Wyniki finansowe za III kwartał 2014 r. 13 listopada 2014 r.

Transkrypt

1 Wyniki finansowe za III kwartał 2014 r. 13 listopada 2014 r.

2 Agenda Model biznesowy Podsumowanie III kwartału 2014 r. Wyniki finansowe Przejęcie AMB ENERGIA S.A. Załączniki 2

3 Model biznesowy

4 Stabilny model biznesowy dostosowany do zmian na rynku RYNEK GAZU RYNEK ENERGII ELEKTRYCZNEJ SEGMENT INFRASTRUKTURY SEGMENT OBROTU LNG 33,9 ~40,0 GAZ SIECIOWY 39,6 40,0 ~39,0 GAZ TPA HANDEL HURTOWY GAZEM ~1670 ENERGIA ELEKTRYCZNA TPA HANDEL HURTOWY ENERGIĄ ELEKTRYCZNĄ 28,5 0,0 91,1 ~600 5,7 684,8 164,4 273,3 ~ ,2 386,3 ~ F2014 miliony m3 Udział w rynku LNG F2014 miliony m F2014 GWh F2014 GWh Udział w liczbie zmian sprzedawcy gazu dla przedsiębiorstw, narastająco do czerwca 2014 r F2014 GWh F2014 GWh Udział w liczbie zmian sprzedawcy energii elektrycznej dla przedsiębiorstw, narastająco do czerwca 2014 r. Pozostali 20% 42 mln cm DUON 80% Pozostali 47,6% 288 zmian dostawcy DUON 52,4% Pozostali 88.5% zmian dostawcy DUON 11.5% 20 lokalizacji LNG 17 kriogenicznych cystern 450 km sieci gazowej 700 odbiorców w formule TPA (liczba punktów poboru gazu) import gazu przez interkonektory *number of gas delivery transakcje points na polskiej i zagranicznych giełdach gazu odbiorców w formule TPA (liczbapunktów poboru energii elektrycznej) transakcje na polskiej giełdzie energii **number of electric energy delivery points 4

5 Stable business model adapted to changes on the market Podsumowanie III kw r. gas market electric energy market infrastructure segment trading segment sale of gas distributed by own grid Q1 2014: 9 locations, 420 km of grid, about customers Volume in 2013: 40 m m 3 sale of LNG Q1 2014: 20locations, 50 km of grid, 16 road tankers, approx. 800 customers Volume in 2013: 34 m m 3 wholesale trading transactions on the Polish and foreign gas markets OTC contracts gas import through interconnectors TPA sales Q1 2014: 200 customers volume in 2013: 91 GWh share inswitching in 2013: 54.5% in the business segment, including more than 90% inthe second half of 2013 Wholesale trading transactions on the Polish energy market OTC contracts TPA sales Q1 2014: customers volume in 2013: 273 GWh under consideration Share in switchingin 2013: 11.3% in the households sector, 16.4% in the business sector 5

6 Podsumowanie III kwartału 2014 r. +52% wzrost przychodów do 156,3 mln zł w porównaniu do 102,7 mln zł w III kw r. 9 mln zł EBITDA w porównaniu do 4,3 mln zł w III kw. 2013r. 6 mln zł zysku netto w porównaniu do 1,8 mln zł w III kw r. 170 GWh gazu sprzedano do odbiorców w formule TPA w porównaniu do 15 GWh sprzedanych w III kw r. Handel hurtowy gazem ponownie był bardzo zyskownym obszarem działalności +28% wzrost prognozy zysku netto na 2014 r. do 22,4 mln zł 6

