Skonsolidowany raport roczny SA-RS 2003

Transkrypt

1 KOMISJA PAPIERÓW WARTOSCIOWYCH I GIELD Skonsolidowany raport roczny SA-RS 2003 (zgodnie z 57 ust. 2 Rozporzadzenia Rady Ministrów z dnia 16 pazdziernika 2001 r. - Dz. U. Nr 139, poz i z 2002 r. Nr 31, poz. 280) (dla emitentów papierów wartosciowych o dzialalnosci wytwórczej, budowlanej, handlowej lub uslugowej) Za rok obrotowy obejmujacy okres od do oraz za poprzedni rok obrotowy obejmujacy okres od do dnia (data przekazania) Grupa Zywiec Spólka Akcyjna ZYWIEC S.A. (pelna nazwa emitenta) Przemysl spozywczy (skrócona nazwa emitenta) Zywiec (sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie) (kod pocztowy) Browarna (miejscowosc) 88 ( 0-48 ) (ulica) ( 0-48 ) (numer) (telefon) (fax) ( ) (NIP) (REGON) (www) PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. (podmiot uprawniony do badania) Skonsolidowany raport roczny zawiera : X X X Opinie i raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdan finansowych z badania rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Pismo Prezesa Zarzadu Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe X Wprowadzenie X Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale wlasnym X Skonsolidowany bilans X Skonsolidowany rachunek przeplywów pienieznych X Skonsolidowany rachunek zysków i strat X Dodatkowe informacje i objasnienia X Sprawozdanie zarzadu (sprawozdanie z dzialalnosci grupy kapitalowej emitenta) Roczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe wg MSR / US GAAP w przypadku emitenta bedacego przedsiebiorstwem leasingowym wraz z Opinia o badanym rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym ( 59 ust. 2 ww. rozporzadzenia) WYBRANE DANE FINANSOWE tys. zl tys. EUR I. Przychody netto ze sprzedazy produktów, towarów i materialów II. Zysk (strata) z dzialalnosci operacyjnej III. Zysk (strata) brutto IV. Zysk (strata) netto V. Przeplywy pieniezne netto z dzialalnosci operacyjnej VI. Przeplywy pieniezne netto z dzialalnosci inwestycyjnej VII. Przeplywy pieniezne netto z dzialalnosci finansowej VIII. Przeplywy pieniezne netto, razem IX. Aktywa, razem X. Zobowiazania i rezerwy na zobowiazania XI. Zobowiazania dlugoterminowe XII. Zobowiazania krótkoterminowe XIII. Kapital wlasny XIV. Kapital zakladowy XV. Liczba akcji (w szt.) XVI. Zysk (strata) na jedna akcje zwykla (w zl / EUR) 18,19 6,93 4,09 1,79 XVIII. Wartosc ksiegowa na jedna akcje (w zl / EUR) 97,64 98,97 20,70 24,62 Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 1

2 . OPINIA PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAN FINANSOWYCH O BADANYM ROCZNYM SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM Opinia niezaleznego bieglego rewidenta Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Grupy Zywiec S.A. I. Przeprowadzilismy badanie zalaczonego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitalowej Zywiec S.A. (zwanej dalej Grupa ) sporzadzonego przez spólke Grupa Zywiec S.A. (zwana dalej Jednostka dominujaca ) z siedziba w Zywcu przy ulicy Browarnej 88, obejmujacego: (a) skonsolidowany bilans sporzadzony na dzien 31 grudnia 2003 r., który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sume tys. zl; (b) skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. wykazujacy zysk netto w kwocie tys. zl; (c) zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale wlasnym za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. wykazujace zmniejszenie kapitalu wlasnego o kwote tys. zl; (d) skonsolidowany rachunek przeplywów pienieznych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. wykazujacy wplywy pieniezne netto w kwocie tys. zl; (e) wprowadzenie oraz dodatkowe informacje i objasnienia. II. Za sporzadzenie zgodnego z obowiazujacymi przepisami skonsolidowanego sprawozdania finansowego oraz sprawozdania z dzialalnosci Grupy odpowiedzialny jest Zarzad Jednostki dominujacej. Naszym zadaniem bylo wyrazenie, na podstawie przeprowadzonego badania, opinii o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Badanie przeprowadzilismy stosownie do obowiazujacych na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej: (a) przepisów rozdzialu 7 Ustawy z dnia 29 wrzesnia 1994 r. o rachunkowosci ( Ustawa - tekst jednolity - Dz.U. z 2002 r. Nr 76 poz. 694); (b) norm wykonywania zawodu bieglego rewidenta, wydanych przez Krajowa Rade Bieglych Rewidentów w Polsce. III. Badanie zostalo zaplanowane i przeprowadzone tak, aby uzyskac wystarczajaca pewnosc, ze skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie zawiera istotnych bledów i przeoczen. Badanie obejmowalo miedzy innymi sprawdzenie, na podstawie wybranej próby, dowodów potwierdzajacych kwoty i informacje wykazane w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Badanie obejmowalo równiez ocene zasad rachunkowosci stosowanych przez Grupe oraz istotnych oszacowan dokonywanych przy sporzadzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, a takze ogólna ocene jego prezentacji. Uwazamy, ze nasze badanie stanowilo wystarczajaca podstawe dla wyrazenia opinii. IV. Informacje zawarte w sprawozdaniu z dzialalnosci Grupy za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. uwzgledniaja przepisy Rozporzadzenia Rady Ministrów z dnia 16 pazdziernika 2001 r. w sprawie informacji biezacych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartosciowych (Dz.U. z 2001 r. nr 139, poz. 1569) i sa zgodne z informacjami zawartymi w zbadanym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 2

3 V. Przy sporzadzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego, Grupa uznala (a) kontrakty terminowe typu forward zawarte w celu ograniczenia ryzyka zmiany kursów walut dla zobowiazan zakupowych wyrazonych w walutach obcych, oraz (b) umowy typu collar zawarte w celu ograniczenia ryzyka zmian stóp procentowych, jako instrumenty zabezpieczajace przeplywy pieniezne. W konsekwencji Grupa zastosowala przepisy dotyczace zabezpieczania przeplywów pienieznych zawarte w 33 ust. 1 Rozporzadzenia Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczególowych zasad uznawania, metod wyceny, zakresu ujawniania i sposobu prezentacji instrumentów finansowych ( Rozporzadzenie - Dz.U. z 2001 r. nr 149, poz. 1674). Przepisy te wymagaja odniesienia zysków lub strat z wyceny wartosci godziwej instrumentu zabezpieczajacego, w czesci uznanej za efektywne zabezpieczenie, na kapital z aktualizacji wyceny. Kwoty odniesione z tego tytulu przez Spólke na kapital z aktualizacji wyceny zostaly zaprezentowane w nocie 16 skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Aby zastosowac rachunkowosc zabezpieczen konieczne jest spelnienie co najmniej warunków wymienionych w 28 Rozporzadzenia. Naszym zdaniem, Grupa nie spelnila wszystkich wymaganych Rozporzadzeniem warunków i dlatego nie powinna stosowac dla zawartych kontraktów rachunkowosci zabezpieczen przeplywów pienieznych. Tym samym skutki wyceny instrumentu zabezpieczajacego do wartosci godziwej powinny zostac ujete w skonsolidowanym rachunku zysków i strat danego okresu sprawozdawczego. Naszym zdaniem, ujecie w skonsolidowanym rachunku zysków i strat skutków wyceny instrumentów zabezpieczajacych do wartosci godziwej spowodowaloby, po uwzglednieniu wplywu podatku odroczonego, zwiekszenie zysku netto za okres od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. o tys. zl oraz zmniejszenie kapitalu z aktualizacji wyceny na 31 grudnia 2003 r. o 95 tys. zl. Kapital wlasny na 31 grudnia 2003 r. nie uleglby zmianie. VI. Naszym zdaniem, za wyjatkiem skutków korekt opisanych w paragrafie V., zalaczone skonsolidowane sprawozdanie finansowe we wszystkich istotnych aspektach: (a) zostalo sporzadzone na podstawie prawidlowo prowadzonej dokumentacji konsolidacyjnej i zgodnie ze stosowanymi w sposób ciagly zasadami rachunkowosci obowiazujacymi na terytorium Rzeczypospolitej Polskiej, okreslonymi w Ustawie, Rozporzadzeniu Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczególowych zasad sporzadzania przez jednostki inne niz banki i zaklady ubezpieczen sprawozdania finansowego jednostek powiazanych (Dz.U. Nr 152 poz.1729) oraz z uwzglednieniem przepisów zawartych w Rozporzadzeniu Rady Ministrów z dnia 16 pazdziernika 2001 r. w sprawie informacji biezacych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartosciowych (Dz.U. z 2001 r. nr 139, poz. 1569) oraz w Rozporzadzeniu Rady Ministrów z dnia 16 pazdziernika 2001 r. w sprawie szczególowych warunków, jakim powinien odpowiadac prospekt emisyjny oraz skrót prospektu (Dz.U. z 2001 r. nr 139, poz. 1568); (b) jest zgodne w formie i tresci z obowiazujacymi Grupe przepisami prawa; (c) przedstawia rzetelnie i jasno sytuacje majatkowa i finansowa Grupy na dzien 31 grudnia 2003 r. oraz wynik finansowy za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. Dzialajacy w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o.: Wojciech Maj Czlonek Zarzadu Spólka wpisana na liste podmiotów Biegly Rewident uprawnionych do badania sprawozdan Numer ewidencyjny 6128/2647 finansowych pod numerem 144 Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 3

