Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Orbis S.A. za IV kwartał 2006 roku

Transkrypt

1 Skrócone śródroczne skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Orbis S.A. za IV kwartał 2006 roku

2 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - czwarty kwartał 2006 rok SKONSOLIDOWANY BILANS według stanu na 31 grudnia 2006 r., 30 września 2006 r., 31 grudnia 2005 r. A k t y w a stan na stan na stan na tys. złotych tys. złotych tys. złotych Aktywa trwałe Rzeczowe aktywa trwałe Wartości niematerialne w tym: wartość firmy Inwestycje w jednostce stowarzyszonej konsolidowanej metodą praw własności Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży Inne aktywa finansowe Nieruchomości inwestycyjne Inne inwestycje długoterminowe Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Aktywa obrotowe Zapasy Należności handlowe Należności z tytułu podatku dochodowego Należności krótkoterminowe inne Aktywa finansowe wyceniane według wartości godziwej przez rachunek zysków i strat Środki pieniężne i ich ekwiwalenty Aktywa trwałe klasyfikowane jako przeznaczone do sprzedaży A k t y w a r a z e m Objaśnienie do różnic w prezentacji danych za 2005 roku oraz 9 miesięcy 2006 w stosunku do danych opublikowanych uprzednio znajduje się w punkcie 11 niniejszego sprawozdania 1

3 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - czwarty kwartał 2006 rok SKONSOLIDOWANY BILANS c.d. według stanu na 31 grudnia 2006 r., 30 września 2006 r., 31 grudnia 2005 r. P a s y w a stan na stan na stan na tys. złotych tys. złotych tys. złotych Kapitał własny Kapitał zakładowy Pozostałe kapitały Różnice kursowe z konsolidacji (733) (526) (1 498) Zyski zatrzymane Kapitały akcjonariuszy mniejszościowych Zobowiązania długoterminowe Kredyty i pożyczki Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego Zobowiązania długoterminowe inne Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne Rezerwy na zobowiązania Zobowiązania krótkoterminowe Kredyty i pożyczki Zobowiązania handlowe Zobowiązania z tytułu podatku dochodowego Zobowiązania krótkoterminowe inne Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne Rezerwy na zobowiązania P a s y w a r a z e m Objaśnienie do różnic w prezentacji danych za 2005 roku oraz 9 miesięcy 2006 w stosunku do danych opublikowanych uprzednio znajduje się w punkcie 11 niniejszego sprawozdania 2

4 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - czwarty kwartał 2006 rok SKONSOLIDOWANY RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT za oraz 31 grudnia 2006 roku z danymi porównywalnymi za rok 2005 tys. złotych tys. złotych tys. złotych tys. złotych Przychody netto ze sprzedaży usług Przychody netto ze sprzedaży innych produktów, towarów i materiałów Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) ( ) ( ) Zysk brutto ze sprzedaży Pozostałe przychody operacyjne Koszty sprzedaży i marketingu (20 512) (61 315) (16 816) (55 759) Koszty ogólnego zarządu (47 177) ( ) (44 208) ( ) Pozostałe koszty operacyjne (18 221) (35 500) (7 921) (26 669) Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów trwałych Zysk z działalności operacyjnej Zysk/strata na sprzedaży całości lub części udziałów jednostek podporządkowanych Przychody finansowe Koszty finansowe (7 035) (19 454) (4 616) (14 245) Udział w zyskach netto jednostek stowarzyszonych Zysk przed opodatkowaniem Podatek dochodowy (7 585) (23 636) (13 255) (26 910) Zysk netto z działalności kontynuowanej Strata z działalności zaniechanej Zysk netto za rok obrotowy Przypisany: Akcjonariuszom jednostki dominującej Udziałowcom mniejszościowym (246) 221 (208) Zysk na jedną akcję zwykłą (w zł) Podstawowy/rozwodniony zysk przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej za rok obrotowy 0,79 2,07 1,02 2,06 Objaśnienie do różnic w prezentacji danych za 2005 roku oraz 9 miesięcy 2006 w stosunku do danych opublikowanych uprzednio znajduje się w punkcie 11 niniejszego sprawozdania 3

5 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - czwarty kwartał 2006 rok SKONSOLIDOWANE ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM za oraz 31 grudnia 2006 roku oraz porównywalnych 2005 roku. Kapitał własny przypisany akcjonariuszom jednostki dominującej Kapitał zakładowy Pozostałe kapitały Różnice kursowe z konsolidacji Zyski zatrzymane Kapitały mniejszości Razem tys. złotych tys. złotych tys. złotych tys. złotych tys. złotych tys. złotych Dwanaście miesięcy Stan na (789) zysk netto za rok obrotowy różnice kursowe z konsolidacji 0 0 (709) 0 (33) (742) - sprzedaż inwestycji długoterminowych 0 (78) (78) Suma przychodów ujętych za rok 0 (78) (709) dywidendy (15 666) 0 (15 666) Stan na (1 498) Dwanaście miesięcy Stan na (1 498) zysk netto za rok obrotowy różnice kursowe z konsolidacji Suma przychodów ujętych za rok dywidendy (15 667) 0 (15 667) Stan na (733) w tym trzy miesiące Stan na (526) zysk netto za rok obrotowy (246) różnice kursowe z konsolidacji 0 0 (207) 0 0 (207) Suma przychodów ujętych za rok 0 0 (207) (246) dywidendy Stan na (733)

6 Skonsolidowane sprawozdanie finansowe - czwarty kwartał 2006 rok SKONSOLIDOWANY RACHUNEK PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH za oraz 31 grudnia 2006 roku z danymi porównywalnymi za rok 2005 tys. złotych tys. złotych tys. złotych tys. złotych DZIAŁALNOŚĆ OPERACYJNA Zysk przed opodatkowaniem Korekty: (43 431) Udział w zyskach netto jednostek wycenianych metodą praw własności (741) (2 755) (534) (1 738) Amortyzacja Zyski (straty) z tytułu różnic kursowych 283 (432) (819) (11 144) Odsetki Zysk (strata) z tytułu działalności inwestycyjnej (40 059) (44 957) (15 162) (24 490) Zmiana stanu należności i czynnych rozliczeń międzyokresowych (14 664) Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem pożyczek i kredytów (37 867) Zmiana stanu rezerw (54) (1 979) (7 769) (31 041) Zmiana stanu zapasów Inne korekty (7 044) (6 439) (78 933) (81 143) Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej Podatek dochodowy zapłacony/zwrócony (31 887) (29 092) (4 163) (9 420) Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej DZIAŁALNOŚĆ INWESTYCYJNA Przychody ze sprzedaży rzeczowych aktywów trwałych oraz wartości niematerialnych Przychody ze sprzedaży inwestycji w nieruchomości Przychody ze sprzedaży udziałów w jednostkach powiązanych Przychody ze sprzedaży krótkoterminowych papierów wartościowych Przychody z tytułu odsetek Inne wpływy inwestycyjne Wydatki na rzeczowe aktywa trwałe i wartości niematerialne (54 251) ( ) (38 402) ( ) Wydatki na nabycie podmiotów powiązanych (99) (99) (26) (126) Wydatki na nabycie krótkoterminowych papierów wartościowych ( ) ( ) ( ) ( ) Udzielenie pożyczek 0 0 (36) (216) Inne wydatki inwestycyjne (9 510) (50 500) (17 456) (32 067) Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej ( ) (62 489) DZIAŁALNOŚĆ FINANSOWA Zaciągnięcie kredytów i pożyczek Inne wpływy finansowe Spłaty kredytów i pożyczek (39 379) (49 589) ( ) ( ) Spłata odsetek (7 075) (16 106) (5 783) (10 263) Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli 0 (15 667) 0 (15 666) Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego (453) (1 652) (342) (1 074) Płatności z tytułu rozliczenia instrumentu finansowego 0 0 (37 438) (37 438) Inne wydatki finansowe (2 143) (9 564) (3 747) (11 686) Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (44 426) (28 462) (8 418) (23 795) Zmiana stanu środków pieniężnych i ich ekwiwalentów Środki pieniężne na początek okresu Środki pieniężne na koniec okresu

