Templeton Global Total Return Fund

Wielkość: px
Rozpocząć pokaz od strony:

Download "Templeton Global Total Return Fund"

Transkrypt

1 Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Total Return Fund Instrumenty o stałym dochodzie Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 29 sierpnia 2003 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Instrumenty o stałym dochodzie Barclays Capital Multiverse Index Dr Michael Hasenstab, Starszy wiceprezes wykonawczy, CIO Zarządzający portfelami inwestycyjnymi Kluczowy wpływ na nasze decyzje inwestycyjne mają wyceny rynkowe. Inwestujemy w krajach, których obligacje uważamy za niedoszacowane, a w których czynniki fundamentalne oferują potencjał do wzrostów cen papierów. CELE INWESTYCYJNE Fundusz Templeton Global Total Return Fund (zwany dalej Funduszem ) inwestuje przede wszystkim w papiery dłużne o stałym lub zmiennym oprocentowaniu oraz w obligacje emitowane przez rządy, instytucje związane z rządami i przedsiębiorstwa z całego świata, jak również w niektóre finansowe instrumenty pochodne. Celem zarządzających portfelem Funduszu jest osiąganie maksymalnego łącznego zwrotu z inwestycji skorygowanego o ryzyko, na który składają się przychody z odsetek, wzrost wartości kapitału oraz zyski z transakcji wymiany walutowej, poprzez wyszukiwanie atrakcyjnych okazji do inwestowania na całym świecie. Zarządzający mogą nabywać instrumenty denominowane w USD, jak i w innych walutach. Zarządzający stosują strategię maksymalizacji zysków poprzez wyszukiwanie źródeł wysokich zwrotów i szans na wzrost wartości kapitału na całym świecie, mając na celu zarabianie na światowej dynamice zmian stóp procentowych i kursów walut. Portfel może zawierać ekspozycje na obligacje rządów, samorządów lokalnych i przedsiębiorstw z całego świata. Fundusz może także inwestować w papiery zabezpieczone aktywami i hipotekami, obligacje zamienne, waluty lub instrumenty powiązane z aktywami lub walutami. Fundusz można określić jako fundusz obligacji na wszelkie cykle rynkowe. Fundusz może także inwestować w papiery dłużne o ratingu inwestycyjnym i niższym niż inwestycyjny. POWODY UZASADNIAJĄCE INWESTOWANIE W FUNDUSZ Różnorodność klas aktywów to nieograniczony wachlarz możliwości inwestycyjnych Fundusz inwestuje w różne klasy aktywów, od obligacji rządowych po korporacyjne, w celu osiągania maksymalnego łącznego zwrotu, na który składają się przychody z odsetek, wzrost wartości kapitału oraz zyski z transakcji wymiany walutowej. Elastyczna i nieograniczona indeksem porównawczym strategia total return umożliwia korzystanie z różnych źródeł zysków i zapewnia potencjał wyższych zwrotów z inwestycji skorygowanych o ryzyko. Duża elastyczność umożliwia zarządzającym aktywne działania na rynkach stóp procentowych i walut Elastyczność Funduszu umożliwia zarządzającym portfelem wykorzystywanie pojawiających się na całym świecie okazji oferujących najwyższe spodziewane zyski skorygowane o ryzyko. Możemy wyróżnić pięć źródeł potencjalnych zysków, z których każde musi być oceniane i wykorzystywane osobno: instrumenty oparte na stopach procentowych, instrumenty rynku walutowego, skarbowe papiery dłużne, obligacje przedsiębiorstw / inne papiery oparte na spreadach oraz selekcja aktywów. Zarządzający szczegółowo wyodrębniają ryzyko ekspozycji Funduszu, pozostawiając wyłącznie papiery o najkorzystniejszej wycenie. Makroekonomiczny punkt widzenia oparty na lokalnych analizach Międzynarodowy zespół doświadczonych analityków stale prowadzi badania makroekonomiczne oparte na czynnikach fundamentalnych, których wyniki stanowią podstawę do podejmowania decyzji inwestycyjnych. Globalna perspektywa możliwa jest dzięki częstym wizytom w różnych krajach oraz działalności lokalnych zespołów badawczych w Australii, Brazylii, Kanadzie, Chinach, Indiach, Korei, Malezji, Meksyku, Polsce, Singapurze, w Zjednoczonych Emiratach Arabskich, w USA oraz w Anglii. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych

2 FILOZOFIA I PROCES INWESTYCYJNY Analiza z różnych perspektyw pozwala wyszukiwać możliwości o potwierdzonym potencjale Globalne badanie 3 potencjalne źródła zysków Budowa portfela I realizacja koncepcji Modele /analizy makroekonomiczne Koncepcje ekspozycji na czas zapadalności Opracowanie moedli ryzyka Wartość zagrożona (VaR) Korelacja Analiza możliwych scenariuszy / testy wytrzymałościowe Szczegółowa analiza poszczególnych krajów Piunkt widzenia lokalnych zarządzających 1 Koncepcje ekspozycji walutowych Identyfikowanie możliwości o potwierdzonym potencjale Zespół zarządzający portfelem Stosunek potencjalnych zwrtotów do prognozowanego ryzyka Alokacja globalna Portfel Rekomendacje FIPC 2 Koncepcje ekspozycji na zadłużenie budżetowe Obroty Struktura obrotów Przepływy rynkowe Lokalna realizacja / rozliczenie Informacje zwrotna Informacje zwrotna Powyższy wykres ma charakter wyłącznie ilustracyjny i poglądowy. Przegląd / identyfikacja źródeł największych zysków Celem zespołu Templeton Global Macro jest osiąganie jak najwyższych zwrotów z inwestycji skorygowanych o ryzyko poprzez przewidywanie zmian czynników mających wpływ na zmiany cen obligacji i kursów walut. Zespół działa zgodnie z koncepcją aktywnego zarządzania, stosując dogłębne analizy poszczególnych gospodarek i sektorów według zasady od ogółu do szczegółu ( top-down ), połączone z szczegółowymi analizami wycen papierów i struktury portfela zgodnie z zasadą od szczegółu do ogółu ( bottom-up ). Inwestując na światowych rynkach obligacji, Templeton Global Macro bierze pod uwagę łączne możliwe zwroty z inwestycji w dane papiery, uwzględniając ryzyka zmian stóp procentowych, kursów walut oraz wypłacalności emitentów. Zapewniając wartość dodaną do procesu wyszukiwania atrakcyjnych okazji do inwestowania, członkowie zespołu prowadzą badania warunków makroekonomicznych, ryzyka geopolitycznego, polityki pieniężnej, stóp procentowych oraz rynków walutowych. Fundusz inwestuje przede wszystkim w obligacje emitowane lokalnie przez rządy i przedsiębiorstwa z krajów rozwiniętych i rozwijających się, skarbowe papiery dłużne rynków wschodzących oraz waluty. Ponadto, zarządzający, poprzez ekspozycje walutowe, mogą wykorzystywać wzrosty wartości jednej waluty wobec drugiej, niezależnie od dynamiki kursu dolara. Taka elastyczność Funduszu umożliwiająca utrzymywanie ograniczonej lub ujemnej ekspozycji na poszczególne waluty zapewnia możliwość zarabiania w każdych warunkach rynkowych. Strategia inwestowania w obligacje międzynarodowe Templetona to unikalna kombinacja elastyczności i wiedzy ekspertów, a jej celem jest osiąganie maksymalnych łącznych zwrotów z inwestycji. Kluczowym elementem procesu inwestycyjnego jest globalna platforma inwestycyjna Franklin Templeton Fixed Income Group. Ten w pełni zintegrowany zespół inwestycyjny obejmuje nasze siedziby w Londynie, Nowym Jorku, Singapurze i San Mateo, a także lokalne biura zarządzające inwestycjami w Australii, Brazylii, Kanady, Chinach, Indiach, Korei, Malezji, Meksyku, Polsce i w Zjednoczonych Emiratach Arabskich.. Oprócz wiedzy regionalnych ekspertów, Fundusz wykorzystuje najlepsze koncepcje opracowywane przez zespoły odpowiedzialne za obligacje przedsiębiorstw, papiery zabezpieczone hipotekami, obligacje komunalne i sektor kredytów bankowych. Tak szeroki zakres działań ekspertów zapewnia możliwość aktywnego zarządzania i wykorzystywania unikalnych mechanizmów na indywidualnych rynkach. Zespół prowadzi badania czynników fundamentalnych i makroekonomicznych w poszczególnych krajach połączone z analizą ilościową, co przedstawia wcześniejszy schemat. W ramach tego procesu, wykorzystywane są szczegółowe badania rynków krajowych, modele analiz makroekonomicznych oraz wiedza uczestników rynków lokalnych i twórców polityki gospodarczej, w połączeniu z technikami zarządzania ryzykiem i budowy portfela. Proces inwestycyjny obejmuje także regularną wymianę informacji pomiędzy członkami zespołu, brokerami, specjalistami ds. ryzyka i analitykami wyników, którzy mogą dzięki temu korzystać z dostępu do wiedzy wszystkich pozostałych członków Franklin Templeton Fixed Income Group. Fundusz generuje zyski wykorzystując możliwości inwestowania na międzynarodowych rynkach obligacji i walut. Zarządzający portfelem i analitycy poszukują okazji 1. Ta jednostka organizacyjna składa się z profesjonalnych inwestorów zlokalizowanych w podmiotach powiązanych i u partnerów (w ramach joint venture) Franklin Templeton Investments. Grupa Local Asset Management Group nie jest częścią Franklin Templeton Fixed Income Group ani Templeton Global Macro, ale dzieli z tą grupą wspólne badania. 2. Komitet ds. polityki inwestowania w instrumenty o stałym dochodzie. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 2

