BNP Paribas FIO Wyniki zarządzania. Dane na

Transkrypt

1 BNP Paribas FIO Wyniki zarządzania Dane na

2 BNP Paribas FIO Akcji Okresowe stopy zwrotu BNP Paribas FIO Akcji BNP Paribas FIO Akcji vs. benchmark (12M) 1 miesiąc 30 październik listopad ,03% -6,52% 3 miesiące 31 sierpień listopad ,30% -11,00% 6 miesięcy 29 maj listopad ,21% -21,01% 1 rok 28 listopad listopad ,14% -20,32% 3 lata 30 listopad listopad ,33% -20,48% 5 lat 30 listopad listopad ,48% -26,26% od pierwszej wyceny 19 styczeń listopad ,00% 4,35% W listopadzie na rynku akcji znowu zapanował pesymizm. Indeks WIG zanotował spadek o 4,69%. Najsłabszą branżą był sektor surowcowy - WIG Surowce spadł aż o 17,83%. Nadal mocno traciły banki (spadek w listopadzie o 9,67%) i energetyka (spadek o 8,97%). Na przeciwnym biegunie znalazł się sektor chemiczny, który zanotował wzrost o 12,35%. Na niewielkich plusach miesiąc zakończyły także branże deweloperska (2,36%) i budownictwo (0,76%). W dalszym ciągu mniejsze spółki zachowywały się zdecydowanie lepiej od dużych - mwig40 obniżył się jedynie o 0,73%. Polska giełda wypada zdecydowanie gorzej od rynków zagranicznych. Indeksy amerykańskie zakończyły listopad na niewielkich plusach (SP500 0,05%, DJIA 0,32%), francuski CAC40 zyskał 1,22%, niemiecki DAX 4,90%, a węgierski BUX 10,26%. Słabość naszego rynku wynika przede wszystkim z czynników politycznych, takich jak nowe obciążenia podatkowe dla banków i spółek handlowych, brak zniesienia podatku od kopalin, integracja energetyki z górnictwem, czy też w końcu nowelizacja budżetu i zwiększenie deficytu budżetowego. Rozpoczęła się fala zmian zarządów w spółkach, na które Skarb Państwa ma znaczący wpływ, co także w niektórych przypadkach przekłada się negatywnie na kursy akcji. W przypadku niektórych z wymienionych czynników trudno jest ocenić ich wpływ na przyszłe wyniki spółek, ponieważ nie jest znany ostateczny kształt nowych regulacji. Wydaje się, że po kilku miesiącach spadków wyceny na polskim rynku mogą już być atrakcyjne, zwłaszcza w relacji do giełd zagranicznych. Szczegółowe dane dotyczące alokacji aktywów subfunduszu Akcji BNP Paribas FIO znajdą Państwo w karcie subfunduszu dostępnej pod adresem: 2

