Raport dzienny. Czwartek Najważniejsze informacje

Transkrypt

1 DOM MAKLERSKI PKO BP Raport dzienny Czwartek Indeksy GPW Największe spadki kurs zmiana DJIA ,8-0,1% WIG otw ,4 0,3% POLJADLO 2,36-9,2% NASDAQ 2 280,7 0,0% WIG zam ,9 0,4% TETA 10,59-7,8% S&P ,8 0,0% obrót (tys. PLN) ,0% TRION 0,51-7,3% DAX XETRA 5 817,9 0,7% WIG 20 otw ,1 0,4% NTTSYSTEM 1,17-5,6% FTSE 5 533,2 0,9% WIG 20 zam ,5 0,4% HBPOLSKA 3,50-5,4% CAC 3 842,5 0,8% FW20H10 otw ,0-0,2% Najwyższe obroty kurs obrót NIKKEI ,7-1,0% FW20H10 zam ,0 1,2% PEKAO 164, HANG SENG ,5-1,3% mwig40 otw ,9 0,2% KGHM 101, W aluty i surowce zmiana mwig40 zam ,4 0,2% PKOBP 37, WIBOR 3m (%) 4,05 0,0% Największe wzrosty kurs zmiana PGNIG 3, EUR/PLN 3,903-0,3% SKOTAN 2,26 19,6% GETIN 9, USD/PLN 2,846-1,2% KREZUS 1,52 11,8% Indeksy giełd zagranicznych zmiana EUR/USD 1,372 0,9% JUPITER 1,94 10,9% BUX ,8-0,7% miedź (USD/t) 7 491,0 1,2% BORYSZEW 1,75 10,8% RTS 1 465,2 0,3% miedź (PLN/t) ,8 0,6% PCGUARD 2,77 10,4% PX ,1 0,2% ropa Brent (USD/bbl) 78,96 2,0% Informacje i komentarze zawarte w niniejszym raporcie nie stanowią rekomendacji w rozumieniu Rozporządzenia Rady Ministrów z dnia 19 października 2005 roku w sprawie informacji stanowiących rekomendacje dotyczące instrumentów finansowych, ich emitentów lub wystawców. DM PKO BP nie ponosi odpowiedzialności za decyzje inwestycyjne podjęte na podstawie informacji zawartych w niniejszym opracowaniu. Analitycy Hanna Kędziora Michał Sztabler Bartosz Arenin Monika Kalwasińska Monika Milko Przemysław Smoliński Zespół Klientów Instytucjonalnych Artur Szymecki Piotr Dedecjus Dariusz Andrzejak Marcin Kuciapski Krzysztof Kubacki Krzysztof Zajkowski Magdalena Kupiec Maklerzy giełdowi Mariusz Musiał Najważniejsze informacje TPSA Pekao PBG Elektrobudowa Dom Dev. Sygnity Nowa Gala Zmiana na stanowisku CEO w FT Od 1 marca stanowisko CEO w France Telekom zajął Stephane Richard, który zastąpił Didiera Lombarda, wieloletniego prezesa FT. Oficjalne stanowisko biura prasowego FT utrzymuje, że zmiana na stanowisku CEO nie wpłynie na TPSA. Nieoficjalnie mówi się, że FT zawsze miała duży wpływ na działalność operacyjną TPSA i wraz ze zmianą osób zarządzających może zmienić się podejście i plany co do dalszego kierunku działań na rynku polskim. Bank chce utrzymywać wysoki poziom kapitałów Pekao, którego współczynnik wypłacalności wynosi 16,2 proc., chce utrzymywać wysoki poziom kapitałów, ale nie wyklucza wypłaty dywidendy. Konsorcjum z udziałem PBG wybuduje Tłocznię Gazu Jarosław II, za 117,7 mln zł Konsorcjum, którego członkiem jest PBG, wybuduje dla Gaz-Systemu Tłocznię Gazu Jarosław II, w ramach zadania inwestycyjnego "Modernizacja Tłoczni Jarosław". Wynagrodzenie, w którym PBG będzie miało około 50-proc. udział, wyniesie 117,7 mln zł. Prócz PBG, w skład konsorcjum wchodzą: Control Process SA (lider konsorcjum) oraz GasOil engineering a.s. Kontrakt na 10 mln EUR Elbudowa zawarła umowę z francuską firmą AREVA NP SAS na dostawę i montaż instalacji rurek impulsowych układu kontrolno-pomiarowego w elektrowni jądrowej OLKILUOTO 3 w