3 do inwestowania na całym świecie, identyfikując nierównowagę lub rozbieżności zarówno na rynkach instrumentów o stałym dochodzie, jak i na rynkach walutowych. Fundusz jest aktywnie zarządzany i nie jest uzależniony od żadnego indeksu, przy założeniu osiągania maksymalnych łącznych zwrotów w horyzoncie czasowym od roku do trzech lat. Bierzemy pod uwagę także pełne cykle rynkowe, które zwykle trwają od trzech do pięciu lat. Przyjmując długi horyzont inwestycyjny i opierając się na czynnikach fundamentalnych, zarządzający portfelem dr Michael Hasenstab, wraz ze swym zespołem, prowadzi analizy globalnych warunków makroekonomicznych w celu identyfikowania nierównowagi na rynkach światowych, a w szczególności: analizy stóp procentowych (czasu zapadalności papierów dłużnych), analizy kursów walut, analizy wiarygodności kredytowej emitentów, analizy selekcji instrumentów do portfela. Proces inwestycyjny łączy analizę jakościową czynników makroekonomicznych z rozbudowanymi narzędziami do analizy ilościowej. Zarządzający koncentrują się na analizie fundamentalnej, w celu identyfikowania możliwości inwestowania w dłuższej perspektywie oraz wykorzystywania krótkotrwałych momentów nierównowagi do budowania pozycji. Powyższe założenia stosowane są do ekspozycji na zmiany kursów walut, czas zapadalności papierów oraz zadłużenie, a dzięki temu, że Fundusz nie jest ograniczony żadnym indeksem, struktura portfela może być łatwo modyfikowana, by jak najtrafniej odpowiadać spodziewanym zmianom. Stopy procentowe i czas zapadalności Analitycy wprowadzają szereg danych makroekonomicznych do własnych modeli analitycznych, w celu identyfikowania okazji wynikających ze stóp procentowych lub czasu zapadalności papierów. Przeprowadzana przez zespół analiza stóp procentowych łączy badania globalnych i krajowych warunków makroekonomicznych z modelami oceny poziomów oprocentowania. Bierzemy pod uwagę zarówno krótkoterminowe zmiany stóp procentowych na poziomie lokalnym i globalnym, jak i zmiany prognoz dotyczących inflacji i płynności oraz reakcji władz w zakresie polityki pieniężnej. Analitycy dokładnie badają kształt krzywej zmian stóp procentowych, określając papiery i czas zapadalności, które mogą być niedoszacowane lub znajdować się pod tymczasową presją. Waluty Zespół zarządzających stosuje wielopoziomowe podejście do poszukiwania okazji do inwestowania na rynkach walutowych. Po pierwsze, zespół przeprowadza opartą na wskaźnikach fundamentalnych analizę wartości walut wykorzystując własne modele makroekonomiczne, która zapewnia szczegółowe i miarodajne informacje umożliwiające ocenę kursów względnych. Następnie, szczegółowe analizy ekspertów krajowych umożliwiają zrozumienie trendów i identyfikowanie katalizatorów, które mogą przynieść rewaluację waluty. Uwzględniane są takie czynniki, jak względny wzrost PKB, stopy procentowe, bilanse rachunków kapitałowych i obrotów bieżących oraz realizowana polityka pieniężna i ryzyko polityczne. Ponadto, zespół przeprowadza analizę możliwych scenariuszy, aby przygotować strategię inwestycyjną na przewidywane zmiany globalnych warunków gospodarczych oraz wykonuje testy wytrzymałości portfela na nieprzewidziane wstrząsy. Analiza wiarygodności kredytowej emitentów Skarbowe papiery dłużne. W przeciwieństwie do większości naszych konkurentów, prowadzimy badania na skalę globalną, w ramach specjalnego zespołu profesjonalnych inwestorów rezydujących w różnych miejscach na całym świecie. Szczególnym atutem zespołu jest doskonała znajomość lokalnych rynków skarbowych papierów dłużnych, jaką dysponują lokalni zarządzający Franklin Templeton. Podobnie jak w przypadku analiz rynków walutowych, zespół bada szereg czynników makroekonomicznych, zwracając szczególną uwagę na kwestie wypłacalności i płynności finansowej. Obligacje przedsiębiorstw / inne papiery oparte na spreadach. Proces selekcji papierów oparty jest przede wszystkim na analizie według zasady od szczegółu do ogółu ( bottom-up ). Według zarządzających inwestycjami, odpowiednia dyscyplina pozwala zoptymalizować ekspozycję na tę klasę aktywów. Ponadto, w trakcie realizacji procesu budowy portfela, ocenie podlegają także rozmiary emisji oraz szacowane obroty. Ratingi obligacji są brane pod uwagę, jednak decyzje inwestycyjne podejmowane są przede wszystkim w oparciu o własne, niezależne badania. Zamiast polegać na informacjach pozyskanych od agencji ratingowych czy analityków z Wall Street, tworzymy własne modele oceny wiarygodności kredytowej, łącząc to co najcenniejsze w badaniach zewnętrznych z własnymi analizami czynników fundamentalnych. Zarządzający portfelem i analitycy utrzymują ścisłe kontakty i mają dostęp do najważniejszych osób odpowiedzialnych za polityki pieniężne krajów z całego świata, z którymi spotykają się przez cały rok. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 3

