Spis treści III. OTOCZENIE MAKROEKONOMICZNE W 2015 ROKU SYTUACJA GOSPODARCZA W POLSCE RYNEK INWESTYCYJNY RYNEK POWIERZCHNI BIUROWEJ W WARSZAWIE

Transkrypt

1 r a p o r t r o c z n y

2 Art N, Warszawa

3 Spis treści I. O GRUPIE CAPITAL PARK O NAS WYBRANE DANE FINANSOWE LIST ZARZĄDU NASZA STRATEGIA I WARTOŚCI PORTFEL NIERUCHOMOŚCI INIERUCHOMOŚCI BIUROWE NIERUCHOMOŚCI WIELOFUNKCYJNE NIERUCHOMOŚCI HANDLOWE NIERUCHOMOŚCI POZOSTAŁE II. DZIAŁALNOŚĆ W 2015 ROKU PRZEGLĄD ROKU W LICZBACH NAJWAŻNIEJSZE WYDARZENIA 2015 CAPITAL PARK NA GIEŁDZIE ZARZĄDZANIE PORTFELEM DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA SYTUACJA FINANSOWA GRUPY STRATEGIA FINANSOWANIA III. OTOCZENIE MAKROEKONOMICZNE W 2015 ROKU SYTUACJA GOSPODARCZA W POLSCE RYNEK INWESTYCYJNY RYNEK POWIERZCHNI BIUROWEJ W WARSZAWIE IV. PRZEWAGI KONKURENCYJNE V. SPOŁECZNA ODPOWIEDZIALNOŚĆ BIZNESU VI. ZARZĄDZANIE I ŁAD KORPORACYJNY ZARZĄD RADA NADZORCZA OŚWIADCZENIE O STOSOWANIU ŁADU KORPORACYJNEGO SYSTEMY MOTYWACYJNE ZESPÓŁ AKCJONARIAT STRUKTURA GRUPY KAPITAŁOWEJ VII. GŁÓWNE CZYNNIKI RYZYKA I ZAGROŻEŃ VIII. SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE GRUPY CAPITAL PARK WYBRANE ELEMENTY OPINIA BIEGŁEGO REWIDENTA SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z SYTUACJI FINANSOWEJ SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z ZYSKÓW LUB STRAT I INNYCH CAŁKOWITYCH DOCHODÓW SPRAWOZDANIE ZE ZMIAN W SKONSOLIDOWANYM KAPITALE WŁASNYM SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE Z PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH

4 I. O GRUPIE CAPITAL PARK O Nas Jesteśmy jedną z czołowych i najbardziej dynamicznie rozwijających się firm inwestycyjnych na rynku nieruchomości w Polsce. Od ponad 10 lat zajmujemy się realizacją i zarządzaniem projektami nieruchomościowymi, specjalizując się w skomplikowanych projektach deweloperskich i rewitalizacyjnych o ponadprzeciętnych marżach. Od rozpoczęcia działalności przeprowadziliśmy ponad 100 transakcji inwestycyjnych i obecnie zarządzamy portfelem nieruchomości obejmującym 73 projekty o łącznej powierzchni ok. 257 tys. m2, zlokalizowanych w całej Polsce. Zarządzamy nieruchomościami własnymi oraz na zlecenie instytucji finansowych (TFI). W 2015 roku dostarczyliśmy na polski rynek ponad 36 tys. m2 nowej powierzchni biurowo-handlowej w Royal Wilanów a także ponad 27 tys. m2 powierzchni biurowej w ostatnim etapie Eurocentrum w lutym 2016 r. Naszą ambicją jest stworzenie najbardziej przyjaznych najemcom budynków w Polsce. Realizujemy to m.in. poprzez unikalną koncepcję Biuro Plus oferując bogatą ofertę usług dodatkowych.

5 Royal Wilanów, Warszawa

6 6 O Grupie Capital Park Wybrane dane finansowe /2014 Sprawozdanie z całkowitych dochodów (tys. PLN) Przychody operacyjne % w tym przychody z wynajmu podstawowego % Koszty działalności operacyjnej % w tym koszty bezpośrednio związane z nieruchomościami % Aktualizacja wartości nieruchomości n/a Wynik z działalności operacyjnej n/a Koszty odsetek % Zysk (strata) brutto n/a Zysk (strata) netto n/a Zysk (strata) netto przypadający na akcjonariuszy spółki dominującej n/a Sprawozdanie z sytuacji finansowej (tys. PLN) Aktywa trwałe % Nieruchomości inwestycyjne % Aktywa obrotowe % Zapasy % Środki pieniężne i ich ekwiwalenty % Aktywa razem % Kapitał własny przypisany akcjonariuszom % Udziały niekontrolowane % Kapitał własny razem % Kredyty bankowe i inne zobowiązania finansowe % Zobowiązania z tytułu wyemitowanych obligacji % Zobowiązania finansowe % Zobowiązania długoterminowe % Zobowiązania krótkoterminowe % Sprawozdanie z przepływów pieniężnych (tys. PLN) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej % Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej % Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej % Inne Nakłady inwestycyjne (tys. PLN) % Nabycie nowych inwestycji (tys. PLN) % NAV/akcję (PLN) 9,1 1 8,74 9,26 6% Liczba akcji (tys. szt) % Kurs EUR/PLN 4,2615 4,2623 4,1472 0%

7 O Grupie Capital Park 7 Eurocentrum Office Complex, Warszawa

8 8 O Grupie Capital Park List Zarządu W imieniu Zarządu Spółki Capital Park S.A. mam przyjemność przekazać na Państwa ręce Raport Roczny Grupy Capital Park za 2015 r. Z satysfakcją informujemy, że w 2015 r. zrealizowaliśmy kolejne etapy na drodze realizacji strategii rozwoju Spółki, z którymi w szczegółowy sposób zapoznają się Państwo w dalszej części niniejszego Raportu. W tym miejscu chcielibyśmy wymienić działania, z których my, jako Zarząd, jesteśmy najbardziej dumni. Zgodnie z harmonogramem oddaliśmy do użytku obiekt biurowo-usługowy klasy A Royal Wilanów, usytuowany w prestiżowym sąsiedztwie Pałacu Wilanowskiego oraz ratusza dzielnicy. Royal Wilanów to przyjazna przestrzeń nie tylko dla najemców, ale także okolicznych mieszkańców. Na parterze budynku znajduje się powierzchnia handlowo-usługowa z licznymi sklepami, punktami usługowymi, restauracjami i kawiarniami czynnymi w czasie oraz poza godzinami pracy biur. Obecnie poziom komercjalizacji budynku wynosi 73%. Kolejnym sukcesem 2015 r. była realizacja drugiego etapu kompleksu biurowo-usługowego Eurocentrum Office Complex budynku Delta. Przebiegła ona zgodnie z planem oraz w ramach ustalonego budżetu. Z przyjemnością informujemy, że w momencie sporządzania niniejszego Raportu, posiadamy już pozwolenie na użytkowanie obiektu, a na powierzchnię wprowadził się pierwszy najemca Polskie Sieci Elektroenergetyczne. Kolejny flagowy projekt Grupy to rewitalizacja terenu Dawnej Fabryki Norblina. Projekt cieszy się rosnącym zainteresowaniem potencjalnych najemców. Obecnie trwa zaawansowany proces komercjalizacji części handlowo-usługowej, w myśl stworzonej przez nas koncepcji Make Stories not Stores, w ramach której tworzymy kolekcję marek, nawiązując tym samym do tradycji miejsca i kolekcji platerów produkowanych tu w przeszłości. Jesteśmy na ostatnim etapie prac przygotowujących projekt do budowy. Rok 2015 na warszawskim rynku biurowym zakończył się rekordowym wolumenem podpisanych transakcji najmu, najwyższą w historii rynku absorpcją netto oraz spadkiem współczynnika pustostanów. Grupa Capital Park wpisywała się w ten trend. Systematyczny wzrost wskaźników najmu w naszych inwestycjach wynika z wysokiej jakości projektów, połączonej z główną przewagą konkurencyjną firmy - unikalną usługą Asset Management. Jako jeden z niewielu deweloperów na rynku zarządzamy obiektami po ich realizacji, dzięki czemu tworzymy długoterminową wartość i relacje. Naszą strategię wyróżnia zindywidualizowane podejście do każdego obiektu, unikalny program Royal Wilanów, Warszawa

