Rozmiar funduszu we właściwej perspektywie
|
|
- Bronisława Komorowska
- 8 lat temu
- Przeglądów:
Transkrypt
1 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS OMÓWIENIE STRATEGII 1 24 lutego 2012 r. Rozmiar funduszu we właściwej perspektywie STRESZCZENIE 1. Jesteśmy inwestorami koncentrującymi się na średnioterminowych czynnikach fundamentalnych, a długi horyzont inwestycyjny umożliwia nam wykorzystywanie rozbieżności pomiędzy wyceną a wartością papierów w okresach tymczasowych wahań. 2. Wzrost rynku obligacji światowych jako odrębnej klasy aktywów na przestrzeni ostatniej dekady był dla nas źródłem stale rosnących możliwości inwestowania w instrumenty o odpowiedniej płynności. DR MICHAEL HASENSTAB, Starszy wiceprezes Franklin Advisers, Inc. 3. Rynki swapów stopy procentowej i walutowych kontraktów terminowych są często znacznie głębsze i bardziej płynne w porównaniu z rynkiem obligacji. Znaczący rozwój rynków swapów i kontraktów terminowych zwiększył elastyczność naszej strategii inwestycyjnej, umożliwiając szybkie zmiany pozycjonowania portfela. 4. Możemy wykorzystywać pozycje kontraktów walutowych do zabezpieczania systemowo skorelowanych aktywów, co daje nam większą elastyczność w zarządzaniu portfelami. 5. Zamierzamy zwiększyć rozmiary inwestycji funduszu Templeton Global Bond Fund 1 pod względem wielkości aktywów utrzymywanych w portfelu, w celu zwiększenia możliwości dokonywania długofalowych strategicznych inwestycji, umożliwiających niwelowanie niekorzystnego wpływu tymczasowych wahań. DR SONAL DESAI, Zarządzająca portfelami inwestycyjnymi Franklin Advisers, Inc. 6. Zdywersyfikowana (pod względem typów i krajów pochodzenia inwestorów) i szeroka baza aktywów funduszu zapewnia dodatkową stabilność, ponieważ zachowania różnych klientów z różnych regionów świata zwykle są względnie mało skorelowane. 7. Przykłady historyczne. 8. Intensywne zarządzanie ryzykiem. CFA i Chartered Financial Analyst to zastrzeżone znaki handlowe stanowiące własność CFA Institute. 1. HORYZONT INWESTYCYJNY Nasz zespół ds. obligacji światowych prowadzi szczegółowe badania czynników fundamentalnych i analizy makroekonomiczne poszczególnych krajów, mając na celu wyszukiwanie zaburzeń równowagi ekonomicznej i dysproporcji w wycenie instrumentów opartych na stopach procentowych, obligacji skarbowych i walut, których normalizacja może potrwać od dwóch do trzech lat. Okresy wzmożonych wahań mogą stanowić źródło okazji do powiększania atrakcyjnych, według nas, pozycji po zaniżonych cenach, gdy ogólne nastroje na rynkach nie pokrywają się z wynikami naszych własnych analiz. Filozofia inwestycyjna naszego zespołu często skłania nas do postępowania wbrew bieżącym trendom, szczególnie w okresach panicznych i bezkrytycznych wyprzedaży. W rezultacie, podczas ostatnich kryzysów, udało nam się powiększyć nasze ulubione pozycje, podczas gdy inni pozbywali się swych aktywów. W ten sposób przygotowaliśmy grunt pod potencjalne zyski, które powinny pojawić się gdy wahania nieco osłabną, a wyceny zaczną w większym stopniu odzwierciedlać czynniki fundamentalne. Koncentracja na długofalowych czynnikach fundamentalnych oraz cierpliwość zarządzających pozwoliły funduszowi wykorzystać okazje, jakie pojawiły się w okresie wzmożonej zmienności i paniki w drugiej połowie 2011 r. Niepewność co do prawdopodobieństwa drugiej fali recesji w USA, 1. Subfundusz Franklin Templeton Investment Funds (FTIF) SICAV z siedzibą w Luksemburgu. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych.
2 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS OMÓWIENIE STRATEGII 2 ryzyko rozpadu strefy euro oraz obawy przed twardym lądowaniem chińskiej gospodarki wywołały tymczasową panikę. Nadmierny, w naszej ocenie, pesymizm rynków zaniżył wyceny instrumentów do poziomów całkowicie rozbieżnych z wynikami analizy fundamentalnej. Nie zmieniliśmy naszych założeń inwestycyjnych i powiększyliśmy nasze najlepsze pozycje po korzystnych cenach, które powinny pójść w górę, gdy rynki odbiją się od dna, a inwestorzy przekonają się, że najgorsze scenariusze nie spełnią się w rzeczywistości. Pierwsze oznaki ożywienia dostrzegamy już teraz. Nasz długi horyzont inwestycyjny pozwala nam zachować cierpliwość nie jesteśmy skłonni do odwracania naszych ekspozycji pod wpływem tymczasowych zawirowań, o ile nasze długoterminowe przekonania pozostają niezmienne. Co więcej, wielkość naszych inwestycji daje nam komfortową możliwość utrzymywania pozycji przez całe lata do czasu, gdy nasze prognozy inwestycyjne faktycznie się zrealizują. Uważnie monitorujemy także tempo wzrostu naszych aktywów i rozwijamy nasze zasoby z odpowiednim wyprzedzeniem. Sądzimy, że nasza infrastruktura jest dostatecznie zaawansowana, by poradzić sobie z dalszym wzrostem naszych aktywów w zarządzaniu w obrębie wszystkich portfeli światowych instrumentów o stałym dochodzie. 2. ROSNĄCA PŁYNNOŚĆ RYNKÓW Wzrost rynku obligacji światowych jako odrębnej klasy aktywów na przestrzeni ostatniej dekady był dla funduszu Templeton Global Bond Fund źródłem stale rosnących możliwości. Liczba krajów oferujących inwestycje stałodochodowe wzrosła w ciągu zaledwie 15 lat z ok. 89 do 108 (dane na czerwiec 2011 r.). 