziej szczegółowo

Raport półroczny SA-P 2015

Raport półroczny SA-P 2015 skorygowany KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Raport półroczny (zgodnie z 82 ust. 1 pkt 2 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.) (dla emitentów papierów

Bardziej szczegółowo

Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward.

Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward. DODATKOWE NOTY OBJAŚNIAJĄCE 1. Charakterystyka instrumentów finansowych Inne krótkoterminowe aktywa finansowe - kontrakty forward. kurs realizacji: 4,0374, kurs realizacji: 4,0374, kurs realizacji: 4,0374,

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA DOTYCZĄCA ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ RBS BANK (POLSKA) S.A. ZA ROK 2011

INFORMACJA DOTYCZĄCA ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ RBS BANK (POLSKA) S.A. ZA ROK 2011 Załącznik Nr 1 do Uchwały Nr 40/2012 Zarządu RBS Bank (Polska) S.A. z dnia 1 sierpnia 2012 roku INFORMACJA DOTYCZĄCA ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ RBS BANK (POLSKA) S.A. ZA ROK 2011 Dane według stanu na 31

Bardziej szczegółowo

RAPORT OPEN-NET S.A. ZA III KWARTAŁ 2012 ROKU

RAPORT OPEN-NET S.A. ZA III KWARTAŁ 2012 ROKU RAPORT OPEN-NET S.A. ZA III KWARTAŁ 2012 ROKU 2012-11-14 www.open.net.pl SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE... 3 2. WYBRANE DANE FINANSOWE... 7 3. KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY

Bardziej szczegółowo

GC Investment S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za okres

GC Investment S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za okres GC Investment S.A. Skonsolidowany raport kwartalny za okres od 1 kwietnia do 30 czerwca 2012 Zawartość Podstawowe informacje o podmiocie dominującym... 3 Struktura Grupy Kapitałowej Emitenta... 4 Komentarz

Bardziej szczegółowo

JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A.

JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A. JEDNOSTKOWY RAPORT ROCZNY ZA 2014 ROK CASPAR ASSET MANAGEMENT S.A. Szanowni Państwo! Z przyjemnością przedstawiamy jednostkowy raport roczny Caspar Asset Management S.A. za 2014 rok. CASPAR ASSET MANAGEMENT

Bardziej szczegółowo

Działalność przedsiębiorstw leasingowych w 2013 roku

Działalność przedsiębiorstw leasingowych w 2013 roku GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 10 września 2014 r. Działalność przedsiębiorstw leasingowych w 2013 roku Badaniem objęte zostały 123 przedsiębiorstwa

Bardziej szczegółowo

PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK

PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK PLAN POŁĄCZENIA SPÓŁEK Boryszew S.A. z siedzibą w Sochaczewie oraz Boryszew ERG S.A. z siedzibą w Sochaczewie i Nylonbor Spółka z o.o. z siedzibą w Sochaczewie 23 października 2013 roku PLAN POŁĄCZENIA

Bardziej szczegółowo

Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Fortis Bank Polska S.A. za III kwartał 2006 roku

Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Fortis Bank Polska S.A. za III kwartał 2006 roku Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Fortis Bank Polska S.A. za III kwartał 2006 roku (zgodnie z 91 ust. 3 i 4 Rozporządzenia Ministra Finansów z 19 października 2005 Dz. U. Nr 209, poz. 1744) 1.

Bardziej szczegółowo

Igoria Trade S.A. RAPORT za II kwartał 2012r. 1 kwietnia 2012r. 30 czerwca 2012r.

Igoria Trade S.A. RAPORT za II kwartał 2012r. 1 kwietnia 2012r. 30 czerwca 2012r. Igoria Trade S.A. RAPORT za II kwartał 2012r. 1 kwietnia 2012r. 30 czerwca 2012r. 1. PODSTAWOWE INFORMACJE O SPÓŁCE... 3 1.1. DANE SPÓŁKI... 3 1.2. ZARZĄD... 3 1.2. RADA NADZORCZA... 3 1.3. AKCJONARIAT*...