9 O Grupie Capital Park 9 działań marketingowych i relacji z najemcami oraz wdrożenie koncepcji Biuro Plus, która zostanie szerzej zaprezentowana w dalszej części raportu. W samym 2015 r. wynajęliśmy ponad 21 tys. m2 powierzchni, co odzwierciedla atrakcyjność portfela nieruchomości Grupy oraz doświadczenie i profesjonalizm firmy. Przekłada się to na kreowanie wartości dodanej i efektywność posiadanego portfela nieruchomości, a jednocześnie osiąganie zakładanych celów finansowych. O skuteczności zarządzania operacyjnego świadczy fakt, iż rok 2015 był kolejnym rokiem, w którym udało nam się utrzymać koszty stałe na bardzo niskim poziomie. Wskaźnik tych kosztów (SG&A) do wartości aktywów wynosił mniej niż 1%. Cieszy nas rosnące zaufanie Inwestorów, jakim zostaliśmy obdarzeni. Sukcesem zakończył się również kolejny rok zarządzania przez Grupę funduszem Real Estate Income Assets FIZ AN. W 2015 r., zgodnie z planem wypłaciliśmy uczestnikom funduszu roczną dywidendę. W 2016 r. chcemy kontynuować tworzenie produktów inwestycyjnych o charakterze dywidendowym, opartych na nieruchomościach handlowo-usługowych i biurowych, generujących stabilne przepływy pieniężne. Naszą strategią pozostaje budowa wartości firmy. Wdrażamy ją poprzez konsekwentne realizowanie projektów z naszego portfela oraz identyfikację nowych inwestycji. Koncentrujemy się na nieruchomościach, w których widzimy potencjał wzrostu wartości poprzez ich przebudowę oraz aktywne zarządzanie. W 2015 r. zakupiliśmy i rozpoczęliśmy proces remodelingu projektu ETC Gdańsk, który jest średniej wielkości centrum handlowym, o ugruntowanej pozycji rynkowej i solidnej bazie najemców. Projekty po przebudowie i rekomercjalizacji istotnie zwiększają swoją wartość i mogą być w przyszłości przedmiotem bezpośredniej transakcji rynkowej lub wzbogacić portfolio funduszy nieruchomościowych zarządzanych przez Capital Park. W imieniu Zarządu Grupy Capital Park S.A. oraz całego naszego Zespołu dziękujemy za powierzone nam zaufanie. Mamy nadzieję na dalsze wspólne sukcesy w kolejnym roku. Jan Motz Marcin Juszczyk Michał Koślacz

10 10 O Grupie Capital Park NaSZa strategia i wartości Nasza strategia Celem Grupy Capital Park jest maksymalizacja wartości portfela poprzez: UKOŃCZENie Z SUKceSEM realizowanych projektów AKtyWNE ZarZądZANie POrtFELEM AKtyWÓW GENeruJącycH DOCHÓD I WZROST WartOści IDENtyFIKacJA NOWycH projektów INWEStycyJNycH Działania Działania Działania ppbudowa, komercjalizacja i oddanie do użytkowania projektów aktualnie realizowanych: ETC Gdańsk (Galeria Zaspa), Hotel Hampton by Hilton Gdańsk - Neptun House, ETC Swarzędz, lub przygotowywanych do realizacji, w tym przede wszystkim: ArtN, Piano House. ppokreślenie najlepszego wykorzystania nieruchomości i zapewnienie optymalnej struktury najemców, ppzmiana funkcji, rozbudowa, rewitalizacja budynków i technologii lub zmiana aranżacji powierzchni najmu, pputrzymanie najlepszej jakości nieruchomości, stworzenie przyjaznej, funkcjonalnej przestrzeni dla najemców ( Biuro Plus ). ppdalszy rozwój programu high street, tj. nabywania nieruchomości handlowych zlokalizowanych przy głównych ulicach miast oraz rozwój programu Vis à Vis, polegającym na nabywaniu lub budowie pawilonów handlowych typu convenience centers, ppnabywanie najlepszych obiektów biurowych położonych w centralnych lokalizacjach w Warszawie a także w dobrych lokalizacjach wybranych miastach w całej Polsce, pptworzenie funduszy inwestycyjnych w oparciu o tworzone portfele nieruchomości, zarzadzanie nimi i pozostawanie mniejszościowym udziałowcem (podobnie jak w przypadku funduszu REIA FIZ AN), pptworzenie aliansów strategicznych z partnerami operacyjnymi. Oczekiwane wyniki Oczekiwane wyniki Oczekiwane wyniki ppwzrost wartości portfela nieruchomości, ppwzrost udziału nieruchomości ukończonych w portfelu Grupy. ppwzrost wartości dochodów z wynajmu, ppmaksymalizacja obłożenia istniejących nieruchomości, ppmaksymalizacja wartości nieruchomości, pptworzenie wartości dodanej nieruchomości, pprefinansowanie lub sprzedaż wybranych aktywów pod warunkiem uzyskania korzystnych warunków dla takiej transakcji. pprealizacja atrakcyjnego zwrotu z inwestycji, ppwzrost dochodów z zarządzania portfelami nieruchomości, ppregularne wypłaty dochodów z funduszy inwestycyjnych i wzrost wartości certyfikatów inwestycyjnych.

11 O Grupie Capital Park 11 SKUTECZNA REALIZACJA PLANÓW BIZNESOWYCH Strategia Kluczowe osiągnięcia UKOŃCZENIE Z SUKCESEM REALIZOWANYCH PROJEKTÓW AKTYWNE ZARZĄDZANIE PORTFELEM AKTYWÓW GENERUJĄCYCH DOCHÓD I WZROST WARTOŚCI IDENTYFIKACJA NOWYCH PROJEKTÓW INWESTYCYJNYCH ppukończenie Eurocentrum Office Complex Etap I w czerwcu 2014 r. i Etap II w lutym 2016 r. o łącznej powierzchni 71 tys. m2, ppukończenie Royal Wilanów o powierzchni 36 tys. m2 w sierpniu 2015 r., ppuzyskanie PnB dla projektu ArtN, wybór generalnego wykonawcy powinien nastąpić wkrótce, ppzwiększenie wartości portfela nieruchomości o ponad 50% (ponad 700 mln PLN) w okresie 3 lat ppukończenie budynku Topos o powierzchni 0,6 tys. m2 w lutym 2016 r. ppwzrost przychodów z wynajmu podstawowego o 43% z 51 mln PLN do 72 mln PLN, ppwzrost powierzchni wynajętej w funkcjonujących nieruchomościach w 2015 (m.in. wynajęcie około 12 tys. m2 Eurocentrum oraz ponad 7 tys. m2 w Royal Wilanów ), ppstworzenie unikalnej koncepcji Biuro Plus, ppsatysfakcja najemców potwierdzona przeprowadzonymi badaniami, pprozbudowa i modernizacja inwestycji handlowej ETC Gdańsk zakupionej w ramach wspólnego przedsięwzięcia (joint venture) z Grupą Akron (zwiększenie powierzchni najmu z 8,5 tys. m2 do 8,8 tys. m2w ramach rozbudowy). NAszE WARTOŚCI Podchodzimy odpowiedzialnie do biznesu i chcemy być godnym zaufania partnerem, cenionym zarówno przez inwestorów, jak i kontrahentów. Nasze podejście jest zawarte w naszych wartościach, które odróżniają nas od innych firm i pomagają w tworzeniu marki, z którą ludzie i organizacje będą chciały współpracować. SkutecZNOść Jesteśmy dumni z naszych dotychczasowych osiągnięć i świadczenia usług na najwyższym poziomie Zorientowanie na budowanie wartości Ponieważ to właśnie wartość decyduje o sukcesie na rynku aktywów trwałych Zaufanie Myślimy przyszłościowo i zawsze dążymy do budowania długofalowych relacji InnowacyJNOść Identyfikujemy nowe możliwości i staramy się być kreatywni w wyszukiwaniu atrakcyjnych projektów