4 Zespół zarządzających portfelem i analityków dokonuje niezależnej oceny wszystkich trzech wyżej wymienionych czynników dla wszystkich rynków obligacji z krajów rozwiniętych i rozwijających się, wykorzystując je do budowania wartości portfela. Przyjmujemy bardzo szeroką, globalną perspektywę, wykraczając poza kluczowe (i najbardziej rozwinięte) rynki, które skupiają największe zainteresowanie inwestorów. Jest wiele rynków peryferyjnych, które nie tylko stanowią doskonałe źródło dywersyfikacji, ale także oferują potencjał wyższych zysków niż rynki tradycyjne. Elastyczność działań zespołu umożliwia mu inwestowanie na lokalnych rynkach w ekspozycje na obligacje i waluty, jak również w różnego rodzaju instrumenty, np. instrumenty pochodne lub pary walut, poprzez zajmowanie długiej pozycji dla jednej, a krótkiej pozycji dla drugiej waluty. Fundusz nie jest zarządzany według jakiegokolwiek indeksu; jeżeli zarządzający nie dostrzegą żadnej wartości w obligacjach danego kraju, portfel może nie mieć żadnej ekspozycji na takie papiery. Zarządzający portfelem Funduszu mogą także kupować krótkoterminowe obligacje skarbowe jako uzupełnienie ekspozycji walutowej bez ryzyka stóp procentowych, jak miało to miejsce w Egipcie. W określonych przypadkach, zarządzający mogą kupować walutowe kontrakty terminowe (forward) lub takie instrumenty, jak denominowane w walutach rynków wschodzących obligacje ponadnarodowe. Są to obligacje emitowane przez takie instytucje, jak Europejski Bank Inwestycyjny czy Bank Światowy, które podobnie jak obligacje rządowe mają najwyższy możliwy rating kredytowy. BUDOWA PORTFELA Budując portfele inwestycyjne, członkowie zespołu precyzyjnie identyfikują waluty, czasy zapadalności i papiery dłużne, które oferują najbardziej atrakcyjne ekspozycje w odniesieniu do ich aktualnej wyceny. Ekspozycje te mogą być izolowane i kompilowane, aby zapewnić, że w portfelu Funduszu znajdują się wyłącznie najbardziej atrakcyjne inwestycje. Pozycje te są przedmiotem dyskusji i oceny wszystkich członków zespołu ds. instrumentów o stałym dochodzie Franklin Templeton. Na etapie realizacji, uwzględniane są rady i informacje dotyczące płynności rynkowej, struktury obrotów i lokalnej wykonalności prezentowane przez brokerów i innych lokalnych ekspertów. Zespół bierze pod uwagę poziom awersji do ryzyka na światowych rynkach i stale monitoruje ryzyko związane z każdą pozycją, utrzymując jego poziom w ramach ustalonego budżetu ryzyka. Możliwe są przesunięcia w budżecie ryzyka, w zależności od względnej atrakcyjności poszczególnych papierów na przestrzeni globalnych cyklów gospodarczych i kredytowych. Zespół wykorzystuje własne, jak również inne, dostępne z zewnętrznych źródeł najnowocześniejsze narzędzia do mierzenia ryzyka, łącznie z analizą możliwych scenariuszy, w ramach której analitycy modelują potencjalne kryzysy, np. spowodowane czynnikami geopolitycznymi czy nagłymi zmianami cen ropy, w celu oszacowania ich ewentualnego wpływu na kursy walut czy stopy procentowe. Możliwości Funduszu w zakresie generowania ponadprzeciętnych zysków z inwestycji w instrumenty oparte na stopach procentowych i walutach czy w papiery dłużne z różnych krajów i na różnych etapach cyklu rynkowego czynią go znakomitym narzędziem do dywersyfikacji szerokiego portfela inwestycyjnego obejmującego różne klasy aktywów. Oparta na czynnikach fundamentalnych analiza umożliwia Funduszowi generowanie wyjątkowo wysokich zysków w różnych globalnych warunkach, przez cały czas utrzymując rating inwestycyjny. Takie podejście okazało się szczególnie korzystne w czasie ostatnich zawirowań rynkowych, podczas których Fundusz zdołał uniknąć poważnych spadków, jakie dotknęły niektóre instrumenty inwestycyjne. Dyscyplina sprzedaży: Pozycje są zamykane, kiedy spełnione zostaną którekolwiek z poniżej zdefiniowanych warunków. Inna pozycja lub okazja do inwestowania oferuje większy potencjał; Pozycja osiąga poziom sprzedaży założony wstępnie przez analityków; Zmianie ulegają wskaźniki fundamentalne danej pozycji, co może spowodować zmianę szacowanego stosunku ryzyka do zysków. Umorzenia jednostek i wpływy kapitału do Funduszu są traktowane podobnie. W krótszej perspektywie, aktywa są kupowane lub sprzedawane w celu zaspokojenia umorzeń lub realizacji subskrypcji, w odniesieniu do bieżących wycen rynkowych i długoterminowych celów Funduszu. Zarządzający stale optymalizują portfel, by realizować założenia co do jego docelowej struktury. Nowa gotówka ani umorzenia nie są równo rozdzielane pomiędzy wszystkie istniejące pozycje, chyba że taka strategia odpowiada ich aktualnemu podejściu do wycen oraz celom długoterminowym. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM Każdy fundusz kieruje się określonymi wytycznymi i wymogami inwestycyjnymi zatwierdzonymi przez zarząd i weryfikowanymi kwartalnie w celu zapewnienia prawidłowego zarządzania ryzykiem: Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 4

5 Ograniczenia dot. selekcji papierów Zarządzający portfelem muszą przestrzegać ogólnych wytycznych przyjętych dla wszystkich portfeli papierów o stałym dochodzie Franklin Templeton. Klasy aktywów Fundusz inwestuje przede wszystkim w papiery dłużne o stałym lub zmiennym oprocentowaniu oraz w obligacje (w tym obligacje zamienne) emitowane przez rządy, instytucje związane z rządami i przedsiębiorstwa z całego świata, jak również w określone instrumenty pochodne. Wśród takich instrumentów pochodnych mogą znaleźć się swapy całkowitego dochody (TRS) lub swapy ryzyka kredytowego (CDS), finansowe kontrakty forward i future oraz opcje na takie kontrakty, w tym związane z papierami rządowymi z całego świata, dostępne na rynku zarówno regulowanym, jak i pozagiełdowym. Jakość kredytowa Fundusz może inwestować w instrumenty o ratingu niższym niż inwestycyjny. Limity krajowe / regionalne / rynków wschodzących Fundusz nie stosuje żadnych limitów udziału kraju czy regionu, niezależnie od ewentualnych limitów stosowanych w indeksie porównawczym. Niemniej jednak, celem Funduszu jest zapewnianie możliwie najszerszej dywersyfikacji portfela. Minimalna / maksymalna wielkość pozycji Fundusz nie stosuje żadnych jednoznacznie określonych ograniczeń co do minimalnej / maksymalnej wielkości pozycji. Aby zapewnić maksymalną dywersyfikację portfela, udział większości pojedynczych pozycji powinien wynosić od 1% do 5%. Pozycje oferujące pewniejsze zwroty z inwestycji mogą przekraczać 5% wszystkich aktywów portfela, natomiast udział pozycji, co do których zarządzający mają największą pewność, może przekraczać 10%. Udział pojedynczej pozycji bardzo rzadko przekracza 15%. Pozycje gotówkowe: Celem zarządzających portfelem jest utrzymywanie jak największej ilości środków ulokowanych w instrumentach o stałym dochodzie przez cały czas. W szczególnych okolicznościach, udział pozycji gotówki i jej ekwiwalentów w portfelu może przekraczać 10%. Waluty: Fundusz nie stosuje żadnych określonych limitów dla walut. Możliwe jest wykorzystywanie kontraktów terminowych i innych instrumentów pochodnych do celów zabezpieczenia przed ryzykiem oraz uzyskiwania ekspozycji na prognozowane spadki i wzrosty kursów walut. Instrumenty pochodne: Transakcje instrumentami pochodnymi mogą być przeprowadzane na rynkach regulowanych, jak i na rynkach pozagiełdowych, a ich przedmiotem mogą być, między innymi, swapy (np. CDS lub TRS), kontrakty forward i cross forward, kontrakty futures (w tym kontrakty na instrumenty rządowe) oraz opcje. Wykorzystywanie instrumentów pochodnych może skutkować negatywną ekspozycją w odniesieniu do niektórych stóp procentowych, walut lub papierów dłużnych. Zarządzanie ryzykiem jest zintegrowane z każdym aspektem procesu inwestycyjnego Funduszu. Zespół ds. obligacji międzynarodowych koncentruje się przede wszystkim na trzech typach ryzyka: Ryzyko papierów wartościowych niwelowane jest przede wszystkim dzięki wysokiej jakości badaniom prowadzonym przez zespół Templeton Global Macro. Zdyscyplinowana metodologia sprzedaży także przyczynia się do minimalizowania ryzyka związanego z instrumentami. Ryzyko portfela niwelowane jest poprzez budowanie zdywersyfikowanych portfeli w oparciu o potężną wiedzę i analizy zespołu Templeton Global Macro. Podczas cotygodniowych spotkań strategicznych, zarządzający portfelem mogą skonfrontować swe koncepcje z całym zespołem. Raz na kwartał, organizowane są formalne zebrania, podczas których zarządzający portfelem, CIO ds. instrumentów o stałym dochodzie oraz specjaliści ds. zarządzania ryzykiem dokonują oceny pozycjonowania i wyników portfela w odniesieniu do portfeli konkurencyjnych i wewnętrznych wytycznych. Ryzyko operacyjne minimalizowane jest poprzez stosowanie zasad należytej staranności przez zarządzających portfelem oraz zespół ds. analizy portfela i ryzyka inwestycyjnego (PAIR - Portfolio Analysis and Investment Risk). Kompleksowy system kontroli obejmujących różne, niezależne grupy, gwarantuje ścisłe przestrzeganie wszystkich inwestycyjnych wytycznych i ograniczeń. ZESPÓŁ ZARZĄDZAJĄCYCH PORTFELAMI Franklin Templeton Fixed Income Group to zintegrowana globalna platforma ds. instrumentów o stałym dochodzie, obejmująca ponad 170 profesjonalnych inwestorów rezydujących w wielu biurach na całym świecie. Zespół Templeton Global Macro to profesjonalni inwestorzy rezydujący w San Mateo i w Singapurze, którzy są aktywnie zaangażowani w proces zarządzania Funduszem. Franklin Templeton International Bond Team korzysta ze wsparcia zespołu ds. papierów dłużnych z rynków wschodzących działającego w Nowym Jorku i Londynie oraz zespołów ds. lokalnego zarządzania aktywami z Australii, Brazylii, Kanady, Chin, Indii, Korei, Malezji, Meksyku oraz Zjednoczonych Emiratów Arabskich. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 5

