Polski rynek funduszy inwestycyjnych TFI dobrze radziły sobie w 2012 roku, jak poradzą sobie w roku 2013?

Transkrypt

1 Polski rynek funduszy inwestycyjnych TFI dobrze radziły sobie w 2012 roku, jak poradzą sobie w roku 2013? 2012 roku przyniósł dobre stopy zwrotu: ponad 20 proc. dla funduszy polskich akcji i ponad 10 proc. dla funduszy krajowych obligacji Dla funduszy inwestycyjnych w Polsce rok 2012 był udany. W obliczu większych od oczekiwań wzrostów na rynkach akcji i utrzymującej się hossy na polskich obligacjach skarbowych, aż 80 proc. funduszy inwestycyjnych wypracowało w zeszłym roku zyski. Najlepiej radziły sobie fundusze krajowych akcji. Mediana stóp zwrotu funduszy akcji polskich wyniosła 20,25 proc., akcji małych i średnich spółek 17,7 proc., fundusze mieszane krajowe zarobiły średnio 16,2 proc., natomiast stabilnego wzrostu 14,1 proc. podaje w raporcie firma doradcza Expander Advisors w oparciu o dane Analiz Online. Najlepiej radzącymi sobie rozwiązaniami w tym segmencie rynku TFI okazały się fundusze Copernicus Akcji Dywidendowych (31,7 proc.) oraz Quercus Agresywny (28,2 proc.) Choć zagraniczne fundusze akcyjne zasadniczo radziły sobie nieco słabiej (mediana stóp zwrotu dla funduszy wycenianych w walucie obcej wyniosła 15,9 proc., a dla tych wycenianych w złotych 10,8 proc.), były wśród nich perełki, jak np. fundusz Arka BZ WBK Akcji Tureckich wyceniany w euro, który dał zarobić 62 proc. i okazał się najlepszym rozwiązaniem 2011 roku na polskim rynku. Nic dziwnego, zważywszy, że giełda turecka zyskiwała w zeszłym roku dużo więcej (indeks XU 100 wzrósł o 52,6 proc.) niż giełdy europejskich krajów rozwiniętych (np. niemiecki DAX na 29,1 proc. plusie) oraz rozwijających się (polski WIG w górę o 26,2 proc.). Saldo wpłat i wypłat do funduszy inwestycyjnych w latach (w mln zł) (źródło: Analizy Online, Napływ środków do funduszy inwestycyjnych (grudzień 2012), 14

2 stycznia 2013 roku) Imponujące jak na swoją specyfikę, najlepsze od hossy z 2002 roku wyniki pokazały w zeszłym roku polskie fundusze dłużne, osiągając przeciętną stopę zwrotu na poziomie 10,55 proc. Najwyższy zysk to w grupie funduszy dłużnych o uniwersalnej strategii wypracował fundusz UniObligacje Aktywny (20,2 proc.), a KBC Delta SFIO (16,1 proc.) osiągnął najlepszy wynik w grupie funduszy papierów skarbowych. Relatywnie słabiej poradziły sobie w 2012 roku fundusze inwestujące w dług korporacyjny: w tym segmencie średnia stopa zwrotu wyniósł 4,5 proc pod znakiem wysokich napływów do TFI, szczególnie do funduszy dłużnych Jednak zeszły rok na polskim rynku TFI to nie tylko wysokie stopy zwrotu: to także najlepszy od 2007 roku napływ środków do funduszy i rekordowy poziom aktywów na koniec roku. W całym 2012 roku bilans sprzedaży funduszy był dodatni (charakteryzował się nadwyżką wpłat nad wypłatami) i wyniósł ponad 19 mld zł. Wynik ten wynika przede wszystkim z napływów do funduszy niedetalicznych, które wyniosły 17,2 mld zł. Napływ do funduszy detalicznych wyniósł w zeszłym roku 1,9 mld zł i był zdecydowanie lepszy od wyniku z roku 2011 (kiedy to odnotowano odpływ środków z TFI netto w wysokości 5,8 mld zł), choć gorszy niż ten z roku Zdecydowanie najczęściej wybieranym rozwiązaniem w segmencie detalicznym, były fundusze dłużne, do których napłynęło 7,5 mld zł. Dla porównania, fundusze akcyjne odnotowały w zeszłym roku łączne odpływy netto przekraczające 1,4 mld. Zestawienie stóp zwrotu wybranych grup funduszy inwestycyjnych w Polsce za okres styczeń-grudzień 2012 roku (Expander Advisors, Ranking funduszy inwestycyjnych. Podsumowanie 2012 i prognozy na 2013 rok; na podstawie danych Analizy Online) Dodatnie saldo napływów do TFI ogółem w połączeniu ze wzrostami na rynkach finansowych doprowadziły w 2012 roku do pobicia rekordu wartości aktywów netto zgromadzonych w funduszach krajowych: na koniec grudnia sięgnęła ona 145,8 mld zł, pobijając ostatni rekord w wysokości 144,3 mld zł z października 2007 roku.

