Klauzula ograniczenia odpowiedzialności znajduje się na ostatniej stronie. 1. BIULETYN DZIENNY, 26 czerwca 2015, GODZ 9.10

Transkrypt

1 Zespół Analiz Ekonomicznych: Marta Petka - Zagajewska. Główny Ekonomista tel. (22) marta.petka-zagajewska@raiffeisen.pl Dorota Strauch. Analityk Rynków Finansowych (rynek walutowy) tel. (22) dorota.strauch@raiffeisen.pl Tomasz Regulski. Starszy Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel. (22) tomasz.regulski@raiffeisen.pl Piotr Jelonek Analityk Rynków Finansowych (rynek giełdowy) tel piotr.jelonek1@raiffeisen.pl Michał Burek. Młodszy Ekonomista (rynek obligacji) tel michal.burek@raiffeisen.pl KOMENTARZ WALUTOWY W czwartek nadal nie udało się osiągnąć porozumienia z Grecją, a kolejna runda negocjacji (i raczej ostatnia przed wygaśnięciem z końcem czerwca programu pomocowego) została wyznaczona na sobotę. Warto przy tym pamiętać, że jeżeli Grecja nie uzyska środków i nie spłaci zobowiązań do MFW 30 czerwca nie będzie to oznaczało automatycznego bankructwa, co potwierdzały już agencje ratingowe. Bardziej dotkliwe skutki będzie natomiast miał brak spłaty zobowiązań wobec EBC, przypadających na 20 lipca, który może oznaczać jednoczesne wstrzymanie finansowania dla Greckich banków z EBC, które obecnie utrzymuje płynność tego sektora w obliczu masowego odpływu depozytów. Tym niemniej ewentualny brak porozumienia do końca czerwca powinien przełożyć się na wyraźne pogorszenie nastrojów, mimo że wczorajsza porażka takiego efektu jeszcze nie miała. Dziś nadal dominować powinna atmosfera wyczekiwania na jutrzejsze negocjacje, tym bardziej, że nie zaplanowano istotnych publikacji makro. W efekcie kurs EURPLN powinien dalej konsolidować się w zakresie 4,15-4,18, choć nie można wykluczyć testowania jego górnej bariery. Z kolei EURUSD powinien pozostać blisko 1,12, choć raczej zakończy notowania poniżej tej wartości. KOMENTARZ GIEŁDOWY Za nami kolejny dzień oczekiwań na rozstrzygnięcia w sprawie Grecji. Mimo ciągłego impasu tym razem sesja na giełdach nie miała zbyt nerwowego przebiegu. Niemiecki DAX w rytm doniesień na temat Hellady wahał się wokół poziomu z poprzedniego zamknięcia, by ostatecznie zakończyć sesję przy nim. Już teraz wiemy, że dzisiaj temat, którym żyją rynki, nie doczeka się finału. Inwestorzy mogą zmniejszać zaangażowanie w ryzykownych aktywach, by zabezpieczyć się na wypadek niekorzystnych, weekendowych rozstrzygnięć, choć niewykluczone, że ostateczne decyzje zapadną w późniejszym terminie. Niemiecki DAX pozostaje w pobliżu 100- sesyjnej średniej ruchomej. Prawdopodobnie dopiero bardziej jednoznaczne sygnały w sprawie Grecji wyznaczą kierunek jego zmian w najbliższych tygodniach. Amerykańskie indeksy wczoraj lekko spadały. S&P500 stracił 0,3%, ale w jego notowaniach nie padł jeszcze sygnał do głębszej korekty spadkowej. Zachowanie krajowych indeksów giełdowych było w czwartek zróżnicowane. WIG20 zyskał 0,25%, natomiast swig80 stracił 0,5%. W notowaniach krajowych indeksów wciąż nie pojawiły się sygnały, które jednoznacznie sugerowałyby zakończenie korekty spadkowej. EUR/PLN 4,1709 0,0% USD/PLN 3,7249 0,0% EUR/USD 1,1198 0,0% WIG ,7 0,3% DJ Euro Stoxx ,9 0,0% DAX 11473,1 0,0% S&P ,3-0,3% 1