6 Dr Michael Hasenstab rezydujący w San Mateo w Kalifornii (USA) jest głównym zarządzającym portfelem Funduszu oraz starszym wiceprezesem i dyrektorem grupy ds. obligacji międzynarodowych International Bonds. Dr Sonal Desai (także z San Mateo w Kalifornii) pełni funkcję współzarządzającej portfelem Funduszu. Michael Hasenstab uzyskał stopień doktora ekonomii w Wyższej Szkole Ekonomii i Zarządzania Regionu Azji i Pacyfiku (Asia Pacific School of Economics and Management) na Australijskim Uniwersytecie Narodowym (ANU). Ukończył także studia magisterskie z zakresu ekonomii rozwoju na Australijskim Uniwersytecie Narodowym (ANU) oraz studia licencjackie ze stosunków międzynarodowych / ekonomii politycznej w Carleton College w USA. Dr Michael Hasenstab. Wiceprezes Wykonawczy, Zarządzający funduszami inwestycyjnymi CIO, Templeton Global Macro Dr Michael Hasenstab to wiceprezes wykonawczy i CIO w zespole Templeton Global Macro,,zajmujący się szczegółowymi globalnymi analizami makroekonomicznymi obejmującymi różnorodne tematy, analizami regionalnymi i krajowymi oraz formułowaniem prognoz dla stóp procentowych, walut i rynków skarbowych papierów dłużnych. Zespół Templeton Global Macro oferuje szereg globalnych nieograniczonych strategii inwestycyjnych od funduszy inwestycyjnych przeznaczonych dla klientów indywidualnych po zamknięte fundusze hedgingowe. Dr Hasenstab jest zarządzającym portfelami kilku funduszy, m.in. Templeton Global Bond Fund i Templeton Global Total Return Fund. Ponadto, dr Hasenstab jest doradcą ekonomicznym CEO Franklin Resources, Inc., któremu przedstawia swój punkt widzenia i wiedzę rynkową przez pryzmat zespołu Templetona ds. globalnych analiz makroekonomicznych. Dr Hasenstab jest laureatem licznych międzynarodowych nagród i wyróżnień. Został uznany przez Morningstar za najlepszego zarządzającego inwestycjami w instrumenty o stałym dochodzie w Kanadzie w 2013 r. i w USA w 2010 r. oraz znalazł się wśród najbardziej wpływowych zarządzających funduszami inwestycyjnymi w rankingu Investment News w 2010 r. Inne wyróżnienia to tytuły najlepszego zarządzającego funduszami światowych obligacji w 2010 r. i najlepszego zarządzającego funduszami amerykańskich i światowych obligacji w 2009 r. wg Bloomberg Markets, najlepszego zarządzającego funduszami obligacji światowych wg Investment Week w latach 2008, 2010 i 2011 oraz najlepszego zarządzającego strategiami globalnymi wg Standard & Poor s/businessweek w 2006 r. Dr Hasenstab dołączył do Franklin Templeton Investments już w lipcu 1995 r., a po przerwie związanej ze studiami doktoranckimi powrócił do firmy na dobre w kwietniu 2001 r. Jego doświadczenie obejmuje liczne podróże i pracę w różnych częściach świata, w tym przede wszystkim na rynkach azjatyckich. Dr Sonal Desai Starszy Wiceprezes, Zarządzający funduszami inwestycyjnymi Dyrektor ds. Analiz, Global Bonds Franklin Templeton Fixed Income Group Dr Sonal Desai to starsza wiceprezes i dyrektor ds. analiz obligacji światowych w zespole Templeton Global Macro. Zespół Templeton Global Macro oferuje szereg globalnych nieograniczonych strategii inwestycyjnych od funduszy inwestycyjnych przeznaczonych dla klientów indywidualnych po zamknięte fundusze hedgingowe. Dr Desai zarządza portfelami kilku funduszy, w tym Templeton Global Bond Fund i Templeton Global Total Return Fund. Jest odpowiedzialna za formułowanie planu prowadzonych przez zespół szczegółowych globalnych analiz makroekonomicznych obejmujących określone tematy inwestycyjne, analizy krajowe i regionalne, stopy procentowe oraz prognozy dla rynków obligacji skarbowych. Zakres jej obowiązków obejmuje zapewnienie efektywnego wykorzystywania analiz prowadzonych przez lokalne zespoły ds. instrumentów o stałym dochodzie na różnych rynkach światowych. Dr Sonal Desai od ponad 18 lat aktywnie działa na rynkach finansowych. Do Franklin Templeton przeszła w 2009 r. z londyńskiego Thames River Capital. Dr Desai rozpoczęła swą karierę zawodową jako adiunkt na Uniwersytecie w Pittsburghu, a później przez sześć lat pracowała dla Międzynarodowego Funduszu Walutowego w Waszyngtonie. Po odejściu z MFW do sektora prywatnego, przez ok. pięć lat pełniła funkcje dyrektora i starszego ekonomisty w Dresdner Kleinwort Wasserstein w Londynie. Sonal Desai ma stopień doktora ekonomii Northwestern University i uzyskała tytuł licencjata z wyróżnieniem na Delhi University w New Delhi. Sonal Desai należy do zespołu zarządzających portfelem Templeton Global Bond Fund, który zdobył tytuł najlepszego zarządzającego portfelem instrumentów o stałym dochodzie w 2013 r. w Kanadzie przyznany przez Morningstar. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych. 6

