Cinema City International N.V.

Transkrypt

1 Skrócony skonsolidowany raport finansowy za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku

2 Skrócony skonsolidowany raport finansowy za kwartał zakończony 31 marca 2012 r. Cinema City International N.V. SPIS TREŚCI Strona Sprawozdanie Zarządu 1 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej 13 Skrócony skonsolidowany rachunek zysków i strat 14 Skrócone skonsolidowane zestawienie zmian w kapitale własnym 15 Skrócony skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych 15 Noty do Śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego 16

3 Sprawozdanie Zarządu SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Ogólne informacje Wstęp Cinema City International N.V. (zwana dalej Spółką ), założona w Holandii, jest spółką zależną I.T. International Theatres Ltd. Spółka (zwana dalej ITIT lub spółką macierzystą ). Spółka (wraz ze swymi spółkami zależnymi zwana dalej Grupą ) prowadzi przede wszystkim działalność rozrywkową w siedmiu krajach, w tym: w Polsce, na Węgrzech, w Czechach, w Rumunii, Bułgarii, Słowacji i Izraelu. Poprzez podmioty powiązane Spółka, jako firma rodzinna, jest operatorem kin od 1929 roku. Cinema City International jest największym operatorem kin w Europie Środkowo-Wschodniej oraz w Izraelu, a także trzecim pod względem wielkości operatorem na terenie całej Europy. Na dzień 18 maja 2012 roku Spółka prowadzi 97 multipleksów obejmujących łącznie 919 ekranów. W krajach Europy Środkowo- Wschodniej działa pod marką Cinema City, natomiast w Izraelu znana jest jako Yes Planet i Rav-Chen. Działalność kinowa jest podstawową działalnością Spółki, obejmującą sprzedaż biletów, przekąsek i napojów w barach kinowych, jak również działalność w zakresie reklamy na ekranach kin prowadzoną pod marką New Age Media. Spółka posiada także umowę na wyłączność z IMAX Corporation na budowę kin IMAX w krajach, w których prowadzi działalność. Spółka jest najszybciej rozwijającą się siecią kinową w Europie, a jej plany uwzględniają otwarcie 30 nowych multipleksów (około 320 sal projekcyjnych), potwierdzone wiążącymi umowami najmu. Spółka prowadzi także dystrybucję filmów za pośrednictwem swoich lokalnych spółek zależnych Forum Film we wszystkich krajach, w których jest obecna. W wybranych krajach Cinema City prowadzi zakrojoną na niewielką skalę działalność deweloperską związaną z działalnością kin. Akcje Spółki zostały dopuszczone do obrotu na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Według stanu na 17 maja 2012 roku cena rynkowa akcji wynosiła 29,25 PLN (6,71 EUR), co zapewniło Spółce kapitalizację rynkową w wysokości 343,3 miliona EUR. Biuro Spółki znajduje się w Rotterdamie, w Holandii. Znaczące wydarzenia w pierwszym kwartale 2012 roku W pierwszym kwartale 2012 roku, podczas gdy Cinema City osiągnęła skonsolidowane przychody w wysokości 62,5 miliona EUR, co stanowi spadek o 5,0% w porównaniu do pierwszego kwartału 2011 roku, skonsolidowana EBITDA (dochód brutto bez uwzględniania odsetek, podatku i amortyzacji) pozostała na tym samym poziomie, co w pierwszym kwartale 2011 roku i wyniosła 13,4 miliona EUR, bez uwzględniania kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją z pierwszego kwartału 2011 roku. Po uwzględnieniu kosztów przejęcia i reorganizacji EBITDA wzrosła o 21,8% z 11,0 milionów EUR uzyskanych w pierwszym kwartale 2011 roku. Zysk netto spadł o 14,3% do 5,1 miliona EUR, bez uwzględniania kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją z pierwszego kwartału 2011 roku, podczas gdy po ich uwzględnieniu wzrósł o 41,4% z 3,6 miliona EUR osiągniętych w pierwszym kwartale 2011 roku. W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka sprzedała 8,5 miliona biletów w 7 krajach działalności, czyli o 6,1% mniej niż w analogicznym okresie 2011 roku. Sprzedaż biletów na porównywalnej bazie kin spadła o 9,6% do 8,2 miliona biletów. Ceny biletów w walutach lokalnych wzrosły niemal 1

4 Sprawozdanie Zarządu we wszystkich krajach, w których Spółka jest obecna, podczas gdy silniejsze niż w pierwszym kwartale 2011 roku euro pozwoliło na utrzymanie średnich cen biletów na poziomie zbliżonym do osiągniętego w analogicznym okresie ubiegłego roku. Działalność kinowa w pierwszym kwartale 2012 roku wygenerowała przychody w wysokości 57,1 miliona EUR, stanowiące spadek o 5,8% w stosunku do analogicznego okresu w roku ubiegłym, zaś EBITDA spadła o 5,3% do 12,4 miliona EUR, bez uwzględniania kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją z pierwszego kwartału 2011 roku. Po uwzględnieniu kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją poniesionych w pierwszym kwartale 2011 roku, EBITDA wzrosła o 15,9% z 10,7 miliona EUR w pierwszym kwartale 2011 roku. W marcu Spółka otworzyła 8-ekranowy multipleks w Ostrawie, w Czechach, a także zamknęła 8- ekranowe kino Hostivar w Pradze. W maju 2012 roku, przed datą publikacji niniejszego raportu, Spółka otworzyła dwa dodatkowe kina: w Constancie, w Rumunii (8 ekranów) i w Burgas, w Bułgarii (10 ekranów). Na dzień publikacji niniejszego raportu Spółka zasadniczo zakończyła cyfryzację swoich wszystkich sal kinowych. W pierwszym kwartale 2012 roku działalność Spółki w zakresie dystrybucji filmów rozwijała się, przynosząc wyższe przychody i wynik EBITDA. W marcu 2012 roku Spółka rozpoczęła działalność podmiotu Forum Film w Czechach i od tamtej pory pełni rolę lokalnego dystrybutora filmów we wszystkich krajach, w których jest obecna. Działalność kinowa Działalność kinowa Spółki w pierwszym kwartale 2012 roku przyniosła przychody w wysokości 57,1 miliona EUR, czyli o 5,8% mniej w porównaniu do pierwszego kwartału 2011 roku. Spadek ten był następstwem głównie dwóch czynników: (1) niższej sprzedaży biletów oraz (2) osłabienia walut lokalnych wobec euro w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Osłabienie to zostało częściowo skompensowane przez wzrost średnich cen biletów w walutach lokalnych w większości krajów, w których Spółka prowadzi działalność. Sprzedaż biletów spadła o 6,1% do 8,5 miliona biletów, a jej wyniki różniły się w zależności od kraju, przy czym wzrosły one w Rumunii, na Węgrzech i w Czechach, na stabilnym poziomie utrzymywały się w Izraelu, zaś ich spadek odnotowano głównie w Polsce, między innymi na skutek skromniejszego repertuaru rodzimych produkcji w porównaniu z pierwszym kwartałem 2011 roku. Najważniejsze filmy pierwszego kwartału obejmowały takie tytuły jak Kot w butach, Sherlock Holmes oraz Igrzyska śmierci, który wszedł na ekrany kin pod koniec kwartału, za nimi zaś plasuje się kilka międzynarodowych produkcji mniejszego kalibru. Sprzedaż biletów na porównywalnej bazie kin w pierwszym kwartale 2012 roku wyniosła 8,2 miliona, czyli o 9,6% mniej niż w analogicznym okresie ubiegłego roku. Średnia cena biletu w EUR pozostała na podobnym poziomie, podczas gdy średnie ceny biletów w walutach lokalnych wzrosły niemal we wszystkich krajach działalności Spółki. W marcu 2012 roku Spółka otworzyła swój pierwszy multipleks w Ostrawie, w Czechach (8 ekranów). Jest on drugim multipleksem w Ostrawie, a jako że jedyne obecne tam dotychczas kino takiego formatu na przestrzeni lat generowało bardzo wysoką sprzedaż biletów, Spółka uważa dołączenie do swojej sieci multipleksu zlokalizowanego w tym mieście za słuszną decyzję strategiczną. Również pod koniec marca 2012 roku, zgodnie z planem, Spółka zamknęła 8-ekranowe kino Hostivar w Pradze. Multipleks ten należał do przejętej sieci Palace Cinemas i był usytuowany w pobliżu innego kina, które Spółka prowadzi w dalszym ciągu. 2

