Konsylium nad Tele-Foniką

Transkrypt

1 Joanna Dobosiewicz Wtorek, 14 lipca 2015 Choć CSR wydaje się wciąż nowym pojęciem, którego znaczenie jest dla wielu mgliste, coraz bardziej oczywiste staje się, że mamy do czynienia ze zwrotem w myśleniu o biznesie odpowiedzialnym społecznie. W drugiej dekadzie XXI wieku wchodzimy w fazę przewartościowań sposobu myślenia o wartościach i społecznej odpowiedzialności firm. Zmieniamy też podejmowane działania twierdzi Jacek Stantorski, dyrektor Akademii Psychologii Przywództwa Szkoły Biznesu PW i firmy Values. Czy producent alkoholu, albo papierosów może prowadzić szczere działania związane ze społeczną odpowiedzialnością biznesu? Zdania są podzielone, choć niektórzy twierdzą, że to możliwe. II Różne raporty wskazują, CSR nie jest zarezerwowany że pracownicy firm chcą dla wielkich korporacji. Małe angażować się w akcje firmy też mogą zrobić wiele zaliczane do szeroko dla innych, choć czasami pojmowanego CSR. Ważne napotykają na większe aby tych skłonności nie przeszkody niż koncerny zmarnować źle dobranymi uważa Katarzyna Pawlikowska z Garden of Words. VI działaniami. IV Czego te przewartościowania konkretnie dotyczą? Przede wszystkim do lamusa odchodzi takie definiowanie CSR-u, które zakłada, że jest to sporadyczna działalność charytatywna, która najczęściej sprowadza się do przelania pewnej sumy na konto jakiejś potrzebującej organizacji. dokończenie na str. III Wtorek 14 lipca 2015 Wszystko dla małych i średnich firm. Czytaj na str PulsFirmy Biznes w spadku może być pułapką BIZNES ODPOWIEDZIALNY SPOŁECZNIE DODATEK SPECJALNY PULSU BIZNESU Kontrowersyjne branże, a CSR Wykorzystać zapał ludzi Czas na redef inicję Ważne działania na małą skalę CSR jako dodatkowa działalność filantropijna firm odchodzi w zapomnienie REKL AMA PulsFirmy Ornitolog zna się na budkach Mateusz Konrad Wójcik pasję i wiedzę wykorzystał we własnej firmie. 12 Dodatek specjalny CSR na dobre wrósł w strategie Eksperci radzą, jak uniknąć przejęcia długów firmy i nie spłacać ich z własnej kieszeni Zmienił się sposób myślenia o odpowiedzialności biznesu. I-VIII cena 4,99 zł (w tym 8% VAT) NR 132 (4394) INDEKS WYD. A+B dane z godz z USD 3,76 PLN EUR 4,14 PLN CHF 3,96 PLN WIG20 0,08% DAX +1,49% Konsylium nad Tele-Foniką Banki mają miesiąc na podjęcie decyzji, czy dadzą spółce Bogusława Cupiała 1,16 mld zł na refinansowanie długów 2-3 BGK życzy pacjentce zdrowia, ale w terapii udziału nie weźmie. EBOR natomiast już rwie się do leczenia przypadek polskiego producenta kabli jak ulał pasuje do jego specjalizacji. Rynek jeszcze nie dostrzegł efektów kuracji, zafundowanej spółce przez zarząd, po której niedoszły bankrut wypracował 258 mln zł zysku EBITDA. PulsDnia Polski wzorzec równowagi Mamy zrównoważony rynek nieruchomości, niewielkie długi i mały deficyt obrotów bieżących. Zatrudnienie rośnie, koszty pracy spadają. Na tle Europy jesteśmy prymusem. 4 Fiskus nie chce być policją budowlaną Skarbówka uważa, że nadzór budowlany będzie miał wystarczająco dużą i kosztowną strukturę, żeby ścigać nielegalnych inwestorów i użytkowników bez jej pomocy. 7 Wrocław chce być badawczą mekką Miasto, którego prezydentem jest Rafał Dutkiewicz, chce utworzyć podstrefę Legnickiej SSE na terenie EIT+, żeby zrobić miejsce innowatorom. 5 Tabletki i kapsułki uwiodły Polaków Kowalski coraz chętniej korzysta ze zmywarki zamiast stać nad zlewem. Woli też wrzucić do pralki kapsułkę niż dozować proszek. Producenci podążają za nim krok w krok. 8 EUR/PLN 4,18 4,17 4,16 4,15 4,14 4, r. 4,14 Źródło: Bloomberg PulsDnia Grecja żywa, ale nie zdrowa Inwestorzy ucieszyli się z porozumienia rządu Hellady ze strefą euro. Zdaniem ekspertów, przedwcześnie, bo problemy powrócą PulsDnia Falenta z Hawe, inwestorom lżej Choć wciąż są problemy do rozwiązania, akcje operatora światłowodów drożały nawet o 34 proc., gdy na rynek dotarła wiadomość, że kłopotliwy akcjonariusz rozstał się ze spółką. 6

2 2 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 PulsDnia GRECJA A EUROLAND Wyrok czasowo został odroczony JACEK ZALEWSKI j.zalewski@pb.pl Tytuł jest najbardziej prawdziwym komentarzem do wstępnego porozumienia Eurolandu w sprawie rozpoczęcia negocjacji nowego programu pomocowego dla Grecji. Unijna klasa polityczna rzecz jasna odtrąbiła zwycięstwo, głównie na użytek wewnętrzny w swoich państwach. Fundamentem Unii Europejskiej jest przecież założenie, że z Brukseli wyjeżdżają wyłącznie zwycięzcy. Stało się tak również w poniedziałek nad ranem, chociaż nikt nie ma wątpliwości, że utopienie w Grecji kolejnych mld EUR tylko powiększy nieodzyskiwalny dług. Walka o odroczenie Grexitu potwierdza, że projekt euro jest od początku bardziej polityczny niż ekonomiczny. Przecież gdyby uczciwie trzymać się pięciu kryteriów konwergencji z Maastricht, to Grecja nigdy nie miałaby prawa wstąpienia do Eurolandu, a kilka innych państw powinno zawiesić członkostwo co jest oczywiście niewykonalne. Oprócz bardzo nielicznych wyjątków ze starej UE, takich jak Finlandia czy Holandia, budżetowo najbardziej fair grają państwa nowo wstępujące. Rozwinięciem wątku politycznego będzie cykl pilnych posiedzeń parlamentów. Grecki musi uchwalić pierwszy pakiet trudnych ustaw już w środę. W zależności od wieści z Aten odpowiednie uchwały podejmą na nadzwyczajnych posiedzeniach francuskie Zgromadzenie Narodowe oraz niemiecki Bundestag. Premier Aleksis Tsipras staje przed problemem kwadratury koła wytłumaczenia rodakom, zwłaszcza swoim zwolennikom, że referendum z 5 lipca było zwyczajną lipą, ponieważ obecnie trzeba przyjąć znacznie twardsze warunki wierzycieli, niż odrzucone w wersji z 30 czerwca. Grecja ma m.in. przekazać majątek wart do 50 mld EUR do specjalnego funduszu, co silnie uderza w narodową dumę. Prywatyzacja tego mienia teoretycznie ma sfinansować spłatę długu i rekapitalizację banków. Czytaj też str Miliard na zdro By wyjść na prostą, firma Bogusława Cupiała potrzebuje pieniędzy na refinansowanie długu. Część banków mówi tak, ale nie chcą finansować piłkarskiej Wisły Magdalena Graniszewska m.graniszewska@pb.pl W biznesie trudno o przykłady skutecznego uzdrowienia chwiejącego się giganta. Jeśli wszystko pójdzie zgodnie z planem, takim przykładem będzie myślenicka Tele-Fonika Kable, należąca do Bogusława Cupiała, jednego z najbogatszych Polaków. W 2013 r. popadła w tarapaty finansowe, w zeszły piątek poprosiła banki o ponad 1 mld zł na refinansowanie zadłużenia. I ma już chętnych. Ten bankrut? zdziwił się jeden ze znanych doradców biznesowych, którego poprosiliśmy o komentarz. Rynek dopiero zaczyna dostrzegać przemiany Tele-Foniki. Tymczasem bankrut wypracował w ubiegłym roku 258 mln zł zysku EBITDA. Ćwierć na początek Miny bankierów po piątkowym spotkaniu z władzami Tele-Foniki były pogodne. Mają teraz miesiąc na podjęcie decyzji, czy dadzą spółce 1,16 mld zł na refinansowanie zadłużenia. Część już jest na tak. Do wyłożenia nawet 250 mln zł szykuje się Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju, o czym poinformował na stronie internetowej. Wsparcie restrukturyzującego się przedsiębiorstwa przemysłowego z udziałem polskiego kapitału dobrze wpisuje się w strategię banku. EBOR będzie dla Tele-Foniki nowym partnerem, ale na dalszą współpracę nastawiają się też obecni finansujący. Wśród nich BZ WBK i mbank, które mają tzw. umowy mandatowe, czyli doradzają Tele-Fonice przy refinansowaniu długu. Na nie jest natomiast Bank Gospodarstwa Krajowego, który chce zostać spłacony. Jego przedstawiciele sygnalizują jednak, że to efekt nowej strategii banku, skoncentrowanej na wspieraniu infrastruktury, a nie brak zaufania do Tele-Foniki. Wcześniej myślenicka spółka spłaciła również BPH. Dziś Tele-Fonika współpracuje z 12 bankami, a w nowej strukturze mamy nadzieję zmniejszyć tę liczbę do pięciu sześciu mówi Paweł Gricuk, były szef polskiego oddziału JP Morgan, który od końca 2013 r. doradza Bogusławowi Cupiałowi przy uzdrawianiu Tele-Foniki. W 2013 r., kiedy Gricuk rozpoczynał pracę z biznesmenem, miny bankowców rozmawiających z Tele-Foniką na pewno nie były pogodne. Największy w Polsce producent kabli był w finansowym dołku i złamał tzw. kowenanty bankowe, czyli zobowiązania wobec banków do utrzymania wskaźników finansowych na umówionym poziomie. Czas porządków Nad Bogusławem Cupiałem zawisły czarne chmury, które teraz musi rozproszyć napisał w lutym 2014 r. miesięcznik Forbes, opisując biznesowe kłopoty twórcy Tele-Foniki. Biznesmen założył firmę w 1992 r. i rozwijał ją poprzez przejęcia: najpierw Krakowskiej Fabryki Kabli, a potem Elektrimu Kable. Dzięki zakupom Tele- Fonika uzupełniała ofertę, zaczynając od kabli telekomunikacyjnych, a potem dokładając kable wykorzystywane w energetyce i górnictwie. Wyszła też za granicę. Po fazie przejęć musieliśmy się zająć restrukturyzacją i specjalizacją zakładów. Przenosiliśmy linie produkcyjne, cięliśmy koszty, redukowaliśmy, niestety, zatrudnienie. Wtedy nadszedł kryzys 2013 r. i złamaliśmy zobowiązania wobec banków diagnozuje ówczesną sytuację Monika Cupiał-Zgryzek, córka Bogusława Cupiała i wiceprezes Tele-Foniki. Po złamaniu kowenantów udało się firmie wynegocjować z bankami tzw. umowę standstill, wstrzymującą reakcję kredytodawców i umożliwiającą restrukturyzację. Zaczęły się porządki, a sprzątających było wielu. Twardy charakter Bogusława Cupiała, który ma 100 proc. udziałów w Tele-Fonice, jest w biznesie znany. Stąd częsta do 2013 r. rotacja na stanowisku prezesa przez spółkę przewinęli się m.in. Barbara Lundberg, dawna prezes Elektrimu, oraz Paweł Smoleń, były wiceprezes PGE. Stąd też rotacja doradców ledwie chwilę pracowała dla Tele- -Foniki Ipopema. KONDOLENCJE Naszemu Koledze Andrzejowi Wilkowi WYRAZY WSPÓŁCZUCIA Z POWODU ŚMIERCI Mamy SKŁADAJĄ koleżanki i koledzy z MoneyGram Payment Systems Poland Ważne dane Stopniowe odchudzanie JSW W tym roku 1700, w przyszłym Tyle osób odejdzie z Jastrzębskiej Spółki Węglowej, giełdowego producenta węgla koksowego oraz koksu. Firma, której posadami wstrząsnął niedawny strajk, zaznacza, że pracownicy przejdą na renty i emerytury. W 2011 r. pracownicy otrzymali dziesięcioletnie gwarancje zatrudnienia i zamierzamy tej obietnicy dotrzymać. Jesteśmy w stanie osiągnąć znaczny spadek zatrudnienia tylko z powodu naturalnych odejść i wstrzymania przyjęć mówi Edward Szlęk, prezes JSW. Spółka szacuje, że w ciągu dwóch lat zatrudnienie spadnie do 23,5 tys. pracowników. W skali roku spowoduje to obniżenie kosztów pracy o 150 mln zł. P JSW kurs w zł Źródło: notowania.pb.pl

3 PULS BIZNESU, 14 LIPCA Donald Tusk przewodniczący Rady Europejskiej Nadzwyczajny szczyt zawężony do 19 członków Eurolandu byl bojowym chrztem naszego byłego premiera na brukselskiej placówce. Użył wszystkich swoich sztuczek, by sklecić porozumienie. Niczym Rejtan zablokował wyjście premierów najbardziej poróżnionych Angeli Merkel i Aleksisa Tsiprasa. [JAZ] Viktor Ponta premier Rumunii Postawienie przez prokuraturę zarzutów szefowi rządu państwa UE to rzadkość. Premier oskarżony jest o fałszerstwa, unikanie płacenia podatków oraz pranie brudnych pieniędzy. Nie zamierza jednak ustępować, chociaż zrezygnował z przewodniczenia Partii Socjaldemokratycznej. [JAZ] wie Tele-Foniki Wychodzenie ze strat W kryzysowym roku 2013 Tele-Fonika Kable osiągnęła wprawdzie 3 mld zł przychodów, ale biznes nie był dochodowy. Zanotowała 92 mln zł straty operacyjnej, a na poziomie netto było to aż 482 mln zł straty. Nie ujawnia jeszcze danych za 2014 r. Podaje jedynie, że w ubiegłym roku miała 258 mln zł zysku EBITDA (zysk operacyjny powiększony o amortyzację). Tele-Fonika Kable to największy producent kabli w Europie Środkowej i Wschodniej i czwarty gracz w Europie. Ma fabryki w Polsce, Serbii i na Ukrainie, a odbiorców w 80 krajach. Jej produkty mają zastosowanie w telekomunikacji, energetyce i branży wydobywczej. W 2014 r. to się w końcu zmieniło. Zarząd pracuje w stabilnym składzie, doradcy również. Dług rzecz święta Było źle, zupełnie dobrze jeszcze nie jest, ale nadziei jest sporo. Władze Tele-Foniki mają na koncie kilka ruchów, którymi sobie zaplusowały. Doceniamy to, że mimo problemów spółka utrzymała silną pozycję rynkową zauważa Michał Miecznicki, dyrektor zespołu finansowania specjalistycznego w BZ WBK. Faktycznie, w trudnym okresie Tele- Fonika postawiła na obronę pozycji rynkowej. Kiedy w 2013 r. zagraniczna konkurencja postanowiła wejść do Polski, było krwawo. Zdecydowaliśmy się na wojnę cenową. To kosztowało, ale się utrzymaliśmy podkreśla Monika Cupiał-Zgryzek. W efekcie Tele-Fonika jest dziś największym producentem kabli w Europie Środkowej i Wschodniej, a czwartym w całej Europie. Rynek to lubi. Perspektywy wyglądają dobrze rynek kabli rośnie w Polsce i w Europie, a Tele-Fonika, jako jeden z liderów, może na tym skorzystać uważa Michał Miecznicki. Bankowcy doceniają też to, że Bogusław Cupiał wspomógł firmę pożyczkami z własnej kiesy, co w biznesie zdarza się rzadko. Kwoty były ponoć znaczące. Nigdy, absolutnie nigdy nie spóźniliśmy się ze spłatą zobowiązań bankowych. Naszą żelazną zasadą jest też płacenie pracownikom i kontrahentom, choć z drugą grupą oczywiście negocjowaliśmy dodaje Monika Cupiał-Zgryzek. Taka strategia daje efekty. Podstawą nowego, zdrowego bytu Tele-Foniki jest m.in. długoterminowa umowa z KGHM, kluczowym dostawcą miedzi do kabli. Ponadto klienci chętnie wracają do myślenickiej firmy sprzedaż dochodzi już do poziomów sprzed kryzysowego 2013 r. Widać wyraźną poprawę sytuacji Tele-Foniki na wielu płaszczyznach. Nowa struktura długoterminowego finansowania pozwoli oddłużyć spółkę w najbliższych latach stwierdza Tomasz Niewola, dyrektor inwestycyjny mbanku. Wisła na out Jako że porządki jeszcze trwają, strategia Tele-Foniki na najbliższe pięć lat jest konserwatywna. Odchodzimy od prostych kabli na rzecz produktów wysokomarżowych, znajdujących zastosowanie w sektorze energetycznym i węglowodorowym. Stawiamy też na nowe rynki, np. Amerykę Północną deklaruje Monika Cupiał-Zgryzek. Przejęć nie będzie, w planach jest natomiast sprzedaż majątku nieprodukcyjnego. Chodzi o nieruchomości, ale mówi się również o klubie piłkarskim Wisła Kraków. Bankierzy mówią wprost nie ma mowy o finansowaniu klubu przez banki. Potrzebne jest wyprowadzenie Wisły poza grupę Tele-Foniki. Jeśli natomiast Bogusław Cupiał nadal chce prywatnie finansować ten klub, to nie widzę przeszkód zauważa jeden z finansistów. P PLUS DLA WŁAŚCICIELA: Bankowcy doceniają to, że w kłopotach Bogusław Cupiał sięgnął do własnej kiesy i wspomógł firmę znaczącymi pożyczkami, co w biznesie zdarza się rzadko. Doceniają też poprawę wyników finansowych. Dlatego EBOR jest gotów wyłożyć 250 mln zł na refinansowanie długów Tele-Foniki, a inni poważnie to analizują. [FOT. WM] Ranking dnia Kleszczów na czele samorządowej stawki Co roku Wspólnota, pismo samorządu terytorialnego, przygotowuje ranking zamożności samorządów. Zdaniem autorów zestawienia prof. Pawła Swianiewicza i Julity Łukomskiej ubiegły rok upłynął pod znakiem rosnących dochodów samorządu. Tradycyjnie na pierwszym miejscu jest Kleszczów, gmina wiejska z województwa łódzkiego, który dyskontuje obecność spółek energetycznych. W 2014 r. dochody tego samorządu w przeliczeniu na głowę mieszkańca wyniosły ponad 44 tys. zł. Na drugim miejscu znajduje się Krynica Morska. Różnica jest jednak gigantyczna dochody nadmorskiego miasta wyniosły 13,8 tys. zł. [TM] P Dochód samorządu na głowę mieszkańca (w zł) Miasta wojewódzkie Warszawa 6333,2 Białystok 4936,6 Wrocław 4885,4 Gdańsk 4621 Kraków 4539,5 Miasta na prawach powiatu Sopot 6052,8 Dąbrowa Górnicza 4931,1 Siedlce 4905,1 Płock 4802,4 Gliwice 4505,6 Miasta powiatowe Polkowice 6743,7 Piaseczno 3853,4 Kozienice 3811,5 Nowy Dwór Mazowiecki 3635,7 Mikołów 3572 Pozostałe miasta Krynica Morska Dziwnów 7279,4 Podkowa Leśna 5973,5 Karpacz 5362,4 Konstancin Jeziorna 5293,6 Gminy wiejskie Kleszczów ,2 Rewal ,7 Lesznowola 7800,7 Rząśnia 7490,2 Mielno 6634,4