7 Informacje natury prawnej Niniejszy dokument został sporządzony wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowi porady prawnej ani podatkowej ani oferty sprzedaży ani zachęty do kupna tytułów uczestnictwa funduszu zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV Funds. Żadnych informacji zawartych w niniejszym dokumencie nie należy traktować jako porady inwestycyjnej. Z uwagi na błyskawicznie zmieniające się warunki rynkowe, Franklin Templeton Investments nie zobowiązuje się do uaktualniania niniejszego materiału. Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulegać zmianom bez odrębnego powiadomienia. Decyzje o zapisach na tytuły uczestnictwa Funduszu należy podejmować wyłącznie w oparciu o informacje zawarte w aktualnym prospekcie Funduszu oraz w Kluczowych informacjach dla inwestorów (o ile taki dokument jest dostępny), a także w ostatnim sprawozdaniu rocznym lub półrocznym (o ile było opublikowane później). Wartość tytułów uczestnictwa Funduszu oraz generowane przez nie zyski mogą nie tylko rosnąć, ale także spadać, a inwestorzy nie mają gwarancji odzyskania pełnej zainwestowanej kwoty. Wyniki historyczne nie wskazują ani nie gwarantują wyników przyszłych. Na inwestycje zagraniczne wpływ mogą mieć wahania kursów walut. Inwestując w Fundusz, którego tytuły uczestnictwa denominowane są w obcej walucie, należy pamiętać, że wahania kursów walut będą mieć wpływ na zwrot z takiej inwestycji. Inwestowanie w tytuły uczestnictwa Funduszu wiąże się z ryzykiem opisanym w prospekcie informacyjnym oraz w Kluczowych informacjach dla inwestorów (o ile taki dokument jest dostępny). Inwestowanie na rynkach wschodzących może się wiązać z większym ryzykiem w porównaniu z inwestowaniem na rynkach rozwiniętych. Inwestowanie w instrumenty pochodne wiąże się z typowym dla nich ryzykiem, które może zwiększać ogólne ryzyko dla całego portfela Funduszu; szczegółowe informacje w tym zakresie można znaleźć w prospekcie Funduszu oraz w Kluczowych informacjach dla inwestorów (o ile taki dokument jest dostępny). Tytuły uczestnictwa Funduszu nie mogą być bezpośrednio ani pośrednio oferowane ani sprzedawane obywatelom lub rezydentom Stanów Zjednoczonych Ameryki. Tytuły uczestnictwa Funduszu mogą nie być dopuszczone do obrotu pod niektórymi jurysdykcjami, a inwestor zainteresowany tym Funduszem powinien sprawdzić ich dostępność u lokalnego przedstawiciela Franklin Templeton Investments przed podjęciem decyzji inwestycyjnej. Wszelkie badania i analizy uwzględnione w niniejszym dokumencie zostały opracowane na potrzeby i do wyłącznych celów Franklin Templeton Investments i mają charakter informacji pobocznych. Odniesienia do określonych branż, sektorów czy spółek mają charakter wyłącznie informacyjny i nie muszą odzwierciedlać aktualnej struktury portfela funduszu w momencie publikacji. Przed podjęciem jakichkolwiek decyzji inwestycyjnych, należy skonsultować się z doradcą finansowym. Kopię najnowszego prospektu Funduszu, Kluczowych informacji dla inwestorów oraz sprawozdania rocznego i półrocznego (o ile było opublikowane później) można znaleźć na stronie internetowej lub otrzymać za darmo od Franklin Templeton Investments Poland Sp. z o.o., Rondo ONZ 1; Warszawa, tel.: ; faks: Dokument wydany przez Franklin Templeton International Services S.à r.l. - Pod nadzorem Commission de Surveillance du Secteur Financier Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.de Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone.

Templeton Global Bond Fund

Templeton Global Bond Fund Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Bond Fund Instrumenty o stałym dochodzie Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 28 lutego 1991 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy

Bardziej szczegółowo

Templeton Asian Bond Fund

Templeton Asian Bond Fund Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Bond Fund Azjatyckie instrumenty o stałym dochodzie Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 25 październik 2005 r. Styl inwestycyjny Indeks

Bardziej szczegółowo

Franklin Euro Short Duration Bond Fund

Franklin Euro Short Duration Bond Fund Franklin Templeton Investment Funds Franklin Euro Short Duration Bond Fund Instrumenty o stałym dochodzie Profil funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 21 lutego 2014 r. Styl inwestycyjny Instrumenty

Bardziej szczegółowo

Franklin Global Fundamental Strategies Fund*

Franklin Global Fundamental Strategies Fund* Franklin Templeton Investment Funds Franklin Global Fundamental Strategies Fund* Asset Allocation Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 25 października 2007 r. Styl inwestycyjny Indeks

Bardziej szczegółowo

Franklin Templeton Investment Funds Franklin Templeton Global Allocation Fund

Franklin Templeton Investment Funds Franklin Templeton Global Allocation Fund Franklin Templeton Investment Funds Franklin Templeton Global Allocation Fund Informacje o funduszu Data założenia 29 lipca 2011 r. Styl inwestycyjny Indeksy porównawcze Alokacja aktywów 50% MSCI All Country

Bardziej szczegółowo

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC LIDERÓW RYNKU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 10 czerwca 2010 r.

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC LIDERÓW RYNKU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 10 czerwca 2010 r. Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC LIDERÓW RYNKU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 10 czerwca 2010 r. art. 12 ust. 2 Statutu Brzmienie dotychczasowe: 2. Cel Subfunduszu Global Partners Kredyt

Bardziej szczegółowo

Templeton Global Total Return Fund Subfundusz zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV: FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS

Templeton Global Total Return Fund Subfundusz zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV: FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS WIELOSEKTOROWY PORTFEL OBLIGACJI Templeton Global Total Return Fund Subfundusz zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV: FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS Franklin Templeton Investments Nasze podejście

Bardziej szczegółowo

Franklin Templeton Investment Funds. Templeton BRIC Fund. Charakterystyka funduszu CELE INWESTYCYJNE

Franklin Templeton Investment Funds. Templeton BRIC Fund. Charakterystyka funduszu CELE INWESTYCYJNE Franklin Templeton Investment Funds Templeton BRIC Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 25 października 2005 r. Styl inwestycyjny Wartość Indeks MSCI BRIC Index porównawczy

Bardziej szczegółowo

Franklin World Perspectives Fund

Franklin World Perspectives Fund Franklin Templeton Investment Funds Franklin World Perspectives Fund Wzrost Profil funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 14 października 2008 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Wzrost MSCI

Bardziej szczegółowo

Templeton China Fund

Templeton China Fund Franklin Templeton Investment Funds Templeton China Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 1 września 1994 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Wartość MSCI Golden Dragon

Bardziej szczegółowo

Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI

Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem SPIS TREŚCI Analiza inwestycji i zarządzanie portfelem Frank K. Reilly, Keith C. Brown SPIS TREŚCI TOM I Przedmowa do wydania polskiego Przedmowa do wydania amerykańskiego O autorach Ramy książki CZĘŚĆ I. INWESTYCJE

Bardziej szczegółowo

Templeton Africa Fund

Templeton Africa Fund Franklin Templeton Investment Funds Templeton Africa Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 4 maja 2012 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Dr Mark Mobius Prezes Wartość

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r. Niniejszym, MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie,

Bardziej szczegółowo

TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH

TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH ZAŁĄCZNIK NR 1 DO REGULAMINU TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH W ramach Zarządzania, Towarzystwo oferuje następujące Modelowe Strategie Inwestycyjne: 1. Strategia Obligacji: Cel inwestycyjny: celem

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014

OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL DŁUŻNY 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL

Bardziej szczegółowo

Spis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny...

Spis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny... Opis funduszy Spis treści Opis funduszy OF/ULS2/1/2015 Rozdział 1. Rozdział 2. Rozdział 3. Rozdział 4. Rozdział 5. Rozdział 6. Rozdział 7. Rozdział 8. Rozdział 9. Rozdział 10. Postanowienia ogólne...3

Bardziej szczegółowo

Franklin Global Real Estate Fund

Franklin Global Real Estate Fund Franklin Templeton Investment Funds Franklin Global Real Estate Fund Akcje spółek z wybranego sektora Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 29 grudnia 2005 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy

Bardziej szczegółowo

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r.

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r. Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 28 października 2011 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC Parasol Funduszu

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013

OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 OPIS FUNDUSZY OF/ULM3/1/2013 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu

Bardziej szczegółowo

CEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU

CEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU Franklin Templeton Investment Funds Franklin Euro High Yield Fund Informacje o funduszu Data utworzenia 17 kwietnia 2000 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Instrumenty o stałym dochodzie BofA Merrill

Bardziej szczegółowo

Subfundusz Templeton Wzrostowych Akcji Polskich

Subfundusz Templeton Wzrostowych Akcji Polskich Franklin Templeton Fundusz Inwestycyjny Otwarty Subfundusz Templeton Wzrostowych Akcji Polskich Wartość rzeczywista ( Core Value ) Profil subfunduszu Informacje o subfunduszu Data utworzenia 2 marca 2016

Bardziej szczegółowo

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji UFK SELEKTYWNY UFK Selektywny to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa mogą stanowić Certyfikaty Inwestycyjne ośmiu Funduszy Inwestycyjnych

Bardziej szczegółowo

Templeton Asian Smaller Companies Fund

Templeton Asian Smaller Companies Fund Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Smaller Companies Fund Wartość Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 14 października 2008 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Mark

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie

Bardziej szczegółowo

Globalne badanie nastrojów inwestorów

Globalne badanie nastrojów inwestorów 2014 Globalne badanie nastrojów inwestorów K L U C Z O W E W N I O S K I - P O L S K A Globalne badanie nastrojów inwestorów 2014 r. Wyniki naszego globalnego badania nastrojów inwestorów w 2014 r. wskazują

