Raport analityczny dla spółki. Kernel Holding SA. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A.

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Raport analityczny dla spółki. Kernel Holding SA. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A."

Transkrypt

1 Raport analityczny dla spółki Kernel Holding SA przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 1 grudnia 2011 r. 1

2 Informacje o firmie Kernel Holding SA Adres: 65, Boulevard Grande-Duchesse Charlotte, L-1331 Luxembourg tel fax strona internetowa: Akcjonariat Namsen Limited 37,59% Comgest SA 5,96% Pozostali 56,45% Źródło: Notoria Rada Dyrektorów Andrey Verevskyy przewodniczący rady dyrektorów Victoria Lukyanenko dyrektor wykonawczy Anastasia Usacheva dyrektor wykonawczy Andrzej Danilczuk dyrektor niewykonawczy Ton Schurink dyrektor niewykonawczy Yuriy Kovalchuk dyrektor ds. relacji inwestorskich Działalność Grupa Kernel prowadzi zintegrowaną działalność w sektorze butelkowanych olejów jadalnych i agrobiznesu, która swoim zakresem obejmuje wszystkie etapy produkcji od uprawy produktów rolnych do dostarczenia produktu finalnego do konsumenta. Należy do trójki największych eksporterów ukraińskiego zboża. Spółka zajmuje się również uprawą zbóż i nasion oraz magazynowaniem płodów rolnych w największej na Ukrainie sieci elewatorów. Historia W połowie lat 90. spółka prowadziła działalność handlową poszerzaną sukcesywnie o przetwórstwo produktów rolnych. W 2004 r. weszła na rynek detaliczny nabywając tłocznię, rafinerię i rozlewnię oleju słonecznikowego. Trzy lata później Kernel jest już liderem sektora olejów jadalnych z udziałem przekraczającym 35%. Pod koniec 2007 r. spółka zadebiutowała na GPW pozyskując z oferty publicznej akcji 221 mln USD. Rok później w wyniku dodatkowej emisji dla inwestorów instytucjonalnych spółka pozyskała 84 mln USD. Za kwotę 100 mln USD Kernel stał się właścicielem drugiego co do wielkości terminalu do przeładunku zboża położonego w Iliczewsku. W 2009 r. zakończyła się rozbudowa Zakładów Ekstrakcji Olejów w Połtawie, dzięki czemu moce przerobowe nasion słonecznika wzrosły o 75% do 1300 ton na dobę. Strategia Spółka konsekwentnie dąży do stworzenia zintegrowanego łańcucha produkcji poczynając na prowadzeniu własnych upraw rolnych (Kernel dzierżawi ok. 210 tys. ha gruntów i intensywnie stara się powiększać areał upraw) oraz zakupu surowców do produkcji poprzez przerób zbóż, a kończąc na przeładunku eksportowanego zboża w portach. Uwagi 7 grudnia odbędzie się Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy, które ma zdecydować o upoważnieniu zarządu do emisji do 2,55 mln akcji bez wskazania 2

3 wartości nominalnej w ramach kapitału docelowego. Upoważnienie ma zostać udzielone na okres pięciu lat lub do zamknięcia ewentualnej oferty publicznej. 28 listopada GPW wprowadziła do obrotu kontrakty terminowe na akcje Kernel Holding. To pierwsza spółka zagraniczna, na akcje której zostanie wprowadzony kontrakt terminowy. Liczba akcji przypadających na jeden kontrakt dla tych instrumentów będzie wynosić 100. Analitycy Millennium Domu Maklerskiego w rekomendacji z 24 listopada podnieśli rekomendację dla Kernela do kupuj z akumuluj, ale obniżyli cenę docelową akcji do 77,1 zł z 74,1 zł. Wood & Company podtrzymał rekomendację kupuj obniżając cenę docelową dla akcji o 16%, do 77 zł. W roku obrotowym 2011/12 Kernel chce przejąć gospodarstwa rolne o powierzchni przynajmniej 50 tys. ha. W lutym-marcu 2012 r. spółka podejmie decyzję, czy będzie budować tłocznię w Rosji, czy przejmie gotowe aktywa poinformował podczas telekonferencji Andrey Verevskiy, przewodniczący rady dyrektorów Kernel Holding. W połowie września spółka podpisała umowę przedwstępną nabycia rolniczego przedsiębiorstwa Enselko, dzierżawiącego łącznie 29,3 tys. hektarów gruntów na zachodzie i południu Ukrainy. Wartość przedsiębiorstwa wyceniono na 52,3 mln USD. Dzięki przejęciu areał ziemi uprawnej zwiększy się do 215 tys. hektarów, a dzięki przejęciu 23 tys. hektarów w obwodzie chmielnickim, przeznaczonych pod uprawę buraka cukrowego, Kernel umocni swoją pozycję na rynku cukru. 23 sierpnia 2011 r. Komitet Antymonopolowy Ukrainy udzielił zgody na nabycie przez Kernel kontrolnego pakietu akcji spółki UkrRos. Trzy dni później zawarto umowę opcji na kupno pakietu kontrolnego 71% akcji UkrRos. Na początku października jedna ze spółek zależnych podpisała z ukraińskim bankiem umowę kredytową na 100 mln USD. Środki posłużą refinansowaniu zadłużenia UkrRos i finansowaniu produkcji cukru. W połowie sierpnia Kernel kupił 100% udziałów w spółce Russian Oils za 60 mln USD. Przejęta spółka ma trzy zakłady produkcyjne na południu Rosji. Produkuje rocznie 400 tys. ton nasion słonecznika i 100 tys. ton butelkowanego oleju słonecznikowego. Podstawowe dane finansowe (stan na ) Cena akcji (PLN) 70,40 Zakres z 52 tygodni (PLN) 52,20-88,0 Stopa zwrotu 12 miesięcy (%) 4,6 Średni wolumen obrotów na sesję w 2010 r. (tys. szt.) 96,56 Średni wolumen obrotów na sesję w III kwartale 2011 r. (tys. szt.) 169,85 Średni wolumen obrotów na sesję w listopadzie 2011 r. (tys. szt.) 97,49 Kapitalizacja rynkowa (PLN mln) 5 753,14 Wartość księgowa (PLN mln) 3 396,91 Akcje w wolnym obrocie (%) 56,45 Liczba akcji Cena/zysk 7,90 Cena/wartość księgowa 1, /2011 r. Przychody (tys. USD) Wynik operacyjny (tys. USD) Wynik netto (tys. USD) Marża zysku brutto ze sprzedaży (%) 24,2 Marża zysku operacyjnego (%) 14,6 Marża zysku brutto (%) 11,0 Marża zysku netto (%) 11,9 Źródło: Notoria 3

4 Notowania Źródło: Notoria Przez pierwszy rok notowań ukraińskiej spółki na warszawskiej giełdzie, jej akcjonariusze nie mieli powodów do zadowolenia w tym czasie posiadane walory straciły połowę wartości. Zniżkę notowań można jednak zrzucić na karb ogólnorynkowej bessy zapoczątkowanej w drugiej połowie 2007 r., kilka miesięcy przed debiutem Kernela na giełdzie. Trend zmienił się w grudniu 2008 r. i od tamtej pory utrzymuje się zwyżka, choć bieżący rok przyniósł bardzo poważną korektę. Od połowy sierpnia Kurs Kernela znajduje się w szerokiej konsolidacji między poziomami zł. Między kupującymi a sprzedającymi panuje względna równowaga. Akcjonariusze czekają na impuls w którą stronę skierować swe kroki. Wyniki za rok obrotowy, ani późniejsze za III kwartał takim impulsem się nie stały. Im dłużej będzie trwała niepewność, tym silniejszy będzie późniejszy ruch w górę lub w dół. Dane finansowe Skonsolidowane sprawozdanie finansowe (tys. EUR) IIIQ'10 IIIQ'11 zmiana % BILANS Aktywa ,7 Aktywa trwałe ,3 Aktywa obrotowe ,9 Zapasy ,3 Kapitał własny ,7 Kapitał zakładowy ,8 Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ,4 Zobowiązania długoterminowe ,3 Zobowiązania krótkoterminowe ,8 4

5 RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Przychody netto ze sprzedaży ,4 Zysk (strata) z działalności operacyjnej ,2 Zysk (strata) brutto ,1 Zysk (strata) netto ,9 RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej ,3 Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ,1 Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej ,3 Przepływy pieniężne netto Środki pieniężne na początek okresu ,7 Środki pieniężne na koniec okresu ,6 Liczba akcji (tys.) ,87 Wartość księgowa na jedną akcję 8,70 12,68 45,76 Zysk (strata) na jedną akcję 0,47 0,41-11,69 Źródło: spółka Wskaźniki finansowe ZYSKOWNOŚĆ IIIQ'10 IIIQ'11 Marża zysku brutto ze sprzedaży 30,5% 22,5% Marża zysku operacyjnego 17,5% 12,6% Marża zysku brutto 12,9% 10,0% Marża zysku netto 13,1% 11,0% Stopa zwrotu z kapitału własnego 27,0% 25,0% Stopa zwrotu z aktywów 14,0% 13,1% PŁYNNOŚĆ Kapitał pracujący Wskaźnik płynności bieżącej 1,56 1,71 Wskaźnik płynności szybkiej 0,83 1,12 Wskaźnik podwyższonej płynności 0,49 0,94 AKTYWNOŚĆ IIIQ'10 IIIQ'11 Rotacja należności 17,6 23,1 Rotacja zapasów 92,8 79,1 Cykl operacyjny 110,4 102,2 Rotacja zobowiązań 128,0 111,4 Cykl konwersji gotówki -17,6-9,2 Rotacja aktywów obrotowych 190,1 177,3 Rotacja aktywów 335,2 301,4 ZADŁUŻENIE Wskaźnik pokrycia majątku 124,2% 108,8% Stopa zadłużenia 51,3% 49,2% Wskaźnik obsługi zadłużenia 6,3 5,4 Dług/EBITDA 2,3 2,7 Źródło: Notoria 5