2 w proc. Wykres tygodnia: W maju i czerwcu indeksy giełdowe oddały dużą część wzrostów wypracowanych we wcześniejszych okresach br. Z jednej strony wzrostom nie przyjała koniunktura globalna (niemiecki DAX od szczytu w kwietniu spadł o ponad 7%), jednak także wśród czynników lokalnych pojawiły się bariery dla wzrostów. Dominującą pozycję w krajowych indeksach mają banki, a znaczącą także energetyka. Dla banków czynnikiem ryzyka może być wprowadzenie podatku bankowego, czy kwestia regulacji związanych z kredytami frankowymi w związku ze styczniowym umocnieniem tej waluty. Notowaniom spółek energetycznych ciążą natomiast obniżające się od początku roku kontrakty na prąd na przyszły rok. Ponadto pozostaje nierozstrzygnięta kwestia zaangażowania sektora w ratowanie górnictwa w Polsce i potencjalna konsolidacja w branży. Ryzyka dla tych sektorów mogą ciążyć wynikom polskiej giełdy, a ich rozstrzygnięcie zależne jest przede wszystkim od decyzji politycznych. Powstaje pytanie, czy przed wyborami zapadną kluczowe decyzje, które ruszą w jedną bądź drugą stronę rynkiem giełdowym w Polsce? Indeksy GPW w 2015 r. WIG20 mwig40 swig80 Początek 2015 r

3 Waluty Stan na początek dnia Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 Wyniki : Polska Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 obroty (w tys PLN) EUR/PLN 4,1709 4,1720 0,03% -0,05% WIG 54141,2 0,05% 1,37% ,69 USD/PLN 3,7249 3,7233 0,02% 1,33% WIG ,7 0,25% 0,87% ,63 CHF/PLN 3,9785 3,9749-0,27% -0,23% WIG ,0 0,11% 0,96% ,97 EUR/USD 1,1198 1,1205 0,00% -1,36% mwig ,7-0,36% 1,11% ,27 GBP/PLN 5,8632 5,8636 0,31% 0,53% swig ,5-0,46% -0,71% ,09 *Zamkniecie z poprzedniego dnia z godziny 22:00 WIG Banki 7475,2 0,41% 2,18% ,50 WIG Telkom 986,2-1,01% -0,91% ,02 WIG Budow 2727,4-0,26% 0,14% 4 349,90 WIG Paliwa 5037,7 0,09% 2,36% ,90 FIXINGI Wartość Zmiana (pb) Wyniki : Świat Indeks Zamkn. Zmiana % Zmiana % 5 1M Wibor fixing 1,66 - Europa Środkowa i Wschodnia 3M Wibor fixing 1,72 - Czechy PX 983,1 0,06% 1,62% 6M Wibor fixing 1,79 - Węgry BUX 21476,7-1,68% -0,24% *Fixing z dnia poprzedniego Rosja RTS 941,3-1,06% -4,12% Turcja BIST ,1-1,03% 1,64% FIXING NBP Wartość Zmiana % Europa Zachodnia Europa DJ Euro Stoxx ,9 0,00% 4,65% EUR/PLN 4,1737 0,23% Niemcy DAX 11473,1 0,02% 3,36% GBP/PLN 5,8549-0,11% UK FTSE ,8-0,54% 1,49% CHF/PLN 3,9820-0,18% Francja CAC ,7-0,07% 4,96% *Fixing z dnia poprzedniego Włochy FTSE MIB 23642,6 0,85% 5,27% Ameryka Północna i Południowa Surowiec jednostka Zamkn. Zmiana % Zmiana % USA DJIA 17890,4-0,42% -1,24% (USD) 5 USA S&P ,3-0,30% -0,89% S&P GSCI punkty 434,16-0,23% -0,76% Brazylia IBX ,4-1,19% -1,89% Ropa Brent barylka 63,20-0,46% -1,65% Azja Złoto uncja 1 173,17-0,19% -2,39% Japonia NIKKEI ,4-0,31% 3,90% Srebro uncja 15,86-0,20% -1,95% Chiny SSE Composite 4527,8-3,46% -8,86% Miedź tona 5 770,00 0,54% 0,26% Indie SENSEX 27896,0 0,60% 2,88% 3