Bardziej szczegółowo

Debiut na NewConnect. 26 lutego 2015 roku

Debiut na NewConnect. 26 lutego 2015 roku Debiut na NewConnect 26 lutego 2015 roku Historia spółki DEBIUT GIEŁDOWY 2015 2014 Rozbudowa mocy produkcyjnych i dalsza modernizacja zakładu Formalne połączenie Gekoplast i Geko-Kart 2013 2012 2011 Inwestycje

Bardziej szczegółowo

RAPORT MIESIĘCZNY LUTY 2013

RAPORT MIESIĘCZNY LUTY 2013 RAPORT MIESIĘCZNY LUTY 2013 13 MARCA 2013 Spis treści 1. Informacje na temat wystąpienia tendencji i zdarzeń w otoczeniu rynkowym Emitenta, które w ocenie Emitenta mogą mieć istotne skutki dla kondycji

Bardziej szczegółowo

Grupa BEST Prezentacja wyników finansowych za I półrocze 2015 r.

Grupa BEST Prezentacja wyników finansowych za I półrocze 2015 r. Grupa BEST Prezentacja wyników finansowych za I półrocze 2015 r. 27 sierpnia 2015 r. 1 I 27 NOTA PRAWNA Niniejsza prezentacja ma charakter wyłącznie promocyjny. Jedynym prawnym źródłem informacji o ofercie

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA DODATKOWA DO RAPORTU PÓŁROCZNEGO SA-P 2015

INFORMACJA DODATKOWA DO RAPORTU PÓŁROCZNEGO SA-P 2015 INFORMACJA DODATKOWA DO RAPORTU PÓŁROCZNEGO SA-P 2015 ZA OKRES 1 STYCZEŃ 2015 30 CZERWCA 2015 Wrocław, sierpień 2015 I. Zasady sporządzenia raportu półrocznego 1. Sprawozdanie finansowe za I półrocze 2015

Bardziej szczegółowo

POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ SUWARY ZA I KWARTAŁ 2013/2014 ROKU OBEJMUJĄCEGO OKRES OD 01.10.2013 ROKU DO 31.12.

POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ SUWARY ZA I KWARTAŁ 2013/2014 ROKU OBEJMUJĄCEGO OKRES OD 01.10.2013 ROKU DO 31.12. POZOSTAŁE INFORMACJE DO RAPORTU KWARTALNEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ SUWARY ZA I KWARTAŁ 2013/2014 ROKU OBEJMUJĄCEGO OKRES OD 01.10.2013 ROKU DO 31.12.2013 ROKU SPIS TREŚCI Udział emitenta w spółkach z na koniec

Bardziej szczegółowo

Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości 2 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego

Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości 2 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego Informacja dodatkowa do raportu kwartalnego Arka BZ WBK Funduszu Rynku Nieruchomości 2 Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego 1. Podstawa prawna. Skrócony raport kwartalny dla funduszu Arka BZ WBK Fundusz

Bardziej szczegółowo

JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GO TFI SA

JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GO TFI SA JEDNOSTKOWY RAPORT OKRESOWY GO TFI SA II KWARTAŁ 2013 ROKU Warszawa 06 sierpień 2013 GO TFI S.A. ul. Stawki 2, 00-193, WARSZAWA, TEL.+48 22 860 63 76, FAX +48 22 201 06 12 www.gounited.pl SĄD REJONOWY

Bardziej szczegółowo

'MIEJSKI ZAKŁAD OCZYSZCZANIA W PRUSZKOWIE' SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ

'MIEJSKI ZAKŁAD OCZYSZCZANIA W PRUSZKOWIE' SPÓŁKA Z OGRANICZONĄ ODPOWIEDZIALNOŚCIĄ GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY, al. Niepodległości 208, 00-925 Warszawa REGON: 01613749400000 F-01/I-01 PKD: 3811 05-800 Pruszków ul. Stefana Bryły 6 Sprawozdanie o przychodach, kosztach i wyniku finansowym

Bardziej szczegółowo

W. - Zarządzanie kapitałem obrotowym

W. - Zarządzanie kapitałem obrotowym W. - Zarządzanie kapitałem obrotowym FINANSE PRZEDSIĘBIORSTW Marek 2011 Agenda - Zarządzanie kapitałem obrotowym Znaczenie kapitału obrotowego dla firmy Cykl gotówkowy Kapitał obrotowy brutto i netto.

