Raport dzienny. Piątek Najważniejsze informacje

Transkrypt

1 DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Piątek Indeksy GPW Największe spadki kurs zmiana DJIA ,3-0,2% WIG otw ,7 0,0% TPSA 16,51-8,3% NASDAQ 2 709,9 0,3% WIG zam ,7-1,1% TRAVELPL 17,90-8,2% S&P ,9-0,2% obrót (tys. PLN) ,0% IZNS 3,12-6,9% DAX XETRA 6 981,4 0,6% WIG 20 otw ,3-0,1% CASHFLOW 4,12-6,2% FTSE 6 019,5-0,4% WIG 20 zam ,4-1,3% KOFOLA 33,42-6,1% CAC 3 904,4 0,0% FW20H11 otw ,0 0,1% Najwyższe obroty kurs obrót NIKKEI ,0 0,1% FW20H11 zam ,0-1,2% KGHM 171, HANG SENG ,1-0,1% mwig40 otw ,9 0,3% PKOBP 42, W aluty i surowce zmiana mwig40 zam ,6-1,0% PEKAO 183, WIBOR 3m (%) 3,86 0,3% Największe wzrosty kurs zmiana PZU 352, EUR/PLN 3,863-0,4% POLREST 0,35 +20,7% PKNORLEN 45, USD/PLN 2,966 0,8% BOMI 9,01 +10,7% Indeksy giełd zagranicznych zmiana EUR/USD 1,303-1,2% NORTCOAST 1,51 +9,4% BUX ,8 1,5% miedź (USD/t) 9 550,0-0,3% DRAGOWSKI 1,80 +9,1% RTS 1 770,3 0,1% miedź (PLN/t) ,0-0,5% SADOVAYA 12,87 +9,1% PX ,1 0,8% ropa Brent (USD/bbl) 93,92-1,2% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Analitycy Monika Kalwasińska Przemysław Smoliński Zespół Klientów Instytucjonalnych Piotr Dedecjus Dariusz Andrzejak Krzysztof Kubacki Magdalena Kupiec Tomasz Ilczyszyn Paweł Kochut Tomasz Zabrocki Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał Najważniejsze informacje PKN Orlen Agora Azoty Tarnów Umowy na sprzedaż paliw PKN Orlen S.A. zawarł umowę roczną na dostawy paliw ze Statoil Poland Sp. z o.o., m.in na sprzedaż benzyny, oleju napędowego oraz oleju napędowego grzewczego w okresie od 1 stycznia 2011 roku do 31 grudnia 2011 roku. Szacunkowa wartość netto umowy wynosi 783 mln zł. Dodatkowo PKN Orlen zawarł także umowę na sprzedaż paliw z Lukoil Polska Sp. z o.o, w ramach której dostarczy benzynę i olej napędowy w okresie od 1 stycznia 2011 roku do 31 grudnia 2011 roku. Szacunkowa wartość netto umowy wynosi mln zł. Spadek sprzedaży Gazety Wyborczej w listopadzie Rozpowszechnianie płatne razem "Gazety Wyborczej", wydawanej przez Agorę, wyniosło w listopadzie 2010 roku sztuk i było o 5,0 proc. niższe niż rok wcześniej. Sprzedaż płatna razem "Gazety Wyborczej" w listopadzie 2010 roku było niższe o 0,1 proc. w stosunku do października 2010 roku. Lepsze wyniki w 2010 r., kontynuacja ścieżki przejęć Prezes Azoty Tarnów, Jerzy Marciniak poinformował, że spodziewa się, iż Azotom Tarnów uda się przekroczyć zakładane w ubiegłym roku wyniki finansowe i wypracować za rok 2010 lepsze zyski od przewidywanych. Poprawie wyników w 2010 r. sprzyjały działania przyjęte przez zarząd oraz lepsza koniunktura na rynku. Według prezesa Marciniaka rok 2010 był najlepszym rokiem w historii tarnowskiej spółki. Dzięki dwóm przejęciom, łącznie z kosztami proceduralnymi na kwotę 195 mln zł przychody spółki uległy podwojeniu. Prezes poinformował, że Tarnowskie Azoty nie rezygnują z analizy możliwości kolejnych przejęć, ale będą rozważać jedynie atrakcyjne cenowo potencjalne akwizycje. Azoty Tarnów widzą siebie w roli