Raport za I półrocze 2013 r.

Transkrypt

1 Raport za I półrocze 2013 r.

2 Komisja Nadzoru Finansowego Skonsolidowany raport półroczny PSr 2013 przygotowany zgodnie z 82 ust. 2 i 83 ust. 3 Rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. Dz.U. nr 33, poz. 259, dla emitentów papierów wartościowych prowadzących działalność wytwórczą, budowlaną, handlową lub usługową. Raport za I półrocze roku obrotowego 2013 obejmujące okres od 1 stycznia 2013 r. do 30 czerwca 2013 r., zawiera skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe przygotowane według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w walucie polskiej (PLN) oraz skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe przygotowane według Międzynarodowych Standardów Sprawozdawczości Finansowej w walucie polskiej (PLN). Pełna nazwa emitenta Netmedia Spółka Akcyjna Siedziba ul. Woronicza 15, Warszawa Sektor wg klasyfikacji GPW w Warszawie Media (med.) Podstawowe przedmioty działalności pozostała działalność turystyczna, działalność w zakresie oprogramowania, działalność związana z bazami danych, reklama Numer KRS Numer NIP Numer REGON Podmiot uprawniony do badania: PKF Audyt Sp. z o.o. Data przekazania raportu: 2 września 2013 r. Wybrane dane finansowe Wybrane skonsolidowane dane finansowe I półrocze 2013 w tys. zł I półrocze 2012 I półrocze 2013 w tys. eur I półrocze 2012 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Zysk (strata) z działalności operacyjnej EBITDA Zysk (strata) brutto Zysk (strata) netto Zysk (strata) netto przypadający akcjonariuszom podmiotu dominującego Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (589) (1 538) (140) (364) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (814) (2 017) (193) (477) Przepływy pieniężne netto razem 907 (1 249) 215 (295) Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł/eur) 0,17 0,15 0,04 0,03 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł/eur) 0,17 0,15 0,04 0,03 Stan na Stan na Stan na Stan na Aktywa razem Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Liczba akcji (szt.) Wartość księgowa na jedną akcję (zł/eur) 5,22 5,10 1,20 1,25 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (zł/eur) 5,22 5,10 1,20 1,25 Strona 2

3 Wybrane jednostkowe dane finansowe I półrocze 2013 w tys. zł I półrocze 2012 I półrocze 2013 w tys. eur I półrocze 2012 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów Zysk (strata) z działalności operacyjnej (519) (161) (123) (38) EBITDA (379) (25) (90) (6) Zysk (strata) brutto (486) 787 (115) 186 Zysk (strata) netto (454) 942 (108) 223 Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 353 (622) 84 (147) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (1 901) (490) (451) (116) Przepływy pieniężne netto razem 37 (876) 9 (207) Zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł/eur) (0,04) 0,08 (0,01) 0,02 Rozwodniony zysk (strata) na jedną akcję zwykłą (zł/eur) (0,04) 0,08 (0,01) 0,02 Stan na Stan na Stan na Stan na Aktywa razem Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania Zobowiązania długoterminowe Zobowiązania krótkoterminowe Kapitał własny Kapitał zakładowy Liczba akcji (szt.) Wartość księgowa na jedną akcję (zł/eur) 4,14 4,18 0,96 1,02 Rozwodniona wartość księgowa na jedną akcję (zł/eur) 4,14 4,18 0,96 1,02 KURSY EURO (W ZŁ): średni kurs w I półroczu 2012: 4,2246 średni kurs w I półroczu 2013: 4,2140 średni kurs na dzień : 4,0882 średni kurs na dzień : 4, Strona 3

4 Spis treści 1. Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Oświadczenia Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu sprawozdania Dane segmentowe Szczegółowe noty Półroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych Zestawienie zmian w jednostkowym kapitale własnym Oświadczenia Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu sprawozdania Dane segmentowe Szczegółowe noty Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej Podstawowa działalność Opis organizacji Grupy Kapitałowej Komentarz Zarządu dotyczący wyników finansowych Istotne czynniki ryzyka Przewidywany rozwój Grupy Pozostałe informacje Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z przeglądu półrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy Kapitałowej Netmedia Raport podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych z przeglądu półrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego Netmedia S.A. Strona 4

5 ` NETMEDIA S.A. 1. Półroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej 1.1. Skonsolidowane sprawozdanie z sytuacji finansowej (W celu zachowania porównywalności prezentacji danych zaprezentowane dane za poprzednie okresy zostały odpowiednio przekształcone. Szczegółowy opis przekształceń znajduje się w nocie 1.6.2) AKTYWA Nota stan na stan na [Przekształcone] stan na Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartość firmy Pozostałe wartości niematerialne i prawne Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Rozliczenia międzyokresowe długoterminowe Inne inwestycje długoterminowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa obrotowe Zapasy Należności handlowe Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego Należności krótkoterminowe inne Pożyczki udzielone krótkoterminowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa przeznaczone do sprzedaży Rozliczenia międzyokresowe AKTYWA RAZEM Strona 5

6 PASYWA Nota stan na stan na [Przekształcone] stan na Kapitały własne Kapitał własny udziałowców jednostki dominującej Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej Pozostałe kapitały, w tym: Kapitał rezerwowy z tytułu skupu akcji własnych Zyski / straty z lat ubiegłych (3 049) (130) (342) Zysk netto (913) Kapitał udziałowców mniejszościowych Zobowiązania i rezerwy długoterminowe Kredyty i pożyczki Rezerwa na odroczony podatek dochodowy Rezerwa na świadczenia pracownicze Rezerwy na zobowiązania Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe Kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania krótkoterminowe inne Rezerwa na świadczenia pracownicze Rezerwy na zobowiązania Rozliczenie międzyokresowe bierne Rozliczenie międzyokresowe przychodów PASYWA RAZEM Strona 6

7 1.2. Skonsolidowane sprawozdanie z całkowitych dochodów Nota I półrocze 2013 I półrocze 2012 % zmiany 2013 do 2012 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów, w tym: (1%) Przychody netto ze sprzedaży produktów (1%) Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 1 10 (80%) Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: (1%) Koszty wytworzenia sprzedanych produktów (1%) Wartość sprzedanych towarów i materiałów Zysk (strata) brutto na sprzedaży % Koszty sprzedaży (8%) Koszty ogólnego zarządu % Pozostałe przychody operacyjne % Pozostałe koszty operacyjne % Zysk (strata) na działalności operacyjnej % EBITDA % Przychody finansowe % Koszty finansowe (51%) Udział w zyskach (stratach) netto jednostek stowarzyszonych (31) Zysk (strata) przed opodatkowaniem % Podatek dochodowy 69 (62) (211%) Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej % Zysk (strata) z działalności zaniechanej Zysk (strata) netto % Inne całkowite dochody, które zostaną przekwalifikowane na zyski (straty) po spełnieniu określonych warunków Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą Różnice kursowe z przeliczenia jednostek wycenianych metodą praw własności Strata netto z zabezpieczenia udziału w aktywach netto w jednostkach działających za granicą Zmiana netto wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Zmiana netto wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży przeklasyfikowana do zysku lub straty bieżącego okresu Efektywna część zmian wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy środków pieniężnych Zmiana netto wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne przeklasyfikowana do zysku lub straty bieżącego okresu Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów Inne całkowite dochody, które nie zostaną przekwalifikowane na zyski (straty) Przeszacowanie rzeczowego majątku trwałego Zyski (straty) aktuarialne z programów określonych świadczeń Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów Suma dochodów całkowitych % Strona 7

8 1.3. Skonsolidowane sprawozdanie z przepływów pieniężnych DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zysk / Strata netto Korekty razem: Udział w zyskach netto jednostek podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 31 (446) Amortyzacja Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych Odsetki Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej - - Zmiana stanu rezerw Zmiana stanu zapasów (13) 541 Zmiana stanu należności (8918) (2646) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych Inne korekty (1 107) - Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony 18 (241) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA Wpływy Wpływy ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych - - Wpływy ze sprzedaży inwestycji w nieruchomości - - Wpływy ze sprzedaży jednostek powiązanych - - Wpływy ze sprzedaży papierów wartościowych - - Wpływy z tytułu spłaty pożyczek 1 - Wpływy z tytułu spłaty odsetek Inne wpływy inwestycyjne - - Wydatki Wydatki na rzeczowy majątek trwały i wartości niematerialne Wydatki na inwestycje w nieruchomości - - Wydatki na nabycie podmiotów powiązanych Wydatki na nabycie papierów wartościowych - - Wydatki na udzielone pożyczki 0 14 Wydatki na zapłacone odsetki - 4 Inne wydatki inwestycyjne - - Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (589) (1 538) Strona 8

9 DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Wpływy Wpływy z tytułu udzielonych kredytów i pożyczek Wpływy z tytułu odsetek - - Inne wpływy finansowe Wydatki Wydatki z tytułu spłaty kredytów i pożyczek Wydatki z tytułu odsetek Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli - - Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego - - Wpływy netto z emisji akcji własnych / podniesienie kapitału Inne wydatki finansowe Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (814) (2017) PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM 907 (1249) Zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu Pozycje: zmiana stanu należności, zmiana stanu zobowiązań, zmiana stanu rezerw oraz zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych uwzględniają zmiany bilansowe, korekty niegotówkowe i reklasyfikacje na potrzeby prawidłowej prezentacji wartości przepływów środków pieniężnych za wskazane okresy. Strona 9

10 1.4. Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale własnym Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji pow. ceny emisyjnej Kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej Kapitały mniejszości Kapitał własny ogółem I półrocze 2013 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2013 r. wg MSSF (1043) Korekty błędów Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2013 r. wg MSSF (1043) po korektach Koszt emisji akcji Rezerwa na podatek odroczony Podział zysku (563) Rozliczenie kapitałów własnych konsolidowanych spółek Zysk netto za I półrocze 2013 r Korekty konsolidacyjne (2586) (724) - (724) Skup akcji wł. w celu umorzenia Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2013 r. wg MSSF (970) r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF Korekty błędów Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF po korektach Koszty emisji akcji Rezerwa na podatek odroczony Podział zysku (5781) Rozliczenie kapitałów własnych konsolidowanych spółek Zysk netto za 2012 r (913) (913) - (913) Korekty konsolidacyjne (517) 263 (254) - (254) Skup akcji wł. w celu umorzenia Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2012 r. wg MSSF (1043) Strona 10

11 Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji pow. ceny emisyjnej Kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Zyski zatrzymane Kapitał własny akcjonariuszy jednostki dominującej Kapitał mniejszości Kapitał własny ogółem I półrocze 2012 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF Korekty błędów Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF po korektach Koszt emisji akcji Rezerwa na podatek odroczony Podział zysku (6318) Rozliczenie kapitałów własnych konsolidowanych spółek Zysk netto za I półrocze 2012 r Korekty konsolidacyjne (2142) 588 (1554) - (1554) Skup akcji wł. w celu umorzenia Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2012 r. wg MSSF Strona 11

12 1.5. Oświadczenia Oświadczenie o zgodności oraz ogólne zasady sporządzenia sprawozdania Niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 30 czerwca 2013 r. Porównywalne dane finansowe za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2012 r. (dla sprawozdania z przepływów pieniężnych, sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania ze zmian w kapitałach własnych) oraz na 31 grudnia 2012 r. (dla sprawozdania z sytuacji finansowej), zostały przygotowane w oparciu o te same podstawy sporządzenia sprawozdania finansowego. W 2013 r. Emitent przyjął wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez niego działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2013 r. Przyjęcie nowych i zatwierdzonych przez UE standardów i interpretacji nie spowodowało zmian w zasadach rachunkowości Emitenta wpływających na wielkości wykazywane w sprawozdaniach finansowych za 2013 oraz 2012 r. Emitent nie skorzystał z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych Standardów i Interpretacji, które zostały już opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejska, a które wejdą w życie po dniu bilansowym. Śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Grupy za 2012 r. obejmującym noty, za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2012 r. sporządzonym według MSSF zatwierdzonych przez UE. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta. Ostatnie skonsolidowane sprawozdanie finansowe, które podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta to skonsolidowane sprawozdanie finansowe za 2012 r. Niniejsze skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe podlegało przeglądowi. Raport z przeglądu publikowany jest wraz z niniejszym sprawozdaniem. Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego. Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółki Grupy Oświadczenia Zarządu Na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, Zarząd Spółki oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Spółkę zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkowa i finansowa Spółki oraz jej wynik finansowy. Niniejsze sprawozdanie zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejska oraz w zakresie wymaganym przez rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz.U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.). Sprawozdanie to obejmuje okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2013 r. Zarząd oświadcza, że podmiot uprawniony do przeglądu sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujący tego przeglądu, spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezależnego raportu z przeglądu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. Zgodnie z przyjętymi przez Zarząd zasadami ładu korporacyjnego, biegły rewident został wybrany przez Radę Nadzorczą Spółki uchwałą nr 1 z dnia 13 lutego 2013 r. w sprawie wyboru biegłego rewidenta. Rada Nadzorcza dokonała powyższego wyboru, mając na uwadze zagwarantowanie pełnej niezależności i obiektywizmu samego wyboru, jak i realizacji zadań przez biegłego rewidenta. Strona 12

13 1.6. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu sprawozdania Opis przyjętych zasad rachunkowości Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości. Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy za rok zakończony 31 grudnia 2012 r., z wyjątkiem zmian do standardów i nowych standardów i interpretacji zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2013 r.: Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy Silna hiperinflacja i usunięcie ustalonych terminów dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy; Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy Pożyczki rządowe; Zmiany do MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych; MSSF 13 Ustalanie wartości godziwej ; Zmiany do MSR 12 Podatek dochodowy Podatek odroczony: realizacja wartości aktywów; Zmiana do MSR 19 Świadczenia pracownicze ; Zmiana do MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych; Poprawki do MSSF ( ) dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (dot. MSSF 1, MSR 1, MSR 16, MSR 32 oraz MSR 34); KIMSF 20: Koszty usuwania nakładu na etapie produkcji w kopalniach odkrywkowych. W 2013 r. Grupa przyjęła wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2013 r. W związku z wejściem w życie MSSF 13, Grupa zaprezentowała aktywa wyceniane w wartości godziwej w nocie , w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. W ocenie Grupy, MSSF 13 nie ma istotnego wpływu na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, ponieważ metody i założenia obecnie wykorzystywane przy wycenie składników aktywów w wartości godziwej są zgodne z wytycznymi nowego standardu. Grupa nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania standardów i zmian do standardów zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r.: MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe ; MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne ; MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach ; Zmieniony MSR 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe ; Zmieniony MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach. Według szacunków Grupy wymienione wyżej standardy i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na koniec okresu sprawozdawczego. Standardy i interpretacje przyjęte przez RMSR, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE do stosowania: MSSF 9 Instrumenty finansowe obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2015 r. Nowy standard zastępuje wytyczne zawarte w MSR 39 Instrumenty Finansowe: ujmowanie i wycena, na temat klasyfikacji oraz wyceny aktywów finansowych. Standard eliminuje istniejące w MSR 39 kategorie utrzymywane do terminu wymagalności, dostępne do sprzedaży oraz pożyczki i należności. W momencie początkowego ujęcia aktywa finansowe będą klasyfikowane do jednej z dwóch kategorii: - aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu; lub Strona 13

14 - aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej. Składnik aktywów finansowych jest wyceniany według zamortyzowanego kosztu jeżeli spełnione są następujące dwa warunki: aktywa utrzymywane są w ramach modelu biznesowego, którego celem jest utrzymywanie aktywów w celu uzyskiwania przepływów wynikających z kontraktu; oraz, jego warunki umowne powodują powstanie w określonych momentach przepływów pieniężnych stanowiących wyłącznie spłatę kapitału oraz odsetek od niespłaconej części kapitału. Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej ujmowane są w wyniku finansowym bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, gdy inwestycja w instrument kapitałowy nie jest przeznaczona do obrotu. MSSF 9 daje możliwość decyzji o wycenie takich instrumentów finansowych, w momencie ich początkowego ujęcia, w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Decyzja taka jest nieodwracalna. Wyboru takiego można dokonać dla każdego instrumentu osobno. Wartości ujęte w innych całkowitych dochodach nie mogą w późniejszych okresach zostać przekwalifikowane do rachunku zysków i strat. Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach i MSR 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe Jednostki inwestycyjne obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po dniu 1 stycznia 2014 r. Jednostkę uznaje się za spółkę inwestycyjną jeżeli jej jedyna istotna działalność obejmuje różnorodne inwestycje mające na celu pomnożenie wartości kapitału, osiągnięcie dochodów (np. w formie dywidend lub odsetek) lub jedno i drugie. Zmiana zakłada, że spółka inwestycyjna wycenia inwestycje w kontrolowanych przez siebie jednostkach w wartości godziwej przez wynik finansowy, nie konsolidując ich. Zmiana do MSR 36 Utrata wartości aktywów - Ujawnienia wartości odzyskiwalnej aktywów niefinansowych obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r. Zmiana MSR 36 ma na celu ujednolicenie wymogów między MSR a US GAAP w zakresie ujawnień dotyczących utraty wartości aktywów oraz wprowadzenie wymogu dodatkowych ujawnień, jeżeli wartość odzyskiwalna aktywów bazuje na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. W przypadku gdy wartość odzyskiwalna aktywów bazuje na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia wymagane jest ujawnienie poziomu hierarchii wartości godziwej (wg MSSF 13), na którym wycena w wartości godziwej została sklasyfikowana, stosowane techniki wyceny oraz kluczowe założenia, na których kierownictwo oparło ustalenie wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia (przy poziomie 2 i 3). KIMSF 21: Opłaty - obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r. Interpretacja ta dotyczy MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe". Jednym z kryteriów rozpoznania zobowiązania wg MSR 37 jest wymóg występowania obecnego obowiązku w rezultacie przeszłych zdarzeń (tzw. zdarzenie obligujące). Interpretacja wyjaśnia, iż zdarzeniem obligującym w przypadku opłat nakładanych przez rząd jest prowadzenie działalności, która powoduje konieczność uregulowania opłaty zgodnie z obowiązującymi przepisami. Interpretacja ta nie dotyczy kar wynikających ze złamania prawa oraz opłat uregulowanych przez inne MSSF/MSR (np. MSR 12 Podatek dochodowy). Według szacunków Grupy, wymienione wyżej standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na koniec okresu sprawozdawczego. Strona 14