3 Jeśli chodzi o udziały w polskim rynku TFI, swoją pozycję lidera umocniły fundusze dłużne, których aktywa na koniec grudnia odpowiadały za 28,3 proc. wartości rynku, wobec 21,5 proc. rok wcześniej. Udział aktywów funduszy akcyjnych w rynku zmalał natomiast z 18,6 proc. na koniec roku 2011 do 16,9 proc., pozostając przy tym drugim co do wielkości udziałem w runku. Rok 2013 przynosi przede wszystkim dobre perspektywy dla funduszy akcji Zarządzający polskimi funduszami inwestycyjnymi wydają się być zgodni, że potencjał do zysków na polskim rynku obligacji w dużej części już się wyczerpał i w 2013 roku zwracają spojrzenie przede wszystkim na rynek akcji. Hossa panująca na rynku akcji zachęca coraz większą liczbę inwestorów do lokowania pieniędzy w bardziej ryzykownych aktywach, czego dowodem są kolejny miesiąc z rzędu wyższe napływy do funduszy Union Investment TFI takich jak UniStabilny Wzrost czy UniKorona Akcje czytamy w informacji prasowej Union Investment TFI z 10 stycznia. W ocenie Tomasza Matrasa, zarządzającego funduszami akcji Union Investment TFI, optymizm na rynku i popyt na akcje są na tyle duże, że pozwolą na kontynuację wzrostów na giełdzie w 2013 roku oraz na satysfakcjonujące zyski. ( ) na koniec przyszłego roku najlepsze fundusze akcji będą legitymować się stopami zwrotu na poziomie kilkunastu procent, przewiduje Matras w innym komentarzu. Opinię o lepszych perspektywach dla funduszy akcyjnych niż obligacyjnych w 2013 roku podziela Piotr Nowak, dyrektor ds. produktów inwestycyjnych i ubezpieczeniowych w Expander. W komentarzu opublikowanym 7 stycznia Nowak zauważa przy tym, że najwięcej mogą dać zarobić fundusze skupione na segmencie małych i średnich spółek. Według przywoływanych przez niego prognoz, MŚP notowane na GPW urosną w 2013 roku około proc. więcej niż indeks WIG20, natomiast indeks szerokiego rynku WIG ma szanse urosnąć od 10 do 20 proc. Nowak spodziewa się przy tym w 2013 roku solidnych napływów środków do funduszy inwestycyjnych, zwłaszcza akcyjnych. ( ) już niedługo, a szczególnie po kolejnych obniżkach stóp procentowych, osoby trzymające pieniądze na lokatach bankowych zaczną szukać alternatyw do nisko oprocentowanych depozytów. Natomiast fundusze (zwłaszcza akcyjne) będą kusić historycznymi wysokimi stopami zwrotu. W związku z tym potencjał napływu środków do funduszy będzie duży czytamy w jego komentarzu.

4 Miesięczna wartość aktywów netto funduszy inwestycyjnych w Polsce zmiany w okresie od maja 2002 roku do końca 2012 roku (w mln zł) (źródło: Analizy Online, Aktywa funduszy inwestycyjnych (grudzień 2012), 10 stycznia 2013 roku; na podstawie danych z poszczególnych TFI i Izby Zarządzających Funduszami i Aktywami (IZFIA)) Jak zauważają specjaliści Union Investment TFI, ciekawą alternatywą dla funduszy polskich akcji mogą być w tym roku fundusze akcji tzw. Nowej Europy, czyli Rosji i Turcji. O ile w przypadku Turcji, która ma przed sobą dobre perspektywy wzrostu gospodarczego na najbliższe 3-5 lat, w 2013 roku możemy mieć do czynienia z kontynuacją zeszłorocznej hossy na giełdzie, w przypadku Rosji prawdopodobna jest w tym roku poprawa gorszego sentymentu, który w minionym roku doprowadził do osłabienia rosyjskiej giełdy wobec innych parkietów. Takiemu scenariuszowi sprzyjają wysokie ceny i zużycie surowców oraz relatywnie niska wycena rosyjskich spółek. Zarządzający funduszami podkreślają również, że mniejszy potencjał do wzrostów na polskim rynku SPW w 2013 roku nie oznacza, że należy już skreślać fundusze polskich obligacji. W ubiegłym roku dokonał się główny ruch na krzywej i nie spodziewam się w tym roku aż tak dużego ruchu (...) Inwestorzy mogą osiągnąć dużą stopę zwrotu może nie bezpośrednio na tym, że ceny obligacji będą w ciągu całego roku rosły, ale na aktywnym zarządzaniu portfelem i wykorzystaniu tego, że ceny obligacji będą podlegały dużym wahaniom powiedział Marek Kaczor, diler obligacji PKO. Zainteresowanie funduszami obligacji nie maleje zaznaczają analitycy Union Investment TFI, odnosząc się jeszcze do grudniowych danych. Źródło - redakcja ekonomiczna PAP

5 Komentarz (0) dodaj komentarz Brak komentarzy dodaj komentarz