Bardziej szczegółowo

BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ

BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ Warszawa, 27 lipca 2005 r. Informacja prasowa BANK BPH KONTYNUUJE DYNAMICZNY ROZWÓJ Skonsolidowane wyniki finansowe Banku BPH po II kwartałach 2005 roku według MSSF osiągnięcie w I półroczu 578 mln zł

Bardziej szczegółowo

SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSzSzSSzzSSS SSSzSSSSSSSSSSSSSSSS SSSzSSSzSSzSSSzzzzSSSSSS S (Sprawozdanie obejmuje okres od 01.01.2010 do 30.06.

SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSzSzSSzzSSS SSSzSSSSSSSSSSSSSSSS SSSzSSSzSSzSSSzzzzSSSSSS S (Sprawozdanie obejmuje okres od 01.01.2010 do 30.06. SSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSSzSzSSzzSSS SSSzSSSSSSSSSSSSSSSS SSSzSSSzSSzSSSzzzzSSSSSS S (Sprawozdanie obejmuje okres od 01.01.2010 do 30.06.2010) Sprawozdanie Zarządu SUWARY S.A. za okres 01.01.2010 30.06.2010

Bardziej szczegółowo

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY

GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY GŁÓWNY URZĄD STATYSTYCZNY Departament Studiów Makroekonomicznych i Finansów Warszawa, 10 września 2013 r. Działalność przedsiębiorstw leasingowych w 2012 roku W badaniu uczestniczyło 125 przedsiębiorstw

Bardziej szczegółowo

Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku

Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku Pozostałe informacje do raportu kwartalnego Mabion S.A. za III kwartał 2015 roku obejmujący okres od 1 lipca do 30 września 2015 roku Kutno, 16 listopada 2015 r. Spis treści 1 Wybrane dane finansowe...

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY. III kwartał 2010 okres

RAPORT KWARTALNY. III kwartał 2010 okres Wybrane dane finansowe: Jednostkowe III kwartał 2010 Waluta sprawozdawcza: tysiące PLN RAPORT KWARTALNY DIVICOM Spółka Akcyjna ul. Strzeszyńska 31 60-479 Poznań KRS 0000267611 NIP 779-22-95-628 Tel. 061/839-90-68

Bardziej szczegółowo

SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ GPM VINDEXUS S.A. ZA 2013 R.

SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ GPM VINDEXUS S.A. ZA 2013 R. Załącznik do uchwały nr 1/20/05/2014 SPRAWOZDANIE RADY NADZORCZEJ GPM VINDEXUS S.A. ZA 2013 R. Sprawozdanie z działalności Rady Nadzorczej Giełdy Praw Majątkowych Vindexus S.A. wraz z oceną pracy Rady

Bardziej szczegółowo

RAPORT MIESIĘCZNY KWIECIEŃ 2013 r.

RAPORT MIESIĘCZNY KWIECIEŃ 2013 r. RAPORT MIESIĘCZNY KWIECIEŃ 2013 r. Warszawa, kwiecień 2013 r. Zarząd Spółki Presto S.A. z siedzibą w Warszawie, działając w oparciu o pkt. 16 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów

Bardziej szczegółowo

Pylon Spółka Akcyjna. Dodatkowe informacje dotyczące emisji obligacji serii A. str. 1