2 Co więcej, wiele rynków wschodzących cały czas rozszerza swe krzywe dochodowości, a ogólna płynność rynków rośnie w imponującym tempie. Choć wartość naszych aktywów w zarządzaniu znacząco wzrosła na przestrzeni ostatnich kilku lat, duża skala działalności nie ograniczyła naszej zdolności do szybkiego otwierania i zamykania pozycji. Światowe rynki papierów dłużnych i walut, na których inwestujemy, należą do najgłębszych i najbardziej płynnych rynków w swych kategoriach. Dzięki temu nie napotykamy i przewidujemy żadnych trudności związanych z korygowaniem pozycjonowania naszych portfeli. W czerwcu 2011 r., łączna wartość zobowiązań wszystkich emitentów z tytułu pozostałych do spłaty obligacji wzrosła do ok. 97,6 bln USD, z czego ok. 50,5 bln USD to zadłużenie z tytułu obligacji rządowych. 2 Pozostałe do spłaty zadłużenie z tytułu obligacji wszystkich emitentów 97,6 bln USD, dane na czerwiec 2011 r. 3. RYNKI SWAPÓW STOPY PROCENTOWEJ I WALUTOWYCH KONTRAKTÓW TERMINOWYCH Zasady zarządzania funduszem są bardzo elastyczne i umożliwiają szybkie i skuteczne korygowanie struktury portfela pod kątem założeń makroekonomicznych. Jest to częściowo związane z rynkami swapów stopy procentowej i walutowych kontraktów terminowych, które są często znacznie głębsze i bardziej płynne w porównaniu z rynkiem obligacji. Znaczący rozwój rynków swapów i kontraktów terminowych zwiększył elastyczność naszej strategii inwestycyjnej, umożliwiając szybkie zmiany pozycjonowania portfeli wraz ze zmianami warunków makroekonomicznych. Rynek swapów stopy procentowej i rynek walutowy zanotowały ogromny wzrost na przestrzeni ostatnich 10 lat; w czerwcu 2011 r., ich całkowita wartość sięgała odpowiednio ok. 441,6 bln USD oraz 31,3 bln USD. 3 Dlatego, poza rynkiem obligacji rosnącym dzięki ciągłemu rozwojowi i zmianom regulacyjnym, rynki swapów i kontraktów terminowych także oferują skuteczne narzędzia do zarządzania ekspozycjami portfela. Rynki walutowych kontraktów terminowych wartość nominalna: 31,1 bln USD (czerwiec 2011 r.) Wartość nominalna (w bln USD) Rynki swapów stopy procentowej wartość nominalna: 441,6 bln USD (czerwiec 2011 r.) Zadłużenie pozostałe do spłaty (w bln USD) Liczba krajów oferujących możliwości inwestycyjne Wartość nominalna (w bln USD) Kraje rozwinięte spoza G3 Rynki wschodzące Liczba krajów Źródło: Bank Rozrachunków Międzynarodowych, półroczne dane statystyczne dotyczące dostępnych w obrocie instrumentów pochodnych, czerwiec 2011 r.
3 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS OMÓWIENIE STRATEGII 3 4. WYKORZYSTANIE RELACJI POMIĘDZY RYNKAMI Możemy wykorzystywać zależności pomiędzy rynkami walutowymi do zabezpieczania systemowo skorelowanych aktywów, co daje nam większą elastyczność w zarządzaniu portfelami. Przykładowo, w drugiej połowie ubiegłego roku, wykorzystaliśmy ujemną ekspozycję na kurs euro do dolara amerykańskiego (USD), by zabezpieczyć fundusz przez ryzykiem niewypłacalności Włoch i możliwym wpływem włoskiego kryzysu na pozostałe aktywa portfela. Z kolei w 2009 r. pozyskaliśmy ujemne ekspozycje na kursy dolara singapurskiego i dolara nowozelandzkiego do USD, by zabezpieczyć cały portfel przed ryzykiem przerodzenia się epidemii świńskiej grypy w ogólnoświatową pandemię, co mogłoby wywołać załamanie gospodarcze w całej Azji. W 2008 r., gdy chcieliśmy zabezpieczyć nasze ekspozycje na waluty z rynków wschodzących przed ryzykiem odpływu kapitału i zaburzeń wymiany handlowej, otworzyliśmy długie pozycje kursów japońskiego jena i franka szwajcarskiego w stosunku do USD, wykorzystując głębokie i płynne rynki walutowe do zwiększenia odporności portfela. 5. ZWIĘKSZENIE ROZMIARÓW INWESTYCJI Utrzymujemy duże strategiczne pozycje długoterminowe z wybranej grupy rynków, jednak odsetek tych pozycji jest względnie niski w porównaniu z łącznymi aktywami zarządzanymi przez Franklin Templeton Global Fixed Income Group. Zamierzamy zwiększyć rozmiary inwestycji funduszu pod względem wielkości aktywów utrzymywanych w portfelu, w celu zwiększenia możliwości dokonywania długofalowych strategicznych inwestycji, umożliwiających niwelowanie niekorzystnego wpływu tymczasowych wahań. 6. ZDYWERSYFIKOWANA I WZGLĘDNIE STABILNA BAZA AKTYWÓW Oprócz czynników wymienionych powyżej, dodatkową stabilność portfela zapewnia nam szeroka baza aktywów, zdywersyfikowana pod względem typów i krajów pochodzenia inwestorów. Przykładowo, w aktywach zarządzanych przez fundusz dobrze reprezentowani są zarówno indywidualni, jak i instytucjonalni inwestorzy. Co więcej, Templeton Global Bond Fund ma klientów z ponad 50 różnych krajów. Tak zdywersyfikowana baza klientów zapewnia dodatkową odporność na wahania rynkowe, ponieważ zachowania różnych klientów z różnych regionów świata zwykle są względnie mało skorelowane. Dzięki stabilnej bazie aktywów, nie musimy zamykać naszych pozycji pod wpływem skrajnych emocji na rynkach, ponieważ miesięczny odpływ kapitału nigdy jeszcze nie przekroczył 5% łącznych aktywów w zarządzaniu, nawet w czasie najsilniejszych wahań i paniki. 