Bardziej szczegółowo

Zdywersyfikowane portfele instrumentów o stałym dochodzie FACHOWA WIEDZA DLA NOWOCZESNEGO INWESTORA

Zdywersyfikowane portfele instrumentów o stałym dochodzie FACHOWA WIEDZA DLA NOWOCZESNEGO INWESTORA Zdywersyfikowane portfele instrumentów o stałym dochodzie FACHOWA WIEDZA DLA NOWOCZESNEGO INWESTORA Pełny dostęp do rynków... na wyciągnięcie ręki Dywersyfikacja obejmująca różne sektory rynków instrumentów

Bardziej szczegółowo

Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych

Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych opiera się na deklaracjach składanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Kryterium decydującym o zaliczeniu do danej kategorii

Bardziej szczegółowo

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty GlobAl

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty GlobAl UFK SELEKTYWNY UFK Selektywny to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa mogą stanowić Certyfikaty Inwestycyjne ośmiu Funduszy Inwestycyjnych

Bardziej szczegółowo

OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012

OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012 OPIS FUNDUSZY OF/ULM4/1/2012 Spis treści Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2020 3 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu Kapitałowego ING Perspektywa 2025 6 Opis Ubezpieczeniowego Funduszu

Bardziej szczegółowo

PORTFEL MODELOWY STRATEGIA ŻÓŁTA (średnie ryzyko)

PORTFEL MODELOWY STRATEGIA ŻÓŁTA (średnie ryzyko) PORTFEL MODELOWY STRATEGIA ŻÓŁTA (średnie ryzyko) Portfel Modelowy Strategia Żółta (średnie ryzyko) to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego

Bardziej szczegółowo

Pioneer Pekao Investments Śniadanie prasowe

Pioneer Pekao Investments Śniadanie prasowe Pioneer Pekao Investments Śniadanie prasowe Warszawa, 06 maja 2010 r. Agenda Wyniki sprzedażowe Pioneer Pekao TFI Rynek obligacji nieskarbowych Odpowiedź Pioneer Pekao TFI nowe produkty Strona 2 Wyniki

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO

OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie

Bardziej szczegółowo

Franklin K2 Alternative Strategies Fund

Franklin K2 Alternative Strategies Fund Franklin Templeton Investment Funds Franklin K2 Alternative Strategies Fund Inwestycje alternatywne Charakterystyka funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 15 września 2014 r. Styl inwestycyjny

Bardziej szczegółowo

Deklaracja zasad polityki inwestycyjnej Nordea Dobrowolnego Funduszu Emerytalnego

Deklaracja zasad polityki inwestycyjnej Nordea Dobrowolnego Funduszu Emerytalnego www.nordeapolska.pl Deklaracja zasad polityki inwestycyjnej Nordea Dobrowolnego Funduszu Emerytalnego I. Cel inwestycyjny Celem inwestycyjnym Nordea Dobrowolnego Funduszu Emerytalnego ( Fundusz ) jest

Bardziej szczegółowo

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2A/2012

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2A/2012 WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2A/2012 Zatwierdzony przez Zarząd ING Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie S.A. uchwałą nr 118/2012 z dnia 18 października

Bardziej szczegółowo

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment

Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Jak zbierać plony? Krótkoterminowo ostrożnie Długoterminowo dobierz akcje Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. Co ma potencjał zysku? sierpień 2011 2 Sztandarowy fundusz dla klientów

Bardziej szczegółowo

Ogłoszenie o zmianach statutu KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 13 czerwca 2014 r.

Ogłoszenie o zmianach statutu KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 13 czerwca 2014 r. Ogłoszenie o zmianach statutu KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 13 czerwca 2014 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC OMEGA Funduszu Inwestycyjnego

Bardziej szczegółowo

Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ

Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ 1 Wpływ polityki pieniężnej na obszar makro i wyceny funduszy obligacji Polityka pieniężna kluczowym narzędziem w walce z recesją Utrzymująca się duża podaż taniego

Bardziej szczegółowo

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2/2013

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2/2013 WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/2/2013 Zatwierdzony przez Zarząd ING Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie S.A. uchwałą nr 29/2013 z dnia 10 czerwca 2013

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R. OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO IPOPEMA SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 WRZEŚNIA 2012 R. Niniejszym, Ipopema Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A., ogłasza

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r.

OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r. OGŁOSZENIE O ZMIANACH PROSPEKTU INFORMACYJNEGO COMMERCIAL UNION SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY, z dnia 14 stycznia 2009 r. Na podstawie 28 ust. 4 Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 6 listopada

Bardziej szczegółowo

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Premia Plus Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 20 maja 2010 r.

Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Premia Plus Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 20 maja 2010 r. Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Premia Plus Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 20 maja 2010 r. art. 12 ust. 2 i 3 Statutu Brzmienie dotychczasowe: 2. Cel Subfunduszu Global Partners Kredyt

Bardziej szczegółowo

Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe

Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Opis Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe funkcjonujące w ramach indywidualnych i grupowych ubezpieczeń na życie proponowanych

Bardziej szczegółowo

Wyniki zarządzania portfelami

Wyniki zarządzania portfelami Wyniki zarządzania portfelami Na dzień: 30 września 2011 Analizy Online Asset Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został przygotowany

Bardziej szczegółowo

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012

WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012 WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012 Zatwierdzony przez Zarząd ING Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie S.A. uchwałą nr 118/2012 z dnia 18 października

Bardziej szczegółowo

Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r.

Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r. Ogłoszenie o zmianach statutu KBC BETA Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 27 lutego 2015 r. KBC Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. działające jako organ KBC BETA Specjalistycznego

Bardziej szczegółowo

1 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Stabilny str 2-3. 2 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Wzrostowy str 4-5

1 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Stabilny str 2-3. 2 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Wzrostowy str 4-5 REGULAMINY FUNDUSZY 1 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Stabilny str 2-3 2 Regulamin UFK ING Portfel Inwestycyjny Wzrostowy str 4-5 3 Regulamin UFK ING Akcji str 6-7 4 Regulamin UFK ING (L) Ameryki

Bardziej szczegółowo

OBLICZANIE WYMOGU KAPITAŁOWEGO Z TYTUŁU RYZYKA CEN KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH

OBLICZANIE WYMOGU KAPITAŁOWEGO Z TYTUŁU RYZYKA CEN KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH DZIENNIK URZĘDOWY NBP NR 2-83 - poz. 3 Załącznik nr 8 do uchwały nr 1/2007 Komisji Nadzoru Bankowego z dnia 13 marca 2007 r. (poz. 3) OBLICZANIE WYMOGU KAPITAŁOWEGO Z TYTUŁU RYZYKA CEN KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW

Bardziej szczegółowo

Finansowanie działalności przedsiebiorstwa. Finanse 110630-1165

Finansowanie działalności przedsiebiorstwa. Finanse 110630-1165 Finansowanie działalności przedsiebiorstwa przedsiębiorstw-definicja Przepływy pieniężne w przedsiębiorstwach Decyzje finansowe przedsiębiorstw Analiza finansowa Decyzje finansowe Krótkoterminowe np. utrzymanie

Bardziej szczegółowo

Szukamy zysków na rynku obligacji. Piotr Nowak Z-ca Dyrektora Departamentu Zarządzania Portfelami Papierów Dłużnych PKO TFI

Szukamy zysków na rynku obligacji. Piotr Nowak Z-ca Dyrektora Departamentu Zarządzania Portfelami Papierów Dłużnych PKO TFI Szukamy zysków na rynku obligacji Piotr Nowak Z-ca Dyrektora Departamentu Zarządzania Portfelami Papierów Dłużnych PKO TFI Gdzie jesteśmy i jak tu doszliśmy? Rentowności polskich obligacji skarbowych:

Bardziej szczegółowo

Zmiany statutu, o których mowa w pkt od 1) do 3) niniejszego ogłoszenia, wchodzą w życie z dniem ich ogłoszenia.

