Niniejszy wyciąg nie zawiera stron i zapisów opisujących metodykę dokonywania wyceny - ze względu na ochronę praw autorskich rzeczoznawcy

Transkrypt

1 Niniejszy wyciąg nie zawiera stron i zapisów opisujących metodykę dokonywania wyceny - ze względu na ochronę praw autorskich rzeczoznawcy BIURO TECHNICZNO-PRAWNE ZESPÓŁ ANALIZ EKONOMICZNO - DORADCZYCH Olsztyn, ul. Jagiellończyka 31, tel./ fax. (89) , , Wykonujemy usługi w zakresie : - doradztwo w zakresie rynku nieruchomości - wyceny przedsiębiorstw - wyceny nieruchomości, maszyn, urządzeń technologicznych - kosztorysowania - opracowania business planów oraz programów naprawczych - obrotu nieruchomościami - prac geodezyjnych OPERAT SZACUNKOWY nr rej. 72/5/2015 z określenia wartości 5 udziałów należących do Spółki CHŁODNIA OLSZTYN w przedsiębiorstwie RUN Chłodnia we Włocławku Spółka z o.o. wg stanu na dzień r. WARTOŚĆ WEDŁUG METODY KSIĘGOWEJ : W F = 342 zł. Słownie: trzysta czterdzieści dwa złote Opracowanie wykonał : Adam Turczyński Katarzyna Groszyk Olsztyn, 08 kwietnia 2015 r.

2 SPIS TREŚCI : I. PRZEDSTAWIENIE UZYSKANYCH WYNIKÓW, WNIOSKI I UWAGI DO OPRACOWANIA... 3 II. PODSTAWY FORMALNO-PRAWNE...5 III. OPIS PRZEDSIĘBIORSTWA...6 IV. WYCENA WARTOŚCI WG METODY KSIĘGOWEJ...9 V. KLAUZULE I OGRANICZENIA DO WYCENY...15 VI. ZAŁĄCZNIKI 16 Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 2

3 I. PRZEDSTAWIENIE UZYSKANYCH WYNIKÓW, WNIOSKI I UWAGI WARTOŚĆ WEDŁUG METODY KSIĘGOWEJ: W = 342 zł Słownie: trzysta czterdzieści dwa złote Udziały w spółce z o.o. są odzwierciedleniem przyznanych wspólnikowi uprawnień do decydowania o najważniejszych sprawach spółki oraz wartości zainwestowanego przez niego majątku. Udziały w spółce z o.o. mogą być obejmowane w zamian za wkład pieniężny bądź niepieniężny (tzw. aport). Wspólnik otrzymuje udziały w kapitale zakładowym spółki, których wartość nominalna powinna być co do zasady ekwiwalentem wniesionej kwoty pieniężnej bądź wartości majątku przekazanego w formie aportu. Po zarejestrowaniu spółki następują zdarzenia gospodarcze, które mogą wpływać w sposób dodatni na jej majątek (np. zatrzymanie wypracowanego zysku, nabycie rzeczy lub praw, które zwiększyły swoją wartość) lub też go pomniejszać (straty na działalności, rozpoczęcie inwestycji która ma termin zwrotu w przyszłości). Przedsiębiorstwo jako jednostka gospodarcza posiadająca osobowość prawną, wyodrębniona pod względem ekonomicznym, organizacyjnym i terytorialnym oraz nastawiona na osiąganie zysków - dysponuje określonym majątkiem. Majątek ten należy widzieć w dwóch aspektach jako elementy tworzące substancję materialną firmy (czyli to co znajduje się w aktywach przedsiębiorstwa) oraz jako elementy niematerialne, rzutujące na stopień zorganizowania środków i czynników produkcji, a tym samym na zdolność przedsiębiorstwa do pomnażania dochodów. W związku z powyższym metody wyceny przedsiębiorstw (udziałów) można podzielić na dwie podstawowe grupy - majątkowe (opierające się na założeniu że wartość spółki jest równa wartości majątku pomniejszonego o zobowiązania spółki) i dochodowe gdzie wartość spółki jest uzależniona od możliwość generowania przychodu. Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 3

