BIULETYN PORANNY poniedziałek, 24 marca 2014

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 Wyniki sesji: piątek, 21 marca 2014 Wartość Zmiana System: Kurs otwarcia ,05% Aktualna pozycja krótka, sygnał otwarcia długiej Kurs zamknięcia ,63% Ostatnia zmiana sygnału z długiej na krótką Kurs min ,16% Kurs max ,55% Wolumen obrotu ,92% Najbliższe poziomy oporu: LOP ,00% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,385.00, 2,393.00, 2,360.00, 2,360.00, ) Wall Street u progu korekty? 2650 Marcowa seria kontraktów zakończyła swój 2600 żywot na 2386 pkt. Rolowanie odbywało się na poziomach nieco niższych (2360 pkt), co jest 2550 objawem niedźwiedzich nastrojów. Miniony tydzień był bardzo ważny dla rynków. Oprócz 2500 aneksji Krymu mieliśmy pierwszą konferencję FOMC pod przewodnictwem Janet Yellen Nowa prezes robiła wszystko, aby komunikat był maksymalnie łagodny dla rynków, ale 2400 zaktualizowane projekcje makro (duży spadek bezrobocia) miały jastrzębi charakter, 2350 szczególnie widoczny na rynku walutowym. EUR/USD odbił się od linii 5-letniego trendu spadkowego i znalazł się poniżej poziomu 1,38. S&P500 zdołał jeszcze delikatnie nadbić historyczny szczyt i ruszył w dół w piątek. Tym samym możemy być świadkami początku 2200 raczej silnej korekty wygrzanego amerykańskiego rynku. U nas miniony tydzień 2150 był korektą spadków związanych "z kryzysem WIG20 (2,389.97, 2,399.26, 2,365.96, 2,365.96, ) 2650 krymskim". Trzeba przyznać, że była to dość marna korekta z maksimami na poziomie 2407 pkt we wtorek. Napięcie na Ukrainie szybko nie zamilknie i dalej może odstraszać od inwestycji nad Wisłą. Czynnikiem zewnętrznym 2600 wspierającym podaż może być oczywiście korekta na Zachodzie. Dziś poznamy wstępne 2550 odczyty przemysłowych PMI w głównych gospodarkach. W mojej opinii jest duża szansa na kolejne rozczarowanie rynku. r Krystian Brymora r

2 RYNEK AKCJI Wyniki sesji: piątek, 21 marca 2014 Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Wartość obrotów [mln PLN] WIG , , , ,96-0,35% 2 365, ,26 33, ,3 WIG , , , ,36-0,33% 2 513, ,49 34, ,3 swig , , , ,60 0,33% , ,70 67,6 29,5 mwig , , , ,99 0,51% 3 382, ,98 39,0 547,0 WIG-PL , , , ,29-0,06% , ,53 376,2 - WIG , , , ,93-0,14% , ,02 492, ,4 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG30 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ALIOR BANK 85, ,3% -8,0% 6,9% -0,5% -2,0% -1,8% 8,1% 0,7% ASSECOPOL 47, ,3% -3,3% 2,1% 1,5% 0,1% 2,9% 3,4% 2,7% AZOTY TARNÓW 58, ,2% 8,4% -5,7% -25,3% 3,5% 14,6% -4,4% -24,1% BANK HANDLOWY 105, ,6% -7,2% -0,5% -1,4% -1,3% -1,0% 0,8% -0,3% BOGDANKA 125, ,2% -2,7% 0,8% 15,0% 4,5% 3,5% 2,1% 16,1% BORYSZEW 0, ,0% -13,0% -7,8% -17,5% 0,3% -6,7% -6,6% -16,4% BRE 515, ,4% -4,8% 3,0% 14,5% 1,7% 1,4% 4,3% 15,7% BZ WBK 403, ,3% -2,5% 3,1% 22,6% 0,6% 3,7% 4,4% 23,7% CCC 128, ,4% -3,4% 11,8% 16,0% 1,7% 2,8% 13,1% 17,1% CYFROWY POLSAT 20, ,5% 2,9% 5,7% -0,6% 0,8% 9,1% 7,0% 0,6% ENEA 14, ,2% -0,1% 8,6% 4,4% 1,5% 6,1% 9,8% 5,5% EUROCASH 39, ,0% -11,2% -16,0% -23,4% -0,6% -4,9% -14,8% -22,3% GTC 7, ,0% -1,2% -5,4% 0,7% 2,3% 5,0% -4,1% 1,9% ING BSK 