Prezentacja Spółki Grupa Kapitałowa KRUK. 1 kwartał 2016

Transkrypt

1 Prezentacja Spółki Grupa Kapitałowa KRUK 1 kwartał 2016

2 Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 2

3 Grupa KRUK - lider na atrakcyjnym rynku zarządzania wierzytelnościami Lider rynku w Europie Centralnej z ambicją bycia wiodącym graczem w Europie Młody i atrakcyjny rynek Przewaga konkurencyjna Dobre wyniki Polska: lider rynku, z ponad 18-letnią historią działalności Rumunia: lider rynku zakupów z 9-letnią historią działalności Czechy i Słowacja: udane wejście na rynek w 2011 roku Niemcy: wejście w 2014 roku i pierwsze portfele zakupione w 2015 roku Włochy i Hiszpania: wejście w 2015 roku; we Włoszech pierwszy zakupiony portfel w 2015 roku Rynek sprzedaży wierzytelności w Europie jest młody i rozwija się dynamicznie od kilku lat Grupa KRUK kupuje portfele od ponad dekady i jest jednym z bardziej doświadczonych graczy w Europie Banki coraz chętniej sprzedają nieregularne wierzytelności konsumenckie, a rynek dodatkowo rozszerza się o sprzedaż wierzytelności hipotecznych i korporacyjnych KRUK posiada przewagę konkurencyjną dzięki: innowacyjnej strategii ugodowej wspieranej kampaniami medialnymi, połączeniu inkasa i zakupów, długoletniemu doświadczeniu w wycenie, zakupie i obsłudze portfeli wierzytelności. KRUK rośnie dużo szybciej niż rynek - CAGR zysku netto to 48% za lata Rentowność ROE w 2015 roku wyniosła 26% Biznes generuje stabilne przepływy gotówki mln złotych EBITDA gotówkowej* w 2015 roku, czyli o 7 proc. więcej niż w 2014 roku. Stabilny i zmotywowany Zespół Założyciel, akcjonariusz i Prezes Zarządu Spółki oraz zespół menedżerów, prowadzą Grupę KRUK od kilkunastu lat Prezes oraz członkowie Zarządu Spółki Posiadają łącznie 13% akcji * EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych 3

4 Pomagamy naszym klientom spłacić długi Pomagamy budować historię kredytową Traktujemy osoby zadłużone jak klientów Oferujemy udział w programie lojalnościowym Oferujemy ugody Promujemy ugody w mediach Budujemy relacje poprzez wizyty naszych doradców 4

5 maj 11 lip 11 wrz 11 lis 11 sty 12 mar 12 maj 12 lip 12 wrz 12 lis 12 sty 13 mar 13 maj 13 lip 13 wrz 13 lis 13 sty 14 mar 14 maj 14 lip 14 wrz 14 lis 14 sty 15 mar 15 maj 15 lip 15 wrz 15 lis 15 sty 16 mar maja 2016 roku: KRUK obchodzi piątą rocznicę obecności na warszawskiej giełdzie. Rośnij z nami! Średnioroczny wzrost 2015 / 2011 EPS (w zł) 4,03 4,80 5,77 8,95 11,84 30,9% 2,9x Wzrost EPS 72,2% 19,1% 20,2% 55,1% 32,3% - - ROE kroczące* 27,9% 25,6% 23,5% 25,9% 26,0% - - Zysk netto (w mln zł) 66,4 81,2 97,8 151,8 204,3 32,4% 3,1x Akcje KRUKa na GPW ** Cena akcji 188,50 zł Zmiana 1Y / 3M +20% / +14% Max / Min 1Y 194,90 / 139,74 zł Kapitalizacja 3,3 mld zł Miejsce na GPW pod względem kapitalizacji: 35 Płynność obrotu Średni dzienny obrót ( r/r) 3,2 mln zł (+ 87%) Free float*** 77,2% Miejsce na GPW pod względem płynności: 20 * ROE za ostatnie 4 kwartały, wartość kapitałów własnych na koniec okresu ** źródło Stooq.com, dane na r. lub GPWInfostrefa, dane na koniec 2015 roku *** Free float jako akcjonariusze z udziałem poniżej 10% 5

6 % 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% KRUK w 2015 roku zrealizował 825 mln zł spłat z portfeli własnych i zarobił 204 mln zł Wpływy gotówki z działalności windykacyjnej (mln zł) 300 Wyniki finansowe (mln zł) inkaso wpłaty z portfeli nabytych EBITDA gotówkowa* zysk netto ROE (%)** 18% 22% 23% % % 26% % kw kw w mln zł kw rdr CAGR `07-` kw `15/`07 przychody 63,6 611,2 160,7 21% 33% EBIT 11,5 252,9 70,2 17% 47% sprawy w obsłudze na koniec roku w mln szt. (portfele nabyte i inkaso) nominał spraw w obsłudze na koniec roku w mld zł (portfele nabyte i inkaso) 1,1 3,7 236% 4,7 27,0 474% EBITDA gotówkowa* 34,2 525,2 142,4 10% 41% skumulowane spłaty z portfeli nabytych w mln zł zysk netto 8,7 204,3 60,9 21% 48% Liczba pracowników*** % * EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych ** zwrot z kapitałów własnych na koniec okresu *** w tym pracownicy zatrudnieni na podstawie umowy o pracę oraz umów cywilnoprawnych 6

7 Zarząd KRUK S.A. i kadra menedżerska - najbardziej doświadczony zespół na rynku Zmotywowana i stabilna kadra menedżerska Średni staż członków zarządu 12 lat Piotr Krupa Prezes Zarządu Piotr Krupa jest współzałożycielem, współwłaścicielem i Prezesem Zarządu od 1998 roku. Michał Zasępa Członek Zarządu, Finanse i Ryzyko Od 2005 roku członek Rady Nadzorczej. Od 2010 w Zarządzie - odpowiedzialny za obszary finansów, ryzyka, wyceny portfeli, relacje inwestorskie Agnieszka Kułton Członek Zarządu, Operacje Portfele Nabyte W KRUK od 2002 jako Specjalista do spraw Obrotu i Windykacji Wierzytelności, następnie jako Dyrektor do Spraw Windykacji. Od 2006 członek Zarządu Spółki. Urszula Okarma Członek Zarządu, Zakup Portfeli i Inkaso Związana z KRUK od 2002 jako Dyrektor Departamentu Windykacji Telefonicznej oraz Dyrektor Pionu Obsługi Instytucji Finansowych. Od 2006 członek Zarządu Spółki. Iwona Słomska Członek Zarządu, Zasoby Ludzkie, Marketing i PR Z KRUK związana od 2004, początkowo jako Dyrektor Marketingu i PR, w 2009 objęła również obszar HR jako członek Zarządu. Liczna grupa menadżerów z ponad 10-letnim stażem w KRUKu 13% akcji jest w posiadaniu członków zarządu Program opcyjny na lata obejmuje 109 pracowników oraz zarząd Wysoka kultura rozwoju kadry - duży nacisk na szkolenia i rozwój pracowników 7