4 4 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 PulsDnia 1,6 mln Tylu członków skupiały w ubiegłym roku związki zawodowe. To 11 proc. pracujących podał GUS. Odsetek związkowców wśród pracowników był najwyższy w sektorze górnictwa i wydobycia aż 72 proc. zatrudnionych w branży należało w 2014 r. do zakładowych organizacji związkowych. [PAP, DI] Polska wzorowo trzyma pion Gospodarka się kręci, a ceny wracają nad kreskę. Bańki spekulacyjne nam nie straszne i pozostaniemy unijną oazą stabilności przekonuje NBP Bartek Godusławski b.goduslawski@pb.pl OKIEM EKSPERTA Podwyżki stóp na horyzoncie PIOTR BIELSKI ekonomista BZ WBK ierunek projekcji banku centralnego K zgodny jest z naszymi oczekiwaniami, chociaż przewidujemy szybsze tempo wzrostu PKB i wyraźniejsze odbicie inflacji. Naszym zdaniem już pod koniec 2016 r. wzrosty cen będą zbliżone do 2 proc., a NBP przewiduje, że właściwie do końca 2017 r. ledwie przekroczą 1,5 proc. Stąd naszym zdaniem uzasadnione byłoby podwyższenie stóp procentowych w drugiej połowie przyszłego roku w październiku i listopadzie. Jeśli zrealizuje się scenariusz ze wzrostem PKB ok. 3,5 proc. i inflacją idącą w kierunku celu, to nie będzie potrzeby utrzymywać tak niskiego kosztu pieniądza. Polska gospodarka już od dłuższego czasu jest na ścieżce zrównoważonego wzrostu. To, czego nam do tej pory brakowało, to lepsza koniunktura w strefie euro i Unii. prof. Andrzej Sławiński dyrektor Instytutu Ekonomicznego Narodowego Banku Polskiego Niezależnie od tego, z którego źródła czerpać wiedzę, niemal ze wszystkich stron płyną pozytywne sygnały o kondycji gospodarki nad Wisłą. Umiarkowany optymizm podsyca jeszcze bank centralny. Polska gospodarka już od dłuższego czasu jest na ścieżce zrównoważonego wzrostu. To, czego nam do tej pory brakowało, to lepsza koniunktura w strefie euro i Unii uważa prof. Andrzej Sławiński, dyrektor Instytutu Ekonomicznego Narodowego Banku Polskiego (IE NBP) i przypomina, że tam trafia ponad 90 proc. naszego eksportu. Ożywienie w strefie euro staje się dla nas szczególnie miłym faktem, a podziękowania należą się Europejskiemu Bankowi Centralnemu (EBC), który regularnie dosypuje kasy do gospodarki Eurolandu. Skąd więc umiarkowany optymizm? Nad Europą krąży widmo kryzysu greckiego, coraz niższe są też loty chińskiego smoka, który boryka się z przegrzaniem koniunktury w budowlance. W rozchwianej unijnej gospodarce, trudno o stabilną pozycję. Nam jednak udaje się utrzymać balans. Eksperci banku centralnego pochylili się nad tematem nierównowagi w gospodarce. Jak wypadamy na tle europejskiej rodziny? Jesteśmy prymusem nasz kraj ma jedną z najlepiej zrównoważonych gospodarek. Obok nas na pudle są Czesi i Rumunii. Nad Wisłą próżno szukać nierównowagi na rynku nieruchomości, zadłużenie sektora prywatnego i publicznego należy do najniższych, a solidne nadwyżki w handlu zagranicznym pozwoliły nam zmniejszyć deficyt na rachunku obrotów bieżących do poziomów najniższych od dekady. Bezrobocie nieprzerwanie spada, co przy rosnącym zatrudnieniu i produktywności, pozwala ograniczać jednostkowe koszty pracy. W beczce miodu jest łyżka dziegciu międzynarodowa pozycja inwestycyjna (MPI), czyli różnica między aktywami i pasywami zagranicznymi lokalnych podmiotów w relacji do PKB. Nasze MPI netto przekracza europejskie limity (minus 35 proc. PKB) i wynosi obecnie niemal dwukrotnie więcej. Na razie nie jest to jednak powód do załamywania rąk połowę finansujemy bezpośrednimi inwestycjami zagranicznymi, a reszta to kapitały własne i reinwestycje zysków, czyli najstabilniejsze formy finansowania zagranicznego. Tempo wzrostu PKB nie będzie w tym roku zawrotne (3,6 proc.), ale pobije zeszłoroczny wynik 3,4 proc. W przyszłym roku lekko spowolnimy. To wynik głównie przejścia z jednej perspektywy unijnej do drugiej i mniejszego wykorzystania środków z UE. W 2017 r. znów przyspieszamy do 3,6 proc. wyjaśnia Jacek Kotłowski, wicedyrektor IE NBP. Wzrost będziemy sobie jednak budowali bez oglądania na innych, własnymi rękami konsumując i inwestując. Eksperci NBP przyznają też, że spadki cen towarów i usług konsumpcyjnych będą w tym roku silniejsze niż przewidywano jeszcze kilka miesięcy temu. Deflacja będzie głęboka na 0,8 proc., a ceny nad kreskę wrócą dopiero w 2016 roku (1,5 proc.) Inflacja długo jeszcze nie będzie na szczęście spędzała snu z powiek, a zasługi należy przypisać niskim cenom żywności, energii i braku presji popytowej. P OKIEM EKSPERTA Gospodarka bez szoków JAROSŁAW JANECKI główny ekonomista Societe Generale rognozy NBP są nieco wyższe niż w marcu, ale głównie dlatego, że wówczas P eksperci banku centralnego nie uwzględnili cięcia stóp procentowych o 50 punktów bazowych. Generalnie procesy w gospodarce przebiegają zgodnie z oczekiwaniami większości ekonomistów. NBP nie stara się na siłę znaleźć czarnych łabędzi w postaci szoków, które mogłyby nas dotknąć. Według mnie, można się spodziewać wyższej dynamiki płac brutto za sprawą podwyżek w administracji publicznej, co wpłynie pewnie na żądania płacowe w sektorze prywatnym. Wyższy może być też popyt konsumpcyjny i inflacja przez wyborcze rozluźnienie polityki fiskalnej. Kierunek wzrost Prognozy z lipcowej projekcji NBP (w proc.) CPI 1,8 1,2 0,6 0-0,6-1, Ceny energii 2,6 1,3-0,0-1,3-2,6-3,9 Płace brutto 6,5 5,8 5,1 4,4 3,7 3, , , , Ceny żywności 2,0 1,2 0,4-0,4-1,2-2,0 PKB 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1, Stopa bezrobocia* 10,5 9,6 8,7 7,8 6,9 6, , , , *według BAEL. Źródło: NBP

5 PULS BIZNESU, 14 LIPCA RYNEK PRACY Luxoft zatrudnia informatyków Informatyk w stolicy Dolnego Śląska nie musi bać się bezrobocia. Wrocław przyciąga kolejnych inwestorów z branży outsourcingu, a ci już w nim obecni otwierają nowe biura. Luxoft, zajmujący się dostarczaniem usług IT m.in. dla banków inwestycyjnych, poinformował o zamiarze uruchomienia trzeciego biura we Wrocławiu. Powód ma już dużo więcej pracowników, niż na początku planował, i chce zatrudnić kolejnych. Według początkowych założeń wrocławski oddział miał zatrudniać 100 pracowników. Dziś mamy ich ponad trzykrotnie więcej. Do marca 2016 r. chcemy zwiększyć liczbę informatyków działających we Wrocławiu aż o połowę, osiągając próg 450 zatrudnionych mówi Bartosz Strożek, dyrektor regionalny Luxoft we Wrocławiu. Spółka poszukuje przede wszystkim programistów Java z przynajmniej trzyletnim doświadczeniem. [MZAT] 150 tylu informatyków do marca przyszłego roku zatrudni we Wrocławiu Luxoft Wrocław chce być 2.0. Stolica Dolnego Śląska stara się o utworzenie na terenach EIT+ podstrefy Legnickiej SSE. Firmom to się podoba. Rada miejska poparła wniosek o utworzenie podstrefy w ramach Legnickiej Specjalnej Strefy Ekonomiczne. Chcą tego Wrocławskie Centrum Badań EIT+ i Agencja Rozwoju Aglomeracji Wrocławskiej. Ich pomysł zakłada włączenie do takiej podstrefy ponad 15 ha nieruchomości, czyli tzw. Kampusu Pracze i przyległych terenów inwestycyjnych (sąsiadujących z EIT+). Wnioskodawcy liczą na duże zainteresowanie. Niejednokrotnie przedstawiciele potencjalnego inwestora, zaskoczeni dostępną w EIT+ infrastrukturą i możliwościami współpracy, jeszcze w trakcie wizyty zaczynali wstępnie omawiać możliwości prowadzenia we Wrocławiu projektów badawczych, które wcześniej uznawali za nierealizowalne w Polsce zauważa Łukasz Czajkowski z Agencji Rozwoju Aglome-racji Wrocławskiej. Firmom ten pomysł się podoba. Kosmetyczna Clarena, choć do tej pory nie współpracowała z wrocławskim centrum badań, chwali inicjatywę i nie wyklucza, że w przyszłości będzie jej beneficjentem. Ze względu na specyfikę naszego biznesu, badania i rozwój zawsze są w kręgu naszego zainteresowania. Będziemy śledzić te zmiany i mam nadzieję, że w przyszłości sami również z nich skorzystamy mówi Patricia Popławska, prezes Clareny. Na obserwację stawia też Radosław Koelner, prezes JAK MAGNES: Wrocław, którego prezydentem jest Rafał Dutkiewicz, pracuje, by przyciągnąć innowacyjne firmy. Specjalna innowacyjna podstrefa może przyciągnąć takich inwestorów. [FOT. WM] Rawlplug, producenta mocowań budowlanych. EIT+ ma bardzo ciekawe kompetencje i mamy już zdefiniowanych kilka obszarów potencjalnej współpracy. Czekamy teraz na ich propozycje. Utworzenie podstrefy to na pewno dobry początek. Zobaczymy, co dalej zauważa Radosław Koelner. Można przypuszczać, że nową podstrefą zainteresuje się pobliski KGHM, który ma z EIT+ ramową umowę o współpracy. Mówi się też o planach malutkiej firmy Saule Technologies, założonej przez Olgę Malinkiewicz, wynalazczynię materiałów fotowoltaicznych opartych na perowskitach. Wielką zwolenniczką tworzenia stref 2.0. jest wiceminister gospodarki Ilona Antoniszyn Klik. Jeśli Wrocławowi się uda, to inwestujące tam firmy będą mogły korzystać z takiej samej pomocy publicznej lub zwolnień podatkowych, jakie oferuje na całym swoim obszarze Legnicka Specjalna Strefa Ekonomiczna. P Magdalena Graniszewska m.graniszewska@pb.pl REKLAMA Jedziesz na wakacje? Trzymaj rękę na Pulsie! Zamów bezpłatny, miesięczny dostęp do wydań cyfrowych Pulsu Biznesu na stronie wakacje.pb.pl Oferta ważna do Prenumeratorzy wydania drukowanego PB mają bezpłatny dostęp do wydań cyfrowych po zalogowaniu się na stronie pulsbiznesu.pl

6 6 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 PulsDnia 400w PZL tyle osób skorzystało z programu dobrowolnych odejść Mielec. Powodem cięć zatrudnienia jest m.in. przegrana w przetargu na wybór śmigłowców dla wojska. Po odchudzeniu załoga mieleckich zakładów będzie liczyła ok. 1,6 tys. pracowników. Według związkowców, zakontraktowane zamówienia pozwolą utrzymać zatrudnienie na tym poziomie do końca 2016 r. [PAP] Marek Falenta pożegnał się z Hawe Główny akcjonariusz światłowodowej spółki w końcu zrealizował zapowiedź sprzedaży akcji. Na mówienie o stabilizacji jednak za wcześnie Marcel Zatoński m.zatonski@pb.pl Wieloletni główny akcjonariusz z wozu, notowaniom lżej. Kurs Hawe, światłowodowej spółki, w której karty rozdawał Marek Falenta, rósł podczas poniedziałkowej sesji o ponad 20 proc., odrabiając część strat poniesionych po ubiegłotygodniowej zapowiedzi wielkiej emisji z prawem poboru. Cypryjska karuzela Wszystko to efekt dwóch komunikatów o zbyciu akcji. Pierwszy dotyczył sprzedaży cypryjskiej spółki Trinitybay Investments, która jeszcze niedawno oficjalnie miała 26,13 proc. akcji Hawe. Za 500 zł (słownie: pięćset) sprzedała ją spółka Presto. To podmiot, którego wspólniczką jest Irena Falenta, a prezesem Krzysztof Rybka, szwagier Marka Falenty. Spółkę Trinitybay przejął Tele-Polska Holding (TPH), spółka notowana na GPW, której głównym akcjonariuszem jest kontrolowane przez Piotra Wiśniewskiego W Investments. W transakcji TPH z Presto nic nie jest proste. Trinitybay bowiem w momencie sprzedaży posiadało jedynie 14,37 proc. akcji Hawe reszta została sprzedana we wcześniejszych transakcjach, o których nie informowano rynku. Tymczasem zgodnie z regulacjami drobni inwestorzy powinni wiedzieć o przekroczeniu w dół progów 25, 20 i 15 proc. przez znaczących akcjonariuszy. Wyjaśniamy to. Ustalamy stan faktyczny co do poprawności wypełnienia obowiązków informacyjnych. Sankcje za nienależyte wykonywanie obowiązków informacyjnych określają przepisy karne ustawy o ofercie publicznej, ale na razie za wcześnie, by mówić o jakichkolwiek karach mówi Maciej Krzysztoszek z Komisji Nadzoru Finansowego. W dodatku cały pakiet, który jeszcze ma Trinitybay, jest zabezpieczeniem wielomilionowych kredytów zaciąganych przez poprzednich udziałowców, głównie w Alior Banku. Wiadomo, że cypryjska spółka poręczyła zobowiązania osób trzecich na 135 mln zł, a kwota zobowiązań wobec Aliora wynosi 38,8 mln zł. Marek Montoya, członek zarządu TPH, tłumaczy że teoretycznie bank w każdej chwili może zająć akcje Hawe, stąd tak niska cena transakcji. Jest to jednak ryzyko z którym musimy się zmierzyć. Obiektywnie rzecz biorąc, nasze zaangażowanie w tej sytuacji dla banku jest pozytywnym sygnałem. Nabywając tę Jak Marek Falenta Hawe sprzedawał Notowania w zł 3,60 3,12 2,64 2,16 1,68 1, OSKARŻONY URLOPOWICZ: Marek Falenta zapowiada, że po sprzedaży akcji Hawe wybiera się na urlop, a potem po wyjaśnieniu sprawy, w którą został zamieszany" zajmie się nowymi pomysłami na biznes. Tego, komu i za ile sprzedał akcje Hawe, nie ujawnia. [FOT. GK] spółkę poza aktywami przejęliśmy też obciążenia, jakie się na nich znajdują. Z jednej strony chcemy i możemy skorzystać z uprawnień, jakie nam przysługują jako akcjonariuszowi. Z drugiej, musimy aktywnie zaangażować się w dialog z bankiem. Rezultat obu działań będzie de facto decydował o tym, jak długo Trinitybay będzie w naszym portfelu. Uważam, że na dziś to fantastyczna wiadomość dla obu spółek i szansa na wykorzystanie synergii także w sferze operacyjnej mówi Marek Montoya. 3 lipca 2014 r. Marek Falenta po postawieniu mu zarzutów w tzw. aferze taśmowej oświadcza, że prowadzi rozmowy w sprawie sprzedaży wszystkich posiadanych akcji Hawe 19 grudnia 2014 r. Hawe informuje o podpisaniu listów intencyjnych w sprawie sprzedaży akcji między Trinitybay, Markiem Falentą a giełdowym PTI Połykanie języka W poniedziałek Marek Falenta i kontrolowana przez niego spółka Falenta Investments poinformowali też o sprzedaży poza rynkiem regulowanym pakietu 1,13 proc. akcji Hawe i uwzględniając wcześniejsze transakcje pozbyciu się całego posiadanego pakietu, czyli 7,73 proc. akcji. Marek Falenta nie odpowiedział na nasze pytania dotyczące tego komu, kiedy i po ile sprzedał akcje ani kiedy zszedł poniżej progu 5 proc. (wymaga to komunikatu), informując jedynie, że zgodnie z komunikatem sprzedałem wszystkie udziały, jakie osobiście oraz przez kontrolowaną przeze mnie spółkę posiadałem w Hawe. Tym samym nie jestem już akcjonariuszem tej spółki Przypomnijmy, że Marek Falenta zapowiedział sprzedaż wszystkich posiadanych akcji Hawe na początku lipca ubiegłego roku, niedługo po wybuchu afery taśmowej, w której jest głównym podejrzanym o zlecanie nielegalnych podsłuchów rozmów polityków i biznesmenów. Wtedy szacował, że uda mu się to zrobić w ciągu miesiąca. Nie udało się jednak ani wtedy, ani w kolejnych miesiącach. Rynek był informowany m.in. o liście intencyjnym w tej sprawie ze spółką PTI i o negocjacjach w sprawie wykupu menedżerskiego, którego miał dokonać prezes Paweł Sobków i wiceprezes Paweł Paluchowski przy wsparciu zarejestrowanej w Luksemburgu spółki Whitestone Capital. Zainteresowanie miało też okazywać kilka funduszy private equity, ale wszystkie negocjacje kończyły się fiaskiem. W zeszłym roku, tuż przed wakacjami, zapowiedziałem, że mam zamiar wyjść z Hawe, sprzedając wszystkie akcje. Od tego czasu prowadziłem z kilkoma podmiotami rozmowy na temat ewentualnej transakcji. Niestety, nie wyszły one poza etap podpisania listu intencyjnego. Wielu złośliwców twierdziło, że wcale nie miałem zamiaru pozbywać się udziałów w Hawe. Teraz każdy z nich może połknąć własny język" napisał Marek Falenta na blogu. Co dalej Zrzucenie balastu w postaci kontrowersyjnego głównego akcjonariusza nie rozwiązuje wszystkich problemów Hawe. Spółka musi szybko spłacić spore długi. W sierpniu zapada kilka emisji obligacji Hawe, m.in. warte 8,29 mln zł obligacje krótkoterminowe, wyemitowane w czerwcu, by wykupić część zapadającego wtedy długu. Do spłaty w przyszłym miesiącu są też ubiegłoroczne obligacje na 25,8 mln zł, a w tym roku spółka musi uregulować również 30 mln zł kredytu od Agencji Rozwoju Przemysłu. 19 kwietnia 2015 r. Wstępne porozumienie w sprawie wykupu menedżerskiego akcji Trinitybay przez Pawła Sobkowa i Pawła Paluchowskiego. Ma ich wesprzeć fundusz Whitestone 28 maja 2015 r. Whitestone rezygnuje z objęcia akcji Hawe 7 lipca 2015 r. Hawe ogłasza zamiar przeprowadzenia emisji z prawem poboru 1 kwietnia 2015 r. Listy intencyjne z PTI wygasają 13 lipca 2015 r. Marek Falenta i Trinitybay sprzedają akcje Hawe 2015 Źródło: notowania.pb.pl Hawe zwołało na 4 sierpnia nadzwyczajne walne, które ma zadecydować o dużej emisji z zachowaniem prawa poboru (liczba akcji ma się zwiększyć o 50 proc.). Zarząd Hawe liczy na pozyskanie około 50 mln zł, które miałyby pomóc w spłacie długów i zwiększeniu kapitału obrotowego. TPH zastanawia się nad wzięciem udziału w tej emisji. Będziemy chcieli realizować swoje uprawnienia jako akcjonariusza i prawdopodobnie pojawimy się na WZA. Nie wykluczamy wzięcia udziału w emisji, ale na razie jest kilka pilnych tematów do poukładania i od sukcesów w tym zakresie zależy, czy nasza inwestycja z krótkoterminowej przerodzi się w długoterminową, a nasza chęć zaangażowania kapitałowego wzrośnie mówi Marek Montoya. P Hurtownik mało ryzykuje Tele-Polska Holding, która za zaledwie 500 zł stała się pośrednio największym akcjonariuszem Hawe przynajmniej do czasu zajęcia zastawionych akcji przez banki to alternatywny operator telekomunikacyjny, aktywny głównie w segmencie hurtowym. Spółka, której głównym akcjonariuszem jest pośrednio inwestor Piotr Wiśniewski, od ubiegłego roku po kilku nieudanych podejściach do oferty publicznej notowana jest na GPW, wcześniej spędziła 4 lata na NewConnect. W pierwszym kwartale miała 57,8 mln zł przychodów (o 20 proc. mniej niż rok wcześniej), notując 2,44 mln zł czystego zysku.

