Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 2 czerwca 2016, GODZ 9.10

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Mateusz Namysł Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) mateusz.namysl@raiffeisen.pl Tomasz Regulski, CFA Starszy Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. (22) tomasz.regulski@raiffeisen.pl EUR/PLN 4,3914 0,1% USD/PLN 3,9228-0,4% EUR/USD 1,1194 0,5% WIG ,5-2,7% DJ Euro Stoxx ,8-0,8% DAX 10262,7-0,7% S&P ,0-0,1% KOMENTARZ EKONOMICZNY Dziś o 13:45 Europejski Bank Centralny ogłosi decyzję o wysokości stóp procentowych. O 14:30 rozpocznie się konferencja prasowa. Biorąc pod uwagę stabilizację sytuacji w europejskiej gospodarce zarówno po stronie wzrostu gospodarczego, jak i kształtowania się inflacji, nie ma presji na jakiekolwiek nowe działania ze strony Banku. Wobec powyższego EBC utrzymując parametry polityki pieniężnej bez zmian powtórzy, że w najbliższym czasie będzie obserwował skutki podjętych wcześniej kroków oraz podtrzyma deklarację o gotowości do dalszego złagodzenia polityki pieniężnej, gdyby tylko okazało się to konieczne. Towarzyszący dzisiejszej decyzji komunikat wzbogacony będzie nowymi prognozami odnośnie kształtowania się inflacji i PKB, które być może zostaną nawet nieznacznie zrewidowane w górę. KOMENTARZ RYNKOWY W środę kurs EURPLN w pierwszej połowie zbliżył się do 4,40, a następnie obniżył się w okolicę 4,38. Wczorajsze dane makroekonomiczne nie przyniosły przełomu na rynku walutowym mimo lepszego od oczekiwań odczytu PMI dla Polski. Także sfera polityczna i informacje o negatywnej opinii Komisji Europejskiej wystosowanej do polskiego rząd w ramach procedury praworządności nie wywarły wpływu na rynek walutowy. W najbliższych godzinach, podobnie do wczorajszego dnia, para EURPLN będzie prawdopodobnie kontynuować konsolidację w przedziale 4,38-4,40 w oczekiwaniu na rozpoczęcie serii publikacji danych z amerykańskiego rynku pracy (raport ADP i liczba wniosków o zasiłek dla bezrobotnych). Jeśli dzisiejszy dane zaskoczą pozytywnie, co w naszej ocenie jest jak najbardziej możliwe, wartość euro względem złotego prawdopodobnie zbliży się do 4,40. Wymienione powyżej odczyty makroekonomiczne będą istotnym preludium w kontekście jutrzejszych danych z rynku pracy na które czekają inwestorzy. Wczoraj doszło do silnego odbicia na EURUSD, które z poziomu 1,11 doprowadziło kurs momentami nawet powyżej 1,12. Na ten moment wydaje się, iż było to korekcyjne odbicie wcześniejszych spadków pary walutowej, zwłaszcza w kontekście dobrego odczytu ISM, czy korzystnego obrazu amerykańskiej gospodarki kreślonego w Beżowej Księdze. O tym, czy ten ruch będzie tylko korektą ostatnich spadków, czy też będziemy mieli do czynienia z wyhamowaniem majowej spadkowej tendencji, zadecydują prawdopodobnie piątkowe dane z amerykańskiego rynku pracy wespół z poniedziałkową wypowiedzią J. Yellen. Odreagowaniu pary walutowej sprzyjała mniejsza wycena prawdopodobieństwa podwyżki stóp procentowych w Stanach Zjednoczonych, która od poniedziałku do wczoraj zmalała z 30% do 22%. Dziś odbywać się będzie spotkanie OPEC, które może doprowadzić do kolejnego sporu na linii Arabia Saudyjska-Iran. Irański minister ds. ropy Bijan Zanganeh powiedział, że Teheran nie będzie wspierał żadnego kolektywnego maksimum produkcyjnego i chciałby żeby debata skupiła się wokół idei indywidualnego dla każdego kraju limitu produkcji. Należy przypomnieć, że w grudniu 2015 r. państwa OPEC nie osiągnęły porozumienia odnośnie polityki produkcyjnej, w tym formalnego sufitu dla ilości produkowanej ropy. Do grudnia 2015 r. limit produkcyjny dla OPEC wynosił 30 milionów baryłek dziennie. Obecna produkcja członków kartelu wynosi 32,5 mln baryłek dziennie. Jeśli na spotkaniu uda się uzyskać kompromis (czego raczej nikt nie oczekuje), to będzie to czynnik wspierający notowania czarnego złota. Indeksy europejskie wczoraj nieznacznie spadały, zarówno CAC40, jak i DAX. Amerykańskie indeksy S&P500 oraz Dow Jones zanotowały jedynie kosmetyczne zmiany. Na warszawskiej giełdzie panował natomiast wyraźny nastrój sprzedaży. WIG20 spadł wczoraj o 2,7%, natomiast indeks szerokiego rynku WIG o 2,5%. Wydaje się, że takie spadki mogły być efektem informacji o których spekuluje się w mediach polskich od zeszłego piątku, czyli kolejnego kroku zmian w OFE, co przy braku wyraźnego dementi 1

2 jest negatywnym sygnałem dla warszawskiego parkietu. Informacja o spekulacjach odnośnie zmian w systemie emerytalnym pojawiła się na globalnych serwisach i to inwestorzy zagraniczni mogą być odpowiedzialni za wyraźną przecenę. 2

