Superfund Sicav. Société d'investissement à Capital Variable. Sprawozdanie roczne (zbadane) na dzień 31 grudnia 2013 r. RCS Luxembourg N B54921

Transkrypt

1 Superfund Sicav Société d'investissement à Capital Variable Sprawozdanie roczne (zbadane) na dzień 31 grudnia 2013 r. RCS Luxembourg N B54921 Database Publishing System: CO-Reporter by CO-Link, Belgium. 1 S t r o n a

2 Spis treści TOC Kluczowe liczby związane z ostatnimi 3 latami 10 Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Superfund Sicav GREEN A USD 13 Superfund Sicav GREEN A EUR 14 Superfund Sicav GREEN B USD 15 Superfund Sicav GREEN B EUR 16 Superfund Sicav GREEN C USD 17 Superfund Sicav GREEN C EUR 18 Superfund Sicav GREEN GCT USD 19 Superfund Sicav GREEN GCT EUR 20 Superfund Sicav RED 21 Podział geograficzny i ekonomiczny Superfund Sicav GREEN A USD 22 Superfund Sicav GREEN A EUR 23 Superfund Sicav GREEN B USD 24 Superfund Sicav GREEN B EUR 25 Superfund Sicav GREEN C USD 26 Superfund Sicav GREEN C EUR 27 Superfund Sicav GREEN GCT USD 28 Superfund Sicav GREEN GCT EUR 29 Superfund Sicav RED 30 Uwagi do sprawozdań finansowych Zapisy na akcje mogą być przyjmowane wyłącznie na podstawie aktualnego Prospektu, który jest ważny tylko wówczas, jeśli dołączone jest do niego aktualne sprawozdanie roczne oraz kolejne sprawozdanie półroczne Superfund Sicav, jeżeli zostały wydane. 2 S t r o n a

3 Organizacja SICAV Zarejestrowana Siedziba Manager Inwestycyjny Globalny Dystrybutor Agent Lokalny, Administracyjny i Transferowy Biegły rewident Przedstawiciel i Agent Płatniczy w Austrii Maklerzy Superfund Sicav (RCS Luxembourg No. B54921) 5, Allée Scheffer, L-2520 Luksemburg Superfund Asset Management GmbH Marc Aurel Strasse 10-12, A-1010 Wiedeń Superfund Asset Management GmbH Marc Aurel Strasse 10-12, A-1010 Wiedeń CACEIS Bank Luxembourg 5, Allée Scheffer, L-2520 Luksemburg Ernst & Young S.A. Parc d'activité Syrdall, 7, L-5365 Munsbach Vorarlberger Landes- und Hypothekenbank Aktiengesellschaft,Hypo-Passage 1, A-6900 Bregenz,. ADM INVESTOR SERVICES, INC. Chicago Board of Trade Building 141 W. Jackson Blvd. - Suite 1600A, Chicago, IL , USA BARCLAYS CAPITAL INC. 745 Seventh Avenue, New York, NY 10019, USA CITIGROUP GLOBAL MARKETS INC 388 Greenwich st - 11 th floor, New York NY 10013, USA (od 11 września 2013r.) Markus Weigl Niezależny Dyrektor Superfund Asset Management GmbH, A-1010 Wiedeń Jorge Fernandes Superfund Asset Management GmbH, oddział Luksemburski, L-2155 Luksemburg Zarząd Gisèle Verheyden Niezależny Dyrektor GV Consulting, MC Monako 3 S t r o n a

4 Raport menedżerski W 2013 utrzymywał się trend z poprzednich polegający na politycznej interwencji w rynki takiej jak ekspansywna polityka monetarna amerykańskiego banku centralnego - Rezerwy Federalnej, w skrócie Fed. Ten program "symulacji ekonomicznej" poprzez zwiększenie zakupu obligacji przez Fed, bardziej znany jako poluzowanie polityki pieniężnej, był wdrożony przez byłego prezesa Bena Bernanke i rozszerzył bilans Fedu o ponad 4 tryliony USD, zanim amerykański bank centralny zaczął ograniczać program w grudniu 2013 r. Ingerencja polityczna w 2013 r. również w dużym stopniu wpłynęła na rynki monetarne i złota. Przykłady takiej interwencji można zauważyć w stałym zaangażowaniu Szwajcarii w ustalaniu kursu franka szwajcarskiego w stosunku do euro oraz decyzji Indii o zwiększeniu ceł importowych na złoto w celu ograniczenia spadku rupii. Dodatkowo druga pomyślnie zakończona aukcja emitowanych przez Europejski Mechanizm Stabilizacji bonów skarbowych w lutym 2013 r. zaostrzyła apetyt na ryzyko i zmniejszyła obawy o upadek strefyeuro. Wszystkie te czynniki doprowadziły do znaczącej obniżki cen metali szlachetnych: cena złota spadła w 2013 r. o 28%, podczas gdy cena srebra spadła o 36.4%. Strefa Euro odbiła się w 2013 r. po sześciu latach zmniejszającego się tempa wzrostu aby w czwartym kwartale osiągnąć skromny wzrost. Wygląda na to, że rynek pracy również się ustabilizował: przy korekcie z uwzględnieniem wahań sezonowych 145 milionów osób pracowało w całej strefie walutowej, niewielki wzrost 0.1% w porównaniu z poprzednim kwartałem i pierwszy wzrost w drugim kwartale 2011 r. Produkcja światowa zwiększyła się i przyspieszyła w drugiej połowie 2013 r., podczas gdy handel światowy odnotował najsilniejszy wzrost przez trzy ostatnie lata do końca 2013 r. Światowe giełdy papierów wartościowych poszły ostro w górę w 2013 r. Po wzrostach cen w pierwszej połowie, w drugiej połowie z końcem roku nastąpił gwałtowny wzrost. DAX zakończył rok 25.5% na plusie, indeks S&P500 odnotował ok. 31.3% na plusie, a Nasdaq100 uzyskał 37% na plusie. Brytyjski indeks FTSE100 oraz Euro Stoxx50 odnotowały wzrost w zakresie +13.6% i +18%. Hiszpański indeks giełdowy IBEX 35 po trzech latach negatywnych wyników osiągnął 21.8 % na plusie. Jeśli chodzi o systemy tradingowe Superfund, to rynki w 2013 r. były niestabilne i można było odnotować trwałe oddziaływanie na rynek poprzez mechanizmy polityczne. Pomimo tego podłoża, subfundusze GREEN osiągnęły pozytywny wynik w 2013 r., podczas gdy indeks akcji typu futures zarządzany przez Barclay CTA wzrósł o 0.7%: średnia do długoterminowej strategii tradingu Superfund GREEN osiągnęła wskaźnik wzrostu między +4.9% (GREEN A EUR klasa R) oraz +17.8% (GREEN C USD klasa R). Nowa krótkoterminowa strategia inwestycyjna Ruperfund RED, wdrożona 7 marca 2013 r. zakończyła rok pozytywnie i odnotowała 10.8% na plusie (RED klasa EUR). Luksemburg, 14 kwietnia 2014 r. 4 S t r o n a

