Wyniki finansowe Grupy PZU za 2015 rok

Transkrypt

1 Warszawa Ryga Wilno Kijów Tallin Wyniki finansowe Grupy PZU za 2015 rok Warszawa, 15 marca 2016

2 Zarząd PZU 1

3 Plan prezentacji 1. Podsumowanie wyników finansowych Grupy PZU za 2015 rok 2. Wnioski z przeglądu strategii PZU 3. Rynek ubezpieczeń w Polsce po III kwartale Wyniki operacyjne za 2015 rok 5. Szczegółowe dane finansowe 6. Wybrane dane Grupy na 30 września 2015 wg zasad Wypłacalność II 2

4 Zysk netto pod wpływem silnej konkurencji w ubezpieczeniach komunikacyjnych oraz spadku wyceny instrumentów dłużnych Przypis składki brutto (mln zł) 8,7% Zysk netto (mln zł) (21,1)% Kapitał własny podmiot dominujący (mld zł) Zwrot z kapitału własnego ROE podmiot dominujący (%)* (1,9)% (4,6) p.p. 13,17 12,92 22,6% 18,0% x% - Zmiana procentowa rok do roku * Wskaźnik uroczniony, obliczony na podstawie kapitału własnego na początek i na koniec okresu sprawozdawczego. 3

5 Plan prezentacji 1. Podsumowanie wyników finansowych Grupy PZU za 2015 rok 2. Wnioski z przeglądu strategii PZU 3. Rynek ubezpieczeń w Polsce po III kwartale Wyniki operacyjne za 2015 rok 5. Szczegółowe dane finansowe 6. Wybrane dane Grupy na 30 września 2015 wg zasad Wypłacalność II 4

6 Wyniki 2015 roku impulsem do koncentracji na działalności podstawowej Wynik finansowy Grupy PZU zgodny z MSSF (mln PLN) (21,1)% Lepsze zrozumienie potrzeb klientów oraz ciągłe dopasowywanie modelu organizacyjnego w stronę klientocentryczności Utrzymanie aktualnego udziału rynkowego w celu pełnego wykorzystania korzyści skali wynikających z pozycji lidera. Poprawa rentowności technicznej, w tym dzięki lepszemu zarządzaniu cenami w portfelu ubezpieczeniowym Koszty administracyjne Grupy PZU zgodne z MSSF (mln PLN) Utrzymanie rentowności działalności lokacyjnej pomimo spadających stóp procentowych dzięki nowej strategii inwestycyjnej. 8,5% Optymalizacja poziomu kosztów w ciągu 3 lat spadek kosztów stałych o 20% w porównaniu do roku x% - Zmiana procentowa rok do roku 5

7 Wykorzystanie potencjału wzrostu (1/2) Udział składki z działalności międzynarodowej w składce Grupy PZU (dane zgodne z MSSF) >20,0% Zwiększenie znaczenia działalności zagranicznej udział przychodów spoza Polski do 2020 roku przekroczy 20%. 7,4% 1,9% 2,1% 2,8% 4,2% Aktywa pod zarządzeniem (mld PLN)* >100 PZU Inwestycje największym asset managerem w CEE uzyskanie skali 100 mld PLN aktywów do 2020 roku. Pozyskanie dodatkowych 30 mld PLN aktywów klientów poprzez kanały wewnętrzne, zewnętrzne oraz konsolidację sektora klienta zewnętrznego klienta wewnętrznego Otwarcie inwestycji własnych na klientów zewnętrznych, w tym stworzenie nowych produktów inwestycyjnych (fundusze infrastrukturalne, logistyczne i nieruchomości). *Suma aktywów inwestowanych na rachunek i ryzyko Grupy PZU, aktywów pod zarządzaniem TFI (klient zewnętrzny) oraz aktyw ów pod zarządzaniem PTE 6

8 Wykorzystanie potencjału wzrostu (2/2) Przychody PZU Zdrowie (mln PLN) ~4x >1 000 PZU Zdrowie jako działalność ubezpieczeniowa oraz świadczeniodawca usług ambulatoryjnych w skali pozwalającej na świadczenie usług w całym kraju 1 mld PLN przychodów w 2020 roku. Inwestycja traktowana jako opcja strategiczna w przypadku rozwoju rynku ubezpieczeń dodatkowych lub udziału ubezpieczycieli w zarządzaniu publiczną składką zdrowotną x% - Zmiana procentowa rok do roku 7

9 Grupa PZU najbardziej innowacyjną grupą ubezpieczeniową w Europie Akcelerator innowacyjności Zbudowanie kultury innowacyjności PZU liderem rynku w zakresie innowacji, tworzenie nowoczesnych rozwiązań i standardów rynkowych w PZU i PZU Życie, testowanie rozwiązań wyprzedzających rynek z wykorzystaniem Alior Bank, Link4 i spółek bałtyckich Wykorzystanie wiedzy o kliencie Zbudowanie najlepszych na rynku kompetencji w zakresie analizy danych w celu poprawy uproduktowienia klientów (CRM), underwritingu procesów sprzedażowych i obsługowych oraz wykrywania oszustw ubezpieczeniowych Nowe produkty Zdolność identyfikacji oraz ubezpieczenia od nowych rodzajów ryzyk (cyberprzestępczość, ryzyka komercyjne, katastrofy naturalne) Efektywne zarządzanie ryzykiem klientów (od doradztwa do produktów ubezpieczeniowych) Finansowanie start-upów PZU Inwestycje jako katalizator innowacji corporate venture capital 8

10 Plan prezentacji 1. Podsumowanie wyników finansowych Grupy PZU za 2015 rok 2. Wnioski z przeglądu strategii PZU 3. Rynek ubezpieczeń w Polsce po III kwartale Wyniki operacyjne za 2015 rok 5. Szczegółowe dane finansowe 6. Wybrane dane Grupy na 30 września 2015 wg zasad Wypłacalność II 9

11 Rynek ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych w Polsce Przypis składki brutto ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe (mln zł) 3,8% 2,4% Powrót do trendu wzrostowego po nieznacznym wyhamowaniu w 2014 roku Mocna pozycja rynkowa Grupy PZU w ubezpieczeniach AC z udziałem na poziomie 40,1%* oraz OC komunikacyjnych z udziałem na poziomie 37,6%* Udział Grupy PZU na rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych po III kwartałach 2015 roku na poziomie 33,0%* (w tym PZU: 31,2%*; Link4: 1,9%). Wynik techniczny (mln zł) (60,2)% (1 122) 414 (3) Udział wyniku technicznego Grupy PZU w wyniku technicznym rynku na poziomie 100,6%*, co przy udziale rynkowym 33,0%* liczonym składką przypisaną brutto potwierdza wysoką rentowność ubezpieczeń. x% xx% - Zmiana procentowa rok do roku - CAGR Rynek bez PZU Grupa PZU Rynek *zgodnie z raportem KNF za III kw. 2015; tzn. rynek oraz udziały w rynku z uwzględnieniem reasekuracji czynnej PZU wobec Link4 10

