BIULETYN PORANNY środa, 4 lutego 2015

Transkrypt

1 KONTRAKTY TERMINOWE NA WIG20 BIULETYN PORANNY Wyniki sesji: wtorek, 3 lutego 2015 Wartość zmiana System: Kurs otwarcia ,02% Aktualna pozycja długa, sygnał otwarcia krótkiej Kurs zamknięcia ,39% Ostatnia zmiana sygnału z krótkiej na długą Kurs min ,39% Kurs max ,34% Wolumen obrotu ,45% Najbliższe poziomy oporu: Otwarte pozycje ,97% Najbliższe poziomy wsparcia: FW20 (2,330.00, 2,349.00, 2,319.00, 2,336.00, ) Duży popyt na walutę WIG20 (2,333.87, 2,343.18, 2,316.67, 2,335.42, ) Ostatnie dni na FW20 to powrót do konsolidacji pkt. W końcówce zeszłego tygodnia wydawało się, że opuścimy ją górą. Niestety nie pomogły nowe rekordy DAX, który dotknął wczoraj kolejnej magicznej bariery 11k pkt, i powrót w dobrym stylu SP500 ponad 2000 pkt (ok pkt). Wiele wskazuje na to, że w końcu uda się wyrwać z trwającego od blisko 2 tygodni boczniaka górą. Obserwowany jest silny popyt na polską walutę (znaczne umocnienie złotówki do dolara-3,60 i euro-4,16) i obligacje (10-latki poniżej 2%). Sprzyja też EUR/USD. Korekta na dolarze zachęca do zainteresowania się rynkami wschodzącymi, bo wpływa m.in. na wyższą wycenę surowców (ropa Brent +16% w 3 dni, 58 USD/bbl). Potencjalny zasięg wzrostu to okolice przynajmniej 2400 pkt na FW20. Dziś decyzja RPP odnośnie stóp procentowych, mogąca mieć wpływ na walutę. Kluczowe dane to ADP, przedsmak oficjalnego raportu z amerykańskiego rynku pracy, który poznamy w piątek Krystian Brymora

2 Wyniki sesji: wtorek, 3 lutego 2015 RYNEK AKCJI Indeks Kurs max. 52 tygodnie Kurs min. Kurs otwarcia Kurs zamknięcia Zmiana [%] Kurs min. Kurs max. Zakres wahań Obrót [mln PLN] WIG , , , ,42 0,23% 2 316, ,18 26,5 715,0 WIG , , , ,85 0,37% 2 499, ,99 25,6 784,7 mwig , , , ,75 0,10% 3 526, ,21 25,3 114,7 swig , , , ,35-0,16% , ,66 69,4 21,8 WIG-PL , , , ,34 0,21% , ,34 180,1 WIG , , , ,36 0,21% , ,01 420,2 864,4 Spółka Cena [PLN] Mkt Cap [mln PLN] zmiana % zmiana % względem WIG30 dzienna 1M 3M 6M dzienna 1M 3M 6M ALIOR BANK 84, ,1% 9,5% 11,2% 4,8% -0,5% 8,2% 15,7% 5,6% ASSECOPOL 55, ,5% 9,5% 10,7% 32,8% 0,1% 8,1% 15,2% 33,5% BANK HANDLOWY 106, ,5% -1,2% -6,0% -7,7% -2,8% -2,5% -1,5% -6,9% BOGDANKA 96, ,5% 0,8% -14,6% -15,1% -0,9% -0,6% -10,1% -14,4% BORYSZEW 5, ,0% -0,9% -10,6% 1,4% -0,4% -2,2% -6,1% 2,1% BZ WBK 330, ,6% -10,9% -13,0% -10,2% -4,9% -12,3% -8,5% -9,5% CCC 152, ,0% 15,2% 17,7% 37,7% -2,4% 13,8% 22,2% 38,5% CYFROWY POLSAT 24, ,4% 2,9% -7,4% 0,2% 3,0% 1,5% -2,9% 0,9% ENEA 16, ,3% 4,8% 5,0% 10,4% 1,9% 3,4% 9,6% 11,2% EUROCASH 36, ,1% -3,0% 14,4% -3,7% -0,4% -4,4% 18,9% -2,9% GRUPA AZOTY 70, ,3% 10,6% 17,3% -6,6% 0,9% 9,2% 21,8% -5,9% GTC 4, ,5% -13,3% -18,8% -32,1% -1,8% -14,7% -14,3% -31,4% ING BSK 134, ,3% -3,0% -3,9% 2,5% -1,7% -4,4% 0,7% 3,2% JSW 22, ,4% 35,6% -16,0% -46,5% 9,1% 34,2% -11,5% -45,7% KERNEL 30, ,3% 8,7% 18,6% 5,4% -2,6% 7,3% 23,1% 6,2% KGHM 111, ,5% 2,8% -12,0% -14,9% 4,1% 1,4% -7,5% -14,2% LOTOS 24, ,9% -5,8% 5,6% -25,8% -1,3% -7,1% 10,2% -25,1% LPP 7 419, ,6% 1,5% -25,8% -2,4% 1,3% 