Pylon Spółka Akcyjna. Dodatkowe informacje dotyczące emisji obligacji serii A. str. 1 Pylon Spółka Akcyjna Dodatkowe informacje dotyczące emisji obligacji serii A str. 1 Cele emisji Obligacji Serii A Zarząd Pylon S.A. dnia 2 stycznia 2014 roku, raportem EBI nr 1/2014 poinformował publicznie

Bardziej szczegółowo

INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO RAPORTU KWARTALNEGO SA-Q 3/2008

INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO RAPORTU KWARTALNEGO SA-Q 3/2008 INFORMACJA DODATKOWA DO JEDNOSTKOWEGO RAPORTU KWARTALNEGO SA-Q 3/2008 ZA OKRES 1 LIPCA 2008 30 WRZEŚNIA 2008 Wrocław, listopad 2008 rok I. Zasady sporządzenia raportu kwartalnego 1. Sprawozdanie finansowe

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu

Sprawozdanie Zarządu Warszawa, 24 kwietnia 2013 roku Cloud Technologies S.A. ul. Żeromskiego 7 05-075 Warszawa Sprawozdanie Zarządu z działalności w okresie od 1 stycznia 2012 roku do 31 grudnia 2012 roku Zawartość Wybrane

Bardziej szczegółowo

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za I KWARTAŁ 2015 r. od 01.01.2015 r. do 31.03.2015 r. Szczecin 08.05.2015 r.

RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za I KWARTAŁ 2015 r. od 01.01.2015 r. do 31.03.2015 r. Szczecin 08.05.2015 r. RAPORT KWARTALNY Z DZIAŁALNOŚCI CALESCO S.A. za I KWARTAŁ 2015 r. od 01.01.2015 r. do 31.03.2015 r. 1 SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE...3 2. SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ORAZ DANE PORÓWNAWCZE...4 2.1.

Bardziej szczegółowo

Wsparcie dla mikroprzedsiębiorstw

Wsparcie dla mikroprzedsiębiorstw Wsparcie dla mikroprzedsiębiorstw Portal finansowy IPO.pl Każde mikroprzedsiębiorstwo powinno skorzystać ze wsparcia funduszy unijnych. Fundusze te mają bardzo wiele zalet, które wpływają pozytywnie na

Bardziej szczegółowo

Prognoza sprawozdania finansowego spółki giełdowej Synthos S.A.

Prognoza sprawozdania finansowego spółki giełdowej Synthos S.A. Prognoza sprawozdania finansowego spółki giełdowej Synthos S.A. (Podstawą zaprezentowanego tutaj materiału jest praca przygotowana przez studentów na zaliczenie przedmiotu z WPD w roku akademickim 2012/2013)

Bardziej szczegółowo

Ze względu na przedmiot inwestycji

Ze względu na przedmiot inwestycji INWESTYCJE Ze względu na przedmiot inwestycji Rzeczowe (nieruchomości, Ziemia, złoto) finansowe papiery wartościowe polisy, lokaty) INWESTYCJE Ze względu na podmiot inwestowania Prywatne Dokonywane przez

Bardziej szczegółowo

ANEKS NR 2 do Prospektu Emisyjnego KONSORCJUM STALI Spółka Akcyjna

ANEKS NR 2 do Prospektu Emisyjnego KONSORCJUM STALI Spółka Akcyjna ANEKS NR 2 do Prospektu Emisyjnego KONSORCJUM STALI Spółka Akcyjna Niniejszy aneks został sporządzony w związku z ustaleniem przez emitenta KONSORCJUM STALI S.A. w dniu 7 listopada 2007 roku przedziału

Bardziej szczegółowo

KAMPA S.A. Raport 1Q 2015

KAMPA S.A. Raport 1Q 2015 KAMPA S.A. Raport 1Q 2015 1 Podstawowe informacje o spółce: Firma Emitenta: KAMPA S.A. Forma prawna: spółka akcyjna Kraj siedziby: Polska Siedziba i adres: ul. Umińskiego 9B /15, 61-517 POZNAŃ Adres poczty

Bardziej szczegółowo