12 Rynek ubezpieczeń na życie w Polsce Przypis składki regularnej brutto (mln zł) 3,6% 0,6% Udział PZU Życie w rynku składki regularnej na stabilnym poziomie, 43,9% na koniec III kwartału 2015 roku. Kolejny rok wzrostu regularnej składki przypisanej brutto na rynku ubezpieczeń na życie dynamika r/r 0,6%, w tym PZU Życie 2,9% a łącznie pozostałe zakłady ubezpieczeniowe zanotowały spadek o -1,2%. Rynek ubezpieczeń na życie poza PZU zwiększa r/r sprzedaż produktów unit-linked w formie indywidualnej ograniczając jednocześnie sprzedaż produktów ochronnych. Wynik techniczny ubezpieczenia na życie (mln zł) (22,0)% Rynek bez PZU Życie PZU Życie Rynek Wysoka rentowność wyniku technicznego PZU Życie względem rynku marża uzyskiwana przez PZU Życie 21,6%, natomiast resztę towarzystw 5,5%. Spadek wyniku technicznego całego rynku za 3 kwartały 2015 roku to efekt niższej rentowności we wszystkich grupach, w szczególności ubezpieczeń na życie powiązanych z UFK (Grupa III) (poza PZU Życie), a dla pozostałych grup to głównie efekt niższego wyniku z działaln. lokacyjnej. x% xx% - Zmiana procentowa rok do roku - CAGR 11 11

13 PZU liderem w ubezpieczeniach w Polsce 3,8% Udział w rynku ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych III kw.2014 III kw.2015 (0,4) p.p. 4,8% Udział w rynku ubezpieczeń na życie (składka regularna) III kw.2014 III kw ,1 p.p. 7,5% (0,5) p.p. 5,2% (0,5) p.p. 5,4% 0,1 p.p. 7,5% (1,6) p.p. 5,6% (0,1) p.p. 13,6% 0,6 p.p. 7,4% (0,1) p.p. 16,5% 0,1 p.p. 9,9% 0,4 p.p. 33,0%* Link4 0,0 p.p. 43,9% 1,0 p.p. Grupy kapitałowe: Allianz - Alllianz, Euler Hermes; Ergo Hestia - Ergo Hestia, MTU ( połączona z Ergo Hestia); PZU PZU, Link4 (od ); Talanx - Warta, Europa ; VIG - Compensa, Benefia, Interrisk *zgodnie z raportem KNF za III kw. 2015; tzn. rynek oraz udziały w rynku z uwzględnieniem reasekuracji czynnej PZU wobec Link4 Grupy kapitałowe: Talanx - Warta, Europa, Open Life; VIG - Compensa Życie, Polisa Życie, Skandia Życie, Benefia ( połączone z Compensa Życie); Aviva - Aviva TUnŻ, BZ WBK-Aviva TUnŻ 12

14 Plan prezentacji 1. Podsumowanie wyników finansowych Grupy PZU za 2015 rok 2. Wnioski z przeglądu strategii PZU 3. Rynek ubezpieczeń w Polsce po III kwartale Wyniki operacyjne za 2015 rok 5. Szczegółowe dane finansowe 6. Wybrane dane Grupy na 30 września 2015 wg zasad Wypłacalność II 13

15 Czynniki wpływające na wynik Grupy Ub. majątkowe Wciąż odczuwalna silna konkurencja cenowa, przekładająca się na niski poziom średniej składki w ub. OC komunikacyjnych, co negatywnie wpływa na rentowność portfela. Niższy poziom odszkodowań i świadczeń w ubezpieczeniach odpowiedzialności cywilnej ogólnej (spadek poziomu rezerw na szkody z lat ubiegłych). Ub. na życie Utrzymanie rentowności - IV kw roku był kolejnym kwartałem wysokiej rentowności w segmencie ub. grupowych i indywidualnie kontynuowanych oraz rentowności za cały rok - po niskiej rentowności w I kw roku, która wpływa na zmniejszenie rentowności w ujęciu narastającym - wzrost szkodowości w ub. ochronnych jako efekt wyższych częstości zdarzeń z tytułu zgonu potwierdzony przez statystyki GUS. Inwestycje Obsługa klienta Niższy wynik netto na działalności inwestycyjnej głównie na skutek: - niższej wyceny odsetkowych aktywów finansowych; - gorszych wyników osiągniętych na instrumentach pochodnych, które nabywane są głównie w celach handlowych na potrzeby odpowiedniego zarządzania ryzykiem w ramach portfeli inwestycyjnych. Wskaźniki satysfakcji klienta powyżej konkurencji przekładające się na preferencje w zakresie wyboru ubezpieczeń w PZU: - poziom zadowolenia klientów, którzy w ciągu ostatnich 12 miesięcy doświadczyli procesu likwidacji szkody lub wypłaty świadczenia jest o 7 p. p. wyższy niż u konkurentów.* ROE 18,0 % Operacje zagraniczne Działania mające na celu integrację operacyjną spółek bałtyckich. 30 września 2015 roku PZU zrealizował transakcję sprzedaży PZU Litwa, której celem była realizacja warunków dotyczących zgody na nabycie Lietuvos Draudimas od litewskiego organu antymonopolowego i tym samym dokończenie transakcji nabycia liderów rynku w krajach bałtyckich - wynik brutto na sprzedaży PZU Litwa wyniósł 165,5 mln zł. * Wśród klientów PZU wskaźnik NPS (Net Promoter Score) wyniósł 11%. Badanie realizowane miesięcznie przez GFK Polonia na zlecenie PZU. Przedstawione dane są skumulowanym wynikiem pomiarów miesięcznych od stycznia do grudnia 2015r. 14

16 Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe Wciąż odczuwalna silna konkurencja cenowa segment masowy segment korporacyjny Przypis składki brutto* (mln zł) Przypis składki brutto* (mln zł) ,4% w tym Link w tym Link w tym Link4-392 w tym Link4-58 (2,3)% w tym Link w tym Link w tym Link4-25 w tym Link4-18 Wskaźnik mieszany (%) Wskaźnik mieszany (%) 95,2% 95,8% 94,3% 85,9% Zysk z działalności operacyjnej (mln zł) 756 (13,9)% (164) (186) Zysk z działalności operacyjnej (mln zł) 43,5% (48) x% Ubezpieczenia komunikacyjne Ubezpieczenia pozakomunikacyjne Wpływ alokowanych dochodów z lokat z segmentu Inwestycje *z wyłączeniem rozliczeń wewnątrzgrupowych - Zmiana rok do roku Wskaźnik mieszany liczony łącznie dla ubezpieczeń komunikacyjnych oraz pozakomunikacyjnych 15