4 W niniejszym przypadku z uwagi na ograniczony dostęp do danych finansowych Spółki z o.o. RUN Chłodnia we Włocławku na polecenie Syndyka masy upadłości Chłodni Olsztyn Sp. z o.o. jako najwłaściwszą metodę wyceny uznano metodę wartości księgowej. Do określenia wartości udziałów w spółce posłużono się najaktualniejszym udostępnionym bilansem spółki tj. aktualnym na dzień r. Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 4

5 II. PODSTAWY FORMALNO-PRAWNE 1. Podstawa formalna - Zlecenie z dnia 09 grudnia 2014 r. oraz Postanowienie Sądu Rejonowego w Olsztynie Sądu Gospodarczego V Wydziału Gospodarczego z dnia 3 grudnia 2014 r. Sygn. akt V GUp 3/ Zleceniodawca- Syndyk Upadłości Chłodnia Olsztyn Sp. z o.o. w upadłości likwidacyjnej - Tadeusz Grabowski 3. Zleceniobiorca- Biuro Techniczno - Prawne Adam Turczyński, Olsztyn ul. Jagiellończyka Wykonawca- mgr inż. Adam Turczyński, mgr inż. Katarzyna Groszyk. 5. Aktualność opracowania- 08 kwietnia 2015 r. 6. Przedmiot wyceny - 5 udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Spółka z o.o. 7. Cel wyceny- określenie wartości udziałów opisanych powyżej stanowiących majątek upadłego przedsiębiorstwa CHŁODNIA OLSZTYN Sp. z o.o. w upadłości likwidacyjnej w celu sprzedaży przez Syndyka. 8.Podstawa prawna- Prawo upadłościowe i naprawcze, Ustawa z 28. lutego 2003 (Dz. U. Nr 60, poz. 535) 9.Przyjęte metody wyceny - Metoda wartości księgowej. Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 5

6 III. OPIS PRZESIĘBIORSTWA 1) Spółka rozpoczęła działalność gospodarczą pod firmą RUN Chłodnia we Włocławku w lutym 1999 roku po zakończeniu prywatzacji przedsiębiorstwa państwowego Chłodnia we Włocławku zapisanego w rejestrze przedsiębiorstw państwowych pod numerem PP 98 w trybie art. 39 ust. 1 pkt. 2 ustawy z dnia 30 sierpnia 1996 r. o komercjalizacji i prywatyzacji przedsiębiorstw państwowych (DZ. U. nr 118 poz 561 z późniejszymi zmianami). 2) Zgodnie z tekstem jednolitym Statututu Spółki kapitał akcyjny wynosi zł i dzieli się na udziały o wartości 50 zł każdy. Udziały mogą być pokrytewkładami niepieniężnymi bądź gotówką. Głównymi udziałowcami Spółki są: RUN Polsko-Amerykańska Spółka z o.o. z siedzibą w Olsztynie udziałów o łącznej wartości zł Adam Kazimierz Adamczewski udziałów o łącznej wartości zł Cresco Finansial Advisors Sp. z o.o udziałów o łącznej wartości 2500 zł Marek Stanisław Ochmański udziałów o łącznej wartości zł Ludwik Ryszewski udziałów o łącznej wartości zł Społka RUN Polsko-Amerykańska sp. z o.o. ma prawo pierwszeństwa nabycia zbywanych przez wspólników udziałów. 3) Podstawowym przedmiotem działalności przedsiebiorstwa w rejestrze REGON zgodnie z polską klasyfikacją działalności w latach objętych analizą było: 1085Z - wytwarzanie gotowych posiłków i dań Wg zapisów w KRS przedmiotem działalności spółki są: 10, 13, Z, - produkcja wyrobów z mięsa, włączajac wyroby z mięsa drobiowego 10, 85, Z, - wytwarzanie gotowych posiłków i dań 10, 39, Z, - pozostałe przetwarzanie i konserwowanie owoców i warzyw Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 6