7 PULS BIZNESU, 14 LIPCA TRANSPORT Ryanair ucieka z Danii Największa europejska tania linia lotnicza, która niedawno otworzyła bazę w Kopenhadze, po zapowiedzi strajku duńskich pracowników poinformowała, że przeniesie ją na Litwę. Związkowiec John Dybart ogłosił, że Ryanair blefuje, grożąc zamknięciem duńskiej bazy. Być może teraz zda sobie sprawę, że duńska gospodarka i duńskie związki nie mogą odnieść sukcesu, wyrzucając duńskie miejsca pracy z kraju napisał Eddie Wilson, rzecznik Ryanaira. Spór wybuchł po tym, jak duńskie związki poszły do sądu pracy z pytaniem, czy w Kopenhadze Ryanair powinien stosować się do irlandzkich, czy duńskich regulacji. Sąd zdecydował, że do duńskich, co otworzyło związkom drogę do strajku. [MD] Fiskus nie chce karać na budowach Nadzór budowlany będzie wystarczająco rozbudowany, by sam ścigał nielegalnych inwestorów i użytkowników twierdzi resort finansów. Nowy kodeks budowlany, którego projekt firmuje resort infrastruktury, ma uporządkować system inwestycji. Dotychczasowe nowelizacje spowodowały, że polskie prawo jest zawiłe i niespójne. Projekt budzi jednak sporo zastrzeżeń. Zgłosił je m.in. resort finansów, który nie chce, by urzędnicy skarbowi dodatkowo pełnili funkcję policji budowlanej. W projekcie przewidziano, że to nie nadzór budowlany, lecz fiskus będzie karać np. za nielegalne użytkowanie budynku. Brak jest uzasadnienia dla zmiany systemowej polegającej na nałożeniu na organy podatkowe nowych obowiązków, polegających na wymierzaniu przez te organy ( ) opłat i kar administracyjnych dotyczących procesu budowlanego. Takiemu rozwiązaniu przeciwny jest minister finansów napisał Jarosław Neneman, podsekretarz stanu w resorcie, w opinii do projektu. PODZIAŁ ZADAŃ: Jarosław Neneman, wiceminister finansów, nie chce dokładać pracy urzędnikom skarbowym i wyręczać z obowiązków kadry nadzoru budowlanego. [FOT. GK] Biurokracja budowlana Jego zdaniem, administracja budowlana będzie wystarczająco rozbudowana, by samodzielnie ścigać nielegalnych inwestorów i użytkowników obiektów. Nie ma żadnego uzasadnienia merytorycznego, by w sytuacji, gdy kodeks budowlany tworzy rozbudowaną strukturę nadzorującą, monitorującą i kontrolującą proces budowlany (790 jednostek organizacyjnych), wspomagać tę ( ) kosztowną strukturę organami podatkowymi kategorycznie stwierdza Jarosław Neneman. Minister wymienia długą listę nowych obowiązków, które spadłyby na naczelników urzędów skarbowych. To nie tylko wydawanie decyzji w sprawie kar administracyjnych i opłaty legalizacyjnej, ale również związane z tym szacowanie wartości obiektu budowlanego. Sztab podatkowych urzędników będzie też musiał m.in. wystawiać i doręczać upomnienia w przypadku niezapłacenia kary w terminie, kierować sprawy do sądów i prowadzić egzekucję należności. Weryfikacja wyceny Zastrzeżenia fiskusa budzą także przepisy wprowadzające weryfikację przez służby podatkowe opinii rzeczoznawców, wydawanych w procesie legalizacji samowoli budowlanych. Kuriozalnym rozwiązaniem jest, aby urząd skarbowy weryfikował wartość nieruchomości wyznaczoną przez rzeczoznawcę majątkowego napisał Jarosław Neneman. W projekcie przewidziano, że jeśli nadzór budowlany zgodzi się na legalizację obiektu wykonanego niegodnie z przepisami, inwestor musi m.in. przedstawić wycenę rzeczoznawcy. Jeśli fiskus uzna, że jest ona niezgodna z rynkową, wzywa do jej weryfikacji. Organ podatkowy, po przeprowadzeniu weryfikacji opinii, wymierza ( ) opłatę legalizacyjną w wysokości 30 proc. wartości obiektu budowlanego lub jego części, chyba że inwestor oświadczy, że odstępuje od legalizacji napisano w projekcie. Oznacza to podważenie przez projektodawcę kompetencji niezależnego rzeczoznawcy majątkowego w zakresie szacowania wartości nieruchomości zaznacza Jarosław Neneman. Dodaje, że skoro urzędnicy podatkowi mają weryfikować wyceny zgodnie z kodeksem budowlanym, trzeba by także zmienić ustawę o gospodarce nieruchomościami w zakresie sporządzania operatów szacunkowych przez rzeczoznawcę i wprowadzić ( ) sprawdzenie przez urząd skarbowy wartości nieruchomości wynikającą z ekspertyzy rzeczoznawcy. P Katarzyna Kapczyńska k.kapczynska@pb.pl REKLAMA e- Ranking najbardziej dynamicznych firm e-commerce Twoja firma prowadzi handel w internecie? Notujesz dodatnią dynamikę przychodu ze sprzedaży? Zgłoś się do rankingu i dołącz do grona e-gazel Biznesu! Wypełnij formularz na stronie egazele.pb.pl Na zgłoszenia czekamy do końca sierpnia. Udział w rankingu jest bezpłatny. Organizator: Autor rankingu: Partnerzy:

8 8 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 PulsDnia Sektor hutniczy od 2009 r. walczy o przetrwanie. Ostatnie lata to ciągły balans na granicy zysku i strat. Zapowiedzi dotyczące zwolnienia z części kosztów OZE i z akcyzy dają realną i szybką perspektywę niższych kosztów. Te niewydane pieniądze będą mogły być przeznaczone na inwestycje. Stefan Dzienniak, prezes Hutniczej Izby Przemysłowo-Handlowej [DI, PAP] Tabletki podtapiają płyny, a kapsułki proszki do prania Na rynku detergentów i środków czystości rozpoczęła się rewolucja, której motorem jest wygoda Kowalskiego Alina Treptow a.treptow@pb.pl Stanie na zmywaku po obiedzie? To już niemodne i niepraktyczne. Ze sklepów AGD coraz częściej wyjeżdżają zmywarki, co znalazło odbicie w wynikach sprzedaży produktów do mycia naczyń. W ciągu ostatnich kilku lat segment tabletek do zmywarek notował nawet 30-procentowy wzrost rok do roku. Najbliższe lata zapowiadają się równie dobrze. Dwucyfrowa dynamika segmentu detergentów do zmywarek jest możliwa prognozuje Markus Raunig, dyrektor zarządzający działu środków piorących i czystości Henkel Polska. Wysokie dynamiki są możliwe dzięki wciąż małej popularności zmywarek, które w Polsce są w 20 proc. domów. W Europie Zachodniej jest to proc. Zdaniem Markusa Rauniga, potencjał wzrostu mają głównie duże miasta. W nowych osiedlach zmywarka staje się tak samo powszechnym w użytkowaniu sprzętem jak pralka. proporcji Za wzrost sprzedaży tabletek do zmywarek na razie płaci m.in. segment płynów do naczyń. Kategoria przez dwa lata notowała spadki. Według Markusa Rauniga, jeszcze w tym roku może być na minusie. W kolejnych latach wartość tego segmentu powinna się ustabilizować. Obecnie polski rynek środków do zmywania jest wart około 600 mln zł. Dwie trzecie stanowią tradycyjne płyny do naczyń, jedną trzecią środki do zmywarek. Zdaniem Markusa Rauniga, za kilka lat proporcje mogą się wyrównać. Henkel, którego znakiem firmowym w tym segmencie jest marka Somat, nie chce ujawnić udziałów w polskim rynku. Jesienią wprowadzi innowacje w tej części rynku. Liczę, że pozwoli nam ona rosnąć szybciej niż rynek zapowiada Markus Raunig. Zmiany dostrzegają też konkurenci. Procter & Gamble, właściciel takich ma- MARKOWE ROSZADY: W ubiegłym roku Henkel przejął od PZ Cussons takie marki jak E, Ixi oraz Kokosal. Markus Raunig, dyrektor zarządzający działu środków piorących i czystości, informuje, że koncern będzie rozwijał jedynie E. Ixi oraz Kokosal zostaną wycofane ze sklepowych półek. [FOT. ARC] rek jak Ariel, Vizir i Fairy, oszacował, że od 2008 r. procentowy udział zmywarek w polskich gospodarstwach domowych zwiększył się trzykrotnie. Rośnie też zużycie produktów do zmywania. Na rynku środków do zmywarek spodziewamy się dwucyfrowych dynamik odpowiada biuro prasowe Procter & Gamble. Polski (prze)skok Do dużych spadków i wzrostów dochodzi też na rynku środków piorących, który jest wart w Polsce około 1 mld zł. Tracą proszki w ciągu kilku lat ich sprzedaż spada rocznie (wartościowo) o 8-10 proc. Rynek nie znosi próżni. Według firmy badawczej Nielsen, gdy jeden traci, drugi korzysta. Kapsułki do prania, choć zostały wprowadzone na rynek dopiero w 2012 r., w ciągu roku zdobyły 9-procentowy udział w rynku, zaskakując branżę i ekspertów. Biorąc pod uwagę niską bazę, z roku na rok ich sprzedaż się podwaja. Obecnie mogą pochwalić się około 20-procentowym udziałem. W ciągu kilku lat utrzymają wysoką dynamikę wzrostu. Polska zaskoczyła nas na tle innych krajów, w których kapsułki, choć zdobywają udziały, to nie w takim tempie. Można powiedzieć, że na rynku środków piorących Polska przeskoczyła jeden poziom. Gdy zachodni konsumenci zaczęli sięgać po żele do prania, polscy podchodzili do nich sceptycznie. Przekonała ich jednak wygoda użycia, jaką dają kapsułki mówi Markus Raunig. Henkel liczy, że w ciągu kilku lat w kapsułkowym segmencie, w którym jest obecny z dwiema markami Persil oraz E (ponad rok temu przejęta od PZ Cussons), będzie rósł szybciej niż rynek. Z pomocą mają przyjść wprowadzone niedawno ulepszone produkty. W ramach marki Persil wypuściliśmy kapsułki, które są połączeniem żelu i proszku do prania. Liczymy na wzrosty. Ten rynek napędzają nowości i innowacje przekonuje Markus Raunig. P OKIEM PRODUCENTA AGD Boom na zmywarki ANDRZEJ SAS wiceprezes ds. handlu i marketingu w Amica Wronki d kilku lat widać wzmożone O zainteresowanie zmywarkami wśród polskich konsumentów. Interesujące jest to, że kiedy polski konsument wybiera już takie urządzenie, decyduje się na produkt o zaawansowanej specyfikacji, podobnie jak klienci krajów zachodnich. Wprawdzie zmywarka w co drugim polskim domu pozostaje jeszcze w sferze marzeń, ale rynek tego typu urządzeń nabiera rozpędu i z pewnością w ciągu kilku lat jeszcze nas zaskoczy. REKLAMA OGŁOSZENIE PREZYDENTA MIASTA LUBLIN GD-NN-III Zgodnie z art. 114 ust. 3 w związku z art. 124a ustawy z dnia 21 sierpnia o 1997 r. o gospodarce nieruchomościami (Dz. U. z 2015, poz. 782) Prezydent Miasta Lublin informuje o zamiarze ograniczenia sposobu korzystania z nieruchomości położonej w Lublinie przy ul. Rolnej 17, oznaczonej jako działka nr 53/2 o powierzchni 0,0351 ha (Obr. 19 Majdan Tatarski, ark. 7), której stan prawny jest nieuregulowany. Posiadacze oraz osoby, którym przysługuje prawo rzeczowe do przedmiotowej działki powinny zgłaszać się do Wydziału Geodezji Urzędu Miasta Lublin, ul. Wieniawska 14, Lublin w terminie 2 miesięcy od dnia ogłoszenia, celem ujawnienia tych praw. Inwestycja dnia Tauron i PIR razem w energetyce wie instytucje kontrolowane przez skarb państwa podpisały wczoraj umowę, D na mocy której zawiążą spółkę celową, finansującą budowę bloku gazowo-parowego w Elektrowni Łagisza w Będzinie. Wartość inwestycji oszacowano na 1,5 mld zł. Blok ma ruszyć w połowie 2019 r. Nowa jednostka zastąpi nieefektywne i wyeksploatowane bloki mówi Dariusz Lubera, prezes Tauronu. W drugiej połowie maja Tauron Wytwarzanie wybrał pięć firm, które zostaną dopuszczone do przetargu na budowę bloku. Zadaniem przyszłego wykonawcy będzie zaprojektowanie, wybudowanie, uruchomienie i przekazanie do eksploatacji w formule pod klucz. Niedawno Polskie Inwestycje Rozwojowe podpisały z EDF Polska wstępne porozumienie w sprawie finansowania budowy elektrociepłowni gazowej w Toruniu. W tym przypadku koszt inwestycji wynosi ok. 550 mln zł, z czego 275 mln zł mają pokryć PIR. [DI] P 750 mln zł Takie będzie zaangażowanie Polskich Inwestycji Rozwojowych w Łagiszy. 500 Tyle osób będzie pracować przy realizacji inwestycji w szczycie prac budowlanych. 450 MWE Taka będzie moc brutto bloku w Będzinie.

9 HANDEL ZAGRANICZNY Handel z dużym plusem Czas przywyknąć do nowej rzeczywistości Polska notuje potężne nadwyżki w handlu zagranicznym i nic nie wskazuje, żeby ten obraz miał się zmienić w najbliższym czasie. Jeszcze rok temu między styczniem a majem mieliśmy 700 mln EUR deficytu, a teraz w saldzie handlowym widnieje solidna, blisko 2,9 mld EUR nadwyżka. Żwawo rośnie eksport, który wyrażony w euro zwiększył się o 6,2 proc. przy imporcie, który wzrósł zaledwie o 0,9 proc. Warto trzymać kciuki za koniunkturę na Zachodzie, bo coraz większe znaczenie ma dla nas rynek niemiecki, którego udział w eksporcie to już 27 proc. Biznes na Wschodzie to równia pochyła. Eksport do Rosji spadł od stycznia do maja o ponad 30 proc. Obecnie tylko 2,7 proc. krajowych dóbr trafia na tamten rynek. [BG] 2,88 mld EUR Taką nadwyżkę w handlu osiągnęliśmy w ciągu pięciu miesięcy 2015 r. PULS BIZNESU, 14 LIPCA Majątkowa Benefia zniknie z rynku Kolejna fuzja w rodzinie VIG. W roli przejmującego wystąpi Compensa. Austriacka grupa ubezpieczeniowa VIG konsoliduje polskie aktywa. Z opublikowanego planu połączenia Compensy i Benefii, jej majątkowych towarzystw, wynika, że ta druga firma zniknie z rynku. Majątek Benefii, która w 1999 r. powstała jako Fiat TU, zostanie przeniesiony na Compensę. Również ludzie Compensy staną na czele tak utworzonego podmiotu. Prezesem będzie Artur Borowiński, a do zarządu wejdą także Ireneusz Arczewski, Jarosław Szwajgier, Wolfgang Stockmeyer i Michał Gomowski. Ten ostatni menedżer odpowiada za przeprowadzenie fuzji. Paweł Bisek, obecny prezes Benefii, ma stanąć na czele należącej do Compensy spółki serwisowej, która będzie odpowiadała za sprzedaż ubezpieczeń pod marką Benefia. Skoncentruje ona uwagę na sprzedaży polis m.in. w internecie. Skład władz spółki serwisowej uzupełnią Michał Gomowski i Mariusz Kurkowski, który w Benefii odpowiada za marketing i sprzedaż. Dzięki fuzji stworzymy silną spółkę, która będzie miała ponad 5-procentowy udział w rynku. Chcemy wykorzystać potencjał Benefii w zakresie dedykowanych kanałów sprzedaży i specjalnych rozwiązań produktowych mówi Franz Fuchs, dyrektor generalny VIG Polska. W 2014 r. obie firmy zebrały 1,3 mld zł składki. Z polskiego rynku zniknie kolejny zakład ubezpieczeń. W ubiegłym roku los majątkowej Benefii podzieliła m.in. jej spółka życiowa (została wchłonięta przez Compensę) i MTU, które połączyło się z Ergo Hestią. [MGA] P 195 mln zł Tyle brutto w 2014 r. zarobiły spółki majątkowe VIG (Compensa, Benefia i Interrisk) w Polsce. MEDIA EmiTel dostarczy cyfrową telewizję Infrastrukturalna firma zakasowała konkurencję w walce o rezerwację częstotliwości w ósmym multipleksie, które mają być wykorzystane do dostarczania kolejnych programów w ramach oferty cyfrowej telewizji naziemnej. W organizowanym przez Urząd Komunikacji Elektronicznej konkursie EmiTel, niegdyś należący do Telekomunikacji Polskiej, a dziś do funduszu Alinda Capital Partners, przebił konkurentów przede wszystkim ceną. W ofercie zadeklarował aż 45 mln zł, o połowę więcej niż Time SA. Kwoty poniżej 1 mln zł deklarowały Telewizja Polska i Polski Operator Telewizyjny. Obecnie naziemna telewizja cyfrowa jest dostępna w kraju w trzech multipleksach. EmiTel musi teraz złożyć wniosek o dokonanie rezerwacji częstotliwości i uzyskanie statusu operatora multipleksu. Tymczasem Krajowa Rada Radiofonii i Telewizji będzie musiała wyłonić programy, które dostaną cztery miejsca na nowym multipleksie. Trzy miejsca już zostały zarezerwowane dla TVP. [MZAT] P GIEŁDA Radpol sprzeda słupy Wirbet, należący do grupy Radpol, wygrał przetarg na dostawę betonowych słupów elektrycznych do Energii Operator. W ramach kontraktu o wartości 12 mln zł brutto będzie w ciągu 12 miesięcy dostarczał słupy średniego i niskiego napięcia do oddziałów Energi Oparetor w Gdańsku, Kaliszu, Płocku, Koszalinie i Toruniu. Obecne zamówienie jest największym jakie Radpol pozyskał dotychczas z Energii Operator. Liczymy, że w przyszłości będziemy mieli okazję kontynuować współpracę i realizować następne zamówienia zaznacza Daniel Dajewski, prezes Radpolu. [KA] P REKLAMA Jak zwiększyć przychody, nie tracąc klientów I BANKING PROFITABILITY FORUM Hotel Marriott Warszawa i rynkowe w sektorze finansowym w najbliższych latach strategiczne i produktów bankowych Programy aktywizujące i lojalnościowe w świecie oddziałowego kanału dystrybucji versus duże na świecie, ale czy też w Polsce Więcej informacji, pełny program oraz formularz zgłoszeniowy - Masz pytanie? Zadzwoń lub napisz: , szkolenia@pb.pl Rada programowa: GROSZEK wiceprezes Związku Banków Polskich AUGUSTYNIAK prezes Idea Banku Organizator Współorganizator Partner merytoryczny Partner Partner SKIBA członek zarządu Banku Zachodniego WBK A I KI wiceprezes PKO Banku Polskiego