17 Podsumowanie ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe segment masowy segment korporacyjny Wyższy przypis składki brutto* r/r w wyniku: wzrostu sprzedaży ubezpieczeń komunikacyjnych (w tym efekt przejęcia Link4 od 15 września 2014 roku) oraz wyższej składki z ubezpieczeń różnych strat finansowych (podjęcie długoterminowej współpracy z nowym klientem na zasadach obligatoryjnej kwotowej umowy reasekuracji czynnej). Spadek zysku z działalności operacyjnej głównie wskutek: wyższego poziomu odszkodowań i świadczeń w grupie ubezpieczeń komunikacyjnych w głównej mierze determinowany wysoką dynamiką szkód zgłoszonych i wypłaconych w AC komunikacyjnym, częściowo zniwelowane niższym poziomem szkód o charakterze masowym w ubezpieczeniach rolnych. Dodatkowo, na porównywalność wyników miało rozpoznanie w 2014 roku zwiększenia rezerw szkodowych na poczet szkód osobowych, w tym roszczeń o zadośćuczynienie do szkód z lat ubiegłych; wyższych kosztów działalności ubezpieczeniowej, w tym: kosztów akwizycji w wyniku wzrostu prowizji z reasekuracji czynnej (efekt zawarcia umów reasekuracji czynnej ze spółkami zależnymi Grupy) oraz pośrednich kosztów akwizycji; kosztów administracyjnych związanych głównie z rozbudową i rozpoczęciem eksploatacji Platformy Everest (docelowego systemu polisowego dla ubezpieczeń majątkowych). *z wyłączeniem rozliczeń wewnątrzgrupowych Niższy przypis składki brutto* r/r jako wypadkowa: spadku sprzedaży w grupie ubezpieczeń odpowiedzialności cywilnej (efekt finalizacji w grudniu 2014 roku kilku dużych przetargów prowadzonych przez podmioty medyczne; bez wpływu na poziom składki zarobionej 2014 roku); wzrostu sprzedaży w grupie ubezpieczeń AC oraz w grupie ubezpieczeń od ognia i innych szkód rzeczowych w wyniku pozyskania kilku strategicznych klientów i zawarcia kontraktów na okres dłuższy niż jeden rok. Wzrost zysku z działalności operacyjnej na skutek: spadku odszkodowań i świadczeń m.in. w grupie ubezpieczeń odpowiedzialności cywilnej (niższy poziom rezerw na szkody z lat ubiegłych) oraz ubezpieczeń szkód powodowanych żywiołami. Efekt częściowo kompensowany wzrostem odszkodowań i świadczeń w grupie ubezpieczeń komunikacyjnych w wyniku wyższej średniej wypłaty oraz wzrostu liczby szkód zgłoszonych; niższych kosztów działalności ubezpieczeniowej jako wypadkowa: spadku kosztów akwizycji - efekt wyższego poziomu odroczenia kosztów w czasie częściowo kompensowany wzrostem pośrednich kosztów akwizycji oraz prowizji z reasekuracji czynnej; wzrostu kosztów administracyjnych m.in. efekt wdrożenia zmian w zarzadzaniu relacjami z Klientem, w tym wdrożenia nowego modelu funkcjonowania sieci sprzedaży ubezpieczeń korporacyjnych. 16

18 Ubezpieczenia na życie Utrzymująca się wysoka marża zysku operacyjnego segment ubezpieczeń grupowych i kontynuowanych Przypis składki brutto (mln zł) 2.0% 2,3% segment ubezpieczeń indywidualnych Przypis składki brutto (mln zł) (2,7)% składka jednorazowa składka regularna Marża (%) * 25,9% 22,4% Marża (%) 3,7% 3,2% 22,2% 19,2% marża ubezpieczeniowa marża inwestycyjna Zysk z działalności operacyjnej (mln zł) (a) (11,4)% marża ubezpieczeniowa marża inwestycyjna * Marża i zysk z działalności operacyjnej z wyłączeniem efektu konwersji 12,8% 16,7% Składka uroczniona (mln zł) bancassurance (2,9)% sprzedaż własna x% - Zmiana rok do roku 17

19 Podsumowanie ubezpieczenia na życie segment ubezpieczeń grupowych i kontynuowanych segment ubezpieczeń indywidualnych Czynniki przekładające się na wyższy przypis składki brutto: rosnąca liczba osób ubezpieczonych w produktach grupowych ochronnych oraz wzrost średnich składek; jednocześnie wzrosło także pokrycie pola ubezpieczeniami dodatkowymi; dynamiczny rozwój grupowych ubezpieczeń zdrowotnych (nowi klienci w ubezpieczeniach ambulatoryjnych oraz sprzedaż wariantów produktu lekowego); podtrzymanie polityki dosprzedaży umów dodatkowych przy jednoczesnej indeksacji składki z umów podstawowych w produktach indywidualnie kontynuowanych. Spadek zysku operacyjnego na skutek: wzrostu szkodowości portfela ochronnego w wyniku większej częstości zgonów (potwierdzonego przez statystyki GUS o analogicznym efekcie w całej populacji); niższych dochodów z lokat alokowanych według cen transferowych jako efekt niższego poziomu rynkowych stóp procentowych; dokonania odpisu na fundusz prewencyjny (brak tego kosztu w roku ubiegłym, eliminowany na poziomie wyniku skonsolidowanego) oraz wyższych kosztów związanych z finansowaniem składki przez PZU Życie (wyższa sprzedaż ubezpieczeń dodatkowych do ubezpieczeń indywidualnie kontynuowanych na warunkach promocyjnych). Spadek przypisu składki brutto wskutek: niższej sprzedaży produktów o charakterze inwestycyjnym ze składką jednorazową oferowanych razem z bankami - unit-linked oraz strukturyzowane i depozytowe (ostatnie wycofane ze sprzedaży); wycofania ze sprzedaży produktu oszczędnościowego z elementem ochronnym o składce regularnej Plan na Życie; Pozytywny efekt przyniosły natomiast: rekordowe subskrypcje produktu strukturyzowanego w kanale własnym; wysoka sprzedaż produktów ochronnych efekt zmian systemu prowizyjnego oraz uatrakcyjnienia oferty; wzrost średnich wpłat na rachunki IKE; wprowadzenie do oferty w kanale własnym nowego produktu typu unitlinked Cel na Przyszłość. Kanały sprzedaży : spadek nowej sprzedaży w kanale bancassurance jako efekt niższej sprzedaży unit-linked oraz wycofania z oferty umów ze składką jednorazową w produktach strukturyzowanych i depozytowych; w kanale tradycyjnym wyższa niż w ubiegłym roku sprzedaż produktów ochronnych na skutek zmiany priorytetów w kanałach dystrybucji oraz dodatkowo rekordowe subskrypcje Świata Zysków i wprowadzenie do oferty nowego produktu unit-linked Cel na Przyszłość. 18