15 Zmiany w prezentacji a) Zmiany w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej Korekta błędu Przed zmianą Stan na Po zmianie Zmiana Aktywa trwałe (832) Rzeczowe aktywa trwałe Wartość firmy Pozostałe wartości niematerialne i prawne Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych (832) Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Rozliczenia międzyokresowe długoterminowe Inne inwestycje długoterminowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa obrotowe Zapasy Należności handlowe Należności z tytułu bieżącego podatku dochodowego Należności krótkoterminowe inne Pożyczki udzielone krótkoterminowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa przeznaczone do sprzedaży Rozliczenia międzyokresowe AKTYWA RAZEM (832) Strona 15

16 Stan na Przed zmianą Po zmianie Zmiana Kapitały własne Kapitał własny udziałowców jednostki dominującej Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej Pozostałe kapitały, w tym: (713) Kapitał rezerwowy z tytułu skupu akcji własnych Zyski / straty z lat ubiegłych (130) (130) - Zysk netto (794) (913) (119) Kapitał udziałowców mniejszościowych Zobowiązania i rezerwy długoterminowe Kredyty i pożyczki Rezerwa na odroczony podatek dochodowy Rezerwa na świadczenia pracownicze Rezerwy na zobowiązania Zobowiązania i rezerwy krótkoterminowe Kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania krótkoterminowe inne Rezerwa na świadczenia pracownicze Rezerwy na zobowiązania Rozliczenie międzyokresowe bierne Rozliczenie międzyokresowe przychodów PASYWA RAZEM Po publikacji skonsolidowanego raportu rocznego Grupy Kapitałowej Netmedia za 2012 r. zmianie uległ wynik netto jednostki stowarzyszonej wobec zależnej od Emitenta spółki NetmediaCapital Ltd, konsolidowanej metodą praw własności Grupy Inwestycje Alternatywne Profit, co wpłynęło na zmianę wartości pozycji bilansowej Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych na dzień 31 grudnia 2012 r. o 119 tys. zł. Dodatkowo skorygowane zostały dane opublikowane w raporcie rocznym Grupy Kapitałowej Netmedia za 2012 r. w zakresie wartości pozycji bilansowej Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych na dzień 31 grudnia 2012 r. o 713 tys. zł. Korekta ta dotyczy wyłączeń konsolidacyjnych w zakresie wypłaconych dywidend przez spółki stowarzyszone, konsolidowane metodą praw własności: Finder S.A. w kwocie 682,7 tys. zł oraz Grupy Inwestycje Alternatywne Profit w kwocie 30 tys. zł. Zatem łaczna korekta wartości pozycji bilansowej Akcje i udziały w jednostkach podporządkowanych na dzień 31 grudnia 2012 r. wynosi 832 tys. zł Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje zawarte w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalność ( waluta funkcjonalna ). Skonsolidowane sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki. b) Transakcje i salda Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w rachunku zysków i strat, o ile nie odracza się ich w kapitale własnym, gdy kwalifikują się do uznania za zabezpieczenie przepływów pieniężnych i zabezpieczenie udziałów w aktywach netto. Strona 16

17 Założenie kontynuacji działalności gospodarczej Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółki Grupy w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza sie istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółki Grupy Zasady konsolidacji a) Jednostki zależne Jednostki zależne to wszelkie jednostki, w odniesieniu do których Grupa ma zdolność kierowania ich polityką finansową i operacyjną, co zwykle towarzyszy posiadaniu większości ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Przy dokonywaniu oceny, czy Grupa kontroluje daną jednostkę, uwzględnia się istnienie i wpływ potencjalnych praw głosu, które w danej chwili można zrealizować lub zamienić. Jednostki zależne podlegają pełnej konsolidacji od dnia przejęcia nad nimi kontroli przez Grupę. Przestaje się je konsolidować z dniem ustania kontroli. Przejęcie jednostek zależnych przez Grupę rozlicza się metodą przejęcia. Przekazaną zapłatę w ramach połączenia jednostek wycenia się w wartości godziwej obliczanej jako ustaloną na dzień przejęcia sumę wartości godziwych aktywów przeniesionych przez jednostkę przejmującą, zobowiązań zaciągniętych przez jednostkę przejmującą wobec poprzednich właścicieli jednostki przejmowanej oraz udziałów kapitałowych wyemitowanych przez jednostkę przejmującą. Dane spółki zależnej wyłącza się z konsolidacji jeżeli spełnione są łącznie trzy warunki: łączna wartość aktywów spółki nie przekracza 5% łącznych aktywów Grupy, łączna wartość przychodów spółki nie przekracza 5% łącznych przychodów Grupy, łączna wartość zysków netto spółki nie przekracza 5% łącznych zysków netto Grupy. Dla nowych nabyć, które nastąpiły po dniu 1 stycznia 2012 r. koszty powiązane z przejęciem są to koszty, które jednostka przejmująca ponosi, aby doprowadzić do połączenia jednostek, np. koszty te obejmują wynagrodzenie za znalezienie, opłaty z tytułu usług doradczych, prawnych, rachunkowości, wyceny oraz opłaty za inne usługi profesjonalne lub doradcze, koszty ogólnej administracji, w tym koszty utrzymania wewnętrznego departamentu ds. przejęć oraz koszty rejestracji i emisji dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych. Jednostka przejmująca rozlicza związane z przejęciem koszty jako koszt okresu, w którym koszty te są ponoszone w zamian za otrzymane usługi. Jednostka przejmująca ujmuje wartość firmy na dzień przejęcia i wycenia w kwocie różnicy między ceną nabycia jednostki lub jej zorganizowanej części a wartością godziwą przejętych aktywów netto. Przychody i koszty, rozrachunki i niezrealizowane zyski na transakcjach pomiędzy spółkami Grupy są eliminowane. Niezrealizowane straty również podlegają eliminacji, chyba, że transakcja dostarcza dowodów na utratę wartości przez przekazany składnik aktywów. Zasady rachunkowości stosowane przez jednostki zależne zostały zmienione, tam gdzie było to konieczne, dla zapewnienia zgodności z zasadami rachunkowości stosowanymi przez Grupę. b) Udziały/akcje niekontrolujące oraz transakcje z udziałowcami / akcjonariuszami niekontrolującymi Dla transakcji, które wystąpiły po dniu 1 stycznia 2012 r. udziały niekontrolujące obejmują nie należące do Grupy udziały w spółkach objętych konsolidacją. Udziały niekontrolujące ustala się jako wartość aktywów netto jednostki powiązanej, przypadających na dzień nabycia, akcjonariuszom spoza grupy kapitałowej. Udziały niekontrolujące prezentuje się w skonsolidowanym sprawozdaniu z sytuacji finansowej jako kapitał własny, oddzielnie od kapitału własnego właścicieli jednostki dominującej. Zyski i straty oraz każdy składnik innych całkowitych dochodów przypisuje się do właścicieli jednostki dominującej oraz udziałów niekontrolujących. Łączne całkowite dochody przypisuje się do właścicieli jednostki dominującej oraz udziałów niekontrolujących nawet wtedy, gdy w rezultacie udziały niekontrolujące przybierają wartość ujemną. c) Jednostki stowarzyszone Jednostki stowarzyszone to jednostki, na które Grupa wywiera znaczący wpływ, lecz których nie kontroluje, co zwykle towarzyszy posiadaniu od 20 do 50% ogólnej liczby głosów w organach stanowiących. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są rozliczana metodą praw własności, a ujęcie początkowe następuje według kosztu. Udział Grupy w wyniku finansowym jednostki stowarzyszonej od dnia nabycia ujmuje się w rachunku zysków i strat, a udział Grupy w zmianach stanu innych kapitałów jednostki stowarzyszonej od dnia nabycia w pozostałych kapitałach. O łączne zmiany stanu od dnia nabycia koryguje się wartość bilansową inwestycji. Strona 17

18 d) Spółki objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Niniejsze skonsolidowane sprawozdania finansowe za okres kończący się 30 czerwca 2013 r. obejmuje następujące jednostki wchodzące w skład Grupy: jednostki zależne konsolidowane metodą pełną: o etravel S.A., o NetmediaCapital LTD, jednostki zależne wobec zależnej od Emitenta spółki etravel S.A., konsolidowane metodą pełną: o Netmedia Business Travel sp. z o.o., o emarketing sp. z o.o., o Marco Polo Travel sp. z o.o., o Travel Online sp. z o.o., jednostka zależna od Netmedia Business Travel sp. z o.o., konsolidowana metodą pełną: o Bocho Travel sp. z o.o., jednostki stowarzyszone konsolidowane metodą praw własności: o Finder S.A., jednostka stowarzyszona wobec zależnej od Emitenta spółki NetmediaCapital LTD, konsolidowana metodą praw własności: o Grupa Inwestycje Alternatywne Profit, o Finder S.A. e) Spółki nie objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Niniejsze spółki nie objęte zostały skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym za okres kończący się 30 czerwca 2013 r.: jednostki zależne niekonsolidowane z uwagi na utratę kontroli związaną z postawieniem spółki w stan upadłości: o Netmedia T.S. RO SRL, jednostki zależne niekonsolidowane z uwagi na brak istotności: o Grupa Nsoft, jednostka zależna wobec zależnej od Emitenta spółki etravel S.A., nie podlegająca konsolidacji z uwagi na brak istotności: o Travel Network Solutions sp. z o.o., jednostki stowarzyszone nie podlegające konsolidacji z uwagi na brak istotności: o GTH Solutions sp. z o.o., o Expedyt sp. z o.o Dane segmentowe Rozpoznane segmenty operacyjne Stosując podejście zarządcze do sprawozdawczości dotyczącej segmentów działalności w Grupie Netmedia wyróżnia się dwa segmenty operacyjne: usługi turystyczne, pozostałe Informacje o poszczególnych segmentach operacyjnych Usługi turystyczne Segment obejmuje sprzedaż indywidualnych rezerwacji hotelowych, biletów lotniczych, rejsów, organizacji imprez oraz pozostałych usług turystycznych. Działalność pozostała Segment obejmuje pośrednictwo w sprzedaży produktów i usług o zróżnicowanej tematyce oraz pozycje nieprzypisane zawierające działalność pozostałą jak i pozycje uzgadniające dane nieujęte w poszczególnych segmentach, m.in. pozostałe przychody i koszty segmentów, wyłączenia konsolidacyjne i inne korekty uzgadniające. Strona 18

19 Informacje o poszczególnych segmentach operacyjnych a) I półrocze 2013 r. Hotele 1 Bilety lotnicze Usługi turystyczne Rejsy Organizacja imprez 2 Pozostałe Razem Pozostałe Ogółem Obrót Przychody ze sprzedaży Koszty segmentu Zysk (strata) brutto na sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk (strata) ze sprzedaży 5104 (3273) 1831 Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej 5104 (3058) 2046 Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) z działalności gospodarczej Udziały w zyskach / stratach jednostek podporządkowanych (2 925) (31) (31) Zysk (strata) brutto (2 956) Podatek dochodowy Zysk (strata) netto (3 025) Kategoria Hotele obejmuje: grupowe oraz indywidualne rezerwacje hotelowe. 2 Kategoria Organizacja imprez obejmuje: obsługę turystycznych grup przyjazdowych oraz MICE (Meetings, Incentives, Conferences, Events). Strona 19

20 b) I półrocze 2012 r. Hotele 1 Bilety lotnicze Usługi turystyczne Rejsy Organizacja imprez 2 Pozostałe Razem Pozostałe Ogółem Obrót Przychody ze sprzedaży Koszty segmentu Zysk (strata) brutto na sprzedaży Koszty sprzedaży Koszty ogólnego zarządu Zysk (strata) ze sprzedaży 4478 (2948) 1530 Pozostałe przychody operacyjne Pozostałe koszty operacyjne Zysk (strata) z działalności operacyjnej 4478 (3035) 1443 Przychody finansowe Koszty finansowe Zysk (strata) z działalności gospodarczej Udziały w zyskach / stratach jednostek podporządkowanych (3 219) Zysk (strata) brutto (2 773) Podatek dochodowy - (62) (62) Zysk (strata) netto (2 711) Kategoria Hotele obejmuje: grupowe oraz indywidualne rezerwacje hotelowe. 2 Kategoria Organizacja imprez obejmuje: obsługę turystycznych grup przyjazdowych oraz MICE (Meetings, Incentives, Conferences, Events) Segmenty geograficzne według przychodów ze sprzedaży od klientów zewnętrznych I półrocze 2013 I półrocze 2012 Polska Europa Ameryka Pozostałe RAZEM Opis różnic w zakresie podstawy wyodrębnienia segmentów lub wyceny zysku lub straty segmentu w porównaniu z ostatnim rocznym skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym Przedmiotowe różnice nie wystąpiły. Strona 20

21 1.8. Szczegółowe noty Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach Sporządzenie skonsolidowanego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 34 wymaga dokonania przez Zarząd jednostki dominującej określonych szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Większość szacunków oparta jest na analizach i jak najlepszej wiedzy Zarządu jednostki dominującej. Jakkolwiek przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnic od przewidywanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych. Oceny dokonywane przez Zarząd jednostki dominującej przy zastosowani MSR 34, które maja istotny wpływ na skonsolidowane sprawozdanie finansowe, a także szacunki, obciążone znaczącym ryzykiem zmian w przyszłych latach zostały przedstawione w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym. a) Profesjonalny osąd W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa. Klasyfikacja umów leasingowych W spółkach Grupy Kapitałowej umowy leasingu nie występują. b) Niepewność szacunków Poniżej przedstawiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Utrata wartości aktywów Przegląd przesłanek na utratę wartości aktywów nie wykazał konieczności przeprowadzenia testów na dzień sprawozdawczy. Wycena rezerw Z uwagi na niematerialny charakter wartość rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych nie została ujęta w sprawozdaniu Grupy. Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego Grupa rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Wartość godziwa instrumentów finansowych Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wycenia się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Grupa kieruje się profesjonalnym osądem. Sposób ustalenia wartości godziwej poszczególnych instrumentów finansowych został przedstawiony w nocie Ujmowanie przychodów Z uwagi na brak zawartych kontraktów długoterminowych spółki z Grupy nie stosują metody procentowego zaawansowania prac przy rozliczaniu kontraktów długoterminowych. Stawki amortyzacyjne Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Spółki Grupy corocznie dokonują weryfikacji przyjętych okresów ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. Grupa stosuje dla poszczególnych grup majątku następujące roczne stawki amortyzacyjne: Dla środków trwałych: budynki i budowle 2,5-10% urządzenia techniczne i maszyny 30% środki transportu 20% pozostałe środki trwałe 10-20% Strona 21

22 Dla wartości niematerialnych: znaki towarowe 5% oprogramowanie systemowe 10% prawa do domen 5% inne oprogramowanie 20-50% Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ Nie wystąpiły w okresie sprawozdawczym Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości I półrocze 2013 r. Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie, z tytułu: nabycia środków trwałych Zmniejszenie, z tytułu: zbycia Wartość bilansowa brutto na dzień 30 czerwca 2013 r Umorzenie na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie sprzedaży Umorzenie na dzień 30 czerwca 2013 r Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2013 r Wartość bilansowa netto na dzień 30 czerwca 2013 r Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2013 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w I półroczu 2013 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. Strona 22

23 2012 rok Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień Zwiększenie, z tytułu: nabycia środków trwałych Zmniejszenie, z tytułu: zbycia Wartość bilansowa brutto na dzień Umorzenie na dzień Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie sprzedaży Umorzenie na dzień Odpisy aktualizujące na dzień Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień Wartość bilansowa netto na dzień Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. Strona 23