5 Sprawozdanie Zarządu Przejęte multipleksy sieci Palace Cinemas, zostały w pełni zintegrowane z organizacją Cinema City w 2011 roku, kiedy Spółka zaczęła osiągać faktyczne korzyści operacyjne z wdrożenia wewnętrznego planu poprawy wyników. Na wyniki wpłynął także fakt, że Spółka nie poniosła już jednorazowych kosztów reorganizacji, które w pierwszym kwartale 2011 roku wynosiły ponad 2,4 miliona EUR. W pierwszym kwartale 2012 roku Spółka nadal była w fazie renegocjowania kilku umów najmu dotyczących obiektów Palace Cinemas, które, zgodnie z oczekiwaniami Spółki, w 2012 roku powinny przynieść dodatkowe oszczędności. Zaplanowana instalacja projektorów cyfrowych we wszystkich salach projekcyjnych Spółki została zasadniczo zakończona w ciągu pierwszego kwartału i w opinii Zarządu powinna przynieść szereg korzyści zarówno pod względem przychodów, jak i kosztów. Obecnie Spółka jest w stanie zapewnić najwyższą jakość projekcji, obejmującej format 3D, we wszystkich swoich multipleksach. Spółka może oferować wysokie ceny biletów na filmy w wersji 3D we wszystkich swoich kinach, co w pozytywny sposób wpływa na przychody i wynik EBITDA. Największe produkcje filmowe w technologii 3D na 2012 rok, obejmujące kolejne części serii Madagaskar i Epoka lodowcowa, jak również pierwszą część filmu Hobbit, mają wejść na ekrany kin w drugiej połowie roku. Pełna cyfryzacja powinna przełożyć się także na obniżenie kosztów operacyjnych, w tym kosztów pracy, gdyż projektory cyfrowe wymagają mniejszego zaangażowania pracy ludzkiej niż tradycyjne urządzenia szpulowe, jak również na zmniejszenie kosztów reklamy na ekranie. Ponadto, Spółka obecnie osiąga przychody z realizacji zawartych ze studiami filmowymi umów dotyczących opłat od wirtualnej kopii uiszczanych przez nie w zamian za inwestycje Spółki w proces cyfryzacji. Działalność w zakresie dystrybucji filmów Przychody wygenerowane przez Spółkę z dystrybucji filmów w pierwszym kwartale 2012 roku wzrosły o ponad 9,1% do 4,8 miliona EUR, natomiast EBITDA z tego segmentu zwyżkowała ze 145 tysięcy EUR do 770 tysięcy EUR. Wyniki działalności w zakresie dystrybucji filmów również różniły się w zależności od kraju, przy czym wysokie wyniki odnotowano w większości krajów działalności Spółki. Dzięki otwarciu spółki Forum Film Czech w pierwszym kwartale 2012 roku Spółka pełni obecnie rolę dystrybutora filmowego we wszystkich krajach, w których prowadzi działalność. Pozostała działalność obejmująca działalność deweloperską Pozostała działalność Spółki obejmująca działalność w zakresie nieruchomości nie wpłynęła znacząco na jej wyniki w pierwszym kwartale 2012 roku. Spółka oczekuje, że jej działalność w tym zakresie wzrośnie po zaplanowanym na połowę roku 2012 otwarciu jej trzeciego izraelskiego megapleksu Yes Planet, w którym będzie prowadzić powierzchnie na wynajem pod usługi gastronomiczne zlokalizowane w dużym kompleksie kinowym. 3

6 Sprawozdanie Zarządu Wybrane dane finansowe Zysk netto Spółki przypisywany na akcjonariuszy jednostki dominującej za pierwszy kwartał 2012 roku wyniósł EUR i przedstawiał się w sposób przedstawiony poniżej. W związku z przejęciem sieci Palace Cinemas w styczniu 2011 roku, Spółka poniosła koszty związane z przejęciem i reorganizacją, które znacząco wpłynęły na wynik EBITDA Spółki oraz jej zysk netto za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2011 roku. Aby w bardziej przejrzysty sposób przedstawić porównanie wyników kwartalnych bez ogromnego wpływu tych jednorazowych kosztów, wyniki netto za pierwszy kwartał 2011 roku zaprezentowano w dwóch oddzielnych kolumnach: jedna zawiera wyniki bez kosztów przejęcia i reorganizacji, podczas gdy w drugiej uwzględniono koszty przejęcia i reorganizacji. Za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca (bez kosztów przejęcia i reorganizacji) 2011 EUR (tysiące, z wyjątkiem danych na jedną akcję) Działalność kontynuowana Przychody Koszty operacyjne, bez amortyzacji Zysk brutto Koszty ogólnego zarządu i administracji Koszty związane z przejęciem i reorganizacją EBITDA Amortyzacja Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (1 356) (886) (886) Zysk i strata ze zbycia aktywów oraz odpisy aktualizujące wartość (16) (6) (6) innych inwestycji Zysk brutto z działalności operacyjnej Podatek dochodowy (320) (665) (665) Zysk netto za okres Zysk akcjonariuszy mniejszościowych (68) (100) (100) Zysk przypadający na akcjonariuszy podmiotu dominującego Średnia ważona liczba akcji zwykłych (podstawowa) Średnia ważona liczba akcji zwykłych (rozwodniona) Zysk netto na jedną akcję zwykłą o wartości nominalnej 0,01 EUR (podstawowy i rozwodniony) 0,10 0,12 0,07 1 Przychody bez uwzględnienia odsetek, podatków i amortyzacji. W ramach tej definicji zyski i straty ze zbycia oraz odpisy aktualizacyjne inne składniki aktywów, a także różnice kursowe nie są uwzględnione w marży EBITDA. 4