20 Działalność za granicą Wzrost wyniku dzięki większej skali działalności w krajach bałtyckich ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe Przypis składki brutto (mln zł) ubezpieczenia na życie Przypis składki brutto (mln zł) 103,8% Estonia Łotwa Litwa (LD) PZU Litwa * Ukraina (5,4)% Litwa Ukraina Wskaźnik mieszany (%) Marża (%) 105,5% 98,4% (5,7)% 2,1% Wynik z działalności operacyjnej (mln zł) Wynik z działalności operacyjnej (mln zł) 44 (10) (4) 2 * PZU Litwa bez oddziału na Łotwie oraz oddziału w Estonii x% - Zmiana rok do roku 19

21 Podsumowanie działalność za granicą składka przypisana brutto Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe Wzrost przypisu składki brutto dzięki kontrybucji nowonabytych spółek: lidera rynku litewskiego Lietuvos Draudimas (w Grupie PZU od listopada 2014 roku) +539 mln zł (w ubiegły roku: +83 mln zł); lidera rynku łotewskiego AAS Balta (od lipca 2014 roku) +282 mln zł (w ubiegłym roku: +121 mln zł); oddziału estońskiego PZU Ubezpieczenia (od listopada 2014 roku) +165 mln zł (w ubiegłym roku: +22 mln zł). W walucie funkcjonalnej składka przypisana brutto wyższa na Ukrainie o 48,4%. Zwiększenie przypisu osiągnięto w wyniku urzędowego podniesienia cen, w szczególności dla OC komunikacyjnego i Zielonej Karty oraz większego zaufania do ubezpieczycieli zagranicznych. W efekcie deprecjacji hrywny odnotowano spadek o 5 mln zł. Ubezpieczenia na życie Na skutek deprecjacji hrywny spadek składki na Ukrainie o 24,7% (w walucie funkcjonalnej wzrost przypisu o 15,2%); Wyższa sprzedaż na Litwie o 15,9% zarówno w ubezpieczeniach indywidualnych jak i grupowych. wyniki operacyjne Ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe Spadek wskaźnika mieszanego: wskaźnik szkodowości (60,6%) spadek o 0,5 p.p. na skutek zwiększenia udziału segmentu krajów bałtyckich; wskaźnik kosztów administracyjnych (14,0% wobec 18,7% w 2014 roku) niższy jako konsekwencja przejęcia nowych spółek, w których wskaźnik wyniósł 13,3%; wskaźnik kosztów akwizycji niższy o 2,0 p.p. w wyniku przejęcia nowych spółek, gdzie wskaźniki kosztów akwizycji są niższe niż w dotychczasowych spółkach Grupy PZU (model alokacji kosztów), przy jednoczesnym wzroście wskaźnika na Ukrainie na skutek zmiany mixu produktowego. Wyższy wynik operacyjny (o 54 mln zł) w ub. majątkowych i pozostałych osobowych dzięki pozytywnym wynikom wygenerowanym przez nowozakupione spółki przy jednoczesnym pogorszeniu wyników na Ukrainie. Ubezpieczenia na życie Wyższy wynik operacyjny (o 6 mln zł) w ub. na życie głównie dzięki pozytywnej zmianie na Ukrainie (+7 mln zł). 20

22 Wyższe koszty administracyjne Efekt realizacji projektów strategicznych oraz konsolidacji Grupy mln zł Pozostałe (związane z projektami) oraz dopłata do Funduszu Gwarancyjnego w 2014r. Powtarzalne koszty administracyjne Koszty administracyjne Grupy PZU ,5% (0,1)% Spółki nowozakupione Na wzrost poziomu kosztów administracyjnych r/r wpłynęły: włączenie do wyników Grupy PZU kosztów administracyjnych ponoszonych przez nowonabyte spółki ubezpieczeniowe; wyższe koszty związane z rozbudową Platformy Everest (docelowego systemu polisowego dla ubezpieczeń majątkowych) oraz innymi projektami strategicznymi mającymi na celu podwyższenie jakości obsługi klienta w biurach agentów wyłącznych oraz rozwój kanałów dystrybucji. Wskaźnik powtarzalnych kosztów administracyjnych* 7,5% 7,5% * Wskaźnik powtarzalnych kosztów administracyjnych: powtarzalne koszty administracyjne / składka zarobiona netto suma segmentów działalności ubezpieczeniowej w Polsce x% Powtarzalne koszty administracyjne - Zmiana rok do roku Pozostałe (w tym koszty wdrożenia strategii) Spółki nowozakupione 21

23 Plan prezentacji 1. Podsumowanie wyników finansowych Grupy PZU za 2015 rok 2. Wnioski z przeglądu strategii PZU 3. Rynek ubezpieczeń w Polsce po III kwartale Wyniki operacyjne za 2015 rok 5. Szczegółowe dane finansowe 6. Wybrane dane Grupy na 30 września 2015 wg zasad Wypłacalność II 22

24 Podstawowe informacje finansowe mln zł, MSSF I-IV kwartał 2014 I-IV kwartał 2015 Zmiana r/r IV kwartał 2014 IV kwartał 2015 Zmiana IV kwartał 2015 / IV kwartał 2014 Rachunek zysków i strat Przypis skadki brutto ,7% ,4% Składka zarobiona ,8% (0,4)% Wynik netto z działalności inwestycyjnej (34,3)% (33,8)% Koszty odsetkowe (147) (117) (20,3)% (36) (32) (9,7)% Zysk z działalności operacyjnej (20,4)% ,6% Zysk netto (21,1)% ,3% Bilans Kapitał własny ,3% ,3% Aktywa ogółem ,0% ,0% Główne wskaźniki finansowe ROE* 22,6% 18,0% (4,6) p.p. 12,5% 16,1% 3,6 p.p. Wskaźnik mieszany** 95,7% 94,6% (1,1) p.p. 111,9% 92,9% (19,0) p.p. * Wskaźnik obliczony na podstawie kapitału własnego na początek i na koniec okresu sprawozdawczego. Liczony dla podmiotu dominującego. ** Tylko dla ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych. 23

25 Wyniki segmentów operacyjnych mln zł Składka przypisana brutto (wg lokalnych standardów rachunkowości) POLSKA UBEZP. MAJĄTKOWE** POLSKA UBEZP. NA ŻYCIE ZAGRANICA UBEZP. MAJĄTKOWE I NA ŻYCIE POLSKA - POZOSTAŁE SEGMENTY Klient korporacyjny Klient masowy Grupowe i kontynuowane Kontrakty Kraje Indywidualne Ukraina Inwestycje* Emertytalne inwestycyjne bałtyckie Pozostałe Wynik operacyjny (17) (438)*** * Dochody z lokat w segmencie Inwestycje operacje na zewnątrz ** Składka przypisana brutto z wyłączeniem rozliczeń wewnątrzgrupowych *** W tym strata w wysokości 175,8 mln zł z tytułu zmiany wartości godziwej akcji nabytych w ramach I transzy pomiędzy datą ich nabycia a datą objęcia kontroli nad Alior Bankiem, czyli 18 grudnia 2015 roku 24