4 Warszawa, 23 lutego 2004 r. RAPORT PODMIOTU UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAN FINANSOWYCH Z BADANIA ROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Raport uzupelniajacy opinie z badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego Dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Grupy Zywiec S.A. Niniejszy raport zostal sporzadzony w zwiazku z badaniem skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitalowej Zywiec S.A. (zwanej dalej Grupa ) sporzadzonego przez spólke Grupa Zywiec S.A. (zwana dalej Jednostka dominujaca ) z siedziba w Zywcu przy ulicy Browarnej 88. Badaniu podlegalo skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmujace: (a) skonsolidowany bilans sporzadzony na dzien 31 grudnia 2003 r., który po stronie aktywów i pasywów wykazuje sume tys. zl; (b) skonsolidowany rachunek zysków i strat za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. wykazujacy zysk netto w kwocie tys. zl; (c) zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale wlasnym za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. wykazujace zmniejszenie kapitalu wlasnego o kwote tys. zl; (d) skonsolidowany rachunek przeplywów pienieznych za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r. wykazujacy wplywy pieniezne netto w kwocie tys. zl; (e) wprowadzenie oraz dodatkowe informacje i objasnienia. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostalo podpisane przez Zarzad Jednostki dominujacej dnia 23 lutego 2004 r. Raport powinien byc odczytywany wraz z opinia niezaleznego bieglego rewidenta dla Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy i Rady Nadzorczej Grupy Zywiec S.A. z dnia 23 lutego 2004 r. dotyczaca wyzej opisanego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Opinia o skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wyraza ogólny wniosek wynikajacy z przeprowadzonego badania. Wniosek ten nie stanowi sumy ocen wyników badania poszczególnych pozycji skonsolidowanego sprawozdania badz zagadnien, ale zaklada nadanie poszczególnym ustaleniom odpowiedniej wagi (istotnosci), uwzgledniajacej wplyw stwierdzonych faktów na rzetelnosc i prawidlowosc skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Raport sklada sie z nastepujacych czesci: I. Ogólna charakterystyka Grupy II. Informacje dotyczace przeprowadzonego badania III. Charakterystyka wyników i sytuacji finansowej Grupy IV. Charakterystyka wybranych pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego V. Stwierdzenia niezaleznego bieglego rewidenta Dzialajacy w imieniu PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o.: Wojciech Maj Czlonek Zarzadu Spólka wpisana na liste podmiotów Biegly Rewident uprawnionych do badania sprawozdan Numer ewidencyjny 6128/2647 finansowych pod numerem 144 Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 4

5 Warszawa, 23 lutego 2004 r. I. Ogólna charakterystyka Grupy a) Jednostka dominujaca rozpoczela dzialalnosc w 1990 r. Akt zalozycielski Jednostki dominujacej sporzadzono w formie aktu notarialnego w Kancelarii Notarialnej notariusza Pawla Blaszczyka w Warszawie w dniu 29 grudnia 1990 r. i zarejestrowano w Rep. A Nr 2221/90. W dniu 8 czerwca 2001 r. Sad Rejonowy w Bielsku- Bialej, VIII Wydzial Gospodarczy Krajowego Rejestru Sadowego dokonal wpisu Jednostki dominujacej do Rejestru Przedsiebiorców pod numerem KRS Od 2 lutego 2004 Jednostka dominujaca prowadzi dzialalnosc pod firma Grupa Zywiec S.A.. b) Dla celów rozliczen z tytulu podatków Jednostce dominujacej nadano dnia 11 czerwca 1993 r. numer NIP Dla celów statystycznych jednostka otrzymala dnia 26 sierpnia 1999 r. numer REGON c) Kapital zakladowy Jednostki dominujacej na 31 grudnia 2003 r. wynosil zl i skladal sie z akcji o wartosci nominalnej 2,50 zl kazda. d) W badanym okresie glównym przedmiotem dzialalnosci Grupy bylo: produkcja piwa, eksport i import towarów i uslug, prowadzenie handlu hurtowego i detalicznego napojów alkoholowych i bezalkoholowych, swiadczenie uslug transportowych. e) W roku obrotowym czlonkami Zarzadu Jednostki dominujacej byli: Herman Nicolaas Nusmeier Prezes Zarzadu Stefan Orlowski Wiceprezes Zarzadu do 12 listopada 2003 r. Marc Goumans Czlonek Zarzadu Marek Prujszczyk Czlonek Zarzadu Paolo Cavagnera Czlonek Zarzadu do 31 grudnia 2003 r. Tadeusz Dobrzycki Czlonek Zarzadu od 13 listopada 2003 r. Z dniem 1 stycznia 2004 r. na stanowisko Czlonka Zarzadu Jednostki dominujacej zostal powolany Jacek Gerula. Z dniem 23 lutego 2004 r. na stanowisko Czlonka Zarzadu Jednostki dominujacej zostal powolany Werner Jansel. W sklad Grupy Kapitalowej Zywiec S.A. na dzien 31 grudnia 2003 r. wchodzily nastepujace jednostki: Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 5

6 Nazwa jednostki Charakterystyka powiazania kapitalowego (% wlasnosci) Metoda konsolidacji Podmiot badajacy sprawozdanie finansowe Rodzaj opinii Dzien bilansowy, na który sporzadzono sprawozdanie finansowe Grupa Zywiec S.A. Dominujaca Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. z zastrzezeniem 31 grudnia 2003 r. Bracki Browar Zamkowy w Cieszynie Sp. z o.o. Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Elbrewery S.A. Zalezna (99,98%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Browary Warka SA. Zalezna (99,87%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zaklady Piwowarskie w Lezajsku S.A. Zalezna (99,11%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec Trade Sp. z o.o. w Lodzi Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec Trade Sp. z o.o. w Krakowie Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Analda Zywiec Trade Sp. z o.o. Zalezna II stopnia (99,48%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec Trade Sp. z o.o. w Warszawie Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. HBC - Zywiec Trade Sp. z o.o. Zalezna (99,50%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Drink Service Sp. z o.o. w likwidacji Zalezna II stopnia (99,50%) Pelna Spólka nie podlegala badaniu - 31 grudnia 2003 r Zywiec Key Account Services Sp. z o.o. Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec - Trade Sp. z o.o. w Poznaniu Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec Trade Katowice Sp. z o.o. Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Grupa Handlowa Sp. z o.o. Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Trans Trade - Zywiec Sp. z o.o. Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec Trade Holding Sp. z o.o. Zalezna (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec Trade Sp. z o.o. we Wroclawiu Zalezna II stopnia (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec Trade Sp. z o.o. w Zywcu Zalezna II stopnia (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec Trade Sp. z o.o. w Toruniu Zalezna II stopnia (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Rapid Zywiec Trade Sp. z o.o. Zalezna II stopnia (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. C.R. Dystrybucja Zywiec Trade Sp. z o.o. Zalezna II stopnia (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Zywiec Trade Szczecin Sp. z o.o. Zalezna II stopnia (100%) Pelna PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. bez zastrzezen 31 grudnia 2003 r. Elblaska Spólka Inwestycyjna Sp. z o.o. Zalezna II stopnia (99.98%) Nie obj eta konsolidacja Spólka nie podlegala badaniu - 31 grudnia 2003 r EB Krak Dystrybucja Sp. z o.o. w upadlosci Zalezna II stopnia (100%) Nie obj eta konsolidacja Spólka nie podlegala badaniu - 31 grudnia 2003 r II. (a) (b) (c) Informacje dotyczace przeprowadzonego badania PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. zostala wybrana na bieglego rewidenta Grupy uchwala nr 5/2003 Rady Nadzorczej Grupy Zywiec S.A. z dnia 13 maja 2003 r. na podstawie paragrafu 18 pkt 2 statutu Spólki. PricewaterhouseCoopers Sp. z o.o. oraz biegly rewident przeprowadzajacy badanie sa niezalezni od jednostek wchodzacych w sklad Grupy w rozumieniu art. 66 ust. 2 ustawy o rachunkowosci. Badanie przeprowadzono na podstawie umowy zawartej w dniu 3 lipca 2003 r. w okresie: badanie wstepne od 14 lipca do 9 wrzesnia oraz od 20 do 31 pazdziernika 2003 r.; badanie koncowe od 12 stycznia do 23 lutego 2004 r. III. Charakterystyka wyników i sytuacji finansowej Grupy Ponizsze komentarze przedstawiono w oparciu o wiedze uzyskana w trakcie badania skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie uwzglednia wplywu inflacji. Ogólny wskaznik zmian poziomu cen towarów i uslug konsumpcyjnych (od grudnia do grudnia) wyniósl w badanym roku 1,7% (2002 r.: 0,8%). Grupa Zywiec S.A. jest Jednostka dominujaca w Grupie, w sklad której w badanym roku wchodzilo dwadziescia piec spólek (w tym dwadziescia dwie skonsolidowane spólki zalezne oraz dwie spólki zalezne nie objete konsolidacja). W roku poprzedzajacym rok badany Grupa skladala sie z dwudziestu osmiu spólek (w tym dwudziestu czterech skonsolidowanych spólek zaleznych oraz trzech spólek zaleznych nie objetych konsolidacja). Zmniejszenie ilosci spólek objetych konsolidacja wynika z wewnetrznej restrukturyzacji prowadzonej w Grupie (likwidacje, polaczenia) i nie ma wplywu na porównywalnosc danych zawartych w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. W badanym okresie nizej opisane zjawiska mialy istotny wplyw na wynik finansowy oraz sytuacje majatkowa i Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 6