5 EY Building a better working world Ernst & Young Société anonyme 7, rue Gabriel Lippmann Parc d'activité Syrdall 2 L-5365 Munsbach Tel : B.P. 780 L-2017 Luksemburg R.C.S. Luxembourg B TVA LU Sprawozdanie niezależnego rewidenta Dla akcjonariuszy Superfund Sicav 5, Allée Scheffer L-2520 Luksemburg W związku z wyznaczeniem nas przez coroczne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy z dnia 6 maja 2013 roku na biegłego rewidenta zbadaliśmy załączone sprawozdania finansowe Superfund Sicav ( SICAV ) oraz każdego z jego subfunduszy, składające się z zestawienia aktywów netto oraz portfela papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2011 roku a także zestawienia operacji i zmian w aktywach netto za rok kończący się z tą datą oraz podsumowania istotnych zasad prowadzenia rachunkowości i innych uwag objaśniających do sprawozdań finansowych. Odpowiedzialność Zarządu SICAV za sprawozdania finansowe Zarząd SICAV ponosi odpowiedzialność za sporządzenie i rzetelną prezentację tych sprawozdań finansowych zgodnie z wymogami prawnymi i przepisami związanymi z przygotowaniem i przedstawianiem sprawozdań finansowych obowiązującymi w Luksemburgu, a dla kontroli wewnętrznej, jaką określi Zarząd SICAV, konieczne jest umożliwienie przygotowania i rzetelnej prezentacji sprawozdań finansowych wolnych od istotnych nieprawidłowości powstałych wskutek celowych działań lub błędów. Odpowiedzialność réviseur d entreprises agréé (biegłego rewidenta) Naszym zadaniem jest, w oparciu o przeprowadzone przez nas badanie, wyrażenie opinii o tych sprawozdaniach finansowych. Nasze badanie przeprowadziliśmy zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości przyjętymi dla Luksemburga przez Commission de Surveillance du Secteur Financier. Standardy te nakładają na nas obowiązek postępowania zgodnego z zasadami etyki oraz zaplanowania i przeprowadzenia badania w taki sposób, by uzyskać uzasadnioną pewność, iż sprawozdanie finansowe jest wolne od istotnych nieprawidłowości. Badanie polega na zastosowaniu procedur mających na celu uzyskanie dowodów badania dotyczących kwot i informacji ujawnionych w sprawozdaniach finansowych. Wybór procedur i badania zależy od opinii réviseur d entreprises agréé, w tym oceny ryzyka wystąpienia istotnej nieprawidłowości sprawozdań finansowych na skutek celowych działań lub błędów. Przeprowadzając ocenę tego ryzyka, réviseur d entreprises agréé bierze pod uwagę kontrolę wewnętrzną związaną ze sporządzeniem oraz rzetelną prezentacją sprawozdań finansowych w celu zaplanowania stosownych do okoliczności procedur badania, nie zaś w celu wyrażenia opinii na temat skuteczności działania kontroli wewnętrznej w jednostce. Badanie obejmuje również ocenę poprawności stosowanych zasad rachunkowości, zasadności szacunków dokonanych przez Zarząd SICAV oraz ocenę ogólnej prezentacji sprawozdań finansowych. Wyrażamy przekonanie, że uzyskane przez nas dowody badania stanowią wystarczającą i odpowiednią podstawę do wyrażenia przez nas opinii o badaniu finansowym. 5 S t r o n a Firma należąca do Ernst & Young Global Limited

6 EY Building a better working world Sprawozdanie niezależnego rewidenta (ciąg dalszy) Opinia Naszym zdaniem sprawozdania finansowe przedstawiają rzetelnie i jasno sytuację finansową Superfund Sicav na dzień 31 grudnia 2013 r. oraz wyników jego działania i zmian w jego aktywach netto na rok kończący się w tej dacie, zgodnie z wymogami prawnymi i nadzorczymi Luksemburga związanymi z przygotowaniem i prezentacją sprawozdań finansowych. Inne kwestie Dodatkowe informacje zawarte w sprawozdaniu rocznym zostały sprawdzone w kontekście przekazanego nam upoważnienia, jednak nie zostały poddane specjalnym procedurom kontrolnym prowadzonym zgodnie z wyżej wymienionymi standardami. W związku z tym nie wyrażamy opinii na temat tych informacji. Nie mamy jednak żadnych uwag do tych informacji w kontekście sprawozdań finansowych jako całości. Ernst & Young Société anonyme Cabinet de révision agréé Luksemburg, 25 kwietnia 2014 r. Jedynie angielska wersja niniejszego Rocznego Sprawozdanie Finansowego została sprawdzona przez niezależnego rewidenta. W związku z powyższym sprawozdanie z badania odnosi się tylko do wersji angielskiej badania. Inne wersje są wynikiem sumiennego tłumaczenia, za które odpowiada Zarząd Spółki Zarządzającej Funduszem. W przypadku rozbieżności między wersją angielską a tłumaczeniem, obowiązującą jest wersja angielska. Załączone uwagi stanowią integralną część niniejszych sprawozdań 6 S t r o n a

