Skonsolidowany raport kwartalny QSr 1 / 2015

Transkrypt

1 VISTULA GROUP skorygowany QSr 1/2015 KOMISJA NADZORU FINANSOWEGO Skonsolidowany raport kwartalny QSr 1 / 2015 kwartał / rok (zgodnie z 82 ust. 2 i 83 ust. 1 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.) dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową za 1 kwartał roku obrotowego 2015 obejmujący okres od do zawierający skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe według w walucie zł Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości oraz skrócone sprawozdanie finansowe według Finansowej w walucie zł data przekazania: VISTULA GROUP SA (pełna nazwa emitenta) VISTULA GROUP Lekki (lek) (skrócona nazwa emitenta) (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie / branża) Kraków (kod pocztowy) (miejscowość) Pilotów 10 (ulica) (numer) (0-12) (0-12) (telefon) (fax) sekretariat@vistulagroup.pl vistulagroup.pl ( ) (www) (NIP) (REGON) WYBRANE DANE FINANSOWE WYBRANE DANE FINANSOWE ZE SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ 1 kwartał(y) narastająco / 2015 okres od do w tys. zł 1 kwartał(y) narastająco / 2014 okres od do kwartał(y) narastająco / 2015 okres od do w tys. EUR 1 kwartał(y) narastająco / 2014 okres od do I. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów II. Zysk (strata) z działalności operacyjnej III. Zysk (strata) brutto IV. Zysk (strata) netto V. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej VI. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej VII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej VIII. Przepływy pieniężne netto, razem IX. Aktywa, razem X. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania XI. Zobowiązania długoterminowe XII. Zobowiązania krótkoterminowe XIII. Kapitał własny XIV. Kapitał zakładowy XV. Liczba akcji (w szt.) XVI. Rozwodniona liczba akcji XVII. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR) -0,01-0,01 0,00 0,00 XVIII. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) -0,01-0,01 0,00 0,00 XIX. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 2,47 2,35 0,60 0,57 XX. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 2,45 2,22 0,60 0,54 Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w XXI. zł/eur) WYBRANE DANE FINANSOWE ZE SPRAWOZDANIA Z SYTUACJI FINANSOWEJ 0,00 0,00 0,00 0,00 XXII. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Komisja Nadzoru Finansowego 1

2 VISTULA GROUP WYBRANE DANE FINANSOWE QSr 1/ kwartał(y) narastająco / 2015 okres od do w tys. zł 1 kwartał(y) narastająco / 2014 okres od do kwartał(y) narastająco / 2015 okres od do w tys. EUR 1 kwartał(y) narastająco / 2014 okres od do XXIII. Zysk (strata) z działalności operacyjnej XXIV. Zysk (strata) brutto XXV. Zysk (strata) netto XXVI. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej XXVII. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej XXVIII. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej XXIX. Przepływy pieniężne netto, razem XXX. Aktywa, razem XXXI. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania XXXII. Zobowiązania długoterminowe XXXIII. Zobowiązania krótkoterminowe XXXIV. Kapitał własny XXXV. Kapitał zakładowy XXXVI. Liczba akcji (w szt.) XXXVII. Rozwodniona liczba akcji XXXVIII. Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/ EUR) -0,00-0,01 0,00 0,00 XXXIX. Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (w zł/eur) -0,00-0,01 0,00 0,00 XL. Wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 2,45 2,32 0,60 0,57 XLI. Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł/eur) 2,43 2,20 0,59 0,54 Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w XLII. zł/eur) 0,00 0,00 0,00 0,00 W przypadku prezentowania wybranych danych finansowych z kwartalnej informacji finansowej dane te należy odpowiednio opisać. Wybrane dane finansowe ze skonsolidowanego bilansu (skonsolidowanego sprawozdania z sytuacji finansowej) lub odpowiednio z bilansu (sprawozdania z sytuacji finansowej) prezentuje się na koniec bieżącego kwartału i koniec poprzedniego roku obrotowego, co należy odpowiednio opisać. Raport powinien zostać przekazany Komisji Nadzoru Finansowego, spółce prowadzącej rynek regulowany oraz do publicznej wiadomości za pośrednictwem agencji informacyjnej zgodnie z przepisami prawa. ZAWARTOŚĆ RAPORTU Plik Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe za_i kw 2015r..pdf Opis Śródroczne Skrócone Skonsolidowane Sprawozdanie Finansowe za okres 1 kwartału 2015 roku PODPISY OSÓB REPREZENTUJĄCYCH SPÓŁKĘ Data Imię i Nazwisko Stanowisko/Funkcja Podpis Grzegorz Pilch Prezes Zarządu Mateusz Żmijewski Wiceprezes Zarządu Erwin Bakalarz Członek Zarządu Komisja Nadzoru Finansowego 2