7 INFORMACJA DODATKOWA DO SKRÓCONEGO ŚRÓDROCZNEGO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO GRUPY KAPITAŁOWEJ ORBIS NA DZIEŃ 31 GRUDNIA 2006 I ZA 12 MIESIĘCY ZAKOŃCZONYCH 31 GRUDNIA 2006 ROKU SPIS TREŚCI 1. INFORMACJE OGÓLNE 2. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY 2.1 Ważne zdarzenia bieżącego kwartału 2.2 Czynniki istotne dla rozwoju grupy Czynniki zewnętrzne Czynniki wewnętrzne Perspektywy w najbliższych kwartałach Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości realizacji wcześniej opublikowanych prognoz 3. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY 3.1 Skład grupy kapitałowej 3.2 Zmiany w strukturze grupy i ich efekt, w tym łączenia działalności, nabycia i zbycia spółek zależnych oraz inwestycji długoterminowych, restrukturyzacji i zaprzestania działalności 3.3 Spółki wyłączone z konsolidacji 4. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY 4.1 Rachunek zysków i strat grupy kapitałowej 4.2 Sezonowość lub cykliczność działalności 4.3 Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty działalności 5. BILANS GRUPY 5.1 Aktywa trwałe 5.2 Aktywa obrotowe 5.3 Zobowiązania długoterminowe 5.4 Zobowiązania krótkoterminowe 5.5 Zobowiązania z tytułu kredytów i pożyczek 5.6 Zmiany wartości szacunkowych 5.7 Aktywa i zobowiązania warunkowe, w tym poręczenia kredytu, pożyczki lub udzielenie gwarancji w grupie kapitałowej 6. PRZEPŁYWY ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH GRUPY 6.1 Działalność operacyjna 6.2 Działalność inwestycyjna 6.3 Działalność finansowa 7. ZESTAWIENIE ZMIAN W KAPITALE WŁASNYM I DYWIDENDY 8. WPŁYW ZDARZEŃ NIEPOWTARZALNYCH I JEDNORAZOWYCH 8.1 Wyniki pro forma z działalności kontynuowanej 8.2 Wpływ włączeń/wyłączeń podmiotów powiązanych z konsolidacji 9. EMISJE, WYKUP I SPŁATY DŁUŻNYCH I KAPITAŁOWYCH PAPIERÓW WARTOŚCIOWYCH 10. TRANSAKCJE Z PODMIOTAMI POWIĄZANYMI 11. ZMIANY ZASAD RACHUNKOWOŚCI 12. WYDARZENIA PO DNIU BILANSOWYM 13. AKCJONARIUSZE EMITENTA 14. ZMIANY W STANIE POSIADANIA AKCJI EMITENTA PRZEZ OSOBY ZARZĄDZAJĄCE I NADZORUJĄCE W OKRESIE OD OSTATNIEGO RAPORTU KWARTALNEGO 15. POSTĘPOWANIA TOCZĄCE SIĘ PRZED SĄDEM, ORGANEM WŁAŚCIWYM DLA POSTĘPOWANIA ARBITRAŻOWEGO LUB ORGANEM ADMINISTRACJI PUBLICZNEJ 6

8 1. INFORMACJE OGÓLNE Spółka Orbis S.A. z siedzibą w Warszawie, ul. Bracka 16 jest zarejestrowana w Sądzie Rejonowym dla m.st. Warszawy, XII Wydział Gospodarczy KRS pod numerem Orbis S.A. jest największą w Polsce spółką hotelarską, zatrudniającą około osób, operująca siecią 47 hoteli (9 117 pokoi) w 28 najważniejszych miastach i miejscowościach wypoczynkowych w Polsce oraz dodatkowo zarządzająca dwoma innymi hotelami. Hotele Spółki funkcjonują pod markami Sofitel, Novotel, Mercure, Holiday Inn, Orbis Hotels i Etap (w zarządzeniu Hekon Hotele Ekonomiczne S.A.). Orbis SA przewodzi Grupie Kapitałowej Orbis, w skład której wchodzą spółki z branży hotelarskiej, turystycznej, transportowej i gier losowych. Wraz ze spółkami zależnymi: Hekon-Hotele Ekonomiczne S.A., Orbis Travel sp. z o.o., Orbis Transport sp. z o.o. oraz spółką stowarzyszoną Orbis Casino sp. z o.o. tworzy największą w Polsce oraz w Europie Środkowej grupę turystyczno-hotelową. Największe spółki Grupy Kapitałowej: Hekon Hotele Ekonomiczne SA jest operatorem największej w Polsce sieci 8 hoteli ekonomicznych Ibis, dwóch Novoteli oraz dwóch hoteli marki Etap w Częstochowie i w Szczecinie. Łącznie hotele tej spółki oferują w Polsce pokoi w 8 miastach. Dodatkowo zarządza hotelem Ibis Stare Miasto w Warszawie. Poprzez spółkę zależną UAB Hekon jest także operatorem hotelu Novotel Vilnius w Wilnie na Litwie. Polskie Biuro Podróży Orbis sp. z o.o. działające pod firmą Orbis Travel jest największym polskim biurem podróży: liderem w zakresie zagranicznej turystyki przyjazdowej oraz liczącym się organizatorem turystyki wyjazdowej i krajowej. Spółka specjalizuje się również w obsłudze podróży służbowych, jest także pośrednikiem sprzedaży biletów komunikacyjnych. Orbis Transport sp. z o.o. jest największym polskim przewoźnikiem w międzynarodowych połączeniach autokarowych (prowadzi regularne połączenia do 119 miast w 11 krajach Europy) oraz należy do czołówki firm w dziedzinie krótko- i długoterminowego wynajmu samochodów, które prowadzone są na podstawie umów licencyjnych z Hertz Rent a Car i Hertz Lease. Orbis Kontrakty sp. z o.o. jest spółką zajmującą się organizacją zakupów dla hoteli Grupy Hotelowej Orbis S.A. Pełna lista spółek została opublikowana w punkcie 3.1 niniejszego raportu. Zmiany w składzie grupy kapitałowej Orbis od opublikowania ostatniego sprawozdania zostały przedstawione w punkcie 3.2 niniejszego raportu. Prezentowane skrócone skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone na dzień 31 grudnia 2006 roku oraz za i za 3 miesięce 31 grudnia 2006 Niniejsze sprawozdanie finansowe zostało sporządzone zgodnie z Międzynarodowymi Standardami Sprawozdawczości Finansowej (MSSF, dawniej Międzynarodowe Standardy Rachunkowości MSR) wydanymi przez Radę ds. Międzynarodowych Standardów Rachunkowości (IASB) oraz interpretacjami opublikowanymi przez Komitet ds. Interpretacji Międzynarodowej Sprawozdawczości (IFRIC), które zostały zatwierdzone przez Unię Europejską. Główne zasady rachunkowości zastosowane przy sporządzaniu skonsolidowanego sprawozdania finansowego zostały zaprezentowane w nocie 2.1 informacji dodatkowej do śródrocznego skonsolidowanego sprawozdania finansowego za pierwsze półrocze 2006 roku. Zasady te są stosowane w sposób ciągły we wszystkich latach objętych sprawozdaniem finansowym. Zmiany w stosunku do danych prezentowanych wcześniej znajdują się w punkcie 11 niniejszego sprawozdania finansowego. Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej przez jednostkę dominującą oraz jednostki Grupy Kapitałowej w dającej się przewidzieć przyszłości. Walutą funkcjonalna i walutą prezentacji jest złoty polski. Wszystkie dane finansowe przedstawia się w tysiącach polskich złotych, chyba że zaznaczono inaczej. 7