7 Wyniki finansowe

8 Rozwój sprzedaży Struktura przychodów według grup produktów (mln zł) ,7% 19,3% + 52,1% ,0% 28,9% 32,8% 21,7% 1,2% 1,3% III kw III kw Handel hurtowy Gaz i energia elektryczna TPA Gaz sieciowy i LNG Inne Ponad 52% wzrost skonsolidowanych przychodów ze sprzedaży w IIIkw.br.(wporównaniudoIIIkw.2013r.)zostałosiągniętyprzede wszystkim dzięki istotnemu zwiększeniu sprzedaży w segmencie obrotu: znacznemu rozwojowi sprzedaży gazu TPA (wzrost o 22,9 mln zł) oraz istotnemu wzrostowi przychodów (o 20,6 mln zł) w obszarze hurtowego handlu gazem w wyniku atrakcyjnych możliwości transakcyjnych na hurtowym rynku gazu; Sprzedaż w segmencie infrastruktury w III kw. br. była na podobnym poziomie co w III kw r. Sprzedaż LNG wzrosła do 1,2 mln zł wskutek inwestycji w stacje regazyfikacji LNG, przeprowadzonych w poprzednich okresach; nieznaczny spadek sprzedaży gazu sieciowego (o 1 mln zł) w porównaniu do III kw r. był wynikiem mniejszego zużycia gazu przez kilku klientów, w tym odbiorcę instytucjonalnego, do którego dostawy gazu zostały wstrzymane ze względu na zaległości płatnicze będące przedmiotem postępowania sądowego. Wielkość sprzedaży Przychody(mln zł) IIIkw.2013 IIIkw.2014 IIIkw.2013 IIIkw.2014 Gaz ziemny skroplony LNG Infrastruktura mln m Gaz sieciowy (wysoki metan) Infrastruktura mln m Energia elektryczna TPA Obrót GWh Gaz ziemny TPA Obrót GWh Handel hurtowy energią elektryczną Obrót GWh Handel hurtowy gazem Obrót GWh Pozostałe Infrastruktura Suma

9 Wyniki segmentów działalności EBITDA segmentu infrastruktury(mln zł) 5,8 5,5 3,3 2,8 2,8 2,3 4,7 Segment infrastruktury Zysk EBITDA w III kw. br. jest niższy niż w analogicznym okresie 2013 r. o ok. 0,5 mln zł ze względu na: (i) obniżenie wielkości sprzedaży gazu sieciowego (ii) niższe marże na sprzedaży LNG w wyniku ograniczeń produkcji LNG w Polsce i Rosji, w efekcie czego konieczne było zwiększenie importu LNG z terminalu w Zeebrugge, mniej opłacalnego niż import z Rosji i zakup z fabryk w Polsce (iii) wydarzenia o charakterze jednorazowym, związane ze sprzedażą części majątku nieprodukcyjnego (koszt 0,35 mln zł ujęty w pozostałej działalności operacyjnej). I kw. II kw. III kw. IV kw EBITDA segmentu obrotu(mln zł) 9,7 2,9 1,3 0,6 6,6 1,4 1,1 Segment obrotu III kw r. był kolejnym okresem bardzo dobrych wyników w segmencie obrotu. Wyniki te zostały osiągnięte dzięki rozwojowi sprzedaży gazu na zasadach TPA oraz dodatkowym zyskom wygenerowanym na hurtowym handlu gazem. Handel hurtowy był wyjątkowo atrakcyjnym obszarem zarówno w II jak i w III kw. br., jednak, ze względu na początkową fazą rozwoju hurtowego rynku gazu ziemnego w Polsce, tak korzystne okazje transakcyjne mogą ponownie nie wystąpić. I kw. II kw. III kw. IV kw

10 Zaktualizowana prognoza na 2014 w porównaniu do wyników lat poprzednich Przychody(mln zł) EBITDA(mln zł) Zysk netto (mln zł) , , , , , , ,4 394, ,4 21, ,0 10, ,8 608,7* ,8 36,4* ,8 22,4* I kw. -III kw I kw. -III kw * Prognoza na 2014 W wyniku osiągnięcia wyższych niż wcześniej zakładano przychodów ze sprzedaży i zysków z działalności operacyjnej w zakresie sprzedaży gazu ziemnego do klientów TPA oraz w transakcjach na rynku hurtowym gazu, wraz z publikacją wyników kwartalnych zarząd DUON podwyższył prognozę finansową spółki na 2014 rok. Aktualna prognoza zakłada w 2014 roku wzrosty w stosunku do roku 2013: przychodów o ok. 54%, zysku EBITDA o 73% oraz dwukrotny wzrost zysku netto. Zaktualizowana prognoza na 2014 r., zakłada iż wyniki osiągane w transakcjach na rynku hurtowym gazu w IV kwartale br. nie będą miały istotnego wpływu na łączne wyniki finansowe Grupy DUON SA osiągnięte w tym okresie. 10