10 10 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 PulsFirmy Wspieramy przedsiębiorców także na firma.pb.pl KOMENTARZ PRAWNIKA Każdy powinien znać swoją rolę TOMASZ SROKOSZ radca prawny, partner w Kancelarii KSP Legal & Tax Advice w Katowicach Każdy prawnik ma swoje demony. Moim pierwszym był demon prekluzji dowodowej, czyli obowiązek wskazania i dołączenia do pozwu lub odpowiedzi na pozew całości dowodów w sprawie bez możliwości powoływania ich później. Obowiązek ten, zwany zasadą karty na stół, został wprowadzony do polskiego prawa procesowego w 2000 r. nowelizacją kodeksu postępowania cywilnego. Od tej daty prawnik podejmujący się zastępstwa procesowego w sprawie gospodarczej musi skompletować całość materiałów w pozwie lub odpowiedzi na pozew, by nie narazić się na zarzut spóźnionego wniosku dowodowego. Nowelizacja miała usprawnić procesy gospodarcze a potem większość spraw cywilnych i faktycznie usprawniła. Skutkiem ubocznym zmian postępowania cywilnego był dynamiczny rozwój rynku ubezpieczeń odpowiedzialności zawodowej adwokatów i radców prawnych, bo błędy pełnomocników w procesach o wielomilionowych wartościach sporu były przyczyną niejednej tragedii zawodowej oraz osobistej. Opinia publiczna nie była jednak o tych zmianach tak szeroko informowana jak dziś. Od 1 lipca podobne rewolucyjne zmiany zaszły w procedurze karnej. Dotyczą one gównie sędziów, prokuratorów i adwokatów, ale i radców prawnych, którzy od 1 lipca mogą bronić klientów w sprawach karnych. Najogólniej rzecz biorąc zmiana polega na tym, że sprawy karne prowadzone zgodnie z zasadą kontradyktoryjności zostaną podporządkowane podobnym regułom aktywności procesowej pełnomocników, co sprawy cywilne. Dla mnie jako osoby zajmującej się głównie sprawami cywilnymi to nic nowego. Od dawna zanim podejmę jakąkolwiek akcję procesową, muszę się do niej dobrze przygotować, co więcej, zebrać wszystkie możliwe dowody oraz dodatkowo uporządkować je według tzw. tez dowodowych. Wszystko to przed wniesieniem pozwu. Od lat tak właśnie funkcjonują kancelarie prawne specjalizujące się w sprawach gospodarczych. Teraz zasada ta została przeniesiona do sądów karnych. Jako cywilista uważam, że jej funkcjonowanie nie tylko nie jest niemożliwe, ale wbrew opiniom głoszonym w mediach nie spowoduje żadnego chaosu organizacyjnego w sądach. Przeciwnie, przyśpieszy procesy karne i wpłynie na jakość wyroków. Wystarczy, aby każda osoba podejmująca czynności w procesie karnym, tj. prokurator, obrońca oraz sąd uświadomiły sobie swoje role procesowe. Skoro radcowie prawni i adwokaci w sprawach cywilnych z powodzeniem działają według zasad kontradyktoryjności procesu, to sędziowie i prokuratorzy także mogą się w nich odnaleźć. To, że materiał procesowy należy skoncentrować najlepiej jak to jest możliwe przed wniesieniem aktu oskarżenia, wydaje się oczywiste. Tak jak aktywna rola procesowa obrońcy chociaż to w procedurze karnej jest nowością. Kluczową rolę w nowym postępowaniu odgrywać będzie sąd jako organizator postępowania, a nie jak dotychczas podmiot dążący do wyjaśnienia sprawy. Dla wielu sędziów wyroki wydawane według nowej procedury mogą wydawać się niesprawiedliwe ze względu na uchybienia procesowe pełnomocników, ale podobna sytuacja występowała wcześniej w sprawach gospodarczych. Jest to kwestia właściwego podejścia prokuratury i obrońców, aby proces karny był przygotowywany od początku rzetelnie i kompleksowo. Celem zmian jest bowiem połączenie sprawiedliwości rozstrzygnięć oraz sprawności procedury. P Odrzucenie spadku nie zawsze wystarczy Sukcesja Jak odziedziczyć firmę i nie wpaść w pułapkę, jeśli się okaże, że długów jest więcej niż majątku? Jest na to sposób Sylwia Wedziuk s.wedziuk@pb.pl Spadek w postaci firmy może przysporzyć więcej kłopotów niż przyjemności. Nie zawsze wszystkie długi przedsiębiorstwa są znane spadkobiercom na pierwszy rzut oka. Może się okazać, że miało ono więcej długów niż wynosi wartość jego majątku. Niektóre długi mogą nie zostać ujawnione w księgach rachunkowych przedsiębiorstwa zwraca uwagę Grzegorz Maślanko, partner i radca prawny w Grant Thornton. Odrzucenie nie takie proste Do wyboru są trzy możliwe warianty dziedziczenia. Spadek można przyjąć wprost, odrzucić go w całości, albo przyjąć z dobrodziejstwem inwentarza. Po przyjęciu spadku za długi nie odpowiadamy tylko dziedziczonym majątkiem. Zlewa się on w jedną całość z majątkiem posiadanym przez spadkobierców już wcześniej mówi Łukasz Martyniec, ekspert Instytutu Biznesu Rodzinnego oraz właściciel Kancelarii Sukcesyjnej Martyniec. W efekcie po przyjęciu spadku spadkobierca musi się liczyć z tym, że długi mogą przekroczyć wartość dziedziczonego przedsiębiorstwa i że będzie musiał dołożyć do tego interesu z własnej kieszeni. Kłopotu można się pozbyć odrzucając spadek. Nie jest to jednak najszczęśliwsze rozwiązanie. Co prawda spadkobierca zostanie wtedy wyłączony od dziedziczenia, tak jakby nie dożył otwarcia spadku, ale odrzucenie to może skomplikować życie pozostałej części rodziny. W tym wypadku na nasze miejsce spadkobiercy wstępują osoby, które dziedziczyłyby po nas żona, dzieci czy rodzeństwo. Jeśli chcą uniknąć dziedziczenia długów, muszą złożyć odrębne oświadczenia o odrzuceniu spadku, przy czym należy uzyskać zgodę sądu rodzinnego na odrzucenie spadku imieniem małoletnich dzieci tłumaczy Kamil Muskus, dyrektor badań i rozwoju w Compass Money. Mamy na to 6 miesięcy, a sprawy sądowe nie należą do tych, które załatwia się od ręki. W dodatku postanowienie sądu uprawomocnia się po 21 dniach. Zdarzało się, że po prostu zabrakło na to czasu mówi Łukasz Martyniec. Jeżeli uda się zdążyć, do spadku dochodzą następnie kolejno małżonek, rodzice, rodzeństwo, zstępni rodzeństwa, dziadkowie, wujkowie, ciocie, kuzyni i ich dzieci, pasierb, a wreszcie gmina albo skarb państwa. Wszyscy, którzy chcą się pozbyć kłopotu, muszą dowiedzieć się o spadku i w odpowiednim czasie go odrzucić. Przed odrzuceniem spadku warto sprawdzić także, czy nie jesteśmy współkredytobiorcą albo poręczycielem długów zmarłego wtedy odrzucenie nic nie pomoże zwraca uwagę Łukasz Martyniec. Będzie łatwiej Znacznie lepszym sposobem na ograniczenie ryzyka obciążenia znacznym długiem po przyjęciu spadku, jest jego przyjęcie z dobrodziejstwem inwentarza, a więc z ograniczeniem odpowiedzialności za długi spadkowe, które ujawniły się później, do wartości ustalonego w spisie inwentarza. W skrócie, jeśli odziedziczymy dług w wysokości 100 tys. zł i dobra materialne o wartości 50 tys. zł, to tymi dobrami spłacimy dług i nie będziemy obciążeni resztą zaległości mówi Kamil Muskus. Trzeba tylko pamiętać, że konieczne jest złożenie oświadczenia o takim sposobie dziedziczenia majątku i należy to zrobić w terminie, inaczej spadek zostanie przyjęty wprost. Również jeśli spadkobierca podstępnie nie podał do spisu inwentarza przedmiotów należących do spadku albo podał do spisu inwentarza nieistniejące długi spadkowe, wierzyciele będą mogli dochodzić zaspokojenia w pełnej wysokości, tak jak przy prostym przyjęciu spadku przestrzega Grzegorz Maślanko. Przy tym spis inwentarza na podstawie postanowienia sądu sporządza odpłatnie komornik sądowy, a w szczególnych przypadkach urząd skarbowy. Może się to wiązać ze sporymi kosztami, gdy do wyceny aktywów zostaną powołani biegli rzeczoznawcy zwraca uwagę Grzegorz Maślanko. Warto też pamiętać, że małoletnie dzieci nigdy nie dziedziczą spadku wprost. Małoletni spadkobiercy bez złożonego w określonym czasie wniosku otrzymują spadek z dobrodziejstwem inwentarza mówi Kamil Muskus. Czasem może zatem wystarczyć odrzucenie spadku, który przejdzie na małoletnich. Ponadto niedługo wszyscy będą dziedziczyć na tej zasadzie. Już 18 października 2015 r. wejdzie w życie zmiana przepisów, w wyniku której brak oświadczenia we wskazanym terminie o przyjęciu bądź odrzuceniu spadku nie będzie równoznaczny z przyjęciem spadku wprost, tylko z przyjęciem spadku z dobrodziejstwem inwentarza mówi Grzegorz Maślanko. Podkreśla, że istotnym novum będzie również możliwość przedstawienia sądowi albo notariuszowi prywatnego, np. samodzielnie sporządzonego spisu inwentarza z zachowaniem odpowiedzialności za jego rzetelność. Przygotowując spis, spadkobierca będzie jednak zobowiązany wykazać należytą staranność w ujmowaniu wszystkich przedmiotów należących do spadku i wszystkich długów. W razie ujawnienia takich elementów po złożeniu wykazu inwentarza, trzeba będzie go uzupełnić mówi Grzegorz Maślanko. P BEZPIECZNY SPADEK: Od 18 października spadkobiercy nie będą musieli się martwić, że odziedziczą długi, do których dołożą z własnej kieszeni w momencie, kiedy okażą się wyższe niż majątek, który dostali w spadku. Brak oświadczenia o przyjęciu albo odrzuceniu spadku będzie bowiem równoznaczny z przyjęciem spadku z dobrodziejstwem inwentarza mówi Grzegorz Maślanko, partner i radca prawny w Grant Thornton. [FOT. ARC]

11 PULS BIZNESU, 14 LIPCA EKSPORT Miliony na promocję za granicą To ostatni dzwonek, aby zdobyć granty z programu Go_Global.pl. To instrument, dzięki któremu przedsiębiorcy mogą uzyskać dofinansowanie wydatków związanych z przygotowaniem strategii wejścia na globalny rynek. Dotacja pokryje też koszty związane z dostosowaniem się do wymagań konkretnego rynku oraz weryfikacją strategii w relacjach z potencjalnymi inwestorami. Każdy projekt może dostać do 150 tys. zł. Narodowe Centrum Badań i Rozwoju (NCBR) przyjmuje wnioski tylko do 15 lipca. Przedsiębiorcy będą zobligowani do wniesienia wkładu własnego w wysokości 15 proc. kosztów kwalifikowanych. Między beneficjentów podzielonych zostanie łącznie 15 mln zł. [SACH] Do tego dnia można składać wnioski o dotacje z programu Go_Global.pl. Firmy coraz chętniej finansują się faktoringiem Obroty faktoringowe na koniec II kw. sięgnęły 62,2 mld zł, co oznacza wzrost o 18,94 proc. Do faktorów przekonały się małe firmy. Trudno o branżę w lepszej kondycji niż faktoringowa pokazują wyniki firm faktoringowych należących do Polskiego Związku Faktorów (PZF). Z danych związku, który zrzesza 22 faktorów, wynika, że w I półroczu tego roku faktoring wzrósł o 18,94 proc. w porównaniu z analogicznym okresem 2014 r. Faktorzy sfinansowali wierzytelności o wartości 62,2 mld zł. Polski faktoring należy do najszybciej rozwijających się rynków zarówno w Europie jak i na świecie mówi Dariusz Steć, przewodniczący Komitetu Wykonawczego PZF. Z opublikowanych w czerwcu danych Factors Chain International wynika, że obroty w Europie wzrosły o 8 proc., w najszybszym tempie od 2011 r. i szybciej niż wartość obrotów na świecie, która rosła o 6,3 proc. wtóruje mu Sebastian Grabek, dyrektor ds. faktoringu w HSBC Bank Polska. Z faktoringu w Polsce skorzystało w I półroczu klientów, którzy sfinansowali prawie 2,7 mln faktur. Rok temu, po II kw r., klientów było 5 568, a faktur prawie 2,3 mln. Klienci najchętniej korzystali z faktoringu krajowego niepełnego, w przypadku którego obroty sięgnęły 24,3 mld zł, w dalszej kolejności jest faktoring pełny z obrotami 23,4 mld zł. Zdaniem Pawła Kacprzaka, dyrektora do spraw faktoringu w Raiffeisen Polbanku, taką formę finansowania coraz chętniej wybierają małe i średnie firmy. Znacznie wzrosło zainteresowanie faktoringiem eksportowym, który odnotował ponad 30 proc. wzrost w ciągu roku. Jego obroty sięgnęły prawie 13,6 mld zł, w porównaniu z 10,3 mld rok temu. Dariusz Steć uważa, że wynika to nie tylko z większego zapotrzebowania przedsiębiorców na finansowanie faktoringiem zagranicznych kontraktów, ale także z faktu, że taka forma faktoringu jest coraz powszechniej dostępna. P Sylwia Wedziuk s.wedziuk@pb.pl Pierwsza trójka Faktor Obroty po II kwartale 2014 r. Obroty po II kwartale 2015 r. Raiffeisen Polbank zł zł ING Commercial Finance zł zł BZ WBK Faktor zł zł Źródło: PZF Dłużnicy będą mogli oszukać system Nowelizacja ustawy o BIG-ach może utrudnić obrót danymi gospodarczymi, zamiast go ułatwić ostrzega branża. Konfederacji Lewiatan i Biurom Informacji Gospodarczej (BIG) daleko do zachwytu nad projektem zmian do ustawy o udostępnianiu informacji gospodarczych i wymianie danych gospodarczych. Ich zdaniem projekt opublikowany przez Ministerstwo Gospodarki (MG) poszedł w złym kierunku nie tylko nie zawiera pierwotnie zakładanych zmian, które miały wzmocnić system wymiany informacji gospodarczych w Polsce, ale w praktyce może znacząco utrudnić obrót takimi informacjami oraz sprawić, że będzie on droższy, a w niektórych przypadkach wręcz nieopłacalny. Ich zastrzeżenia budzi m.in. przyznanie dłużnikom prawa do wnoszenia sprzeciwu wobec wpisu do rejestru. Generalnie takie prawo oceniają jako dobry ruch, ale przyjęte rozwiązania ich zdaniem idą za daleko. Powodują, że złożenie sprzeciwu automatycznie będzie blokowało ujawnienie informacji gospodarczej o zaległych zobowiązaniach, a to daje duże pole do potencjalnych nadużyć i świadomego blokowania informacji przez nierzetelnych dłużników tłumaczy Sławomir Grzelczak, prezes BIG Info Monitor. Biura obawiają się, że w efekcie łatwo będzie można oszukać system, skoro w czasie, kiedy wierzyciel, a potem BIG wyjaśniają sprawę, biuro nie może ujawnić informacji. Ponadto cały proces się wydłuży. Ich sprzeciw budzi także fakt, że to one mają rozstrzygać, czy sprzeciw do wpisu jest zasadny. De facto więc, biura przed ujawnieniem informacji gospodarczej zobowiązane byłyby oceniać lub rozstrzygać spory pomiędzy stronami umowy, co zaprzecza podstawowej funkcji biur, które powołane są do pośredniczenia w udostępnianiu informacji, a nie do rozstrzygania o istnieniu, czy też zasadności roszczeń tłumaczy Adam Łącki, prezes Krajowego Rejestru Długów (KRD). Dodaje, że sądy rozstrzygają przecież spory latami, BIG-i miałyby to zrobić w ciągu 30 dni. Edyta Szymczak, prezes Rejestru Dłużników ERIF, zauważa, że obecnie nie ma sygnałów, żeby prawa dłużników były naruszane w wyniku działalności BIG-ów. W pierwszym półroczu odsetek kwestionowanych wpisów sięgnął 0,023 proc., a tylko część z nich była zasadna. Branży nie podoba się też brak regulacji, która umożliwiałaby BIG-om pośredniczenie w ujawnianiu informacji o zaległych zobowiązaniach publicznoprawnych, takich jak podatki czy składki na ubezpieczenia społeczne. Biura kwestionują również nieprecyzyjne zapisy odnośnie komentowania informacji wpisanych do ich baz, co wiąże się ze znaczącymi nakładami finansowymi, które mogą spaść również na klientów korzystających z ich usług. P Sylwia Wedziuk s.wedziuk@pb.pl Goleniów zacieśnia relacje ze Skandynawią Zachodniopomorska gmina chce skrócić sobie drogę do największych inwestorów z północnej Europy. W gminie Goleniów siedzibę ma Ikea Industry. Zainwestowały tam również duńskie firmy takie jak LM Wind Power czy Abena, Dancoal, Prime Cargo, Stok Emballering i StylePit (działają w Goleniowskim Parku Przemysłowym). Tymczasem władze Goleniowa robią kolejny krok do zacieśnienia współpracy z tym regionem Europy. Goleniów dołączył do Skandynawsko-Polskiej Izby Gospodarczej (Scandinavian- Polish Chamber of Commerce, SPCC) stowarzyszenia stworzonego przez i dla przedsiębiorców związanych ze Skandynawią. SPCC zrzesza obecnie niemal 350 członków, należy do największych izb bilateralnych działających w naszym kraju. Goleniowski samorząd liczy, że członkowstwo w izbie ułatwi gminie nawiązywanie kontaktów z osobami zarządzającymi prężnymi firmami skandynawskimi. Wstępując w szeregi SPCC uzyskujemy możliwość dotarcia z naszą ofertą gospodarczą do ponad trzystu inwestorów nordyckich działających w Polsce. Nie bez znaczenia jest też promocyjny wymiar współpracy z izbą. Goleniów jest pierwszym samorządem w SPCC, co z pewnością zostanie zauważone przez jej członków. Zwrócimy ich uwagę na Goleniowski Park Przemysłowy, to pewne przekonuje Robert Krupowicz, burmistrz gminy Goleniów. Główna siedziba skandynawskiej izby znajduje się w Warszawie, ale organizacja jest aktywna na terenie całego kraju poprzez przedstawicieli działających w Krakowie, Poznaniu, Trójmieście, we Wrocławiu i w Szczecinie. Goleniów jest położony na skrzyżowaniu dwóch głównych europejskich tras: E28 i E65. Ta druga łączy szwedzkie Malmö z Chanią na Krecie. Z Norwegią łączą natomiast region regularne połączenia lotnicze z Oslo, Bergen i Stavanger do Portu Lotniczego Szczecin- -Goleniów. Jesienią wspólnie z SPCC zachodniopomorski samorząd zorganizuje konferencję Greenfield Open i szkolenie dla dyrektorów finansowych ze zmian w przepisach dotyczących działalności w specjalnych strefach ekonomicznych. [MBE] P REKLAMA Dyrektor Oddziału Regionalnego Wojskowej Agencji Mieszkaniowej w Warszawie z siedzibą przy ul. Chełmżyńskiej 1 w Warszawie informuje o ogłoszeniu pierwszego przetargu ustnego nieograniczonego na sprzedaż nieruchomości położonej w Warszawie przy ul. Wrocławskiej 25 stanowiącej własność Skarbu Państwa reprezentowanego przez Wojskową Agencję Mieszkaniową WYCIĄG Z OGŁOSZENIA O PIERWSZYM USTNYM PRZETARGU NIEOGRANICZONYCH NA SPRZEDAŻ SAMODZIELNEGO LOKALU UŻYTKOWEGO NIEMIESZKALNEGO Lokal użytkowy niemieszkalny o nr ewid. 4U-57 położony przy ulicy Wrocławskiej 25 w Warszawie 1 Oznaczenie nieruchomości wg księgi wieczystej i ewidencji gruntów Samodzielny lokal użytkowy o nr ew. 4U-57 jest niewyodrębniony i nie posiada księgi wieczystej. Przez Sąd Rejonowy dla Warszawy Mokotowa w Warszawie, VI Wydział Ksiąg Wieczystych prowadzona jest księga wieczysta o numerze KW Nr WA1M/ /7 dla nieruchomości gruntowej, na której posadowiony jest budynek, w którym znajduje się przedmiotowy lokal użytkowy. Z lokalem związany jest udział wynoszący 78571/ części we współwłasności części wspólnych budynku, położonego przy ulicy Wrocławskiej 25 w Warszawie i urządzeń, które nie służą wyłącznie do użytku właścicieli lokali oraz taki sam udział w prawie własności działki o nr ew. 172/19 o pow m2, w obrębie na której znajduje się ww. budynek 2 Powierzchnia nieruchomości 785,71 m 2 3 Cena wywoławcza nieruchomości zł Słownie: trzy miliony trzysta czterdzieści tysięcy złotych netto. Do ceny ustalonej w przetargu zostanie doliczony, podatek VAT, wg stawki obowiązującej w dniu zawarcia umowy kupna-sprzedaży. 4 Termin i miejsce przetargu r. godzina Warszawa, ul. Chełmżyńska 1 5 Wysokość wadium zł Wadium w pieniądzu należy wpłacić w terminie do dnia r. na rachunek Wojskowej Agencji Mieszkaniowej Oddziału Regionalnego w Warszawie nr w BGK z zaznaczeniem wadium sprzedaż lokalu użytkowego niemieszkalnego o nr ewid. 4U-57. Za termin wpłaty uważa się wpływ wadium na ww. rachunek. 6 Miejsce wywieszenia i publikacji ogłoszenia Pełna treść ogłoszenia została wywieszona na tablicy ogłoszeń Wojskowej Agencji Mieszkaniowej Oddziału Regionalnego w Warszawie przy ul. Chełmżyńskiej 1 w Warszawie, na stronie internetowej oraz w Biuletynie Informacji Publicznej. Procedura sprzedaży nieruchomości prowadzona jest w oparciu o przepisy ustawy z dnia 21 sierpnia 1997 r. o gospodarce nieruchomościami (t.j. Dz. U. z 2015 r, poz. 782), jak również rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 14 września 2004 r. w sprawie sposobu i trybu przeprowadzania przetargów oraz rokowań na zbycie nieruchomości (t.j. Dz. U. z 2014 r., poz z późn.zm.). DYREKTOR OREG WAM W WARSZAWIE MOŻE ODWOŁAĆ PRZETARG, PODAJĄC PRZYCZYNĘ. Szczegółowych informacji dotyczących przetargów udzielają pracownicy Działu Gospodarki Nieruchomościami OReg WAM w Warszawie ul. Chełmżyńska 1 tel.: (22)