7. PRZYKŁADY HISTORYCZNE Fundusz stale zachowuje odpowiednio duże możliwości manewru i nigdy nie odczuwał negatywnych konsekwencji swego rozmiaru. Przykładowo, w drugiej połowie 2008 r., fundusz nie ucierpiał zbytnio podczas dramatycznej wyprzedaży, dzięki zdolności do szybkiego zabezpieczenia większości swych pozycji obligacji z rynków wschodzących przed ryzykiem wahań kursów walut oraz ograniczenia ekspozycji na obligacje skarbowe. W pierwszym kwartale 2009 r., zdecydowaliśmy się wykorzystać zawirowania na rynkach, wyprzedaż i bezkrytyczne ograniczanie ryzyka, a także wywołaną przez te czynniki przecenę wielu obligacji skarbowych i walut z rynków wschodzących, nieuzasadnioną średnioterminowymi czynnikami fundamentalnymi. W rezultacie, udział obligacji skarbowych w portfelu wzrósł z 4,0% w trzecim kwartale 2008 r. do 10,4% w pierwszym kwartale 2009 r., a nasze zabezpieczenia przed wahaniami kursów walut z rynków wschodzących zostały rozwiązane. W okresie od września 2008 r. do marca 2009 r., nasza ekspozycja na południowokoreańskiego wona wzrosła z 0,1% do 14,8%, a ekspozycja na meksykańskie peso wzrosła z -0,2% do 14,1%. FTIF Templeton Global Bond Fund: Aktywne zarządzanie strukturą walutową USD 3,2% USA 15,2% Japonią 30,0% USD 26,5% USA 10,3% Japonią 32,9% USD 24,4% USA 10,3% Japonią 49,0% USD 28,0% USA 22,5% USD 38,6% USA 17,6% USD 44,1% USA 15,6% USD 43,3% USA 13,4% USD 37,0% USA 10,1% USD 32,1% USA 15,5% Jen 14,4% Euro 0,2% EMU 44,0% Jen 32,9% Euro 45,6% EMU 50,5% Jen 38,6% Euro 56,5% EMU 37,3% Japonią 81,7% Jen 4,3% Euro 9,5% EMU 23,3% Japonią 62,3% Jen 13,5% Euro 18,6% EMU 28,5% Japonią 59,7% Jen 19,6% Euro 26,5% EMU 33,3% Japonią 53,1% Jen 17,7% Euro 25,7% EMU 34,2% Japonią 55,8% Jen 13,8% Euro 29,7% EMU 40,6% Japonią 66,1% Jen 16,4% Euro 43,6% EMU 46,3% USD Dolar tajwański Yuan chiński Złoty polski Sol peruwiański Rupia lankijska Dolar australijski Korona norweska Peso meksyk. Peso singapur. Jen japoński Tenge kazachs. Peso kolumb. Peso filipińskie Euro Szekel izraelski Peso chilijskie Dolar nowozel. Frank szwajcarski Korona islandzka Dolar kanadyjski Ringgit malezyjski Korona szwedzka Forint węgierski Real brazylijski Won płd.koreański Korona słowacka Funt egipski Dong wietnamski Rupia indonez. Rubel rosyjski Korona duńska Baht tajlandzki Rupia indyjska Lej rumuński Funt brytyjski Strategia alokacji walutowej może zmieniać się w zależności od takich czynników, jak warunki rynkowe czy gospodarcze. Przedstawione dane są informacjami historycznymi i mogą nie odzwierciedlać aktualnej lub przyszłej charakterystyki portfela.
4 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS OMÓWIENIE STRATEGII 4 Następnie, w czwartym kwartale 2009 r., pozycjonowanie portfela zostało szybko skorygowane w sposób umożliwiający zarabianie na rosnącej rentowności obligacji. Niektóre gospodarki rozwinięte i rynki wschodzące, które na początku kryzysu nie były nadmiernie uzależnione od lewarowania, zaczęły notować znacznie szybsze ożywienie napędzane popytem krajowym. Dynamiczny wzrost skłaniał władze tych krajów do zaostrzania polityki pieniężnej i podnoszenia stóp wcześniej, niż nastąpiło to w świecie rozwiniętym. W rezultacie, w ciągu zaledwie kilku miesięcy, skróciliśmy średni czas trwania obligacji w portfelu z 5,5 l. do 4,0 l., sprzedając papiery z takich krajów, jak Chile czy Korea Południowa, gdzie rentowność spadła do rekordowo niskich poziomów, a odbicie gospodarcze było bardzo prawdopodobne. Ponadto, szukaliśmy tanich sposobów na zabezpieczenie się przed wzrostem rentowności na rynkach rozwiniętych, pozyskując ujemne ekspozycje na kurs japońskiego jena do USD. W ciągu jednego kwartału, z długiej pozycji jena o udziale w portfelu na poziomie 4,3% przeszliśmy do ujemnej ekspozycji sięgającej 9,2%. FTIF Templeton Global Bond (TGB) Fund: Aktywne zarządzanie czasem trwania obligacji, przy jednoczesnym poszukiwaniu atrakcyjnych dochodów Rentowność do wykupu (YTM) TGB - YTM TGB czas trwania Wyniki historyczne nie gwarantują wyników przyszłych. Dane o rentowności nie stanowią wskaźnika dochodu, jaki można uzyskać z danej inwestycji. 8. ZARZĄDZANIE RYZYKIEM Zespół ds. globalnego zarządzania ryzykiem Franklin Templeton, czyli Grupa Analiz i Ryzyka Inwestycyjnego Portfela (PAIR Portfolio Analysis and Investment Risk), to niezależna od zespołu inwestycyjnego grupa specjalistów ds. monitorowania ryzyka i badania płynności naszej strategii inwestycyjnej zarówno w normalnych, jak i w skrajnych warunkach rynkowych. Szacowane wskaźniki możliwej zmienności i ryzyka oraz czynniki mające kluczowy wpływ na te szacunki są omawiane z zespołem inwestycyjnym podczas regularnych zebrań komitetu ds. strategii inwestycyjnej. W sierpniu i wrześniu 2011 r., skrajne wahania rynkowe oraz powszechna ucieczka inwestorów w kierunku aktywów postrzeganych jako bezpieczne przystanie zafundowały naszej strategii zarządzania ryzykiem praktyczny