konsolidatora polskiego sektora chemicznego i w przypadku nadarzających się okazji będą nadal przeprowadzały akwizycje. W latach słabsza dynamika wzrostu wyników firmy Koszty Bogdanki w 2011 roku mogą nieco wzrosnąć, głównie ze względu na wzrost zatrudnienia do Pola Stefanów o minimum 200 osób. Tegoroczne wydobycie wzrośnie o 1 mln ton, co w połączeniu z kilkuprocentowym wzrostem cen węgla w 2011 roku przełoży się na wzrost przychodów. Na poziom kosztów, w tym koszty jednostkowego wydobycia, rzutować będzie jednak m.in. wzrost zatrudnienia. Najbliższe dwa lata mają być latami słabej dynamiki wzrostu wyników firmy, co będzie związane z koniecznością zatrudnienia ludzi, kupowania urządzeń, wzrostu amortyzacji wynikającej z odbierania poszczególnych elementów nowych inwestycji, a jednocześnie powolnego wzrostu wydobycia. rozpocznie także ponoszenie kosztów docelowego poziomu wydobycia i utrzymywania tej części infrastruktury, która będzie funkcjonować w przyszłości. Pełne efekty przeprowadzonych inwestycji mają się pojawić po 2012 roku. Prezes zapowiedział, że 2010 r. wypadł dobrze, jeśli pojawią się zmiany w stosunku do wcześniej opublikowanej prognozy to będą kosmetyczne. chce być konsolidatorem rynku nie prowadzi rozmów na temat inwestycji na Ukrainie, jest jednak otwarta na ewentualne propozycje. Podtrzymuje, że chce być konsolidatorem na krajowym rynku górniczym. Według prezesa Bogdanki Mirosława Tarasa połączenie potencjałów Bogdanki i JSW stworzyłoby regionalnego giganta. Jeżeli jakakolwiek konsolidacja na rynku górniczym w Polsce miałaby nastąpić to zdaniem prezesa poprzez łączenie zdrowych i efektywnych podmiotów. Capex na 2011 r. zbliżony do ubiegłorocznego W 2010 r. wydała na inwestycje nieco mniej niż planowane około 860 mln zł, m.in. z powodu złej pogody w końcu roku i opóźnień w pracach. W tym roku CAPEX może być zbliżony do ubiegłorocznego według prezesa Bogdanki Mirosława Tarasa. na razie nie widzi konieczności zaciągania kredytu do sfinansowania zaplanowanych inwestycji. Posiada wciąż gotówkę z IPO, płatności są także pokrywane ze środków własnych. Być może w II poł r. pojawi się potrzeba zaciągnięcia jakiegoś kredytu pomostowego. Wkrótce rusza budowa bloku energetyki cieplnej pracuje obecnie nad przygotowaniem finansowania dla planowanego bloku energetyki cieplnej, na co potrzebować będzie kilkaset milionów złotych. Blok miałby funkcjonować w oparciu o spalanie odpadów i wytwarzać ok. 75 MW energii elektrycznej oraz 68 MW energii cieplnej. Łęczyńska Energetyka, spółka-córka

2 Bogdanki, potrzebuje dodatkowego źródła ciepła. rozważa różne warianty finansowania, jednym z nich jest wybór wykonawcy, który zbuduje blok, a potem leasing tego bloku od wykonawcy. Gdyby nie doszło do porozumienia z bankami i wykonawcami wówczas zamierza przejąć inwestycję od spółki-córki i zrealizować inwestycję z własnych środków. Mispol Swissmed Swissmed FAM Atlantis Comarch Comp Instal Kraków Szanse na większościowego akcjonariusza? Jak donosi Puls Biznesu akcjonariusze z