5. Zaliczki na poczet wartości niematerialnych i prawnych 5. Prepayments for intangibles

Transkrypt

1 AKTYWA ASSETS A. Majątek trwały A. Fixed assets I. Wartości niematerialne i prawne I. intangibles 1. Koszty organizacji poniesione przy założeniu lub późniejszym rozszerzeniu spółki akcyjnej 1. Cost of organisation incurred on foundation or expansion of the company 2. Koszty prac rozwojowych 2. Research and development costs 3. Wartość firmy 3. Goodwill 4. Inne wartości niematerialne i prawne 4. Other intangibles 5. Zaliczki na poczet wartości niematerialnych i prawnych 5. Prepayments for intangibles II. Rzeczowy majątek trwały II. Tangible fixed assets 1. Grunty własne 1. Land 2. Budynki i budowle 2. Buildings and constructions 3. Urządzenia techniczne i maszyny 3. Technical equipment and machinery 4. Środki transportu 4. Vehicles 5. Pozostałe środki trwałe 5. Other fixed assets 6. Inwestycje rozpoczęte 6. Assets under construction 7. Zaliczki na poczet inwestycji 7. Prepayments for assets under construction III. Finansowy majątek trwały III. Financial fixed assets 1. Udziały i akcje 1. Shares 2. Papiery wartościowe 2. Securities 3. Udzielone pożyczki długoterminowe 3. Disbursed long term loans 4. Inne składniki finansowego majątku trwałego 4. Other tangible fixed assets IV. Należności długoterminowe IV. Long term receivables B. Majątek obrotowy B. Current Assets I. Zapasy I. Inventories 1. Materiały 1. Raw materials 2. Półprodukty i produkty w toku 2. Semi-finished goods and production in progress 3. Produkty gotowe 3. Finished goods

2 4. Towary 4. Goods for resale 5. Zaliczki na poczet dostaw 5. Prepayments for supplies II. Należności i roszczenia II. Recievables and claims 1. Należności z tytułu dostaw i usług 1. Trade receivables 2. Należności z tytułu podatków, dotacji i ubezpieczeń społecznych 2. Tax receivables 3. Należności wewnątrzzakładowe 3. Intercompany receivables 4. Pozostałe należności 4. Other receivables 5. Należności dochodzone na drodze sądowej 5. Receivables in court III. Papiery wartościowe przeznaczone do obrotu III. Securities for sales 1. Akcje lub udziały własne do zbycia 1. Own shares for sale 2. Inne papiery wartościowe 2. Other securities IV. Środki pieniężne IV.Cash and cash equivalents 1. Środki pieniężne w kasie 1. Cash in hand 2. Środki pieniężne w banku 2. Cash at bank 3. Inne środki pieniężne (weksle, czeki obce itp.) 3. Other cash equivalents (bills of exchange, third party cheques) C. Rozliczenia międzyokresowe C. Deferred charges and accruals 1. Czynne rozliczenia międzyokresowe kosztów 1. Accruals 2. Inne rozliczenia międzyokresowe 2. Other deferred charges SUMA AKTYWÓW TOTAL ASSETS PASYWA LIABILITIES A. Kapitał (fundusz) własny A. Shareholders' equity I. Kapitał (fundusz) podstawowy I. Share capital II. Należne, lecz nie wniesione wkłady na poczet kapitału podstawowego (wielkość ujemna) Capital paid up and unsubscribed II. III. Kapitał (fundusz) zapasowy III. Reserve capital 1. Ze sprzedaży akcji powyżej ich wartości nominalnej 1. Reserve capital from the sale of shares at above their face value 2. Tworzony ustawowo 2. Statutory reserve capital

3 3. Tworzony zgodnie ze statutem lub umową 3. Reserve capital according to company deeds of association 4. Z dopłat wspólników 4. Additional capital from shareholders 5. Inny 5. Other IV. Kapitał (fundusz) rezerwowy z aktualizacji wyceny IV. Reserve capital from revaluation V. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe V. Other reserve capital VI. Nie podzielony wynik finansowy z lat ubiegłych VI. Retained Earnings 1. Zysk (wielkość dodatnia) 1. Profit carried forward 2. Strata (wielkość ujemna) 2. Loss carried down VII. Wynik finansowy netto roku obrotowego VII. Net profit/loss 1. Zysk netto (wielkość dodatnia) 1. Net profit 2. Strata netto (wielkość ujemna) 2. Net loss 3. Odpisy z wyniku finansowego bieżącego roku obrotowego 3. Charges B. Rezerwy B. Provisions 1. Rezerwy na podatek dochodowy od osób prawnych lub osób fizycznych 1. Tax reserves 2. Pozostałe rezerwy 2. Other provisions C. Zobowiązania długoterminowe C. Long term liabilities 1. Długoterminowe pożyczki, obligacje i inne papiery wartościowe 1. Long term loans, securities 2. Długoterminowe kredyty bankowe 2. Long term bank loans 3. Pozostałe zobowiązania długoterminowe 3. Other long term liabilities D. Zobowiązania krótkoterminowe i fundusze specjalne D. Short-term liabilities and special funds I. Zobowiązania krótkoterminowe I. short-term liabilities 1. Pożyczki, obligacje i papiery wartościowe 1. Non bank loans and securities 2. Kredyty bankowe 2. Bank loans 3. Zaliczki otrzymane na poczet dostaw 3. Prepayments received for supplies 4. Zobowiązania z tytułu dostaw i usług 4. Trade liabilities 5. Zobowiązania wekslowe 5. Bills of exchange