6 Wyniki za I kwartał roku obrotowego 2011/12 rozczarowały. Zysk netto przypisany akcjonariuszom podmiotu dominującego wyniósł 32,81 mln USD, podczas gdy konsensus PAP zakładał zysk netto na poziomie 47,2 mln USD. Oczekiwania analityków wahały się w przedziale 44,3-50,2 mln USD, a mediana wyniosła 47 mln USD. Zysk operacyjny grupy wyniósł 30,96 mln USD i okazał się znacznie poniżej oczekiwań analityków na poziomie 61,5 mln USD. Przychody ze sprzedaży netto wyniosły natomiast 391,5 mln USD. Konsensus rynkowy zakładał przychody na poziomie 498,2 mln USD. Słabe wyniki wynikały przede wszystkim z jednorazowych czynników dotyczących tylko jednego obszaru działalności eksportu zbóż. Zniesienie przez Ukrainę ceł eksportowych nastąpiło później niż oczekiwano, w październiku, a więc już po zakończeniu kwartału. Miało to negatywny wpływ na wolumeny i rentowność segmentu zbożowego. Pozostałe segmenty podały wyniki zbliżone do oczekiwań. O połowę wzrosło zadłużenie spółki, co wynika z konieczności finansowania ambitnego planu rozwoju poprzez kolejne akwizycje. W głównej mierze zwiększyły się zobowiązania długoterminowe. Wskaźniki płynności utrzymują się na wzorcowych poziomach. Analiza porównawcza konkurencji Wybrane dane za 2010 r. Agroton Agrowill Astarta IMC Kernel* KSG Agro Milkiland Przychody (tys. USD) Wynik na działalności operacyjnej (tys. USD) Wynik netto (tys. USD) Zysk netto na akcję (USD) 0,98 0,10 4,28 0,58 3,07 3,02 0,94 Wartość księgowa na akcję (USD) 7,61 1,49 11,18 2,81 13,19 3,32 5,00 Aktywa (tys. USD) Kapitał własny (tys. USD) Zwrot na kapitale (ROE) 12,9% 6,6% 38,3% 20,6% 23,3% 90,9% 18,6% Zwrot na aktywach (ROA) 10,9% 2,5% 22,7% 16,4% 14,5% 35,6% 8,1% Wskaźnik płynności bieżącej 4,91 0,43 2,52 3,40 2,05 1,26 1,79 Stopa zadłużenia 15,4% 62,2% 40,7% 23,1% 36,1% 55,7% 54,1% *rok obrotowy 2010/2011 Źródło: Notoria 6

7 Branża spożywcza ma liczną reprezentację krajową na GPW, toteż dla potrzeb analizy porównawczej wybrano tylko konkurentów Kernela o zagranicznych korzeniach. Na ich tle ukraińska spółka prezentuje się świetnie. Pozycja czołowego eksportera ukraińskiego zboża jako największej spółki w tym gronie jest bezdyskusyjna. Pod względem aktywów jest 3-krotnie większy niż druga Astarta, zaś jeśli chodzi o przychody przewyższa ponad 5- krotnie Milkiland. Przy całej swej wielkości kolosa Kernel nie traci elastyczności i operatywności i jest w stanie generować zwroty na kapitale czy aktywach porównywalne z mniejszymi konkurentami. Wskaźnik płynności bieżącej i stopa zadłużenia również wskazują na dobrą kondycję spółki ani nie jest nadmiernie zadłużona, ani nie utrzymuje zbyt dużych zasobów środków pieniężnych, co przy realizowanej agresywnej polityce ekspansji na rynku, może budzić podziw. Prognozy finansowe na rok obrotowy 2011/2012 (mln USD) Zarząd Millennium DM BG Capital Przychody ze sprzedaży , Zysk netto ,6 260 EBITDA ,5 344 Źródło: Spółka, Millennium DM, BG Capital Analiza sektora Zboża Według amerykańskich prognoz, w sezonie 2011/12 globalna produkcja pszenicy wyniesie 678 mln ton, 1131 mln ton zbóż paszowych, kukurydzy wzrośnie do 855 mln ton, jęczmienia do 133 mln ton, owsa do 23 mln ton i żyta do 13 mln ton. Minimalnie zwiększy się produkcja zbóż w UE do 136 mln ton pszenicy i 144 mln ton zbóż paszowych. Wysokie ceny zbóż powinny się utrzymywać także w sezonie 2011/12. Raczej więc nie należy spodziewać się unijnego interwencyjnego skupu, gdyż cena skupu pszenicy została wyznaczona na 101,3 euro za tonę. Światowe prognozy przewidują, że sytuacja podażowo-popytowa na rynku zbóż poprawi się w porównaniu z poprzednim sezonem. Ceny zbóż obniżą się, ale nadal pozostaną relatywnie wysokie. W poprzednim sezonie 2010/11, na skutek niekorzystnej pogody, pojawiły się duże niedobory zbóż, a to spowodowało nie notowany wcześniej wysoki poziom cen ziarna. Rosyjskie Ministerstwo Rolnictwa prognozuje, że w ciągu najbliższych lat eksport ziarna podwoi się. Miałoby to nastąpić dzięki zwiększeniu urodzaju oraz wykorzystaniu nieużywanych dotąd ziem rolnych. Dla Rosji najbardziej perspektywiczna jest współpraca z państwami regionu Azji i Pacyfiku, które systematycznie zwiększają konsumpcję ziarna. Aby wejść na te rynki, Rosja musi zwiększyć produkcję ziarna na Syberii oraz rozbudować sieć portów na Dalekim Wschodzie. Ministerstwo potwierdziło prognozy dotyczące eksportu ziarna z Rosji w bieżącym sezonie rolnym, na poziomie 25 mln ton. Wysokie zbiory zbóż w Rosji i na Ukrainie umacniają te kraje w roli czołowych eksporterów ziarna. Zbiory na Ukrainie są wyjątkowo wysokie, szacowane nawet na 56 mln ton. Do połowy listopada zebrano 53 mln ton ziarna, tj. prawie o 20% więcej w 7

8 porównaniu z tym samym okresem poprzedniego sezonu. Wysoki urodzaj na Ukrainie oraz duże zapasy zbóż stwarzają ogromny potencjał eksportowy, oceniany nawet na 30 mln ton. Rosja będzie mogła sprzedać zagranicą 25 mln ton zbóż. Zbiory szacowane są na 92,7 mln ton, podczas gdy w ubiegłym roku uzyskano tylko nieco ponad 64 mln ton. Przy tym jakość zebranego w obu krajach ziarna jest bardzo wysoka. Na początku października Ukraina zniosła cła wywozowe w eksporcie pszenicy i kukurydzy. Dotychczas stawka cła wynosiła odpowiednio 9% (nie mniej niż 17 EUR za tonę) oraz 12%, (nie mniej niż 20 EUR za tonę). Utrzymano natomiast stawkę cła na eksport jęczmienia z Ukrainy w wysokości 14% (nie mniej niż 23 EUR za tonę). Także Rosja od początku sezonu handlowego zniosła embargo w wywozie zbóż, wprowadzone w 2010 r. z powodu niskich zbiorów. GUS oszacował we wrześniu, że tegoroczne plony wyniosły 26,3 mln ton zbóż, czyli niewiele mniej niż rok wcześniej, ale mniej niż wynoszą średnie zbiory z lat Jakość ziarna jest jednak katastrofalnie niska. W wielu rejonach Polski poniżej 20% ziarna pszenicy spełnia wymagania określone dla ziarna konsumpcyjnego. Według ministra rolnictwa Marka Sawickiego, tegoroczne żniwa były najtrudniejsze od 50 lat. Eksperci Agencji Rynku rolnego spodziewają się, że w grudniu cena pszenicy może dojść do poziomu 870 zł, a cena żyta 700 zł. Warto przypomnieć, że na początku sierpnia 2010 r. pszenica kosztowała średnio ok. 600 zł za tonę, a żyto ok. 370 zł/t. Wszystko wskazuje na to, że spadkowa tendencja cen kukurydzy w Unii utrzyma się w najbliższym czasie, ponieważ w tym sezonie produkcja tego zboża wzrosła o 17% do 64,4 mln ton. Według raportu Komisji Europejskiej, w sezonie 2011/2012 unijny bilans kukurydzy będzie zrównoważony (podaż 77,6 mln ton, zużycie 66,6 mln ton). Biorąc pod uwagę potencjał eksportowy Ukrainy oraz utrzymujące się w UE zerowe stawki celne na importowaną kukurydzę należy przypuszczać, że to właśnie po dostawy przede wszystkim z Ukrainy sięgać będą unijni importerzy, na czele z Hiszpanią i Włochami. W sezonie 2011/2012 światowa produkcja rzepaku będzie drugi z rzędu rok mniejsza i osiągnie 59,95 mln ton, czyli 0,9 mln ton mniej niż sezon wcześniej oraz 1,7 mln ton mniej niż przed dwoma laty. Według szacunków organizacji Oil World, zbiory w UE będą na poziomie około 18,9 mln ton, czyli o około 5 mln ton mniej niż wynosi wewnętrzne zapotrzebowanie. Największe problemy ze zbiorem rzepaku wystąpiły w Niemczech na skutek ulewnych deszczy czy lokalnych podtopień. Cukier W sezonie wrzesień 2011 sierpień 2012 r. średnie ceny cukru na ukraińskim rynku spadną o 25% rdr, do 6,1 tys. hrywien za tonę szacuje firma analityczna AAA Consulting. Wpływ na to będą miały: urodzaj buraka cukrowego, duże zapasy z minionych sezonów, otwarcie ukraińskiego rynku na import z zagranicy i nie najwyższy popyt wewnętrzny. Specjaliści szacują, że produkcja cukru na Ukrainie wyniesie 2,1 2,15 mln ton, podaż surowca sięgnie 2,6 mln ton (uwzględniając zapasy), a popyt wyniesie nie więcej niż 1,85 mln ton. W Dzienniku Urzędowym UE opublikowano rozporządzenie wykonawcze Komisji o limicie eksportu pozakwotowych cukru i izoglukozy w sezonie 2011/12. KE zdecydowała się zwiększyć limit wywozu pozakwotowego cukru o 700 tys. ton. Transza będzie dostępna od 1 grudnia 2011 r. Od pierwszego stycznia 2012 r. ruszy zaś 8