3 BNP Paribas FIO Stabilnego Wzrostu Okresowe stopy zwrotu BNP Paribas FIO Stabilnego Wzrostu BNP Paribas FIO Stabilnego Wzrostu vs. Benchmark (12M) 1 miesiąc 30 październik listopad ,38% -1,87% 3 miesiące 31 sierpień listopad ,81% -2,05% 6 miesięcy 29 maj listopad ,14% -5,06% 1 rok 28 listopad listopad ,94% -5,32% 3 lata 30 listopad listopad ,09% 4,02% 5 lat 30 listopad listopad ,99% 16,80% od pierwszej wyceny 19 styczeń listopad ,51% 72,70% *30%WIG % Bloomberg/EFFAS Bond Indices Poland Govt All >1 YR W listopadzie na rynku akcji znowu zapanował pesymizm. Indeks WIG zanotował spadek o 4,69%. Najsłabszą branżą był sektor surowcowy - WIG Surowce spadł aż o 17,83%. Nadal mocno traciły banki (spadek w listopadzie o 9,67%), i energetyka (spadek o 8,97%). Na przeciwnym biegunie znalazł się sektor chemiczny, który zanotował wzrost o 12,35%. Na niewielkich plusach miesiąc zakończyły także branże deweloperska (2,36%) i budownictwo (0,76%). W dalszym ciągu mniejsze spółki zachowywały się zdecydowanie lepiej od dużych - mwig40 obniżył się jedynie o 0,73%. Polska giełda wypada zdecydowanie gorzej od rynków zagranicznych. Indeksy amerykańskie zakończyły listopad na niewielkich plusach (SP500 0,05%, DJIA 0,32%), francuski CAC40 zyskał 1,22%, niemiecki DAX 4,90%, a węgierski BUX 10,26%. Słabość naszego rynku wynika przede wszystkim z czynników politycznych, takich jak nowe obciążenia podatkowe dla banków i spółek handlowych, brak zniesienia podatku od kopalin, integracja energetyki z górnictwem, czy też w końcu nowelizacja budżetu i zwiększenie deficytu budżetowego. Rozpoczęła się fala zmian zarządów w spółkach, na które Skarb Państwa ma znaczący wpływ, co także w niektórych przypadkach przekłada się negatywnie na kursy akcji. W przypadku niektórych z wymienionych czynników trudno jest ocenić ich wpływ na przyszłe wyniki spółek, ponieważ nie jest znany ostateczny kształt nowych regulacji. Wydaje się, że po kilku miesiącach spadków wyceny na polskim rynku mogą już być atrakcyjne, zwłaszcza w relacji do giełd zagranicznych. W listopadzie indeks rynku obligacji TBSP zyskał 0,14%. W ciągu miesiąca byliśmy świadkami wystromienia polskiej krzywej dochodowości. W skali miesiąca rentowność 10-letnich obligacji nie uległa zmianie, natomiast 2 i 5 letnie obligacje zyskiwały na wartości. Z jednej strony na krótkim końcu krzywej rynek dyskontuje obniżkę stóp procentowych przez nową RPP, której skład ulegnie zmianie w styczniu 2016 roku i zapewne nowa Rada będzie miała poglądy bardziej zbieżne z rządowymi planami. Z drugiej strony na długim końcu krzywej jesteśmy świadkami wzrostu premii za ryzyko dla naszych obligacji ze względu na zapowiedz realizacji przez nowy rząd bardzo kosztownych obietnic wyborczych, przez co będzie musiał być zwiększony deficyt budżetowy. W otoczeniu zewnętrznym europejski bank centralny EBC podjął decyzję o wydłużeniu programu skupu obligacji krajów ze strefy euro do marca 2017 roku oraz obniżenia stopy depozytowej z -0,2% do -0,3%. Na rynku surowców grudzień rozpoczynamy kolejną już w tym roku falą wyprzedaży. Ropa zbliża się tym samym do najniższych poziomów od 2009r. po dosyć zaskakującej decyzji OPEC zwiększającej wydobycie czarnego złota. Surowcom energetycznym nie pomaga zarówno pogoda, ciepła zima na północnej półkuli naszego globu nie sprzyja wzrostowi zużycia surowców, ale także perspektywa powrotu Iranu na rynki światowe z początkiem nowego roku odciska swoje piętno na cenach. Zarówno dla konsumentów jak i dla rynku długu to tylko dobre wiadomości. W najbliższych miesiącach na naszym krajowym rynku długu na pewno będzie się sporo działo. Z jednej strony mamy perspektywę nowej RPP i zapewne próbę obniżenia stóp procentowych do możliwie najniższych poziomów, a z drugiej strony zgodnie z zapowiedziami FED już w grudniu powinien rozpocząć się proces zaciskania polityki pieniężnej. Te dwa przeciwstawne zjawiska mogą doprowadzić do historycznej sytuacji, kiedy to główna stopa procentowe w Polsce będzie niższa niż w USA. Jeśli chodzi o ryzyka wewnętrzne dla naszego rynku to możemy być świadkami dalszego wzrostu oczekiwanej premii za ryzyko szczególnie widocznego dla długich obligacji w związku z rozluźnieniem dyscypliny budżetowej. Komentarz do wyników inwestycyjnych oraz szczegółowe dane dotyczące alokacji aktywów subfunduszu Akcji BNP Paribas FIO znajdą Państwo w karcie subfunduszu dostępnej pod adresem: 3

4 BNP Paribas FIO Papierów Dłużnych Okresowe stopy zwrotu BNP Paribas FIO Papierów Dłużnych BNP Paribas FIO Papierów Dłużnych vs Benchmark 1 miesiąc 30 październik listopad ,06% 0,14% 3 miesiące 31 sierpień listopad ,30% 1,78% 6 miesięcy 29 maj listopad ,09% 2,43% 1 rok 28 listopad listopad ,81% 1,85% 3 lata 30 listopad listopad ,00% 15,83% 5 lat 30 listopad listopad 2015 nd nd od pierwszej wyceny 22 grudzień listopad ,85% 38,11% *100% Indeks Treasury BondSpot Poland (TBSP.Index) W listopadzie indeks rynku obligacji TBSP zyskał 0,14%. W ciągu miesiąca byliśmy świadkami wystromienia polskiej krzywej dochodowości. W skali miesiąca rentowność 10-letnich obligacji nie uległa zmianie, natomiast 2 i 5 letnie obligacje zyskiwały na wartości. Z jednej strony na krótkim końcu krzywej rynek dyskontuje obniżkę stóp procentowych przez nową RPP, której skład ulegnie zmianie w styczniu 2016 roku i zapewne nowa Rada będzie miała poglądy bardziej zbieżne z rządowymi planami. Z drugiej strony na długim końcu krzywej jesteśmy świadkami wzrostu premii za ryzyko dla naszych obligacji ze względu na zapowiedz realizacji przez nowy rząd bardzo kosztownych obietnic wyborczych, przez co będzie musiał być zwiększony deficyt budżetowy. W otoczeniu zewnętrznym europejski bank centralny EBC podjął decyzję o wydłużeniu programu skupu obligacji krajów ze strefy euro do marca 2017 roku oraz obniżenia stopy depozytowej z -0,2% do -0,3%. Na rynku surowców grudzień rozpoczynamy kolejną już w tym roku falą wyprzedaży. Ropa zbliża się tym samym do najniższych poziomów od 2009r. po dosyć zaskakującej decyzji OPEC zwiększającej wydobycie czarnego złota. Surowcom energetycznym nie pomaga zarówno pogoda, ciepła zima na północnej półkuli naszego globu nie sprzyja wzrostowi zużycia surowców, ale także perspektywa powrotu Iranu na rynki światowe z początkiem nowego roku odciska swoje piętno na cenach. Zarówno dla konsumentów jak i dla rynku długu to tylko dobre wiadomości. W najbliższych miesiącach na naszym krajowym rynku długu na pewno będzie się sporo działo. Z jednej strony mamy perspektywę nowej RPP i zapewne próbę obniżenia stóp procentowych do możliwie najniższych poziomów, a z drugiej strony zgodnie z zapowiedziami FED już w grudniu powinien rozpocząć się proces zaciskania polityki pieniężnej. Te dwa przeciwstawne zjawiska mogą doprowadzić do historycznej sytuacji, kiedy to główna stopa procentowe w Polsce będzie niższa niż w USA. Jeśli chodzi o ryzyka wewnętrzne dla naszego rynku to możemy być świadkami dalszego wzrostu oczekiwanej premii za ryzyko szczególnie widocznego dla długich obligacji w związku z rozluźnieniem dyscypliny budżetowej. Szczegółowe dane dotyczące alokacji aktywów subfunduszu Akcji BNP Paribas FIO znajdą Państwo w karcie subfunduszu dostępnej pod adresem: 4

