JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2015 ROKU

Transkrypt

1 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2015 ROKU Oświęcim 27 sierpnia 2015

2 SPIS TREŚCI: WYBRANE DANE FINANSOWE... 3 Komentarz do wybranych danych finansowych... 5 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2015 ROKU Opis organizacji grupy kapitałowej Emitenta, ze wskazaniem jednostek podlegających konsolidacji Wskazanie skutków zmian w strukturze jednostki Zestawienie stanu posiadania akcji Emitenta lub uprawnień do nich przez osoby zarządzające i nadzorujące Emitenta na dzień przekazania raportu półrocznego Wskazanie akcjonariuszy posiadających bezpośrednio lub pośrednio przez podmioty zależne, co najmniej 5 % ogólnej liczby głosów na walnym zgromadzeniu Emitenta na dzień przekazania raportu Wskazanie postępowań toczących się przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej Stanowisko zarządu dotyczące możliwości zrealizowania wcześniej publikowanych prognoz wyników na dany rok Inne informacje, które zdaniem Emitenta są istotne dla oceny jego sytuacji kadrowej, majątkowej, finansowej, wyniku finansowego Wskazanie czynników, które w ocenie Emitenta będą miały wpływ na osiągnięte przez niego wyniki w perspektywie, co najmniej kolejnego kwartału Informacje na temat podstawowych zagrożeń oraz czynników ryzyka dla rozwoju i funkcjonowania Spółki Informacje o udzieleniu przez Emitenta lub przez jednostkę od niego zależną poręczeń kredytu lub pożyczki lub udzieleniu gwarancji Informacje o personalnych zmianach w Organach Spółki Informacje o zawarciu jednej lub wielu transakcji z podmiotami powiązanymi Informacje dotyczące występowania zjawiska cykliczności oraz sezonowości Informacje dotyczące emisji, wykupu i spłaty dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Informacje o wypłaconej lub zadeklarowanej dywidendzie Oświadczenie Zarządu, iż wedle ich najlepszej wiedzy, półroczne skrócone sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkową Emitenta oraz jego wynik finansowy Oświadczenie Zarządu, iż podmiot uprawniony do badania sprawozdań finansowych, został wybrany zgodnie z przepisami prawa AUTORYZACJA ZARZĄDU SPÓŁKI

3 WYBRANE DANE FINANSOWE I. II. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów za 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015 tys. PLN okres obrotowy za 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2014 za 6 miesięcy zakończony 30 czerwca 2015 tys. EUR okres obrotowy za 6 miesięcy zakończony 30 czerwca III. Zysk (strata) ze sprzedaży IV. V. Zysk (strata) z działalności operacyjnej Zysk (strata) przed opodatkowaniem VI. Zysk (strata) netto VII. Zysk (strata) netto przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej VIII. Całkowity dochód ogółem IX. X. XI. XII. XIII. Całkowite dochody przypadające akcjonariuszom jednostki dominującej Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej Przepływy pieniężne netto, razem

4 tys. PLN stan na dzień tys. EUR stan na dzień 30 czerwca grudnia czerwca grudnia 2014 XIV. Aktywa trwałe XV. Aktywa obrotowe XVI. Aktywa razem XVII. Zobowiązania długoterminowe XVIII. XIX. XX. Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny przypadający Akcjonariuszom Jednostki Dominującej Kapitały przypadające na udziały niekontrolujące XXI. Kapitał zakładowy XXII. Pasywa, razem XXIII. Ilość akcji (w szt.) XXIV. XXV. XXVI. XXVII. XXVIII. XXIX. Rozwodniona ilość akcji (w szt.) Zysk netto na jedną akcję (w zł / EUR) Rozwodniony zysk na jedną akcję (w zł / EUR) Wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (w zł / EUR) Zadeklarowana lub wypłacona dywidenda na jedną akcję (w zł / EUR) ,09 0,12 0,02 0,03 0,09 0,12 0,02 0,03 2,73 2,64 0,65 0,62 2,73 2,64 0,65 0,62 0,00 0,00 0,00 0,00 4

5 Komentarz do wybranych danych finansowych Dane finansowe w EUR zostały przeliczone wg następujących zasad: Poszczególne pozycje aktywów i pasywów według średniego kursu ogłoszonego przez Narodowy Bank Polski obowiązującego na dzień 30 czerwca 2015 roku 4,1944 PLN/EUR; oraz kursu na dzień 31 grudnia 2014 roku 4,2623 PLN/EUR; Odpowiednie pozycje sprawozdania z zysku lub straty, sprawozdania z zysku lub straty i pozostałych całkowitych dochodów oraz sprawozdania z przepływów pieniężnych według kursu stanowiącego średnią arytmetyczną średnich kursów ogłoszonych przez Narodowy Bank Polski obowiązujących na ostatni dzień każdego miesiąca w okresie sprawozdawczym: w okresie od 1 stycznia 2015 roku do 30 czerwca 2015 roku 4,1341 PLN/EUR; za okres od 1 stycznia 2014 roku do 30 czerwca 2014 roku 4,1784 PLN/EUR. 5

6 JEDNOSTKOWE SPRAWOZDANIE ZARZĄDU Z DZIAŁALNOŚCI SPÓŁKI ZA PIERWSZE PÓŁROCZE 2015 ROKU 1. OPIS ORGANIZACJI GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA, ZE WSKAZANIEM JEDNOSTEK PODLEGAJĄCYCH KONSOLIDACJI, A W PRZYPADKU EMITENTA BĘDĄCEGO JEDNOSTKĄ DOMINUJĄCĄ, KTÓRY NA PODSTAWIE OBOWIĄZUJĄCYCH GO PRZEPISÓW NIE MA OBOWIĄZKU LUB MOŻE NIE SPORZĄDZAĆ SKONSOLIDOWANYCH SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH RÓWNIEŻ WSKAZANIE PRZYCZYNY I PODSTAWY PRAWNEJ BRAKU KONSOLIDACJI. *) Spółka nie objęta konsolidacją Grupa CHEMOSERVIS-DWORY na dzień 30 czerwca 2015 roku posiadała siedem spółek zależnych. W dniach 23 i 25 września 2009 roku jednostka dominująca podpisała umowy na zakup 100% udziałów w Zakładzie Energetycznym ZEN Sp. z o.o. z siedzibą w Dąbrowie Górniczej. Nabycie udziałów nastąpiło w dniu 5 października 2009 roku. Następnie 21 października 2010 roku Spółka podpisała umowy na nabycie 100% akcji czeskiej spółki K-Protos a.s. z siedzibą w Kralupach. Umowy sprzedaży akcji zostały zawarte z następującymi podmiotami: PETRO Remont Sp. z o.o., PETRO Mechanika S.A., PETROELTECH S.A. (obecnie REVICO S.A.) oraz Omenix Sp. z o.o. Nabycie akcji, i co za tym idzie kontroli nad czeską Spółką, zgodnie z zapisami zawartych umów, nastąpiło 2 listopada 2010 roku. Zakup akcji został sfinansowany środkami finansowymi pozyskanymi w drodze emisji warrantów subskrypcyjnych uprawniających do nabycia akcji serii D. Kolejno w wyniku dwóch transakcji z 16 i 30 lipca 2012 roku Spółka podpisała umowy na nabycie 64,12% udziałów spółki MD-proeco Sp. z o.o. z siedzibą w Bydgoszczy. Umowy sprzedaży udziałów zostały zawarte z następującymi podmiotami: PETRO Remont Sp. z o.o., PETRO Mechanika S.A., PETROELTECH S.A. (obecnie REVICO S.A.). Nabycie udziałów, i co za tym idzie kontroli nad bydgoską spółką, zgodnie z zapisami zawartych umów, nastąpiło 31 lipca 2012 roku. W wyniku kolejnej transakcji z dnia 15 lipca 2013 roku CHEMOSERVIS-DWORY S.A. nabył 66,67% udziałów w spółce Zakład 6