9 druga transza w wysokości 650 tys. ton, która została ustanowiona wcześniej (inicjalny wolumen). W sezonie 2011/12 eksport pozakwotowego cukru wyniesie więc 1,35 mln ton łącznie i będzie równy limitowi WTO. Ukraiński rynek cukru jest chroniony, a import to jedynie 10-13% krajowego popytu. Na Ukrainie cena cukru sięgnęła 855 USD ex-vat. Według analityków Eavex Capital wysokie ceny cukru powinny utrzymać się przynajmniej do czwartego kwartału 2011 r., kiedy Ukraina rozpoczęła nowy sezon produkcji cukru. Instytut Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki prognozuje, że w Polsce spadek cen możliwy jest dopiero, gdy pojawi się cukier z nowej kampanii lub z importu. W tym sezonie całkowite zużycie w kraju wyniosło podobnie jak w latach poprzednich ok. 1,6 mln ton (w kampanii 2010/2011 wyniosła 1,43 mln ton). Produkcja będzie o tys. ton większa od kwoty produkcyjnej i zbliżona do popytu na rynku wewnętrznym. W rezultacie konieczny będzie eksport nadwyżek produkcyjnych i równoczesny import w celu zaspokojenia popytu na rynku wewnętrznym. Wzrost produkcji cukru w warunkach przewidywanego niewielkiego spadku cen światowych (do USD/t) może spowodować spadek cen cukru na rynku krajowym w IV kwartale i w pierwszych miesiącach 2012 r. Ministerstwo Żywności Indii szacuje, że produkcja cukru w sezonie 2011/12 (październik/wrzesień) wyniesie 24,7-25 mln ton. Wcześniejszy szacunek był niższy i zakładał wytworzenie 24,6 mln ton. Znacznie wyższe prognozy produkcji cukru w sezonie 2011/12 w Indiach przedstawił hinduski związek cukrowni (NFCSF). Jego szacunek zakłada produkcję na poziomie 26,5 mln ton. Cukrownicy wezwali władze do udzielenia licencji eksportowych na 4 mln ton. Indie są największym na świecie konsumentem cukru. Roczna konsumpcja wynosi mln ton. Wieści z branży Jurij Żurawłow, założyciel i dyrektor generalny Agrotonu zapowiedział pod koniec kwietnia, że w ciągu 12 miesięcy spółka przeznaczy ok. 50 mln USD na kupno gruntów pod uprawy, a dalsze 21,5 mln USD na kupno i budowę elewatorów o pojemności 82 tys. ton ziarna. Industrial Milk Company w ciągu najbliższych 4-5 lat chce stopniowo zwiększać powierzchnię upraw ziemniaków do 4000 ha i uzyskiwać minimum 120 tys. ton rocznie bulw. To dochodowa uprawa rolna z hektara daje 3-3,5 tys. USD czystego zysku, gdy najbardziej opłacalna dotąd kukurydza tylko 1 tys. USD. W ciągu pięciu lat Astarta zamierza podwoić produkcję mleka. Spółka podpisała umowę z Danone o współpracy przy budowie dużego kompleksu mleczarskiego. Z czasem Astarta chce się zająć przetwórstwem wyrobów mlecznych. Produkcja mleka ma wzrosnąć o 15 tys. ton z 50 tys. ton wyprodukowanych w 2010 r. KSG Agro zamierza wydać 40 mln USD na rozbudowę przejętego niedawno kompleksu chlewni i ubojni w obwodzie dniepropietrowskim na wschodzie Ukrainy. Obiekt będzie dostarczał rocznie 240 tys. sztuk świń, czyli około 20 tys. ton mięsa. Inwestycję zaplanowano na lata W 2012 r. Industrial Milk Company planuje wydać 72 mln USD na inwestycje. Większość zostanie przeznaczona na zakupy ziemi. 7,5 mln USD kosztować będą inwestycje związane z produkcją ziemniaków (w tym budowa 9

10 specjalistycznych magazynów), a 4 mln USD pochłonie ferma mleczna. Milkiland Ukraine podpisała kontrakt na dostawę serów King Artur z siecią supermarketów Magnit, jedną z dwóch największych sieci detalicznych w Rosji (cieć składa się z 4,6 tys. sklepów dyskontowych i 76 hipermarketów). Spółka nie podała wartości kontraktu. KSG Agro podniósł prognozy. Zarząd producenta zbóż i roślin oleistych spodziewa się 24,25 mln USD zysku netto, a wcześniej prognozował niespełna 20 mln USD. Przychody mają wynieść 36,2 mln USD, zamiast wcześniej spodziewanych 26,5 mln USD. W porównaniu z prognozami w prospekcie zaktualizowane szacunki zakładają wzrost zysku operacyjnego o 5,6 mln USD, do 31 mln USD. Deutsche Bank obniżył rekomendację dla Astarty do "trzymaj" z "kupuj" (cena docelowa 59 zł). Wood&Company obniżyło zalecenie do "trzymaj", (wycena 78 zł), zaś Ipopema Securities obniżyła rekomendację do "sprzedaj" z "kupuj" i wyznaczyła cenę docelową 61,2 zł. Zmiana systemu wypłat dotacji dla ukraińskich mleczarzy niekorzystnie odbiła się na koszty sprzedaży Milkilandu, które wzrosły o 25%. Wcześniej część podatku VAT spółka oddawała rolnikom, od których kupowała mleko, jako ekwiwalent rządowej dotacji. Teraz mleczne farmy mają otrzymywać subsydia bezpośrednio od państwowych agencji. KSG Agro dostało pozwolenie od urzędu antymonopolowego na przejęcie trzech firm z grupy Agro. Areał tych przedsiębiorstw sięga 10 tys. ha. Tym samym bank ziemi giełdowej spółki zwiększy się do 53 tys. ha. Jedna z przejętych firm ma też elewator o pojemności 16 tys. ton. Prawie 100 mln zł planuje w 2011 r. zainwestować Milkiland. Pieniądze będą przeznaczone na modernizację moskiewskiego zakładu Ostankino oraz ukraińskiej fabryki serów Ochtyrka. Analiza makroekonomiczna Wskaźniki makro na koniec 2010 r.: Polska Ukraina Rosja PKB (mld EUR) 357,4 102, PKB na 1 mieszkańca (tys. EUR) 9,4 2,3 7,7 PKB (%) 3,8 4,2 4,0 Deficyt budżetowy (% PKB) 7,9 5,0 3,9 Inflacja (%) 2,6 9,1 8,8 Bezrobocie (%) 9,6 8,8 6,5 Eksport towarów (mld EUR) 117,4 38,4 297,9 Import towarów (mld EUR) 130,8 45,4 186,2 Źródło: MG Polska Inflacja HICP (zharmonizowany wskaźnik cen konsumpcyjnych, obliczany według ujednoliconej metodologii Biura Statystycznego Unii Europejskiej) wyniosła w październiku 3,8%, wobec 3,5% we wrześniu. W ujęciu miesięcznym ceny wzrosły o 0,7%. Liczony przez GUS wskaźnik CPI w październiku wyniósł 4,3% rok do roku. Według założeń budżetowych na 2011 r., w nadchodzących 12 miesiącach PKB wzrośnie o 3,5%. Niektórzy członkowie Rady Polityki Pieniężnej prognozują jeszcze wyższy wzrost PKB o 4-4,5%. 10