Zmiany statutu, o których mowa w pkt od 1) do 3) niniejszego ogłoszenia, wchodzą w życie z dniem ich ogłoszenia. 3 sierpnia 2015 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Money Makers Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając

Bardziej szczegółowo

Globalne Inwestowanie. zabezpieczone przed zmianami kursu złotego

Globalne Inwestowanie. zabezpieczone przed zmianami kursu złotego Globalne Inwestowanie zabezpieczone przed zmianami kursu złotego Franklin Templeton Investments Wyjątkowa struktura zarządzania funduszami Franklin Templeton to połączenie specjalistycznej wiedzy trzech

Bardziej szczegółowo

KURS DORADCY FINANSOWEGO

KURS DORADCY FINANSOWEGO KURS DORADCY FINANSOWEGO Przykładowy program szkolenia I. Wprowadzenie do planowania finansowego 1. Rola doradcy finansowego Definicja i cechy doradcy finansowego Oczekiwania klienta Obszary umiejętności

Bardziej szczegółowo

Sierpnień 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r.

Sierpnień 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa Sierpień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata

Bardziej szczegółowo

Maj 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Maj 2015 r.

Maj 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Maj 2015 r. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością

Bardziej szczegółowo

Globalne badanie nastrojów inwestorów w 2015 r. KLUCZOWE WNIOSKI

Globalne badanie nastrojów inwestorów w 2015 r. KLUCZOWE WNIOSKI Globalne badanie nastrojów inwestorów w 2015 r. KLUCZOWE WNIOSKI Jak inwestorzy postrzegają swoje perspektywy finansowe w obliczu złożonej sytuacji ekonomicznej na świecie? W celu uzyskania odpowiedzi

Bardziej szczegółowo

Warszawa Lipiec 2015 r.

Warszawa Lipiec 2015 r. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością

Bardziej szczegółowo

Asian Dragon Fund. Cele i Polityka Inwestycyjna. Profil Ryzyka i Zysku

Asian Dragon Fund. Cele i Polityka Inwestycyjna. Profil Ryzyka i Zysku KLUCZOWE INFORMACJE DLA INWESTORÓW Niniejszy dokument zawiera kluczowe informacje dla inwestorów dotyczące tego funduszu. Nie są to materiały marketingowe. Dostarczenie tych informacji jest wymogiem prawnym

Bardziej szczegółowo

Sprawozdanie Zarządu X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014

Sprawozdanie Zarządu X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014 Sprawozdanie Zarządu X-Trade Brokers Dom Maklerski S.A. z działalności Grupy Kapitałowej za rok obrotowy 2014 1 Czynniki Ryzyka i Zagrożenia Jednym z najważniejszych czynników ryzyka, wpływających na zdolność

Bardziej szczegółowo

oraz następujących ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych, w oparciu o które Ubezpieczający tworzy własny portfel inwestycyjny:

oraz następujących ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych, w oparciu o które Ubezpieczający tworzy własny portfel inwestycyjny: I. Niniejszy dokument został sporządzony w związku z wymogami art. 13 4 pkt 1 i 3 ustawy z dnia 22 maja 2003 r. o działalności ubezpieczeniowej (Dz. U. z 2003 r. Nr 124, poz. 1151, z późn. zm.) i przedstawia

Bardziej szczegółowo

ETF - łatwy sposób na inwestycje na zróżnicowanych rynkach. Zakopane, 5 czerwca 2011 r.

ETF - łatwy sposób na inwestycje na zróżnicowanych rynkach. Zakopane, 5 czerwca 2011 r. ETF - łatwy sposób na inwestycje na zróżnicowanych rynkach Zakopane, Niniejszy materiał ma charakter informacyjny i nie powinien stanowić podstawy do podjęcia decyzji inwestycyjnej. MULTI UNITS LUXEMBOURG,

Bardziej szczegółowo

UFK Europa Allianz Discovery

UFK Europa Allianz Discovery UFK Europa Allianz Discovery UFK Europa Allianz Discovery to Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa stanowią Certyfikaty Inwestycyjne Allianz Discovery Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego (dalej:

Bardziej szczegółowo

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Obligacji 1

UFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: ALTUS Absolutnej Stopy Zwrotu Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Obligacji 1 Opis FIZ: UFK SELEKTYWNY UFK Selektywny to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa mogą stanowić Certyfikaty Inwestycyjne ośmiu Funduszy

Bardziej szczegółowo

Nowa Perspektywa, Kapitalna Przyszłość

Nowa Perspektywa, Kapitalna Przyszłość Ubezpieczenia: Nowa Perspektywa, Kapitalna Przyszłość Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH (RUFK/NPER/3/2009) Załącznik do: 1) Ogólnych Warunków

Bardziej szczegółowo

Forward Rate Agreement

Forward Rate Agreement Forward Rate Agreement Nowoczesne rynki finansowe oferują wiele instrumentów pochodnych. Należą do nich: opcje i warranty, kontrakty futures i forward, kontrakty FRA (Forward Rate Agreement) oraz swapy.

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 PAŹDZIERNIKA 2013 R.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 PAŹDZIERNIKA 2013 R. OGŁOSZENIE O ZMIANIE PROSPEKTU INFORMACYJNEGO UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 PAŹDZIERNIKA 2013 R. Niniejszym Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych

Bardziej szczegółowo

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Oferta funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI S.A. jest jedną z największych i najbardziej różnorodnych na polskim rynku. Fundusze Pioneer

Bardziej szczegółowo

Inwestycje finansowe. Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. Ryzyko.

Inwestycje finansowe. Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. Ryzyko. Inwestycje finansowe Wycena obligacji. Stopa zwrotu z akcji. yzyko. Inwestycje finansowe Instrumenty rynku pieniężnego (np. bony skarbowe). Instrumenty rynku walutowego. Obligacje. Akcje. Instrumenty pochodne.

Bardziej szczegółowo

Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych będących Portfelami Modelowymi. (kod: RE PM UKO/2015/01/01)

Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych będących Portfelami Modelowymi. (kod: RE PM UKO/2015/01/01) Regulamin Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych będących Portfelami Modelowymi (kod: RE PM UKO/2015/01/01) Spis treści Postanowienia ogólne 3 Powstanie i cel Portfeli Modelowych 3 Charakterystyka Ubezpieczeniowych

Bardziej szczegółowo

Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment

Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa maj 2012 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. maj 2012 2 Zarządzanie płynnością PLN Stały

Bardziej szczegółowo

Wyniki zarządzania portfelami

Wyniki zarządzania portfelami Wyniki zarządzania portfelami Na dzień: 31 października 2011 Analizy Online Asset Management S.A. ul. Nowogrodzka 47A 00-695 Warszawa tel. +48 (22) 585 08 58 fax. +48 (22) 585 08 59 Materiał został przygotowany

Bardziej szczegółowo

ZŁOTA PRZYSZŁOŚĆ POSTANOWIENIA OGÓLNE

ZŁOTA PRZYSZŁOŚĆ POSTANOWIENIA OGÓLNE Zasady Działania Funduszy i Planów Inwestycyjnych Załącznik do Ogólnych Warunków Ubezpieczenia Indywidualne Ubezpieczenie na Życie z Ubezpieczeniowym Funduszem Kapitałowym ZŁOTA PRZYSZŁOŚĆ POSTANOWIENIA

Bardziej szczegółowo

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 LIPCA 2013 R.

OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 LIPCA 2013 R. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 LIPCA 2013 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianach

Bardziej szczegółowo

Regulamin Portfeli Modelowych dla ubezpieczenia na życie

Regulamin Portfeli Modelowych dla ubezpieczenia na życie Załącznik nr 3 do Ogólnych warunków ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym Strefa Inwestycji Premium Regulamin Portfeli Modelowych dla ubezpieczenia na życie z ubezpieczeniowym

Bardziej szczegółowo

Ogłoszenie o zmianie statutu Legg Mason Senior Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego

Ogłoszenie o zmianie statutu Legg Mason Senior Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Ogłoszenie o zmianie statutu Legg Mason Senior Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego Legg Mason Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając na podstawie

Bardziej szczegółowo

Rodzaje strategii inwestycyjnych oferowanych przez Firmę Inwestycyjną

Rodzaje strategii inwestycyjnych oferowanych przez Firmę Inwestycyjną Załącznik do Uchwały Zarządu nr 34/2015 z dnia 10 grudnia 2015 r. Załącznik nr 1 do Regulaminu świadczenia usług zarządzania portfelem przez RDM Wealth Management S.A. na rzecz Klienta Detalicznego Rodzaje

Bardziej szczegółowo

ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH

ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH Obowiązuje od 5.11.2012 r. ROZSZERZENIE OFERTY UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH W związku z rozszerzeniem oferty Towarzystwa o nowe ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe przedstawiamy Aneks do Regulaminu

Bardziej szczegółowo

QUERCUS Multistrategy FIZ. Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych Emisja certyfikatów serii 002: 6-27 I 2016 r.