7 7 S t r o n a

8 Sprawozdania finansowe na dzień 31 grudnia 2013 r. Połączone GREEN A USD GREEN A EUR GREEN B USD Wyrażone w USD USD EUR USD Uwagi Sprawozdanie z aktywów netto Aktywa , , , ,35 Portfel papierów wartościowych po cenie zakupu , , , ,44 Niezrealizowany zysk /strata z portfela , ,83 511, ,86 Portfel papierów wartościowych wg wartości rynkowej 2c , , , ,30 Niezrealizowany zysk z instrumentów finansowych2d,2f,2i , , ,06 Gotówka w banku i depozyty u maklerów 2e , , , ,47 Inne aktywa , , , ,52 Należności z subskrypcji , , ,60 - Zobowiązania , , , ,05 Zadłużenie na rachunku bankowym i należności wobec maklerów 2e , , , ,00 Niezrealizowana strata z innych instrumentów , , finansowych2d,2f,2i Zobowiązania z tytułu wykupów , , ,80 - Inne zobowiązania , , , ,05 Wartość aktywów netto , , , ,30 Sprawozdanie z operacji i zmian w aktywach netto Dochód z inwestycji i aktywów ,00 960,53 813, ,90 Opłaty dla managera inwestycyjnego i opłaty motywacyjne , , , ,32 Opłaty dla depozytariusza , , , ,35 Oprocentowanie banku , , , ,69 Koszty ogólnego zarządu , , , ,63 Taxe d'abonnement , , , ,63 Wydatki łącznie , , , ,62 Wynik netto z inwestycji , , , ,72 Zrealizowany wynik netto z inwestycji w papiery , , ,20 282,63 wartościowe Zrealizowany wynik netto z innych 2i , , , ,48 instrumentów finansowych i walut Zrealizowany wynik netto , , , ,61 Zmiany w niezrealizowanych zyskach / stratach netto z: Inwestycji w papiery wartościowe , , , ,21 Innych Instrumentów finansowych , , , ,24 Zmiana w aktywach netto związanych z , , , ,64 operacjami Subskrypcje / umorzenia netto , , , ,61 Wzrost / spadek aktywów netto w ciągu , , , ,25 roku Aktywa netto na początek roku , , , ,55 Ponowna wycena skonsolidowanej Wartości Aktywów Netto , Aktywa Netto na koniec roku , , , ,30 Załączone uwagi stanowią integralną część niniejszych sprawozdań 8 S t r o n a

9 EUR USD EUR USD EUR USD , , , , , , , , , , , , , ,14 387, ,99 778,72 730, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,19-834, , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , , ,76 932, , , , ,32 874, , , , , , , , , , , , , , ,48 730, , , , , , , , , , , , , , , ,8 Załączone uwagi stanowią integralną część niniejszych sprawozdań 9 S t r o n a

10 Kluczowe liczby związane z ostatnimi 3 latami USD USD USD GREEN A USD 31 grudnia grudnia grudnia 2013 Aktywa netto , , ,77 Klasa R Liczba akcji 2 612, , , , ,633 Wartość aktywów netto na akcję 2 612, , , ,22 628,74 Klasa I Liczba akcji 588, ,16 588, ,45 - Wartość aktywów netto na akcję 588, ,16 588, ,45 - Klasa Gold Liczba akcji , , , , ,302 Wartość aktywów netto na akcję , , , ,54 940,87 Klasa Gold I Liczba akcji 1 190,158 - Wartość aktywów netto na akcję 1 220,25 - Klasa Z R Liczba akcji 2 526,656 47, Wartość aktywów netto na akcję 2 526,656 47, Klasa Z I Liczba akcji 588,163 47, Wartość aktywów netto na akcję 588,163 47, Klasa Z Gold Liczba akcji , Wartość aktywów netto na akcję 100, Klasa Z Gold I Liczba akcji 1 524, Wartość aktywów netto na akcję 82, EUR EUR EUR GREEN A EUR 31 grudnia grudnia grudnia 2013 Aktywa netto , , ,52 Klasa R Liczba akcji , , ,935 Wartość aktywów netto na akcję 721,94 629,88 660,48 Klasa I Liczba akcji 6 592, , ,928 Wartość aktywów netto na akcję 722,70 631,76 663,46 Klasa Z R Liczba akcji , Wartość aktywów netto na akcję 72, Klasa Z I Liczba akcji 7 572, Wartość aktywów netto na akcję 72,53 - Klasa Z I2 Liczba akcji 1 200,000 - Wartość aktywów netto na akcję 77,86 - Załączone uwagi stanowią integralną część niniejszych sprawozdań 10 S t r o n a

11 Kluczowe liczby związane z ostatnimi 3 latami USD USD USD GREEN B USD 31 grudnia grudnia grudnia 2013 Aktywa netto , , ,30 Klasa R Liczba akcji , , ,427 Wartość aktywów netto na akcję 752,89 615,52 700,00 Klasa I Liczba akcji 1 210, , ,866 Wartość aktywów netto na akcję 754,47 617,71 702,81 Klasa Gold Liczba akcji 6 277, , ,291 Wartość aktywów netto na akcję 1 334, ,37 970,77 Klasa Z R Liczba akcji ,411 Wartość aktywów netto na akcję 60,77 Klasa Z I Liczba akcji 1 210,206 Wartość aktywów netto na akcję 60,90 Klasa Z Gold Liczba akcji 6 822,768 Wartość aktywów netto na akcję 116,7 EUR EUR EUR GREEN B EUR 31 grudnia grudnia grudnia 2013 Aktywa netto , , ,06 Klasa R Liczba akcji , , ,279 Wartość aktywów netto na akcję 632,20 523,80 579,01 Klasa I Liczba akcji 714, ,007 - Wartość aktywów netto na akcję 633,90 526,20 - Klasa Z R Liczba akcji , Wartość aktywów netto na akcję 78, Klasa Z I Liczba akcji , Wartość aktywów netto na akcję 78, USD USD USD GREEN B USD 31 grudnia grudnia grudnia 2013 Aktywa netto , , ,24 Klasa R Liczba akcji , , ,192 Wartość aktywów netto na akcję 639,62 492,35 579,80 Klasa I Liczba akcji 3 755, , ,612 Wartość aktywów netto na akcję 638,23 491,58 579,20 Klasa Z R Liczba akcji , Wartość aktywów netto na akcję 81, Klasa Z I Liczba akcji 3 755, Wartość aktywów netto na akcję 81, Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 11 S t r o n a

12 Kluczowe liczby związane z ostatnimi 3 latami EUR EUR EUR GREEN C EUR 31 grudnia grudnia grudnia 2013 Aktywa netto , , ,47 Klasa R Liczba akcji , , ,181 Wartość aktywów netto na akcję 563,80 439,44 514,91 Klasa I Liczba akcji ,877 - Wartość aktywów netto na akcję - 439,58 - Klasa Z R Liczba akcji , Wartość aktywów netto na akcję 59, Klasa Z I Liczba akcji 9 953,209 Wartość aktywów netto na akcję 59,90 USD USD USD GREEN B EUR 31 grudnia grudnia grudnia 2013 Aktywa netto , , ,19 Klasa R Liczba akcji , , ,106 Wartość aktywów netto na akcję 1 854, , ,70 Klasa Z Liczba akcji , Wartość aktywów netto na akcję 234, EUR EUR EUR GREEN B USD 31 grudnia grudnia grudnia 2013 Aktywa netto , , ,55 Klasa R Liczba akcji , , ,910 Wartość aktywów netto na akcję 1 347, , ,28 Klasa Z Liczba akcji , Wartość aktywów netto na akcję 129, USD USD USD GREEN B USD 31 grudnia grudnia grudnia 2013 Aktywa ,87 netto Klasa R Liczba akcji ,833 Wartość aktywów netto na akcję ,26 Klasa I Liczba akcji ,466 Wartość aktywów netto na akcję ,79 Klasa Z R Liczba akcji ,388 Wartość aktywów netto na akcję ,42 Klasa Z I Liczba akcji ,269 Wartość aktywów netto na akcję ,63 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 12 S t r o n a