9 2. ISTOTNE ZDARZENIA I CZYNNIKI MAJĄCE WPŁYW NA WYNIKI FINANSOWE GRUPY 2.1 Ważne zdarzenia bieżącego kwartału 1. Grupa kapitałowa Orbis poprawiła wyniki operacyjne. Grupa wypracowała 247,9 mln zł przychodów (+11,0% yoy) i zwiększyła zysk brutto ze sprzedaży o 47% yoy do 55,4 mln zł. Zysk netto Grupy spadł o 22,7% yoy do 36,0 mln zł głównie z powodu istotnego spadku pozycji aktualizacji wartości niefinansowych aktywów trwałych. 2. Korekta prognozy EBITDA za rok 2006 do 223 mln zł dla Grupy Hotelowej Orbis została opublikowana przez Spółkę po transakcji sprzedaży hotelu Monopol we Wrocławiu. (więcej informacji w raporcie bieżącym nr 30/2006 na ) 3. Fundusz BZ WBK AIB dwukrotnie poinformował Spółkę o zwiększeniu udziału w akcjonariacie Orbis S.A. Na koniec grudnia 2006 fundusz ten posiadał 12,2% akcji Orbisu. (więcej informacji w raportach bieżących nr 22/2006 i 28/2006 na ) 4. W dniu 16 listopada 2006 Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy "Orbis" S.A. udzieliło zgody na sprzedaż hotelu Monopol we Wrocławiu wraz z prawem użytkowania wieczystego gruntu. Transakcja ta została sfinalizowana w grudniu (więcej informacji w raporcie bieżącym nr 26/2006 na i niniejszym raporcie w pkt Realizacja Strategii ) 5. Agencja ratingowa Fitch w dniu 5 października 2006 roku zaktualizowała rating Orbisu utrzymując długoterminowy rating krajowy dla Spółki na poziomie "BBB+(pol) (potrójne B z plusem (pol))", ze stabilną perspektywą. (więcej informacji w raporcie bieżącym nr 19/2006 na Jean-Philippe Savoye komentuje: Ostatni kwartał 2006 roku oceniam jako niezwykle udany dla Orbisu pod względem operacyjnym. Grupa Orbis zanotowała 11% wzrostu przychodów ze sprzedaży, który przełożył się na prawie 50% wzrost marży brutto w porównaniu do czwartego kwartału Jest to przede wszystkim efekt wyników operacyjnych Grupy Hotelowej Orbis, a w szczególności wdrożonej techniki yield management. Pozwoliło to na wypracowanie w ujęciu rocznym wyższej o 8,2% ceny średniej za pokój (ARR) i wyższego RevPar o 12,4% w porównaniu do 2005 roku. W 2006 wskaźnik skorygowana EBITDA (EBITDA bez wpływu wyceny niefinansowych aktywów trwałych) Grupy Hotelowej Orbis wzrósł o 24,1% w porównaniu do roku poprzedniego. To był dla nas ważny kwartał realizacji strategii w wielu obszarach: zakończyliśmy prace w dwóch kolejnych hotelach marki Etap: w Warszawie i Szczecinie. Etap w Szczecinie rozpoczął przyjmowanie gości jeszcze w grudniu, a Etap Centrum w Warszawie w połowie stycznia. Restrukturyzujemy też nasz portfel hoteli: w grudniu sprzedaliśmy hotel Monopol we Wrocławiu oraz, przygotowując nowy projekt, z końcem listopada zamknęliśmy hotel Silesia w Katowicach. 2.2 Czynniki istotne dla rozwoju grupy Czynniki zewnętrzne SYTUACJA MAKROEKONOMICZNA Poziom i dynamika wzrostu PKB jest podstawowym czynnikiem kształtującym popyt w sektorze turystycznohotelarskim. Według szacunków GUS, PKB w czwartym kwartale 2006 r. osiągnął wzrost 6,5% yoy. Tak silny wzrost PKB w czwartym kwartale 2006 r. wynikał ze wzrostu nakładów inwestycyjnych o 19,4% oraz ze wzrostu konsumpcji indywidualnej o 5,2%. Te pozytywne wyniki polskiej gospodarki mają odzwierciedlenie w wynikach operacyjnych Grupy Hotelowej Orbis w czwartym kwartale 2006 r. Liczba sprzedanych pokojonocy Polakom wzrosła o 4,1% a liczba sprzedanych pokojonocy klientom korporacyjnym wzrosła o 15,9%. W skali roku PKB jest najwyższy od 9 lat i wyniósł 5,8% yoy. Wzrost PKB w całym 2006 r. był napędzany poprzez inwestycje (strona popytowa) i budownictwo (strona podażowa). 8

10 Znaczący wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży z działalności hotelowej, zagranicznej turystyki przyjazdowej oraz w segmencie wynajmu samochodów rent a car ma kurs Euro do Złotego. Według danych NBP średni kurs EUR/PLN w IV kwartale 2006 r. wyniósł 3,8485 i był niższy od średniego kursu EUR/PLN w IV kwartale 2005 r. o 1,77%. Jednocześnie w stosunku do poprzedniego kwartału 2006 roku, w IV kwartale 2006 roku zanotowano spadek średniego kursu o 2,72%. Średnioroczny kurs EUR/PLN w 2006 roku wyniósł 3,8951 tj. był o 3,24% niższy w stosunku do roku poprzedniego. Spadek kursu EUR do Złotego negatywnie oddziałuje na wyniki ze sprzedaży hotelowej, natomiast ma pozytywne działanie na wyniki sprzedaży w segmencie zagranicznej turystyki wyjazdowej prowadzonej przez Orbis Travel. Na koniec 2006 roku oficjalna stopa bezrobocia wyniosła 14,9% i była niższa o 2,7 pkt.% od stanu na koniec 2005 roku (17,6%). Dobra sytuacja finansowa przedsiębiorstw, wzrost zatrudnienia, spadek bezrobocia, niższa inflacja, wyższe prognozowane dochody budżetowe i wzrost PKB oznaczają, iż IV kwartał 2006 r. był jednym z najwyżej odnotowanych w całym 2006 roku. RUCH TURYSTYCZNY Ruch przyjazdowy - według danych Instytutu Turystyki w Warszawie w 2006 roku zanotowano 65,1 miliona przyjazdów cudzoziemców, tj. o około 1,0% więcej niż w analogicznym okresie roku Liczba przyjazdów turystów wzrosła o 3% i wyniosła 15,7 mln. Zdecydowanie wzrósł o 21,3% przyjazdowy ruch lotniczy, natomiast spadł ruch na granicy morskiej o 8,9%. W dalszym ciągu największa liczba cudzoziemców przyjeżdża do Polski z Niemiec, jednakże procentowy przyrost w 2006 roku był ujemny (spadek przyjazdów o 0,8%). Z drugiej strony, wzrosła liczba przyjazdów z pozostałych krajów UE (z wyłączeniem Niemiec) o 17,6%. Podstawowymi celami pobytu w 2006 r., identycznie jak w 2005 r. były przyjazdy służbowe (28%), przyjazdy typowo turystyczne (21%) oraz odwiedziny u krewnych i znajomych (18%). Największą popularnością cieszy się turystyka miejska (59%) i objazdowa (13%). Ruch wyjazdowy i krajowy według danych Instytutu Turystyki w Warszawie w 2006 roku zanotowano 44,7 mln wyjazdów Polaków za granicę, tj. o 9,4% więcej niż w analogicznym okresie roku Zdecydowanie wzrósł o 51,1% wyjazdowy ruch lotniczy. KONKURENCJA Rynek hotelowy w czwartym kwartale 2006 roku obserwowany jest nieznaczny wzrost udziału hoteli Grupy Hotelowej Orbis w rynku (liczony jako udział w liczbie dostępnych pokoi). Udział hoteli Grupy Orbis w rynku szczecińskim wzrósł o 0,1% (aktualnie 43,1%), co spowodowane było otwarciem w dniu r. hotelu Etap ze 120 pokojami. Wzrost udziału zanotowano również w rynku trójmiejskim o 0,4% (aktualnie 41,8%), co spowodowane zostało oddaniem w IV kwartale 2006 r. 50 pokoi w hotelu Grand Sofitel by Sopot. Udział na rynku warszawskim - 42,5% oraz katowickim 43,1% (mimo zamknięcia w dniu 15 grudnia 2006 r. hotelu Silesia) pozostał na niezmienionym poziomie. Niezmieniony udział na rynku katowickim był wynikiem wykluczenia z listy hoteli konkurencyjnych trzech obiektów, które znacznie zmieniły segment obsługiwanych gości i obniżyły standard świadczonych usług, co zrównoważyło efekt zamknięcia w dniu r. hotelu Silesia. Spadek udziału w rynku poznańskim o 0,7% był wynikiem otwarcia w listopadzie 2006 r. czterogwiazdkowego hotelu Sheraton ze 130 pokojami, natomiast spadek udziału o 0,4% w rynku krakowskim był spowodowany zwiększoną w IV kwartale 2006 r. zdolnością eksploatacyjną konkurencyjnego hotelu Qubus, który został otwarty w III kwartale, działając przez 65 dni, gdy w IV kwartale 2006 r. działał już 92 dni. Udział w rynku wrocławskim spadł o 0,4% ze względu na zamknięcie w dniu 30 listopada 2006 r. hotelu Monopol. *razem z hotelami zarządzanymi przez Grupę Hotelową Orbis Rynek biur podróży stabilna sytuacja gospodarcza w kraju oraz stabilna sytuacja międzynarodowa sprzyja rozwojowi branży turystycznej w Polsce i na świecie. Dodatkowym elementem, który wpływa na rynek turystyczny są relacje kursowe, które w roku 2006 były korzystne szczególnie dla zagranicznej turystyki wyjazdowej, natomiast niekorzystnie dla zagranicznej turystyki przyjazdowej. Na rozdrobnionym rynku biur podróży spółka PBP Orbis osiągnęła 4 pozycję touroperatora i wykazuje w tym względzie tendencję rosnącą. Rynek transportowy w zakresie autokarowych przewozów międzynarodowych konkurencja tanich linii lotniczych silnie wpływa na wielkość przewozów pasażerskich oraz dalsze perspektywy rozwoju, a w dalszej konsekwencji na wyniki otrzymywane w tej branży. Jednakże z drugiej strony obserwujemy zapotrzebowanie na przewozy realizowane przez spółki Grupy Orbis Transport na liniach zagranicznych spowodowane rosnącą migracją zarobkową do krajów UE. Orbis Transport należy do czołówki firm CFM (pierwsze 10 firm Car Fleet Management), a udział Hertz Lease w rynku CFM wynosi 4%. Branża CFM rozwija się bardzo dynamicznie osiągając wzrosty w 9