11 Powinno to korzystnie wpływać na kształtowanie się popytu konsumpcyjnego. Ministerstwo Gospodarki szacuje, że utrzymanie wysokiej dynamiki produkcji przemysłowej pozwoli w IV kwartale osiągnąć około 4% wzrost gospodarczy. Według szacunków GUS, produkcja sprzedana przemysłu w październiku 2011 r. była o 6,5% wyższa w porównaniu z analogicznym miesiącem 2010 r. Wskaźnik cen produkcji sprzedanej przemysłu wzrósł w październiku o 8,5% r/r. Premier Donald Tusk zapowiedział w expose, że od 2012 r. pracodawcy i samozatrudnieni zapłacą składkę rentową wyższą o 2 punkty procentowe od dotychczasowej. Według ekspertów Instytutu Badań nad Gospodarką Rynkową, będzie to oznaczało nie tylko wzrost bezrobocia, ale też powiększanie się szarej strefy w gospodarce. Ukraina Gospodarka Ukrainy przeżyła załamanie 2009 r. (spadek PKB o ponad 15%) w skutek globalnego kryzysu, ale w następnym roku wyszła na prostą. Wzrost gospodarczy wyniósł 4,2%. W okresie styczeń-lipiec 2011 r. produkcja rolna wzrosła o 9,1%, produkcja roślinna o 18,2%, a produkcja zwierzęca o 2,8%. Pogłowie bydła rogatego zmniejszyło się w ciągu roku o 3,8% (do 5,2 mln szt.), spadło również pogłowie trzody chlewnej (o 2,8% do 8,1 mln szt.), wzrosło natomiast pogłowie drobiu (o 1,4% do 238,4 mln szt.). W okresie styczeń-czerwiec 2011 r. ukraiński eksport towarowy osiągnął wartość 32,8 mld USD, (+42,5%), natomiast import wzrósł o 50,8% i osiągnął wartość 38,4 mld USD. Struktura towarowa ukraińskiego eksportu ma charakter surowcowy. Największy udział miały wyroby metalurgiczne (34,4%), artykuły rolno-spożywcze (18,2%) i produkty mineralne (14,5%). Bank Światowy prognozuje wzrost PKB Ukrainy w 2010 r. na 4,3%, wzrost cen konsumpcyjnych na poziomie 10%, a deficyt rachunku bieżącego bilansu płatniczego na poziomie około 3%. Premier Rosji Władimir Putin namawia Ukrainę do przystąpienia do unii celnej, w której oprócz Rosji są już Białoruś i Kazachstan, a Kirgizja zgłosiła akces. Według szefa rosyjskiego rządu, Ukraina zyskałaby na tym około 6,5-9 mld USD rocznie. Rosja W I kwartale 2011 r. gospodarka Rosji wzrosła o 4,4% wobec 4,5% w poprzednim kwartale i 3,5 proc. w I kwartale 2010 r. Prognoza na ten rok przewiduje wzrost na poziomie 4,2%. Według premiera Władimira Putina inflacja nie przekroczy 6,5-7,5%. I zapowiedział, że w ciągu 10 lat Rosja znajdzie się w gronie pięciu wiodących potęg gospodarczych świata. Po 18 latach negocjacji Rosja podpisała warunki przystąpienia do Światowej Organizacji Handlu WTO. Wsparcie dla rolnictwa prawie nie ulegnie zmniejszeniu, ceny wewnętrzne na gaz będą regulowane, a banki zagraniczne nie będą mogły otwierać oddziałów w Rosji. Pełnoprawnym członkiem WTO Rosja stanie się najpóźniej latem 2012 r. Bank Światowy ocenia, że gospodarka Rosji w krótkim terminie po wejściu do WTO wzrośnie o 3,3%, a długoterminowo o 11%. Rosyjski bank inwestycyjny Renaissance Capital przewiduje, że wejście do WTO będzie zwiększać PKB Rosji o 1 pkt % przez 15 do 20 lat. Do końca 2011 r. z Rosji odpłynie 73,6 mld USD przewiduje Bank Centralny 11

12 Rosji. Gorzej było tylko w czasie kryzysu w 2008 r., kiedy z Rosji odpłynęło 133,7 mld USD. Premier Rosji Władimir Putin namawia Ukrainę do przystąpienia do unii celnej, w Podsumowanie Kernel Holding to największa z ukraińskich spółek rolno-spożywczych notowanych na warszawskiej giełdzie zajmuje pierwsze miejsca w: przetwórstwie nasion słonecznika, produkcji i sprzedaży na rynku krajowym oraz eksporcie wytłaczanego zeń oleju, eksporcie ukraińskiego zboża na rynek światowy. Jest także numerem 1 w ilości przechowywanego zboża w sieci prywatnych elewatorów oraz jednym z największych operatorów przeładunkowych zboża i oleju w czarnomorskich portach. Strategia rozwoju opiera się na przejmowaniu firm z branży której oprócz Rosji są już Białoruś i Kazachstan, a Kirgizja zgłosiła akces. Według szefa rosyjskiego rządu, Ukraina zyskałaby na tym około 6,5-9 mld USD rocznie. oraz wchodzeniu w nowe perspektywiczne segmenty rynku stąd decyzja o wejściu na rynek cukru. Wielkość przedsiębiorstwa pozwala już Kernelowi na wyjście poza granice Ukrainy ostatnio przejęta została jedna spółka rosyjska. Przy tym wszystkim Kernel jest spółką o bardzo solidnych fundamentach nie przeinwestowuje, generuje satysfakcjonujące wyniki z działalności operacyjnej, nie jest nadmiernie zadłużony. Zasłużenie jego akcje znajdują się w indeksie WIG20 prestiżowym gronie największych blue chipów GPW. 12

Raport analityczny dla spółki. Kernel Holding SA. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A.

Raport analityczny dla spółki. Kernel Holding SA. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. Raport analityczny dla spółki Kernel Holding SA przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 14 maja 2012 r. 1 Informacje o firmie Kernel Holding SA Adres:

Bardziej szczegółowo

Raport analityczny dla spółki. Kernel Holding SA. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A.

Raport analityczny dla spółki. Kernel Holding SA. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. Raport analityczny dla spółki Kernel Holding SA przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 10 października 2011 r. 1 Informacje o firmie Kernel Holding SA

Bardziej szczegółowo

Raport analityczny dla spółki. KSG Agro S.A. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A.

Raport analityczny dla spółki. KSG Agro S.A. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. Raport analityczny dla spółki KSG Agro S.A. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 1 grudnia 2011 r. 1 Informacje o firmie KSG Agro SA Adres: 46A, Avenue

Bardziej szczegółowo

Raport analityczny dla spółki. Astarta Holding NV. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A.

Raport analityczny dla spółki. Astarta Holding NV. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. Raport analityczny dla spółki Astarta Holding NV przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 30 listopada 2011 r. 1 Informacje o firmie Astarta Holding NV

Bardziej szczegółowo

Industrial Milk Company SA

Industrial Milk Company SA Raport analityczny dla spółki Industrial Milk Company SA przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 10 października 2011 r. 1 Informacje o firmie Industrial

Bardziej szczegółowo

Milkiland NV. Raport analityczny dla spółki. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A.

Milkiland NV. Raport analityczny dla spółki. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. Raport analityczny dla spółki Milkiland NV przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 6 czerwca 2013 r. 1 Informacje o firmie Milkiland NV Adres: Reinwardtstraat

Bardziej szczegółowo

Astarta Holding NV. Raport analityczny dla spółki. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A.

Astarta Holding NV. Raport analityczny dla spółki. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. Raport analityczny dla spółki Astarta Holding NV przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 22 maja 2013 r. 1 Informacje o firmie Astarta Holding NV Adres:

Bardziej szczegółowo

Rynek buraków cukrowych 2017: ile da producentom eksport cukru?

Rynek buraków cukrowych 2017: ile da producentom eksport cukru? .pl https://www..pl Rynek buraków cukrowych 2017: ile da producentom eksport cukru? Autor: Ewa Ploplis Data: 31 stycznia 2017 Produkcja cukru w Polsce w sezonie 2016/2017 może przekroczyć 2 mln t. W bieżącym

Bardziej szczegółowo

Rynek zbóż i żywca: ceny w dół!

Rynek zbóż i żywca: ceny w dół! https://www. Rynek zbóż i żywca: ceny w dół! Autor: Elżbieta Sulima Data: 13 kwietnia 2016 Ceny zdecydowanie lecą w dół. Sytuacja ta dotyczy nie tylko zbóż, ale również wieprzowiny, brojlerów, cen skupu

Bardziej szczegółowo

Cena rzepaku - czy producentów czeka silna przecena?