11 Struktura bilansu Aktywa Pasywa mln zł mln zł Rzeczowe aktywa trwałe Kapitał własny Wartość firmy i wartości niematerialne Pozostałe aktywa trwałe Odsetkowe zobowiązania długoterminowe Należności handlowe i pozostałe należności Aktywa trwałe Pozostałe zobowiązania długoterminowe Zapasy Zobowiązania długoterminowe Odsetkowe zobowiązania krótkoterminowe Pozostałe aktywa obrotowe Zobowiązania handlowe Środki pieniężne ogółem, w tym: Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 5.9 2,0 3.3 Wolne środki pieniężne Rezerwy środkipieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania Zobowiązania krótkoterminowe Aktywa obrotowe Aktywa razem Pasywa razem Najbardziej istotna zmiana w pozycjach bilansowych odnotowana na koniec III kw r. dotyczyła wzrostu w stosunku do stanu na koniec czerwca br. poziomu wolnych środków pieniężnych o 36,8 mln zł; wzrost ten wynikał przede wszystkim ze zmian w kapitale obrotowym (spadek należności, wzrost zobowiązań handlowych) wynikających z obszaru handlu hurtowego. Duży wzrost kwoty wolnych środków pieniężnych w III kwartale br. spowodował, iż dług netto (zobowiązania odsetkowe pomniejszone o kwotę wolnych środków pieniężnych) na koniec września 2014 r. miał wartość ujemną i wyniósł 18,4 mln zł. 11

12 Przejęcie AMB Energia

13 AMB Energia jedna z największych sieci sprzedaży energii elektrycznej TPA w segmencie przedsiębiorstw w Polsce AMB Energia została założona w 2010 r. przez trzech menadżerów związanych wcześniej m. in. z McKinsey & Company. Spółka działała do tej pory w modelu brokerskim, pozyskując klientów biznesowych na zasadach TPA dla największych grup energetycznych w Polsce. W ramach współpracy z firmami na rzecz których AMB Energia kontraktowała sprzedaż energii elektrycznej, oprócz działań marketingowych i sprzedażowych mających na celu pozyskanie nowych klientów, AMB zapewniała również obsługę posprzedażową oraz realizowała proces utrzymania klientów. Z kolei po stronie firm energetycznych korzystających z usług AMB pozostawały procesy zakupowe (pozyskanie energii elektrycznej na rynku hurtowym, bilansowanie) oraz operacje związanie z fakturowaniem klientów pozyskanych przez AMB. AMB zatrudnia 220 pracowników, z czego większość osób jest zatrudniona na stanowiskach przedstawicieli handlowych. Energia elektryczna zakontraktowana przez AMB na rzecz dużych grup energetycznych 1,97 (TWh, narastająco) 0,3 1,01 1, Klienci biznesowi pozyskani przez AMB na rzecz dużych grup energetycznych (narastająco)

14 AMB Energia wesprze rozwój obszaru TPA w Grupie DUON Przesłanki rynkowe Przesłanki strategiczne Dlaczego AMB: sukcesy sprzedażowe i wysoka efektywność działania Rynek energii elektrycznej TPA ma nadal duży potencjałrozwoju:od początku liberalizacji rynku energii elektrycznej zaledwie 7% polskich przedsiębiorców zmieniło sprzedawcę prądu (vide kolejny slajd). W przypadku rynku gazu ziemnego TPA proces liberalizacji jest na jeszcze wcześniejszym etapie. Dlatego przejęcie AMB Energia wesprze istotnie działania DUON na rynku prądu i gazu TPA w sektorze przedsiębiorstw. Biznes TPA jest obecnie jednym z kluczowych kierunków rozwoju DUON. Działalność AMB iduon są komplementarne i uzupełniają się istotą biznesu AMB jest pozyskiwanie klientów biznesowych na zasadzie TPA,aDUON potrzebuje własnej sieci sprzedaży jako uzupełnienie dotychczas wykorzystywanej sieci sprzedaży pośredniej. AMB jest jedną z największych sieci sprzedaży energii elektrycznej na rynku TPA do klientów B2B w Polsce, z bardzo dobrymi wynikami w zakresie pozyskiwania klientów, wolumenów oraz generowanej marży. Wporównaniu do innych niezależnych brokerów pozyskujących klientów na rynku energii elektrycznej, sieć sprzedaży zbudowana przez AMB jest unikatowa ze względu na jej wysoką efektywność, rozumianą jako stosunek generowanych wolumenów i marż do kosztów jej utrzymania. 14