7 finansowa Grupy: Ogólem przychody ze sprzedazy wyniosly tys. zl i wzrosly o 8,4% w porównaniu do roku poprzedniego. Podstawowa dzialalnoscia Spólki w biezacym roku obrotowym byla produkcja i sprzedaz piwa. Przychody ze sprzedazy piwa stanowily 90,2% przychodów ze sprzedazy ogólem. Na dzialalnosci tej Spólka zanotowala wzrost o tys. zl w porównaniu do poprzedniego okresu obrotowego, czyli o 7,4%. Zmiana ta wynikala zarówno ze wzrostu ilosci sprzedanego piwa (wzrost o 6,8% do tys. hektolitrów) jak i zmiany asortymentu sprzedazy. Najwieksza pozycja kosztów dzialalnosci operacyjnej byl podatek akcyzowy naliczony od sprzedanego piwa wynoszacy w badanym okresie obrotowym tys. zl, co stanowilo 30,1% kosztów operacyjnych. Koszty te w porównaniu z poprzednim rokiem wzrosly o 9,4%, co spowodowane bylo glównie wzrostem ilosci sprzedanego piwa oraz zmiana asortymentu sprzedazy. Rentownosc mierzona zyskiem ze sprzedazy wyniosla 10,2% i byla wyzsza o jeden punkt procentowy od uzyskiwanej w roku poprzednim. Pozytywny wplyw na zmiane rentownosci Grupy mialo rozwiazanie rozliczen miedzyokresowych biernych z tytulu funduszu pracowniczego, które pomniejszylo koszty sprzedazy oraz koszty ogólnego zarzadu na laczna kwote tys. zl. Z kolei naliczenie rezerwy na nagrody jubileuszowe (zastepujace fundusz pracowniczy) w kwocie tys. zl obciazylo pozostale koszty operacyjne i pozostalo bez wplywu na zysk ze sprzedazy. Strata na pozostalej dzialalnosci operacyjnej wyniosla w 2003 roku tys. zl (w 2002 roku wyniosla ona tys. zl). Zmniejszenie straty to przede wszystkim rezultat zakonczenia w Grupie znaczacych procesów restrukturyzacyjnych, z którymi wiazala sie koniecznosc aktualizacji wartosci aktywów niefinansowych. Odpisy aktualizujace z tego tytulu wyniosly w 2002 roku tys. zl podczas gdy w roku badanym tys. zl. W badanym okresie Grupa poniosla strate na dzialalnosci finansowej w kwocie tys. zl (w poprzednim okresie strata wynosila tys. zl). Zmniejszenie straty na dzialalnosci finansowej w stosunku do 2002 roku wynika przede wszystkim z nizszych kosztów obslugi dlugu (koszty odsetek wyniosly w 2003 roku tys. zl, podczas gdy w 2002 roku tys. zl) oraz korzystnego wplywu róznic kursowych (w 2003 roku Grupa zanotowala z tego tytulu przychód w kwocie tys. zl, podczas gdy w roku 2002 zanotowala koszt w wysokosci tys. zl). Efektywna stawka podatku dochodowego w 2003 roku wyniosla 19,8% (w 2002: 23,1%) i byla nizsza od obowiazujacej stawki podatkowej o 7,2 punktu procentowego. Tak znaczace obnizenie efektywnej stawki podatku wynikalo przede wszystkim z wplywu zmiany stawki podatku dochodowego na lata przyszle (wplyw na wynik wyniósl tys. zl). Struktura aktywów na 31 grudnia 2003 r. ulegla nieznacznym zmianom w porównaniu do stanu na 31 grudnia 2002 r. W zwiazku z przyrostem poszczególnych pozycji aktywów obrotowych, ich udzial w strukturze bilansu wzrósl z 21,5 % na koniec poprzedniego okresu do 26,5% na 31 grudnia 2003 r. Zapasy ulegly zwiekszeniu o tys. zl tj. 25,6% glównie w zwiazku z wieksza iloscia towarów z poza Grupy oferowanych do sprzedazy, planowanym na poczatek roku polaczeniem Grupy Zywiec S.A. oraz Zakladów Piwowarskich w Lezajsku S.A. oraz ekspansja sieci dystrybucyjnej Grupy. Wzrost naleznosci krótkoterminowych z tys. zl na 31 grudnia 2002 r. do tys. zl na 31 grudnia 2003 r. to wynik przede wszystkim wiekszej skali dzialalnosci Grupy. Pozostalo to bez istotnego wplywu na sciagalnosc naleznosci. Wskaznik obrotu naleznosciami w badanym okresie, podobnie jak w roku poprzednim, wyniósl 17 dni. Wyplacona w 2003 roku dywidenda oraz wzrost stanu zobowiazan krótko- i dlugoterminowych przyczynily sie do wzrostu stopy zadluzenia z 41% do 46%. W skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupa zaprezentowala zobowiazania pozabilansowe w lacznej kwocie tys. zl. Kwota ta obejmuje zobowiazania warunkowe z tytulu udzielonych gwarancji i poreczen Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 7

8 w kwocie tys. zl oraz inne (w tym z tytulu wynajmu budynków) w kwocie tys. zl. Kwota ta nie uwzglednia zobowiazania wynikajacego z podpisanej przez Jednostke dominujaca na czas okreslony umowy wynajmu pomieszczen biurowych. Na dzien 31 grudnia 2003 r. zobowiazanie Grupy z tego tytulu wynosilo tys. EUR, co przy przeliczeniu wedlug sredniego kursu Narodowego Banku Polskiego obowiazujacego na ten dzien daje kwote tys. zl. IV. Charakterystyka wybranych pozycji skonsolidowanego sprawozdania finansowego SKONSOLIDOWANY BILANS na 31 grudnia 2003 r r r. Zmiana Zmiana r r. tys. zl tys. zl tys. zl (%) Struktura (%) Struktura (%) AKTYWA Aktywa trwale Wartosci niematerialne i prawne (5.261) (19,7) 1,1 1,4 Wartosc firmy jednostek podporzadkowanych ,9 0,9 0,9 Rzeczowe aktywa trwa le ,8 68,6 72,3 Naleznosci dlugoterminowe (1.468) (13,2) 0,5 0,6 Inwestycje dlugoterminowe ,3 1,0 0,9 Dlugoterminowe rozliczenia miedzyokresowe (15.314) (34,3) 1,4 2, ,5 73,5 78,5 Aktywa obrotowe Zapasy ,6 10,0 8,5 Naleznosci krótkoterminowe ,8 10,1 8,3 Inwestycje krótkoterminowe ,1 5,2 3,5 Krótkoterminowe rozliczenia miedzyokresowe ,5% 1,2 1, ,3 26,5 21,5 Aktywa razem ,3 100,0 100, r r. Zmiana Zmiana r r. tys. zl tys. zl tys. zl (%) Struktura (%) Struktura (%) PASYWA Kapital wlasny Kapital zakladowy ,4 1,5 Akcje wlasne (4.030) - (4.030) - (0,2) - Kapital zapasowy ( ) (43,4) 36,3 68,8 Kapital z aktualizacji wyceny ,6 1,2 0,6 Pozostale kapitaly rezerwowe ( ) (57,5) 5,6 14,2 Strata z lat ubieglych - ( ) (100,0) - (30,0) Zysk netto ,4 10,1 4, (16.005) (1,4) 54,4 59,2 Kapital mniejszosci (4.914) (80,2) 0,1 0,3 Zobowiazania i rezerwy na zobowiazania Rezerwy na zobowiazania (11.596) (9,9) 5,2 6,2 Zobowiazania dlugoterminowe ,3 6,2 0,1 Zobowiazania krótkoterminowe ,0 29,6 28,7 Rozliczenia miedzyokresowe (11.480) (11,1) 4,5 5, ,8 45,5 40,5 Pasywa razem ,3 100,0 100,0 Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 8