8 Doświadczona Rada Nadzorcza KRUK S.A. i stabilny akcjonariat Piotr Stępniak Przewodniczący Rady Nadzorczej Katarzyna Beuch Członek Rady Nadzorczej Tomasz Bieske Członek Rady Nadzorczej Wykształcenie: Guelph University (Canada), Ecole Supérieure de Commerce de Rouen (Francja), Purdue University (USA). Doświadczenie: Prezes Zarząd GETIN Holding S.A., Wiceprezes Zarządu w Lukas Bank S.A. Obecnie: członek Rad Nadzorczych w FM Bank S.A., Skarbiec Asset Management Holding S.A., ATM Grupa S.A. Wykształcenie: Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu (Polska), Association of Chartered Certified Accountants (ACCA). Doświadczenie: Bank Zachodni S.A., Ernst & Young Audit, Członek Zarządu GETIN Holding S.A. Obecnie: Santander Consumer Bank. Wykształcenie: Uniwersytet w Kolonii (Niemcy), biegły rewident. Doświadczenie: Dresdner Bank, współzałożyciel Artur Andersen Poland, Dyrektor Grupy Rynków Finansowych w Ernst & Young. 61,4% Stabilny akcjonariat 11,5% 1,4% 8,3% 11,1% 6,3% Arkadiusz Orlin Jastrzębski Członek Rady Nadzorczej Krzysztof Kawalec Członek Rady Nadzorczej Robert Koński Członek Rady Nadzorczej Józef Wancer Członek Rady Nadzorczej Wykształcenie: Szkoła Główna Handlowa (Polska), doradca inwestycyjny, tytuł CFA oraz SFA, Doświadczenie: West Merchant Bank Londyn, Raiffeisen Polska, Innova Capital Europa Środkowa, Hexagon Capital Polska, Red Point Publishing. Obecnie: Członek Rad Nadzorczych spółek: Forte SA, Koelner SA, Atlanta Poland SA, Polish Energy Partners SA, Comp SA, Integer.pl S.A. Wykształcenie: Politechnika Łódzka (Polska), Szkoła Główna Handlowa (Polska), PAM Center Uniwersytet Łódzki, University of Maryland. Doświadczenie: Manager w IFFP. Obecnie: Prezes Zarządu Magellan S.A., Prezes Zarządu Magellan Slovakia s.r.o., członek Rady Nadzorczej MedFinance Magellan s.r.o. Wykształcenie: John F. Kennedy School of Government (USA), Harvard University (USA), Tufs University (USA). Doświadczenie: doradca Prezesa Zarządu PGE - Polska Grupa Energetyczna Obecnie: Prezes Zarządu i Dyrektor Generalny Rathdowney Resources Wykształcenie: Webster University (Austria), NY University (USA). Doświadczenie: Citibank, prezes Raiffeisen Bank Polska, prezes Banku BPH S.A. Obecnie: prezes Banku Gospodarki Żywnościowej, członek zarządu Amerykańskiej Izby Handlowej w Polsce, doradca Zarządu Deloitte Polska, członek rady nadzorczej Gothaer TU Piotr Krupa Aviva OFE Generali OFE** Pozostali Członkowie Zarządu Nationale-Nederlanden PTE* Pozostali 13% akcji jest w posiadaniu Piotra Krupy oraz Członków Zarządu Spółki. Udział Otwartych Funduszy Emerytalnych w akcjonariacie KRUKa to około 45%. Udział Towarzystw Funduszy Inwestycyjnych w akcjonariacie to około 20%. Aktywna zagranica inwestorzy instytucjonalni z Europy i USA. Program opcyjny na lata obejmuje 109 pracowników oraz zarząd. * Łączny stan posiadania przez ING OFE oraz ING DFE zarządzanych przez ING PTE S.A. ** dane na WZA

9 Grupa KRUK kroki milowe i model biznesowy 2000 początek działalności windykacyjnej 2001 wprowadzenie modelu success-only fee w inkaso 2003 początek rynku portfeli decyzja o pozyskaniu kapitału KRUK liderem rynku usług windykacyjnych Enterprise Investors inwestuje 21 mln dolarów (PEF IV) zakup pierwszego portfela 2005 pierwsza sekurytyzacja w Polsce, operacje w Wałbrzychu decyzja o powieleniu biznesu poza Polską 2007 wejście na rynek rumuński nowatorskie podejście do osób zadłużonych 2008 wdrożenie masowej strategii ugodowej (ugoda lub sąd) 2010 zmiana przepisów - działanie Rejestru Dłużników ERIF reklama w mediach - masowe narzędzie komunikacji wzrost podaży wierzytelności nieregularnych 2011 debiut na GPW, wejście do Czech i Słowacji Kroki milowe Grupy KRUK lider innowacyjności zakup pierwszego dużego portfela zabezpieczonego hipotecznie, wejście na rynek niemiecki zakup pierwszych portfeli w Niemczech wejście na rynek i zakup pierwszego portfela we Włoszech wejście na rynek hiszpański 2016 finalizacja przejęcia portfela od P.R.E.S.C.O. banki firmy ubezpieczeniowe inkaso PARTNERZY BIZNESOWI operatorzy telefonii proces windykacyjny telewizje kablowe inne media windykacja portfeli nabytych wspólna platforma windykacyjna, narzędzia i infrastruktura (IT, telco, call center) Wierzytelności konsumenckie Model biznesowy Grupy KRUK Wierzytelności hipoteczne osób fizycznych Wierzytelności korporacyjne i MŚP Pomagamy spłacać długi naszym Klientom osobom zadłużonym 9

10 Unikatowa strategia windykacyjna STRATEGIA UGODOWA NA SZEROKĄ SKALĘ KRUK jako przyjazna instytucja, pomocna przy rozwiązaniu problemu zadłużenia - przekonanie osoby zadłużonej do kontaktu z KRUKiem Rozłożenie długu na raty główną strategią operacyjną Rozbudowana sieć doradców terenowych Wykorzystanie Rejestru Dłużników ERIF BIG - jako narzędzia dyscyplinującego CELE: Budowa wizerunku Spółki: pomocna, ugodowa, ale konsekwentna POSTRZEGANIE SPÓŁKI: KRUK jest rozwiązaniem, a nie problemem Kampania reklamowa (edukacyjnowizerunkowa) w TV, prasie i internecie oraz Idea Placement KRUKa skierowana do osób zadłużonych - unikalne podejście w skali światowej Prasowe poradniki dla osób zadłużonych Wyższa skuteczność Zwiększona efektywność kosztowa Strategia ugodowa przekłada się na wzrost skuteczności o kilkanaście procent w stosunku do strategii klasycznej. Strategia ugodowa pozwala na zmniejszenie intensywności prób kontaktu z osobami zadłużonymi. Udział kosztów w spłatach w 2015 roku wyniósł 28% w porównaniu do 23% w 2014 i 29% w 2013 roku. Stabilny przepływ gotówki Spłaty z ugód są bardziej stabilne i przewidywalne niż spłaty wynikające z ustnych deklaracji. Udział wpłat z ugód w ogóle spłat w 2015 roku w Polsce wyniósł 63%. Zwiększona rozpoznawalność marki KRUK KRUK jest najbardziej rozpoznawalną firmą wśród firm zarządzających wierzytelnościami w Polsce (54% rozpoznawalności całkowitej wobec 15% następnego konkurenta) i w Rumunii (31% rozpoznawalności wobec 9% następnego konkurenta)*. * źródło: Badanie PBS w Polsce, TNS w Rumunii przeprowadzone w grudniu 2015 roku na zlecenie Grupy 10