12 12 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 PulsFirmy Tego dnia w Gliwicach dobędzie się bezpłatne spotkanie dla przedsiębiorców na temat wsparcia finansowego na rozwój biznesu w branżach ICT, logistyki i zdrowia z unijnej perspektywy Organizuje je Górnośląska Agencja Przedsiębiorczości i Rozwoju. [MBE] Apartamenty dla ptaków od ornitologa Pomysł na biznes Właściciel firmy MKW Pracownia Przyrodniczo-Rolna chce podwoić sprzedaż budek lęgowych, karmników i sztucznych gniazd. W rozwijaniu biznesu pomaga mu termomodernizacja Magdalena Mastykarz m.mastykarz@pb.pl Rób to, na czym znasz się najlepiej na pozór banalna rada dla niektórych przedsiębiorców może okazać się bezcenna. Tak było w przypadku Mateusza Konrada Wójcika, który zakładając firmę, postanowił połączyć to, w czym jest dobry: ornitologię, rolnictwo i ochronę przyrody. Udało mu się znaleźć dla tych gałęzi wspólny mianownik i od 2011 r. działa pod szyldem MKW Pracownia Przyrodniczo-Rolna. Wykorzystał sprzyjający moment Ornitologią interesowałem się od dziecka, czego konsekwencją były studia na kierunku ochrona środowiska na UAM w Poznaniu. Budki lęgowe dla ptaków, które chciałem obserwować, wieszałem jeszcze przed gimnazjum mówi właściciel firmy. Po skończeniu studiów obserwował nie tylko ptaki, ale też rynek pod kątem firm zajmujących się produkcją budek. Zauważył, że konkurencja jest znikoma, sposób prezentacji oferowanych w internecie budek archaiczny, a same produkty na ogół kiepskiej jakości i (co mógł już ocenić, mając wiedzę w tej dziedzinie) niespełniające podstawowych zaleceń ornitologicznych r. był bardzo dobrym czasem, żeby wejść na rynek z budkami lęgowymi, ponieważ ruszył wówczas program, w ramach którego można było pozyskać dotacje na termomodernizację budynków. Masowe ocieplanie bloków mieszkalnych i budynków użyteczności publicznej skutkowało koniecznością rekompensaty utraconych miejsc lęgowych ptaków oraz schronień nietoperzy właśnie w postaci budek lęgowych. Powstał zatem popyt na ten wydawałoby się mało popularny produkt. Ten czas wykorzystał Mateusz Konrad Wójcik i przy rzemieślniczym wsparciu zaprzyjaźnionego cieśli zaproponował odbiorcom zupełnie nowej jakości budki. Początkowo wykonywane jedynie na indywidualne zamówienia, dziś sprzedające się w liczbie około 7 tys. sztuk rocznie. Konkretna wizja rozwoju W trakcie studiów Mateusz Konrad Wójcik wyrobił sobie uprawnienia eksperta ornitologa, co okazało się przydatne w przyszłej działalności. Sporządzając dokumentacje ornitologiczne w ramach unijnego programu rolno-środowiskowego, zarabiał na utrzymanie rozkręcającego się i jeszcze nierentownego biznesu, a także zdobywał klientów, którzy po modernizacji swoich budynków chcieli zawiesić budki lęgowe. Zarabiając na ekspertyzach, mógł dofinansowywać drugą nogę swojej firmy, czyli specjalistyczny portal informacyjny dla rolników Cenyrolnicze.pl, na którym publikuje aktualne ceny skupu i sprzedaży towarów rolnych z przedsiębiorstw na terenie całej Polski. Gdy zaś portal zaczął działać prężnie, docierając do szerokiej grupy odbiorców, Mateusz Konrad Wójcik miał na nim darmowe miejsce banerowe, na którym reklamował własnej produkcji budki. Choć już obecna działalność MKW Pracowni nie pozwala właścicielowi i jego współpracownikom się nudzić, Mateusz Konrad Wójcik chce rozwijać firmę. Chcemy wyjść poza internet [na razie budki sprzedawane są tylko na stronie Mkwpracownia.pl red.] i rozpocząć sprzedaż bezpośrednią. Planujemy podwojenie stanu magazynowego, aby zamówienia móc realizować natychmiast aktualnie około 95 proc. zleceń realizujemy następnego dnia roboczego. Ważne są też optymalizacja reklamy internetowej i bardziej intensywne działania marketingowe, służące zwiększeniu sprzedaży o 100 proc. w perspektywie dwóch najbliższych lat. Z tym wiąże się zwiększenie mocy przerobowych stolarni oraz wprowadzenie usprawnień obsługi magazynu. Zmiany będą też na portalu rolniczym wylicza właściciel MKW Pracowni. Konkuruje jakością Poprzeczkę podnoszą mu wymagający klienci. W przypadku budek lęgowych są to spółdzielnie mieszkaniowe, centra edukacji ekologicznej, urzędy miast czy wreszcie klienci indywidualni szukający estetycznych i solidnych budek do swoich ogrodów. Dla nich jakość jest bardzo ważna, a chociaż od 2011 r. na rynku jest wielu dystrybutorów budek lęgowych, sprzedawane przez nich produkty nierzadko pozostawiają wiele do życzenia. Największy grzech popełniany przez wielu producentów to budowa bardzo płytkich budek ze względu na oszczędność materiału. To sprawia, że niemal regularnie stołują się w tych budkach drapieżniki, a zatem zamiast chronić, są one zagrożeniem dla ptaków. Te budki są też słabe i najczęściej po jednym sezonie nadają się tylko do wyrzucenia wylicza słabości konkurencji Mateusz Konrad Wójcik. P NIE TYLKO DLA SKRZYDLATYCH: Budki z mojej pracowni konstruowane są wyłącznie pod dyktando zaleceń ornitologicznych. Oferujemy ponad 43 typy apartamentów dla ptaków i innych zwierząt mówi Mateusz Konrad Wójcik, założyciel firmy MKW Pracownia Przyrodniczo-Rolna. [FOT. ARC]

13 PULS BIZNESU, 14 LIPCA USŁUGI FINANSOWE Jedna pożyczka zamiast kilku ING Bank Śląski proponuje przedsiębiorcom skonsolidowanie pożyczek. Firmy, które zdecydują się zastąpić kilka pożyczek jedną, mogą liczyć na niższą marżę i brak prowizji za udzielenie kredytu. Nowa oferta skierowana jest również do klientów, którzy chcą przenieść linię kredytową z innego banku do ING Banku Śląskiego. Korzystać mogą także wspólnoty mieszkaniowe, które są zainteresowane skonsolidowaniem posiadanych kredytów. Specjalne warunki będą dostępne również przy posiadaniu tylko jednego kredytu w innym banku. Jacek Tyczka, menedżer wydziału produktów kredytowych dla przedsiębiorców w banku ING, zapewnia, że to okazja dla firm do sprawdzenia dostępnych na rynku ofert i obliczenia, która będzie najbardziej korzystna. Aby skorzystać z nowej oferty dla przedsiębiorców, trzeba złożyć wniosek w dowolnym oddziale banku ING lub za pośrednictwem ING BankOnLine do 31 stycznia 2016 r. [SW] Lublin szuka inwestorów odstrefa Lublin Specjalnej Strefy P Ekonomicznej Euro-Park Mielec została niemal w całości zagospodarowana, wolnych pozostało 10 proc. terenów. Obecnie działa tu 33 inwestorów. Z tej grupy 24 już uzyskało zezwolenie na prowadzenie działalności, w tym 17 przedsiębiorstw uruchomiło produkcję. Wartość zrealizowanych przez nich inwestycji wynosi ponad 625 mln zł, natomiast zadeklarowane łączne inwestycje mogą dojść do ponad 927,7 mln zł. Pracę w SSE Lublin znalazło ponad 1,8 tys. osób, z czego około 1,1 tys. zostało zatrudnionych na nowo utworzonych miejscach pracy. Podstrefa powstała w 2007 r. Obejmuje 116 ha uzbrojonych terenów inwestycyjnych. Jak deklaruje Krzysztof Żuk, prezydent Lublina, planowane jest jej poszerzenie do 2018 r. jej powierzchnia wzrośnie o 82 hektary. Tereny inwestycyjne znajdują się we wschodniej części miasta w pobliżu dwóch węzłów komunikacyjnych trasy ekspresowej S17. [ANB] P Wsparcie biznesu 927,7 mln zł Taką wysokość inwestycji zadeklarowali działający obecnie na terenie Podstrefy Lublin Specjalnej Strefy Ekonomicznej Euro-Park Mielec inwestorzy. Jest ich w sumie Tyle nowych miejsc pracy ma jeszcze powstać w Podstrefie Lublin za sprawą funkcjonujących w niej przedsiębiorstw i zaplanowanych przez nie inwestycji. Przedsiębiorczość Coraz więcej mikrofirm a koniec czerwca w rejestrze REGON było zarejestrowanych jednoosobowych N działalności. To rekordowa liczba wynika z analizy Tax Care. W porównaniu z wcześniejszym miesiącem liczba mikrofirm wzrosła o 8,7 tys. Zarejestrowało się ich co prawda aż ponad 25,5 tys., ale zniknęło z rynku prawie 17 tys. Przy tym średnia liczba rejestracji spada od jakiegoś czasu, ale jednocześnie maleje skłonność do zamykania już istniejących mikrofirm. Niecałe 17 tys. wyrejestrowań, które miały miejsce w czerwcu, to najmniej od listopada 2013 r. Niska skłonność do zamykania działalności może wynikać z poprawy sytuacji finansowej firm twierdzi Marek Siudaj z Tax Care. [SW] P Tyle jednoosobowych działalności było zarejestrowanych w rejestrze REGON na koniec czerwca tego roku Tyle jednoosobowych działalności gospodarczych zarejestrowało się w czerwcu A prawie tyle firm w tym samym miesiącu zostało zlikwidowanych O tyle zwiększyła się liczba mikrofirm w ciągu miesiąca. REKLAMA REKLAMA Oglądaj debatę Jesteś właścicielką lub prezesem rozwijającej się firmy? Znasz kobietę, która z powodzeniem zarządza przedsiębiorstwem? Zgłoś swoją kandydatkę do V edycji rankingu 100 Kobiet Biznesu. Wpływ biznesu i nowych technologii na społeczności lokalne W jaki sposób firmy budują zaufanie społeczne? Jakie wyzwania stoją przed korporacjami zainteresowanymi swoim oddziaływaniem na otoczenie społeczne? Jaki wpływ mają firmy na społeczności lokalne? Jak je zmieniają? Sprawdź kryteria i wypełnij formularz zgłoszeniowy na stronie 100kobietbiznesu.pb.pl Udział w rankingu jest bezpłatny. Nabór zgłoszeń trwa do 30 września 2015 r. wideo.pb.pl Organizator Autor rankingu Organizator Partnerzy

14 14 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 Lokale&Grunty KOMENTARZ Czego spodziewać się po nowym MdM? PIOTR KIJANKA dyrektor ds. sprzedaży i marketingu w Grupie Deweloperskiej GEO Frankowcy nadal Kredyty Rządowy plan pomocy zadłużonym we frankach szwajcarskich budzi kontrowersje Sejm zdecydował, że program Mieszkanie dla młodych (MdM) obejmie również rynek wtórny. Limity cenowe wyniosą 90 proc. wskaźnika kosztu odtworzenia 1 mkw. powierzchni użytkowej budynku mieszkalnego w danej gminie. Zmiany mogą wejść w życie najwcześniej od sierpnia 2015 r. Rynek deweloperski zapatruje się na nie pozytywnie. Dzięki nowelizacji MdM stanie się popularniejszy, a klienci będą mogli uzyskać większe korzyści. Negatywnie odbieramy natomiast brak zmian w metodologii ustalania limitów cen w programie MdM, które są zależne od średniego wskaźnika przeliczeniowego kosztu odtworzenia 1 mkw. powierzchni użytkowej budynków mieszkalnych. Wskaźnik ten jest słabo skorelowany z realnymi cenami za metr w poszczególnych regionach. To z kolei sprawia, że w niektórych miastach limit cenowy pozwala na zakup nieruchomości nawet blisko centrum, a w innych tylko na peryferiach. Obecna metodologia sprawia, że dostępność programu MdM dla ogółu społeczeństwa jest bardzo zróżnicowana. Włączenie do programu mieszkań z rynku wtórnego może być najbardziej odczuwalne w mniejszych miejscowościach, w których rynek deweloperski często jest słabo rozwinięty. Zmiany zwiększą konkurencyjność deweloperów, w związku z tym w mniejszych miastach możliwy jest odpływ klientów do indywidualnych sprzedawców. W większych miastach będzie inaczej, ponieważ różnica pomiędzy limitami cenowymi dla rynku pierwotnego i wtórnego będzie na tyle duża, że realna dostępność oferty na tym drugim będzie niewielka. Zmiany mogą stanowić zagrożenie dla deweloperów z mniejszych miast, ale też z kilku większych, jak np. Łódź czy Katowice, w których relatywnie duża część ofert kwalifikuje się do programu MdM. W związku ze zwiększeniem limitów nie powinna zwiększyć się dostępna w ramach MdM liczba mieszkań. Klienci skorzystają jednak z wyższych dopłat, a także będą mieli możliwość kupna większego lokalu przy zachowaniu analogicznej zdolności kredytowej. Nie prognozujemy też wzrostu cen najtańszych mieszkań na rynku wtórnym, chociaż w niedużej skali takie ryzyko oczywiście istnieje. Przewidujemy natomiast wzrost popularności samego programu. Dotychczas MdM cieszył się umiarkowanym zainteresowaniem, bo był niedostępny dla większej liczby klientów. [AGO] P Firma PORR Polska została generalnym wykonawcą należącego do spółki Kulczyk Silverstein Properties kompleksu biurowo-handlowego. Kompleks budynów, który powstanie po rozbudowie i rewitalizacji dawnego Holland Parku, przy warszawskim placu Trzech Krzyży, będzie się nazywał Ethos. Prace rozpoczną się w jeszcze w lipcu 2015 r. i potrwają do września 2016 r. Ethos zaoferuje najemcom ponad 17 tys. mkw., z czego 13 tys. mkw. zajmą biura. Jednym z najważniejszych elementów inwestycji będzie dobudowa pięciokondygnacyjnego skrzydła na działce od strony Skarpy Wiślanej oraz liczącego prawie 1 tys. mkw. tarasu na piątym piętrze z widokiem na Stadion Narodowy. Anna Gołasa a.golasa@pb.pl Ogłoszony przez rząd pomysł wsparcia frankowców w uproszczeniu polega na tym, że kredyt jest przewalutowany po obecnym kursie, a skutki wzrostu notowań franka biorą na siebie po połowie bank i kredytobiorca. Plan restrukturyzacji zadłużenia mógłby objąć około 60 tys. kredytów mieszkaniowych. Ale eksperci uważają, że nie wszystkim się opłaci. Apartamenty z najwyższej półki często są mylone z lokalami o podwyższonym standardzie. Rynek nieruchomości luksusowych w Polsce, choć z roku na rok się powiększa, ciągle znajduje się w fazie rozwoju. Wciąż jeszcze ustalają się standardy, według których budynek można zaliczyć do luksusowych. W związku z tym lokale o podwyższonym standardzie często na wyrost są określane mianem apartamentów luksusowych. Wbrew temu, co zawierają foldery reklamowe, apartamentami luksusowymi z pewnością nie są mieszkania o podwyższonym standardzie o powierzchni mniejszej niż 40 mkw. Apartamentami nie czyni ich nawet usługa consierge, z której, jak pokazuje Znacznie powiększona zostanie także część handlowa na parterze budynku. Jej reprezentacyjny charakter podkreślą wysokie na 8 metrów, w pełni przeszklone witryny sklepowe. Centralnym punktem Ethosa będzie przykryte szklanym dachem patio, wokół którego powstaną restauracje, kawiarnie i butiki. Najemcy budynku będą mieli do dyspozycji także podziemny parking, dwie Beneficjenci Z propozycji przewalutowania z częściowym umorzeniem zadłużenia będą mogły skorzystać osoby (nie firmy), które spłacają kredyt w walucie obcej (np. frankach, euro, dolarach, jenach), ale nie uzyskują w niej dochodów, nie mają innej nieruchomości poza tą, na którą wzięli kredyt walutowy. Przy czym powierzchnia mieszkania nie może przekraczać 75 mkw., a domu 100 mkw. Ograniczenie to nie dotyczy jednak osób z co najmniej trójką dzieci. Wskaźnik LTV (wartość zadłużenia przeliczona na złote i podzielona przez wartość posiadanej nieruchomości) musi być większy niż 80 proc. najnowszy raport KPMG, regularnie korzysta jedynie 1 proc. zamożnych osób. Co decyduje? Podstawowymi kryteriami, według których ocenia się luksusowy charakter nieruchomości, są położenie, architektura, jakość wykonania i cena. Apartamenty luksusowe znajdują się w niepowtarzalnych miejscach. Zazwyczaj są to tereny blisko centrum miasta, ale jednocześnie ciche i spokojne. Idealnie, kiedy z okien najdroższych w mieście apartamentów rozpościera się niepowtarzalny widok mówi Agnieszka Balczun, kierownik sprzedaży z firmy JOT- BE Nieruchomości. Zamożni i bogaci Polacy przyznają też, że kupując dobra luksusowe przede wszystkim stawiają na wysoką jakość i estetykę. niezależne recepcje biurowe, a także odrębne wejście do części handlowej i osiem cichobieżnych wind Ethos będzie też ekologiczny, zaplanowano w nim wewnętrzne zielone tarasy, a ponadto miejsca parkingowe dla rowerzystów oraz pomieszczenia socjalne z prysznicami. Autorem koncepcji architektonicznej budynku jest konsorcjum pracowni MAAS Projekt i Chapman Taylor. [AGO] P Przy tym o prestiżu decyduje nie tylko architektura budynku, lecz także zastosowana technologia i wyposażenie techniczne części wspólnych oraz poszczególnych apartamentów. Każda nieruchomość z górnej półki ma inteligentne systemy zarządzania podkreśla Agnieszka Balczun. Po wejściu w życie ustawy proponowanej przez rząd z takiego przewalutowania z umorzeniem części długu mogliby skorzystać tylko ci, których wskaźnik LTV jest wyższy niż 120 proc. Gdy wynosi od 100 proc. do 120 proc., to wniosek można złożyć po roku od wejścia w życie ustawy. A jeśli wynosi proc., to dopiero po dwóch latach informuje Jarosław Sadowski, główny analityk Expandera. Na rządowej propozycji najwięcej mogą zyskać ci, którzy się zadłużyli w najgorszym czasie, czyli około sierpnia 2008 r., kiedy frank kosztował mniej więcej 2 zł. Dla nich zmaleje nie tylko zadłużenie, ale również wysokość raty. Z naszych wyliczeń Rozpoznać prawdziwy luksus Co się mieści w definicji* prestiżowa lokalizacja atrakcyjny architektonicznie projekt i zastosowanie najnowocześniejszych technologii cena powyżej 17 tys. zł/mkw. duży metraż usługa consierge *najważniejsze cechy luksusowego apartamentu Prace nad Ethosem nabierają tempa Jak wygląda rynek? Największa grupa bogatych Polaków (52 proc.) to wedle raportu KPMG koneserzy, którzy nabywają luksusowe dobra nie na pokaz, lecz dla własnej potrzeby i satysfakcji. W ich przypadku celem zakupu apartamentu jest chęć prowadzenia luksusowego trybu życia. Ich decyzje są przemyślane, często kupowany apartament stanowi dla nich inwestycję. Luksusowe nieruchomości są obok akcji najczęściej wybieraną formą lokowania pieniędzy przez osoby o ponadprzeciętnych dochodach. Według analiz KPMG wśród najbogatszych Polaków (o zarobkach powyżej 20 tys. zł miesięcznie) nieruchomości stanowią najpopularniejszą (51 proc.) formę inwestycji bezpośrednich, pokonując akcje (25 proc.) i obligacje (11 proc.). Dotyczy to głównie apartamentów położonych w naprawdę unikatowych miejscach, jak prestiżowa ulica w mieście, wyspa lub nabrzeże rzeki. [ADO] P GÓRNA PÓŁKA: Ethos to największa inwestycja klasy A+ na historycznym Trakcie Królewskim, a jednocześnie jeden z najbardziej reprezentacyjnych i poszukiwanych adresów w Warszawie. [FOT. ARC]