9 SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT Za okres obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2003 r tys. zl 2002 tys. zl Zmiana tys. zl Zmiana (%) 2003 Struktura (%) 2002 Struktura (%) Przychody netto ze sprzeda zy produktów, towarów i materialów ,4 100,0 100,0 Koszty sprzedanych produktów, towarów i materialów ( ) ( ) ( ) 10,3 (35,2) (34,6) Zysk brutto ze sprzedazy ,4 64,8 65,4 Koszty sprzedazy ( ) ( ) ( ) 7,5 (47,7) (48,1) Koszty ogólnego zarzadu ( ) ( ) (5,7) (7,0) (8,1) Zysk ze sprzedazy ,2 10,2 9,2 Pozostale przychody operacyjne ,8 1,2 0,9 Pozostale koszty operacyjne (71.384) ( ) (49,7) (2,2) (4,8) Zysk z dzialalnosci operacyjnej ,4 9,1 5,3 Przychody finansowe (6.460) (42,6) 0,3 0,5 Koszty finansowe (33.531) (68.973) (51,4) (1,1) (2,3) Zysk z dzialalnosci gospodarczej ,4 8,3 3,5 Wynik zdarze n nadzwyczajnych ,4 - - Odpis wartosci firmy (7.322) (687) (6.635) 965,8 (0,2) - Odpis ujemnej wartosci firmy - 34 (34) (100,0) - - Zysk brutto ,0 8,1 3,5 Podatek dochodowy (51.176) (23.659) (27.517) 116,3 (1,6) (0,8) Zyski mniejszosci (147) (337) 190 (56,4) - - Zysk netto ,4 6,5 2,7 Przedstawienie sytuacji majatkowej i finansowej oraz wyniku finansowego Grupy Dzialalnosc gospodarcza Grupy, jej wynik finansowy za rok obrotowy oraz sytuacje majatkowa i finansowa na dzien bilansowy w porównaniu do okresu poprzedzajacego charakteryzuja nastepujace wskazniki: Wskazniki aktywnosci - szybkosc obrotu naleznosci - szybkosc obrotu zapasów Wskazniki rentownosci - rentownosc sprzedazy netto - rentownosc sprzedazy brutto - ogólna rentownosc kapitalu Wskazniki zadluzenia - stopa zadluzenia - szybkosc obrotu zobowiazan 17 dni 17 dni 58 dni 58 dni 6% 3% 10% 9% 19% 7% 46% 41% 38 dni 37 dni Wskazniki plynnosci - wskaznik plynnosci I - wskaznik plynnosci II ,8 0,6 0,5 0,4 Inne wskazniki - efektywna stawka podatku dochodowego 19,8% 23,1% Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 9

10 V. Stwierdzenia niezaleznego bieglego rewidenta (a) Zarzad Jednostki dominujacej przedstawil w toku badania zadane informacje, wyjasnienia i oswiadczenia oraz przedlozyl oswiadczenie o kompletnym ujeciu danych w ksiegach rachunkowych i dokumentacji konsolidacyjnej oraz wykazaniu wszelkich zobowiazan warunkowych, a takze poinformowal o istotnych zdarzeniach, które nastapily po dniu bilansowym do dnia zlozenia oswiadczenia. (b) Zakres badania nie byl ograniczony. (c) Dokumentacja konsolidacyjna byla kompletna i poprawna, a sposób jej przechowywania zapewnia wlasciwa ochrone. (d) We wszystkich istotnych aspektach przyjete w Grupie zasady rachunkowosci oraz wykazywanie danych byly zgodne z Ustawa o rachunkowosci, za wyjatkiem zastosowania rachunkowosci zabezpieczen przeplywów pienieznych pomimo braku dokumentacji spelniajacej wymogi Rozporzadzenia, co zastrzezono w opinii. (e) Obliczenie wartosci firmy z konsolidacji oraz sposób jej odpisywania na skonsolidowany rachunek zysków i strat byl we wszystkich istotnych aspektach zgodny z Ustawa o rachunkowosci. (f) We wszystkich istotnych aspektach konsolidacja kapitalów oraz ustalenie kapitalu mniejszosci zostaly przeprowadzone prawidlowo. (g) Wylaczenia wzajemnych rozrachunków (naleznosci i zobowiazan) oraz obrotów wewnetrznych (przychodów i kosztów) jednostek objetych konsolidacja zostaly dokonane we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z Ustawa o rachunkowosci. (h) Wylaczenia wyników nie zrealizowanych przez jednostki objete konsolidacja, zawartych w wartosci aktywów oraz z tytulu dywidend zostaly dokonane we wszystkich istotnych aspektach zgodnie z Ustawa o rachunkowosci. (i) Przy sporzadzeniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego nie wystapily istotne odstepstwa od zasad konsolidacji okreslonych w Ustawie o rachunkowosci oraz rozporzadzeniu Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2002 r. w sprawie szczególowych zasad sporzadzania przez jednostki inne niz banki i zaklady ubezpieczen sprawozdania finansowego jednostek powiazanych. (j) Wprowadzenie oraz dodatkowe informacje i objasnienia, przedstawiaja wszystkie istotne informacje okreslone przez Rozporzadzenie Ministra Finansów z dnia 12 grudnia 2001 r. w sprawie szczególowych zasad sporzadzania przez jednostki inne niz banki i zaklady ubezpieczen sprawozdania finansowego jednostek powiazanych oraz Rozporzadzenie Rady Ministrów z dnia 16 pazdziernika 2001 r. w sprawie szczególowych warunków, jakim powinien odpowiadac prospekt emisyjny oraz skrót prospektu w sposób kompletny i prawidlowy. (k) Sprawozdanie z dzialalnosci Grupy uwzglednia zagadnienia wymagane przez Rozporzadzenie Rady Ministrów z dnia 16 pazdziernika 2001 r. w sprawie informacji biezacych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartosciowych. Informacje finansowe w nim zawarte sa zgodne z informacjami przedstawionymi w sprawozdaniu finansowym. (l) Podczas badania nie stwierdzono istotnych naruszen prawa wplywajacych na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, a takze istotnych naruszen statutu Jednostki dominujacej: (m) Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok poprzedzajacy zostalo zbadane przez KPMG Polska Audyt Sp. z o.o. Biegly rewident wydal opinie bez zastrzezen. (n) Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy za rok obrotowy od 1 stycznia do 31 grudnia 2002 r. zostalo zatwierdzone uchwala nr 1/2003 Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy Jednostki dominujacej dnia 8 kwietnia 2003 r. oraz zlozone w Krajowym Rejestrze Sadowym w Bielsku-Bialej w dniu 17 kwietnia 2003 r. i ogloszone w Monitorze Polskim B numer 417 w dniu 30 wrzesnia 2003 r. Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 10

11 PISMO PREZESA ZARZADU Zywiec S.A. osiaga stabilizacje W roku 2003 Grupa Kapitalowa Zywiec zanotowala zysk na dzialalnosci operacyjnej w wysokosci 290 mln zlotych, w porównaniu z kwota 157 mln zlotych w roku poprzednim. Zysk netto wyniósl 206 mln zlotych w porównaniu z zyskiem netto w wysokosci 79 mln zlotych w 2002 roku. Sprzedaz netto wzrosla o 8,4%, osiagajac wartosc mln zlotych. Wolumen sprzedazy piwa wyniósl 9,35 mln hl, w porównaniu z 8,75 mln hl w roku W porównaniu z poprzednim rokiem sprzedaz eksportowa obnizyla sie o 7% ze wzgledu na nizsza sprzedaz do Rosji. Eksport marki Zywiec do Stanów Zjednoczonych i Kanady wzrósl natomiast o 23%. Rok 2003 byl korzystny dla rozwoju spólki Zywiec S.A. oraz Grupy. Osiagnelismy wzrost sprzedazy przewyzszajacy ogólny wzrost rynku, w wyniku czego zwiekszyl sie nasz udzial w krajowym rynku piwa. Sila naszego portfela marek i systemu dystrybucji znajduje odzwierciedlenie w lepszej reputacji marek, wyzszej sprzedazy i wzroscie dystrybucji bezposredniej. Przez caly rok Grupa koncentrowala sie na portfelu marek krajowych i silnych marek regionalnych. Szczególnie dobre wyniki osiagnely marki Heineken, Warka Jasne Pelne, Warka STRONG, Tatra i Specjal. Podjete w przeszlosci kroki zmierzajace do redukcji kosztów zaowocowaly dobrymi wynikami finansowymi, zatem rozpoczeto dalsze dzialania w tym kierunku. Polityka firmy w zakresie hedgingu zniwelowala skutki oslabienia zlotego wobec euro. Zamkniecie browaru w Braniewie zapowiedziane w 2002 roku zostalo sfinalizowane we wrzesniu 2003 roku. Zaklad oraz tereny po browarze zostaly sprzedane firmie Dr Witt, co pozwoli na kontynuacje dzialalnosci przemyslowej w regionie. Wypelnilismy zobowiazanie polegajace na zainwestowaniu kwoty 2 mln USD w rozwój polskiego przemyslu chmielarskiego. Inwestycja byla jednym z warunków uzyskania zgody na polaczenie w 1998 roku. Nastapila poprawa funkcjonowania operacyjnych systemów informatycznych w pionie sprzedazy i marketingu oraz w Trade ach. Poprzez zastosowanie nowoczesnych narzedzi rejestracji czasu pracy w poszczególnych lokalizacjach scentralizowano równiez systemy placowe browarów. Uproscilismy strukture prawna Grupy, czego wynikiem jest pomyslne polaczenie Zakladów Piwowarskich w Lezajsku S.A. ze spólka Zywiec S.A. W tym samym dniu, 5 stycznia 2004 roku, rozpoczal równiez dzialanie nowy system informatyczny. Warka i Elbrewery takze dolacza do nowo powstalej spólki. Zmiany odzwierciedla nowa nazwa spólki Zywiec S.A. Od 2 lutego 2004 roku funkcjonuje ona pod nazwa Grupa Zywiec S.A. Wzrosly naklady na marketing i sprzedaz, koszty materialów, energii, plac i inne koszty. W zwiazku z niestabilna sytuacja gospodarcza i duza konkurencja mozliwa byla jedynie ograniczona podwyzka cen. Dzieki redukcji kosztów, wyzszej marzy i wyzszemu wolumenowi sprzedazy wynik na dzialalnosci operacyjnej grupy kapitalowej ulegl poprawie. W roku 2003 koncern Heineken NV posiadajacy ponad 60% akcji Zywca S.A., oglosil i przeprowadzil przejecie grupy Brau Union AG w Austrii. W zwiazku z transakcja na poziomie miedzynarodowym, Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 11