11 Konsekwencja w podejściu do osoby zadłużonej - narzędzia Rejestr Dłużników ERIF i Kancelaria Prawna Raven Zajmuje się gromadzeniem oraz udostępnianiem informacji o osobach zadłużonych, a także o konsumentach którzy terminowo regulują zobowiązania. W Polsce działają tylko trzy Biura Informacji Gospodarczej Wiodąca kancelaria windykacyjna w Polsce, zatrudniająca 500 osób, działa na potrzeby Grupy KRUK oraz jej klientów, posiada wypracowaną platformę współpracy z komornikami Baza 4,0 mln informacji o zadłużeniu. Od 14 VI 2010 możliwość korzystania z BIG jako narzędzia wspierającego procesy windykacyjne: dyscyplinowanie osoby zadłużonej = wpis do ERIF + proces ugodowy, skuteczne narzędzie wspierające windykację w sprawach przedawnionych, większa skuteczność ERIF przekłada się na wyższą skuteczność w dochodzeniu wierzytelności przez Grupę, budowa pozytywnej historii płatniczej osób, które spłaciły ugodę. ERIF efektywne narzędzie Kilka milionów osób zadłużonych w bazach BIG w perspektywie najbliższych lat Rosnąca skala i skuteczność wykorzystania ERIF Otwarcie się na inne kategorie klientów - wierzycieli oraz na inne rodzaje spraw, których dane mogą trafiać do bazy Wzrost zapotrzebowania na usługi sprzedaży informacji gospodarczej Promocja informacji pozytywnej jako narzędzia budującego wiarygodność finansową Polaków Liczba spraw (tys.) Liczba spraw skierowanych do kancelarii oraz kwota odzyskana liczba spraw - portfele nabyte liczba spraw inkaso spłaty (portfele nabyte i inkaso) Wprowadzenie instytucji e-sądu oraz EPU w 2010 roku: spadek koszów jednostkowych postępowania sądowego, usprawnienie procedury administracyjnej oraz czasu trwania postępowania niemal o 1/3 (48 dni). Zmiany w EPU w 2013 roku powodują niższą efektywność polskich sądów, co przekłada się na większe znaczenie prougodowego podejścia KRUKa. Kwota odzyskana (mln zł)

12 Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 12

13 Przewagi konkurencyjne Grupy KRUK Strategia oparta na ugodach z osobami zadłużonymi Traktowanie osoby zadłużonej jako klienta Wyższe spłaty, większa przewidywalność uzyskiwanych wpłat oraz wyższa efektywność kosztowa Wparcie działań operacyjnych poprzez kampanie medialne oraz Rejestr Dłużników ERIF Synergia windykacji na zlecenie i zakupów własnych Oba produkty skierowane do jednej grupy partnerów biznesowych - synergia sprzedażowa Ta sama platforma obsługująca oba produkty - synergia operacyjna Obniżenie ryzyka zakupów portfeli dzięki informacjom statystycznym z biznesu serwisowego ponad 1 mln spraw rocznie przekazywanych do inkaso KRUKa Doświadczenie w wycenie i zakupie wierzytelności Efekt skali Udana ekspansja zagraniczna Dostęp do finansowania dłużnego 463 pakietów wierzytelności zakupionych od początku działalności Ponad pakietów wierzytelności wycenionych od początku działalności Grupa KRUK posiada niezrównany know-how w zakresie wyceny, zakupu i obsługi wierzytelności Portfele zakupione to 27,0 mld zł wartości nominalnej i 3,7 mln osób zadłużonych w sześciu krajach Europy Dzięki dużej skali działalności i strategii pro-ugodowej kampanie reklamowe w mediach oraz wizyty doradców terenowych są skutecznymi narzędziami operacyjnymi Duża skala działalności umożliwia także optymalizację kosztów i wykorzystywanie na większą skalę metod statystycznych jako narzędzia wsparcia decyzji operacyjnych Osiągnięcie pozycji lidera na rumuńskim rynku wierzytelności Zyskowne operacje na rynku czeskim i słowackim Pierwsze portfele nabyte na rynku niemieckim Wartość nominalna wyemitowanych obligacji na koniec 1 kwartału 2016 r. to 823 mln zł KRUK posiada 530 mln zł limitu kredytowego w bankach. 13

14 Proces obsługi portfela wierzytelności na zlecenie KRUK - partner pierwszego wyboru w inkaso dla banków Pakiet nieregularnych wierzytelności Przetarg na obsługę windykacyjną inkaso wybór firmy windykacyjnej Przekazanie i wprowadzenie spraw do windykacji poprzez narzędzia KRUKa Windykacja należności przez KRUKa przez okres ok. 3 miesięcy Przekazanie spraw niespłaconych do klienta W ramach pełnionych usług inkaso obsługujemy bazę średnio ponad 1 mln spraw rocznie. KRUK świadczy usługi windykacyjne na zlecenie od 1999 roku. Wiele z portfeli obsługiwanych w inkaso jest następnie sprzedawanych przez banki firmy zarządzające wierzytelnościami silne w inkaso mają przewagę wiedzy przy nabywaniu portfeli. Obsługujemy portfele konsumenckie, hipoteczne i korporacyjne na każdym etapie polubownym oraz sądowym. Uczestnictwo w rynku inkaso pomaga nam w lepszej wycenie i obsłudze portfeli nabywanych na własny rachunek. *- banki oraz pośrednicy kredytowi, **- współpraca w obszarze zarzadzania wierzytelnościami na zlecenie oraz nabywania ich na własny rachunek 14

15 Proces zakupu i obsługi portfela wierzytelności KRUK - największe na rynku doświadczenie w wycenie portfeli Przetarg na sprzedaż pakietu wierzytelności w formie aukcji Wycena pakietu wierzytelności przez KRUKa Wygrana w przetargu i zakup portfela Banki regularnie sprzedają portfele wierzytelności, ze względu na: chęć poprawy płynności, wymogi regulatora, prawo podatkowe. Wycena na podstawie ponad 10-letniego doświadczenia w zakupach portfeli 463 portfele nabytych od początku działalności i ponad 2 tys. przeprowadzonych wycen Zakup z wysokim dyskontem, zwykle po cenie 5-25% wartości nominalnej portfela. Niskie początkowe dotarcie do osób zadłużonych, średnio około 20%. Aplikacja procesu ugodowego Wpis do ERIF i windykacja sądowa Wzrost dotarcia i odzysk na poziomie 2-3x ceny nabycia. Liczba spraw nabywanych przez KRUKa (tys. szt) kumulatywnie W dziesięcioletniej historii obsługi portfeli na własny rachunek KRUK obsłużył ponad 3,7 mln spraw KRUK kupuje portfele wierzytelności nieprzerwanie od grudnia 2002 KRUK do końca 1 kwartału 2015 kupił 463 portfele o wartości nominalnej 27,0 mld złotych KRUK posiada unikalną bazę ponad 3,7 mln danych osób zadłużonych w Polsce i za granicą, gromadzoną kilkanaście lat KRUK nabywa zwykle portfele od instytucji, z którymi współpracuje w inkaso 15

16 Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 16

17 Wzrost akcji kredytowej w Polsce i stabilizacja rynku w Rumunii Polska Poziom kredytów bankowych (w mln zł) Rumunia Poziom kredytów bankowych (w mln zł*) konsumenckie hipoteczne (detal) korporacyjne konsumenckie hipoteczne (detal) korporacyjne W Polsce od 2008 roku utrzymuje się wysoka dynamika wzrostu udzielonych kredytów hipotecznych oraz rosnące poziomy kredytów konsumenckich i korporacyjnych. Na rynku rumuńskim, w 2015 roku odnotowano kolejny wzrost udzielonych kredytów hipotecznych przy wyhamowaniu spadków wartości kredytów konsumenckich i korporacyjnych. * przeliczone po kursie NBP RON/PLN z dnia r., dane na koniec okresu. 17