7 10, 89, Z, - produkcja pozostałych artykułów spożywczych, gdzie indziej niesklasyfikowana 52, 10, B, magazynowanie i przechowywanie pozostałych towarów 46, 32, Z, sprzedaż hurtowa mięsa i wyrobów z mięsa 46, 31, Z, sprzedaż hurtowa owoców i warzyw 46, 38, Z, sprzedaż hurtowa pozostałej żywnosci, włączajac ryby, skorupiaki i mięczaki 46, 39, Z, sprzedaż hurtowa niewyspecjalizowana żywnosci, napojów i wyrobów tytoniowych 47, 11, Z, sprzedaż detaliczna prowadzona w niewyspecjalizowanych sklepach z przewagą żywnosci, napojów i wyrobów tytoniowych 47, 21, Z, sprzedaż detaliczna owoców i warzyw prowadzona w wyspecjalizowanych sklepach 47, 29, Z, sprzedaż detaliczna pozostałej żywnosci prowadzona w wyspecjalizowanych sklepach 49, 41, Z, transport drogowy towarów 68, 10, Z, kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek 68, 20, Z, wynajem i zarządzanie nieruchomościami własnymi lub dzierzawionymi 55, 20, Z, obiekty noclegowe turystyczne i miejsca krótkotrwałego zakwaterowania 10, 91, Z, produkcja gotowej paszy dla zwierząt gospodarskich 20, 15, Z, produkcja nawozów i zwiazków azotowych 20, 20, Z, produkcja pestycydów i pozostałych środków agrochemicznych 38, 21, Z, obróbka i usuwanie odpadów innych niż niebezpieczne 37, 00, Z, odprowadzanie i oczyszczanie ścieków 73, 11, Z, działalność agencji reklamowych 58, 19, Z, pozostała działalność wydawnicza Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 7

8 62, 09, Z, pozostała działalność usługowa w zakresie technologii informatycznych i komputerowych 01, 42, Z, chów i hodowla pozostałego bydła i bawołów 01, 46, Z, chów i hodowla świń 46, 17, Z, działalność agentów zajmujacych się sprzedażą żywnosci, napojów i wyrobów tytoniowych 46, 18, Z, działalność agentów specjalizujacych się w sprzedaży pozostałych określonych towarów 46, 19, Z, działalność agentów zajmujących się sprzedażą towarów różnego rodzaju 47, 91, Z, sprzedaż detaliczna prowadzona przez domy sprzedaży wysyłkowej lub internet 73, 20, Z, badanie rynku i opinii publicznej 74, 90, Z, pozostała działalność profesjonalna, naukowa i techniczna, gdzie indziej niesklasyfikowana Wpisy w KRS pokrywają się z wpisami w Staucie Spółki. W praktyce głównym zakresem działalności spółki jest działalność w branży spożywczej w zakresie produkcji mrożonek (dań gotowych, warzyw i owoców) oraz prowadzenie usług w dziedzinie głębokiego mrożenia i przechowywania produktów w warunkach chłodniczych.. 3) REGON : , 4) NIP : ) KRS : ) W okresie objętym analizą siedziba firmy umiejscowiona była we Włocławku, przy ul. Wysokiej nr 14 Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 8

9 IV. WYCENA UDZIAŁÓW W RUN CHŁODNIA WE WŁOCŁAWKU WEDŁUG METODY KSIĘGOWEJ NA DZIEŃ r. 1. Charakterystyka zasady ustalania wartości udziałów w spółce. Przy wycenie składników majątku danego podmiotu gospodarczego (czyli wyznaczaniu jego aktywów) traktuje się ten podmiot jako pewien zbiór czynników produkcji. Wycenie podlegają elementy materialne tj. nieruchomości, środki trwałe, materiały, wyposażenie, zapasy wyrobów gotowych, towary, produkcja w toku, wartości niematerialne i prawne. Wartość tak wycenianej firmy (udziałów) sprowadza się do sumy wartości jego składników majątkowych. W przypadku wyceny udziałów w określonej firmie udziałom tym jest przypisywana część wartości ocenianej firmy- udział procentowy tej części w całości majątku jest równy partycypacji wycenianych udziałów w kapitale podstawowym ocenianej firmy. 2. Opis zastosowanej metody wyceny: Biorąc pod uwagę cel niniejszego opracowania jako właściwą metodę wyceny wartości udziałów w spółce z o.o. uznano metodę wartości księgowej. Wartość księgowa firmy ustalana jest na podstawie jej bilansu i wyraża się jako różnicę pomiędzy wartością aktywów (trwałych i obrotowych) a bieżącymi i długoterminowymi zobowiązaniami firmy, wyrażoną w mierniku netto i cenach historycznych. Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 9