4 Godz. Kraj Wskaźnik PONIEDZIAŁEK 22 CZERWCA Kalendarium Ostateczna dana Prognoza Raiffeisen Średnia oczekiwań Poprzedni 16:00 US Sprzedaż domów na rynku wtórnym (Maj, w mln.) 5,10 5,30 5,26 5,04 19:00 EA Spotkanie eurogrupy ws. Grecji WTOREK 23 CZERWCA 03:35 CN Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Czerwiec, pkt.) 49,60 49,50 49,20 09:00 FR Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Czerwiec, pkt.) 50,50 49,60 49,40 09:00 FR Indeks PMI dla usług - wst. (Czerwiec, pkt.) 54,10 52,60 52,80 09:30 DE Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Czerwiec, pkt.) 51,90 51,30 51,10 51,10 09:30 DE Indeks PMI dla usług - wst. (Czerwiec, pkt.) 54,20 54,30 53,00 53,00 10:00 EZ Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Czerwiec, pkt.) 52,50 52,20 52,20 10:00 EZ Indeks PMI dla usług - wst. (Czerwiec, pkt.) 54,40 53,60 53,80 14:00 HU Decyzja ws. stóp (%) 1,50 1,50 1,65 14:30 US Zamówienia na dobra trwałe (Maj, %, m/m) -1,80-2,50-0,50-0,50 15:45 US Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Czerwiec, pkt.) 53,40 54,10 54,00 16:00 US Sprzedaż nowych domów (Maj, w tys.) 546,00 522,00 517,00 ŚRODA 24 CZERWCA 08:45 FR PKB - ost. (I kw, %, r/r) 0,60 0,70 0,70 10:00 DE Indeks Ifo (Czerwiec, pkt.) 107,40 107,90 108,10 108,50 10:00 DE Indeks Ifo - sty. bieżąca (Czerwiec, pkt.) 113,10 114,00 114,10 114,30 10:00 DE Indeks Ifo - oczekiwania (Czerwiec, pkt.) 102,00 102,00 102,50 103,00 10:00 PL Stopa bezrobocia (Maj, %) 10,80 10,80 10,80 11,20 14:30 US PKB - trzeci odczyt (Ikw, %, kw/kw) -0,20-0,20-0,20-0,70 CZWARTEK 25 CZERWCA 08:00 DE Indeks Gfk (Lipiec, pkt.) 10,10 10,20 10,20 14:30 US Nowe wnioski o zasiłek dla bezrobotnych (w tys.) 271,00 273,00 267,00 14:30 US Wydatki Amerykanów (Maj, %, m/m) 0,90 0,70 0,70 0,00 14:30 us Przychody Amerykanów (Maj, %, m/m) 0,50 0,50 0,40 15:45 US Indeks PMI dla przemysłu - wst. (Czerwiec, pkt.) 56,50 56,20 PIĄTEK 26 CZERWCA 16:00 US Indeks Uniwersytetu Michigan -ost.(czerwiec, pkt.) 94,60 94,60 4

5 Raiffeisen Polbank ul. Piękna Warszawa Departament Sprzedaży Rynków Finansowych Telefon: Faks: Dealing: Bydgoszcz tel.: (22) Gdańsk tel.: (22) Katowice tel.: (22) Kielce tel.: (22) Kraków tel.: (22) Lublin tel.: (22) Łódź tel.: (22) Poznań tel.: (61) Rzeszów tel.: (22) Szczecin tel.: (22) Toruń tel.: (22) Warszawa tel.: (22) Wrocław tel.: (22) Zielona Góra tel.: (22) Klauzula Ograniczenia Odpowiedzialności Raiffeisen Bank Polska SA: Niniejsza wiadomość została przesłana zgodnie z Pani/Pana zleceniem. Informujemy, że zgoda na otrzymywanie informacji może zostać w każdej chwili odwołana. Jeżeli nie życzy sobie Pani/ Pan dalszego otrzymywania materiałów przygotowanych przez Zespół Analiz Ekonomicznych Raiffeisen Bank Polska S.A (dalej: RBPL lub Bank) lub niniejszy materiał został wysłany na Pani/Pana adres przez pomyłkę, prosimy o przesłanie a o tytule "REZYGNACJA" na skrzynkę ową: ekonomistarez@raiffeisen.pl. Opracowanie to nie stanowi oferty w rozumieniu art. 66 Kodeksu Cywilnego i zostało przesłane na podstawie ustnej zgody, która w każdej chwili może być odwołana. Ma ono charakter wyłącznie informacyjny. Powielanie bądź publikowanie go lub jego części bez