18 Dynamiczny wzrost akcji kredytowej w Czechach i na Słowacji; rynek niemiecki od lat pozostaje stabilny Czechy i Słowacja Poziom kredytów bankowych (w mln zł*) Niemcy Poziom kredytów bankowych (w mln zł*) konsumenckie hipoteczne (detal) korporacyjne konsumenckie hipoteczne (detal) korporacyjne Wartość udzielonych kredytów konsumenckich i hipotecznych w Czechach i na Słowacji od 2008 roku wzrosła odpowiednio o 45 i 73 proc. Kredyty korporacyjne zanotowały niewielki, 9-proc. spadek. W ciągu ostatniego roku każdy z segmentów zanotował jednocyfrowy wzrost. Na rynku niemieckim kredyty banków do sektora prywatnego to prawie 4,5 biliona złotych, z czego około 20% to kredyty konsumenckie, ponad 4 razy więcej niż w Polsce. * przeliczone po kursach NBP CZK/PLN i EUR/PLN z dnia r., dane na koniec okresu. 18

19 Najnowsze dane na temat akcji kredytowej we Włoszech i Hiszpanii pokazują stopniową odbudowę rynku Włochy Poziom kredytów bankowych (w mln zł*) Hiszpania Poziom kredytów bankowych (w mln zł*) detaliczne (konsumenckie i hipoteczne) korporacyjne konsumenckie hipoteczne (detal) korporacyjne W wyniku kryzysu w 2011 roku akcja kredytowa we Włoszech zwolniła, osiągając ujemne przyrosty w latach Obecnie dane pokazują stopniową odbudowę rynku. Poziom kredytów ogółem (blisko 6 bln zł) jest 6-krotnie większy niż w Polsce. Akcja kredytowa w Hiszpanii charakteryzuje się podobną wielkością i dynamiką, co we Włoszech. Dodatkowo sektor bankowy przeszedł przez szeroki proces restrukturyzacji, który objawił się między innymi dużym spadkiem liczby banków. * przeliczone po kursach NBP EUR/PLN z dnia r., dane na koniec okresu 19

20 Bankowe wierzytelności nieregularne: wysokie i stabilne poziomy w Polsce oraz rosnąca sprzedaż przez banki w Rumunii Polska Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł) Rumunia Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł*) gru 09 gru 10 gru 11 gru 12 gru 13 gru 14 gru 15 konsumenckie hipoteczne (detal) korporacyjne Wartości nieregularnych wierzytelności konsumenckich i korporacyjnych utrzymują się na wysokich poziomach odpowiednio 28 i 34 mld zł Wartość nieregularnych wierzytelności hipotecznych od 2010 roku wzrosła prawie czterokrotnie do 11,8 mld zł na koniec 2015 roku gru 09 gru 10 gru 11 gru 12 gru 13 gru 14 gru 15 ogółem Od połowy 2014 roku wartość nieregularnych wierzytelności bankowych w Rumunii spada w wyniku m.in. przeprowadzanych transakcji sprzedaży wierzytelności, w tym dużych sprzedaży portfeli korporacyjnych i hipotecznych. KRUK aktywnie uczestniczy w przetargach organizowanych przez rumuńskie banki. Źródło: NBP * - przeliczone po kursie NBP RON/PLN z dnia r. 20

21 Potencjał rynku wierzytelności nieregularnych w Czechach i na Słowacji pozostaje stabilny. Rynek niemiecki od lat charakteryzuje się niewielką zmiennością Czechy i Słowacja Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł*) Niemcy Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł*) gru 09 gru 10 gru 11 gru 12 gru 13 gru 14 gru 15 konsumenckie hipoteczne (detal) korporacyjne Łączna wartość wierzytelności nieregularnych w Czechach i na Słowacji wyniosła na koniec 2015 roku 26,5 mld zł. Wartość nieregularnych wierzytelności konsumenckich i hipotecznych od trzech lat utrzymują się na stabilnym poziomie przy powolnym spadku wierzytelności korporacyjnych razem Deutsche Bundesbank nie ujawnia wierzytelności nieregularnych. Szacunki mówią o szkodliwości 3-3,5%. Oznacza to ponad 300 mld złotych wierzytelności nieregularnych (3-4 razy więcej niż w Polsce). W Niemczech, rozwiniętej i stabilnej gospodarce, wartości kredytów konsumenckich, hipotecznych i korporacyjnych utrzymują się na stałych poziomach od 6 lat, odpowiednio 1,0 bln zł, 3,7 bln zł oraz 3,9 bln złotych. Źródło: Czech National Bank, Národná banka Slovenska, Deutsche Bundesbank - szacunek * - przeliczone po kursach NBP CZK/PLN oraz EUR/PLN z dnia r. 21

22 Wartość detalicznych wierzytelności nieregularnych we Włoszech i Hiszpanii w sumie jest 5-krotnie większa niż w Polsce Włochy Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł*) Hiszpania Bankowe wierzytelności z utratą wartości (w mln zł*) gru 09 gru 10 gru 11 gru 12 gru 13 gru mar-10 mar-11 mar-12 mar-13 mar-14 mar-15 konsumenckie (detal + hipoteki) korporacyjne konsumenckie hipoteczne (detal) korporacyjne Wartość nieregularnych wierzytelności bankowych we Włoszech wynosi obecnie około 850 mld zł, czyli około 13 proc. kredytów ogółem (istotny wzrost z poziomu 3 proc. w 2008 roku). Baza nieregularnych wierzytelności detalicznych (zabezpieczonych i niezabezpieczonych) wynosi ok. 240 mld zł. Wierzytelności nieregularne w sektorze bankowym w Hiszpanii wzrosły z 410 mld zł w 2010 roku do ok. 600 mld zł na koniec I połowy 2015 roku, przy szkodowości na poziomie 12 proc. Wartość jest istotnie wyższa od średniej dla Unii Europejskiej, gdzie wynosi niecałe 7 proc. Źródło: Bank of Italy, Banco de España * - przeliczone po kursach NBP EUR/PLN z dnia r. 22