3

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

6 ! )G);987,'9,7<5<>A>2/,39'0>!! D%$ $H! */45<596)E5-7:94A>0)</*+9');/ %$H% K K K )G);987,'9,7<5<>A>/+93.94A>E'5-=6,69/*1;;,*<)K?-9);5-=L)G290,-./M K %$D!D %%H$$$ %%H$$$ /7/*;,7<5<>A>)4*)-7)'/0)6)4,<:>4)-=)4);/0) &D$ D %H /7/*;54A>0)</*+9');/! % & & 81!:&!!1$'2+4.!&1 ()76 ()5* ()* ()6 81!:&!<..!&1 55 ())() 6 5)*7 )G);987,'9,7<5<>A>2/,39'0> $! %D %& )G);987,'9,7<5<>A>4)3<,;9>3A>0)*,76)7)3<,A/ 7)G);987,'9,!$ &!H& % D%&! */45<596)E5-7:9:*1<:)</*+9');/ $!$ %!&H!&% *1<:)</*+9');,-7F?B:*/45<1;96)E5-7/:4A>0)</*+9K ');5-= )G);987,'9,7<5<>A>/+93.94A>E'5-=6,69/*1;;,*<)K?-9);5-=L)G290,-./M HD&% K K K K %$%D % %$$$ /7/*;5:*1<:)</*+9');/ %DH $ H!!! 81!:&!!1$<..!& ()*(* 67*(5 5*( 81!:&!!1$ )76 (7)7 )757 (*7( $1 5( *( (*7 *5,*<)?B:39F0);, &!$D $! $DDH %$%H% 9-7G,,:-.9 %D&!%! %D&!%! )7;)4'9)',29-7G,,:-.9 %D%HH! %&H&! %&H&! = &'!%( #)(*+.&& (*/)/(0&!# 1.2+)(*.&& (/(/(0&!# 33'&!4 1.2+)(.&& (/)/(0&!# 1.2+)(.&& (/(/(0&!# 33'&!4 1.2+)( ''/L7<5<>A>M (* 7(( )57 ** ;53<,;9)'/0;,*,'-./G,':);/',-75'37/7<5<>A> ;5',.+>2):,293:2/6);5-= %H& $$& %&D%D %&D$ )<;,*</,:*/45<5;5!!H!H!!&% ;/:32/;A,3'/GF48-/7,G/769/-7/'9/+7)G);98K 7,I2/,39'0);5-= H& %%% % %D $#938!>&1 (* 7(( )57 ** ()**++$,$-.*.)*+)/0.&3