7 Budowy Aparatury Chemicznej ZBACH Sp. z o.o. z siedzibą w Tarnowie. Przejęcie udziałów nastąpiło z dniem 31 lipca 2013 roku. Kolejną akwizycję przeprowadzono 25 marca 2014 roku, w tym czasie zostały podpisane umowy nabycia udziałów Spółki PETRO EnergoRem Sp. z o.o. z Płocka. Umowy sprzedaży zostały zawarte z firmami: REVICO S.A. oraz PETRO Mechanika S.A. W wyniku tej transakcji CHEMOSERVIS-DWORY S.A. nabył udziałów Spółki PETRO EnergoRem Sp. z o.o., co stanowi 50,16% udziałów w kapitale zakładowym tej Spółki i uprawniają do 50,16% głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Zgodnie z zapisami zawartych umów sprzedaży udziałów, przejęcie udziałów przez Spółkę CHEMOSERVIS-DWORY S.A. nastąpiło od dnia 1 kwietnia 2014 roku i od tego dnia dane finansowe Spółki podlegają konsolidacji. W dniu 1 października 2014 roku Spółka nabyła kolejne 20 udziałów, zwiększając tym samym swoje zaangażowanie w firmie PETRO EnergoRem Sp. z o.o. do udziałów, co stanowi 50,36% udziałów w kapitale zakładowym tej spółki i uprawniając do 50,36% głosów na Zgromadzenie Wspólników. Dnia 12 listopada 2014 roku jednostka dominująca aktem notarialnym powołała spółkę BALTICSERVIS Sp. z o.o. z siedzibą w Szczecinie, obejmując 100% udziałów w kapitale zakładowym. Ponadto w dniu 20 sierpnia 2010 roku, Jednostka Zależna Emitenta ZE ZEN Sp. z o.o. objęła 330 nowych udziałów o wartości nominalnej 50,00 zł każdy, w Zakładzie Usług Energetycznych Serwis Sp. z o.o. Wartość zakupionych udziałów wynosiła 16,5 tys. zł. Na dzień publikacji niniejszego raportu, ZE ZEN Sp. z o.o. będąc podmiotem dominującym względem ZUE Serwis Sp. z o.o. posiada 68,9% udziałów w ogólnej liczbie głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Zakup wszystkich udziałów został sfinansowany ze środków obrotowych Jednostki Zależnej ZE ZEN Sp. z o.o.. Ze względu na fakt, iż dane finansowe Zakładu Usług Energetycznych Serwis Sp. z o.o., po wyeliminowaniu transakcji na rzecz ZE ZEN Sp. z o.o., nie wpływają istotnie na sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej, nie objęto tej Spółki konsolidacją. Spółka CHEMOSERVIS-DWORY S.A. w dniu 4 kwietnia 2012 roku nabyła również, 250 udziałów Spółki PETRO KOR Sp. z o.o., co stanowi 16,22% udziałów w kapitale zakładowym tego podmiotu. Udziały w podmiocie powiązanym PETRO Kor Sp. z o.o. w upadłości zostały sfinansowane ze środków obrotowych Spółki. Ponadto 30 czerwca 2014 roku Spółka MD-proeco Sp. z o.o., Instytut Badań Stosowanych Politechniki Warszawskiej Sp. z o.o. oraz Stowarzyszenie Klaster Przemysłowy Dolina Polimerowa założyły nową Spółkę działającą pod nazwą PCBR Przemysłowe Centrum Badawczo Rozwojowe Sp. z o.o. Celem w/w Spółki jest prowadzenie działalności gospodarczej, badawczej i rozwojowej w tym reinwestowanie zysków w dalszą działalność badawczo-rozwojową. Kapitał PCBR Sp. z o.o. wynosi 42 tys. zł, a Spółka MD-proeco Sp. z o.o. posiada 95,24% udziałów w jej kapitale zakładowym. Ponadto 29 września 2014 roku MD-proeco Sp. z o.o. objęła 20% udziałów w spółce pod nazwą Klaster Za-chem Sp. z o.o.. 7

8 Profil działalności spółek podlegających konsolidacji: CHEMOSERVIS-DWORY S.A. jest spółką wykonującą prace związane z całodobowym utrzymaniem ruchu na instalacjach przemysłowych, remontem oraz diagnostyką maszyn i urządzeń, remontem aparatury przemysłowej oraz realizacją przedsięwzięć z zakresu budowy i modernizacji obiektów przemysłowych na zasadzie Generalnego Wykonawcy. Zakład Energetyczny ZEN Sp. z o.o. jest spółką wykonującą prace w branży elektrycznej, energetycznej oraz mechanicznej, w zakresie remontów, modernizacji oraz okresowych przeglądów maszyn i urządzeń, jak również budowy nowych instalacji. Spółka wykonuje również specjalistyczne badania i pomiary układów elektroenergetycznej automatyki. K-Protos a.s. świadczy usługi w zakresie maszynowego oraz elektronicznego utrzymania ruchu dla przemysłu chemicznego, PETROchemicznego i spożywczego, w swoich oddziałach na terenie Republiki Czeskiej. MD-proeco Sp. z o.o. wykonuje kompleksowe usługi unieszkodliwiania odpadów niebezpiecznych dla klientów przemysłowych, instytucjonalnych oraz indywidualnych. Do unieszkodliwiania chemiczno-termicznego spółka przyjmuje odpady stałe, płynne oraz pastowate, w tym: odpady węglopochodne, ropopochodne, drewnopochodne oraz farmaceutyczne; leki; środki ochrony roślin; odpady lakiernicze; farby; rozpuszczalniki; impregnaty do drewna; barwniki; kleje; czyściwa; smary; tłuszcze; oleje; tworzywa sztuczne; gumy; tonery drukarskie; osady z dna zbiorników; odzież roboczą; itp. Ponadto firma zajmuje się odzyskiem energii z szerokiego katalogu odpadów niebezpiecznych. Zakład Budowy Aparatury Chemicznej ZBACH Sp. z o.o. specjalizuje się w produkcji aparatury i urządzeń dla przemysłu chemicznego, energetycznego, PETROchemicznego i spożywczego oraz ich remontach. W ofercie firma posiada: zbiorniki ciśnieniowe i bezciśnieniowe, stałe i przewoźne ze stali kwasoodpornej i węglowej; wymienniki ciepła płaszczowo-rurowe, jedno i wielodrogowe z dnami sitowymi stałymi, głowicą pływającą i U-rurkowe; kolumny do procesów chemicznych z półkami zaworkowymi, kołpakowymi, płaskimi, rurkami przelotowymi oraz kolumny z wypełnieniem; reaktory, mieszalniki z płaszczem grzewnym lub bez; dennice ze stali kwasoodpornych i węglowych w zakresie średnic do 1200 mm i grubości do 20 mm oraz kołpaki i zaworki jako wyposażenie do kolumn. 8