11 wysokości 30% rocznie, jednak Orbis Transport rozwija się powyżej średniej wzrostu rynku. Trend ten powinien być utrzymany na tym samym poziomie, jeżeli tylko nie pogorszy się sytuacja prawno-podatkowa w Polsce. Pozycja Hertz Rent a Car na rynku jest stabilna i w dalszym ciągu wynosi 40% udziału w rynku czyli tyle samo co w pierwszym, drugim czy trzecim kwartale 2006 r. Obserwowany rozwój tanich połączeń lotniczych powinien przynieść dalszy wzrost wynajmów w segmencie leisure, natomiast rozwój segmentu business jest uwarunkowany rozwojem zagranicznych inwestycji w Polsce. Na rynkach lokalnych w zakresie przewozów pasażerskich utrzymuje się duża konkurencja zarówno ze strony drobnych przewoźników, jak również dużych przewoźników z kapitałem zagranicznym, którzy wykupując PKS-y zwiększają swój udział w rynku. Chcąc minimalizować ryzyko z tym związane spółki Grupy Orbis Transport również poszerzają swoją ofertę Czynniki wewnętrzne PROGRAM INWESTYCJI Grupa Kapitałowa Orbis w ciągu 2006 roku zainwestowała 265 mln zł. Jedną z głównych inwestycji Grupy w tym okresie była inwestycja w modernizację i budowę hoteli Orbis S.A. Wzrost tych wydatków był między innymi związany z pracami modernizacyjnymi prowadzonymi w kilku hotelach będących własnością Spółki, np. w hotelu Grand Sofitel w Sopocie, hotelu Grand w Warszawie, hotelu Novotel Centrum w Katowicach, a także w hotelu Etap w Częstochowie otwartym w sierpniu 2006 r. oraz hotelu Etap Reda w Szczecinie otwartym pod koniec grudnia 2006 r. (dokładniejsze dane patrz Realizacja strategii ). Na początku stycznia 2007 r. oddano do eksploatacji nowo wybudowany hotel Etap Warszawa Centrum w miejsce dawnego hotelu Solec. Zwiększone wydatki z tytułu rzeczowych aktywów trwałych, w tym środków trwałych w budowie w Spółce Hekon Hotele Ekonomiczne S.A. są wynikiem nowych inwestycji w całkowite wyposażenie hoteli Etap oraz zaangażowania środków w nowe inwestycje. W tym okresie Grupa dokonała rozszerzenia floty poprzez zakup samochodów przeznaczonych do wynajmu długoterminowego i leasingu oraz nowych autokarów (Orbis Transport) jak również zakup środków transportu w postaci autokarów turystycznych przeznaczonych do realizacji programu touroperatorstwa autokarowego (Orbis Travel). Nazwa podmiotu zakończ. zakończ. zmiana % 2006/2005 Orbis S.A.* ,76% Hekon Hotele Ekonomiczne S.A.* ,28% Grupa PBP Orbis ,18% Grupa Orbis Transport ,02% Orbis Kontrakty Sp. z o.o ,00% UAB Hekon 0 0 0,00% Grupa Kapitałowa Orbis ,51% * w tym zaliczki w 2006 roku tys. ZATRUDNIENIE Zatrudnienie w Grupie Orbis na koniec grudnia 2006 roku wyniosło etatów i było o 4,73% niższe w porównaniu do ubiegłego roku. Do takiego stanu przyczyniła się głównie Spółka Orbis S.A., która odnotowała spadek zatrudnienia o 6,76%, - wynik trwającej reorganizacji Spółki oraz Orbis Transport, która zredukowała zatrudnienie o 3,73% poprzez dostosowanie organizacji do nowych warunków rynkowych oraz zmniejszenie kosztów w ramach międzynarodowych przewozów autokarowych. Spadek zatrudnienia w spółce Orbis Travel wynikał z ograniczenia etatów w ramach zagranicznej turystyki przyjazdowej. W Spółce Hekon Hotele Ekonomiczne S.A. zatrudnienie zwiększyło się ze względu na otwarcie nowych hoteli Etap. W nadchodzących kwartałach w Orbis S.A. nadal będzie kontynuowany proces restrukturyzacji. W jego ramach zatrudnienie w Spółce Orbis ulegać będzie dalszemu stopniowemu obniżaniu. 10