12 12 O Grupie Capital Park Portfel nieruchomości ZRÓWNOWAŻONY PORTFEL NIERUCHOMOŚCI Portfel Grupy obejmował na koniec roku łączną obecną i planowaną powierzchnię około 257 tys. m2, z czego powierzchnia nieruchomości ukończonych wynosi 133 tys. m2 a planowanych tys. m2. W portfelu zarządzanym przez Grupę znajduje się: pp56 ukończonych projektów, które zapewniają bieżące przychody z wynajmu (w tym 39 nieruchomości znajdujących się w Real Estate Income Assets FIZ AN), pp3 projekty w budowie oraz pp14 projektów w przygotowaniu, będących na różnym etapie realizacji. Trzy kluczowe inwestycje Grupy stanowią 73 % obecnej wartości portfela nieruchomości, tj.: ppeurocentrum Office Complex 85 tys. m2 powierzchni biurowej i handlowej położonej w Al. Jerozolimskich w Warszawie, pproyal Wilanów 36 tys. m2 powierzchni biurowej i handlowej w obiekcie położonym przy wjeździe do Miasteczka Wilanów, ppartn 65 tys. m2 powierzchni w unikalnym obiekcie u zbiegu ulic Żelaznej i Prostej, na terenie Dawnej Fabryki Norblina, łączącym funkcje biurowe, usługowe i handlowe. Ukończenie powyższych projektów Grupy stanowi jeden z najistotniejszych czynników wzrostu wartości Grupy. PONAD 257 MLN PLN ZAINWESTOWANYCH W 2015 W 2015 r. prowadziliśmy budowę czterech obiektów, zakupiliśmy jedną nową nieruchomość oraz przygotowywaliśmy do realizacji kilka kolejnych inwestycji (w tym ArtN). pp127,5 mln PLN przeznaczyliśmy na budowę obiektu wielofunkcyjnego Royal Wilanów, który oddaliśmy do użytkowania w sierpniu 2015 r., p p111,5 mln PLN przeznaczyliśmy na budowę biurowca Eurocentrum (Etap I oraz II), którego Etap II (budynek Delta) oddaliśmy do użytkowania w lutym 2016 r., pp9,0 mln PLN nakładów inwestycyjnych ponieśliśmy w związku z przygotowaniem inwestycji wielofunkcyjnej ArtN, pp8,1 mln PLN na zakup nieruchomości w Warszawie przy ul. Pileckiego, pp8,1 mln PLN przeznaczyliśmy na budowę centrum handlowego Galeria Zaspa w Gdańsku, którą planujemy oddać do użytkowania w kwietniu 2016 r., pp3,4 mln PLN przeznaczyliśmy na budowę kameralnego biurowca w Krakowie przy ulicy Pawiej, który został oddany do użytkowania w lutym 2016 r.. KRYSTALIZACJA WARTOŚCI NIERUCHOMOŚCI W 2015 r. ukończyliśmy duży projekt Royal Wilanów o łącznej powierzchni najmu około 36 tys. m2. Udział gotowych projektów według ich wartości wzrósł z 54% na koniec 2014 r. do 69% na koniec 2015 r., tj. odpowiednio z 877 mln PLN do mln PLN. Struktura portfela wg wartości na dzień % Wielofunkcyjne Źródło: Capital Park 16% Handlowe 5% Pozostałe 42% Biurowe Do dnia publikacji niniejszego Raportu oddaliśmy do uzytkowania ponad 27 tys. powierzchni w drugim etapie Eurocentrum. W kwietniu 2016 r. planujemy oddać do użytkowania Galerię Zaspa (ETC) w Gdańsku, liczącą łącznie 8,8 tys. m2 powierzchni. Oznacza to, że przekształcamy portfel z pierwotnie dużym udziałem gruntów w portfel ukończonych nieruchomości, które generują stabilne przepływy środków pieniężnych. PRZEWAGA PROJEKTÓW WIELOFUNKCYJNYCH Ponad jedną trzecią wartości portfela Grupy stanowią projekty wielofunkcyjne, których wartość będzie rosła wraz z zakończeniem inwestycji Neptun House w Gdańsku, zakładającej przebudowę zespołu kamienic przy ulicach Długiej i Piwnej w Gdańsku pod hotel Hampton by Hilton oraz ArtN, projektu zagospodarowania poprzemysłowego terenu Dawnej Fabryki Norblina przy ul. Żelaznej w Warszawie. Połączenie powierzchni biurowej z powierzchnią handlową stanowi istotną przewagę konkurencyjną projektów Grupy. Powierzchnia handlowo-usługowa ułatwia komercjalizację obiektu na wymagającym rynku biurowym w Warszawie oraz wzbogaca ofertę usługową dla pracowników najemców. Grupa Capital Park posiada w swoim portfolio cztery projekty wielofunkcyjne na różnym etapie realizacji o wartości księgowej wynoszącej 721 mln PLN wg stanu na koniec 2015 r. i docelowej wartości równej 1,7 mld PLN. Struktura portfela nieruchomości wg wartości Ukończone W budowie W przygotowaniu Źródło: Capital Park wzrost 20%

13 O Grupie Capital Park miasta w CAłEJ POLsCE nieruchomości 1,9 mld zł BIEŻąCA WARTOŚć PORTFELA NIERUCHOMOŚCI 257 tys. m 2 3,1 mld zł POWIERzCHNIA PORTFELA DOCELOWA WARTOŚć PORTFELA Eurocentrum Office Complex, Warszawa

14 14 O Grupie Capital Park NIERUCHOMOŚCI BIUROWE Budynek Alfa, oddany do użytkowania w 2002 r. W ramach segmentu nieruchomości biurowych, o łącznej wartości 822 mln PLN, największa to Eurocentrum Office Complex, położona w Alejach Jerozolimskich w Warszawie, na którą składają się trzy inwestycje: ppbudynek Alfa 21-piętrowy budynek biurowy klasy A, oddany do użytkowania w 2002 r. o łącznej powierzchni najmu ok. 14 tys. m², ppbudynki Beta i Gamma (EC I) 15-piętrowy biurowiec klasy A+ o całkowitej powierzchni najmu ok 43 tys. m² oddany do użytkowania w czerwcu 2014 r., ppbudynek Delta (EC II) 15-piętrowy biurowiec klasy A+ o powierzchni ok. 27 tys. m² oddany do użytkowania w lutym 2016 r. Budynki Beta i Gamma oddane do użytkowania w czerwcu 2014 r. Pozostałe inwestycje biurowe to: ppracławicka Point biurowiec klasy A o powierzchni 2,4 tys. m² u zbiegu ulic Wołoskiej i Racławickiej w Warszawie, oddany do użytkowania w 2011 r., pptopos kameralny budynek o powierzchni 0,6 tys. m² w ścisłym centrum Krakowa przy ul. Pawiej, którego oddanie do użytkowania nastąpiło w lutym 2016 r., pppiano house 5-kondygnacyjny budynek biurowy o powierzchni 5,4 tys. m² w Gdańsku Wrzeszcz przy ul. Szymanowskiego. Inwestycja jest w przygotowaniu. Na datę niniejszego Raportu, z sześciu nieruchomości biurowych, pięć z nich o łącznej powierzchni ponad 88 tys. m² jest już ukończonych i generuje przychody z najmu. Budynek Delta, oddany do użytkowania w lutym 2016 r.