Finlandii. Wartość kontraktu netto wynosi 10 mln EUR (ok. 40 mln zł). Termin rozpoczęcia prac: nie wcześniej niż lipiec 2010 r. Termin zakończenia prac: nie później niż maj 2012 r. Wprowadzenie do sprzedaży 202 mieszkania na Białołęce Dom Development wprowadza do sprzedaży liczący 202 mieszkania IV etap Miasteczka Regaty na warszawskiej Białołęce. Mieszkania mają zostać oddane do użytku w lipcu 2011 roku. Wartość inwestycji to 56 mln zł. Średnia powierzchnia mieszkania w IV etapie inwestycji będzie wynosić 53,85 mkw, a średnia cena metra kwadratowego to zł. Zmiany w zarządzie spółki Piotr Kardach złożył rezygnację z pełnienia funkcji prezesa zarządu Sygnity. Rada Nadzorcza na stanowisko prezesa spółki powołała Norberta Biedrzyckiego. Odwołano też Andrzeja Marciniaka z funkcji wiceprezesa zarządu Sygnity. Na stanowisko wiceprezesa zarządu ds. sprzedaży został powołany Andrzeja Paszyński. Analitycy negatywnie odebrali te zmiany wskazując poprzedni zarząd jako gwaranta przeprowadzenia restrukturyzacji w firmie. Zmiana kierownictwa w momencie, kiedy spółka przeżywa duże trudności nie wróży dobrze na przyszłość. Rozmowy w sprawie inwestycji w Mołdawii blisko pomyślnego finału Spółka planuje w marcu zakończyć proces due diligence mołdawskiej spółki, która stawia zakład produkcyjny płytek ściennych w okolicach Kiszyniowa (3,7 mln m kw. płytek rocznie). CNG informowała o tym projekcie pod koniec minionego roku. Na drugi kwartał planowane jest podpisanie finalnych umów związanych z tą akwizycją. Inwestycja w nowy zakład ma pomóc CNG w penetracji rynków południowej Europy (niższe koszty transportu i produkcji, bardziej komplementarna oferta w niższym segmencie płytek). Wiceprezes w parkiecie zapowiada na 2010 rok wzrost przychodów ze sprzedaży głównie z rynków Europy Zachodniej i Południowej, gdzie kłopoty mają producenci włoscy. PA Nova Wyniki kwartalne zgodne z oczekiwaniami Spółka opublikowała raport roczny za 2009 r. Wyniki były zbliżone do naszych prognoz, nieco lepsze okazały się przychody oraz EBIT, jednak wyższy podatek zniwelował te różnice. W całym 2009 r. spółka zwiększyła sprzedaż o prawie 10%, poprawiając jednocześnie zyskowność. Już na poziomie zysku brutto na sprzedaży wynik był o prawie 30% lepszy niż przed rokiem (marża wzrosła z 13,9% do 16,3%). Koszty ogólne były nawet niższe niż przed rokiem, dzięki czemu zysk operacyjny wzrósł aż o 39%. Saldo finansówki było pozytywne, choć już nie tak wysokie jak przed rokiem (PA Nova w dalszym ciągu samodzielnie finansuje budowę centrum

2 handlowego w Przemyślu, co pochłania znaczną część posiadanych wolnych środków pieniężnych). W efekcie zysk netto wyniósł 18,6 mln zł (+23%). W samym IV kwartale przychody były znacznie niższe niż w roku poprzednim, jednak na poziomie zysków zanotowano dodatnią dynamikę. Wynika to z faktu, iż spółka księguje zysk dopiero w momencie zakończenia kontraktu (metoda zerowej marży), dlatego wykazywane zyski w danym okresie nie w pełni korespondują z przychodami tego okresu. W IV kw. 09 oddany został tylko jeden obiekt o wartości wyższej