26 Rentowność według segmentów działalności ubezpieczeniowej Segmenty ubezpieczeń mln zł, lokalne standardy rachunkowości Razem ub. majątkowe i osobowe - Polska Ubezpieczenia masowe - Polska*** I-IV kwartał 2014 I-IV kwartał 2015 Zmiana r/r I-IV kwartał 2014 I-IV kwartał 2015 Zmiana r/r I-IV kwartał 2014 I-IV kwartał ,5% (1,1)% 95,0% 94,0% ,4% (13,9)% 95,2% 95,8% OC komunikacyjne ,3% (260) (171) x 116,5% 113,5% AC komunikacyjne ,4% 96 (16) x 92,9% 101,1% Inne produkty ,5% (7,4)% 76,2% 76,3% Wpływ alokacji do segmentu inwestycyjnego Ubezpieczenia korporacyjne - Polska*** x x x (11,7)% x x (2,3)% ,5% 94,3% 85,9% OC komunikacyjne ,7% (45) (76) x 114,0% 124,6% AC komunikacyjne ,6% (54,9)% 86,1% 95,8% Inne produkty (10,5)% ,3% 89,8% 59,1% Wpływ alokacji do segmentu inwestycyjnego Razem ubezpieczenia na życie - Polska Ub. Grupowe i kontynuowane** - Polska x x x (13,1)% x x ,5% (7,5)% 24,6% 22,5% ,3% (11,4)% 25,9% 22,4% Ub. Indywidualne - Polska (2,7)% ,3% 12,8% 16,7% Efekt konwersji x x x ,9% x x Razem ub. majątkowe i osobowe - Ukraina i Kraje bałtyckie ,8% (10) 44 x 105,5% 98,4% Ukraina ub. majątkowe i osobowe ,5% 7 (1) x 102,5% 111,6% Kraje bałtyckie ub. majątkowe osobowe Razem ubezpieczenia na życie - Ukraina i Kraje bałtyckie i ,5% (17) 45 x 106,2% 97,5% (5,4)% (4) 2 x (5,7)% 2,1% Ukraina ub. na życie (24,7)% (5) 3 x (11,1)% 9,7% Litwa ub. na życie ,9% 0 (1) x 0,2% (3,4)% Dane przekształcone, dotyczy 2014 roku Przypis składki brutto *** Zysk z działalności operacyjnej Wskaźnik mieszany / Marża zysku operacyjnego* * Wskaźnik mieszany (liczony do składki zarobionej netto) przedstawiony dla ubezpieczeń majątkowych i pozostałych osobowych, marża zysku operacyjnego (liczona do składki przypisanej brutto) przedstawiona dla ubezpieczeń na życie. ** Zysk z działalności operacyjnej oraz marża zysku operacyjnego bez efektów konwersji. *** Składka przypisana brutto z wyłączeniem rozliczeń wewnątrzgrupowych 25

27 Znormalizowany zysk z działalności operacyjnej Narastająco od początku roku, mln zł mln zł, MSSF Zysk z działalności operacyjnej (zgodnie ze sprawozdaniem finansowym) w tym: , ,4 Efekt rozpoczecia konsolidacji Alior Bank - (175,8) Efekt konwersji (MSR) 69,9 75, Strata z tytułu zmiany wartości godziwej akcji nabytych w ramach I transzy pomiędzy datą ich nabycia, a datą objęcia kontroli nad Alior Bankiem, czyli 18 grudnia 2015 roku w wysokości 175,8 mln zł. Wpływ konwersji polis umów wieloletnich na umowy roczne odnawialne w ubezpieczeniach grupowych typ P. Sprzedaż PZU Litwy, 30-go września 2015 roku, za łączną kwotę 67 mln euro (280 mln zł). Transakcja w związku z rozszerzeniem działalności w krajach bałtyckich. 3 Wynik na sprzedaży PZU Litwa - 165,5 26

28 Rentowność segmentu ubezpieczeń masowych (ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe) Rentowność segmentu ubezpieczeń masowych Wskaźnik mieszany (COR - %) COR ,2% Zmiana wskaźnika szkodowości w rezultacie: spadku szkodowości w grupie ubezpieczeń majątkowych i rolnych (niższy wolumen szkód o charakterze masowym); niższego poziomu odszkodowań i świadczeń w OC komunikacyjnych (rozpoznanie w wyniku 2014 roku zwiększenia rezerw na roszczenia o zadośćuczynienie do szkód z lat ubiegłych); wzrostu odszkodowań i świadczeń w grupie ubezpieczeń AC komunikacyjnych m.in. jako efekt wyższej dynamiki szkód zgłoszonych i wypłaconych. Wskaźnik szkodowości Wskaźnik kosztów administracyjnych Wskaźnik kosztów akwizycji COR ,8% 1,0 p.p. 0,3 p.p. 1,3 p.p. Zmiana wskaźnika kosztów administracyjnych związana z rozbudową i rozpoczęciem eksploatacji Platformy Everest (docelowego systemu polisowego dla ubezpieczeń majątkowych) oraz projektami strategicznymi mającymi na celu rozwój kanałów dystrybucji oraz podwyższenie jakości obsługi klienta w biurach agentów wyłącznych. Wzrost wskaźnika kosztów akwizycji w konsekwencji: wyższych prowizji z reasekuracji czynnej (efekt zawarcia umów reasekuracji czynnej ze spółkami zależnymi Grupy); wzrostu pośrednich kosztów akwizycji (w tym kosztów działań okołosprzedażowych mających na celu poprawę efektywności sieci sprzedaży); wyższych bezpośrednich kosztów akwizycji w wyniku zmiany mix-u kanałów sprzedaży (wyższy udział kanału multiagencyjnego i dealerskiego). Dodatkowo, na porównywalność wyników wpłynęło: przejęcie Link4, który kontrybuował do wyniku segmentu od momentu przejęcia we wrześniu 2014 roku i przyczynił się do wyższych względem 2014 roku poziomów poszczególnych składowych wyniku operacyjnego. 27

