Sprawozdanie Zarządu z działalności Langloo.com S.A. za rok 2011

Transkrypt

1 Sprawozdanie Zarządu z działalności Langloo.com S.A. za rok Informacje ogólne 1.1.Dane spółki Nazwa Langloo.com S.A. Kraj Polska Siedziba ul. Sarmacka 17/63, Warszawa NIP Regon KRS Sąd Sąd Rejonowy dla m.st. Warszawy, XIII Wydział Gospodarczy KRS Kapitał zakładowy ,00 zł 1.2.Zarząd Spółki Zarząd Spółki Langlo.com S.A. funkcjonował w okresie od r. do r. w składzie niezmiennym od chwili powołania: Michał Wróblewski Prezes Zarządu Dariusz Dziurzański Wiceprezes Zarządu Na dzień dzisiejszy skład Zarządu nie uległ zmianie. 2. Opis działalności Langloo.com Spółka Akcyjna (dalej: Spółka) jest spółką notowaną w Alternatywnym Systemie Obrotów NewConnect. W roku 2011 działalność Spółki nakierowana była na wytworzenie gamy produktów związanych z elektroniczną nauką języka angielskiego. W tym celu spółka wyprodukowała ponad 50 kursów multimedialnych dedykowanych do nauki języka angielskiego w postaci e-learningu. Spółka stworzyła

2 również innowacyjną, autorską platformę e-learningową, działającą w formacie SCORM, który uznawany jest za najbardziej popularny standard w dziedzinie e-learningu na świecie. Obok e-learningowych kursów języka angielskiego Spółka rozwijała serwis przeznaczony do bezpłatnej nauki języka angielskiego W serwisie uruchomiono kilka nowych działów, a także dodano różnego rodzaju nowe funkcjonalności i usprawnienia. Spółka produkowała również multimedialne kursy edukacyjne na zamówienie swoich Partnerów z rynku wydawniczego Presspubliki oraz Ringier Axel Springer. W ramach badania rynków zagranicznych Spółka wyprodukowała serię kursów do nauki języka chińskiego dla osób anglojęzycznych na telefony komórkowe z systemem Windows Mobile. Produkt odniósł rynkowy sukces wchodząc do TOP 5 najczęściej pobieranych aplikacji edukacyjnych na WIN MOBILE w USA, Rosji i Hong Kongu. W kwietniu 2011 roku Spółka zorganizowała konferencję e-learning Trends, poświęconą tematyce związanej z prezentacją najnowszych trendów w dziedzinie nauczania zdalnego w Polsce i na świecie. Konferencja uzyskała wsparcie sponsorów i zakończyła się dużym powodzeniem merytorycznym, medialnym i finansowym. Druga odsłona konferencji e-learing Trends miała miejsce w listopadzie i poświęcona była zagadnieniom związanym z szeroko rozumianym wykorzystywaniem e-learningu w biznesie. e-learing Trends II również spotkała się z dużym zainteresowaniem, prelegentów oraz uczestników, ugruntowując pozycję marki jako lidera wśród polskich konferencji tematycznych dotyczących e-learningu. Pod marką handlową e-learning Trends spółka opublikowała dwa raporty pokonferencyjne. Każdy z nich zawierał zestaw kilkunastu artykułów tematycznych dotyczących zagadnień wykorzystania e-learningu we współczesnym świecie. Do każdego z raportów spółka pozyskała sponsorów należących do wiodących firm z branży e-learningu oraz Internetu w Polsce, w tym Combidata z grupy Asseco, DialCom24 oraz Unit4Teta. Wśród patronów merytorycznych znaleźli się Harvard Business Review Polska, Rzeczpospolita, Edustacja oraz Personel i Zarządzanie. Jako ważne osiągnięcie spółki należy wymienić fakt, że Langloo.com wspólnie z firmą Gemius, jako pierwsza firma w Polsce, wykonała badania dotyczące wykorzystania i popularności e-learningu wśród

3 naszych rodzimych użytkowników Internetu. Badania te są często cytowane w różnych publikacjach, co umocniło markę e-learning Trends i Langloo w środowisku nauki zdalnej w Polsce. 3. Wydarzenia mające istotny wpływ na działalność Spółki w 2011 roku W pierwszej połowie roku działalność Spółki skoncentrowała się na dalszym wytwarzaniu treści elektronicznych służących do nauki języka angielskiego kursów e-learningowych, multimedialnych kursów językowych działających w trybie off-line oraz materiałów do serwisu Wyprodukowano ponad 50 szkoleń e-learningowych, które swoją tematyką obejmują naukę języka angielskiego na wszystkich poziomach zaawansowania (od poziomu A1 do poziomu C2), a także obejmują inne zagadnienia dotyczące języka angielskiego przygotowania do zdania certyfikatów, przygotowania do zdania egzaminów państwowych dla uczniów, nauka gramatyki, nauka rozumienia ze słuchu, nauka słownictwa itp. Dodatkowo wyprodukowano zestaw kursów zawodowych dotyczących specjalistycznego języka angielskiego, w tym dla prawników, urzędników UE, branży turystycznej oraz innych. Dzięki opracowaniu dużego zestawu różnorodnych materiałów merytorycznych Spółka może startować w przetargach na dostarczanie ogólnych i dedykowanych treści edukacyjnych. W ciągu minionego roku Spółka wyprodukowała również innowacyjną platformę e-learningową działającą w formacie SCORM, która dostosowana jest do pracy zarówno dla klientów indywidualnych B2C jak i biznesowych B2B. Pod marką handlową e-learning Trends Spółka organizuje konferencje dotyczące e-learningu, a także wydaje raporty stanowiące kompendia wiedzy dotyczące zagadnień nauki zdalnej w Polsce. Spółka prowadzi działalność zarobkową, w tym produkuje na zamówienie Wydawnictw Presspublica i Ringier Axel Springer multimedialne kursy komputerowe, których w omawianym czasie zrealizowano ponad 20 tytułów.