0,1% -21,3% -1,7% mbank 450, ,5% -9,6% -7,4% -3,2% -4,8% -11,0% -2,8% -2,5% NETIA 5, ,1% 6,2% 7,9% 7,0% 2,7% 4,8% 12,4% 7,7% ORANGE POLSKA 8, ,6% 6,6% -11,3% -13,7% -0,9% 5,3% -6,8% -12,9% PEKAO 182, ,8% 2,5% 2,2% 5,8% 0,5% 1,1% 6,8% 6,5% PGE 19, ,3% 1,9% -12,0% -9,3% -0,1% 0,5% -7,5% -8,6% PGNIG 4, ,9% -0,7% -13,8% -10,8% 0,6% -2,0% -9,3% -10,1% PKNORLEN 54, ,2% 12,3% 29,8% 47,3% 2,9% 10,9% 34,3% 48,0% PKOBP 33, ,0% -5,8% -10,0% -7,6% -2,3% -7,2% -5,5% -6,8% PZU 500, ,1% 3,8% -2,1% 12,0% -0,3% 2,5% 2,5% 12,7% SYNTHOS 4, ,9% 2,9% -1,4% -6,6% -1,3% 1,6% 3,1% -5,9% TAURON 5, ,2% 0,2% -4,5% -1,8% 0,8% -1,2% 0,0% -1,0% TVN 17, ,1% 4,8% 15,8% 24,0% -0,3% 3,4% 20,4% 24,8%

3 KOMENTARZE Komentarz po sesji: Wszystko pomaga, banki przeszkadzają Główną wtorkową informacją dla rynków finansowych były wiadomości z Grecji o propozycji zamiany długu na nowy rodzaj obligacji zamiast żądania umorzenia części zadłużenia Aten. Propozycja wydaje się być ukłonem nowego ministra finansów w stronę obligatariuszy i tłumaczy zeszłotygodniową, radykalną postawę jako typowe zagraniem negocjacyjne. Niezależnie od tego, czy ta propozycja zostanie wdrożona, rynki zareagowały optymistycznie DAX zanotował nowe rekordy wszechczasów, a indeks w Grecji skoczył w górę o ponad 10%. Do tej pozytywnej wiadomości byki w Warszawie otrzymały też prezent w postaci umocnienia złotówki oraz skoku w górę surowców. Ta bardzo dobra okazja do wygenerowania wzrostu na GPW niestety została zmarnowana. Od rana poważny popyt zainteresował się jedynie walorami KGHM. One do końca dnia były mocniejsze od WIG20 i na zamknięciu urosły 4,4%. Nieco zaskakująco w kontekście trwającego protestu zachowały się walory JSW, które zwyżkowały aż o 9,4%. Niestety gorzej spisywał się dziś sektor bankowy, na którym zaciążyły wyniki WBK (lepsze od konsensusu na poziomie netto, gorsze na poziomie struktury). Akcje banku spadły na koniec dnia o 4,5%, a słabemu sektorowi przeszkodził dodatkowo przewodniczący KNF, który powrócił z koncepcją przewalutowania kredytów CHF. Stąd największy obrót na rynku przyciągnął tracący 1,98% PKO BP, a drugim najgorszym walorem z WIG20 był spadający o 4,4% mbank. Ponad 1% przecena subindeksu WIG-Banki spowodowała, że główny indeks naszej giełdy zyskał dziś zaledwie 0,2% mimo doskonałego otoczenia zewnętrznego. Sesja tym samym ponownie nie zmieniła niczego w obrazie rynkowym na GPW pozostajemy w konsolidacji z wielu ostatnich tygodni i osobiście nadal nie widzę jednoznacznych argumentów za jej opuszczeniem w krótkim horyzoncie. Piotr Kaczmarek, CFA Komentarz przed sesją: Marazm w Warszawie trwa w najlepsze Wtorkowa sesja nie przyniosła nic nowego i zaskakującego. Po nieciekawym dniu blue chipy zakończyły notowania na małym plusie i poziomie 2335,4 pkt. Małą zwyżkę odnotował mwig40 (+0,1%), a niewiele pod kreską zamknął się swig80.indeks szerokiego rynku podniósł się o 0,2%. Ponownie przewaga byków była widoczna na dużych europejskich rynkach. Niemiecki DAX zyskał 0,6%. Jeszcze lepiej zaprezentowały się francuski