15 Perspektywy rynku energii elektrycznej Rynek energii elektrycznej oferuje niezależnym sprzedawcom możliwości dalszego rozwoju. Źródło: URE, CET, dane z 2013 Przedsiębiorcy(klienci B2B) którzy zmienili dostawcę ENERGIA ELEKTRYCZNA (narastająco, na koniec okresu) * W odniesieniu do liczby przedsiębiorców (klientów B2B) pozyskanych przez AMB dla dużych grup energetycznych Źródło: URE, DUON, AMB Struktura rynku liczba odbiorców 16,7 mln odbiorców % 1% 9% 7% przedsiębiorstw kupuje energię na zasadzie TPA Gospodarstwa domowe (grupa taryfowa G) Małe i średnie przedsiębiorstwa (grupa taryfowa C) Pozostałe przedsiębiorstwa (grupa taryfowa A, B) H Struktura rynku zużycie energii elektrycznej 18% DUON -12% AMB* -19% 24% 41% wolumenu w grupie C zostało sprzedane na bazie TPA 128,2 TWh 58% Alternatywni dostawcy na zasadach TPA Sprzedawcy zasiedziali na zasadach TPA Struktura rynku zużycie energii elektrycznej 29% Rynek energii elektrycznej B2B został w pełni zliberalizowany kilka lat temu, co umożliwiło niezależnym sprzedawcom takim jak DUON, z powodzeniem konkurować o udział w rynku na zasadach TPA ze sprzedawcami zasiedziałymi (Enea, Energa, PGE, Tauron, RWE). W efekcie liczba odbiorców, którzy zdecydowali się zmienić sprzedawcę energii elektrycznej stopniowo wzrasta, ale potencjał rozwoju rynku TPA jest nadal duży. W ciągu ostatnich 3 lat DUON uzyskał 12% udziału w całkowitej sprzedaży energii elektrycznej TPA w segmencie B2B, prowadząc działania sprzedażowe przede wszystkim poprzez sieć zewnętrznych partnerów, podobnie jak większość graczy na rynku. 9% 128,2 TWh 62% Sprzedawcy zasiedziali przy wykorzystaniu własnej infrastruktury W tym samym czasie AMB, działając na rzecz dużych grup energetycznych, pozyskała 19% udziału w liczbie przedsiębiorstw które zmieniły sprzedawcę prądu na zasadach TPA. Taki wynik czyni AMB jedną z najlepszych sieci sprzedaży w Polsce, której posiadanie przyczyni się do przyspieszenia rozwoju sprzedaży DUON i umożliwi jeszcze lepsze wykorzystanie możliwości działania na rynku TPA. 15

16 Struktura transakcji zakupu akcji AMB Energia Sprzedający Kupujący Przedmiot transakcji Cena zakupu Struktura płatności ceny zakupu Navitas CEE Investments Ltd. Grupa DUON S.A. 100% akcjiamb EnergiaS.A. (łącznie z 3 spółkami zależnymi poprzez które AMB prowadzi działalność operacyjną) 32 mln zł 16mlnzłw gotówce. 16mlnzł w warrantach subskrypcyjnych zamiennychna akcje Grupy DUON, przy założeniu, że Walne Zgromadzenie DUON zagłosuje za emisją warrantów. Jeśli Walne Zgromadzenie zagłosuje przeciw emisji warrantów, Sprzedający ma prawo wycofać się z transakcji lub wybrać opcję zapłaty drugiego składnika ceny w gotówce na zasadach analogicznych do opcji zapłaty w warrantach. 16

17 Struktura transakcji zakupu akcji AMB Energia (c.d.) Korekty ceny zakupu Część gotówkowa ceny zakupu może zostać skorygowana woparciu o formułęopartą o wartość długu netto oraz wysokość kapitału obrotowego AMB na dzień zamknięcia transakcji. Częśćceny płatnej w akcjach może zostać skorygowana w zależności od wyników osiągniętych przez AMB po transakcji. Emisja akcji Akcje nowej emisji mają zostać objęte przez Sprzedającego za cenę emisyjną 1,76 zł (średnia rynkowa z 6 miesięcy poprzedzających dzień 5 listopada) nie później w czerwcu 2017 r. Zamknięcie transakcji Transakcjazostanie zamknięta na początku grudnia br. po odbyciu Walnego Zgromadzenia Grupy DUON S.A. zwołanego na 3 grudnia br. 17