12 spólka Brau Union Polska wraz ze spólka Browary Warszawskie Królewskie, w której Brau Union Polska posiada 100% udzialów, zostala poddana procedurze weryfikacji przez wladze antymonopolowe, zakonczonej pomyslnie w pazdzierniku 2003 roku. Pod koniec listopada osiagnelismy porozumienie z Brau Union AG zatwierdzone przez Rade Nadzorcza, na mocy którego Zywiec S.A. przejmie czesc dzialalnosci Brau Union Polska. Aktualnie realizujemy nastepujace transakcje: przejecie marek, integracja funkcji sprzedazy, marketingu i dystrybucji, ujednolicenie systemów i warunków stosowanych wobec dostawców i klientów. Rynek piwa zanotowal wzrost o 4,7% w porównaniu z rokiem poprzednim, w duzej mierze ze wzgledu na bardzo cieple lato. Postepowania sadowe i administracyjne, wszczete w 1999 roku i kontynuowane w 2003 roku, nie mialy bezposredniego wplywu na dzialalnosc Spólki ani Grupy Kapitalowej. W dniu 30 stycznia 2003 roku Sad Apelacyjny w Gdansku oddalil powództwo Miasta Gdansk wytoczone przeciwko spólkom Elbrewery S.A. i Zywiec S.A. Perspektywy Trwa proces przeksztalcania Grupy Kapitalowej Zywiec w organizacje elastyczna, zwarta i zorientowana na klienta, posiadajaca silne marki, silna organizacje sprzedazy i silna siec dystrybucji. Zarzad jest przekonany, ze zakonczenie tego procesu zapewni Grupie pierwsze miejsce na rynku. Restrukturyzacja portfela marek Grupy, struktury finansowania i organizacji pozwoli jej osiagnac nowy etap scislej koncentracji na poprawie wyników i budowie silnej organizacji. Podanie konkretnej prognozy na 2004 rok nie jest aktualnie mozliwe z powodu watpliwosci dotyczacych rozwoju polskiego rynku piwa. Decyzja rzadu o nieobnizaniu akcyzy na piwo w 2004 roku nie jest dobrym znakiem. Poziom akcyzy w Polsce jest znacznie wyzszy niz w krajach osciennych, wlacznie z krajami czlonkowskimi Unii Europejskiej i krajami kandydujacymi. Grupa Kapitalowa Zywiec w dalszym ciagu koncentruje sie na budowaniu marek, poprawie dystrybucji i obslugi klienta oraz satysfakcji konsumenta. Uwzgledniwszy watpliwosci przedstawione powyzej i ogólne zagadnienia zwiazane z sytuacja gospodarcza, Zarzad Grupy Kapitalowej Zywiec pozytywnie zapatruje sie na perspektywe osiagniecia przez Grupe zysków w przyszlosci. ROCZNE SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE 1. Podstawowy przedmiot dzialalnosci Grupy Kapitalowej Zywiec S.A. WPROWADZENIE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO Podstawowym segmentem dzialalnosci Grupy Kapitalowej Zywiec S.A. ( Grupa Kapitalowa ) jest produkcja piwa, oznaczona kodem PKD 1596 Z. Jednostka dominujaca w Grupie Kapitalowej jest spólka Grupa Zywiec S.A. ( jednostka dominujaca, Spólka ), zarejestrowana w dniu 8 czerwca 2001 roku w Krajowym Rejestrze Sadowym w Bielsku - Bialej pod numerem Zgodnie z klasyfikacja Gieldy Papierów Wartosciowych w Warszawie Spólka nalezy do branzy spozywczej. Spólka moze równiez uzywac skrótu Zywiec S.A.. W roku obrotowym 2003 Spólka dzialala pod nazwa Browary Zywiec S.A. Z dniem 2 lutego 2004 roku zostala zarejestrowana zmiana nazwy Spólki na Grupa Zywiec S.A. 2. Zasady sporzadzania i format skonsolidowanego sprawozdania finansowego Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje okres od 1 stycznia 2003 roku do 31 grudnia 2003 roku, porównywalne skonsolidowane dane finansowe dotyczace skonsolidowanego rachunku zysków i strat oraz skonsolidowanego rachunku przeplywów pienieznych przedstawione sa za okres od 1 stycznia Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 12

13 2002 roku do 31 grudnia 2002 roku W celu zapewnienia porównywalnosci danych dokonano przeksztalcenia jednostkowego sprawozdania finansowego Grupy Zywiec S.A. za okres od 1 stycznia 2002 roku do 31 grudnia 2002 roku. Szczególowe informacje na temat przeksztalconych danych znajduja sie w notach objasniajacych nr 44 i 45 do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitalowej Zywiec S.A. zostalo przygotowane zgodnie z wymogami znowelizowanej ustawy z dnia 29 wrzesnia 1994 roku o rachunkowosci oraz Rozporzadzenia Rady Ministrów z dnia 19 marca 2002 roku zmieniajacego Rozporzadzenie Rady Ministrów z dnia 16 pazdziernika 2001 roku w sprawie informacji biezacych i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartosciowych. Format tego sprawozdania jest zgodny z wymogami Rozporzadzenia Rady Ministrów z dnia 19 marca 2002 roku zmieniajacego Rozporzadzenie Rady Ministrów z dnia 16 pazdziernika 2001 roku w sprawie szczególowych warunków, jakim powinien odpowiadac prospekt emisyjny oraz skrót prospektu. Jednostkowe sprawozdania finansowe jednostek powiazanych objetych konsolidacja zostaly sporzadzone z zastosowaniem jednolitych zasad rachunkowosci, w tym zasad wyceny aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów. Zasady te szczególowo zostaly opisane w punkcie 4 niniejszego Wprowadzenia. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostalo przygotowane z zastosowaniem metody konsolidacji pelnej. Metoda ta polega na sumowaniu, w pelnej wartosci, poszczególnych pozycji sprawozdan finansowych jednostki dominujacej i jednostek zaleznych oraz dokonaniu odpowiednich wylaczen. Wylaczeniu podlega wartosc udzialów posiadanych przez jednostke dominujaca i inne jednostki objete konsolidacja w jednostkach zaleznych z ta czescia wycenionych wedlug wartosci godziwej aktywów netto jednostek zaleznych, która odpowiada udzialowi jednostki dominujacej i innych jednostek Grupy Kapitalowej objetych konsolidacja w jednostkach zaleznych, na dzien rozpoczecia sprawowania nad nimi kontroli. Wylaczeniu podlegaja równiez w calosci: wzajemne naleznosci i zobowiazania jednostek objetych konsolidacja, przychody i koszty operacji gospodarczych dokonanych miedzy jednostkami objetymi konsolidacja, zyski lub straty powstale w wyniku operacji gospodarczych dokonanych miedzy jednostkami objetymi konsolidacja, zawarte w wartosci aktywów podlegajacych konsolidacji, dywidendy naliczone lub wyplacone przez jednostki zalezne jednostce dominujacej i innym jednostkom, objetym konsolidacja. Udzialy w kapitale wlasnym jednostek zaleznych, nie nalezace do Grupy Kapitalowej zostaly wykazane jako Kapitaly mniejszosci. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostalo sporzadzone przy zalozeniu kontynuowania dzialalnosci gospodarczej przez jednostke dominujaca oraz jednostki Grupy Kapitalowej w dajacej sie przewidziec przyszlosci. Zdaniem Zarzadu jednostki dominujacej nie istnieja obecnie okolicznosci wskazujace na zagrozenie kontynuowania dzialalnosci przez Grupe Kapitalowa. Opinie podmiotu uprawnionego do badania skonsolidowanych sprawozdan finansowych nie zawieraly zastrzezen w stosunku do sprawozdan finansowych Grupy Kapitalowej za 2002 rok i 2001 rok. Wszystkie kwoty przedstawione w sprawozdaniu finansowym sa wykazane w tysiacach zlotych, o ile nie zaznaczono inaczej. 3. Informacja dotyczaca skladu osobowego Zarzadu oraz Rady Nadzorczej jednostki dominujacej Rada Nadzorcza Sigismundus Lubsen - Przewodniczacy (ustapil 11 marca 2003) Jean François van Boxmeer - Przewodniczacy (powolany 16 stycznia 2003 na czlonka Rady Nadzorczej i mianowany 11 marca 2003 na Przewodniczacego Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 13