9 PETRO EnergoRem Sp. z o.o. świadczy swoje usługi inżynierskie w pięciu branżach (mechanicznej, automatycznej, elektrycznej, teleinformatycznej i izolacyjnej), gdzie głównymi odbiorcami usług są rafinerie przerobu ropy naftowej, przemysł chemiczny, operatorzy baz magazynowych paliw, elektrownie i elektrociepłownie, przemysł papierniczy, spożywczy, oczyszczalnie ścieków, lokalne ciepłownie i systemy grzewcze. BALTICSERVIS Sp. z o.o. świadczy kompleksowe usługi w zakresie obsługi technicznej i utrzymania ruchu w przemyśle stoczniowym i offshore, posiadając doskonałą lokalizację w swoich oddziałach zlokalizowanych w Szczecinie i Świnoujściu. Wśród wykonywanych przez firmę usług są zlecenia stałe oraz prace inwestycyjne takie jak: obsługa jednostek pływających, w tym: promów, holowników, dźwigów pływających, doków i pontonów; obsługa i remonty sieci elektrycznych, elektroenergetycznych oraz zarządzanie nieruchomościami w pełnym zakresie. PCBR Przemysłowe Centrum Badawczo Rozwojowe Sp. z o.o. w organizacji prowadzi działalność badawczo-rozwojową jako spółka non-profit, istotą funkcjonowania spółki jest tworzenie korzystnych warunków dla rozwoju przedsiębiorczości. 2. WSKAZANIE SKUTKÓW ZMIAN W STRUKTURZE JEDNOSTKI GOSPODARCZEJ, W TYM W WYNIKU POŁĄCZENIA JEDNOSTEK GOSPODARCZYCH, PRZEJĘCIA LUB SPRZEDAŻY JEDNOSTEK GRUPY KAPITAŁOWEJ EMITENTA, INWESTYCJI DŁUGOTERMINOWYCH, PODZIAŁU, RESTRUKTURYZACJI I ZANIECHANIA DZIAŁALNOŚCI. Zarząd Spółki, informuje, iż w badanym okresie nie nastąpiły żadne zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej. Ponadto nie miały miejsca przejęcia, jak również połączenia jednostek gospodarczych czy sprzedaż, podział, restrukturyzacja czy zaniechanie działalności jednostek Grupy CHEMOSERVIS-DWORY. 3. ZESTAWIENIE STANU POSIADANIA AKCJI EMITENTA LUB UPRAWNIEŃ DO NICH PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE EMITENTA NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO, WRAZ ZE WSKAZANIEM ZMIAN W STANIE POSIADANIA, W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO, ODRĘBNIE DLA KAŻDEJ Z OSÓB. Opierając się na zawiadomieniach przekazywanych przez osoby zobowiązane, akcje Emitenta w badanym okresie posiadał: Pan Wojciech Mazur Prezes Zarządu - Dyrektor Naczelny CHEMOSERVIS-DWORY S.A. w ilości: (osiemdziesiąt sześć tysięcy) sztuk o wartości nominalnej 9

10 0,80 zł wg stanu na dzień 15 maja 2015 roku, 30 czerwca 2015 roku oraz 28 sierpnia 2015 roku; Pan Edward Sosnowski Członek Rady Nadzorczej CHEMOSERVIS-DOWRY S.A., w ilości (dziesięć tysięcy) sztuk o wartości nominalnej 0,80 zł wg stanu na dzień 15 maja 2015 roku, 30 czerwca 2015 roku oraz 28 sierpnia 2015 roku; oraz Pan Andrzej Gastołek Członek Rady Nadzorczej CHEMOSERVIS-DWORY S.A., w ilości (dziesięć tysięcy) sztuk o wartości nominalnej 0,80 zł wg stanu na dzień 15 maja 2015 roku, 30 czerwca 2015 roku oraz 28 sierpnia 2015 roku. Żadna z pozostałych osób na ten czas zasiadających w organie zarządzającym oraz nadzorczym Spółki, wg wiedzy Emitenta na bazie zawiadomień, nie posiadała papierów wartościowych Spółki. 4. WSKAZANIE AKCJONARIUSZY POSIADAJĄCYCH BEZPOŚREDNIO LUB POŚREDNIO PRZEZ PODMIOTY ZALEŻNE, CO NAJMNIEJ 5 % OGÓLNEJ LICZBY GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU EMITENTA NA DZIEŃ PRZEKAZANIA RAPORTU PÓŁROCZNEGO WRAZ ZE WSKAZANIEM LICZBY POSIADANYCH PRZEZ TE PODMIOTY AKCJI, ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W KAPITALE ZAKŁADOWYM, LICZBY GŁOSÓW Z NICH WYNIKAJĄCYCH I ICH PROCENTOWEGO UDZIAŁU W OGÓLNEJ LICZBIE GŁOSÓW NA WALNYM ZGROMADZENIU ORAZ WSKAZANIE ZMIAN W STRUKTURZE WŁASNOŚCI ZNACZNYCH PAKIETÓW AKCJI EMITENTA W OKRESIE OD PRZEKAZANIA POPRZEDNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO. Struktura akcjonariatu CHEMOSERVIS-DWORY S.A. na dzień 15 maja 2015 roku (wg stanu zgłoszonego zawiadomieniami przez akcjonariuszy): Akcjonariusz Seria akcji Rodzaj akcji Liczba akcji / głosów na WZ Udział w kapitale zakładowym/ w ogólnej liczbie głosów na WZ REVICO S.A. A, B, C, D Zwykłe na okaziciela ,92% PETRO Mechanika S.A. w upadłości A, B, C, D Zwykłe na okaziciela ,40% 10

11 Struktura akcjonariatu CHEMOSERVIS-DWORY S.A. na dzień 30 czerwca 2015 (wg stanu zgłoszonego zawiadomieniami przez akcjonariuszy): Akcjonariusz Seria akcji Rodzaj akcji Liczba akcji / głosów na WZ Udział w kapitale zakładowym/ w ogólnej liczbie głosów na WZ REVICO S.A. A, B, C, D Zwykłe na okaziciela ,77% PETRO Mechanika S.A. w upadłości A, B, C, D Zwykłe na okaziciela ,40% Struktura akcjonariatu CHEMOSERVIS-DWORY S.A. na dzień 28 sierpnia 2015 roku (wg stanu zgłoszonego zawiadomieniami przez akcjonariuszy): Akcjonariusz Seria akcji Rodzaj akcji Liczba akcji / głosów na WZ Udział w kapitale zakładowym/ w ogólnej liczbie głosów na WZ REVICO S.A. A, B, C, D Zwykłe na okaziciela ,77% PETRO Mechanika S.A. w upadłości A, B, C, D Zwykłe na okaziciela ,40% 5. WSKAZANIE POSTĘPOWAŃ TOCZĄCYCH SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ, KTÓRYCH WARTOŚĆ STANOWI CO NAJMNIEJ 10% KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA: Na dzień 30 czerwca 2015 roku nie toczyły się postępowania przed sądem, organem właściwym dla postępowania arbitrażowego lub organem administracji publicznej, dotyczące zobowiązań oraz wierzytelności, których wartość stanowiłaby, co najmniej 10% kapitałów własnych Emitenta. 11