13 Superfund Sicav GREEN A USD Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Liczba Wartość nominalna Denominowane w USD Waluta notowana Wartość rynkowa aktywów netto w % Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnych notowań na giełdzie papierów wartościowych ,76 36,86 USD ,76 36, BLACKROCK ICS INSTITUTIONAL USD LIQUIDITY FUND - SELECT DIS. USD ,88 18, INVESCO STIC USD LIQUIDITY PORTFOLIO INST. USD ,88 18,82 Portfel papierów wartościowych łącznie ,76 36,86 13 S t r o n a Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych

14 Superfund Sicav GREEN A EUR Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Liczba Wartość nominalna Denominowane w EUR Waluta notowana Wartość rynkowa aktywów netto w % Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnych notowań na giełdzie papierów wartościowych ,64 17,46 EUR ,64 17, BLACKROCK ICS INSTITUTIONAL EURO LIQUIDITY FUND - SELECT DIS. EUR ,85 8, INVESCO STIC EURO LIQUIDITY PORTFOLIO INST. EUR ,79 9,27 Portfel papierów wartościowych łącznie ,64 17,46 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 14 S t r o n a

15 Superfund Sicav GREEN B USD Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Liczba Wartość nominalna Denominowane w USD Waluta notowana Wartość rynkowa aktywów netto w % Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnych notowań na giełdzie papierów wartościowych ,30 13,30 USD ,30 13, BLACKROCK ICS INSTITUTIONAL USD LIQUIDITY FUND - SELECT DIS. USD , INVESCO STIC USD LIQUIDITY PORTFOLIO INST. USD ,40 11,07 Portfel papierów wartościowych łącznie ,30 13,30 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 15 S t r o n a

16 Superfund Sicav GREEN B EUR Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Liczba Wartość nominalna Denominowane w EUR Waluta notowana Wartość rynkowa aktywów netto w % Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnych notowań na giełdzie papierów wartościowych ,54 26,24 EUR ,54 26, BLACKROCK ICS INSTITUTIONAL EURO LIQUIDITY FUND - SELECT DIS. EUR ,08 13, INVESCO STIC EURO LIQUIDITY PORTFOLIO INST. EUR ,46 12,49 Portfel papierów wartościowych łącznie ,54 26,24 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 16 S t r o n a

17 Superfund Sicav GREEN C USD Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Liczba Wartość nominalna Denominowane w USD Waluta notowana Wartość rynkowa aktywów netto w % Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnych notowań na giełdzie papierów wartościowych ,69 6,80 USD ,69 6, BLACKROCK ICS INSTITUTIONAL USD LIQUIDITY FUND - SELECT DIS. USD ,55 3, INVESCO STIC USD LIQUIDITY PORTFOLIO INST. USD ,14 3,39 Portfel papierów wartościowych Z a łącznie ,69 6,80 łączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 17 S t r o n a

18 Superfund Sicav GREEN C EUR Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Liczba Wartość nominalna Denominowane w EUR Waluta notowana Wartość rynkowa aktywów netto w % Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnych notowań na giełdzie papierów wartościowych ,00 6, EUR BLACKROCK ICS INSTITUTIONAL EURO LIQUIDITY FUND - SELECT DIS. EUR , ,63 6,28 3, INVESCO STIC EURO LIQUIDITY PORTFOLIO INST. EUR ,37 3,14 Portfel papierów wartościowych łącznie ,00 6,28 łączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 18 S t r o n a

19 Superfund Sicav GREEN GCT USD Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Liczba Wartość nominalna Denominowane w USD Waluta notowana Wartość rynkowa aktywów netto w % Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnych notowań na giełdzie papierów wartościowych ,82 22,68 USD ,82 22, BLACKROCK ICS INSTITUTIONAL USD LIQUIDITY FUND - SELECT DIS. USD ,06 9, INVESCO STIC USD LIQUIDITY PORTFOLIO INST. USD ,76 13,12 Portfel papierów wartościowych łącznie ,82 22,68 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 19 S t r o n a

20 Superfund Sicav GREEN GCT EUR Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Liczba Wartość nominalna Denominowane w EUR Waluta notowana Wartość rynkowa aktywów netto w % Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnych notowań na giełdzie papierów wartościowych ,18 22,25 EUR ,18 22, BLACKROCK ICS INSTITUTIONAL EURO LIQUIDITY FUND - SELECT DIS. EUR ,81 12, INVESCO STIC EURO LIQUIDITY PORTFOLIO INST. EUR ,37 10,17 Portfel papierów wartościowych łącznie ,18 22,25 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 20 S t r o n a

21 Superfund Sicav RED Portfel papierów wartościowych na dzień 31 grudnia 2013 roku Liczba Wartość nominalna Denominowane w USD Waluta notowana Wartość rynkowa aktywów netto w % Zbywalne papiery wartościowe dopuszczone do oficjalnych notowań na giełdzie papierów wartościowych ,72 37,42 USD ,72 37, BLACKROCK ICS INSTITUTIONAL USD LIQUIDITY FUND - SELECT DIS. USD ,00 19, INVESCO STIC USD LIQUIDITY PORTFOLIO INST. USD ,72 17,87 Portfel papierów wartościowych łącznie ,72 37,42 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 21 S t r o n a

22 Superfund Sicav GREEN A USD Podział geograficzny Podział według państw % aktywów netto Irlandia 36,86 36,86 Podział gospodarczy Podział według sektorów % aktywów netto UCITS rynku pieniężnego 36,86 36,86 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 22 S t r o n a

23 Superfund Sicav GREEN A EUR Podział geograficzny Podział według państw % aktywów netto Irlandia 17,46 17,46 Podział gospodarczy Podział według sektorów % aktywów netto UCITS rynku pieniężnego 17,46 17,46 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 23 S t r o n a