29 Rentowność segmentu ubezpieczeń korporacyjnych (ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe) Rentowność segmentu ubezpieczeń korporacyjnych Wskaźnik mieszany (COR - %) Zmiana wskaźnika szkodowości w rezultacie: spadku wartości odszkodowań i świadczeń w grupie ub. odpowiedzialności cywilnej na skutek niższego poziomu rezerw do szkód z lat ubiegłych oraz niższej szkodowości ubezpieczeń szkód powodowanych żywiołami; COR ,3% wyższego poziomu odszkodowań i świadczeń w grupie ub. komunikacyjnych jako konsekwencja wyższej średniej wypłaty oraz wzrostu liczby szkód zgłoszonych i wypłaconych. Wskaźnik kosztów administracyjnych na poziomie zbliżonym do roku Wskaźnik szkodowości 7,0 p.p. ubiegłego. Poziom kosztów w 2015 roku kształtowany m.in. przez koszty wdrożenia nowego modelu funkcjonowania sieci sprzedaży ubezpieczeń korporacyjnych. Wskaźnik kosztów administracyjnych 0,1 p.p. Niższy wskaźnik kosztów akwizycji jako efekt wzrostu kosztów odraczanych w czasie częściowo kompensowany przez wzrost prowizji z reasekuracji czynnej oraz pośrednich kosztów akwizycji. Wskaźnik kosztów akwizycji COR ,9% 1,5 p.p. Dodatkowo, na porównywalność wyników wpłynęło: przejęcie Link4, który kontrybuował do wyniku segmentu od momentu przejęcia we wrześniu 2014 roku i przyczynił się do wyższych względem 2014 roku poziomów poszczególnych składowych wyniku operacyjnego. 28

30 Segment ubezpieczeń grupowych i kontynuowanych (ubezpieczenia na życie) Podstawowe składniki zysku z działalności operacyjnej w segmencie ubezpieczeń grupowych i kontynuowanych (mln zł) Zysk operacyjny brutto Przypis składki brutto Dochody z lokat Odszkodowania i świadczenia ubezpieczeniowe netto* Zmiany stanu innych rezerw technicznoubezpieczeniowych na udziale własnym** Koszty akwizycji Koszty administracyjne Pozostałe Zysk operacyjny brutto (10,6)% Zmiana r/r * Odszkodowania i świadczenia wypłacone netto wraz ze zmianą rezerw szkodowych ** Rezerwy matematyczne i pozostałe, w tym efekt konwersji Zmiana rok do roku 2,3% (15,6)% 5,6% x (0,1)% 6,3% 199,8% Wyższy przypis składki brutto o 2,3% r/r głównie w wyniku przyrostu portfela ryzyk w ubezpieczeniach ochronnych i zdrowotnych (w tym ubezpieczeń dodatkowych do umów kontynuowanych) oraz wyższej średniej składki. Spadek dochodów z lokat w produktach unit-linked, jak i spadek dochodów alokowanych według cen transferowych. Wzrost wartości odszkodowań i świadczeń ubezpieczeniowych netto skutkiem wzrostu w stosunku do ubiegłego roku częstości zgonów (potwierdzone przez statystyki GUS dla całej populacji) oraz wyższych wypłat z tytułu dożycia w produktach o charakterze inwestycyjnym (zapadanie kolejnych transz). Różnica w zmianie stanu rezerw tech.-ubezp. głównie na skutek niższego wzrostu rezerw w produktach indywidualnie kontynuowanych wzrost częstości zgonów oraz wyższy udział wśród osób dochodzących do portfela produktu po modyfikacji umożliwiającego tworzenie niższych początkowych rezerw tech.-ubezp. Również w krótkoterminowych produktach na życie i dożycie oraz produktach strukturyzowanych w kanale bancassurance miał miejsce wyższy spadek rezerw niż w roku ubiegłym dożycie kolejnych transz produktu przy braku sprzedaży nowych umów. Stabilny poziom kosztów akwizycji - wysoka sprzedaż umów dodatkowych do ubezpieczeń kontynuowanych (wynagrodzenie pośredników, koszt wysyłki ofert do klientów oraz związane z tym koszty pośrednie) i wzrost aktywności w zakresie produktów zdrowotnych były kompensowane niższymi kosztami w ubezpieczeniach grupowych ochronnych w efekcie koncentracji sieci agencyjnej na pozyskiwaniu indywidualnych umów ochronnych. Wyższy poziom kosztów administracyjnych determinowany przede wszystkim wydatkami o charakterze strategicznym z obszaru dystrybucji oraz wsparcia operacyjnego. Spadek wyniku w pozycji pozostałe przychody i koszty na skutek dokonania odpisu na fundusz prewencyjny (brak tego kosztu w roku ubiegłym, koszt PSR eliminowany na poziomie wyniku skonsolidowanego) oraz wyższych kosztów związanych z finansowaniem składki przez zakład ubezpieczeń (wyższa sprzedaż ubezpieczeń dodatkowych do ubezpieczeń indywidualnie kontynuowanych na warunkach promocyjnych). 29

31 Segment ubezpieczeń indywidualnych (ubezpieczenia na życie) Podstawowe składniki zysku z działalności operacyjnej w segmencie ubezpieczeń indywidualnych (mln zł) Zysk operacyjny brutto Przypis składki brutto Dochody z lokat Odszkodowania i świadczenia netto* Zmiany stanu innych rezerw techniczno-ubezpieczeniowych na udziale własnym** Koszty akwizycji Koszty administracyjne Pozostałe Zysk operacyjny brutto ,3% Zmiana r/r * Odszkodowania i świadczenia wypłacone netto wraz ze zmianą rezerw szkodowych ** Rezerwy matematyczne i pozostałe Zmiana rok do roku (2,7)% (23,4)% 33,1% (60,6)% (2,9)% 11,8% 96,6% Spadek przypisu składki brutto o 2,7% r/r głównie w efekcie ograniczenia współpracy z bankami (ograniczenie sprzedaży produktów unit-linked oraz brak w bieżącym roku w ofercie produktów strukturyzowanych i depozytowych). Pozytywny efekt przyniosły rekordowe subskrypcje produktu strukturyzowanego w sieci własnej, wysoka sprzedaż produktów ochronnych, wzrost średnich wpłat na rachunki IKE oraz wprowadzenie do oferty nowego produktu unit-linked Cel na Przyszłość. Spadek dochodów z lokat głównie dla produktów o charakterze inwestycyjnym (unit-linked), przede wszystkim jako efekt gorszych nastrojów panujących na polskim rynku kapitałowym w 2015 roku niż w trakcie ubiegłego roku. Wyższe świadczenia netto efektem wyższej wartość wykupów w produktach typu unit-linked sprzedawanych w kanałach własnych (wycofanie się przez PZU z pobierania opłat za wcześniejszy wykup w produkcie Plan na Życie) oraz w kanale bankowym (wzrost wielkości portfela rok do roku). W obu przypadkach znaczenie miała również sytuacja na rynkach kapitałowych. Kolejnym czynnikiem był wzrost poziomu wypłat z tytułu dożycia w produktach strukturyzowanych w kanale bancassurance (zapadanie kolejnych transz produktów) oraz w terminowych produktach ochronnych. Niższy przyrost rezerw tech.-ubezp. w wyniku kompensowania zmianą stanu rezerw efektów opisanych powyżej dla produktów o charakterze inwestycyjnym, na skutek straty na działalności lokacyjnej, spadku przypisu składki oraz wzrostu poziomu wykupów. Dodatkowymi czynnikami obniżającymi poziom rezerw było wprowadzenie w produktach rentowych procesu weryfikacji niepodjętych przez rentobiorców świadczeń. Niewielki spadek poziomu kosztów akwizycji przede wszystkim efektem wycofania ze sprzedaży produktu oszczędnościowego z elementem ochronnym o składce regularnej Plan na Życie. Wyższe koszty administracyjne na skutek wydatków o charakterze strategicznym z obszaru dystrybucji oraz wsparcia operacyjnego. Zmiany w kategorii pozostałe przychody i koszty w efekcie dokonania w bieżącym roku odpisu na fundusz prewencyjny (brak tego kosztu w roku ubiegłym, eliminowany na poziomie wyniku skonsolidowanego). 30