130, ,2% -3,4% 13,4% 20,8% -0,8% 2,9% 14,7% 21,9% JSW 44, ,1% -16,6% -18,6% -43,5% 1,5% -10,4% -17,4% -42,3% KERNEL 28, ,4% -24,2% -26,7% -42,3% 1,7% -18,0% -25,5% -41,1% KGHM 100, ,6% -12,4% -12,4% -18,9% 0,9% -6,2% -11,1% -17,7% LOTOS 36, ,1% -9,0% 0,9% -0,6% 0,2% -2,8% 2,2% 0,5% LPP 8 500, ,2% -14,8% -3,4% 2,4% -0,8% -8,6% -2,1% 3,6% NETIA 5, ,6% 2,8% 0,4% 11,7% 2,9% 9,0% 1,7% 12,8% PEKAO 184, ,5% -5,0% 3,4% 6,8% -1,1% 1,2% 4,7% 7,9% PGE 18, ,3% -1,3% 8,5% 4,5% -1,0% 4,9% 9,8% 5,7% PGNIG 4, ,8% -18,8% -19,9% -31,8% -2,4% -12,6% -18,7% -30,7% PKNORLEN 40, ,8% -7,6% -2,2% -11,4% -0,5% -1,4% -0,9% -10,2% PKOBP 41, ,1% -6,1% 3,5% 13,6% 0,4% 0,1% 4,8% 14,8% PZU 409, ,0% -6,8% -9,5% -6,6% -0,7% -0,5% -8,2% -5,5% SYNTHOS 5, ,2% -5,6% -9,4% 3,3% 0,5% 0,6% -8,1% 4,4% TAURON 5, ,6% 3,8% 15,9% 10,5% 3,9% 10,0% 17,2% 11,7% TPSA 10, ,7% 2,6% 8,2% 34,0% -1,3% 8,9% 9,5% 35,1% TVN 15, ,0% -4,5% 7,3% 11,1% -3,6% 1,7% 8,6% 12,3%

3 KOMENTARZE Komentarz po sesji Wygasanie kontraktów i sztuczny spadek na fixingu Dzisiejszą sesję zdominowały dwie tendencje. Pierwsza dotyczyła największych spółek, które czekały na wygasanie marcowej serii kontraktów i opcji. To spowodowało, że przez niemal całą sesję w segmencie blue chips działo się niewiele i WIG20 spokojnie oscylował w strefie punktów, czyli na lekkim plusie. Druga tendencja dotyczyła szerokiego rynku, gdzie słowem klucz były "wyniki" - w końcówce tygodnia zwyczajowo na ostatnią chwilę olbrzymia część spółek publikuje roczne raporty finansowe za 2013 rok. Już dziś inwestorzy spędzili sporo czasu analizując sprawozdania spółek, a jeszcze więcej czasu zajmie im weekendowa lektura pozostałych raportów opublikowanych po dzisiejszej sesji. To powinno zdynamizować zmiany na szerokim rynku w przyszłym tygodniu, a dzisiejsza sesja na szerokim rynku miała charakter zdrowego odpoczynku, któremu sprzyjało wspomniane oczekiwanie na raporty finansowe. Wracając do blue chips, to ostatnia godzina przyniosła zgodnie z oczekiwaniami bardzo duży wzrost obrotów, a na końcowym fixingu doszło do wyraźnego osunięcia się WIG20 w dół do poziomu 2365 punktów. Spory spadek od dziennego maksimum przy bardzo wysokich obrotach wygląda groźnie, lecz biorąc poprawkę na wygasanie marcowej serii kontraktów, do dzisiejszych zmian nie można przykładać większej wagi. Cały tydzień można uznać za umiarkowany sukces popytu. Po zakończeniu ostatnich piątkowych notowań wskazywałem na duże szanse na rynkowe przesilenie i rzeczywiście bykom udało się w minionych dniach powalczyć o wyższe poziomy cenowe. Myślę, że ruch ten jeszcze się nie zakończył i w wariancie minimum powinniśmy zobaczyć test 2450 punktów, a w bardziej optymistycznym założeniu wracamy do głównego trendu, czyli do poziomów 2600 i wyżej. Póki znajdujemy się powyżej zeszłotygodniowych dołków, pozytywne scenariusze nadal powinny być traktowane jako bardziej prawdopodobne. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: PMI w centrum wydarzeń Piątek zakończył się mieszanymi odczuciami inwestorów na warszawskim parkiecie. Blue chipy straciły 0,4%, przez co WIG20 zakończył notowania 2366,0 pkt. Zyskały natomiast pozostałe, główne indeksy na GPW. MWIG40 znalazł się o 0,5% ponad kreską, równie dobrze poradziły sobie małe spółki, które zarobiły 0,3%. Od dziś na GPW nie będzie już jednak SWIG80, a mwig40 zniknie z końcem grudnia 2015 r. (indeksy zostaną zastąpione przez WIG50 oraz WIG250). Całkiem dobrze poradziły sobie też niemiecki DAX, który wzrósł o 0,5%, a także londyńska FTSE, która poprawiła się o 0,2%. Spadki odnotowaliśmy natomiast na węgierskim BUX-ie, który spadł o 1,1%. Podobnie jak na Węgrzech, również w USA dominowały dziś niedźwiedzie. S&P500 stracił 0,3%, a Nasdaq poradził sobie jeszcze gorzej, bowiem znalazł się o niemal 1,0% pod kreską. Z rynków globalnych lepiej poradziła sobie japońska giełda, gdzie Nikkei zanotował wzrost o 1,8%. Kontrakty na amerykańskie indeksy rosną o ok. 0,2%. Dzisiejsza sesja upłynie pod znakiem wstępnych odczytów PMI dla przemysłu oraz usług. Do tej pory poznaliśmy wyniki PMI w Chinach, które okazały się gorsze od konsensusu, a nawet poprzedniego poziomu (obecnie jest to 48,1). W ciągu dnia napłyną do nas odczyty z Francji, Niemiec, Strefy Euro oraz USA. Warszawska giełda zakończyła już okres ogłaszania wyników kwartalnych i rocznych, dlatego naszą uwagę powinniśmy skierować na dane makroekonomiczne. Mając na względzie przewidywania rynku, co do PMI, spodziewam się, że dzisiejsza sesja również może być kontynuacją spadków z końca zeszłego tygodnia. Wsparcia dla blue chip-ów można dopatrywać się na poziomie 2330,0 pkt.i niżej w okolicach 2300 pkt. Adrian Górniak WYKRES DNIA Na DJIA widoczna jest sekwencja coraz niżej położonych szczytów DJIA daily Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

4 INFORMACJE ZE SPÓŁEK Bogdanka Work Service Grupa Azoty Comperia Colian Wadex Izostal Asseco PL CAPEX Bogdanki w przyszłym roku będzie na poziomie zbliżonym do tegorocznych nakładów inwestycyjnych zaplanowanych na 685 mln PLN - poinformowali przedstawiciele spółki podczas piątkowej telekonferencji. Work Service liczy, że w 2014 r. przychody spółki osiągną poziom ok. 2 mld PLN dzięki rozwojowi organicznemu i akwizycjom - poinformował Tomasz Misiak, przewodniczący rady nadzorczej spółki. Work Service chce we wrześniu pozyskać z oferty publicznej ponad 100 mln zpln, oferując akcje po ok. 20 PLN. Grupa Azoty spodziewa się w tym roku niższych cen nawozów, oczekuje jednocześnie lekkiego ożywienia w obszarze chemicznym - poinformował na konferencji prasowej wiceprezes firmy Andrzej Skolmowski. Dodał, że w tej sytuacji segment nawozowy będzie koncentrował się na obniżce kosztów. Prezes grupy Paweł Jarczewski potwierdził, że w pierwszych miesiącach tego roku ceny nawozów są trochę niższe niż w analogicznym okresie minionego roku. Comperia zadebiutuje na GPW 25 marca Segment napojowy grupy Colian zanotował w 2013 r. zysk EBITDA. Spółka zakłada, że w 2014 r. będzie on na plusie także na poziomie netto - poinformował w liście do akcjonariuszy, Jan Kolański, prezes Coliana. Zarząd PPH Wadex zarekomenduje wypłatę przez spółkę dywidendy z zysku osiągniętego w 2013 roku w wysokości 0,30 