4 4. Obecność na ASO NewConnect O 17 października 2011 r. Langloo.com S.A. notowana jest w Alternatywnym Systemie obrotu NewConnect, prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. (nazwa skrócona: LAN). Spółka korzysta z usług Autoryzowanego Doradcy EBC Solicitors S.A. 5. Wydarzenia, które wystąpiły po dniu bilansowym i mogą mieć istotny wpływ na działalność Spółki W lutym oraz w marcu 2012 roku Spółka zrealizowała 3 umowy dotyczące udzielenia odpłatnych licencji na kursy komputerowe dla wydawnictwa Presspublica. Licencji udzielono na programy CorelDRAW Szybki Start i CorelDRAW Praktyczne Projekty oraz Kursy After Effects i Flash Rysowanie i Animacja. Wykonanie umów jest konsekwentną realizacją strategii Spółki w zakresie oferowania samodzielnych aplikacji lub programów działających bez konieczności połączenia z Internetem (w trybie offline), oferowanych na płytach CD. 6. Przewidywany rozwój Spółki Spółka zamierza skoncentrować swoją działalność na rozwoju platformy i serwisu który w drugim kwartale 2012 roku zostanie uruchomiony w zupełnie nowej, mocno innowacyjnej wersji. Spółka zamierza również powadzić działalność związaną z dzierżawieniem platformy dla podmiotów zewnętrznych, a także produkować edukacyjne treści elektroniczne, w tym w postaci kursów e-learningowych na zamówienie oraz gry decyzyjne. Wspólnie ze swoimi Partnerami z rynku, firmami Combidata Poland, TestByNet oraz InterIT, Spółka zamierza startować w kilkunastu przetargach na produkcję i dostawę elektronicznych treści edukacyjnych. Langloo.com planuje również rozwój swoich usług i produktów na rynkach zagranicznych. W tym celu Spółka stara się o uzyskanie dotacji unijnej dla lokalizacji serwisu na rynek rumuński.

5 7. Aktualna i przewidywana sytuacja finansowa W roku obrotowym 2011 Spółka wygenerowała zysk netto w wysokości ,41 zł. Kapitał własny spółki wynosił na dzień r. wartość ,89 zł. Na dzień 31 grudnia 2011 roku podstawowe wielkości ekonomiczne wykazane w sprawozdaniu finansowym Langloo.com S.A. przedstawiają się następująco : Pozycja Wartość w tys. zł. Kapitał zakładowy ,00 Kapitał własny ,89 Finansowe inwestycje długoterminowe 0,00 Aktywa obrotowe ,58 Zobowiązania długoterminowe 0,00 Zobowiązania krótkoterminowe ,88 Sytuacja finansowa Spółki jest dobra, posiada ona środki na bieżące regulowanie zobowiązań. W opinii Zarządu Spółki Langloo.com S.A. obecna sytuacja finansowa pozwala na realizowanie założonej strategii. 8. Ważniejsze osiągnięcia w dziedzinie badań i rozwoju W okresie sprawozdawczym Spółka prowadziła dalsze badania w zakresie doskonalenia metod nauki języka angielskiego poprzez zdalne platformy e-learningowe. Spółka opracowywała również innowacyjną platformę e-learningową działającą w formacie SCORM. Wspólnie z partnerami branżowymi, Spółka wyprodukowała serię kursów do nauki języka chińskiego na telefony komórkowe z systemem WIN Mobile. Spółka zamierza dalej prowadzić prace rozwojowe w zakresie unowocześniania swojej metody edukacyjnej wykorzystywanej na platformie e-learingowej, a także zająć się opracowaniem