24 I półrocze 2012 r. Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie, z tytułu: nabycia środków trwałych Zmniejszenie, z tytułu: zbycia Wartość bilansowa brutto na dzień 30 czerwca 2012 r Umorzenie na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie sprzedaży Umorzenie na dzień 30 czerwca 2012 r Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2012 r Wartość bilansowa netto na dzień 30 czerwca 2012 r Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w I półroczu 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. Strona 24

25 Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości I półrocze 2013 r. Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie, z tytułu: nabycia Zmniejszenie, z tytułu zbycia Wartość bilansowa brutto na 30 czerwca 2013 r Umorzenie na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie, z tytułu sprzedaży Umorzenie na dzień 30 czerwca 2013 r Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2013 r Wartość bilansowa netto na 30 czerwca 2013 r Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2013 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w I półroczu 2013 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. Strona 25

26 2012 rok Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień Zwiększenie, z tytułu: nabycia Zmniejszenie Wartość bilansowa brutto na dzień Umorzenie na dzień Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie Umorzenie na dzień Odpisy aktualizujące na dzień Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień Wartość bilansowa netto na dzień Wytworzone we własnym zakresie Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w 2012r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. Strona 26

27 I półrocze 2012 r. Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie, z tytułu: nabycia Zmniejszenia, z tytułu: zbycia Wartość bilansowa brutto na 30 czerwca 2012 r Umorzenie na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenia, z tytułu: sprzedaży Umorzenie na dzień 30 czerwca 2012 r Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2012 r Wartość bilansowa netto na 30 czerwca 2012 r Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w I półroczu 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych Zmiany szacunkowe wartości firmy Nie wystąpiły w okresie objętym sprawozdaniem. Nazwa spółki Inwestycje w jednostkach podporządkowanych na dzień 30 czerwca 2013 r. Wartość udziałów wg ceny nabycia Odpisy aktualizujące wartość Wartość bilansowa udziałów Procent posiadanych udziałów Procent posiadanych głosów Metoda konsolidacji Travel Network Solutions Sp. z o.o ,20% 65,20% brak Finder S.A ,63% 41,63% praw własności IAP S.A ,94% 32,94% praw własności Netmedia T.S.RO SRL ,00% 100,00% brak Nsoft S.A ,29% 52,29% brak GTH Solutions Sp. z o.o ,00% 45,00% brak Expedyt Sp. z o.o ,10% 25,10% brak Suma Strona 27

28 Zmiana wartości szacunkowych zapasów Materiały na potrzeby produkcji Pozostałe materiały Półprodukty i produkcja w toku Produkty gotowe Towary Zapasy brutto Odpis aktualizujący wartość zapasów Zapasy netto Zmiana wartości szacunkowych należności handlowych Należności handlowe krótkoterminowe, w tym: od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek Odpisy aktualizujące Należności handlowe krótkoterminowe brutto Na dzień r Bieżące i przeterminowane należności handlowe Razem Nie Przeterminowanie w dniach przeterminowane < 30 dni dni dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją dni >360 dni Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki pozostałe Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Strona 28

29 Na dzień r. Razem Nie Przeterminowanie w dniach przetermin owane < 30 dni dni dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją dni >360 dni Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki pozostałe Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Na dzień r. Razem Nie przeterminowane < 30 dni dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją Przeterminowanie w dniach dni dni >360 dni Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki pozostałe Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Strona 29

30 Odroczony podatek dochodowy Ujemne różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia aktywa z tytułu podatku odroczonego zwiększenia zmniejszenia Rezerwa na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne Rezerwa na pozostałe świadczenia pracownicze Rezerwa na niewykorzystane urlopy Rezerwy na rekultywację Rezerwy na ochronę środowiska Przeszacowanie kontraktu na zamianę stóp procentowych swap (zabezpieczenie wartości godziwej) do wartości godziwej Różnica pomiędzy amortyzacją bilansową, a podatkową Pozostałe rezerwy Rezerwa na pozostałe koszty Ujemne różnice kursowe Nierozliczona strata podatkowa z lat ubiegłych Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne płatne w następnych okresach Straty możliwe do odliczenia w następnych okresach Odpisy aktualizujące zapasy Odpisy aktualizujące należności Koszty NKUP zobowiązania przeterminowane Suma ujemnych różnic przejściowych Stawka podatkowa 19% 19% 19% 19% Aktywa z tytułu odroczonego podatku Dodatnie różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia rezerwy z tytułu podatku odroczonego zwiększenia zmniejszenia Różnica pomiędzy amortyzacją bilansową, a podatkową Przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej Przeszacowanie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży do wartości godziwej Przeszacowanie kontraktów walutowych (zabezpieczenia przepływów pieniężnych) do wartości godziwej Korekta do wartości godziwej z tytułu przejęcia jednostek Dodatnie różnice kursowe Zmiana akcji IAP Przychody zafakturowane w roku następnym Odsetki od pożyczki Suma dodatnich różnic przejściowych Stawka podatkowa 19% 19% 19% 19% Rezerwa z tytułu podatku odroczonego na koniec okresu Strona 30

31 Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego Aktywo z tytułu podatku odroczonego Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalność kontynuowana Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalność zaniechana Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego (1828) (2271) (2904) Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwy na nagrody jubileuszowe Rezerwy na urlopy wypoczynkowe Rezerwy na pozostałe świadczenia Razem, w tym: długoterminowe krótkoterminowe Zmiana stanu rezerw na świadczenia emerytalne i podobne I półrocze 2013 r. Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwy na nagrody jubileuszowe Rezerwy na urlopy wypoczynkowe Rezerwy na pozostałe świadczenia Razem Stan na r Utworzone w ciągu roku obrotowego Wykorzystane Rozwiązane Korekta z tytułu różnic kursowych Korekta stopy dyskontowej Stan na r., w tym: długoterminowe krótkoterminowe Rezerwy na Rezerwy na Rezerwy na Rezerwy na odprawy pozostałe 2012 rok nagrody urlopy RAZEM emerytalne i świadczenia jubileuszowe wypoczyn-kowe rentowe pracownicze Stan na dzień Utworzenie rezerwy Koszty wypłaconych świadczeń Rozwiązanie rezerwy Stan na dzień , w tym: długoterminowe krótkoterminowe Strona 31

32 I półrocze 2012 r. Rezerwy na odprawy emerytalne i rentowe Rezerwy na nagrody jubileuszowe Rezerwy na urlopy wypoczynkowe Rezerwy na pozostałe świadczenia Razem Stan na r Utworzone w ciągu roku obrotowego Wykorzystane Rozwiązane Korekta z tytułu różnic kursowych Korekta stopy dyskontowej Stan na r., w tym: długoterminowe krótkoterminowe Pozostałe rezerwy Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwy na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Razem, w tym: długoterminowe krótkoterminowe Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty nie występują. Rezerwy restrukturyzacyjne nie występują. Zmiana stanu rezerw pozostałych I półrocze 2013 r. Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 1 stycznia 2013 r Utworzone w ciągu roku obrotowego Wykorzystane Rozwiązane Korekta z tytułu różnic kursowych Korekta stopy dyskontowej Stan na 30 czerwca 2013 r., w tym: długoterminowe krótkoterminowe Strona 32

33 2012 rok Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na Utworzone w ciągu roku obrotowego Wykorzystane Rozwiązane Korekta z tytułu różnic kursowych Korekta stopy dyskontowej Stan na , w tym: długoterminowe krótkoterminowe I półrocze 2012 r. Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 1 stycznia 2012 r Utworzone w ciągu roku obrotowego Wykorzystane Rozwiązane Korekta z tytułu różnic kursowych Korekta stopy dyskontowej Stan na 30 czerwca 2012 r., w tym: długoterminowe krótkoterminowe Informacja dotycząca zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych Aktywa warunkowe Zobowiązania warunkowe Stan na 1 stycznia 2013 r Utworzone w ciągu roku obrotowego - - Wygaśnięcie - - Stan na 30 czerwca 2013 r Instrumenty finansowe informacja na temat wartości godziwej Instrumenty finansowe Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Wartość bilansowa Wartość godziwa Wartość bilansowa Wartość godziwa Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (wyceniane w wartości godziwej) Pożyczki udzielone i należności własne Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Pozostałe zobowiązania finansowe Strona 33

34 Hierarchia wartości godziwej Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży poziom hierarchii wartości godziwej Akcje / Udziały w spółkach nienotowanych na giełdzie - - Akcje spółek notowanych na giełdzie - - Dłużne papiery wartościowe - - Inne aktywa finansowe - - Razem - - Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy poziom hierarchii wartości godziwej Pochodne instrumenty finansowe - - Akcje spółek notowanych - - Akcje spółek nienotowanych poziom Inne - - Razem Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy poziom hierarchii wartości godziwej Pochodne instrumenty finansowe - - Inne - - Razem - - Na dzień 30 czerwca 2013 r. Grupa utrzymywała instrumenty finansowe wykazywane w wartości godziwej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Spółki Grupy stosują poniższą hierarchię dla określania i wykazywania wartości godziwej instrumentów finansowych według metody wyceny: Poziom 1 - ceny notowane (nieskorygowane) na aktywnym rynku dla identycznych aktywów oraz zobowiązań; Poziom 2 - pozostałe metody, dla których pośrednio bądź bezpośrednio są uwzględniane wszystkie czynniki mające istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą; Poziom 3 - metody oparte na czynnikach mających istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych. W okresie zakończonym 30 czerwca 2013 r. nie miały miejsce przesunięcia między poziomami 1 i 2 hierarchii wartości godziwej, ani też żaden z instrumentów nie został przesunięty z / do poziomu 3 hierarchii wartości godziwej. W okresie od 1 stycznia 2013 r. do 30 czerwca 2013 r. nie wystąpiły zmiany technik wyceny wartości godziwej aktywów z 2 poziomu hierarchii Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem Informacja dotycząca sezonowości lub cykliczności działalności W Grupie Kapitałowej Emitenta nie występuje istotna sezonowość lub cykliczność działalności. Strona 34

35 Transakcje z podmiotami powiązanymi objętymi i nie objętymi konsolidacją W związku z przeniesieniem działalności turystycznej z Netmedia S.A. do spółki zależnej etravel S.A. na przełomie II i III kwartału 2011 r. zarówno obroty jak i salda należności i zobowiązania wewnątrzgrupowe zostały zaprezentowane zarówno po stronie Netmedia S.A. jak i etravel S.A. a) Łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami powiązanymi za I półrocza 2013 i 2012 r. Netmedia S.A. Skonsolidowane - Podmiot powiązany Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych * Zakupy od podmiotów powiązanych * Należności od podmiotów powiązanych * w tym przeterminowane Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych * w tym zaległe, po upływie terminu płatności Jednostka dominująca Netmedia S.A. Jednostki zależne: etravel S.A ehotele.pl sp. z o.o emarketing sp. z o.o Farmaceo sp. z o.o Marco Polo Travel sp. z o.o NBT sp. z o.o NetmediaCapital Limited Netmedia Romania Bocho Travel sp. z o.o Travel Network Solutions sp. z o.o Travel Online sp. z o.o Jednostki stowarzyszone: (3) Finder S.A GHT Solutions sp. z o.o Grupa IAP Grupa Nsoft (3) Expedyt sp. z o.o Zarząd Spółek Grupy Net Grow Andrzej Wierzba Net Travel Michał Pszczoła RAZEM * Zaprezentowane obroty jak i salda spółek konsolidowanych na 30 czerwca 2013 r. podlegają eliminacji w ramach wyłączeń konsolidacyjnych w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Netmedia. Strona 35

36 b) Łączne kwoty transakcji zawartych z podmiotami za I półrocza 2013 i 2012 r. etravel S.A. Skonsolidowane - Podmiot powiązany Sprzedaż na rzecz podmiotów powiązanych * Zakupy od podmiotów powiązanych * Należności od podmiotów powiązanych * w tym przeterminowane Zobowiązania wobec podmiotów powiązanych * w tym zaległe, po upływie terminu płatności Jednostka dominująca etravel S.A. Jednostki powiązane: Netmedia S.A ehotele.pl sp. z o.o emarketing sp. z o.o Farmaceo sp. z o.o Marco Polo Travel sp. z o.o NBT sp. z o.o NetmediaCapital Limited Netmedia Romania Bocho Travel sp. z o.o Travel Network Solutions sp. z o.o. (1) Travel Online sp. z o.o Jednostki stowarzyszone: Finder S.A GHT Solutions sp. z o.o Grupa IAP Grupa Nsoft Expedyt sp. z o.o Zarząd Spółek Grupy Net Grow Andrzej Wierzba Net Travel Michał Pszczoła RAZEM * Zaprezentowane obroty jak i salda spółek konsolidowanych na 30 czerwca 2012 r. podlegają eliminacji w ramach wyłączeń konsolidacyjnych w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym Grupy Netmedia. c) Pożyczka udzielona członkowi Zarządu Na dzień przekazania niniejszego raportu nie było pożyczek udzielonych członkowi Zarządu. d) Inne transakcje z udziałem członków Zarządu Transakcje z udziałem członków Zarządu odbyły się na warunkach równorzędnych z tymi, które obowiązują w transakcjach zawartych na warunkach rynkowych. Członek Zarządu poręczył kredyt długoterminowy dla Netmedia S.A. za wynagrodzeniem określonym na warunkach rynkowych. Z tego tytułu za I półrocze 2013 r. wypłacone zostało wynagrodzenie w wysokości 120 tys. zł. Dodatkowo Członek Zarządu udzielił Emitentowi pożyczki na warunkach rynkowych Niespłacone pożyczki lub naruszenie postanowień umowy pożyczkowej, w sprawach których nie podjęto żadnych działań naprawczych do dnia bilansowego Nie wystąpiły w okresie objętym sprawozdaniem Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem. Strona 36

37 Rozliczenia z tytułu spraw sądowych Na dzień publikacji raportu Spółka oraz podmioty zależne nie są stroną sporu sądowego, którego wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych Netmedia S.A Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej i jednostek gospodarczych wchodzących w jej skład dokonane w ciągu półrocza Informacje dla skonsolidowanego sprawozdania za I półrocze 2012 r. zamieszczone zostały w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za I półrocze 2013 r. w punkcie Zdarzenia po dacie bilansowej Istotne zdarzenia, które miały miejsce po dacie bilansowej dla sprawozdania za I półrocze 2013 r., zostały opisane w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za I półrocze 2013 r. Strona 37

38 2. Półroczne skrócone jednostkowe sprawozdanie finansowe sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej 2.1. Jednostkowe sprawozdanie z sytuacji finansowej AKTYWA Nota stan na stan na stan na Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne i prawne Inwestycje w jednostkach podporządkowanych Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Należności długoterminowe Inne inwestycje długoterminowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa obrotowe Zapasy Należności handlowe, w tym: Należności od jednostek powiązanych Należności od pozostałych jednostek Należności z tytułu podatku dochodowego Należności krótkoterminowe inne Pożyczki udzielone krótkoterminowe Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa przeznaczone do sprzedaży Rozliczenia międzyokresowe AKTYWA RAZEM Strona 38

39 PASYWA Nota stan na stan na stan na Kapitały własne Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzedaży akcji powyżej ceny nominalnej Pozostałe kapitały, w tym: Kapitał rezerwowy z tytułu skupu akcji własnych Zyski zatrzymane (2 330) - - Wynik finansowy bieżącego okresu (454) (2 330) 942 Zobowiązania długoterminowe Kredyty i pożyczki Rezerwy z tytułu odroczonego podatku dochodowego Pozostałe rezerwy Zobowiązania krótkoterminowe Kredyty i pożyczki Pozostałe zobowiązania finansowe Zobowiązania handlowe, w tym: Wobec jednostek powiązanych Wobec pozostałych jednostek Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania krótkoterminowe inne Rezerwa na świadczenia pracownicze Rezerwy na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Rozliczenia międzyokresowe przychodów PASYWA RAZEM Strona 39

40 2.2. Jednostkowe sprawozdanie z całkowitych dochodów Nota I półrocze 2013 I półrocze 2012 % zmiany 2013 do 2012 Przychody netto ze sprzedaży produktów, tow. i mat., w tym: (51%) Przychody netto ze sprzedaży produktów (51%) Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 1 6 (76%) Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w tym: (7%) Koszty wytworzenia sprzedanych produktów (3%) Wartość sprzedanych towarów i materiałów Zysk (strata) brutto na sprzedaży (60%) Koszty sprzedaży (80%) Koszty ogólnego zarządu % Pozostałe przychody operacyjne (21%) Pozostałe koszty operacyjne % Zysk (strata) na działalności operacyjnej (519) (161) - Przychody finansowe (84%) Koszty finansowe (30%) Zysk (strata) przed opodatkowaniem (486) Podatek dochodowy (32) (155) - Zysk (strata) netto z działalności kontynuowanej (454) Zysk (strata) z działalności zaniechanej Zysk (strata) netto (454) Inne całkowite dochody, które zostaną przekwalifikowane na zyski (straty) po spełnieniu określonych warunków Różnice kursowe z przeliczenia jednostek działających za granicą Różnice kursowe z przeliczenia jednostek wycenianych metodą praw własności Strata netto z zabezpieczenia udziału w aktywach netto w jednostkach działających za granicą Zmiana netto wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży Zmiana netto wartości godziwej aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży przeklasyfikowana do zysku lub straty bieżącego okresu Efektywna część zmian wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy środków pieniężnych Zmiana netto wartości godziwej instrumentów zabezpieczających przepływy pieniężne przeklasyfikowana do zysku lub straty bieżącego okresu Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów Inne całkowite dochody, które nie zostaną przekwalifikowane na zyski (straty) Przeszacowanie rzeczowego majątku trwałego Zyski (straty) aktuarialne z programów określonych świadczeń Podatek dochodowy związany z elementami pozostałych całkowitych dochodów Całkowity dochód akcjonariuszy jednostki dominującej (454) Strona 40