Cena rzepaku - czy producentów czeka silna przecena? https://www. Cena rzepaku - czy producentów czeka silna przecena? Autor: Ewa Ploplis Data: 18 marca 2018 Jaka jest cena rzepaku na rynku krajowym, europejskim i światowym? Jak kształtuje się cena oleju

Bardziej szczegółowo

KONKURENCYJNOŚĆ PRODUKCJI SEKTORA ROLNEGO UKRAINY. Profesor dr hab. Tatjana Mostenska Państwowy Uniwersytet Przetwórstwa Żywności Ukrainy

KONKURENCYJNOŚĆ PRODUKCJI SEKTORA ROLNEGO UKRAINY. Profesor dr hab. Tatjana Mostenska Państwowy Uniwersytet Przetwórstwa Żywności Ukrainy KONKURENCYJNOŚĆ PRODUKCJI SEKTORA ROLNEGO UKRAINY Profesor dr hab. Tatjana Mostenska Państwowy Uniwersytet Przetwórstwa Żywności Ukrainy Konkurencyjność produkcji wyznaczają wskaźniki: jakości, właściwości

Bardziej szczegółowo

Informacja o sytuacji na Europejskim Rynku Cukru podejmowanych działaniach Ministerstwa Rolnictwa i Rozwoju Wsi w celu jej stabilizacji

Informacja o sytuacji na Europejskim Rynku Cukru podejmowanych działaniach Ministerstwa Rolnictwa i Rozwoju Wsi w celu jej stabilizacji Informacja o sytuacji na Europejskim Rynku Cukru podejmowanych działaniach Ministerstwa Rolnictwa i Rozwoju Wsi w celu jej stabilizacji I. Światowa Organizacja Cukru (ISO) szacuje, że w sezonie 2010/11:

Bardziej szczegółowo

W skład portfela indeksu WIG-Ukraine wchodzą akcje następujących spółek (wg stanu na dzień rewizji 28 lutego br.):

W skład portfela indeksu WIG-Ukraine wchodzą akcje następujących spółek (wg stanu na dzień rewizji 28 lutego br.): Od 4 maja GPW oblicza i publikuje nowy indeks WIG-Ukraine. - Od 4 maja GPW oblicza i publikuje nowy indeks WIG-Ukraine. - Szósta spółka z Ukrainy zadebiutowała na Głównym Rynku GPW. - GPW przygotowana

Bardziej szczegółowo

Żniwa a ceny płodów rolnych

Żniwa a ceny płodów rolnych https://www. Żniwa a ceny płodów rolnych Autor: Elżbieta Sulima Data: 18 sierpnia 2016 Dobre prognozy zbóż i niższe prognozy rzepaku dyktują ceny. Stabilizacja cen wieprzowiny nie cieszy rolników. Zboża

Bardziej szczegółowo

Bank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE).

Bank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Bank of America Corp.(DE) (BAC) - spółka notowana na giełdzie nowojorskiej (NYSE). Czym zajmuje się firma? Bank of America jeden z największych banków świata. Pod względem wielkości aktywów zajmuje 3.

Bardziej szczegółowo

Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego

Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego dr Piotr Szajner IERiGZ-PIB ul. Świętokrzyska 20 PL 00-002 Warszawa E-mail: szajner@ierigz.waw.pl Plan prezentacji Wyniki finansowe przemysłu cukrowniczego;

Bardziej szczegółowo

KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE

KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ, KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE 11 Niniejszy raport prezentuje wybrane dane bilansu oraz rachunku zysków i strat, przepływy pieniężne i

Bardziej szczegółowo

Raport analityczny dla spółki. KSG Agro S.A. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A.

Raport analityczny dla spółki. KSG Agro S.A. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. Raport analityczny dla spółki KSG Agro S.A. przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 10 lipca 2012 r. 1 Informacje o firmie KSG Agro SA Adres: 46A, Avenue

Bardziej szczegółowo

Aktualizacja części Prospektu Polnord S.A. poprzez Aneks z dn. 16 maja 2006 roku

Aktualizacja części Prospektu Polnord S.A. poprzez Aneks z dn. 16 maja 2006 roku ANEKS, ZATWIERDZONY DECYZJĄ KOMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD W DNIU 18 MAJA 2006 r., DO PROSPEKTU EMISYJNEGO SPÓŁKI POLNORD S.A. ZATWIERDZONEGO DECYZJIĄ KOMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD W DNIU

Bardziej szczegółowo

Aneks NR 1. do prospektu emisyjnego Trans Polonia SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 30 września 2010 roku.

Aneks NR 1. do prospektu emisyjnego Trans Polonia SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 30 września 2010 roku. Aneks NR 1 do prospektu emisyjnego Trans Polonia SA zatwierdzonego w przez KNF w dniu 30 września roku. Niniejszy Aneks nr 1 został sporządzony w związku opublikowaniem przez Emitenta w dniu 21 października

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. w roku 2010

Sprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. w roku 2010 Sprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. w roku 2010 26 maj 2011 26 maj 2011 1 Wzrost produkcji stali surowej w roku 2010. Dynamika produkcji stali surowej 2010/2009: Polska +12% UE 27 +25%

Bardziej szczegółowo

RADA NADZORCZA SPÓŁKI

RADA NADZORCZA SPÓŁKI Poznań, 07.04.2015 r. OCENA SYTUACJI SPÓŁKI INC S.A. ZA ROK 2014 DOKONANA PRZEZ RADĘ NADZORCZĄ Rada Nadzorcza działając zgodnie z przyjętymi przez Spółkę Zasadami Ładu Korporacyjnego dokonała zwięzłej

Bardziej szczegółowo

Wykres 1 EBIT i EBITDA w pierwszym kwartale lat 2010, 2011 i 2012

Wykres 1 EBIT i EBITDA w pierwszym kwartale lat 2010, 2011 i 2012 KOMENTARZ ZARZĄDU NA TEMAT CZYNNIKÓW I ZDARZEŃ KTÓRE MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIETE WYNIKI FINANSOWE Niniejszy raport prezentuje wybrane dane bilansu oraz rachunku zysków i strat, przepływy pieniężne i wskaźniki

Bardziej szczegółowo

Ocena porównawcza sektora rolno-spożywczego Polski i Ukrainy

Ocena porównawcza sektora rolno-spożywczego Polski i Ukrainy Ocena porównawcza sektora rolno-spożywczego Polski i Ukrainy mgr Mirosława Tereszczuk Warszawa, 25 listopada 2016 r. 1 Gospodarka Ukrainy na tle gospodarki Wyszczególnienie Polski Ukraina Polska 2012 2015

Bardziej szczegółowo

RYNEK ZBÓŻ. Cena bez VAT Wg ZSRIR (MRiRW) r. Zmiana tyg.

RYNEK ZBÓŻ. Cena bez VAT Wg ZSRIR (MRiRW) r. Zmiana tyg. RYNEK ZBÓŻ TENDENCJE CENOWE Krajowe ceny zakupu zbóż Od początku 2018 r. na rynku krajowym ceny pszenicy konsumpcyjnej są względnie stabilne. W dniach 8 14.01.2018 r. w zakładach zbożowych objętych monitoringiem

Bardziej szczegółowo

RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT

RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT 1 25/2016 (5-18.XII.2016) RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT POLSKA Zbiory kukurydzy w kraju jeszcze się nie zakończyły. Do zebrania pozostały pojedyncze plantacje, głównie na południowym-wschodzie

Bardziej szczegółowo

Wyniki za trzy kwartały 2013 r. oraz plany rozwoju spółki

Wyniki za trzy kwartały 2013 r. oraz plany rozwoju spółki Grupa Kapitałowa P.R.E.S.C.O. GROUP Wyniki za trzy kwartały r. oraz plany rozwoju spółki Warszawa, 14 listopada r. AGENDA Rynek obrotu wierzytelnościami w Polsce w III kw. r. P.R.E.S.C.O. GROUP w III kwartale

Bardziej szczegółowo

Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku

Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego. PCC Rokita Spółka Akcyjna. zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Aneks Nr 1 do Prospektu Emisyjnego PCC Rokita Spółka Akcyjna zatwierdzonego przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu 7 maja 2014 roku Niniejszy aneks został sporządzony w związku z opublikowaniem przez

Bardziej szczegółowo

Aktualizacja części Prospektu Polnord S.A. poprzez Aneks z dn. 5 maja 2006 roku

Aktualizacja części Prospektu Polnord S.A. poprzez Aneks z dn. 5 maja 2006 roku ANEKS, ZATWIERDZONY DECYZJĄ KOMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD W DNIU 16 MAJA 2006 r., DO PROSPEKTU EMISYJNEGO SPÓŁKI POLNORD S.A. ZATWIERDZONEGO DECYZJIĄ KOMISJI PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH I GIEŁD W DNIU

Bardziej szczegółowo

PREZENTACJA WYNIKÓW III KWARTAŁU 2015

PREZENTACJA WYNIKÓW III KWARTAŁU 2015 PREZENTACJA WYNIKÓW III KWARTAŁU 215 DARIUSZ MAŃKO PREZES ZARZĄDU ADAM PIELA CZŁONEK ZARZĄDU 1 KOLEJNY KWARTAŁ WZROSTU SPRZEDAŻY Wysoki udział eksportu w całości sprzedaży Grupy - 43% po dziewięciu miesiącach.

Bardziej szczegółowo

RAPORT ROCZNY GEKOPLAST S.A. ZA 2015 R. Krupski Młyn, 04 kwietnia 2016 r.

RAPORT ROCZNY GEKOPLAST S.A. ZA 2015 R. Krupski Młyn, 04 kwietnia 2016 r. RAPORT ROCZNY GEKOPLAST S.A. ZA 2015 R. Krupski Młyn, 04 kwietnia 2016 r. 1. List Prezesa Zarządu... 3 2. Wybrane dane finansowe... 4 3. Sprawozdanie finansowe za rok obrotowy 2015... 5 4. Sprawozdanie

Bardziej szczegółowo

STALPROFIL S.A. i jego Grupa Kapitałowa w 2015 roku. 6 maj

STALPROFIL S.A. i jego Grupa Kapitałowa w 2015 roku. 6 maj STALPROFIL S.A. i jego Grupa Kapitałowa w 2015 roku 6 maj 2016 1 Kryzys na światowym rynku stali dotknął prawie wszystkie regiony EU-28 Turkey Russia USA South-America China India Japan South-Korea World

Bardziej szczegółowo

Industrial Milk Company SA

Industrial Milk Company SA Raport analityczny dla spółki Industrial Milk Company SA przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 7 maja 2012 r. 1 Informacje o firmie Industrial Milk Company

Bardziej szczegółowo

Stalprofil S.A. i jego Grupa Kapitałowa w 2013 roku. 15 maj

Stalprofil S.A. i jego Grupa Kapitałowa w 2013 roku. 15 maj Stalprofil S.A. i jego Grupa Kapitałowa w 2013 roku 15 maj 2014 1 Globalna produkcja stali w 2013 r. wzrosła o 3,5%, natomiast w Polsce i UE spadła odpowiednio o 4,9% i 2,0% najwięksi producenci stali

Bardziej szczegółowo

Żywność polską specjalnością 2015-06-03 11:01:23

Żywność polską specjalnością 2015-06-03 11:01:23 Żywność polską specjalnością 2015-06-03 11:01:23 2 W 2015 roku Polska może wyeksportować żywność o wartości nawet 25 mld euro - mówił w maju 2015 minister rolnictwa Marek Sawicki. W 2014 r. eksport produktów

Bardziej szczegółowo

Jaka będzie cena śruty sojowej?