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

13 )'9E/.6*7/43<,;9)')3-=/+,<#*>65,69<,A);/.J93<>2,#*)>62+*+$3 '0 0%%45 Vistula Group S.A. W.KRUK S.A. (100%) DCG S.A. (100%) Wólczanka Shirts Manufacturing Sp. z o.o.(100%) Wólczanka Production 3 Sp. z o.o. (100%) VG Property Sp. z o.o. (100%) )7,;; 6)4+9)<,+9 7,2/E'5+9;-=) ; 3:A,4 0*>65:,69<,A);/. J93<>2,#*)>6 6)39,4, >479,A5; 9''5-=6)4+9)<,-=6);987,'5-=@',4:<1*5+9'9/36*,;>././4',::)'<*)29C,M %$$U0A)31;',70*)+,47/'9>;3612'9:1;J93<>2,,*:/<67))739/479G8;*,:);9/N><*,<,:)'<*)29 ',3:></:7A)E)'/0);'9)3:>))0A)37/'9/>6,4A)?-9)*,7G*,:>7,*784>@ GM %$$U0A)31;',70*)+,47/'9>;3612'9:1;J9-)'67))739/479G8;,I->-9/N><*,<,:)'<*)29',3:>K </:)0A)37/'9,>6,4A)?-96)4+9)<>@ -M %$$U 0A)31; ; 0*)+,47/'9> 3612'9:1; 61A:9 PJ96)P 7 39/479G8 ;,29'9'0*,479/ N ><*,<, :)'<*)29 ', 3:></:6)3<F6);,'9,>6,4A)?-9);/0)@ 4M %$$U0A)31;',,2'5+0*)+,47/'9>:-.)',*9>37561A:9P)>'0P739/479G8;</</*3G>*0>N><*,K <,:)'<*)29',3:></:6)3<F6);,'9,29:;94,-5.'/0)@ J93<>2,#*)>66)39,4,6)',4<)>479,A5;',3<F6>.8-5-=6)4+9)<,-=C '4*//',*467))739/479G8;,*37,;9/6*75>2 )23:9/.&&;693,',4)/./3<*>*7/439FG9)*-1; 84>/.)');/0)42,,*37,;5;,*37,;9/6)4'>+/*/+$$$$!!H@ 479,A;:,69<,2/D$@$UND$@$U0A)31;;70*)+,47/'9> 3612'9:1; 61A:,'4*//',*467))'9/7)3<,A,)G.F<,:)'3)294,-.8,'/(9','3);/</.361A:9'9/+,.893<)<'/0) ;6A5;>',3:)'3)294);,'/36*,;)74,'9/(9','3);/ :)'3)294);,'/ 36*,;)74,'9/ (9','3);/ 7, :;,*<,A $% *):> )G/.+>./ 4,'/ /4')3<:9 4)+9'>.8-/. )*,7 12-7,':,=9*<3,'>(,-<>*9'067))@ 12-7,':,*)4>-<9)' 67)))*,7J#*)6/*<567)) +9,'5;3<*>:<>*7/#*>65,69<,A);/.;:;,*<,2/$%*):> K 4'9>D3<5-7'9,$%*):>J93<>2,#*)>67G5A,%>479,A361A:9 12-7,':,=9*<3,'>(,-<>*9'067)) ',*7/-7361A:97,2/E'/.J#*)6/*<567)) K 4'9>$+,*-,$%*):>J93<>2,#*)>6',G5A,%$$U>479,A1;361A:9 12-7,':,=9*<3,'>(,-<>*9'0 67)))4361A:97,2/E'/.J#*)6/*<567)) ()**++$,$-.*.)*+)/0.&10