6 komplementarnej metody nauki wykorzystującej e-learning, serwis internetowy, telefon komórkowy oraz tablet. 9. Informacje o nabyciu akcji własnych Spółka nie nabywała własnych akcji. 10. Posiadane przez jednostkę oddziały (zakłady) Spółka nie posiada oddziałów. 11. Informacje o instrumentach finansowych Poniżej przedstawione zostały podstawowe ryzyka związane z działalnością Spółki. Ryzyko związane z koniunkturą gospodarczą w Polsce Sytuacja gospodarcza w Polsce ma znaczący wpływ na wyniki finansowe osiągane przez Emitenta. Ewentualne zmniejszenie tempa wzrostu produktu krajowego brutto, nakładów na konsumpcję lub nakładów inwestycyjnych oraz innych wskaźników o analogicznym charakterze może niekorzystnie wpłynąć na sytuację finansową Emitenta. W przypadku pogorszenia się koniunktury gospodarczej w Polsce ze względu na czynniki zarówno wewnętrzne, jak również zewnętrzne, może nastąpić pogorszenie wyników i sytuacji finansowej Emitenta, co może mieć negatywny wpływ na wyniki osiągane przez Emitenta. Celem ograniczenia wpływu tego ryzyka Zarząd Emitenta na bieżąco monitoruje sytuację gospodarczą w Polsce z odpowiednim wyprzedzeniem dostosowując strategię Emitenta do występujących zmian. Ryzyko związane z polityką gospodarczą w Polsce Na realizację założonych przez Emitenta celów strategicznych wpływ mają między innymi czynniki makroekonomiczne, które są niezależne od działań Emitenta. Do czynników tych zaliczyć można: politykę rządu; decyzje podejmowane przez Narodowy Bank Polski oraz Radę Polityki Pieniężnej, wpływające na podaż pieniądza, wysokości stóp procentowych i kursów walutowych; podatki; wysokość PKB; poziom inflacji; wielkość deficytu budżetowego i zadłużenia zagranicznego; stopę bezrobocia, strukturę

7 dochodów ludności itd. Niekorzystne zmiany w otoczeniu makroekonomicznym mogą w istotny sposób niekorzystnie wpłynąć na działalność i wyniki ekonomiczne osiągane przez Emitenta. Celem ograniczenia wpływu tego ryzyka Zarząd Emitenta na bieżąco monitoruje zmiany w opisanym wyżej obszarze, z odpowiednim wyprzedzeniem dostosowując strategię Emitenta do występujących zmian. Ryzyko zmian przepisów prawnych lub ich interpretacji Biorąc pod uwagę, że specyfiką polskiego systemu prawnego jest znaczna i trudna do przewidzenia zmienność, a także często niska jakość prac legislacyjnych, istotnym ryzykiem dla dynamiki i rozwoju działalności Emitenta mogą być zmiany przepisów lub ich interpretacji, w szczególności w zakresie prawa handlowego, podatkowego oraz związanego z rynkami finansowymi. Skutkiem wyżej wymienionych, niekorzystnych zmian może być ograniczenie dynamiki działań oraz pogorszenie się kondycji finansowej Emitenta, a tym samym spadek wartości aktywów Emitenta. Celem ograniczenia wpływu tego ryzyka Zarząd Emitenta na bieżąco monitoruje zmiany kluczowych przepisów prawnych i sposobu ich interpretacji, starając się z odpowiednim wyprzedzeniem dostosowywać strategię Emitenta do występujących zmian. Ryzyko niekorzystnych zmian przepisów podatkowych Niestabilność i nieprzejrzystość polskiego systemu podatkowego, spowodowana zmianami przepisów i niespójnymi interpretacjami prawa podatkowego, stosunkowo nowe przepisy regulujące zasady opodatkowania, wysoki stopień sformalizowania regulacji podatkowych oraz rygorystyczne przepisy sankcyjne mogą powodować niepewność w zakresie ostatecznych efektów podatkowych podejmowanych przez Emitenta decyzji biznesowych. Dodatkowo istnieje ryzyko zmian przepisów podatkowych, które mogą spowodować wzrost efektywnych obciążeń fiskalnych i w rezultacie wpłynąć na pogorszenie wyników finansowych Emitenta. Zarząd Emitenta na bieżąco monitoruje zmiany kluczowych z punktu widzenia Emitenta przepisów podatkowych i sposobu ich interpretacji, starając się z odpowiednim wyprzedzeniem dostosowywać strategię Emitenta do występujących zmian. Ryzyko wystąpienia nieprzewidywalnych zdarzeń W przypadku zajścia nieprzewidywalnych zdarzeń, takich jak np. wojny, ataki terrorystyczne lub nadzwyczajne działanie sił przyrody, może dojść do niekorzystnych zmian w koniunkturze gospodarczej, co może negatywnie wpłynąć na działalność Emitenta. Zarząd Emitenta na bieżąco monitoruje