Jaka będzie cena śruty sojowej? .pl https://www..pl Jaka będzie cena śruty sojowej? Autor: Ewa Ploplis Data: 19 kwietnia 2017 Prawdopodobnie ceny śruty sojowej nie ulegną dużym zmianom. W pierwszej połowie 2017 r. powinny być relatywnie

Bardziej szczegółowo

RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT

RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT 1 17/2015 (17-30.VIII.2015) RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT POLSKA Utrzymujące się korzystne dla prowadzenia prac żniwnych spowodowały, iż zbiory zbóż w kraju są już mocno zaawansowane.

Bardziej szczegółowo

Industrial Milk Company SA

Industrial Milk Company SA Raport analityczny dla spółki Industrial Milk Company SA przygotowany dla Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. przez Notoria Serwis S.A. 10 lipca 2012 r. 1 Informacje o firmie Industrial Milk

Bardziej szczegółowo

Sytuacja gospodarcza Rumunii w 2014 roku :38:33

Sytuacja gospodarcza Rumunii w 2014 roku :38:33 Sytuacja gospodarcza Rumunii w 2014 roku 2015-10-21 14:38:33 2 Rumunia jest krajem o dynamicznie rozwijającej się gospodarce Sytuacja gospodarcza Rumunii w 2014 roku. Rumunia jest dużym krajem o dynamicznie

Bardziej szczegółowo

PREZENTACJA WYNIKÓW II KWARTAŁU 2016 ADAM PIELA CZŁONEK ZARZĄDU

PREZENTACJA WYNIKÓW II KWARTAŁU 2016 ADAM PIELA CZŁONEK ZARZĄDU PREZENTACJA WYNIKÓW II KWARTAŁU 2016 ADAM PIELA CZŁONEK ZARZĄDU 1 OPTYMISTYCZNY POCZĄTEK ROKU I JESZCZE LEPSZY DRUGI KWARTAŁ Wysoka dynamika sprzedaży - wzrost o 14% w tym 4% w kraju i 29% na rynkach zagranicznych

Bardziej szczegółowo

RYNEK ZBÓŻ. Biuro Analiz i Programowania ARR Nr 27/2017

RYNEK ZBÓŻ. Biuro Analiz i Programowania ARR Nr 27/2017 RYNEK ZBÓŻ TENDENCJE CENOWE Krajowe ceny zakupu zbóż Na rynku krajowym w pierwszym tygodniu lipca 2017 r. ceny zbóż podstawowych były znacząco wyższe niż w analogicznym okresie 2016 r. W dniach 3 9 lipca

Bardziej szczegółowo

RYNEK ZBÓŻ. Cena bez VAT Wg ZSRIR (MRiRW) r. Zmiana tyg.

RYNEK ZBÓŻ. Cena bez VAT Wg ZSRIR (MRiRW) r. Zmiana tyg. RYNEK ZBÓŻ ZBIORY ZBÓŻ W UE W 2018 R. Według aktualnej prognozy Komisji Europejskiej zbiory zbóż w UE w 2018 r. mogą się ukształtować na poziomie 304 mln ton 1, o 0,8% niższym niż w 2017 r. Spadek zbiorów

Bardziej szczegółowo

RYNEK ZBÓŻ. Cena bez VAT

RYNEK ZBÓŻ. Cena bez VAT RYNEK ZBÓŻ TENDENCJE CENOWE Ceny zakupu zbóż W Polsce ceny zbóż podstawowych, po spadku w okresie zbiorów, od września 2017 r., pomimo tygodniowych wahań, wykazują tendencję wzrostową. Na rynku unijnym

Bardziej szczegółowo

Aneks NR 2 do prospektu emisyjnego SCO-PAK SA zatwierdzonego przez KNF w dniu 13 czerwca 2012 roku.

Aneks NR 2 do prospektu emisyjnego SCO-PAK SA zatwierdzonego przez KNF w dniu 13 czerwca 2012 roku. Aneks NR 2 do prospektu emisyjnego SCO-PAK SA zatwierdzonego przez KNF w dniu 13 czerwca 2012 roku. Niniejszy Aneks nr 2 został sporządzony w związku z publikacją raportu okresowego za II kwartał 2012

Bardziej szczegółowo

RYNEK ZBÓŻ. Cena bez VAT

RYNEK ZBÓŻ. Cena bez VAT RYNEK ZBÓŻ UNIJNY HANDEL ZAGRANICZNY ZBOŻAMI W SEZONIE 2017/2018 1 Duża konkurencja (zwłaszcza ze strony Federacji Rosyjskiej i Ukrainy) na tradycyjnych rynkach zbytu (Afryka Północna i Bliski Wschód)

Bardziej szczegółowo

Polski sektor żywnościowy 5 lat po akcesji

Polski sektor żywnościowy 5 lat po akcesji Polski sektor żywnościowy 5 lat po akcesji Andrzej Kowalski Instytut Ekonomiki Rolnictwa i Gospodarki Żywnościowej PIB Katedra Rozwoju Obszarów Wiejskich Szkoła Główna Handlowa Warszawa kwiecień 2009 Wzajemne

Bardziej szczegółowo

Biuletyn Inwestorski. Nr 1/2011. Październik

Biuletyn Inwestorski. Nr 1/2011. Październik Biuletyn Inwestorski Nr 1/2011 Październik Komentarz Prezesa Zarządu Szanowni Państwo, Od początku 2011 r. wyniki spółek przetwórstwa spożywczego pozostają pod presją wysokich cen surowców, co zdecydowanie

Bardziej szczegółowo

ASM GROUP S.A. str. 13, pkt B.7. Dokumentu Podsumowującego, przed opisem dotyczącym prezentowanych danych finansowych dodaje się:

ASM GROUP S.A. str. 13, pkt B.7. Dokumentu Podsumowującego, przed opisem dotyczącym prezentowanych danych finansowych dodaje się: ASM GROUP S.A. (ASM GROUP Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie przy ul. Świętokrzyskiej 18 wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego pod numerem 0000363620) www.asmgroup.pl ANEKS

Bardziej szczegółowo

PREZENTACJA WYNIKÓW II KWARTAŁU 2015

PREZENTACJA WYNIKÓW II KWARTAŁU 2015 PREZENTACJA WYNIKÓW II KWARTAŁU 215 DARIUSZ MAŃKO PREZES ZARZĄDU ADAM PIELA CZŁONEK ZARZĄDU 1 DOBRY KWARTAŁ, OPTYMISTYCZNE PROGNOZY Sprzedaż zagraniczna po pierwszym półroczu stanowi już 43% sprzedaży

Bardziej szczegółowo

Co warto wiedzieć o gospodarce 2015-06-11 13:56:00

Co warto wiedzieć o gospodarce 2015-06-11 13:56:00 Co warto wiedzieć o gospodarce 2015-06-11 13:56:00 2 Hiszpania pod koniec XX wieku była jednym z najszybciej rozwijających się gospodarczo państw Europy, kres rozwojowi położył światowy kryzys z końca

Bardziej szczegółowo

Notowania cen wieprzowiny, mleka i rzepaku

Notowania cen wieprzowiny, mleka i rzepaku .pl https://www..pl Notowania cen wieprzowiny, mleka i rzepaku Autor: Elżbieta Sulima Data: 28 czerwca 2016 Rosną ceny wieprzowiny i rzepaku. Prognoza produkcji mięsa na światowym rynku jest wzrostowa.

Bardziej szczegółowo

Prezentacja Grupy Impel 25 września 2003

Prezentacja Grupy Impel 25 września 2003 Prezentacja Grupy Impel 25 września 2003 Grupa Impel - podstawowe informacje Największa w Polsce grupa firm świadczących usługi wspierające funkcjonowanie przedsiębiorstw i instytucji. Lider na polskim

Bardziej szczegółowo

Jakie będą ceny środków produkcji dla rolnictwa?

Jakie będą ceny środków produkcji dla rolnictwa? https://www. Jakie będą ceny środków produkcji dla rolnictwa? Autor: Ewa Ploplis Data: 5 czerwca 2017 Podwyższone ceny środków produkcji dla rolnictwa są wynikiem obserwowanego sezonowego wzrostu popytu

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty siódmy kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce ( kwartał 2015 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

PREZENTACJA WYNIKÓW III KWARTAŁU 2016

PREZENTACJA WYNIKÓW III KWARTAŁU 2016 PREZENTACJA WYNIKÓW III KWARTAŁU 2016 DARIUSZ MAŃKO PREZES ZARZĄDU ADAM PIELA CZŁONEK ZARZĄDU 1 DOBREJ KONIUNKTURY CIĄG DALSZY Wysoka dynamika sprzedaży - solidny 10% wzrost w kraju i 27% na rynkach zagranicznych

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki w roku 2009

Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki w roku 2009 Sprawozdanie Zarządu z działalności Spółki w roku 2009 Spadek globalnego zużycia jawnego stali. Zużycie jawne w 2009r: Świat: - 7 % Polska: - 29% + 9 % + 10 % + 25 % NAFTA EU-27 WNP Am. Łac. Reszta Europy

Bardziej szczegółowo

Handel zbożem na świecie - jakich cen można się spodziewać?