7 Sprawozdanie Zarządu Przychody Łączne przychody spadły o 5,0% z 65,8 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku do 62,5 miliona EUR w kwartale kończącym się 31 marca 2012 roku. Przychody z działalności kinowej spadły o 5,8% z 60,7 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku do 57,1 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2012 roku. Spadek ten spowodowany jest głównie przez dwa czynniki: (1) niższą sprzedaż biletów, przede wszystkim w Polsce oraz (2) osłabienie walut lokalnych wobec euro, w porównaniu z analogicznym okresem 2011 roku, głównie w odniesieniu do polskiego złotego, którego kurs wzrósł o 7,1% oraz węgierskiego forinta, którego kurs wzrósł o 8,9% wobec euro. Osłabienie to zostało częściowo skompensowane przez wzrost średnich cen biletów w walutach lokalnych w większości krajów, w których Spółka prowadzi działalność. Przychody z działalności dystrybucyjnej wzrosły o 9,1% z 4,4 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku do 4,8 miliona EUR w kwartale kończącym się 31 marca 2012 roku. Zwyżka ta wynika głównie ze wzrostu działalności dystrybucyjnej w większości krajów działalności Spółki. Pozostałe przychody związane z działalnością kin spadły o 24,5% z 0,7 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku do 0,5 miliona EUR w kwartale kończącym się 31 marca 2012 roku. Koszty działalności operacyjnej Koszty działalności operacyjnej, z wyłączeniem amortyzacji, spadły o 7,2% z 48,8 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 do 45,3 miliona EUR w kwartale kończącym się 31 marca 2012 roku. Ten spadek netto wynikał głównie z łącznego wpływu następujących czynników: Spadku kosztów działalności kinowej, wynikającego głównie ze spadku przychodów z działalności kinowej. Ponadto, reorganizacja multipleksów Palace Cinemas w Czechach, na Węgrzech i w Słowacji oraz proces cyfryzacji, który Spółka zasadniczo sfinalizowała w pierwszym kwartale 2012 roku, także przyczyniły się do obniżenia kosztów działalności operacyjnej. Koszty prowadzenia działalności kinowej, bez amortyzacji, jako procent całkowitych przychodów z działalności kinowej spadły do 72,6% w kwartale zakończonym 31 marca 2012 roku z 73,7% w kwartale kończącym się 31 marca 2011 roku. Spadku kosztów operacyjnych działalności dystrybucyjnej w wyniku sklasyfikowania kosztów nabycia nowych praw do dystrybucji jako amortyzacji. Koszty operacyjne działalności dystrybucyjnej, bez amortyzacji, jako procent przychodów z działalności dystrybucyjnej spadły do 75,3% w kwartale kończącym się 31 marca 2012, z 88,0% w kwartale kończącym się 31 marca 2011 roku. Koszty ogólnego zarządu i administracji Koszty ogólnego zarządu i administracji wzrosły o 4,5% z 3,6 miliona EUR w roku zakończonym 31 marca 2011 r. do 3,8 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2012 r. Wyższe koszty ogólnego zarządu i administracji są wynikiem wzrostu działalności Spółki. 5

8 Sprawozdanie Zarządu Koszty związane z przejęciem i reorganizacją Koszty związane z przejęciem i reorganizacją poniesione w pierwszym kwartale 2011 roku wynikały z przejęcia sieci Palace Cinemas w styczniu 2011 roku. Te jednorazowe koszty obejmują głównie opłaty prawne, księgowe i doradcze uiszczone w celu sfinalizowania przejęcia, a także jednorazowe koszty reorganizacji poniesione w ramach włączania przejmowanych obiektów do już istniejącej platformy Spółki. EBITDA (dochód brutto bez uwzględnienia odsetek, podatku i amortyzacji) W wyniku czynników przedstawionych powyżej, EBITDA, bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, pozostała na podobnym poziomie: 13,4 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2012 r. oraz w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku. Po uwzględnieniu kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, EBITDA wzrosła o 21,8% z 11,0 milionów EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku. Amortyzacja Koszty amortyzacji wzrosły o 17,2% z 6,1 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku do 7,1 miliona EUR w kwartale kończącym się 31 marca 2012 roku. Wzrost ten był wynikiem przede wszystkim wyższej amortyzacji związanej z obiektami nowo otwartymi w 2011 r., głównie w Polsce i w Rumunii, nabyciem w 2011 roku nowych projektorów cyfrowych oraz amortyzacją nowych praw do dystrybucji. Zysk z działalności operacyjnej W wyniku czynników opisanych powyżej, zysk z działalności operacyjnej, bez uwzględniania kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, spadł o 13,9 % z 7,3 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku do 6,3 miliona EUR w kwartale kończącym się 31 marca 2012 roku. W porównaniu z zyskiem z działalności operacyjnej za kwartał zakończony 31 marca 2011 roku, z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, wynoszącym 4,9 miliona EUR, wzrósł on o 27,4% Przychody/ koszty finansowe Saldo przychodów i kosztów finansowych stanowiło koszt netto w wysokości 0,7 miliona EUR w kwartale kończącym się 31 marca 2012 w porównaniu do kosztu netto w wysokości 0,5 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku. Wzrost ten można wyjaśnić głównie zwiększeniem zadłużenia wobec banku w następstwie nabycia nowego wyposażenia kin oraz budowy nowych obiektów. Zyski akcjonariuszy mniejszościowych Wynik akcjonariuszy mniejszościowych stanowił udział akcjonariuszy mniejszościowych w zyskach lub stratach netto spółek zależnych niebędących 100% własnością Spółki i wyniósł 0,1 miliona EUR (ujemny) i 0,1 miliona EUR (ujemny) w kwartałach zakończonych odpowiednio 31 marca 2012 roku oraz 31 marca 2011 roku. Zysk netto W wyniku czynników opisanych powyżej, zysk netto Spółki przypisywany na akcjonariuszy jednostki dominującej, bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją, spadł o 14,3% z 6,0 milionów EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku do 5,1 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2012 roku. Zysk netto Spółki przypisywany na akcjonariuszy jednostki dominującej, po uwzględnieniu kosztów związanych 6

9 Sprawozdanie Zarządu z przejęciem i reorganizacją wzrósł o 41,4% z 3,6 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2011 roku do 5,1 miliona EUR w kwartale zakończonym 31 marca 2012 roku. Wybrane dane finansowe EUR PLN (tysiące, z wyjątkiem danych na jedną akcję) Kwartał zakończony 31 marca Przychody Zysk z działalności operacyjnej bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk z działalności operacyjnej z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk brutto z działalności operacyjnej bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk brutto z działalności operacyjnej z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk netto przypadający na akcjonariuszy podmiotu dominującego bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Zysk netto przypadający na akcjonariuszy podmiotu dominującego z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych wykorzystanych w działalności inwestycyjnej (25 149) (24 097) ( ) (95 125) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Zmniejszenie stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (1 472) (599) (6 226) (2 365) Aktywa razem Rezerwy Zobowiązania długoterminowe (w tym rezerwy) Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Średnia ważona liczba akcji zwykłych Średnia liczba akcji zwykłych (rozwodniona) Zysk na jedną akcję zwykłą (podstawowy i rozwodniony) bez kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją 0,10 0,12 0,42 0,47 Zysk na jedną akcję zwykłą (podstawowy i rozwodniony) z uwzględnieniem kosztów związanych z przejęciem i reorganizacją 0,10 0,07 0,42 0,28 7