4 6. Zobowiązania z tytułu podatków, ceł ubezpieczeń społecznych 6. Tax, social security and customs receivables 7. Zobowiązania z tytułu wynagrodzeń 7.Salay liabilities 8. Zobowiązania wewnątrzzakładowe 8. Inter-company liabilities 9. Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe 9. Other short-term liabilities II. Fundusze specjalne II. Special funds E. Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów E. Deferred income and accruals 1. Bierne rozliczenia międzyokresowe 1.Accruals 2. Przychody przyszłych okresów 2. Deferred income SUMA PASYWÓW TOTAL LIABILITIES PRZYCHODY I ZYSKI REVENUE AND PROFIT A. Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi A.Sales and related revenue I. Przychody ze sprzedaży produktów I. Sales of products II. Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów II. Sales of goods and raw materials I. Przychody ze sprzedaży produktów I. Sales of products II. Zmiana stanu produktów (zwiększenie-wartość dodatnia, zmniejszenie-wartość ujemna) Change in product stocks ( increase positive value decrease negative value) II. III. Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów III. Sales of goods and raw materials IV. Koszty wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki IV. Cost of internal services B. Strata ze sprzedaży B. Loss from sales C. Pozostałe przychody operacyjne C. Other operating income I. Przychody ze sprzedaży składników majątku trwałego I. Sales of fixed assets II. Dotacje II. Subsidies III. Pozostałe przychody operacyjne III. Other operating income D. Strata na działalności operacyjnej D. Operating loss E. Przychody finansowe E. Financial income 1. Dywidendy z tytułu udziałów I. Share dividends

5 w tym od jednostek zależnych i stowarzyszonych - including those from subsidiaries and affiliates 2. Odsetki otrzymane II. Interest received 3. Pozostałe III. Other operating income F. Strata brutto na działalności gospodarczej F. Gross loss on commercial activity G. Zyski nadzwyczajne G. Extraordinary profit H. Strata brutto H. Gross loss I. Strata netto I. Net loss KOSZTY I STRATY EXPENESES AND LOSSES A-1. Koszty sprzedanych towarów i produktów A-1. Cost of goods and materials sold I. Wartość sprzedanych towarów i materiałów I. Value of goods and materials II. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów II. Production cost of products sold III. Koszty sprzedaży III. Cost of sales IV. Koszty ogólnego zarządu IV. Overheads A-2. Koszty działalności operacyjnej A-2. Operating costs I. Wartość sprzedanych towarów i materiałów I. Cost of goods and materials sold II. Zużycie materiałów i energii II. use of materials and electricity III. Usługi obce III. Third party services IV. Podatki i opłaty IV. Taxes and charges V. Wynagrodzenia V. Salaries VI. Świadczenia na rzecz pracowników VI. Employer contributions VII. Amortyzacja VII. Depreciation IX. Pozostałe VIII. Other B. Zysk ze sprzedaży B. Profit on sales C. Pozostałe koszty operacyjne C. Other operating costs I. Wartość sprzedanych składników majątku trwałego I. Cost of fixed assets sold II. Pozostałe koszty operacyjne II. Other operating costs D. Zysk na działalności operacyjnej D. Operating profit

6 E. Koszty finansowe E. Financial costs I. Odpisy aktualizujące wartość finansowego majątku trwałego oraz krótkoterminowych papierów wartościowych I. Revaluation of financial fixed assets II. Odsetki do zapłacenia II. Interest due w tym dla jednostek zależnych i stowarzyszonych - including due to subsidiaries and affiliates III. Pozostałe III. Other F. Zysk brutto na działalności gospodarczej F. Total gross profit on commercial activity G. Straty nadzwyczajne G. Extraordinary losses H. Zysk brutto H. Gross Profit I. Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego I. Taxes and Charges I. Podatek dochodowy od osób prawnych lub osób fizycznych I. Personal or corporate income tax II. Pozostałe obowiązkowe obciążenia II. Other charges J. Zysk netto J. Net profit A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej A. Cash flow from operating activity I. Wynik finansowy netto (zysk/strata) I. Net profit (loss) II. Korekty o pozycje: II. Adjustments for the following items: 1. Amortyzacja 1. Depreciation 2. Zyski/straty z tytułu różnic kursowych 2. Foreign exchange gains/losses 3. Odsetki i dywidendy otrzymane i zapłacone 3. Interest and dividends and paid out 4. Rezerwy na należności 4. Provisions for bad debt 5. Inne rezerwy 5. Other provisions 6. Podatek dochodowy współmierny do zysku brutto 6. Income tax on gross profit 7. Podatek dochodowy zapłacony 7. Income tax paid 8. Wynik na sprzedaży i likwidacji składników działalności inwestycyjnej 8. Profit/loss on sale or liquidation of fixed assets 9. Zmiana stanu zapasów 9. Changes in stock balance 10. Zmiana stanu należności i roszczeń 10. Changes receivables and claims