23 2,0 3,1 2,7 3,5 6,9 7,4 9,4 13,4 13,9 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% W 2015 roku banki kontynuowały wysoką podaż wierzytelności. KRUK oczekuje kolejnych przetargów w nadchodzących miesiącach Polska wartość nominalna portfeli konsumenckich* i hipotecznych (mld zł) nakłady inwestycyjne (mld zł) Rumunia wartość nominalna portfeli konsumenckich* i hipotecznych (mld zł) nakłady inwestycyjne (mld zł) 10 średnie ceny** 10 średnie ceny** % 12% 12% 11% 0,3 0,4 0,3 0,4 17% 14% 11% 1,2 1,0 1,0 15% 13% 2,1 1, % 10% 11% 11% 8% 8% 6% 6% 1,2 2,1 2,5 2,5 2,6 2,2 2,5 0,2 1,30,1 0,2 0,2 0,2 0,3 0,2 0, Podaż nieregularnych wierzytelności detalicznych osiągnęła najwyższy w historii poziom 13,9 mld zł przy nieznacznie niższych nakładach niż 2014 roku. Na spadek nakładów i średniej ceny w 2015 wpływ miał mniejszy udział portfeli hipotecznych niż w poprzednim roku. Podaż wierzytelności konsumenckich na rynku rumuńskim w 2015 roku wzrosła do poziomu około 300 mln zł, przy wartości nominalnej 2,5 mld zł. Od 2013 roku obserwujemy stabilizację cen płaconych za portfele na poziomie proc. wartości nominalnej. Największy udział w podaży miały portfele konsumenckie, które stanowiły 12,0 mld zł łącznej wartości nominalnej. W 2016 roku oczekujemy kontynuacji wysokiej podaży portfeli przez instytucje finansowe. Największy udział w podaży, na poziomie 62 proc., miały portfele konsumenckie. W 2016 roku i kolejnych latach KRUK chce być aktywny we wszystkich segmentach rynku w Rumunii. * - portfele konsumenckie = niezabezpieczone wierzytelności osób fizycznych + wierzytelności niehipoteczne MSP ** - średnia cena jako procent wartości nominalnej 23

24 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% 15% 13% 11% 9% 7% 5% 3% 1% -1% Nakłady na portfele w Czechach i Słowacji wzrosły dwukrotnie; rynek portfeli korporacyjnych w Polsce wciąż ma niezagospodarowany potencjał do wzrostu Czechy i Słowacja wartość nominalna portfeli konsumenckich (mld zł)* nakłady inwestycyjne (mld zł) średnie ceny** Polska - portfele korporacyjne wartość nominalna portfeli korporacyjnych (mld zł) nakłady inwestycyjne średnie ceny** 9% % 21% 19% 19% 8 6 7% 6% 6% 7% 4 2 2,5 1,8 0,3 1,5 0,3 0,2 0,5 1, % 4% 3% 3,8 2,1 1,8 2,0 2,1 1,0 1% 1,1 1,2 2,0 0,03 0,25 0,03 0,03 0,05 0,10 0,06 0,13 0, Wartość nakładów na portfele konsumenckie na czeskim i słowackim rynku wierzytelności w 2015 roku wzrosła dwukrotnie i wyniosła niecałe 500 mln zł. Wartość nakładów na portfele korporacyjne w Polsce wyniosła 150 mln zł przy wartości nominalnej 2,1 mld zł. Za wzrostem inwestycji wzrosła też wartość nominalna przekazywanych wierzytelności do około 2,5 mld złotych i był to najwyższy poziom od 2012 roku. Stała za tym przede wszystkim istotnie wyższa podaż ze strony instytucji niebankowych. Skłonność banków do sprzedaży portfeli korporacyjnych w 2015 roku pozostawała niska. Segment ma potencjał do wzrostu w przyszłości. * - portfele konsumenckie = niezabezpieczone wierzytelności osób fizycznych + wierzytelności niehipoteczne MSP ** - średnia cena jako procent wartości nominalnej 24

25 Rynek w Polsce kontynuuje przesunięcie z segmentu inkaso do sprzedaży wierzytelności, przy stabilnym rynku inkaso w Rumunii Polska Wartość nominalna spraw detalicznych* przekazanych do inkaso (mld zł) Rumunia Wartość nominalna spraw detalicznych* przekazanych do inkaso (mld zł) 11, ,3 9,7 9,7 9,0 9, , ,0 3, ,6 3,2 4,5 4,5 2,7 4,4 4,6 4, W 2015 roku banki kontynuowały trend przesunięcia z segmentu inkaso do segmentu sprzedaży wierzytelności, odnajdując wymierne korzyści w przyspieszeniu sprzedaży portfeli. Rynek inkaso w Rumunii pozostaje stabilny, z pięcioletnią średnią roczną na poziomie 4,1 mld zł wartości nominalnej spraw przekazywanych do obsługi. * portfele detaliczne = portfele konsumenckie i hipoteczne osób fizycznych 25

26 KRUK utrzymał pozycję regionalnego lidera na rynku zakupów i inkasa Nakłady na portfele (w mln złotych i udział rynkowy**) Wartość nominalna spraw przyjętych do inkaso w Polsce i Rumunii (w mld zł i udział rynkowy) % ,0 29% % ,1 23% % ,1 22% % ,3 27% % ,3 29% % ,7 23% % ,1 26% % ,4 21% KRUK jest liderem na polskim i rumuńskim rynku zakupów wierzytelności KRUK wzmocnił udział na bardzo konkurencyjnym rynku inkaso w Polsce i Rumunii na poziomie niemal 30%. Udział Grupy na rynku zakupów wierzytelności w poszczególnych krajach wg wartości nominalnej* Polska 13% Rumunia Czechy i Słowacja 43% 20% * konsumenckie, hipoteczne, korporacyjne oraz instytucji niebankowych ** udział na rynkach w Polsce, Rumunii, Czechach i na Słowacji (bez inwestycji na rynku niemieckim i włoskim) 26

27 Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 27

28 KRUK skutecznie działa w środowisku wysokiej konkurencji i pozostaje aktywny w przetargach na portfele wierzytelności 1 kw Nominalna wartość nabytych spraw w mln zł kw kw kw kw Nakłady inwestycyjne na nowe portfele w mln zł 1 kw kw kw kw kw Podmioty Grupy KRUK są aktywne w każdym przetargu na zakup portfeli wierzytelności konsumenckich, hipotecznych i korporacyjnych w Polsce i w Rumunii, a także uczestniczy w rosnącej liczbie przetargów na portfele konsumenckie na pozostałych rynkach KRUK działa w środowisku wysokiej konkurencji, jednakże sukcesywnie wygrywa kolejne przetargi i umacnia pozycje lidera w tej części Europy. Po zakończeniu 1 kwartału Grupa KRUK sfinalizowała przejęcie portfela wierzytelności o wartości nominalej 2,7 mld zł o Grupy P.R.E.S.C.O. na rynku polskim. Grupa wygrała także pierwszy przetarg na zakup portfela o wartości nominalnej 13 mln zł na rynku hiszpańskim oraz otrzymała akceptacje oferty na zakup wraz z Bankiem Światowym portfela wierzytelności o wartości nominalnej 2,6 mld zł na rynku rumuńskim. Łączne Grupa KRUK finalizuje nabycie wierzytelności o wartości nominalnej ponad 5,3 mld zł. 28

29 Strategia ugodowa przynosi wymierne efekty. Spłaty z portfeli własnych KRUKa przekraczają średnio 200 mln złotych kwartalnie Nakłady KRUK na portfele (w mln zł) Spłaty na portfelach nabytych (w mln zł) Przychody z portfeli i koszty (w mln zł i jako % spłat) 1 kw kw kw % 4 kw kw kw % 3 kw Polska Rumunia 3 kw kw % Pozostałe 2 kw kw kw % Grupa KRUK oczekuje rekordowej podaży wierzytelności w 2016 roku. W ciągu ostatnich 12 miesięcy KRUK dokonał inwestycji w 7 krajach i oczekuje, że rozkład zakupów w średnim terminie będzie bardziej równomierny. Kolejny bardzo mocny kwartał spłat bez istotnych wpływów jednorazowych [ang. One-off]. Wysokie spłaty skutkują kolejną pozytywną aktualizacją aktywów zakupionych portfeli. Sytuacja makroekonomiczna pozytywnie wpływa na poziom spłat. W 4 kwartale 2015 roku KRUK odnotował wyższe wskaźniki kosztów do spłat przede wszystkim w związku z wyższymi opłatami sądowo-komorniczymi (o 4,2 mln zł) oraz kosztami reklamy (5,4 mln zł). 29