24 Superfund Sicav GREEN B USD Podział geograficzny Podział według państw % aktywów netto Irlandia 13,30 13,30 Podział gospodarczy Podział według sektorów % aktywów netto UCITS rynku pieniężnego 13,30 13,30 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 24 S t r o n a

25 Superfund Sicav GREEN B EUR Podział geograficzny Podział według państw % aktywów netto Irlandia 26,24 26,24 Podział gospodarczy Podział według sektorów % aktywów netto UCITS rynku pieniężnego 26,24 26,24 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 25 S t r o n a

26 Superfund Sicav GREEN C USD Podział geograficzny Podział według państw % aktywów netto Irlandia 6,80 6,80 Podział gospodarczy Podział według sektorów % aktywów netto UCITS rynku pieniężnego 6,80 6,80 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 26 S t r o n a

27 Superfund Sicav GREEN C USD Podział geograficzny Podział według państw % aktywów netto Irlandia 6,80 6,80 Podział gospodarczy Podział według sektorów % aktywów netto UCITS rynku pieniężnego 6,80 6,80 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 27 S t r o n a

28 Superfund Sicav GREEN GCT USD Podział geograficzny Podział według państw % aktywów netto Irlandia 22,68 22,68 Podział gospodarczy Podział według sektorów % aktywów netto UCITS rynku pieniężnego 22,68 22,68 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 28 S t r o n a

29 Podział geograficzny Superfund Sicav GREEN GCT EUR Podział według państw % aktywów netto Irlandia 22,25 22,25 Podział gospodarczy Podział według sektorów % aktywów netto UCITS rynku pieniężnego 22,25 22,25 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 29 S t r o n a

30 Superfund Sicav RED Podział geograficzny Podział według państw % aktywów netto Irlandia 37,42 37,42 Podział gospodarczy Podział według sektorów % aktywów netto UCITS rynku pieniężnego 37,42 37,42 Załączone uwagi stanowią integralną część tych sprawozdań finansowych 30 S t r o n a

31 31 S t r o n a Uwagi do sprawozdań finansowych

32 Uwagi do sprawozdań finansowych 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE a) Superfund Sicav ( Fundusz") jest funduszem inwestycyjnym działającym zgodnie z częścią II ustawy luksemburskiej z dnia 17 grudnia 2010 r. dotyczącą Dokonywania Wspólnych Inwestycji jako Société Anonyme kwalifikującym się jako Société d'investissement à Capital Variable. Superfund Asset Management GmbH działa jako jedyny sponsor Funduszu. b) Na dzień 31 grudnia 2013 r. Fundusz posiada dziewięć subfunduszy ( Subfundusze"), z których siedem prowadzi zapisy na akcje: Superfund Sicav GREEN A USD denominowane w USD Superfund Sicav GREEN A EUR denominowane w EURO Superfund Sicav GREEN B USD denominowane w USD Superfund Sicav GREEN B EUR denominowane w EURO Superfund Sicav GREEN C USD denominowane w USD Superfund Sicav GREEN C EUR denominowane w EURO Superfund Sicav RED denominowane w USD (wprowadzone 7 marca 2013 r.) W sprzedaży znajdują się poniższe klasy akcji: o Akcje klasy R: przeznaczone dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych; o Akcje klasy I i klasy II: przeznaczone dla inwestorów instytucjonalnych takich jak instytucje finansowe i profesjonaliści sektora finansowego subskrybujących we własnym imieniu, firmy ubezpieczeniowe i reasekuracyjne, zakłady ubezpieczeń społecznych i fundusze emerytalne, grupy przemysłowe i finansowe oraz struktury, które zarządzają ich funduszami; o Akcje klasy Gold: aktywa netto akcji klasy Gold są inwestowane w długoterminowe kontrakty na złoto w celu czerpania zysków z rosnących cen złota. Akcje klasy Gold są dostępne zarówno dla inwestorów detalicznych jak i instytucjonalnych; o Akcje klasy Gold I: przeznaczone dla inwestorów instytucjonalnych takich jak instytucje finansowe i profesjonaliści sektora finansowego subskrybujących we własnym imieniu, firmy ubezpieczeniowe i reasekuracyjne, zakłady ubezpieczeń społecznych i fundusze emerytalne, grupy przemysłowe i finansowe oraz struktury, które zarządzają ich funduszami; Aktywa netto akcji klasy Gold I są inwestowane w długoterminowe kontrakty na złoto w celu czerpania zysków z rosnących cen złota. o Akcje klasy Silver: aktywa netto klasy Silver są zabezpieczone przed wahaniem ceny srebra przy zastosowaniu kontraktów finansowych futures i forward do różnych kontraktów na srebro i są dostępne dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych; o Aktywa klasy EUR i USD Subfunduszu RED Sub-Fund są dostępne dla inwestorów detalicznych i instytucjonalnych. Dwa Subfundusze zamknęły zapisy na akcje dnia 31 marca 2005 r: Superfund Sicav GREEN GCT USD denominowane w USD Superfund Sicav GREEN GCT EUR denominowane w EURO 2. ISTOTNE ZASADY PROWADZENIA RACHUNKOWOŚCI Fundusz prowadzi księgi i rejestry każdego z Subfunduszy w jego odpowiedniej walucie i przygotowuje łączne sprawozdania finansowe w USD. Sprawozdania finansowe zostały przygotowane zgodnie z obowiązującymi w Luksemburgu wymogami prawnymi i nadzorczymi. Wartość Aktywów Netto Subfunduszy Superfund Sicav jest określana na podstawie wyceny papierów wartościowych, kontraktów walutowych typu forward i futures w oparciu o ceny zamknięcia na dzień 31 grudnia 2013 r. 32 S t r o n a