12 Nazwa podmiotu zakończ. zakończ. zmiana 2006/2005 w % Orbis S.A ,76% Hekon Hotele Ekonomiczne S.A ,42% Grupa PBP Orbis ,65% Grupa Orbis Transport ,73% Orbis Kontrakty Sp. z o.o ,00% UAB Hekon ,95% Grupa Kapitałowa Orbis ,73% REALIZACJA STRATEGII W marcu 2005 roku Zarząd Spółki Orbis S.A. przedstawił nową strategię Grupy Hotelowej Orbis na lata W maju 2006 roku Rada Nadzorcza Orbis S.A. zaakceptowała aktualizację strategii rozwoju Grupy Hotelowej Orbis na lata Dokumenty te opublikowane zostały w raportach bieżących Spółki nr 10/2005 i 9/2006 oraz są dostępne na stronach internetowych W ramach realizacji strategii: 1) Kontynuacja programu modernizacji hoteli: a) W hotelu Grand w Sopocie na początku 2006 r. rozpoczęto proces kompleksowej przebudowy, który swym zakresem objął modernizację: części mieszkalnej, pomieszczeń ogólnodostępnych, kasyna, sal konferencyjnych, centrum rekreacyjnego wraz z basenem jak również pomieszczeń technicznych. Dzięki temu hotel mógł się ubiegać o status 5-gwiazdkowego hotelu oraz dołączył do grona marki Sofitel. Wykonanie w listopadzie prac związanych z rewaloryzacją terenu oraz zieleni ozdobnej wokół hotelu było ostatnim etapem modernizacji obiektu. b) Program modernizacji hotelu Grand w Warszawie obejmuje powiększenie pokoi i nową aranżację części ogólnodostępnych. Zakończenie wszystkich prac planuje się na IV kwartał 2007 roku. Dzięki tym zmianom hotel będzie mógł dołączyć do czterogwiazdkowych hoteli marki Mercure. c) Trwają prace modernizacyjne w kilku hotelach polegające na wprowadzeniu standardów Novotel Novation, modernizacji pomieszczeń ogólnodostępnych, wymiany instalacji, itp. Kontynuowane są prace nad przygotowaniem projektów prac w kolejnych hotelach. 2) Nowe hotele: a) W grudniu 2006 roku otwarty został hotel Etap Reda w Szczecinie. Do dyspozycji gości oddano 120 pokoi. b) Zakończono prace przy budowie hotelu Etap Centrum w Warszawie, który rozpoczął przyjmowanie gości w I połowie stycznia 2007 roku. c) Kontynuowane jest 18 nowych projektów budowy hoteli marek Etap, Ibis, Novotel w 11 miastach Polski. 3) Restrukturyzacja portfela hoteli: a) Nadzwyczajne Walne Zgromadzenie Akcjonariuszy w listopadzie 2006 roku wyraziło zgodę na sprzedaż hotelu Monopol we Wrocławiu. Transakcja została zrealizowana w grudniu tego roku. Dokonano sprzedaży budynku hotelowego i prawa użytkowania wieczystego pod tym budynkiem. Zysk ze sprzedaży, po uwzględnieniu kosztów likwidacji hotelu wyniósł 34,6 mln zł. SPRZEDAŻ USŁUG PRZEZ INTERNET Coraz bardziej wzrasta rola Internetu jako narzędzia informacji turystycznej. Zgodnie z badaniami publikowanymi przez Polską Organizację Turystyki, 88% użytkowników częściej używa wyszukiwarek i bardziej wierzy wynikom wyszukiwania niż przyjaciołom i rodzinom, 78% korzysta z rad rodziny i znajomych, 63% zawierza biurom podróży. Około 50% turystów odwiedzających Wielką Brytanię przed wyjazdem szuka informacji w Internecie. Do 2011 roku, 38% dochodów branży turystycznej w USA będzie generowanych on-line (138 miliardów USD). 11

13 Orbis OnLine jest systemem rezerwacyjnym pokoi hotelowych Grupy Hotelowej Orbis w czasie rzeczywistym, z którego mogą korzystać klienci indywidualni, korporacyjni i biura podróży. Sprzedaż pokojonocy przez system OnLine w czwartym kwartale 2006 r. wzrosła o 151,4% yoy. W czwartym kwartale 2006 r. wzrosła liczba klientów indywidualnych korzystających z rezerwacji OnLine - 195% yoy, klientów korporacyjnych o 17% yoy, a biur podróży i Web Agentów o 1.380% yoy Perspektywy w najbliższych kwartałach OTOCZENIE MAKROEKONOMICZNE W 2006 r. PKB wzrósł realnie o 5,8% yoy a to za sprawą zwiększenia nakładów na inwestycje o 16,7% yoy - na skutek wykorzystania funduszy unijnych oraz za sprawą szybkiego tempa wzrostu konsumpcji indywidualnych gospodarstw domowych 5,2% yoy. Powyższe czynniki a także poprawiająca się sytuacja na rynku pracy (wzrost zatrudnienia) oraz wzrost realnych wynagrodzeń będą powodowały, że tempo wzrostu PKB będzie się utrzymywało na tym samym poziomie, przynajmniej do połowy 2007 roku i prawdopodobnie osiągnie 4,8%-5,0% yoy. Ostatnie dwa lata charakteryzowały się niską dynamiką inflacji. W 2006 r. inflacja w Polsce pozostawała na niskim poziomie (w lipcu br. dynamika roczna wyniosła 1,1%). Pod koniec 2006 r. inflacja mogła przyśpieszyć między innymi ze względu na wzrost popytu krajowego czy wyższych cen żywności. Na koniec 2006 roku inflacja osiągnęła 1,4%, a średnio w roku 1,0%. Średni wzrost cen towarów i usług w 2007 roku prognozowany jest na 2,1%. Zgodnie z zasadą kotwicy budżetowej, w 2007 roku planowany jest deficyt budżetowy w wysokości 30 mld zł. Ograniczenie deficytu budżetowego oraz szybki wzrost gospodarczy doprowadzą do spadku relacji deficytu budżetowego do PKB. Stopa bezrobocia w Polsce jest najwyższa w UE, ale od 2005 roku obserwuje się znaczną poprawę sytuacji na rynku pracy. Stopa bezrobocia wynosząca jeszcze 3 lata temu 20%, została zredukowana na koniec 2006 roku do 14,9%. Przewiduje się, że w 2009 r. ukształtuje się na poziomie 12%. Pozytywne perspektywy dla polskiej gospodarki powinny sprzyjać wzrostowi sprzedaży usług hotelowych i turystycznych Grupy Orbis. Według opublikowanych przez Komisję Europejską prognoz gospodarczych dla największych krajów Unii Europejskiej perspektywy rozwoju gospodarki Unii Europejskiej, jak i Polski są optymistyczne. Komisja Europejska uważa, że wzrost gospodarczy w UE następuje dzięki intensywnie rozwijającym się inwestycjom i konsumpcji. Szacuje się że PKB Unii Europejskiej będzie największe od 2000 roku i wyniesie 2,7%. Również inflacja jest na dobrym, niskim poziomie dzięki wzrostowi wydajności pracy i sile oddziaływania cenowej konkurencji ze świata. W Unii Europejskiej odnotowano także spadek bezrobocia do 8%. Rozwój gospodarek krajów UE sprzyjać będzie sprzedaży usług hotelowych w segmencie biznesowym. Sprzedaż usług hotelowych w segmencie turystycznym oraz sprzedaż oferty turystycznej do Polski zależeć będzie ponadto od wizerunku Polski z UE, a także od rozwoju połączeń lotniczych i drogowych z naszym krajem. RUCH TURYSTYCZNY Ruch przyjazdowy według danych Polskiej Organizacji Turystycznej w 2007 roku do Polski może przyjechać 16,8 mln turystów zagranicznych, a cudzoziemcy mogą łącznie zostawić w naszym kraju 6,9 mld USD (w tym turyści 3,7 mld USD). W następnych latach wzrost przyjazdów będzie się kształtował na poziomie około 4% rocznie. Według Instytutu Turystyki ogółem liczba przyjazdów turystów wzrośnie z 15,7 mln w 2006 roku do 18,7 mln w 2010 roku. Mniejszego tempa wzrostu liczby przyjazdów można oczekiwać z Niemiec. Liczba przyjazdów turystów z Rosji, Litwy, Białorusi i Ukrainy będzie rosła minimalnie. Można spodziewać się kontynuacji wysokiego tempa wzrostu ruchu przyjazdowego z krajów UE (wyłączając Niemcy) z 2,0 mln w 2005 roku do 3,4 mln w 2010 roku. W przyszłości zdecydowanie szybciej będą rosnąć dwa podstawowe segmenty przyjazdów: typowo turystyczne i służbowe 6% średniorocznie niż ogólna liczba turystów (przyjazdy w odwiedziny do krewnych i znajomych, przyjazdy na zakupy oraz tranzyty). Znajdzie to odzwierciedlenie we wzroście liczby turystów korzystających z obiektów noclegowych zakwaterowania zbiorowego z 4,4 mln w 2006 roku do 5,5 mln w 2010 roku (średnie tempo zmian : 5%). Ruch wyjazdowy dzięki utrzymującej się dobrej relacji kursu złotówki w stosunku do euro i dolara powodującej relatywnie niskie koszty wyjazdów zagranicznych, liczba podróży zagranicznych będzie systematycznie wzrastać w ciągu następnych lat i osiągnie z 6,8 mln wyjazdów w 2006 roku, około 8,3 mln wyjazdów w 2010 roku. Turystyka krajowa od 1999 roku obserwujemy spadek krajowych podróży turystycznych Polaków, jednak wyniki z 2006 roku wskazują na zatrzymanie spadku liczby podróży krajowych, zwłaszcza długoterminowych. Dla podróży krótkoterminowych coraz poważniejszą konkurencję stanowią wyjazdy jednodniowe (bez noclegu), dlatego też będą 12