niż przed rokiem, dzięki czemu osiągnięty w tym okresie wynik na sprzedaży był lepszy. Spółka praktycznie zakończyła też realizację innego, znacznie większego kontraktu, którego jednak nie rozliczyła jeszcze w IV kw. 09 (nie zdążono dokończyć wszelkich formalności, a zarząd zapewne nie chciał zwiększać sobie bazy statystycznej na ten rok). Z tego m.in. powodu oczekujemy dobrych wyników w I kw. br. Na koniec grudnia PA Nova dysponowała 29 mln zł środków pieniężnych przy 7,1 mln zł zadłużenia odsetkowego (kredyt długoterminowy w kwocie 7 mln zł + leasingi). PA Nova IV kw IV kw r/r I-IV kw I-IV kw r/r Przychody 40,88 60,80-32,8% 157,64 143,83 9,6% EBIT 2,02 0,30 573,9% 22,46 16,21 38,6% EBITDA 2,51 0,86 193,6% 24,39 17,65 38,2% Zysk netto 1,52 0,93 64,6% 18,62 15,11 23,2% narastająco za 4 kwartały eps 2,33 1,89 23,2% P/E 12,03 14,82-18,8% Cinema City GPW Zamiar sprzedaży aktywów deweloperskich za 85 mln EUR Zarząd Cinema City International N.V. podpisał wstępne porozumienie z Israel Theatres Ltd. ("IT") w związku z zamiarem sprzedaży na rzecz IT całości aktywów spółki związanych z działalnością deweloperską i powiązaną działalnością prowadzoną na terytorium Bułgarii. Cena sprzedaży wyniesie około 85 mln euro. Dywidenda i deklaracje dywidendy za 2009 w spółkach publicznych Terminy dywidend spółka dywidenda prawo d. dyw. wypłata ACTION 20% AMBRA 0,10 zł APATOR* 0,50 zł ARCTIC 25-50% ASSECOPOL 30-40% ASSECOSEE 2 mln EUR AUXILIUM** 0,28 zł BUDIMEX jak w 2008 r. BZWBK 4,00 zł CENTKLIMA 30% CYFRPLSAT 66% EMPERIA 15% EUROTEL 40-60% HANDLOWY tak JUTRZENKA 25% KETY 4,00 zł KGHM tak MAGELLAN 15% MCLOGIC 50% NG2 1,00-2,00 zł NOVITA 1,70 zł PKOBP ok.. 40% POLIMEXMS 10-20% PULAWY 8,15 zł QUMAKSEK 8-10 mln zł RAFAMET 20-30% TPSA 1,50 zł TVN 0,31 zł WAWEL tak ZYWIEC*** min. 20 zł * APATOR - wypłacona zaliczka 0,20 PLN/akcję ** AUXILIUM - zaliczka *** ZYWIEC - wypłacona zaliczka 18,0 PLN/akcję 2

3 NG2 Wzrost przychodów w lutym Skonsolidowane przychody ze sprzedaży za miesiąc luty 2010 roku wyniosły 47,7 mln PLN (+19,5% r/r). Narastająco, za okres styczeń - luty 2010, skonsolidowane przychody ze sprzedaży wyniosły 97,4 mln PLN (+15 % r/r). Przychody ze sprzedaży NG w mln zł I II III IV V VI VII VIII IX X XI XII Pozostałe informacje BOŚ Cam Media Capital CCI Chemoservis- Dwory Electus Elzab Interferie J.W. Construction Holding Konsorcjum Stali LW Bogdanka KNF podjęła decyzję o zaliczeniu do funduszy uzupełniających BOŚ kwoty 120 mln zł. stanowiącej zobowiązanie podporządkowane z tytułu emisji przez BOŚ w dniu 3 listopada 2009 r. 120 obligacji zwykłych na okaziciela serii A o wartości nominalnej 1 mln zł. każda. Zarząd spółki otrzymał pisemne zlecenie od jednego z producentów sprzętu AGD na łączną kwotę ok. 2,94 mln zł przedmiotem którego jest przeprowadzenie przez CAM Media kampanii reklamowej, obejmującej system wsparcia sprzedaży oraz zarządzanie procesem dystrybucji i kontroli nagród. Zarząd spółki otrzymał podpisaną ze spółką KGHM Polska Miedź warunkową umowę zobowiązującą na mocy której Capital Partners zobowiązała