30 Grupa KRUK - historyczna krzywa spłat do nakładów poniesionych w latach Średnioważona krzywa spłat dla portfeli nabytych w latach kalendarzowych Razem 1Y 2Y 3Y 4Y 5Y 6Y 7Y 8Y 9Y 10Y 11Y Inwestycje z lat % 20% 41% 39% 35% 35% 34% 28% 22% 26% 30% 16% 40% 30% 20% 10% Średnioważona krzywa spłat dla portfeli nabytych w latach Spłaty do nakładów = 325% Stopa dyskontowa* = 39% Wpłaty z portfeli nabytych (stan na koniec 2015 roku) Czynniki kształtujące krzywą spłat: Skuteczność stosowanych narzędzi : Skuteczność działań polubownych w tym rozmów telefonicznych, wizyt bezpośrednich i przekazu medialnego, Skuteczność windykacji sądowej, Skuteczność biura informacji gospodarczej Rejestru Dłużników ERIF BIG, Zachowania osób zadłużonych, Sytuacja makroekonomiczna, Otoczenie prawne. w mln zł Historyczne (do końca 2015 r) Oczekiwane (ERC**) na Wpływy Rozkład oczekiwanych przyszłych wpływów okres / w tysiącach złotych Na r. % sumy Narastająco Narastająco jako % sumy Do 6 miesięcy % % Od 6 do 12 miesięcy % % Od 1 do 2 lat % % Od 2 do 5 lat % % Powyżej 5 lat % % Suma *stopa dyskontowa = annualizowany IRR z półrocznych przepływów, przy założeniu inwestycji w portfele w połowie roku kalendarzowego ** ERC - poziom przewidywanych niezdyskontowanych przepływów z portfeli nabytych do końca 2015 roku 30

31 KRUK osiąga dobre wyniki na konkurencyjny rynku inkaso dzięki wysokiej efektywności operacyjnej Wartość nominalna inkaso i pobierana prowizja (w mln zł i jako % wart. nom) Przychody i marża inkaso (w mln zł i jako % przychodów) Marża pośrednia inkaso (w mln zł) 1 kw ,5% 1 kw ,0 33% 1 kw ,6 4 kw ,7% 4 kw ,7 30% 4 kw ,3 3 kw ,8% 3 kw ,2 26% 3 kw ,9 2 kw ,9% 2 kw ,4 34% 2 kw ,5 Wartość nominalna spraw przyjętych do inkaso w pierwszym kwartale 2016 roku po raz kolejny przekroczyła miliard złotych przy wzroście osiąganych przychodów oraz marży. Grupa Kruk odnosi dobre wyniki na konkurencyjnym rynku inkaso dzięki efektowi skali i wysokiej efektywności operacyjnej. 31

32 KRUK kw szybko rosnący i wysoko rentowny biznes z silną generacją gotówki w mln zł kw rdr Portfele nabyte nakłady na pakiety nabyte % spłaty na portfelach % Rachunek wyników Przychody z działalności operacyjnej % Portfele wierzytelności własnych % w tym aktualizacja >100% Usługi windykacyjne % Inne produkty i usługi % Marża pośrednia % Marża procentowo 52% 57% 55% 60% 59% 60% - Portfele wierzytelności własnych % Usługi windykacyjne % Inne produkty i usługi % EBITDA % marża EBITDA 37% 42% 40% 45% 43% 46% - ZYSK NETTO % marża zysku netto 24% 24% 24% 31% 33% 38% - ROE 28% 26% 24% 26% 26% 25% - EPS podstawowy (PLN) 4 4,8 5,8 8,9 11,8 12,3 +29% EBITDA GOTÓWKOWA* % Źródło: KRUK S.A. *- EBITDA gotówkowa = EBITDA + spłaty na pakietach własnych przychody z windykacji pakietów własnych 32

33 KRUK wartość bilansowa inwestycji w portfele wierzytelności wzrosła dziewięciokrotnie w ciągu siedmiu lat w mln zł (na koniec okresu) kw Aktywa Środki pieniężne i ich ekwiwalenty 20,8 36,2 42,7 35,3 70,5 140,7 69,0 Inwestycje w pakiety nabyte i pożyczki 263,2 718,7 873,4 1053,9 1366, , ,5 Pozostałe aktywa 33,6 45,6 55,3 73,6 79,6 74,8 81,7 Aktywa ogółem 317,6 800,5 971,4 1162,8 1516, , ,2 Kapitał własny 130,3 238,4 317,6 415,6 585,1 784,3 853,7 w tym: Zyski zatrzymane 106,3 132,5 213,5 311,2 462,9 641,2 702,1 Zobowiązania 187,3 562,1 653,8 747,3 931, ,8 919,5 w tym: Kredyty i leasingi 25,2 118,0 169,0 112,9 349,2 245,7 78,7 Obligacje 96, ,4 574,5 489,5 692,4 773,2 Pasywa ogółem 317,6 800,5 971,4 1162,8 1516, , ,2 Dług odsetkowy 122, ,4 687,5 838,6 938,1 851,9 Dług odsetkowy netto 101,4 440,8 553,7 652,2 768,1 797,4 782,8 Dług odsetkowy netto do Kapitałów Własnych 0,8 1,8 1,7 1,6 1,3 1,0 0,9 Dług odsetkowy do 12-miesięcznej EBITDA gotówkowej 0,8 2,1 1,9 1,9 1,6 1,5 1,5 33

34 KRUK silne przepływy pieniężne (układ prezentacyjny) w mln zł kw Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej: 197,8 239,8 290,8 432,3 464,7 107,0 Wpłaty od osób zadłużonych z portfeli zakupionych 341,1 451,3 537,7 711,8 825,7 216,9 Koszty operacyjne na portfelach zakupionych -103,2-122,3-153,4-166,5-225,0-56,6 Marża operacyjna na usługach windykacyjnych 17,5 12,4 18,7 12,4 9,2 2,6 Koszty ogólne -41,2-50,2-60,4-72,6-94,4-22,7 Pozostałe przepływy z działalności operacyjnej -16,5-51,4-51,8-52,9-50,7-33,2 Przepływy pieniężne z działalności inwestycyjnej: -578,3-323,3-381,9-582,1-496,6-67,5 Wydatki na zakup portfeli wierzytelności -568,8-309,3-367,2-570,7-489,3-64,1 Pozostałe przepływy z działalności inwestycyjnej -9,5-14,1-14,7-11,4-7,3-3,4 Przepływy pieniężne z działalności finansowej 396,0 90,0 83,6 185,2 102,1-111,2 Zaciągnięcie kredytów i zobowiązań leasingowych 194,9 373,7 617, ,8 939,5 239,9 Zaciągnięcie obligacji 291,0 190,0 250,0 45,0 243,4 169,2 Spłata kredytów i zobowiązań leasingowych -103,9-322,5-675, , ,8-406,4 Spłata obligacji -30,0-120,5-101,5-129,9 41,0-84,0 Pozostałe przepływy z działalności finansowej 44,1-30,7-7,1 33,6-79,0-34,6 Przepływy pieniężne netto: 15,4 6,5-7,5 35,3 70,2-71,7 34