8 występujące czynniki ryzyka dla nieprzerwanej i niezakłóconej działalności Emitenta, starając się z odpowiednim wyprzedzeniem reagować na dostrzegane czynniki ryzyka. Ryzyko związane ze zmianami technologicznymi w sektorze IT Podstawową działalnością Emitenta jest tworzenie i dostarczanie treści edukacyjnych, głównie w obszarze nauki języków obcych. Treści tworzone przez Emitenta dostarczane są przy tym do odbiorców na płytach CD, a w najbliższej przyszłości rozpocznie się ich dostarczanie za pośrednictwem sieci Internet (e-learning), przy wykorzystaniu opracowywanej obecnie przez Emitenta multimedialnej platformy e-learningowej. Szczególnie więc po uruchomieniu platformy e-learningowej działalność Emitenta oparta będzie na sprawności działania innowacyjnego rozwiązania, jakim jest e-learning i dedykowana platforma e-learningowa. Istotną charakterystyką branży IT, w której działa Emitent, jest szybkość zachodzących zmian technologicznych, które mają swoje bezpośrednie przełożenie na żywotność produktów i usług oferowanych na rynku IT. Tempo tych procesów oraz ich zakres powoduje, iż Emitent, aby zachować swoją pozycję rynkową zmuszony jest do stałej obserwacji rynku pod względem pojawiania się coraz nowszych produktów i usług oraz do stałej obserwacji zaplecza technologicznego branży IT, które wpływać będzie na kierunek rozwoju branży. Opisana płynność i dynamika branży IT niesie ze sobą ryzyko ponoszenia znacznych kosztów związanych z koniecznością obserwacji rynku, najnowszych produktów i usług jak również najnowszych technologii. Ryzyko konieczności ponoszenia znaczących nakładów inwestycyjnych Intensywny rozwój branży IT oraz zmiany w technologiach stosowanych na rynku edukacji elektronicznej wymagają dla utrzymywania oraz powiększania poziomu sprzedaży dokonywania znaczących inwestycji i ciągłego powiększania oferty edukacyjnej. Jest to związane z charakterystyką branży, dla której właściwe są szybkie zmiany technologiczne oraz zmienność zapotrzebowania rynku na ofertę edukacyjną. Te zjawiska niosą ze sobą ryzyko konieczności ponoszenia znaczących nakładów inwestycyjnych w stosunkowo krótkim okresie czasu. Ryzyko krótkiego okresu prowadzenia działalności Emitent prowadzi działalność operacyjną od marca 2010 roku. Jednocześnie Emitent nadal jest na etapie przygotowań do uruchomienia multimedialnej platformy e-learningowej, która w założeniu generować ma w przyszłości największą część przychodów Emitenta. Na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu

9 informacyjnego Emitent znajduje się więc w fazie dynamicznego rozwoju i jednocześnie prowadzi prace nad przygotowaniem usług i produktów, które rozszerzą jego obecną ofertę i wzmocnią jego pozycję rynkową. Biorąc pod uwagę wczesny etap rozwoju Emitenta jego działalność, szczególnie w zakresie związanym z platformą e-learningową, nadal obarczona jest jednak ryzykiem: niezakończenia w przewidywanym terminie prac nad wdrożeniem multimedialnej platformy e-learningowej, oferującej odpowiedni do wymagań klientów zakres funkcjonalności i treści merytorycznych; niedostosowania oferty Emitenta do oczekiwań klientów; nieosiągnięcia oczekiwanej pozycji rynkowej i tym samym niemożliwości realizacji planów strategicznych; nieosiągnięcia zakładanych rezultatów z uwagi na stosunkowo małą rozpoznawalność Emitenta na rynku. Powyższe ryzyka są w dużym stopniu ograniczone z uwagi na fakt, iż na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu informacyjnego Emitent prowadzi również działalność gospodarczą inną niż działalność związaną z multimedialną platformą e-learningową, która generuje dodatni wynik finansowy. Dodatkowo Emitent stara się ograniczać powyższe ryzyka poprzez: wdrożenie środków technologicznych zapewniających posiadanie przez platformę e-learningową odpowiednich funkcjonalności; zatrudnienie wykwalifikowanych podmiotów dokonujących wdrożeń planowanych rozwiązań lub sprawujących nadzór nad tymi wdrożeniami; przeprowadzanie rozbudowanych testów platformy e-learningowej; prowadzenie działań marketingowych, reklamowych i public relations, mających na celu budowę silnej marki Emitenta i jego produktów; stworzenie planów długo- i krótkofalowych uwzględniających potencjalne ryzyka oraz metody ich minimalizacji w celu zarządzania sytuacją kryzysową. Ryzyko niepowodzenia strategii rozwoju Emitenta (ryzyko nie osiągnięcia celów strategicznych) Z uwagi na fakt, że Emitent działa na rynku, który nie ma długiej historii i jest w dużym stopniu obarczony ryzykiem zmienności i nieprzewidywalności, Emitent narażony jest na ryzyko związane z nietrafnością przyjętych założeń strategicznych dotyczących m.in. rozwijanych usług i produktów oraz przyszłego zapotrzebowania na nie ze strony klientów. Powyższe wpływa także na ryzyko niezrealizowania możliwych do osiągnięcia przychodów i wyników finansowych.