41 2.3. Jednostkowe sprawozdanie z przepływów pieniężnych DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zysk / Strata netto (454) 942 Korekty razem: 807 (1 564) Amortyzacja Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 3 (23) Odsetki (3) 64 Zysk (strata) z działalności inwestycyjnej - (800) Zmiana stanu rezerw (9) (362) Zmiana stanu zapasów Zmiana stanu należności Zmiana stanu zobowiązań, z wyjątkiem pożyczek i kredytów (134) (11 918) Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych (9) (496) Inne korekty (32) - Podatek dochodowy (zapłacony) / zwrócony - (155) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej 353 (622) DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA Wpływy Wpływ ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych - - Wpływ ze sprzedaży inwestycji w nieruchomości - - Wpływ ze sprzedaży jednostek powiązanych Wpływ ze sprzedaży papierów wartościowych - - Inne wpływy inwestycyjne Wpływy z tytułu spłaty pożyczek 1 - Przychody z tytułu odsetek Wydatki Wydatki na rzeczowy majątek trwały i wartości niematerialne Wydatki na inwestycje w nieruchomości - - Wydatki na nabycie podmiotów powiązanych - - Wydatki na nabycie papierów wartościowych - - Wydatki na udzielone pożyczki - 15 Wydatki na zapłacone odsetki - - Inne wydatki inwestycyjne - - Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej Strona 41

42 DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Wpływy Wpływy z tytułu udzielonych kredytów / pożyczek Wpływy z tytułu odsetek - - Inne wpływy finansowe 1 23 Wydatki Wydatki z tytułu spłaty kredytów / pożyczek Wydatki z tytułu odsetek Dywidendy i inne wpłaty na rzecz właścicieli - - Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego - - Wpływy netto z emisji akcji własnych / podniesienie kapitału - - Inne wydatki finansowe 4 - Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (1901) (490) PRZEPŁYWY PIENIĘŻNE NETTO RAZEM 37 (876) Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 0 23 Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu Pozycje: zmiana stanu należności, zmiana stanu zobowiązań, zmiana stanu rezerw oraz zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych uwzględniają zmiany bilansowe, korekty niegotówkowe i reklasyfikacje na potrzeby prawidłowej prezentacji wartości przepływów środków pieniężnych za wskazane okresy. Strona 42

43 2.4. Zestawienie zmian w jednostkowym kapitale własnym Kapitał zakładowy Kapitał zapasowy ze sprzed. akcji pow. ceny nominalnej Kapitały rezerwowe Pozostałe kapitały Wynik netto Razem kapitały I półrocze 2013 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2013 r. wg MSSF (2330) Korekty błędów Kapitał własny po korektach (2 330) Emisja akcji Koszty emisji akcji Rezerwa na podatek odroczony Podział zysku netto Zysk netto za I półrocze 2013 r (454) (454) Skup akcji własnych w celu umorzenia Razem zmiany w okresie (454) (454) Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2013 r. wg MSSF (2784) r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF Korekty błędów Kapitał własny po korektach Emisja akcji Koszty emisji akcji Rezerwa na podatek odroczony Podział zysku netto (2 253) - Zysk netto za 2012 r (2330) (2330) Skup akcji własnych w celu umorzenia Razem zmiany w okresie (4583) (2330) Kapitał własny na dzień 31 grudnia 2012 r. wg MSSF (2330) I półrocze 2012 r. Kapitał własny na dzień 1 stycznia 2012 r. wg MSSF Korekty błędów Kapitał własny po korektach Emisja akcji Koszty emisji akcji Rezerwa na podatek odroczony Podział zysku netto (2 253) - Zysk netto za I półrocze 2012 r Skup akcji własnych w celu umorzenia Razem zmiany w okresie (1311) 942 Kapitał własny na dzień 30 czerwca 2012 r. wg MSSF Strona 43

44 2.5. Oświadczenia Oświadczenie o zgodności oraz ogólne zasady sporządzenia sprawozdania Niniejsze śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowym Standardem Rachunkowości nr 34 Śródroczna sprawozdawczość finansowa oraz zgodnie z odpowiednimi Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF), mającymi zastosowanie do śródrocznej sprawozdawczości finansowej, zaakceptowanymi przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (RMSR) i Stały Komitet ds. Interpretacji (SKI), w kształcie zatwierdzonym przez Unię Europejską i obowiązującym na dzień 30 czerwca 2013 r. Porównywalne dane finansowe za okres 6 miesięcy kończący się 30 czerwca 2012 r. (dla sprawozdania z przepływów pieniężnych, sprawozdania z całkowitych dochodów, sprawozdania ze zmian w kapitałach własnych) oraz na 31 grudnia 2012 r. (dla sprawozdania z sytuacji finansowej), zostały przygotowane w oparciu o te same podstawy sporządzenia sprawozdania finansowego. W 2013 r. Emitent przyjął wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez niego działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2013 r. Przyjęcie nowych i zatwierdzonych przez UE standardów i interpretacji nie spowodowało zmian w zasadach rachunkowości Emitenta wpływających na wielkości wykazywane w sprawozdaniach finansowych za 2013 oraz 2012 r. Emitent nie skorzystał z możliwości wcześniejszego zastosowania nowych Standardów i Interpretacji, które zostały już opublikowane oraz zatwierdzone przez Unię Europejska, a które wejdą w życie po dniu bilansowym. Śródroczne skrócone sprawozdanie finansowe nie obejmuje wszystkich informacji oraz ujawnień wymaganych w rocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym i należy je czytać łącznie z rocznym sprawozdaniem finansowym Spółki za 2012 r. obejmującym noty, za okres 12 miesięcy zakończony 31 grudnia 2012 r. sporządzonym według MSSF zatwierdzonych przez UE. Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe nie podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta. Ostatnie sprawozdanie finansowe, które podlegało badaniu przez niezależnego biegłego rewidenta to sprawozdanie finansowe za 2012 r. Niniejsze skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe podlegało przeglądowi. Raport z przeglądu publikowany jest wraz z niniejszym sprawozdaniem. Skrócone śródroczne sprawozdanie finansowe zostało sporządzone w oparciu o zasadę kosztu historycznego. Sprawozdanie zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę Oświadczenia Zarządu Na podstawie rozporządzenia Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych, Zarząd Spółki oświadcza, że wedle swojej najlepszej wiedzy, niniejsze śródroczne skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe i dane porównywalne sporządzone zostały zgodnie z obowiązującymi Spółkę zasadami rachunkowości oraz że odzwierciedlają w sposób prawdziwy, rzetelny i jasny sytuację majątkowa i finansowa Spółki oraz jej wynik finansowy. Niniejsze sprawozdanie zostało przygotowane przy zastosowaniu zasad rachunkowości, zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej, które zostały zatwierdzone przez Unię Europejska oraz w zakresie wymaganym przez rozporządzenie Ministra Finansów z dnia 19 lutego 2009 r. w sprawie informacji bieżących i okresowych przekazywanych przez emitentów papierów wartościowych (Dz. U. Nr 33, poz. 259, z późn. zm.). Sprawozdanie to obejmuje okres od 1 stycznia do 30 czerwca 2013 r. Zarząd oświadcza, że podmiot uprawniony do przeglądu sprawozdań finansowych, dokonujący przeglądu śródrocznego skróconego skonsolidowanego sprawozdania finansowego został wybrany zgodnie z przepisami prawa oraz że podmiot ten i biegli rewidenci, dokonujący tego przeglądu, spełniali warunki do wydania bezstronnego i niezależnego raportu z przeglądu, zgodnie z właściwymi przepisami prawa krajowego. Zgodnie z przyjętymi przez Zarząd zasadami ładu korporacyjnego, biegły rewident został wybrany przez Radę Nadzorczą Spółki uchwałą nr 1 z dnia 13 lutego 2013 r. w sprawie wyboru biegłego rewidenta. Rada Nadzorcza dokonała powyższego wyboru, mając na uwadze zagwarantowanie pełnej niezależności i obiektywizmu samego wyboru, jak i realizacji zadań przez biegłego rewidenta. Strona 44

45 2.6. Informacje o zasadach przyjętych przy sporządzaniu sprawozdania Opis przyjętych zasad rachunkowości Sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z obowiązującymi Międzynarodowymi Standardami Rachunkowości Zasady rachunkowości zastosowane do sporządzenia śródrocznego skróconego jednostkowego sprawozdania finansowego są spójne z tymi, które zastosowano przy sporządzaniu rocznego sprawozdania finansowego Spółki za rok zakończony 31 grudnia 2012 r., z wyjątkiem zmian do standardów i nowych standardów i interpretacji zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2013 r.: Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy Silna hiperinflacja i usunięcie ustalonych terminów dla jednostek stosujących MSSF po raz pierwszy; Zmiany do MSSF 1 Zastosowanie MSSF po raz pierwszy Pożyczki rządowe; Zmiany do MSSF 7 Instrumenty finansowe: ujawnianie informacji Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych; MSSF 13 Ustalanie wartości godziwej ; Zmiany do MSR 12 Podatek dochodowy Podatek odroczony: realizacja wartości aktywów; Zmiana do MSR 19 Świadczenia pracownicze ; Zmiana do MSR 32 Instrumenty finansowe: prezentacja Kompensowanie aktywów finansowych i zobowiązań finansowych; Poprawki do MSSF ( ) dokonane zmiany w ramach procedury wprowadzania dorocznych poprawek do MSSF (dot. MSSF 1, MSR 1, MSR 16, MSR 32 oraz MSR 34); KIMSF 20: Koszty usuwania nakładu na etapie produkcji w kopalniach odkrywkowych. W 2013 r. Spółka przyjęła wszystkie nowe i zatwierdzone standardy i interpretacje wydane przez Radę Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowych Standardów Rachunkowości i zatwierdzone do stosowania w UE, mające zastosowanie do prowadzonej przez nią działalności i obowiązujące w okresach sprawozdawczych od 1 stycznia 2013 r. W związku z wejściem w życie MSSF 13, Spółka zaprezentowała aktywa wyceniane w wartości godziwej w nocie , w skróconym śródrocznym jednostkowym sprawozdaniu finansowym. W ocenie Spółki, MSSF 13 nie ma istotnego wpływu na jednostkowe sprawozdanie finansowe, ponieważ metody i założenia obecnie wykorzystywane przy wycenie składników aktywów w wartości godziwej są zgodne z wytycznymi nowego standardu. Spółka nie skorzystała z możliwości wcześniejszego zastosowania standardów i zmian do standardów zatwierdzonych przez Unię Europejską, które obowiązują dla okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 roku: MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe ; MSSF 11 Wspólne ustalenia umowne ; MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach ; Zmieniony MSR 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe ; Zmieniony MSR 28 Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych i wspólnych przedsięwzięciach. Według szacunków Spółki wymienione wyżej standardy i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Spółkę na koniec okresu sprawozdawczego. Standardy i interpretacje przyjęte przez RMSR, które nie zostały jeszcze zatwierdzone przez UE do stosowania: MSSF 9 Instrumenty finansowe - obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2015 r. Nowy standard zastępuje wytyczne zawarte w MSR 39 Instrumenty Finansowe: ujmowanie i wycena, na temat klasyfikacji oraz wyceny aktywów finansowych. Standard eliminuje istniejące w MSR 39 kategorie utrzymywane do terminu wymagalności, dostępne do sprzedaży oraz pożyczki i należności. W momencie początkowego ujęcia aktywa finansowe będą klasyfikowane do jednej z dwóch kategorii: - aktywa finansowe wyceniane według zamortyzowanego kosztu; lub - aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej. Strona 45

46 Składnik aktywów finansowych jest wyceniany według zamortyzowanego kosztu jeżeli spełnione są następujące dwa warunki: aktywa utrzymywane są w ramach modelu biznesowego, którego celem jest utrzymywanie aktywów w celu uzyskiwania przepływów wynikających z kontraktu; oraz, jego warunki umowne powodują powstanie w określonych momentach przepływów pieniężnych stanowiących wyłącznie spłatę kapitału oraz odsetek od niespłaconej części kapitału. Zyski i straty z wyceny aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej ujmowane są w wyniku finansowym bieżącego okresu, z wyjątkiem sytuacji, gdy inwestycja w instrument kapitałowy nie jest przeznaczona do obrotu. MSSF 9 daje możliwość decyzji o wycenie takich instrumentów finansowych, w momencie ich początkowego ujęcia, w wartości godziwej przez inne całkowite dochody. Decyzja taka jest nieodwracalna. Wyboru takiego można dokonać dla każdego instrumentu osobno. Wartości ujęte w innych całkowitych dochodach nie mogą w późniejszych okresach zostać przekwalifikowane do rachunku zysków i strat. Zmiany do MSSF 10 Skonsolidowane sprawozdania finansowe, MSSF 12 Ujawnianie informacji na temat udziałów w innych jednostkach i MSR 27 Jednostkowe Sprawozdania Finansowe Jednostki inwestycyjne obowiązujące w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po dniu 1 stycznia 2014 r. Jednostkę uznaje się za spółkę inwestycyjną jeżeli jej jedyna istotna działalność obejmuje różnorodne inwestycje mające na celu pomnożenie wartości kapitału, osiągnięcie dochodów (np. w formie dywidend lub odsetek) lub jedno i drugie. Zmiana zakłada, że spółka inwestycyjna wycenia inwestycje w kontrolowanych przez siebie jednostkach w wartości godziwej przez wynik finansowy, nie konsolidując ich. Zmiana do MSR 36 Utrata wartości aktywów - Ujawnienia wartości odzyskiwalnej aktywów niefinansowych - obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r. Zmiana MSR 36 ma na celu ujednolicenie wymogów między MSR a US GAAP w zakresie ujawnień dotyczących utraty wartości aktywów oraz wprowadzenie wymogu dodatkowych ujawnień, jeżeli wartość odzyskiwalna aktywów bazuje na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia. W przypadku gdy wartość odzyskiwalna aktywów bazuje na wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia wymagane jest ujawnienie poziomu hierarchii wartości godziwej (wg MSSF 13), na którym wycena w wartości godziwej została sklasyfikowana, stosowane techniki wyceny oraz kluczowe założenia, na których kierownictwo oparło ustalenie wartości godziwej pomniejszonej o koszty zbycia (przy poziomie 2 i 3). KIMSF 21: Opłaty - obowiązujący w odniesieniu do okresów sprawozdawczych rozpoczynających się w dniu lub po 1 stycznia 2014 r. Interpretacja ta dotyczy MSR 37 Rezerwy, zobowiązania warunkowe i aktywa warunkowe". Jednym z kryteriów rozpoznania zobowiązania wg MSR 37 jest wymóg występowania obecnego obowiązku w rezultacie przeszłych zdarzeń (tzw. zdarzenie obligujące). Interpretacja wyjaśnia, iż zdarzeniem obligującym w przypadku opłat nakładanych przez rząd jest prowadzenie działalności, która powoduje konieczność uregulowania opłaty zgodnie z obowiązującymi przepisami. Interpretacja ta nie dotyczy kar wynikających ze złamania prawa oraz opłat uregulowanych przez inne MSSF/MSR (np. MSR 12 Podatek dochodowy). Według szacunków Grupy, wymienione wyżej standardy, interpretacje i zmiany do standardów nie miałyby istotnego wpływu na sprawozdanie finansowe, jeżeli zostałyby zastosowane przez Grupę na koniec okresu sprawozdawczego Założenie kontynuacji działalności gospodarczej Skrócone śródroczne jednostkowe sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez Spółkę w dającej się przewidzieć przyszłości. Na dzień zatwierdzenia niniejszego sprawozdania finansowego nie stwierdza się istnienia okoliczności wskazujących na zagrożenie kontynuowania działalności przez Spółkę Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji a) Waluta funkcjonalna i waluta prezentacji Pozycje zawarte w sprawozdaniu finansowym wycenia się w walucie podstawowego środowiska gospodarczego, w którym Spółka prowadzi działalność ( waluta funkcjonalna ). Sprawozdanie finansowe prezentowane jest w złotych polskich (PLN), który jest walutą funkcjonalną i walutą prezentacji Spółki. Strona 46