CAC40, który wzrósł o 1,1% i FTSE, który zyskał 1,3%. Węgierski BUX wzrósł o 3,2%. Za oceanem również trwa dominacja popytu. Główne indeksy mocno zyskały Nasdaq podniósł się o 1,0%, S&P500 o 1,4%, a DJIA o ok. 1,8%. Kontrakty na S&P500 i Nasdaq tracą po 0,1-0,2%, natomiast futures na Nasdaq notują niewielką zwyżkę. W Azji także odnotowaliśmy solidne wzrosty. Nikkei wzrósł o 2,0%, a Hang Seng o 0,5%. Dzisiejszy kalendarz makro będzie bardzo bogaty w odczyty. Już od początku notowań zostaniemy zasypani finalnymi odczytami indeksów PMI dla sektora usług dla największych europejskich gospodarek (wynikami pochwalą się Francja, Niemcy, Wielka Brytania i Euroland). Nieco później poznamy wyniki sprzedaży detalicznej w strefie Euro. Po południu do gry włączą się USA zaczniemy od raportu ADP, następnie opublikowane będą PMI i ISM dla sektora usługowego. Krajowych inwestorów z pewnością ciekawić będzie również decyzja RPP ws. zmiany stóp procentowych (rynek zakłada utrzymanie ich na niezmienionym poziomie, ciekawszy może być komunikat po posiedzeniu rady, w którym będziemy mogli się doszukać wskazówek kiedy i jak dużej zmiany możemy się spodziewać). Pomimo byczych nastrojów na dużych rynkach warszawski parkiet nie może się wybudzić z marazmu, który panuje od kilku sesji. Głównemu indeksowi cały czas ciążą przedstawiciele sektora finansowego i dopóki tu nie dojdzie do przełomu, nie mamy raczej co liczyć na wybicie z konsolidacji. Najbliższego wsparcia dla blue chipów można się doszukiwać w okolicach 2310,0 pkt. Adrian Górniak WYKRES DNIA W 3 dni ropa zyskuje ponad 18%! Ropa naftowa Brent [USD/bbl] Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., Bloomberg

4 INFORMACJE ZE SPÓŁEK JSW Do godz. 13 w środę przerwano rozmowy w sprawie postulatów strajkujących górników JSW. W trwającym w nocy z wtorku na środę kolejnym spotkaniu uczestniczyli m.in. mediator, przedstawiciele związków zawodowych i zarządu spółki. Efekty na razie są takie same jak na początku, czyli przedstawiamy swoje argumenty; zarząd odpowiada na pytania, które złożyliśmy powiedział Krzysztof Łabądź z Sierpnia 80. Dodał też, że protest trwa i będzie trwał. Jedziemy do górników przekazać im, że na tę chwilę nie ma żadnych uzgodnień dodał Łabądź. Rozmowy miały rozpocząć się w siedzibie JSW we wtorek o godz. 19. Opóźniły je o ok. dwie godziny starcia uczestników demonstracji, która odbywała się w tym czasie przed budynkiem spółki, z policją. Demonstracja zgromadziła ok. tysiąca osób, w tym wiele bardzo agresywnych. Funkcjonariusze użyli broni gładkolufowej i gazu. Związkowcy apelowali, by nie utożsamiać ich akcji protestacyjno-strajkowej z wieczornymi wydarzeniami przed spółką. Ubytek w produkcji węgla z powodu strajku w Jastrzębskiej Spółce Węglowej wyniósł w styczniu ponad 260 tys. ton. Z powodu braku węgla koksowego koksownie JSW mają problem z jakością produkowanego koksu, spółka nie realizuje też wielu kontraktów, w tym do ArcelorMittal. Zarząd JSW wdraża plan restrukturyzacji, który może w tym roku