15 O Grupie Capital Park 15 Koncepcja Biura Plus jest elementem wyróżniającym projekty biurowe Capital Park na rynku warszawskim. Biuro Plus oferuje nie tylko komfortową i spełniającą najwyższe standardy powierzchnię biurową, ale również pełen wachlarz usług, na co dzień niezbędnych pracownikom. Każdy z obiektów powstających zgodnie z ideą Biura plus ma unikalną koncepcję, dostosowaną do swojej lokalizacji,otoczenia, architektury i potrzeb najemców. + BIURO PLUS

16 + BIURO PLUS

17 O Grupie Capital Park 17 NIERUCHOMOŚCI BIUROWE EUROceNtruM OFFice COMPLEX Warszawa, Aleje Jerozolimskie SegMENt: BIUROWy OddANE do UżytkOWANIA: Budynek Alfa 2002 r., Budynek Beta i Gamma (EC I) czerwiec 2014 r., Budynek Delta (EC II) luty 2016 r. POWIERzCHNIA NAJMU: 85 tys. m2 (w tym powierzchnia biurowa 81 tys. m2, powierzchnia handlowo-usługowa 4 tys. m2) StRONA WWW: Eurocentrum Office Complex to największy zielony budynek biurowy w Warszawie. Zgodnie z unikalną koncepcją Biuro Plus biurowiec oferuje najwyższej jakości powierzchnie biurowe oraz komfortową przestrzeń dla pracowników, z dostępem do szerokiej oferty gastronomiczno-usługowej. Budynek został zaprojektowany zgodnie z normami zrównoważonego rozwoju, czego potwierdzeniem jest uzyskany przez Eurocentrum Office Complex precertyfikat LEED na poziomie Gold. NAJWIĘKSI NAJEMCY Unilever, Polskie Sieci Elektroenergetyczne, AB Foods Polska, Group One, Bilfinger Tebodin, Qumak, Randstad Polska, Comarch, Chiesi Poland, Fresenius Kabi Polska EUROCENTRUM BIURO PLUS wysokiej jakości architektura, zieleń i jakość otoczenia, szeroki wachlarz usług - delikatesy, drogeria, apteka, pralnia, fryzjer, studio kosmetyczne, fizjoterapia, myjnia samochodowa, kantyna, kawiarnia i restauracje, unikalne usługi - Concierge & Lifestyle Manager, zespół nowoczesnych sal konferencyjnych - EuroCentrum Konferencyjne, sztuka i kultura w powierzchniach wspólnych, infrastruktura rowerowa: parkingi, szatnie, prysznice, stacje Veturilo, punkty ładowania samochodów elektrycznych, platforma carpooling, umożliwiającą pracownikom wspólne dojazdy do pracy, kreatywne podejście do Asset Managementu.

18 18 O Grupie Capital Park NIERUCHOMOŚCI WIELOFUNKCYJNE Grupa Capital Park posiada w swoim portfolio cztery projekty wielofunkcyjne, w tym trzy o przeznaczeniu handlowo-biurowym oraz jeden o przeznaczeniu hotelowym o łącznej wartości 721 mln PLN. Dzięki połączeniu dwóch rodzajów powierzchni, projekty wielofunkcyjne są bardziej odporne na dekoniunkturę, łatwiejsze w komercjalizacji oraz oferują najemcom większy wachlarz usług. pproyal Wilanów nowoczesny budynek biurowo-usługowy o łącznej powierzchni 36 tys. m2, zlokalizowany w centrum Wilanowa w Warszawie, oddany do użytkowania w 2015 r., ppartn - unikalny, wielofunkcyjny projekt rewitalizacji postindustrialnej przestrzeni Dawnej Fabryki Norblina przy ul. Żelaznej w Warszawie o docelowej powierzchni najmu ok. 65 tys. m2, ppsobieskiego 4 kompleks biurowo-usługowy o powierzchni 4 tys. m2 zlokalizowany na parterze i pierwszym piętrze wielofunkcyjnej inwestycji mieszkaniowo-usługowej na Dolnym Mokotowie w Warszawie, ppneptun House inwestycja o przeznaczeniu hotelowym w centrum Starego Miasta w Gdańsku, której budowa rozpoczęła się w styczniu 2016 r. Na powierzchni 7 tys. m2 zaplanowano 154 pokoje, 2 sale konferencyjne oraz salę fitness, natomiast na parterze i pierwszym piętrze budynku - nowoczesną powierzchnię handlowo-usługową z dostępem zarówno od ulicy Piwnej, jak i Długiej. Głównym najemcą będzie Hotel Hampton by Hilton. Projekt ArtN będzie wyjątkowy na skalę europejską dzięki architektonicznemu połączeniu obiektów zabytkowych z nowoczesną przestrzenią oraz zintegrowaniu funkcji: handlowo-usługowej, kulturotwórczej, edukacyjnej, rozrywkowej, gastronomicznej i biurowej.

19 O Grupie Capital Park 19 Royal Wilanów, Warszawa

20 + BIURO PLUS

21 O Grupie Capital Park 21 NIERUCHOMOŚCI WIELOFUNKCYJNE ROyaL WILANÓW Warszawa, ul. Franciszka Klimczaka 1 SegMENt: WIELOFUNkcyJNy termin REALIzACJI: Sierpień 2015 r. POWIERzCHNIA NAJMU: 36 tys. m2 (w tym pow. biurowa 29 tys. m2, pow. handlowo-usługowa 7 tys. m2) StRONA WWW: Royal Wilanów to 4-kondygnacyjny obiekt biurowo-usługowy klasy A usytuowany w prestiżowym sąsiedztwie Pałacu Wilanowskiego oraz ratusza dzielnicy i przyszłej galerii handlowej. Budynek został zaprojektowany z dbałością o środowisko i samopoczucie użytkowników, co jest potwierdzone przez certyfikat BREEAM International, Europe Commercial 2009 na poziomie VERY GOOD. Royal Wilanów to przyjazna przestrzeń w Wilanowie, nie tylko dla najemców, ale także okolicznych mieszkańców. Na parterze budynku znajduje się elegancka powierzchnia handlowo-usługowa z licznymi sklepami, punktami usługowymi, restauracjami i kawiarniami, czynnymi w czasie oraz poza godzinami pracy biur. Royal Wilanów to tętniąca życiem przestrzeń w samym sercu Wilanowa. NAJWIĘKSI NAJEMCY Erbud, Sygnity, Piotr i Paweł, Bierhalle, Bang & Olufsen, NIKE, Krakowski Kredens, Medicover, ARTIS Welness Club przyjazna przestrzeń zarówno dla najemców jak i okolicznych mieszkańców, wysokiej jakości architektura, ekologia i zrównoważony rozwój zielona przestrzeń wokół inwestycji, ogólnodostępne place i dziedzińce dla mieszkańców, szeroki wachlarz usług: supermarket, drogeria, centrum medyczne, delikatesy, fitness club, pralnia, myjnia samochodowa, sztuka i kultura w powierzchniach wspólnych, ogólnodostępne place z boiskami do bouli, siatkówki, mini footballu i koszykówki, ze ścianką wspinaczkową, siłownią miejską, trampolinami i szachami terenowymi, dedykowana linia autobusowa ułatwiająca komunikację, liczne udogodnienia dla rowerzystów: parkingi, szatnie, samoobsługowe stacje naprawy rowerów czy stacja Veturilo w sąsiedztwie budynku. ROYAL WILANÓW PLUS