12 6. STANOWISKO ZARZĄDU WOBEC MOŻLIWOŚCI ZREALIZOWANIA WCZEŚNIEJ PUBLIKOWANYCH PROGNOZ WYNIKÓW NA DANY ROK, W ŚWIETLE WYNIKÓW ZAPREZENTOWANYCH W RAPORCIE KWARTALNYM W STOSUNKU DO WYNIKÓW PROGNOZOWANYCH. Zarząd CHEMOSERVIS-DWORY S.A. nie przekazywał do publicznej wiadomości prognoz wyników finansowych Spółki na 2015 rok. 7. INNE INFORMACJE, KTÓRE ZDANIEM EMITENTA SĄ ISTOTNE DLA OCENY JEGO SYTUACJI KADROWEJ, MAJĄTKOWEJ, FINANSOWEJ, WYNIKU FINANSOWEGO I ICH ZMIAN, ORAZ INFORMACJE, KTÓRE SĄ ISTOTNE DLA OCENY MOŻLIWOŚCI REALIZACJI ZOBOWIĄZAŃ PRZEZ EMITENTA. Pozyskane przez CHEMOSERVIS-DWORY S.A. zlecenia i podpisane umowy zapewniły przychody na poziomie niezbędnym dla uzyskania dodatniego wyniku finansowego i prawidłowego funkcjonowania Spółki. CHEMOSERVIS-DWORY S.A. w pierwszym półroczu 2015 roku pozyskał zamówienia łączną wartość ,81 zł (104 transakcje). Poniżej przedstawiamy ważniejsze kontrakty zawarte z kontrahentami: rozbudowa instalacji do produkcji Etanolu w Goświnowicach za wynagrodzeniem zł + VAT dla Prochem S.A. W dniu otrzymano informację o podpisaniu umowy oraz zwiększeniu kwoty wynagrodzenia do ,00 zł + VAT (zwiększenie zakresu umowy), wykonanie i zmontowanie zasuw DN1400 i DN1000 za wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla Armatury Group a.s., wykonanie kolumn wg wymagań technicznych za wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla Wojskowych Zakładów Inżynieryjnych S.A., modernizacja układu skraplania amoniaku przy zbiorniku bezciśnieniowym za wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla Grupy Azoty Polskie Konsorcjum Chemiczne Sp. z o.o., przebudowa bocznicy kolejowej za wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla Polskich Młynów S.A., wykonanie zbiorników ciśnieniowych dla instalacji odpopielania za łącznym wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla BPE Sp. z o.o., wykonanie instalacji elektrycznych i kontrolno-pomiarowych dodatkowej sekcji transestryfikacji za wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla Bioagra Oil S.A., 12

13 wymiana rurociągów NH3 w budynku F-101 za wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. Sp. J., wykonanie remontu średniego kotła Pauker nr 3 i zasobnika węgla za wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. Sp. J., wykonanie wymiany rurociągu wody zmiękczonej A125 do E6 za wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. Sp. J., wykonanie orurowania technologicznego instalacji za wynagrodzeniem ,00 zł +VAT dla Bioagra Oil S.A., zabudowa filtrów na przekładni expellera 7A i ekspandera 10B oraz przekładni GYROL w budynku F-139 w zakresie wykonania robót montażowych i elektrycznych za wynagrodzeniem ,00 zł + VAT dla Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. Sp. J., zabudowa filtrów bębnowych na ciągu III w budynku E-119 w zakresie wykonania robót montażowych za wynagrodzeniem ,00 zł +VAT dla Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. Sp. J.. Z punktu widzenia kadrowego w badanym okresie nie wystąpiły żadne istotne czynniki zagrożeń i ryzyka. W pierwszym półroczu 2015 roku przeciętne zatrudnienie wyniosło 375,0 ogólnej liczby etatów w Spółce, nie wpływając na ocenę ogólnej sytuacji oraz możliwości realizacji zobowiązań przez CHEMOSERVIS-DWORY S.A. Zmiany w poziomie zatrudnienia w pierwszym półroczu 2015 roku (w osobach): l.p. Stan pracowników na dzień stan miesiąc Zmiany w zatrudnieniu przeciętne zatrudnienie przyjęci zwolnieni I 372, II 372, III 375, IV 377, V 376, VI 378, Pierwsze półrocze , W czerwcu 2015 roku firma CHEMOSERVIS-DWORY S.A. na podstawie przeprowadzonego audytu drugiego nadzoru zgodnie z normą PN-EN ISO 9001:2008 po niestwierdzeniu niezgodności 13

14 i uzyskaniu pozytywnej opinii, utrzymała certyfikat wydany przez jednostkę certyfikującą TÜV Rheinland Polska Sp. z o.o. w zakresie całodobowego, technicznego utrzymania ruchu na instalacjach przemysłowych, remontu maszyn i urządzeń, obróbki skrawaniem oraz diagnostyki maszyn i urządzeń. Struktura przychodów ze sprzedaży (w tys. zł): Wyszczególnienie I półrocze 2015 roku I półrocze 2014 roku zmiana 2015 rok do 2014 roku kwotowo % Przychody ze sprzedaży usług, w tym: % Utrzymanie ruchu % Remont urządzeń i aparatury % Obróbka skrawaniem % Roboty budowlano-montażowe % Pozostałe % Przychody ze sprzedaży towarów x Przychody ze sprzedaży materiałów % Zysk/strata z tytułu różnic kursowych x Przychody netto ze sprzedaży produktów, razem % W pierwszym półroczu 2015 roku Spółka CHEMOSERVIS-DWORY S.A. uzyskała wzrost przychodów ze sprzedaży o 32%, do wysokości tys. zł, w porównaniu do tys. zł w analogicznym okresie 2014 roku. Uzyskane przychody odzwierciedlają strukturę przedmiotową realizowanych w okresie sprawozdawczym zadań produkcyjnych. Analizując strukturę sprzedaży za I półrocze 2015 roku, wzrost, w wysokości tys. zł, odnotowano na sprzedaży usług, zaś na sprzedaży materiałów odnotowano spadek w wysokości tys. zł. W ramach sprzedaży usług największy wzrost procentowy nastąpił w segmencie obróbki skrawaniem (o 383%), natomiast kwotowy w segmencie robót budowlano-montażowych, zaś największy spadek w segmencie remontów urządzeń i aparatury (53%). 14

15 Po sześciu miesiącach 2015 roku koszty działalności operacyjnej Spółki CHEMOSERVIS -DWORY S.A. wyniosły tys. zł, w tym koszt sprzedanych produktów, towarów i materiałów w wysokości tys. zł, koszty sprzedaży 457 tys. zł oraz koszty zarządu tys. zł. Koszty działalności operacyjnej Spółki, w porównaniu do analogicznych danych za pierwsze półrocze 2014 roku, wzrosły o tys. zł, to jest o 28%. Znaczący wzrost odnotowano w ramach kosztów sprzedanych produktów, towarów i materiałów o 29% w porównaniu do danych z analogicznego okresu roku ubiegłego (kwota wzrostu tys. zł). W ramach kosztów ogólnych Spółki, odnotowano wzrost kosztów sprzedaży (o 8%), oraz wzrost kosztów zarządu o 6%. Ogółem wzrost kosztów ogólnych Spółki w pierwszym półroczu 2015 roku, w porównaniu do pierwszego półrocza 2014 roku, wyniósł 122 tys. zł. W ramach kosztów rodzajowych CHEMOSERVIS-DWORY S.A. zanotowano ogólny wzrost kosztów o 28%, wynikający ze zmian w następujących pozycjach kosztów, w porównaniu do okresu analogicznego ubiegłego roku: wzrost kosztów amortyzacji o 16%, będący konsekwencją zwiększonych zakupów inwestycyjnych, wzrost kosztów zużycia materiałów i energii o 56%, wynikający ze zwiększonego zapotrzebowania na materiały przy realizowanych zadaniach, wzrost kosztów usług obcych o 31%, wynikający z realizacji zleceń w kooperacji z podwykonawcami, wzrost kosztów wynagrodzeń o 10%, wynikający w głównej mierze ze zwiększenia zatrudnienia, wzrost kosztów ubezpieczeń społecznych i świadczeń na rzecz pracowników o 9%, będących konsekwencją zmiany wielkości zatrudnienia na umowy o pracę; spadek pozostałych kosztów rodzajowych o 41%, w związku z mniejszymi kosztami ponoszonych opłat za gwarancje ubezpieczeniowe i bankowe, redukcją kosztów na reklamę i reprezentację; wzrost kosztów opłat i podatków o 6%, wynikający ze zmian stawek podatków lokalnych. W konsekwencji wyżej opisanych czynników, w pierwszym półroczu 2015 roku Spółka CHEMOSERVIS-DWORY S.A. uzyskała zysk netto w wysokości tys. zł w porównaniu do tys. zł zysku w analogicznym okresie 2014 roku. Zysk brutto ze sprzedaży w pierwszym półroczu 2015 roku wyniósł tys. zł, i w porównaniu do danych za pierwsze półrocze 2014 roku, wzrósł o 64%. Wynik na pozostałej działalności operacyjnej, po odjęciu 15