test wytrzymałościowy. Nasze założenia dotyczące ryzyka i płynności za poprzedni rok okazały się generalnie słuszne, a fundusz nie miał żadnych problemów z płynnością, pomimo tymczasowych wahań na wielu rynkach walut i papierów dłużnych. Czas trwania obligacji Kluczowym elementem zarządzania ryzykiem płynności są bieżące przeglądy dokonywane przez komitet Franklin Templeton ds. monitorowania wyceny i płynności (VLOC - Valuation Liquidity Oversight Committee). VLOC prowadzi nadzór nad polityką i procedurami szacowania wartości godziwej i płynności papierów utrzymywanych w portfelach Franklin Templeton. Zadania te obejmują formalne wskazywanie papierów, które zostały uznane za niedostatecznie płynne, tzn. które nie mogą być sprzedane po cenie rynkowej w ciągu siedmiu dni roboczych. Światowe rynki obligacji rządowych i rynki walutowe, na których fundusz inwestuje, należą do największych i najbardziej płynnych rynków na świecie. Ogólnie rzecz biorąc, staramy się unikać aktywów, których ograniczona płynność mogłaby zmusić nas do ich sprzedaży po zaniżonej cenie. Fundusz nigdy dotąd nie miał większych problemów z płynnością i nie spodziewamy się tego typu kłopotów także w przyszłości, niezależnie od warunków ekonomicznych. JAKIE JEST RYZYKO? Inwestycje wszelkiego rodzaju wiążą się z ryzykiem. Ceny obligacji generalnie poruszają się w kierunku przeciwnym do kierunku zmian stóp procentowych. Gdy zatem rynkowe ceny obligacji utrzymywanych w portfelu będą korygowane pod wpływem podwyżek stóp procentowych, wartość portfela może pójść w dół. Inwestowanie w instrumenty zagraniczne wiąże się z dodatkowym ryzykiem, np. dotyczącym wahań kursów wymiany, niestabilności gospodarczej czy zmian na arenie politycznej. Inwestycje na rynkach wschodzących obarczone są większym ryzykiem wynikającym z powyższych czynników, oprócz typowych dla nich ryzyk związanych z względnie niewielkimi rozmiarami, mniejszą płynnością i brakiem odpowiednich ram prawnych, politycznych, biznesowych i społecznych dla rynków papierów wartościowych. Takie inwestycje zawsze mogą podlegać wzmożonym wahaniom wyceny rynkowej. DEFINICJE Średni czas trwania: czas trwania obligacji odzwierciedla wrażliwość wartości aktywów netto funduszu na zmiany stóp procentowych. Im dłuższy jest średni czas trwania obligacji w portfelu funduszu, tym większa jest jego wrażliwość na zmiany stóp. Rentowność do wykupu (YTM): roczna stopa zwrotu, jaką uzyskałby inwestor utrzymując papier do czasu jego wykupu.
5 FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS OMÓWIENIE STRATEGII 5 Niniejszy dokument został sporządzony wyłącznie do celów informacyjnych i nie stanowi porady prawnej ani podatkowej ani oferty sprzedaży ani zachęty do kupna tytułów uczestnictwa jakiegokolwiek funduszu zarejestrowanej w Luksemburgu spółki SICAV Franklin Templeton. Żadnych informacji zawartych w niniejszym dokumencie nie należy traktować jako porady inwestycyjnej. Wszelkie informacje zawarte w niniejszym dokumencie zostały zebrane przez Franklin Templeton Investments z zachowaniem zasad profesjonalizmu i należytej staranności. Niemniej jednak, dane pochodzące z zewnętrznych źródeł mogły zostać wykorzystane na potrzeby opracowania niniejszego dokumentu. Takie dane nie zostały odrębnie zweryfikowane, potwierdzone ani poddane kontroli przez Franklin Templeton. Opinie zawarte w niniejszym dokumencie mogą ulegać zmianom bez odrębnego powiadomienia. Wszelkie badania i analizy uwzględnione w niniejszym dokumencie zostały opracowane na potrzeby i do wyłącznych celów Franklin Templeton Investments i mają charakter informacji pobocznych. Franklin Templeton Investments nie ponosi żadnej odpowiedzialności wobec odbiorców niniejszego dokumentu ani żadnych innych osób czy podmiotów z tytułu nieścisłości, błędów lub pominięć w treści niniejszego dokumentu, niezależnie od przyczyn takich nieścisłości, błędów lub pominięć. Dokument wydany przez Franklin Templeton Investments Poland Sp. z o.o. Franklin Templeton Investments Poland Sp. z o.o.; Rondo ONZ 1; Warszawa - Tel.: Faks: Prawa autorskie 2012 Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone. Wyłącznie do użytku dystrybutorów i pośredników instytucjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród inwestorów indywidualnych Franklin Templeton Investments. Wszelkie prawa zastrzeżone.
Hasenstab o możliwościach, jakie zdarzają się raz na kilkadziesiąt lat
Hasenstab o możliwościach, jakie zdarzają się raz na kilkadziesiąt lat Date : Październik 6, 2015 Choć krótkoterminowe wahania na rynkach czasami boleśnie odbijają się na portfelach inwestorów, Michael
Bardziej szczegółowoDywidendy (FTIF) Średnioroczna stopa zwrotu z dywidendy Franklin Euro High Yield Fund A (Mdis) EUR Miesięczna LU ,38%
Dywidendy (FTIF) czerwiec 2017 r. Posiadaczom dywidendowych tytułów uczestnictwa wypłacany jest regularny dochód (dywidenda) z zysków wypracowanych przez fundusz, który inwestor może przeznaczyć na bieżące
Bardziej szczegółowoWyłącznie do użytku wewnętrznego. Nie rozpowszechniać publicznie.