10 Sprawozdanie Zarządu Wybrane dane finansowe (c.d.) Wybrane dane finansowe zostały przeliczone z EUR na PLN w następujący sposób: i) Dane bilansowe zostały przeliczone przy użyciu średniego kursu waluty ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień roku/okresu. ii) Dane z rachunku zysków i strat oraz rachunku przepływów pieniężnych zostały przeliczone przy użyciu średniej arytmetycznej kursów średnich ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski na ostatni dzień każdego miesiąca roku/okresu. Średni kurs Kurs wymiany PLN/EUR Kurs Kurs minimalny maksymalny Kurs na koniec kwartału PLN/EUR 2012 (pierwszy kwartał) 2011 (pierwszy kwartał) 4,2298 3,9476 4,1062 3,8403 4,5135 4,0800 4,1616 4,0119 Źródło: Narodowy Bank Polski ( NBP") Prognoza na pozostałą część roku 2012* Frekwencja w kinach Cinema City w 2012 roku do dnia publikacji niniejszego raportu generalnie utrzymuje się na stabilnym poziomie, przy wysokiej sprzedaży w kwietniu, która zrekompensowała niższe wyniki pierwszego kwartału 2012 roku w stosunku do analogicznego okresu ubiegłego roku. Spółka oczekuje, że wzrost sprzedaży biletów oraz poziomu przychodów utrzyma się w drugiej połowie roku, kiedy w kinach pojawi się bogaty repertuar filmowy, obejmujący liczne kontynuacje serii i nowe pojedyncze filmy, takie jak: Epoka lodowcowa Wędrówka kontynentów 3D, Niesamowity Spider-Man 3D, Prometeusz 3D, Titanic 3D, Mroczny rycerz powstaje, Madagaskar 3 w 3D, Merida waleczna 3D, Bond 23, Saga Zmierzch: Przed świtem Część 2, Hobbit: Niespodziewana podróż 3D i wiele innych. Lista na pozostałą część 2012 roku zawiera również liczne tytuły polskie, jak zrealizowane z ogromnym rozmachem produkcje Bitwa pod Wiedniem oraz Wałęsa, a także filmy mniejszego kalibru. W maju 2012 roku Spółka otworzyła dwa obiekty: w Constancie, w Rumunii (8-ekranowy) oraz w Burgas, w Bułgarii (10-ekranowy), co oznacza, że łącznie z kinem otwartym w Ostrawie, w Czechach, od początku roku dodała do swej sieci już 26 nowych sal projekcyjnych. W połowie 2012 roku Spółka planuje otwarcie trzeciego izraelskiego megapleksu Yes Planet w Rishon Letzion, który wraz ze swoimi 25 salami projekcyjnymi w tym z pierwszym w tym kraju należącym do Spółki kinem IMAX i kinem 4D stanie się wizytówką działalności Spółki w tym kraju, a także zaliczać się będzie do największych obiektów Cinema City. Na drugą połowę 2012 roku przewidziane jest otwarcie 12-ekranowego kina w Ploiesti, w Rumunii oraz 14-ekranowego multipleksu w Sofii, w Bułgarii. W 2012 roku Cinema City planuje otworzyć łącznie około sal projekcyjnych. Multipleksy Palace Cinemas, już w pełni zintegrowane z działalnością Cinema City w Czechach i na Węgrzech, powinny w dalszym ciągu podnosić rentowność, zwłaszcza w porównaniu z pierwszą połową 2011 roku, kiedy wciąż jeszcze trwał proces reorganizacji. Dalsze renegocjacje wybranych umów najmu wraz z programami modernizacji tych obiektów powinny także przynosić dodatkowe korzyści finansowe dla Grupy. Obecnie Spółka realizuje kompleksową modernizację Cinema City West End w Budapeszcie i Cinema City Novy Smichov w Pradze, w Czechach oba obiekty usytuowane w doskonałych lokalizacjach w przeszłości przynosiły wysokie wyniki, które uległy obniżeniu na skutek braku inwestycji w ostatnich latach. Spółka będzie 8