16 od pozostałych przychodów operacyjnych, pozostałych kosztów operacyjnych, wynosi 0 tys. zł i jest niższy o 66 tys. zł od danych analogicznych za 2014 rok. Wynik na działalności finansowej wyniósł 167 tys. zł i jest niższy o tys. zł, spadek o 90%, w porównaniu do danych za I półrocze 2014 roku. Przychody finansowe uzyskane w pierwszym półroczu 2015 roku są niższe o tys. zł w porównaniu do danych za analogiczny okres 2014 roku, zaś koszty finansowe wzrosły o 350 tys. zł. W ramach przychodów finansowych prezentowana jest zadeklarowana przez Spółkę Zależną K-Protos a.s. dywidenda w wysokości 573 tys. zł (3.800 tys. CZK), w porównaniu do poprzedniego roku znacząco niższa (11,4 mln CZK). Wzrost kosztów finansowych jest konsekwencją wykorzystywania przez Spółkę dostępnych limitów kredytowych oraz prowizji od zawartych umów z bankami, jak również kosztami poniesionymi na emisję obligacji oraz naliczonymi odsetkami od emisji przypadającymi na prezentowany okres. Zysk przed opodatkowaniem za 6 miesięcy 2015 roku Spółka uzyskała w wysokości tys. zł, w porównaniu do tys. zł w analogicznym okresie 2014 roku. Segmenty działalności okres obrotowy za 6 miesięcy za 6 miesięcy od od do do (niebadany) (niebadany) tys. PLN tys. PLN SEGMENT A - UTRZYMANIE RUCHU Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Wynik na działalności segmentu SEGMENT B - REMONT URZĄDZEŃ I APARATURY Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Wynik na działalności segmentu SEGMENT C - OBRÓBKA SKRAWANIEM Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Wynik na działalności segmentu SEGMENT D - ROBOTY BUDOWLANO-MONTAŻOWE Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Wynik na działalności segmentu SEGMENT E - POZOSTAŁE Przychody ze sprzedaży Koszt własny sprzedaży Wynik na działalności segmentu Przychody ze sprzedaży towarów i materiałów Koszt własny sprzedaży towarów i materiałów Wynik na sprzedaży towarów i materiałów Razem przychody Razem koszty

17 Razem wynik na sprzedaży Koszty ogólne segmentów Pozostałe przychody operacyjne 2 98 Pozostałe koszty operacyjne 2 32 Wynik na działalności finansowej Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy Zysk netto Do czynników wywierających istotny wpływ na poziom wyniku z działalności operacyjnej osiągniętego w I półroczu 2015 roku, w porównaniu z I półroczem 2014 roku, należy zaliczyć: wzrost przychodów ze sprzedaży w segmencie całodobowego utrzymania ruchu o wartość 62 tys. zł, przy równoczesnym wzroście kosztów o kwotę 132 tys. zł; przychody tego segmentu stanowią 18% ogólnej wartości sprzedaży usług w 2015 roku i w porównaniu do analogicznych danych za 2014 rok udział tego segmentu w przychodach spadł o 6 punktów procentowych, spadek marży brutto w segmencie A do 1%, w porównaniu do poprzedniego okresu spadek o 1 punkt procentowy, spadek przychodów ze sprzedaży w segmencie B Remont urządzeń i aparatury o tys. zł w porównaniu do I półrocza 2014 roku, przychody tego segmentu stanowią 8% ogólnej wartości sprzedaży usług w 2015 roku i w porównaniu do danych za 2014 rok udział tego segmentu spadł o 14 punktów procentowych, marża brutto w segmencie B spadła o 1 punkt procentowy do poziomu 9%, wzrost przychodów ze sprzedaży w ramach usług z zakresu obróbki skrawaniem, w porównaniu do danych za 2014 rok o 968 tys. zł, przy równoczesnym wzroście kosztów o kwotę 867 tys. zł; przychody tego segmentu stanowią obecnie 3% ogólnej wartości sprzedaży usług w 2015 roku, i w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego, udział tego segmentu wzrósł o 2 punkty procentowe, wzrost marży brutto w segmencie C do 10%, w porównaniu do marży poprzedniego okresu 9%, wzrost przychodów ze sprzedaży w zakresie usług budowlano-montażowych o wartość tys. zł, przy równoczesnym wzroście kosztów tego segmentu o tys. zł; przychody tego segmentu w ogólnej wartości sprzedaży stanowią 70%i w porównaniu do analogicznego okresu roku 2014 udział segmentu wzrósł o 21 punktów procentowych, 17

18 wzrost marży brutto segmentu usług budowlano-montażowych o 2 punkty procentowe, do 11%. Uzyskany wynik finansowy Spółki CHEMOSERVIS-DWORY S.A., jest konsekwencją spadku marż na świadczonych usługach w dwóch segmentach branżowych oraz wzrostu marż w dwóch segmentach działalności związanych z realizacją większej ilości zadań inwestycyjnych. Pomimo więc, wzmożonej konkurencyjności na rynku usług oraz ograniczonej liczby ogłaszanych przetargów, Spółka obecnie realizuje zadania przy relatywnie korzystniejszych marżach, szczególnie w segmentach powiązanych z realizacją zadań inwestycyjnych, a więc w ramach obróbki skrawaniem oraz robót budowlano-montażowych. Dodatkowym znaczącym ograniczeniem przy pozyskiwaniu zleceń jest kondycja finansowa podmiotów gospodarczych. Spółka, wobec narastających zatorów płatniczych, dokładnie weryfikuje możliwości sfinansowania przez kontrahentów zawierane kontrakty, starając się ograniczyć ryzyko nieotrzymania wynagrodzenia za wykonane usługi. Powoduje to dodatkowe zawężenie odbiorców usług oraz naraża Spółkę na dodatkowe koszty związane z obsługą przeterminowanych płatności. Wzrost wielkości przychodów o 32% w porównaniu do poprzedniego okresu sprawozdawczego, jest konsekwencją realizacji kontraktów pozyskanych końcem 2014 roku i początkiem 2015 roku związanych z realizacją inwestycji, które obok świadczenia usług z zakresu utrzymania ruchu, pozwalają na uzyskanie korzystniejszych wyników finansowych i poprawę zyskowności. Analizując wysokość marż na poszczególnych poziomach uzyskanych wyników finansowych, marża netto oraz marża brutto spadła, odpowiednio o 1 i 2 punkty procentowe, w porównaniu do danych z analogicznego okresu roku ubiegłego. Z kolei marża brutto na sprzedaży wzrosła o 2 punkty procentowe, natomiast marża brutto na działalności operacyjnej wzrosła o 3 punkty procentowe. Zatem pomimo pozyskania znacząco mniejszych dywidend w 2015 roku, wynik finansowy globalnie jest na praktycznie niezmienionym poziomie w porównaniu do I półrocza 2014 roku, zaś na poziomie operacyjnym znacząco wyższy od danych za poprzedni analogiczny okres sprawozdawczy. W chwili obecnej priorytetem Spółki CHEMOSERVIS-DWORY S.A. są: dalsza dywersyfikacja źródeł przychodów poprzez zwiększanie ilości klientów i zleceń z rynku zewnętrznego oraz poszukiwanie i wdrażanie możliwych oszczędności w ramach ponoszonych kosztów funkcjonowania, szczególnie w kosztach stałych jednostki oraz stałe monitorowanie poziomu kosztów realizacji zleceń w porównaniu do poziomu zaawansowania prac. W ocenie Zarządu Spółki, realizacja takiej strategii pozwoli w przyszłości na zwiększenie marż osiąganych na zleceniach i poprawę wskaźników rentowności Spółki, przy równoczesnym realizowaniu umów 18