Wyłącznie do użytku wewnętrznego. Nie rozpowszechniać publicznie. Franklin Templeton Investments Franklin Templeton Investments to międzynarodowy lider zarządzania aktywami obsługujący klientów z ponad
Bardziej szczegółowoDywidendy (FTIF) For Financial Professional Use Only / Not For Public Distribution
Dywidendy (FTIF) styczeń 2019 r. Posiadaczom dywidendowych tytułów uczestnictwa wypłacany jest regularny dochód (dywidenda) z zysków wypracowanych przez fundusz, który inwestor może przeznaczyć na bieżące
Bardziej szczegółowoDywidendy (FTIF) Średnioroczna stopa zwrotu z dywidendy Franklin Euro High Yield Fund A (Mdis) EUR Miesięczna LU ,18%
Dywidendy (FTIF) listopad 2017 r. Posiadaczom dywidendowych tytułów uczestnictwa wypłacany jest regularny dochód (dywidenda) z zysków wypracowanych przez fundusz, który inwestor może przeznaczyć na bieżące
Bardziej szczegółowoJedyna okazja na dekadę. Dr Michael Hasenstab, CIO, Templeton Global Macro
Jedyna okazja na dekadę Dr Michael Hasenstab, CIO, Templeton Global Macro Trzy powody, dla których wierzymy, że fundusz Templeton Global Bond Fund jest dobrze przygotowany na nadchodzące czasy Okresy wzmożonych
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych
Franklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych 31 grudzień 2012 FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND A (acc) USD 0447 LU0260852503 1,00% 2,00% FRANKLIN ASIAN FLEX
Bardziej szczegółowoWyłącznie do użytku klientów profesjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród klientów detalicznych.
Wyłącznie do użytku klientów profesjonalnych. Nie rozpowszechniać wśród klientów detalicznych. NOWOŚĆ: INFORMACJE PODATKOWE Styczeń 2017 r. Wyłącznie do użytku klientów profesjonalnych. Nie rozpowszechniać
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych
Franklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych 31 marzec 2014 r. FRANKLIN ASIAN FLEX CAP FUND A (acc) USD 447 LU0260852503 1,00% 1,98% FRANKLIN ASIAN FLEX
Bardziej szczegółowoTYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH
ZAŁĄCZNIK NR 1 DO REGULAMINU TYPY MODELOWYCH STRATEGII INWESTYCYJNYCH W ramach Zarządzania, Towarzystwo oferuje następujące Modelowe Strategie Inwestycyjne: 1. Strategia Obligacji: Cel inwestycyjny: celem
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
OGŁOSZENIE Z DNIA 23 GRUDNIA 2015 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie
Bardziej szczegółowoLepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment
Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa sierpień 2011 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. sierpień 2011 2 Zarządzanie płynnością
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2016
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2015
Opis funduszy Spis treści Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Stabilnego Wzrostu...4
Bardziej szczegółowoOKRESOWA INFORMACJA DLA INWESTORA
OKRESOWA INFORMACJA DLA INWESTORA Skarbiec - JPMorgan Asset Management Funds Polska Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty Niniejszy dokument Okresowa Informacja dla Inwestora Skarbiec - JPMorgan
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/1/2014
OPIS FUNDUSZY OF/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING AKCJI 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK ING STABILNEGO
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds Franklin Templeton Global Allocation Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Templeton Global Allocation Fund Informacje o funduszu Data założenia 29 lipca 2011 r. Styl inwestycyjny Indeksy porównawcze Alokacja aktywów 50% MSCI All Country
Bardziej szczegółowoESALIENS SUBFUNDUSZ MAKROSTRATEGII PAPIERÓW DŁUŻNYCH INFORMACJA NA TEMAT SUBFUNDUSZU BAZOWEGO LEGG MASON WESTERN ASSET MACRO OPPORTUNITIES BOND FUND
ESALIENS TFI S.A. T +48 (22) 337 66 00 Bielańska 12 (Senator) F +48 (22) 337 66 99 00-085 Warszawa www.esaliens.pl DANE NA 31.07.2017 AKTUALNOŚCI ESALIENS SUBFUNDUSZ MAKROSTRATEGII PAPIERÓW DŁUŻNYCH INFORMACJA
Bardziej szczegółowoMaj 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Maj 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością
Bardziej szczegółowoWykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC LIDERÓW RYNKU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 10 czerwca 2010 r.
Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC LIDERÓW RYNKU Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 10 czerwca 2010 r. art. 12 ust. 2 Statutu Brzmienie dotychczasowe: 2. Cel Subfunduszu Global Partners Kredyt
Bardziej szczegółowoKBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (KBC PARASOL FIO)
Wykaz zmian wprowadzonych do prospektu informacyjnego KBC Parasol Funduszu Inwestycyjnego Otwartego w dniu 29 stycznia 2012 r. Strona tytułowa: KBC PARASOL Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (KBC PARASOL
Bardziej szczegółowoOgłoszenie o zmianach wprowadzonych do prospektu informacyjnego: KBC Parasol Fundusz Inwestycyjny Otwarty w dniu 10 stycznia 2017 r.
Ogłoszenie o zmianach wprowadzonych do prospektu informacyjnego: KBC Parasol Fundusz Inwestycyjny Otwarty w dniu 10 stycznia 2017 r. 1. Na stronie tytułowej: 1) lista subfunduszy otrzymuje następujące
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje DODATKOWE UBEZPIECZENIE Z FUNDUSZEM W RAMACH:
Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje DODATKOWE UBEZPIECZENIE Z FUNDUSZEM W RAMACH: GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE WARTA EKSTRABIZNES GRUPOWEGO UBEZPIECZENIA NA ŻYCIE WARTA EKSTRABIZNES
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA Inwestycja
Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA Inwestycja Masz zamiar kupić produkt, który nie jest prosty i który może być trudny w zrozumieniu Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 LIPCA 2013 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Z DNIA 11 LIPCA 2013 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianach
Bardziej szczegółowoLepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment
Lepsza perspektywa zysków! Zarządzanie płynnością Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa maj 2012 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne. maj 2012 2 Zarządzanie płynnością PLN Stały
Bardziej szczegółowoDziennik Urzędowy C 1
Dziennik Urzędowy C 1 Unii Europejskiej Rocznik 62 Wydanie polskie Informacje i zawiadomienia 3 stycznia 2019 Spis treści II Komunikaty KOMUNIKATY INSTYTUCJI, ORGANÓW I JEDNOSTEK ORGANIZACYJNYCH UNII EUROPEJSKIEJ
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
Warszawa, dnia 27 lutego 2017 r. OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU ALIOR SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Money Makers Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółką Akcyjną z siedzibą w Warszawie
Bardziej szczegółowoNazwa UFK: Data sporządzenia dokumentu: Fundusz Akcji r.