7 11. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów) oraz funduszów specjalnych 11. Changes in short-term liabilities 12. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 12. Changes in prepayments and accruals 13. Zmiana stanu przychodów przyszłych okresów 13. Changes in deferred income 14. Pozostałe pozycje 14. Other items III. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej III. Net operating cash B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej B. Cash low from investment activity 1. Nabycie/sprzedaż wartości niematerialnych i prawnych 1. Purchase/sale of intangibles 2. Nabycie/sprzedaż składników rzeczowego majątku trwałego 2. Purchase/sale of tangible fixed assets 3. Nabycie/sprzedaż akcji i udziałów w jednostkach zależnych 3. Purchase/sale of shares in subsidiaries 4. Nabycie/sprzedaż akcji i udziałów w jednostkach stowarzyszonych 4. Purchase/sale of shares in affiliates 5. Nabycie/sprzedaż innych akcji, udziałów i papierów wartościowych (w tym również przeznaczonych do obrotu) 5. Purchase/sale of other shares and securities 6. Udzielone/zwrócone pożyczki 6. Loans granted/paid back 7. Udzielone/zwrócone dywidendy 7. Received/paid dividends 8. Udzielone/zwrócone odsetki 8. Received/paid interest 9. Pozostałe pozycje 9. Other items 10. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej 10. Net cash from investment activity C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej C. Cash flow from financial activity 1. Zaciągnięcie/spłata długoterminowych kredytów bankowych 1. Long term bank loans drawn/repaid 2. Zaciągnięcie/spłata długoterminowych kredytów pożyczek, emisja/wykup obligacji lub innych długoterminowych papierów wartościowych 2. Long term non-bank loans drawn repaid, issue/buy back of bonds and other securities 3. Zaciągnięcie/spłata krótkoterminowych kredytów bankowych 3. Short term bank loans drawn/repaid 4. Zaciągnięcie/spłata krótkoterminowych kredytów pożyczek, emisja/wykup obligacji lub innych krótkoterminowych papierów wartościowych 4. Short term non-bank loans drawn repaid, issue/buy back of bonds and other securities

8 5. Płatności dywidend i innych wypłat na rzecz właścicieli 5. Payments of dividends and other payments to shareholders 6. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego 6. Payments of financial leases 7. Wpływy z emisji akcji i udziałów własnych oraz dopłat do kapitału 7. Flows from the issue of shares and increases in capital 8. Zapłacone/zwrócone odsetki 8. Paid/received interest 9. Pozostałe pozycje 9. Other items 10. Środki pieniężne netto z działalności finansowej 10. Cash flow from financial activity D. Zmiana stanu środków pieniężnych D. Change in cash flow E. Środki pieniężne na początek roku obrotowego E. Opening cash F. Środki pieniężne na koniec roku obrotowego F. Closing cash

9 Przedsiębiorstwo A działa w branży cukierniczej [produkuje słodycze]. Bilans przedsiębiorstwa A - Aktywa. AKTYWA 200(X+1) (X) A. Aktywa trwałe 24,979, ,298, I. Wartości niematerialne i prawne 55, , II. Rzeczowe aktywa trwałe 21,749, ,070, IV. Inwestycje długoterminowe 3,000, V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 175, , B. Aktywa obrotowe 29,222, ,147, I. Zapasy 6,890, ,858, Materiały 5,308, ,528, Półprodukty i produkty w toku 180, , Produkty gotowe 1,346, ,193, Towary 54, , II. Należności i roszczenia 20,016, ,413, Należności od pozostałych jednostek 20,016, ,413, a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 18,893, ,214, b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 846, , c) inne 276, , III. Inwestycje krótkoterminowe 1,722, ,515, Krótkoterminowe aktywa finansowe 1,722, ,515, c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 1,722, ,515, środki pieniężne w kasie i na rachunkach 1,722, ,515, IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 593, , SUMA AKTYWÓW 54,202, ,446, Bilans przedsiębiorstwa A - Pasywa PASYWA 200(X+1) (X) A. Kapitał (fundusz) własny 20,000, ,608, B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 34,202, ,838, I. Rezerwy na zobowiązania 445, , II. Zobowiązania długoterminowe i fundusze specjalne 1,127, ,135, III. Zobowiązania krótkoterminowe i fundusze specjalne 32,515, ,961, Wobec pozostałych jednostek 31,866, ,638, a) kredyty i pożyczki 13,769, ,486, d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 13,348, ,292, do 12 miesięcy 13,348, ,292, e) zaliczki otrzymane na dostawy 22, g) z tytułu podatków ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 2,396, ,971, h) z tytułu wynagrodzeń 593, , i) inne 1,757, ,223, Fundusze specjalne 649, , IV. Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów 113, , Inne rozliczenia międzyokresowe 113, , długoterminowe 111, , krótkoterminowe 2, , SUMA PASYWÓW 54,202, ,446, Rachunek wyników dla przedsiębiorstwa A. 200(X+1) 200(X) A. Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi 104,626, ,724, I. Przychody ze sprzedaży produktów 98,564, ,325, II. Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 6,062, ,399, B. Koszty działalności operacyjnej 102,576, ,146, I. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 5,003, ,572, II. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 65,329, ,249, III. Koszty sprzedaży 18,553, ,802, IV. Koszty ogólnego zarządu 13,689, ,521, C. Zysk/Strata ze sprzedaży 2,050, ,578, D. Pozostałe przychody operacyjne 4,206, ,080, I. Przychody ze sprzedaży składników majątku trwałego 148, , II. Dotacje 10, , III. Pozostałe przychody operacyjne 4,047, , E. Pozostałe koszty operacyjne 2,153, , II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 53, , III. Inne koszty operacyjne 2,100, , F. Zysk/Strata na działalności operacyjnej 4,103, ,008, G. Przychody finansowe 84, , II. Odsetki otrzymane 3, , III. Zysk ze zbycia inwestycji 6, V. Pozostałe 80, , H. Koszty finansowe 2,690, , I. Odsetki 883, ,167.67