pisemnej zgody Banku jest zabronione. Decyzja inwestycyjna w odniesieniu do papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji powinna być podjęta na podstawie opublikowanego prospektu emisyjnego lub kompletnej dokumentacji dla papieru wartościowego, produktu finansowego lub inwestycji. Ostateczna decyzja zawarcia transakcji należy wyłącznie do Klienta. Bank nie występuje w roli pośrednika ani przedstawiciela Klienta. Przed zawarciem każdej transakcji Klient powinien nie opierając się na informacjach przekazanych przez Bank określić jej ryzyko, potencjalne korzyści oraz straty z nią związane, jak również w szczególności charakterystykę, konsekwencje prawne, podatkowe i księgowe transakcji oraz konsekwencje zmieniających się czynników rynkowych, a także w sposób niezależny ocenić czy jest w stanie sam lub po konsultacjach ze swoimi doradcami podjąć takie ryzyko. Niniejszy dokument nie stanowi rekomendacji, porady inwestycyjnej i nie jest związany ze świadczeniem usług doradztwa inwestycyjnego. Dokument, ani żadna z jego części nie stanowi podstawy do zawarcia jakiejkolwiek umowy lub powstania zobowiązania. Opracowanie to nie zastępuje niezbędnych porad odnośnie zakupu lub sprzedaży papieru wartościowego, inwestycji lub innego produktu finansowego. Analiza oparta jest na informacjach publicznie dostępnych do jej sporządzenia nie wykorzystano żadnych informacji poufnych. Wyrażane opinie są niezależnymi opiniami Banku. W opracowaniu wykorzystano źródła informacji, które Bank uważa za wiarygodne i dokładne, lecz nie istnieje gwarancja, że są one wyczerpujące i w pełni odzwierciedlają stan faktyczny. Wykresy i diagramy przestawione w niniejszym opracowaniu mają charakter wyłącznie ilustracyjny oraz nie są doradztwem inwestycyjnym ani prognozą. Informacje zawarte w tej publikacji są aktualne na datę utworzenia dokumentu i mogą ulec zmianie w przyszłości. Analitycy zatrudnieni przez RBPL nie są wynagradzani z tytułu konkretnych transakcji inwestycyjnych zawartych w związku z niniejszym opracowaniem. Wynagrodzenie autorów niniejszego raportu oparte jest na ogólnym zysku RBPL, który obejmuje między innymi przychody z bankowości inwestycyjnej i innych transakcji RBPL. W ogólności RBPL zabrania swoim analitykom i osobom raportującym do analityków dokonywania transakcji papierami wartościowymi lub innymi instrumentami finansowymi przedsiębiorstwa, które jest przedmiotem opracowania analitycznego, o ile transakcja ta nie była wcześniej zaakceptowana przez właściwą jednostkę RBPL. RBPL wdrożył rozwiązania organizacyjne i administracyjne, włączając w to bariery informacyjne przeciwdziałające powstawaniu konfliktów interesów związanych z rekomendacjami. Jeżeli jakiekolwiek postanowienie niniejszej Klauzuli okaże się niezgodne z prawem, nieważne lub niewykonalne na mocy obowiązujących przepisów prawa, postanowienie takie, o ile da się je oddzielić od pozostałych postanowień, może być pominięte z niniejszej Klauzuli, Postanowienie takie nie będzie w żaden sposób wpływać na legalność, ważność i wykonalność pozostałych postanowień. 5