11 Sprawozdanie Zarządu kontynuować prowadzony program modernizacji w wybranych lokalizacjach, które posiadają wysoki potencjał do usprawnienia działalności operacyjnej, jak i poprawienia wyników finansowych. Jako że Spółka zakończyła proces reorganizacji sieci Palace Cinemas, wyniki finansowe za rok 2012 nie wykażą jednorazowych kosztów związanych z przejęciem i integracją, które miały odzwierciedlenie w wynikach roku Rok 2012 będzie również pierwszym pełnym rokiem, w którym Spółka zacznie odnosić korzyści z nowo zorganizowanej struktury korporacyjnej w Polsce. W kwietniu 2012 roku Spółka rozpoczęła uaktualniony ogólnopolski program promocyjny dla klientów pt. Środy na MAXA. Jest on realizowany we współpracy z kilkoma znanymi firmami. Główną ideą tego programu jest oferowana widzom możliwość zakupu dwóch biletów w cenie jednego, która zgodnie z oczekiwaniami ma przyciągnąć przed ekrany dużą liczbę klientów w środku tygodnia, kiedy zwykle w kinach panuje zmniejszony ruch. W Czechach Spółka także wprowadziła ogólnokrajowy program lojalnościowy dla swoich widzów, mający na celu wspieranie kultury chodzenia do kina w tym kraju i umożliwiający klientom uzyskanie większych korzyści z prowadzonej na większą skalę działalności po ubiegłorocznym przejęciu multipleksów Palace Cinemas. Dzięki zakończonej zasadniczo cyfryzacji wszystkich obiektów kinowych, Spółka powinna wkrótce dostrzec pierwsze korzyści zarówno po stronie operacyjnej, będące rezultatem obniżenia kosztów operacyjnych, jak i po stronie przychodów, głównie dzięki możliwości generowania środków pieniężnych z filmów w formacie 3D i innych produkcji filmowych. Spółka w dalszym ciągu z entuzjazmem myśli o swoich długoterminowych planach wzrostu organicznego, obejmujących długofalowe perspektywy rozwoju w Rumunii. Po zakończeniu obecnych projektów Rumunia stanie się drugim największym rynkiem dla Spółki, pod względem liczby oddanych do użytku sal kinowych ustępującym jedynie Polsce. Spółka wciąż posiada wiążące umowy na dodatkowe 30 lokalizacji (około 320 sal projekcyjnych), w tym 23 lokalizacje z około 220 salami w Rumunii. Mimo że utrzymujące się spowolnienie na rynku nieruchomości w Rumunii ma negatywny wpływ na jeszcze nieotwarte obiekty, Spółce każdego roku udaje się otwierać na tym rynku kilka kin. Niemniej jednak, jako że Spółka, w przeważającej liczbie przypadków, rozpoczyna nakłady inwestycyjne na budowę kin w swoich nowych obiektach dopiero tuż przed zaplanowanymi datami otwarć, fakt, iż budowa określonego centrum handlowego lub nawet realizacja większej liczby tego typu projektów może nie zostać ukończona, nie powinien mieć znaczącego negatywnego wpływu na bieżące działania Spółki ani na jej wyniki, ponieważ nie będzie to stanowić znaczącego ryzyka finansowego wobec Spółki. Spółka bierze pod uwagę możliwość, że oddanie do użytku części centrów handlowych, w których posiada wiążące umowy najmu, może ulec znacznemu opóźnieniu lub wręcz nie dojść do skutku. Jednakże, liczba podpisanych umów, jak i pojawiające się wciąż oferty nowych lokalizacji dla przyszłych obiektów Spółki, powinny pozwolić jej na dalsze rozwijanie tego rynku. Zarząd Spółki nadal uważnie obserwuje stale zmieniający się kryzys zadłużenia wraz z kryzysem w strefie euro, ich potencjalne skutki dla krajów, w których prowadzi działalność, a także ogólne trendy gospodarcze i branżowe, zarówno na poziomie lokalnym, jak i na skalę całego świata. Mimo że Zarząd z optymizmem myśli o obecnych perspektywach wzrostu Spółki, nie można mieć pewności, że Spółka uniknie poważnych negatywnych reperkusji, jeśli, wśród potencjalnie negatywnych tendencji, europejski kryzys zadłużenia rozprzestrzeni się w sąsiednich rejonach. Utrzymująca się wśród konsumentów tendencja do ograniczania wydatków może doprowadzić do zmniejszenia ruchu w centrach handlowych, który na przestrzeni lat przyczyniał się do wzrostu sprzedaży biletów. Ponadto, jeżeli konsumenci będą nadal dysponować niższymi dochodami, może to ujemnie wpływać na ich wybory dotyczące rozrywki, takiej jak kino. Nawet jeżeli nie ma to znacznego wpływu na samo chodzenie do kina, widzowie mogą wydawać mniej pieniędzy na wysokomarżowe napoje i przekąski sprzedawane w barach kinowych Spółki. Co więcej, reklamodawcy mogą zmniejszyć zakres reklam na terenie 9

12 Sprawozdanie Zarządu multipleksów, a także reklamy na ekranie. Zarząd zaobserwował jednakże, iż w latach spowolnienia gospodarczego, częstotliwość chodzenia do kina niejednokrotnie rośnie. Konsumenci pragną wykorzystywać mniejsze pule swoich wolnych środków na relatywnie niedrogie formy rozrywki eskapistycznej, takiej jak kino. * Niektóre ze stwierdzeń zawartych w niniejszym raporcie kwartalnym nie są faktami historycznymi, lecz stwierdzeniami dotyczącymi przyszłości. Te wykraczające w przyszłość spostrzeżenia są oparte na naszych obecnych planach, oczekiwaniach i przewidywaniach dotyczących przyszłych wydarzeń. Wszelkie wykraczające w przyszłość stwierdzenia są aktualne jedynie na dzień ich zaprezentowania i nie są wolne od wątpliwości, założeń i ryzyk, które mogą sprawić, iż wydarzenia będą różnić się zasadniczo od tych przedstawionych w stwierdzeniach dotyczących przyszłości. Takie stwierdzenia dotyczące przyszłości obejmują, bez ograniczeń, udoskonalenia procesów i działań, nowe okazje biznesowe, wyniki w odniesieniu do celów Spółki, nowe projekty, przyszłe rynki dla produktów Spółki oraz inne przewidywania trendów. W celu uniknięcia jakichkolwiek wątpliwości niniejszy raport kwartalny nie zawiera żadnych prognoz dotyczących wyników finansowych Spółki i jej grupy kapitałowej. 10

13 Sprawozdanie Zarządu Dodatkowe informacje do sprawozdania finansowego Główni akcjonariusze Według najlepszej wiedzy Spółki, na dzień opublikowania niniejszego sprawozdania, poniżsi akcjonariusze posiadają ponad 5% liczby głosów na Walnym Zgromadzeniu Akcjonariuszy Spółki: Na dzień 18 maja 2012 r. Liczba akcji udział % Wzrost / (spadek) Liczba akcji Na dzień 31 marca 2012 r. Liczba akcji/ udział % Wzrost / (spadek) Liczba akcji Na dzień 31 grudnia 2011 r. Liczba akcji/ udział % I.T. International Theatres Ltd / 53,89% Aviva Otwarty Fundusz Emerytalny / Aviva BZ WBK 9,77% Aviva Investors Poland SA / 5,86% ING Powszechne Towarzystwo Emerytalne SA /5,23% BZ WBK TFI SA / 5,20% / 53,89% / 9,77% / 5,86% /5,23% / 5,20% / 53,89% / 9,77% / 5,86% /5,23% / 5,20% Zmiany w stanie posiadania akcji Spółki oraz uprawnień przez członków Zarządu w pierwszym kwartale 2012 roku oraz do daty opublikowania niniejszego sprawozdania Stan posiadania akcji Spółki oraz zmiany w stanie posiadania przez członków Zarządu przedstawiono poniżej: Na dzień 18 maja 2012 r. Liczba akcji/ udział %) Wzrost / (spadek) Liczba akcji Na dzień 31 marca 2012 r. Liczba akcji/ udział %) Wzrost / (spadek) Liczba akcji Na dzień 31 grudnia 2011 r. Liczba akcji/ udział %) Moshe Greidinger* ,98% ,98% ,98% Amos Weltsch Brak - Brak - Brak Israel Greidinger* ,98% ,98% ,98% * Akcje w posiadaniu panów Moshe i Israela Greidingerów znajdują się pośrednio w ich posiadaniu przez I.T. International Theatres Ltd. Uprawnienia (opcje) do akcji Członkowie Zarządu, z wyjątkiem Pana Amosa Weltscha, nie byli w posiadaniu ani nie otrzymali żadnych akcji oraz uprawnień do akcji Spółki w okresie od 31 grudnia 2011 roku do 18 maja 2012 roku. W kwietniu 2012 roku Pan Weltsch otrzymał w ramach swojego pakietu wynagrodzenia opcji na akcje, z których każda uprawnia go do subskrybowania akcji Spółki w cenie emisyjnej 29 PLN za jedną akcję. Opcje te przyznano po uprzednim zatwierdzeniu przez akcjonariuszy Spółki. Uchwała o zatwierdzeniu zostanie poddana pod głosowanie podczas najbliższego Zwyczajnego Walnego Zgromadzenia Spółki, które zaplanowano na 21 czerwca 2012 roku. Dalsze informacje, obejmujące także daty przyznania i inne warunki, znajdują się w Nocie 11 Zdarzenia po okresie sprawozdawczym na stronie 23 niniejszego raportu. 11