18 Załączniki

19 DUON na rynku gazu Struktura rynku wg liczby klientów 6,59 mln Gospodarstwa domowe Struktura rynku wg zużycia 28% Udziały w rynkach gazu 5% Pozostali 5% PGNiG 7% 7% G.EN 6,8 mln klientów 208 tys. 1 tys. Małe i średnie przedsiębiorstwa Pozostałe przedsiębiorstwa 10% 15,4 mld m 3 62% 95% 15,4 ok % mld m 3 mln m 3 DUON Źródło: URE, dane za 2013r. Źródło: URE, dane za 2013r. Rynek gazu ogółem Rynek LNG Źródło: URE, własne obliczenia, dane za 2013 r. Klienci, którzy zmienili dostawcę w formule TPA(narastająco, na koniec okresu) H Źródło: URE, własne obliczenia Gospodarstwa domowe Przedsiębiorstwa 52% z nich wybrało DUON Dominującą pozycję na rynku gazu ma jeden dostawca -PGNIG, ale rosnąca liczba odbiorców, którzy zdecydowali się na zmianę sprzedawcy gazu, świadczy o przyspieszeniu procesów liberalizacyjnych, z których korzysta DUON. W podsegmencierynku gazu na rynku LNG DUON zajmuje pozycję lidera z udziałem 80%. 19

20 DUON na rynku energii elektrycznej Struktura rynku wg liczby klientów 16,7 mln klientów Źródło: URE, własne obliczenia Dane za 2013 r. 90% 1% 9% gospodarstwa domowe (grupa taryfowa G) Małe i średnie przedsiębiorstwa (grupa taryfowa C) Pozostałe przedsiębiorstwa (grupy taryfowe A, B) Struktura rynku wg zużycia 18% 24% 128,2 TWh Źródło: URE, własne obliczenia Dane za 2013 r. Klienci, którzy zmienili dostawcę w formule TPA(narastająco, na koniec okresu) 58% Rynek energii elektrycznej zdominowany jest przez podmioty zasiedziałe (Enea, Energa, PGE, Tauron, RWE). Liczba odbiorców, którzy zdecydowali się na zmianę sprzedawcy energii elektrycznej systematycznie rośnie, co pozwala niezależnym spółkom obrotu, takim jak DUON, na budowanie swojej pozycji. Poza DUON na rynku działa kilkanaście innych niezależnych spółek obrotu energią Gospodarstwa domowe 4 % z nich wybrało DUON Przedsiębiorstwa 11,5 % z nich wybrało DUON H Źródło: URE, własne obliczenia 20

21 Perspektywy rozwoju SEGMENT INFRASTRUKTURY RYNEK GAZU Strategia Rozwój sprzedażylng poprzez inwestycje w nowe stacje regazyfikacji LNG. SEGMENT OBROTU RYNEK ENERGII EL. Rozwój sprzedaży gazu i energii elektrycznej na zasadach TPA,skoncentrowany szczególnie w segmencie małych klientów biznesowych. Kluczowe czynniki rozwoju Czynniki sukcesu Nowe źródła LNG: Kaliningrad, Klaipeda, Świnoujście, Rotterdam. Mamy unikalne na polskimrynku ponad 10-letnie doświadczenie w obszarze LNG. Na mapie polskiego systemu gazowego istnieje nadal wiele białych plam, co oznacza że wiele polskich gmin jest pozbawionych dostępu do gazu ziemnego. Dlatego potencjał dalszego rozwoju sprzedaży LNGjest wysoki, a LNG stanowi atrakcyjną alternatywę do pozostałych ropopochodnych nośników energii (np. LPG i olejów opałowych). Uwolnienie taryf dla klientów biznesowych. Dalszy rozwój hurtowego rynku gazu zwiększenie płynności, dywersyfikacja dostaw. Wzrost świadomości odbiorców o możliwości zmiany dostawcy gazu i energii elektrycznej. Mamy jeden z najlepszych w kraju zespół traderóworaz unikalne doświadczenia na hurtowym rynku gazu W grudniu przejmiemy jedną z najbardziej efektywnych sieci sprzedaży energii na zasadach TPA w Polsce, zbudowaną przez AMB Energia. Jesteśmy aktywnym dostawcą zarówno gazu jak i energii el. Oferujemy łączone dostawy gazu i energii el.(tzw. dual fuel), dzięki czemu uzyskujemy efekty synergii pomiędzy sprzedażą tych dwóch produktów. Znajdujemy się na początku procesu liberalizacji rynków gazu i energii el. w Polsce. Doświadczenia krajów Europy Zachodniej, które przeszły wcześniejtego typu procesy liberalizacji rynków, wskazują że monopoliści w ciągu kilku lat tracili 20-30% udziałów w rynku. 21