33 Uwagi do sprawozdań finansowych (ciąg dalszy) a) Wartość Aktywów Netto Wartość Aktywów Netto każdej Klasy/Subfunduszu jest obliczana codziennie, każdego dnia roboczego ( Dzień Wyceny") i jest wyrażona w Walucie Jednostkowej takiej Klasy Udziałów lub w walucie denominacyjnej odpowiedniego Subfunduszu. b) Przeliczanie walut obcych Do przygotowania łącznych sprawozdań finansowych w USD, sprawozdań każdego z Subfunduszy wyrażonego w walutach innych niż USD zostały przeliczone po kursie obowiązującym na dzień 31 grudnia 2013 roku. Sprawozdania łączne zostały utworzone poprzez arytmetyczne zsumowanie poszczególnych Subfunduszy. Inwestycje, jak również inne aktywa i pasywa wyrażone w walucie zagranicznej są przeliczane po kursie wymiany obowiązującym na dzień 31 grudnia 2013 roku. Transakcje w walucie obcej w czasie roku są przeliczane po kursie obowiązującym na dzień transakcji. Zrealizowane i niezrealizowane zyski i straty z wymiany są uwzględnione w Sprawozdaniu z operacji i zmianach w wartości aktywów netto. Poniższe kursy wymiany zostały zastosowane do wymiany na dzień 31 grudnia 2013 roku: c) Zbywalne papiery wartościowe 1 AUD = 0,89312 USD 1 INR = 0,01616 USD 1 BRL = 0,42334 USD 1 KRW = 0,00095 USD 1 CAD = 0,94076 USD 1 MYR = 0,30528 USD 1 CHF = 1,12021 USD 1 NOK = 0,16454 USD 1 CLP = 0,00190 USD 1 NZD = 0,82291 USD 1 COP = 0,00052 USD 1 PEN = 0,35731 USD 1 CZK = 0,05032 USD 1 PHP = 0,02253 USD 1 EUR = 1,37500 USD 1 PLN = 0,33095 USD 1 GBP = 1,65665 USD 1 RUB = 0,03040 USD 1 HKD = 0,12896 USD 1 SEK = 0,15531 USD 1 HUF = 0,00463 USD 1 SGD = 0,79214 USD 1 IDR = 0,00008 USD 1 TRY = 0,46544 USD 1 JPY = 0,00950 USD 1 TWD = 0,03353 USD 1 ILS = 0,28801 USD 1 ZAR = 0,09498 USD Papiery wartościowe zawarte w portfelu, notowane na giełdzie bądź oferowane na rynku regulowanym będą wybierane na podstawie najbardziej aktualnej ceny zakupu, po jakiej oferowane są te papiery, określonej przez źródło wyceny zatwierdzone przez Zarząd. Jeśli takie ceny nie odpowiadają rzeczywistej wartości rynkowej papierów wartościowych, to te papiery wartościowe, jak również wszystkie papiery wartościowe zawarte w portfelu, które nie są w ten sposób notowane na giełdzie bądź oferowane, zostaną wycenione na podstawie racjonalnych dających się przewidzieć cen sprzedaży, określonych w sposób ostrożny, w dobrej wierze, przez i pod kierunkiem Zarządu. Jednostki lub akcje towarzystw zbiorowego inwestowania, w tym funduszy hedgingowych, wyceniane będą na podstawie ich ostatnio ustalonej i dostępnej wartości aktywów netto (oficjalnej wartości aktywów netto), a w przypadku gdy taka cena nie odzwierciedla ich rzetelnej wartości rynkowej, cena zostanie ustalona przez Zarząd na rzetelnej i sprawiedliwej zasadzie. Jeżeli taka oficjalna wartość aktywów netto jest niedostępna, inwestycje te mogą być wycenione według szacunkowej wartości aktywów netto (tj. takiej, która nie jest ogólne stosowana dla potrzeb subskrypcji i umorzenia akcji), przekazanej przez danego administratora, jeżeli jest bardziej aktualna niż oficjalna wartość aktywów netto, pod warunkiem, że członkowie Zarządu mają wystarczającą pewność, iż metoda wyceny zastosowana przez danego administratora dla takiej szacunkowej wartości aktywów netto jest konsekwentna w porównaniu z metodą oficjalną. W przypadku wystąpienia zdarzeń, które mogły spowodować istotną zmianę takiej szacunkowej wartości aktywów netto od ostatniej daty zgłoszenia, wartość takiej inwestycji może zostać skorygowana tak, aby odzwierciedlała taką zmianę w uzasadnionej opinii Zarządu. Wszelkie inne papiery wartościowe zostaną wycenione na podstawie ich realnej wartości rynkowej określonej w sposób ostrożny, w dobrej wierze, przez i pod kierunkiem Zarządu. 33 S t r o n a

34 Uwagi do sprawozdań finansowych (ciąg dalszy) d) Instrumenty pochodne Wartość kontraktów terminowych typu futures, forward czy kontraktów na opcje oferowanych na giełdach bądź innych Rynkach Regulowanych będzie określana na podstawie najbardziej aktualnych cen rozliczeniowych tych kontraktów na danej giełdzie lub danym Rynku Regulowanym, na których konkretny kontrakt jest oferowany, pod warunkiem, że jeśli kontrakt terminowy typu futures, forward czy też kontrakt na opcje nie może być zamknięty w danym Dniu Wyceny, to podstawą określenia jego wartości zamknięcia będzie taka wartość, jaką Zarząd uzna za uczciwą i uzasadnioną. W przypadku jeśli jakiekolwiek kontrakty terminowe futures, forward czy kontrakty na opcje z portfela Subfunduszu na dany dzień nie będą notowane czy oferowane na żadnej giełdzie czy innym odpowiednio zorganizowanym rynku regulowanym lub jeśli, w odniesieniu do papierów wartościowych, kontraktów terminowych futures czy kontraktów na opcje notowanych na giełdzie lub oferowanych na innym odpowiednio zorganizowanym rynku regulowanym, cena ustalona zgodnie z paragrafem c) i powyżej nie przedstawia realnej wartości rynkowej odpowiednich papierów wartościowych, wartość takich kontraktów terminowych futures, forward czy kontraktów na opcje zostanie określona w oparciu o rozsądne przewidywane ceny sprzedaży określone w sposób ostrożny i w dobrej wierze. Wszystkie inne aktywa będą wyceniane według rzeczywistej wartości rynkowej określonej w sposób ostrożny i w dobrej wierze zgodnie z procedurami stworzonymi przez Zarząd. Na koniec roku dnia 31 grudnia 2013 r. nie istniały żadne nieuregulowane kontrakty swap ani opcje. e) Gotówka w banku i depozyty u maklerów / Zadłużenie na rachunku bankowym i należności wobec maklerów Na powyższe nagłówki ze sprawozdania dot. aktywów netto składają się następujące pozycje: Gotówka w banku Depozyty u maklera Łącznie Superfund Sicav GREEN A USD (w USD) , , ,13 Superfund Sicav GREEN A EUR (w EUR) , , ,89 Superfund Sicav GREEN A USD (w USD) , , ,47 Superfund Sicav GREEN B EUR (w EUR) , , ,05 Superfund Sicav GREEN C USD (w USD) , , ,69 Superfund Sicav GREEN C EUR (w EUR) , , ,63 Superfund Sicav GREEN GCT USD (w USD) , , ,53 Superfund Sicav GREEN GCT EUR (w EUR) , , ,32 Superfund Sicav RED (w USD) , , ,32 Zadłużenie na koncie Należności wobec maklerów Łącznie Superfund Sicav GREEN A USD (w USD) , ,84 Superfund Sicav GREEN A EUR (w EUR) , ,52 Superfund Sicav GREEN B USD (w USD) , ,00 Superfund Sicav GREEN B EUR (w EUR) , ,61 Superfund Sicav GREEN C USD (w USD) , ,40 Superfund Sicav GREEN C EUR (w EUR) , ,49 Superfund Sicav GREEN GCT USD (w USD) , ,85 Superfund Sicav GREEN GCT EUR (w EUR) , ,64 Superfund Sicav RED (w USD) , ,44 34 S t r o n a