10 A. CZĘŚĆ OGÓLNA Bilans przedsiębiorstwa RUN Chłodnia we Włocławku sp. z o.o. według stanu na dzień r. został przedstawiony w Tabeli nr 1. TABELA NR 1. BILANS NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2014 ROKU AKTYWA Aktywa Stan Udział % A. Aktywa trwałe (wiersze ) ,71 36,67% I. Wartości niematerialne i prawne ,59 0,11% 1. Koszty zakończonych prac rozwojowych 0,00 0,00% 2. Wartość firmy 0,00 0,00% 3. Inne wartości niematerialne i prawne ,59 0,11% 4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00% II. Rzeczowe aktywa trwałe ,12 34,24% 1. Środki trwałe ,98 31,89% a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego) ,99 4,55% b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej ,66 14,45% c) urządzenia techniczne i maszyny ,34 11,21% d) środki transportu ,69 1,59% e) inne środki trwałe ,30 0,09% 2. Środki trwałe w budowie ,14 2,35% 3. Zaliczki na środki trwałe w budowie 0,00 0,00% III. Należności długoterminowe 0,00 0,00% 1. Od jednostek powiązanych 0,00 0,00% 2. Od pozostałych jednostek 0,00 0,00% IV. Inwestycje długoterminowe ,00 2,01% 1. Nieruchomości 0,00 0,00% 2. Wartości niematerialne i prawne 0,00 0,00% 3. Długoterminowe aktywa finansowe ,00 2,01% a) w jednostkach powiązanych ,00 2,01% - udziały lub akcje ,00 2,01% - inne papiery wartościowe 0,00 0,00% - udzielone pożyczki 0,00 0,00% - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00% b) w pozostałych jednostkach 0,00 0,00% - udziały lub akcje 0,00 0,00% - inne papiery wartościowe 0,00 0,00% - udzielone pożyczki 0,00 0,00% - inne długoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00% Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 10

11 4. Inne inwestycje długoterminowe 0,00 0,00% V. Długoterminowe rozliczenia międzynarodowe ,00 0,32% 1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego ,00 0,31% 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 2 976,00 0,01% B. Atywa obrotowe (wiersze ) ,18 63,33% I. Zapasy ,20 34,53% 1. Materiały ,97 5,81% 2. Półprodukty i produkty w toku ,32 1,87% 3. Produkty gotowe ,54 22,85% 4. Towary ,24 3,90% 5. Zaliczki na dostawy ,13 0,10% II. Należności krótkoterminowe ,91 26,26% 1. Należności od jednostek powiązanych ,53 1,82% a) z tytułu dostaw i usług o okresie spłaty: ,53 1,82% - do 12 miesięcy ,53 1,82% - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00% b) inne 0,00 0,00% 2. Należności od pozostałych jednostek ,38 24,44% a) z tytułu dostaw i usług o okresie spłaty: ,78 21,18% - do 12 miesięcy ,78 21,18% - powyżej 12 miesięcy 0,00 0,00% b) z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń ,97 3,02% c) inne ,63 0,24% d) dochodzone na drodze sądowej 0,00 0,00% III. Inwestycje krótkoterminowe ,25 1,85% 1. Krótkoterminowe aktywa finansowe ,25 1,85% a) w jednostkach powiązanych 0,00 0,00% - udziały lub akcje 0,00 0,00% - inne papiery wartościowe 0,00 0,00% - udzielone pożyczki 0,00 0,00% - inne krótkoterminowe aktywa finansowe 0,00 0,00% b) w pozostałych jednostkach ,16 0,37% - udziały lub akcje 5 430,00 0,01% - inne papiery wartościowe 0,00 0,00% - udzielone pożyczki 0,00 0,00% - inne krótkoterminowe aktywa finansowe ,16 0,35% c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne ,09 1,48% - środki pieniężne w kasie i na rachunkach ,43 0,78% - inne środki pieniężne ,95 0,03% - inne aktywa pieniężne ,71 0,68% 2. Inne inwestycje krótkoterminowe 0,00 0,00% Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 11