14 Sprawozdanie Zarządu Zmiany w stanie posiadania akcji Spółki oraz uprawnień do nich przez członków Rady Nadzorczej w pierwszym kwartale 2012 roku oraz do daty opublikowania niniejszego raportu Członkowie Rady Nadzorczej nie byli w posiadaniu żadnych akcji ani uprawnień (opcji) do akcji Spółki w okresie od 31 grudnia 2011 roku do 18 maja 2012 roku. Zmiany w składzie Rady Nadzorczej i Zarządu Brak. Dodatkowe informacje do sprawozdania finansowego (c.d.) Pozostałe Na dzień 31 marca 2012 roku Grupa udzieliła poręczeń spłaty kredytów zaciągniętych przez spółki zależne na łączną kwotę 9 milionów EUR, 452,9 miliona PLN (108,9 miliona EUR) oraz 170 milionów NIS (34,3 miliona EUR). Więcej informacji przedstawiono w Nocie 4 do skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Na dzień 31 marca 2012 roku nie wysunięto wobec Grupy żadnych roszczeń przekraczających 10% kapitału własnego Grupy. Poniższe zmiany netto w stanie głównych pozycji rezerw Grupy miały miejsce w okresie trzech miesięcy zakończonych 31 marca 2012 roku: wzrost rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego w wysokości EUR; zmniejszenie rezerwy z tytułu nabytych świadczeń emerytalnych pracowników w wysokości EUR. Zarząd Moshe J. (Mooky) Greidinger Amos Weltsch Israel Greidinger Prezes Zarządu Członek Zarządu Członek Zarządu Dyrektor Generalny Dyrektor Operacyjny Dyrektor Finansowy Rotterdam, 18 maja 2012 r. 12

15 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ 31 marca 31 grudnia 31 marca 2012 (niezbadane) 2011 (zbadane*) 2011 (niezbadane) EUR (tysiące) AKTYWA AKTYWA TRWAŁE Wartości niematerialne i prawne Rzeczowe aktywa trwałe Pozostałe aktywa trwałe Aktywa trwałe razem AKTYWA OBROTOWE Zapasy Należności z tytułu dostaw i usług oraz pozostałe należności Pozostałe obrotowe aktywa finansowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Krótkoterminowe depozyty bankowe zabezpieczone Aktywa obrotowe razem AKTYWA RAZEM PASYWA KAPITAŁ WŁASNY Kapitał własny przypadający na akcjonariuszy Spółki Zysk netto akcjonariuszy mniejszościowych (1 998) (2 071) (4 644) Kapitał własny razem ZOBOWIĄZANIA DŁUGOTERMINOWE Kredyty długoterminowe, bez części krótkoterminowej Rezerwy Pozostałe zobowiązania długoterminowe Zobowiązania długoterminowe razem ZOBOWIĄZANIA KRÓTKOTERMINOWE Krótkoterminowe kredyty bankowe Pozostałe zobowiązania krótkoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe razem KAPITAŁ WŁASNY I ZOBOWIĄZANIA RAZEM * Na podstawie rocznego sprawozdania finansowego za rok

16 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2012 (niezbadane) Za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2011 (niezbadane) EUR (tysiące, oprócz danych na akcję i liczby akcji) Przychody Koszty działalności operacyjnej Zysk brutto Koszty ogólnego zarządu i administracji Koszty związane z przejęciem i reorganizacją Zysk z działalności operacyjnej Przychody finansowe Koszty finansowe (1 356) (886) Strata ze zbycia aktywów oraz odpisy aktualizujące wartość innych inwestycji (16) (6) Zysk brutto z działalności operacyjnej Koszt podatku dochodowego (320) (665) Zysk netto za okres W tym: Zysk przypadający na akcjonariuszy podmiotu dominującego Zyski akcjonariuszy mniejszościowych Zysk netto za okres Zysk na akcję Średnia ważona liczba akcji zwykłych (podstawowa) Średnia ważona liczba akcji zwykłych (rozwodniona) Zysk netto na akcję przypadający na akcjonariuszy Spółki (podstawowy i rozwodniony) 0,10 0,07 14

17 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku SKRÓCONE SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM Za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2012 (niezbadane) Za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2011 (niezbadane) EUR (tysiące) Saldo na początek okresu Płatności rozliczane w akcjach - 4 Zysk netto za okres Korekty z tytułu konwersji walutowej (386) Część efektywna wartości godziwej zabezpieczeń przepływów pieniężnych (351) (48) Saldo na koniec okresu SKRÓCONY SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH Za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2012 (niezbadane) EUR (tysiące) Za okres 3 miesięcy zakończony 31 marca 2011 (niezbadane) Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej Przepływy środków pieniężnych wykorzystanych w działalności inwestycyjnej (25 149) (24 097) Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej Zmniejszenie stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów (1 472) (599) Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na początek okresu Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych Środki pieniężne i ich ekwiwalenty na koniec okresu

18 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku NOTY DO ŚRÓDROCZNEGO SKRÓCONEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Nota 1 Informacje dotyczące działalności Grupy Cinema City International N.V. (zwana dalej Spółką ) jest spółką z siedzibą w Holandii. Akcje Spółki są dopuszczone do obrotu na Warszawskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. Na dzień 31 marca 2012 roku 53,89% wyemitowanych akcji Spółki znajduje się w posiadaniu I.T. International Theatres Ltd. (zwanej dalej ITIT ), z siedzibą w Izraelu. Grupa prowadzi działalność głównie w zakresie rozrywki w różnych krajach, w tym w Polsce, na Węgrzech, w Czechach, Bułgarii, Rumunii, Słowacji i Izraelu. Ponadto, Grupa realizuje i zarządza projektami związanymi z budową nieruchomości, gdzie następnie prowadzi działalność kinową. Wyniki Spółki uzależnione są w dużym stopniu od dostępności wyświetlanych filmów oraz ich atrakcyjności dla widzów na rynkach w krajach, gdzie Spółka prowadzi swoją działalność. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe Spółki za okres trzech miesięcy zakończony 31 marca 2012 roku uwzględnia Spółkę, jej spółki zależne, spółki joint venture ( łącznie zwane dalej Grupą ) oraz zaangażowanie Grupy w spółkach stowarzyszonych. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał kończący się 31 marca 2012 roku zostało zatwierdzone do publikacji przez członków Zarządu w dniu 18 maja 2012 roku. Nota 2 Znaczące zasady rachunkowości A. Podstawa sporządzenia sprawozdania W niniejszym śródrocznym skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Spółka zastosowała te same zasady, którymi kierowała się przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2011 roku, z wyjątkiem przyjęcia następujących nowych lub zmienionych Standardów i Interpretacji mających zastosowanie w rocznych okresach sprawozdawczych rozpoczynających się 1 stycznia 2012 roku lub po tym dniu, jak wskazano poniżej: Zmiana standardu MSR 12 Podatek dochodowy Odzyskanie wartości aktywów. Poprawka ta wyjaśnia sposób ustalania podatku odroczonego od nieruchomości inwestycyjnej wycenianej według wartości godziwej i wprowadza możliwe do obalenia domniemanie, iż odroczony podatek od nieruchomości inwestycyjnej wycenionej według modelu wartości godziwej zgodnie ze standardem MSR 40 powinien zostać ustalony przy założeniu, że jej wartość bilansową można odzyskać poprzez sprzedaż. Przyjęcie powyższej nowej poprawki nie miało żadnego wpływu na sytuację finansową ani wyniki Grupy. 16