19 wieloletnich z zakresu utrzymania ruchu i zabezpieczaniu określonego poziomu przychodów. Spółka rozszerza również zakres usług świadczonych w ramach utrzymania ruchu. Wykorzystując również nabyte doświadczenie, służby Spółki pracują nad pozyskiwaniem zleceń związanych tematycznie z już zrealizowanymi pracami, bądź będącymi w trakcie realizacji. Pozwala to na wykorzystanie przewagi konkurencyjnej w postaci doświadczenia i wiedzy służb wykonawczych i technicznych Spółki. Spółka CHEMOSERVIS-DWORY S.A. znajduje się w dobrej kondycji finansowej. Wskaźnik ogólnego zadłużenia za I półrocze 2015 roku ukształtował się na poziomie 0,43, podczas gdy w analogicznym okresie roku poprzedniego wynosił 0,35. Spółka na bieżąco reguluje swoje zobowiązania i nie posiada w strukturze wiekowej zobowiązań przeterminowanych. Wskaźniki płynności kształtują się na następujących poziomach: wskaźnik bieżącej płynności 1,64 oraz wskaźnik szybkiej płynności 1,62. Spółka terminowo i w pełnej obowiązującej wysokości reguluje swoje zobowiązania wynikające z zawartych umów kredytowych. 8. WSKAZANIE CZYNNIKÓW, KTÓRE W OCENIE EMITENTA BĘDĄ MIAŁY WPŁYW NA OSIĄGNIĘTE PRZEZ NIEGO WYNIKI W PERSPEKTYWIE, CO NAJMNIEJ KOLEJNEGO KWARTAŁU. Na przyszłe wyniki finansowe Emitenta w perspektywie kolejnych okresów, wpływ będą miały realizowane obecnie oraz pozyskane w ostatnim czasie kontrakty, m.in. realizacja zadania na wykonanie robót w ramach projektu Budowa instalacji odazotowania spalin w EC Janikowo Ciech Soda Polska jako podwykonawca szwedzkiej Firmy YARA. Realizacja zadania potrwa do października 2018 roku. Wynagrodzenie należne Chemoservis za wykonanie ustalonego zakres prac wynosi 27,4 mln PLN netto. Na przyszłe wyniki finansowe wpływ będą miały również koszty finansowe w postaci odsetek od przeprowadzonej w marcu 2015 roku emisji obligacji serii A. Odsetki wypłacane będą w okresach półrocznych. Pierwsza wypłata odsetek planowana jest na dzień 4 września br. Wyniki finansowe Spółki obciążane są kosztami finansowymi przeprowadzonej emisji w proporcji do okresu finansowania. 19

20 9. INFORMACJE NA TEMAT PODSTAWOWYCH ZAGROŻEŃ ORAZ CZYNNIKÓW RYZYKA DLA ROZWOJU I FUNKCJONOWANIA SPÓŁKI. Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce W związku z faktem, iż Spółka prowadzi działalność głównie na terenie Polski i jest to jednocześnie jej główny rynek zbytu, działalność Spółki uzależniona jest od sytuacji makroekonomicznej w kraju. Na wyniki działalności wpływa wiele czynników m.in. tempo wzrostu gospodarczego, poziom inwestycji przedsiębiorstw, poziom inflacji, poziom bezrobocia. Niższe tempo wzrostu gospodarczego, niższe nakłady inwestycyjne, wyższy poziom podatków czy poziom stóp procentowych mogą negatywnie wpłynąć na poziom inwestycji w przemyśle a tym samym na działalność, wyniki, sytuację finansową i perspektywy rozwoju CHEMOSERVIS-DWORY S.A. Wśród grupy czynników mających bezpośredni wpływ na rentowność zawieranych przez Spółkę kontraktów należy także wymienić: poziom cen materiałów, poziom cen usług podwykonawców, poziom kosztów zatrudnienia. Z prowadzeniem działalności gospodarczej powiązane jest również ryzyko kredytowania kontrahentów. Przekroczenia terminów płatności należności mogą mieć niekorzystny wpływ na wyniki finansowe Spółki, zmuszając do finansowania działalności poprzez zadłużanie zewnętrzne. Ryzyko zmian przepisów prawnych lub ich interpretacji W otoczeniu prawnym, w którym prowadzona jest działalność gospodarcza CHEMOSERVIS- DWORY S.A., mają miejsce częste zmiany przepisów podatkowych. Częste zmiany w regulacjach dotyczących podatku od towarów i usług (VAT), podatku dochodowego od osób prawnych, podatku dochodowego od osób fizycznych oraz ubezpieczeń społecznych skutkują brakiem odniesienia do utrwalonych regulacji lub do precedensów prawnych. Pojawiające się niezgodności interpretacji Ministra Finansów z rozstrzygnięciami sądów administracyjnych powodują brak możliwości przewidzenia jednolitych skutków podatkowych dla konkretnych transakcji. Zjawiska te powodują, że ryzyko podatkowe prowadzenia działalności gospodarczej w Polsce jest znacząco wyższe niż istniejące zwykle w krajach o bardziej rozwiniętym systemie podatkowym. Dodatkowymi czynnikami powodującymi konieczność odpowiedniego zarządzania ryzykiem w ramach podatków są wysokie, potencjalne kary przewidziane w razie popełnienia przestępstwa lub wykroczenia skarbowego oraz ogólnie pro fiskalne podejście polskich władz skarbowych. Prowadząc działalność gospodarczą należy uwzględnić fakt, że na skutek mylnej interpretacji 20

21 zawiłego prawa, błędu pracownika, czy też niekompetencji urzędniczej, można w niezamierzony sposób spowodować zaległość podatkową. Organy podatkowe zgodnie ze swoimi kompetencjami mogą przeprowadzić kontrole i weryfikować zapisy operacji gospodarczych ujęte w księgach rachunkowych w ciągu 5 lat od zakończenia roku podatkowego, w którym złożono deklaracje podatkowe. Ryzyko związane z działalnością firm konkurencyjnych W ostatnim okresie Spółka zauważyła, wzrost konkurencyjności w obszarach prowadzonej działalności. Spółka na bieżąco monitoruje działania rynkowe konkurentów i stara się odpowiednio szybko i skutecznie modyfikować swoją strategię tak, aby utrzymać i umocnić swoją pozycje rynkową. W szczególności Spółka stale modyfikuje swoja ofertę produktową, aktualizuje strategie rynkowe w obszarach swojej działalności. Ryzyka związanego z uzależnieniem od głównych odbiorców Analiza sprzedaży wskazuje na jednego odbiorcę, którego udział w sprzedaży może wpływać na potencjalne ryzyko uzależnienia. Współpraca oparta jest na umowach terminowych i wieloletniej dobrej praktyce handlowej. Jednocześnie prowadzone są działania mające na celu większą dywersyfikacje portfela odbiorców poprzez pozyskiwanie i rozwój nowych grup odbiorców. Ryzyko związane z karami za niewykonanie lub nieterminowe wykonanie zleceń Ryzyko związane z karami za niewykonanie lub nieterminowe wykonanie zleceń jest związane głównie z działalnością operacyjną prowadzoną przez Spółkę. Postanowienia dotyczące kar umownych znajdują się przede wszystkim w zawieranych umowach. Kary przewidziane w tych umowach dotyczą odpowiedzialności za zwłokę w świadczeniu usług, odpowiedzialności za odstąpienie przez zamawiającego od umowy z przyczyn zależnych od Spółki oraz odpowiedzialności za niewykonanie zobowiązań z tytułu rękojmi i gwarancji. Karami, z którymi również może się wiązać ryzyko są kary za odstąpienie przez zamawiającego od umowy z przyczyn zależnych od Spółkę. Czynnikiem ryzyka jest tu wysokość kary umownej, która w większości umów nie przekracza 10% wartości umowy. Kary z tytułu zwłoki w wykonaniu świadczonych usług oraz w związku z niewykonaniem zobowiązań z tytułu rękojmi gwarancji wynoszą w większości umów od 0,2% do 1% wartości świadczonej usługi. W celu ograniczenia tego ryzyka Spółka obejmuje ochroną 21