tzw. grupy białostockiej, kontrolujący łącznie około 50 proc. kapitału Mispolu mogliby sprzedać posiadany pakiet akcji litewskiemu funduszowi NDX Energija. Warunkiem jest dobra cena. Na ostatnim walnym zgromadzeniu Mispolu litewski fundusz wprowadził do nadzoru swoich dwóch przedstawicieli. Najprawdopodobniej Marek Jutkiewicz z 12 proc. pakietem akcji będzie chciał pozostać w akcjonariacie. Co ciekawe na walnym zgromadzeniu z pakietem 4 proc. akcji pojawił się także Bakalland, reprezentowany przez prezesa Mariana Owerkę. Prezes Owerko powiedział, iż rozmawiał o współpracy kapitałowej z Mispolem w połowie 2010 r., a akcje zostały w portfelu Bakallandu właśnie z tamtego okresu. Obecnie Bakalland jest pasywnym inwestorem, dystrybutor bakalii jest skłonny korzystnie sprzedać posiadany pakiet akcji Mispolu. Spółka zależna Swissmedu idzie na NewConnect Spółka zależna Swissmedu, Swissmed Prywatny Serwis Medyczny (Swissmed PSM) może wejść na rynek NewConnect w lutym. Wcześniej spółka informowała, że z emisji akcji chciałaby pozyskać ok. 4 mln zł. Swissmed PSM informował też wcześniej, że planuje aktywny udział w konsolidowaniu rynku prywatnych usług medycznych i w najbliższych latach chce stać się znaczącym ogólnokrajowym operatorem medycznym. Do realizacji tych zamierzeń mają zostać wykorzystane środki pozyskane z prywatnej oferty, która poprzedzi debiut spółki na NewConnect. Umocnienie pozycji na Pomorzu, wejście na rynek warszawski Swissmed Centrum Zdrowia chce w 2011 roku umocnić swoją pozycję na Pomorzu, a także powalczyć o abonamenty medyczne od firm działających w Warszawie. W drugiej połowie 2011 roku Swissmed planuje otworzyć budowany w Warszawie szpital oraz przychodnię, a także dwie przychodnie na Pomorzu - w Gdańsku i w Pruszczu Gdańskim. W II poł. br. ma nastąpić otwarcie wieloprofilowego, 44-łóżkowego szpitala Swissmed w Warszawie posiadającego ofertę skierowaną do pacjentów prywatnych z dodatkowym ubezpieczeniem zdrowotnym oraz ubezpieczonych w NFZ. Zgodnie z wcześniejszą strategią do końca 2012 roku grupa Swissmed planuje mieć trzy działające w Polsce szpitale oraz 15 przychodni. Sprzedaż FAM Technika Odlewnicza FAM Grupa Kapitałowa sprzedała 100 proc. udziałów w spółce zależnej FAM - Technika Odlewnicza za kwotę 1 zł.. Segment odlewniczy od dawna obciążał wyniki spółki - w 2008, 2009 i trzech kwartałach 2010 roku wygenerował łączną stratę w wysokości 40,605 mln zł. Zdaniem prezesa FAM GK Dariusza Zielińskiego, mimo restrukturyzacji, FAM Technika Odlewnicza bez istotnych nakładów kapitałowych nie byłaby w stanie w najbliższym czasie osiągnąć rentowności. Według prezesa sprzedaż dwóch nierentownych biznesów w ciągu ostatnich dwóch miesięcy - Mostostalu Wrocław i FAM TO powinna pozytywnie wpłynąć na wyniki grupy już w I kw. tego roku. Emisja 1,26 mln akcji serii J, cena emisyjna wyniesie 1,82 zł Zarząd spółki Atlantis podjął uchwałę w sprawie emisji 1,26 mln akcji serii J, po cenie emisyjnej 1,82 zł. Akcje zostaną zaoferowane w drodze subskrypcji prywatnej skierowanej