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Umowa dodatkowa na życie z ubezpieczeniowymi funduszami kapitałowymi (UFK) zawierana z umową ubezpieczenia Twoje
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant A
Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017 Ogólne informacje o dokumencie Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant A Masz zamiar kupić produkt, który nie jest
Bardziej szczegółowoZałącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant B
Data sporządzenia dokumentu: 19-12-2017 Ogólne informacje o dokumencie Załącznik do dokumentu zawierającego kluczowe informacje WARTA TWOJA PRZYSZŁOŚĆ Wariant B Masz zamiar kupić produkt, który nie jest
Bardziej szczegółowoCEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Global Convertible Securities Fund Informacje o funduszu Data założenia 24 lutego 2012 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Obligacja / papier uprzywilej.
Bardziej szczegółowoTempleton Asian Bond Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Asian Bond Fund Azjatyckie instrumenty o stałym dochodzie Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 25 październik 2005 r. Styl inwestycyjny Indeks
Bardziej szczegółowoDziennik Urzędowy C 380
Dziennik Urzędowy C 380 Unii Europejskiej Rocznik 61 Wydanie polskie Informacje i zawiadomienia 22 października 2018 Spis treści II Komunikaty KOMUNIKATY INSTYTUCJI, ORGANÓW I JEDNOSTEK ORGANIZACYJNYCH
Bardziej szczegółowoWykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r.
Wykaz zmian wprowadzonych do statutu KBC Rynków Azjatyckich Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego w dniu 23 maja 2011 r. art. 12 ust. 10 Statutu Brzmienie dotychczasowe: 10. W związku z określonym celem
Bardziej szczegółowoSierpnień 2015. Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI. Warszawa Sierpień 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa Sierpień 2015 r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata
Bardziej szczegółowoNależy pamiętać, że Chiny to gospodarka planowa, na co wielu nie zwraca uwagi przy szacowaniu ryzyka bankructwa banków, nadmiernego lewarowania i
ń Styczeń 7, 2016 Noworoczne nastroje w świecie zachodnim ustąpiły miejsca obawom związanym z sytuacją w Chinach, gdzie rynek akcji rozpoczął 2016 r. od strat, co z kolei wywołało spadki na giełdach na
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoKlasyfikacja funduszy inwestycyjnych
Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych opiera się na deklaracjach składanych przez towarzystwa funduszy inwestycyjnych. Kryterium decydującym o zaliczeniu do danej kategorii
Bardziej szczegółowoFranklin Euro Short Duration Bond Fund
Franklin Templeton Investment Funds Franklin Euro Short Duration Bond Fund Instrumenty o stałym dochodzie Profil funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 21 lutego 2014 r. Styl inwestycyjny Instrumenty
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU MCI.CreditVentures 2.0. Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego z dnia 27 maja 2015 r. Niniejszym, MCI Capital Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. z siedzibą w Warszawie,
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych
Franklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych Grudzień 2016 r. Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 796 LU0109394709 1.00% 1.82% Franklin Biotechnology
Bardziej szczegółowoWYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012
WYKAZ UBEZPIECZENIOWYCH FUNDUSZY KAPITAŁOWYCH I REGULAMIN LOKOWANIA ŚRODKÓW NR FKLS/4A/2012 Zatwierdzony przez Zarząd ING Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie S.A. uchwałą nr 118/2012 z dnia 18 października
Bardziej szczegółowoBZ WBK TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. pl. Władysława Andersa 5, Poznań telefon: (+48) fax: (+48)
BZ WBK TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A. pl. Władysława Andersa 5, 61-894 Poznań telefon: (+48) 61 855 73 22 fax: (+48) 61 855 73 21 Poznań, dnia 9 lutego 2018 roku BZ WBK Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoOdpowiedzi powinne zostać przesłane na numer faksu: +44 20 7198 0862. EUROMONEY FOREIGN EXCHANGE SURVEY 2006
Odpowiedzi powinne zostać przesłane na numer faksu: +44 20 7198 0862. EUROMONEY FOREIGN EXCHANGE SURVEY 2006 Prosimy o wypełnienie tej anonimowej ankiety, aby z Państwa udziałem, 28-my Doroczny Raport
Bardziej szczegółowoSystematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO
Systematyczne Oszczędzanie 1000+ w Alior SFIO Systematyczne Oszczędzanie 1000+ Długoterminowe oszczędzanie z wykorzystaniem strategii inwestycyjnych opartych na Subfunduszach wydzielonych w ramach Alior
Bardziej szczegółowoZbieraj zyski z UniStabilnym Wzrostem! Typy inwestycyjne Union Investment
Zbieraj zyski z UniStabilnym Wzrostem! Typy inwestycyjne Union Investment Warszawa wrzesień 2012 r. Co ma potencjał zysku? wrzesień 2012 2 Sztandarowy subfundusz dla klientów banków spółdzielczych: UniStabilny
Bardziej szczegółowoOpis funduszy OF/1/2018
Opis funduszy OF/1/2018 Spis treści Opis funduszy nr OF/1/2018 Rozdział 1. Postanowienia ogólne...3 Rozdział 2. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK NN Akcji...3 Rozdział 3. Polityka inwestycyjna i
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE Z DNIA 05 lipca 2016 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO
OGŁOSZENIE Z DNIA 05 lipca 2016 r. O ZMIANIE STATUTU UNIFUNDUSZE SPECJALISTYCZNEGO FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO OTWARTEGO Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie
Bardziej szczegółowoCEL INWESTYCYJNY FUNDUSZU
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Fund Informacje o funduszu Data utworzenia 28 lutego 1991 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Wartość MSCI All Country World Index Zdrowy rozsądek
Bardziej szczegółowoUbezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe
Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe Opis Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Ubezpieczeniowe Fundusze Kapitałowe funkcjonujące w ramach indywidualnych i grupowych ubezpieczeń na życie proponowanych
Bardziej szczegółowoŁączna zainwestowana kwota Łączna składka ubezpieczeniowa 345, , ,39. Koszty w czasie 1 rok 6 lat 12 lat
1. WARTA Akcji Polskich Wskaźnik ryzyka 1 2 3 4 5 6 7 Celem funduszu jest zapewnienie długoterminowego, realnego wzrostu wartości aktywów, poprzez lokaty przede wszystkim w udziałowe papiery wartościowe
Bardziej szczegółowoWarszawa Lipiec 2015 r.