10 III. Aktualizacja wartości inwestycji 1,518, IV. Pozostałe 288, , I. Zysk/Strata brutto na działalności gospodarczej 1,496, ,158, J. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych 13, I. Zyski nadzwyczajne 30, II. Straty nadzwyczajne 17, K. Zysk/Strata brutto 1,510, ,158, L. Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego 583, , I. Podatek dochodowy od osób prawnych lub osób fizycznych 583, , O. Zysk/Strata netto 927, , Rachunek przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa A 200(X+1) 200(X) A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Wynik finansowy netto (zysk/strata) 927, , II. Korekty razem 6,588, , Amortyzacja 2,716, ,598, Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) 883, , Zysk (strata) na działalności inwestycyjnej -148, , Zmiana stanu rezerw -179, , Zmiana stanu zapasów 968, ,430, Zmiana stanu należności -1,603, ,506, Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i 4,139, ,107, kredytów) 9. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -189, , Pozostałe korekty 207, III. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 7,515, ,330, B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 224, , Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów 224, , trwałych 3. Z aktywów finansowych, w tym: , b) w pozostałych jednostkach: , zbycie aktywów finansowych 8, II. Wydatki -9,156, ,024, Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów -8,916, ,024, trwałych 4. Inne wydatki inwestycyjne -240, III. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -8,932, ,843, C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 6,323, ,656, Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału 420, Kredyty i pożyczki 6,323, ,236, II. Wydatki -4,691, ,171, Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli -494, Spłaty kredytów i pożyczek -3,808, ,618, Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego -375, Odsetki -883, , III. Środki pieniężne netto z działalności finansowej 1,631, ,485, D. Przepływy pieniężne netto, razem 214, , E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych 207, w tym: zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 6, , F. Środki pieniężne na początek okresu 1,515, ,543, G. Środki pieniężne na koniec okresu 1,729, ,515, w tym: o ograniczonej możliwości dysponowania 37, Przedsiębiorstwo B działa w branży tekstylnej [produkuje firanki]. Bilans przedsiębiorstwa B - Aktywa AKTYWA 200(X+1) (X) A. Aktywa trwałe 14,766, ,340, I. Wartości niematerialne i prawne 603, II. Rzeczowe aktywa trwałe 14,141, ,257, V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 21, , B. Aktywa obrotowe 15,410, ,721, I. Zapasy 13,803, ,981, Materiały 13,193, ,889, Półprodukty i produkty w toku 497, Towary 111, , II. Należności i roszczenia 1,293, ,649, Należności od jednostek powiązanych 832, ,710, a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 832, ,710, do 12 miesięcy 832, ,710, Należności od pozostałych jednostek 460, ,939,690.41