14 one spadały z 20,8 mln w 2006 roku do 19,2 mln w 2010 roku. Można spodziewać się, iż nastąpi wzrost podróży długoterminowych z 16,2 mln w 2006 roku do 19,7 mln w 2010 roku. OTOCZENIE KONKURENCYJNE Rynek hotelowy na jesieni 2007 roku planowane jest wybudowanie pierwszego hotelu nowej sieci hotelowej Hotele De Silva. W przyszłości planują oni otwarcie sieci hoteli dwu- i trzygwiazdkowych. Dodatkowo w 2007 roku do grona hoteli dołączy kilka hoteli trzy-, cztero- i pięciogwiazdkowych, między innymi w Toruniu, Sopocie, Sosnowcu, Poznaniu, Łodzi, Wrocławiu czy Józefowie k/warszawy. Dalszy rozwój obiektów hotelowych przewidywany jest na rynku krakowskim ze względu na rozwój tanich połączeń lotniczych z innymi krajami oraz ze względu na uznanie Krakowa wg. rankingu sporządzonego przez The Orbitz Insider Picks Seven Hotspots for 2007 jako jednego z 7 najbardziej atrakcyjnych miejsc do odwiedzenia w 2007 roku. Oferta nowych, tanich połączeń lotniczych będzie się systematycznie poszerzała, co będzie miało pozytywny wpływ na rozwój działalności hotelowej w Polsce. Rynek biur podróży stabilna sytuacja gospodarcza w Polsce i na rynku międzynarodowym wpływa korzystnie na usługi turystyczne. W czwartym kwartale 2006 r. nastąpił dalszy wzrost oferty produktowej w zakresie touroperatorstwa czarterowego i autokarowego, przekładając się na wzrost przychodów ze sprzedaży oferty zagranicznej turystyki wyjazdowej proponowanej przez Orbis Travel. Dobrze wyglądają perspektywy, zarówno dla turystyki wyjazdowej jak i przyjazdowej, w którym Orbis Travel zamierza odzyskać swój udział. W zakresie biletów lotniczych z uwagi na utrzymującą się tendencję spadku prowizji dodatkowych płaconych przez linie lotnicze dla agentów, pomimo utrzymywania wysokiej dynamiki sprzedaży biletów lotniczych plany są umiarkowane. Rynek transportowy biorąc pod uwagę silny wzrost gospodarczy, niską inflację i silną złotówkę, które to czynniki mają bezpośredni wpływ na kondycję finansowo-ekonomiczną podmiotów gospodarczych, należy się spodziewać kolejnego korzystnego roku dla Grupy Orbis Transport, szczególnie w działalności Car Fleet Management. Spółka będzie korzystać z trendu wzrostowego i będzie się starała utrzymać swój dotychczasowy udział w rynku. Jedynym ograniczeniem rozwoju, co wynika ze specyfiki leasingu i dużej kapitałochłonności może być ograniczenie w zakresie zaciągania zobowiązań. Zakończył się szczyt sezonu przewozowego, także w najbliższym kwartale należy się spodziewać nieznacznej stagnacji w przewozach międzynarodowych. Rynek przewozów międzynarodowych jest sukcesywnie wypierany przez tanie linie lotnicze, co spowodowało, ze Spółka Orbis Transport będzie się starała optymalizować koszty w tej dziedzinie. Utrzymująca się silna złotówka będzie miała korzystny wpływ na dynamikę przychodów Rent a Car Stanowisko Zarządu odnośnie możliwości realizacji wcześniej opublikowanych prognoz W związku z publikacją sprawozdania finansowego za czwarty kwartał 2006 roku Zarząd Spółki Orbis S.A. odnosi się do prognozy wyniku Ebitda za rok 2006 dla Grupy Hotelowej Orbis, w skład której wchodzą Orbis S.A., Hekon Hotele Ekonomiczne S.A., UAB Hekon i Orbis Kontrakty Sp. z o.o. Zaktualizowana prognoza, opublikowana raportem bieżącym nr 30, przewiduje osiągnięcie w całym 2006 roku łącznej Ebitda dla Grupy Hotelowej w wysokości 223 mln. zł. Wypracowana w ciągu roku Ebitda wyniosła 239 mln zł. Test na utratę wartości rzeczowych aktywów trwałych wykonany na koniec 2006 roku wykazał w kilku hotelach potrzebę utworzenia nowych odpisów aktualizujących i równocześnie pozwolił na odwrócenie części odpisów istniejących wcześniej. W efekcie wpłynęło to pozytywnie na naszą EBITDE w 2006 roku zwiększając ją o 27 milionów zł. Skorygowana EBITDA (bez wpływu testu na utratę wartości) w Grupie Hotelowej Orbis osiągnęła poziom 212 mln zł. co jest wynikiem o 24,1% wyższym niż w 2005 roku. Więcej informacji znajduje się w pkt 4.3 Wyniki skonsolidowane w Grupie Hotelowej Orbis. 13

15 3. SPÓŁKI WCHODZĄCE W SKŁAD GRUPY 3.1 Skład grupy kapitałowej Spółki zależne nazwa i siedziba % udziału w kapitale własnym % udziału w głosach na walnym zgromadzeni u przedmiot działalności Spółki stowarzyszone nazwa i siedziba % udziału w kapitale własnym % udziału w głosach na walnym zgromadzeni u przedmiot działalności Hekon Hotele Ekonomiczne S.A. Wioska Turystyczna Wilkasy Sp. z o.o. ORBIS Transport, Sp. z o.o. PBP Orbis, Sp. z o.o. Orbis Kontrakty Sp. z o.o. UAB Hekon PKS Tarnobrzeg Sp. z o.o. PKS Gdańsk Sp. z o.o. bezpośrednio 100% bezpośrednio 100% bezpośrednio 98,3% bezpośrednio 95,08% bezpośrednio 80%; pośrednio 20% pośrednio 100% pośrednio 98,3% pośrednio 98,3% bezpośrednio 100% bezpośrednio 100% hotelarskogastronomiczna hotelarskogastronomiczna bezpośrednio 98,3% transport bezpośrednio 95,08% turystyka bezpośrednio 80%; pośrednio 20% organizacja zakupów pośrednio 100% hotelarsko-gastr. pośrednio 98,3% transport pośrednio 98,3% transport PH Majewicz Sp. z o.o. Orbis Casino Sp. z o.o. bezpośrednio 49% bezpośrednio 33,33% bezpośrednio 49% hotelarskogastronomiczna bezpośrednio 33,33% gry losowe AutoOrbisBus Sarl pośrednio 98,3% pośrednio 98,3% promocja i komunikacja Inter Bus Sp. z o.o. Orbis Polish Travel Bureau Capital Parking Sp. z o.o. pośrednio 98,3% pośrednio 83,67% pośrednio 66,84% pośrednio 98,3% przewozy autokar. pośrednio 83,67% biuro podróży pośrednio 66,84% wyn.miejsc parkingowych 3.2 Zmiany w strukturze grupy i ich efekt, w tym łączenia działalności, nabycia i zbycia spółek zależnych oraz inwestycji długoterminowych, restrukturyzacji i zaprzestania działalności Zakup udziałów: W dniu 5 grudnia 2006r. ORBIS Transport Sp. z o.o. odkupiła od osoby fizycznej 30 udziałów w INTER Bus Sp. z o.o., zwiększając tym samym liczbę posiadanych udziałów w Spółce z 72 do 102 udziałów, na skutek czego procentowy udział w kapitale zakładowym INTER Bus Sp. z o.o. zwiększył się z 70,58% do 100%. Podwyższenia kapitału: NZW ORBIS Transport uchwałą nr 3 z dnia r. podwyższyło kapitał zakładowy widełkowo max o kwotę zł, z czego Orbis S.A. wyraziła wolę objęcia udziałów za kwotę 13 mln zł. W związku z niezarejestrowaniem w KRS podwyższenia kapitału Orbis Transport sp. z o.o., o którym Orbis SA informowała w raporcie bieżącym nr 23/2006, zgodnie z uchwałą Nadzwyczajnego Walnego Zgromadzenia Wspólników Orbis Transport sp. z o. o. w dniu 7 lutego 2007 roku, Orbis Transport sp. z o.o. przystąpiła do powtórzenia procedury podwyższenia kapitału zakładowego. Trwa proces obejmowania udziałów przez udziałowców. 14