19 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku Nota 2 Znaczące zasady rachunkowości (c.d.) A. Podstawa sporządzenia sprawozdania (c.d.) Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku nie zawiera wszystkich informacji wymaganych do sporządzenia pełnego rocznego sprawozdania finansowego i powinno być ono analizowane łącznie ze zbadanym rocznym sprawozdaniem finansowym za rok 2011, opracowanym zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2011 roku dostępne jest na życzenie w siedzibie Spółki, pod adresem Weena , 3012 NJ Rotterdam, w Holandii, lub na stronie internetowej Spółki: B. Zastosowanie szacunków Sporządzenie sprawozdania finansowego zgodnie z MSSF wymaga przyjęcia przez Zarząd określonych założeń i szacunków. Szacunki i założenia Zarządu wpływają na wartości aktywów i pasywów wykazywanych w sprawozdaniu finansowym, ujawnienia informacji o aktywach i zobowiązaniach warunkowych Spółki na dzień bilansowy oraz kwoty wykazywanych przychodów i kosztów w okresie sprawozdawczym. Ostateczne wyniki mogą różnić się od przyjętych szacunków. Podczas sporządzania niniejszego Śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Zarząd przyjął te same istotne założenia przy zastosowaniu zasad rachunkowości grupy oraz kluczowe źródła niepewności szacunków, które wykorzystał do sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok zakończony 31 grudnia 2011 roku. c. Waluta funkcjonalna i sprawozdawcza Waluty funkcjonalne działalności w Europie Środkowej są odpowiednimi walutami lokalnymi: bułgarska lewa, czeska korona, węgierski forint, i nowy rumuński lej i polski złoty. Walutą funkcjonalną operacji gospodarczych w Izraelu jest nowy izraelski szekel (NIS). Walutą funkcjonalną operacji gospodarczych w Holandii, na Cyprze i w Słowacji jest euro. Sprawozdania finansowe za rok obrotowy 2011 i 2012 wspomnianych jednostek działających za granicą przeliczono z waluty funkcjonalnej na EUR (walutę sprawozdawczą Spółki) w następujący sposób: - Aktywa i pasywa, zarówno pieniężne jak i niepieniężne, zostały przeliczone na walutę sprawozdawczą po kursie zamknięcia. - Pozycje w rachunku zysków i strat zostały przeliczone po średnim kursie wymiany za dany rok/okres. - Różnice kursowe powstałe w wyniku przeliczenia zostały wykazane jako składnik kapitału własnego. D. Zasady sporządzania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Niniejsze skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe, niezbadane przez biegłego rewidenta, obejmuje dane finansowe Spółki oraz jednostek zależnych i współzależnych. Jednostki zależne są to jednostki kontrolowane przez podmiot dominujący. Przez kontrolę rozumie się zdolność podmiotu dominującego do kierowania bezpośrednio lub pośrednio polityką finansową i operacyjną jednostki zależnej w celu czerpania korzyści wynikających z jej działalności. Sprawozdania finansowe jednostek zależnych są ujmowane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym od momentu efektywnego rozpoczęcia sprawowania kontroli przez podmiot dominujący do momentu jej efektywnego ustania. Jednostki współzależne to jednostki współkontrolowane przez podmiot dominujący na podstawie zawartych porozumień. 17

20 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym dokonano wyłączenia wzajemnych sald oraz transakcji dokonanych pomiędzy jednostkami objętymi konsolidacją. Niezrealizowane zyski powstałe w wyniku transakcji z jednostkami stowarzyszonymi pomniejszają wartość zaangażowania Grupy proporcjonalnie do jej udziału w jednostce stowarzyszonej. Niezrealizowane straty są ujmowane w sposób analogiczny do zysków pod warunkiem, że nie wystąpiła trwała utrata wartości inwestycji. Nota 2 Znaczące zasady rachunkowości (c.d.) E. Kursy walut Informacje dotyczące zastosowanych kursów wymiany (kursy na dzień bilansowy i średnie za dany okres)*: Na dzień Kurs wymiany euro Korona Forint Złoty Dolar Szekel Nowy lej czeska węgierski polski amerykański izraelski rumuński (CZK) (HUF) (PLN) (NIS) (RON) (USD) 31 marca 2012 roku 24,77 295,12 4,16 1,33 4,95 4,38 31 grudnia 2011roku 25,70 312,03 4,43 1,29 4,94 4,32 31 marca 2011 roku 24,54 267,31 4,00 1,41 4,95 4,11 Zmiana kursu w ciągu okresu % % % % % % 2012 (3 miesiące) (3,62) (5,42) (6,09) 3,10 0,20 1, (12 miesięcy) 1,62 11,43 11,59 (3,01) 4,22 0, (3 miesiące) (2,97) (4,54) 0,76 6,02 4,43 (4,42) Korona czeska (CZK) Forint węgierski (HUF) Kurs wymiany euro Złoty Dolar polski amery- (PLN) Kański (USD) Szekel izraelski (NIS) Nowy lej rumuński (RON) Średni kurs za okres 2012 (3 miesiące) 25,08 297,01 4,23 1,31 4,94 4, (12 miesięcy) 24,58 279,22 4,12 1,39 4,98 4, (3 miesiące) 24,39 272,70 3,95 1,37 4,92 4,23 Zmiana kursu w ciągu okresu % % % % % % 2012 (3 miesiące) 2,03 6,37 2,67 (5,76) (0,80) 2, (12 miesięcy) (2,92) 1,19 3,00 4,51 0,61 0, (3 miesiące) (3,67) (1,17) (1,25) 3,01 (0,61) 0,24 * Ponieważ kurs bułgarskiej lewy do euro za odpowiedni okres nie uległ zmianie, nie dodano tabeli tej waluty. Kurs za odpowiednie okresy wynosił 1,95583 bułgarskiej lewy za euro. Walutą lokalną w Słowacji i na Cyprze jest euro. 18

