AT i AF jako baza do decyzji o otwarciu i zamknięciu pozycji. Szymon Zajkowski, CFA

Transkrypt

1 AT i AF jako baza do decyzji o otwarciu i zamknięciu pozycji Szymon Zajkowski, CFA

2 AT Stopy procentowe; Bilans płatniczy; Inflacja; Dane makro; Wypowiedzi członków władz monetarnych; vs Linie trendu; Wsparcia/Opory; Formacje; Wskaźniki; Oscylatory; Zniesienia/Ekspansje; AF

3 Analiza techniczna Zbiór technik mających na celu prognozę przyszłych cen (kursów) papierów wartościowych, walut czy surowców na podstawie analizy kształtowania się cen w przeszłości. Analizie podlegają przede wszystkim dane dotyczące zmian cen oraz wielkości obrotów na rynku danego papieru wartościowego, waluty lub surowca. Źródło: Wikipedia Założenia: 1. Rynek dyskontuje wszystko; 2. Ceny podlegają trendom; 3. Historia się powtarza. czyli, analiza fundamentalna jest zbędna

4 Analiza fundamentalna Prognozowanie przyszłych kursów akcji, walut, surowców, indeksów giełdowych na podstawie analizy czynników makroekonomicznych. Analizie podlegają przede wszystkim dane, opisujące kondycję poszczególnych gospodarek i wskazujące na perspektywy dla polityk pieniężnych władz monetarnych. Kluczowa zmienna: Stopa procentowa Źródło: Bloomberg

5 Źródła wiedzy Newsy, raporty, analizy, komentarze; Rekomendacje banków; Webinary; Szkolenia stacjonarne.

6 Wzajemne uzupełnianie Fundamenty: Co/czy kupić albo sprzedać? Zalety: Źródło/przyczyna/pretekst do ruchu cenowego; Wyznacznik długoterminowych trendów; Większe zrozumienie przyczyn ruchów cenowych. Wady: Konieczność obserwacji wielu czynników; Ograniczony dostęp do informacji; Trudniejsze do zrozumienia i interpretacji (niejednoznaczność); Mała precyzja przy wyznaczaniu poziomów wejścia i wyjścia. Technika: Kiedy kupić albo sprzedać? Zalety: Wszystko w jednym miejscu - na wykresie; Łatwo przyswajalne podstawowe narzędzia (często najbardziej skuteczne); Precyzja w wyznaczaniu poziomów wejścia i wyjścia. Wady: Mylne/sprzeczne sygnały; Spóźnione, krótkoterminowe sygnały (trudny do złapania ruch po czynniku makro) Brak zrozumienia przyczyn ruchów;

7 Rozsądne wejście i wyjście z rynku Co mówią fundamenty, a co technika? wskazują ten sam kierunek? Czekamy na potwierdzenie, czy decydujemy na podstawie samej AT albo AF? Czy perspektywa czasowa jest zgodna? długoterminowe fundamenty łączyć z techniką na wysokich interwałach czasowych (1D, 1W, 1MN); krótkoterminowe z niskimi interwałami (1H, 30M, 15M...); Strategia, a taktyka: fundamentalnie - długoterminowy trend; technicznie korekta, konsolidacja, wykupienie/wyprzedanie; realizacja zysków czy zwiększenia zaangażowania? WADY: Mylne wrażenie klarownej sytuacji po analizie AT łatwo znaleźć pobieżne potwierdzenie w AF i odwrotnie (dorabianie historii utwierdzającej nas w błędnej decyzji); Rosnąca komplikacja procesu decyzyjnego konieczność śledzenia techniki i fundamentów.

8 Gdy technika wpisuje się w makro Rozbieżne perspektywy dla polityk pieniężnych tworzą okazje inwestycyjne przykład NZDUSD

9 Gdy technika wpisuje się w makro Rozbieżne perspektywy dla polityk pieniężnych tworzą okazje inwestycyjne przykład AUDUSD

10 Gdy technika wpisuje się w makro Rozbieżne perspektywy dla polityk pieniężnych tworzą okazje inwestycyjne przykład GBPAUD

11 Gdy technika wpisuje się w makro Rozbieżne perspektywy dla polityk pieniężnych tworzą okazje inwestycyjne przykład AUDNZD

12 Podsumowanie Technika nie wyklucza fundamentów fundamenty nie wykluczają techniki; Fundamenty wyznaczają długoterminowe trendy technika wyznacza optymalne poziomy wejścia i wyjścia; Połączenie fundamentów z techniką daje pełniejszy obraz i zrozumienie rynku; Znajdź swój sposób AT, AF, AT + AF.

13 Dziękuję za uwagę Szymon Zajkowski, CFA Specjalista ds. rynków OTC Departament Rynków Nieregulowanych OTC tel