16 3.3 Spółki wyłączone z konsolidacji Konsolidacją nie są objęte jednostki zależne i stowarzyszone, które nie są istotne z punktu widzenia sumy bilansowej i wyniku finansowego. Spółki nie objęte konsolidacją przedstawiono w poniższej tabeli. spółki wyłączone z konsolidacji stopień udziału w zarządzaniu udział w przychodach netto % udział w sumie bilansowej % Wioska Turystyczna Wilkasy Sp. z o.o. 100% 0,24 0,20 PH Majewicz Sp. z o.o. 49% 1,07 0,13 AutoOrbisBus Sarl brak danych brak danych brak danych ŁĄCZNIE 1,31 0,33 Zasady konsolidacji i podstawa wyłączania podmiotów znajdują się w śródrocznym skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym za I półrocze 2006 roku. 15

17 4. RACHUNEK ZYSKÓW I STRAT GRUPY 4.1 Rachunek zysków i strat grupy kapitałowej w tys. zł 2006/ /2005 Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i materiałów ,91% ,72% % udział w przychodach ogółem 82,31% 89,00% 92,65% 93,72% Koszt własny sprzedaży ( ) ( ) 3,59% ( ) ( ) 3,63% koszty sprzedaży i marketingu (20 512) (16 816) 21,98% (61 315) (55 759) 9,96% koszty ogólnego zarządu (47 177) (44 208) 6,72% ( ) ( ) 0,87% w tych: - koszty amortyzacji (39 529) (34 931) 13,16% ( ) ( ) 7,60% - koszty zatrudnienia (73 103) (77 868) -6,12% ( ) ( ) -3,11% - koszty usług obcych (82 941) (83 524) -0,70% ( ) ( ) 6,02% % udział w kosztach ogółem 91,15% 95,17% 94,85% 95,98% Pozostałe przychody operacyjne ,19% ,01% Pozostałe koszty operacyjne (18 221) (7 921) 130,03% (35 500) (26 669) 33,11% Skorygowany zysk (strata) z działalnosci operacyjnej - EBIT * (3 918) 640,43% ,42% Aktualizacja wartości niefinansowych aktywów trwałych Zysk (strata) z działalnosci operacyjnej - EBIT ,16% ,31% Zysk (strata) na sprzedaży jednostek podporządkowanych Pozostałe przychody finansowe ,18% ,08% Koszty finansowe (7 035) (4 616) 52,40% (19 454) (14 245) 36,57% Udział w zyskach netto jednostek stowarzyszonych ,76% ,52% Zysk (strata) przed opodatkowaniem ,15% ,46% Podatek dochodowy (7 585) (13 255) -42,78% (23 636) (26 910) -12,17% Straty z działalnosci zaniechanej 0 0 0,00% 0 0 0,00% Zysk (strata) netto ,70% ,29% Skorygowana marża EBIT (EBIT/Przychody)* 8,54% -1,75% -587,25% 9,73% 6,39% 52,19% marża EBIT (EBIT/Przychody) 19,45% 28,45% -31,62% 12,25% 13,11% -6,59% Skorygowana EBITDA* ,73% ,98% EBITDA ,93% ,74% Skorygowana marża EBITDA (EBITDA/Przychody)* 24,49% 13,88% 76,47% 23,60% 20,15% 17,12% marża EBITDA (EBITDA/Przychody) 35,40% 44,08% -19,69% 26,13% 26,88% -2,79% * Wyniki skorygowane nie zawierają kwoty aktualizacji wartości niefinansowych aktywów trwałych Przychody ze sprzedaży Grupy Kapitałowej w bieżącym kwartale w porównaniu z czwartym kwartałem 2005 roku wzrosły o 10,9%. Przychody ze sprzedaży Grupy Hotelowej Orbis (po uwzględnieniu konsolidacji pomiędzy Spółkami tworzącymi tę Grupę czyli Orbis S.A., Hekon Hotele Ekonomiczne, UAB Hekon, Orbis Kontrakty) zwiększyły się w czwartym kwartale 2006 roku o 17,4%. Pomimo zamknięcia w celu modernizacji, likwidacji lub sprzedaży w ciągu całego 2005 roku kilku hoteli będących własnością Orbis S.A., Grupa Hotelowa Orbis a także Spółka Orbis osiągnęła wzrost przychodów ze sprzedaży na pozostałej bazie hotelowej za sprawą utrzymującej się w bieżącym roku dobrej koniunktury gospodarczej, a także w efekcie konsekwentnie przeprowadzanej reorganizacji oraz poprawie efektywności. Wpływ zamkniętych hoteli na wyniki Grupy Hotelowej i Grupy Kapitałowej w ciągu dwunastu miesięcy 2005 roku został przedstawiony w punkcie

18 Grupa PBP Orbis osiągnęła w czwartym kwartale 2006 roku wzrost przychodów ze sprzedaży o 4,2%. Grupa Orbis Transport odnotowała spadek przychodów ze sprzedaży o 1,1%. Z uwagi na rozmiary działalności największy wpływ na poziom przychodów ze sprzedaży wywiera Grupa Hotelowa Orbis. Prezentowane poniżej (i w punkcie 4.3) przychody netto ze sprzedaży segmentów branżowych prezentowane są według wartości przed korektami konsolidacyjnymi zgodnie z MSR 14. Na wyniki prezentowane w czwartym kwartale bieżącego roku najsilniejszy wpływ miały następujące wielkości i zdarzenia: - W segmencie hoteli z restauracjami nastąpił wzrost poziomu przychodów ze sprzedaży o 17,4%, w tym spółka Orbis S.A. wypracowała przychody ze sprzedaży na poziomie tys. zł, co daje wzrost o 15,4% w porównaniu z czwartym kwartałem Taki rezultat Spółka osiągnęła zarówno dzięki wzrostowi frekwencji w swoich hotelach (o 6 pkt procentowych) jak i dzięki znacznemu wzrostowi średniej ceny za pokój (o 6,8%). Przychody spółki Hekon - Hotele Ekonomiczne S.A. wyniosły tys. zł i były o 13,8% wyższe od osiągniętych w czwartym kwartale Wzrost jest wynikiem wyższej frekwencji oraz większej liczby pokoi dostępnych w wyniku otwarcia dwóch hoteli Etap. Spółka UAB Hekon osiągnęła przychody na poziomie tys. zł. (o 15,8% wyższe niż w analogicznym okresie 2005 roku). Podobnie jak w poprzednich okresach 2006 roku, w bieżącym kwartale na poziom przychodów Grupy wpłynęły również wyniki spółki Orbis Kontrakty (włączonej do konsolidacji w pierwszym kwartale 2006 roku), które wyniosły tys. zł. - W segmencie turystyki odnotowany został wzrost przychodów ze sprzedaży o 4,2% (patrz punkt 4.3 Segment turystyka). Jest on efektem zwiększonej ilości sprzedanych miejsc w ramach zagranicznej turystyki wyjazdowej oraz rosnącym obrotom z tytułu działalności transportowej. - W segmencie transportu odnotowany nieznaczny spadek przychodów ze sprzedaży (o 1,1%). Na taki stan miała wpływ głównie sezonowość prowadzonej działalności spółki Orbis Transport w sferze komunikacji autokarowej oraz nieznaczny (0,4%) spadek z działalności w zakresie wynajmu Rent a car. Przychody z pozostałych działalności prowadzonych przez Grupę Kapitałową Orbis Transport pozostają na podobnym poziomie jak w czwartym kwartale 2005 roku. Koszt własny sprzedaży Grupy Kapitałowej jest większy w czwartym kwartale 2006 o 3,6% w stosunku do analogicznego okresu roku ubiegłego. Rośnie on jednak zdecydowanie wolniej niż wzrost przychodów ze sprzedaży. Pozostałe przychody operacyjne Grupy w czwartym kwartale w porównaniu do analogicznego kwartału 2005 roku wrosły blisko dwukrotnie (o 89,2%), choć narastająco za nastąpił wzrost tej pozycji tylko o 25,0%. Na taki stan wpływ miały głównie zyski ze sprzedaży niefinansowych aktywów trwałych osiągnięte przez Orbis S.A. (sprzedaż hotelu Monopol wynik na sprzedaży w wysokości tys. zł.) oraz Orbis Transport (sprzedaż środków transportowych). W pozostałych spółkach Grupy Kapitałowej pozycja ta nie uległa istotnym zmianom. Koszty sprzedaży i marketingu Grupy wzrosły o 22%. Największy wpływ na to miały koszty promocji hoteli Orbis S.A. oraz koszty spółki PBP Orbis, w których spółka zawarła koszty promocji jak również prowizje wypłacone agentom z tytułu sprzedanych imprez turystycznych. W czwartym kwartale 2006 roku koszty ogólnego zarządu w porównaniu z analogicznym okresem wzrosły o 8,4%, jednak w ujęciu narastającym za całe wzrost ten wyniósł jedynie 1,3%. Taki wynik jest efektem ciągłych starań nad ograniczaniem kosztów prowadzonym przez wszystkie spółki Grupy. W kosztach tych prezentowane są koszty regionów Orbis S.A., które powstały w 2006 roku. Na wzrost Pozostałych kosztów operacyjnych w czwartym kwartale 2006 roku (o 130,0%) w porównaniu z analogicznym okresem roku ubiegłego wpłynęły przede wszystkim znacznie wyższe niż rok wcześniej koszty restrukturyzacji zatrudnienia powstałe w Spółce Orbis S.A., w tym rezerwy na te koszty oraz o koszty szkód komunikacyjnych, które powstały w bieżącym kwartale w Orbis Transport, a których spółka nie miała w 2005 roku. Duży wzrost przychodów ze sprzedaży oraz znaczny wzrost pozostałych przychodów operacyjnych, a także stosunkowo niewielkie zwiększenia kosztów spowodowały, że Grupa Kapitałowa Orbis wypracowała 17