się do złożenia zapisu na nie mniej niż akcji spółki BIPROMET w odpowiedzi na wezwanie do zapisywania się na sprzedaż lub zamianę akcji, którego ogłoszenie rozważa KGHM Polska Miedź. Spółka podpisała wstępne porozumienie z Israel Theatres w związku z zamiarem sprzedaży na rzecz IT całości aktywów spółki związanych z działalnością deweloperską i powiązaną działalnością prowadzoną na terytorium Bułgarii. Cena sprzedaży wyniesie około 85 mln Euro. Zarząd ZE ZEN (spółka zależna od emitenta), otrzymał zawartą w dniu 15 lutego 2010 roku umowę z kluczowym kontrahentem - ArcelorMittal Poland. Przedmiotem niniejszej umowy jest wykonanie remontu Wielkiego Pieca nr 3 w zakresie Zakładu Energetycznego Śląsko-Dąbrowskiego w branżach: mechanicznej, energetycznej, elektrycznej i budowlanej. Wartość umowy wynosi ok. 5,65 mln zł netto +VAT. Obligacje serii ELEK0212 nie będą przedmiotem ubiegania się o dopuszczenie do obrotu na rynku regulowanym. Obligacje te zostaną złożone do depozytu prowadzonego przez DM IDMSA. W związku z powyższym emitent zwraca uwagę, że inwestorzy, którzy złożyli zapis na obligacje serii ELEK0212 mogą odstępować od złożonych zapisów w terminie 2 dni od dnia publikacji aneksu czyli od dnia 3 marca 2010 r. RN spółki dokonała wyboru Kancelarii Porad Finansowo-Księgowych dr Piotr Rojek, do przeglądu jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za I półrocze 2010 r. oraz do badania jednostkowego i skonsolidowanego sprawozdania finansowego za 2010 r. Zarząd spółki zaproponuje ZWZ przeznaczenie w całości osiągniętego w roku obrotowym 2009 zysku netto w wysokości ok. 2,89 mln PLN na zwiększenie kapitału zapasowego spółki. Spółka w okresie 12 miesięcy zawarła z J.W. Construction (wykonawca) podmiotem zależnym, umowy o łącznej wartości ok. 40,77 mln netto. Zarząd spółki otrzymał zwrotnie podpisaną umowę zawartą ze spółką pod firmą Strabag (odbiorca). Przedmiotem umowy jest dostawa elementów zbrojarskich i koszy zbrojeniowych (wraz z montażem) na potrzeby budowy Autostrady A-2. Szacunkowa wartość netto umowy wynosi ok. 30,31 mln zł zł, w tym ok. 21,46 mln zł netto z tytułu dostawy prefabrykatów oraz 8,85 mln zł netto z tytułu montażu. Skonsolidowane przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej LW BOGDANKA za rok 2009 osiągnęły poziom ok ,39 mln zł w porównaniu do ok ,28 mln zł osiągniętych w 2008 roku. Skonsolidowany zysk netto roku obrotowego Grupy Kapitałowej LW BOGDANKA za rok 2009 osiągnął poziom ok. 190,84 mln zł w porównaniu do ok. 155,79 mln zł osiągniętych w 2008 roku. 3

4 MCI Monnari Trade Mostalwar North Coast Oponeo.pl Sądu dokonał rejestracji podwyższenia KZ emitenta o kwotę ok. 0,06 mln zł oraz rejestracji emisji akcji na okaziciela serii R. Po dokonaniu rejestracji akcji serii R KZ MCI wynosi ok. 47,37 mln PLN i dzieli się na akcji o wartości nominalnej 1 PLN każda akcja. Z tych akcji przysługuje głosów na WZA MCI Management. Zarząd spółki w upadłości układowej otrzymał pismo Grzegorza Winogradskiego informujące o złożeniu rezygnacji z funkcji prezesa zarządu "MONNARI