15 PULS BIZNESU, 14 LIPCA BIURA Nowe umowy w katowickim Altusie Firmy BDO i itworks wynajęły łącznie ponad 1000 mkw. biur w wieżowcu Altus w Katowicach. Pierwsza zajmie 610 mkw., druga 410 mkw. Ponadto firma GDF Suez Energia Polska zdecydowała się przedłużyć umowę najmu 700 mkw. w tym budynku. Właściciela budynku w transakcji reprezentowała międzynarodowa firma doradcza Cushman & Wakefield. Altus to najwyższy wieżowiec na Śląsku, znajduje się w centrum Katowic u zbiegu ulic Uniwersyteckiej i Piastowskiej. Kompleks składa się z trzech połączonych brył, których wspólnym elementem jest rozległe atrium. Budowla liczy 30 kondygnacji naziemnych i ma 125 m wysokości. Powierzchnia całkowita wynosi 63,3 tys. mkw., z czego ponad 15 tys. mkw. to biura. W środku znajdują się m.in. pięciogwiazdko- wy Hotel Qubus z centrum konferencyjnym, kino Planet Cinema, kasyno Casinos Poland, klub fitness, dwie restauracje biznesowe, dwie kawiarnie, winiarnia, kilkanaście innych punktów usługowych, parking podziemny na 564 samochody i myjnia. [ADO] w potrzasku wynika, że jeśli kredyt z tego okresu został zaciągnięty na 300 tys. zł na 30 lat, to rata spadnie o 180 zł, a zadłużenie zmniejszy się o 130,5 tys. zł. Jeśli kurs w dniu uruchomienia kredytu był niższy niż 2,20 zł, to zwykle skutkiem będzie zarówno spadek raty, jak i zadłużenia tłumaczy Jarosław Sadowski. Druga strona Na korzyści nie mogłyby natomiast liczyć osoby, które zadłużyły się, gdy frank kosztował około 2,40 zł. Dla nich przewalutowanie nawet mimo umorzenia części długu będzie oznaczało podwyżkę raty. Dla kredytu ze stycznia 2007 r. rata wzrośnie o 100 zł. To niby niedużo, ale już jest wyższa o 20 proc. niż po zaciągnięciu kredytu. Kolejna podwyżka może więc być bolesna, zwłaszcza że nie będzie się znacząco zmniejszało zadłużenie wyjaśnia Jarosław Sadowski. Z kolei dla tych, którzy zaciągnęli kredyt, gdy frank kosztował około 3 zł (np. w lutym W tak ważnej sprawie jak koszty przewalutowania przydałyby się o wiele dokładniejsze wyjaśnienia. Andrzej Prajsnar RynekPierwotny 2009 r.), rządowa propozycja jest wyjątkowo niekorzystna. Po przewalutowaniu naszego przykładowego kredytu ich rata urosłaby o ponad 200 zł. A zadłużenie spadłoby tylko o niecałe 1,4 tys. zł. Operacja okazuje się więc zupełnie nieopłacalna mówi Jarosław Sadowski. Analitycy uważają, że rozwiązanie zaproponowane przez rząd ma także inne wady: jest zbyt skomplikowane i nie gwarantuje równego podziału obciążeń między bank i klienta. Znacznie bardziej prawdopodobny wydaje się wariant, w którym bank przejmie mniejszą część kosztów. Mimo to banki miałyby stracić około 9 mld zł po restrukturyzacji długów na zasadach proponowanych przez PO. W projekcie ustawy, który trafił do Sejmu, nie ma informacji o sposobach obliczenia kwoty 9 mld zł. Wydaje się zawyżona, np. w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami KNF-u uważa Andrzej Prajsnar, analityk portalu RynekPierwotny. P Jakie będą skutki przewalutowania wg propozycji PO Kredyt Kredyt Kredyt ze stycznia 2007 r. z sierpnia 2008 r. z lutego 2009 r. Kurs w dniu uruchomienia kredytu 2,38 zł 1,97 zł 3 zł Jak zmieni się rata? Wysokość ostatniej zapłaconej raty 1718 zł 1968 zł 1718 zł Rata po przewalutowaniu 1814 zł 1788 zł 1924 zł wysokości raty w porównaniu do ostatniej zapłaconej 96 zł -180 zł 206 zł Jak zmieni się zadłużenie? Zadłużenie obecne zł zł zł Po przewalutowaniu i umorzeniu części długu zł zł zł wysokości zadłużenia zł zł zł Założenia: kredyt na 300 tys. zł na 30 lat, wszystkie raty spłacane po kursie banku, spread 5 proc., marża 1,5 proc. (kredyt z 2007 r.), 1,25 proc. (kredyt z 2008 r.), 3 proc. (kredyt z 2009 r.) Źródło: Expander Advisors ARTYKUŁ SPONSOROWANY Inwestycja w apartament condo bardziej opłacalna niż tradycyjne formy pomnażania kapitału Czasy niskiej inflacji sprzyjają inwestycjom w nieruchomości. Szukając odpowiedniego lokalu pod wynajem warto postawić na sprawdzone rozwiązania biznesowe, które gwarantują pewny zysk. Nabywcy apartamentów condo w aparthotelu Nowa Motława na Wyspie Spichrzów w Gdańsku mogą liczyć na średnioroczną stopę zwrotu z inwestycji na poziomie 7%. Aparthotel Nowa Motława jest częścią najnowszej inwestycji firmy Dekpol SA. W budynku hotelowym o całkowitej powierzchni ponad 5200 m2 znajdą się 174 jednostki hotelowe o powierzchni od 22 do 41 m2, sprzedawane w systemie condo. Skąd wynika opłacalność inwestycji w tego typu nieruchomości? Przy zakupie apartamentu condo w ramach aparthotelu Nowa Motława nabywamy prawo własności, możemy więc z niego korzystać podczas urlopu czy delegacji. Kiedy jednak lokal nie jest przez nas wykorzystywany, jest wynajmowany, czym zajmuje się wyspecjalizowana firma w zarządzaniu tego typu nieruchomościami. tłumaczy Mariusz Tuchlin, Prezes Zarządu firmy Dekpol SA. Taka firma poza obsługą transakcji odpowiada za aktywną promocję naszej nieruchomości. Jej doświadczenie i sprawność jest kluczowym czynnikiem sukcesu dla zapewnienia ciągłości najmu. Teoretycznie wynajmem mógłby zająć się sam właściciel, jednak takie rozwiązanie byłoby czasochłonne. Jak wiadomo czas to pieniądz, dlatego w przypadku zakupu nieruchomości w celach inwestycyjnych lepiej wynajem powierzyć profesjonalistom. Jest to tym bardziej opłacalne, że nie wiąże się z to żadnymi dodatkowymi kosztami radzi Mariusz Tuchlin. Operator hotelowy zajmuje się też kompleksową obsługą gości od momentu rezerwacji apartamentu przez takie czynności jak wydanie i odbiór kluczy, sprzątanie, wymianę pościeli, serwis naprawczy i wreszcie rozliczenia finansowe. Dzięki takiemu rozwiązaniu właściciel apartamentu nie musi angażować się w jego wynajem. Co jest szczególnie ważne w przypadku osób zainteresowanych inwestycją w nieruchomości znajdujące się poza miejscem zamieszkania dodaje Mariusz Tuchlin. Apartamenty condo są najczęściej wynajmowane na krótki okres czasu, dlatego bardzo ważna jest atrakcyjna lokalizacja naszej nieruchomości. Wyspa Spichrzów, na której powstanie aparthotel Nowa Motława kusi położeniem nad wodą i reprezentatywnym sąsiedztwem najważniejszych zabytków Głównego Miasta. Niegdyś przemysłowo-magazynowe zaplecze Gdańska dziś przechodzi gruntowną rewitalizację. W ciągu najbliższych kilku lat wyspa ma szansę stać się najchętniej wybieranym miejscem pobytu przez turystów, a ci są główną grupą docelową dla wynajmu krótkoterminowego uważa Mariusz Tuchlin. KD Kozikowski Design Każdego roku obserwuje się ok. 10 proc. wzrost liczby odwiedzających Gdańsk. Systematycznie rośnie liczba cudzoziemców, w szczególności Norwegów i Szwedów, dla których Gdańsk jest coraz bardziej popularną destynacją. Warto przy tej okazji podkreślić, że w przypadku apartamentów condo najemcy uzyskują nie tylko miejsce do spania i odpoczynku, ale i pełną infrastrukturę hotelową. Zaplecze gastronomiczne, udogodnienia typu basen, jacuzzi, siłownia i sauny, całodobowa recepcja czy inteligentne systemy do zarządzania typu SMART TV czy system BMS, to czynniki, dzięki którym nasza nieruchomość zyskuje na atrakcyjności w oczach turystów i w konsekwencji decyduje o jej wyborze mówi Mariusz Tuchlin. Krótszy okres najmu apartamentów condo nie przekłada się jednak na niższe zyski w stosunku do wynajmu zwykłych lokali mieszkalnych. Wszystko dzięki gwarantowanemu czynszowi, który w pierwszych 5 latach funkcjonowania aparthotelu Nowa Motława wyniesie 33 % ceny netto nabytej inwestycji. Czynsz proporcjonalny w latach 6 15 wyniesie 50% przychodu z usług noclegowych. Daje to średnioroczną stopę zwrotu z inwestycji na poziomie 7%, która jest bardzo atrakcyjna w porównaniu do tradycyjnych metod inwestowania kapitału wylicza Mariusz Tuchlin. Dla porównania przy tradycyjnym, długoterminowym wynajmie mieszkania możemy liczyć na co najwyżej 4% stopę zwrotu z inwestycji w skali roku. Opłacalność innych produktów finansowych jest jeszcze niższa, w przypadku rocznej lokaty bankowej czy obligacji skarbowych oprocentowanie wynosi nieco ponad 2%. Wyliczenia mówią same za siebie. Inwestycja w apartament condo jest dziś najpewniejszą formą pomnażania pieniędzy zachęca Mariusz Tuchlin. Dodatkową gwarancję zysku stanowi obserwowalny wzrost cen pokoi hotelowych w Trójmieście. Według analizy przygotowanej przez Trivago.pl ceny wynajmu w Gdańsku wzrosły w ciągu ostatniego roku aż o 12%. Deweloperem i Generalnym Wykonawcą aparthotel Nowa Motława jest Dekpol SA. Kompleks pięciu połączonych ze sobą budynków poza apartamentami condo w części hotelowej, pomieści również 298 apartamentów mieszkalnych. Dekpol rozpoczął już sprzedaż, a termin oddania obiektu do użytkowania zaplanowano na styczeń 2017 roku. Więcej na stronie

16 16 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 PulsInwestora Wspieramy inwestorów także na pulsinwestora.pl Jest porozumienie, Dług Hellady jest ogromny, a umorzyć go trudno. Problemy więc powrócą, pytanie tylko kiedy Kamil Kosiński k.kosinski@pb.pl Po nocnych negocjacjach, w poniedziałek nad ranem państwa stery euro porozumiały się w sprawie pomocy Grecji. Do środy 15 lipca 2015 r. grecki parlament ma zaakceptować kilka kluczowych reform, co otworzy sakiewkę reszty eurolandu. Specjaliści nie są jednak przekonani, czy wynegocjowane porozumienie kończy greckie problemy. Mam nadzieję, że to, co zostało ustalone grecki parlament przegłosuje. Jeżeli tak się stanie, to wszystko będzie porządku. Ale nie mam przekonania, że wszystko co złe, już za nami. Grecki rząd obiecał to, czemu społeczeństwo sprzeciwiło się w referendum zaznacza Rafał Benecki, główny ekonomista ING Banku Śląskiego. Nie chodzi nawet o to, że część parlamentarzystów rządzącej koalicji otwarcie deklaruje głosowanie przeciw. W głosowaniu zdominują ich politycy partii od początku akceptujących warunki reszty Unii Europejskiej. Nie chodzi też o to, że parlamentarna akceptacja porozumienia formalnie pozwoli tylko na rozpoczęcie negocjacji na temat pomocy dla Hellady bo to powinno być formalnością. Problemem jest sytuacja, w której znajduje się Grecja. Myślę że mamy kilka kwartałów spokoju, jeśli porozumienie zostanie zaakceptowane. Ale za jakiś czas napięcie ponownie wzrośnie. Nawet zakładając, że grecki parlament uchwali to, do czego zobowiązał się rząd, to program nie doprowadzi do tego, że grecki dług w stosunku do PKB spadnie do poziomu pozwalającego Grecji wrócić na rynki finansowe mówi Jakub Borowski, główny ekonomista Credit Agricole Bank Polska. Wygląda na to, że porozumienie osiągnięte na ostatniej prostej odsuwa nieco problemy finansowe Europy w czasie. Na pewno nie jest to rozwiązanie problemu, jaki Grecja, ze swoim niespłacalnym zadłużeniem i kiepską sytuacją gospodarczą, stanowi dla siebie i dla strefy euro wtóruje mu Jarosław Niedzielewski, dyrektor departamentu inwestycji Investors TFI. Bankowy barometr Zdaniem naszych rozmówców, akceptacja porozumienia a jego wykonanie przez TO NIE KONIEC: Do środy grecki parlament ma przegłosować kilka kluczowych reform. Łatwo nie będzie, bo oznacza to de facto odrzucenie decyzji obywateli, podjętej w referendum. [FOT. BLOOMBERG] Greków to też dwie różne kwestie. Tzw. fundusz prywatyzacyjny, do którego Grecja ma przekazać majątek państwowy, by sprzedając go stopniowo spłacać długi i rekapitalizować banki, nie jest nawet pomysłem z ostatnich negocjacji. Tyle że w praktyce nie zadziałał. Unormowanie sytuacji banków będzie zaś zarówno kluczowym barometrem sytuacji, jak i głównym warunkiem podniesienia się całego kraju. Zaufanie do systemu bankowego będzie bardzo trudno przywrócić. Gdyby dzisiaj zostały otwarte banki, to wszyscy chcieliby wypłacać pieniądze. Minie wiele miesięcy zanim w Grecji będzie można znieść blokadę przepływu kapitału i normalnie otworzyć banki. Dopóki to nie nastąpi, trudno będzie krajowi osiągnąć wzrost gospodarczy, a brak wzrostu oznacza większe potrzeby pożyczkowe rządu tłumaczy Jakub Borowski. Umorzeniowy problem Marcin Mrowiec, główny ekonomista Banku Pekao, uważa że sytuacja z greckim długiem jest patowa. Na początku kryzysu stosunek greckiego długu do PKB wynosił 120 proc. Obecnie jest to 180 proc. Wynika to częściowo z tego, że PKB się zmniejszył, ale dług jest moim zdaniem niespłacalny. Umorzyć go zbyt łatwo nie można, bo jak to wytłumaczyć krajom, które były w podobnej sytuacji i rozpoczęły reformy mówi Marcin Mrowiec. Zdaniem Jakuba Borowskiego, zadłużenie jest kamieniem u greckiej szyi nie tylko ze względu na swoją wielkość, ale też ze względu na to, że zgodnie z wyrokiem Europejskiego Trybunału Sprawiedliwości, jego redukcja jest sprzeczna z unijnym traktatem. Według trybunału pozwala on na udzielanie takiemu krajowi jak Grecja pożyczek pomocowych, ale nie na ich umarzanie. Jeżeli Grecji w dłuższej perspektywie nie umorzy się części długu, to za jakiś czas odbędzie się kolejny dramatyczny szczyt strefy euro, który skończy się wyjściem z niej Grecji uważa Jakub Borowski. Jego zdaniem, trudno sobie wyobrazić zmianę traktatu. De facto byłaby to zmiana dla jednego kraju. Gdyby Grecja zrealizowała wszystko do czego się zobowiązała, a dług by nie spadał, to można by brać pod uwagę zmianę traktatu. Ale tylko wtedy, gdyby Grecja była naprawdę najlepszym uczniem w klasie. Dotychczas jednak takim nie była podsumowuje Jakub Borowski. P FUNDUSZE Eurogeddon miał swoje 5 minut Fundusz prof. Krzysztofa Rybińskiego obłowił się na greckiej tragedii. Ale dobra passa się kończy, bo grexitu nie będzie. Prawie 16 proc. zarobił w miesiąc Eurogeddon to najlepszy wynik w tym okresie spośród wszystkich funduszy na rynku. Fundamentem strategii, której pomysłodawcą jest prof. Krzysztof Rybiński, są pozycje w instrumentach pochodnych na indeksy WIG20, DAX, CAC40 i Stoxx, oraz w kontraktach terminowych opartych na włoskich obligacjach skarbowych oraz bazujących na cenie złota. Wolną gotówkę fundusz inwestuje też w obligacje rządu Stanów Zjednoczonych. Taka konstrukcja portfela ma zapewniać zarobek, gdy na europejskich giełdach leje się krew. Na złe czasy Eurogeddon czekał od lutego 2012 r. i w tym czasie stracił ponad 60 proc. Odbicie przyszło wraz z kolejną odsłoną greckiej tragedii. Dobra passa funduszu szybko może jednak się skończyć, bo Ateny osiągnęły w końcu porozumienie z wierzycielami, co oznacza, że grexitu nie będzie. W poniedziałek, 13 lipca, główne indeksy pięły się w górę niemiecki DAX zyskiwał 1,6 proc., a francuski CAC40 prawie 2 proc. Strategia funduszu Unibessa, który również ma zarabiać wtedy, gdy giełda spada, polega na zajmowaniu krótkich pozycji w kontraktach terminowych lub długich w opcjach sprzedaży, których instrument bazowy stanowią indeksy GPW. W portfelu jest także miejsce na akcje, jednostki i tytuły uczestnictwa innych funduszy, depozyty, a także obligacje. Przedstawiciele Union Investment TFI tłumaczą, że produkt został utworzony z wyprzedzeniem, aby w momencie odwrócenia się trendu na rynkach i rozpoczęcia się bessy zaoferować inwestorom alternatywę. Gdyby Grecja wyszła ze strefy euro, to moment na zakup jednostek uczestnictwa byłby idealny, a zarobek większy. A tak fundusz nie zdążył zyskać na greckim zamieszaniu, bo jego wynik w skali miesiąca wynosi minus 0,3 proc. Na grexicie nie obłowią się także pozostałe fundusze, grające na krótko Quercus Short, Altus short i Ipopema Short Equity, których celem jest odzwierciedlanie odwrotności indeksu WIG20. [JAG] P BOHATER JEDNEGO MIESIĄCA: Fundusz, którego pomysłodawcą jest prof. Krzysztof Rybiński, w ostatnim miesiącu wreszcie zadowolił nielicznych klientów. [FOT. WM]