10 Ryzyko związane z tworzeniem i wdrożeniem nowych usług i produktów Emitent zamierza ciągle ulepszać oferowane usługi i produkty, jak i dodawać nowe, w tym w segmentach, w których dotąd nie zgromadził znacznego doświadczenia lub które są w początkowej fazie rozwoju. Rozszerzanie oferty oraz poszerzanie bazy klientów wymaga m.in. wyprzedzania działań konkurencji oraz skutecznego zaspokajania rosnących potrzeb klientów. Wprowadzanie nowatorskich usług i produktów wiąże się ze znacznymi kosztami, ponoszonymi na opracowanie ich koncepcji, wypracowanie, testowanie oraz reklamę. Nie można wykluczyć przypadku, w którym nowatorskie, nowowprowadzone przez Emitenta usługi i produkty przyniosą słabsze niż oczekiwane rezultaty ekonomiczne. W najbliższej przyszłości Emitent zamierza w szczególności uruchomić specjalną multimedialną platformę e-learningową, na której dostępne będą treści edukacyjne oferowane przez Emitenta. Do dnia sporządzenia niniejszego dokumentu informacyjnego Emitent przygotował przy tym już ponad 50 różnego rodzaju kursów służących do nauki języka angielskiego, które zostaną udostępnione na platformie e-learningowej. Ze względu na obszerność zagadnienia przygotowane przez zespół Emitenta materiały nie wyczerpały przy tym tematyki związanej z nauką języka angielskiego, dlatego Emitent nadal prowadzi prace związane z tworzeniem treści edukacyjnych na potrzeby platformy e-learningowej. Także po uruchomieniu platformy e-learningowej Emitent będzie stale poszerzał ofertę merytoryczną platformy. Emitent planuje również wykorzystanie niedocenianego dotychczas w edukacji m-learningu, który z czasem stanie się równorzędnym medium przekazu wiedzy. Sukces platformy e-learningowej Emitenta jest uzależniony od przekonania potencjalnych klientów, że Emitent oferuje produkty wysokiej jakości, o dużej skuteczności edukacyjnej. W związku z tym produkty Emitenta muszą posiadać wysoką wartość merytoryczną oraz zapewniać odpowiednią funkcjonalność techniczną. Dzięki temu bowiem produkty te będą spełniać wymagania użytkowników dotyczące osiąganych przez nich postępów w nauce, a to pozwoli Emitentowi pozyskać zaufanie i zbudować wizerunek wiarygodnego partnera na rynku zdalnej edukacji. W związku z powyższym działalność Emitenta obarczona jest w szczególności, ale nie wyłącznie, poniższymi czynnikami ryzyka: ryzyko nie dotarcia w odpowiednim czasie do odpowiednio licznej grupy potencjalnych klientów (użytkowników) zainteresowanych nauką języków obcych i tym samym ryzyko braku odpowiedniego stopnia znajomości i rozpoznawalności na rynku usług i produktów Emitenta - z uwagi na ograniczone możliwości organizacyjne i kapitałowe Emitenta; ryzyko niezaoferowania rozwiązania, które będzie od razu w pełni spełniało wszystkie oczekiwania klientów - z uwagi na wysoce innowacyjny i nowatorski charakter platformy e-learningowej -

11 w efekcie może to przełożyć się na pozycję konkurencyjną Emitenta oraz jego wyniki finansowe, a także umożliwić pojawienie się na rynku produktów podobnych, opartych na podobnych rozwiązaniach; ryzyko niemożliwości reagowania w odpowiednio krótkim czasie na pojawiające się przeszkody związane z przygotowaniem i wdrożeniem kolejnych, dedykowanych dla poszczególnych grup klientów kursów językowych, co w efekcie skutkować może spadkiem atrakcyjności oferty Emitenta; ryzyko, że decyzja dotycząca przygotowania poszczególnych kursów językowych została podjęta w oparciu o błędne przesłanki, a tym samym, że Emitent nie osiągnie zakładanej stopy zwrotu. Emitent stara się ograniczać powyższe ryzyka poprzez: wnikliwe rozpoznanie rynku przed podjęciem decyzji dotyczącej przygotowania nowych specjalistycznych kursów językowych; przeprowadzanie wieloetapowych testów poszczególnych funkcjonalności platformy e-lerningowej oraz poszczególnych kursów, pozwalających stworzyć efektywnie działający mechanizm edukacyjny, a w toku testów wykluczyć rozwiązania niespełniające założeń; oferowanie wielu różnorodnych kursów językowych, przeznaczonych zarówno do nauki generalnej języków obcych, jak i do nauki specjalistycznego języka obcego stosowanego w danej branży, a także do nauki poszczególnych zagadnień z zakresu wybranego języka obcego - oferta Emitenta zapewnia dużą dywersyfikację klientów, co powinno przełożyć się na wzrost atrakcyjności oferty Emitenta oraz wzrost przychodów; prowadzenie ciągłych prac rozwojowych mających na celu udoskonalanie posiadanej metody edukacyjnej, a także tworzenie nowych, coraz bardziej skutecznych i przyjaznych użytkownikom metod nauki zdalnej; możliwie najszybsze reagowanie na pojawiające się problemy w działaniu platformy e-lerningowej poprzez wprowadzanie poprawek i ulepszeń; inwestowanie w reklamę usług i produktów Emitenta oraz działania public relations mające na celu stworzenie rozpoznawalnego na rynku wizerunku Emitenta i jego oferty; elastyczne reagowanie na wszelkie propozycje usprawnień napływające od użytkowników platformy e-learningowej. Ryzyko dystrybucji Emitent ma świadomość, że dystrybucja produktów i usług elektronicznych w samych mediach elektronicznych może nie przynieść dostatecznie dobrych rezultatów (oferta może nie trafić