TRADE" z dniem 1 marca 2010 roku. Spółka podpisała z PKP Polskie Linie Kolejowe umowę na realizację kontraktu pn. "Wykonanie robót budowlanych dla budowy nowych skrzyżowań dwupoziomowych - likwidacja przejazdów w poziomie szyn w obszarze LCS Nasielsk zadanie 10 wiadukty drogowe w km 63,953 i 70,225 w ramach projektu FS 2005/PL/16/C/PT/001 "Modernizacja linii kolejowej E 65, odcinek Warszawa - Gdynia, etap II". Termin realizacji przedmiotu umowy strony ustaliły na 12 miesięcy od daty rozpoczęcia. Wartość umowy wynosi 7,86 mln euro brutto (tj. 30,81 mln PLN brutto). Została zawarta umowa pożyczki pomiędzy North Coast a spółką zależną Latteria Tinis. Przedmiotem umowy jest udzielenie przez emitenta pożyczki pieniężnej w wysokości 6,65 mln zł. Spółka podpisała umowę z Polską Agencją Rozwoju Przedsiębiorczości. Przedmiotem umowy jest udzielenie spółce dofinansowania na realizację projektu o nazwie "Budowa innowacyjnego systemu B2B integrującego OPONEO.PL z dostawcami hurtowymi opon". Dofinansowanie projektu wynosi 1,78 mln zł i stanowi 60% kosztów związanych z realizacją niniejszego projektu. Termin rozpoczęcia realizacji projektu zaplanowany został na kwiecień 2010 roku, a zakończenia na wrzesień 2011 roku. PBG Łączna wartość umów zawartych przez spółkę ze spółką zależną PBG Technologia w okresie ostatnich 12 miesięcy umów wyniosła ok. 132,68 mln zł netto. Resbud Sfinks Stalexport Autostrady Synthos Techmex Control Process - lider (reprezentujący konsorcjum firm Control Process, PBG i GasOil engineering) zawarł umowę, której stroną jest spółka Operator Gazociągów Przesyłowych GAZ-SYSTEM. Przedmiotem umowy jest wykonanie zadania inwestycyjnego pod nazwą "Budowa pod klucz Tłoczni Jarosław II dla zadania inwestycyjnego pn. Modernizacja Tłoczni Jarosław". Obowiązującą formą wynagrodzenia dla konsorcjum jest wynagrodzenie ryczałtowe w kwocie 117,7 mln PLN. Udział PBG w wynagrodzeniu wyniesie ok. 50% Spółka (wykonawca) podpisał z Gminą Brzozów (zamawiający) umowę o realizację zadania inwestycyjnego: Rozbudowa z przebudową budynku szkoły podstawowej nr 1 w Przysietnicy. Inwestycja będzie realizowana przez RESBUD S.A. w Generalnym Wykonawstwie. Wartość umowy brutto wynosi ok. 11,79 mln zł zł. Termin realizacji umowy: do 15 sierpnia 2011 r. Został zawarty aneks do Umowy Restrukturyzacyjnej z PKO BP z dnia 10 kwietnia 2009 r. na mocy którego strony dokonały przedłużenia terminu, w jakim spółka była zobowiązana do konwersji na kapitał albo spłaty pożyczki podporządkowanej od akcjonariusza Sylwestra Cacka do dnia 28 lutego 2010 r. Zarząd GPW postanowił wprowadzić z dniem 5 marca 2010 r. do obrotu giełdowego praw do akcji zwykłych na okaziciela serii H spółki Sfinks Polska o wartości nominalnej 1 zł każda, oznaczonych przez KDPW kodem "PLSFNKS00086" RN dokonała wyboru zarządu spółki na kolejną trzyletnią kadencję w dotychczasowym składzie, tj.: Emil Wąsacz - prezes zarządu, dyrektor generalny, Wojciech Gębicki wiceprezes zarządu, dyrektor operacyjny, Mieczysław Skołożyński wiceprezes zarządu, dyrektor finansowy. Emitent oraz