47 b) Transakcje i salda Transakcje wyrażone w walutach obcych przelicza się na walutę funkcjonalną według kursu obowiązującego w dniu transakcji. Zyski i straty kursowe z rozliczenia tych transakcji oraz wyceny bilansowej aktywów i zobowiązań pieniężnych wyrażonych w walutach obcych ujmuje się w rachunku zysków i strat, o ile nie odracza się ich w kapitale własnym, gdy kwalifikują się do uznania za zabezpieczenie przepływów pieniężnych i zabezpieczenie udziałów w aktywach netto Dane segmentowe Informacje zostały zamieszczone w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2013 r Szczegółowe noty Istotne wartości oparte na profesjonalnym osądzie i szacunkach Sporządzenie śródrocznego skróconego sprawozdania finansowego zgodnie z MSR 34 wymaga dokonania przez Zarząd określonych szacunków i założeń, które wpływają na wielkości wykazane w sprawozdaniu finansowym. Większość szacunków oparta jest na analizach i jak najlepszej wiedzy Zarządu. Jakkolwiek przyjęte założenia i szacunki opierają się na najlepszej wiedzy Zarządu na temat bieżących działań i zdarzeń, rzeczywiste wyniki mogą się różnic od przewidywanych. Szacunki i związane z nimi założenia podlegają weryfikacji. Zmiana szacunków księgowych jest ujęta w okresie, w którym dokonano zmiany szacunku lub w okresach bieżącym i przyszłych, jeżeli dokonana zmiana szacunku dotyczy zarówno okresu bieżącego, jak i okresów przyszłych. Oceny dokonywane przez Zarząd przy zastosowani MSR 34, które maja istotny wpływ na sprawozdanie finansowe, a także szacunki, obciążone znaczącym ryzykiem zmian w przyszłych latach zostały przedstawione w śródrocznym sprawozdaniu finansowym. a) Profesjonalny osąd W procesie stosowania zasad (polityki) rachunkowości wobec zagadnień podanych poniżej, największe znaczenie, oprócz szacunków księgowych, miał profesjonalny osąd kierownictwa. Klasyfikacja umów leasingowych W Spółce umowy leasingu nie występują. c) Niepewność szacunków Poniżej przedstawiono podstawowe założenia dotyczące przyszłości i inne kluczowe źródła niepewności występujące na dzień bilansowy, z którymi związane jest istotne ryzyko znaczącej korekty wartości bilansowych aktywów i zobowiązań w następnym roku finansowym. Utrata wartości aktywów Przegląd przesłanek na utratę wartości aktywów nie wykazał konieczności przeprowadzenia testów na dzień sprawozdawczy. Wycena rezerw Z uwagi na niematerialny charakter wartość rezerw z tytułu świadczeń pracowniczych nie została ujęta w sprawozdaniu Spółki. Składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego Spółka rozpoznaje składnik aktywów z tytułu podatku odroczonego bazując na założeniu, że w przyszłości zostanie osiągnięty zysk podatkowy pozwalający na jego wykorzystanie. Pogorszenie uzyskiwanych wyników podatkowych w przyszłości mogłoby spowodować, że założenie to stałoby się nieuzasadnione. Wartość godziwa instrumentów finansowych Wartość godziwą instrumentów finansowych, dla których nie istnieje aktywny rynek, wycenia się wykorzystując odpowiednie techniki wyceny. Przy wyborze odpowiednich metod i założeń Spółka kieruje się profesjonalnym osądem. Sposób ustalenia wartości godziwej poszczególnych instrumentów finansowych został przedstawiony w nocie Ujmowanie przychodów Z uwagi na brak zawartych kontraktów długoterminowych spółki z Grupy nie stosują metody procentowego zaawansowania prac w przy rozliczaniu kontraktów długoterminowych. Stawki amortyzacyjne Wysokość stawek amortyzacyjnych ustalana jest na podstawie przewidywanego okresu ekonomicznej użyteczności składników rzeczowego majątku trwałego oraz wartości niematerialnych. Spółka corocznie dokonuje weryfikacji przyjętych okresów Strona 47

48 ekonomicznej użyteczności na podstawie bieżących szacunków. Spółka stosuje dla poszczególnych grup majątku następujące roczne stawki amortyzacyjne: Dla środków trwałych: budynki i budowle 2,5-10% urządzenia techniczne i maszyny 30% środki transportu 20% pozostałe środki trwałe 10-20% Dla wartości niematerialnych i prawnych: znaki towarowe 5% oprogramowanie systemowe 10% prawa do domen 5% inne oprogramowanie 20-50% Opis pozycji wpływających na aktywa, pasywa, kapitał, wynik finansowy netto oraz przepływy środków pieniężnych, które są nietypowe ze względu na ich rodzaj, wielkość lub wywierany wpływ Nie wystąpiły w okresie objętym sprawozdaniem Zmiany rzeczowych aktywów trwałych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości I półrocze 2013 r. Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie, z tytułu: nabycia środków trwałych inne Zmniejszenie, z tytułu: zbycia Wartość bilansowa brutto na dzień 30 czerwca 2013 r Umorzenie na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie sprzedaży Umorzenie na dzień 30 czerwca 2013 r Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2013 r Wartość bilansowa netto na dzień 30 czerwca 2013 r Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2013 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w I półroczu 2013 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. Strona 48

49 2012 rok Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień Zwiększenie, z tytułu: nabycia środków trwałych Zmniejszenie, z tytułu: zbycia sprzedaży spółki zależnej Wartość bilansowa brutto na dzień Umorzenie na dzień Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie sprzedaży Umorzenie na dzień Odpisy aktualizujące na dzień Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień Wartość bilansowa netto na dzień Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. Strona 49

50 I półrocze 2012 r. Grunty Budynki i budowle Maszyny i urządzenia Środki transportu Pozostałe środki trwałe Środki trwałe w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie, z tytułu: nabycia środków trwałych inne Zmniejszenie, z tytułu: zbycia Wartość bilansowa brutto na dzień 30 czerwca 2012 r Umorzenie na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie sprzedaży Umorzenie na dzień 30 czerwca 2012 r Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2012 r Wartość bilansowa netto na dzień 30 czerwca 2012 r Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów rzeczowych aktywów trwałych w I półroczu 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów rzeczowych aktywów trwałych. Strona 50

51 Zmiany wartości niematerialnych (wg grup rodzajowych) oraz odpisów aktualizujących z tytułu trwałej utraty wartości I półrocze 2013 r. Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie, z tytułu: nabycia Zmniejszenie zbycia Wartość bilansowa brutto na 30 czerwca 2013 r Umorzenie na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie Umorzenie na dzień 30 czerwca 2013 r Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2013 r Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2013 r Wartość bilansowa netto na 30 czerwca 2013 r Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2013 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w I półroczu 2013 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. Strona 51

52 2012 rok Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień Zwiększenie, z tytułu: nabycia Zmniejszenie, z tytułu: zbycia Wartość bilansowa brutto na dzień Umorzenie na dzień Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie, z tytułu: likwidacji Umorzenie na dzień Odpisy aktualizujące na dzień Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień Wartość bilansowa netto na dzień Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. Strona 52

53 I półrocze 2012 r. Koszty prac rozwojowych 1 Znaki towarowe Patenty i licencje Oprogramowanie komputerowe Wartość firmy Inne Wartości niematerialne w budowie Razem Wartość bilansowa brutto na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie, z tytułu: nabycia Zmniejszenie Wartość bilansowa brutto na 30 czerwca 2012 r Umorzenie na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie, z tytułu: amortyzacji Zmniejszenie Umorzenie na dzień 30 czerwca 2012 r Odpisy aktualizujące na dzień 1 stycznia 2012 r Zwiększenie Zmniejszenie Odpisy aktualizujące na dzień 30 czerwca 2012 r Wartość bilansowa netto na 30 czerwca 2012 r Wytworzone we własnym zakresie. Odpisy aktualizujące z tytułu utraty wartości w I półroczu 2012 r. Nie utworzono odpisów aktualizujących z tytułu utraty wartości. Kwoty zobowiązań poczynionych na rzecz dokonanych zakupów wartości niematerialnych w I półroczu 2012 r. Nie poczyniono istotnych zobowiązań na rzecz zakupów wartości niematerialnych i prawnych. Nazwa spółki Inwestycje w jednostkach podporządkowanych na dzień 30 czerwca 2013 r. Wartość udziałów wg ceny nabycia Odpisy aktualizujące wartość Wartość bilansowa udziałów Procent posiadanych udziałów Procent posiadanych głosów Metoda konsolidacji Finder S.A ,5% 20,5% praw własności IAP S.A ,02% 0,02% praw własności NetmediaCapital Ltd ,0% 100,0% pełna Netmedia T.S.RO SRL ,0% 100,0% brak Nsoft S.A ,3% 52,3% brak GTH Solutions Sp. z o.o ,0% 45,0% brak etravel S.A ,9% 99,9% pełna Expedyt Sp. z o.o ,1% 25,1% brak Suma Strona 53

54 Zmiana wartości szacunkowych zapasów Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem Zmiana wartości szacunkowych należności handlowych Należności handlowe krótkoterminowe, w tym: od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek Odpisy aktualizujące Należności handlowe krótkoterminowe brutto Zmiana stanu odpisów aktualizujących wartość należności handlowych Należności handlowe Pozostałe należności Jednostki powiązane Stan odpisów aktualizujących wartość należności na r. - - Zwiększenie - - Zmniejszenie - - Stan odpisów aktualizujących wartość należności od jednostek powiązanych na r. - - Jednostki pozostałe Stan odpisów aktualizujących wartość należności na r Zwiększenie, w tym: dokonanie odpisów na należności przeterminowane i sporne - - Zmniejszenie, w tym: wykorzystanie odpisów aktualizujących rozwiązanie odpisów aktualizujących w związku ze spłatą należności 85 - Stan odpisów aktualizujących wartość należności od jednostek pozostałych na r Stan odpisów aktualizujących wartość należności ogółem na r Na dzień r. Bieżące i przeterminowane należności handlowe Razem Nie Przeterminowanie w dniach przeterminowane < 30 dni dni dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją dni >360 dni Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki pozostałe Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Strona 54

55 Nie Przeterminowanie w dniach Na dzień Razem przetermin owane < 30 dni dni dni >360 dni dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki pozostałe Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Na dzień r. Razem Nie Przeterminowanie w dniach przeterminowane < 30 dni dni dni dni Jednostki powiązane objęte konsolidacją dni >360 dni Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki powiązane nieobjęte konsolidacją Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Jednostki pozostałe Należności brutto Odpisy aktualizujące Należności netto Pozostałe należności Należności krótkoterminowe, w tym od jednostek powiązanych od pozostałych jednostek Odpisy aktualizujące Należności krótkoterminowe brutto * W pozycji pozostałych należności krótkoterminowych na 30 czerwca 2011 r. zakwalifikowana została kwota tys. zł z uwagi na niezarejestrowaną przez KRS transakcję nabycia udziałów w GTH Solutions Sp. z o.o. Strona 55

56 Odroczony podatek dochodowy Ujemne różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia aktywa z tytułu podatku odroczonego zwiększenia zmniejszenia Rezerwa na nagrody jubileuszowe i odprawy emerytalne Rezerwa na pozostałe świadczenia pracownicze Rezerwa na niewykorzystane urlopy Rezerwy na rekultywację Rezerwy na ochronę środowiska Przeszacowanie kontraktu na zamianę stóp procentowych swap (zabezpieczenie wartości godziwej) do wartości godziwej Odpisy aktualizujące udziały w innych jednostkach Pozostałe rezerwy Rezerwa na pozostałe koszty Ujemne różnice kursowe Nierozliczona strata podatkowa z lat ubiegłych Wynagrodzenia i ubezpieczenia społeczne płatne w następnych okresach Straty możliwe do odliczenia w następnych okresach Odpisy aktualizujące zapasy Odpisy aktualizujące należności Koszty NKUP - złe długi Suma ujemnych różnic przejściowych Stawka podatkowa 0,19 0,19 0,19 0,19 Aktywa z tytułu odroczonego podatku Dodatnie różnice przejściowe będące podstawą do tworzenia rezerwy z tytułu podatku odroczonego zwiększenia zmniejszenia Różnica pomiędzy amortyzacją bilansową, a podatkową Przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych do wartości godziwej Przeszacowanie aktywów finansowych dostępnych do sprzedaży do wartości godziwej Przeszacowanie kontraktów walutowych (zabezpieczenia przepływów pieniężnych) do wartości godziwej Korekta do wartości godziwej z tytułu przejęcia jednostek Dodatnie różnice kursowe Zmiana akcji IAP Przychody zafakturowane w roku następnym Odsetki od pożyczki Suma dodatnich różnic przejściowych Stawka podatkowa 0,19 0,19 0,19 0,19 Rezerwa z tytułu podatku odroczonego na koniec okresu Strona 56

57 Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego Aktywo z tytułu podatku odroczonego Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalność kontynuowana Rezerwa z tytułu podatku odroczonego działalność zaniechana Aktywa/Rezerwa netto z tytułu podatku odroczonego (1 988) (2 020) (2 351) Nie występują Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne Pozostałe rezerwy Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwy na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Razem, w tym: długoterminowe krótkoterminowe Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty nie występują. Rezerwy restrukturyzacyjne nie występują. Zmiana stanu rezerw pozostałych I półrocze 2013 r. Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 1 stycznia 2013 r Utworzone w ciągu roku obrotowego Wykorzystane Rozwiązane Korekta z tytułu różnic kursowych Korekta stopy dyskontowej Stan na 30 czerwca 2013 r., w tym: długoterminowe krótkoterminowe Strona 57

58 2012 rok Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na Utworzone w ciągu roku obrotowego Wykorzystane Rozwiązane Korekta z tytułu różnic kursowych Korekta stopy dyskontowej Stan na , w tym: długoterminowe krótkoterminowe I półrocze 2012 r. Rezerwy na naprawy gwarancyjne oraz zwroty Rezerwa na zobowiązania Rozliczenia międzyokresowe bierne Inne rezerwy Ogółem Stan na 1 stycznia 2012 r Utworzone w ciągu roku obrotowego Wykorzystane Rozwiązane Korekta z tytułu różnic kursowych Korekta stopy dyskontowej Stan na 30 czerwca 2012 r., w tym: długoterminowe krótkoterminowe Informacja dotycząca zmian zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych Aktywa warunkowe Zobowiązania warunkowe Stan na 1 stycznia 2013 r Utworzone w ciągu roku obrotowego - - Wygaśnięcie - - Stan na 30 czerwca 2013 r Instrumenty finansowe informacja na temat wartości godziwej Instrumenty finansowe Wartość bilansowa Wartość godziwa Wartość bilansowa Wartość godziwa Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Aktywa finansowe utrzymywane do terminu wymagalności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży (wyceniane w wartości godziwej) Pożyczki udzielone i należności własne Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy Pozostałe zobowiązania finansowe Strona 58

59 Hierarchia wartości godziwej Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży poziom hierarchii wartości godziwej Akcje / Udziały w spółkach nie notowanych na giełdzie - - Akcje spółek notowanych na giełdzie - - Dłużne papiery wartościowe - - Inne aktywa finansowe - - Razem - - Aktywa finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy poziom hierarchii wartości godziwej Pochodne instrumenty finansowe - - Akcje spółek notowanych - - Akcje spółek nienotowanych poziom Inne - - Razem Zobowiązania finansowe wyceniane w wartości godziwej przez wynik finansowy poziom hierarchii wartości godziwej Pochodne instrumenty finansowe - - Inne - - Razem - - Na dzień 30 czerwca 2013 r. Spółka utrzymywała instrumenty finansowe wykazywane w wartości godziwej w sprawozdaniu z sytuacji finansowej. Spółka stosuje poniższą hierarchię dla określania i wykazywania wartości godziwej instrumentów finansowych według metody wyceny: Poziom 1 - ceny notowane (nieskorygowane) na aktywnym rynku dla identycznych aktywów oraz zobowiązań; Poziom 2 - pozostałe metody, dla których pośrednio bądź bezpośrednio są uwzględniane wszystkie czynniki mające istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą; Poziom 3 - metody oparte na czynnikach mających istotny wpływ na wykazywaną wartość godziwą, które nie są oparte na możliwych do zaobserwowania danych rynkowych. W okresie zakończonym 30 czerwca 2013 r. nie miały miejsce przesunięcia między poziomami 1 i 2 hierarchii wartości godziwej, ani też żaden z instrumentów nie został przesunięty z / do poziomu 3 hierarchii wartości godziwej. W okresie od 1 stycznia 2013 r. do 30 czerwca 2013 r. nie wystąpiły zmiany technik wyceny wartości godziwej aktywów z 2 poziomu hierarchii Emisja, wykup i spłata dłużnych i kapitałowych papierów wartościowych Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem Wypłacona (lub zadeklarowana) dywidenda Nie wystąpiła w okresie objętym sprawozdaniem Informacja dotycząca sezonowości lub cykliczności działalności W Spółce nie występuje istotna sezonowość lub cykliczność działalności. Strona 59