12 do wszystkich zainteresowanych odbiorców przyzwyczajonych do stosowania metod tradycyjnych, np. nauka języka z podręczników). Z tego względu Emitent podejmuje szeroko zakrojone działania mające na celu pozyskiwaniu partnerów pochodzących z mediów tradycyjnych (np. prasa), którzy to poprzez swoją działalność informacyjną dotrą z przekazem dotyczącym oferty Emitenta do szerokiej grupy potencjalnych klientów Emitenta. Ryzyko związane ze zmianą sposobu dystrybucji produktów Emitent osiągał dotychczas znaczną część przychodów ze sprzedaży kursów językowych (i innych) na płytach CD, głównie dołączanych do wydawnictw prasowych. Istnieje ryzyko, że wydawcy prasy na skutek zmiany zachowań czytelników nie będą dołączać w przyszłości do wydawanych gazet i czasopism kursów językowych (i innych) na płytach CD. Emitent zamierza minimalizować przedmiotowe ryzyko poprzez przygotowanie i wdrożenie multimedialnej platfromy e-learningowej, która umożliwi dostęp do tego rodzaju kursów poprzez sieć Internet. Ryzyko związane z sezonowością sprzedaży Każdy rynek działalności edukacyjnej w Polsce narażony jest na wpływ czynników sezonowych. Szczególnie okres wakacyjny, a także okres ferii zimowych, znacznie zmniejsza zainteresowanie użytkowników wszelką formą edukacji. Emitent jest świadomy tego zagrożenia i w tych słabszych okresach sprzedażowych prowadzić będzie szerokie akcje promocyjne związane z tworzeniem i oferowaniem nowej oferty dedykowanej (np. językowe kursy wakacyjne), a także prowadzić będzie elastyczną, atrakcyjną dla nowych użytkowników politykę rabatową. Tego typu działania powinny w znacznym stopniu zniwelować efekt sezonowości w sprzedaży oferty edukacyjnej Emitenta. Ryzyko uzależnienia od kluczowych odbiorców Na dzień sporządzenia niniejszego dokumentu informacyjnego kluczowymi odbiorcami produktów Emitenta są wydawnictwa prasowe. W przypadku wzrostu znaczenia kluczowych odbiorców w strukturze przychodów Emitenta, istnieje ryzyko uzyskania przez nich silniejszej pozycji negocjacyjnej i presji na ceny produktów Emitenta. Istnieje także ryzyko utraty znaczącej części przychodów ze sprzedaży w przypadku rezygnacji z dalszej współpracy przez któregoś z kluczowych odbiorców. Przedmiotowe ryzyko powinno zostać zminimalizowane z chwilą uruchomienia multimedialnej platformy e-lerningowej,

13 która według założeń Emitenta powinna w przyszłości zapewniać większą część przychodów generowanych przez Emitenta. Ryzyko związane z obsługą techniczną platformy e-learningowej W najbliższej przyszłości Emitent zamierza w szczególności uruchomić specjalną multimedialną platformę e-learningową, na której dostępne będą treści edukacyjne. Emitent będzie się koncentrować na stworzeniu możliwie maksymalnie skutecznej i przyjaznej użytkownikom platformy e-learningowej, a także pełnej, odpowiadającej na potrzeby rynku oferty kursów językowych. Po wdrożeniu platformy Emitent będzie w ciągłym kontakcie ze swoimi użytkownikami, których wartościowe sugestie na temat zmian funkcjonalności i wyglądu interface u użytkownika platformy będą na bieżąco uwzględniane. Sam dostęp do platformy e-lerningowej nie będzie wymagać żadnej specjalistycznej wiedzy informatycznej, ponieważ będzie ona dostępna poprzez popularne przeglądarki internetowe. Istnieje jednak ryzyko związane z przejściowym lub trwałym uszkodzeniem serwerów, na których zainstalowana będzie platforma e-lerningowa. Może to spowodować ograniczenie, a nawet przerwanie działania platformy, a tym samym głównej działalności Emitenta. Celem ograniczenia powyższego ryzyka Emitent będzie korzystał z usług dużych firm hostingowych, co powinno w zasadzie wykluczyć ryzyko związane z przejściowym lub trwałym uszkodzeniem serwerów czy platformy e-lerningowej, a także utraty danych poszczególnych użytkowników platformy. Dodatkowo będzie prowadzony ciągły monitoring oraz zabezpieczanie danych związanych z prowadzoną na platformie działalnością. Pozwoli to nawet w przypadku całkowitej awarii na stosunkowo szybkie odtworzenie danych i infrastruktury w tym samym lub zapasowym centrum danych. Ryzyko związane z wykorzystaniem sieci Internet w działalności Ponieważ połączenia internetowe pomiędzy Emitentem a użytkownikami platformy e-learningowej podczas samego procesu nauki nie są wymagane w znacznej większości przypadków (poza przypadkiem korzystania z dodatkowej funkcji: Osobista opieka zdalnego nauczyciela), to ryzyko przerwania takiego połączenia, a tym samym ograniczenia wykonywania usług edukacyjnych nie jest duże. Emitent będzie starał się przeciwdziałać temu nawet niewielkiemu ryzyku poprzez wynajmowanie serwerów i infrastruktury sieciowej w renomowanych centrach danych, posiadających wielokrotnie dublowane łącza do sieci Internet, pochodzące od różnych dostawców. Dodatkowo serwery będą działały w centrach danych odległych od siebie geograficznie, w tym w różnych krajach i na różnych kontynentach, tak aby