35 Uwagi do sprawozdań finansowych (ciąg dalszy) f) Ujmowanie dochodów Odsetki ujmowane są na zasadzie memoriałowej, pomniejszone o podatek uiszczony u źródła w danym państwie. g) Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures (w walucie danego Subfunduszu) Superfund Sicav Superfund Sicav Superfund Sicav Superfund Sicav Kategorie kontraktów terminowych typu GREEN A USD GREEN A EUR GREEN B USD GREEN B EUR futures Obligacje typu , , , ,71 futures Zboże/ziarno , , , ,45 Waluty , , , ,00 Włókna , , , ,64 Art. spożywcze , , , ,25 Złoto , , , ,43 Stopa procentowa , , , ,66 Inwentarz żywy , , , ,55 Tarcica/kauczuk ,90 Metal , , , ,52 Ropa/gaz/energia , , , ,45 elektryczna Indeksy giełdowe , , , ,44 Łącznie , , , ,00 Kategorie Superfund Sicav Superfund Sicav Superfund Sicav kontraktów Superfund Sicav GREEN C USD terminowych typu GREEN GCT USD GREEN GCT EUR Superfund Sicav futures GREEN C EUR RED Obligacje typu , , , , ,46 futures Zboże/ziarno , , , , ,00 Waluty , , , , ,00 Włókna , , , ,91 - Art. spożywcze , , , , ,00 Złoto , , , , ,42 Stopa procentowa , , , ,15 - Inwentarz żywy , , , , ,00 Tarcica/kauczuk , , , ,90 - Metal , , , , ,52 Ropa/gaz/energia , , , , ,60 elektryczna Indeksy giełdowe , , , , ,26 Łącznie , , , , ,26 35 S t r o n a

36 Uwagi do sprawozdań finansowych (ciąg dalszy) h) Ryzyko strony przeciwnej Poniższa tabela ilustruje wszystkie pozycje utrzymywane przez maklerów w imieniu Subfunduszy: Superfund Sicav Superfund Sicav Superfund Sicav Superfund Sicav BARCLAYS GREEN A USD GREEN A EUR GREEN B USD GREEN B EUR Depozyty u maklera*należności wobec maklerów ** ,70-1, ,27-1, , ,99-4,03 Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures , , , ,89 2, , , , ,88 ADM Depozyty u maklera* Należności wobec maklerów ** , , , ,34 Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures ,65 CITIGROUP GLOBAL MARKETS INC , , , , , , , ,49 Depozyty u maklera* Należności wobec maklerów ** , , , , ,92 - Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures , , , , , , , , , , ,56 Superfund Sicav Superfund Sicav Superfund Sicav Superfund Sicav BARCLAYS GREEN C USD GREEN C EUR GREEN GCT USD GREEN GCT EUR Depozyty u maklera* Należności wobec maklerów ** ,90-3, ,82-3, ,12-5, ,63-0,32 Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures , , , , , , , ,85 ADM Depozyty u maklera* Należności wobec maklerów ** , , , ,53 Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures , , , ,81 Niezrealizowane zobowiązania na kontrakty , , , ,52 terminowe typu futures CITIGROUP GLOBAL MARKETS INC Depozyty u maklera* Należności wobec maklerów ** , , , ,36 - Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures , , , ,32 Niezrealizowane zobowiązania na kontrakty , , , ,55 terminowe typu futures , , , ,03 36 S t r o n a

37 Uwagi do sprawozdań finansowych (ciąg dalszy) h) Ryzyko strony przeciwnej (ciąg dalszy) Poniższa tabela ilustruje wszystkie pozycje utrzymywane przez maklerów w imieniu subfunduszy: Superfund Sicav RED BARCLAYS Depozyty u maklera* Należności wobec maklerów ** Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures Niezrealizowane zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures ADM Depozyty u maklera* Należności wobec maklerów ** Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures Niezrealizowane zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures CITIGROUP GLOBAL MARKETS INC Depozyty u maklera* Należności wobec maklerów ** Zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures Niezrealizowane zobowiązania na kontrakty terminowe typu futures ,79-9, , , , , , , , , , ,90 37 S t r o n a

38 Uwagi do sprawozdań finansowych (ciąg dalszy) j) Zrealizowany/niezrealizowany wynik netto z instrumentów finansowych i wymiany walut Na dzień 31 grudnia 2013 roku pozycja dotycząca zrealizowanych/niezrealizowanych wyników netto z instrumentów finansowych i wymiany walut przedstawia się następująco: Superfund Sicav GREEN A USD Superfund Sicav GREEN A EUR Superfund Sicav GREEN B USD Superfund Sicav GREEN B EUR Zrealizowane kontrakty wymiany walut Zrealizowane kwoty z kontraktów terminowych typu futures Niezrealizowane lub , , , , , , , , , , , ,30 przyszłe kontrakty wymiany walut Zrealizowane OGÓŁEM , , , ,87 Superfund Superfund Sicav GREEN C USD Superfund Sicav GREEN C EUR Superfund Sicav GREEN GCT USD Superfund Sicav GREEN GCT EUR Superfund Zrealizowane kontrakty wymiany walut Zrealizowane kwoty z kontraktów terminowych typu futures Niezrealizowane lub przyszłe kontrakty wymiany walut , , , , , , , , , , , , , , ,66 Zrealizowane OGÓŁEM , , , , ,92 Sicav RED Superfund Sicav GREEN A USD Superfund Sicav GREEN A EUR Superfund Sicav GREEN B USD Superfund Sicav GREEN B EUR Niezrealizowane kwoty z , , , ,93 kontraktów terminowych typu futures Zrealizowane OGÓŁEM , , , ,93 Superfund Superfund Sicav GREEN C USD Superfund Sicav GREEN C EUR Superfund Sicav GREEN GCT USD Superfund Sicav GREEN GCT EUR Superfund Sicav RED Niezrealizowane kwoty z , , , , ,36 kontraktów terminowych typu futures Zrealizowane OGÓŁEM , , , , ,36 38 S t r o n a