QUERCUS Multistrategy FIZ. Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych Emisja certyfikatów serii 002: 6-27 I 2016 r. QUERCUS Multistrategy FIZ Oferta publiczna certyfikatów inwestycyjnych Emisja certyfikatów serii 002: 6-27 I 2016 r. Cena emisyjna: 1009,00 zł QUERCUS Multistrategy FIZ Typ Funduszu: QUERCUS Multistrategy

Bardziej szczegółowo

Rynek akcji z ochroną kapitału

Rynek akcji z ochroną kapitału Rynek akcji z ochroną kapitału db Obligacja WIG20 3-letnia obligacja strukturyzowana powiązana z indeksem WIG20 A Passion to Perform. Nowa jakość w inwestycjach giełdowych Polska gospodarka znajduje się

Bardziej szczegółowo

Zyski są w Twoim zasięgu! Typy inwestycyjne Union Investment

Zyski są w Twoim zasięgu! Typy inwestycyjne Union Investment Zyski są w Twoim zasięgu! Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa Listopad 2012 Co ma potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy listopad 2012 Kategorie aktywów cieszące się największym zainteresowaniem

Bardziej szczegółowo

Informacja o zmianie statutu. Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty

Informacja o zmianie statutu. Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Informacja o zmianie statutu Pioneer Funduszy Globalnych Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Pioneer Pekao Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie, działając

Bardziej szczegółowo

LYXOR ETF WIG20. Pierwszy ETF notowany na Giełdzie Papierów. 2 września 2010 r.

LYXOR ETF WIG20. Pierwszy ETF notowany na Giełdzie Papierów. 2 września 2010 r. LYXOR ETF WIG20 Pierwszy ETF notowany na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Niniejszy materiał ma wyłącznie charakter informacyjny oraz promocyjny i nie powinien stanowić podstawy do podejmowania

Bardziej szczegółowo

Informacja nt. Polityki inwestycyjnej KDPW_CCP S.A.

Informacja nt. Polityki inwestycyjnej KDPW_CCP S.A. Informacja nt. Polityki inwestycyjnej KDPW_CCP S.A. 21.08.2014 1. KDPW_CCP zgodnie ze swoją Polityką inwestycyjną przyjętą w drodze uchwały Zarządu KDPW_CCP S.A. inwestuje następujące rodzaje aktywów:

Bardziej szczegółowo

Rynek kapitałowopieniężny. Wykład 1 Istota i podział rynku finansowego

Rynek kapitałowopieniężny. Wykład 1 Istota i podział rynku finansowego Rynek kapitałowopieniężny Wykład 1 Istota i podział rynku finansowego Uczestnicy rynku finansowego Gospodarstwa domowe Przedsiębiorstwa Jednostki administracji państwowej i lokalnej Podmioty zagraniczne

Bardziej szczegółowo

art. 12 ust. 2 oraz ust. 3 pkt 1-12 Statutu Brzmienie dotychczasowe:

art. 12 ust. 2 oraz ust. 3 pkt 1-12 Statutu Brzmienie dotychczasowe: Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC EXTRA PROFIT Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego które wchodzą w życie w dniu ogłoszenia tj. w dniu 15 lipca 2010 r. art. 12 ust. 2 oraz ust. 3 pkt 1-12 Statutu

Bardziej szczegółowo

zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego Z DNIA 29 STYCZNIA 2014 R. (DFI/II/4034/129/14/U/13/14/13-13/AG)

zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego Z DNIA 29 STYCZNIA 2014 R. (DFI/II/4034/129/14/U/13/14/13-13/AG) ANEKS NR 1 DO PROSPEKTU EMISYJNEGO CERTYFIKATÓW INWESTYCYJNYCH SERII A, B, C, D PKO STRATEGII OBLIGACYJNYCH FUNDUSZ INWESTYCYJNY ZAMKNIĘTY zatwierdzonego decyzją Komisji Nadzoru Finansowego Z DNIA 29 STYCZNIA

Bardziej szczegółowo

Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych Analiz Online

Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych Analiz Online Wersja z 31 lipca 2010 r. Jedynym kryterium podziału funduszy inwestycyjnych na grupy jest ich polityka inwestycyjna. Oznacza to, że zarówno fundusze inwestycyjne otwarte, jak i fundusze inwestycyjne zamknięte

Bardziej szczegółowo

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 27 czerwca 2014 roku

Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 27 czerwca 2014 roku Informacja o zmianach danych objętych prospektem informacyjnym dokonanych w dniu 27 czerwca 2014 roku Działając na podstawie Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 22 maja 2013 r. w sprawie prospektu

Bardziej szczegółowo

Statut Pioneer Funduszu Inwestycyjnego Otwartego

Statut Pioneer Funduszu Inwestycyjnego Otwartego reklama???? Informacja o zamiarze połączenia subfunduszu Pioneer Stabilnego Wzrostu z subfunduszem Pioneer Wzrostu i Dochodu Mix 40, subfunduszu Pioneer Zrównoważony z subfunduszem Pioneer Wzrostu Mix

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata inwestycyjna powiązana z rynkiem akcji ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii Certyfikatów

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe powiązane z indeksem S&P 500 ze 100% gwarancją zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii Certyfikatów Depozytowych

Bardziej szczegółowo

RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ

RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ RYNKI INSTRUMENTY I INSTYTUCJE FINANSOWE RED. JAN CZEKAJ Wstęp Część I. Ogólna charakterystyka rynków finansowych 1. Istota i funkcje rynków finansowych 1.1. Pojęcie oraz podstawowe rodzaje rynków 1.1.1.

Bardziej szczegółowo

INFORMACJE PODLEGAJĄCE UPOWSZECHNIENIU, W TYM INFORMACJE W ZAKRESIE ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ EFIX DOM MALERSKI S.A. WSTĘP

INFORMACJE PODLEGAJĄCE UPOWSZECHNIENIU, W TYM INFORMACJE W ZAKRESIE ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ EFIX DOM MALERSKI S.A. WSTĘP INFORMACJE PODLEGAJĄCE UPOWSZECHNIENIU, W TYM INFORMACJE W ZAKRESIE ADEKWATNOŚCI KAPITAŁOWEJ EFIX DOM MALERSKI S.A. WEDŁUG STANU NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2011 ROKU I. WSTĘP 1. EFIX DOM MAKLERSKI S.A., z siedzibą

Bardziej szczegółowo

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Oferta funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI S.A. jest jedną z największych i najbardziej różnorodnych na polskim rynku. Fundusze Pioneer

Bardziej szczegółowo

MATERIAŁ INFORMACYJNY

MATERIAŁ INFORMACYJNY MATERIAŁ INFORMACYJNY Strukturyzowane Certyfikaty Depozytowe Lokata Inwestycyjna Baryłka Zysku powiązane z ropą Brent ze 100% ochroną zainwestowanego kapitału w Dniu Wykupu Emitent Bank BPH SA Numer Serii

Bardziej szczegółowo

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer

Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Rodzina Funduszy Inwestycyjnych Pioneer Oferta funduszy inwestycyjnych zarządzanych przez Pioneer Pekao TFI S.A. jest jedną z największych i najbardziej różnorodnych na polskim rynku. Fundusze Pioneer

Bardziej szczegółowo

Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego

Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego Katedra Inwestycji Finansowych i Zarządzania Ryzykiem Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu Witold Szczepaniak Instrumenty strukturyzowane inwestycja na rynku kapitałowym w okresie kryzysu finansowego Rynek

Bardziej szczegółowo

REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH

REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH REGULAMIN UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH Stanowiący integralną część ogólnych warunków ubezpieczeń na życie, jeżeli są związane z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym (grupa 3 działu I ubezpieczeń

Bardziej szczegółowo