60 Transakcje z podmiotami powiązanymi objętymi i nie objętymi konsolidacją Informacje zostały zamieszczone w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2013 r Zmiana zobowiązań warunkowych lub aktywów warunkowych, które nastąpiły od czasu zakończenia ostatniego roku obrotowego Informacje zostały zamieszczone w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2013 r Rozliczenia z tytułu spraw sądowych Informacje zostały zamieszczone w skróconym śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2013 r Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej i jednostek gospodarczych wchodzących w jej skład dokonane w ciągu półrocza Informacje dla sprawozdania za I półrocze 2013 r. zamieszczone zostały w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za I półrocze 2013 r. w punkcie Zdarzenia po dacie bilansowej Informacje o zdarzeniach po dacie bilansowej dla sprawozdania za I półrocze 2013 r. zamieszczone zostały w Sprawozdaniu Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej za I półrocze 2013 r. Strona 60

61 3. Sprawozdanie Zarządu z działalności Grupy Kapitałowej 3.1. Podstawowa działalność Jednostką dominującą Grupy Kapitałowej Netmedia ( Grupa, Grupa Kapitałowa, Grupa Netmedia ) jest Netmedia S.A. ( Spółka, Emitent ) z siedzibą w Warszawie przy ul. Woronicza 15. Podstawowa działalność Grupy to sprzedaż usług turystycznych, głównie z wykorzystaniem Internetu. Istotne znaczenie dla wyników finansowych Grupy mają podmioty działające w branży usług lokalizacyjnych (spółka stowarzyszona Finder S.A.) oraz branży sprzedaży metali szlachetnych i numizmatów, głównie przez Internet (Grupa Inwestycje Alternatywne Profit). Pozostałe działalności Grupy, o mniejszym znaczeniu dla osiąganych wyników finansowych to tworzenie oprogramowania dla rynku pośredników nieruchomości oraz świadczenie innowacyjnych usług informatycznych dla branży hotelowej. Spółką kieruje dwuosobowy Zarząd, którego skład na dzień przekazania niniejszego raportu jest następujący: Andrzej Wierzba prezes Zarządu, Janusz Zapęcki członek Zarządu. W I półroczu 2013 r. oraz w okresie po dacie bilansowej nie nastąpiły zmiany w składzie Zarządu. Nadzór nad Spółką sprawuje pięcioosobowa Rada Nadzorcza w składzie: Janusz Ryszard Wójcik przewodniczący Rady Nadzorczej, Jarosław Zenon Kopyt wiceprzewodniczący Rady Nadzorczej, Tomasz Karol Banasiak sekretarz Rady Nadzorczej, Jacek Koczwara członek Rady Nadzorczej, Michał Pszczoła członek Rady Nadzorczej. W I półroczu 2013 r. nastąpiła zmiana w składzie Rady Nadzorczej Piotr Janik złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Netmedia S.A. z dniem 4 czerwca 2013 r. W okresie po dacie bilansowej nastąpiła zmiana w składzie Rady Nadzorczej Artur Arkadiusz Bar złożył rezygnację z pełnienia funkcji Członka Rady Nadzorczej Netmedia S.A. z dniem 25 lipca 2013 r. W okresie po dacie bilansowej, w dniu 25 lipca 2013 r. walne zgromadzenie powołało do składu Rady Nadzorczej Spółki Jacka Koczwarę oraz Michała Pszczołę. Strona 61

62 3.2. Opis organizacji Grupy Kapitałowej Struktura Grupy Kapitałowej Strukturę Grupy Kapitałowej na koniec okresu objętego sprawozdaniem przedstawia poniższa ilustracja: Netmedia S.A. 99,9% 100% etravel S.A. emarketing Sp. z o.o. 100% 100% Travel Online Sp. z o.o. Marco Polo Travel Sp. z o.o. Działalność turystyczna 100% Netmedia Business TravelSp. z o.o. 100% Bocho Travel Sp. z o.o. 100% Netmedia T.S. RO SRL 65,2% TravelNetwork Solutions Sp. z o.o. 0,02% 100% NetmediaCapital 32,92% Inwestycje 100% LTD Alternatywne Profit S.A. emonety.pl S.A. 21,17% Finder S.A. 20,46% 52,29% 45% Nsoft S.A. GTH Solutions Sp. z o.o. 100% PronetSp. z o.o. Inwestycje portfelowe 25,1% Expedyt Sp. z o.o. Strona 62

63 Na dzień 30 czerwca 2013 r. Grupa Kapitałowa Netmedia składała się z 17 podmiotów: jednostki dominującej Netmedia S.A. 4 jednostek zależnych: o etravel S.A. z siedzibą w Warszawie, której Emitent posiada 99,9% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o Netmedia T.S. RO SRL z siedzibą w Brasov w Rumunii, której Emitent posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o NetmediaCapital Ltd. z siedzibą na Cyprze, której Emitent posiada 100% udziałów i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o NSoft S.A. z siedzibą w Warszawie, której Emitent posiada 52,29% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, 4 jednostek stowarzyszonych: o Finder S.A. z siedzibą w Warszawie, której Emitent bezpośrednio i pośrednio (poprzez spółkę zależną NetmediaCapital Ltd) posiada 41,6% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o Inwestycje Alternatywne Profit S.A. z siedzibą w Warszawie, której Emitent bezpośrednio i pośrednio (poprzez spółkę zależną NetmediaCapital Ltd) posiada 32,94% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o GTH Solutions sp. z o.o. z siedzibą w Józefowie, której Emitent posiada 45% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Expedyt sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której Emitent posiada 25,1% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, oraz spółek: o Marco Polo Travel sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Travel Online sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników. o emarketing sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Netmedia Business Travel sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Travel Network Solutions sp. z o.o. z siedzibą w Warszawie, której zależna od Emitenta spółka etravel S.A. posiada 65,2% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o Bocho Travel sp. z o.o. z siedzibą w Krakowie, w której Emitent pośrednio poprzez Netmedia Business Travel kontroluje 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników, o emonety.pl S.A. z siedzibą w Warszawie, której stowarzyszona spółka Inwestycje Alternatywne Profit posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Walnym Zgromadzeniu, o Pronet sp. z o.o. z siedzibą w Katowicach, której zależna spółka NSoft S.A. posiada 100% kapitału zakładowego i głosów na Zgromadzeniu Wspólników. Spółki Grupy Kapitałowej Netmedia w podziale na metody konsolidacji: jednostki zależne konsolidowane metodą pełną: o etravel S.A., o NetmediaCapital Ltd, jednostki zależne niekonsolidowane z uwagi na brak istotności: o Grupa NSoft, jednostki zależne wobec zależnej od Emitenta spółki etravel S.A., konsolidowane metodą pełną: o Netmedia Business Travel sp. z o.o., o emarketing sp. z o.o., o Marco Polo Travel sp. z o.o., o Travel Online sp. z o.o., jednostka zależna od Netmedia Business Travel sp. z o.o., konsolidowana metodą pełną: o Bocho Travel sp. z o.o., jednostki stowarzyszone konsolidowane metodą praw własności: o Finder S.A., jednostka stowarzyszona wobec zależnej od Emitenta spółki NetmediaCapital Ltd, konsolidowana metodą praw własności: o Grupa Inwestycje Alternatywne Profit, jednostka zależna niekonsolidowana z uwagi na utratę kontroli związaną z postawieniem spółki w stan upadłości: o Netmedia T.S. RO SRL, jednostka zależna wobec zależnej od Emitenta spółki etravel S.A., nie podlegająca konsolidacji z uwagi na brak istotności: o Travel Network Solutions sp. z o.o., jednostki stowarzyszone nie podlegające konsolidacji z uwagi na brak istotności: o GTH Solutions sp. z o.o., o Expedyt sp. z o.o. Strona 63

64 Zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej oraz wskazanie oczekiwanych skutków zmian W I półroczu 2013 r. miały miejsce następujące zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej: Dnia 26 września 2012 r. Emitent objął w podwyższonym kapitale spółki GTH Solutions Sp. z o.o. 30 udziałów o wartości nominalnej 2 tys. zł każdy, za kwotę 600 tys. zł. W wyniku zarejestrowania w drugim kwartale 2013 r. podwyższenia kapitału przez Sąd Rejestrowy, udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach na Walnym Zgromadzeniu wzrósł do poziomu 45%. Dnia 29 stycznia 2013 r. nadzwyczajne walne zgromadzenie spółki Travel Network Solutions Sp. z o.o. zobowiązało wspólników do dokonania dopłat do kapitału w wysokości 50% wartości nominalnej dotychczas posiadanych udziałów. W wyniku powziętej uchwały Emitent dokonał dopłaty do kapitału w kwocie 75 tys. zł. Udział Emitenta w kapitale spółki nie uległ zmianie. Travel Network Solutions sp. z o.o. jest dedykowanym w Grupie Netmedia podmiotem konsolidującym agencyjny kanał dystrybucji produktów turystycznych. W ramach realizacji projektu tworzona jest ogólnopolska sieć franczyzowych biur podróży działających pod wspólną marką Wakacyjny Świat, oferujących klientom możliwość zakupu pełnej oferty turystycznej dostępnej na polskim rynku (wycieczki, rejsy, bilety lotnicze i kolejowe oraz hotele). Dnia 13 lutego 2013 r. nadzwyczajne walne zgromadzenie spółki Expedyt Sp. z o.o. podjęło uchwałę o podwyższeniu kapitału w drodze emisji 473 nowych udziałów o wartości nominalnej 50 zł każdy. Nowe udziały zostały objęte przez inwestorów indywidualnych. Liczba posiadanych udziałów przez Emitenta nie uległa zmianie. W wyniku zarejestrowania w drugim kwartale 2013 r. podwyższenia kapitału przez Sąd Rejestrowy, udział Emitenta w kapitale zakładowym i głosach na Walnym Zgromadzeniu spadł do poziomu 25,1%. Dnia 15 lutego 2013 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę w sprawie wprowadzenia do Alternatywnego Systemu Obrotu na rynku NewConnect, akcji zwykłych na okaziciela serii A, B i C spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Następnie Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. wyznaczył pierwszy dzień notowania akcji spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. na dzień 21 lutego 2013 r. Stan posiadania akcji Emitenta w upublicznionej spółce stowarzyszonej do dnia przekazania raportu nie uległ zmianie. Dnia 9 kwietnia 2013 r. administrator rumuńskiej spółki S.C. NETMEDIA T.S. RO S.R.L. z siedzibą w Brasov, tj. spółki zależnej od Emitenta, złożył do sądu rejestrowego w Brasov wniosek o ogłoszenie upadłości spółki S.C. NETMEDIA T.S. RO S.R.L. W oparciu o posiadane własne domeny internetowe Emitent kontynuuje bezpośrednio działalność turystyczną na rynku rumuńskim. Emitent dokonał jednorazowego odpisu aktualizującego wartość aktywów spółki rumuńskiej, który został zakwalifikowany do wyniku za 2012 r. Istotne zmiany w strukturze Grupy Kapitałowej do dnia przekazania raportu. Dnia 2 lipca 2013 r. ogłoszony został Plan Połączenia spółek etravel S.A. z Travel Online Sp. z o.o. gdzie etravel S.A. jest spółką przejmującą a Travel Online Sp. z o.o. spółką przejmowaną. Dokumenty dotyczące połączenia zostały ogłoszone na ogólnodostępnych stronach internetowych oraz Połączenie spółki Travel Online z etravel ma na celu uproszczenie i optymalizację struktury Grupy Kapitałowej Netmedia oraz wpłynie bezpośrednio na zwiększenie efektywności działalności operacyjnej Grupy i wygeneruje oszczędności kosztowe głównie w obszarze kosztów stałych. Dnia 29 lipca 2013 r. ogłoszony został Plan Połączenia spółek etravel S.A. z emarketing.pl Sp. z o.o. gdzie etravel S.A. jest spółką przejmującą a emarketing.pl Sp. z o.o. spółką przejmowaną. Dokumenty dotyczące połączenia zostały ogłoszone na ogólnodostępnych stronach internetowych oraz Połączenie spółki emarketing z etravel ma na celu uproszczenie i optymalizację struktury Grupy Kapitałowej Netmedia oraz wpłynie bezpośrednio na zwiększenie efektywności działalności operacyjnej Grupy i wygeneruje oszczędności kosztowe głównie w obszarze kosztów stałych Informacje o spółkach Grupy Kapitałowej W 2011 r. głównym obszarem działalności Netmedia S.A. była sprzedaż usług turystycznych, głównie z wykorzystaniem Internetu. W wyniku reorganizacji Grupy Kapitałowej w zakresie segmentu turystycznego, cała działalność turystyczna została z końcem 2011 r. przeniesiona do zależnej w 99,9% od Emitenta spółki etravel, w związku z tym z początkiem 2012 roku Netmedia S.A. stała się w głównej mierze spółką holdingową. Począwszy od początku 2012 r. Netmedia S.A. prowadzi działalność zarządczą, nadzorczą, informatyczną, księgową, finansową i koordynującą wobec spółek Grupy Kapitałowej. Spółka prowadzi również portale tematyczne, co obecnie nie stanowi jej istotnej działalności. Strona 64

65 Dnia 31 sierpnia 2011 r. etravel formalnie przejęła całość działalności turystycznej prowadzonej bezpośrednio w Netmedia S.A. W wyniku transakcji przeprowadzonych na przełomie marca i kwietnia 2012 r., związanych z reorganizacją Grupy Kapitałowej, przeniesiona została z Netmedia S.A. do etravel S.A. własność wszystkich polskich spółek działających w branży turystycznej. W następstwie powyższych transakcji oraz wcześniejszych działań cała działalność turystyczna Emitenta prowadzona w Polsce została skupiona w Grupie Kapitałowej etravel. etravel bezpośrednio oraz poprzez spółki zależne działa we wszystkich segmentach rynku turystycznego (hotele, bilety lotnicze, rejsy, wycieczki, bilety kolejowe, wynajem samochodów oraz inne) i jest jednym z liderów rynku w Polsce. Netmedia Business Travel Sp. z o. o. (NBT) zajmuje się kompleksową obsługą podróży służbowych. NBT specjalizuje się w dziedzinie Business Travel Management, zapewniając klientom optymalizację kosztów podróży służbowych oraz kompleksową i profesjonalną obsługę z użyciem najnowocześniejszych narzędzi. NBT jest również jednym z liderów na rynku polskim pod względem wartości sprzedaży biletów lotniczych oraz organizacji imprez typu MICE. NBT jest wyłącznym przedstawicielem w Polsce korporacji EGENCIA jednego z liderów na świecie w obsłudze podróży służbowych. W ramach przedstawicielstwa NBT jest odpowiedzialna za obsługę w Polsce globalnych klientów pozyskanych przez EGENCIA. NBT uczestniczy również w globalnej sieci biur podróży Business Plus Lufthansa City Center. Dzięki temu NBT posiada dostęp do know-how oraz narzędzi umożliwiających obsługę klientów w skali globalnej. Przedmiotem działalności Marco Polo Travel sp. z o.o. jest sprzedaż rejsów wycieczkowych. Spółka działa pod marką "Marco Polo" od ponad 20 lat. W swoim portfolio posiada 20 wiodących linii oceanicznych z całego świata i oferuje największy wybór rejsów. Głównym serwisem sprzedażowym w Internecie jest Netmedia T.S. RO SRL z siedzibą w Brasov w Rumunii to pierwsza spółka zagraniczna w Grupie Netmedia. Specjalizuje się ona w ecommerce, w szczególności w rezerwacjach hotelowych. Dnia 9 kwietnia 2013 r. administrator rumuńskiej spółki złożył do sądu rejestrowego w Brasov wniosek o ogłoszenie jej upadłości. W oparciu o posiadane własne domeny internetowe Emitent kontynuuje bezpośrednio działalność turystyczną na rynku rumuńskim. Spółka stowarzyszona Nsoft S.A. działa w segmencie nowych technologii dla rynku nieruchomości. Podstawową gałęzią jej działalności jest tworzenie zaawansowanego oprogramowania do zarządzania biurem nieruchomości, oprogramowania dla rzeczoznawców majątkowych, systemów MLS do wymiany ofert na wyłączność oraz kompleksowej obsługi informatycznej biur nieruchomości. Nsoft tworzy Grupę Kapitałową wraz z zależną spółką Pronet, która została nabyta w 2011 r. Pronet jest liderem na polskim rynku w obsłudze informatycznej rzeczoznawców. Pronet jest twórcą profesjonalnego oprogramowania o nazwie Walor umożliwiającego dokonywanie wycen nieruchomości. Strona 65