do indywidualnych odbiorców. Dostarczenie PKP PLK oprogramowania Microsoftu za 30,3 mln zł Comarch podpisał z PKP Polskie Linie Kolejowe kontrakt na dostawę oprogramowania Microsoft dla stacji roboczych o wartości 30,3 mln zł. Comarch będzie realizował dostawy oprogramowania dla PKP PLK do 2013 r. Dostarczenie do MSZ urządzeń szyfrujących za 4 mln zł Comp dostarczy do Ministerstwa Spraw Zagranicznych urządzenia szyfrujące CompCrypt ETA-VPN za 4,05 mln zł brutto. Informatyczna spółka zdobyła też w MSZ zlecenie na dostawę oprogramowania antywirusowego za 0,62 mln zł brutto. Kontrakt na kwotę 37 mln zł brutto Instal Kraków podpisał ze spółką Sądeckie Wodociągi umowę na modernizację i rozbudowę stacji uzdatniania wody w Starym Sączu. Wartość kontraktu to 37 mln zł brutto. Termin realizacji umowy określony został na roku. 2

3 Sfinks Planowana emisja z prawem poboru do 29,8 mln akcji serii I Sfinks planuje emisję do akcji serii I z prawem poboru dla dotychczasowych akcjonariuszy - wynika z ogłoszenia o zwołaniu NWZA spółki. NWZA decydujące o emisji odbędzie się 31 stycznia. Pozostałe informacje Betacom DSS Eurofaktor Famur North Coast Polskie Jadło Robyg TPSA Podpisane zostało porozumienie pomiędzy BETACOM a EO NETWORKS na mocy którego strony zgodnie postanawiają o rozwiązaniu umowy określającej warunki połączenia spółek EO NETWORKS oraz BETACOM zawartej 15 lutego 2010r. wraz z aneksem do umowy z dnia 24 sierpnia 2010r. ze skutkiem natychmiastowym. Spółka otrzymała podpisaną dwustronnie umowę z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości o dofinansowanie realizacji projektu pt. "Badania nad zastosowaniem amfibolitu w produkcji nowoczesnych mieszanek mineralno-bitumicznych", w ramach Programu Operacyjnego Innowacyjna Gospodarka, lata , Działanie 1.4 Wsparcie projektów celowych Działanie 4.1 Wsparcie wdrożeń wyników prac B+R. Łączna kwota dofinansowania wynosi ok. 14,44 mln PLN co stanowi 49,77% całkowitej kwoty wydatków kwalifikujących się do objęcia wsparciem. Spółka na podstawie uzyskanego z sądu odpisu z KRS Technologie Buczekw upadłości układowej powzięła informację o niespełnieniu się warunku zawieszającego zawartych w dniu 28 maja 2010r. pomiędzy Eurofaktor, a Silesia Capital Fund, a Slogton Holdings Limited dwóch porozumień oraz umowy inwestycyjnej, mających na celu rozliczenie wymagalnych wierzytelności Eurofaktor względem Silesia Capital Fund z tytułu porozumienia z dnia 23 kwietnia 2009 roku. Emitent zawarł umowę kredytu inwestycyjnego z Nordea Bank Polska, na podstawie której bank udzielił Famur kredytu inwestycyjnego w wysokości 142 mln PLN. Kredyt zostanie wykorzystany na zakup akcji REMAG, nabywanych od TDJ, dających 85% udział w KZ spółki. Strony ustaliły,iż kredytobiorca dokona częściowej spłaty kredytu w kwocie 60 mln PLN do dnia 30 czerwca 2011 roku. Pozostała części kredytu zostanie spłacona w 12 kwartalnych równych ratach kapitałowych, począwszy od dnia 31 stycznia 2013r. do dnia 13 grudnia 2015 r. Spółka zależna emitenta - Latteria