11 a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 208, , do 12 miesięcy 208, , b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 222, ,621, c) inne 29, , III. Inwestycje krótkoterminowe 304, ,080, Krótkoterminowe aktywa finansowe 304, ,080, c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 304, ,080, środki pieniężne w kasie i na rachunkach 304, ,080, IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 8, , SUMA AKTYWÓW 30,176, ,062, Bilans przedsiębiorstwa B - Pasywa PASYWA 200(X+1) (X) A. Kapitał (fundusz) własny 10,924, ,415, B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 19,252, ,647, I. Rezerwy na zobowiązania 279, II. Zobowiązania długoterminowe i fundusze specjalne 5,796, ,874, III. Zobowiązania krótkoterminowe i fundusze specjalne 13,175, ,772, Wobec jednostek powiązanych 11,131, ,224, a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 10,867, ,224, do 12 miesięcy 10,867, ,224, b) inne 263, Wobec pozostałych jednostek 2,044, ,535, a) kredyty i pożyczki 1,624, ,912, d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 132, , do 12 miesięcy 132, , g) z tytułu podatków ceł, ubezpieczeń i innych świadczeń 278, , h) z tytułu wynagrodzeń 3.80 i) inne 8, , Fundusze specjalne , SUMA PASYWÓW 30,176, ,062, Rachunek zysków i strat przedsiębiorstwa B. 200(X+1) 200(X) A. Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi 38,095, ,001, od jednostek powiązanych 36,221, ,138, I. Przychód ze sprzedaży produktów 35,827, ,991, II. Zmiana stanu produktów -14, , IV. Koszt wytworzenia świadczeń na własne potrzeby jednostki 2,282, ,017, B. Koszty działalności operacyjnej 34,671, ,974, I. Amortyzacja 1,012, , II. Zużycie materiałów i energii 23,777, ,671, III. Usługi obce 983, , IV. Podatki i opłaty 369, , V. Wynagrodzenia 5,341, ,897, VI. Ubezpieczenia społeczne i inne świadczenia 1,254, , VII. Pozostałe koszty rodzajowe 387, , VIII. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 1,545, ,375, C. Zysk/Strata ze sprzedaży 3,423, ,027, D. Pozostałe przychody operacyjne 50, , I. Przychody ze sprzedaży składników majątku trwałego 10, , III. Pozostałe przychody operacyjne 40, E. Pozostałe koszty operacyjne 101, , II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 46, III. Inne koszty operacyjne 54, , F. Zysk/Strata na działalności operacyjnej 3,372, ,002, G. Przychody finansowe 1,526, , II. Odsetki otrzymane , V. Pozostałe 1,525, , H. Koszty finansowe 365, , I. Odsetki 365, , IV. Pozostałe , I. Zysk/Strata brutto na działalności gospodarczej 4,533, ,512, J. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych , I. Zyski nadzwyczajne 3, II. Straty nadzwyczajne 1, K. Zysk/Strata brutto 4,533, ,514, L. Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego 281, , I. Podatek dochodowy od osób prawnych lub osób fizycznych 281, , II. Pozostałe obowiązkowe obciążenia -49, O. Zysk/Strata netto 4,251, ,001, Sprawozdanie z przepływów pieniężnych przedsiębiorstwa B. 200(X+1) 200(X)

12 A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Wynik finansowy netto (zysk/strata) 4,251, ,001, II. Korekty razem -960, ,871, Amortyzacja 1,012, , Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 236, Zysk (strata) na działalności inwestycyjnej -10, , Zmiana stanu rezerw 279, Zmiana stanu zapasów -6,821, ,422, Zmiana stanu należności 2,356, ,185, Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów) 1,690, ,032, Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych 62, , Pozostałe korekty 233, , III. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 3,291, ,873, B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 21, , Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 21, , II. Wydatki -1,487, ,936, Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych -1,487, ,936, III. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -1,466, ,897, C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej I. Wpływy 298, ,371, Kredyty i pożyczki 298, ,371, II. Wydatki -2,899, , Spłaty kredytów i pożyczek -2,899, , III. Środki pieniężne netto z działalności finansowej -2,601, ,564, D. Przepływy pieniężne netto, razem -776, , E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych 540, F. Środki pieniężne na początek okresu 1,080, , G. Środki pieniężne na koniec okresu 304, ,080, w tym: o ograniczonej możliwości dysponowania 2, , Przedsiębiorstwo D zajmuje się produkcją sprzętu i urządzeń biurowych i komputerowych. Bilans przedsiębiorstwa D Aktywa AKTYWA 200(X+1) (X) A. Aktywa trwałe 2,473, ,706, I. Wartości niematerialne i prawne 50, , II. Rzeczowe aktywa trwałe 2,055, ,353, IV. Inwestycje długoterminowe 281, , V. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe 86, , B. Aktywa obrotowe 7,310, ,510, I. Zapasy 3,133, ,672, Materiały 1,554, ,776, Półprodukty i produkty w toku 223, , Produkty gotowe 597, , Towary 727, , Zaliczki na poczet dostaw 29, II. Należności i roszczenia 2,892, ,084, Należności od pozostałych jednostek 2,892, ,084, a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty: 2,800, ,002, do 12 miesięcy 2,800, ,002, b) z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 40, , c) inne 51, , III. Inwestycje krótkoterminowe 878, , Krótkoterminowe aktywa finansowe 878, , b) w pozostałych jednostkach 572, , udzielone pożyczki 30, , inne krótkoterminowe aktywa finansowe 541, c) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 306, , środki pieniężne w kasie i na rachunkach 306, , IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe 405, , SUMA AKTYWÓW 9,783, ,216, Bilans przedsiębiorstwa D Pasywa PASYWA 200(X+1) (X) A. Kapitał (fundusz) własny 6,925, ,976, B. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania 2,858, ,239, I. Rezerwy na zobowiązania 369, , II. Zobowiązania długoterminowe i fundusze specjalne III. Zobowiązania krótkoterminowe i fundusze specjalne 2,124, ,376, Wobec pozostałych jednostek 2,019, ,282, d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności: 1,382, ,326, do 12 miesięcy 1,382, ,326, e) zaliczki otrzmane na dostawy 4, g) z tytułu podatków ceł, ubezpieczeń i innych świadcczeń 581, ,264.82