14 Rady Nadzorczej) Allan Myers - Wiceprzewodniczacy David Hazelwood - Czlonek John Higgins - Czlonek Krzysztof Jasek - Czlonek Krzysztof Loth - Czlonek Lewis Willing - Czlonek (ustapil 23 lutego 2004) Karl Büche - Czlonek (mianowany 20 stycznia 2004) Zarzad Herman Nicolaas Nusmeier - Prezes Zarzadu Stefan Orlowski - Wiceprezes Zarzadu (ustapil 12 listopada 2003) Marc Goumans - Czlonek Zarzadu Marek Prujszczyk - Czlonek Zarzadu Paolo Cavagnera - Czlonek Zarzadu (ustapil 31 grudnia 2003) Jacek Gerula - Czlonek Zarzadu (mianowany 1 stycznia 2004) Tadeusz Dobrzycki - Czlonek Zarzadu (mianowany 13 listopada 2003) Werner Jansel - Czlonek Zarzadu (mianowany 23 lutego 2004) W dniu 11 marca 2003 roku Pan Sigismundus Lubsen zlozyl rezygnacje z funkcji Przewodniczacego i Czlonka Rady Nadzorczej Spólki w zwiazku z zakonczeniem pracy w Zarzadzie Heineken N.V. i zamiarem przejscia na emeryture. Z dniem 11 marca 2003 roku funkcje Przewodniczacego Rady Nadzorczej Grupy Zywiec S.A. pelni Pan Jean François van Boxmeer. W dniu 8 pazdziernika 2003 roku Rada Nadzorcza podjela uchwaly o odwolaniu i powolaniu nowych czlonków Zarzadu Zywca S.A. Z dniem 12 listopada 2003 roku odwolano Pana Stefana Orlowskiego z funkcji Wiceprezesa Zarzadu, w zwiazku z powierzeniem mu nowej funkcji w swiatowej strukturze korporacji Heineken. Z dniem 31 grudnia 2003 roku odwolano Pana Paolo Cavagnera z funkcji Czlonka Zarzadu Spólki, w zwiazku z wiekiem emerytalnym. Z dniem 13 listopada 2003 roku Rada Nadzorcza powolala Pana Tadeusza Dobrzyckiego do skladu Zarzadu Spólki, powierzajac mu funkcje Czlonka Zarzadu. Z dniem 1 stycznia 2004 roku Pan Jacek Gerula zostal powolany na Czlonka Zarzadu Spólki. W dniu 20 stycznia 2004 roku Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy Grupy Zywiec S.A. uchwalilo rozszerzenie skladu Rady Nadzorczej Spólki do 8 osób. Z dniem 20 stycznia 2004 roku w sklad Rady Nadzorczej powolano Pana Karla Büche. Z dniem 23 lutego 2004 roku powolano na stanowisko Czlonka Zarzadu Pana Wernera Jansela. 4. Podstawowe zasady wyceny aktywów i pasywów oraz przychodów i kosztów Podmioty nalezace do Grupy Kapitalowej stosuja przedstawione ponizej, jednakowe zasady rachunkowosci. a) Transakcje w walutach obcych Transakcje denominowane w walutach obcych sa ksiegowane w zlotych polskich wedlug nastepujacych zasad: - operacje sprzedazy walut oraz zaplaty naleznosci - wedlug kursu kupna walut stosowanego w dniu przeprowadzenia transakcji przez bank, z którego uslug korzystaja jednostki Grupy Kapitalowej, - operacje kupna walut oraz zaplaty zobowiazan - wedlug kursu sprzedazy walut stosowanego w dniu przeprowadzenia transakcji przez bank, z którego uslug korzystaja jednostki Grupy Kapitalowej, - pozostale operacje - wedlug sredniego kursu NBP z dnia przeprowadzenia transakcji, chyba ze w zgloszeniu celnym zostal ustalony inny kurs. Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 14

15 Na dzien bilansowy wycena aktywów i pasywów wyrazonych w walutach obcych nastepuje wedlug nastepujacych zasad: - skladniki aktywów - po kursie kupna stosowanym w tym dniu przez bank, z którego uslug korzysta jednostka, nie wyzszym jednak od kursu sredniego ustalonego dla danej waluty przez NBP na ten dzien, - skladniki pasywów - po kursie sprzedazy stosowanym w tym dniu przez bank, z którego uslug korzysta jednostka, nie nizszym jednak od kursu sredniego ustalonego dla danej waluty przez NBP na ten dzien. Dodatnie i ujemne róznice kursowe sa ksiegowane jako odpowiednio przychody lub koszty finansowe do rachunku zysków i strat. W przypadku nadwyzki ujemnych róznic kursowych nad dodatnimi, powstalej w wyniku wyceny aktywów i pasywów wyrazonych lub platnych w walucie obcej na dzien bilansowy, jest ona traktowana jako koszt finansowy. Nadwyzka dodatnich róznic kursowych nad ujemnymi jest ujmowana w przychodach finansowych. Róznice kursowe wynikajace z przeszacowania pozyczek i kredytów denominowanych w walutach obcych, które sa zaciagniete w celu finansowania zakupów inwestycyjnych, sa kapitalizowane jako czesc odpowiadajacej im inwestycji w toku, od daty jej rozpoczecia az do dnia zakonczenia inwestycji. b) Wartosci niematerialne i prawne Wartosci niematerialne i prawne sa wyceniane wedlug cen nabycia lub kosztów wytworzenia pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne oraz o odpisy z tytulu trwalej utraty wartosci. Wartosc firmy wyceniana jest jako nadwyzka ceny nabycia udzialów w innych jednostkach nad wartoscia godziwa aktywów netto przejetych jednostek. Wartosci niematerialne i prawne amortyzowane sa metoda liniowa przez okreslony z góry okres uzytkowania i odpisywane w koszty w okresach miesiecznych. Odpisów amortyzacyjnych dokonuje sie od pierwszego dnia miesiaca nastepujacego po miesiacu, w którym przyjeto skladnik majatku do uzywania. Okresy dokonywania odpisów amortyzacyjnych od wartosci niematerialnych i prawnych sa nastepujace: Wydatki na prace rozwojowe Oprogramowanie komputerowe Inne wartosci niematerialne i prawne Wartosc firmy 5 lat 2-5 lat 5-10 lat 20 lat Dla celów podatkowych, Spólki Grupy Kapitalowej stosuja stawki amortyzacyjne okreslone w wykazie stawek amortyzacyjnych bedacym zalacznikiem do ustawy z 15 lutego 1992 roku o podatku dochodowym od osób prawnych. c) Rzeczowe aktywa trwale Rzeczowe aktywa trwale, poza aktywami bylej grupy kapitalowej Brewpole, sa wyceniane wedlug cen nabycia lub kosztów wytworzenia z uwzglednieniem przypadajacej aktualizacji wyceny (przeszacowania) i kapitalizowanych odsetek, pomniejszonych o odpisy amortyzacyjne oraz o odpisy z tytulu trwalej utraty wartosci. Odpisy aktualizujace wartosc rzeczowych srodków trwalych tworzone sa w przypadku zmiany technologii produkcji, przeznaczenia do likwidacji, wycofania z uzywania lub innych przyczyn powodujacych trwala utrate wartosci srodka trwalego. Odpisy aktualizujace wartosc rzeczowych srodków trwalych dokonywane sa w ciezar pozostalych kosztów operacyjnych. Zgodnie z polskimi przepisami, srodki trwale podlegaja przeszacowaniu przy uzyciu stawek publikowanych przez Prezesa GUS. Ostatnie przeszacowanie srodków trwalych zostalo przeprowadzone na dzien 1 Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 15