35 Agenda Wstęp Działalność operacyjna Pozycja rynkowa Wyniki finansowe Strategia i podsumowanie Załączniki 35

36 Grupa KRUK aktywnie działa na rynkach państw o zróżnicowanej kondycji gospodarczej Polska Rumunia Niemcy wzrost PKB (%) inflacja (%) bezrobocie (%) Czechy 10,6% 8,1% 7,1% 3,3% 3,2% 2,9% 3,8% 3,9% 3,4% 3,5% 3,8% 1kw. 2kw. 3kw. 4kw. 1kw. 2kw. 3kw. 4kw ,2% 6,7% 6,7% 4,3% 4,3% 3,2% 3,4% 3,6% 3,7% 2,8% 1,7% 1kw. 2kw. 3kw. 4kw. 1kw. 2kw. 3kw. 4kw ,4% 2,6% 1,0% 4,8% 4,4% 1,6% 1,3% 1,6% 1,7% 2,1% 1kw. 2kw. 3kw. 4kw. 1kw. 2kw. 3kw. 4kw ,8% 5,7% 4,5% 4,1% 4,6% 3,9% 3,90% 2,2% 2,1% 2,6% 1,0% 1kw. 2kw. 3kw. 4kw. 1kw. 2kw. 3kw. 4kw ,1% Słowacja 12,6% 10,6% 12,5% Włochy 12,4% 11,6% 25,9% Hiszpania 23,7% 20,9% 2,5% 2,5% 2,4% 2,8% 2,9% 3,4% 3,7% 4,2% 1kw. 2kw. 3kw. 4kw. 1kw. 2kw. 3kw. 4kw ,9% 0,9% 1,0% -0,3% 0,2% 1kw. 2kw. 3kw. 4kw. 1kw. 2kw. 3kw. 4kw ,4% 1,2% 1,7% 2,1% 2,7% 3,2% 3,4% 3,5% 1kw. 2kw. 3kw. 4kw. 1kw. 2kw. 3kw. 4kw Wzrost PKB liczony w stosunku do analogicznego kwartału poprzedniego roku Źródło: Eurostat, OECD 36

37 Kurs złotego względem leja, euro i czeskiej korony utrzymuje się na stabilnym poziomie 20,0% 15,0% RON/PLN 0,99 EUR/PLN 4,43 CZK/PLN 0,16 10,0% 5,0% 0,0% ,0% -10,0% -15,0% RON/PLN 2,0% `10/`16 2,0% YTD EUR/PLN 8,8% `10/`16 4,0% YTD CZK/PLN 5,3% `10/`16 3,1% YTD źródło Stooq.com, dane na r. 37

38 Zakup portfeli wierzytelności Macierz rozwoju KRUKa Mamy duży potencjał rozwoju działalności w przekroju produktowym i geograficznym Obecne linie biznesowe Polska Rumunia Czechy Słowacja Niemcy Hiszpania Włochy Portugalia Wielka Brytania Konsumenckie Hipoteczne Korporacyjne Inkaso Pożyczki konsumenckie Informacja gospodarcza 38

39 Cel strategiczny na lata : Osiągnięcie pozycji jednej z trzech największych firm zarządzających wierzytelnościami w Europie pod względem zysku netto Ekspansja w przekroju geograficznym i produktowym (macierz rozwoju KRUKa) Doskonalenie efektywności zarządzania nabytym portfelem Doskonalenie wycen portfeli i analiz operacyjnych Wzrost na obecnych rynkach umocnienie pozycji na rynkach zakupów niezabezpieczonych wierzytelności konsumenckich, rozwój biznesu zakupów i windykacji portfeli zabezpieczonych hipotecznie, rozwój biznesu zakupów i windykacji portfeli nieregularnych wierzytelności korporacyjnych, rozwój biznesu inkaso, rozwój pozostałych produktów pożyczki i informacja gospodarcza. Ekspansja zagraniczna KRUK planuje konsekwentnie wchodzić na nowe rynki, a w bliskim kręgu zainteresowania są: Hiszpania Włochy Portugalia Wielka Brytania KRUK zarządza portfelem wierzytelności, którego łączna wartość nominalna w momencie nabycia wyniosła 26,6 mld zł. Zwiększenie dotarcia do osób zadłużonych z nabytego dotychczas portfela poprzez: rozwój zarządzania procesowego, rozwój sieci doradców terenowych, zwiększanie skuteczności komunikacji marketingowej. Do końca 1 kw roku Grupa nabyła 463 portfele wierzytelności i przeprowadziła ponad 2 tys. procesów wyceny. Pogłębianie doświadczenia poprzez: doskonalenie statystycznych modeli wycen portfeli wierzytelności doskonalenie modeli scoringowych i prognostycznych wspierających procesy operacyjne na bazie nabytych spraw w przeszłości (ponad 3,7 mln), a także przyjmowanych co roku do inkaso (średnio 1 mln rocznie). Nowy biznes Grupa identyfikuje, że źródłem jej sukcesu biznesowego jest jej kultura organizacyjna i kompetencje w obszarach takich jak np. zarządzanie ludźmi, operacje masowe, analiza statystyczna, zarządzanie finansami i ryzykiem i marketing. Czynniki te są niezależne od branży zarządzania wierzytelnościami i dlatego Grupa KRUK planuje w horyzoncie roku 2019 wejście w nowe, komplementarne przedsięwzięcia w sektorze finansowym na rynku polskim. 39

40 Włochy - duży rynek, na którym od 2012 roku instytucje prowadzą aktywną sprzedaż detalicznych wierzytelności nieregularnych w mld EUR w 2014 roku Włochy Polska PKB Bezrobocie [%] 12,8% 9,0% Populacja [mln] 69,9 38,5 Kredyty konsumenckie niezabezpieczone i zabezpieczone Detaliczne wierzytelności nieregularne 596,6 139,5 47,7 9,2 Szkodowość [%] 8,0% 6,6% Szacunkowy rynek zakupów portfeli niezabezpieczonych w wartości nominalnej 4,4 3,2 Wybrane instytucje sprzedające portfele Wybrane firmy kupujące portfele KRUK - czynniki brane pod uwagę przy wyborze Włoch Włochy to trzecia gospodarka w strefie euro Duża populacji przekłada się na potencjał wielkości rynku osób zadłużonych i szeroko rozumianego consumer finance. Rynek zakupów niezabezpieczonych portfeli detalicznych, pomimo relatywnie młodego wieku, jest już jednym z największych w Europie pod względem wartości nominalnej. Nie ma na rynku firmy mającej tak wyrazistą i kompleksową strategią windykacji portfeli własnych, jak KRUK. Ze względu na obecność inwestorów finansowych w kolejnych latach może powstać we Włoszech wtórny rynek sprzedaży wierzytelności. Włosi pozytywnie oceniają wizję firmy prowadzącej windykację w sposób polubowny. Na podstawie przeprowadzonych badań zakładamy, że pro-ugodowa strategia KRUKa spotka się z akceptacją osób zadłużonych. KRUK - strategia wejścia na rynek włoski UniCredit Group Intesa SaoPaolo MPS UBI Banca Banco Popolare BCC Hoist Finance Banca IFIS AnaCap Fortress Cerberus PVE Capital Wejście na rynek przez budowę organizacji w modelu hybrydowym operacje prowadzone będą w Polsce lub Rumunii i we Włoszech. W pierwszej kolejności chcemy nabyć portfele wierzytelności niezabezpieczonych. Na początkowym etapie KRUK rozważy możliwość współpracy z doświadczonym, lokalnym serwiserem. W dłuższym horyzoncie chcemy wejść także na rynek usług inkasa. Źródło: opracowanie własne na podstawie: dane banków centralnych Włoch i Hiszpanii, dane Banku Światowego, dane Eurostatu, publicznie dostępne materiały firm doradczych 40