32 Rentowność spółek zagranicznych (ubezpieczenia majątkowe i pozostałe osobowe) Rentowność spółek zagranicznych Wskaźnik mieszany (COR - %) Spadek wskaźnika szkodowości r/r jako efekt większego udziału nowozakupionych spółek bałtyckich z niższym poziomem kosztów odszkodowań. Zmniejszenie wskaźnika kosztów administracyjnych wynikający przede wszystkim z większego udziału nowozakupionych spółek bałtyckich z niższym wskaźnikiem kosztów administracyjnych oraz mniejszych wydatków na COR Wskaźnik szkodowości 105,5% 0,5 p.p. Ukrainie. Spadek wskaźnika kosztów akwizycji na skutek większego udziału nowozakupionych spółek z niższym poziomem wskaźnika kosztów akwizycji w części skompensowany wzrostem wskaźnika na Ukrainie. Wskaźnik kosztów administracyjnych 4,7 p.p. Wskaźnik kosztów akwizycji 2,0 p.p. COR ,4% 31

33 Inwestycje Słabsze wyniki na instrumentach dłużnych na skutek wzrostów rentowności polskich obligacji skarbowych Wynik netto na działalności inwestycyjnej* Instrumenty kapitałowe i instrumenty pochodne** Odsetkowe aktywa finansowe** struktura lokat*** mln zł (34,3)% (16) (39,9)% Niższy wynik netto na działalności inwestycyjnej głównie na skutek: niższej wyceny odsetkowych aktywów finansowych przede wszystkim w efekcie wzrostów rentowności polskich obligacji skarbowych w środku i na końcu krzywej dochodowości wobec spadku całej krzywej w roku ubiegłym; gorszych wyników osiągniętych na instrumentach pochodnych, które nabywane są głównie w celach handlowych na potrzeby odpowiedniego zarządzania ryzykiem w ramach portfeli inwestycyjnych. Wpływ powyższych czynników częściowo zbilansowany lepszymi wynikami uzyskanymi na instrumentach kapitałowych. Zdarzenia jednorazowe w 2015 roku: zysk brutto na sprzedaży PZU Litwa w wysokości 165,5 mln zł; strata z tytułu zmiany wartości godziwej akcji nabytych w ramach I transzy pomiędzy datą ich nabycia, a datą objęcia kontroli nad Alior Bankiem, czyli 18 grudnia 2015 roku w wysokości 175,8 mln zł. 8,5% 10,8% 5,8% 4,1% 6,2% 9,2% 11,4% 6,4% 6,4% 2,1% 65,7% struktura lokat*** 63,3% Razem: 55,4 mld zł Razem: 54,0 mld zł Koszty odsetkowe* Niższy poziom kosztów odsetkowych w 2015 roku (117,4 mln zł wobec 147,3 mln zł w porównywalnym okresie ubiegłego roku) w szczególności na skutek mniejszej skali wykorzystania transakcji z przyrzeczeniem odkupu. * Wynik netto na działalności inwestycyjnej nie obejmuje kosztów odsetkowych związanych głównie z transakcjami z przyrzeczeniem odkupu oraz emisją własnych dłużnych papierów wartościowych z wyłączeniem FX. Ponadto wynik netto na działalności inwestycyjnej jak i koszty odsetkowe prezentowane są z uwzględnieniem zmiany wyceny kontraktów inwestycyjnych. ** Na wykresach zaprezentowano wybrane klasy lokat, które w znacznym stopniu kontrybuowały do wysokości wyniku netto na działalności inwestycyjnej. *** Portfel lokat obejmuje aktywa finansowe (łącznie z produktami inwestycyjnymi, z wyłączeniem należności od klientów z tytułu kredytów), nieruchomości inwestycyjne, ujemną wycenę instrumentów pochodnych oraz zobowiązania z tytułu transakcji z przyrzeczeniem odkupu. Pochodne związane ze stopą procentową, kursami walut oraz cenami papierów wartościowych prezentowane odpowiednio w kategoriach Instrumenty rynku dłużnego skarbowe, Instrumenty rynku pieniężnego oraz Instrumenty kapitałowe notowane oraz nienotowane. Instrumenty rynku dłużnego skarbowe Instrumenty rynku dłużnego nieskarbowe Instrumenty rynku pieniężnego Instrumenty kapitałowe - notowane Instrumenty kapitałowe nienotowane Nieruchomości inwestycyjne 32

34 Inwestycje Słabszy wynik na produktach typu unit-linked w efekcie wzrostów rentowności polskich obligacji skarbowych oraz gorszej koniunktury na rynkach kapitałowych mln zł Wynik netto na działalności inwestycyjnej Wynik netto na działalności inwestycyjnej na portfelu głównym Grupy PZU Produkty inwestycyjne *: 6,0 mld zł ,9% Wynik netto na działalności inwestycyjnej na produktach inwestycyjnych* Brak wpływu na wynik netto Grupy PZU 89,1% Razem: 55,4 mld zł Aktywa finansowe w portfelu głównym: 49,4 mld zł * Produkty z ubezpieczeniowym funduszem kapitałowym, strukturyzowane oraz polisolokaty. 33