14 nawet poważna lokalna awaria nie spowodowała poważnej przerwy w działaniach Emitenta i pozwoliła możliwie szybko przywrócić normalny poziom działalności. Ryzyko związane z bezpieczeństwem internetowym oraz ochroną danych osobowych Po uruchomieniu multimedialnej platformy e-learningowej działalność Emitenta opierać się będzie na wykorzystaniu infrastruktury teleinformatycznej, a tym samym będzie się wiązać z zagrożeniami typowymi dla sieci informatycznych, czyli ryzykiem włamania do systemu, paraliżu sieci lub kradzieży danych o udostępnianych usługach lub danych osobowych podlegających rygorowi ustawy o ochronie danych osobowych. Niebezpieczeństwo włamania, kradzieży danych teleinformatycznych lub paraliżu systemu wiążę się z zagrożeniem dla możliwości świadczenia usług przez Emitenta. Z kolei kradzież lub udostępnienie danych niezgodnie z ustawą o ochronie danych osobowych może skutkować karami przewidzianymi ustawą lub roszczeniami osób poszkodowanych. Emitent stara się stosować wszelkie dostępne systemy ochrony przed włamaniami do jego systemu. Ryzyko związane ze współpracą z podwykonawcami Emitent, świadcząc usługi często opiera się na współpracy z podwykonawcami. Emitent zawierając umowy z podwykonawcami stara się zapewnić najdalej idące bezpieczeństwo procesu poprzez odpowiedni, poprzedzony analizą i weryfikacją referencji dobór podwykonawców. Istnieje jednak ryzyko nienależytego wywiązania się z umowy przez podwykonawców oraz ryzyko awarii bądź niezgodnego z umową sposobu funkcjonowania infrastruktury technologicznej podwykonawcy, co może odbić się na jakości świadczonej usługi, a w konsekwencji spowodować utratę zaufania kontrahentów do Emitenta. Ryzyko utraty i trudności w pozyskaniu kluczowych pracowników Z uwagi na to, że autorem projektu stworzenia platformy e-learningowej jest jeden z akcjonariuszy Emitenta, należy założyć ciągłość myśli twórczej oraz stały nadzór autora nad planowaną inwestycją. W związku z planowanym dynamicznym rozwojem organizacji Emitenta, istnieje potrzeba zatrudnienia nowych pracowników w celu realizacji planów strategicznych Emitenta, w tym w szczególności planów sprzedażowych. Istotnym elementem dla działalności Emitenta oraz jego pozycji rynkowej jest w szczególności skompletowanie i utrzymanie odpowiedniej kadry zarządzającej oraz kluczowych pracowników dysponujących specjalistyczną wiedzą, doświadczeniem i zrozumieniem dla tak specyficznego sektora gospodarki jak branża IT i branża edukacyjna. Biorąc pod uwagę zaciętą