PLN na akcję Zarząd Izostalu proponuje przeznaczenie na dywidendę 3,93 mln zł z zysku netto za 2013 r., co daje 0,12 PLN dywidendy na akcję Zysk netto Asseco Poland przypadający akcjonariuszom jednostki dominującej w 4Q 13 wyniósł 131,5 mln PLN i był o prawie 50% wyższy od oczekiwań analityków. Wpływ na wyniki miało kilka zdarzeń jednorazowych m.in. utrata kontroli w Sapienisie, odpis należności od Prokomu i odpis na nieruchomości. W wyniku aneksu do porozumienia z Prokomem Investments, Podkarpacki Fundusz Nieruchomości z grupy Asseco Poland, stał się właścicielem udziałów w spółce Park Wodny Sopot - podało Asseco w sprawozdaniu finansowym za 2013 r. Asseco w 2014 r. zakłada dalszą rozbudowę grupy. Liczy na zbudowanie silnej pozycji w Rosji i krajach WNP. Kolejny kierunek ekspansji to Afryka, a szczególnie Etiopia. Grupa przygląda się też Nigerii i Angoli. Niezależnie od planów inwestycyjnych grupa koncentruje się na produkcji własnych rozwiązań informatycznych - poinformował w liście do akcjonariuszy prezes Asseco Adam Góral. Hygienika Farmacol Rovese Otmuchów Comarch Magellan mbank DTP Infovide-Matrix Boryszew Hygienika podpisała z BB Royal Holding list intencyjny w sprawie zakupu spółki Meng Drogerie+, prowadzącej sieć drogerii w Luksemburgu - podała spółka w komunikacie. Meng Drogerie+ Sarl prowadzi sieć drogerii na terenie Luksemburga, składającą się z 24 sklepów o powierzchni do 400 mkw. Spółka miała 43,9 mln PLN zysku netto w 4Q 13 (konsensus: 36,9 mln PLN). Spółka miała 30,3 mln PLN straty netto w 4Q 13 (konsensus: +1,8 mln PLN). Wyniki były dużo słabsze od oczekiwań także na pozostałych poziomach rachunku zysków i strat. Spółka miała 1,1 mln PLN straty netto w 4Q 13 (konsensus: +1,7 mln PLN). Comarch podpisał z Ministerstwem Sprawiedliwości umowę za 93,3 mln PLN brutto na dostawę i wdrożenie systemu cyfrowej rejestracji przebiegu rozpraw sądowych w sądach powszechnych, modyfikacje systemu oraz świadczenie usług serwisowych i wsparcia technicznego dla systemu - podała spółka w komunikacie. Zarząd Magellana zamierza rekomendować wypłaty dywidendy w wysokości do 50% jednostkowego zysku spółki począwszy od wyniku za 2014 rok. Zysk za 2013 rok ma trafić na kapitał zapasowy - podała spółka w komunikacie. mbank oczekuje, że w 1Q 14 portfel kredytowy segmentu bankowości korporacyjnej wzrośnie w porównaniu do 4Q 13. Bank ocenia, że koszty ryzyka tego segmentu nie powinny być w 2014 roku gorsze niż w 2013 roku - poinformował PAP Przemysław Gdański, wiceprezes banku. W środę 26 marca na głównym parkiecie warszawskiej giełdy zadebiutuje notowana obecnie na NewConnect spółka DTP - podała GPW w komunikacie Backlog kontraktów usługowych Infovide-Matrix na 2014 r. na koniec lutego miał wartość 95,8 mln PLN i był 46% wyższy r/r. Grupa zakończyła 2013 r. z 2,8 mln PLN straty netto, na którą istotny wpływ miało ponad 9 mln PLN odpisu spowodowanego wstrzymaniem projektu ISOK dla Enea - podała spółka w komunikacie. Boryszew podpisał list intencyjny ws. zakupu 80 % udziałów spółki Tensho Poland Corporation (TPC) z siedzibą w Ostaszewie za 1,6 mln EUR oraz przejęcie zadłużenia odsetkowego TPC za kwotę 9 mln EUR - podał Boryszew w komunikacie. Polimex Spółka przedstawiła zmodyfikowany plan restrukturyzacji, który ma objąć działalność zarówno operacyjną, jak i finansową. Zarząd zakłada m. in. oddłużenie poprzez konwersję części długu na akcje. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