22 + BIURO PLUS

23 O Grupie Capital Park 23 NIERUCHOMOŚCI WIELOFUNKCYJNE ART N Warszawa, ul. Żelazna 51/53 SegMENt: WIELOFUNkcyJNy POWIERzCHNIA NAJMU: 65 tys. m2 (w tym powierzchnia biurowa 41 tys. m2, powierzchnia handlowo-usługowa 24 tys. m2) StRONA WWW: Szczególne miejsce w portfelu Grupy zajmuje projekt zagospodarowania poprzemysłowego terenu Dawnej Fabryki Norblina przy ul. Żelaznej w Warszawie. NAJEMCY Piotr i Paweł, Bio Bazar, Rolex, Wiesław Kruk, Perfumeria Quality, idream Projekt ArtN będzie wyjątkowy na skalę europejską dzięki architektonicznemu połączeniu obiektów zabytkowych z nowoczesną przestrzenią oraz zintegrowaniu funkcji: handlowo-usługowej, kulturotwórczej, edukacyjnej, rozrywkowej, gastronomicznej i biurowej. Ten 2-hektarowy teren zlokalizowany w centrum stolicy, poddany zostanie kompleksowej rewitalizacji w aspekcie ekonomicznym, społecznym i kulturowym, tworząc tym samym nową przestrzeń miejską. W sierpniu 2014 r. Grupa uzyskała prawomocną decyzję zatwierdzającą projekt i udzielającą pozwolenia na budowę. Grupa rozpoczęła już rozmowy z potencjalnymi najemcami i do dnia sporządzenia niniejszego Raportu podpisała umowy najmu na ponad 4,6 tys. m2 powierzchni handlowej. ARTN BIURO PLUS wyjątkowa architektura odrestaurowane jedenaście zabytkowych budynków połączonych z nowoczesną architekturą, kreatywna przestrzeń biurowa nowoczesne biura utrzymane w klimacie postindustrialnym, strefa convenience zapewniająca dostęp do szerokiej oferty handlowo-usługowej oraz gastronomicznej, pierwszy w Polsce Sportowy Dom Towarowy o planowanej powierzchni m2, BioBazar z najświeższą, ekologiczną żywnością, animowana przestrzeń publiczna z muzeum i kino-teatrem, Make Stories Not Stores kreatywne podejście do komercjalizacji powierzchni handlowo-usługowej, infrastruktura rowerowa: podziemny automatyczny parking rowerowy, szatnie i prysznice.

24 24 O Grupie Capital Park NIERUCHOMOŚCI HANDLOWE Grupa zarządza także portfolio dochodowych nieruchomości handlowo-usługowych o łącznej wartości 307 mln PLN, do którego zaliczają się nieruchomości zlokalizowane przy głównych ulicach handlowych miast (tzw. high-street) oraz lokalne centra handlowe pod własną marką Street Mall Vis à Vis oparte na bardzo popularnym formacie strip mall (zakupy w drodze do domu). Strategia Grupy w zakresie nieruchomości handlowych polega na (i) identyfikacji okazji inwestycyjnej i nabyciu istniejącej nieruchomości a następnie budowie jej wartości np. poprzez poprawę zarządzania, refinansowanie lub optymalny dobór najemców, i/ lub (ii) przygotowaniu i budowie lokalnych centrów handlowych typu convenience pod marką Vis à Vis. Street Mall Vis à Vis to nieduże, przyjazne centra handlowe, dobrze wpisujące się w zurbanizowaną przestrzeń. Street Mall Vis à Vis to nieduże, przyjazne centra handlowe, dobrze wpisujące się w zurbanizowaną przestrzeń. Charakteryzują się doborem sklepów i punktów usługowych umożliwiającym załatwienie codziennych spraw w jednym miejscu. Grupa posiada obecnie trzy inwestycje pod marką Vis à Vis, w Radomiu oddaną w 2011 r. o powierzchni najmu 3,7 tys. m2, w Łodzi - oddaną w grudniu 2014 r. o powierzchni najmu 5,7 tys. m2, oraz od września 2014 r. w Toruniu (o powierzchni najmu około 3,1 tys. m2). W kwietniu 2015 r. Grupa podpisała z Grupą Akron umowę joint venture na nabycie i przebudowę centrum handlowego ETC w Gdańsku. Program prac zakłada zwiększenie powierzchni najmu do 8,8 tys. m2, modernizację wnętrz oraz elewacji w celu dostosowania obiektu do potrzeb klientów i najemców. Aktualnie wszystkie nieruchomości handlowe w portfelu Grupy, o łącznej powierzchni najmu 39 tys. m2, z wyjątkiem wspomnianego ETC Gdańsk, stanowią ukończone projekty, z których znaczna większość generuje przychody z najmu (poziom pustostanów na 31 grudnia 2015 wynosił 7%). Komercjalizację i bieżące zarządzanie nieruchomościami prowadzi zespół Grupy Capital Park, dzięki czemu portfolio Grupy przynosi większą rentowność i stabilne przychody. Vis à Vis, Radom OPTYMALIzACJA PORTFELA NIERUCHOMOŚCI Istniejące portfolio nieruchomości lub nabycie nowej nieruchomości Opracowanie odpowiedniej strategii inwestycyjnej: przebudowa, poprawa zarządzania budynkami, optymalny dobór najemców i komercjalizacja powierzchni maksymalizująca osiągany stabilny dochód z najmu, refinansowanie i optymalizacja kosztów Kluczowe portfolio Grupy Budowa centrów handlowych pod marką Vis à Vis Wyjście z inwestycji

25 O Grupie Capital Park 25 REAL ESTATE INCOME AssETS FIZ AN W 2013 r. Grupa Capital Park stworzyła jeden z pierwszych na polskim rynku nieruchomości fundusz dywidendowy Real Estate Income Assets FIZ AN, do którego wydzieliła 39 gotowych nieruchomości handlowych typu high-street generujących stabilne przepływy pieniężne.

26

27 O Grupie Capital Park 27 NIERUCHOMOŚCI HANDLOWE Street MALL VIS À VIS, ŁÓDŹ Łódź, Zgierska 211 SegMENt: HANdLOWy termin REALIzACJI: 6 grudnia 2014 r. POWIERzCHNIA NAJMU: 6 tys. m2 StRONA WWW: Street Mall Vis à Vis jest zlokalizowany w północnej części Łodzi przy ulicy Zgierskiej 211 w otoczeniu największych osiedli mieszkaniowych oraz głównych węzłów komunikacyjnych miasta. W Street Mall Vis à Vis w Łodzi na powierzchni m2 mieści się supermarket oraz 16 markowych sklepów i punktów usługowych, w których klienci będą mogli szybko i wygodnie zrobić wszystkie codzienne zakupy. NAJWIĘKSI NAJEMCY Intermarche, Pepco, Rossmann, Euro Apteka, Fitness klub FitFabric, Z Pieca Rodem, PLAY kameralny, parterowy kompleks handlowo-usługowy typu convenience zlokalizowany w północnej części Łodzi w otoczeniu największych osiedli mieszkaniowych oraz głównych węzłów komunikacyjnych miasta, supermarket, 16 markowych sklepów i punktów usługowych, 100 miejsc parkingowych, wejścia do lokali dostępne bezpośrednio z ulicy i parkingu, plac zabaw dla dzieci, przystanki autobusowe i tramwajowe znajdują się w odległości zaledwie 200 m od centrum handlowego.