17 52,7 proc. Tyle akcji TVN posiada Scripps Networks. REKOMENDACJE DM BOŚ radzi odpowiedzieć na wezwanie na TVN W naszej ocenie, cena w wezwaniu jest uczciwa i do przyjęcia. Zalecamy zaakceptowanie oferty i sprzedaż akcji TVN w ogłoszonym wezwaniu radzą analitycy DM BOŚ. W wezwaniu Scripps Networks oferuje 20 zł za akcję spółki i liczy, że skupi 47,3 proc. walorów. Jeśli kupi mniej, ale tyle, by osiągnięty został próg 90 proc., wzywający uruchomi obowiązkowy skup akcji od akcjonariuszy mniejszościowych i wycofa TVN z obrotu giełdowego. Zapisy na akcje TVN potrwają od 24 lipca do 24 sierpnia. [KZ] PULS BIZNESU, 14 LIPCA problem pozostał AKCJE Wyzwań nie brakuje TOMASZ BURSA wiceprezes Opti TFI średnim terminie dalsze zachowanie W giełd będzie zależeć już nie tylko od Grecji, ale przede wszystkim od oczekiwań inflacyjnych i związanego z tym zachowania długoterminowych stóp procentowych w strefie euro, od potencjalnego łagodzenia polityki monetarnej w USA i w Europie, rozwoju sytuacji w gospodarce chińskiej, jak również dyskusji na temat wyjścia Wielkiej Brytanii ze strefy euro. Dziś nie widać czynników, które mogłyby załamać trend wzrostowy w Europie, wspomagany słabym euro, znów taniejącą ropą, dobrą koniunkturą w gospodarce USA i solidnym wzrostem gospodarczym w strefie euro. Każde dotknięcie wcześniej wspomnianych tematów będzie jednak powodować wahania cen akcji. Zachowanie GPW ma niewiele wspólnego z rozwojem sytuacji w Grecji i zależeć będzie od kondycji sektora bankowego, dla którego głównymi czynnikami ryzyka są potencjalny podatek bankowy oraz rozwiązania w zakresie restrukturyzacji portfela kredytów we franku. [JAG] SUROWCE Niewielka zmiana MACIEJ KOŁODZIEJCZYK zarządzający funduszami Investors TFI ylko definitywne wyjście Grecji ze strefy T euro lub jej kolejne bankructwo mogłoby w znacznym stopniu wpłynąć na rynek surowcowy. Inwestorzy mogliby także uznać, że problemy dotkną kolejne najbardziej zadłużone kraje strefy euro Portugalię, Hiszpanię czy Włochy. W takim wypadku można byłoby oczekiwać wzrostu cen metali szlachetnych i spadku cen surowców najbardziej wrażliwych na koniunkturę gospodarczą, czyli ropy naftowej oraz miedzi. Porozumienie eurogrupy z Grecją będzie miało niewielki wpływ na notowania większości surowców. W pierwszych godzinach handlu w poniedziałek notowaliśmy osłabienie kursu złota, które dyskontuje postęp w negocjacjach. Nie jest jednak pewne, czy jest to porozumienie finalne skala ustępstw greckich negocjatorów jest na tyle duża, że może dojść do rozłamu w partii rządzącej i odrzucenie uzgodnień w głosowaniu parlamentarnym. Poza tym, w ostatnich pięciu latach było tak wiele odsłon dramatu greckiego, że trudno oczekiwać, iż obecne uzgodnienia ostatecznie rozwiążą problemy tego kraju. [JAG] Po cofnięciu się kursu EUR/PLN poniżej 4,18 otwarta jest droga nawet w okolice 4 zł. Daniel Kostecki analiytk rynków finansowych OBLIGACJE SKARBOWE Liczy się co innego MARCIN MROWIEC główny ekonomista Banku Pekao la rentowności polskich obligacji D skarbowych kwestia grecka to rodzaj emocjonalnego dopalacza. Gdy pojawiają się negatywne wiadomości z Grecji, rosną rentowności obligacji krajów uważanych za nieco bardziej ryzykowne. Ale w dłuższym terminie rentowności polskich obligacji skarbowych i kwestia grecka będą szły swoimi ścieżkami. To, co jest najważniejsze dla naszych obligacji, to wzrost gospodarczy i odbicie inflacyjne, które będzie już wyraźniej widoczne w pierwszym kwartale 2016 r. Pytanie, co na to Rada Polityki Pieniężnej. Myślę że w pierwszym odruchu raczej nic, bo kadencja obecnej się kończy, a nowa będzie potrzebowała trochę czasu na zorientowanie się w sytuacji. Nieuchronnie zbliża się jednak podwyżka stóp procentowych, więc rentowności będą rosły. Myślę jednak, że w najbliższym czasie będziemy mieli do czynienia z techniczną korektą trendu wzrostowego rentowności obligacji. WALUTY Droga wolna DANIEL KOSTECKI analityk rynków finansowych o uregulowaniu sytuacji w Grecji euro P będzie się umacniać, ale nie do złotego. Złoty będzie jeszcze bardziej korzysta na politycznej i gospodarczej odbudowie strefy euro. Po cofnięciu się kursu EUR/ PLN poniżej 4,18 otwarta jest droga nawet w okolice 4 zł. Ogólne uspokojenie w strefie euro spowoduje bowiem, że kapitał wróci do bardziej ryzykownych aktywów. W przypadku franka szwajcarskiego widziałbym powrót do przedziału wahań z okresu od marca do maja, czyli 3,80-3,90 zł. W sytuacji jakichś dalszych zawirowań związanych z Grecją inwestorzy pewnie by się na franka rzucili, ale myślę, że szwajcarski bank centralny starałby się im to wybić z głowy wprowadzając jeszcze bardziej ujemne stopy procentowe. W przypadku dolara w grę wchodzą nie tyle czynniki europejskie, co oczekiwanie pierwszej podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych. One są odsuwane w czasie, ale myślę, ze akurat złoty może być pod duża presją. Kurs USD/ PLN może wzrosnąć do 3,95 zł. WIG20 w pkt Bloomberg Commodity Index w pkt letnia obligacja skarbowa (rentowność w proc.) 3,12 EUR/PLN 4, ,07 4, ,02 4, ,97 4, Źródło: Bloomberg Źródło: Bloomberg 2, Źródło: Bloomberg 4, Źródło: Bloomberg Giełda IPO wrócą w IV kwartale est gorzej niż w ubiegłym roku i w najbliższych miesiącach J nie będzie lepiej. Zgodnie z wyliczeniami PwC, przedstawionymi w raporcie IPO Watch, w drugim kwartale łączna wartość ofert publicznych na europejskich parkietach sięgnęła 14,7 mld EUR. To o jedną trzecią mniej niż rok wcześniej, warto jednak pamiętać, że drugi kwartał 2014 r. był jednym z najlepszych na rynku od wybuchu kryzysu. Tymczasem łączna wartość wszystkich ofert publicznych przeprowadzonych w drugim kwartale na warszawskiej giełdzie wyniosła według PwC 312 mln EUR. W wyniku sytuacji w Grecji, jak również w Chinach i Stanach Zjednoczonych, na rynki finansowe powróciła niepewność. Może to skutkować odwołaniem lub odsunięciem w czasie wielu ofert pierwotnych. Dlatego przewidujemy, że w ciągu najbliższych miesięcy aktywność na rynku IPO w Europie będzie umiarkowana. Powrotu lepszej koniunktury należy spodziewać się dopiero w czwartym kwartale mówi Filip Gorczyca, wicedyrektor w zespole ds. rynków kapitałowych PwC. Kilka dni temu o zawieszeniu oferty publicznej poinformował Enter Air. Emisje sfinalizowały natomiast Pekabex oraz Esotiq & Henderson. [MZAT] P NOWE PRODUKTY 4 proc. na lokacie dla wybranych Od 16 do 31 lipca będzie można złożyć półroczny depozyt w Toyota Banku, z którego odsetki w skali roku wyniosą 4 proc. Oferta ma jednak ograniczenia: przede wszystkim dostępna jest tylko dla nowych klientów banku, którzy otworzą Konto Jedyne, a ponadto maksymalna wartość jednego depozytu to 10 tys. zł. Każdy klient może natomiast założyć trzy lokaty. Do rachunku wydawana jest bezpłatna karta płatnicza, natomiast zwolnienie z opłat za prowadzenie rachunku nastąpi, gdy miesięczne obroty na nim przekroczą 400 zł. [KZ] P FUNDUSZE PKO TFI przebudowuje ofertę Z sześciu funduszy powstały trzy. Łączenie portfeli to kolejny etap zmian w palecie produktowej bankowego TFI. Metamorfoza jeszcze potrwa. Z początkiem lipca fundusze PKO Akcji, PKO Skarbowy Plus i PKO Obligacji zniknęły z oferty bankowego towarzystwa. Nie oznacza to jednak, że zostały zlikwidowane ich portfele połączono z portfelami PKO Akcji Plus, PKO Skarbowym i PKO Papierów Dłużnych Plus. To kolejny etap przebudowy oferty produktowej. 18,5 mld zł Takimi aktywami zarządza PKO TFI, co daje firmie drugie miejsce na rynku funduszy detalicznych. Operacja, którą udało nam się przeprowadzić to kolejny krok w rozpoczętym ponad rok temu procesie zmiany oferty, który potrwa do końca 2015 r. Ujednolicamy i jednocześnie rozbudowujemy paletę produktową o nowe rynki i segmenty. Zmiany wprowadzamy po to, aby nasi klienci mieli łatwiejszy wybór funduszy oraz możliwość prostszego budowania strategii inwestycyjnych wyjaśnia Piotr Żochowski, prezes PKO TFI. Ostatnią nowalijką produktową był PKO Akcji Rynku Europejskiego, który inwestuje na giełdach Starego Kontynentu. Dodatkowo dzięki włączeniu wszystkich funduszy do jednego parasola klient nie będzie musiał odprowadzać podatku od zysków kapitałowych w momencie przenoszenie pieniędzy pomiędzy strategiami. [JAG] P

18 18 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 PulsInwestora Stopy zwrotu krótki dystans (1T, 1M, 3M) AKCJI POLSKICH 1. BNP Paribas Stabilnego Wzrostu (BNP Paribas FIO) Investor Zabezpieczenia Emerytalnego (Investor FIO) Credit Agricole Stabilnego Wzrostu SKOK Stabilny Zmiennej Alokacji Aviva Investors Ochrony Kapitału Plus PKO Stabilnego Wzrostu (Parasolowy FIO) PZU Stabilnego Wzrostu Mazurek Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu (Arka BZ WBK FIO) Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus ING Stabilnego Wzrostu (ING FIO) Millennium Stabilnego Wzrostu (Millennium FIO) AXA Stabilnego Wzrostu (AXA FIO) Allianz Stabilnego Wzrostu (Allianz FIO) UniStabilny Wzrost (UniFundusze FIO) Data Data Data tydzień tydzień tydzień miesiąc Stopy zwrotu krótki dystans (1T, 1M, 3M) OBLIGACJI miesiąc Stopy zwrotu krótki dystans (1T, 1M, 3M) STABILNEGO WZROSTU miesiąc 3 mies. 1. ALTUS Short (FIO Parasolowy) QUERCUS short (Parasolowy SFIO) Ipopema Short Equity (Ipopema SFIO) UniAkcje Dywidendowy (UniFundusze FIO) PKO Akcji II (Parasolowy FIO) UniBessa (UniFundusze SFIO) Investor Akcji (Investor FIO) BNP Paribas Akcji (BNP Paribas FIO) UniAkcje Wzrostu (UniFundusze FIO) UniKorona Akcje (UniFundusze FIO) AXA Akcji (AXA FIO) Millennium Akcji (Millennium FIO) Novo Akcji (Novo FIO) Superfund Akcji (Superfund SFIO) Open Finance Akcji Małych i Średnich Spółek Investor Akcji Dużych Spółek (Investor FIO) UniAkcje Małych i Średnich Spółek (UniFundusze FIO) Credit Agricole Akcyjny (Credit Agricole FIO) Legg Mason Akcji 500+ FIZ AXA Akcji Małych i Średnich Spółek (AXA FIO) Ipopema Małych i Średnich Spółek (Ipopema SFIO) ING Selektywny (ING FIO) ING Akcji (ING FIO) Superfund Akcyjny (Superfund SFIO Portfelowy) SKOK Etyczny 2 (SKOK PARASOL FIO) Amundi Akcyjny (Amundi Parasolowy FIO) PKO Akcji Małych i Średnich Spółek (Parasolowy FIO) Open Finance Akcji (Open Finance FIO) Allianz Selektywny (Allianz FIO) PKO Akcji Plus (Parasolowy FIO) ING SFIO Akcji Millennium Dynamicznych Spółek (Millennium FIO) Allianz Akcji Plus (Allianz FIO) Allianz Akcji Małych i Średnich Spółek (Allianz FIO) Pioneer Małych i Średnich Spółek Rynku Polskiego BPS Akcji (BPS FIO) mies. 1. Novo Papierów Dłużnych (Novo FIO) Opera Avista.pl (Opera FIO) Copernicus Dłużny Skarbowy Plus (Copernicus FIO) UniObligacje Aktywny (UniFundusze SFIO) Novo Obligacji Przedsiębiorstw (Novo FIO) Ipopema Obligacji (Ipopema SFIO) ING Obligacji (ING FIO) PZU Papierów Dłużnych POLONEZ BNP Paribas Papierów Dłużnych (BNP Paribas FIO) PKO Obligacji Długoterminowych (Parasolowy FIO) ING SFIO Obligacji Arka BZ WBK Obligacji Skarbowych Noble Fund Obligacji (Noble Funds FIO) Arka Prestiż Obligacji Skarbowych (Arka Prestiż SFIO) SKOK Obligacji (SKOK PARASOL FIO) KBC Portfel Obligacyjny (KBC Portfel VIP SFIO) Amundi Obligacji (Amundi Parasolowy FIO) MetLife Obligacji Plus (Światowy SFIO) Open Finance Obligacji (Open Finance FIO) Allianz Polskich Obligacji Skarbowych (Allianz FIO) AXA Obligacji (AXA FIO) Legg Mason Obligacji (Legg Mason Parasol FIO) IRFU-PDP_UN mies. Stopy zwrotu długi dystans (6M, 12M, 3Y) AKCJI POLSKICH 1. Arka Prestiż Akcji Polskich (Arka Prestiż SFIO) ING Średnich i Małych Spółek (ING FIO) Investor Akcji (Investor FIO) UniAkcje Dywidendowy (UniFundusze FIO) Credit Agricole Akcyjny (Credit Agricole FIO) KBC Portfel Akcji Średnich Spółek UniAkcje Małych i Średnich Spółek (UniFundusze FIO) Superfund Akcyjny (Superfund SFIO Portfelowy) PKO Akcji Małych i Średnich Spółek (Parasolowy FIO) Investor Sektora Infrastruktury i Informatyki MetLife Akcji Małych Spółek (Światowy SFIO) KBC Akcji Małych i Średnich Spółek (KBC FIO) Pioneer Dynamicznych Spółek (Pioneer FIO) Ipopema Małych i Średnich Spółek (Ipopema SFIO) Millennium Dynamicznych Spółek (Millennium FIO) Superfund Akcji (Superfund SFIO) PKO Akcji Plus (Parasolowy FIO) Open Finance Akcji Małych i Średnich Spółek BNP Paribas Akcji (BNP Paribas FIO) BPS Akcji (BPS FIO) Skarbiec Małych i Średnich Spółek (Skarbiec FIO) Ipopema m-indeks FIO kategoria A ING Selektywny (ING FIO) ING Akcji (ING FIO) AXA Akcji Małych i Średnich Spółek (AXA FIO) UniAkcje Wzrostu (UniFundusze FIO) BPH Akcji Dynamicznych Spółek (BPH FIO Parasolowy) DB Fund Dynamiczny (DB Funds FIO) ING SFIO Akcji Eques Akcji (Eques SFIO) Superfund Akcji (EUR) (Superfund SFIO) SKOK Etyczny 2 (SKOK PARASOL FIO) MetLife Akcji Średnich Spółek (Krajowy FIO) ALTUS Akcji (FIO Parasolowy) KBC Portfel Akcyjny (KBC Portfel VIP SFIO) Allianz Selektywny (Allianz FIO) Data Data Data 6 mies. 6 mies. 6 mies. 12 mies. Stopy zwrotu długi dystans (6M, 12M, 3Y) OBLIGACJI 12 mies. Stopy zwrotu długi dystans (6M, 12M, 3Y) STABILNEGO WZROSTU 12 mies. 3 lata 3 lata 1. KBC Portfel Obligacyjny (KBC Portfel VIP SFIO) KBC Delta (KBC Biznes SFIO) Novo Akcji Globalnych (Novo FIO) Aviva Investors Obligacji Dynamiczny KBC Papierów Dłużnych (KBC FIO) UniObligacje Aktywny (UniFundusze SFIO) BPS Obligacji Korporacyjnych (BPS SFIO) AGIO Kapitał (AGIO SFIO) BPH Obligacji 2 (BPH FIO Parasolowy) AGIO Kapitał PLUS FIO KBC Gamma (KBC Biznes SFIO) IRFU-PDP_UN Novo Papierów Dłużnych (Novo FIO) MetLife Obligacji Plus (Światowy SFIO) MetLife Obligacji Skarbowych (Krajowy FIO) BPS Obligacji (BPS FIO) Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja FIO Pioneer Obligacji - Dynamiczna Alokacja PZU Papierów Dłużnych POLONEZ Noble Fund Obligacji (Noble Funds FIO) BPH Obligacji Korporacyjnych (BPH FIO Parasolowy) Raiffeisen Aktywnego Oszczędzania Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych lata 1. Investor Zabezpieczenia Emerytalnego Credit Agricole Stabilnego Wzrostu KBC Stabilny (KBC FIO) Amundi Stabilnego Wzrostu Skarbiec III Filar (Skarbiec FIO) BNP Paribas Stabilnego Wzrostu (BNP Paribas FIO) PKO Stabilnego Wzrostu (Parasolowy FIO) Aviva Investors Ochrony Kapitału Plus Noble Fund Stabilnego Wzrostu Plus UniStabilny Wzrost (UniFundusze FIO) Aviva Investors Stabilnego Inwestowania Arka BZ WBK Stabilnego Wzrostu (Arka BZ WBK FIO) ING Stabilnego Wzrostu (ING FIO) SKOK Stabilny Zmiennej Alokacji REKLAMA Subfundusz wycena Copernicus Akcji % 6.41% 2.07% Copernicus Akcji Dywidendowych % 6.53% -1.44% Copernicus Dłużny Skarbowy Plus % -2.45% 1.72% Copernicus Płynnościowy Plus % 0.69% 4.00% Wycena na dzień M YTD 12M TFI 10 najpopularniejszych funduszy I półrocza W I półroczu do funduszy detalicznych napłynęło w sumie 8,4 mld zł netto wyliczyły Analizy Online. Z zestawienia wynika, że najwięcej, bo 535 mln zł, trafiło do funduszu Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych, którego aktywa spuchły dzięki temu do 2,4 mld zł. O ponad 2 mld zł więcej aktywów (także dzięki zastrzykowi gotówki o wartości 0,5 mld zł netto w I półroczu) ma fundusz UniKorona Pieniężny. Popularnością cieszyły się też fundusze ze słowem globalny w nazwie w TOP10 znalazły się trzy takie rozwiązania: ING Globalny Spółek Dywidendowych (+477 mln zł), ING Stabilny Globalnej Alokacji (+356 mln zł) oraz PKO Technologii i Innowacji Globalny (+461 mln zł). [KZ] P Tu trafiła świeża gotówka Fundusze o najlepszym saldzie wpłat i wypłat w I półroczu Fundusz Saldo w mln zł 1. Arka Prestiż Obligacji Korporacyjnych UniKorona Pieniężny ING Globalny Spółek Dywidendowych PKO Technologii i Innowacji Globalny Arka BZ WBK Obligacji Korporacyjnych ING Stabilny Globalnej Alokacji Millennium Obligacji Korporacyjnych ING Europejski Spółek Dywidendowych UniLokata PZU FIZ Forte 289 To miejsce czeka na Twoją reklamę Źródło: Analizy Online REKLAMA Prenumerata Pulsu Biznesu wydania cyfrowe W CENIE PRENUMERATY PAPIEROWEJ do 35% RABATU tygodnik PB+ na urządzenia mobilne ZA DARMO konferencje ZE ZNIŻKĄ DLA PRENUMERATORÓW raporty specjalne GRATIS Zobacz oferty specjalne dla prenumeratorów na stronie sklep.pb.pl