Synthos Dwory (spółka zależna) otrzymały od trzech, z czterech działających na terenie emitenta i spółki zależnej międzyzakładowych organizacji związkowych pismo, informujące o wejściu związków zawodowych w spór zbiorowy z zarządami emitenta i spółki zależnej. Spółka wysłała wniosek do sądu o ogłoszenie upadłości spółki pod firmą Satelitarne Centrum Operacji Regionalnych, obejmującej likwidację majątku tej spółki, złożony przez członka zarządu SCOR. SCOR jest spółką zależną od Techmex (akcje należące do Techmex stanowią 75,42% ogólnej liczby akcji SCOR), a jednocześnie jest znaczącym dłużnikiem Techmex (kwota wierzytelności Techmex wobec SCOR S.A. przekracza kwotę 34 mln zł). Pozostałe informacje - Walne Zgromadzenia Akcjonariuszy Interferie Spółka zwołuje ZWZ na dzień 31 marca 2010 r., na godzinę 11:00, w Lubinie ul. Marii Skłodowskiej-Curie 62 /sala szkoleniowa w budynku Centrum Badań Jakości sala nr 209, II piętro. TU Europa Spółka zwołuje ZWZ TU EUROPA na dzień 30 marca 2010 r. o godz w siedzibie spółki, we Wrocławiu, przy ul. Powstańców Śląskich 2-4, Wrocław. Pozostałe informacje - zmiany w akcjonariacie Armatura Krakłw Spółka zależna od Armatura Kraków - Armatoora i wspólnik Sp. k., w której Armatura Kraków działa jako komandytariusz, zawarła kolejne umowy zakupu udziałów w spółce Przemysłowo Handlowej Armagor, w liczbie 40 udziałów za cenę ok. 0,08 mln PLN. Na mocy zawartych do tej pory umów dotychczasowi wspólnicy sprzedali Armatoora i wspólnik Sp. k. łącznie udziałów stanowiących 98,3% KZ oraz 98,3% w ogólnej liczbie głosów na WZW spółki Armagor za łączną cenę ok. 13,71 mln PLN. 4

5 Aton-HT Vasto Investment w wyniku sprzedaży akcji spółki w dniu 25 lutego 2010r. zmniejszył swój stan posiadanych akcji ATON-HT do szt., które stanowią 10,45% KZ emitenta i uprawniają do wykonywania głosów na WZA, co stanowi 9,95% głosów na WZA. Digital Avenue Osoba obowiązana w okresie od r. do r. sprzedała akcji po średniej cenie 0,81 zł za 1 sztukę akcji. Euromark Polska ING TFI, działając w imieniu ING FIO Średnich i Małych Spółek w wyniku nabycia akcji spółki Euromark Polaska posiada samodzielnie akcje dające ponad 5% ogólnej liczby głosów na WZ Euromark Polska. Aktualnie akcje będące w posiadaniu ING FIO Średnich i Małych Spółek dają głosów na WZ Euromark Polska, co stanowi 5,10% ogólnej liczby głosów na WZ i KZ tej spółki. WSIP Prawny pełnomocnik spółki PAHOA INVESTMENTS zawiadomił o nabyciu przez Pahoa w dniu 25 lutego 2010 r akcji WSIP, w wyniku którego nastąpiła zmiana dotychczas posiadanego udziału ogólnej liczby głosów przez Pahoa., o co najmniej 1 % do poziomu 85,27% ogólnej liczby głosów. Na dzień 25 lutego 2010 r. Pahoa posiada akcji WSiP, w tym akcji zwykłych na okaziciela oraz 20,758 akcji zwykłych imiennych, stanowiących w sumie 76,74 % KZ WSiP, upoważniających do , czyli 85,27% głosów na WZ WSiP. Pozostałe informacje - skup akcji własnych Bank Millennium Bank nabył własne obligacje w ilości 451 sztuk po średniej jednostkowej cenie nabycia 1.060,00 PLN. Wszystkie nabyte obligacje zostały umorzone przez bank w dniu 03 marca 2010 r. Wyniki kwartalne - pozostałe spółki Spółka mln zł IV kw IV kw zmiana Stalexport Przychody ze sprzedaży 35,9 23,9 50% Stalexport Zysk operacyjny 13,2 0,5 2590% Stalexport Zysk netto 7,0-5,4-5