28

29 O Grupie Capital Park 29 NIERUCHOMOŚCI HANDLOWE Street MALL VIS À VIS, radom Radom, ul. Chrobrego 2 SegMENt: HANdLOWy termin REALIzACJI: 30 LIStOPAda 2011 r. POWIERzCHNIA NAJMU 4 tys. m2 StRONA WWW: Street Mall Vis à Vis jest zlokalizowany przy skrzyżowaniu ulic Chrobrego i Struga w ścisłym centrum Radomia. W kameralnym parterowym obiekcie handlowo-usługowym o powierzchni 4 tys. m2 znajduje się około 20 markowych sklepów i punktów usługowych, w których klienci mogą łatwo i szybko zrobić najpotrzebniejsze zakupy. W Street Mall Vis à Vis znajdują się m.in.: supermarket Tesco, Rossmann, Empik, SMYK, Pepco, salon prasowy RUCH i pralnia chemiczna. NAJWIĘKSI NAJEMCY Tesco, Rossmann, Empik, SMYK, Pepco, Komputronik, Bank BPH, BGŻ BNP Paribas kameralny, parterowy obiekt handlowo-usługowy, zlokalizowany w ścisłym centrum miasta, w dynamicznie rozwijającym się obszarze strefy śródmiejskiej, supermarket, 20 markowych sklepów i punktów usługowych, 100 miejsc parkingowych, wejścia do lokali dostępne bezpośrednio z ulicy i parkingu, plac zabaw dla dzieci, udogodnienia dla rowerzystów: parkingi, samoobsługowe stacje naprawy rowerów.

30

31 O Grupie Capital Park 31 NIERUCHOMOŚCI HANDLOWE GALeria ZASPA (etc) Gdańsk, Al. Rzeczypospolitej 33 SegMENt: HANdLOWy termin REALIzACJI: kwiecień 2016 r. POWIERzCHNIA NAJMU: 9 tys. m2 StRONA WWW: Inwestycja realizowana w ramach wspólnego przedsięwzięcia z Grupą Akron, zakładającego rozbudowę i modernizację jednego z pierwszych i najbardziej znanych centrów handlowych w Gdańsku. Plany modernizacji centrum zakładają przebudowę wnętrza oraz elewacji, zmianę podziału lokali oraz układu komunikacyjnego wewnątrz budynku. Standard powierzchni handlowej zostanie dostosowany do obecnych oczekiwań i potrzeb najemców oraz ich klientów. Prace budowlane rozpoczęły się w lipcu 2015 r. a oddanie do użytkowania zaplanowane jest na kwiecień 2016 r. Grupa Capital Park będzie zarządzać Galerią po jej wybudowaniu. NAJWIĘKSI NAJEMCY Intermarche, Euro RTV AGD, Rossmann, ZooKarina, Calypso, Laboratoria Medyczne Synevo, Textil Market, Apteka DOZ, Dominos Pizza około 50 sklepów i punktów usługowych na dwóch kondygnacjach, duży, ogólnodostępny parking naziemny na 215 miejsc postojowych, doskonała lokalizacja w samym centrum gdańskiej dzielnicy mieszkaniowej Zaspa, będącej jedną z największych dzielnic w Trójmieście, największe centrum handlowe w tej części Gdańska, pobliskie przystanki tramwajowe i autobusowe zapewniają doskonałe połączenia komunikacyjne.

32 32 O Grupie Capital Park POZOSTAŁE PROJEKTY Portfel pozostałych nieruchomości składa się z projektów mieszkaniowych, gruntów oraz projektów niestanowiących podstawowej działalności Grupy o łącznej wartości 97,7 mln PLN. W minionym roku Grupa sprzedała cztery inwestycje: w Koszalinie, Włocławku, Grudziądzu i Gdyni, niestanowiące podstawowej działalności Grupy. Wartość godziwa mln PLN projekty mieszkaniowe 12,9 grunty w Warszawie 49,3 grunty poza Warszawą 30,1 inne 5,4 Razem 97,7 PROJEKTY MIEszKANIOWE W ramach działalności w obszarze mieszkaniowym Grupa Capital Park tworzy produkty adresowane do starannie dobranych grup docelowych segmentu średniego i premium. Wysoki standard realizacyjny i eksponowane lokalizacje sprawiają, że oferta ta jest atrakcyjna zarówno dla klientów kupujących mieszkania na własne potrzeby, jak i szerokiej grupy inwestorów oczekujących atrakcyjnego poziomu czynszów najmu. maksymalnego doświetlenia. Na datę Raportu, do sprzedaży pozostało jedno mieszkanie. GRUNTY Do pozostałych inwestycji Grupy zaliczają się przede wszystkim niezabudowane nieruchomości gruntowe zlokalizowane: ppw Warszawie w sąsiedztwie inwestycji Eurocentrum Office Complex o powierzchni 6 tys. m 2, z przeznaczeniem hotelowo-mieszkaniowym, ppw Warszawie w sąsiedztwie parku Natolińskiego, z przeznaczeniem usługowym oraz mieszkaniowym (drugi etap inwestycji Rezydencje Pałacowa będący na etapie przygotowania) realizowane w ramach przedsięwzięcia joint venture ze spółką Real Management SA*, ppw Unieściu (woj. pomorskie), ppna Pojezierzu Mazurskim. Portfel ten składa się z dwóch inwestycji ukończonych: pprezydencje Pałacowa (etap I) w Warszawie zespół 24 nowoczesnych domów jednorodzinnych, położony w sąsiedztwie Parku Natolińskiego. Każda z rezydencji ma powierzchnię około 240 m2, posiada ogród o powierzchni około 500 m2, taras na poddaszu oraz dwa miejsca parkingowe w garażu podziemnym. Inwestycja została zrealizowana w ramach przedsięwzięcia joint venture wraz ze spółką Real Management SA*. Na datę Raportu, do sprzedaży pozostały cztery domy. pprubinowy Dom w Bydgoszczy to czterokondygnacyjny budynek mieszkalny z 15 wysokiej klasy apartamentami oraz powierzchnią handlową na parterze zlokalizowany w centrum Bydgoszczy, w otoczeniu secesyjnej zabudowy i miejskich skwerów. Mieszkania zostały zaprojektowane z zachowaniem postulatu funkcjonalnej aranżacji przestrzeni i jej Warszawa, ul. Pałacowa Na dzień 31 grudnia 2015 r. łączna wartość nieruchomości gruntowych stanowi 5% wartości wszystkich nieruchomości wchodzących w skład portfela nieruchomości Grupy 2015 r. *Grupa pośrednio posiada po 50% udziałów w kapitale i prawach głosu oraz 64% udziałów w zysku spółki celowej Rezydencje Pałacowa sp. z o.o. realizującej projekt Rezydencje Pałacowa (Etap I i II) oraz w RM1 sp. z o.o., do której należy grunt w sąsiedztwie Parku Natolińskiego w Warszawie. Pozostałe udziały i prawa głosu posiada pośrednio spółka Real Management SA. Począwszy od 1 stycznia 2014 r. Grupa konsoliduje te spółki metodą praw własności zamiast stosowanej wcześniej metody proporcjonalnej w związku z MSSF 11. Rezydencje Pałacowa, Warszawa Rubinowy Dom, Bydgoszcz