13 i) inne 54, , Fundusze specjalne 105, , IV. Rozliczenia międzyokresowe i przychody przyszłych okresów 364, , Ujemna wartość firmy 326, , Inne rozliczenia międzyokresowe 38, , krótkoterminowe 38, , SUMA PASYWÓW 9,783, ,216, Rachunek zysków i strat, przedsiębiorstwa D. 200(X+1) 200(X) A. Przychody ze sprzedaży i zrównane z nimi 21,887, ,635, I. Przychody ze sprzedaży produktów 17,363, ,224, II. Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów 4,523, ,411, B. Koszty działalności operacyjnej 20,733, ,814, I. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 3,501, ,248, II. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 11,615, ,515, III. Koszty sprzedaży 1,393, , IV. Koszty ogólnego zarządu 4,222, ,239, C. Zysk/Strata ze sprzedaży 1,154, ,821, D. Pozostałe przychody operacyjne 487, , I. Przychody ze sprzedaży składników majątku trwałego 24, III. Pozostałe przychody operacyjne 462, , E. Pozostałe koszty operacyjne 577, , II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 120, , III. Inne koszty operacyjne 457, , F. Zysk/Strata na działalności operacyjnej 1,063, ,723, G. Przychody finansowe 78, , II. Odsetki otrzymane 42, , IV. Aktualizacja wartości inwestycji 27, , V. Pozostałe 9, H. Koszty finansowe 17, , I. Odsetki 16, , III. Aktualizacja wartości inwestycji IV. Pozostałe , I. Zysk/Strata brutto na działalności gospodarczej 1,124, ,629, K. Zysk/Strata brutto 1,124, ,629, L. Obowiązkowe obciążenia wyniku finansowego 225, ,071, I. Podatek dochodowy od osób prawnych lub osób fizycznych 225, ,071, O. Zysk/Strata netto 898, ,558, Sprawozdanie z przepływów środków pieniężnych, przedsiębiorstwa D. 200(X+1) 200(X) A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej I. Wynik finansowy netto (zysk/strata) 898, ,558, II. Korekty razem 866, , Amortyzacja 584, , Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy) -30, , Zysk (strata) na działalności inwestycyjnej -24, Zmiana stanu rezerw 68, , Zmiana stanu zapasów -460, , Zmiana stanu należności 1,191, , Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych (z wyjątkiem pożyczek i kredytów) -251, , Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych -210, , Pozostałe korekty , III. Środki pieniężne netto z działalności operacyjnej 1,765, ,001, B. Przepływy środków pieniężnych z działalności inwestycyjnej I. Wpływy 8,451, , Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych 24, , Z aktywów finansowych, w tym: 8,409, , b) w pozostałych jednostkach: 8,409, , zbycie aktywów finansowych 8,377, spłata udzielonych pożyczek długoterminowych 12, odsetki 19, , Inne wpływy inwestycyjne 17, , II. Wydatki -9,341, ,029, Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych aktywów trwałych -314, , Na aktywa finansowe, w tym: -9,027, , b) w pozostałych jednostkach -9,027, , nabycie aktywów finansowych -8,997, , spłata udzielonych pożyczek długoterminowych -30, , III. Środki pieniężne netto z działalności inwestycyjnej -890, , C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej II. Wydatki -966, ,527, Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli -950, ,200,000.00

14 4. Spłaty kredytów i pożyczek -300, Odsetki -16, , III. Środki pieniężne netto z działalności finansowej -966, ,527, D. Przepływy pieniężne netto, razem -91, , E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych F. Środki pieniężne na początek okresu 398, , G. Środki pieniężne na koniec okresu 306, ,169.22