Handel zbożem na świecie - jakich cen można się spodziewać? .pl Handel zbożem na świecie - jakich cen można się spodziewać? Autor: Ewa Ploplis Data: 28 listopada 2017 Jak przedstawia się handel zbożem na świecie? Jaka jest światowa podaż zbóż w tym sezonie? Gdzie

Bardziej szczegółowo

Niezbadane skonsolidowane dane finansowe za pierwszy kwartał 2007 r.

Niezbadane skonsolidowane dane finansowe za pierwszy kwartał 2007 r. Niezbadane skonsolidowane dane finansowe za pierwszy kwartał 2007 r. 30 maja 2007 r. PEGAS NONWOVENS S.A. ma przyjemność przedstawić niezbadane skonsolidowane dane dotyczące wyników za pierwszy kwartał

Bardziej szczegółowo

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd

Komisja Papierów Wartościowych i Giełd 1 SKRÓCONE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 2 3 4 INFORMACJA DODATKOWA DO RAPORTU ZA I KWARTAL 2006 (zgodnie z 91 ust. 4 Rozporządzenia Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 r. - Dz. U. Nr 209,

Bardziej szczegółowo

ASTARTA monthy. Nr 1, 1 listopada 2006 r. Biuletyn korporacyjny akcjonariuszy

ASTARTA monthy. Nr 1, 1 listopada 2006 r. Biuletyn korporacyjny akcjonariuszy ASTARTA monthy Nr 1, 1 listopada 2006 r. Biuletyn korporacyjny akcjonariuszy Szanowni Państwo, Cieszę się, że mogę Państwu przedstawić pierwszą, pilotażową edycję Astarta Monthly, elektronicznego biuletynu

Bardziej szczegółowo

RYNEK ZBÓŻ. Biuro Analiz i Programowania ARR Nr 48/2013 TENDENCJE CENOWE. Ceny krajowe w skupie

RYNEK ZBÓŻ. Biuro Analiz i Programowania ARR Nr 48/2013 TENDENCJE CENOWE. Ceny krajowe w skupie RYNEK ZBÓŻ Ceny krajowe w skupie TENDENCJE CENOWE W pierwszym tygodniu grudnia 2013 r. w krajowym skupie odnotowano dalszy wzrost cen zbóż podstawowych oraz spadek cen kukurydzy. Według danych Zintegrowanego

Bardziej szczegółowo

RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA. z siedzibą w Poznaniu

RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA. z siedzibą w Poznaniu RAPORT ZA III KWARTAŁ 2010 R. WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA z siedzibą w Poznaniu 15-11-2010 1. Podstawowe informacje o Emitencie Nazwa WERTH-HOLZ SPÓŁKA AKCYJNA Siedziba ul. Szarych Szeregów 27, 60-462 Poznań

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. i jego Grupy Kapitałowej w 2012 roku. 12 czerwiec

Sprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. i jego Grupy Kapitałowej w 2012 roku. 12 czerwiec Sprawozdanie Zarządu z działalności Stalprofil S.A. i jego Grupy Kapitałowej w 2012 roku 12 czerwiec 2013 1 Struktura akcjonariatu Stalprofil SA na dzień 31.12.2012r. Akcjonariusz Ilość akcji razem Udział

Bardziej szczegółowo

Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego

Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego Dr inż. Piotr SZAJNER IERiGZ-PIB ul. Świętokrzyska 20 PL 00-002 Warszawa E-mail: szajner@ierigz.waw.pl Plan prezentacji Wyniki finansowe przemysłu cukrowniczego;

Bardziej szczegółowo

PREZENTACJA WYNIKÓW I KWARTAŁU 2015

PREZENTACJA WYNIKÓW I KWARTAŁU 2015 PREZENTACJA WYNIKÓW I KWARTAŁU 215 DARIUSZ MAŃKO PREZES ZARZĄDU ADAM PIELA CZŁONEK ZARZĄDU 1 BARDZO DOBRE OTWARCIE ROKU Eksport ponownie motorem napędowym sprzedaży wzrost o 25%. Wzrost skonsolidowanego

Bardziej szczegółowo

Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, marzec 2017 r.

Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, marzec 2017 r. Opracowanie: Wydział Analiz Sektora Bankowego Departament Bankowości Komercyjnej i Specjalistycznej oraz Instytucji Płatniczych URZĄD KOMISJI NADZORU FINANSOWEGO WARSZAWA, marzec r. W dniu marca r. Komisja

Bardziej szczegółowo

RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT

RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT 1 10/2015 (11-24.V.2015) RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT POLSKA ZBIÓR 2014 Początek maja nie przynosi większych zmian w handlu ziarnem, który jest trudny. Ceny zbóż cały czas pozostają

Bardziej szczegółowo

Duży eksport cukru będzie konieczny. A jak ceny zbytu?

Duży eksport cukru będzie konieczny. A jak ceny zbytu? .pl https://www..pl Duży eksport cukru będzie konieczny. A jak ceny zbytu? Autor: Ewa Ploplis Data: 6 czerwca 2017 Zbiory buraków cukrowych w kraju będą w 2017 r. na wyższym poziomie niż przed rokiem.

Bardziej szczegółowo

Bilans płatniczy Polski w I kwartale 2018 r.

Bilans płatniczy Polski w I kwartale 2018 r. Warszawa, dnia 29 czerwca 2018 r. Bilans płatniczy Polski w I kwartale 2018 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony przy wykorzystaniu danych miesięcznych i kwartalnych przekazanych przez polskie

Bardziej szczegółowo

STALPROFIL S.A. i jego Grupa Kapitałowa w 2014 roku. 16 kwiecień

STALPROFIL S.A. i jego Grupa Kapitałowa w 2014 roku. 16 kwiecień STALPROFIL S.A. i jego Grupa Kapitałowa w 2014 roku 16 kwiecień 2015 1 Globalna produkcja stali w 2014 r. wzrosła o 1,2%, przy niskim wykorzystaniu mocy produkcyjnych ok 70% Najwięksi producenci stali

Bardziej szczegółowo

Wyniki Mennicy Polskiej po I kwartale 2010 roku i perspektywy rozwoju Spółki. Spotkanie z Analitykami Warszawa, 17 maja 2010 roku

Wyniki Mennicy Polskiej po I kwartale 2010 roku i perspektywy rozwoju Spółki. Spotkanie z Analitykami Warszawa, 17 maja 2010 roku Wyniki Mennicy Polskiej po I kwartale 2010 roku i perspektywy rozwoju Spółki Spotkanie z Analitykami Warszawa, 17 maja 2010 roku Profil działalności Mennicy Polskiej S.A. Jest jedynym producentem monet

Bardziej szczegółowo

Cena zboża - jakiej można się spodziewać po zbiorach?

Cena zboża - jakiej można się spodziewać po zbiorach? .pl https://www..pl Cena zboża - jakiej można się spodziewać po zbiorach? Autor: Ewa Ploplis Data: 17 września 2017 W br. zostało zebrane więcej ziarna niż w roku ubiegłym. Więcej będzie: pszenicy, jęczmienia

Bardziej szczegółowo

Cena rzepaku, co czeka rolników w tym sezonie?

Cena rzepaku, co czeka rolników w tym sezonie? .pl https://www..pl Cena rzepaku, co czeka rolników w tym sezonie? Autor: Ewa Ploplis Data: 23 maja 2017 Relatywnie wysoka cena rzepaku w minionym roku przełożyła się na istotny wzrost zainteresowania

Bardziej szczegółowo

RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT

RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT 1 21/2016 (10-23.X.2016) RAPORT RYNKOWY ZBOŻA I OLEISTE POLSKA - UE - ŚWIAT POLSKA Po suchym wrześniu br., notowane z początkiem października poprawią uwilgotnienie gleby w wielu regionach kraju i zapewne

Bardziej szczegółowo

Wyniki Mennicy Polskiej i Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej po 1Q2013 roku

Wyniki Mennicy Polskiej i Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej po 1Q2013 roku Zmiany wyników Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej: w stronę stabilizacji po gwałtownych wahaniach w tym globalnego rynku złota Wyniki Mennicy Polskiej i Grupy Kapitałowej Mennicy Polskiej po 1Q2013 roku

Bardziej szczegółowo

Prezentacja wyników finansowych

Prezentacja wyników finansowych Prezentacja wyników finansowych za I kw. 2019 roku Krzysztof Folta Prezes Zarządu TIM SA Piotr Nosal Członek Zarządu, Dyrektor Handlowy TIM SA Piotr Tokarczuk Członek Zarządu, Dyrektor Finansowy TIM SA

Bardziej szczegółowo

Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni"

Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach od kuchni Przeanalizuj spółkę i oceń, czy warto w nią zainwestować, czyli o fundamentach "od kuchni" Prowadzący: Marcin Dybek Centrum Analiz Finansowych EBIT marcin.dybek@rsg.pl www.rsg.pl Stosowane standardy rachunkowości

Bardziej szczegółowo

RAPORT ROCZNY ZA 2016 R. BIOFACTORY S.A. z siedzibą w Bieczu. Biecz, r.