6 Bank Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane P/BV rekomendacji docelowa 2009P 2010P 2011P 2009P 2010P 2011P Banki BRE Redukuj ,60 49,4 21,2 10,1 1,8 1,6 1,4 BZ WBK Redukuj ,00 17,1 17,3 13,0 2,3 2,0 1,8 Handlowy Redukuj ,90 21,1 16,9 12,7 1,5 1,5 1,5 ING BSK Sprzedaj ,00 13,8 16,9 12,2 1,8 1,6 1,4 Kredy t Bank Sprzedaj ,45-23,5 12,6 1,4 1,3 1,2 Millennium Sprzedaj ,46-33,0 21,4 1,3 1,3 1,3 Pekao Sprzedaj ,00 18,9 19,6 16,6 2,4 2,3 2,2 Spółka Rekomendacja Data Cena P/E skorygowane EV/ EBITDA rekomendacji docelowa 2009P 2010P 2011P 2009P 2010P 2011P Paliwa i Chemia Lotos Sprzedaj ,87 5,1 10,0 5,5 9,9 8,4 5,2 PGNiG Akumuluj ,17 23,7 10,9 11,0 8,3 5,2 5,2 PKN Orlen Redukuj ,76 12,4 11,1 9,4 8,0 7,3 6,0 Puławy * Akumuluj ,36 6,9 17,0 17,6 3,0 5,7 4,9 Sy nthos Akumuluj ,33 11,9 13,7 10,5 7,4 8,3 6,0 TMT Agora Redukuj ,70 42,2 30,1 21,9 10,2 9,8 8,4 Cy f rowy Polsat Redukuj ,50 15,3 14,1 13,7 11,0 9,9 9,5 TPSA Sprzedaj ,70 15,3 15,8 13,5 4,1 4,3 4,2 TVN Akumuluj ,49 29,3 34,8 22,3 15,9 15,2 12,4 Budowlany i deweloperski Budopol Kupuj ,90 14,0 6,8 6,8 4,0 1,0 1,0 Elektrotim Akumuluj ,00 16,2 21,2 17,7 7,5 9,0 7,5 Energomontaż Płn. Redukuj ,70 16,3 17,8 14,9 7,1 10,2 7,8 PA Nov a Kupuj ,00 12,2 10,6 7,3 8,7 7,5 5,7 Polimex Mostostal Akumuluj ,05 14,9 14,0 12,8 8,5 8,5 8,4 Projprzem Kupuj ,00 81,3 16,5 7,1 16,9 7,4 4,2 Remak Kupuj ,50 7,7 7,0 6,8 5,1 3,2 3,2 Drzewny i papierniczy Forte Kupuj ,40 7,8 8,7 9,9 5,7 5,7 6,3 Grajewo Redukuj , ,1 11,9 10,1 6,6 Mondi Świecie Akumuluj ,60 54,1 16,5 15,5 18,4 8,4 8,2 Spożywczy AmRest Redukuj ,30 23,7 16,4 14,6 8,6 7,8 7,1 Mieszko Akumuluj ,04 14,1 11,2 8,2 6,2 5,7 5,6 Pozostałe Apator Kupuj ,00 17,4 12,3 11,6 8,9 8,2 7,8 Aplisens Kupuj ,00 14,8 11,2 10,0 8,0 6,5 5,6 Ceramika Nowa Gala Akumuluj ,65 17,2 13,9 11,5 7,8 7,1 6,5 Cersanit Redukuj ,70-20,2 12,6 11,3 9,7 7,9 Emperia Redukuj ,80 16,1 14,7 13,0 8,4 7,6 6,7 Eurocash Akumuluj ,6 17,1 14,8 12,4 10,4 9,5 Kęty Redukuj ,00 16,8 13,0 11,4 8,3 7,5 6,8 KGHM w trakcie aktualizacji LPP Akumuluj ,00 30,7 14,6 12,1 12,5 8,6 7,8 Macrologic Kupuj ,00 12,5 10,8 9,6 6,4 5,8 5,4 Netmedia Kupuj ,60 15,2 13,5 10,6 18,3 15,8 13,2 Oponeo.pl utajniona do: Orbis Sprzedaj , ,0 9,9 8,9 Qumak-Sekom Kupuj ,50 11,5 11,4 10,4 7,9 7,5 6,9 Sonel Kupuj ,30 22,6 11,8 9,8 10,8 8,1 6,8 TIM Sprzedaj ,00 24,2 17,2 8,9 12,1 8,8 5,2 Torf arm Kupuj ,00 13,8 8,0 6,6 7,0 6,5 5,8 Trav elplanet.pl Akumuluj , ,9 30,3 18,7 12,5 * wskaźnik dla roku 2008 zawiera wskaźnik dla roku obrotowego 2008/2009, dla pozostałych lat analogicznie Materiały periodyczne w Raporcie Dziennym: Poniedziałek: wykresy cen metali Wtorek: wykresy dla sektora paliw i chemii Środa: wykres cen papieru Źródła informacji: komunikaty spółek w systemie ESPI, Parkiet, Rzeczpospolita, Puls Biznesu, Gazeta Wyborcza, Gazeta Prawna, PAP, Reuters, Bloomberg 6