Kieruj płynnością swojej firmy! Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa r. W co lokować nadwyżki? Aktualne typy inwestycyjne Zarządzanie płynnością PLN Potencjał wzrostu UniLokata Zarządzanie płynnością
Bardziej szczegółowoSystematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO
Systematyczne Oszczędzanie 1000+ w Alior SFIO Systematyczne Oszczędzanie 1000+ Długoterminowe oszczędzanie z wykorzystaniem strategii inwestycyjnych opartych na Subfunduszach wydzielonych w ramach Alior
Bardziej szczegółowoCELE INWESTYCYJNE I CHARAKTERYSTYKA FUNDUSZU
Franklin Templeton Investment Funds Dane funduszu Data założenia 28 lutego 1991 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy Fixed Income JP Morgan Global Government Bond Index Inwestujemy w krajach, których
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Inwestycyjne Bonus VIP Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne Nowa Perspektywa
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne Nowa Perspektywa Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoW ostatnich latach byliśmy świadkami szeregu zmian, które sugerują, że inwestorzy powinni zrewidować swoje dotychczasowe przekonania.
ł July 17, 2018 WPROWADZENIE: Podczas swoich podróży po całym świecie i spotkań z przedstawicielami spółek nasi analitycy wiele słyszą o potencjale nowych spółek, w tym często tych, których działalność
Bardziej szczegółowoOgłoszenie z dnia 21 grudnia 2018 roku o zmianach Statutu Superfund Specjalistyczny Fundusz Inwestycyjny Otwarty
SUPERFUND Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych SA Ul. Dzielna 60, 01 029 Warszawa Infolinia: 0 801 588 188 Tel. 22 556 88 60, Fax. 22 556 88 80 superfundtfi@superfund.com www.superfund.pl Ogłoszenie z dnia
Bardziej szczegółowoPodsumowanie telekonferencji
Kwartalna telekonferencja z dr. Michaelem Hasenstabem Dr Michael Hasenstab Starszy wiceprezes / zarządzający portfelami inwestycyjnymi Dyrektor, Dział obligacji międzynarodowych Franklin Templeton Fixed
Bardziej szczegółowoDziennik Urzędowy C 353
Dziennik Urzędowy C 353 Unii Europejskiej Rocznik 61 Wydanie polskie Informacje i zawiadomienia 2 października 2018 Spis treści IV Informacje INFORMACJE INSTYTUCJI, ORGANÓW I JEDNOSTEK ORGANIZACYJNYCH
Bardziej szczegółowoŁączna zainwestowana kwota Łączna składka ubezpieczeniowa 352, , ,00. Koszty w czasie 1 rok 6 lat 12 lat
1. WARTA Akcji Polskich Wskaźnik ryzyka 1 2 3 4 5 6 7 Celem funduszu jest zapewnienie długoterminowego, realnego wzrostu wartości aktywów, poprzez lokaty przede wszystkim w udziałowe papiery wartościowe
Bardziej szczegółowoTempleton Global Bond Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Bond Fund Instrumenty o stałym dochodzie Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 28 lutego 1991 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy
Bardziej szczegółowoSystematyczne Oszczędzanie w Alior SFIO
Systematyczne Oszczędzanie 1000+ w Alior SFIO Systematyczne Oszczędzanie 1000+ Długoterminowe oszczędzanie z wykorzystaniem strategii inwestycyjnych opartych na Subfunduszach wydzielonych w ramach Alior
Bardziej szczegółowoTempleton Global Equity Income Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Equity Income Fund Wartość Profil funduszu Informacje o funduszu Data utworzenia 27 maja 2005 r. Styl inwestycyjny Wartość Indeks porównawczy MSCI All
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne juniorgo
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne juniorgo Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych w
Bardziej szczegółowoW ROZDZIALE XV SKREŚLA SIĘ ARTYKUŁY 85, 86, 88 ORAZ USTĘP 1 I 4 W ARTYKULE 87 O NASTĘPUJĄCYM BRZMIENIU:
Warszawa, dnia 5 lutego 2010 roku Ogłoszenie o zmianie w treści statutów (nr 1/2010) PKO Światowy Fundusz Walutowy specjalistyczny fundusz inwestycyjny otwarty z wydzielonymi subfunduszami informuje o
Bardziej szczegółowoOPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014
OPIS FUNDUSZY OF/ULS2/1/2014 SPIS TREŚCI ROZDZIAŁ 1. POSTANOWIENIA OGÓLNE 3 ROZDZIAŁ 2. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL DŁUŻNY 3 ROZDZIAŁ 3. POLITYKA INWESTYCYJNA I OPIS RYZYKA UFK PORTFEL
Bardziej szczegółowoMarket Alert: Czarny poniedziałek
Market Alert: Czarny poniedziałek Spowalniająca gospodarka chińska Za powszechna przyczynę spadków na giełdach dzisiaj uznaje się spowalniająca gospodarkę chińską i dewaluacja chińskiej waluty. Niemniej
Bardziej szczegółowoSKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY
SKRÓT PROSPEKTU INFORMACYJNEGO PIONEER FUNDUSZY GLOBALNYCH SPECJALISTYCZNY FUNDUSZ INWESTYCYJNY OTWARTY zwany dalej Funduszem Nazwa skrócona Funduszu: Pioneer Funduszy Globalnych SFIO Subfundusze: Pioneer
Bardziej szczegółowoSubfundusz Obligacji Korporacyjnych
Protokół zmian z dnia 17 kwietnia 2013 r. w Prospekcie Informacyjnym Millennium Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego (z wydzielonymi subfunduszami) W związku z wymogami zawartymi w 28 ust.
Bardziej szczegółowoSpis treści. Opis funduszy OF/ULS2/1/2015. Polityka inwestycyjna i opis ryzyka UFK Portfel Dłużny...3. UFK Portfel Konserwatywny...