22 ubezpieczeniową kontrakty, w tym działania podwykonawców, oraz przenosi ryzyka do umów o współpracy zawieranych przez Spółkę z producentami, dostawcami oraz podwykonawcami. Warunkiem realizacji części kontraktów, w szczególności budowlanych, jest przedstawienie zabezpieczeń w postaci gwarancji ubezpieczeniowej lub bankowej. Gwarancje wystawiane są przez Spółkę zarówno na okres realizacji kontraktu jak i na okres gwarancyjny. Wysokość gwarancji kształtuje się na poziomie od 5 do 10% wartości netto lub brutto. Gwarancje wystawiane są na okres od 12 do 36 miesięcy, jednorazowo zdarzyła się gwarancja na 60 miesięcy. Spółka dostrzegając ryzyko związane z zapłatą kar umownych, stara się je zminimalizować poprzez rozważne wprowadzanie zapisów dotyczących kar umownych do zawieranych umów, w tym m.in. poprzez ograniczenie możliwości naliczania kar umownych jedynie do wysokości należnego Spółce wynagrodzenia z tytułu wykonywania postanowień danej umowy, czy też przez uzależnienie zapłaty kary umownej od zwłoki Spółki (przyczyny zawinione przez Spółkę). Ponadto Spółka stara się wprowadzać w zawieranych przez siebie umowach tzw. klauzulę siły wyższej. Powyższe ryzyko jest również minimalizowane poprzez ubezpieczenie działalności prowadzonej przez Spółkę. Niezależnie od powyższego zwracamy uwagę, że zapłata nieprzewidzianych kar umownych, czy też odszkodowania może mieć negatywny wpływ na wyniki finansowe Spółki. Instrumenty finansowe stosowane przez CHEMOSERVIS-DWORY S.A. Głównymi instrumentami finansowymi, z których korzysta Spółka CHEMOSERVIS-DWORY S.A. są kredyty bankowe, umowy leasingu finansowego, środki pieniężne oraz lokaty krótkoterminowe. W związku z prowadzoną działalnością Spółka posiada również należności i zobowiązania handlowe. Głównym celem instrumentów finansowych jest pozyskanie środków finansowych na dzielność Spółki oraz eliminacja ryzyk powstających w toku jej działalności. Ryzyko stopy procentowej Spółka korzysta z finansowania zewnętrznego, w związku z czym jest narażona na ryzyko stóp procentowych, wzrostu kosztów pozyskania kredytów bankowych lub wzrostu marż bankowych, które mogą negatywnie wpłynąć na realizowane przez firmę wyniki finansowe. Spółka stara się niwelować powyższe ryzyko poprzez stały monitoring dostępnych możliwości finansowania spółki oraz dywersyfikowanie źródeł pochodzenia kapitałów obcych. 22

23 Ryzyko związane z brakiem płynności finansowej Charakter rozliczania kontraktów wykonawczych w powiązaniu z koniecznością zaangażowania znacznych środków pieniężnych oraz zwiększające się zatory płatnicze sprawiają, że Spółka może być narażona na utratę płynności finansowej. W celu ograniczenia tego ryzyka Spółka: dokonuje weryfikacji kontrahentów przed rozpoczęciem współpracy, badając ich zdolność do regulowania zobowiązań, zabezpiecza realizację znaczących kontraktów poprzez pobieranie zaliczek oraz częściowe rozliczanie kontraktów, prowadzi systematyczny monitoring należności przeterminowanych, przykłada należytą uwagę do utrzymywania wiarygodności w relacjach z instytucjami finansowymi, zabezpiecza się poprzez utrzymywanie dostępu do linii kredytowych oraz limitów gwarancyjnych bankowych i ubezpieczeniowych. Ryzyko związane z niewykonywaniem umów kredytowych W przypadku niewykonywania umów kredytowych, w szczególności w przypadku niespłacania kredytów w terminie, istnieje ryzyko wypowiedzenia umów z zachowaniem zastrzeżonych terminów wypowiedzenia. W razie niespłacenia kredytu w terminie wypowiedzenia, istnieje ryzyko bezpośredniego zaspokajania się kredytodawców z ustanowionych na ich rzecz zabezpieczeń na majątku Spółki m.in. hipoteki. Spółka reguluje swoje zobowiązania wynikające z umów kredytowych zgodnie z ich postanowieniami, a zatem ryzyko to obecnie nie istnieje, czego jednak nie można w przyszłości wykluczyć. Ryzyko kursu walutowego Ryzyko kursu walutowego w Spółce występuje w zakresie zakupu towarów z importu i wykonywaniem umów rozliczanych w walutach obcych. Ryzyko zmiany kursu dotyczy również aktywów i zobowiązań wyrażonych w walucie innej niż złoty polki, który jest walutą funkcjonalną Spółki. Transakcje zawierane w walutach obcych mają charakter sporadyczny 23

24 i stanowią niewielki poziom całkowitych obrotów Spółki oraz stanowią niewielki udział w aktywach i pasywach Spółki. Ryzyko zmiany cen Ryzyko zmiany cen związane jest z zagrożeniem wzrostu cen dostaw materiałów i usług podwykonawców w trakcie realizacji kontraktów długoterminowych w stosunku do poziomu kosztów ustalonych w budżecie kontraktu. Spółka minimalizuje ryzyko zmian cen dotyczące realizowanych kontraktów długoterminowych m.in. poprzez stosowanie etapowości dostaw materiałów i odbiorów świadczonych usług, oraz zatwierdzaniem ostatecznej ceny przed rozpoczęciem współpracy podpisując stosowne umowy i zamówienia. W związku ze zwiększeniem zapotrzebowania na usługi budowlano-montażowe i rozszerzeniem działalności o nowe rynki oraz realizacją kontraktów w systemie generalnego wykonawcy Spółka ponosi ryzyko związane z zabezpieczeniem kontraktów w zakresie należytego wykonania umowy i gwarancji. W konsekwencji prowadzi to do konieczności wniesienia kaucji gwarancyjnej lub zabezpieczenia kontraktu gwarancją ubezpieczeniową, bankową lub w formie pieniądza, co z kolei wpływa bezpośrednio na zwiększenie kosztów i zamrożenie środków finansowych. Dodatkowo CHEMOSERVIS-DWORY S.A. narażony jest na ryzyko poniesienia kosztów potencjalnych napraw gwarancyjnych, w szczególności do zadań, dla których wyznaczono 60 miesięczny okres gwarancji liczony od dnia odbioru końcowego inwestycji. Istnieje także ryzyko związane z niezapłaceniem należności przez odbiorcę, bądź otrzymania należności ze znaczącą zwłoką, bądź też część należnego wynagrodzenia. Dodatkowo Spóła ponosi ryzyko związane ze wzrostem cen materiałów i usług podwykonawców, co może w konsekwencji doprowadzić do niedoszacowania kosztów realizacji usług i poniesienia strat w związku z wykonywanym zadaniem. Ponadto Spółka narażona jest na ryzyko związane ze wstrzymaniem decyzji o rozpoczęciu nowych projektów inwestycyjnych przez inwestorów. Ze względu na specyfikę realizowanych zleceń oraz rodzaj wykonywanych prac przez CHEMOSERVIS-DWORY S.A. na terenie Firmy Synthos Dwory S.A. (utrzymanie ruchu), praca wiąże się z fizycznym kontaktem z substancjami oraz czynnikami szkodliwymi dla zdrowia, czego konsekwencją jest ryzyko wypadkowe. uwzględniając jednak charakter działalności Spółki oraz prowadzone procesy produkcyjne nie da się wykluczyć prawdopodobieństwa wystąpienia wypadków przy pracy. Spółka sukcesywnie dokonuje oceny Ryzyka Zawodowego, którego zadaniem jest identyfikacja występujących zagrożeń, co pozwala na usystematyzowanie oraz podjęcie efektywnych działań, ukierunkowanych na minimalizację strat z tytułu występowania niepożądanych zdarzeń związanych 24