21 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku Nota 3 Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej w pierwszym kwartale 2012 roku: W pierwszym kwartale 2012 r. nie nastąpiły żadne zmiany w zakresie podmiotów objętych konsolidacją i stowarzyszonych. Nota 4 Zobowiązania warunkowe Od 31 grudnia 2011 roku Spółka oraz jej spółki zależne nie były stroną umowy, z której wynikałyby znaczące zobowiązania lub przyszłe zobowiązania warunkowe. Zobowiązania, zobowiązania warunkowe i zastawy wykazane w rocznym sprawozdaniu finansowym Spółki za rok zakończony 30 grudnia 2011 roku nie uległy istotnym zmianom na dzień 31 marca 2012 roku, z wyjątkiem dalszych zobowiązań do otwarcia nowych kin w ramach planu rozwoju Spółki oraz z wyjątkiem zabezpieczeń, jak przedstawiono poniżej. Na dzień 31 marca 2012 roku Grupa udzieliła poręczeń spłaty kredytów zaciągniętych przez polską spółkę zależną wynoszących 9 milionów EUR oraz 452,9 miliona PLN (108,9 miliona EUR) Na dzień 31 marca 2012 roku zadłużenie polskiej spółki zależnej wobec banku wynosi 196,9 miliona EUR (47,3 miliona EUR). W kwartale zakończonym 31 marca 2012 roku izraelska spółka zależna podpisała nową umowę kredytową z bankiem izraelskim na łączną kwotę 170 milionów NIS (34,3 miliona EUR). Zgodnie z umową, Spółka udzieliła poręczenia na spłatę kredytu, podczas gdy izraelska spółka zależna podlega określonym zobowiązaniom. Na dzień 31 marca 2012 roku, zadłużenie izraelskiej spółki zależnej wobec banku wynosiło 96,3 miliona NIS (19,5 miliona EUR). Nota 5 Instrumenty finansowe Spółka narażona jest na ryzyko kredytowe, ryzyko zmiany stóp procentowych i ryzyko walutowe w ramach podstawowej działalności gospodarczej. Powyższe czynniki ryzyka opisano szczegółowo w rocznym sprawozdaniu finansowym za rok Na dzień 31 marca 2012 roku Spółka zawarła kontrakty zabezpieczające niektóre płatności w USD dotyczące działalności kinowej w Polsce i na Węgrzech przed zmianami kursu tej waluty w stosunku do polskiego złotego i węgierskiego forinta. W celu zabezpieczenia płatności powyższych zobowiązań Spółka zawarła następujące walutowe kontrakty forward: kontrakty na zakup USD w każdym miesiącu do maja 2012 roku po stałej cenie wyrażonej w polskich złotych; kontrakty na zakup USD w każdym miesiącu do maja 2012 roku po stałej cenie wyrażonej w węgierskich forintach; Powyższe kontrakty walutowe forward zostały wykazane w Skróconym skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej na dzień 31 marca 2012 roku w wartości godziwej. Wycena kontraktów ujmowana jest bezpośrednio w kapitale własnym jako rezerwa na zabezpieczenia. Spółka korzysta z tych umów w celu zabezpieczenia się przed wahaniami przyszłych przepływów pieniężnych wynikających ze zmian kursu USD w stosunku do lokalnej waluty wspomnianej powyżej. Stosowne kwoty uwalniane są z rezerwy zabezpieczającej na rachunek zysków i strat z chwilą rozliczenia danej transakcji. 19

22 Skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe za kwartał zakończony 31 marca 2012 roku Nota 6 Płatności rozliczane w akcjach Spółka wprowadziła nowy długoterminowy plan motywacyjny (dalej zwany Planem ). W ramach realizacji Planu członkowie Zarządu oraz wybrani pracownicy mogą otrzymać uprawnienia do akcji Spółki. Informacje na temat Planu zostały przedstawione w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2011 roku. Pracownicy nie otrzymali żadnych nowych opcji w okresie trzech miesięcy zakończonym 31 marca 2012 roku. Średnia ważona cena wykonania opcji pozostałych w obiegu (przyznanych, lecz jeszcze niewykonanych) wynosi 6,02 EUR. Liczba wykonalnych opcji na dzień 31 marca 2012 roku wynosi Wpływ płatności rozliczanych w akcjach na sprawozdanie finansowe Spółki za okres zakończony 31 marca 2012 roku stanowił koszt zero EUR (w okresie zakończonym 31 marca 2011 roku wyniósł EUR i został ujęty w rachunku zysków i strat wraz z jednoczesnym odpowiednim wzrostem stanu kapitału własnego). W okresie trzech miesięcy zakończonym 31 marca 2012 roku oraz w ciągu roku 2011 żadne opcje nie uległy przepadkowi. Nota 7 Kapitał zakładowy Kapitał zakładowy Spółki składa się ze akcji o wartości nominalnej 0,01 EUR każda. Na dzień 1 stycznia 2012 roku liczba wyemitowanych i pozostających w obiegu akcji zwykłych wyniosła akcji zwykłych i pozostała niezmienna w ciągu pierwszego kwartału 2012 roku. Nota 8 Transakcje z jednostkami powiązanymi W marcu 2012 roku Spółka podpisała Porozumienie z izraelską spółką I.M. Greidinger Ltd. (zwaną dalej IMG ), będącą własnością Panów Moshe Greidingera i Israela Greidingera, Dyrektorów Zarządzających, a zarazem udziałowców (pośrednich) Spółki, dotyczące nabycia udziału mniejszościowego w wysokości 50% w Norma Film Ltd. (Forum Film Israel), niebędącej własnością Spółki, za kwotę EUR w formie pieniężnej. W wyniku tej transakcji Norma Film Ltd. (Forum Film Israel) stanie się w 100% własnością Spółki, a jej wyniki finansowe zostaną w pełni zintegrowane z wynikami finansowymi Spółki. Zgodnie z oczekiwaniami stron, umowa ma zostać zrealizowana przed końcem 2012 roku. Za decyzją o przeprowadzaniu tej transakcji przemawia fakt, że dystrybucja filmów staje się bardziej znaczącym segmentem działalności Spółki i w związku z tym strony uznały, iż nie istnieją biznesowe przesłanki przeciwko objęciu przez nią 100% udziałów w jej wszystkich spółkach zależnych zajmujących się dystrybucją filmów. Ponadto, w rezultacie pojawiać się będą korzyści związane z uproszczeniem skomplikowanej rachunkowości finansowej wynikającej z braku pełnej konsolidacji. Jako że przejęcie udziałów mniejszościowych należy zaklasyfikować jako transakcję z podmiotem powiązanym IMG, kontrolowanym przez większościowych (pośrednich) udziałowców i Dyrektorów Zarządzających Spółki a także jako transakcję stanowiącą konflikt interesów z Zarządem, zgodnie z Zasadą II.3 Holenderskiego Kodeksu Nadzoru Korporacyjnego, Rada Nadzorcza utworzyła specjalny komitet złożony z niezależnych członków Rady Nadzorczej Spółki, który przeprowadzi badanie proponowanych warunków transakcji. Komitet ten, po dokonaniu wnikliwej analizy, podda transakcję pod głosowanie, a także w razie konieczności będzie reprezentować Spółkę w ramach tej transakcji w celu zapewnienia, by została zrealizowana na odpowiednich warunkach, jak również w celu zagwarantowania zgodności z najlepszymi praktykami Holenderskiego Kodeksu Nadzoru Korporacyjnego dotyczącymi konfliktu interesów. 20