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

20 7;987,'/76*7/.F-9/+)E29;/4)794/'<5(9:);,'9,,:<5;,',G5</)*,77)G);987,'9,97)G);987,'9,;,*>':)K ;/6*7/.F</;*,+,-=6)A8-7/'9,./4')3</:0)36)4,*-75-=;5-/'9,39F6)-78<:););/4A>09-=;,*<)?-90)479K ',4;,*<)?-980)479;8>479,A>#*>65;+)E29;5-=4)794/'<5(9:);,'9,6*7/.F<5-=,:<5;,-='/<<)>.+>./39F.,:) *1E'9-F>.+>./39FG/76)?*/4'9);*,-=>':>753:1;93<*,<,'/ (9','3);/./4')3</: 7,2/E'5-= 38 ;A8-7,'/ 4) 3:)'3)294);,'/0) 36*,;)74,'9, (9','3);/0) +/<)48 2F 6*,;)74,'9, (9','3);/./4')3</: 7,2/E'5-= 36)*7847,'/ 38 7, </' 3,+ -) 36*,;)74,'9, G5A)<)'9/7GF4'/-/2/+7,6/;'9/'9,70)4')?-977,3,4,+9*,-=>':);)?-9#*>65,69<,A);/. 5A8-7/'9,:)'3)294,-5.'/,24, *)7*,-=>':1; ;/;'F<*7'5-= <*,'3,:-./ 7,;9/*,'/; )G*FG9/ #*>65 )*,7 '/0)36*,;)74,'9,(9','3);/0) &#911>+.#B8#$#B 6*7/29-7/'9,:;)<5;5*,E)'/.;;,2>-9/)G-/.?*/4'9:>*3)G);987>.8-5',479/I7,;,*-9,<*,'3,:-.9>7',K.8-0)7,',<5-=+9,3<);5:>*3;5+9,'5,:,E45479/IG92,'3);56)75-./69/'9FE'/;;,2>-9/)G-/.6*7/29-7,39F6*757,3<)3);,'9>?*/4'9/0):>*3> ',479/IG92,'3);5>7',.8-0)7,:>*37,+:'9F-9,)75-./'9/69/'9FE'/;5-/'9,'/;/4A>0:)37<>=93<)K *5-7'/0) ;5*,E)'/0) ; ;,2>-9/ )G-/. 6*7/29-7, 39F 6*75 7,3<)3);,'9> :>*3> ;5+9,'5 7 4'9, <*,'3,:-.9 )*,7 6)75-./'9/69/'9FE'/;5-/'9,'/;;,*<)?-90)479;/.;5*,E)'/.;;,2>-9/)G-/.6*7/29-7,39F6*757,3<)3);,'9> :>*31;;5+9,'5@:<1*/)G);9875;,A5;4'9>@',:<1*5;,*<)?B0)479;,7)3<,A,>3<,2)', 1E'9-/:>*3);/6);3<,.8-/7<5<>A>*)729-7,'9,6) /'9FE'5-=2>G7<5<>A>6*7/29-7,'9,6) /'9FE'5-= 6) :>*3,-= 9''5-= '9E </@ 6):<1*5-= 7)3<,A5 )'/ 6*7/29-7)'/ ; +)+/'-9/ 9-= 6)-78<:);/0) >.F-9, ; 4,'5+ ):*/39/2>G;6)6*7/4'9-=36*,;)74,'9,-=(9','3);5-=@>.+);,'/38;;5'9:>(9','3);5+):*/3>@;:<1*5+ 6);3<,.8@.,:)6*75-=)452>G:)37<5(9','3);/ /E/29./4',:<*,'3,:-.,./3<*)729-7,',;:)2/.'5+):*/39/)G*)<);5+@*1E'9-/:>*3);/>.F</;:,E45+7',3<FK 6>.8-5-=):*/31;@,E4)-7,3>*)729-7/'9,<*,'3,:-.9>3<,2,39F',6)43<,;9/7+9,':>*31;;5+9,'5@:<1*/+9,A5 +9/.3-/;:,E45+:)2/.'5+):*/39/ 6*756,4:>@045753:92>G3<*,<57<5<>A>6)75-.9'9/69/'9FE'5-=7)3<,.8>.F</G/76)?*/4'9);:,69<,2/;A,3'5+@ ;3753<:9//2/+/'<5<5-=753:1;2>G3<*,<@4)<5-78-/*1E'9-:>*3);5-=@>.+);,'/7)3<,.8G/76)?*/4'9);:,69<,K 2/;A,3'5+ 6*756,4:>@045753:92>G3<*,<57<5<>A>6)75-.9'9/69/'9FE'5-=7)3<,.8>.F</;;5'9:>(9','3);5+@;3753<:9/ /2/+/'<5<5-=753:1;2>G3<*,<@4)<5-78-/*1E'9-:>*3);5-=@>.+);,'/7)3<,.8;;5'9:>(9','3);5+ &.+ &.$I!&&1 H*$.0+#*$3 2,35(9:,-.,./3<)6,*<,),',297F-/-=-=,*,:</*53<5-7'5-=)*,7-/2>',G5-9,9';/3<5-.9 2,35(9:,-.,./3<4):)'5;,',',+)+/'<6)-78<:);/0)>.F-9,2,35(9:,-.,9'3<*>+/'<1;6)-=)4'5-=7,2/E5)4 9-=6*7/7',-7/'9,)*,736/A'9/'9,;5+)01;3<)3);,'9,*,-=>':);)?-97,G/769/-7/I70)4'9/7H '3<*>+/'<5(9','3);/:2,35(9:);,'/384)',3<F6>.8-5-=:,</0)*99C K,:<5;,(9','3);/;5-/'9,'/;;,*<)?-90)479;/.6*7/7*,-=>'/:753:1;93<*,< K6)E5-7:99',2/E')?-9 K,:<5;,(9','3);/><*75+5;,'/4)</*+9'>;5+,0,2')?-9 K,:<5;,(9','3);/4)3<F6'/4)36*7/4,E5 K7)G);987,'9,(9','3);/;5-/'9,'/;;,*<)?-90)479;/.6*7/7*,-=>'/:753:1;93<*,< K6)7)3<,A/7)G);987,'9,(9','3);/ ()**++$,$-.*.)*+)/0.&17