25 z wykonywaną pracą. Z uwagi na istniejący system bezpieczeństwa w CHEMOSERVIS-DWORY S.A. przyjęto ocenę ryzyka na poziomie małym akceptowalnym. W pierwszym półroczu 2015 roku w Spółce stwierdzono trzy wypadki przy pracy. Nie zanotowano wypadku zbiorowego ani wypadku śmiertelnego. Nie orzeczono również żadnej choroby zawodowej. Analizując powyższe, należy stwierdzić, że nie istnieje znaczące ryzyko podwyższenia wysokości rent wyrównawczych z tytułu orzeczonych chorób zawodowych ani też z tytułu zaistniałych wypadków przy pracy, jak i skutków ubezpieczenia wypadkowego odprowadzanego przez pracodawcę do ZUS. 10. INFORMACJE O UDZIELENIU PRZEZ EMITENTA LUB PRZEZ JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ PORĘCZEŃ KREDYTU LUB POŻYCZKI LUB UDZIELENIU GWARANCJI ŁĄCZNIE JEDNEMU PODMIOTOWI LUB JEDNOSTCE OD NIEGO ZALEŻNEJ OD TEGO PODMIOTU, JEŻELI ŁĄCZNA WARTOŚĆ ISTNIEJĄCYCH PORĘCZEŃ LUB GWARANCJI STANOWI RÓWNOWARTOŚĆ CO NAJMNIEJ 10 % KAPITAŁÓW WŁASNYCH EMITENTA. Spółka CHEMOSERVIS-DWORY S.A. w pierwszym półroczu 2015 roku nie udzieliła poręczenia spłaty kredytów. Po dniu, na jaki sporządzono sprawozdanie, 31 lipca 2015 roku Emitent podpisał umowy poręczenia spłaty kredytów udzielonych przez ING Bank Śląski podmiotowi Zależnemu ZE ZEN Sp. z o.o. Kwota poręczenia za udzielone ZE ZEN Sp. z o.o. kredyty wyniosła 5,0 mln zł. Poręczenie jest ważne do 31 grudnia 2022 roku. Spółka CHEMOSERVIS-DWORY S.A. w 2014 roku udzieliła poręczenia spłaty kredytu udzielonego przez ING Bank Śląski S.A. Jednostce Zależnej ZBACH Sp. z o.o. w wysokości 4,0 mln zł. Poręczenie jest ważne do 14 listopada 2016 roku. Łączna wysokość udzielonych przez CHEMOSERVIS-DWORY S.A. poręczeń dla ING Bank Śląski na dzień publikacji raportu wynosi 9,0 mln zł. Emitent w pierwszym półroczu 2015 roku nie udzielił gwarancji przekraczających 10% kapitałów własnych Emitenta. W okresie sprawozdawczym Emitent udzielił następujących gwarancji ubezpieczeniowych: należytego wykonania kontraktu dla Grupa Azoty Polskie Konsorcjum Chemiczne Sp. z o.o. w wysokości ,00 zł z terminem obowiązywania do 3 lipiec 2015 roku; należytego usunięcia wad i usterek dla Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. Sp. J. w wysokości ,50 zł z terminem obowiązywania do 31 grudnia 2016 roku; Gwarancji wadialnej dla Soda Polska Ciech S.A. w wysokości ,00 zł z terminem obowiązywania do 17 sierpnia 2015 roku. 25

26 Dodatkowo, Spółka CHEMOSERVIS-DWORY S.A. w pierwszym półroczu 2015 roku, udzieliła gwarancji właściwego usunięcia wad i usterek w okresie gwarancyjnym dla Synthos Dwory 7 Sp. z o.o. Sp. J. wystawiając weksle in blanco wraz z deklaracjami wekslowi łącznie na sumę ,90 euro z terminem obowiązywania do 30 czerwca 2017 roku. 11. INFORMACJE O PERSONALNYCH ZMIANACH W SKŁADZIE ORGANÓW SPÓŁKI. W pierwszym półroczu 2015 roku, nie nastąpiły żadne zmiany personalne w składzie Rady Nadzorczej Emitenta. RADA NADZORCZA CHEMOSERVIS-DWORY S.A.: Pan Andrzej Rusek Przewodniczący Rady Nadzorczej, Pan Andrzej Gastołek Wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Pan Marek Wróblewski Sekretarz Rady Nadzorczej, Pan Edward Sosnowski Członek Rady Nadzorczej, Pan Tomasz Mazur Członek Rady Nadzorczej. 12. INFORMACJE O ZAWARCIU PRZEZ EMITENTA LUB JEDNOSTKĘ OD NIEGO ZALEŻNĄ JEDNEJ LUB WIELU TRANSAKCJI Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI, JEŻELI POJEDYŃCZO LUB ŁĄCZNIE SĄ ONE ISTOTNE I ZOSTAŁY ZAWARTE NA INNYCH WARUNKACH NIŻ RYNKOWE WRAZ ZE WSKAZANIEM ICH WARTOŚCI, PRZY CZYM INFORMACJE DOTYCZĄCE POSZCZEGÓLNYCH TRANSAKCJI MOGĄ BYĆ ZGRUPOWANE WEDŁUG RODZAJU, Z WYJĄTKIEM PRZYPADKU, GDY INFORMACJE NA TEMAT POSZCZEGÓLNYCH TRANSAKCJI SĄ NIEZBĘDNE DO ZROZUMIENIA ICH WPŁYWU NA SYTUACJĘ MAJĄTKOWĄ, FINANSOWĄ I WYNIK FINANSOWY EMITENTA: CHEMOSERVIS-DWORY S.A. w pierwszym półroczu 2015 roku nie zawierał transakcji z podmiotami powiązanymi na innych warunkach niż rynkowe. Transakcje dokonane z podmiotami powiązanymi zostały opisane w jednostkowym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2015 roku, w punkcie 16 Dodatkowych not objaśniających do jednostkowego skróconego sprawozdania finansowego, na str. 67 oraz w punkcie 19 na str INFORMACJE DOTYCZĄCE ZJAWISKA SEZONOWOŚCI ORAZ CYKLICZNOŚCI DZIAŁALNOŚCI CHEMOSERVIS-DWORY S.A. W PREZENTOWANYM OKRESIE. Zjawisko sezonowości jak i cykliczności nie dotyczy Spółki CHEMOSERVIS-DWORY S.A. 26