39 Uwagi do sprawozdań finansowych (ciąg dalszy) 3. OPODATKOWANIE Według obowiązującego prawa, Fundusz nie podlega opodatkowaniu podatkiem dochodowym należnym według prawa Luksemburga, ani dywidendy wypłacane przez Fundusz nie nie podlegają podatkowi potrącanemu u źródła w Luksemburgu. Jednakże Fundusz podlega w Luksemburgu opodatkowaniu podatkiem w wysokości 0,05% rocznie na jego aktywa netto z wyjątkiem Subfunduszy lub Klas Akcji zastrzeżonych dla inwestorów instytucjonalnych, którzy korzystają ze zredukowanej stopy podatkowej w wysokości 0,01%. Taki podatek odprowadzany jest kwartalnie i jest naliczany według Wartości Aktywów Netto każdego z Subfunduszy lub Klas na koniec danego kwartału. Nie pobiera się podatku od części aktywów Funduszu zainwestowanych w UCITS, pod warunkiem, że UCITS były już objęte opodatkowaniem podatkami luksemburskimi zgodnie z art. 129 Ustawy. 4. OPŁATY DLA MANAGERA INWESTYCYJNEGO I OPŁATY MOTYWACYJNE a) Opłata za zarządzanie. Fundusz podpisał Umowę Zarządzania Inwestycjami ze skutkiem od dnia 1 czerwca 2012 r. z Superfund Asset Management GmbH ( SAM ), zastępując Umowę z Administratorem Inwestycyjnym i Umowę Menedżerską z SAM oraz Umowę o Doradztwie Inwestycyjnym z Superfund Fund Management, Inc., Grenada. Zarządzający Inwestycjami jest uprawniony do otrzymania wynagrodzenia za świadczone usługi, opłatę za zarządzanie, uiszczaną miesięcznie i wyliczaną na podstawie średniej Wartości Aktywów Netto danego Subfunduszu bądź Klasy akcji w danym okresie. Roczne stawki opłat przedstawiają się następująco: Klasy Roczna opłata za zarządzanie Klasa R 4,80% Klasa I 4,80% Klasa I2 1,00% Klasa Gold 4,80% Klasa Gold I 4,80% Klasa Silver 4,80% Klasa EUR 4,80% Klasa USD 4,80% Opłaty ujawnione w dalszej części zostały potwierdzone i zapłacone przez Fundusz w ciągu roku od 1 stycznia 2013 r. do 31 grudnia 2013 r. Subfundusz Waluta Opłaty za zarządzanie Subfundusz Waluta Opłaty za zarządzanie Superfund Sicav ,74 Superfund Sicav EUR ,30 USD GREEN A USD GREEN C EUR Superfund Sicav Superfund Sicav GREEN A EUR EUR ,73 GREEN GCT USD USD ,79 Superfund Sicav Superfund Sicav GREEN B USD USD ,32 GREEN GCT EUR EUR ,26 Superfund Sicav GREEN B EUR Superfund Sicav GREEN C USD EUR ,58 Superfund Sicav USD ,36 RED USD ,41 39 S t r o n a

40 Uwagi do sprawozdań finansowych (ciąg dalszy) b) Premia motywacyjna Zarządzający Inwestycjami jest uprawniony do otrzymywania premii motywacyjnej z każdego Subfunduszu odpowiednio do każdej Klasy, uiszczanej miesięcznie i wyliczanej na podstawie Zysków Giełdowych na Rachunkach w danym okresie. Zgodnie prospektem sprzedaży opłaty motywacyjne wyliczane są jedynie od Zysków Giełdowych na Rachunkach za dany okres aż do danego Dnia Wyceny. Jeżeli dany Rachunek ma Stratę Przeniesioną w tym okresie, Zarządzający Inwestycjami zatrzyma ewentualną premię motywacyjną za poprzedni okres, ale nie otrzyma żadnych dalszych premii motywacyjnych w kolejnych okresach aż do momentu pokrycia całej Straty Przeniesionej przez nowe Zyski Giełdowe na Rachunkach. Dla Subfunduszy Superfund Sicav GREEN A USD oraz Superfund Sicav GREEN A EUR, Zarządzający Inwestycjami jest uprawniony do otrzymania 20% w skali roku z każdego z Zysków Giełdowych na Rachunkach w danym miesiącu. Dla Subfunduszy Superfund Sicav GREEN B USD, Superfund Sicav GREEN B EUR, Superfund Sicav GREEN GCT USD, Superfund Sicav GREEN GCT EUR oraz Superfund Sicav RED Zarządzający Inwestycjami jest uprawniony do otrzymania 25% w skali roku z każdego z Zysków Giełdowych na Rachunkach w danym miesiącu. Dla Subfunduszy Superfund Sicav GREEN C USD oraz Superfund Sicav GREEN C EUR Zarządzający Inwestycjami jest uprawniony do otrzymania 30% w skali roku z każdego z Zysków Giełdowych na Rachunkach w danym miesiącu. Opłaty z tytułu wykonania, ujawnione w dalszej części, zostały potwierdzone i zapłacone przez Fundusz w ciągu roku od 1 stycznia 2013 r. do 31 grudnia 2013 r. Subfundusz Waluta Premie motywacyjne Superfund Sicav RED USD ,11 5. OPŁATY ZA DEPOZYT Jako wynagrodzenie za usługi, CACEIS Bank Luxembourg jest uprawniony do pobrania opłaty rocznej płatnej pod koniec każdego miesiąca i obliczanej na podstawie Wartości Aktywów Netto Subfunduszu przypisanego do danej Klasy Akcji na odpowiedni dzień wyceny. Jest ona liczona w następujący sposób: a) Opłaty dla depozytariusza 6. 0,194% rocznie z całości danych aktywów netto do kwoty ,00 USD 7. 0,144% w skali roku z całości danych aktywów netto powyżej kwoty ,00 USD i poniżej kwoty ,00 USD 8. 0,085% rocznie z całości danych aktywów netto powyżej kwoty ,00 USDPrzy minimalnych opłatach (dla każdego subfunduszu) w wysokości ,00 USD rocznie. a) Opłaty za nadzór % rocznie z całości danych aktywów netto. a) ZMIANY W PORTFELU Lista zmian w portfelu w okresie objętym niniejszym sprawozdaniem jest dostępna bezpłatnie w siedzibie Funduszu jak również u wszystkich agentów płatniczych. 40 S t r o n a