przynieść 2 mld PLN oszczędności, z czego inicjatywy w zakresie kosztów pracy mogłyby dać ok. 620 mln PLN - poinformował w rozmowie z PAP prezes JSW Jarosław Zagórowski. Seco/Warwick Seco/Warwick ogłosił ofertę skupu do 1,1 mln akcji własnych (9,99% głosów na WZ) po 25 PLN za walor - podała spółka w komunikacie. Banki KNF ocenia, że po piątkowym spotkaniu z bankami zaangażowanymi w hipoteczne kredyty walutowe będzie wiedziała, czy jest konieczność modyfikacji założeń polityki dywidendowej banków - poinformował Wojciech Kwaśniak, zastępca przewodniczącego KNF. Komisja Nadzoru Finansowego ocenia, że roczny koszt dla banków przewalutowania kredytów hipotecznych w CHF na kredyty w PLN, według koncepcji KNF, wyniósłby 1-1,2 mld PLN. Agora Agora dokonała odpisów aktualizacyjnych, których łączny wpływ na skonsolidowany wynik operacyjny za 4Q 14 wyniesie około 15 mln PLN. W komunikacie podano, że odpisy dotyczą dwóch miesięczników wydawanych przez Agorę. Wierzytelności Raiffeisen Bank Polska wystawił na sprzedaż portfel kredytów hipotecznych o wartości około 1 mld PLN - poinformowało PAP źródło rynkowe. Lotos Lotos pokaże w wynikach za 4Q 14 0,4 mld PLN odpisu (wg MSR 2) na zapasach w wyniku EBIT raportowanym oraz 0,1 mld PLN odpisu w wyniku EBIT LIFO. Około 0,27 mld PLN wyniosą koszty finansowe z tytułu różnic kursowych na długu. Wartość efektu LIFO (jako różnica pomiędzy wynikiem LIFO a wynikiem raportowanym) wyniesie 0,8 mld PLN (z czego czysty efekt LIFO sięgnie 0,5 mld PLN). BDM: Podobnego zabiegu odpisu zapasów dokonał PKN Orlen, więc można było oczekiwać podobnego działania w przypadku Lotosu. Zwracamy uwagę, że wartość odpisu dokonanego wg MSR 2 można odwrócić w przypadku, gdy w kolejnym okresie dane pozycja zapasów jest nadal w posiadaniu jednostki a jej cena sprzedaży wzrosła. PKN BZ WBK Modelowa marża rafineryjna w styczniu 2015 wzrosła do 6,2 USD/bbl z 3,9 USD w grudniu Rok wcześniej w styczniu marża wynosiła -0,1 USD. Modelowa marża petrochemiczna grupy spadła do 821 EUR/t z 871 EUR/t w grudniu. Rok wcześniej wyniosła 762 EUR/t. BZ WBK ocenia, że 2015 roku przyniesie poprawę kosztów ryzyka, które będą poniżej 100 pb i wynieść mogą 95 pb - poinformował PAP Mateusz Morawiecki, prezes banku. BZ WBK analizuje swoją politykę dywidendową i w ciągu 2-3 tygodni zarząd banku przedstawi swoją rekomendację odnośnie podziału zysku osiągniętego w 2014 roku. BZ WBK będzie chciał w 2015 roku utrzymać zyskowność na podobnym co w 2014 roku poziomie, ma jednak ambicje, by wynik był wyższy. Wzrost portfela kredytowego ma być dwucyfrowy. PKP Cargo PZU Pracownicy PKP Cargo opowiedzieli się w referendum za strajkiem w przypadku niespełnienia przez zarząd postulatów związanych m.in. z premią z okazji Święta Kolejarza oraz zmianami w harmonogramie pracy - podał komitet protestacyjno-strajkowy PKP Cargo w komunikacie. PZU podpisał umowę sprzedaży 99,879% akcji PZU Lietuva z norweskim Gjensidige Forsikring. Oferowana cena to 54 mln EUR - podała spółka w komunikacie. Źródło: Dom Maklerski BDM S.A., spółki, PAP