41 Hiszpania - kryzys sektora bankowego sprzyja wysokiej podaży wierzytelności w mld EUR w 2014 roku Hiszpania Polska PKB Bezrobocie [%] 24,5% 9,0% Populacja [mln] 46,7 38,5 Kredyty konsumenckie niezabezpieczone Konsumenckie wierzytelności nieregularne 110,2 139,5 12,6 9,2 Szkodowość [%] 11,4% 6,6% Szacunkowy rynek zakupów portfeli niezabezpieczonych w wartości nominalnej 8,0 3,2 Wybrane instytucje sprzedające portfele Wybrane firmy kupujące portfele KRUK - czynniki brane pod uwagę przy wyborze Hiszpanii Hiszpania to czwarta gospodarka w strefie euro z dużą liczbą mieszkańców. Wielkość zadłużenia w sektorze bankowym na koniec 2014 roku wyniosła niecałe 1,4 bln euro przy szkodowości na poziomie 12,5%. Rynek zakupów niezabezpieczonych portfeli detalicznych jest drugim co do wielkości nominalnej rynkiem w Europie po Wielkiej Brytanii. Nie ma na rynku firmy mającej tak wyrazistą i kompleksową strategią windykacji portfeli własnych, jak KRUK. Fundusze inwestycyjne, czyli główni gracze na rynku zakupów, nie są specjalistami od windykacji, co daje szansę KRUKowi na wyższą skuteczność w windykacji i potencjalną współpracę z funduszami przy ko-inwestycji i obsłudze portfeli. Ze względu na obecność inwestorów finansowych w kolejnych latach może powstać w Hiszpanii wtórny rynek sprzedaży wierzytelności. KRUK - strategia wejścia na rynek hiszpański CaixaBank BBVA CatalunyaCaixa Banco Popular Santander AnaCap Fortress Cerberus Blackrock DE Shaw&Co PRA Group EOS Spain Lindorff Wejście na rynek przez budowę organizacji w modelu hybrydowym operacje prowadzone będą w Polsce lub Rumunii i w Hiszpanii. W pierwszej kolejności chcemy nabyć portfele wierzytelności niezabezpieczonych. Na początkowym etapie KRUK rozważy możliwość współpracy z doświadczonym, lokalnym serwiserem. W dłuższym horyzoncie chcemy wejść także na rynek usług inkasa. Źródło: opracowanie własne na podstawie: dane banków centralnych Włoch i Hiszpanii, dane Banku Światowego, dane Eurostatu, publicznie dostępne materiały firm doradczych 41

42 Źródło: Bundesbank Grupa KRUK powiększa doświadczenie na rynku niemieckim, obsługując coraz większą liczbę spraw Pierwsze transakcje w Niemczech Rynek niemiecki W 3 kwartale 2015 roku Grupa KRUK zawarła umowę na nabywanie wierzytelności konsumenckich w Niemczech. Umowa została zawarta na czas nieokreślony przy 37,5 mln euro szacowanej wartości nominalnej wierzytelności w ciągu najbliższych 15 miesięcy. Kontrakty tego typu nazywane są forward flow contracts i zapewniają stopniowy napływ wierzytelności od sprzedającego przez określony czas. Grupa KRUK w ramach kontraktu kupuje typowe portfele dla swojej działalności - umowa dotyczy wyłącznie wierzytelności detalicznych niezabezpieczonych o średniej wartości wierzytelności nie przekraczającej 3 tys. euro. Portfele zawierają sprawy o wysokiej jakości, dla których średnie opóźnienie w spłacie nie przekroczyło zaledwie kilku miesięcy. Grupa KRUK zdobywa coraz większe doświadczenie na rynku niemieckim, obsługując na koniec 2015 roku blisko 5 tysięcy spraw. Kredyty banków do sektora prywatnego to prawie 2,4 biliona EUR, z czego około 10% to kredyty konsumenckie, ponad 4 razy więcej niż w Polsce. Liczba osób zadłużonych w Niemczech wynosi blisko 6,7 mln (około 10% społeczeństwa powyżej 18. roku życia)*. Wielkość nakładów na rynku detalicznych wierzytelności niezabezpieczonych szacujemy na około mln EUR. Głównymi konkurentami KRUKa na rynku niemieckim są : Creditreform, EOS, GFKL, Lindorff, Intrum Justitia, PRA Group, Hoist i Arvato Bankowe kredyty konsumenckie w Niemczech (mld euro) ,3% 3,4% 3,3% 3,2% 3,0% 3,0% 3,2% 3,2% % Kredyty ogółem [mld EUR] w tym konsumenckie [mld EUR] szkodowość ogółem 5% 4% 3% * Źródło: SchuldnerAtlas Deutschland

43 Rynek wierzytelności hipotecznych w Polsce i w Rumunii ma przed sobą dobre perspektywy Doświadczenie Grupa KRUK ma największe doświadczenie na rynku w wycenie, zakupie i obsłudze portfeli wierzytelności hipotecznych: sprawy hipoteczne w obsłudze inkaso od 2005 roku, mniejsze portfele zabezpieczone hipotecznie nabyte w poprzednich latach, sprawy hipoteczne będące częścią portfeli konsumenckich, w 2014 roku nakłady na portfele wierzytelności hipotecznych wyniosły ponad 300 mln zł KRUK nabył dwa duże portfele od Getin Noble Banku oraz BZ WBK, a także kilka mniejszych, w 2015 roku KRUK kupił kolejne wierzytelności hipoteczne korporacyjne i konsumenckie, zgromadzona baza ponad 3 tys. spraw nabytych i doświadczenie w wycenie to istotna przewaga konkurencyjna na rosnącym rynku banki w Polsce i Rumunii planują dalszą sprzedaż portfeli zabezpieczonych hipotecznie. KRUK dąży do polubownego przeprowadzenia procesu windykacji wierzytelności zabezpieczonych hipotecznie. Procesy prowadzone we współpracy z osobą zadłużoną, klientem, są bardziej efektywne, niż w sądzie: raty dostosowane są do możliwości finansowych klienta, klient pozbywa się całego zadłużenia, polubowna sprzedaż nieruchomości wiąże się z niższym dyskontem, niż sprzedaż w procesie sądowym/egzekucyjnym. Wartość nominalna długu Proces Przykładowa symulacja procesu 350 tys. zł Największe portfele hipoteczne nabyte przez KRUKa w 2014 roku Rynkowa wartość nieruchomości 250 tys. zł Sprzedający Data Nakład (mln zł) Wartość nominalna (mln zł) Cena % Liczba spraw Proces sądowy Proces polubowny Getin Noble Bank BZ WBK marzec 2014 grudzień % % Sprzedaż nieruchomości w procesie sądowym 150 tys. zł I. Wspólna sprzedaż nieruchomości lub polubowne przejęcie (i umorzenie części długu) 250 tys. zł (-100 tys. zł) SUMA Pozostająca wartość długu -200 tys. zł II. Rozłożenie długu na raty 350 tys. zł 43