66 Spółka stowarzyszona Finder S.A. działa na rynku usług lokalizacyjnych i zarządzania flotami samochodów. Spółka jest liderem na rynku pod względem liczby monitorowanych pojazdów. Obecnie system Finder obsługuje blisko klientów korporacyjnych monitorując ponad 35 tys. pojazdów. Rozwiązania oferowane przez spółkę przynoszą klientom znaczne oszczędności w zakresie użytkowania samochodów firmowych. Handel metalami i kamieniami szlachetnymi oraz numizmatyką jest głównym przedmiotem działalności spółki stowarzyszonej Inwestycje Alternatywne Profit S.A. (IAP). Firma ma dwudziestoletnie doświadczenie w branży i jest jednym z liderów polskiego rynku. Prowadzi sprzedaż za pośrednictwem popularnych portali, m.in.: emonety.pl oraz e-numizmatyka.pl. Dnia 21 lutego 2013 r. spółka zadebiutowała na rynku NewConnect Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. Stowarzyszona spółka GTH Solutions sp. z o.o. jest spółką świadczącą innowacyjne usługi informatyczne dla branży hotelowej. Głównym produktem spółki jest platforma dla hoteli działająca pod adresem i umożliwiająca sprawniejszą dystrybucję cen i dostępności miejsc hotelowych do pośredników oraz na własne strony internetowe hoteli. Spółka GTH Solutions jest jednym z najszybciej rozwijających się przedsiębiorstw w Polsce na rynku oprogramowania dla branży hotelarskiej. EXPEDYT Stowarzyszona spółka Expedyt sp. z o.o. zajmuje się świadczeniem usług polegających na publikacji kuponów rabatowych w Internecie na stronie oraz jest twórcą społecznościowej gry internetowej Nowo nabyta spółka Travel Online sp. z o.o. sprzedaje rezerwacje hotelowe przez Internet, głównie klientom zagranicznym. Travel Online posiada szereg atrakcyjnych i dobrze wypozycjonowanych domen internetowych m.in. czy Travel Network Solutions sp. z o.o. jest dedykowanym w Grupie Netmedia podmiotem konsolidującym agencyjny kanał dystrybucji produktów turystycznych. W ramach realizacji projektu planowane jest stworzenie ogólnopolskiej sieci franczyzowych biur podróży działających pod wspólną, rozpoznawalną marką Wakacyjny Świat, oferujących klientom możliwość zakupu pełnej oferty turystycznej dostępnej na polskim rynku (wycieczki, rejsy, bilety lotnicze i kolejowe oraz hotele). Strona 66

67 3.3. Komentarz Zarządu dotyczący wyników finansowych Sprzedaż Grupy Netmedia Całkowity obrót Grupy Netmedia w I półroczu 2013 r. wyniósł tys. zł i był o 9,4% wyższy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego, kiedy wyniósł tys. zł. Wzrost obrotu jest skutkiem efektywnych działań handlowych prowadzonych przez Emitenta, które doprowadziły do wzrostu liczby obsługiwanych klientów jak i obserwowanej w drugim kwartale 2013 r. nieznacznej poprawy koniunktury gospodarczej, wpływającej na stopniowe zwiększanie przez klientów korporacyjnych wydatków na podróże służbowe oraz organizację imprez marketingowych. Wartym odnotowania jest fakt, że w samym drugim kwartale obroty wzrosły o 24,8% i wyniosły tys. zł kompensując tym samym spadki obrotów z pierwszego kwartału 2013 r. Skonsolidowane przychody Grupy Netmedia w I półroczu 2013 r. wyniosły tys. zł. i były nieznacznie niższe od uzyskanych w analogicznym okresie roku ubiegłego o 1,2%. Wartym odnotowania jest fakt, że w samym drugim kwartale przychody Grupy wzrosły o 9,4% i wyniosły tys. zł kompensując tym samym spadki przychodów z pierwszego kwartału 2013 r. Różnica pomiędzy obrotem a przychodem wynika głównie ze sprzedaży biletów lotniczych realizowanych w imieniu i na rzecz klienta gdzie przychodem Emitenta jest jedynie kwota prowizji z danej transakcji oraz z rezerwacji hotelowych dokonywanych z płatnością na miejscu. Sprzedaż I półrocze 2013 r. I półrocze 2012 r. Turystyka Pozostałe Razem Turystyka Pozostałe Razem Obrót Przychody ze sprzedaży Zysk brutto na sprzedaży % obrotu 8,3% 23,2% 8,3% 8,8% 31,9% 9,1% Sprzedaż usług turystycznych W segmencie usług turystycznych, który stanowi obecnie największy segment działalności w Grupie Kapitałowej Netmedia, w I półroczu 2013 r. obrót wyniósł tys. zł co stanowi wzrost o 10,6%, w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Wzrost obrotu jest skutkiem efektywnych działań handlowych prowadzonych przez Emitenta, które doprowadziły do wzrostu liczby obsługiwanych klientów. Godnym podkreślenia jest fakt, iż obrót zrealizowany w drugim kwartale 2013 r. wyniósł tys. zł i był wyższy o tys. zł co stanowi wzrost o 27% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Obrót ten został zrealizowany w warunkach nieznacznej poprawy koniunktury gospodarczej obserwowanej na rynku usług turystycznych. W tym samym okresie przychody ze sprzedaży w segmencie turystycznym spadły o (0,6%) i wyniosły tys. zł, przy jednoczesnym wzroście wypracowanej marży brutto, która w I półroczu 2013 r. wyniosła tys. zł i była wyższa o 4,4% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. W samym drugim kwartale wypracowana marża z działalności turystycznej wyniosła tys. zł i była wyższa o 11,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Segment usług turystycznych I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Obrót ,6% Przychody ze sprzedaży (0,6%) Zysk brutto na sprzedaży ,4% Na rynku rezerwacji hotelowych w I półroczu 2013 r. liczba zrealizowanych rezerwacji w systemach rezerwacyjnych Emitenta wyniosła , co oznacza wzrost liczby rezerwacji w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o 4,6%. Liczba zrealizowanych pokojonocy [1] wyniosła (wzrost o 7,3%). Wzrost zrealizowanej liczby operacji w stosunku do roku ubiegłego jest konsekwencją aktywnych działań handlowych Emitenta oraz efektem nieznacznego ożywienia koniunktury gospodarczej na polskim rynku hotelowym w drugim kwartale 2013 r. Średnia efektywna cena sprzedaży pokojonocy dla rezerwacji własnych Emitenta w I półroczu 2013 r. wyniosła 243 zł. Jej spadek jest konsekwencją nadpodaży bazy miejsc noclegowych w Polsce, przekładającej się na zwiększoną presję cenową wywieraną przez nowopowstałe obiekty hotelowe. Strona 67

68 Pomimo zwiększenia liczby realizowanych rezerwacji hotelowych obroty Emitenta zrealizowane na działalności hotelowej w I półroczu 2013 r. zmniejszyły się o 0,9% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego na skutek spadku średniej efektywnej ceny sprzedaży. Obrót zrealizowany w samym drugim kwartale 2013 r. wyniósł tys. zł i był o 3,4% wyższy niż w analogicznym okresie roku ubiegłego. Rezerwacje hotelowe I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba zrealizowanych rezerwacji: ,6% Liczba zrealizowanych pokojonocy: ,3% Obrót segmentu hotele (0,9%) W I półroczu 2013 r. Emitent kontynuował działania w zakresie zawierania nowych kontraktów z hotelami. Liczba obiektów w ofercie Grupy Netmedia wzrosła na koniec I półrocza 2013 r. do w porównaniu z na koniec I półrocza 2012 r., co stanowi wzrost o 13%. Nowe hotele kontraktowane były głównie poza dużymi aglomeracjami, co skutecznie poprawiło pokrycie rynku i dostęp do szerszej oferty hotelowej na terenie Polski. Liczba zakontraktowanych hoteli Zmiana kwartalna Zmiana roczna w Polsce % % w Rumunii % % RAZEM: % % Na istotnym dla Grupy Netmedia rynku biletów lotniczych, osiągnięto wysoką dynamikę wzrostu wyników operacyjnych. Wzrost wartości sprzedaży o 22,3% oraz liczby sprzedanych biletów lotniczych o 11,3% jest efektem prowadzonych działań handlowych skupionych na powiększaniu portfolio obsługiwanych klientów. Działania te realizowane są również w ramach umów globalnych, takich jak współpraca i partnerstwo z siecią biur Egencia i Lufthasa City Center oraz poprzez pozyskanie do obsługi klientów w ramach konsolidacji sprzedaży dla nielicencjonowanych agentów IATA. W drugim kwartale 2013 r. zauważalny jest wzrost średniej ceny biletu brutto o 6,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Dynamika sprzedaży biletów lotniczych Grupy Netmedia w I półroczu 2013 r. znacznie przewyższyła dynamikę sprzedaży całego rynku lotniczego w Polsce. Wzrost przychodów brutto ze sprzedaży biletów lotniczych przez Grupę Netmedia na polskim rynku biletów lotniczych przewyższył rynek o 17pkt%. Według szacunków Emitenta, cały polski rynek sprzedaży biletów lotniczych zanotował ok. 5% wzrostu obrotów w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Bilety lotnicze I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba sprzedanych biletów lotniczych ,3% Obrót brutto na sprzedaży biletów (tys. zł) ,3% Na rynku rejsów w I półroczu 2013 r. przychody ze sprzedaży wyniosły tys. zł co oznacza spadek o 20,5% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. W samym drugim kwartale 2013 r. przychody ze sprzedaży wyniosły tys. zł co stanowi istotny wzrost przychodów o 30,6% przy jednoczesnym wzroście liczby zrealizowanych PAX o 19,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Wzrost ten nie skompensował jednak spadku z pierwszego kwartału 2013 r. spowodowanego wysoką ubiegłoroczną bazą wynikającą z realizacji kilku wyjazdów zorganizowanych grup o istotnej wartości. Rejsy I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Obrót brutto na sprzedaży rejsów (20,5%) W I półroczu 2013 r. działalność typu MICE (Meetings, Incentives, Conferences, Events) dla klientów biznesowych wygenerowała przychód ze sprzedaży na poziomie tys. zł, co stanowi wzrost o 12,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Wzrost ten spowodowany jest realizacją skutecznej polityki sprzedażowej prowadzonej przez Emitenta przy jednoczesnej obserwowanej niewielkiej poprawie koniunktury gospodarczej na rynku organizacji konferencji i imprez firmowych przez klientów korporacyjnych. Istotnym czynnikiem wpływającym na znaczącą poprawę wypracowanych wyników z działalności MICE jest Strona 68

69 odblokowanie przez klientów korporacyjnych budżetów na organizację imprez marketingowych zarówno dla pracowników jak i partnerów biznesowych. Działalność w obszarze imprez przyjazdowych w I półroczu 2013 r. wygenerowała przychód ze sprzedaży na poziomie wyższym o 16,8% w stosunku do osiągniętego w analogicznym okresie roku ubiegłego. Wzrost ten spowodowany jest organizacją w I półroczu 2013 r. dużej imprezy specjalnej realizowanej cyklicznie raz na 2-3 lata. Projekt realizowany pod nazwą Pociąg Pamięci jest skierowany do uczniów włoskich szkół średnich w ramach żywej lekcji o holokauście. W tegorocznej edycji Emitent zrealizował kompleksowo pobyt dla 800 uczestników. W I półroczu 2013 r. na rynku pozostałych usług turystycznych w skład którego wchodzą: sprzedaż biletów kolejowych, wycieczek zagranicznych, ubezpieczeń turystycznych oraz rent-a-car, zanotowano spadek obrotów w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Rent-a-car I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba rezerwacji ,5% Wartość rezerwacji (tys. zł) (3,7%) Bilety kolejowe I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba sprzedanych biletów ,7% Obrót na sprzedaży biletów (tys. zł) (9,2%) Stosunkowo niewielki wpływ na wyniki Grupy Netmedia ma nadal sprzedaż wycieczek zagranicznych. W I półroczu 2013 r. zanotowano spadek liczby oraz wartości sprzedanych wycieczek bezpośrednio przez Emitenta. Osłabienie zaufania klientów do organizatorów wakacyjnego wypoczynku z uwagi na ubiegłoroczne upadłości biur podróży, spowodował spadek zainteresowania ofertami sprzedawanymi w formule first minute. Wyjeżdżający odkładają decyzję o zakupie wycieczek na ostatnią chwilę. Wycieczki I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Liczba sprzedanych osobowycieczek (liczona na osoby dorosłe) (33,1%) Obrót na sprzedaży wycieczek (w tys. zł) (19,7%) Zysk brutto na sprzedaży W I półroczu 2013 r. Emitent odnotował wzrost wypracowanej marży brutto z działalności turystycznej o 4,4%, która wyniosła tys. zł. W samym drugim kwartale wypracowana marża z działalności turystycznej wyniosła tys. zł i była wyższa o 11,3% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego Koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu W I półroczu 2013 r. koszty sprzedaży i ogólnego zarządu Grupy Netmedia spadły o 300 tys. zł, co stanowi spadek o 3,5% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego i wyniosły łącznie tys. zł. Na spadek kosztów sprzedaży i ogólnego zarządu wpłynęły głównie: ograniczenie kosztów Grupy Netmedia wynikające z zakończenia części procesów reorganizacyjnych, uefektywnienie procesów operacyjnych, optymalizacja kadrowa głównie w obszarze działalności turystycznej Zysk operacyjny, EBITDA oraz zysk netto Grupy Kapitałowej Skonsolidowany wynik EBITDA za I półrocze 2013 r. wyniósł tys. zł a wypracowany zysk na działalności operacyjnej wyniósł tys. zł. W I półroczu 2013 r. zysk netto Grupy Kapitałowej Netmedia wyniósł tys. zł. Strona 69

70 W samym drugim kwartale 2013 r., skonsolidowany wynik EBITDA wyniósł tys. zł i był wyższy o tys. zł od wypracowanego wyniku EBITDA w analogicznym okresie roku ubiegłego, co stanowi wzrost o 173%. I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Przychody ze sprzedaży (1,2%) Zysk brutto na sprzedaży ,0% EBITDA ,5% Zysk operacyjny ,8% Zysk przed opodatkowaniem ,0% Zysk netto ,7% Wyniki spółek stowarzyszonych Poniższe zestawienia przedstawiają wyniki operacyjne spółek stowarzyszonych podlegających konsolidacji metodą praw własności. W I półroczu 2013 r. przychody Grupy IAP wzrosły w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego o blisko tys. zł co stanowi wzrost o 21,6%. Wzrost ten jest efektem podjętych działań marketingowych, ukierunkowanych na poszerzanie bazy klientów. Zysk brutto na sprzedaży został utrzymany na niezmienionym poziomie w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, i jest efektem wzrostu udziału produktów o niskiej marżowości (tj. złoto inwestycyjne i wymiana walut obcych) w sprzedaży ogółem. Na wyniki I półrocza 2013 r. znaczący wpływ miały: silna przecena złota inwestycyjnego z kwietnia 2013 r., która doprowadziła do konieczności zamknięcia ze stratą kontraktów zabezpieczających zakupy złota, rozliczane w I kwartale 2013 r. koszty roku ubiegłego, związane z roczną korektą podatku VAT, koszty finansowe, głównie ujemne różnice kursowe, zahamowanie sprzedaży numizmatyków, wpływające bezpośrednio na wyniki spółki zależnej. Warto odnotować, że w I półroczu 2013 r., Grupa IAP istotnie zredukowała poziom kosztów swojej działalności odnotowując ich spadek o blisko 20% w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego. Grupa IAP I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Przychody netto ze sprzedaży ,6% EBITDA (97) Udział Grupy Netmedia w EBITDA (32) Zysk netto (525) Udział Grupy Netmedia w zysku netto (173) W I półroczu 2013 r. spółka Finder S.A. odnotowała wzrost przychodów o 54,7% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego, które wyniosły tys. zł. Wzrost ten korzystnie wpłynął na wypracowany zysk operacyjny. Wzrost przychodów spowodowany jest realizacją istotnych umów flotowych z instytucjami publicznymi zawartych w IV kwartale 2012 r. Finder S.A. I półrocze 2013 I półrocze 2012 Zmiana Przychody netto ze sprzedaży ,7% EBITDA ,8% Udział Grupy Netmedia w EBITDA ,8% Zysk netto ,7% Udział Grupy Netmedia w zysku netto ,7% Strona 70