RAPORT ROCZNY ZA 2016 R. BIOFACTORY S.A. z siedzibą w Bieczu. Biecz, r. RAPORT ROCZNY ZA 2016 R. BIOFACTORY S.A. z siedzibą w Bieczu Biecz, 28.04.2017 r. Szanowni Państwo, Zarząd Spółki Biofactory S.A. przedstawia raport roczny za 2016 r. Dane podstawowe spółki Firma BIOFACTORY

Bardziej szczegółowo

Prezentacja: Wyniki I kw Warszawa, maj 2012

Prezentacja: Wyniki I kw Warszawa, maj 2012 Prezentacja: Wyniki I kw. 2012 Warszawa, maj 2012 I. Informacje ogólne o PKM Duda. II. Wyniki I kw. 2012. III. Realizacja Programu Duda 2012. 2 I. Informacje ogólne o PKM Duda jedna z największych w Polsce

Bardziej szczegółowo

Bilans płatniczy Polski w I kwartale 2017 r.

Bilans płatniczy Polski w I kwartale 2017 r. Warszawa, dnia 30 czerwca 2017 r. Bilans płatniczy Polski w I kwartale 2017 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony przy wykorzystaniu danych miesięcznych i kwartalnych przekazanych przez polskie

Bardziej szczegółowo

6. Kluczowe informacje dotyczące danych finansowych

6. Kluczowe informacje dotyczące danych finansowych Aneks nr 4 z dnia 08 listopada 2007 r. zaktualizowany w dniu 20 listopada 2007 r. do Prospektu Emisyjnego Spółki PC GUARD S.A. Niniejszy aneks został zatwierdzony przez Komisję Nadzoru Finansowego w dniu

Bardziej szczegółowo

NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA 2014 R

NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA 2014 R 1 CDRL S.A. Spółka jest wiodącym na rynku polskim i w Europie Środkowo-Wschodniej dystrybutorem odzieży dziecięcej sprzedawanej pod własną marką COCCODRILLO Główni akcjonariusze od ponad 20 lat prowadzą

Bardziej szczegółowo

Wyniki finansowe za 2012 rok Prezentacja Grupy Kapitałowej Aplisens. Warszawa, marzec 2013 roku

Wyniki finansowe za 2012 rok Prezentacja Grupy Kapitałowej Aplisens. Warszawa, marzec 2013 roku Wyniki finansowe za 2012 rok Prezentacja Grupy Kapitałowej Aplisens Warszawa, marzec 2013 roku I. Podstawowe informacje o Grupie Aplisens II. III. IV. Sprzedaż i trendy na poszczególnych rynkach Wyniki

Bardziej szczegółowo

RYNEK ZBÓŻ. Zmiana tyg. Cena bez VAT Wg ZSRIR (MRiRW) r.

RYNEK ZBÓŻ. Zmiana tyg. Cena bez VAT Wg ZSRIR (MRiRW) r. RYNEK ZBÓŻ OCENA STANU UPRAW W 2018 R. Według oceny GUS przeprowadzonej w połowie maja 1 łączna powierzchnia zasiewów zbóż podstawowych z mieszankami pod zbiory w 2018 r. (po uwzględnieniu powierzchni

Bardziej szczegółowo

Wyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding za 2009 rok

Wyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding za 2009 rok Wyniki Grupy Kapitałowej GETIN Holding za 2009 rok Prezentacja dla inwestorów i analityków zaudytowanych wyników finansowych Warszawa, 8 marca 2010 roku Najważniejsze wydarzenia w 2009 roku Połączenie

Bardziej szczegółowo

RYNEK ZBÓŻ. Biuro Analiz i Programowania ARR Nr 35/2015

RYNEK ZBÓŻ. Biuro Analiz i Programowania ARR Nr 35/2015 kg na mieszkańca Biuro Analiz i Programowania ARR Nr 35/2015 RYNEK ZBÓŻ TENDENCJE CENOWE Ceny krajowe w przedsiębiorstwach prowadzących zakupy W pierwszym tygodniu września 2015 r. na rynku krajowym ceny

Bardziej szczegółowo

4,6% wzrost gospodarczy w Polsce w 2017 r. - GUS podał wstępne szacunki

4,6% wzrost gospodarczy w Polsce w 2017 r. - GUS podał wstępne szacunki https://www. 4,6% wzrost gospodarczy w Polsce w 2017 r. - GUS podał wstępne szacunki Autor: Ewa Ploplis Data: 9 lutego 2018 Wzrost gospodarczy w Polsce, czyli wzrost Produktu Krajowego Brutto tzw. PKB

Bardziej szczegółowo

Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2017 r.

Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2017 r. Warszawa, dnia 29 grudnia 2017 r. Bilans płatniczy Polski w III kwartale 2017 r. Kwartalny bilans płatniczy został sporządzony przy wykorzystaniu danych miesięcznych i kwartalnych przekazanych przez polskie

Bardziej szczegółowo

WYNIKI LIBET S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 R. Warszawa, 6 listopada 2014 r.

WYNIKI LIBET S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 R. Warszawa, 6 listopada 2014 r. WYNIKI LIBET S.A. ZA III KWARTAŁ 2014 R. Warszawa, 6 listopada 2014 r. Skuteczne zarządzanie Thomas Lehmann Prezes Zarządu Dyrektor Zarządzający Libet S.A. Ireneusz Gronostaj Członek Zarządu Dyrektor Finansowy

Bardziej szczegółowo

Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego

Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego Dr inż. Piotr SZAJNER IERiGZ-PIB ul. Świętokrzyska 20 PL 00-002 Warszawa E-mail: szajner@ierigz.waw.pl Plan prezentacji Wyniki finansowe przemysłu cukrowniczego;

Bardziej szczegółowo

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Warszawa / listopada Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego na podstawie modelu

Bardziej szczegółowo

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Warszawa,.. r. Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Plan prezentacji. Zmiany pomiędzy rundami Projekcja marcowa na tle listopadowej

Bardziej szczegółowo

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD

Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Warszawa,.. r. Projekcja inflacji i wzrostu gospodarczego Narodowego Banku Polskiego na podstawie modelu NECMOD Instytut Ekonomiczny Plan prezentacji. Zmiany pomiędzy rundami Projekcja listopadowa na tle

Bardziej szczegółowo

Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego

Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego Sytuacja ekonomiczno-finansowa sektora cukrowniczego dr Piotr Szajner IERiGZ-PIB ul. Świętokrzyska 20 PL 00-002 Warszawa E-mail: szajner@ierigz.waw.pl Plan prezentacji Wyniki finansowe przemysłu cukrowniczego;

Bardziej szczegółowo

Raport Grupy LUG za cztery kwartały 2008 roku

Raport Grupy LUG za cztery kwartały 2008 roku Raport Grupy LUG za cztery kwartały 2008 roku Szanowni Państwo Wychodząc naprzeciw oczekiwaniom Naszych Akcjonariuszy i Inwestorów, a także by dać wyraz transparentności prowadzonej działalności przekazuję

Bardziej szczegółowo

Wyniki Grupy PEKAES w III kwartale 2014 r. 13 listopada 2014 r.

Wyniki Grupy PEKAES w III kwartale 2014 r. 13 listopada 2014 r. Wyniki Grupy PEKAES w III kwartale r. 13 listopada r. AGENDA Kluczowe informacje za III kwartał roku Otoczenie ekonomiczne PEKAES Wyniki finansowe za III kwartał roku Informacje dodatkowe 2 PEKAES w III

Bardziej szczegółowo

Ocena porównawcza sektora rolno-spożywczego Polski i Ukrainy

Ocena porównawcza sektora rolno-spożywczego Polski i Ukrainy Ocena porównawcza sektora rolno-spożywczego Polski i Ukrainy Andrzej Drozd Toruń, 30 listopada 2016 r. 1 Gospodarka Ukrainy na tle gospodarki Polski Wyszczególnienie Ukraina Polska 2012 2015 2015 Ludność

Bardziej szczegółowo

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej

Stan i prognoza koniunktury gospodarczej 222 df Instytut Badań nad Gospodarką Rynkową przedstawia osiemdziesiąty piąty kwartalny raport oceniający stan koniunktury gospodarczej w Polsce (IV kwartał 2014 r.) oraz prognozy na lata 2015 2016 KWARTALNE

Bardziej szczegółowo

Ceny zboża - jakich można się spodziewać?

Ceny zboża - jakich można się spodziewać? .pl https://www..pl Ceny zboża - jakich można się spodziewać? Autor: Ewa Ploplis Data: 27 listopada 2017 Tegoroczne zbiory zbóż są dobre pomimo anomalii pogodowych. Jak kształtują się ceny zboża w skupie

Bardziej szczegółowo

RAPORT MIESIĘCZNY październik 2015

RAPORT MIESIĘCZNY październik 2015 RAPORT MIESIĘCZNY październik 2015 Warszawa, 2015 r. Zarząd Spółki Presto S.A. z siedzibą w Warszawie, działając w oparciu o pkt. 16 Załącznika Nr 1 do Uchwały Nr 293/2010 Zarządu Giełdy Papierów Wartościowych

Bardziej szczegółowo