5 INDEKSY I WSKAŹNIKI indeksy giełdowe pozostałe wskaźniki zmiana zmiana indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M indeks/ticker data kurs 1D 1M 3M 6M świat surowce MSCI AC World ,1 1,2% 0,9% 1,0% 0,7% Miedź LME 3M ,0 0,1% -12,1% -18,2% -22,3% MSCI World ,4 1,2% 0,7% 1,4% 1,6% Ropa WTI Crude ,1 7,0% -0,1% -31,3% -44,2% MSCI EM ,8 1,3% 2,4% -3,0% -7,0% Złoto Spot $/oz ,3-1,5% 6,0% 7,7% -2,2% MSCI BRIC ,1 1,5% 2,4% -2,9% -6,8% Aluminium LME 3M ,0 0,5% 2,2% -9,5% -5,2% Europa Środkowa, Wschodnia i Południowa obligacje i rynek pieniężny Polska WIG ,5 0,2% 1,3% -3,5% 3,3% Polska 5yr yield ,732 0,9% -16,8% -13,2% -39,1% Polska WIG ,1 0,2% 1,1% -5,2% 1,8% Polska 10yr yield ,046 1,2% -16,7% -20,0% -38,1% Polska mwig ,2 0,1% 1,3% -0,4% 6,6% Polska WIBOR 3M ,890-0,5% -3,6% 2,2% -26,5% Polska swig ,5-0,2% 2,6% 0,1% 6,8% Polska WIBOR 6M ,880-0,5% -3,6% 2,2% -27,4% Węgry BUX ,1 3,2% 3,8% -0,5% -2,5% USA 10yr yield ,792 7,6% -15,1% -23,2% -27,8% Czechy PX ,0 1,8% 1,4% 0,1% 3,3% Niemcy 10yr yield ,346 10,5% -30,5% -57,1% -69,5% Bułgaria Sofix ,7 0,3% -4,0% -3,5% -7,9% Japonia 10yr yield ,366 26,6% 11,2% -17,6% -31,2% Rosja Micex ,4 1,8% 18,5% 12,3% 22,1% Hiszpania 10yr yield ,477-0,8% -1,3% -32,4% -40,8% Rosja RTS (USD) ,7 5,5% -0,5% -26,3% -34,3% Irlandia 10yr yield Rumunia BET ,9 0,2% -0,8% 0,1% 1,3% Portugalia 10yr yield ,587-3,3% 7,0% -22,1% -28,6% Turcja ISE ,8-2,5% 2,4% 9,5% 6,9% Włochy 10yr yield ,326 2,5% -7,9% -36,9% -42,5% Europa Zachodnia kursy walut Euro Stoxx ,1 1,3% 9,0% 11,4% 12,1% EUR/PLN ,170-0,4% -2,9% -1,3% -0,1% W. Brytania FTSE ,6 1,3% 5,1% 6,6% 4,6% USD/PLN ,635-1,6% 0,9% 7,9% 16,8% Francja CAC ,7 1,1% 10,0% 12,0% 12,0% CHF/PLN ,940-1,0% 10,3% 12,3% 14,8% Niemcy DAX ,0 0,6% 11,5% 17,7% 18,3% EUR/USD ,147 1,2% -3,8% -8,6% -14,5% Hiszpania IBEX ,1 2,6% 3,0% 3,8% 3,0% USD/JPY ,360 0,0% -1,9% 3,4% 14,5% Holandia AEX ,8 1,1% 8,0% 11,9% 15,4% Szwecja OMX ,9 1,1% 8,9% 13,9% 17,1% Austria ATX ,8 2,0% 3,3% 1,9% -0,8% Ameryka Północna i Południowa USA DJIA ,0 1,8% -0,8% 2,3% 8,4% USA S&P ,9 1,4% -0,3% 2,1% 7,6% USA Nasdaq Comp ,7 1,1% 0,1% 2,3% 9,3% Kanada S&P/TSX ,5 1,1% 2,3% 4,4% 0,4% Meksyk IPC ,6 1,5% -1,3% -7,7% -5,1% Brazylia BOVESPA ,7 2,8% 0,9% -9,2% -12,4% Argentyna MERVAL ,9 4,6% 4,1% -20,7% 8,4% Azja i Australia Japonia NIKKEI ,9-1,3% -0,7% 5,7% 12,5% Hong Kong Hang Seng ,8 0,3% 2,9% 2,8% 1,0% Chiny Shanghai Comp ,9 2,4% -0,9% 31,9% 47,1% Indie BSE ,1-0,4% 4,0% 4,2% 14,2% Indonezja JKSE ,7 0,3% 0,9% 4,3% 4,4% Izrael TA ,4 0,6% -0,5% 1,0% 4,5% Korea Kospi ,0 0,0% 1,3% 0,6% -5,2% Australia S&P/ASX ,4 1,5% 5,0% 4,8% 5,8% Źródło: Bloomberg

6 RYNKI ZAGRANICZNE DJIA (17,369.97, 17,670.76, 17,369.97, 17,666.40, ) NASDAQ (4,693.25, 4,727.74, 4,670.82, 4,727.74, ) SP500 (2,022.71, 2,050.30, 2,022.71, 2,050.03, ) DAX (10,867.61, 10,984.69, 10,860.03, 10,890.95, ) July August September October November December2015 February FT-SE100 (6,782.55, 6,886.31, 6,782.39, 6,871.80, ) 6950 CAC40 (4,651.07, 4,701.52, 4,645.15, 4,677.90, )