5 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,4 0,0% 0,3% 1,6% 5,5% Miedź LME 3M ,0 1,9% 10,1% 11,2% 11,7% MSCI World ,3 0,0% 0,1% 2,2% 7,0% Ropa WTI Crude ,5 0,6% 2,5% 1,2% 2,1% MSCI EM ,7 0,5% 1,4% 4,0% 6,1% Złoto Spot $/oz ,3 0,4% 0,1% 10,9% 1,6% MSCI BRIC ,6 0,9% 2,9% 7,0% 9,6% Aluminium LME 3M ,0 1,6% 3,3% 4,1% 4,9% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,7 0,1% 5,3% 1,1% 0,5% Polska 5yr yield ,842 0,3% 4,4% 7,9% 5,3% Polska WIG ,4 0,4% 4,9% 1,8% 1,2% Polska 10yr yield ,282 0,9% 2,9% 0,2% 0,7% Polska mwig ,7 0,5% 4,6% 3,1% 5,2% Polska WIBOR 3M ,610 0,0% 0,0% 0,4% 1,6% Polska swig ,0 0,3% 8,5% 4,7% 1,7% Polska WIBOR 6M ,640 0,0% 0,0% 0,8% 1,5% Węgry BUX ,6 1,1% 7,5% 9,2% 8,1% USA 10yr yield ,743 1,0% 0,2% 7,9% 3,3% Czechy PX ,1 0,7% 5,2% 1,4% 4,9% Niemcy 10yr yield ,631 0,9% 2,9% 13,8% 11,6% Bułgaria Sofix ,2 1,4% 1,1% 22,0% 27,5% Japonia 10yr yield ,601 0,0% 0,8% 11,9% 10,7% Rosja Micex ,3 1,0% 12,1% 12,7% 11,1% Hiszpania 10yr yield ,355 0,3% 5,7% 20,4% 21,5% Rosja RTS (USD) ,2 1,3% 13,6% 20,5% 22,1% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,4 0,8% 3,8% 2,2% 6,4% Portugalia 10yr yield ,264 2,6% 12,7% 29,2% 39,4% Turcja ISE ,4 1,0% 1,1% 7,2% 17,0% Włochy 10yr yield ,886 1,1% 5,4% 19,0% 21,9% Europa Zachodnia CDS Euro Stoxx ,9 0,2% 1,1% 1,9% 6,8% W. Brytania FTSE ,4 0,2% 3,6% 0,3% 1,2% Francja CAC ,9 0,2% 1,0% 3,4% 3,8% Niemcy DAX ,1 0,5% 3,3% 0,6% 7,7% Hiszpania IBEX ,9 0,3% 0,1% 4,7% 12,0% Holandia AEX ,8 0,1% 2,2% 0,2% 3,1% Szwecja OMX ,5 0,4% 1,0% 4,1% 6,0% Austria ATX ,4 0,1% 7,1% 1,0% 1,1% Ameryka Północna i Południowa USA DJIA ,1 0,2% 1,4% 1,1% 6,7% USA S&P ,0 0,3% 1,8% 3,2% 10,3% USA Nasdaq Comp ,3 1,0% 0,4% 4,5% 14,0% Kanada S&P/TSX ,8 0,2% 1,2% 7,8% 13,6% Meksyk IPC ,2 1,0% 0,7% 4,8% 1,7% Brazylia BOVESPA ,5 0,2% 0,0% 7,4% 12,4% kursy walut Argentyna MERVAL ,1 2,0% 2,9% 15,6% 28,9% EUR/PLN ,197 0,1% 0,9% 1,3% 0,4% Azja i Australia USD/PLN ,043 0,0% 0,5% 0,5% 2,6% Japonia NIKKEI ,2 1,6% 1,5% 10,2% 2,8% CHF/PLN ,447 0,1% 1,2% 2,0% 0,6% Hong Kong Hang Seng ,7 1,2% 4,7% 5,6% 8,2% EUR/USD ,379 0,1% 0,4% 0,8% 2,2% Chiny Shanghai Comp ,6 2,7% 3,1% 1,8% 6,6% USD/JPY ,250 0,2% 0,3% 1,9% 3,4% Indie BSE ,3 0,1% 5,1% 3,4% 7,8% Indonezja JKSE ,2 0,0% 1,2% 12,1% 2,9% Izrael TA ,2 0,2% 4,5% 4,5% 11,5% Korea Kospi ,9 0,8% 1,2% 1,4% 2,5% Australia S&P/ASX ,1 0,8% 0,6% 3,3% 4,1% Źródło: Bloomberg

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (16,332.69, 16,456.45, 16,290.79, 16,302.77, ) NASDAQ (4,339.90, 4,344.39, 4,268.34, 4,276.79, ) SP500 (1,874.53, 1,883.97, 1,863.46, 1,866.52, ) 1900 DAX (9,300.66, 9,376.94, 9,288.15, 9,342.94, ) FT-SE100 (6,542.44, 6,572.09, 6,537.89, 6,557.17, ), Volume (0) 6900 CAC40 (4,331.30, 4,353.39, 4,323.27, 4,335.28, )