Opis funduszy Spis treści Opis funduszy OF/ULS2/1/2015 Rozdział 1. Rozdział 2. Rozdział 3. Rozdział 4. Rozdział 5. Rozdział 6. Rozdział 7. Rozdział 8. Rozdział 9. Rozdział 10. Postanowienia ogólne...3
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne Nowa Perspektywa
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne Nowa Perspektywa Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoFranklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych
Franklin Templeton Investment Funds* Tabela Opłat za zarządzanie i Wskaźników kosztów łącznych Czerwiec 2018 r. Franklin Biotechnology Discovery Fund A (acc) USD 796 LU0109394709 1,00% 1,82% Franklin Biotechnology
Bardziej szczegółowoPORTFEL MODELOWY STRATEGIA ŻÓŁTA (średnie ryzyko)
PORTFEL MODELOWY STRATEGIA ŻÓŁTA (średnie ryzyko) Portfel Modelowy Strategia Żółta (średnie ryzyko) to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego
Bardziej szczegółowoUFK SELEKTYWNY. Fundusz Inwestycyjny: AXA Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Globalnych Obligacji
UFK SELEKTYWNY UFK Selektywny to aktywnie zarządzany poprzez Trigon Dom Maklerski S.A. Ubezpieczeniowy Fundusz Kapitałowy, którego aktywa mogą stanowić Certyfikaty Inwestycyjne ośmiu Funduszy Inwestycyjnych
Bardziej szczegółowoStrategie Inwestycyjne Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Sopockiego Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie Ergo Hestia SA
Strategie Inwestycyjne Ubezpieczeniowych Funduszy Kapitałowych Sopockiego Towarzystwa Ubezpieczeń na Życie Ergo Hestia SA KOD: STR 01/14 Niniejszy dokument zawiera charakterystyki Ubezpieczeniowych Funduszy
Bardziej szczegółowoProtokół zmian Statutu Millennium Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 09 stycznia 2013 roku.
Protokół zmian Statutu Millennium Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Otwartego z dnia 09 stycznia 2013 roku. Millennium Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych Spółka Akcyjna informuje o zmianach w
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R.
OGŁOSZENIE O ZMIANIE STATUTU UNIOBLIGACJE HIGH YIELD FUNDUSZU INWESTYCYJNEGO ZAMKNIĘTEGO Z DNIA 23 CZERWCA 2016 R. Niniejszym, Union Investment Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. ogłasza o zmianie
Bardziej szczegółowoDroga do zysku, czyli w co inwestować? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Droga do zysku, czyli w co inwestować? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa styczeń 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy Subfundusz UniKorona Akcje UniKorona
Bardziej szczegółowoOGŁOSZENIE O ZMIANACH STATUTU SFIO AGRO Kapitał na Rozwój. I. Poniższe zmiany Statutu wchodzą w życie z dniem ogłoszenia.
Warszawa, 25 czerwca 2012 r. OGŁOSZENIE O ZMIANACH STATUTU SFIO AGRO Kapitał na Rozwój Niniejszym Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych AGRO Spółka Akcyjna z siedzibą w Warszawie ogłasza poniższe zmiany
Bardziej szczegółowoFundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ
Fundusz PKO Strategii Obligacyjnych FIZ 1 Wpływ polityki pieniężnej na obszar makro i wyceny funduszy obligacji Polityka pieniężna kluczowym narzędziem w walce z recesją Utrzymująca się duża podaż taniego
Bardziej szczegółowoTempleton Global Bond Fund
Franklin Templeton Investment Funds Templeton Global Bond Fund Instrumenty o stałym dochodzie Charakterystyka funduszu Dane funduszu Data założenia 28 lutego 1991 r. Styl inwestycyjny Indeks porównawczy
Bardziej szczegółowoFUNDUSZ DŁUŻNY W DOBIE NISKICH STÓP PROCENTOWYCH - A NEW WAY OF THINKING
ESALIENS TFI S.A. T +48 (22) 337 66 00 Bielańska 12 (Senator) F +48 (22) 337 66 99 00-085 Warszawa www.esaliens.pl 02.01.2018 r. FUNDUSZ DŁUŻNY W DOBIE NISKICH STÓP PROCENTOWYCH - A NEW WAY OF THINKING
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe
Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie SA ul. Inflancka 4b, 00-189 Warszawa, tel. 22 557 44 44, e-mail: bok@aviva.pl, www.aviva.pl Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne Nowa Perspektywa
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne Nowa Perspektywa Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe
Aviva Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie SA ul. Inflancka 4b, 00-189 Warszawa, tel. 22 557 44 44, e-mail: bok@aviva.pl, www.aviva.pl Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe
Bardziej szczegółowoJak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI
Jak inwestować w burzliwych czasach? Typy inwestycyjne Union Investment TFI Warszawa luty 2013 r. Co ma największy potencjał zysku? Typy inwestycyjne na 12 miesięcy luty 2013 2 Subfundusz UniKorona Akcje
Bardziej szczegółowoZałącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne juniorgo
Załącznik do Dokumentu zawierającego kluczowe informacje Ubezpieczeniowe fundusze kapitałowe Ubezpieczenie Uniwersalne juniorgo Ten dokument dotyczy ubezpieczeniowych funduszy kapitałowych dostępnych w
Bardziej szczegółowoInformacja o nowych funkcjach oraz o poszerzeniu zakresu danych dostępnych za pośrednictwem programu
Informacja o nowych funkcjach oraz o poszerzeniu zakresu danych dostępnych za pośrednictwem programu Copyright Analizy Online Sp. z o.o. 2009 Szersze dane Do zbioru już dostępnych danych dodaliśmy: 15
Bardziej szczegółowoMniejszy apetyt inwestorów na ryzyko sprawił, że pieniądze, które nie lubią przebywać w próżni, Fundusze: była okazja do tańszych zakupów
Ci spośród nielicznych posiadaczy jednostek uczestnictwa funduszy inwestycyjnych, którzy w listopadzie odnotowali zyski, zawdzięczają to przede wszystkim wzrostowi kursu dolara. Ci spośród nielicznych
Bardziej szczegółowo