Tinis otrzymała cztery podpisane umowy leasingu finansowego (z czego trzy dotyczą leasingu zwrotnego). Umowy zostały zawarte pomiędzy Pekao Leasing (finansujący) a Latteria Tinis (korzystający). Wynagrodzenie z tytułu wszystkich umów leasingu razem w innymi opłatami z tytułu leasingu wynosi ok. 1,13 mln EUR. Umowy zostały zawarte na okres 60 miesięcy. Strony umowy operatorsko-franchisigowej konsolidacyjnej z dnia 24 sierpnia 2010 r., tj. spółka Polskie Jadło oraz spółka Ko-operator Bronikowski, Górzyński zawarły wstępne porozumienie w przedmiocie kapitałowego połączenia obu podmiotów. Porozumienie polega na skierowaniu przez Polskie Jadło do wspólników Kooperator Bronikowski, Górzyński propozycji odkupu posiadanych przez nich ogółu praw i obowiązków wspólników w spółce Ko-operator Bronikowski, Górzyński. Strony wstępnie uzgodniły, że cena zakupu przedmiotu transakcji określona zostanie na podstawie wyceny majątku spółki Ko-operator Bronikowski, Górzyński, sporządzonej przez wspólnie wytypowanego przez strony biegłego do spraw szacowania wartości majątku przedsiębiorstwa. Grupa Kapitałowa ROBYG realizująca inwestycje deweloperskie w Warszawie i Gdańsku zawarła w grudniu 2010 r. 30 przedwstępnych umów sprzedaży lokali (po uwzględnien iu rezygnacji klientów). W dniu 5 stycznia 2011 r. TP S.A. dokonała emisji obligacji TP S.A. o łącznej wartości nominalnej obligacji wynosi 150,5 mln zł. Po dokonaniu powyższych emisji, łączna wartość nominalna obligacji, wyemitowanych w ramach tego programu i będących w obrocie, wynosi na dzień 5 stycznia 2011 r. 763,57 mln zł. Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Cognor Sfinks Polska Wykaz akcjonariuszy posiadających powyżej 5% na NWZ ; 1) ZŁOMREX - 74% na tym NWZ oraz 46,93% w ogólnej liczbie głosów, 2) Ferrostal Łabędy - 12% na tym NWZ oraz 7,5% w ogólnej liczbie głosów, 3) Złomrex Metal - 12% na tym NWZ 7,5% w ogólnej liczbie głosów. Spółka zwołuje na dzień 31 stycznia 2011 r. NWZ spółki, które odbędzie się w Warszawie w hotelu Sheraton przy ul. Prusa 2 o godzinie

4 Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Action Eurotel Hygenika Monnari Trade P.R.I. Pol-Aqua Aviva Investors Poland działający w imieniu Aviva Investors FIO zawiadomił, iż w wyniku transakcji kupna zawartej w dniu 27 grudnia 2010 r. akcji spółki ACTION, łączny poziom zaangażowania funduszu w ogólnej liczbie głosów na WZA spółki przekroczył 5% ogólnej liczby głosów. Aktualnie Aviva Investors FIO posiada sztuki akcji ACTION, które stanowią 5,05% KZ ACTION i uprawniają do oddania głosów na WZA spółki, co stanowi 5,05% ogólnej liczby głosów na WZA spółki. Członek RN emitenta w okresie od r. do r.690 zbył sztuk akcji spółki za średnią cenę jednostkową 15,71 zł. Obecnie członek RN posiada szt. akcji co stanowi 27,91 % udziału w KZ spółki i ogólnej liczby głosów na WZA spółki. TRADE COMPANY I CONSULTING dokonała w dniu 29 grudnia 2010 roku nabycia 666 akcji emitenta po cenie 1,35 PLN za jedną akcję. Bank Ochrony Środowiska zawiadomił emitenta o