33 O Grupie Capital Park 33 Tabela poniżej przedstawia charakterystykę największych nieruchomości wchodzących w skład portfela Grupy: INWESTYCJE UKOŃCZONE Nazwa projektu Typ inwestycji 1 Miasto GLA 2 (tys. m2) Miejsca parkingowe w budynku Aktualne obłożenie 3 Wartość księgowa (tys. PLN) Zadłużenie finansowe (tys. PLN) Yield Zakładane NOI 4 (tys. PLN) Zakładane nakłady do poniesienia po (tys. PLN) EC (Beta, Gamma) B Warszawa % ,95% EC (Alpha) B Warszawa % ,40% Royal Wilanów 6 W Warszawa % ,00% Racławicka Point B Warszawa % ,00% Sobieskiego W Warszawa % ,75% Vis à Vis Radom H Radom 4-100% ,75% Vis à Vis Łódź H Łódź 6-93% ,00% Vis à Vis Toruń H Toruń 3-94% ,75% Pozostałe, w tym zarządzane na % zlecenie 11 Razem INWESTYCJE ZAKOŃCZONE W IQ2016 Nazwa projektu Typ inwestycji 1 Miasto GLA 2 (tys. m2) Miejsca parkingowe w budynku Aktualne obłożenie Wartość księgowa (tys. PLN) Zadłużenie finansowe (tys. PLN) Yield Zakładane NOI 4 (tys. PLN) Zakładane nakłady do poniesienia po (tys. PLN) EC (Delta) 8 B Warszawa % ,40% Topos 9 B Kraków % ,50% Razem NWESTYCJE W PRZYGOTOWANIU Nazwa projektu Typ inwestycji 1 Miasto GLA 2 (tys. m2) Miejsca parkingowe w budynku Aktualne obłożenie Wartość księgowa (tys. PLN) Zadłużenie finansowe (tys. PLN) Yield Zakładane NOI 4 (tys. PLN) Zakładane nakłady do poniesienia po (tys. PLN) ArtN 10 W Warszawa % ,75% Neptun House W Gdańsk % ,25% Piano House B Gdańsk % ,25% Pozostałe, w tym grunty Razem RAZEM Źródło: Capital Park; Raporty z wyceny portfela nieruchomości Capital Park na dzień 31 grudnia 2015 r. sporządzone przez Emmerson Evaluation sp. z o.o., Knight Frank Sp. z o.o., CBRE Sp. z o.o. oraz PwC Polska Sp.z o.o. (dla wartości księgowej, NOI, yield, nakładów do poniesienia). Objaśnienia: 1 Typ inwestycji: B - biurowe, W - wielofunkcyjne, H - handlowe, 2 GLA (Gross Leasable Area) - powierzchnia najmu brutto, 3 Stan na dzień sporządzenia niniejszego Raportu, 4 NOI (Net Operating Income) uśrednione przychody z najmu netto, zakładane przez rzeczoznawcę w raporcie z wyceny nieruchomości na dzień 31 grudnia 2015 r., mogą się różnić od faktycznych przychodów osiągniętych w przyszłości, 5 Nakłady do poniesienia przyjęte w operacie szacunkowym. Nakłady zostały powiększone m.in. o szacowaną marżę deweloperską. Umowy z generalnymi wykonawcami zostały zawarte tylko w projektach Topos i Neptun House. Grupa jest w trakcie przetargu na generalne wykonawstwo inwestycji ArtN. Faktyczne poniesione w przyszłości nakłady mogą się istotnie różnić od zakładanych. 6 GLA biura - 29 tys. m2, GLA handel/usługi - 7 tys. m2, 7 GLA biura - 3,2 tys. m2, GLA handel/usługi - 0,6 tys. m2, 8 Inwestycja oddana do użytkowania w lutym 2016 r., 9 Inwestycja oddana do użytkowania w lutym 2016 r., 10 GLA biura - 41 tys. m2, GLA handel/usługi - 24 tys. m2, 11 W tym 3,5 tys. m2 powierzchnia użytkowa mieszkań i domów (PUM), 12 W tym 8,2 tys. m2 planowana powierzchnia użytkowa mieszkań i domów (PUM).

34 34 II. DZIAŁALNOŚĆ W 2015 ROKU PRZEGLąd 2015 W LicZBacH ppna dzień 31 grudnia 2015 wartość aktywów Grupy wyniosła mln PLN, z czego 90% stanowiły nieruchomości prezentowane w pozycji nieruchomości inwestycyjne oraz zapasy. ppwartość całego portfela nieruchomości wzrosła o 327 mln PLN do mln PLN (wzrost o 77 mln EUR). ppwzrost wartości portfela nieruchomości spowodowany był przede wszystkim poniesionymi nakładami inwestycyjnymi na budowę Royal Wilanów 127 mln PLN, Eurocentrum mln zł oraz nakładów w związku z przygotowaniem inwestycji ArtN - 9 mln PLN. ppskonsolidowany poziom zadłużenia finansowego wzrósł o 260 mln PLN do mln PLN. Było to spowodowane m.in. zwiększeniem kwoty zadłużenia z tytułu finansowania budowy pierwszego i drugiego etapu Eurocentrum, Royal Wilanów a także emisją trzech serii obligacji E, F i G w łącznej kwocie 46 mln PLN. ppwskaźnik zadłużenia netto liczony jako dług pomniejszony o gotówkę do sumy kapitałów własnych i zadłużenia finansowego wzrósł z poziomu 39% do 48% głównie ze względu na wzrost zadłużenia z tytułu finansowania trzech projektów budowlanych prowadzonych w 2015 r. Wskaźnik zadłużenia liczony jako dług do wartości aktywów wyniósł 50%. ppzobowiązania krótkoterminowe wyniosły 101 mln PLN, w tym 60 mln PLN to zobowiązania finansowe z tytułu kredytów, leasingu i obligacji. Zobowiązania handlowe, pozostałe i rezerwy wyniosły 41 mln PLN, w tym w dużej mierze wynikały z niezapłaconych prac wykonanych przez generalnych wykonawców: Eurocentrum etap II oraz Royal Wilanów, z których większość została uregulowana na dzień sporządzenia niniejszego raportu. Wzrost wartości nieruchomości Grupy w 2015 (mln PLN) ppodnotowany wzrost wartości aktywów netto (NAV) Spółki o 6 % do poziomu mln PLN spowodowany był przede wszystkim wzrostem wartości nieruchomości. ppprzychody Grupy z wynajmu podstawowego wzrosły o 43% do kwoty 72 mln PLN, co wynikało przede wszystkim z uwzględnienia efektu pierwszych pełnych 12 miesięcy czynszu w następujących nieruchomościach: Eurocentrum - Etap I, Vis à Vis Łódź, Vis à Vis Toruń oraz Olsztyn Piłsudskiego. Ponadto Grupa odnotowała efekt nowego strumienia przychodów w związku z oddaniem do uzytkowania w sierpniu 2015 r. budynku Royal Wilanów. Grupa prezentuje przychody z najmu z uwzględnieniem uśrednionego czynszu w okresie zawartych umów najmu, co oznacza, że zmiany stawek czynszu w okresie najmu (wakacje czynszowe) są ujmowane memoriałowo. róznica w wyniku prezentacji według uśrednionego czynszu pomiędzy 2015 a 2014 wynosi 2,6 mln PLN i jest kolejna przyczyną wzrostu przychodów Grupy. ppna wzrost kosztów operacyjnych bezpośrednio związanych z nieruchomościami z 9 mln PLN do 17 mln PLN wpływ miała przede wszystkim większą liczba funkcjonujących obiektów w 2015 r. ppzysk z przeszacowania wartości nieruchomości odzwierciedlający wzrost wartości rynkowej nieruchomości, wynika przede wszystkim z następujących czynników: zakończenia inwestycji Royal Wilanów i rozliczenia marży deweloperskiej, zastosowania mniej konserwatywnego podejścia do wyceny powierzchni niewynajętej, wynikającego ze spadku udziału powierzchni niewynajętej, rosnącego wskaźnika powierzchni wynajętej w największych projektach Eurocentrum i Royal Wilanów, skonsumowania okresów rent free w umowach najmu zawartych w latach poprzednich Aktualizacja wyceny Nabycie nieruchomości Sprzedaż nieruchomości Nakłady inwestycyjne Odpis aktualizujący wartość inwestycji mieszkaniowych Źródło: Capital Park

35 Działalność w 2015 roku 35 9,11 PLN 1032 mln PLN WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO PRZYPADAJĄCA NA 1 AKCJĘ WARTOŚĆ AKTYWÓW NETTO 114 mln PLN 48 % ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH WSKAŹNIK ZADŁUŻENIA NETTO Wartość aktywów netto (mln PLN) Wartość aktywów netto skorygowana o udziały niekontrolujące (mln PLN) Wartość portfela nieruchomości (mln PLN) Wartość portfela nieruchomości (mln EUR) Wskaźnik zadłużenia netto Wskaźnik zadłużenia % 39% 48% % 43% 50% Środki pieniężne (mln PLN) Zobowiązania finansowe (mln PLN) Źródło: Capital Park