15 rywalizację na rynku usług IT i edukacyjnych istnieje ryzyko trudności w skompletowaniu, a następnie utraty poszczególnych członków kadry zarządzającej lub kluczowych pracowników poprzez ich przejście do spółek konkurencyjnych, co z kolei może skutkować trudnościami w prowadzeniu przez Emitenta bieżącej działalności a nawet, doprowadzić do naruszenia pozycji rynkowej Emitenta. Emitent stara się ograniczać powyższe ryzyka poprzez organizację szkoleń oraz rozwój wewnętrznego public relations w celu stworzenia silnej więzi i identyfikacji pracowników z Emitentem. Koniecznym może okazać się także podniesienie poziomu wynagrodzeń kluczowych pracowników Emitenta. Ryzyko pojawienia się konkurencji (w tym zagranicznej) Rynek sprzedaży edukacyjnych kursów językowych dostępnych poprzez platformy e-learningowe w sieci Internet to obecnie jeden z najbardziej dynamicznie rozwijających się segmentów e-lerningu. Aktualnie w Polsce działa wiele firm trudniących się prowadzeniem takiej działalności, jednakże ich oferta oraz poziom poszczególnych produktów (kursów) nie są zadowalające. Zdaniem Emitenta ta zidentyfikowana nisza rynkowa pozwoli na szybkie zbudowanie marki, a co za tym idzie odpowiedniej pozycji rynkowej Emitenta jako lidera na rynku dostawców zdalnych kursów e-learningowych służących do nauki języków obcych. Jednocześnie stały wzrost liczby osób posiadających dostęp do sieci Internet, wsparty systemowymi rozwiązaniami zapisanymi w Strategii Lizbońskiej, przyciągać będzie nowe podmioty rozpoczynające działalność na rynku, na którym działa Emitent. Spółka nie ma wpływu na działania podejmowane przez konkurencję, może jednak budować swoją dotychczasową pozycję na rynku dzięki doskonałej znajomości rynku i umiejętnemu rozpoznawaniu jego potrzeb, a także współpracy ze znanymi partnerami ze świata mediów. Ryzyko uzależnienia od kluczowych dostawców produktów działających w trybie offline Emitent prowadzi działalność również w zakresie tworzenie kursów edukacyjnych działających w trybie offline sprzedawanych na płytach CD, głównymi klientami Emitenta na tego rodzaju produkty są wydawnictwa prasowe. W zakresie wytwarzania kursów edukacyjnych działających w trybie offline Emitent współpracuje obecnie z firmami 4impression oraz Marksoft (oba podmioty prowadzone w formie działalności gospodarczej). Są to podmioty posiadające bogate doświadczenie i odpowiednio ugruntowaną pozycję rynkową, a także sprawny i profesjonalny zespół współpracowników, który w krótkim czasie i po niskich kosztach jest w stanie przygotować niemal każde szkolenie o charakterze edukacyjnym, przeznaczone do dystrybucji na płytach CD. Dzięki współpracy ze wskazanymi powyżej podmiotami Emitent nie musi utrzymywać kosztownego zespołu informatyczno-merytorycznego.

16 Współpraca z wymienionymi podmiotami nie ma przy tym stałego charakteru - umowy zawierane są na realizację konkretnego projektu. Emitent wskazuje, iż uzyskanie dominującej pozycji przez jednego z dostawców kursów edukacyjnych działających w trybie offline mogłoby skutkować pogorszeniem pozycji negocjacyjnej Emitenta przy określaniu zasad współpracy z takim dostawcą. W konsekwencji mogłoby to doprowadzić do obniżenia rentowności działalności prowadzonej przez Emitenta. Emitent dąży do neutralizowania przedmiotowego ryzyka poprzez szukanie nowych podmiotów, które byłyby zainteresowane współpracą w zakresie wytwarzania kursów edukacyjnych działających w trybie offline. Ponadto należy wskazać, iż działalność polegająca na tworzeniu kursów edukacyjnych działających w trybie offline oferowanych na płytach CD stanowić będzie w przyszłości tylko uboczny przedmiot działalności Emitenta. Tym samym przedstawione ryzyko będzie miało ograniczone znaczenie dla Emitenta. Ryzyko wahań cen akcji oraz niedostatecznej płynności akcji Ceny papierów wartościowych notowanych w Alternatywnym systemie obrotu mogą podlegać znaczącym wahaniom, w zależności od kształtowania się relacji podaży i popytu. Relacje te zależą od wielu złożonych czynników, w tym w szczególności od niemożliwych do przewidzenia decyzji inwestycyjnych podejmowanych przez poszczególnych inwestorów. Wiele czynników wpływających na ceny papierów wartościowych notowanych w Alternatywnym systemie obrotu jest niezależnych od sytuacji i działań Emitenta. Przewidzenie kierunku wahań cen papierów wartościowych notowanych w Alternatywnym systemie obrotu, tak w krótkim, jak i w długim terminie, jest przy tym bardzo trudne. Jednocześnie papiery wartościowe notowane w Alternatywnym systemie obrotu cechują się mniejsza płynnością w stosunku do papierów wartościowych notowanych na rynku regulowanym. W celu utrzymania płynności obrotu swoimi papierami wartościowymi Emitent podpisał umowę o pełnienie roli animatora rynku z podmiotem uprawnionym do pełnienia takiej funkcji. W związku z powyższym istnieje ryzyko, że posiadacz akcji Emitenta nie będzie mógł sprzedać ich w wybranych przez siebie terminie lub ilości albo po oczekiwanej przez siebie cenie. W skrajnym przypadku istnieje ryzyko poniesienia strat na skutek sprzedaży akcji po cenie niższej od ceny ich nabycia. Podobnie istnieje ryzyko, że osoba zainteresowana nabyciem papierów wartościowych Emitenta

17