35 Wpływ rozpoczęcia konsolidacji Alior Banku Aktywa skonsolidowane (mld zł) Docelowy udział PZU w kapitale Alior Bank 29,22% w wyniku transakcji nabycia akcji za łączną kwotę 1,63 mld zł. 56,0% 105,43 67,57 Kapitał własny skonsolidowany (mld zł) 15,3% 15,18 13,17 2,26 Kapitał mniejszościowy W wyniku objęcia konsolidacją 18 grudnia 2015 roku odnotowano: wzrost sumy aktywów o 40 mld zł, w tym aktywów finansowych z tyt. należności kredytowych ( pożyczki ) o 30,3 mld zł; zwiększenie udziałów mniejszościowych o 2,3 mld zł głównym KPI Grupy PZU od 2015 roku będzie ROE przypadające jednostce dominującej 6,2 zysku z tyt. wyceny metodą praw własności (za okres od 12 października do 18 grudnia 2015 roku); brak w wynikach skonsolidowanych zysku wypracowanego przez Alior Bank (poza wyceną metodą praw własności); w ramach prowizorycznego rozliczenia (PPA) - ujęcie wartości firmy w wysokości 720,6 mln zł, znaku towarowego 100 mln zł oraz relacji z klientami (amortyzowane przez 15 lat metodą degresywną) 200 mln zł; stratę w wysokości 175,8 mln zł z tytułu zmiany wartości godziwej akcji nabytych w ramach I transzy pomiędzy datą ich nabycia a datą objęcia kontroli nad Alior Bankiem, czyli 18 grudnia 2015 roku. 13,17 12,92 x% - zmiana rok do roku 34

36 Plan prezentacji 1. Podsumowanie wyników finansowych Grupy PZU za 2015 rok 2. Wnioski z przeglądu strategii PZU 3. Rynek ubezpieczeń w Polsce po III kwartale Wyniki operacyjne za 2015 rok 5. Szczegółowe dane finansowe 6. Wybrane dane Grupy na 30 września 2015 wg zasad Wypłacalność II 35

37 Wskaźniki wypłacalności Grupy na 30 września 2015 Wypłacalność I a Wypłacalność II mld zł, dane nieaudytowane Wypłacalność I Wypłacalność II 296% 26 p.p. 20,8 270% 9,3 7,0 3, Środki własne Margines wypłacalności/scr x% Zmiana procentowa WII do WI Pokrycie marginesu wypłacalności/scr środkami własnymi 36

38 Wskaźniki wypłacalności Grupy na 30 września 2015 Wypłacalność I a Wypłacalność II mld zł, dane nieaudytowane Wypłacalność I Wypłacalność II 291% 270% 303% 12 p.p. 19,7 296% 26 p.p. 20,8 W ciągu 9 miesięcy 2015 roku środki własne wg Wypłacalność II wyższe o 1,1 mld zł tj. o 6% - w porównaniu do końca 2014 roku. Środki własne na koniec 2014 roku pomniejszono o 2,6 mld zł z tytułu dywidendy, która została wypłacona w 2015 roku. Środki własne na koniec września 2015 nie uwzględniają analogicznej korekty, gdyż PZU nie zadeklarował w tym okresie dywidend. W porównaniu z końcem 2014 roku wymóg wypłacalności Wypłacalność II wyższy o 0,5 mld zł tj. o 8%. Główną przyczyną zmiany SCR w 2015 roku był wzrost wymogu ryzyka rynkowego o 0,6 mld zł. 10,1 9,3 6,5 7,0 3,5 3, Środki własne Margines wypłacalności/scr x% Zmiana procentowa WII do WI Pokrycie marginesu wypłacalności/scr środkami własnymi 37

39 Środki własne na pokrycie wymogu kapitałowego Grupy na 30 września 2015 Wypłacalność I a Wypłacalność II mld zł, dane nieaudytowane 3,0 3,2 0,1 (1,2) (1,5) (0,1) 2,3 9,7 Grupa (łącznie) 0,7 124% 20,8 PZU PZU Życie Pozostałe zakłady 9,3 Środki własne Grupy Wypłacalność I Korekta wyceny RTU (BEL) Korekta wyceny aktywów i zobowiązań do wartości godziwej Pozostałe korekty Margines ryzyka Korekta z tytułu podatku odroczonego Środki własne Grupy Wypłacalność II x% Zmiana procentowa WII do WI 38

40 Wymóg kapitałowy Grupy w podziale na kategorie ryzyka na 30 września 2015 Wypłacalność I a Wypłacalność II mld zł, dane nieaudytowane Wypłacalność II Wypłacalność I Ryzyka przed dywersyfikacją Podstawowy kapitałowy wymóg wypłacalności (BSCR) Inne ryzyka Korekta podatkowa Kapitałowy wymóg wypłacalności Margines wypłacalności Kapitałowy Wymóg Wypłacalności (SCR) kalkulowany według formuły standardowej, szacowany dla ryzyk: aktuarialnych, rynkowych, niewypłacalności kontrahenta, operacyjnych. Ryzyka nie są w pełni skorelowane, dzięki czemu występuje efekt dywersyfikacji, który obniża wymóg kapitałowy Grupy PZU o ok. 30%*. 0,5 4,6 2,4 3,8 Efekt dywersyfikacji 0,6 0,3 1,5 7,7 7,0 104% 3,5 Korekta podatkowa przy założeniu gdyby zaistniała sytuacja pełnej materializacji ryzyka, to zakład ubezpieczeń mógłby skorzystać z tarczy podatkowej. Jej wpływ to obniżenie wymogu wypłacalności o ok. 19%*. Wymogi jednostek finansowych (TFI, PTE, począwszy od także Alior Bank) prezentowane są według zasad danego sektora i nie podlegają one korekcie z tytułu dywersyfikacji. Ubezpieczenia majątkowe i zdrowotne Ryzyko rynkowe SCR jednostek finansowych (TFI, PTE) Ubezpieczenia na życie Ryzyko niewypłacalności kontrahenta Ryzyko operacyjne x% - Zmiana procentowa WII do WI * sumy BSCR i innych ryzyk. 39

41 Pytania i odpowiedzi Dane kontaktowe: Kinga Kobus - Rzecznik tel.(+48 22) rzecznik@pzu.pl Piotr Wiśniewski IRO tel.(+48 22) ir@pzu.pl PZU Al. Jana Pawła II Warszawa, Polska

42 Zastrzeżenia prawne Niniejsza Prezentacja została przygotowana przez PZU SA ( PZU ) i ma charakter wyłącznie informacyjny. Jej celem jest przedstawienie wybranych danych dotyczących Grupy Kapitałowej PZU ( Grupa PZU ), w tym dotyczących perspektyw rozwoju. PZU nie zobowiązuje się do publikacji jakichkolwiek uaktualnień, zmian lub korekt informacji, danych lub stwierdzeń zawartych w niniejszej Prezentacji PZU w razie zmiany strategii lub zamierzeń PZU lub też wystąpienia faktów lub zdarzeń, które będą miały wpływ na strategię lub zamierzenia PZU, chyba że taki obowiązek informacyjny wynika z obowiązujących przepisów prawa. Grupa PZU nie ponosi odpowiedzialności za efekty decyzji, które zostały podjęte po lekturze niniejszej Prezentacji. Jednocześnie, niniejsza Prezentacja nie może być traktowana jako część zaproszenia czy oferty do nabycia papierów wartościowych lub do dokonania inwestycji. Nie stanowi również oferty ani zaproszenia do przeprowadzenia innych transakcji dotyczących papierów wartościowych. 41