19 Skorygowany wynik operacyjny (EBIT) w czwartym kwartale bieżącego roku na poziomie tys. zł. co jest lepszym rezultatem od ubiegłorocznego. Wpływ na to miał między innymi wynik na sprzedaży hotelu Monopol dokonanej w czwartym kwartale bieżącego roku. W pozycji zysk z działalności operacyjnej EBIT za czwarty kwartał 2006 Grupa odnotował spadek o 24,2%. Powodem takiego stanu jest to, że na wynik w czwartym kwartale 2005 roku duży wpływ miała pozycja aktualizacji wartości niefinansowych aktywów trwałych (dokonana w spółce Orbis S.A.) W tym samym okresie Skorygowany wynik operacyjny powiększony o amortyzację (EBITDA) Grupy wzrósł prawie dwukrotnie i wyniósł tys. zł. Jednak EBITDA na bazie zysku z działalności operacyjnej EBIT zawierający aktualizację niefinansowych aktywów trwałych wykazała niewielki spadek w porównaniu do czwartego kwartału 2005 roku (o 10,9 %) i wyniosła tys. zł. Pozostałe przychody finansowe, w których znajdują się głównie odsetki od lokat bankowych oraz zysk z kantorów jest niewielką pozycją w rachunku zysków i strat Grupy i jej znaczny wzrost w porównaniu do czwartego kwartału 2005 roku (o 418,2%) nie miał znaczącego wypływu na poziom wyniku osiągniętego przez Grupę. Wzrost kosztów finansowych (w ujęciu kwartalnym o 52,4 % yoy) był wynikiem zaciągnięcia przez Orbis S.A. wysokiego kredytu inwestycyjnego na sfinansowanie realizacji swojej strategii i poniesieniem w 2006 roku kosztów tego kredytu. Dodatkowy wpływ miała Grupa Kapitałowa Orbis Transport, której zwiększone zapotrzebowanie na finansowanie zakupu floty przełożyło się na zwiększenie pozycji odsetek od kredytów i pożyczek (będącej głównym składnikiem tej pozycji rachunku wyników). Wszystkie opisane powyżej czynniki, a także znacznie mniejsza niż w ubiegłym roku aktualizacja niefinansowych aktywów trwałych spowodowały, że w czwartym kwartale bieżącego roku Grupa osiągnęła tys. zł zysku netto. Wynik ten jest gorszy od analogicznego okresu o 22,7%. Natomiast w ujęciu narastającym za 2006 roku w porównaniu do analogicznego okresu 2005 Grupa zwiększyła zysk netto o 0,29% i są to wyniki odpowiednio tys. zł. i tys. zł. Przychody i wyniki przypadające na poszczególne segmenty działalności Grupy przedstawione są w punkcie 4.3 tego raportu. 18

20 Nazwa Spółki 2006/ /2005 Orbis S.A. przychody netto ze sprzedaży ,4% ,0% EBIT ,4% ,6% Skorygowana EBITDA ,7% ,5% EBITDA ,4% ,5% zysk (starta) netto ,3% ,4% Hekon - Hotele Ekonomiczne S.A. przychody netto ze sprzedaży ,8% ,6% EBIT ,2% ,6% EBITDA ,8% ,5% zysk (starta) netto ,7% ,4% Grupa PBP Orbis przychody netto ze sprzedaży ,2% ,8% EBIT (3 040) (1 421) 113,9% (514) ,8% EBITDA (2 180) (691) 215,5% ,2% zysk (starta) netto (2 683) (1 506) 78,2% ,9% Grupa Orbis Transport przychody netto ze sprzedaży ,1% ,4% EBIT (152) (5 394) -97,2% ,9% EBITDA ,8% ,5% zysk (starta) netto (1 182) (5 046) -76,6% ,1% Orbis Kontrakty** przychody netto ze sprzedaży ,0% ,0% EBIT ,0% ,0% EBITDA ,0% ,0% zysk (starta) netto ,0% ,0% UAB Hekon* przychody netto ze sprzedaży ,8% ,4% EBIT (357) (696) -48,7% 423 (1 112) 138,0% EBITDA (21) (356) -94,1% ,0% zysk (starta) netto (566) (1 427) -60,3% 181 (2 146) 108,4% * Hotel Novotel Vilnius działa od 1 kwietnia 2004 ** Brak danych za 2005 rok w spółce Orbis Kontrakty jest spowodowane faktem, iż nie była ona konsolidowana w 2005 roku. EBIT oznacza zysk (stratę) z działalności operacyjnej Skorygowana EBITDA oznacza zysk (stratę) z działalności operacyjnej nie zawierający aktualizacji wartości niefinansowych aktywów trwałych, powiększony o amortyzację EBITDA - oznacza zysk (stratę) z działalności operacyjnej powiększony o amortyzację 4.2 Sezonowość lub cykliczność działalności W przychodach ze sprzedaży Grupy w skali roku obserwowana jest sezonowość. Największa część przychodów ze sprzedaży wypracowywana jest w trzecim kwartale roku. Następnym kwartałem pod względem udziału w przychodach ze sprzedaży jest drugi kwartał roku, trzecią pozycję zajmuje czwarty kwartał, a ostatnią pierwszy kwartał. We wszystkich segmentach działalności występuje taka sama kolejność udziału poszczególnych kwartałów roku w rocznych przychodach ze sprzedaży. Czwarty kwartał roku charakteryzuje się jednym miesiącem, w którym występuje duży popyt na usługi wszystkich segmentów ze strony klientów biznesowych. W ostatnich dwóch miesiącach roku popyt na wszystkie usługi świadczone przez spółki Grupy jest wyraźnie obniżony, co związane jest przede wszystkim z klimatem w Polsce, a także z okresem Bożego Narodzenia. 19