19 PULS BIZNESU, 14 LIPCA PulsInwestora GIEŁDA Grecja sobie, polskie banki sobie Porozumienie między Grecją a wierzycielami nie zdjęło odium z akcji rodzimych instytucji finansowych. Optymizmu na GPW na długo wczoraj nie starczyło. WIG20 szybko zszedł pod kreską, a kotwicą znów były banki zwłaszcza mbank i PKO BP. Analitycy jak mantrę powtarzają, że jesienne wybory parlamentarne to źródło istotnych ryzyk dla polskiego sektora bankowego, a utrzymująca się niepewność nie pozwoli kursom istotnie odreagować nawet pomimo dobrych perspektyw makroekonomicznych. Chodzi z jednej strony o zapowiedź wprowadzenie podatku bankowego przez PiS, z drugiej o przelany już na papier projekt ustawy o przewalutowaniu hipotecznych kredytów walutowych, autorstwa PO. W ocenie analityków DM PKO BP, podatek bankowy istotnie obniży zwrot z kapitałów (ROE) banków. Naszym zdaniem, ryzyko wprowadzenia podatku bankowego jest istotnie realne i uwzględniamy go w naszych prognozach. Biorąc jednak pod uwagę, że proponowana skala mogłaby negatywnie wpłynąć ALTERNATYWNE Zgoda rujnuje kurs ropy Akcje na giełdzie w Teheranie mocno drożeją, tanieje natomiast ropa naftowa. W poniedziałek notowania głównego indeksu parkietu w Teheranie rosły piąty dzień z rzędu, w czym pomagały spekulacje o prawdopodobnym osiągnięciu porozumienia w negocjacjach w sprawie irańskiego programu atomowego. Główny wskaźnik parkietu w Teheranie TEDPIX zyskał w poniedziałek 2,3 proc., wychodząc najwyżej od trzech miesięcy. To reakcja na postępy w negocjacjach między Iranem a potęgami światowymi. Choć w piątek już trzeci raz w ciągu ostatnich dwóch tygodni przekroczono termin wyznaczony na osiągnięcie porozumienia, to jednak w niedzielę negocjatorzy porozumieli się co do zniesienia embarga na dostawy broni do Iranu, nałożonego przez ONZ. Do decyzji w sprawie rozpoczęcia znoszenia obciążających gospodarkę kraju sankcji gospodarczych miało dojść jeszcze wczoraj. Kiedy tylko porozumienie zostanie ogłoszone, inwestorzy detaliczni wyruszą na zakupy. Nastroje wspiera oczekiwanie, że inwestorzy zagraniczni i krajowe instytucje wkrótce zrobią to samo komentował w wypowiedzi dla Bloomberga Mohamad Al Hajj, strateg w firmie inwestycyjnej EFG- Hermes UAE. Tymczasem zgoła odmienne nastroje panują na rynku ropy jej amerykańska odmiana WTI w zeszłym tygodniu potaniała o 7,4 proc., a wczoraj spadek był niemal równy zyskom, jakie odnotowali posiadacze irańskich akcji. [KZ, MWIE, BLOOMBERG] P BIURA MAKLERSKIE Coraz bliżej wojny cenowej maklerów Drugi dom maklerski obniża prowizję dla klientów detalicznych do 0,19 proc. To połowa standardowej stawki. Od 15 lipca 2015 r. ING Securities zmieni tabelę opłat i prowizji dla klientów indywidualnych. Bez spełniania jakichkolwiek warunków dotyczących skali obrotów handlujący akcjami otrzymają prowizję od zleceń internetowych wysokości 0,19 proc. Taką ofertę miała dotychczas grupa Deutsche Banku. Rachunek jest tam bezpłatny, ale trzeba płacić za podgląd pięciu linii lub całego arkusza zleceń niezależnie od generowanych obrotów. ING pobierze 10 zł miesięcznej opłaty za rachunek, ale przy obrotach Najnowsze rekomendacje* Bank Rekomendacja Poprzednia Cena docelowa w zł Millenium trzymaj kupuj 6,7 mbank trzymaj kupuj 405 Handlowy trzymaj kupuj 98 Inwestorzy są przerażeni tym, co może się stać, jeśli wszystkie populistyczne postulaty wejdą w życie, podobnie jak to było na Węgrzech. To groźniejsze dla polskiej gospodarki niż konflikt na Ukrainie. Marek Buczak zarządzający Quercus TFI Źródło: Bloomberg na zdolności sektora do rozwoju akcji kredytowej, w scenariuszu bazowym przyjmujemy stawkę na poziomie 0,2 proc. aktywów [PiS postuluje 0,39 proc. red.], począwszy od 2017, co obniżyłoby ROE sektora o 1,7 pkt proc. wynika z raportu brokera. rzędu 80 lub 250 tys. zł zwalnia z miesięcznej opłaty za pięć linii lub cały arkusz to odpowiednio 88 lub 174 zł. Kluczowa jest jednak sama prowizja. Na rynku standardem jest 0,38-0,39 proc. Uwzględniając 10 zł abonamentu stawka 0,19 proc. jest korzystniejsza przy obrotach rzędu 100 tys. zł rocznie. Podobnie tanio jest w Deutsche Banku. Gdy 2,5 roku temu broker wszedł na rynek, konkurenci zżymali się na zaniżanie stawek, ale generalnie starali się jego ofertę ignorować. Dotychczas skusiła 25,4 tys. osób. ING ma 53,8 tys. klientów i za plecami bank uniwersalny o kilka długości większy od Niemców. Być może dlatego wojna cenowa nie jest już tematem tabu. *autorstwa DM PKO BP Analitycy przypominają, że pomimo zaprzestania udzielania kredytów walutowych przez banki kilka lat temu, kredyty w walutach obcych ciągle stanowią 37 proc. kredytów hipotecznych oraz 15 proc. łącznych kredytów. Spośród banków analizowanych przez DM PKO BP największą ekspozycję na kredyty w CHF mają Millennium (39 proc. całości kredytów), mbank (25 proc.) i BZ WBK (15 proc.). Postulowane pomysły przewalutowania kredytów po kursie z dnia udzielenia wiązałyby się ze stratami sektora na poziomie 59 mld zł (47 proc. kapitałów CET1). Naszym zdaniem, przeprowadzanie przewalutowania po istotnie niższym kursie, jest niewykonalne z punktu widzenia stabilności systemu finansowego. Niemniej jednak ryzyko istnieje i w obecnym otoczeniu politycznym wszystkie scenariusze pozostają na stole (także PiS przyznaje, że nie można dopuścić do rozchwiania systemu bankowego) podsumowano w raporcie. [KZ] P Najwięksi brokerzy w proc., według liczby prowadzonych rachunków 25,4 Bank Pekao 34,4 Pozostali 20,8 mbank 12,7 PKO BP 6,7 BZ WBK Źródło: KDPW Niestety, chyba mamy do czynienia z początkiem wojny cenowej. Skończą się wakacje, wszyscy pojawią się w pracy i zaczną podejmować decyzje mówi Krzysztof Polak, dyrektor biura maklerskiego Alior Banku. Blisko dna Ropa WTI w USD/bbl 56, r. Oby to nie był początek wojny cenowej. Ale zobaczymy. O ile w przypadku Deutsche Banku można było powiedzieć, że to wyjątek potwierdzający regułę, to dwa wyjątki to już co innego przyznaje Roland Paszkiewicz z CDM Pekao. Marcin Słomianowski, dyrektor departamentu inwestycji w ING Banku Śląskim, tłumaczy zmianę taryfy chęcią zainteresowania inwestycjami klientów, którzy dotychczas korzystali z produktów typowo oszczędnościowych. Konkurenci nie kupują tej argumentacji. Na tego typu ruch z prowizją może sobie pozwolić ktoś, kto rzeczywiście będzie walczył o rynek. Do zainteresowania produktami inwestycyjnymi bardziej przyczynia się edukacja niż prowizje. 52,11 Źródło: Bloomberg Dla kogoś, kto nie interesował się akcjami wszystko jedno czy prowizja wynosi 0,19 czy 0,39 proc. komentuje Roland Paszkiewicz. Poprzednią rewolucyjną zmianę w tabeli opłat ING wprowadziło zaledwie w marcu 2014 r. Przy ustalaniu obniżek prowizji wynikających z wysokości obrotów zaczęło wtedy uwzględniać obroty klienta z ostatnich 12 miesięcy. U innych brokerów dla takich zniżek brany jest pod uwagę poprzedni miesiąc lub średnia z ostatnich trzech miesięcy. To było za trudne. Ludzie muszą rozumieć tabelę opłat komentuje pomysł ING jeden z konkurentów. W nowej tabeli opłat ten system zostaje utrzymany, ale zmiana jest możliwa tylko na nowe warunki. [KA] P Puls Biznesu Tel , fax ul. Kijowska 1, Warszawa, puls@pb.pl redaktor naczelny: Tomasz Siemieniec, t.siemieniec@pb.pl zastępcy redaktora naczelnego: Marcin Goralewski, m.goralewski@pb.pl Grzegorz Nawacki, g.nawacki@pb.pl redaktor naczelny pb.pl: Przemek Barankiewicz, p.barankiewicz@pb.pl Puls Dnia: Tadeusz Markiewicz, t.markiewicz@pb.pl Puls Firmy: Katarzyna Latek, k.latek@pb.pl Puls Inwestora: Kamil Zatoński, k.zatonski@pb.pl Dział dodatków i sekcji tematycznych, redaktor prowadzący gazele.pl: Wojciech Kowalczuk, w.kowalczuk@pb.pl dyrektor artystyczny: Tomasz Młynarski, t.mlynarski@pb.pl Dział foto: Grzegorz Kawecki, g.kawecki@pb.pl Bonnier Business (Polska) sp. z o.o. prezes: Patricia Deyna dyrektor handlowy (biuro reklamy i konferencje): Filip Weichert, f.weichert@pb.pl tel dyrektor sprzedaży (nakład i konferencje): Marcin Krawczak, m.krawczak@pb.pl tel dyrektor marketingu i PR: Karolina Kowalska, k.kowalska@pb.pl tel Design Director Bonnier Business Press: Jacek Utko, j.utko@pb.pl Biuro reklamy: , reklama@pb.pl Obsługa prenumeraty: , (pn.-pt. w godz. 8-16) prenumerata@pb.pl, fax Zamówienia na prenumeratę przyjmują też jednostki kolportażowe Ruch, prywatni kolporterzy (Kolporter, Gar mond Press, GLM, AS Press) oraz urzę dy pocz to we. ISSN Za treść ogłoszeń nie odpowiadamy. Druk: Polskapresse Sp. z o.o., Oddział Poligrafia, drukarnia w Warszawie Copyright: Bonnier Business (Polska) sp. z o.o. Ostrzeżenie: Kopiowanie, powielanie, przedruk lub reprodukcja gazety w całości lub w części jest możliwa wy łącz nie po uzy ska niu pi sem nej zgo dy wy daw cy. C znak zastrzeżenia praw autorskich P znak odpłatności C P dwa znaki przy artykule oznaczają możliwość jego dalszego wykorzystania tylko i wyłącznie po uiszczeniu opłaty zgodnie z cennikiem (sklep.pb.pl) i w zgodzie z Regulaminem korzystania z artykułów prasowych ( Regulamin znajdziesz na stronie teksty.pb.pl Dołącz do fanów 4 SPOSOBY, ŻEBY ZAPRENUMEROWAĆ PULS BIZNESU Przez internet: 1sklep.pb.pl Przez telefon: em: prenumerata@pb.pl 4 Faksem: należą do grupy wydawniczej Krzyżowe notowania walut Kursy walut NBP* Kraj Kurs celny* PLN średni AUD CZK DKK EEK JPY CAD NOK CHF SEK EUR USD HUF GBP XDR RUB Kraj Waluta Kurs w zł mies. POLSKA 1 złoty PLN - 1,0000 0,3587 6,5274 1,7960-0,3287 0,3391 2,1441 0,2523 2,2528 0,2407 0,2664 0,7465 0,1715 0, ,1286 AUSTRALIA 1 dolar AUD 2,8332 2, ,1997 5,0075-0,9165 0,9454 5,9781 0,7035 6,2811 0,6710 0,7427 2,0815 0,4783 0, ,1815 CZECHY 1 korona CZK 0,1522 0,1532 0,0549-0,2751-0,0504 0,0519 0,3285 0,0387 0,3451 0,0369 0,0408 0,1144 0,0263 0,0294 2,3177 DANIA 1 korona DKK 0,5569 0,5568 0,1997 3, ,1830 0,1888 1,1938 0,1405 1,2543 0,1340 0,1483 0,4157 0,0955 0,1067 8,4236 JAPONIA 100 jen JPY 2,9772 3,0423 1, ,8584 5, ,0316 6,5229 0,7676 6,8536 0,7322 0,8104 2,2712 0,5219 0, ,0257 KANADA 1 dolar CAD 2,9910 2,9491 1, ,2500 5,2965-0,9694-6,3231 0,7440 6,6436 0,7098 0,7855 2,2016 0,5059 0, ,6157 NORWEGIA 1 korona NOK 0,4743 0,4664 0,1673 3,0444 0,8376-0,1533 0,1581-0,1177 1,0507 0,1123 0,1242 0,3482 0,0800 0,0894 7,0560 SZWAJCARIA 1 frank CHF 3,9815 3,9636 1, ,8721 7,1185-1,3028 1,3440 8,4983-8,9290 0,9539 1,0557 2,9590 0,6799 0, ,9637 SZWECJA 1 korona SEK 0,4507 0,4439 0,1592 2,8975 0,7972-0,1459 0,1505 0,9518 0,1120-0,1068 0,1182 0,3314 0,0761 0,0851 6,7156 EUGIW 1 euro EUR 4,1535 4,1550 1, ,1214 7,4623-1,3657 1,4089 8,9087 1,0483 9,3602-1,1067 3,1019 0,7128 0, ,8593 USA 1 dolar USD 3,6873 3,7543 1, ,5059 6,7426-1,2340 1,2730 8,0495 0,9472 8,4575 0,9036-2,8028 0,6440 0, ,7973 WĘGRY 100 forint HUF 1,3302 1,3395 0,4804 8,7435 2,4057-0,4403 0,4542 2,8720 0,3380 3,0176 0,3224 0,3568-0,2298 0, ,2648 W.BRYTANIA 1 funt GBP 5,7981 5,8295 2, , ,4696-1,9161 1, ,4989 1, ,1325 1,4030 1,5528 4,3520-1, ,1921 MFW(SDR) 1 XDR 5,2101 5,2180 1, ,0601 9,3714-1,7151 1, ,1878 1, ,7549 1,2558 1,3899 3,8955 0, ,9410 ROSJA 1 rubel RUB 0,0682 0,0661 0,0237 0,4315 0,1187-0,0217 0,0224 0,1417 0,0167 0,1489 0,0159 0,0176 0,0493 0,0113 0, Kursy celne obowiązują od godz. 0:00 do godz. 24:00 JAPONIA jen 3,0423 1,4912 TURCJA lira 1,4118 3,6031 ROSJA rubel 0,0661-1,7831 EUGIW euro 4,1550 0,3066 USA dolar 3,7543 1,2104 AUSTRALIA dolar 2,7882-2,2233 KANADA dolar 2,9491-2,0135 WĘGRY forint 1,3395 0,7749 SZWAJCARIA frank 3,9636 0,1440 W.BRYTANIA funt 5,8295 1,5026 CZECHY korona 0,1532 0,9888 DANIA korona 0,5568 0,2882 NORWEGIA korona 0,4664-1,7278 SZWECJA korona 0,4439-1,0918 *fixing Źródło: NBP PB

20 20 PULS BIZNESU, 14 LIPCA 2015 FILM Stare buty warte milion Pogodzinach POMYSŁ NA BIZNES KURY DO WYNAJĘCIA Świeże jaja z wiarygodnego źródła to towar, o który w dobie hipermarketów i sieci handlowych jest coraz trudniej. Mieszkająca w stanie Michigan w USA Leslie Suitor postanowiła wykorzystać rosnące zainteresowanie ekologiczną żywnością. W miejscowości Traverse City uruchomiła firmę zajmującą się wynajmem niosek. Za jedyne 250 USD firma Rent a chicken zapewnia wszystko, co jest potrzebne do uruchomienia produkcji jaj. Klient w pakiecie wypożycza dwie kury, klatkę o wymiarach 1,3 x 2,3 m, karmę z podajnikiem, grzędę oraz miejsce do gniazdowania. Ptaki i sprzęt wynajmowane są na okres letni. Zainteresowany sam kontroluje, co zjada kura, tym samym zyskuje pewność dotyczącą jakości znoszonych jaj. Wynajęte kury tygodniowo znoszą średnio tuzin jaj. Oprócz zdrowej żywności klientów przyciąga również swoista zabawa w hodowcę, dzięki której domowy ogródek na kilka miesięcy zamienia się w minifermę. Kto nie chciałby jeść jaj w 100 proc. organicznych, produkowanych na własnym podwórku? Proponujemy najbardziej interesującą rzecz, jaką można zrobić latem zachęca właścicielka. Głównymi klientami firmy są rodziny z dziećmi. Pociechy uczą się sumienności i pracowitości oraz zyskują wiedzę na temat pochodzenia żywności. Zawsze mówię klientom, że hodowla kur jest tak prosta jak posiadanie złotej rybki. Wystarczy, że zapewni się im pożywienie i wodę mówi Leslie Suitor. Zainteresowanych nie brakuje, o czym świadczy fakt, że firma nie nadąża z produkcją nowych klatek, a lista oczekujących klientów się wydłuża. P Grzegorz Marynowicz, mambiznes.pl Tekst pochodzi z książki 101 niezwykłych pomysłów na biznes INNOWACJE POLACY TWORZĄ SKANER JAK Z CSI Konsorcjum polskich naukowców opracowuje skaner 3D dokumentujący krwawe ślady na miejscu zbrodni. Urządzenie, nad którym pracuje zespół naukowców z Instytutu Mikromechaniki i Fotoniki Wydziału Mechatroniki Politechniki Warszawskiej, umożliwia dokumentację, analizę i rekonstrukcję wraz z trójwymiarową wizualizacją miejsca zdarzenia. Przenośny skaner ma poprawić jakość zebranego materiału dowodowego, ułatwiając pracę technikom kryminalistyki. Obecnie biegli pracują głównie na materiale fotograficznym, który jest fragmentaryczny, więc określenie wzajemnego rozmieszczenia pomieszczeń, przedmiotów i śladów bywa bardzo trudne. Skanery znalazły zastosowanie w światowej kryminalistyce już dawno. Od kilku lat sporadycznie stosowane są również w Polsce, ale na rynku nie ma rozwiązania przeznaczonego do analizy śladów krwawych twierdzi dr Kamil Januszkiewicz z Centralnego Laboratorium Kryminalistycznego Policji (CLKP). [MEJ] P Anonimowa osoba zaoferowała 1 mln USD nagrody za wiarygodną informację prowadzącą do pary butów Judy Garland, które skradziono z jej muzeum w Grand Rapids w Minnesocie. Nie chodzi o zwykłe buty, ale te, które aktorka nosiła w legendarnym filmie Czarodziej z krainy Oz z 1939 r. John Kelsch, szef muzeum Judy Garland, ujawnił jedynie, że oferujący nagrodę pochodzi ze stanu Arizona i jest wielkim fanem aktorki i filmu. 1 mln USD dostanie ten, kto wskaże, gdzie są buty, oraz sprawcę kradzieży, od której w sierpniu minie 10 lat. Na taką kwotę były ubezpieczone, ale John Kelsch twierdzi, że obecnie są warte 2-3 mln USD. [MD, YAHOO.COM] DOKTRYNY Kontrowersyjny dar dla papieża Papież Franciszek otrzymał od prezydenta Boliwii Evo Moralesa nietypowy krzyż z komunistyczną symboliką. Postać Jezusa umieszczona została na konstrukcji przedstawiającej sierp i młot. Wyraz twarzy papieża mówi wszystko komentuje telewizja CNN. CNN podaje, że komunistyczny krucyfiks wzorowany był na projekcie ks. Luisa Espinala, politycznie zaangażowanego duchownego z Boliwii, który został zamordowany przez prawicowe oddziały paramilitarne. [ŁO, CNN.COM] LICZBA DNIA 200 tys. EUR Taka kwota wyrosła na drzewie na jednym z pól namiotowych w niemieckiej miejscowości Mirow. Przechodnie byli zaskoczeni, kiedy zobaczyli gałęzie drzewa pokryte banknotami o nominale 50 EUR. Wstępne dochodzenie wykazało, że pieniądze były pierwotnie w worku plastikowym przymocowanym do gałęzi. Bardzo wysokie temperatury spowodowały, że się rozszczelnił. Skąd worek z taką sumą na drzewie? Nieoficjalnie mówi się, że właściciel pola namiotowego, do którego prawdopodobnie należały pieniądze, chciał je ukryć przed żoną. [MD, LOCAL.DE] INNOWACJE TECHNOLOGIA ZMIENIA UBEZPIECZENIA Start-upy zabrały się za branżę ubezpieczeniową. Inwestorzy przeznaczą w tym roku rekordowe kwoty na ich rozwój PREMIA DLA AKTYWNYCH: Firma Oscar przekazuje klientowi opaskę Misfit Flash, która śledzi aktywność użytkownika i przesyła dane. Kiedy firma widzi, że ktoś dba o kondycję, obniża jego stawki. Oszczędność? Nawet 240 USD rocznie. [FOT. ARC] Rynek ubezpieczeń jest coraz atrakcyjniejszy dla młodych przedsiębiorców. Towarzystwa ubezpieczeniowe muszą dostosowywać się do zmian zachodzących na rynku. Przykład: jednodniowe ubezpieczenia w wynajmie samochodów między osobami fizycznymi. Coś, co wcześniej nie było możliwe, dziś nie sprawia ubezpieczycielom trudności mówi Tomasz Czapliński, partner zarządzający w SpeedUp Venture Capital Group. Ciekawym start-upem jest amerykański Oscar, który oferuje swoim członkom niższe stawki, bezpłatne konsultacje telefoniczne, aplikację mobilną umożliwiającą wyszukiwanie objawów chorób, wyszukiwarkę lekarzy zintegrowaną z Google Maps, porównanie cen usług, bezpłatne badania kontrolne. Klienci noszą opaski fitness Misfit Flash, monitorujące ich aktywność i przekazujące dane ubezpieczycielowi poprzez aplikację. Dzięki takim rozwiązaniom jak elektroniczne opaski wiemy, na jakie ryzyko jest narażony klient, a składka ubezpieczeniowa może być dostosowana do jego profilu. Takie pomysły zmieniają ubezpieczenia mówi Anna Grzelońska, członek zarządu ds. operacji i technologii w ING Życie. W tym roku Oscar pozyskał kolejne fundusze od inwestorów i obecnie wyceniany jest na 1,5 mld USD. Ma ponad 40 tys. członków i chce zacząć działać poza Nowym Jorkiem, początkowo rozszerzając zasięg na Kalifornię. Innym przykładem jest brytyjska Guevara, która wprowadziła na rynek platformę ubezpieczeń P2P (person-to-person). Jej klienci wnoszą małe składki i tworzą wspólny fundusz. Z niego wypłacane jest odszkodowanie, gdy któryś z członków grupy poniesie szkodę. Guevara pozwala klientom śledzić, co dzieje się z ich funduszami, sprawdzać, ile pieniędzy pozostało w puli i jakie pokryto z niej szkody. Hermetyczna branża ubezpieczeniowa będzie diametralnie się zmieniać ze względu na wzrost świadomości i oczekiwań konsumentów, pomysłowość młodych przedsiębiorców inspirowanych sukcesami start-upów, takich jak Oscar czy Guevara, oraz nową ustawę o działalności ubezpieczeniowej, która ma zawierać regulacje związane z europejskimi wymogami Solvency II komentuje Dagna Ważyńska z funduszu venture capital KnowledgeHub. W Polsce start-upy też mogą próbować sił w biznesie ubezpieczeniowym. Największe perspektywy dla nowych rozwiązań technologicznych do wykorzystania przez ubezpieczycieli widzę w monitorowaniu na odległość stanu zdrowia, sposobu poruszania się samochodem oraz zdalnym zarządzaniu urządzeniami w domu mówi Adam Uszpolewicz, prezes Avivy. Według analityków CB Insights, 2015 r. jest dla branży technologiczno-ubezpieczeniowej rekordowy pod względem inwestycji. Od 2010 r. start-upy z niej zebrały od inwestorów 2,12 mld USD. W 2014 r. uzyskały 556,5 mln USD wsparcia, natomiast w tym roku inwestorzy przeznaczyli już 831,5 mln USD. Aż 80 proc. umów zawarto w USA. Najwięksi gracze na rynku ubezpieczeniowym są coraz bardziej otwarci na innowacje. Łatwiej uzyskać dostęp do ich systemów i są zainteresowani pozyskiwaniem innowacji z zewnątrz. Jesienią ubiegłego roku zostaliśmy partnerem Startup Weekendu w Warszawie, poświęconego usługom finansowym. Mocno zaangażowaliśmy się jako coachowie i jurorzy, a także wsparliśmy trzy innowacyjne pomysły na start-upy mówi Adam Uszpolewicz. Tradycyjni ubezpieczyciele stawiają na przejęcia. Firma doradcza Accenture zapytała 141 topowych menedżerów firm ubezpieczeniowych, czy zamierzają przejmować początkujące start-upy. 59 proc. ankietowanych spodziewa się, że będą to robić ich konkurenci, a 43 proc. przyznało, że ma już na koncie przejęcia lub planuje je w najbliższych miesiącach. P Grzegorz Kubera