36 36 Działalność w 2015 roku NajważnieJSZe wydarzenia 2015 roku StyCZEŃ ppwypłata dywidendy z REIA FIZ AN za II półrocze 2014 ppprzedterminowy wykup części obligacji serii A w kwocie 55 mln PLN pp MARZEC ppemisja 3-letnich niezabezpieczonych obligacji serii E, o łącznej wartości 11 mln PLN z terminem wykupu przypadającym na 2018 r. ppzarejestrowanie podwyższenia kapitału zakładowego Spółki z kwoty 104,7 mln PLN do kwoty 105,3 mln PLN w drodze emisji 604 tys. akcji serii D KWIECIEŃ ppzawarcie umowy joint venture z Grupą Akron dla projektu centrum handlowego ETC w Gdańsku CZERWIEC ppukończenie stanu surowego II etapu inwestycji biurowej Eurocentrum Office Complex budynek Delta ppeurocentrum zajęło II miejsce w konkur-

37 Działalność w 2015 roku 37 sie PROJEKT PRZESTRZEŃ Ogólnopolskim konkursie organizowanym przez Ministra Środowiska dla deweloperów na inwestycje przyjazne człowiekowi i środowisku ppemisja 3-letnich niezabezpieczonych obligacji serii F, o łącznej wartości 33 mln PLN z terminem wykupu przypadającym na 2018 r. ppdzień Inwestora LIPIEC ppwypłata dywidendy przez REIA FIZ AN za I półrocze 2015 r. pprozpoczęcie przebudowy centrum handlowego ETC Gdańsk ppwykup pozostałej części obligacji serii A w kwocie 10 mln PLN SIERPIEŃ ppotwarcie Royal Wilanów, wysokiej jakości budynku biurowo-usługowego, usytuowanego w samym sercu Wilanowa ppzakup nieruchomości handlowej przy ul. Pileckiego w Warszawie WRZESIEŃ ppgrupa Capital Park przenosi się do nowego biura w budynku Royal Wilanów przy ul. Klimczaka 1 w Warszawie

38 38 Działalność w 2015 roku Capital Park na Giełdzie Capital Park zadebiutował na Rynku Głównym Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie 13 grudnia 2013 r. W 2015 r. kurs akcji Capital Park kształtował się w przedziale od 3,62 PLN do 6,10 PLN (według cen zamknięcia). Kurs podczas ostatniej sesji w 2014 r. osiągnął poziom 4,00 PLN. Rok później cena wyniosła 5,80 PLN. W ostatnim czasie domy maklerskie wydawały rekomendację akumuluj oraz kupuj w stosunku do akcji Capital Park. PODsTAWOWE INFORMACJE Spółka: Capital Park S.A. Kod ISIN: PLCPPRK00037 Nazwa skrócona: CPGROUP Oznaczenie: CPG Rynek notowań: Rynek podstawowy System notowań: Notowania ciągłe Sektor: Deweloperzy KALENDARZ INWESTORA Termin Nadchodzące wydarzenia 13 Maja 2016 Publikacja raportu za I kwartał Sierpnia 2016 Publikacja raportu za I półrocze Listopada 2016 Publikacja raportu za III kwartał 2016

39 Działalność w 2015 roku 39 StatysTYKI NOTOWAŃ zmiana Cena akcji na koniec roku* (PLN) 5,80 4,00 45,0% Najwyższy kurs akcji* (PLN) 6,10 5,72 6,6% Najniższy kurs akcji* (PLN) 3,62 3,60 0,6% Średnia cena w okresie* (PLN) 4,97 4,83 2,8% Liczba akcji (szt) ,6% Kapitalizacja Spółki na koniec roku (mln PLN) 611,02 418,98 45,8% Średni wolumen obrotu na sesję , ,73 14,0% *) Ceny akcji wg kursów zamknięcia REKOMENDACJE Data wydania Cena z dnia wydania Cena docelowa Rodzaj DM mbank ,88 6,50 akumuluj Haitong Bank (BESI) ,88 6,78 kupuj DM mbanku ,89 6,50 kupuj Espirito Santo Investment Bank ,53 6,88 kupuj DM mbanku ,59 6,70 kupuj Raiffeisen CENTROBANK ,33 7,00 kupuj Notowania akcji Capital Park SA 60,0% 50,0% 52,0% 40,0% 30,0% 20,0% 10,0% 8.7% 18.5% 23.8% 31.3% 12.5% 45.0% 12.9% 0,0% 10,0% -4.9% -9.5% -9.6% 20,0% Capital Park SA WIG WIG Deweloperzy Źródło: Capital Park

40 40 Działalność w 2015 roku Zarządzanie portfelem Kinga Nowakowska Grupa Capital Park progresywnie zarządza własnymi aktywami mając na celu zbudowanie najwyższej jakości portfela Nieruchomości oraz dostarczenie atrakcyjnych zysków swoim Inwestorom. Aktywne i zintegrowane zarządzanie obejmuje cały cykl życiowy nieruchomości od fazy nabycia gruntu bądź niedowartościowanego obiektu gotowego, poprzez przebudowę, komercjalizację, a finalnie element tworzący innowacyjny produkt inwestycyjny o charakterze dywidendowym. Budowanie długotrwałej wartości w obiektach, którymi Grupa zarządza po częściowej odsprzedaży, jest związane przede wszystkim z jakością przestrzeni i świadczonymi usługami dla Najemców. Dlatego w 2015 r. rozwijaliśmy strategiczną koncepcje Biura Plus oraz ściśle powiązaną z tym usługę Asset Managment. W sierpniu 2015 r. oddaliśmy do uzytkowania Royal Wilanów, najwyższej klasy prestiżowy budynek biurowo-usługowy, zaprojektowany przez renomowaną pracownię JEMS Architekci. Jest on jedną z wizytówek konceptu Biuro Plus, świadczącą o klasie premium w sferze biznesowej oraz posiadaniu nowoczesnych Systematyczny wzrost wskaźnikow najmu w naszych inwestycjach wynika z wysokiej jakości projektow, połączonej z głowną przewagą konkurencyjną firmy - unikalną usługą Asset Management. proekologicznych rozwiązań nie tylko w samym funkcjonowaniu obiektu, ale również budowaniu takiej świadomości wśród jego użytkowników. Dodatkowo, zgodnie z definicją Biura Plus położyliśmy bardzo duży nacisk na usługi dla pracowników naszych Najemców biurowych: powierzchnia handlowo-usługowa z licznymi sklepami, punktami usługowymi, restauracjami i kawiarniami oraz klubami fitness czynnymi w czasie oraz poza godzinami pracy biur. Poprzez projekt Royal Wilanów aktywnie uczestniczy w życiu lokalnej społeczności, o czym świadczy sfinansowanie realizacji miejskich placów wokół budynku, które stały się nie tylko miejscem spotkań, ale również przestrzenią nawiązywania więzi społecznych i aktywnego wypoczynku. Znajdują się tam: boiska do siatkówki plażowej i koszykówki, mini-boisko do piłki nożnej, boule, szachy terenowe, ścianka wspinaczkowa, scena multimedialna z widownią, sześć trampolin zamontowanych na równi z podłożem i strefa streetworkout przestrzeń do treningu crossfit. W pobliżu sceny znajdzie się również wypożyczalnia sprzętu sportowego oraz sezonowe pop-up bary. Wartość Grupy Capital Park to nie tylko kapitał, zyski i ludzie tworzący firmę, ale przede wszystkim relacje z otoczeniem. Każdego dnia działamy w oparciu o jasne, przejrzyste zasady w ramach profesjonalnej struktury organizacyjnej. Stawiamy na skuteczną i transparentną komunikację na zewnątrz firmy. Pozostając otwarci na użytkowników naszych obiektów zapraszamy do kontaktu z nami. Z poważaniem, Kinga Nowakowska Dyrektor Operacyjny Grupy