15 Średnie wielkości niektórych wskaźników finansowych dla wybranych branż (200X r.) 1. Spożywcza Włókiennicza Drzewna Wydawnicza Chemiczna Koks, rafinacja ropy Budownictwo Urz.biurowe i Ogółem naftowej komputery śr. / σ śr. / σ śr. / σ śr. / σ śr. / σ śr. / σ śr. / σ śr. / σ śr. / σ ROA 2 1,7 / 2,04 1,34 / 2,41 3,05 / 2,36 2,03 / 3,36 2,83 / 2,67 2,74 / 1,44 1,75 / 2,13 4,19 / 3,48 1,86 / 2,57 ROE 3 2,58 / 3,36 1,72 / 4,18 4,37 / 5,54 3,19 / 4,27 3,25 / 3,70 3,84 / 2,41 3,45 / 4,77 6,9 / 5,79 3,13 / 4,71 Rentowność 1,87 / 2,48 1,64 / 6,06 3,28 / 3,65 2,76 / 6,47 4,52 / 5,54 2,08 / 1,70 2,22 / 2,8 2,99 / 2,71 2,38 / 3,53 sprzedaży netto 4 WBP 1,24 / 0,6 1,55 / 0,85 1,37 / 0,69 1,53 / 0,87 1,98 / 1,18 1,32 / 0,19 1,4 / 0,61 1,59 / 0,53 1,43 / 0,78 WPP 0,8 / 0,45 0,81 / 0,5 0,81 / 0,46 1,15 / 0,67 1,31 / 0,79 0,78 / 0,32 1,12 / 0,61 1,1 / 0,32 1,04 / 0,67 WŚP 0,11 / 0,14 0,11 / 0,12 0,1 / 0,13 0,34 / 0,41 0,24 / 0,29 0,03 / 0,02 0,27 / 0,31 0,23 / 0,13 0,28 / 0,35 DSO 35,5 / 20,7 43,4 / 25,5 34,2 / 20,7 48,96 / 28,3 53,7 / 27 23,3 / 4,16 58,4 / 33,9 40,1 / 22 41,9 / 28 OOSZ 27,9 / 17,9 34,02 / 25,1 34,8 / 19,3 43,2 / 31,3 34,2 / 25,2 28,3 / 19,2 45,96 / 29,3 28,2 / 8,8 35,8 / 25,4 OKZAP 26,6 / 21,2 56,5 / 36,1 37,6 / 22,8 23,6 / 21,9 35,7 / 21,2 27,7 / 12,8 15,6 / 15,1 16,7 / 7,92 25,7 / 23,6 Pokrycie finansowe 1,08 / 0,55 1,2 / 0,55 1,31 / 0,84 1,86 / 1,59 1,56 / 0,82 1,50 / 0,8 1,54 / 1,1 12,24 / 1,24 1,29 / 0,86 majątku 5 Trwałość struktury finansow. 6 0,59 / 0,2 0,63 / 0,2 0,56 / 0,21 0,6 / 0,25 0,71 / 0,17 0,54 / 0,23 0,51 / 0,25 0,48 / 0,2 0,59 / 0,27 1 T. Dudycz, M. Hamrol, W. Skoczylas, A. Niemiec, Finansowe wskaźniki sektorowe pomoc przy analizie finansowej i ocenie zdolności przedsiębiorstwa do kontynuowania działalności, Rachunkowość, 3/2005, s wynik z dzial.oper. ROA sredn.stan akt. 3 wynik fin.netto ROE sred.kapit.wlasny rent.netto wynik finansowy netto sprzedazy przychody ogolem pokryciefinan. majatku trwalosc str.finan. kapital rezerwy wlasny dlugoter. aktywa naleznosci trwale dlugoterm. kapital rezerwy zobow. wlasny dlugoter. dlugoter. aktywarazem

16 Średnie wielkości niektórych wskaźników finansowych dla wybranych branż (200(X+1) r.) 7. Spożywcza Włókiennicza Chemiczna Urz.biurowe i Ogółem komputery Śr. / σ śr. / σ śr. / σ śr. / σ śr. / σ ROA 8 1,82 / 2,01 1,71 / 2,69 3,02 / 2,6 4,28 / 3,50 2,27 / 3,26 ROE 9 2,95 / 3,58 2,95 / 3,82 4,22 / 3,88 7,93 / 6 4,84 / 7,5 Rentowność sprzedaży netto 10 2,37 / 2,96 4,14 / 5,46 6,12 / 5,21 4,6 / 3,74 38,6 / 5,99 WBP 1,25 / 0,56 1,65 / 0,90 2,01 / 1,13 1,85 / 0,87 1,72 / 1,1 WPP 0,79 / 0,43 0,86 / 0,57 1,35 / 0,8 1,08 / 0,43 1,24 / 0,94 WŚP 0,11 / 0,14 0,12 / 0,13 0,24 / 0,29 0,35 / 0,34 0,42 / 0,57 DSO (OSN) 33,4/19,83 40,6 / 20,13 52,86 / 28,8 44,54 / 24,77 43,33 / 30,9 OOSZ 27,66/17,07 39,4 / 23,15 31,89 / 18,33 39,86 / 14,53 36,35 / 27,14 OKZAP 26,34/20,97 57,51 / 35,96 40,42 / 22,29 33,68 / 20,18 29,44 / 29,14 Pokrycie finansowe majątku 11 1,02 / 0,51 1,27 / 0,62 1,39 / 0,62 3,69 / 3,18 1,48 / 1,09 Trwałość struktury finansow. 12 0,59 / 0,19 0,65 / 0,2 0,7 / 0,17 0,49 / 0,2 0,62 / 0,24 7 Za: ROA ROE wynik z dzial.oper. sredn.stan akt. wynik fin.netto sred.kapit.wlasny rent.netto wynik finansowy netto sprzedazy przychody ogolem pokryciefinan. majatku trwalosc str.finan. kapital rezerwy wlasny dlugoter. aktywa naleznosci trwale dlugoterm. kapital rezerwy zobow. wlasny dlugoter. dlugoter. aktywarazem