zmianie procentowego udziału w ogólnej liczbie głosów na WZ emitenta w związku z objęciem akcji zwykłych na okaziciela serii F MONNARI TRADE, stanowiących 8,26% udziału w KZ spółki i 5,89% głosów w ogólnej liczbie głosów na WZ spółki. Objęcie nastąpiło w wyniku realizacji układu z wierzycielami i konwersji wierzytelności na akcje. WW. akcje nie zostały do dnia publikacji raportu zdeponowane na rachunku inwestycyjnym BOŚ. Pioneer Pekao Investment Management w wyniku nabycia akcji spółki P.R.I. "POL-AQUA" w dniu r. stał się posiadaczem akcji spółki, stanowiących 5,01% całkowitej liczby głosów na WZ P.R.I. "POL-AQUA" w zakresie instrumentów finansowych wchodzących w skład portfeli zarządzanych w ramach wykonywania przez PPIM usługi zarządzania portfelem maklerskich instrumentów finansowych. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bakalland Działając w imieniu własnym i na zlecenie spółki, DM AmerBrokers nabył na własny rachunek akcji spółki po średniej jednostkowej cenie nabycia 6,38 złotych za sztukę. Po odkupieniu akcji od AmerBrokers (z uwzględnieniem przeprowadzonych poprzednio transakcji odkupu), spółka będzie posiadała łącznie , akcji własnych, stanowiących 4,49 % KZ i głosów na WZ. 4

5 Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa P 2011P P 2011P Banki BRE Sprzedaj ,30 67,6 23,8 18,3 2,1 1,9 1,7 Handlowy Neutralnie ,19 29,3 20,6 15,4 1,9 1,9 1,8 ING BSK Neutralnie ,30 19,9 17,4 14,6 2,4 2,1 1,9 Kredy t Bank Redukuj ,25-18,1 12,4 1,6 1,4 1,3 Millennium Sprzedaj ,71-23,5 17,8 1,5 1,5 1,4 Pekao Sprzedaj ,00 19,7 19,4 17,6 2,6 2,3 2,3 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa P 2011P P 2011P Paliwa i Chemia Lotos Redukuj ,49 5,4 8,5 7,6 13,9 10,0 6,3 PGNiG Kupuj ,02 17,6 10,7 11,8 7,9 5,0 5,1 PKN Orlen Redukuj ,19 14,8 8,6 10,7 8,0 5,5 6,0 Puławy * Kupuj ,18 8,9 48,7 19,6 3,8 19,0 8,7 Sy nthos Redukuj ,64 26,5 21,6 22,5 14,2 11,4 11,4 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj ,00 24,9 9,2 7,5 26,2 3,7 3,0 Elektrotim Sprzedaj ,00 15,0 20,8 15,9 6,8 9,2 6,8 PA Nov a Kupuj ,00 13,3 11,5 9,7 9,5 8,3 6,4 Polimex Mostostal Redukuj ,10 11,9 13,1 11,8 7,3 7,7 7,8 Projprzem Kupuj ,00-32,2 10,5 12,7 8,8 5,2 TMT TPSA Redukuj ,40 17,5 19,6 16,8 4,3 4,5 4,4 Spożywczy Mispol Kupuj ,10-14,7 12,5 13,9 8,4 7,7 Pozostałe Apator Kupuj ,00 17,9 15,1 11,4 8,8 9,3 7,4 Aplisens Neutralnie ,50 16,1 13,1 11,4 8,6 7,7 6,5 KGHM Redukuj ,30 13,1 10,6 11,2 8,9 7,3 7,3 LPP Akumuluj ,00 34,8 16,6 13,7 14,1 9,7 8,7 Macrologic Sprzedaj ,50 9,6 15,5 11,1 4,7 6,2 5,0 Netmedia Kupuj ,95 15,6 15,6 11,5 19,2 11,0 12,1 Oponeo.pl Kupuj ,37 90,5 42,2 30,0 40,9 21,4 16,9 Qumak-Sekom Kupuj ,50 11,0 11,1 12,7 7,2 7,0 7,8 Sonel Redukuj ,00 33,1 20,5 16,4 15,1 12,3 10,1 TIM Kupuj ,00 28,9 21,3 11,2 14,4 11,5 6,6 Trav elplanet.pl Sprzedaj , ,8-22,7 * wskaźnik dla roku 2008 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2008/2009, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Środa: wykres cen papieru Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 5