16 stycznia 1995 roku. Wynik przeszacowania zwieksza wartosc rzeczowych aktywów trwalych i kapitalu z aktualizacji wyceny. Kapital z aktualizacji wyceny jest czescia kapitalu wlasnego spólek i jest realokowany do kapitalu zapasowego wtedy, gdy przeszacowany srodek trwaly jest sprzedawany lub likwidowany. Rzeczowe aktywa trwale bylej grupy kapitalowej Brewpole tj. spólek Elbrewery S.A., Browary Warka S.A. i Zaklady Piwowarskie w Lezajsku S.A. sa przedstawiane w wartosci godziwej ustalonej na dzien nabycia pomniejszonej o odpisy amortyzacyjne. Rzeczowe aktywa trwale amortyzowane sa metoda liniowa oraz, dla niektórych kategorii, takze metoda degresywna przez okreslony z góry okres uzytkowania skladników aktywów trwalych i odpisywane w koszty w okresach miesiecznych. Odpisów amortyzacyjnych dokonuje sie od pierwszego dnia miesiaca nastepujacego po miesiacu, w którym przyjeto srodek trwaly do uzywania. Okresy dokonywania odpisów amortyzacyjnych od rzeczowych aktywów trwalych sa nastepujace: Grunty nieamortyzowane Prawo wieczystego uzytkowania okres, na jaki prawo zostalo przyznane Budynki, lokale i obiekty inzynierii ladowej i wodnej Urzadzenie techniczne i maszyny Opakowania firmowe Srodki transportu Inne srodki trwale Wyposazenie marketingowe lat lat 5-20 lat 5-15 lat do 5 lat 3 lata Dla celów podatkowych, spólki Grupy Kapitalowej stosuja stawki amortyzacyjne okreslone w wykazie stawek amortyzacyjnych bedacym zalacznikiem do ustawy z 15 lutego 1992 roku o podatku dochodowym od osób prawnych. Srodki trwale o wartosci poczatkowej nie przekraczajacej zlotych sa odpisywane w ciezar kosztów w miesiacu wydania do uzytkowania lub w miesiacu nastepnym. Srodki trwale w budowie sa wyceniane wedlug kosztów faktycznie poniesionych. Koszty finansowe poniesione w celu realizacji prowadzonych inwestycji sa kapitalizowane w okresie inwestycji oraz powiekszaja wartosc ksiegowa brutto stosownych aktywów. Aktywa trwale przeznaczone do likwidacji lub wycofania z uzytku sa wyceniane wedlug mniejszej z dwóch wartosci: wartosci ksiegowej netto lub ceny sprzedazy netto. d) Inwestycje dlugo- i krótkoterminowe Do inwestycji krótkoterminowych (obrotowych) zalicza sie te aktywa finansowe, które sa platne i wymagalne lub przeznaczone do zbycia w ciagu 12 miesiecy od dnia bilansowego lub od daty ich zalozenia, wystawienia lub nabycia, albo stanowia aktywa pieniezne. Aktywa nie zaliczone do kategorii obrotowych sa automatycznie zaliczane do aktywów trwalych. Na dzien bilansowy, inwestycje krótko- i dlugoterminowe wyceniane sa w nastepujacy sposób: Udzialy w innych jednostkach oraz inne inwestycje zaliczane do aktywów trwalych - wedlug ceny nabycia pomniejszonej o odpisy aktualizujace wartosc. Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 16

17 e) Zapasy Inwestycje zaliczane do aktywów obrotowych - wedlug ceny nabycia lub ceny (wartosci) rynkowej, zaleznie od tego, która z nich jest nizsza. Skutki obnizenia wartosci inwestycji krótkoterminowych zalicza sie do kosztów finansowych w pelnej wysokosci, natomiast skutki wzrostu ich wartosci zalicza sie do przychodów finansowych w wysokosci nie wyzszej niz kwota róznic uprzednio odpisanych w koszty finansowe. Instrumenty finansowe - kontrakty dotyczace instrumentów finansowych uznaje sie za sluzace ograniczeniu ryzyka zwiazanego z aktywami lub pasywami jednostki, tj. zabezpieczeniu tych aktywów lub pasywów, jezeli spelnione sa, co najmniej nastepujace warunki: przed zawarciem kontraktu ustalono jego cel oraz okreslono, które aktywa lub pasywa maja zostac za pomoca tego kontraktu zabezpieczone, zabezpieczajacy instrument finansowy bedacy przedmiotem kontraktu i zabezpieczane za jego pomoca aktywa lub pasywa charakteryzuja sie podobnymi cechami, a w szczególnosci wartoscia nominalna, data zapadalnosci, wplywem zmian stopy procentowej albo kursu waluty, stopien pewnosci oczekiwan dotyczacych przewidywanych w wyniku kontraktu przeplywów srodków pienieznych jest znaczny. W odniesieniu do instrumentów finansowych, które spelniaja powyzsze warunki, przy wycenie zabezpieczanych aktywów lub pasywów uwzglednia sie wartosc nabytych dla ich zabezpieczenia instrumentów finansowych oraz zmiany ich wartosci. Zapasy sa wykazywane wedlug mniejszej wartosci z dwóch: ceny nabycia lub kosztu wytworzenia i ceny sprzedazy netto. Cena sprzedazy netto jest oparta na mozliwej do uzyskania cenie sprzedazy, pomniejszonej o koszty zwiazane z przystosowaniem skladnika majatku do sprzedazy i doprowadzenia jej do skutku. Poszczególne rodzaje zapasów sa wyceniane nastepujaco: Materialy i towary handlowe ceny ewidencyjne z uwzglednieniem róznic pomiedzy tymi cenami a rzeczywistymi cenami ich zakupu lub nabycia (dotyczy surowców strategicznych), lub rzeczywiste ceny zakupu, lacznie z bezposrednimi kosztami zakupu (dotyczy pozostalych materialów oraz towarów) Produkcja w toku i wyroby gotowe koszty standardowe z uwzglednieniem róznic pomiedzy tymi kosztami a rzeczywistymi kosztami wytworzenia, obejmujacymi koszty materialów bezposrednich oraz koszty wydzialowe zwiazane z dzialami produkcyjnymi, rozliczone w oparciu o normalny poziom produkcji W uzasadnionych wypadkach, tworzone sa odpisy aktualizujace wartosc zapasów dokonane w zwiazku z utrata ich wartosci oraz wynikajace z wyceny wedlug cen sprzedazy netto zamiast cen nabycia (zakupu) lub kosztów wytworzenia. Zalicza sie je do pozostalych kosztów operacyjnych. W przypadku ustania przyczyny, dla której dokonano odpisu aktualizujacego, calkowite lub czesciowe odtworzenie wartosci zapasu zwieksza nie pózniej niz na dzien bilansowy pozostale przychody operacyjne. f) Naleznosci dlugo- i krótkoterminowe Naleznosci dlugo- i krótkoterminowe sa wykazywane w kwocie wymagajacej zaplaty pomniejszonej o odpisy aktualizujace naleznosci. Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 17

18 Odpisy aktualizujace naleznosci sa tworzone na podstawie struktury wiekowej naleznych sald, analizy sciagalnosci wierzytelnosci oraz w wyniku dzialan prawnych podjetych przeciwko poszczególnym dluznikom. Odpisy aktualizujace wartosc naleznosci zalicza sie odpowiednio do pozostalych kosztów operacyjnych lub do kosztów finansowych - zaleznie od rodzaju naleznosci, której dotyczy odpis aktualizujacy. Wsród naleznosci dlugoterminowych wykazywane sa pozyczki udzielone pracownikom, bez wzgledu na ich termin wymagalnosci. g) Srodki pieniezne Srodki pieniezne obejmuja gotówke w kasie oraz jednostki pieniezne w bankach w zlotych polskich i w walutach obcych, lokaty bankowe razem z zakumulowanymi odsetkami, czeki i weksle obce platne w okresie do 3 miesiecy od daty ich wystawienia. Srodki pieniezne wyceniane sa wedlug wartosci nominalnej. h) Rozliczenia miedzyokresowe kosztów Spólki Grupy Kapitalowej dokonuja rozliczen miedzyokresowych kosztów, majacych na celu przypisanie do danego okresu kosztów dotyczacych tego okresu. Do czynnych rozliczen kosztów zalicza sie zafakturowane koszty dotyczace pózniejszych okresów. Do biernych rozliczen miedzyokresowych kosztów zalicza sie koszty przypadajace na biezacy okres sprawozdawczy w wysokosci prawdopodobnych zobowiazan. i) Kapitaly wlasne Kapital zakladowy wykazywany jest wedlug wartosci nominalnej, w wysokosci zgodnej ze statutem jednostki dominujacej oraz wpisem do Krajowego Rejestru Sadowego. Kapital zapasowy tworzony jest zgodnie ze statutem z odpisów z zysku oraz przeniesienia z kapitalu z aktualizacji wyceny. Obejmuje równiez efekt netto przeszacowan srodków trwalych przed 1 stycznia 1995 roku. Koszty emisji akcji poniesione przy powstaniu lub pózniejszym rozszerzeniu spólki akcyjnej lub koszty podwyzszenia kapitalu akcyjnego zmniejszaja kapital zapasowy spólki do wysokosci nadwyzki wartosci emisji nad wartoscia nominalna akcji. Pozostala ich czesc zalicza sie do kosztów finansowych. W jednostce dominujacej tworzy sie kapital rezerwowy przeznaczony na wyplate dywidendy zasilany srodkami z czystego zysku spólki na mocy uchwaly Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy. Kapital z aktualizacji wyceny obejmuje róznice miedzy wartoscia netto srodków trwalych przed i po aktualizacji dokonanej na dzien 1 stycznia 1995 roku. Kapital ten ulega stopniowemu zmniejszaniu w wyniku rozchodu objetych aktualizacja srodków trwalych, przy czym w tej samej wartosci zwieksza sie kapital zapasowy. Kapital z aktualizacji wyceny obejmuje równiez zyski lub straty z wyceny wartosci godziwej instrumentów finansowych, sluzacych zabezpieczeniu przeplywów pienieznych w czesci uznanej za efektywne zabezpieczenie tych przeplywów zwiazanych z zabezpieczana pozycja. Na kapital z aktualizacji wyceny przeznacza sie równiez dodatnie róznice z wyceny inwestycji dlugoterminowych po cenach rynkowych wyzszych od ceny nabycia. Skutki obnizenia wartosci inwestycji uprzednio przeszacowanej pomniejsza kapital z aktualizacji wyceny do wysokosci kwoty, o która tenze kapital z tego tytulu podwyzszono. Niepodzielony wynik finansowy zawiera niepodzielone zyski lub straty z lat ubieglych, które uchwala Walnego Zgromadzenia Akcjonariuszy nie zostaly rozdzielone lub realokowane do innych kapitalów rezerwowych. Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 18