71 Istotne wydarzenia w okresie objętym sprawozdaniem Debiut zależnej spółki Inwestycje Alternatywne Profit na rynku NewConnect Dnia 15 lutego 2013 r. Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. podjął uchwałę w sprawie wprowadzenia do Alternatywnego Systemu Obrotu na rynku NewConnect, akcji zwykłych na okaziciela serii A, B i C spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. o wartości nominalnej 0,10 zł każda. Następnie Zarząd Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie S.A. wyznaczył pierwszy dzień notowania akcji spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. na dzień 21 lutego 2013 r. Stan posiadania akcji Emitenta w upublicznionej spółce stowarzyszonej do dnia przekazania raportu nie uległ zmianie. Wniosek o ogłoszenie upadłości rumuńskiej spółki zależnej Dnia 9 kwietnia 2013 r. administrator rumuńskiej spółki S.C. NETMEDIA T.S. RO S.R.L. z siedzibą w Brasov, tj. spółki zależnej od Emitenta, złożył do sądu rejestrowego w Brasov wniosek o ogłoszenie upadłości spółki S.C. NETMEDIA T.S. RO S.R.L. W oparciu o posiadane własne domeny internetowe Emitent kontynuuje bezpośrednio działalność turystyczną na rynku rumuńskim. Emitent dokonał jednorazowego odpisu aktualizującego wartość aktywów spółki rumuńskiej, który został zakwalifikowany do wyniku za 2012 r Istotne wydarzenia po dacie bilansowej Optymalizacja struktury Grupy Kapitałowej Netmedia Dnia 2 lipca 2013 r. ogłoszony został Plan Połączenia spółek etravel S.A. z Travel Online Sp. z o.o. gdzie etravel S.A. jest spółką przejmującą a Travel Online Sp. z o.o. spółką przejmowaną. Dokumenty dotyczące połączenia zostały ogłoszone na ogólnodostępnych stronach internetowych oraz Połączenie spółki Travel Online z etravel ma na celu uproszczenie i optymalizację struktury Grupy Kapitałowej Netmedia oraz wpłynie bezpośrednio na zwiększenie efektywności działalności operacyjnej Grupy i wygeneruje oszczędności kosztowe głównie w obszarze kosztów stałych. Dnia 29 lipca 2013 r. ogłoszony został Plan Połączenia spółek etravel S.A. z emarketing.pl Sp. z o.o. gdzie etravel S.A. jest spółką przejmującą a emarketing.pl Sp. z o.o. spółką przejmowaną. Dokumenty dotyczące połączenia zostały ogłoszone na ogólnodostępnych stronach internetowych oraz Połączenie spółki emarketing z etravel ma na celu uproszczenie i optymalizację struktury Grupy Kapitałowej Netmedia oraz wpłynie bezpośrednio na zwiększenie efektywności działalności operacyjnej Grupy i wygeneruje oszczędności kosztowe głównie w obszarze kosztów stałych Istotne czynniki ryzyka Ryzyko związane z konkurencją Głównym kanałem dystrybucji usług oferowanych przez Grupę Kapitałową Netmedia jest Internet. Stały wzrost liczby osób posiadających dostęp do Internetu, wprowadzanie nowych usług, rozwój rynku e-commerce oraz reklamy internetowej przyciągał będzie nowe podmioty rozpoczynające działalność w Internecie w dziedzinach, w których Grupa Kapitałowa prowadzi działalność, tym samym zwiększając konkurencje. Grupa Kapitałowa prowadzi szeroką działalność w nowych technologiach oraz w Internecie oferując swoim klientom szereg specjalistycznych usług oraz produktów. W każdym segmencie swojej działalności Grupa Kapitałowa działa na bardzo konkurencyjnym rynku. Na rynku usług turystycznych Grupa Netmedia zajmuje znaczącą pozycję. W szczególności jest jednym z liderów w sprzedaży miejsc noclegowych w hotelach, biletów lotniczych oraz rejsów wycieczkowych. Jednak ze względu na brak precyzyjnych danych statystycznych nie można definitywnie stwierdzić iż podmioty Grupy Kapitałowej zajmują de facto pozycję liderów w wymienionych branżach. Na rynku rezerwacji hoteli (rynku na którym Grupa Netmedia uzyskuje największą część przychodów) istnieje wiele podmiotów konkurencyjnych zarówno krajowych jak i zagranicznych. Na rynku organizacji rejsów wycieczkowych, na którym działa Marco Polo Travel, oraz na rynku obsługi podróży służbowych, na którym działa NBT istnieje wiele podmiotów zarówno w oparciu o kapitał krajowy jak i zagraniczny. Strona 71

72 Na rynku nieruchomości działa wiele podmiotów oferujących różne produkty i usługi. Znacząca część tych podmiotów posiada produkty o mniejszym stopniu wyspecjalizowania niż spółka stowarzyszona Nsoft S.A. Istnieje relatywnie niewiele firm, które kompleksowo obsługują biura pośrednictwa zarówno pod względem programów do obsługi biura, systemów MLS jak również prezentacji internetowej ofert na własnych stronach oraz zewnętrznych portalach. Najsilniejsza konkurencja istnieje w przypadku prezentacji internetowych ofert gdzie działają takie portale jak: trader.pl. gratka.pl, oferty.net, oraz otodom.pl. Zarząd Spółki uważa, iż ze względu na unikalność oraz wysoką jakość oferowanych rozwiązań istnieje pewna bariera dla wejścia nowych konkurentów. Jednakże ze względu na działanie w obszarze nowych technologii zawsze istnieje możliwość wytworzenia i zaoferowania klientom Nsoft S.A. przez podmiot konkurencyjny lepszego oprogramowania w niższej cenie. Na rynku numizmatycznym główną konkurencją stowarzyszonej spółki Inwestycje Alternatywne Profit S.A. (IAP) jest Mennica Polska S.A., podmiot o bardzo silnej pozycji rynkowej. Dodatkowo istnieje wiele innych mniejszych podmiotów obsługujących najczęściej lokalnych klientów. Istnieje ryzyko powstawania kolejnych konkurencyjnych serwisów WWW. Natomiast największe atuty IAP to bardzo silna pozycja w Internecie oraz duża liczba stałych abonamentowych odbiorców. Na rynku usług lokalizacyjnych na którym działa spółka stowarzyszona Finder S.A. obecnych jest szereg konkurentów, którzy świadczą podobne usługi, niektórzy z ugruntowaną pozycją na rynku. W ostatnim okresie istnieje znacząca presja cenowa na rynku usług lokalizacyjnych, co powoduje erozje marż i w konsekwencji pogorszenie wyników finansowych spółki Ryzyko związane z rynkiem reklamy Prowadzone przez Spółkę portale są atrakcyjnym miejscem dla reklamy różnych produktów. Spółka uzyskuje znaczące przychody ze sprzedaży powierzchni reklamowej na swoich portalach internetowych. Zarząd Emitenta zamierza intensywnie rozwijać to źródło przychodów. Rynek reklamy w Polsce rozwija się bardzo dynamicznie, a Internet jest najszybciej rozwijającym się medium reklamowym. Dalszy wzrost udziału Internetu jako nośnika reklamy oparty będzie o dynamiczny rozwój nowych rozwiązań technologicznych umożliwiających tworzenie coraz bardziej wyszukanych form reklamy w Internecie. Należy jednak zwrócić uwagę na fakt, iż rynek reklamy, w tym również reklamy w Internecie jest silnie uzależniony od koniunktury gospodarczej. W okresie spowolnienia gospodarczego mogą znacznie zmniejszyć się budżety reklamowe, co może negatywnie wpłynąć na przychody i zyski Emitenta. Dodatkowo Spółka konkuruje o budżety reklamowe z bardzo wieloma podmiotami, w tym największymi Polskimi portalami Ryzyko związane z nowymi usługami i nowymi technologiami Głównym kierunkiem działania Grupy Kapitałowej są dziedziny związane z Internetem, e-commerce, oprogramowaniem oraz nowymi technologiami. Rynki te charakteryzuje dynamiczny rozwój rozwiązań technologicznych. W związku z powyższym, istnieje możliwość pojawienia się rozwiązań technicznych, które będą skutkować wdrożeniem przez konkurencję nowych i atrakcyjnych produktów. Ze względu na ograniczone możliwości organizacyjne i kapitałowe istnieje ryzyko, iż Grupa nie będzie w stanie w krótkim czasie zareagować na pojawiające się nowe rozwiązania i oferować usług opartych o najnowsze technologie, co może skutkować spadkiem atrakcyjności produktów sprzedawanych przez spółki Grupy Kapitałowej. Strategia rozwoju Spółki uwzględnia szybkie reagowanie na wdrażanie najnowszych rozwiązań technologicznych tak, aby oferowane usługi odpowiadały oczekiwaniom odbiorców Ryzyko utraty istotnych licencji Netmedia Business Travel (NBT) jest stroną trzech umów licencyjnych istotnych dla jej działalności. NBT wystawia bilety w oparciu o umowę licencyjną z 8 marca 1998 r. z The International Air Transport Association (IATA), która reprezentuje na polskim rynku wiele zrzeszonych linii lotniczych. W celu utrzymania licencji NBT dotrzymuje terminów płatności za wystawiane bilety (podstawowy warunek współpracy) i stara się utrzymywać wskaźniki finansowe, w tym wskaźnik bieżącej płynności, wskaźnik rentowności, wskaźnik kapitałów własnych i wskaźnik zadłużenia w stosunku do kapitałów własnych na wymaganych przez IATA poziomach. W przypadku utraty licencji NBT będzie zmuszone do zakupu biletów w niezależnym biurze podróży mającym licencje IATA, co może spowodować obniżenie rentowności. Dodatkowo NBT uczestniczy w globalnej sieci biur podróży, które działają pod wspólną marką Business Plus Lufthansa City Center w oparciu o umowę franczyzową z 13 kwietnia 2005 r. z Lufthansa City Center International. Licencja ta daje NBT dostęp do pewnego know-how, narzędzi oraz możliwość obsługiwania klientów w skali globalnej i jest istotnym elementem działania NBT, natomiast w przeważającej większości Klienci mogą być nadal obsługiwani przez NBT w przypadku utraty licencji. NBT jest również wyłącznym przedstawicielem w Polsce korporacji EGENCIA światowego lidera w obsłudze podróży służbowych. NBT jest odpowiedzialna za obsługę w Polsce globalnych klientów pozyskanych przez EGENCIA. Trudno jest obecnie oszacować skutki utraty powyższych umów, lecz w opinii Emitenta skutki te nie powinny być nadmiernie dotkliwe między innymi ze względu na relatywnie małą liczbę klientów globalnych. Strona 72

73 Ponadto NBT sprzedaje imprezy turystyczne pod marka TUI Centrum Podróży w oparciu o umowę licencyjną z 1 września 2003 r. z TUI Polska. W ocenie Emitenta utrata powyższej licencji nie powinna mieć istotnego wpływu na wyniki finansowe NBT ze względu na relatywnie małą wartość przychodów generowanych w oparciu o licencję w stosunku do ogółu przychodów NBT Ryzyko utraty kluczowych pracowników Dla Grupy Kapitałowej istotnym aktywem są zasoby ludzkie. Grupa Netmedia działa w oparciu o wiedzę i doświadczenie pracowników. Utrata kluczowych pracowników mogłaby negatywnie wpłynąć na tempo realizacji zadań inwestycyjnych oraz na dalszy rozwój usług świadczonych przez Grupę. Zatrudnienie wysokiej klasy specjalistów wiązałoby się z długotrwałym procesem rekrutacji, a następnie nowozatrudnieni pracownicy musieliby zapoznać się z działalnością Grupy, co mogłoby opóźnić termin osiągnięcia oczekiwanej wydajności pracy Ryzyko związane z przyszłymi akwizycjami Zgodnie ze strategią rozwoju Emitent przejmować będzie inne podmioty lub serwisy internetowe. Zarówno przygotowanie jak i realizacja tego typu transakcji jest czasochłonna, pociąga za sobą koszty oraz jest obarczona wieloma ryzykami, takimi jak niezrealizowanie zamierzonych celów, odejście pracowników, utrata klientów, nieudana integracja. Emitent będzie dokonywał oceny potencjalnych podmiotów przy szczególnym zaangażowaniu kadry zarządzającej oraz profesjonalnych doradców, w celu wyeliminowania ww. ryzyk Ryzyko wpływu znacznych akcjonariuszy na decyzje organów Spółki Prezes Zarządu Emitenta Andrzej Wierzba posiada akcji Spółki, które stanowią 37,9% w kapitale zakładowym oraz w ogólnej liczbie głosów na walnym zgromadzeniu, natomiast Janusz Zapęcki członek Zarządu Spółki nie posiada akcji Spółki. Prezes Zarządu Emitenta posiada istotny wpływ na decyzje walnego zgromadzenia Ryzyko związane z finansowaniem bieżącej działalności operacyjnej Emitent stale zwiększa generowany obrót na podstawowym rynku swojej działalności rynku usług turystycznych. Większy obrót wymaga większych środków obrotowych, które w części finansowane są przez instytucje finansowe. Ze względu na trudną sytuację w instytucjach finansowych istnieje ryzyko powstania problemów płynnościowych Emitent, co może ograniczyć dalszy rozwój działalności Emitenta Ryzyko związane z kataklizmami i aktami terrorystycznymi Obroty i zyski Emitenta uzależnione są w znaczącym stopniu od koniunktury na rynku usług turystycznych. W przypadku wystąpienia naturalnych kataklizmów, takich jak erupcje wulkaniczne lub ekstremalne warunki pogodowe, oraz aktów terroryzmu Emitent może odczuć spadek obrotów i zysków Ryzyko związane z sytuacją gospodarczą Polski Obecnie Polska gospodarka zwalnia tempo rozwoju gospodarczego, co może mieć negatywny wpływ na konsumpcję oraz wysokość budżetów przeznaczanych na podróże służbowe klientów korporacyjnych i w konsekwencji na osiągane przychody i zyski Emitenta Ryzyko zmiennego otoczenia prawnego Na działalność Grupy Kapitałowej mają wpływ zmieniające się przepisy prawa lub różne jego interpretacje. Ewentualne zmiany przepisów prawa, w tym prawa pracy i ubezpieczeń społecznych, prawa spółek handlowych i prawa regulującego funkcjonowanie spółek publicznych mogą zmierzać w kierunku negatywnie oddziałującym na działalność Grupy Kapitałowej. Wejście w życie nowej, istotnej dla obrotu gospodarczego regulacji, może wiązać się z problemami interpretacyjnymi, niejednolitym orzecznictwem sądów, niekorzystnymi interpretacjami przyjmowanymi przez organy administracji publicznej itd Ryzyko związane z postępowaniami sądowymi Na dzień publikacji raportu Spółka oraz podmioty zależne nie są stroną sporu sądowego, którego wartość przekraczałaby 10% kapitałów własnych Emitenta. Strona 73

74 3.5. Przewidywany rozwój Grupy Pomimo trudnych warunków rynkowych odnotowanych w pierwszej połowie 2013 r. Emitent osiągnął dobre wyniki finansowe i patrzy w przyszłość z optymizmem. Emitent w powyższym okresie podjął wiele działań w celu usprawnienia jego działalności i uzyskania przewagi konkurencyjnej w kolejnych latach. Zarząd Emitenta liczy na dalszą poprawę koniunktury gospodarczej w drugiej połowie 2013 r. Czynniki, które mogą mieć wpływ na działalność operacyjną Emitenta i jego Grupy Kapitałowej w dalszych okresach: Sytuacja gospodarcza w Polsce i na świecie, w szczególności dotycząca koniunktury gospodarczej; Sytuacja w sektorze bankowym w szczególności związana z kryzysem finansowym strefy EURO; Warunki atmosferyczne, w szczególności te związane z nietypowymi sytuacjami takimi jak pył wulkaniczny oraz powodzie; Identyfikacja kolejnych interesujących podmiotów do przejęcia; Możliwości wejścia na kolejne rynki zagraniczne oraz rozwoju działalności na dotychczasowych rynkach; Zwiększający się dostęp do Internetu w Polsce i na świecie; Rozwój technologii umożliwiający wprowadzanie nowych rozwiązań e-commerce oraz zwiększająca się w Polsce w szybkim tempie liczba kart płatniczych. Rozwój krajowego rynku przyjazdowej oraz wyjazdowej turystyki zagranicznej; Według Instytutu Turystyki ( koniunktura w turystyce w Polsce, po najgorszym okresie w ostatnich latach ( ) powinna ulec poprawie w kolejnych latach ( ). Według prognoz Instytutu, ogólna liczba przyjazdów turystów po spadku do 13 mln w 2008 r. i do 11,9 mln w 2009 r., będzie powoli rosnąć. Ze wstępnych szacunków liczba przyjazdów turystów w 2012 wzrosła do poziomu 14,7 mln. Duża dynamika wzrostu względem 2011 r. wynika z organizowanych maju i czerwcu Mistrzostw Europy w Piłce Nożnej EURO Zaktualizowana prognoza Instytutu przewiduje utrzymanie trendu wzrostowego. Według szacunku Instytutu Turystyki liczba turystów odwiedzających Polskę w 2017 r. wzrośnie do 16,2 mln. Zarząd spółki szacuje, że przewidywany wzrost liczby turystów polskich i zagranicznych przełoży się pozytywnie na poszczególne obszary działalności Spółki. Polepszenie sytuacji w turystyce w Polsce i za granicą powinno wpłynąć na poprawę wyników finansowych Grupy Netmedia, ponieważ sprzedaż usług turystycznych stanowi najważniejszą działalność Grupy i przynosi najwyższe przychody. Przyjazdy turystów zagranicznych w latach i prognoza do 2017 r., źródło: Strona 74