17 Wskaźniki beta 13 przydatne do szacowania stopy kosztu kapitału własnego 14 Aby oszacować koszt kapitału zwykłego pochodzącego z zysków zatrzymanych na podstawie powyższych danych, można posłużyć się modelem równowagi rynku kapitałowego i wykorzystać wzór: ke, zz krf km krf e. Koszt kapitału własnego zwykłego pochodzącego z zysków zatrzymanych, oszacowany na podstawie modelu CAPM, związany jest tzw. równanie Hamady 15 : U 1 L 1 T C D E L U 1, dla D / E1 D E 1 T C Industry Name Number of Firms Average Beta Market D/E Ratio Tax Rate Unlevered Beta Cash/Firm Value Unlevered Beta corrected for cash Advertising % 18.90% % 0.87 Aerospace/Defense % 24.10% % 1.20 Air Transport % 23.00% % 0.86 Apparel % 17.21% % 0.93 Auto & Truck % 24.36% % 0.76 Auto Parts % 19.61% % 1.10 Bank % 25.91% % 0.47 Bank (Canadian) % 15.08% % 0.83 Bank (Midwest) % 26.81% % 0.66 Beverage % 16.46% % 0.85 Biotechnology % 3.59% % 1.27 Building Materials % 18.44% % 0.80 Cable TV % 22.97% % 0.95 Canadian Energy % 27.82% % 0.99 Chemical (Basic) % 19.29% % 1.10 Chemical (Diversified) % 25.47% % 1.10 Chemical (Specialty) % 18.99% % 0.98 Coal % 10.52% % 1.43 Computer Software/Svcs % 12.65% % 1.33 Computers/Peripherals % 9.90% % 1.39 Diversified Co % 20.23% % For US firms: Estimated by regressing weekly returns on stock against NYSE composite, using 5 years of data or listed period (if less than 5 years). If data is available for less than 2 years, the beta is not estimated). For all other firms: Estimated by regressing weekly returns on stock against local index, using 2 years of data, źródło: 14 Za: 15 gdzie: U = współczynnik beta udziałów dla przedsiębiorstwa niezadłużonego, podatkowa płacona przez przedsiębiorstwo. L = współczynnik beta udziałów dla przedsiębiorstwa zadłużonego, T c = efektywna stopa

18 Drug % 5.96% % 1.14 E-Commerce % 13.09% % 1.76 Educational Services % 20.80% % 0.89 Electric Util. (Central) % 33.02% % 0.49 Electric Utility (East) % 32.09% % 0.50 Electric Utility (West) % 30.47% % 0.50 Electrical Equipment % 14.23% % 1.26 Electronics % 11.87% % 1.23 Entertainment % 17.17% % 1.09 Entertainment Tech % 13.67% % 2.33 Environmental % 15.45% % 0.80 Financial Svcs. (Div.) % 17.93% % 0.45 Food Processing % 21.67% % 0.65 Food Wholesalers % 27.39% % 0.54 Foreign Electronics % 37.04% % 1.40 Furn/Home Furnishings % 23.99% % 0.94 Grocery % 32.96% % 0.78 Healthcare Information % 16.47% % 1.04 Heavy Construction % 34.26% % 1.74 Homebuilding % 6.13% % 0.65 Hotel/Gaming % 17.97% % 0.84 Household Products % 29.87% % 0.95 Human Resources % 29.77% % 1.61 Industrial Services % 19.26% % 0.98 Information Services % 20.44% % 1.24 Insurance (Life) % 25.86% % 1.27 Insurance (Prop/Cas.) % 20.26% % 0.92 Internet % 7.50% % 1.66 Investment Co % 0.00% % 0.90 Investment Co.(Foreign) % 2.11% % 1.36 Machinery % 22.71% % 1.08 Manuf. Housing/RV % 14.98% % 1.38 Maritime % 7.08% % 0.52 Medical Services % 18.36% % 0.90 Medical Supplies % 12.51% % 1.13 Metal Fabricating % 20.43% % 1.55 Metals & Mining (Div.) % 9.29% % 1.48 Natural Gas (Div.) % 24.19% % 0.85 Natural Gas Utility % 24.52% % 0.43

19 Newspaper % 23.53% % 0.72 Office Equip/Supplies % 22.76% % 0.84 Oil/Gas Distribution % 9.48% % 0.53 Oilfield Svcs/Equip % 22.07% % 1.27 Packaging & Container % 24.65% % 0.81 Paper/Forest Products % 13.66% % 0.64 Petroleum (Integrated) % 33.79% % 1.30 Petroleum (Producing) % 13.98% % 0.97 Pharmacy Services % 21.13% % 0.81 Power % 6.25% % 0.95 Precious Metals % 5.94% % 1.37 Precision Instrument % 14.38% % 1.59 Property Management % 19.27% % 0.46 Publishing % 20.73% % 0.62 R.E.I.T % 1.21% % 0.92 Railroad % 30.62% % 0.99 Recreation % 19.12% % 1.01 Reinsurance % 8.87% % 1.00 Restaurant % 20.10% % 1.09 Retail (Special Lines) % 23.08% % 1.22 Retail Automotive % 34.23% % 0.93 Retail Building Supply % 28.12% % 0.86 Retail Store % 25.68% % 0.86 Securities Brokerage % 22.16% % 0.37 Semiconductor % 10.48% % 2.11 Semiconductor Equip % 22.03% % 2.20 Shoe % 30.35% % 1.39 Steel (General) % 29.15% % 1.53 Steel (Integrated) % 29.90% % 1.54 Telecom. Equipment % 12.08% % 1.87 Telecom. Services % 15.90% % 1.06 Thrift % 17.04% % 0.69 Tobacco % 20.25% % 0.69 Toiletries/Cosmetics % 23.28% % 0.79 Trucking % 33.19% % 0.66 Utility (Foreign) % 15.01% % 0.85 Water Utility % 35.46% % 0.57 Wireless Networking % 14.08% % 1.28 Public/Private Equity % 6.70% % 0.48

20 By Aswath Damodaran Funeral Services % 33.26% % 1.02 Grand Total % 16.67% % 0.93

21