22 Akcjonariat Galiver Limited 29,8% akcji o wartości nominalnej 1 zł każda 1 akcja = 1 głos RIT Capital Partners PLC 17,9% Capital Partners SA 7,6% pozostali akcjonariusze (free float) 44,6% Galiver Limited to spółka reprezentująca LimeRock Partners, fundusz inwestycyjny typu private equity zaangażowany w sektor ropy i gazu. Założony w roku 1998 LimeRock Partners jest stabilnym długoterminowym inwestorem kapitału wzrostowego w spółki energetyczne na całym świecie. Zarządza kapitałem w wysokości ponad 5 mld dolarów. RIT Capital Partners PLC (Rothschild Investment Trust) jest prywatnym funduszem inwestycyjnym notowanym na giełdzie londyńskiej, o szeroko zróżnicowanym portfelu. Jego polityka ma na celu inwestowanie w bardzo zróżnicowany międzynarodowy portfel o szerokim zakresie aktywów, zarówno publicznych, jak i niepublicznych. 22

23 Struktura grupy kapitałowej Grupa DUON S.A. Spółka holdingowa, notowana na GPW od 2007 roku 100% 100% DUON Dystrybucja S.A. spółka dystrybucyjna, prowadząca od 2001 roku działalność dystrybucji i obrotu (sprzedaży) gazu ziemnego w oparciu o posiadaną infrastrukturę (sieci gazowe, stacje regazyfikacjilng) DUON Marketing and Trading S.A. spółka obrotu, prowadząca od 2011 roku sprzedaż gazu ziemnego oraz energii elektrycznej w oparciu o infrastrukturę stron trzecich 100% 66% PGS Sp. z o.o. spółka transportowa dysponująca taborem specjalistycznych cystern i kontenerów do transportu gazu skroplonego (LNG) DUON Praszka Sp. z o.o. wytwórca i dystrybutor ciepła produkowanego w oparciu o gaz ziemny na terenie miasta Praszka Struktura grupy nie uwzględnia transakcji przejęcia AMB Energia S.A., która ma zostać zamknięta w grudniu br. 23

24 Kurs i obroty zł 2,6 2,4 2,2 Wolumen DUON WIG Zmiana kursu DUON 1 stycznia 12 listopada % 2,0 1,8 1,6 1,4 1, Zmiana WIG 1 stycznia 12 listopada % Medianaobrotów DUON 1stycznia 12 listopada tys. 24

25 Skonsolidowany rachunek zysków i strat (mln zł) III kw III kw I-III kw I-III kw Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Wynik na kontraktach terminowych Zysk brutto ze sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk przed opodatkowaniem Zysk netto

26 Skonsolidowany bilans: aktywa (mln zł) Wartość firmy i wartości niematerialne Rzeczowe aktywa trwałe Pozostałe aktywa trwałe Aktywa trwałe Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Pochodne instrumenty finansowe Krótkoterminowe rozliczenia finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty, w tym: Wolne środki pieniężne Środki pieniężne o ograniczonej możliwości dysponowania Aktywa obrotowe Aktywa razem

27 Skonsolidowany bilans: pasywa (mln zł) Kapitał własny Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne Leasing finansowy Pozostałe zobowiązania Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe zobowiązania Kredyty, pożyczki, inne instrumenty dłużne Leasing finansowy Pochodne instrumenty finansowe Zobowiązania i rezerwy z tytułu świadczeń pracowniczych Pozostałe rezerwy krótkoterminowe Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe Zobowiązania krótkoterminowe Pasywa razem

28 Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych (m PLN) I III kw. I-III kw Środki pieniężne i ekwiwalenty na początek okresu Zysk przed opodatkowaniem Amortyzacja Odpisy aktualizujące Zysk (strata) ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych Koszty programu motywacyjnego Odsetki i udziały w zyskach Inne korekty Zmiany w kapitale obrotowym Zapłacony podatek dochodowy Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Wpływy z tytułu zaciągnięcia kredytów i pożyczek Spłaty kredytów i pożyczek Spłata zobowiązań z tytułu leasingu finansowego Wydatki z tytułu innych zobowiązań finansowych Odsetki zapłacone Środki pieniężne netto z działalności finansowej Środki pieniężne i ekwiwalenty na koniec okresu

29 Kontakt Anna Świtalska Dyrektor Biura Zarządu i Relacji Inwestorskich t m e ir@duon.pl Grupa DUON S.A. ul. Serdeczna 8 Wysogotowo k. Poznania Przeźmierowo 29