12 IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzynarodowe ,82 0,69% AKTYWA RAZEM ,89 100,00% PASYWA Pasywa Stan udział % A. Kapitał (fundusz) własny ,40 38% I. Kapitał (fundusz) podstawowy ,00 27% II. Należne wpłaty na kapitał podstawowy (wielkość ujemna) 0,00 III. Udziały (akcje) własne (wielkość ujemna) 0,00 IV. Kapitał (fundusz) zapasowy ,90 V. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny 0,00 VI. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe 0,00 VII. Zysk (strata) z lat ubiegłych ,00 0% VIII. Zysk (strata) netto ,50 IX. Odpisy z zysku netto w ciągu roku obrotowego (wielkość ujemna) 0,00 B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania ,49 62% I. Rezerwy na zobowiązania ,71 0% 1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku ,00 dochodowego 0% 2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne ,71 - długoterminowe ,71 - krótkoterminowe ,00 3. Pozostałe rezerwy 0,00 - długoterminowe 0,00 - krótkoterminowe 0,00 II. Zobowiązania długoterminowe ,79 3% 1. Wobec jednostek powiązanych 0,00 2. Wobec pozostałych jednostek ,79 a) kredyty i pożyczki ,40 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 0,00 c) inne zobowiązania finansowe ,39 d) inne 0,00 III. Zobowiązania krótkoterminowe ,95 52% 1. Wobec jednostek powiązanych ,81 a) z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności ,81 - do 12 miesięcy ,81 - powyżej 12 miesięcy 0,00 b) inne 0,00 0% Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 12

13 2. Wobec pozostałych jednostek ,14 52% a) kredyty i pożyczki ,05 b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych 0,00 c) inne zobowiązania finansowe ,07 3% d) z tytułu dostaw i usług o okresie wymagalności ,26 17% - do 12 miesięcy ,26 - powyżej 12 miesięcy 0,00 e) zaliczki otrzymane na dostawy ,32 f) zobowiązania wekslowe 0,00 g) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych ,62 świadczeń 2% h) z tytułu wynagrodzeń ,23 1% i) inne ,59 3. Fundusze specjalne 0,00 0% IV. Rozliczenia międzyokresowe ,04 8% 1. Ujemna wartość firmy 0,00 0% 2. Inne rozliczenia międzyokresowe ,04 8% - długoterminowe ,53 7% - krótkoterminowe ,51 0% PASYWA RAZEM ,89 100% C. Przedstawienie wartości udziałów Wyliczenie wartości udziałów Chłodni Olsztyn Spółka z o.o. w spólce RUN Chłodnia we Włocławku Spółka z o.o. W F (wartość księgowa firmy) = ,40 zł Liczba udziałów spółki = Wartość udziału: ,40 zł / = 68,36 zł Liczba udziałów = 5 Wartość księgowa udziałów Chłodni Olsztyn Spółka z o.o. w Spółce z o.o. RUN Chłodnia we Włocławku wynosi: 5 x 68,36 zł = 341,80 złotych po zaokrągleniu = 342 złote Słownie: trzysta czterdzieści dwa złote Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 13

14 V. KLAUZULE I OGRANICZENIA DO WYCENY 1. Klauzule publikacji i wykorzystania Wycena nie może być stosowana do innych celów niż podane w opracowaniu. Rzeczoznawcy nie ponoszą odpowiedzialności za wykorzystanie operatu bez ich zgody do innego celu, niż cel, dla którego został sporządzony. Publikowanie, powielanie w całości lub w części wymaga zgody autorów opracowania. 2. Klauzule ograniczające odpowiedzialność rzeczoznawców Zleceniobiorca przyjmuje w dobrej wierze okazane materiały i informacje jak również zakłada, iż przekazane dane są prawdziwe i odzwierciedlają stan faktyczny. Określona wartość udziałów nie obejmuje wielkości takich jak: podatki oraz opłaty, jakie potencjalny nabywca będzie zobowiązany zapłacić. Istotą niniejszego opracowania jest określenie wartości udziałów w Spółce w celu ustalenia wartości rynkowej upadłego przedsiębiorstwa Chłodnia Olsztyn Spółka z o.o. oraz jego majątku. Operat szacunkowy jest aktualny na datę jego opracowania. W przypadku zmiany sytuacji majątkowej Spółki lub innych czynników wpływających na wynik wyceny, operat podlega aktualizacji. VI. Załączniki: 1. Sprawozdanie finansowe spółki 2. Wydruk KRS 3. Pismo Syndyka w sprawie metody wyceny Wycena wartości udziałów w RUN Chłodnia we Włocławku Sp. z o.o. str. 14