5 Nota prawna Niniejszy materiał ma charakter wyłącznie informacyjny i nie stanowi oferty, ani propozycji nabycia lub sprzedaży instrumentów finansowych. Materiał jest przeznaczony do wyłącznego użytku osoby, której jest dedykowany i nie może być traktowany jako rekomendacja, czy zachęta do podjęcia decyzji inwestycyjnej. Prawa autorskie wynikające z niniejszego materiału przysługują wyłącznie Towarzystwu Funduszy Inwestycyjnych BGŻ BNP Paribas S.A.. Niniejszy materiał ani żadna z jego części nie może być kopiowana ani rozpowszechniana bez zgody Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych BGŻ BNP Paribas S.A.. Materiał ten nie może być odtwarzany lub przechowywany w jakimkolwiek systemie odtwórczym: elektronicznym, magnetycznym, optycznym lub innym, który nie chroni w sposób należyty jego treści przed dostępem osób nieupoważnionych. Wykorzystywanie tego dokumentu przez osoby nieupoważnione lub działające z naruszeniem powyższych zasad bez zgody Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych BGŻ BNP Paribas S.A., wyrażonej w formie pisemnej, może być powodem wystąpienia z odpowiednimi roszczeniami. Fundusze nie gwarantują realizacji założonego celu inwestycyjnego, ani uzyskania określonego wyniku inwestycyjnego. Należy liczyć się z możliwością utraty przynajmniej części wpłaconych środków. Szczegółowy opis czynników ryzyka znajduje się odpowiednio w prospekcie informacyjnym, prospekcie emisyjnym, memorandum informacyjnym albo w warunkach emisji. Dokumenty te są dostępne odpowiednio na stronie internetowej w siedzibie Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych BGŻ BNP Paribas S.A. lub u dystrybutorów, których lista dostępna jest pod numerem infolinii Na stronie internetowej publikowane są również roczne i półroczne sprawozdania finansowe funduszy. Przedstawione w niniejszym materiale informacje finansowe są wynikiem osiągniętym w konkretnym okresie historycznym i nie stanowią gwarancji osiągnięcia podobnych wyników w przyszłości. Istnieją opłaty manipulacyjne, które obciążają wpłatę do funduszu lub odkupienie jednostek uczestnictwa. Wysokość i sposób pobierania opłat manipulacyjnych określają tabele opłat dostępne w miejscach wskazanych powyżej. Wszelkie informacje zawarte w niniejszym materiale powstały przy użyciu źródeł, które. uważa za wiarygodne. Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych BGŻ BNP Paribas S.A. nie może jednak zagwarantować, że są one wyczerpujące i w pełni oddają stan faktyczny. Jeżeli w treści materiału nie wskazano inaczej, źródłem danych są obliczenia własne Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych BGŻ BNP Paribas S.A. W zależności od przyjętej przez fundusz inwestycyjny polityki inwestycyjnej fundusze mogą lokować większość aktywów w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego. Ponadto ze względu na skład portfela inwestycyjnego funduszu lub ze względu na stosowane techniki zarządzania tym portfelem wartość aktywów netto funduszy inwestycyjnych może cechować się dużą zmiennością. Organem sprawującym nadzór nad Towarzystwem Funduszy Inwestycyjnych BGŻ BNP Paribas S.A. oraz funduszami jest Komisja Nadzoru Finansowego. Wszelkie dodatkowe informacje są przekazywane na indywidualne prośbę. prowadzi działalność towarzystwa funduszy inwestycyjnych na podstawie decyzji Komisji Nadzoru Finansowego z dnia roku 5