19 j) Rezerwy na zobowiazania Rezerwy na zobowiazania obejmuja miarodajne szacunki kierownictwa spólek Grupy Kapitalowej co do zobowiazan pewnych lub zobowiazan o duzym stopniu prawdopodobienstwa z tytulu odpraw emerytalnych, nagród jubileuszowych, podatku odroczonego, gwarancji i poreczen, toczacych sie postepowan sadowych, prawdopodobnych strat w wyniku zaniechania dzialalnosci spólek lub ich zorganizowanej czesci. Rezerwy na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne, których obowiazek wyplaty wynika z art. 92 Kodeksu pracy, tworzone sa w wysokosci okreslonej przez aktuariusza. Aktualizacja rezerwy dokonywana jest raz w roku. k) Zobowiazania dlugo- i krótkoterminowe i fundusze specjalne Zobowiazania dlugo- i krótkoterminowe sa wyceniane w kwocie wymagajacej zaplaty, wlaczajac, jesli dotyczy, naliczone odsetki na dzien bilansowy. Odsetki sa wykazywane w rachunku zysków i strat w kosztach finansowych. Fundusze specjalne reprezentuja glównie Zakladowy Fundusz Swiadczen Socjalnych spólek. Kwoty przekazane do tego funduszu (odpisy) zwiekszaja koszty dzialalnosci operacyjnej i sa tworzone zgodnie z Ustawa o Zakladowym Funduszu Swiadczen Socjalnych. Wyniki ze sprzedazy majatku funduszu, odsetki uzyskane z bankowego konta funduszu oraz od pozyczek udzielonych pracownikom zwiekszaja lub zmniejszaja dostepne saldo funduszu. l) Rozliczenia miedzyokresowe przychodów Rozliczenia miedzyokresowe przychodów obejmuja: ujemna wartosc firmy, platnosci otrzymane od kontrahentów za uslugi jeszcze nie wykonane oraz dotacje, subsydia lub doplaty uzyskane na zakup lub wytworzenie srodków trwalych, jezeli nie zwiekszaja one wartosci funduszy wlasnych. m) Przychody, koszty oraz pomiar wyniku finansowego Przychód ze sprzedazy wyprodukowanych produktów, towarów zakupionych w celu odsprzedazy, surowców oraz wykonanych uslug jest oparty na zafakturowanej wartosci netto sprzedazy, wylaczajac VAT i kaucje od opakowan zwrotnych. W przypadku sprzedazy wyrobów przychód ze sprzedazy zawiera podatek akcyzowy. Przychód jest rozpoznawany w momencie wyslania towarów lub wykonania uslug. Koszty dzialalnosci operacyjnej to wszystkie koszty bezposrednio zwiazane z zasadnicza dzialalnoscia spólek Grupy Kapitalowej. Koszty uznawane sa zgodnie z zasada memorialowa, w celu zapewnienia wspólmiernosci przychodów i zwiazanych z nimi kosztów. Pozostale przychody i koszty operacyjne sa to przychody i koszty, które nie sa bezposrednio zwiazane z zasadnicza dzialalnoscia spólek Grupy Kapitalowej. Pozostale przychody operacyjne obejmuja zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwalych, rozwiazanie rezerw i odpisów aktualizujacych wartosc aktywów, wygasle lub darowane zobowiazania, otrzymane dotacje, subwencje, doplaty, rekompensaty oraz kary i darowizny. Pozostale koszty operacyjne obejmuja strate ze zbycia niefinansowych aktywów trwalych, aktualizacje wartosci rzeczowych aktywów trwalych i zapasów, odpisy aktualizujace naleznosci, rekompensaty, zaplacone kary, dokonane darowizny, odsetki karne z tytulu podatków, ubezpieczen socjalnych i cla, koszty odpraw emerytalnych i nagród jubileuszowych. Przychody finansowe obejmuja odsetki otrzymane lub nalezne od udzielonych kredytów i pozyczek, przychód zwiazany z obrotem papierami wartosciowymi oraz nadwyzke dodatnich róznic kursowych nad ujemnymi. Koszty finansowe obejmuja zaplacone i naliczone odsetki od otrzymanych kredytów i pozyczek, straty zwiazane z obrotem papierami wartosciowymi, nadwyzke ujemnych róznic kursowych nad dodatnimi, dokonane odpisy aktualizujace wartosc aktywów finansowych oraz krótkoterminowych papierów wartosciowych. Zyski i straty nadzwyczajne odzwierciedlaja finansowe skutki zdarzen nie zwiazanych z normalna dzialalnoscia spólek i w szczególnosci sa spowodowane przez niepowtarzalne, niezwykle zdarzenia, Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 19

20 zaniechanie badz zawieszenie dzialalnosci operacyjnej a takze wkroczenie na droge postepowania ugodowego. Wynik finansowy Grupy Kapitalowej w danym roku obrotowym obejmuje wszystkie osiagniete, przypadajace na jej rzecz przychody i obciazajace ja koszty zwiazane z tymi przychodami, zgodnie z przedstawionymi wyzej zasadami, pozostale przychody i koszty operacyjne, wynik ostroznej wyceny aktywów i pasywów spólek, wynik na operacjach finansowych i nadzwyczajnych oraz opodatkowanie. n) Podatek dochodowy od osób prawnych Podatek dochodowy od osób prawnych, wykazywany w rachunku zysków i strat, jest obliczany zgodnie z polskimi przepisami, biorac pod uwage dochód ze zródel na terenie Polski i poza jej granicami, dochód w udzialach w zyskach jednostek podporzadkowanych, koszty nie podlegajace odliczeniu podatkowemu, dochód nie podlegajacy opodatkowaniu, darowizny i ulge inwestycyjna. o) Odroczony podatek od osób prawnych Rezerwa na odroczony podatek dochodowy od osób prawnych badz aktywo z tytulu podatku odroczonego sa tworzone w oparciu o przejsciowe róznice miedzy wartoscia ksiegowa aktywów i pasywów a ich wartoscia podatkowa oraz strate podatkowa mozliwa do odliczenia w nastepnych okresach. Dodatnie róznice przejsciowe, pomnozone przez stawke podatku dochodowego od osób prawnych obowiazujaca w roku, w którym przewidziana jest realizacja róznicy przejsciowej, sa klasyfikowane jako czesc obciazenia podatkowego i wykazane jako rezerwa na podatek odroczony. Ujemne róznice przejsciowe, pomnozone przez stawke podatku dochodowego od osób prawnych obowiazujaca w roku, w którym przewidziana jest realizacja róznicy przejsciowej, sa klasyfikowane jako zmniejszenie obciazenia podatkowego i wykazywane sa jako aktywa z tytulu odroczonego podatku dochodowego. Stawki podatkowe stosowane do wyliczenia podatku odroczonego sa zgodne z ustawa o podatku dochodowym od osób prawnych i zaleza od roku, w którym spodziewana jest realizacja danej róznicy przejsciowej. Rezerwy i aktywa z tytulu odroczonego podatku dochodowego, dotyczace operacji rozliczanych z kapitalem (funduszem) wlasnym, odnosi sie równiez na kapital (fundusz) wlasny. 5. Kursy wymiany zlotego w okresach objetych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym i porównywalnymi skonsolidowanymi danymi finansowymi oraz podstawowe pozycje skonsolidowanego bilansu, rachunku zysków i strat oraz rachunku przeplywów pienieznych przeliczone na EURO W okresach objetych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym i porównywalnymi skonsolidowanymi danymi finansowymi zanotowano nastepujace kursy wymiany zlotego w stosunku do EURO ustalane przez Narodowy Bank Polski: Okres Okres do do Kurs obowiazujacy na ostatni dzien okresu 4,7170 4,0202 Kurs sredni w okresie 4,4474 3,8697 Najwyzszy kurs w okresie 4,7170 4,0810 Najnizszy kurs w okresie 4,1286 3,5910 Skonsolidowany bilans Komisja Papierów Wartosciowych i Gield 20