3 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 Wyniki : Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,3914 4,3895 0,11% -0,42% WIG 44700,7-2,49% -3,40% ,88 USD/PLN 3,9228 3,9219-0,43% -0,74% WIG ,5-2,70% -3,91% ,06 CHF/PLN 3,9697 3,9673 0,10% -0,48% WIG ,9-2,62% -3,91% ,09 EUR/USD 1,1194 1,1188 0,50% 0,30% mwig ,8-2,31% -3,02% ,71 GBP/PLN 5,6622 5,6528-0,95% -2,63% swig ,1-2,38% -2,24% ,37 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 5667,6-2,96% -4,14% ,98 FIXINGI Data Wartość Zmiana (pb) WIG Telkom 716,9-1,19% -3,17% ,90 3M Euribor ,261% - WIG Budow 2721,9-3,70% -2,53% ,22 3M Libor CHF ,735% (0,0020) WIG Paliwa 4572,8-1,24% -1,70% ,97 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki : Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 1M Wibor fixing 1,60% 0,01 Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,68% - Czechy PX 888,2-0,62% -0,23% 6M Wibor fixing 1,74% - Węgry BUX 26989,6 1,77% 1,07% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 893,2 0,30% -2,78% Turcja BIST ,9 0,35% -0,94% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,8-0,81% -0,75% EUR/PLN - - Niemcy DAX 10262,7-0,68% 2,04% GBP/PLN - - UK FTSE ,9-0,62% -0,44% CHF/PLN - - Francja CAC ,4-0,67% -0,14% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 17810,9-1,19% -2,15% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 17787,2-0,48% 1,68% (USD) 5 USA S&P ,0-0,10% 2,39% S&P GSCI punkty 370,95-0,25% 1,66% Brazylia IBX ,7 1,13% -0,76% Ropa Brent barylka 49,71-0,02% 0,24% Azja Złoto uncja 1 216,93 0,33% -0,24% Japonia NIKKEI ,6-2,32% -1,25% Srebro uncja 16,01 0,34% -1,91% Chiny SSE Composite 2921,2 0,27% 3,50% Miedź tona 4 671,00-0,51% 2,39% Indie SENSEX 26713,9 0,17% 3,22% 3

4 Godz. Kraj Wskaźnik PIĄTEK 27 MAJA Kalendarium Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 01:30 JP Inflacja CPI (kwieiceń, %, r/r) -0,30-0,40-0,30 14:30 US Produkt Krajowy Brutto, rew. I kw. (I kwartał, %, k/k) 0,80 0,80 0,90 0,50 16:00 US Indeks Uniwersytetu Michigan, fin. (Maj, pkt) 95,50 95,80 16:30 US Wystąpienie publiczne Janet L. Yellen PONIEDZIAŁEK 30 MAJA 01:50 JP Sprzedaż detaliczna (kwiecień, %, r/r) -0,80-1,20-1,10 02:20 US Wystąpienie szefa Fed z St. Louis (James Bullard) 11:00 EZ Indeks nastrojów konsumentów -7,00-7,00-9,30 14:00 DE Inflacja CPI, wst. (maj, %, m/m) 0,10 0,00 0,30-0,40 WTOREK 31 MAJA 01:30 JP Stopa bezrobocia (Kwiecień, %) 3,20 3,20 3,20 08:00 DE Sprzedaż detaliczna (Kwiecień, %, m/m) -0,90 1,10-1,10 09:55 DE Stopa bezrobocia (Maj, %) 6,10 6,10 6,20 6,20 10:00 PL Produkt Krajowy Brutto, fin. (I kwartał, %, r/r) 3,00 3,00 11:00 EZ Inflacja konsumentów dane wstępne (%, r/r) -0,10-0,1-0,1-0,2 11:00 EZ Stopa bezrobocia (Maj, %) 10,20 10,20 10,20 10,20 14:30 US Wydatki osobiste (Kwiecień, %, m/m) 1,00 0,70 0,60 0,10 16:00 US Indeks zaufania konsumentów - Conference Board 92,60 100,00 96,00 94,20 ŚRODA 1 CZERWCA 09:00 PL Indeks PMI dla przemysłu (Maj, pkt) 52,1 51,7 51,50 51,00 09:50 FR Indeks PMI dla przemysłu, fin. (Maj, pkt) 48,4 48,30 48,30 09:55 DE Indeks PMI dla przemysłu, fin. (Maj, pkt) 52,1 52,40 52,40 10:00 EZ Indeks PMI dla przemysłu, fin. (Maj, pkt) 51,5 51,50 51,50 10:30 GB Indeks PMI dla przemysłu (Maj, pkt) 50,1 49,80 49,20 16:00 US Indeks ISM dla przemysłu (Maj, pkt) 51,3 50,20 50,60 50,80 20:00 US Beżowa Księga CZWARTEK 2 CZERWCA 13:45 EZ Decyzja ECB ws. stóp procentowych 14:15 US Raport ADP (Maj tys,m/m) 200,00 180,00 156,00 14:30 US Wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (tys.,m/m) 270,00 268,00 PIĄTEK 3 CZERWCA 09:50 FR Indeks PMI dla usług, fin. (Maj, pkt) 51,80 51,80 09:55 DE Indeks PMI dla usług, fin. (Maj, pkt) 55,20 55,20 10:00 EZ Indeks PMI dla usług, fin. (Maj, pkt) 53,10 53,10 11:00 EZ Sprzedaż detaliczna (maj, %, m/m) 0,30-0,50 14:30 US Zmiana zatrudnienia w sektorze pozarolniczym (maj tys,m/m) 195,00 170,00 160,00 14:30 US Płaca godzinowa (Maj, %,m/m) 0,20 0,20 0,30 14:30 US Długość tygodnia pracy (Maj) 34,50 34,50 16:00 US Indeks ISM dla usług (Maj, pkt) 55,70 55,70 4

5 Raiffeisen Polbank ul. Grzybowska Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. 5